UNIVERSIDAD METROPOLITANA

DE EDUCACIÓN, CIENCIA Y TÉCNOLOGIA

“UMECIT”

LIC. CONTABILIDAD

MATERIA

ANALISIS FINANCIERO

TIPO DE TRABAJO

“ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS EN EL ESTUDIO DE LAS CRISIS

EMPESARIALES”

ESTUDIANTES

ANA XAMIRA FRANCO LEYRIS GONZÁLEZ

YATHZURY ESCUDERO JESSICA RODRIGUEZ
JOSELINE SANDOVAL JAHIR SOTO
MIRNA VEGA

A CONSIDERACION DE

RICARDO GIBBS SOLIS

FECHA DE ENTREGA

SABADO 04 DE MARZO DE 2017

 INTRODUCCION

El análisis financiero es fundamental para evaluar la situación y el desempeño

económico y financiero real de una empresa, detectar dificultades y aplicar correctivos
adecuados para solventarlas.

El análisis financiero se basa en el cálculo de indicadores financieros que expresan

la liquidez, solvencia, eficiencia operativa, endeudamiento, rendimiento y rentabilidad
de una empresa. Se considera que una empresa con liquidez es solvente pero no
siempre una empresa solvente posee liquidez. El análisis financiero basado en cifras
ajustadas por inflación proporciona información financiera válida, actual, veraz y
precisa. Se concluye que el análisis financiero es una herramienta gerencial y analítica
clave en toda actividad empresarial que determina las condiciones financieras en el
presente, la gestión de los recursos financieros disponibles y contribuye a predecir el
futuro de la empresa.

La importancia del análisis financiero radica en que permite identificar los aspectos
económicos y financieros que muestran las condiciones en que opera la empresa con
respecto al nivel de liquidez, solvencia, endeudamiento, eficiencia, rendimiento y
rentabilidad, facilitando la toma de decisiones gerenciales, económicas y financieras en
la actividad empresarial.

No obstante, el análisis financiero se debe realizar en forma sistemática de manera

de determinar la liquidez y solvencia de la empresa, medir su actividad operativa, la
eficiencia en la utilización de los activos, su capacidad de endeudamiento y de
cancelación de las obligaciones contraídas, sus utilidades, las inversiones requeridas,
su rendimiento y rentabilidad.
 ANALISIS FINANCIERO

El análisis económico financiero, también conocido como análisis de estados

financieros análisis contable o análisis de balances, es un conjunto de técnicas
utilizadas para diagnosticar la situación y perspectivas de la empresa con el fin de
poder tomar decisiones adecuadas.

Mirado desde la perspectiva interna, el análisis y la correcta interpretación de los

estados financieros representan un instrumento sumamente necesario para los
ejecutivos en el mundo contemporáneo, con fines de control y planificación, así como
para la toma de decisiones. Asimismo, por lo general, muestra las debilidades y
fortalezas que existen en la organización. Los puntos débiles han de ser reconocidos
para adoptar las acciones correctivas, y los fuertes deben ser atendidos para utilizarlos
como fuerzas facilitadoras en la actividad gerencial.

Desde la perspectiva externa, estas técnicas son útiles para quienes se interesen en
conocer la situación y evolución de la empresa.

Dentro del análisis económico–financiero se debe definir los problemas de la

empresa y sus causas.

Es muy usual identificar las crisis de las empresas con causas relativas a la
evolución general de la economía. O sea, se parte de la base de que estas crisis son
origen de causas externas.

Ejemplo de estas tenemos:

 Crisis general.
 Cambios en el mercado.
 Cambios tecnológicos.
 Inflación.
 Exageración de rumores externos.
 Mala suerte.

No caben dudas de que la evolución negativa de los aspectos externos condiciona la

marcha de cualquier empresa. Sin embargo, se trata de adaptarse o sacar el máximo
provecho de ellos. Pero hay que reconocer que también se debe tener en cuenta la
importancia de los problemas internos, que pueden ser solucionados por la propia
empresa.
 La ausencia de un diagnóstico correcto es lo que impide afrontar puntos débiles que
a medio plazo hunden a la empresa. El diagnóstico de la empresa es la consecuencia
del análisis de todos los datos relevantes de la misma e informa de sus puntos débiles
y fuertes.

Para que el diagnóstico sea útil debe:

 Basarse en el análisis de todos los datos relevantes.
 Hacerse a tiempo.
 Ser correcto.
 Ir acompañado de medidas correctivas adecuadas para solucionar los puntos
débiles y aprovechar los fuertes.

El diagnóstico día a día de la empresa es una herramienta clave, aunque no la única,

para la gestión de la empresa. Este ayuda a definir los objetivos de la mayoría de las
empresas, que son:

1. Sobrevivir: Seguir funcionando a lo largo de los años cumpliendo los

compromisos adquiridos.
2. Ser rentables: Obtener las utilidades suficientes para financiar
adecuadamente las inversiones precisas.
3. Crecer: Aumentar las utilidades y el valor de la empresa.

El diagnóstico debe ser elaborado de forma continuada para que los directivos
conozcan en cada momento el estado en que se encuentra la empresa.

Por lo que podemos concluir que el análisis continuo permite conocer el estado en
que se encuentra la empresa y su posible evolución.

LIMITACIONES DEL ANÁLISIS ECONÓMICO FINANCIERO

Este análisis tiene diversas limitaciones que hay que considerar al tomar decisiones
con respecto al mismo, entre estas tenemos que:

 Suele basarse en datos históricos, lo que no permite tener la suficiente

perspectiva sobre hacia dónde va la empresa.
 Los datos acostumbran a referirse a la fecha de cierre del ejercicio. En muchos
casos la situación a final del ejercicio no es totalmente representativa por existir
grandes estacionalidades en los gastos, en los cobros o en los pagos.
 A veces se manipulan los datos contables con lo que estos dejan de representar
adecuadamente la realidad.
  La información contable no suele estar ajustada para corregir los efectos de la
inflación, por lo que algunas partidas como las existencias, el capital y reservas,
no siempre son representativas de la realidad.
 No siempre es posible obtener datos del sector en que opera la empresa con el
fin de poder realizar comparaciones.

Los métodos de análisis financiero consisten en simplificar las cifras financieras para
facilitar la interpretación de su significado y de sus relaciones. Su empleo en forma
apropiada, con juicio y precaución, combinados con la información de otras fuentes
sobre el negocio, hace posible el mejoramiento de las predicciones y norma la política
administrativa sobre bases técnicas y con conocimiento de causa, además ayuda a
establecer juicios útiles sobre los mismos.

Los métodos de análisis no son instrumentos que puedan sustituir al pensamiento,

ni a la experiencia acumulada, porque esta es la que afina los métodos. Ninguno puede
dar una respuesta definitiva, más bien sugiere preguntas que están gobernadas por el
criterio, que sirven de guía para la interpretación de las cifras.
Los mismos se clasifican en:

1. Análisis horizontal: Cuando se comparan datos analíticos de un período corriente

con cálculos realizados en años anteriores.

a - Aumento y disminuciones: Consiste en comparar cifras homogéneas

correspondientes a dos o más fechas de una misma clase de estados
financieros. Al aplicar este procedimiento resultan los llamados estados
financieros comparativos. Este método muestra los principales cambios
sufridos en las cifras.
b - Tendencias: Se desarrolla mediante el ordenamiento cronológico de las cifras
correspondientes al estudio. Es útil porque tiene la ventaja de considerar el
factor tiempo.
c - Control del presupuesto: Método de análisis cuya base principal es el
presupuesto, el cual es comparado con las cifras reales que se obtienen
durante un período determinado de tiempo.

2. Análisis vertical: Se hace referencia a la información financiera de un solo período

contable, y pone al descubierto las influencias de una partida en otra.

a - Reducción de estados financieros a porcentajes: Este método consiste

básicamente en determinar y asignar un valor de por ciento a cada cifra de los
diversos rubros de los estados financieros, principalmente del balance general
y el estado de resultado. Es decir, el valor porcentual que representan de los
 totales del activo, el pasivo, el capital y de las ventas netas en el estado de
resultado.
b - Métodos de razones simples: Consiste en determinar las diferentes relaciones
de dependencia que existen al comparar geométricamente las cifras de dos
más conceptos que integran el contenido de los estados financieros.
c - Métodos de razones estándares: Consiste en establecer las bases de
comparación para los resultados obtenidos en las razones simples.

DIAGNÓSTICO FINANCIERO DE LA SITUACIÓN DE LA EMPRESA

Los números no mienten y son el mejor antídoto para evitar engañarse a uno mismo
sobre la capacidad de continuidad del negocio. Antes de tomar una decisión, debes
conocer el dinero disponible en caja, tus obligaciones a corto y largo plazo y tu nivel de
solvencia.

1. RATIOS DE LIQUIDEZ = Activo circulante/ Pasivo circulante

Mide la capacidad de responder a las obligaciones corrientes; es decir, si puedes

hacer frente a tus deudas a corto plazo. “El resultado de esta fórmula debe ser
mayor que 1, de lo contrario estamos en una situación en la que nuestro efectivo
(activo) no puede soportar lo que debemos (pasivo), y que de no corregirse en el
plazo legal establecido para ello, desemboca en la obligación de presentar el
concurso de acreedores”, asegura el consultor de Axequor.

DATOS EN MILES 2008 2009 2010

ACTIVO CIRCULANTE 375 525 675
Disponible 75 100 125
Clientes 200 300 400
Existencias 100 125 150
ACTIVO FIJO 270 290 310
Inmuebles 130 135 140
Maquinaria 110 120 130
Elementos de transporte 30 35 40
TOTAL ACTIVO 645 815 985
PASIVO CIRCULANTE 325 450 525
Prestamos a corto plazo 200 250 300
Proveedores 100 125 150
Otros deudores a corto plazo 25 75 75
RECURSOS AJENOS A L. P. 160 205 300
Prestamos a largo plazo 75 200 300
 Otros acreedores a largo plazo 85 5 0
RECURSOS PROPIOS 160 160 160
TOTAL PASIVO 645 815 985

Como ves, en la empresa del ejemplo, este ratio se sitúa en 1,2, lo que significa que
no tiene problemas de liquidez.

Podemos ir un poco más allá y buscar el ratio de liquidez inmediata, aplicando la

misma fórmula, pero restando al activo circulante las existencias. Es decir, la
fórmula sería: liquidez inmediata = (activo circulante – existencias) / pasivo
circulante. “Buscar este ratio supone una medida de prudencia, ya que muchas
empresas tienen artículos obsoletos que no se van a poder convertir en liquidez.

Para que el resultado sea óptimo, debe ser superior a 0,75.

Nuestra empresa modelo, como ves, tiene un ratio de liquidez inmediata que se
sitúa en 1, por encima de lo necesario.

2. FONDO DE MANIOBRA = Activo Circulante – Pasivo Circulante

El fondo de maniobra, que es la diferencia entre el activo circulante y el pasivo

circulante, te ayudará a conocer las necesidades de financiación para responder a
las obligaciones corrientes (las que se dan de las operaciones a corto plazo).

En el ejemplo, en 2010 la empresa cuenta con un activo circulante de 675.000

euros, al restar el pasivo circulante (525.000 euros), vemos que la empresa dispone
de un fondo de maniobra de 150.000 euros. “Esta cantidad debe servir para
financiar el corto plazo. Por definición, no debemos utilizar los recursos del corto
plazo para financiar el largo, es decir, debemos cubrir el activo fijo con el fondo de
maniobra”, recomienda el socio consultor de Axequor.

3. RATIO DE ENDEUDAMIENTO = Exigible Total (corto + largo)/Recursos propios

Este ratio se mide en veces. Se considera óptimo un resultado cercano a 2, aunque

también depende del tipo de negocio del que hablemos. En algunos casos, pueden
ser aceptables endeudamientos superiores.

En el ejemplo, la empresa tiene un ratio de 3,8 veces el valor de la empresa. ¿Qué

significa esto? Que tiene un ratio de endeudamiento elevado, “lo que implica mayor
apalancamiento y mucho más riesgo. Esto a su vez indica que existe la posibilidad
de tener problemas ante cualquier eventualidad de no renovación de préstamos,
 subida de tipos o impago de algún cliente. Conviene estar dentro de los márgenes
de cada negocio. En el ejemplo, sólo significa más riesgo, no falta de solvencia.
Dependiendo del sector, este dato es clave para saber la marcha del negocio.
En los sectores productivos, en cualquier industria, por ejemplo, es normal tener un
ratio de endeudamiento alto”, reitera Sergio López.

4. RATIO DE SOLVENCIA = Activo TOTAL / Exigible total

También se mide en veces. El resultado de esta fórmula debe ser mayor o igual que
uno, y se considera normal en torno a 2. Lógicamente, cuanto mayor es este ratio,
mayor es la solvencia de la empresa. Como ves, la empresa que nos sirve de
ejemplo tiene una solvencia óptima, ya que se sitúa en 1,6.

ANALISIS DE UNA EMPRESA EN CRISIS

La crisis es parte de la vida diaria. Buscar solución rápida: salir de ella o quebrar. El
resultado de las malas decisione sen el pasado afecta el presente y futuro de la
empresa.

INDICADORES DE CRISIS EN LA EMPRESA

 Dificultades para pagar obligaciones

 Reestructura de deuda con bancos
 Activos en garantia
 Problemas en ventas
 Operación debajo del punto de equilibrio

ACTORES QUE DETONAN LOS FOCOS ROJOS EN LA EMPRESA

Los responsables de areas financieras deben reportar:

 Información veraz y oportuna
 Balance general
 Demas información que explique la situacion finanaciera de la empresa

SEMAFORO DEL ESTADO DE EMPRESA

 Crisis estratégica
 Crisis operativa
 Crisis de liquidez
CÓMO INICIAR EL RESCATE

 No hay recetas mágicas

 Debera implementarse una metodología
 Debe haber liderazgo por parte de los administradores

Fase 1 Fase 2 Fase 3

ANALISIS PREVIO DIAGNÓSTICO INVENTARIO DE

RECURSOS
DISPONIBLES
Estudio de los daltos  Definir el verdadero  Recursos Humanos
disponibles: problema  Recursos Financieros
 Tener información  Recursos Materiales o
 Comercial certera Físicos
 Estados Financieros y  Los empresarios  Recursos Tecnológicos
economicos conocen poco a su  Recursos
 Operativos empresa Administrativos

 Recursos Humanos: las personas constituyen el recurso mas importante en toda

organización.
 Recursos Financieros: efectivo, capital, ingresos, egresos, creditos, inversiones y,
en general, a la disponibilidad de dinero que tiene la empresa para atender sus
compromisos.
Para el funcionamiento de la empresa se necesita: activos fijos, materias primas,
combustibles y energía, sueldos y salarios, alquileres y servicios, financiar créditos
a clientes.
 Recursos Materiales o Físicos: recursos de transformación, recursos de
utilización.
 Recursos Tecnológicos: conjunto de técnicas, procesos, procedimientos, métodos
y sistemas que son utilizados por la empresa.

PLAN GENERAL

 Identificar el problema que generó la crisis de la empresa.

 Examinar la viabilidad tecnica, económica y financiera del mismo.

Objetivos a seguir

 Estudio de todas las variables que le pudieran afectar en cada uno de los
departamentos o áreas.
  Herramienta interna para evaluar los logros, estrategias o habilidades aplicadas,
marcha de la empresa y posibles desviaciones.

Caracteristicas del Plan

 Definir etapas del desarrollo de la crisis para medir resultados.

 Establecer metas a corto y mediano plazo.
 Definir con claridad los resultados finales.
 Identificar posibles oportunidades. Prever dificultades para no empeorar la
situación crítica actual.

Importancia de la planeación en épocas de crisis.

 Posible solucion y sobrevivencia en epocas de crisis y mas aun en general un

crecimiento y un desarrollo.
 Identificar el FODA para reforzar áreas que presentan debilidad o amenaza.

LA ACCION

 Implica la puesta en marcha de un plan de accion.

 Atacar el Problema definido en el análisis.
 Comprende la limpieza o formacion de una nueva estructura
 El establecimiento de normas, politicas y estrategias:
 Recorte de los gastos excesivos e innecesarios.
 Redistribucion del trabajo.
 Analizar a la competencia
 Elaborar una estrategia de ventas
 Alianzas y Compromisos internos
 Seguimiento
 CONCLUSIONES

El diagnóstico financiero de una empresa es importante porque siempre es necesario

conocer el estado actual de las finanzas dentro de la misma. Esto nos ayuda a definir
en qué rubros estamos gastando demás o cuál necesita mayor atención, así como a
evaluar la operación general de la empresa.

Si se tiene conocimientos de finanzas y contabilidad, uno mismo puede realizar el

informe financiero. De no ser así, es recomendable contratar a un profesional o
consultor que lo haga por usted. Este informe debe venir acompañado de un balance
general, el estado de resultados y el estado de ganancias y pérdidas. Esto, con la
finalidad de que pueda tener un panorama amplio de lo que está sucediendo en su
empresa.
 BIBLIOGRAFIA

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