Evalúe Financieramente un Proyecto -Criterios Financieros Básicos

Eje N.º 3

Estudiantes:

Doris Janeth Torres Garzón

Erika Paola Martínez Arévalo
Yesica Paola Nope Rincón
Liliana Ruiz Lerma

Tutor
Beatriz Elena Trejos Trejos

Fundación Universitaria del Área Andina

Facultad de Ciencias Administrativas, Económicas y Financieras
Especialización en Alta Gerencia
Gestión de proyectos - Grupo 311
Bogotá, D.C. diciembre 12 de 2022

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 TABLA DE CONTENIDO

INTRODUCCIÓN............................................................................................................................................3
DESARROLLO CUESTIONARIO DE LA ACTIVIDAD EJE 3.................................................................................4
Preguntas:................................................................................................................................................4
1. Enumere cuales son los diferentes flujos de caja de un proyecto....................................................4
2. Describa brevemente cuáles son los elementos de un flujo de caja de la operación de un
proyecto...................................................................................................................................................4
3. ¿Nota alguna diferencia entre los costos y los gastos operativos de un proyecto? ¿En qué
consisten estas diferencias?.....................................................................................................................4
4. Enumere las variables esenciales para definir los ingresos operacionales de un proyecto..............5
5. Defina los diferentes costos que acarrea la producción de un bien o la prestación de un servicio.. 5
6. ¿Cuáles son los principales rubros que conforman los costos anteriormente descritos?................6
7. ¿Qué tipos de rubros conforman los gastos operativos de un proyecto?........................................6
8. Es necesario tener en cuenta que, para iniciar la operación de un proyecto, se requiere adquirir
una serie de activos. Estas adquisiciones constituyen la inversión inicial, y se dividen en dos grandes
grupos. ¿Cuáles son y qué tipo de activos agrupan?................................................................................7
9. Para determinar el costo del capital de los socios o inversionistas, se utiliza un modelo de
valoración de activos financieros. ¿Cuál es la teoría que soporta el costo del capital del inversionista?.8
10. ¿Cuál es la ecuación a partir de la cual se calcula el costo de capital del inversionista?..............8
11. ¿Cuáles son las variables que conforman esta ecuación?............................................................8
12. ¿Cómo se hace para calcular el costo del capital cuando existen dos fuentes de financiación
distintas?..................................................................................................................................................9
13. Calcule para el proyecto que trabajó en la mencionada actividad, los diferentes flujos de caja
de un proyecto.........................................................................................................................................9
14. Calcule el costo de capital del proyecto, teniendo en cuenta que requerirá capital de socios y
de un préstamo bancario.......................................................................................................................10
CONCLUSIONES..........................................................................................................................................11
REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS..................................................................................................................12

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 INTRODUCCIÓN

Las organizaciones en el desarrollo de su objeto social se enfrentan, entre otros, a diversos

eventos del entorno que demandan tomar decisiones de tipo financiero que impactan los

resultados del negocio. Por ello es de vital importancia conocer las herramientas financieras que

faciliten una administración eficiente y eficaz de los recursos financieros y que orienten el

direccionamiento estratégico de las unidades de producción, mercadeo y ventas, con el fin de

lograr los objetivos estratégicos.

La función financiera en el día a día demanda cuidadosas acciones para asegurar la

liquidez de la empresa, el adecuado control de la estructura de costos, los esquemas de

apalancamiento requeridos y la rentabilidad de las inversiones cuidando los niveles de riesgo.

Es por esta razón que en este trabajo analizaremos y comprenderemos algunos

diagnósticos financieros que se emplearon en un proyecto de inversión y que sirven para el

diseño e implementación de acciones para la sostenibilidad y el crecimiento del mismo.

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 DESARROLLO CUESTIONARIO DE LA ACTIVIDAD EJE 3

Preguntas:
1. Enumere cuales son los diferentes flujos de caja de un proyecto.
Los flujos de caja de un proyecto son:

- Flujo de caja de inversión

- Flujo de caja financiero.

- Flujo de caja operativo.

2. Describa brevemente cuáles son los elementos de un flujo de caja de la operación de

un proyecto.
De acuerdo a información se pudo establecer que los elementos de un flujo de caja de la

operación de cualquier proyecto son: ingresos, egresos, costos y gastos.

- Ingresos: estos se encuentran figurados como ingresos formados y conformados por la

actividad económica que se tiene durante el periodo de tiempo del mismo.

- Costos: son los que requiere el proyecto como compra de insumos, mano de obra y demás

para poder realizarlo y así poder realizar la propuesta.

- Gastos: estos son todos los que se realizan durante el proyecto para llevarlo a cabo son

todos los egresos para llevar a cabo la realización y funcionamiento de un proyecto, los

cuales van de la mano con áreas administrativas y/o comerciales.

3. ¿Nota alguna diferencia entre los costos y los gastos operativos de un proyecto? ¿En
qué consisten estas diferencias?

- Una vez verificada la información se determinó que esta diferencia se establece que los

costos son los que se tienen de la producción y los empleados que se han contratado para

tal hecho y poder hacer el proyecto que se tiene, en cuanto a los gastos estos son el

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 producto del mercadeo de cada uno de los productos, adicionalmente en esta parte

también se determina que cuales han sido los préstamos otorgados a la organización.

4. Enumere las variables esenciales para definir los ingresos operacionales de un

proyecto.

Las variables esenciales para definir los ingresos operaciones de un proyecto son:

- Ventas

- Costos fijos

- Costos variables.

- Producto-servicio que permitirá recibir ingresos

5. Defina los diferentes costos que acarrea la producción de un bien o la prestación de

un servicio.

Los costos que acarrea la producción de un bien o la prestación de un servicio son:

- Los costos directos o variables estos son los que se pueden identificar como materia

prima como de producción:

- Materia prima: Esta hace parte del terminado final, esta se puede identificar y se

encuentra físicamente se identifica directamente en el producto.

- Mano de obra: es la maquinaria, método, mano de obra, medio ambiente y materia

prima con la que se realizan los productos o se hace la prestación del servicio.

Se señala que los costos se dividen en variables y fijos.

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- Costos variables: son los que aumentan o disminuyen (en cantidad y valor) de acuerdo a

número de producción vendidas

- Costos fijos: estos son los que se ven en el volumen de la producción en cuanto a las

ventas y/o los servicios. Este es un valor que depende del número de unidades que son las

que se producen o se venden.

- Costos indirectos son aquellos costos que no son posibles de estipular a las unidades que

se han producido.

- Costos de fabricación: Estos son denominados indirectos por cuanto son los insumos y/o

servicios necesarios para la fabricación o prestación del servicio, son también aquellos

que se ven reflejados en la contribución de cada uno de los departamentos de la empresa

para el desarrollo del proyecto

6. ¿Cuáles son los principales rubros que conforman los costos anteriormente
descritos?
Los principales rubros que conforman los costos son:

● Costo de producción: Hace referencia a las actividades y/o operaciones realizadas para

llevar a cabo el producto o servicio.

● Costo de distribución o de comercialización: Tiene relación con los canales de

distribución y comercialización de ese bien o servicio definido por la organización.

● Costo de administración: Relación del costo del recurso humano.

● Costo financiero: Están relacionados con los intereses generados por los créditos

obtenidos para financiar el proyecto o la organización.

7. ¿Qué tipos de rubros conforman los gastos operativos de un proyecto?

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 Los gastos operativos de un proyecto lo conforman:

- Gastos preoperativos: Se determinan como las salidas de dinero el cual da inicio al

proyecto de la organización.

- Gastos de oficina: Se determina a los que corresponden a las compras realizadas| por

papelería, dotaciones, insumos de aseo en general.

- Gastos de publicidad y mercadeo: Se determina a los que corresponden a lo relacionado

con la puesta en marcha del proyecto. Hace referencia a todo el marketing de la

organización.

- Gastos generales de infraestructura: Se determinan como los gastos de arrendamiento,

adecuaciones que se hacen para iniciar el proyecto y hacer adecuaciones necesarias.

8. Es necesario tener en cuenta que, para iniciar la operación de un proyecto, se

requiere adquirir una serie de activos. Estas adquisiciones constituyen la inversión
inicial, y se dividen en dos grandes grupos. ¿Cuáles son y qué tipo de activos
agrupan?

De acuerdo a lo planteado, se pudo establecer que para iniciar un proyecto se hace

necesario la compra activos, estas inversiones se dividen así:

- Inversiones en Activos Fijos productivos y no productivos hace referencia a los activos

como edificaciones, vehículos, máquinas, terrenos, computadores, muebles y enseres. La

empresa define cuál será la forma que financiara cada uno de los activos adquiridos si es

con recursos propios o con préstamos de los mismos socios y/o de las entidades

financieras

- Inversiones en Capital de Trabajo: Es el recurso que se utiliza para que la empresa

pueda desempeñarse en todas las actividades diarias, y que esto permita que el negocio

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 siga en marcha.

9. Para determinar el costo del capital de los socios o inversionistas, se utiliza un

modelo de valoración de activos financieros. ¿Cuál es la teoría que soporta el costo
del capital del inversionista?

El costo de capital es el que determina la empresa para poder iniciar el proyecto de

acuerdo a los recursos propios que se aportan.

La fórmula de cálculo del coste de capital es:

Ke = Rf + β (Em - Rf),

Teoría del modelo CAPM es un modelo de valoración de activos financieros que

determina que, a mayor riesgo, mayor rentabilidad.

10. ¿Cuál es la ecuación a partir de la cual se calcula el costo de capital del

inversionista?

La ecuación a partir de la cual se calcula el costo de capital del inversionista es:

CAMP = Rf + β (RB - Rf)

11. ¿Cuáles son las variables que conforman esta ecuación?

Las variables que conforman la ecuación son:

- CAMP= Capital Assets pricing model (Modelo de precios de activos de capital)

- Rf = Rentabilidad libre de riesgo

- β = Beta es el coeficiente de riesgo

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- Rm=Rentabilidad del mercado

12. ¿Cómo se hace para calcular el costo del capital cuando existen dos fuentes de
financiación distintas?

El costo medio ponderado del capital, sus siglas en inglés, WACC (Weitghted Average

Cost of Capital), es el costo de (2) recursos de capital que posee la empresa; la deuda

financiera y los fondos propios, teniendo en cuenta su tamaño.

Cálculo del costo del capital cuando se evidencia que existen dos fuentes de financiación:

- E Variables de la que está ecuación

- D Valor de la Deuda

- E Valor de recursos propios (patrimonio)

- Ke costo de los recursos propios CAMP

- Kd costo de la deuda financiera

- T Impuestos de sociedades

- V Deuda financiera + Fondos Propios (D+E).

13. Calcule para el proyecto que trabajó en la mencionada actividad, los diferentes

flujos de caja de un proyecto. (Archivo Excel: FLUJO DE CAJA POR

ACTIVIDADES)

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14. Calcule el costo de capital del proyecto, teniendo en cuenta que requerirá capital de

socios y de un préstamo bancario. (Archivo Excel: COSTO DE OPORTUNIDAD–

COSTO DE CAPITAL).

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 CONCLUSIONES

De acuerdo a la información encontrada se ha podido destacar que el proyecto

que se tenga tiene que tener una rentabilidad para que el mismo pueda continuar en el

mercado.

Se puede determinar que cada comportamiento que se tenga en el mercado es

destacable para poder continuar con el negocio en marcha, es por eso que se debe

implementar y proyectar una buena contabilidad en cualquier etapa de la vida de un

negocio, con esto se puede obtener una buena evaluación del patrimonio de los

accionistas; teniendo en cuenta el valor del dinero en el tiempo y el riesgo asumido.

De otra parte, se destacan los mercados del modelo CAMP este es un modelo que

se caracteriza por que se toma por periodo esto quiere decir que es estático.

La importancia que tienen los costos hace parte esencial en cada una de los

proyectos emprendidos ya que son las inversiones que se hacen necesarias para la

producción de bienes y servicios.

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 REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS

 El Capital Asset Pricing Model - CAPM Historia y Fundamentos - PDF Free Download.

(s. f.). Recuperado de: https://docplayer.es/49350064-El-capital-asset-pricing-model-

capm-historia-y-fundamentos.html

 Maejo, R. (2021, 23 noviembre). ¿Sabes cuáles son los gastos operativos?: conoce los 5

más comunes. https://blog.nubox.com/empresas/cuales-son-los-gastos-operativos

 Casteblanco, O (2009). Cómo definir los costos de tu empresa. Cartilla práctica.

Bogotá.emprende.https://bibliotecadigital.ccb.org.co/bitstream/handle/

11520/11865/100000208.pdf?sequence=1&isAllowed=y

 Emprendedores. (2020, 10 abril). ¿Cómo calcular una beta para un proyecto de

inversión? (Beta comparable) [Vídeo]. YouTube. Recuperado de:

https://www.youtube.com/watch?v=kzrGlXGtFG4

 Juste, C. A. (2022, 15 julio). Modelo de valoración de activos financieros (CAPM).

Economipedia. Recuperado de: https://economipedia.com/definiciones/modelo-

valoracion-activos-financieros-capm.html

 Aguirre, S. (15 de julio 2020). Por qué gestionar el Riesgo en las empresas. El

colombiano. Recuperado de https://www.elcolombiano.com/negocios/empresas/el-

porquegestionar-el-riesgo-en-las-empresas-BB13300177

 Bravo, S. (Julio,2004). El capital Asset Pricing Model- CAMP. Historia y fundamentos.

Recuperado de: https://docplayer.es/49350064-El-capital-asset-pricing-model-capm-historia-y-

fundamentos.html

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