GUIA DE ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

¿Qué son las finanzas?

Administrar el dinero para la optimización de recursos de una empresa o persona.
¿Cuál es el propósito de la administración financiera?
Maximizar los recursos
Las Principales Actividades del administrador financiero son:
 Obtener fondos y recursos financieros (Financiamiento)
 Decisiones de Inversión
 Cuidado del Patrimonio (Buena Administración)
Las Finanzas las podemos dividir principalmente en 2
 Finanzas Privadas: correcto manejo de los recursos con los que cuenta la
empresa.
 Finanzas Publicas: buscan el bienestar social.
FASES DE LA FUNCION FINANCIERA
1. Análisis Financiero: Estudia y evalúa los conceptos y cifras del pasado de la
empresa.
2. Planeación Financiera: Estudia y evalúa conceptos y cifras que
prevalecerán en el futuro de la empresa.
3. Control Financiero: Estudia y evalúa simultáneamente el análisis y la
planeación financiera.
Principales funciones de un Tesorero
■ Suele coordinar las actividades financieras, tales como la planeación
financiera
Principales funciones de un Contralor
■ Contralor significa Controlador y principalmente es responsable de controlar
y supervisar actividades en 3 aspectos: fiscal, legal y administrativo.
El análisis de los estados financieros es un estudio de las relaciones que
existen entre los diversos elementos de un negocio.
¿Quién realiza el análisis financiero?
El Contador, el Administrador financiero, el Tesorero, el Comisario o el Contralor.
CONCEPTO DE ESTADOS FINANCIEROS
Son documentos esencialmente numéricos que presentan la situación financiera
de una empresa
Balance General (Balance de Situación o Estado de Situación Patrimonial)
Es el estado que muestra la situación financiera de una empresa en un momento
dado.
Estado de Resultados (estado de Ganancias y perdidas)
Es el estado que muestra las operaciones que ha tenido una empresa durante un
periodo hasta llegar a los resultados obtenidos.
DEFICIENCIAS FINANCIERAS
Es una práctica común de las empresas incurrir en una serie de errores
administrativos que redundan en una casi nula administración financiera de sus
recursos.
INSUFICIENCIA DE EFECTIVO
Se da cuando la empresa no puede cubrir sus deudas inmediatas que deben
haberse previsto por lo menos un mes antes, a través del presupuesto de caja.
SOBREINVERSIÓN DE EFECTIVO
Se presenta cuando el promedio de efectivo sea más del doble de los pagos
mensuales.
INSUFICIENCIA DE INVENTARIOS
Se da cuando no es posible surtir las demandas del mercado.
SOBREINVERSIÓN DE INVENTARIOS
Se da cuando los inventarios son superiores a la demanda del mercado.
Acciones Especulativas: Cuando se trata de obtener utilidades ajenas a las
operaciones propias del negocio
Acción Fraudulenta: Por lo regular se origina en el departamento de compras,
cuando el jefe de compras trata de obtener buenas comisiones y realiza compras
sin analizar las necesidades de la empresa.
SOBREINVERSIÓN DE CLIENTES
Se da cuando la empresa se ha excedido en el otorgamiento de crédito y en
aquellas circunstancias en que no ha sido posible lograr la cobranza de la cartera.
SOBREINVERSIÓN DE ACTIVO FIJO
Sucede cuando la capacidad real de la empresa no es correcta, es decir, que no
está trabajando a toda su capacidad.
INSUFICIENCIA DE VENTAS
Cuando el volumen de ventas es menor que el volumen de producción, podemos
decir que existe una insuficiencia en ventas.
INSUFICIENCIA DE UTILIDADES
Cuando las utilidades alcanzadas (si es que existen) no están en relación con el
capital invertido .
ANALISIS FINANCIERO
CONCEPTO: Es un conjunto de principios y procedimientos que permiten que la
información de la contabilidad, de la economía y de otras disciplinas relacionadas
sea más útil para mejores tomas de decisiones.
CLASIFICACION DE LOS METODOS DE LOS ANALISIS FINANCIEROS
Métodos Verticales
El análisis se efectúa entre el conjunto de estados financieros pertenecientes a un
mismo periodo.
• MÉTODO DE REDUCCIÓN A PORCIENTOS
• MÉTODO DE RAZONES SIMPLES
Métodos Horizontales
El análisis se efectúa entre el conjunto de estados financieros pertenecientes a
varios periodos.
• MÉTODO DE AUMENTO Y DISMINUCIONES
• MÉTODO DE TENDENCIAS
MÉTODO DE AUMENTO Y DISMINUCIONES
(MÉTODO HORIZONTAL)
Tiene por objeto facilitar el estudio de los cambios habidos periodo a periodo, en la
situación financiera de una empresa.
Los estados financieros deben cumplir con los siguientes requisitos:
• Deben ser de la misma empresa.
• Deben presentarse en forma comparativa.
 • Las normas de valuación deben ser las mismas para los estados
financieros.
MÉTODO DE TENDENCIAS
(MÉTODO HORIZONTAL)
Este método tiene como objetivo fundamental el de aplicar la estadística al estudio
de las cifras contenidas en los estados financieros, permitiendo seguir la
secuencia de la historia de la empresa.
MÉTODO DE REDUCCIÓN A PORCIENTOS
(MÉTODO VERTICAL)
Consiste en expresar mediante un porciento las cifras contenidas en los estados
financieros, con el fin de facilitar su comprensión.
• REDUCCIÓN A PORCIENTO DEL BALANCE GENERAL
OBJETIVO:
• Simplificar las cifras que contiene dicho estado para facilitar su
comprensión.
REDUCCIÓN A PORCIENTO DEL ESTADO DE RESULTADOS
OBJETIVO:
Definir la proporción que de las ventas representa cada una de las demás
cantidades de este estado financiero
MÉTODO DE RAZONES SIMPLES
(MÉTODO VERTICAL)
Es la relación existente entre dos o más cantidades de los estados financieros de
una empresa.
RAZONES DE LIQUIDEZ
Miden la capacidad de la empresa para cumplir sus obligaciones a corto plazo.
RAZÓN DE CIRCULANTE o SOLVENCIA CIRCULANTE
Expresa el número de veces que los bienes y valores de fácil realización, en el
curso normal de las operaciones
Indica la capacidad de la empresa para hacer frente a sus obligaciones a corto
plazo.
Fórmula: Liquidez = Activo circulante
Pasivo circulante
RAZÓN o PRUEBA DEL ÁCIDO
Mide la capacidad de la empresa para hacer frente a sus obligaciones financieras
a corto plazo sin considerar sus inventarios.
Fórmula: Prueba del ácido = Activo circulante – Inventarios
Pasivo circulante
RAZÓN DE CAPITAL DE TRABAJO
Es la cantidad de dinero que la empresa necesita disponer para seguir operando.
Fórmula:
Capital de trabajo = Activo circulante – Pasivo circulante
RAZONES DE ACTIVIDAD
Miden la eficacia con que la empresa emplea los recursos a su disposición.
ROTACIÓN DE INVENTARIOS
Es el periodo de ventas que se puede cubrir con el saldo de inventarios y nos
permite conocer la eficiencia de la organización de ventas.
Fórmula:
R. de inventarios = Inventarios * 360 = Días
Costo de ventas
ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR o CLIENTES
Eficiencia en el otorgamiento del crédito y en la recuperación de la cartera.
Fórmula:
Rotación de cuentas x cobrar = Ctas. x cobrar * 360 = Días
Ventas
ROTACIÓN DE PROVEEDORES
Número de veces que liquidamos a nuestros proveedores.
Fórmula:
Rotación de proveedores = Proveedores * 360 = Días
Costo de ventas
Ciclo Financiero
Es el plazo en que la empresa tarda en realizar su operación normal: compra,
producción, venta y cobranza.
Ciclo Financiero = Rot. Ctas x Cobrar + Rot. Inventarios – Rot. Proveedores

RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
Mide el grado de apalancamiento de la empresa, así como su capacidad para
hacer frente a sus obligaciones financieras de largo plazo.
APALANCAMIENTO
Manifiesta la proporción de la inversión de recursos ajenos al capital propio.
Indica la solidez del patrimonio
Fórmula: Apalancamiento = Pasivo total
Capital contable
RAZONES DE RENTABILIDAD
Miden el rendimiento que generan los recursos invertidos en la
MARGEN DE UTILIDAD
Sirve para determinar el porcentaje que en cada venta se obtiene después de
deducir los costos, gastos e impuestos.
Fórmula:
Margen de utilidad = Utilidad neta = %
Ventas
RENDIMIENTO SOBRE LOS ACTIVOS
Es una medida de productividad de los activos. Entre mayor sea el resultado de
esta razón, mayor será la rentabilidad de la inversión en activos que tenga la
empresa.
Fórmula: Rendimiento sobre activos = Utilidad neta = %
Activos totales
RENDIMIENTO DEL CAPITAL (ROE)
Este índice señala la rentabilidad sobre la Inversión que obtienen los dueños del
negocio.
ROE = Utilidad Neta
Capital Contable

Los ESTADOS FINANCIEROS proporcionan información expresada en dinero de

las transacciones efectuadas por la empresa
¿EN QUE CONSISTE LA REEXPRESION DE ESTADOS FINANCIEROS?
• Cuando una empresa opera en un país donde existe una cantidad
significativa de inflación o deflación de precios, ya no es relevante la
información histórica en los estados financieros.
FUNCIÓN DEL DINERO
Tiene dos funciones básicas:
1. SER UNA UNIDAD DE MEDIDA DEL VALOR DE LAS COSAS.
2. SER EL MEDIO PARA EL INTERCAMBIO DE BIENES.
PÉRDIDA DEL PODER ADQUISITIVO
En efecto, los bienes cambian de precios, afectando la economía de los
consumidores, derivado de un evento económico externo, identificable y
cuantificable.
¿QUÉ ES LA INFLACIÓN?
“Es el incremento generalizado y sostenido de los precios de los bienes y servicios
producidos y vendidos por la economía de un país.”
TASA DE INFLACIÓN
Cuando se habla de menor inflación, esto no significa que los precios van a
disminuir, sino que el aumento de los precios será menor.
Valor del dinero = “Cantidad de bienes y servicios por los que puede
intercambiarse.”
¿CÓMO CUANTIFICAR LA INFLACIÓN?
El ÍNDICE DE PRECIOS es un indicador que mide el crecimiento promedio que
sufren los precios de los bienes y servicios a través del tiempo
En México se le conoce a este índice como:
“ÍNDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR (INPC)”
El INPC es calculado por el Banco de México y se publica de forma mensual.
PARTIDAS MONETARIAS
Son aquellas que están expresadas en dinero, por lo que estas representan
el poder adquisitivo de la moneda en ese momento y conforme transcurra
el tiempo pierden valor.

EJEMPLOS:
• Cuentas x Cobrar
• Cuentas x Pagar
• Deudores Diversos
PARTIDAS NO MONETARIAS
Son aquellas que representan los bienes que tiene la persona o la entidad
económica y por lo tanto su valor monetario se modifica cuando existe inflación.
EJEMPLOS:
• Inventarios
• Activos Fijos

ANÁLISIS Y EVALUACIÓN INTEGRAL DE ESTADOS FINANCIEROS PARA

FINES DE CRÉDITO
1. PROPÓSITO
• ¿Para que se quiere el préstamo?
• Adquisición de activos fijos (necesidad a largo plazo);
• Financiamiento de inventario o cuentas por cobrar;
2. ANTECEDENTES
• ¿Quién es el acreditado?
• ¿Es una “Holding”?
• Miembro de un grupo.
3. ANALISIS CUALITATIVO
La industria
• Perspectivas de la industria.
• ¿Está sobre competida? ¿Existe ahora un exceso de capacidad?
• ¿Existen barreras de entrada?
El Acreditado
• ¿Cuál es la posición competitiva? (lugar en el mercado, % de participación,
etc.)
• ¿Cuáles son los proveedores claves?
• ¿Quiénes son los compradores claves? ¿Dónde están ubicados?
Caracter del Acreditado
• ¿Cuál es su reputación en cumplir con sus compromisos?
• ¿Cuan importante es para el acreditado el tener una "reputación de
integridad"?
• ¿Qué evidencia/testimonios tiene para comprobar lo anterior?
GERENCIA
• ¿Experiencia y habilidad comprobada? Especialmente en épocas de
recesión económica.
• Riesgo de "One-Man-Show“.
• Calidad vertical de la gerencia (calidad de la gerencia media).
4. ANALISIS CUANTITATIVO
• ¿Quién es el auditor? ¿Está en nuestra lista de auditores aprobados?
• ¿Ha cambiado el auditor? ¿Por qué?
• ¿Es calificado el reporte del auditor?
5. GARANTIAS
• ¿Cuál es la garantía colateral?
• ¿Qué tan vendible es? ¿Hay impedimentos para su venta?
• ¿Estamos en capacidad de venderla? O en caso de cuentas por cobrar,
¿para cobrarlas?
¿CUÁL ES SU VALOR?
• ¿Es la garantía especializada por naturaleza?
• ¿Es el cubrimiento de los seguros adecuados? ¿Están al día?
• ¿Estamos totalmente cubiertos por todas las garantías?
6. Plan de Manejo de Cuenta
• ¿En qué posición está el banco como prestatario de servicios financieros
con este cliente? (1er o 2do banco)
• ¿Cuáles son las oportunidades más significativas? ¿Cuál es nuestra
estrategia para aprovecharlas?
• ¿Dónde compra y vende el cliente? ¿Qué flujos de fondos tiene?
CAPITAL DE TRABAJO
Tendencias en:
Razón corriente.
Razón ácida.
Días de inventario.
ESTRUCTURA DE ENDEUDAMIENTO
Tendencias en:
- Apalancamiento.
• ¿Por qué han cambiado las razones/rotaciones? ¿Cómo afecta la
posibilidad de repago? Analice cifras comparativas de la industria.
PÉRDIDAS Y GANANCIAS
Tendencias en:
• Crecimiento en ventas.
• Costo de mercancía vendida, gastos generales, administración y ventas.
• Gasto financiero.
FLUJO DE CAJA
• Tendencias en el flujo de caja operativo neto (y sus componentes).

La Administración del Capital de trabajo se ocupa de las cuentas corrientes de la

empresa que incluyen el activo y el pasivo circulantes.
Hay 2 conceptos de capital de trabajo: Capital de trabajo neto, que es la diferencia
entre el activo circulante y el pasivo a corto plazo de las empresas y el Capital de
trabajo Bruto que es la inversión de la empresa en el activo circulante.

EL CAPITAL DE TRABAJO
Es el recurso disponible para cumplir con las obligaciones económicas de
cualquier negocio en el corto plazo.
Activo Circulante: Bienes y valores que normalmente se convierten en dinero en el
plazo máximo de un año.
Algunas cuentas del Activo Circulante
• Caja
• Bancos
• Inversiones
Pasivo Circulante: Deuda u Obligaciones que deben pagarse en el plazo máximo
de un año.
Algunas cuentas de Pasivo Circulante
• Proveedores
• Acreedores
• Documentos por pagar
La administración del capital de trabajo incluye 2 decisiones muy importantes:
1. El nivel optimo de Inversión en activos circulantes
2. La mezcla apropiada de financiamiento a corto y largo plazo utilizada para
mantener esta inversión en activos circulantes.

OBJETIVO DEL CAPITAL DE TRABAJO

Manejar adecuadamente el activo y el pasivo circulante de una empresa, para

mantenerlos a un nivel aceptable y evitar caer en estado de insolvencia.

Fórmula de Capital de trabajo:

Capital de Trabajo = Activo Circulante – Pasivo Circulante

Proporción de Capital de trabajo = Activo Circulante / Pasivo Circulante

FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO

El Financiamiento a corto plazo se utiliza comúnmente para financiar inversiones
temporales en activos circulantes.
Las principales fuentes de financiamiento a corto plazo son los proveedores, los
acreedores diversos y los créditos bancarios.
Al escoger una fuente de financiamiento a corto plazo se deben de considerar 5
aspectos muy importantes.
• Costo.
• Tener buen historial crediticio.
• Confiabilidad y Oportunidad.
• Restricciones.
• Flexibilidad
¿Qué es la tesorería?
Es el área de una empresa en la que se gestionan las acciones relacionadas con
las operaciones de flujos monetarios.
Caja y bancos.
Dinero disponible en efectivo, que tiene una empresa en su caja o en cuenta de
cheques, para el desarrollo normal de operaciones.
Objetivo:
Manejar adecuadamente el efectivo para pagar normalmente los pasivos y
erogaciones imprevistas, así como reducir el riesgo de una crisis de liquidez

MOTIVOS DE POSICIÓN DEL EFECTIVO

Para operaciones normales.
Para operaciones de precaución.
Para operaciones de especulación.

1.- ROTACIÓN DE CAJA

Es el número de veces que el efectivo en caja y bancos rota en un año. Mientras
más veces rote menos caja se requiere.
Fórmula:
Rotación de caja = Desembolsos anuales de efectivo
Saldo promedio de caja
2.- NIVEL DE EFECTIVO
Es el mínimo de efectivo que necesita una empresa para el desarrollo normal de
operaciones, más un porciento adicional para imprevistos, denominado “colchón
financiero”.
Fórmula:
Nivel de efectivo = Desembolsos anuales de efectivo x (1 + % CF)
Rotación de Caja
3.- CICLO o PLAZO MEDIO DE CAJA
Es el tiempo que transcurre desde la erogación para la compra de materia prima
hasta el cobro por la venta de producto terminado.
Fórmula:
Plazo medio de caja = 360 días
Rotación de Caja

ESTRATEGIAS FINANCIERAS DE TESORERÍA

1.- DEMORAR LOS PAGOS
2.- MAYOR ROTACIÓN DE INVENTARIO
3.- MAYOR ROTACIÓN DE CLIENTES Y MENOR PLAZO DE COBRANZA.

ADMINISTRACIÓN EFICIENTE DE CAJA

1.- ROTAR EL INVENTARIO
 AUMENTO DE ROTACIÓN DE MATERIAS PRIMAS
 DISMINUCIÓN DEL CICLO DE PRODUCCIÓN
 AUMENTO DE ROTACIÓN DE PRODUCTOS TERMINADOS
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA DE VALORES A CORTO PLAZO
MOTIVOS BÁSICOS DE INVERSIONES

1.- SEGURIDAD
Es cuando la inversión en valores se hace para proteger a la empresa contra
pagos y desembolsos imprevistos, así como para obtener algún rendimiento.

2.- TRANSACCIONAL
Es cuando la inversión en valores se hace para efectuar pagos futuros
programados, así como para obtener algún rendimiento.
3.- ESPECULATIVO
Es cuando la inversión se hace con excedentes o superávit de efectivo