Artículo 1.

- La presente Ley es de orden público y observancia general en los

Estados Unidos Mexicanos y tiene por objeto desarrollar el mercado de valores en
forma equitativa, eficiente y transparente; proteger los intereses del público
inversionista; minimizar el riesgo sistémico; fomentar una sana competencia, y
regular lo siguiente: I. La inscripción y la actualización, suspensión y cancelación
de la inscripción de valores en el Registro Nacional de Valores y la organización
de éste. II. La oferta e intermediación de valores. III. Las sociedades anónimas
que coloquen acciones en el mercado de valores bursátil y extrabursátil a que esta
Ley se refiere; así como el régimen especial que deberán observar en relación con
las personas morales que las citadas sociedades controlen o en las que tengan
una influencia significativa o con aquéllas que las controlen. IV. Las obligaciones
de las personas morales que emitan valores, así como de las personas que
celebren operaciones con valores. V. La organización y funcionamiento de las
casas de bolsa, bolsas de valores, instituciones para el depósito de valores,
contrapartes centrales de valores, proveedores de precios, instituciones
calificadoras de valores y sociedades que administran sistemas para facilitar
operaciones con valores. VI. El desarrollo de sistemas de negociación de valores
que permitan la realización de operaciones con éstos. VII. La responsabilidad en
que incurrirán las personas que realicen u omitan realizar los actos o hechos que
esta Ley sanciona.

VIII. Las facultades de las autoridades en el mercado de valores. Artículo 2.- Para
efectos de esta Ley se entenderá por: I. Comisión, la Comisión Nacional Bancaria
y de Valores. II. Consorcio, el conjunto de personas morales vinculadas entre sí
por una o más personas físicas que integrando un grupo de personas, tengan el
control de las primeras. III. Control, la capacidad de una persona o grupo de
personas, de llevar a cabo cualquiera de los actos siguientes: a) Imponer, directa o
indirectamente, decisiones en las asambleas generales de accionistas, de socios u
órganos equivalentes, o nombrar o destituir a la mayoría de los consejeros,
administradores o sus equivalentes, de una persona moral. b) Mantener la
titularidad de derechos que permitan, directa o indirectamente, ejercer el voto
respecto de más del cincuenta por ciento del capital social de una persona moral.
c) Dirigir, directa o indirectamente, la administración, la estrategia o las principales
políticas de una persona moral, ya sea a través de la propiedad de valores, por
contrato o de cualquier otra forma. IV. Directivos relevantes, el director general de
una sociedad sujeta a esta Ley, así como las personas físicas que ocupando un
empleo, cargo o comisión en ésta o en las personas morales que controle dicha
sociedad o que la controlen, adopten decisiones que trasciendan de forma
significativa en la situación administrativa, financiera, operacional o jurídica de la
propia sociedad o del grupo empresarial al que ésta pertenezca, sin que queden
comprendidos dentro de esta definición los consejeros de dicha sociedad sujeta a
esta Ley. V. Emisora, la persona moral que solicite y, en su caso, obtenga y
mantenga la inscripción de sus valores en el Registro. Asimismo, quedarán
comprendidas las instituciones fiduciarias cuando actúen con el referido carácter,
únicamente respecto del patrimonio fideicomitido que corresponda. VI. Entidades
financieras, las sociedades controladoras de grupos financieros, almacenes
generales de depósito, arrendadoras financieras, empresas de factoraje financiero,
casas de cambio, instituciones de fianzas, instituciones de seguros, sociedades
financieras de objeto limitado, casas de bolsa, instituciones de crédito, sociedades
de inversión, sociedades operadoras de sociedades de inversión, administradoras
de fondos para el retiro y demás personas morales consideradas como entidades
financieras por las leyes que regulan el sistema financiero mexicano. VII. Eventos
relevantes, a los actos, hechos o acontecimientos, de cualquier naturaleza que
influyan o puedan influir en los precios de los valores inscritos en el Registro. La
Comisión Nacional Bancaria y de Valores deberá establecer en Disposiciones
Generales, de forma enunciativa mas no limitativa, aquellos actos, hechos o
acontecimientos que se consideraran eventos relevantes, así como los criterios a
seguir por parte de las emisoras para determinar cuando un evento reviste tal
carácter.

VIII. Filial, la sociedad anónima autorizada para organizarse y operar conforme a

esta Ley con el carácter de casa de bolsa, en cuyo capital participe
mayoritariamente una institución financiera del exterior o una sociedad
controladora filial. IX. Grupo de personas, las personas que tengan acuerdos, de
cualquier naturaleza, para tomar decisiones en un mismo sentido. Se presume,
salvo prueba en contrario, que constituyen un grupo de personas: a) Las personas
que tengan parentesco por consanguinidad, afinidad o civil hasta el cuarto grado,
los cónyuges, la concubina y el concubinario. b) Las sociedades que formen parte
de un mismo consorcio o grupo empresarial y la persona o conjunto de personas
que tengan el control de dichas sociedades. X. Grupo empresarial, el conjunto de
personas morales organizadas bajo esquemas de participación directa o indirecta
del capital social, en las que una misma sociedad mantiene el control de dichas
personas morales. Asimismo, se considerarán como grupo empresarial a los
grupos financieros constituidos conforme a la Ley para Regular las Agrupaciones
Financieras. XI. Influencia significativa, la titularidad de derechos que permitan,
directa o indirectamente, ejercer el voto respecto de cuando menos el veinte por
ciento del capital social de una persona moral. XII. Información relevante, toda
información de una emisora necesaria para conocer su situación real y actual en
materia financiera, administrativa, operacional, económica y jurídica, y sus riesgos,
así como, en su caso, la información del grupo empresarial al que pertenezca,
independientemente de su posición en el grupo, siempre que influya o afecte dicha
situación, y que sea necesaria para la toma de decisiones razonadas de inversión
y estimación del precio de los valores emitidos por la propia emisora, conforme a
usos y prácticas de análisis del mercado de valores mexicano. XIII. Institución
financiera del exterior, la entidad financiera constituida en un país con el que los
Estados Unidos Mexicanos haya celebrado un tratado o acuerdo internacional en
virtud del cual se permita el establecimiento en territorio nacional de filiales. XIV.
Instrumentos financieros derivados, los valores, contratos o cualquier otro acto
jurídico cuya valuación esté referida a uno o más activos, valores, tasas o índices
subyacentes. XV. Intermediación con valores, la realización habitual y profesional
de cualquiera de las actividades que a continuación se indican: a) Actos para
poner en contacto oferta y demanda de valores. b) Celebración de operaciones
con valores por cuenta de terceros como comisionista, mandatario o con cualquier
otro carácter, interviniendo en los actos jurídicos que correspondan en nombre
propio o en representación de terceros. c) Negociación de valores por cuenta
propia con el público en general o con otros intermediarios que actúen de la
misma forma o por cuenta de terceros. XVI. Inversionista calificado, la persona
que habitualmente cuente con los ingresos, activos o las características
cualitativas que la Comisión establezca mediante disposiciones de carácter

general. En las referidas disposiciones la Comisión podrá establecer diferentes

tipos de inversionista calificado. Fracción reformada DOF 10-01-2014 XVII.
Inversionista institucional, la persona que conforme a las leyes federales tenga
dicho carácter o sea entidad financiera, incluyendo cuando actúen como
fiduciarias al amparo de fideicomisos que conforme a las leyes se consideren
como inversionistas institucionales. XVIII. Oferta pública, el ofrecimiento, con o sin
precio, que se haga en territorio nacional a través de medios masivos de
comunicación y a persona indeterminada, para suscribir, adquirir, enajenar o
transmitir valores, por cualquier título. También se considerará oferta pública al
ofrecimiento que se realice en términos del párrafo anterior, dirigido a ciertas
clases de inversionistas. Párrafo adicionado DOF 10-01-2014 XIX. Personas
relacionadas, las que respecto de una emisora se ubiquen en alguno de los
supuestos siguientes: a) Las personas que controlen o tengan influencia
significativa en una persona moral que forme parte del grupo empresarial o
consorcio al que la emisora pertenezca, así como los consejeros o
administradores y los directivos relevantes de las integrantes de dicho grupo o
consorcio. b) Las personas que tengan poder de mando en una persona moral que
forme parte de un grupo empresarial o consorcio al que pertenezca la emisora. c)
El cónyuge, la concubina o el concubinario y las personas que tengan parentesco
por consanguinidad o civil hasta el cuarto grado o por afinidad hasta el tercer
grado, con personas físicas que se ubiquen en alguno de los supuestos señalados
en los incisos a) y b) anteriores, así como los socios y copropietarios de las
personas físicas mencionadas en dichos incisos con los que mantengan
relaciones de negocios. d) Las personas morales que sean parte del grupo
empresarial o consorcio al que pertenezca la emisora. e) Las personas morales
sobre las cuales alguna de las personas a que se refieren los incisos a) a c)
anteriores, ejerzan el control o influencia significativa. XX. Poder de mando, la
capacidad de hecho de influir de manera decisiva en los acuerdos adoptados en
las asambleas de accionistas o sesiones del consejo de administración o en la
gestión, conducción y ejecución de los negocios de una emisora o personas
morales que ésta controle o en las que tenga una influencia significativa. Se
presume que tienen poder de mando en una persona moral, salvo prueba en
contrario, las personas que se ubiquen en cualquiera de los supuestos siguientes:
a) Los accionistas que tengan el control. b) Los individuos que tengan vínculos con
una emisora o con las personas morales que integran el grupo empresarial o
consorcio al que aquélla pertenezca, a través de cargos vitalicios, honoríficos o
con cualquier otro título análogo o semejante a los anteriores.

c) Las personas que hayan transmitido el control de la persona moral bajo

cualquier título y de manera gratuita o a un valor inferior al de mercado o contable,
en favor de individuos con los que tengan parentesco por consanguinidad, afinidad
o civil hasta el cuarto grado, el cónyuge, la concubina o el concubinario. d)
Quienes instruyan a consejeros o directivos relevantes de la persona moral, la
toma de decisiones o la ejecución de operaciones en una sociedad o en las
personas morales que ésta controle. XXI. Registro, el Registro Nacional de
Valores. XXII. Secretaría, la Secretaría de Hacienda y Crédito Público. XXIII.
Sociedad controladora filial, la sociedad mexicana autorizada para constituirse y
operar como sociedad controladora en los términos de la Ley para Regular las
Agrupaciones Financieras, y en cuyo capital participe mayoritariamente una
institución financiera del exterior. XXIV. Valores, las acciones, partes sociales,
obligaciones, bonos, títulos opcionales, certificados, pagarés, letras de cambio y
demás títulos de crédito, nominados o innominados, inscritos o no en el Registro,
susceptibles de circular en los mercados de valores a que se refiere esta Ley, que
se emitan en serie o en masa y representen el capital social de una persona
moral, una parte alícuota de un bien o la participación en un crédito colectivo o
cualquier derecho de crédito individual, en los términos de las leyes nacionales o
extranjeras aplicables. Los términos antes señalados podrán utilizarse en singular
o en plural sin que por ello deba entenderse que cambia su significado. Artículo 3.-
Las sociedades anónimas bursátiles estarán obligadas a proveer lo necesario a
efecto de que las personas morales que controlen realicen los actos conducentes
para que se cumpla con lo dispuesto, en los artículos 28, fracciones I a III, V y VII,
31, 44, primer párrafo y fracciones I, III a V, XII y XIII, 47 y 104 a 106 de esta Ley.
Sin perjuicio de que se adopten por las sociedades anónimas bursátiles las
resoluciones, determinaciones y solicitudes de información a que se refieren
dichos artículos, para su implementación deberán observarse las formalidades que
se requieran en los órganos sociales competentes de las personas morales que
controlen, sujetándose a las leyes y demás disposiciones aplicables que rijan a
éstas últimas, incluso tratándose de sociedades extranjeras. Las sociedades
anónimas bursátiles y las personas morales que éstas controlen, se considerarán
como una misma unidad económica para efectos de revelación de información,
contabilidad y celebración de las operaciones a que hacen referencia los artículos
28, fracción III y 47 de esta Ley, sin perjuicio de las obligaciones que otras leyes
impongan a las citadas personas morales. Tratándose de personas morales que
sean controladas por sociedades anónimas bursátiles controladas a su vez por
otra sociedad anónima bursátil, el cumplimiento de las obligaciones previstas en
esta Ley respecto de dichas personas morales, corresponderá a la sociedad
anónima bursátil que directamente las controle. Las obligaciones que esta Ley
impone a los órganos sociales de las sociedades anónimas bursátiles respecto de
las personas morales que controlen, no serán aplicables cuando estas últimas
sean también sociedades anónimas bursátiles. Artículo 4.- Los actos jurídicos que
se celebren en contravención de lo establecido en esta Ley, darán lugar, en su
caso, al pago de daños y perjuicios y a la imposición de las sanciones
administrativas y penales que el presente ordenamiento legal contempla, sin que
dichas contravenciones produzcan la

nulidad de los actos en protección de los terceros de buena fe, salvo que esta Ley
establezca expresamente lo contrario en el caso de que se trate. Artículo 5.- La
legislación mercantil, los usos bursátiles y mercantiles y la legislación civil federal,
en el orden citado, serán supletorios de la presente Ley. El Ejecutivo Federal, a
través de la Secretaría, podrá interpretar para efectos administrativos los
preceptos de esta Ley. Artículo 6.- La difusión de información con fines de
promoción, comercialización o publicidad sobre valores, dirigida al público en
general, estará sujeta a la previa autorización de la Comisión. Sin perjuicio de lo
anterior, dicha Comisión podrá, mediante disposiciones de carácter general,
establecer supuestos bajo los cuales no se requiera cumplir con dicho requisito.
No podrán difundirse con fines promocionales o de comercialización mensajes
relativos a los valores objeto de una oferta pública o colocación, cuyo contenido no
se incluya en los prospectos de colocación, suplementos, folletos o documentos
informativos autorizados por la Comisión. La información que se divulgue con
motivo de una oferta pública de valores deberá ser congruente y hacer referencia
al prospecto, suplemento, folleto o documento informativo, en la forma que la
Comisión determine mediante disposiciones de carácter general. La promoción,
comercialización o publicidad relativa a los servicios u operaciones de
intermediarios del mercado de valores, bolsas de valores, instituciones para el
depósito de valores, contrapartes centrales de valores, proveedores de precios,
instituciones calificadoras de valores y sociedades que administran sistemas para
facilitar operaciones con valores, no requerirá la autorización prevista en el primer
párrafo de este artículo, pero deberá sujetarse a los lineamientos y criterios que
establezca la propia Comisión mediante disposiciones de carácter general. La
Comisión podrá ordenar la rectificación, suspensión o cancelación de la
información que a su juicio se difunda en contravención a lo señalado en este
artículo. Artículo 7.- Los valores, para ser objeto de oferta pública dentro del
territorio nacional, deberán estar inscritos en el Registro. La oferta en el extranjero,
de valores emitidos en los Estados Unidos Mexicanos o por personas morales
mexicanas, en forma directa o a través de fideicomisos o figuras similares o
equivalentes, deberá notificarse a la Comisión describiendo las principales
características de la oferta y ajustándose a las disposiciones de carácter general
que al efecto expida la Comisión. Párrafo reformado DOF 10-01-2014 Las
personas que realicen oferta de valores conforme a lo señalado en el párrafo
anterior, deberán consignar expresamente en el documento informativo que
utilicen para su difusión, que los valores objeto de la oferta no podrán ser ofrecidos
públicamente en territorio nacional. Párrafo reformado DOF 10-01-2014 Artículo
8.- La oferta privada de valores no inscritos en el Registro Nacional de Valores en
territorio nacional podrá efectuarse por cualquier persona, siempre que cumpla
con alguno de los requisitos siguientes:

Se realice exclusivamente a inversionistas institucionales o calificados.

II. Se ofrezcan valores representativos del capital social de personas morales, o sus equivalentes, a
menos de cien personas, con independencia de que sean de una o más clases o series. III. Se
realice al amparo de planes o programas aplicables en forma general a empleados o grupos de
empleados de la sociedad que emita los valores o personas morales que ésta controle o que la
controlen. IV. Se efectúe a accionistas o socios de personas morales que realicen su objeto social
exclusiva o preponderantemente con éstos. La Comisión, ajustándose a los lineamientos que
apruebe su Junta de Gobierno, estará facultada para autorizar la realización de ofertas privadas
distintas de las señaladas en las fracciones anteriores, para lo cual tomará en consideración los
medios de difusión que habrán de utilizarse, el número y tipo de inversionistas a los que pretenda
dirigirse la oferta correspondiente, la distribución de los valores, así como los términos y
condiciones que se pretendan estipular. Artículo 9.- La intermediación con valores inscritos en el
Registro sólo podrá proporcionarse por entidades financieras autorizadas, conforme a lo previsto
en ésta u otras leyes, para actuar como intermediarios del mercado de valores. Los intermediarios
del mercado de valores podrán otorgar el servicio de intermediación de valores no inscritos en el
Registro, sólo respecto de acciones representativas del capital social de personas morales,
ajustándose a lo establecido en esta Ley. Las actividades de intermediación con valores que se
operen en el extranjero o emitidos conforme a leyes extranjeras, susceptibles de ser listados en el
sistema internacional de cotizaciones de una bolsa de valores, únicamente podrán proporcionarse
a través de dicho sistema. Salvo lo señalado en los párrafos anteriores, la compra y venta de
valores podrá realizarse por cualquier persona siempre que esta Ley no establezca lo contrario.