GLOSARIO Fondos Fima

Acciones:

cada una de las partes en que se divide el capital de las empresas constituidas jurídicamente bajo la
forma de sociedad anónima.

Activo:

Bienes y derechos que tienen valor comercial o de cambio, como las propiedades, las acciones o los
títulos de deuda.

Activos de Renta Fija:

son aquellos para los cuales se encuentra establecido en forma anticipada el flujo de fondos futuros (que
incluye los intereses) que nos van a pagar por un período de tiempo determinado. Ejemplo: bonos
públicos emitidos por el gobierno, bonos privados (obligaciones negociables).

Activos de Renta Variable:

son aquellos en los cuales los pagos futuros dependen, por ejemplo, del resultado de una actividad
determinada. Ejemplo: las acciones.

Activos Financieros:

Son aquellos productos, pagarés, letras, bonos, acciones, etc.que el emisor utiliza para financiarse.

Administración Activa:

Estrategia de inversión en carteras de fondos comunes de inversión que consiste en la búsqueda por
parte del administrador, de obtener un mejor rendimiento al del índice de referencia.

Administración Pasiva:

Estrategia de inversión en carteras de fondos comunes de inversión que consiste en replicar la evolución
de un índice, para asegurarse al menos la rentabilidad del mercado y de este modo reducir incertidumbre.

Agentes de Bolsa:

intermediario directo (persona física) que por cuenta propia o de terceros intervienen en el MERVAL. Su
diferencia con una Sociedad de Bolsa radica solo en la personería, ambos cumplen las mismas funciones.

Ahorro:

es la diferencia entre el ingreso y el consumo de las personas o empresas durante un período de tiempo
determinado.

Amortización:

Es el momento en que el emisor de la deuda, realiza el pago correspondiente a la porción de capital

adeudado.
Análisis Fundamental:

estudia todas las variables económicas y financieras que se perciben como explicativas del
comportamiento de los precios de los instrumentos financieros que se están evaluando.

Análisis Técnico:

se dedica a estudiar el comportamiento pasado de precios y volúmenes negociados para proyectar el

futuro a través de gráficos.

Analista Financiero:

Persona que analiza los mercados financieros, calculando el precio de los distintos activos en función de
su situación actual y sus perspectivas futuras de rentabilidad y riesgo.

Banco Central:

Banco que administra el funcionamiento del sistema financiero de un país. Es el encargado de la emisión
de moneda, de la supervisión del sistema, de la emisión deuda pública, de las reservas y de las divisas de
un país. En Argentina lleva el nombre de Banco Central de la República Argentina.

Benchmark:

Indice de referencia establecido por el administrador del fondo que permite comparar la evolución del
fondo con la del mercado. Esta comparación permite verificar la performance del fondo y los posibles
desvíos en la administración de la cartera de inversión.

Blue Chip:

El mercado asigna el término “Blue Chip” a una acción de una importante empresa que cuenta con una
historia de ganancias sólidas y estables y/o estable crecimiento en dividendos y con una reputación de
alta calidad de management y/o productos. Oficialmente no existe un ranking establecido con esta
designación.

Bolsa de Comercio:

la Ley permite la constitución de bolsas de comercio como sociedades anónimas o como asociaciones sin
fines de lucro. Tienen amplios poderes de autorregulación , y están legalmente autorizadas para admitir,
suspender y cancelar la cotización de titulos valores, de acuerdo con sus propias normas, aprobadas por
la Comisión Nacional de Valores.

Bono:

es un título emitido por una entidad pública o privada que promete devolver los fondos captados, en forma
y plazos claramente definidos.

Bonos "Cupón Cero":

lo que caracteriza conceptualmente a estos títulos es el hecho de que existe un único desembolso al final
de la vida del mismo.

Bonos con Cupones:

este tipo de bonos es que prevén múltiples desembolsos a lo largo de su vida.

Bovespa:

Indice del mercado bursatil de San Pablo, Brasil. Compuesto por las acciones de mayor volúmen de
operaciones, refleja mediante un promedio ponderado el comportamiento general de ese mercado
accionario.

Caja de Valores:

es una sociedad anónima de capital integrado por Bolsas y Mercados del país. Sus socios mayoritarios
son la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y el Mercado de Valores de Buenos Aires. Sus funciones
principales consisten en realizar la transferencia de titulos derivados de las operaciones concertadas en
los mercados; actuar como depositario y custodia de bonos y acciones; liquidar dividendos, rentas y
amortizaciones.

Calificación de Riesgo:

Es la opinión independiente, objetiva, y técnicamente fundamentada, acerca de la solvencia y seguridad

de un determinado instrumento financiero emitido por alguna institución. Los fondos comunes de inversión
pueden estar calificados más allá las calificaciones de los activos que componen su cartera de inversión.
Esta opinión es emitida por entidades especializadas denominadas "Sociedades Calificadoras de Riesgo".

Cargos Máximos al Fondo:

es el límite porcentual máximo anual por todo concepto. Todo lo que se cobre en el Fondo no puede
superar este límite.

Cartera de Inversión:

La cartera de inversión la componen los distintos activos financieros en los que invierten los fondos
comunes de inversión, en la búsqueda de rentabilidad para los cuotapartistas.

CER:

El "Coheficiente de Estabilización de Referencia" es un índice de variación diario que refleja la evolución

de la inflación en Argentina. Es elaborado por el INDEC (Instituto Nacional de Estadística y Censos) y
tiene en cuenta para su cálculo la variación de los precios al consumidor (IPC). Es utilizado como medida
de cálculo del cupón de renta de algunos títulos públicos.

Clases de Cuotapartes:

Las “Clases de Cuotapartes” son cuotapartes diferentes que pueden existir dentro de un mismo fondo que
se diferencian entre sí por las comisiones que les sean aplicables. Cada clase de cuotaparte recibirá una
denominación específica que incluirá en todos los casos la denominación del fondo.

Comisión Nacional de Valores:

es un organismo autárquico con jurisdicción en toda la República Argentina y sus relaciones con el Poder
Ejecutivo Nacional se materializan a través del Ministerio de Economía. Sus funciones son ejercidas por
un Directorio, designado por el Poder Ejecutivo Nacional.

Comisiones de Egreso:

se aplican cuando el cuotapartista procede a gestionar el rescate de su participación en el Fondo. Estas

comisiones se deducen del monto rescatado.
Comisiones de Ingreso:

representan un porcentaje sobre el monto que se suscribe. En este momento, esta práctica no es usual
en nuestro país.

Commodity:

El término se aplica a aquellos productos estandarizados que se venden a granel con precio único, como
por ejemplo: metales preciosos, petróleo, granos, etc.

Cotización:

Precio de mercado de un activo.

Cuotaparte:

representa el derecho de copropiedad indivisa sobre el patrimonio de un Fondo Común de Inversión que
tiene quien invierte en él.

Cuotapartistas:

Son los inversores del fondo, pueden ser tanto personas físicas como jurídicas.

Cupón:

Proviene de los antiguos títulos físicos de donde había que recortar un cupón para cobrar los servicios de
renta y amortización de la deuda. En la actualidad, se denominan así a los pagos o los intereses que paga
un título valor.

Depósitos a Plazo Fijo:

consiste en una colocación de dinero realizada en un banco o una entidad financiera a un plazo prefijado
entre las partes, sobre la base de los estándares establecidos por el Banco Central.

Diversificación:

Reducción del riesgo de una cartera mediante la adecuada combinación de activos.

Dividendos:

son los pagos que realiza la empresa para retribuir al capital.

Dow Jones:

Dow Jones Industrial Average (DJIA). Es el índice bursátil más conocido de los EEUU. Es un promedio
ponderado de los precios de las acciones más activamente comercializadas, principalmente industriales,
incluyendo acciones cotizadas en el New York Stock Exchange. Muestra, de esta forma, el
comportamiento de precio de las acciones de las compañías más grandes de los EEUU.

Duración o "Duration":

cantidad promedio de años necesaria para recuperar el valor actual de un bono, incluyendo pagos de
capital e intereses.
ETF:

Un ETF (exchange-traded fund en inglés) es un fondo de inversión cuya principal característica es que se
negocia en mercados secundarios de valores. Se trata de un producto óptimo en cuanto a asignación de
activos (por su elevado grado de diversificación), simple de operar y de bajo costo.

Factor "Minimum Volatility":

Acciones estables de bajo riesgo.

Factor "Momentum":

Acciones con tendencias de precios al alza.

Factor "Quality":

Compañías de buena salud financiera.

Factor "Size":

Compañías pequeñas de alto crecimiento.

Factor "Value":

Acciones con una valoración inferior al valor real de la empresa.

Fondo Común de Inversión:

es un patrimonio indiviso, formado por aportes de un grupo de inversores que tienen los mismos objetivos
de rentabilidad y riesgo respecto de las inversiones que realizan y delegan a un equipo de profesionales
su administración.

Fondos de Acciones o Renta Variable:

esta alternativa de inversión ofrece la posibilidad de invertir en acciones de empresas que cotizan en
bolsa.

Fondos de Bonos o Renta Fija:

invierten en Títulos Públicos, Obligaciones Negociables y Títulos de Corto Plazo, tienen una mayor
volatilidad que los de Fondos de Plazo Fijo, pero como contrapartida cabe esperar una mayor rentabilidad
a mediano y largo plazo.

Fondos de Plazo Fijo:

invierten mayormente en depósitos en entidades bancarias autorizadas por el BCRA. Estos Fondos
también pueden tener una participación minoritaria en títulos públicos de muy corto plazo.

Fondos de Renta Mixta:

invierten en diversos tipos de instrumentos financieros como ser: acciones, bonos y/o depósitos en
entidades financieras.
Honorarios de Administración y Custodia:

representan un porcentaje sobre el patrimonio administrado. Se calculan y debitan sobre una base diaria.

Horizonte de Inversión:

se refiere al período en el que estamos dispuestos, a priori, a mantener una inversión determinada;
circunstancia que a su vez se deriva de la necesidad o disponibilidad de capital que tenemos a lo largo del
tiempo.

Indice Bursátil:

Número índice que refleja la evolución de los precios de un conjunto de acciones a lo largo del tiempo.
Suelen ser representativos de lo que sucede en un mercado determinado.

Indices:

Se trata de indicadores de la evolución, entre otros, de acciones bursátiles, tasas de interés, precios y
activos financieros, que se quiere medir. En la actualidad nos encontramos con gran variedad de índices.
(Merval, S&P500, Badlar, CER, etc.)

Intermediación Financiera Directa:

consiste en realizar la operación solicitada por un cliente, tarea que se cumple a cambio de una comisión.

Intermediación Financiera Indirecta:

es efectuada por los bancos y las restantes entidades financieras no bancarias.

Inversión:

desde el punto de vista macroeconómico, es la utilización de ahorro que se realiza para incrementar el
capital y con ello la riqueza futura de un país.

Inversores Institucionales:

son una categoría especial de participantes del mercado, que administran carteras de instrumentos
financieros significativamente importantes en cuanto a los montos involucrados. En la mayoría de los
casos lo hacen por encargo de un determinado grupo de inversores. Ejemplo: Compañías de Seguros de
Retiro y Fondos Comunes de Inversión.

Investment Grade:

Investment Grade o Grado de Inversión es la mas alta calificación crediticia otorgada por las agencias
calificadoras de riesgo a la deuda emitida por un país o por un privado que refleja la buena solvencia del
emisor, la capacidad y voluntad para pagar y hacer frente a sus obligaciones financieras contractuales
antes de su vencimiento. Se trata de una escala que va desde riesgo crediticio mínimo hasta el riesgo
crediticio moderado. Una cartera de renta fija IG es aquella que principalmente incorpora activos con esta
calificación crediticia.

IPSA:

Es el índice del mercado bursátil de Santiago de Chile. Está compuesto por las 40 acciones de mayor
volúmen de operaciones de ese mercado.
Management:

Administración de activos.

Management Fee:

Término en inglés que define a los honorarios de administración que cobran los fondos comunes de
inversión por su gestión. Estos honorarios de administración, habitualmente se encuentran deducidos del
valor de la cuotaparte publicado.

Mercado Abierto Electrónico (MAE):

mercado en el que se opera con valores negociables, fuera de un recinto bursátil, a través de un sistema
electrónico.

Mercado Alcista (Bull Market):

Mercado en que las cotizaciones de los valores negociados sufren cotizaciones al alza.

Mercado Bajista (Bear Market):

Mercado en que las cotizaciones de los valores negociados sufren cotizaciones a la baja.

Mercado de Valores:

son entidades autorreguladas constituidas legalmente bajo la forma de sociedades anónimas. Sus
principales funciones están relacionadas con la concertación, liquidación, vigilancia y garantía de las
transacciones realizadas en el mercado bursátil.

Merval:

Indice, que calcula un promedio ponderado y que representa el valor de mercado de una cartera de
acciones que cotizan en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.

Moneda del Fondo:

Es la moneda que será utilizada para la valuación de los activos y pasivos que forman parte del
patrimonio del fondo y la utilizada en la liquidación de las suscripciones y los rescates.

Obligaciones negociables:

bono que emite una compañía financiera o empresa industrial, con el propósito de satisfacer su demanda
de dinero. Las obligaciones negociables se negocian en la bolsa de comercio o en el mercado abierto.

Oferta publica de titulos valores:

invitación que se hace a personas físicas o jurídicas en general o sectores o grupos determinados para
realizar cualquier acto jurídico con títulos valores.

Perfil del Inversor:

es el conjunto de características derivadas de la personalidad, conocimiento, expectativas, experiencias

anteriores y necesidades que condicionan su comportamiento y actitud, conduciéndolo a realizar un
determinado tipo de inversiones.
Reglamento de Gestión:

establece las normas contractuales que rigen las relaciones entre la Sociedad Gerente, la Sociedad
Depositaria y los copropietarios indivisos.

Rendimiento:

compensación por ceder nuestra posibilidad de consumo actual. Normalmente, el Rendimiento de una
inversión tiene una relación directa con el riesgo asociado a la misma. Si elegimos una inversión con un
alto rendimiento, seguramente tendrá un mayor riesgo asociado.

Riesgo:

es la incertidumbre sobre el resultado futuro de una inversión. En finanzas, el Riesgo se refleja a través de
modificaciones no previstas en los precios de los activos o en resultados no esperados.

Riesgo Cambiario:

refleja la posibilidad que la moneda en que se encuentra emitida la deuda se deprecie frente a otras.

Riesgo de Crédito:

es aquel vinculado a la capacidad de pago del deudor, y se refiere a la posibilidad de que éste se declare
insolvente o en cesación de pagos.

Riesgo País:

refleja la percepción de los operadores sobre la probabilidad de que un país no pueda afrontar sus
deudas.

Sociedades de Bolsa:

intermediario directo (persona jurídica) que por cuenta propia o de terceros intervienen en el MERVAL. La
diferencia con un Agente de Bolsa radica sólo en la personería, ambos cumplen la misma función.

Spread:

es la diferencia entre la tasa activa, la que cobran los bancos por los préstamos, y la pasiva, la que pagan
por los depósitos.

Tasa de Interés:

es la compensación que paga una persona a quien le ceden un capital financiero para su utilización
durante un período de tiempo.

Tasa Interna de Retorno (TIR):

es la tasa de interés que iguala el monto de la inversión con el valor presente del flujo de fondos que se
recibirá en el futuro.

Volatilidad:

es una medida del riesgo de un activo. Describe el comportamiento de dicho activo, particularmente, de
cuanto se desvía en relación a su comportamiento medio. Se basa en un análisis de las variaciones
porcentuales diarias en el precio del activo. Si estas registran un comportamiento homogéneo entonces el
activo presenta poca volatilidad. Por el contrario, si el activo presenta movimientos oscilatorios fuertes,
entonces se dirá que muestra gran volatilidad.