UNIVERSIDAD NACIONAL FEDERICO VILLARREAL

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS

CURSO: GESTIÓN EMPRESARIAL AGRÍCOLA Y AGROINDUSTRIAS
TEMA: PLANEACIÓN FINANCIERA
PROBLEMAS DE PLANEACION FINANCIERA

1. Una empresa tuvo ventas reales de 65,000 en abril y de 60,000 en mayo y espera ventas de
70,000 en junio y de 100,000 en julio y agosto. Si las ventas constituyen la única fuente de
entradas de efectivo, la mitad de éstas son en efectivo y el resto se cobra con regularidad
durante los dos meses siguientes, ¿cuáles son los ingresos de efectivo que espera la
empresa para junio, julio y agosto?

2. Una empresa tuvo ventas de 50,000 en marzo y de 60,000 en abril. Las ventas
pronosticadas para mayo, junio y julio son de 70,000; 80,000 y 100,000; respectivamente.
La empresa posee un saldo de efectivo de 5,000 para el 1º de mayo y desea mantener un
saldo de efectivo mínimo de 5,000. Con los datos siguientes, prepare e interprete un
presupuesto de efectivo para los meses de mayo, junio y julio.
2.1 El 20 % de las ventas de la empresa es en efectivo, el 60% por se cobra al mes
siguiente y el 20 % restante se cobra dos meses después de la venta.
2.2 La empresa recibe otro ingreso de 2,000 al mes.
2.3 Las compras reales o esperadas de la empresa, todas en efectivo, son de 50,000;
70,000 y 80,000 para los meses de mayo, junio y julio, respectivamente.
2.4 La renta es de 3,000 al mes.
2.5 Los sueldos y salarios corresponden al 10 % de las ventas del mes anterior.
2.6 Se pagarán 3,000 de dividendos en efectivo en junio.
2.7 El pago del principal y de intereses de 4,000 se efectuará en junio.
2.8 La compra de equipo, en efectivo y por 6,000; está programada para julio
2.9 Los impuestos a pagar en junio son de 6,000.

3. Las ventas y compras reales de AAC para los meses de setiembre y octubre del 2015; junto
con sus pronósticos de ventas y compras para el período comprendido entre noviembre de
2015 y abril de 2016, se presentan a continuación.

Año Mes Ventas Compras

2015 Septiembre 210,000 120,000
2015 Octubre 250,000 150,000
2015 Noviembre 170,000 140,000
2015 Diciembre 160,000 100,000
2016 Enero 140,000 80,000
2016 Febrero 180,000 110,000
2016 Marzo 200,000 100,000
2016 Abril 250,000 90,000

La empresa realiza en efectivo el 20 % de todas las ventas y cobra el 40 % de éstas en

cada uno de los dos meses siguientes a la venta. Se esperan otras entradas de efectivo de
12,000 en setiembre y abril, de 15,000 en enero y marzo, y de 27,000 en febrero. La
empresa paga en efectivo el 10 % de sus compras, el 50 % en el siguiente mes y el 40 %
dos meses después. Los sueldos y salarios ascienden al 20 % de las ventas del mes
anterior. Paga una renta de 20,000 al mes. Se realizarán pagos de intereses de 10,000 en
enero y abril. Un pago del principal por 30,000 también se efectuará en abril. La empresa
espera pagar dividendos en efectivo de 20,000 en enero y abril. Los impuestos a pagar en
abril son de 80,000. La empresa también tiene la intención de realizar una compra de
activos fijos por 25,000 en diciembre.
3.1 Si la empresa tiene un saldo de efectivo de 22,000 al inicio de noviembre, determine los
saldos de efectivo para cada fin de mes, desde noviembre hasta abril.
3.2 Si la empresa desea mantener un saldo de efectivo mínimo de 15,000; determine el
financiamiento total requerido o el saldo de efectivo excedente para cada mes, desde
noviembre hasta abril.
 3.3 Si la empresa solicitara una línea de crédito para cubrir el financiamiento necesario para
el período de noviembre a abril, ¿qué tan amplia debe ser esta línea de crédito? Explique
su respuesta.

4. La tabla siguiente presenta las transacciones financieras que su empresa realizará en el

próximo periodo de planeación. Para cada transacción, señale el estado o los estados que
experimentarán algún cambio inmediato.

Estado
Presupuesto Estado de resultado Balance general
Transacción de efectivo pro forma pro forma
Venta en efectivo
Venta en crédito
Cobranza de cuentas
Compra de activo cinco años de vida
Incluye la depreciación
Incluye la amortización del crédito
Venta de acciones comunes
Retiro de obligaciones en circulación
Se paga un seguro contra incendio para
los tres próximos años

5. Una empresa espera ventas de 100,000 durante cada uno de los tres meses siguientes y
realizará compras mensuales de 60,000 durante este periodo. Los sueldos y salarios son de
10,000 al mes, más el 5 % de las ventas. Espera efectuar un pago de impuestos de 20,000
el mes siguiente y una compra de activos fijos por 15,000 en el segundo mes; además,
espera recibir 8,000 en efectivo por la venta de un activo en el tercer mes. Todas las ventas
y compras son en efectivo por la venta de un activo en el tercer mes. Todas las ventas y
compras son en efectivo. Se supone que el efectivo inicial y el saldo de efectivo mínimo son
de cero.
5.1 Elabore un presupuesto de efectivo para los tres meses siguientes.
5.2 La empresa no está segura de los niveles de ventas, pero todas las demás cifras son
seguras. Si la cifra de ventas más pesimista es de 80,000 al mes y la más optimista es de
120,000 al mes; ¿cuáles son los saldos de efectivo finales mínimos y máximos de cada mes
que la empresa podría esperar?
5.3 Analice brevemente la manera en que el gerente de finanzas utilizaría los datos de los
incisos a y b para planear las necesidades de financiamiento de la empresa.

6. El departamento de mercadotecnia de su empresa calcula que sus ventas en el 2018 serán

de 1.5 millones. La empresa espera que el gasto financiero se mantenga en 35,000 y realiza
planes para pagar 70,000 de dividendos en efectivo durante 2018. El estado de resultados
de su empresa para el 31 de diciembre de 2017 se presenta a continuación, seguido de
un desglose del costo de los productos vendidos y de los gastos operativos
de la empresa en sus componentes fijos y variables.
Estado de resultados
Su Empresa
Para el año que finalizó el 31 de diciembre de 2017
Ventas 1,400,000
Menos: costo de ventas 910,000
Utilidades brutas 490,000
Menos: gastos operativos 120,000
Utilidades operativas 370,000
Menos: gastos financieros 35,000
Utilidades netas antes de imp. 335,000
Menos: impuestos (tasa = 40%) 134,000
Utilidades netas después de imp. 201,000
Menos: dividendos en efectivo 66,000
Utilidades Retenidas 135,000
 División de costos fijos y variables
Su Empresa
Para el año que finalizó el 31 de diciembre de
2017
Costo de ventas
Costo fijo 210,000
Costo variable 700,000
Costo total 910,000

Gastos operativos
Gastos fijos 36,000
Gastos variables 84,000
Gastos totales 120,000

6.1 Aplique el método del porcentaje de ventas para preparar un estado de resultados pro
forma para el año que finaliza el 31 de diciembre de 2018
6.2 Utilice los datos sobre los costos fijos y variables para elaborar un estado de resultados
pro forma para el año que finaliza el 31 de diciembre de 2018
6.3 Compare los estados elaborados en los incisos a y b ¿Qué estado ofrecerá los mejores
cálculos del ingreso de 2018? Explique el motivo

7. NCR desea preparar un balance general pro forma para el 31 de diciembre del 2018. La
empresa espera que las ventas del 2018 asciendan a 3 millones. Se obtuvo la siguiente
información.
7.1 Se requiere un saldo de efectivo mínimo de 50,000.
7.2 Se espera que los valores negociables permanezcan sin cambios.
7.3 Las cuentas por cobrar representan el 10 % de las ventas.
7.4 Los inventarios representan el 12 % de las ventas.
7.5 Se adquirirá una nueva máquina que cuesta 90,000 durante 2018. La depreciación total
para el año será de 32,000.
7.6 Las cuentas por pagar representan el 14 % de las ventas.
7.7 Se espera que permanezcan sin cambios los cargos por pagar, otros pasivos corrientes,
la deuda a largo plazo y las acciones comunes.
7.8 El margen de utilidades netas de la empresa es del 4 % y espera pagar 70,000 de
dividendos en efectivo durante 2018.
El balance general para el 31 de diciembre de 2017 se presenta a continuación.
Balance general
NCR
31 de diciembre de 2017
Activos Pasivos y Patrimonio
Efectivo 45,000 Cuentas por pagar 395,000
Valores negociables 15,000 Cargos por pagar 60,000
Cuentas por cobrar 255,000 Otros pasivos ctes. 30,000
Inventarios 340,000 Total de pasivos ctes. 485,000
Total de activo cte. 655,000 Deuda a largo plazo 350,000
Activos fijos netos 600,000 Acciones comunes 200,000
Total de activos 1,255,000 Utilidades retenidas 220,000
Total de pasivos y
Patrimonio 1,255,000

7.9 Aplique el método de juicio para preparar un balance general pro forma para NCR con
fecha del 31 de diciembre de 2018.
7.10 Cuánto financiamiento adicional requerirá NCR en 2018? Analice su respuesta.
7.11 Podría NCR ajustar su dividendo planeado para 2018 con el fin de evitar la situación
descrita en el numeral 7.10? Explique de qué manera.
8. Su empresa tuvo ventas de 10 millones en 2015. Desea analizar el rendimiento esperado y
las necesidades de financiamiento para el año 2017, esto es, dentro de dos años. Con la
siguiente información, responda las preguntas a y b.
8.1 El porcentaje de ventas de las partidas que varían en proporción directa con las ventas
es el siguiente: Cuentas por cobrar, 12%; Inventario, 18%; Cuentas por pagar, 14%; Margen
de utilidades netas, 3%
8.2 Se espera que no varíen las partidas correspondientes a los valores negociables y a
otros pasivos circulantes.
8.3 Se requiere un saldo de efectivo mínimo de 480,000.
8.4 En el 2016, se adquirirá una máquina nueva con un costo de 650,000 y se comprará
equipo a un costo de 850,000 en el 2017. El pronóstico de la depreciación total para 2016
es de 290,000 y para el 2017 es de 390,000.
8.5 Se espera que los cargos por pagar aumenten a 500,000 para fines del 2017
8.6 No se espera ninguna venta ni retiro de la deuda a largo plazo.
8.7 No se espera ninguna venta ni recompra de acciones comunes.
8.8 Se espera que el pago de dividendos continué siendo del 50% de las utilidades netas.
8.9 Se esperan ventas de 11 millones en el 2016 y de 12 millones en el 2017.

Balance General
31 de diciembre de 2015

Activos Pasivos y Patrimonio

Efectivo 400 Cuentas por pagar 1,400
Valores negociables 200 Cargos por pagar 400
Cuentas por cobrar 1,200 Otros pasivos circulantes 80
Inventarios 1,800 Total de pasivos ctes. 1,880
Total de activos cte. 3,600 Deuda a largo plazo 2,000
Activos fijos netos 4,000 Capital contable en acciones com. 3,720
Total de activos 7,600 Total de pasivos y
Patrimonio 7,600

8.10 Prepare un balance general pro forma al 31 de diciembre del 2017

8.11 Analice los cambios en el financiamiento, sugeridos por el estado que se elaboró en el
numeral anterior.

9. CDC desea preparar planes financieros. Utilice los estados financieros y la demás
información proporcionada para preparar los planes financieros.

Estado de resultados
CDC
Para el año que finalizó el 31 de diciembre del 2016
Ingresos por ventas 800,000
Menos: costo de ventas 600,000
Utilidades brutas 200,000
Menos: gastos operativos 100,000
Utilidades netas antes de imp. 100,000
Menos: impuestos (tasa = 40%) 40,000
Utilidades netas después de imp. 60,000
Menos: dividendos en efectivo 20,000

utilidades retenidas 40,000

Balance general
CDC
31 de diciembre del 2016
Activos Pasivos y Patrimonio
Efectivo 32,000 Cuentas por pagar 100,000
Valores negociables 18,000 Impuestos por pagar 20,000
Cuentas por cobrar 150,000 Otros pasivos circulantes 5,000
Inventarios 100,000 Total de pasivos cte. 125,000
Total de activos cte. 300,000 Deuda a largo plazo 200,000
Activos fijos netos 350,000 Acciones comunes 150,000
Total de activos 650,000 Utilidades retenidas 175,000
Total de pasivos y
Patrimonio 650,000

También están disponibles los datos financieros siguientes:

9.1 La empresa calculó que sus ventas en el 2017 serán de 900,000
9.2 La empresa espera pagar 35,000 de dividendos en efectivo en el 2017
9.3 La empresa desea mantener un saldo de efectivo mínimo de 30,000
9.4 Las cuentas por cobrar representan alrededor del 18% de las ventas anuales.
9.5 El inventario final de la empresa cambiará en proporción directa con los cambios de las
ventas en el 2017
9.6 Se comprará una máquina nueva con un costo de 42,000 en el 2017. La depreciación
total para el 2017 será de 17,000
9.7 Las cuentas por pagar cambiarán en proporción directa, como respuesta a los cambios
de las ventas en el 2017.
9.8 Los impuestos por pagar serán iguales a la cuarta parte de la obligación fiscal registrada
en el estado de resultados pro forma.
9.9 Las partidas correspondientes a los valores negociables, otros pasivos corrientes, la
deuda a largo plazo y las acciones comunes permanecerán sin cambios.
9.10 Prepare un estado de resultados pro forma para el año que finalizó el 31 de diciembre
del 2017, usando el método de porcentaje de ventas.
9.11 Elabore un balance general pro forma con fecha del 31 de diciembre del 2017, usando
el método de juicio.
9.12 Analice estos estados y el financiamiento externo requerido resultante.