Luzmery 2

UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL
DE LOS LLANOS OCCIDENTALES
“EZEQUIEL ZAMORA”
VICERRECTORADO DE PLANIFICACIÓN Y DESARROLLO SOCIAL
PROGRAMA CIENCIAS SOCIALES
SUBPROGRAMA CONTADURÍA PÚBLICA
SOSTENIBILIDAD FINANCIERA Y LIQUIDEZ DE LAS PYMES DEL SECTOR
ALIMENTOS PERIODO 2019/2021, EN LA COMUNIDAD RIBERAS DE LA
MORITA, MUNICIPIO FERNÁNDEZ FEO.
Trabajo de aplicación presentado como requisito para optar al título de
Licenciado en Contaduría Publica
Autoras.
Cáceres, Yusley CI: V-18.989.255
Dativa, Luz Mery CI: V-15.438.763
Jaimes, Rosangela CI: V-19.665.790
Tutor: Lcda. Espitia, Blanca
El Piñal, Marzo 2023

2
VICERRECTORADO DE PLANIFICACIÓN Y DESARROLLO SOCIAL
PROGRAMA CIENCIAS SOCIALES
SUBPROGRAMA CONTADURÍA PÚBLICA
Trabajo de aplicación presentado como requisito para optar al título de
Licenciado en Contaduría Publica
Autoras.
Cáceres, Yusley CI: V-18.989.255
Dativa, Luz Mery CI: V-15.438.763
Jaimes, Rosangela CI: V-19.665.790
Tutor: Lcda. Espitia, Blanca
El Piñal, Marzo 2023

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Dedicatoria
Dedico con todo mi corazón este trabajo a mis hijas Camila y Nazareth, para mi tía
Amelia, mi madre y por supuesto a mi amor, a todos por acompañarme en cada paso que
doy en la búsqueda de ser mejor persona y profesional.
A mi tía Amelia (+) fuiste un gran apoyo para mí los primeros semestres, y sé que
desde el cielo eres esa luz que me da fuerzas para continuar.
Yusley
Con todo mi cariño dedico este trabajo para mis queridas mujeres María Teresa,
Angélica Victoria, Flor Dalia, por motivarme a seguir hacia adelante.
A mi hermano José Angelmiro, y a mi familia, quienes me impulsan a ser mejor cada
día y me ayudan a levantarme en cada caída.
Luz Mery
Con mucho amor dedico este trabajo a mis hijos Mayker Daniel y Maydanny Eudimark,
a mi esposo Eudes por apoyarme y estar ahí, a mi madrecita y mis hermanos por brindarme
siempre su apoyo incondicional.
Rosangela
5
Agradecimiento
Deseamos expresar nuestro más sincero agradecimiento en primer lugar a Dios
todopoderoso, por brindarnos la fuerza para seguir adelante en momentos difíciles, y
colocarnos en el camino a valiosas personas que nos apoyaron de muchas maneras para
poder llegar a este día y conseguir nuestra meta.
A nuestros padres, que además de regalarnos la vida, nos dieron todo lo que
necesitamos, que estuvieron de una u otra manera allí presentes, ya que nada de esto
hubiera sido posible sin ustedes, sin su apoyo, su orientación, su contribución y su amor.
A nuestros hijos, por su apoyo incondicional, cuya paciencia fue puesta a prueba en
incontables ocasiones, y nuestras familias en general, por estar presentes en momentos
buenos y malos.
A nuestra tutora, Lcda. Blanca Espitia, por brindar su tiempo y su sabiduría para cumplir
con esta última meta, rumbo a nuestro objetivo final, ser profesionales.
Al Consejo Comunal “Riberas de la Morita”, Municipio Fernández Feo y su comunidad
por permitirnos realizar el trabajo de aplicación en la localidad y participar de manera
activa en todo lo necesario.
Por último, a la UNELLEZ Extensión El Piñal, por ser nuestro hogar académico en estos
años, y permitirnos la posibilidad de desarrollarnos como Futuros profesionales de la
nación.
A todos muchas gracias.
Yusley, Luz Mery y Rosangela

6
Índice General
pp.
Contraportada...................................................................................................................................2
Dedicatoria.......................................................................................................................................3
Agradecimiento................................................................................................................................5
Lista de Cuadros............................................................................................................................10
Lista de Gráficos............................................................................................................................11
Resumen.........................................................................................................................................12
Introduccion...................................................................................................................................13
Capítulo I........................................................................................................................................15
El Problema....................................................................................................................................15
1.1 Planteamiento y Formulación del Problema...............................................................15
1.2 Objetivos de la Investigación.....................................................................................20
Objetivo general.............................................................................................................20
Objetivos específicos.................................................................................................20
1.3 Justificación.................................................................................................................20
1.4 Alcance y Delimitación...............................................................................................21
Capítulo II......................................................................................................................................23
Marco Teórico o Referencial........................................................................................................23
2.1 Antecedentes de la Investigación................................................................................23

7
2.2 Breve reseña histórica del ámbito social objeto de estudio.........................................29
2.3 Bases teóricas..............................................................................................................29
Las Pymes......................................................................................................................29
Impacto del Covid-19 en la economía...........................................................................30
Sostenibilidad................................................................................................................30
Sostenibilidad financiera...............................................................................................31
Liquidez.........................................................................................................................31
Crecimiento económico.................................................................................................31
Riesgo económico..........................................................................................................32
Indicadores de liquidez..................................................................................................32
Capital de Trabajo..........................................................................................................33
Activo corriente – pasivos corrientes............................................................................34
La razón circulante........................................................................................................34
Razón rápida – prueba del ácido....................................................................................34
Activo corriente - inventarios / pasivo corriente...........................................................35
Indicadores EBITDA.....................................................................................................35
Indicadores de rentabilidad operacional........................................................................35
Indicadores de deuda financiera....................................................................................36
Indicadores de Déficit....................................................................................................36
Superávit........................................................................................................................36
8
Endeudamiento..............................................................................................................36
Liquidez empresarial.....................................................................................................37
2.4 Bases legales................................................................................................................37
2.5 Operacionalización de las Variables...........................................................................40
Capitulo III.....................................................................................................................................42
Marco Metodológico.....................................................................................................................42
3.1 Enfoque o paradigma de la investigación....................................................................42
3.2 Tipo de investigación..................................................................................................42
3.3 Diseño de la investigación...........................................................................................43
3.5 Población y Muestra....................................................................................................43
3.6 Técnicas e instrumento de recolección de información..............................................44
Validez y Confiabilidad.................................................................................................45
3.7 Técnicas de procesamientos y análisis de la información...........................................45
Capitulo IV.....................................................................................................................................47
Análisis de la información............................................................................................................47
4.1 Tabulación y análisis de los resultados.......................................................................47
Capítulo V......................................................................................................................................63
Conclusiones y Recomendaciones...............................................................................................63
5.1 Conclusiones...............................................................................................................63
5.2 Recomendaciones........................................................................................................64
9
Referencias.....................................................................................................................................66
Anexos............................................................................................................................................73
Anexo A. Instrumento de Recolección de información....................................................73
Anexo B. Validación para el cuestionario experto 1.........................................................74
Anexo C. Carta de validación experto 1............................................................................75
Anexo D. Validación para el cuestionario experto 2.........................................................76
Anexo E. Carta de validación experto 2............................................................................77
Anexo F. Validación para el cuestionario experto 3.........................................................78
Anexo G. Carta de validación experto 3...........................................................................79
Anexo H. Constancia de ejecución del trabajo..................................................................80
Anexo I. Aceptación del tutor..........................................................................................81
Anexo J. Aplicando cuestionario a las Pymes...................................................................82
Anexo K. Estados de Resultados ANA YELISSA CASTAÑEDA ESCALANTE..........83
Anexo L. Estados de Resultados BODEGA MI PRÍNCIPE L,S.....................................85
Anexo M. Estados de Resultados INVERSIONES VALERO M.....................................89
Anexo N. Estados de Resultados VARIEDADES ROSMY.............................................92

10
Lista de Cuadros
Cuadro pp.
1. Operacionalización de las variables..........................................................................41
1. Indicadores EBITDA................................................................................................48
2. Rentabilidad operacional...........................................................................................49
3. Endeudamiento..........................................................................................................50
4. Sostenibilidad financiera...........................................................................................51
5. Superávit...................................................................................................................52
6. Capital de trabajo......................................................................................................53
7. Prueba del ácido........................................................................................................54
8. Razón circulante........................................................................................................55
9. Deuda financiera.......................................................................................................56
10. Liquidez....................................................................................................................57
11. Correlación de indicadores........................................................................................58
12. Correlación Ana Yelissa Castañeda Escalante..........................................................59
13. Correlación Milena Coromoto Valero Zambrano.....................................................60
14. Correlación Jose Lavan Sanchez Mendez.................................................................61
15. Correlación Rosalba Esperanza Ruiz Chacón...........................................................62

11
Lista de Gráficos
Grafico pp.
1. Indicadores EBITDA................................................................................................48
16. Rentabilidad operacional...........................................................................................49
17. Endeudamiento..........................................................................................................50
18. Sostenibilidad financiera...........................................................................................51
19. Superávit...................................................................................................................52
20. Capital de trabajo......................................................................................................53
21. Prueba del ácido........................................................................................................54
22. Razón circulante........................................................................................................55
23. Deuda financiera.......................................................................................................56
24. Liquidez....................................................................................................................57
12
Resumen
La investigación tiene como propósito establecer la relación entre la sostenibilidad
financiera y su liquidez de las pequeñas y medianas empresas (Pymes) en la comunidad
Riberas de la Morita, Municipio Fernández Feo en el periodo 2019/2021. Para el logro del
objetivo de estudio, se enmarco en una metodología de investigación de campo, cuantitativa
y descriptiva, cuya población estuvo compuesta de nueve Pymes ubicadas en el sector antes
mencionado, de las cuales se tomaron cuatro Pymes para la muestra, las mismas poseen la
patente de Industria y Comercio, se empleó como técnica la encuesta, bajo el instrumento
de recolección de datos el cuestionario. La información recabada a través de estos
instrumentos fue procesada por medio de un análisis cuantitativo, que permitió la
presentación de los resultados por medio de tablas de frecuencia y gráficos, así como su
respectiva interpretación. En tal dirección, realizado el análisis de los datos, junto con la
revisión de las fuentes documentales y considerando la metodología establecida se puede
concluir que las pyme objeto de estudio carecen de indicadores financieros y enfoques
orientados a la optimización de los recursos, sumado a los retos que afrontaron en el
periodo 2019/2021 debido a la pandemia del Covid-19, como los endeudamientos de
algunas empresas, afectando la liquidez, lo que conlleva a necesitar mejorar la ejecución de
sus estrategias financieras dirigidas a la sostenibilidad y liquidez.
Palabras clave: Pymes, liquidez, sostenibilidad

13
Las pequeñas y medianas empresas, (Pymes), son premisas relacionadas con la cultura
del emprendimiento, constituyen el principal crecimiento económico en las naciones,
generalmente vinculadas con el comercio, los servicios, y la industria. Su antecedente más
relativo viene de Europa, posterior a la segunda guerra mundial. Son unidades económicas
de producción y decisión que, mediante la organización y coordinación de una serie de
factores (capital y trabajo), persiguen obtener un beneficio produciendo y comercializando
productos o prestando servicios en el mercado.
Las Pymes, son la nueva fuerza productiva, promueven la creación de empleos, tienen
efectos positivos en la distribución del ingreso, constituye una cartera de recursos humanos
para las grandes empresas, cuentan con un número limitado de trabajadores, forman
empresarios ya que los emprendedores genera una idea la cual es desarrollada para obtener
un beneficio. Forman parte de una cadena de suministros, especialmente dentro del sector
comercial minorista, como lo son: fabricantes, distribuidores de productos terminados,
proveedores de transporte de productos, sirviendo como conexión entre eslabones de la
cadena y los clientes, quienes representan la última pieza del encadenamiento, los cuales
reciben el producto de la empresa y al mismo tiempo generan información para la cadena.
En Venezuela, las Pymes se enfocan en los sectores de servicios, comercio e industria,
las mismas deben asumir grandes retos impredecibles para apalancar su crecimiento, es
común observar los problemas que enfrentan las Pymes, asegurando el acceso a diferentes
alternativas de negocio, y apoyando su formación con el fin de hacerlas sostenibles.

14
Entre los problemas que presentan las Pymes, está la regulación, planteado para
empresas grandes, de ahí los altos costos de las transacciones y el limitado acceso de
financiamiento, se percibe como un negocio de riesgo, lo que implica el cobro de primas
adicionales de riesgo. Por tanto la situación que marco sin precedente las historia del
mundo en el periodo 2019-2021, conocida como pandemia COVID-19, paralizó el globo
terráqueo, generando escasez e incremento en los productos alimenticios.
Este escenario origino realizar el presente trabajo de aplicación, siendo el objetivo del
trabajo: Establecer la relación entre la sostenibilidad financiera y su liquidez de las
pequeñas y medianas empresas (Pymes) en la comunidad Riberas de la Morita, Municipio
Fernández Feo en el periodo 2019/2021. El objeto de estudio, para la investigación de
campo, cuantitativa, descriptiva. La información presentada en esta investigación
desarrollo cinco capítulos, para su mayor compresión, ordenados de la siguiente manera:
Capítulo I, contiene el problema; desglosa el planteamiento y formulación del
problema, objetivos de la investigación, justificación, alcance y delimitación del trabajo.
Capítulo II, está la información del marco teórico o referencial, antecedentes de la
investigación breve reseña histórica del ámbito social objeto de estudio, bases teóricas,
bases legales, definición de términos básicos.
Capitulo III, marco metodológico, enfoque o paradigma de investigación, tipo de
investigación, diseño de la investigación, población y muestra, técnicas e instrumentos de
recolección de información, técnicas de análisis de la información.
Capitulo IV, análisis de la información, exposición de los resultados obtenidos en
la ejecución de la investigación.
Capítulo V, conclusiones y recomendaciones, constituye el último capítulo del
informe. Referencias, las fuentes citadas en el trabajo.

El Problema 15
Capítulo I
El Problema
1.1 Planteamiento y Formulación del Problema
Las Pymes es el acrónimo utilizado a la hora de hablar de la clasificación según el
tamaño de (pequeñas y medianas empresas). Generalmente son la columna vertebral del
desarrollo económico de los países a nivel mundial, que prosperan en la sociedad, suelen
contar con un bajo número de trabajadores y de un volumen de negocio e ingresos
moderados en comparación con grandes corporaciones industriales o mercantiles.
Es decir, son organizaciones con fines de lucro (que buscan generar beneficios) y que
cuyas operaciones son de baja escala. En consecuencia el estudio de ellas y su influencia,
también ha abarcado la temática contable, donde se requieren elementos adecuados de
ejecución e implementación eficaz para la presentación y uso de la información financiera.
Encalada & Ruíz, (2018), señalan que.
Las Pymes son firmas que por mandato de la norma financiera a nivel global no
adquieren compromiso legal de dar a conocer sus maniobras de capital y mercantil y
sólo ofrecen sus balances económicos con el único propósito de informar a la
ciudadanía, a sus contribuyentes, inversionistas, entre otras actividades que desarrollan.
Del mismo modo, revelan los mercados en los que participan y sobre todo anuncian de
la legitimidad y transparencia en la producción, comercialización de bienes y prestación
de servicios, con la intención de ser partícipe en el desarrollo económico y social
sostenible. (párr. 1),
Por ende, se entiende que las Pymes no son sujetos legales de presentar sus manejos de
capital e información mercantil, solo ofrecen sus balances económicos con la única
intención de informar a sus contribuyentes e inversionistas sobre su situación financiera,

El Problema 16
En otras palabras, la presentación de los estados financieros de las Pymes es opcional, no
obstante, es importante para la toma de decisiones.
Teniendo en cuenta que para la Comisión Europea (2006), las Pymes se define como.
Unidades productivas que persiguen un fin lucrativo, independiente de su personalidad

jurídica, son manejadas por sus propietarios, cumplen con los parámetros de
clasificación establecidos, no tienen una posición dominante en su sector y presentan
dificultades para acceder a mercados financieros formales. (párr. 1).
Las Pymes hoy día, se dedican a prestar servicios a las grandes organizaciones, integran
cadenas productivas, y compañías virtuales, por lo que es incuestionable el rol fundamental
que juegan en la economía mundial, son evidentes sus impactos en la generación de
riqueza, empleo, emprendimiento y contribución a los ingresos fiscales y sociales de los
países.
Dentro de las ventajas que poseen las Pymes, está el adaptarse con facilidad a los
cambios estratégicos relacionados con su impulso, justifica así cualquier inversión que
realice el gobierno para apoyar proyectos dirigidos a este sector, económico y social.
Porque las dificultades repercuten en menor escala en los indicadores macroeconómico y
social dependiendo del país. Primordialmente deben contar con una buena gerencia para su
desarrollo, en calidad y productividad, requisitos fundamentales para permanecer en el
mercado.
Así mismo para lograr mantenerse las Pymes, requieren de una adecuada y eficiente
gerencia que permitan alcanzar los objetivos propuestos, tomando las oportunidades, y
observando las limitaciones del medio entorno donde están inmersos. Se debe mencionar
que según estudios realizados a nivel mundial las cifras de fracaso son abrumadoras en
cualquier país que se analicen. Se toma la evidencia del estudio realizado por la Comisión
Económica para América Latina y el Caribe, CEPAL (2003).

El Problema 17
En promedio, el 80% de las Pymes fracasan antes de los cinco años y el 90% de
ellas no llegan a los 10 años, mientras que en los países subdesarrollados entre un
50% y un 75% dejan de existir durante los tres primeros años, y solo el 10% al 20%
permanecen al cumplir el quinto año. (párr. 1).
En tal sentido, las razones del fracaso pueden ser dadas por factores externos a la
empresa, que están presentes en el entorno social, económico y político, del país. También
existen factores internos que orientan al fracaso de las propias Pymes particularmente como
es la gestión gerencial, técnica, financiera y el capital humano, responsable de la
organización.
En varios países de américa latina las Pymes, han evolucionado en un marco económico
y social distinto a los países desarrollados, ya que cuentan con equipos y técnicas de
producción moderna, sin embargo ciertos países del continente poseen ineficiencia y mala
organización. Afectado así su baja intensidad de capital, altas tasas de natalidad y
mortalidad, cambios constantes de mano de obra, semi-calificada o no calificada,
contabilidad poco adecuada, poder centralizado, nivel bajo de inversión e innovación y
dificultad para financiamiento.
En Venezuela, las Pymes están clasificadas según la cantidad de empleados, de uno a 10
microempresas, de 11 a 50 pequeñas empresa y de 51 a 250 en medianas empresas, ellas
conjunto con el sector informal, forman la fuerza laboral y de producción, que representan
elementos de gran importancia para la economía nacional. El Estado venezolano, ha
diseñado políticas, programas e instituciones enfocadas a brindar apoyo en materia
financiera, asistencia técnica, desarrollo tecnológico, entre otros; a través de una serie de
disposiciones legales que constituyen el marco jurídico, dichas políticas establecen
incentivos fiscales dirigidos a la recuperación y fortalecimiento del sector productivo del
país.
El Problema 18
Sin embargo están expuestas a los mismos retos de las grandes empresas, aunque menos
preparadas para enfrentarlos, ya que en su mayoría, hay debilidades en tecnología, recursos
financieros, humano como lo es el liderazgo proactivo, permitiendo así afrontar el éxito
competitivo. Venezuela presenta un escenario actual político y económico de serios
problemas que afecta directamente la operatividad y la competencia, ya que está presente
un entorno turbulento donde el riesgo, la incertidumbre predominan y no se posee
incentivos para la inversión, debido al bloqueo financiero internacional, sufrido en el país.
Teniendo en cuenta las características mencionadas anteriormente, las Pymes del
municipio Fernández Feo, específicamente las ubicadas en la parroquia Alberto Adriani,
comunidad de las Riberas de la Morita, del estado Táchira, actualmente comparten esta
realidad, aunado a ello, se le suma el impacto producido recientemente con la pandemia,
conocida como coronavirus o Covid-19, que generó, escasez y encarecimiento en el sector
de alimentos, una crisis en la población, a tal punto que la gran parte de la misma migrara a
otros países, específicamente en el periodo 2019-2021.
Dentro de la parroquia antes mencionada la colectividad dispone de nueve bodegas
algunas con ventas de alimentos y bebidas, de las cuales cuatro son formales, cuenta con
una escuela anexo el liceo, según el censo realizado por el Consejo Comunal Riberas de la
Morita, se cuenta con 535 familias, esta localidad produce diferentes cultivos, tiene 03
farmacias, es importante resaltar que el puente colgante patrimonio del municipio
construido en 1935 está en precarias condiciones, el trasporte público no cubre el casco
central, hay 03 sitios de alojamientos, estas fuentes de trabajo, fomenta el empleo con un
sueldo en moneda extranjera.
Las Pymes de la localidad presentan una serie de dificultades para sobrevivir, y
desarrollarse en un mercado cada vez más competitivo ya que presenta una sucesión de
El Problema 19
debilidades que obstaculizan su crecimiento económico, ya que no cuenta con prácticas
adecuadas en el área de gerencia y financiamiento, para un mejor manejo de la
organización, ya que el bajo nivel educativo de sus propietarios y la escasez de recursos
financieros afectan las iniciativas de expansión y crecimiento del sector alimentos.
La falta de planeación por parte del empresario, ya que en ocasiones no tiene claro los
objetivos de la empresa y se centra en obtener recursos inmediatos, los cuales les cubres el
gasto operativo, adicionalmente los problemas cotidianos abruman la capacidad de decisión
de los dueños, al tener problemas básicos para generar ingresos, no dispone de información
de liquidez, y terminan desechando todas las herramientas y manejan su negocio por
instinto ensayo y error.
De acuerdo, a lo antes expuesto se formulan las siguiente interrogantes macro para la
investigación ¿ Qué relación existe entre la sostenibilidad financiera y liquidez de las
pequeñas y medianas empresas (Pymes) en la comunidad Riberas de la Morita, Municipio
Fernández Feo en el período 2019-2021?, la cual será sistematizada a través de las
siguientes interrogantes:
¿Cuál es el comportamiento de los indicadores que intervienen en la sostenibilidad
financiera de las Pymes en la comunidad Riberas de la Morita, Municipio Fernández Feo en
el período 2019-2021?
¿Cómo es la tendencia de la liquidez de las Pymes en la comunidad Riberas de la
Morita, Municipio Fernández Feo en el período 2019-2021?
¿Cuál es la relación entre la sostenibilidad financiera y liquidez de las Pymes en la
comunidad Riberas de la Morita, Municipio Fernández Feo en el período 2019-2021?

El Problema 20
1.2 Objetivos de la Investigación
Para Arias (2012) el Objetivo de la investigación “es un enunciado que expresa lo que se
desea indagar y conocer para responder a un problema planteado” (p. 43). Por lo que este
término se refiere de manera concreta, a los conocimientos que los autores del trabajo
aspiran logran, dentro de su investigación.
Objetivo general.
Establecer la relación entre la sostenibilidad financiera y su liquidez de las pequeñas y
medianas empresas (Pymes) en la comunidad Riberas de la Morita, Municipio Fernández
Feo en el periodo 2019/2021.
Objetivos específicos.
 Identificar el comportamiento de los indicadores que intervienen en la sostenibilidad
financiera Pymes en la comunidad Riberas de la Morita, Municipio Fernández Feo, en el
período 2019-2021.
 Analizar la liquidez de las Pymes en la comunidad Riberas de la Morita, Municipio
Fernández Feo en el período 2019-2021.
 Determinar la relación entre la sostenibilidad financiera y liquidez de las Pymes en la
comunidad Riberas de la Morita, Municipio Fernández Feo en el período 2019-2021.
1.3 Justificación
Las inquietudes formuladas en la presente investigación tienen sus fundamentos en los
diversos criterios establecidos, considerando desde el punto de vista teórico, a las Pymes
generadoras de empleos, así como su contribución a la distribución del ingreso, ya que
mantenerlas a flote probablemente es la tarea más difícil de la actualidad, debido al

El Problema 21
deterioro de la economía venezolana en los últimos años, lo que repercute negativamente en
la actividad comercial. Es necesario profundizar a través de estudios y trabajos el alto
impacto que poseen las Pymes, detectar y superar las debilidades, bajo los resultados
obtenidos realizar la planificación y ejecución de líneas de acción que fortalezcan las
empresas. Por lo tanto, combinar y conocer las diferentes herramientas financieras, forma
una ayuda al crecimiento interno y el éxito sostenible de las Pymes.
Desde la perspectiva práctica, para la Universidad Experimental de Los Llanos
Occidentales “Ezequiel Zamora” UNELLEZ, el tema de investigación representa un aporte
importante, sobre el estudio de las Pymes, sirve de soporte para otras investigaciones
afines, con respecto a la importancia académica de la elección de este contenido en el
ámbito de las finanzas, ya que permite poner en conocimiento algunos conceptos básicos,
procesos contables y materiales en general.
Además, de manera metodológica el aporte que deja la presente investigación a las
autoras es de gran significancia, en primer lugar como requisito para optar al título de
licenciadas en Contaduría Pública, además de enriquecer la formación profesional. Y por
último, se puede utilizar como apoyo para otros investigadores, que podrán usar los
resultados del presente trabajo de investigación como base, cuyo contenido este asociado
directa o indirectamente con esta materia.
1.4 Alcance y Delimitación
El respectivo estudio está circunscrito a la realidad que vivieron los propietarios de las
Pymes del sector alimentos, en la comunidad Riberas De La Morita, Municipio Fernández
Feo, con el propósito de determinar la sostenibilidad financiera y su liquidez a través de la
identificación por medio de indicadores.

El Problema 22
Por su parte, la delimitación del problema de acuerdo a Arias (2012), significa “indicar
con precisión en la interrogante formulada: el espacio, el tiempo o período que será
considerado en la investigación, y la población involucrada” (p. 42). En este orden de
ideas, la investigación se delimita en el espacio, al identificar las características y
percepciones que mantienen los dueños de las Pymes del sector alimentos (3 bodegas
formales), en la población de la comunidad de Riberas de la Morita, con la finalidad de
comprender la influencia en su sostenibilidad financiera y liquidez de dichas empresas
durante la pandemia y se delimita en el periodo 2019-2021.

Marco Teórico 23
Capítulo II
Marco Teórico o Referencial
2.1 Antecedentes de la Investigación
A continuación se dará a conocer una serie de investigaciones que guardan relación con
el presente trabajo. Para tal efecto, según Arias (2012), “los antecedentes reflejan los
avances y el estado actual del conocimiento en un área determinada y sirven de modo o
ejemplo para futuras investigaciones” (p. 106), por tal razón, se presentan las siguientes
investigaciones que son tomadas como antecedentes, tanto a nivel internacional, nacional
como regional. En el cual se realizó una revisión bibliográfica sobre la Sostenibilidad
financiera y liquidez de las Pymes durante la pandemia y el período 2019-2021, rescatando
aspectos importantes y que sustente esta investigación entre los cuales se destacaron los
siguientes:
En el contexto internacional. Jiménez (2021), realizó una investigación titulada:
Impacto de las medidas tributarias en la rentabilidad de las Pymes durante la pandemia, en
Guayaquil, Ecuador. El presente estudio se desarrolló con el objetivo de analizar el
impacto de las medidas tributarias adoptadas por las Pymes de comercio al por menor de
Guayaquil durante la pandemia del año 2020 y su efecto en la rentabilidad. La
investigación fue de carácter cuantitativo, descriptivo, no experimental y deductivo;
además, se empleó una encuesta conformada por siete preguntas, las mismas que fueron
Marco Teórico 24
Aplicadas a 50 empresarios. Conforme los resultados, se han adoptado una serie de
acciones que han permitido que sus empresas subsistan dentro de esta situación; sin
embargo, se requiere nuevas medidas que protejan el sector de las Pymes como el
fortalecimiento de créditos, condonación de intereses hacia la banca, diferir el pago de
utilidades, impuesto a la renta y aportes de seguridad social incluyendo el retorno del IVA,
acciones cuyo fin se basa en garantizar la sostenibilidad de las pequeñas y medianas
empresas.
La conveniencia del anterior estudio con la investigación aquí abordada es porque
afrontan las Pymes desde un estudio descriptivo, caracterizando su desenvolvimiento
durante la pandemia, al tiempo que analizan las acciones tomadas desde el punto de vista
tributario, como indicadores que garantizan la sostenibilidad de las pequeñas y medianas
empresas.
Por otra parte, Tenemea, Moreno, & Vásconez (2020), presentan una publicación de
investigación científica denominada: Gestión de riesgo crediticio en el sistema financiero
popular y solidario bajo la coyuntura Covid-19. Ecuador. El objetivo de la investigación
es diseñar un plan de gestión de riesgo de crédito de consumo en el sector financiero
popular y solidario para la toma de decisiones, frente a distintas realidades durante el
Covid-19, la investigación fue de tipo descriptiva no experimental. La gestión en el
cumplimiento del plan de contingencia en diferentes sectores internos y externos de las
Cooperativas de Ahorro y Crédito, permitirá a la entidad el mejoramiento de los procesos,
brindando un buen y adecuado servicio, manteniendo un canal de comunicación efectiva,
potenciando la recuperación de cartera, entorno a un seguimiento adecuado al ambiente
económico, para no llegar a cometer equivocaciones que empeoren la liquidez de la
institución.
Marco Teórico 25
En este estudio se realizó un análisis de tipo descriptivo no experimental debido a que no
hubo manipulación de variables, su finalidad fue de tipo transversal, por cuanto una de las
ventajas de este diseño es la evaluación de los datos a través de un periodo determinado.
En primera instancia se recolecto información cualitativa, recabando elementos
bibliográficos que permitieron discriminar los conceptos teóricos, dispuestos por las leyes y
reglamentos que estructuran a la funcionalidad del sector popular y solidario, y el impacto
que generó el Covid-19 para el año 2020, y en segunda instancia se realizó la consolidación
cuantitativa, para la recopilación y análisis de datos obtenidos de los resultados de las
encuestas aplicadas, usando la inferencia estadística, así como también, se examinó la base
de datos de las cooperativas de ahorro y crédito en lo que corresponde a los reportes de los
estados financieros de los segmentos del 1 al 3.
En consecuencia, se procedió a elaborar una encuesta con 26 preguntas relacionadas
con el área contable y crédito y cobranza, midiendo la confiabilidad del instrumento a
través de la validación de expertos y cálculo del coeficiente Alfa de Cron Bach. En el que
se demuestra un índice aceptable con un nivel del 0,901. Para la consolidación de datos de
este estudio se procedió a realizar un muestreo por conveniencia, mediante la técnica no
aleatoria y muestreo no probabilístico, en el que se tomó en cuenta criterios como:
profesión, ocupación, experiencia, y conocimiento del tema, conformado por profesionales
que pertenecen al sector financiero popular y solidario, entre ellos gerentes financieros,
contadores y asistentes contables. En correspondencia se estableció una muestra de 21
Cooperativas de Ahorro y Crédito a nivel nacional.
Este trabajo de investigación tiene conexión en cuanto a las actividades que desde el
punto de vista contable asumieron las empresas, para afrontar la crisis sanitaria a la que se
enfrentaban, tal como sucede en este estudio donde se pretende analizar la relación entre la
Marco Teórico 26
sostenibilidad financiera y su liquidez de las pequeñas y medianas empresas Pymes, en la
comunidad Riberas de la Morita, Municipio Fernández Feo.
De orden Nacional. Flores (2020), presentó un trabajo que llevó por título: Cultura
organizacional y sustentabilidad para mitigar la crisis económica ocasionada por el Covid-
19 en el Estado Zulia. El presente pretende describir la cultura organizacional y
sustentabilidad como estrategias para mitigar la crisis económica ocasionada por el Covid-
19, en el sector comercio de ropas de minoritas de la ciudad de Cabimas del estado Zulia.
Se enmarcó en la metodología cuantitativa se aplicó un cuestionario estandarizado
(validado a juicio de expertos y con un coeficiente de confiabilidad Alpha de Cron Bach de
0.92 Muy Alta), con 16 reactivos aplicado a 14 Pymes del sector comercio minorista de
ropa para niño en la ciudad de Cabimas, el cual se aplicó en abril/2020 mediante un Google
form.
Luego se procesó la información obtenida a través del software estadístico SPSS, donde
se determinó la estadística descriptiva y se obtuvieron los principales resultados: la crisis
económica y sanitaria ocasionada por el Covid-19, ha estimado estrategias empresariales
alineadas al uso del comercio electrónico y uso masivo de las redes sociales no solo
oficiales sino de los trabajadores, quienes asumiendo con responsabilidad sus compromisos
con las Pymes han establecido redes y relaciones con clientes que han afianzado formas
alternativas de intercambio comercial. Como se evidencia, en el anterior estudio se
relaciona porque expresa las acciones que realizaron algunas Pymes para subsistir a pesar
de la pandemia.
Igualmente, Barráez, Chirinos (2020), realizaron un estudio denominado El impacto
económico del Covid-19 en Venezuela: La urgencia del financiamiento externo para el
Centro de Desarrollo Humano, Progreso Multidimensional y ODS. El cual se resume así:

Marco Teórico 27
El brote del Covid-19 en Venezuela estalla en medio de una severa crisis económica. El
PIB se contrae de manera continua desde el año 2014. La producción petrolera también se
reduce drásticamente, pasando de 3.26 millones de barriles diarios a menos de un millón
diario en el año 2019. El déficit fiscal abultado, la elevada inflación, que en el año 2018
alcanzó niveles de hiperinflación, y el default de la deuda externa desde finales del año
2017 agravan el panorama. Las sanciones económicas-financieras de la administración
Trump profundizan e impiden la superación de la crisis.
La ausencia de espacio fiscal para financiar las medidas gubernamentales para mitigar
los efectos del Covid-19, a nivel de la salud pública y de la economía, extreman la
importancia del financiamiento externo y la evolución de ingresos petroleros. En la medida
que el financiamiento externo sea menor, el Estado deberá recurrir en mayor proporción al
financiamiento monetario del déficit para sufragar las políticas públicas para enfrentar el
choque del Covid-19, incrementado la inflación y la devaluación del Bolívar. El impacto
económico del choque está sujeto a la alta incertidumbre sobre la evolución de la pandemia
y las respuestas sanitarias, en términos de magnitud y duración. Esta incertidumbre se
traslada a los mecanismos de transmisión económicos del choque en Venezuela: Los
precios del petróleo, la parálisis de la actividad económica y la concentración de la
demanda. La contracción de los precios del petróleo es un factor determinante del impacto
del choque.
La duración de la paralización de la actividad económica por las medidas de aislamiento
social y la caída de la demanda son factores determinantes del impacto económico del
choque. Por otra parte, la medida de aislamiento social reducirá substancialmente los
ingresos de los trabajadores infórmate. La informalidad laboral es una amenaza a la
adecuada implementación y sostenibilidad del aislamiento social, que es la principal

Marco Teórico 28
herramienta para contener la pandemia. La previsible caída de las remesas acentuará la
reducción del ingreso de los hogares más vulnerables.
La coyuntura causada por el Covid-19, puede generar un cambio de actitud en los
proveedores de financiamiento externo, que hasta ahora han sido renuentes a financiar al
Estado venezolano. Es de destacar que medidas de transferencias sociales monetarias y no
monetarias implementadas en varios países y recomendadas por los multilaterales, son
implementadas por el Estado venezolano desde hace varios años. Difícilmente, en el
contexto actual de ausencia de espacio fiscal, puedan incrementarse las transferencias
sociales para mitigar el efecto del Covid-19. La discusión real debe ser cómo mantenerlas.
Sin el financiamiento externo, es esperable el deterioro de los indicadores
socioeconómicos. Para concluir, es importante tener en cuenta, que la situación generada
por el coronavirus es muy cambiante y sujeta a una gran incertidumbre. Los gobiernos
nacionales y las instituciones multilaterales están en proceso de aprendizaje, intercambio y
evaluación permanentes. Las medidas económicas, financieras y sociales que hoy son
consideradas adecuadas, pueden y probablemente deban cambiarse para adaptarse a la
evolución de los acontecimientos.
Es pertinente agregar, que por lo novedoso y actual de la situación, aun no existen
investigaciones develadas sistemáticamente, referentes a las acciones contables tomadas en
alguna empresa del Táchira, para confrontar el Covid-19. Entendiendo que si existen
indicadores de tales hechos, como lo ha sido el teletrabajo o marketing digital,
específicamente en la frontera con Cúcuta, pero todavía no existen escritos o publicaciones
respecto a este tema.

Marco Teórico 29
2.2 Breve reseña histórica del ámbito social objeto de estudio.
La comunidad de La Morita, ubicada en la Parroquia Alberto Adriani, Municipio
Fernández Feo, El Piñal, Estado Táchira. Histórica comunidad, data de los años 1930,
según cuenta el historiador y cronista Edilberto Rodríguez, la aldea, que en un inicio fue
más un punto de reposo de finqueros, comerciantes, entre otros, debe su origen de La
Morita a un árbol frondoso que se encontraba en el lugar donde hoy día, está el enlace de
ambos puentes. Cabe mencionar que el puente colgante, patrimonio de la zona, en su
inicio fue de madera. Actualmente esta localidad tiene aproximadamente 535 familias,
registradas en la Comuna Base de Misiones la Paz, Consejo Comunal Riberas de la Morita,
cuenta con una Institución educativa, (escuela y liceo). Las Pymes, se hacen presente, en
el sector de alimentos, a través de bodegas formales, licorerías, panaderías, farmacias,
alojamientos, entre otras. Es importante indicar que debido al deterioro que presenta dicho
puente colgante en su parte de piso, la comunidad está afectada sin transporte interno.
2.3 Bases teóricas
A continuación se expondrá la fundamentación teórica. En tal sentido, Arias (2012),
establece “las bases teóricas implican un desarrollo amplio de los conceptos y
proposiciones que conforman el punto de vista o enfoque adoptado, para sustentar y
explicar el problema planteado” (p. 107). Según se menciona en la sostenibilidad
financiera y liquidez de las Pymes.
Las Pymes
Las Pymes no cotizan acciones o deuda en el mercado de valores, ni son subsidiarias de
empresas internacionales y tampoco tienen filiales en otros países. Por lo general no
obtienen préstamos internacionales ni realizan actividades reguladas (banca, seguros, entre
otros). Desde la perspectiva de los recursos humanos, las funciones gerenciales son
Marco Teórico 30
desarrolladas por los accionistas o socios que integran el consejo, tienen un número
reducido de socios, pocos niveles jerárquicos y los puestos claves están reservados a
personal de confianza. No obstante lo anterior, las Pymes también requieren tener un
manejo profesional de su administración y de su información financiera. Si bien es cierto
que el alcance de sus actividades es limitado, dicha condición no las exime de contar con
una administración de calidad. Castellanos (2020)
Las pequeñas y medianas empresas (Pymes), son iniciativas que cuentan con un número
reducido de trabajadores, incluyendo al emprendedor que genera una idea la cual es
desarrollada para obtener un beneficio económico. En la legislación de Venezuela
específicamente en la Ley de Promoción de la Pequeña y Mediana Industria (2008), se
establece que una organización que posea de 1 a 10 trabajadores es una microempresa, en el
caso que supere los 10 hasta los 50, es pequeña y cuando su planta de trabajadores
promedia entre 51 y 250, trabajadores es una mediana empresa. Esta clasificación cambia
de país a país e inclusive se utilizan otros parámetros de medición como la cantidad de
ingresos que se generan en un año o el volumen de producción
Impacto del Covid-19 en la economía
La pandemia por Covid-19, que empezó en diciembre de 2019, trajo consigo algunos
impactos a nivel mundial, en los ámbitos geográfico, demográfico, y económico. La
protección social fijó una tendencia en el mercado de bienes, servicios y factores de
producción, ya que, tanto las medidas de prevención como las de reactivación se aplicaron
de manera gradual, geográfica y sectorialmente diferenciada. (CEPAL, 2021).
Sostenibilidad
Una empresa sostenible es aquella que tiene en cuenta en su actividad las oportunidades,
obligaciones y riesgos económicos, sociales y ambientales. Es decir, una empresa que

Marco Teórico 31
presente un crecimiento económico ético, que minimice el impacto ambiental y respete la
comunidad (Flores, 2015).
Sostenibilidad financiera
Es la paulatina suficiencia de recursos económicos, humanos y técnicos para alcanzar el
adecuado manejo. Se puede alcanzar a través de estrategias que potencian el desarrollo de
mecanismos de financiamiento innovadores, así como por la planificación estratégica del
gasto a través del desarrollo de planes de sostenibilidad financiera (CONDESAN, 2017).
Así mismo la planificación, se refiere a la anticipación de situaciones que puedan afectar
las condiciones de las pymes, de manera positiva o negativa. Planear, en el mejor de los
casos, “significa que las decisiones que hoy se adopten producirán resultados útiles en
alguna fecha futura, resultados que se desprenden de la finalidad y de los objetivos de la
organización (Ivancevich, 1997).
Las pymes al momento de la toma de decisiones, deben tener en cuenta la situación
interna de la empresa y los recursos con que cuentan, así mismo diagnosticar el desempeño
del comercio, con miras a lograr la permanencia en el mercado, estas acciones y decisiones
están sujetas a la modificación futura.
Liquidez
Es juzgada por la capacidad para saldar las obligaciones a corto plazo que se han
adquirido a medida que estas se vencen. Se refieren no solamente a las finanzas de la
empresa, sino a su habilidad para convertir en efectivo determinados activos, para soportar
la corriente de pagos y compensaciones a los proveedores.
Crecimiento económico
Proceso global de transformación de una realidad históricamente determinada. Involucra
de manera intencionada el incremento sostenible de las capacidades productivas, el

Marco Teórico 32
aumento y la mejor distribución de la riqueza, la atención a las necesidades básicas de la
población y la ampliación de las opciones y capacidades de las personas para el
desenvolvimiento de su vida. Valcárcel (2006)
Riesgo económico
Es una probabilidad que mide las posibles alteraciones, así como la incertidumbre
generada, que pueden tener un impacto en los resultados de una compañía o el rendimiento
de una inversión. Debido a estos riesgos, el resultado puede variar a lo largo del tiempo.
Morales (2020).
Indicadores de liquidez
La liquidez es un aspecto de vital importancia para las empresas, esta constituye un
objetivo de gestión financiera en el corto plazo y se define como la capacidad de la empresa
para cumplir sus obligaciones en fechas cercanas al periodo de vencimiento. Se puede
decir que la firma está en condiciones de liquidez permanente cuando da cabida a la
cobertura de sus pagos. Culquicondor (2018).
Se destaca la importancia de la disposición inmediata de fondos financieros y
monetarios para hacer frente a todo tipo de compromisos, debido a que los costos
financieros que se derivan del impago de obligaciones en el corto plazo resultan peligrosos
para la sostenibilidad empresarial a mediano y largo plazo; a la vez que reduce los
márgenes de rentabilidad de la organización y comprometen su reputación así como, el
acceso en condiciones favorables a fuentes de financiamiento en el futuro (Solís et al.,
2014).
Para un correcto estudio de la situación financiera de una empresa, se necesita analizar la
sostenibilidad de la misma, uno de los indicadores que cumple con este objetivo a corto
plazo es el nivel de liquidez, que demuestra la capacidad de cumplimiento financiero neto,

Marco Teórico 33
tomando en cuenta la volatilidad del negocio, ingresos operativos y reembolsos. Este
indicador es muy importante para la gestión diaria de la empresa; puesto que, permite la
detección y proyección de situaciones de desequilibrio donde revelar un saldo es muy
significativo para definir una buena gestión; además de que, permiten anticiparse a las
necesidades de financiamiento externo con la finalidad de gestionar estos recursos con
anticipación y minimizar su costo (Lima Santos et al., 2021).
En épocas de crisis, la liquidez es la primera características financiera en verse afectada;
debido a que, la reducción en ventas y el incremento en los periodos de cobro a los clientes
afectan la generación de efectivo en actividades operacionales; mientras que, los egresos
originados en el capital de trabajo no disminuyen en la misma proporción, llegando en
ocasiones a incrementarse. En estas circunstancias la diversificación puede ser una
estrategia efectiva para cuidad la liquidez (Menacho, 2020).
Capital de Trabajo
Se refiere a la inversión que realiza una organización en activos circulantes o a corto
plazo: efectivo, valores realizables, inventario (Brigham y Houston, 2006). Esto se traduce
en que el capital de trabajo incluye todos los recursos que destina una empresa diariamente
para llevar a cabo su actividad productiva, referidos tanto a activos circulantes como a
pasivos circulantes; cuya diferencia da lugar al denominado capital de trabajo neto.
Formula
AC Activo Circulante
PC pasivo circulante
Ac-Pc
Marco Teórico 34
Activo corriente – pasivos corrientes
Mientras mayor es el margen en que los activos circulantes cubren los compromisos a
corto plazo mayor es la capacidad de pago generada por la empresa para la cancelación de
las deudas a su vencimiento; esto se fundamenta en que los activos circulantes constituyen
entradas de efectivo y los pasivos circulantes, desembolsos de efectivo; entonces, resulta
necesario disponer de capital de trabajo para garantizar el efectivo requerido para responder
con el pago de las deudas contraídas al momento de su vencimiento. (Gitman, 2003)
La razón circulante
Permite determinar la capacidad de la empresa para cancelar sus deudas en el corto
plazo relacionando los activos circulantes con los pasivos circulantes. El gerente financiero
debe tener en cuenta que no siempre una razón circulante alta significa disponibilidad del
efectivo requerido para las operaciones; ya que sí el inventario no puede ser vendido o las
ventas a crédito no son cobradas a tiempo para obtener el efectivo requerido, entonces el
alto valor expresado por la razón circulante puede ser incierto (Brigham y Houston, 2006).
Formula
Efectivo + cuenta por cobrar / pasivo circulante
Razón rápida – prueba del ácido
No toma en cuenta los inventarios, ya que son activos corrientes menos líquidos, porque
se convierten más rápido en cuentas por cobrar que en efectivo, o se venden lentamente por
lo que están parcialmente terminados.
Formula
Activo circulante - inventario entre pasivo circulante
AC-I/PC
Marco Teórico 35
Activo corriente - inventarios / pasivo corriente
El valor óptimo de este ratio tiene que ser mayor a 1.0 si el inventario no es líquido.
(Dumrauf, 2010).
Indicadores EBITDA
Es un indicador financiero que muestra las ganancias de una empresa, antes de restar
pagos y costes como impuestos, intereses, depreciaciones y amortizaciones. Es decir, hace
referencia a los beneficios en bruto de explotación calculado previamente a la deducción de
los diversos gastos financieros.
EBITDA
E+I+T+D+A
Beneficios antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización.
E ingresos netos
I interés
T impuesto
D depreciación
A amortización
Indicadores de rentabilidad operacional
El índice de margen operacional es un ratio de rentabilidad que refleja qué porcentaje de
los ingresos totales se convierten en beneficio. Es decir, indica cuánta proporción de las
ventas se transforman en ingresos después de pagar los costos operacionales.
Formula
I ingresos netos
Recursos propios
I/R
Marco Teórico 36
Indicadores de deuda financiera
La razón deuda refleja la proporción de activos totales financiados por los acreedores de
la empresa y mientras más alto sea su valor significa que los acreedores han aportado una
gran suma de dinero para las operaciones empresariales esperando obtener beneficios.
Formula
Pasivo / patrimonio neto
Indicadores de Déficit
Es aquella situación que se genera cuando hay escasez de algo necesario. En finanzas, se
entiende por déficit cuando los gastos superan a los ingresos (existe escasez de dinero). El
déficit existe cuando el balance de una organización o persona cuenta con saldo negativo,
es decir, es deficitario. En este escenario, los ingresos no son suficientes para afrontar los
gastos, o dicho de otro modo, la capacidad de recaudación de ingresos es menor que las
cargas con las que se cuenta
Superávit
En el ámbito económico se refiere a un exceso de los ingresos sobre los gastos, de forma
que la diferencia entre ellos es positiva.
Endeudamiento
Las empresas utilizan recursos para cumplir con su objeto social, la consecuencia de
estos recursos se logra a través de aportes de socios y/o endeudamiento. La pregunta que
debe hacerse la empresa es ¿Cuál debe ser la proporción de deuda y de capital para
financiar la empresa? El endeudamiento es el monto de dinero que se utiliza para generar
utilidades y son de gran importancia ya que estas deudas comprometen a la empresa en el
transcurso del tiempo.

Marco Teórico 37
Las empresas son sostenibles por la capacidad para generar utilidades en el desarrollo
del objeto social, la capacidad de generar flujos de efectivo y una adecuada estructura de
endeudamiento que proporcione utilización de recursos financieros de terceros y de socios.
Formula
Total de pasivo
Total de activo
T.P/ TA
Liquidez empresarial
Para realizar el cálculo de la liquidez de una empresa, se toman en cuenta los activos
más líquidos (o que más fácilmente se pueden convertir en efectivo) para realizar el pago
de sus pasivos de corto plazo. Mientras más alta sea esta razón, mayor será la capacidad de
la empresa para pagar sus deudas. La liquidez de una empresa puede medirse a través de
indicadores como: Liquidez Corriente, Prueba Acida e Índice de Solvencia; todos ellos
basados en los activos y pasivos corrientes.
Liquidez empresarial
Activo circulante / pasivo circulante * 100
2.4 Bases legales
La Constitución de La República Bolivariana De Venezuela (1999) especifica en el
Artículo 112: Todas las personas pueden dedicarse libremente a la actividad económica de
su preferencia sin más limitaciones que las previstas en esta Constitución y las que
establezcan las leyes, por razones de desarrollo humano, seguridad, sanidad, protección del
ambiente u otras de interés social. El Estado promoverá la iniciativa privada, garantizando
la creación y justa distribución de la riqueza, así como la producción de bienes y servicios

Marco Teórico 38
que satisfagan las necesidades de la población, la libertad de trabajo, empresa, comercio,
industria, sin perjuicio de su facultad para dictar medidas para planificar, racionalizar y
regular la economía e impulsar el desarrollo integral del país.
El anterior artículo, refiere la protección y la promoción que debe dar el Estado
venezolano a las pequeñas y medianas empresas (Pymes) las cooperativas, cajas de ahorro,
empresas familiares, microempresas y cualquier otra forma de asociación comunitaria, de
ahí que debe valerse de gacetas y disposiciones para mantener el aparato productivo lo más
óptimo posible.
Ley del ejercicio de la contaduría pública: Artículo 7. “Por actividad profesional del
Contador Público se entiende tanto el ejercicio independiente de la profesión, como los
servicios prestados bajo una relación de dependencia”. Dicho de otro modo, el Contador
Público está en capacidad de desempeñar funciones determinadas como: Estados de cuentas
o balances que presenten liquidaciones de sociedades comerciales o civiles. Estados de
cuentas o balances producidos por síndicos de quiebra, así como revisar y autorizar
balances en la fusión o transformación de sociedades.
También puede auditar o examinar los libros o registros de contabilidad, documentos,
estados financieros y dictaminar sobre los mismos. Analizar las tendencias e interpretar los
estados financieros, presupuestos operativos y de inversión de las empresas. Asesorar para
el cumplimiento de las obligaciones fiscales.
Igualmente, en el Artículo 15 Son fines de los colegios de contadores públicos:
1) Velar por el estricto cumplimiento de los principios de la ética en el ejercicio de la
profesión;
3) Fomentar el estudio, divulgación y progreso de la contaduría pública y contribuir a la
realización de investigaciones y trabajos relacionados con la profesión;

Marco Teórico 39
5) Estudiar los asuntos que sean sometidos a su consideración por los organismos del
Estado en las materias de su competencia y dictaminar sobre ellos.
Al respecto, el artículo 15, numerales 1, 3 y 5, señalan la importancia y papel
protagónico del Contador público en el análisis e interpretación desde el punto de vista
económico de las empresas.
Ley para la promoción y desarrollo de la pequeña y mediana industria y unidades
de propiedad social. Esta ley creada para fortalecer al sector de las Pymes, fue publicada
en Gaceta Oficial el 21 de agosto de 2008, según Decreto N° 6.215 con Rango, Valor y
Fuerza de la Ley. A continuación se presenta la mencionada ley a través de un análisis de
las implicaciones e interpretaciones asociadas con las Pymes.
Artículo 1. Esta ley tiene por objeto regular el proceso de desarrollo integral y unidades
de propiedad social, a través de la promoción y financiamiento mediante el uso de recursos
y de terceros. Determina como se realizara el proceso de desarrollo integral de la pequeña
y mediana industria.
Artículo 5. La definición para el Estado venezolano de la pequeña y mediana industria.
Este artículo se sustenta, la definición que hace el Estado venezolano de la Pymes y esta
la realizan tomando en cuenta la facturación anual que la empresa realiza.
Artículo 7. Se describe cuáles serán las políticas y lineamientos de las medidas de
financiamiento para las Pymes, establecen 5 políticas, con sus respectivos lineamientos.
Entre las políticas del Estado, esta desarrollar diferentes modalidades financieras para la
promoción de las pymes, de igual manera de promover el Sistema Nacional de Garantías
Reciprocas Fondo y Sociedades de Capitales de Riesgo, facilitar el proceso de evaluación
crediticia, crear redes de información para difundir las modalidades de financiamiento.

Marco Teórico 40
Artículo 8. Establecimiento de programas y acciones en entidades financieras. Creación
de entidades financieras para promover el financiamiento de las Pymes.
Artículo 10. Tratamiento fiscal preferencial a las ganancias de capital de las pymes.
Exoneraciones total o parcialmente de pagos de los impuestos nacionales.
Artículo 31. Programas de estímulo a los proyectos de inversión presentados por los
emprendedores. En este artículo se dice que establecerán programas de estímulo para las
pymes.
Artículo 32. Se establece como se hace para la formación de las pymes y sus
financiamientos. Se describe según el registro de comercio que deben hacer las pymes para
el registro de sus negocios.
2.5 Operacionalización de las Variables
La operacionalización de las variables, es la etapa de la investigación con el propósito de
llevar a la realidad concreta lo que se tiene planteado en las bases teóricas. Según
Balestrini (2006).
Esta etapa del proceso de operacionalización de una variable, debe indicar la manera
precisa el qué, cuándo y cómo de la variable y las dimensiones que la contienen. Se trata
de encontrar los indicadores para cada una de las dimensiones establecidas (p.102).
En referencia a lo expuesto por este autor, se identifican las variables presentes en el
estudio con los aspectos mostrados en el objetivo general y los específicos, a fin de
determinar las variables, indicadores y los ítems respectivos a las preguntas establecidas en
los instrumentos de recolección de información, como se muestra en el cuadro 1.

Marco Teórico 41
Cuadro 1.
Operacionalización de las variables.
Variable Definición Dimensiones Indicadores Ítems
Nominal Operacional
Indicadores  EBITDA 1
 Rentabilidad
Es la paulatina operacional 2
 Endeudamient
Sostenibilidad suficiente de recursos o
Financiera económicos humanos, y 3
técnicos para
alcanzar el adecuado Riesgo  Déficit 4

 Superávit
manejo. económico 5
La capacidad para  Capital de 6

trabajo
saldar las obligaciones  Prueba de 7
acido
Liquidez a corto plazo que se han Crecimiento  Razón 8
circulante
adquirido a medida que económico  Deuda 9
financiera
están se vencen  Liquidez 10
empresarial
Marco Metodológico 42
Capitulo III
Marco Metodológico
El marco metodológico, constituye en su mayoría el tercer capítulo de la tesis y es el
resultado de la aplicación, sistemática y lógica de los conceptos y fundamentos expuestos
en el marco teórico. Es importante comprender que la metodología de la investigación es
progresiva, por lo tanto, no es posible realizar el marco metodológico sin las
fundamentaciones teóricas que van a justificar el estudio del tema elegido. Según Tamayo
y Tamayo (2012), define al marco metodológico como “un proceso que, mediante el
método científico, procura obtener información relevante para entender, verificar, corregir
o aplicar el conocimiento” (p. 37).
3.1 Enfoque o paradigma de la investigación
Se dispone el objeto de estudio, para la investigación cuantitativa. “Los paradigmas que
guían la investigación cuantitativa, los cuales tienen como objeto explicar el fenómeno
estudiado, para en una última instancia, predecirlo y controlarlo”. (Guba & Lincoln, 1994,
p. 114). Basado en las características que presenta este trabajo de investigación, es
cuantitativa motivado a que para obtener la información pertinente al estudio será necesario
realizar y analizar encuestas y comparar los datos obtenidos.
3.2 Tipo de investigación
Se realizará una investigación de tipo descriptiva, que Según Arias (2012), consiste en
La caracterización de un hecho, fenómeno, individuo o grupo, con el fin de establecer su

estructura o comportamiento. Los resultados de este tipo de investigación se ubican en
un nivel intermedio en cuanto a la profundidad de los conocimientos se refiere. (p. 24).
Por lo que, para la realización del presente trabajo este tipo de investigación contribuye
al describir las particularidades que caracterizan la problemática de estudio, más
específicamente, en determinar la relación entre la sostenibilidad financiera y la liquidez de
las Pymes.
3.3 Diseño de la investigación
El diseño de investigación “es la estrategia general que adopta el investigador para
responder al problema planteado. En atención al diseño, la investigación se clasifica en:
documental, de campo y experimental” (Arias, 2012, p. 27). Destacando que la estrategia
de la investigación está definida por, el origen de los datos primarios en diseños de campo y
secundarios en estudios documentales.
En el diseño de campo, Arias (2012) señala que es aquella que consiste en la recolección
de datos directamente de los sujetos investigados, o de la realidad en que ocurren los
hechos (datos primarios), sin manipular variable alguna. Por tanto, el investigador puede
obtener la información necesaria, pero el mismo no altera las condiciones que existen sobre
estos hechos.
3.5 Población y Muestra
La población, o en términos más precisos población objetivo, es un conjunto finito o
infinito de elementos con características comunes para los cuales serán extensivas las
conclusiones de la investigación, la misma queda delimitada por el problema y los

objetivos del estudio. Arias (2012). Es así, como la población de estudio se encuentra
conformada por las Pymes en nueve (09) Bodegas formales e informales, de la comunidad
Riberas de la Morita, que según el Censo realizado por el Consejo Comunal Riberas de la
Morita.
La muestra representa a un subconjunto y finito que se extrae a partir de la población
accesible. Arias (2012). La muestra del estudio se encuentra conformada por las Pymes
manifestadas en cuatro (04) Bodegas formales, de la comunidad Riberas de la Morita,
basado en el Censo realizado por el Consejo Comunal Riberas de la Morita.
3.6 Técnicas e instrumento de recolección de información
Para desarrollar cualquier tipo de investigación es necesario precisar que técnicas se van
a utilizar y mediante cuales medios se van a ampliar dichas técnicas para ejecutar con
mayor puntualidad la investigación que se realiza. Para Arias (2012) “Se entenderá por
técnica de investigación, el procedimiento o forma particular de obtener datos o
información” (p. 67). Con respecto a los instrumentos Arias Señala que un instrumento de
recolección de datos es cualquier recurso, dispositivo o formato (en papel o digital), que se
utiliza para obtener, registrar o almacenar información. Por lo que se identifica a la
encuesta como la técnica y el cuestionario el instrumento.
La encuesta se define como una técnica que pretende obtener información que
suministra un grupo o muestra de sujetos acerca de sí mismos, o en relación con un tema
particular. Arias (2012). Dicha encuesta será aplicada a las Pymes que forman parte de la
muestra seleccionada de la comunidad perteneciente a Riberas de la Morita.
El cuestionario, es el instrumento utilizado durante la aplicación de la técnica de la
encuesta, el cual permitió obtener información general, directa y objetiva de los

informantes con preguntas puntales y específicas sobre el tema, para lo cual se diseñó un
formato, mediante el cual se recogió la información relacionada a la línea de investigación.
Destacando que el cuestionario es la modalidad de encuesta que se realiza de forma escrita
mediante un instrumento o formato en papel contentivo de una serie de preguntas. Arias
(2012).
El Cuestionario seleccionado fue de preguntas cerradas, referente a este tipo de
cuestionario, son aquellas preguntas que establecen previamente las opciones de respuesta
que puede elegir el encuestado, estas se clasifican en: dicotómicas: cuando se ofrecen solo
dos opciones de respuestas como por ejemplo si o no; y de selección simple, cuando se
ofrecen varias opciones, pero se escoge solo una. Arias (2012).
Validez y Confiabilidad
Conjuntamente al instrumento para constatar su validez y confiabilidad, se le aplicó un
juicio de tres (3) expertos específicamente, profesionales Contadores Públicos, que
validaron el cuestionario (ver anexos B-G) verificando que sirve para el propósito para el
cual ha sido construido de acuerdo con los siguientes criterios: pertinencia, claridad y
coherencia, antes de su aplicación. Como parte de las normativas establecidas por la
UNELLEZ para la presentación de trabajos de aplicación.
3.7 Técnicas de procesamientos y análisis de la información
En esta sección se presentan las técnicas de análisis y de interpretación de los resultados
obtenidos mediante la aplicación del instrumento correspondiente, destacando la forma
como han sido organizados para darle respuesta a la problemática planteada previamente,
ya que, es necesario definir con claridad las técnicas que se utilizaron para analizar los
datos obtenidos durante el proceso de recolección de los mismos.
Es así, como los resultados derivados del cuestionario fueron examinados, ítem por ítem,
y graficados medianamente la técnica de análisis de datos cuantitativos, y para la presente
investigación se utilizó la estadística descriptiva, con las frecuencias absolutas y
porcentuales de la información recabada en el cuestionario que se aplicó.

Análisis de la Información 47
Capitulo IV
Análisis de la información
Se presentan en este capítulo, los resultados obtenidos de la aplicación de las técnicas e
instrumentos de recolección de datos descritos anteriormente, y su debido análisis e
interpretación. Los resultados, permiten conocer y evaluar los elementos objeto de estudio
sobre sostenibilidad financieras y su liquidez de las pequeñas y medianas empresas (Pymes)
en la comunidad Riberas de la Morita, Municipio Fernández Feo en el periodo 2019/2021.
Según Ander-Egg (2011), el propósito del análisis es: “Señalar y comparar las
observaciones llevadas a cabo en forma tal, que se materialice los resultados de la
investigación, con el fin de proporcionar respuesta a las interrogantes de las mismas o sea a
los problemas formulados y/o planteados.” (p.57), es decir, que a través del análisis de los
resultados se hace más fácil y clara la comprensión del problema en estudio. Del análisis
realizado, a través de la aplicación del instrumento (Ver anexo A), se pudo conocer
información relevante acerca de la problemática planteada, de manos de los actores directos
del proceso.
4.1 Tabulación y análisis de los resultados
Presentan los datos y resultados que fueron obtenidos a través de la aplicación de un
cuestionario de una muestra de cuatro (04) Pymes, los cuales están directamente
involucradas con el problema, y representan a la población.

Ítems 1. ¿En su gestión financiera y operativa realiza seguimiento de los indicadores,
tales como el EBITDA?
Cuadro 2.
Indicadores EBITDA
CATEGORIA f %
Si 0 0
No 4 100
Total 4 100
SI
NO
100%
Grafico 1. Indicadores EBITDA
Análisis e interpretación
Según los datos obtenidos en la encuesta realizada, se refleja que el 100% de los sujetos
no hacen seguimiento del indicador, debido a que al excluir los gastos, no se presenta un
valor real de liquidez, ya que esta cifra depende de las circunstancias de cada empresa.
Martínez (2019) define que al no considerar las amortizaciones, las inversiones o el
endeudamiento de la compañía, el EBITDA puede tener un resultado positivo alejado de la
realidad. Por lo que básicamente, el EBITDA se calcula para que la empresa pueda hacerse
una idea de lo que podría ser un proyecto rentable. Sin embargo, para analizar su viabilidad
real, deben tenerse en cuenta otros aspectos que afectan a la empresa y su liquidez.
Ítems 2. ¿Considera usted que la rentabilidad operacional permite identificar el
crecimiento económico?
Cuadro 3.
Rentabilidad operacional
CATEGORIA f %
Si 4 100
No 0 0
Total 4 100
SI
NO
100%
Grafico 2. Rentabilidad operacional
Los resultados refleja que el 100% de los sujetos indican que la rentabilidad si permite el
crecimiento económico, según Ramírez & Cajigas (2004), con base en el índice de
rentabilidad operacional conocido de los competidores directos e indirectos que tendrán,
pues este indicador refleja el comportamiento de un reglón, considerando costos variables
de producción y ventas y costos fijos similares entre competidores aunque proporcionales al
tamaño operativo de cada organización. En cambio el no tuvo el 0% que indica si este
puede tomar o no deuda, dependiendo de si su porcentaje es mayor que el porcentaje de
interés que le impondrán.

Ítems 3. ¿En el período 2019-2021, su Pymes sufrió endeudamiento?
Cuadro 4.
Endeudamiento
CATEGORIA f %
Si 2 50
No 2 50
Total 4 100
SI
50% 50%
NO
Grafico 3. Endeudamiento
Dentro de la muestra seleccionada de las Pymes para este trabajo de aplicación, se
refleja que el 50% de los sujetos indican que si sufrió endeudamiento, para lo cual CEPAL
(2021), señala que se ha magnificado las brechas estructurales de los países de la región, al
tiempo que ha ampliado sus necesidades financieras para afrontar la emergencia y ha
generado un aumento de los niveles de endeudamiento que pone en peligro la recuperación
y la capacidad de los países para una reconstrucción sostenible y con igualdad. Mientras
que el 50% de la muestra no sufrió endeudamiento, donde se plantea la agenda de
financiamiento para el desarrollo a corto, mediano y largo plazo, y sitúa énfasis en
iniciativas que se podrían emprender para construir un futuro mejor.

Ítems 4. ¿Cree usted que esta localidad, Riberas de la Morita, se mantuvo a pesar del
déficit económico que se vivió en el período 2019-2021?
Cuadro 5.
Sostenibilidad financiera
CATEGORIA f %
Si 4 100
No 0 0
Total 4 100
SI
NO
100%
Grafico 4. Sostenibilidad financiera
Como se puede observar en el grafico 4, el 100% refleja que los sujetos indican que si se
mantuvo a pesar del déficit económico, conforme a esto CEPAL (2021), afirma que la
dinámica del crecimiento en 2021 no logrará compensar la caída observada en la actividad
económica en 2020 ni tampoco revertir los aumentos en la pobreza y desigualdad. El ritmo
de recuperación económica asincrónicos y divergentes, ponen un manto de incertidumbre
sobre la velocidad y sostenibilidad de la recuperación económica. En este orden de ideas,
destaca que el sector aun es frágil en el proceso de recuperación por lo que se deben
emplear medidas a largo plazo.

Ítems 5. ¿Tiene usted conocimiento sobre la palabra superávit?
Cuadro 6.
Superávit
CATEGORIA f %
Si 0 0
No 4 100
Total 4 100
Si
NO
100%
Grafico 5. Superávit
De acuerdo al grafico 5, se evidencia que el 100% de los sujetos indican no tener
conocimiento de la palabra superávit, y al no saber sobre término, no pueden conocer de
qué manera se puede aprovechar esta característica financiera de forma eficiente para su
pequeña o mediana empresa. Resaltando que Pérez & Merino (2010) indican acerca del
superávit que este “surge de la diferencia que existe entre los ingresos y los gastos. Cuando
la diferencia es positiva se habla de superávit. Por el contrario, si los egresos superan a los
ingresos, se trata de una situación de déficit” (párr. 2).

Ítems 6. ¿Conoce el efecto del indicador del capital de trabajo?
Cuadro 7.
Capital de trabajo
CATEGORIA f %
Si 0 0
No 4 100
Total 4 100
SI
NO
100%
Grafico 6. Capital de trabajo
Para este ítem, se refleja en el grafico 6 que el 100% de los sujetos encuestados
manifiestan que no conocen el efecto del indicador del capital de trabajo, según Gitman
(2003), este indicador “se mide por el exceso del activo corriente sobre el pasivo corriente.
Así las cosas, el capital de trabajo representa el monto de dinero disponible después de
hacer el pago de los pasivos corrientes” (pág. 124). Esta afirmación se puede considerar
como un aspecto negativo para la estrategia financiera en las pequeñas y medianas
empresas, ya que no se aprovecha el potencial tras el recurso financiero por falta de
conocimiento.
Ítems 7. ¿Tiene usted conocimiento que es la prueba del ácido en contabilidad?
Cuadro 9.
Prueba del ácido
CATEGORIA f %
Si 0 0
No 4 100
Total 4 100
Si
NO
100%
Grafico 7. Prueba del ácido
Dentro de la muestra se refleja que el 100% de los sujetos no conocen la prueba del
ácido en lo que a contabilidad se refiere, para Peiro (2015) “es difícil estimar un valor ideal
para este ratio, ya que el disponible acostumbra a fluctuar a lo largo del año y, por lo tanto,
se debe procurar tomar un valor medio” (párr. 4). Donde se evidencia debilidades en las
Pymes sobre varias terminologías financieras, además de ser un indicador que no se utiliza.
Referente a esta prueba Esparza (2014) afirma que es una forma de “medir la capacidad de
las compañías para pagar sus deudas de corto plazo. Debido a esto, es una de las razones
más conservadoras que toma en cuenta sólo los activos que se pueden convertir en efectivo
con mayor rapidez” (p. 2)

Ítems 8 ¿Considera usted que el término de razón circulante refleja la liquidez?
Cuadro 9.
Razón circulante
CATEGORIA f %
Si 4 100
No 0 0
Total 4 100
SI
NO
100%
Grafico 8. Razón circulante
Para la muestra seleccionada de las Pymes, se manifiesta que el 100% de los sujetos
consideran que la razón circulante refleja la liquidez de la empresa, donde Brigham &
Houston, (2006) expresan que “la razón circulante determina la capacidad de la empresa
para cumplir sus obligaciones a corto plazo. Solo si el inventario es líquido, la razón
circulante es una medida aceptable de la liquidez general” (pág. 23). Se puede agregar que
al conocer sobre razón circulante las pymes pueden tomar decisiones a partir de estos
aspectos financieros que beneficien a su actividad comercial.

Ítems 9. ¿Su Pymes adquirió deuda financiera durante la gestión 2019-2021?
Cuadro 10.
Deuda financiera
CATEGORIA f %
Si 0 0
No 4 100
Total 4 100
Si
NO
100%
Grafico 9. Deuda financiera
Se manifiesta en el grafico 9 que el 100% de los sujetos no adquirieron financiamiento y
disponer de fondos requeridos para cubrir con los gastos del día a día, lo cual se ha
convertido en una tarea prioritaria para miles de negocios que buscan garantizar su
permanencia en el mercado. A este respecto Tacuri (2021) razona que la crisis económica
que atraviesan los países a nivel mundial por efecto de la pandemia ocasionada por el
COVID-19, lo cual afirma que está provocando una disrupción sin precedentes en los
mercados nacionales e internacionales causada por fallas en la cadena de suministros,
sumado a la caída de la demanda de bienes y servicios, a consecuencia de medidas para
contener los contagios, lo que ha generado que los escenarios del sector empresarial tengan
que ser replanteados para asumir el alto riesgo referente a su liquidez.

Ítems 10 ¿Considera usted que en el período 2019-2021, la comunidad Riberas de la
Morita, tuvo liquidez?
Cuadro 11.
Liquidez
CATEGORIA f %
Si 3 75
No 1 25
Total 4 100
25%
SI
NO
75%
Grafico 10. Liquidez
En este ítem, el 75% de los sujetos tuvo liquidez en su Pyme para el período 2019-2021,
considerando que para Tacuri (2021) las Pymes se han caracterizado por tener un alto
riesgo de fracaso y volatilidad en el mercado, por lo que afirma que esto se evidencia en los
altos niveles de cierres de negocios que no llegan ni al año de vida, producto de la falta de
planificación y de un adecuado modelo de negocio. Por su parte, el 25% de los sujetos
consideran que no obtuvo liquidez, ya que se vieron afectados de manera directa por la
situación pandemia en el mismo periodo.

Luego de realizada la identificación de los indicadores, y la liquidez de las Pymes en la
comunidad Riberas de la Morita, Municipio Fernández Feo en el período 2019-2021, se
procedió a determinar la relación entre la sostenibilidad financiera y liquidez, mediante los
datos del siguiente cuadro
Cuadro 12.
Correlación de indicadores
INDICADOR VARIABLE FÓRMULAS
Sostenibilidad Utilidad Bruta Operativa =INGRESOS-COSTO

EBITDA =UBO-(GASTOS ADMON+OPERACIONES-VENTAS)
Endeudamiento =TOTAL PASIVO / TOTAL ACTIVO
Liquidez Capital De Trabajo =ACTIVO CORRIENTE - PASIVO CORRIENTE

=(ACTIVO CORRIENTE - INVENTARIO)/PASIVO
Prueba De Acido CORRIENTE
Razón Circulante =EFECTIVO + CXC / PASIVO CORRIENTE
Leyenda TIPO DE EMPRESSA DESCRIPCIÓN

A ANA YELISSA CASTAÑEDA ESCALANTE
B MILENA COROMOTO VALERO ZAMBRANO
Pestaña
C JOSE LAVAN SANCHEZ MENDEZ
D ROSALBA ESPERANZA RUIZ CHACON
Como se puede observar en el cuadro 12, se encuentran las formulaciones aplicadas en
función de las variables a considerar para cada una de las pymes estudiadas, por lo que se
generan los siguientes cuadros, con información específica de acuerdo a los datos de cada
empresa.
Cuadro 13.
Correlación Ana Yelissa Castañeda Escalante
INDICADOR CUENTAS 2019 2020 2021

SOSTENIBILIDA
D INGRESOS 201,90 5.948,40 61.198,90
COSTO V 71,77 4.942,54 52.186,17
UBO 130,13 1.005,86 9.012,73

% 64% 17% 15%
UBO 130,13 1.005,86 9.012,73
GASTOS (A-O-V) 83,78 456,85 6.996,16
EBITDA 46,35 549,02 2.016,57

% 36% 55% 22%
PASIVOS 15,81 2.150,96 33.382,30
ACTIVOS 49,21 2.516,87 35.042,49

ENDEUDAMIENTO 32% 85% 95%
LIQUIDEZ ACTIVO CORRIENTE 49,21 2.516,87 35.042,49
PASIVO CORRIENTE 15,81 2.150,96 33.382,30
CAPITAL TRABAJO 33,40 365,91 1.660,19
ACTIVO CORRIENTE 49,21 2.516,87 35.042,49
INVENTARIO - 2.274,20 29.966,00

PRUEBA DE ÁCIDO 311% 11% 15%
EFECTIVO 47,80 34,22 1.064,76

CUENTAS POR
COBRAR - - -

RAZÓN
CIRCULANTE 302% 2% 3%
Cuadro 14.
Correlación Milena Coromoto Valero Zambrano

SOSTENIBILIDA
D INGRESOS 255,00 1.250,00 2.300,00
COSTO V 91,22 1.038,63 1.879,98
UBO 163,78 211,37 420,02

% 64% 17% 18%
UBO 163,78 211,37 420,02
GASTOS (A-O-V) 153,37 96,00 262,93
EBITDA 10,41 115,37 157,09

% 6% 55% 37%
PASIVOS 5,48 481,74 1.818,43
ACTIVOS 13,31 565,88 2.006,24

LIQUIDEZ ACTIVO CORRIENTE 13,31 565,88 2.006,24
PASIVO CORRIENTE 5,48 481,74 1.818,43
CAPITAL TRABAJO 7,84 84,14 187,81
ACTIVO CORRIENTE 13,31 565,88 2.006,24
INVENTARIO - 477,90 1.126,19

EFECTIVO 11,31 87,98 680,05

CUENTAS POR
COBRAR - - -

RAZÓN
Cuadro 15.
Correlación José Lavan Sanchez Mendez

SOSTENIBILIDA
D INGRESOS 290,00 800,00 1.400,00
COSTO V 116,65 664,72 1.159,29
UBO 173,35 135,28 240,71

% 60% 17% 17%
UBO 173,35 135,28 240,71
GASTOS (A-O-V) 165,80 61,44 160,05
EBITDA 7,55 73,84 80,66

% 4% 55% 34%
PASIVOS 3,90 335,76 1.349,44
ACTIVOS 14,85 395,54 1.462,46

INVENTARIO - 305,86 685,51

EFECTIVO
12,85 89,68 576,95

CUENTAS POR
COBRAR - - -

RAZÓN
Cuadro 16.
Correlación Rosalba Esperanza Ruiz Chacón

SOSTENIBILIDA
D INGRESOS 338,00 650,00 1.150,00
COSTO V 117,91 540,09 972,64
UBO 220,09 109,91 177,36

% 65% 17% 15%
UBO 220,09 109,91 177,36
GASTOS (A-O-V) 207,25 49,92 131,47
EBITDA 12,84 59,99 45,89

% 6% 55% 26%
PASIVOS 6,47 325,21 1.154,12
ACTIVOS 16,03 374,45 1.233,65

INVENTARIO - 248,51 540,00

PASIVO CORRIENTE
6,47 325,21 1.154,12

EFECTIVO 14,03 125,94 673,65

CUENTAS POR
COBRAR - - -

RAZÓN
Conclusiones y Recomendaciones 64
Capítulo V
Conclusiones y Recomendaciones
5.1 Conclusiones
A partir del análisis e interpretación de los resultados reflejados en el capítulo
anterior, se cumplió el objetivo general de la investigación, al establecer la relación entre la
sostenibilidad financiera y su liquidez de las pequeñas y medianas empresas (Pymes), en
concordancia con los objetivos especifico planteados en la investigación, se procede a
presentar las siguientes conclusiones:
Al identificar el comportamiento de los indicadores que intervienen en la sostenibilidad
financiera de las Pymes, destaco que algunos indicadores no son utilizados por estas pymes,
como los EBITDA, donde no se presenta un valor real de liquidez, ya que los gastos
dependen de las circunstancias de cada empresa. Siendo esta una herramienta analítica
clave en toda actividad empresarial que determina las condiciones financieras en el presente
y contribuye a predecir el futuro de la empresa. Por su parte, la mitad de las empresas
sufrió endeudamiento durante el periodo 2019-2021, pero a pesar del déficit económico se
mantuvieron laborando.
Conjuntamente al analizar la liquidez de las Pyme, en efecto las cuatro empresas en los
tres periodos mantuvieron liquidez, que le permitió a las empresas mantenerse solvente o
por lo menos no recurrir al endeudamiento con el Sistema Bancario Nacional, si bien, no
pudieron tener una rentabilidad neta con grandes cantidades debido a la situación
pandemia, pero cada una pudo ser autosuficiente.

A medida que los periodos avanzaban, se incrementaron los ingresos pero con ello, los
gastos acarreados el mantenimiento, los costos de venta, por eso es que, a pesar que pudiera
incrementarse un 15 o 20%, con ello se cubrían los gastos operacionales incluyendo el tema
salarial, no obstante, las empresas pudieron mantenerse con sus operaciones en estos
periodos y generaron una liquidez pero baja.
Para finalizar, de acuerdo a los resultados del diagnóstico se puede decir, que el proceso
de la sostenibilidad financiera se realiza de manera deficiente debido a que no se conciben
los resultados financieros esperados. En tal sentido se puede catalogar como una gestión
reactiva, es decir, que actúa de acuerdo a los acontecimientos ocurridos sin anticiparse a
ellos, pues no consideran los obstáculos en su entorno. Sin embargo, hay que destacar que
el diagnóstico evidencia que hay importantes oportunidades para todos los involucrados de
mejorar la eficacia, incrementar la transparencia, y aportar valor al proceso financiero de
las Pyme para garantizar su sostenibilidad y liquidez.
5.2 Recomendaciones
Después del estudio profundo sobre de las variables de Sostenibilidad Financiera y
liquidez, que intervienen en el problema planteado y a través del conocimiento que ha
concebido en el proceso de investigación, se realizan las siguientes recomendaciones para
mejorar el desempeño de las mismas:
En primer lugar los propietarios de las pymes deben utilizar indicadores financieros
como herramienta indispensable para fijar su condición financiera; ya que a través de su
cálculo e interpretación se logra ajustar el ejercicio operativo de la organización
permitiendo identificar aquellas áreas de mayor utilidad y aquellas que requieren ser
mejoradas. Pero para ello, si los propietarios no son profesionales administrativos o
contables deben buscar asesoramiento.
Además, realizar periódicamente las revisiones de sus estados y planes financieros para
hacer los ajustes correspondientes que permitan que las empresas tengan una sensata
liquidez y rentabilidad, con la finalidad de fortalecer y conservar una posición estable en el
mercado.
Seguidamente, deben utilizar las herramientas ofrecidas por la tecnología de información
que permiten efectuar la gestión financiera de manera eficiente y con todas las
posibilidades de tomar decisiones y mediciones en el camino que ayuden a alinear la
estrategia financiera para el crecimiento de sus pymes.
Finalmente, recordar que aperturar una pyme no es difícil, pero mantenerla a través del
tiempo es el verdadero reto, por lo que, al aplicar las recomendaciones antes mencionadas y
conjuntamente buscar ayuda profesional para capacitarse y llevar una mejor gestión es la
clave, se garantiza la continuidad en el tiempo de la empresa, implementando estrategias,
conociendo sobre mercadeo y la clientela en base al tipo de productos que ofrecen.

67
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https://www.visa.com.mx/dirija-su-negocio/pequenas-medianas-empresas/notas-y-
recursos/productividad/movilidad-empresarial.html
74
Anexos
Anexo A. Instrumento de Recolección de información

VICERECTORADO DE PLANIFICACIÓN Y DESARROLLO SOCIAL
PROGRAMA ACADÉMICO SANTA BARBARA
Sostenibilidad Financiera y liquidez de las pymes del sector alimentos periodo 2019/2021, en
la comunidad Riberas de la Morita, Municipio Fernández Feo
Cuestionario
Ítem Pregunta SI NO
1 1 ¿En su gestión financiera y operativa realiza seguimiento de los
indicadores, tales como el EBITDA?
2 2 ¿Considera usted que la rentabilidad operacional permite identificar
el crecimiento económico?
3 3 ¿En el período 2019-2021, su Pymes sufrió endeudamiento?
4 4 ¿Cree usted que está localidad, Riberas de la Morita, se mantuvo a
pesar del déficit económico, que se vivió en el periodo 2019-2021?
5 5 ¿Tiene usted conocimiento sobre la palabra superávit?
6 6 ¿Conoce el efecto del indicador del capital de trabajo?
7 7 ¿Tiene usted conocimiento que es la prueba del ácido en
contabilidad?
8 8 ¿Considera usted que el término de razón circulante refleja la
liquidez?
9 9 ¿Su Pymes adquirió deuda financiera durante la gestión 2019-2021?
10 10 ¿Considera usted que en el período 2019-2021, la comunidad
Riberas de la Morita, tuvo liquidez?
75
Anexo B. Validación para el cuestionario experto 1

76
Anexo C. Carta de validación experto 1

77
Anexo D. Validación para el cuestionario experto 2

78
Anexo E. Carta de validación experto 2

79
Anexo F. Validación para el cuestionario experto 3

80
Anexo G. Carta de validación experto 3

81
Anexo H. Constancia de ejecución del trabajo

82
Anexo I. Aceptación del tutor

83
Anexo J. Aplicando cuestionario a las Pymes

84
Anexo K. Estados de Resultados ANA YELISSA CASTAÑEDA ESCALANTE
Año 2019
85
Anexo K (cont.)
Año 2020
86
Anexo K (cont.)
Año 2021
87
Anexo L. Estados de Resultados BODEGA MI PRÍNCIPE L,S.
Año 2019
88
Anexo L (cont.)
Año 2020
89
Anexo L (cont.)
Año 2021
90
Anexo M. Estados de Resultados INVERSIONES VALERO M
Año 2019
91
Anexo M (cont.)
Año 2020
92
Anexo M (cont.)
Año 2021
93
Anexo N. Estados de Resultados VARIEDADES ROSMY
Año 2019
94
Anexo N (cont.)
Año 2020
95
Anexo N (cont.)
Año 2021

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UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL

DE LOS LLANOS OCCIDENTALES

VICERRECTORADO DE PLANIFICACIÓN Y DESARROLLO SOCIAL

PROGRAMA CIENCIAS SOCIALES

SUBPROGRAMA CONTADURÍA PÚBLICA

SOSTENIBILIDAD FINANCIERA Y LIQUIDEZ DE LAS PYMES DEL SECTOR

ALIMENTOS PERIODO 2019/2021, EN LA COMUNIDAD RIBERAS DE LA

MORITA, MUNICIPIO FERNÁNDEZ FEO.

Trabajo de aplicación presentado como requisito para optar al título de

Licenciado en Contaduría Publica

Cáceres, Yusley CI: V-18.989.255

Dativa, Luz Mery CI: V-15.438.763

Jaimes, Rosangela CI: V-19.665.790

Tutor: Lcda. Espitia, Blanca

El Piñal, Marzo 2023

UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL

DE LOS LLANOS OCCIDENTALES

VICERRECTORADO DE PLANIFICACIÓN Y DESARROLLO SOCIAL

PROGRAMA CIENCIAS SOCIALES

SUBPROGRAMA CONTADURÍA PÚBLICA

SOSTENIBILIDAD FINANCIERA Y LIQUIDEZ DE LAS PYMES DEL SECTOR

ALIMENTOS PERIODO 2019/2021, EN LA COMUNIDAD RIBERAS DE LA

MORITA, MUNICIPIO FERNÁNDEZ FEO.

Trabajo de aplicación presentado como requisito para optar al título de

Licenciado en Contaduría Publica

Cáceres, Yusley CI: V-18.989.255

Dativa, Luz Mery CI: V-15.438.763

Jaimes, Rosangela CI: V-19.665.790

Tutor: Lcda. Espitia, Blanca

El Piñal, Marzo 2023

doy en la búsqueda de ser mejor persona y profesional.

desde el cielo eres esa luz que me da fuerzas para continuar.

Angélica Victoria, Flor Dalia, por motivarme a seguir hacia adelante.

A mi hermano José Angelmiro, y a mi familia, quienes me impulsan a ser mejor cada

día y me ayudan a levantarme en cada caída.

siempre su apoyo incondicional.

Deseamos expresar nuestro más sincero agradecimiento en primer lugar a Dios

todopoderoso, por brindarnos la fuerza para seguir adelante en momentos difíciles, y

poder llegar a este día y conseguir nuestra meta.

incontables ocasiones, y nuestras familias en general, por estar presentes en momentos

Al Consejo Comunal “Riberas de la Morita”, Municipio Fernández Feo y su comunidad

por permitirnos realizar el trabajo de aplicación en la localidad y participar de manera

activa en todo lo necesario.

años, y permitirnos la posibilidad de desarrollarnos como Futuros profesionales de la

A todos muchas gracias.

Yusley, Luz Mery y Rosangela

1.1 Planteamiento y Formulación del Problema...............................................................15

1.2 Objetivos de la Investigación.....................................................................................20

1.4 Alcance y Delimitación...............................................................................................21

Marco Teórico o Referencial........................................................................................................23

2.1 Antecedentes de la Investigación................................................................................23

2.2 Breve reseña histórica del ámbito social objeto de estudio.........................................29

2.3 Bases teóricas..............................................................................................................29

Impacto del Covid-19 en la economía...........................................................................30

Activo corriente – pasivos corrientes............................................................................34

Razón rápida – prueba del ácido....................................................................................34

Activo corriente - inventarios / pasivo corriente...........................................................35

Indicadores de rentabilidad operacional........................................................................35

Indicadores de deuda financiera....................................................................................36