Tesis

Trabajo de Fin de Máster
Máster en Administración de Empresas (MBA)

2020 - 2021
Tema: Estudio del Sistema Financiero Peruano

(2008 – 2020)
ESTUDIANTE:
César Eduardo Arrascue Alcántara
PROFESOR DIRECTOR:
Fernando Gallardo
SETIEMBRE 2021
CUR 1
AGRADECIMIENTOS
A mi padre, por su dedicación íntegra, por su gran energía y voluntad, por ser el principal
referente para mí y mis hermanos de quien enfrenta las adversidades que se nos presentan en la
vida. A mi madre, que me enseñó a ser fuerte desde pequeño y de quien guardo recuerdos de
cuidado y entrega.
A mi familia, que es mi motor infinito, quienes siempre me han apoyado en las decisiones que
he tomado, brindándome su apoyo incondicional y me han motivado a siempre crecer en diferentes
aspectos.
A mis amigos, por ser muchas veces mi soporte emocional, con quienes he compartido y
comparto excelentes momentos y me han ayudado con sus buenas vibras y deseos a superarme.
A las excelentes personas que he conocido en las diferentes empresas que he trabajado,
quienes han contribuido de gran manera a mi desarrollo profesional y laboral, con sus palabras,
enseñanzas y consejos.
A la calidad de compañeros y compañeras que he conocido en el salón de clase del máster,

con quienes no solamente he compartido el espacio físico del aula, sino que también experiencias,
anécdotas, multiculturalidad, gran amistad, compañerismo y complicidad que se prolongará por
siempre.
Finalmente, a la Universidad Autónoma de Madrid por brindarme la oportunidad de pertenecer

a su equipo de estudiantes y facilitarme la experiencia de vivir la multiculturalidad de manera
presencial. Del mismo modo, al staff de docentes del Máster de Administración de Empresas
(MBA) quienes, con sus conocimientos y amplia experiencia, han enriquecido nuestro desarrollo
tanto a nivel académico como personal.
2
ÍNDICE
AGRADECIMIENTOS .................................................................................................................... 2
ÍNDICE . .................................................................................................................................. 3
ÍNDICE DE TABLAS ...................................................................................................................... 4
ÍNDICE DE GRÁFICOS ................................................................................................................. 5
1 INTRODUCCIÓN ....................................................................................................... 6
1.1 Antecedentes ................................................................................................................... 6
1.2 Situación Problemática ..................................................................................................... 7
2 JUSTIFICACIÓN Y OBJETIVOS ............................................................................... 8
2.1 Justificación ..................................................................................................................... 8
2.2 Objetivos ......................................................................................................................... 8
2.2.1 General ....................................................................................................................... 8
2.2.2 Específicos .................................................................................................................. 8
3 METODOLOGÍA ...................................................................................................... 10
3.1 Tipo y diseño de investigación ......................................................................................... 10
3.2 Unidad de Análisis .......................................................................................................... 10
3.3 Población de estudio y tamaño de la muestra ................................................................... 10
3.4 Técnica de recolección de datos. ..................................................................................... 10
4 MARCO TEÓRICO .................................................................................................. 11
4.1 Sistema Financiero Peruano ........................................................................................... 11
4.1.1 Empresa Bancaria ...................................................................................................... 12
4.1.2 Empresa Financiera.................................................................................................... 13
4.1.3 Empresa de Arrendamiento Financiero ......................................................................... 13
4.1.4 Banco de la Nación .................................................................................................... 13
4.1.5 Agrobanco ................................................................................................................. 13
4.1.6 Caja Municipal de Ahorro y Crédito .............................................................................. 13
4.1.7 Caja Rural de Ahorro y Crédito .................................................................................... 14
4.1.8 Entidades de Desarrollo de la Pequeña y Microempresa (EDPYME) ............................... 14
4.2 Indicadores financieros ................................................................................................... 14
4.3 Inclusión Financiera ........................................................................................................ 15
4.4 Clasificadoras de Riesgo................................................................................................. 17
5 ESTUDIO DEL SISTEMA FINANCIERO PERUANO ............................................... 18
5.1 Principales cuentas del Sistema Financiero Peruano ......................................................... 18
3
5.1.1 Empresas de la Banca Múltiple .................................................................................... 18
5.1.2 Empresas Financieras ................................................................................................ 22
5.1.3 Entidades Microfinancieras no Bancarias...................................................................... 26
5.1.4 Empresas de Arrendamiento Financiero ....................................................................... 30
5.1.5 Empresas Estatales .................................................................................................... 33
5.1.6 Información Consolidada............................................................................................. 36
5.2 Indicadores Financieros del Sistema Financiero ................................................................ 40
5.3 Indicadores de Intermediación e Inclusión Financiera ........................................................ 41
5.3.1 Acceso a los servicios financieros ................................................................................ 43
5.3.2 Uso de los servicios financieros ................................................................................... 44
5.3.3 Profundidad del alcance de los servicios financieros ...................................................... 46
5.4 Clasificación de Riesgo ................................................................................................... 50
5.4.1 Clasificación de la deuda peruana................................................................................ 50
5.4.2 Clasificación de la deuda de los países de la región ...................................................... 51
6 CONCLUSIONES .................................................................................................... 53
7 BIBLIOGRAFÍA ........................................................................................................ 55
8 ANEXOS .................................................................................................................. 59
8.1 Glosario de Términos ..................................................................................................... 59
ÍNDICE DE TABLAS
Tabla 4.1: Estructura del Sistema Financiero Peruano............................................................................... 14

Tabla 5.1: Principales cuentas de las Empresas de la Banca Múltiple ....................................................... 19
Tabla 5.2: Principales cuentas de las Empresas Financieras ..................................................................... 23
Tabla 5.3: Principales cuentas de las Empresas Microfinancieras no bancarias........................................ 27
Tabla 5.4: Cuenta de créditos de las Empresas de Arrendamiento Financiero .......................................... 31
Tabla 5.5: Principales cuentas de las Entidades Estatales......................................................................... 34
Tabla 5.6: Consolidado de las principales cuentas de las Empresas del Sistema Financiero Peruano. .... 37
Tabla 5.7: Evolución de los indicadores de Calidad de Cartera y Cobertura del Sistema Financiero
Peruano. ............................................................................................................................... 40
Tabla 5.8: Evolución de los Indicadores de Intermediación e Inclusión Financiera del Sistema Financiero
Peruano ................................................................................................................................ 42
Tabla 5.9: Calificación histórica de la deuda peruana, según Moody’s Rating y Fitch Rating. ................... 51
Tabla 5.10: Calificación y Comparación de la deuda de países de América del Sur: Perú, Chile, Colombia,
Brasil y Argentina para el periodo 2008 – 2020, según Fitch Rating.................................... 52
4
ÍNDICE DE GRÁFICOS
Gráfico 4.1: Ranking en Inclusión Financiera para los países de América Latina, según Microscopio
Global 2018. ......................................................................................................................... 16
Gráfico 4.2: Simbología de las empresas clasificadoras de riesgo ............................................................. 17
Gráfico 5.1: Evolución de las principales cuentas de la banca múltiple del Sistema Financiero Peruano .. 21
Gráfico 5.2: Crecimiento anual de las principales cuentas de la banca múltiple del Sistema Financiero
Peruano ................................................................................................................................ 22
Gráfico 5.3: Evolución de las principales cuentas de las empresas financieras del Sistema Financiero
Peruano ................................................................................................................................ 25
Gráfico 5.4: Crecimiento anual de las principales cuentas de las empresas financieras del Sistema
Financiero Peruano .............................................................................................................. 26
Gráfico 5.5: Evolución de las principales cuentas de las empresas microfinancieras no bancarias del
Sistema Financiero Peruano ................................................................................................ 29
Gráfico 5.6: Crecimiento anual de las principales cuentas de las empresas microfinancieras no bancarias
del Sistema Financiero Peruano .......................................................................................... 30
Gráfico 5.7: Evolución de los créditos directos de las Empresas de Arrendamiento Financiero del Sistema
Gráfico 5.8: Crecimiento anual de los créditos directos de las Empresas de Arrendamiento Financiero del
Gráfico 5.9: Evolución de las principales cuentas de las entidades estatales del Sistema Financiero
Peruano ................................................................................................................................ 35
Gráfico 5.10: Crecimiento anual de las principales cuentas de las entidades estatales del Sistema
Gráfico 5.11: Evolución de las principales cuentas del Sistema Financiero Peruano ................................. 39
Gráfico 5.12: Crecimiento anual de las principales cuentas del Sistema Financiero Peruano ................... 40
Gráfico 5.13: Evolución de los indicadores de Cobertura y Calidad de Cartera de las empresas del
Gráfico 5.14: Evolución de la red de Atención del Sistema Financiero Peruano ........................................ 43
Gráfico 5.15: Evolución de la red de Atención del Sistema Financiero Peruano por cada 100.000
habitantes ............................................................................................................................. 44
Gráfico 5.16: Evolución del número de deudores del Sistema Financiero Peruano ................................... 45
Gráfico 5.17: Evolución del número de cuentas de depósito del Sistema Financiero Peruano .................. 46
Gráfico 5.18: Evolución del número de deudores del Sistema Financiero Peruano sobre la Población
Económicamente Activa (PEA) ............................................................................................ 47
Gráfico 5.19: Evolución del nivel de endeudamiento y del nivel de depósitos del Sistema Financiero
Peruano sobre el Producto Bruto Interno per cápita (PBI). .................................................. 48
Gráfico 5.20: Evolución del nivel de los créditos MYPE sobre los créditos totales del Sistema Financiero
Peruano. ............................................................................................................................... 49
Gráfico 5.21: Evolución del nivel de deudores MYPE sobre los deudores totales del Sistema Financiero
Peruano. ............................................................................................................................... 50
5
1 INTRODUCCIÓN
Mantener un sistema financiero sólido es uno de los pilares para el desarrollo y crecimiento
económico de un país; así como, brindar el soporte necesario para el buen funcionamiento de los
servicios financieros. En consecuencia, es necesario evidenciar el nivel de acceso que tienen los
usuarios al sistema financiero, el nivel de bancarización, la calidad de cartera o nivel de morosidad,
la cobertura o aprovisionamiento de los créditos y su evolución para tener un panorama general
del desarrollo del sector.
La globalización, el avance tecnológico en los mercados de capitales, la liberación financiera

e incluso las crisis financieras, ocasionan cambios en las economías globales, lo que reta a las
economías locales a demostrar el nivel de respuesta ante estos fenómenos. Estas respuestas son
manejadas por el gobierno central y las entidades financieras a fin de minimizar el impacto negativo
y sobrellevar una eventual desaceleración económica.
Jorge Fernández (2008: 43) sostiene que cuanto más grande y sólido sea el sistema
financiero de un país o una región, mayores serán las oportunidades de inversión que se irán
creando y explotando, lo que permitirá un crecimiento económico sostenido y la subsecuente
mejora en los niveles de empleo y de vida. Si el sistema financiero es pequeño y débil, pocas serán
las oportunidades de inversión que puedan ser aprovechadas adecuadamente y el país o región
estará condenado al estancamiento y la pobreza.
El presente trabajo fin de máster, tiene por objeto la recolección, observación, análisis y
diagnóstico sectorial del Sistema Financiero Peruano durante el periodo comprendido entre los
años 2008 y 2020, estudiando parte de su estructura y componentes, con el objetivo de poder
identificar las fortalezas y debilidades a través de cuadros y gráficos que nos muestren de manera
objetiva la evolución del sector, de las empresas que lo conforman y del nivel de acceso a los
servicios financieros con los que la población cuenta.
1.1 ANTECEDENTES
En setiembre del 2008, tras el desplome de los mercados financieros internacionales, se
produce la crisis financiera global, evento que ha generado una profunda desaceleración
económica tanto en las naciones industrializadas como en las economías emergentes, generando
una gran incertidumbre y desconfianza en los principales agentes económicos. Los efectos de esta
crisis no han tenido similar más que con la de la Gran Depresión, ocurrida en 1930 (BCRP, 2008.
6
Por su lado, la actividad económica del Perú crecía en un 9.8 por ciento sobre el Producto
Bruto Interno (en adelante, PBI), siendo la más alta de los últimos 14 años y la más elevada en la
Región de América Latina. De la mano con el crecimiento económico, el sistema financiero
presentó un buen desempeño por su alto dinamismo ocurrido a través de una alta demanda interna
(SBS, 2008).
Correspondiendo a la recuperación por la crisis global y como medida de refuerzo de la

moneda local, el Banco Central de Reserva del Perú (en adelante, BCRP), implementó incentivos
tanto para la participación de créditos como de depósitos. La desdolarización del crédito tomó más
importancia hacia el año 2013, a fin de reducir la vulnerabilidad frente a los escenarios de salida
de capitales al exterior y las fluctuaciones negativas del valor del dólar ante las obligaciones
financieras del mercado.
Hacia el año 2017, el BCRP implementó medidas de estímulo monetario a razón de

fenómenos climatológicos (El Fenómeno del Niño1) y crisis política (corrupción) con diferentes
empresas constructoras. A pesar de la desaceleración económica, la economía se recuperó en los
últimos meses del año.
A mediados del año 2020, en el Perú se declara la Crisis Covid-19, para lo cual el gobierno
del Perú toma medidas sanitarias extremas, dentro de ellas tenemos: restricciones de movilidad,
cierre de fronteras, reducción de aforos, paralización de actividades con alto contacto físico, entre
otros, lo cual generó una desaceleración económica acumulada en varios meses del año. Hacia
finales del año, se diseñó una política expansiva a fin de activar gradualmente la economía,
tomando entre ellas otorgamiento de créditos con garantía del gobierno nacional para mantener la
cadena de pagos y diferentes ayudas económicas a la población afectada.
1.2 SITUACIÓN PROBLEMÁTICA

La problemática seleccionada en el presente estudio sectorial es analizar el comportamiento
de las empresas que conforman el sistema financiero, a través de sus principales cuentas del
balance. Este trabajo de investigación pretende estudiar la calidad de los créditos otorgados al
mercado, la cobertura de provisiones que respaldan el posible incumplimiento de pago, el acceso
de la población a los servicios financieros y la calificación del país realizada por empresas
calificadoras, a lo largo de un tiempo delimitado.
1 Es un fenómeno climático generado por el calentamiento de las aguas del Océano Pacífico oriental ecuatorial, generando estragos por las intensas lluvias ocurridas
en la región costera del Pacífico de América del Sur.
7
2 JUSTIFICACIÓN Y OBJETIVOS
2.1 JUSTIFICACIÓN
Las empresas que conforman el sistema financiero peruano necesitan contar con los recursos
(tecnológicos y humanos) que les permitan dar una respuesta positiva frente a las medidas
tomadas por el BCRP, alineando sus procesos internos a las condiciones fluctuantes del mercado
financiero, el cual se ha presentado variante y demandante en los últimos años.
A pesar de los eventos ocurridos en los últimos 13 años, entre crisis mundiales, climatológicas
y locales (dadas por corrupción), el mercado financiero peruano ha representado una oportunidad
de inversión de capitales extranjeros, como son: Banco Santander, Deutsche Bank, HSBS
Holdings UK (quien posteriormente vendería sus acciones a GNB Sudameris) e Industrial and
Commercial Bank of China (ICBC).
En este contexto, el presente trabajo final de máster pretende analizar, evaluar y demostrar
que las empresas del sistema financiero peruano han dado una respuesta positiva frente a las
medidas tomadas por el BCRP, las cuales les permiten cuidar una cartera de deuda que les
permitan contar con ingresos, un alto nivel de acceso a la población a fin que puedan ofrecer sus
productos financieros y elevar un nivel de calificación de pago que permita ser atractivo para la
libre competencia e inversión extranjera.
2.2 OBJETIVOS
2.2.1 General
El objetivo general del presente trabajo consiste en analizar las principales cuentas del
sistema financiero peruano y determinar si se ha mantenido estable y creciente durante el periodo
2008 – 2020.
2.2.2 Específicos
- Recopilar y consolidar por tipo de empresa financiera, la información de sus principales
cuentas para estudiar su evolución en el periodo de tiempo definido.
- Consolidar la información de las principales cuentas de las empresas del sistema financiero
para evidenciar el tipo de tendencia obtenido en el periodo de estudio.
- Analizar el nivel de calidad de cartera (morosidad) y su nivel de cobertura (aprovisionamiento)
para determinar si en el periodo de estudio, han mantenido un nivel de riesgo conservador y
controlado.
8
- Estudiar que la evolución del nivel de acceso de los servicios financieros a la población haya
sido creciente en proporción con el crecimiento de la población y demanda interna.
- Evidenciar que la calidad de pago del sistema financiero peruano se encuentra estable y en
crecimiento frente a los demás países de la región durante el periodo 2008 – 2020.
9
3 METODOLOGÍA
3.1 TIPO Y DISEÑO DE INVESTIGACIÓN

Al tratarse de información numérica, procesada y registrada en las bases de datos en
diferentes portales públicos peruanos en el periodo 2008 - 2020, se utiliza la metodología de
Investigación Cuantitativa: Descriptiva, diseño no experimental longitudinal. Esta metodología nos
permitirá describir la evolución del sistema financiero peruano, la interpretación de sus principales
cuentas, indicadores de morosidad y cobertura, así como los indicadores de inclusión financiera
implementados a lo largo del periodo de estudio.
La información recolectada proviene de las estadísticas proporcionadas por la

Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS), Asociación de Bancos (ASBANC), Banco
Central de Reserva del Perú (BCRP) e Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI).
3.2 UNIDAD DE ANÁLISIS

Empresas del sistema financiero peruano.
3.3 POBLACIÓN DE ESTUDIO Y TAMAÑO DE LA MUESTRA

Población. Todas las empresas del sistema financiero mostradas por la Superintendencia de
Banca, Seguros y AFP (SBS).
Muestra. Corresponde al 100% de la población.
3.4 TÉCNICA DE RECOLECCIÓN DE DATOS.

Las fuentes de información son secundarias y están constituidas por las estadísticas de la
Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS), Banco Central de Reserva del Perú (BCRP),
Asociación de Bancos (ASBANC), Instituto Nacional de Estadística e Informática INEI), las cuales
se encuentran en los portales web y las memorias anuales de estas diferentes instituciones.
Revistas de estudios económicos del BCRP, documentos oficiales, datos macro y publicaciones
de las mismas instituciones financieras en estudio.
10
4 MARCO TEÓRICO
4.1 SISTEMA FINANCIERO PERUANO

En la actualidad, el Sistema Financiero2 peruano está compuesto por 56 empresas (16
bancos, 10 financieras, 02 entidades estatales, 12 cajas municipales, 07 cajas rurales y 09
edpymes) que en su conjunto manejan una cartera de aproximadamente 7 millones de prestatarios
(deudores).
Superintendencia de Banca, Seguros y AFP
La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP3 (en adelante, SBS) es el organismo

encargado de la regulación y supervisión de los sistemas financiero, de seguros, privado de
pensiones y cooperativo de ahorro y crédito, así como de prevenir y detectar el lavado de activos
y financiamiento del terrorismo.
Banco Central de Reserva del Perú
El Banco Central de Reserva del Perú4, como persona jurídica de derecho público, tiene
autonomía dentro del marco de su Ley Orgánica y su finalidad es preservar la estabilidad
monetaria. Sus funciones son: regular la moneda y el crédito del sistema financiero, administrar
las reservas internacionales, emitir billetes y monedas e informar periódicamente sobre las
finanzas nacionales (Artículo 84 de la Constitución Política del Perú). Adicionalmente, el Banco
está prohibido de conceder financiamiento al erario, salvo la compra en el mercado secundario de
valores emitidos por el Tesoro Público dentro del límite que señala su Ley Orgánica (Artículo 77).
La estabilidad monetaria es el principal aporte que el Banco Central puede hacer a la

economía del país pues, al controlarse la inflación, se reduce la incertidumbre y se genera
confianza en el valor presente y futuro de la moneda, elemento imprescindible para estimular el
ahorro, atraer inversiones productivas y promover así un crecimiento sostenido de la economía.
La autonomía del Banco Central es una condición necesaria para el manejo monetario basado
en un criterio técnico de modo que sus decisiones se orienten a cumplir el mandato constitucional
2 El Sistema Financiero es el conjunto de empresas, que debidamente autorizadas operan en la intermediación financiera (captación y colocación de fondos). Incluye
las subsidiarias que requieran de autorización de la Superintendencia para constituirse (Glosario de la Ley Nº 26702).
3 La SBS es una institución de derecho público cuya autonomía funcional está reconocida por la Constitución Política del Perú. Sus objetivos, funciones y atribuciones
están establecidos en la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP, Ley Nº 26702.
4
Fue creado el 09 de marzo de 1922 como el Banco de Reserva del Perú e inició sus operaciones el 04 de abril del mismo año. El 28 de abril de 1931 fue transformado
a Banco Central de Reserva del Perú, luego de las recomendaciones del profesor Edwin W. Kemmerer, junto a un grupo de expertos.
11
de preservar la estabilidad monetaria, sin desvíos en la atención de dicho objetivo. Una de las
garantías para la autonomía la constituye la no remoción de los directores salvo falta grave,
establecida en la Ley Orgánica del Banco Central. Asimismo, esta norma establece la prohibición
de financiar al sector público, otorgar créditos selectivos y establecer tipos de cambio múltiples,
entre otros.
La prescripción clásica de cómo los bancos centrales deben actuar como prestamistas de
última instancia la ofrece Walter Bagehot, en su publicación Lombard Street: A Description of the
Money Market (1873). En este artículo, Bagehot prescribe que los bancos centrales como
prestamistas de última instancia deben ofrecer toda la liquidez que se les demande, a un costo
que represente una tasa de interés de penalidad y requiriendo un colateral de bajo riesgo crediticio.
La lógica detrás de la prescripción de Bagehot es clara, el accionar de los bancos centrales frente
a situaciones de estrés financiero, debe ser efectivo.
En oposición a Bagehot, Goodhart (1987) plantea que los bancos centrales pueden intervenir
mediante la inyección temporal de liquidez, incluso a entidades financieras insolventes, cuando su
quiebra representa un riesgo sistémico. La distinción entre iliquidez e insolvencia es poco clara,
particularmente en periodos de estrés en los mercados financieros. En este tipo de escenarios, los
bancos centrales inyectan liquidez a una entidad financiera bajo la premisa de que es solvente,
pero dado lo complicado de valorar apropiadamente los activos de un banco en escenarios de
estrés financiero, no se puede limitar la inyección de liquidez del banco central a la condición de
solvencia de las entidades financieras, indicado por Goodhart (1987). La intervención es válida en
tanto los costos de salvar una entidad financiera sean menores a sus beneficios, en donde los
beneficios de la intervención se derivan en la estabilidad financiera del sistema, desarrollado por
Goodhart (1987).
4.1.1 Empresa Bancaria

Empresa cuyo negocio principal es recibir dinero del público, en depósito o bajo cualquier otra
modalidad contractual, y utilizar ese dinero, su propio capital y el que obtenga de otras fuentes de
financiamiento para conceder créditos en las diversas modalidades, o a aplicarlos a operaciones
sujetas a riesgos de mercado. Se caracteriza por la creación secundaria de dinero a través de sus
operaciones crediticias.
12
4.1.2 Empresa Financiera
Entidad financiera que capta recursos del público, excepto los depósitos a la vista, cuya
especialidad consiste en facilitar las colocaciones de primeras emisiones de valores, operar con
valores mobiliarios y brindar asesoría de carácter financiero.
4.1.3 Empresa de Arrendamiento Financiero

Entidad financiera especializada en la adquisición de bienes muebles e inmuebles, los que
serán cedidos en uso a una persona natural o jurídica, a cambio del pago de una renta periódica
y con la opción de comprar dichos bienes por un valor predeterminado.
4.1.4 Banco de la Nación5

Agente financiero del Estado, cuyo objetivo es administrar las subcuentas del Tesoro Público
y proporcionar al gobierno central los servicios bancarios para administrar los fondos públicos.
4.1.5 Agrobanco6
Es el principal instrumento de apoyo financiero del Estado para el desarrollo sostenido y
permanente del sector agropecuario, teniendo como finalidad, en el marco del rol subsidiario del
Estado y el cumplimiento del principio de la sostenibilidad financiera, otorgar créditos a los
pequeños productores agropecuarios en forma individual o a las organizaciones de productores
constituidas bajo cualquier forma asociativa, así como otorgar líneas de créditos destinadas al
financiamiento de dichos productores a través de cualquiera de las empresas supervisadas del
sistema financiero nacional.
4.1.6 Caja Municipal de Ahorro y Crédito7

Institución financiera municipal, autorizada a capta recursos del público y cuya especialidad
consiste en realizar operaciones de financiamiento, preferentemente a las pequeñas y
microempresas8 de su ciudad.
5 El Banco de la Nación se creó el 27 de enero de 1966 (Ley Nº 16000).

6 Mediante Ley Nº 27603 – Ley de Creación del Banco Agropecuario–publicada el 21 de diciembre de 2001, se creó AGROBANCO. El 21 de julio de 2007 se publicó la
Ley Nº 29064 – Ley de Relanzamiento de AGROBANCO–la cual establece las normas de adecuación y funcionamiento, así como las actividades de transformación y
comercialización de los productos del sector
7 Conforme el artículo 72° de la Ley N° 27972 o Ley Orgánica de Municipalidades (27 de mayo de 2003), las cajas municipales de ahorro y crédito no pueden concertar
créditos con ninguna de las municipalidades del país.
8 Ley Nº 26702 (Art. 282, Num. 4), Ley del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros Orgánica de la Superintendencia de Banca, Seguros y
Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones.
13
4.1.7 Caja Rural de Ahorro y Crédito9
Empresa privada cuyo objeto social es realizar intermediación financiera, preferentemente
con la mediana, pequeña y microempresa en apoyo de la actividad económica que se desarrolla
exclusivamente en el ámbito rural donde opera.
4.1.8 Entidades de Desarrollo de la Pequeña y Microempresa (EDPYME)10

Empresa que tiene por objeto otorgar financiamiento a personas naturales y jurídicas que
desarrollan actividades calificadas como de pequeña y microempresa, utilizando para ello su
propio capital y los recursos que provengan de donaciones. Así como también, bajo la forma de
líneas de crédito de instituciones financieras y los provenientes de otras fuentes, previa
autorización correspondiente11.
Tabla 4.1: Estructura del Sistema Financiero Peruano
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
BANCA MÚLTIPLE 16 15 15 15 16 16 17 17 16 16 16 15 16
EMPRESAS FINANCIERAS 3 6 10 10 10 12 12 11 11 11 11 10 10
EMPRESAS DE 5 4 2 2 2 2 2 2 2 1 1 1 0
ARRENDAMIENTO FINANCIERO
ENTIDADES ESTATALES 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2
Banco de la Nación 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1
Agrobanco 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1
INSTITUCIONES 36 34 33 34 33 31 33 31 28 27 27 28 28
MICROFINANCIERAS NO
BANCARIAS
Cajas Municipales 13 13 13 13 13 13 12 12 12 12 12 12 12
Cajas Rurales 10 10 10 11 10 9 10 7 6 6 6 7 7
Edpymes 13 11 10 10 10 9 11 12 10 9 9 9 9
TOTAL SISTEMA FINANCIERO 62 61 62 63 63 63 66 63 59 57 57 56 56
Fuente: Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS). Elaboración propia
4.2 INDICADORES FINANCIEROS

Para el desarrollo de este capítulo, se utilizan 02 conceptos:
- Calidad de Cartera o Morosidad. Corresponde a la situación en la que el deudor se ha
retrasado tres meses en el pago de los intereses y/o el principal de su deuda. Se trata
11 Conforme al artículo 288 de la Ley N° 26702, Ley General del Sistema del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de la SBS, en concordancia
con el artículo 221 de la referida norma, las EDPYME, están facultadas a la captación de ahorros del público.
14
de una situación de alto riesgo pero que aún no ha caído en la categoría de crédito
fallido (irrecuperable).
Cuando un crédito se considera irrecuperable, se eliminan de la contabilidad de
morosos.
Según SBS, se calcula como el porcentaje de los créditos directos que se encuentra
en situación de vencido o en cobranza judicial.
- Cobertura o Aprovisionamiento. Corresponde a la constitución de las provisiones
sobre los créditos directos. Es la cuenta que ajusta el valor de la cartera de créditos
en función de la clasificación de riesgo del deudor, del tipo de crédito y las garantías
que lo respaldan.
Según SBS, se calcula como el porcentaje de los créditos directos en situación de
vencido o en cobranza judicial que se encuentran cubiertos por provisiones.
4.3 INCLUSIÓN FINANCIERA

El concepto se origina en la actividad de microfinanzas, entendida como la provisión de
servicios financieros (incluyendo créditos, depósitos y seguros, aunque inicialmente el énfasis
estuvo en los créditos) a personas y hogares tradicionalmente excluidos, haciendo uso de
innovaciones en tecnologías financieras que han permitido superar barreras para atender a dichos
segmentos de la población12. Desde fines de los años noventa, se escucha con más frecuencia el
concepto de inclusión financiera, destacando, entre diversos elementos, el acceso de la población
a una gama completa de servicios financieros, entendiendo acceso como la ausencia de barreras
para usar dichos servicios (Banco Mundial, 2008). Así, la Alianza Global para la Inclusión
Financiera (GPFI) hace referencia al término de inclusión financiera como el estado donde todos
los adultos en edad de trabajar tienen acceso efectivo a los servicios de crédito, ahorro, pagos y
seguros brindados por proveedores formales (CGAP, 2011).
Inclusión financiera en el Perú
En el Perú la inclusión financiera es muy importante debido al impacto que ésta genera en la
reducción de la pobreza y crecimiento económico. Según un informe del Banco Mundial
presentado en el 2015, la inclusión financiera es fundamental en la reducción de la pobreza y el
logro de un crecimiento económico inclusivo. Todo esto es posible a través de los intermediarios
12 Gonzalez-Vega (2012) destaca la importancia de la tecnología para entender el significado de las microfinanzas.
15
financieros y su ahínco por aumentar la inclusión en el país, al facilitar la liquidez de la economía,
al aumentar los recursos de medio de pago, etc.
Según una publicación realizada por la Gerencia de Estudios Económicos de la Asociación

de Bancos del Perú en marzo 2018, menciona que en el Perú se ha registrado avances importantes
en los últimos años. Esto debido al esfuerzo que ponen los bancos y las demás instituciones
financieras que hacen lo posible para que más ciudadanos tengan acceso a los productos y
servicios que ofrecen. El Estado también juega un papel importante, ya que tiene que ser uno de
los principales gestores para influir a que haya más personas incluidas en el sistema financiero.
Asimismo, se tiene que aumentar la capacidad y los conocimientos financieros de las personas
(educación financiera) para que puedan comprender cómo funcionan los diferentes servicios y
productos financieros que se les ofrece.
El 2018 se publicó Microscopio Global 2018, informe elaborado por The Economist
Intelligence Unit junto a otras instituciones como el Banco Interamericano de Desarrollo (BID),
Banco Africano de Desarrollo, Centro para la Inclusión Financiera en Acción, Fundación Bill y
Melinda Gates, entre otros, y el cual se ha convertido en un instrumento de análisis del entorno de
la inclusión financiera en los países en desarrollo. En esta edición, la onceava desde su primera
aparición en el 2007, el ranking ha sido liderado por tres países sudamericanos, Colombia, Perú y
Uruguay, mientras que México, Chile, Argentina y Brasil también destacaron ubicándose entre los
primeros diez lugares de un total de 55 países.
Gráfico 4.1: Ranking en Inclusión Financiera para los países de América Latina, según Microscopio
Global 2018.
Fuente: Microscopio Global 2018
16
4.4 CLASIFICADORAS DE RIESGO
Las clasificadoras de riesgo son empresas dedicadas a calificar el riesgo crediticio de todo
tipo de obligaciones financieras, es decir, la probabilidad de incumplimiento. Entre las
clasificadoras más importantes a nivel mundial se destacan Moody’s, Standard & Poor’s y Fitch
Ratings. Las calificaciones otorgadas pretenden ser opiniones profesionales, especializadas e
independientes acerca de la capacidad y voluntad de pago de una empresa o entidad privada o
pública.
Para emitir su opinión, las calificadoras estiman, con criterios cuantitativos y cualitativos, la
probabilidad de que el calificado incumpla con sus obligaciones contractuales o legales. Dada
esta estimación, otorgan un calificativo que busca medir de una manera comparable el riesgo
crediticio de los diferentes títulos. Existen dos categorías para agrupar las deudas dependiendo
del calificativo de riesgo. El grado de inversión se refiere al grupo de deuda con buena capacidad
de pago; mientras que el grado especulativo, a las deudas con menor certeza de pago. Asimismo,
dentro del grado especulativo se denomina junk bond (bonos basura) a las obligaciones con una
muy baja probabilidad de repago. En el caso peruano, cuando se dice que el país goza de la
calificación de grado de inversión, se refiere a que el gobierno peruano tiene buena capacidad de
pago y es probable que cumpla sus deudas.
Gráfico 4.2: Simbología de las empresas clasificadoras de riesgo

Foreign currency rating scale Escala de Ratings en Perú
Apoyo & Pacific Class &
S&P/Fitch Moody's
Explanation Explicación Asociados Credit Asociados
Rating Rating
Rating Rating Rating
AAA Aaa Highest quality (risk free) La más alta capacidad crediticia AAA (pe) peAAA AAA
AA+ Aa1
AA Aa2 Superior quality Muy alta capacidad crediticia AA(pe) peAA AA
AA- Aa3
A+ A1 A+(pe) peA+ A+
Debt repayment capacity Investment
A A2 Buena calidad crediticia A(pe) peA A
considered strong grade
A- A3
BBB+ Baa1 BBB+(pe) peBBB+ BBB+
Suficiente, adecuada capacidad
BBB Baa2 Moderate repayment capacity BBB(pe) peBBB+ BBB
crediticia
BBB- Baa3
BB+ Ba1 Limitada y susceptible BB+(pe) peBB+ BB+
BB Ba2 Some repayment capacity capacidad crediticia, debajo del BB(pe) peBB BB
BB- Ba3 grado de inversión
B+ B1 B+(pe) peB+ B+
High repayment uncertainly. Mínima y vulnerable capacidad
B B2 B(pe) peB B
Investment considered risky Sub-investment crediticia
B- B3
grade
CCC+ Caa1 CCC(pe) peCCC CCC
CCC Caa2 Alto riesgo de incumplimiento, CC(pe) CCC
CCC- Caa3 Highly vulnerable to default muy por debajo del grado de C(pe) C
CC inversión
C
D(pe) peDD D
D Ca In default Default Inclumplimiento
peDP
Without enough information E(pe) peE E
Suspended classification S(pe)
Fuente: Guimac-Wong, P. A. (2018). Análisis de las principales metodologías de clasificación de riesgos para la evaluación de empresas en el Perú.
Fuente: Guimac-Wong, P. A. (2018). Análisis de las principales metodologías de clasificación de riesgos para la
evaluación de empresas en el Perú.
17
5 ESTUDIO DEL SISTEMA FINANCIERO PERUANO
Tomando en cuenta la información recopilada desde el año 2008 hasta el 2020 en los portales
web de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS), Banco Central de Reserva del Perú
(BCRP) e Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI), se pudieron consolidar, analizar e
interpretar las principales cuentas del Balance de las empresas que conforman el sistema
financiero, los indicadores financieros relevantes a nivel agregado, los ratios de bancarización e
índices de inclusión financiera, las cuales se desarrollan a continuación.
5.1 PRINCIPALES CUENTAS DEL SISTEMA FINANCIERO PERUANO

En el presente apartado, se considera como punto de evaluación los saldos de las siguientes
cuentas del sistema financiero peruano:
- Activos Totales. Concepto que indica el consolidado total de los créditos vigentes
otorgados por las instituciones financieras en el mercado.
- Créditos Directos. Son los créditos otorgados por las instituciones financieras en el
periodo de evaluación.
- Depósitos Totales. Que representan los saldos en las cuentas de ahorros realizados
por las personas en las instituciones financieras.
5.1.1 Empresas de la Banca Múltiple

El estudio se basa en los saldos contables reportados consolidados de las empresas
bancarias (empresas de la banca múltiple) al cierre de cada año.
18
Tabla 5.1: Principales cuentas de las Empresas de la Banca Múltiple
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Activos (Miles S/) 147.694.261 144.222.831 179.637.657 193.055.527 224.157.868 261.316.830 289.482.013 358.820.137 355.666.412 371.302.881 385.343.801 414.175.421 515.698.170
Créditos Directos (Miles S/) 91.879.149 92.397.306 109.721.572 125.758.542 141.458.378 169.555.458 193.128.411 226.588.913 235.371.431 245.551.558 270.662.412 286.085.699 326.021.798
MN (Miles S/) 39.040.435 43.943.009 52.285.818 62.145.157 71.816.903 91.735.934 110.325.317 152.065.775 160.412.490 164.707.868 184.282.100 200.330.879 243.371.096
ME (Miles US$) 16.827.616 16.766.193 20.447.047 23.595.469 27.310.382 27.842.406 27.730.440 21.847.886 22.335.799 24.944.057 25.609.342 25.876.530 22.825.380
Corporativos (Miles S/) - - 23.273.639 25.641.521 25.199.695 35.466.908 41.449.938 53.455.055 57.963.226 62.249.899 70.935.575 72.030.574 68.748.204
MN (Miles S/) - - 8.555.452 8.990.891 8.073.849 15.019.365 20.836.470 32.933.271 33.860.986 32.306.405 38.371.203 40.385.994 36.420.668
ME (Miles US$) - - 5.239.654 6.176.050 6.716.018 7.315.758 6.903.372 6.016.354 7.181.835 9.238.968 9.654.424 9.548.757 8.927.792
Grandes empresas (Miles S/) - - 21.038.122 21.689.916 24.407.323 30.115.696 36.291.209 39.555.119 38.844.754 39.538.951 43.650.265 46.455.288 58.780.237
MN (Miles S/) - - 5.865.292 5.787.231 6.285.240 9.356.666 12.998.607 19.918.113 18.734.351 17.460.911 19.105.946 19.906.311 34.022.409
ME (Miles US$) - - 5.401.506 5.898.622 7.106.699 7.427.202 7.800.603 5.756.965 5.992.373 6.812.108 7.276.703 8.011.158 6.837.290
Medianas empresas (Miles S/) - - 20.005.505 23.020.159 26.477.833 30.633.089 35.287.324 40.257.549 40.750.419 40.144.513 42.423.701 42.409.780 66.514.910
MN (Miles S/) - - 6.273.606 7.246.064 8.842.495 11.235.503 13.710.661 20.588.237 22.650.639 23.193.327 24.513.030 25.382.953 50.526.002
ME (Miles US$) - - 4.888.537 5.850.926 6.915.819 6.940.102 7.225.942 5.766.436 5.393.260 5.230.233 5.310.012 5.137.848 4.415.606
Pequeñas empresas (Miles S/) - - 8.740.435 10.933.388 12.876.526 13.294.235 12.563.214 13.985.004 14.143.422 14.742.034 15.155.027 16.153.929 22.795.056
MN (Miles S/) - - 5.966.222 8.228.173 10.234.652 10.811.076 10.319.028 12.533.869 13.094.025 13.833.357 14.448.685 15.456.843 22.299.101
ME (Miles US$) - - 987.616 1.003.418 1.036.029 888.429 751.569 425.428 312.693 280.369 209.411 210.346 136.966
Microempresas (Miles S/) - - 2.519.373 2.528.391 2.537.513 1.873.056 1.490.071 3.165.738 3.197.294 3.449.982 3.527.056 3.681.046 5.349.635
MN (Miles S/) - - 2.025.971 2.101.357 2.088.776 1.669.391 1.279.174 3.050.597 3.067.962 3.274.787 3.369.669 3.533.884 5.236.554
ME (Miles US$) - - 175.650 158.395 175.975 72.868 70.629 33.756 38.538 54.056 46.661 44.406 31.229
Tipo de cambio contable 3,140 2,890 2,809 2,696 2,550 2,795 2,986 3,411 3,356 3,241 3,373 3,314 3,621
19
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Consumo (Miles S/) 16.437.786 16.429.554 18.668.052 22.695.234 26.354.782 29.583.491 33.179.163 39.138.405 41.971.606 44.141.656 49.688.664 56.111.485 52.346.007
MN (Miles S/) 13.687.164 14.073.753 16.316.594 20.157.915 23.471.820 26.279.075 29.726.536 36.121.145 39.304.534 41.471.112 46.834.380 53.087.763 49.878.981
ME (Miles US$) 875.994 815.156 837.116 941.142 1.130.573 1.182.260 1.156.272 884.568 794.717 823.988 846.215 912.409 681.311
T. Crédito (Miles S/) 7.286.564 6.667.286 7.772.897 9.650.913 10.958.635 11.992.020 13.829.219 17.163.687 18.440.531 18.751.268 21.119.152 23.074.841 18.446.386
MN (Miles S/) 6.627.957 6.061.980 7.143.834 8.971.029 10.179.875 11.087.607 12.818.453 15.939.615 17.117.596 17.293.434 19.386.264 21.166.259 17.094.536
ME (Miles US$) 209.747 209.448 223.945 252.183 305.396 323.583 338.502 358.860 394.200 449.810 513.753 575.915 373.336
Hipotecarios (Miles S/) 11.609.176 12.593.128 15.476.445 19.249.934 23.604.705 28.588.984 32.867.492 37.032.043 38.500.710 41.284.522 45.282.124 49.243.598 51.487.750
MN (Miles S/) 3.673.170 5.172.707 7.282.681 9.633.526 12.820.071 17.364.858 21.454.842 26.920.543 29.699.993 33.167.971 37.639.188 42.577.132 44.987.381
ME (Miles US$) 2.527.390 2.567.620 2.916.968 3.566.917 4.229.268 4.015.787 3.822.053 2.964.380 2.622.383 2.504.336 2.265.916 2.011.607 1.795.186
Comerciales (Miles S/) 58.293.226 57.720.985 - - - - - - - - - - -
MN (Miles S/) 17.017.221 19.877.504 - - - - - - - - - - -
ME (Miles US$) 13.145.224 13.094.630 - - - - - - - - - - -
MES (Miles S/) 5.538.961 5.653.639 - - - - - - - - - - -
MN (Miles S/) 4.662.879 4.819.046 - - - - - - - - - - -
ME (Miles US$) 279.007 288.786 - - - - - - - - - - -
Depósitos totales (Miles S/) 99.115.309 101.470.458 116.754.663 126.071.301 140.324.940 170.320.148 177.978.399 210.766.968 210.201.236 229.357.835 243.860.245 263.121.071 329.937.958
MN (Miles S/) 41.615.021 44.827.689 60.977.091 66.419.892 81.899.453 89.656.681 94.265.420 99.329.194 110.114.914 131.023.368 147.558.880 160.639.549 205.050.185
ME (Miles US$) 18.312.194 19.599.574 19.856.736 22.125.893 22.911.955 28.859.917 28.035.157 32.670.119 29.823.100 30.340.779 28.550.657 30.923.815 34.489.857
Vista (Miles S/) 24.335.940 26.379.387 31.530.035 36.186.113 40.128.355 51.853.694 53.771.464 62.183.160 62.849.118 65.933.801 74.554.593 81.542.437 118.324.111
MN (Miles S/) 11.267.484 13.617.139 16.074.421 18.310.255 21.631.658 22.496.002 23.694.629 25.434.624 26.575.031 33.723.115 41.589.440 46.399.906 70.128.016
ME (Miles US$) 4.161.929 4.416.003 5.502.177 6.630.511 7.253.607 10.503.646 10.072.617 10.773.537 10.808.727 9.938.503 9.773.244 10.604.264 13.310.162
Ahorro (Miles S/) 19.637.507 22.414.372 26.520.495 31.005.379 33.963.758 39.761.633 47.189.143 54.803.523 58.689.884 63.224.730 70.863.437 76.524.029 112.966.161
MN (Miles S/) 9.054.768 10.741.611 13.813.334 16.560.077 20.522.318 23.529.793 26.161.770 27.902.378 30.250.215 33.580.830 40.324.403 46.077.787 74.207.374
ME (Miles US$) 3.370.299 4.039.018 4.523.731 5.358.050 5.271.153 5.807.456 7.041.987 7.886.586 8.474.276 9.146.529 9.053.968 9.187.158 10.703.890
Plazo (Miles S/) 55.141.862 52.676.699 58.704.133 58.879.809 66.232.827 78.704.822 77.017.792 93.780.285 88.662.235 100.199.303 98.442.215 105.054.605 98.647.687
MN (Miles S/) 21.292.769 20.468.939 31.089.337 31.549.560 39.745.477 43.630.885 44.409.020 45.992.192 53.289.668 63.719.423 65.645.037 68.161.857 60.714.795
ME (Miles US$) 10.779.966 11.144.554 9.830.828 10.137.332 10.387.196 12.548.815 10.920.553 14.009.995 10.540.097 11.255.748 9.723.444 11.132.392 10.475.806
CTS (Miles S/) 5.846.261 5.475.239 6.595.556 8.446.257 10.379.136 12.682.206 13.097.083 14.598.334 15.073.981 15.485.518 16.425.569 16.863.099 16.544.133
MN (Miles S/) 1.446.112 1.420.641 2.251.486 3.636.554 5.397.636 7.075.822 7.970.288 8.983.951 9.780.590 10.539.945 11.507.834 12.297.325 11.857.828
ME (Miles US$) 1.401.321 1.402.975 1.546.483 1.784.014 1.953.529 2.005.862 1.716.944 1.645.964 1.577.292 1.525.940 1.457.971 1.377.723 1.294.202
Fuente: Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS). Elaboración propia.
20
En el año 2009 (Gráfico 5.1), las cuentas de Créditos Directos y Depósitos Totales no
presentaron aumento significativo respecto al año anterior y la cuenta de Activos Totales sufre un
descenso, siendo esto un efecto de la crisis mundial iniciada a mediados de octubre del 2008.
Estas cuentas se empiezan a recuperar a partir del año 2010, continuando en ascenso hasta el
año 2015 en donde presentan una nueva disminución hacia el 2016, el cual que se recupera en
los siguientes años.
En el año 2020 (Gráfico 5.1), se evidencia que la pendiente de los Activos Totales se
pronuncia drásticamente ascendente sobre las cuentas de Créditos Directos y Depósitos Totales
lo que indica que en para este último periodo, las estrategias de las colocaciones de los créditos
fueron agresivas para impulsar el sector financiero.
Gráfico 5.1: Evolución de las principales cuentas de la banca múltiple del Sistema Financiero Peruano
EVOLUCIÓN DE LAS PRINCIPALES CUENTAS DE LA BANCA

MÚLTIPLE
S/ 530.000.000
S/ 480.000.000
S/ 430.000.000
S/ 380.000.000
En miles
S/ 330.000.000
S/ 280.000.000
S/ 230.000.000
S/ 180.000.000
S/ 130.000.000
S/ 80.000.000
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Años
Activos Totales Créditos Directos Depósitos Totales
21
Gráfico 5.2: Crecimiento anual de las principales cuentas de la banca múltiple del Sistema Financiero
Peruano
CRECIMIENTO ANUAL DE LAS PRINCIPALES CUENTAS DE LA

BANCA MÚLTIPLE
27%
22%
17%
En porcentaje
12%
7%
2%
-3%
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Años
5.1.2 Empresas Financieras

El estudio se basa en los saldos contables reportados consolidados de las empresas
financieras al cierre de cada año.
22
Tabla 5.2: Principales cuentas de las Empresas Financieras
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Activos (Miles S/) 1.023.628 3.968.712 6.036.812 7.735.058 10.339.452 12.240.383 14.892.927 11.127.384 11.979.832 13.341.519 14.828.760 16.160.954 15.445.489
Créditos Directos (Miles S/) 868.078 3.535.121 5.078.881 6.690.381 8.211.862 9.730.771 11.310.962 9.244.555 10.044.961 11.268.956 12.874.873 13.840.117 13.340.950
MN (Miles S/) 757.972 3.359.684 4.510.221 6.011.934 7.388.225 9.167.586 10.730.799 8.770.603 9.704.068 10.948.268 12.516.345 13.511.035 12.907.572
ME (Miles US$) 35.065 60.705 202.442 251.649 322.995 201.498 194.294 138.948 101.577 98.947 106.294 99.301 119.685
Corporativos (Miles S/) - - 36.018 19.171 19.544 6.000 11.724 2.940 13.958 11.968 15.680 15.726 15.972
MN (Miles S/) - - 14.376 11.253 7.113 6.000 8.775 2.940 8.253 11.720 15.500 15.500 15.500
ME (Miles US$) - - 7.704 2.937 4.875 - 988 - 1.700 76 53 68 130
Grandes empresas (Miles S/) - - 110.965 129.582 102.713 4.694 22.153 32.741 20.671 23.846 18.626 11.245 16.439
MN (Miles S/) - - 20.663 25.280 17.573 3.647 10.100 8.298 6.969 9.509 8.415 2.918 8.800
ME (Miles US$) - - 32.147 38.688 33.388 374 4.037 7.166 4.083 4.424 3.027 2.513 2.110
Medianas empresas (Miles S/) - - 409.471 398.789 366.536 243.461 324.770 409.436 521.490 551.472 594.255 167.007 222.645
MN (Miles S/) - - 149.246 128.372 104.102 146.594 227.998 315.684 403.894 416.285 441.478 88.064 105.141
ME (Miles US$) - - 92.640 100.303 102.915 34.657 32.408 27.485 35.041 41.711 45.294 23.821 32.451
MN (Miles S/) - - 999.575 1.384.860 2.108.346 2.725.380 3.431.312 2.448.946 2.588.661 2.834.536 3.028.490 3.363.031 3.573.439
ME (Miles US$) - - 49.846 70.873 127.351 114.511 101.260 59.095 31.602 21.200 24.031 24.778 24.743
MN (Miles S/) - - 1.521.918 2.093.503 2.439.998 3.019.681 3.317.168 1.983.791 2.120.318 2.331.757 2.466.754 2.580.471 2.739.847
ME (Miles US$) - - 12.784 16.606 21.587 13.339 9.377 4.466 2.214 3.176 5.267 3.202 2.687
23
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Consumo (Miles S/) 128.362 1.345.611 1.760.109 2.348.352 2.720.218 3.291.096 3.791.977 4.015.451 4.497.769 5.212.392 6.366.464 7.468.584 6.494.935
MN (Miles S/) 128.362 1.333.434 1.756.015 2.301.864 2.647.413 3.199.673 3.668.248 3.884.320 4.414.568 5.126.114 6.272.762 7.321.764 6.288.185
ME (Miles US$) - 4.214 1.457 17.243 28.551 32.709 41.436 38.443 24.792 26.621 27.780 44.303 57.098
T. Crédito (Miles S/) 32.873 865.887 932.581 1.115.980 1.202.188 1.259.976 1.295.658 1.491.101 1.504.005 1.691.022 1.994.372 2.337.453 1.878.000
MN (Miles S/) 32.873 865.887 932.581 1.115.980 1.202.188 1.259.976 1.295.658 1.491.101 1.504.005 1.691.022 1.994.372 2.337.453 1.878.000
ME (Miles US$) - - - - - - - - - - - - -
Hipotecarios (Miles S/) 125.762 208.497 64.898 80.280 74.715 83.121 81.495 134.445 168.609 223.979 285.780 141.327 178.348
MN (Miles S/) 66.134 147.081 48.429 66.803 63.681 66.610 67.198 126.624 161.405 218.347 282.947 139.287 176.661
ME (Miles US$) 18.990 21.251 5.863 4.999 4.327 5.907 4.788 2.293 2.146 1.738 840 616 466
Comerciales (Miles S/) 40.439 139.176 - - - - - - - - - - -
MN (Miles S/) 35.428 112.720 - - - - - - - - - - -
ME (Miles US$) 1.596 9.154 - - - - - - - - - - -
MES (Miles S/) 573.514 1.841.837 - - - - - - - - - - -
MN (Miles S/) 528.048 1.766.449 - - - - - - - - - - -
ME (Miles US$) 14.480 26.086 - - - - - - - - - - -
Depósitos totales (Miles S/) 108.836 1.209.824 2.000.219 2.751.340 4.292.130 4.813.497 5.695.021 4.988.708 5.553.388 6.659.844 7.455.487 7.943.924 8.379.218
MN (Miles S/) 76.280 975.142 1.789.665 2.533.206 4.009.348 4.497.417 5.053.015 4.328.183 4.939.964 6.285.245 7.157.284 7.748.297 8.178.727
ME (Miles US$) 10.368 81.205 74.957 80.910 110.895 113.088 215.005 193.646 182.784 115.581 88.409 59.030 55.369
Vista (Miles S/) - 7.665 8.888 7.725 7.329 4.975 2.674 2.017 2.280 2.518 2.567 3.697 3.093
MN (Miles S/) - 6.158 6.675 6.256 5.905 4.298 2.419 1.864 1.968 1.958 1.412 1.939 828
ME (Miles US$) - 521 788 545 558 242 85 45 93 173 342 531 626
Ahorro (Miles S/) - 70.528 86.943 127.929 128.357 243.015 285.099 401.538 509.004 653.177 725.272 844.651 1.077.592
MN (Miles S/) - 58.157 70.238 110.799 103.609 213.249 249.503 350.421 450.512 576.327 664.893 791.529 1.027.222
ME (Miles US$) - 4.281 5.947 6.354 9.705 10.650 11.921 14.986 17.429 23.712 17.901 16.030 13.911
Plazo (Miles S/) 108.836 1.131.631 1.904.388 2.615.686 4.156.444 4.565.507 5.407.248 4.585.154 5.042.104 6.004.149 6.727.648 7.095.575 7.298.532
MN (Miles S/) 76.280 910.827 1.712.751 2.416.151 3.899.833 4.279.870 4.801.093 3.975.899 4.487.483 5.706.959 6.490.979 6.954.829 7.150.678
ME (Miles US$) 10.368 76.403 68.222 74.012 100.632 102.196 202.999 178.615 165.262 91.697 70.166 42.470 40.833
CTS (Miles S/) - 58.711 60.429 74.319 90.082 169.829 302.788 432.971 554.757 696.695 779.659 760.025 874.480
MN (Miles S/) - 43.207 45.685 59.196 74.625 144.493 265.358 372.115 482.282 623.574 713.926 723.780 836.463
ME (Miles US$) - 5.365 5.249 5.609 6.062 9.065 12.535 17.841 21.596 22.561 19.488 10.937 10.499
24
Los saldos de las cuentas de Activos Totales, Créditos Directos y Depósitos Totales (Gráfico
5.3) de las empresas financieras han presentado un incremento constante desde el 2008 dado
que ingresan al mercado nuevas empresas, pasando de 3 a 10 empresas financieras al cierre del
año 2010. Estas empresas sufren una caída considerable para las cuentas de Activos Totales y
Créditos Directos en el año 2015, recuperándose en los años siguientes hasta el 2019 en donde
presenta una disminución en sus niveles para el año 2020.
Tomando en cuenta como base de referencia el año 2009 (Gráfico 5.4), se aprecia un
incremento constante de las cuentas de los Activos Totales, Créditos Directos y Depósitos Totales,
las cuales disminuyen 25,28%, 18,27% y 12,40 respectivamente en el año 2015. Las mismas
presentan una recuperación en los años siguiente, salvo el año 2020 en donde nuevamente
disminuyen alrededor del 4%.
Gráfico 5.3: Evolución de las principales cuentas de las empresas financieras del Sistema Financiero
Peruano
EVOLUCIÓN DE LAS PRINCIPALES CUENTAS DE LAS EMPRESAS

FINANCIERAS
S/ 16.000.000
S/ 14.000.000
S/ 12.000.000
S/ 10.000.000
En miles
S/ 8.000.000
S/ 6.000.000
S/ 4.000.000
S/ 2.000.000
S/ 0
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Años
25
Gráfico 5.4: Crecimiento anual de las principales cuentas de las empresas financieras del Sistema
Financiero Peruano
CRECIMIENTO ANUAL DE LAS PRINCIPALES CUENTAS DE LAS

EMPRESAS FINANCIERAS
80%
60%
40%
En porcentaje
20%
0%
-20%
-40%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Años
5.1.3 Entidades Microfinancieras no Bancarias

El revisan los saldos contables reportados consolidados de las empresas microfinancieras no
bancarias al cierre de cada año.
26
Tabla 5.3: Principales cuentas de las Empresas Microfinancieras no bancarias
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Activos (Miles S/) 9.797.402 11.543.337 14.336.494 16.333.646 18.704.863 19.955.446 20.944.343 21.749.085 24.611.590 28.197.153 31.129.436 35.512.385 40.771.735
MN (Miles S/) 6.881.137 8.186.118 10.076.700 11.798.479 13.176.278 14.059.734 15.258.843 16.029.976 19.142.939 22.341.567 24.211.787 27.922.344 30.771.716
ME (Miles US$) 383.630 348.691 412.724 463.505 468.039 372.189 365.106 279.251 215.135 246.185 281.802 209.124 173.141
Corporativos (Miles S/) - - 41.354 43.612 44.345 79.885 137.531 312.749 421.305 412.028 378.827 365.036 110.434
MN (Miles S/) - - 41.354 40.916 34.145 71.500 122.542 312.749 417.949 358.634 284.144 365.036 110.434
ME (Miles US$) - - - 1.000 4.000 3.000 5.020 - 1.000 16.474 28.071 - -
Grandes empresas (Miles S/) - - 14.427 32.653 33.791 94.374 37.698 67.938 33.583 146.575 128.818 111.296 88.193
MN (Miles S/) - - 5.097 17.483 15.690 85.094 31.540 59.299 27.175 114.690 96.005 84.172 63.395
ME (Miles US$) - - 3.321 5.627 7.099 3.320 2.062 2.533 1.909 9.838 9.728 8.184 6.848
Medianas empresas (Miles S/) - - 858.410 990.380 1.166.098 1.475.551 1.757.211 1.701.927 1.968.374 2.347.929 2.553.910 2.429.304 2.663.356
MN (Miles S/) - - 440.518 515.977 691.103 1.016.074 1.304.988 1.345.540 1.643.171 1.944.331 1.998.924 1.977.474 2.229.313
ME (Miles US$) - - 148.769 175.965 186.272 164.392 151.448 104.482 96.902 124.529 164.538 136.340 119.868
MN (Miles S/) - - 3.640.133 4.611.405 5.236.602 5.604.235 6.043.626 6.209.395 7.392.140 8.807.675 9.684.546 10.985.300 13.063.170
ME (Miles US$) - - 150.092 161.492 149.605 102.711 84.455 47.003 31.012 31.828 29.756 20.769 14.020
MN (Miles S/) - - 3.526.805 3.844.458 3.939.871 3.657.003 3.770.702 3.719.783 4.230.022 4.496.236 4.767.604 5.279.363 6.230.126
ME (Miles US$) - - 35.135 26.439 21.288 9.702 9.058 4.367 2.328 2.789 3.637 3.656 625
27
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Créditos consumo (Miles S/) 1.826.832 1.957.708 2.164.573 2.396.850 2.731.406 2.882.120 3.066.651 3.633.594 4.386.296 5.331.962 5.953.382 7.667.158 7.546.889
MN (Miles S/) 1.787.710 1.927.980 2.133.021 2.366.106 2.698.284 2.849.241 2.943.979 3.362.035 4.213.614 5.226.561 5.872.263 7.589.898 7.484.338
ME (Miles US$) 12.459 10.286 11.232 11.404 12.989 11.763 41.082 79.613 51.455 32.521 24.050 23.313 17.275
Hipotecarios (Miles S/) 285.798 342.431 470.036 622.072 781.889 992.641 1.256.399 1.161.891 1.321.325 1.484.853 1.582.582 1.696.979 1.643.466
MN (Miles S/) 78.010 168.051 289.771 402.135 560.585 776.586 1.041.466 1.021.174 1.218.868 1.393.439 1.508.300 1.641.100 1.590.940
ME (Miles US$) 66.175 60.339 64.174 81.579 86.786 77.300 71.980 41.254 30.530 28.205 22.023 16.861 14.506
MN (Miles S/) 990.507 1.309.680 - - - - - - - - - - -
ME (Miles US$) 194.244 204.963 - - - - - - - - - - -
MES (Miles S/) 4.372.673 4.991.673 - - - - - - - - - - -
MN (Miles S/) 4.024.911 4.780.406 - - - - - - - - - - -
ME (Miles US$) 110.752 73.103 - - - - - - - - - - -
MN (Miles S/) 4.571.451 5.847.518 8.196.313 9.612.244 11.633.195 12.789.342 13.155.118 12.978.144 15.344.166 18.106.277 20.835.728 23.658.012 25.697.989
ME (Miles US$) 324.498 491.494 573.927 612.076 592.039 646.265 595.161 619.699 604.616 574.455 518.705 455.205 423.975
Ahorro (Miles S/) 1.238.748 1.386.543 1.887.553 2.308.350 2.632.249 2.954.997 3.338.676 3.633.337 4.200.526 4.394.777 5.050.819 5.449.463 7.453.184
MN (Miles S/) 958.443 1.073.501 1.515.879 1.924.539 2.286.963 2.570.044 2.888.154 3.034.795 3.502.406 3.761.958 4.364.599 4.834.163 6.805.917
ME (Miles US$) 89.269 108.319 132.316 142.363 135.406 137.729 150.878 175.474 208.021 195.254 203.445 185.667 178.754
Plazo (Miles S/) 4.351.627 5.881.394 7.920.920 8.954.049 10.510.646 11.640.655 11.593.593 11.458.599 13.172.732 15.573.308 17.534.501 19.717.099 19.780.016
MN (Miles S/) 3.613.009 4.774.018 6.680.434 7.687.705 9.346.232 10.219.298 10.266.964 9.943.348 11.841.761 14.344.319 16.471.129 18.823.849 18.892.072
ME (Miles US$) 235.229 383.175 441.611 469.712 456.633 508.536 444.283 444.225 396.595 379.201 315.260 269.538 245.221
CTS (Miles S/) 451.911 596.809 876.169 1.233.736 1.847.061 2.626.006 2.545.170 2.653.305 3.036.723 3.573.855 4.145.076 4.821.743 4.839.349
MN (Miles S/) 350.488 469.902 718.804 1.053.934 1.636.462 2.340.498 2.295.175 2.383.107 2.778.459 3.324.362 3.902.347 4.596.342 4.610.524
ME (Miles US$) 32.300 43.913 56.022 66.692 82.588 102.150 83.722 79.214 76.956 76.980 71.962 68.015 63.194
28
Las principales cuentas de las empresas microfinancieras no bancarias (Gráfico 5.5) han
presentado un crecimiento constante a lo largo del periodo estudiado, evidenciando que la
pendiente de mayor crecimiento inicia a partir del año 2015 y para el año 2020, la línea de
incremento es más pronunciada dadas las medidas tomadas por el gobierno para la recuperación
financiera de las empresas de este sector, las cuales fueron destinadas a mitigar el impacto de la
crisis por el Covid-19.
Gráfico 5.5: Evolución de las principales cuentas de las empresas microfinancieras no bancarias del
Sistema Financiero Peruano
INFORMACIÓN HISTÓRICA DE LAS PRINCIPALES CUENTAS DE LAS

ENTIDADES MICROFINANCIERAS NO BANCARIAS
S/ 45.000.000
S/ 40.000.000
S/ 35.000.000
S/ 30.000.000
En miles
S/ 25.000.000
S/ 20.000.000
S/ 15.000.000
S/ 10.000.000
S/ 5.000.000
S/ 0
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Años
Desde el periodo de inicio de análisis de las empresas de este sector (Gráfico 5.6), se aprecia
que ha presentado un crecimiento promedio anual del 13%, teniendo uno de los crecimientos más
bajos en el año 2015, el cual se encuentra cerca del 3% en promedio para las cuentas de Activos
Totales, Créditos Directos y Depósitos Totales.
29
Gráfico 5.6: Crecimiento anual de las principales cuentas de las empresas microfinancieras no
bancarias del Sistema Financiero Peruano

ENTIDADES MICROFINANCIERAS NO BANCARIAS
40%
35%
30%
25%
En porcentaje
20%
15%
10%
5%
0%
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Años
5.1.4 Empresas de Arrendamiento Financiero

El revisan los saldos contables reportados consolidados de las empresas microfinancieras no
bancarias al cierre de cada año.
30
Tabla 5.4: Cuenta de créditos de las Empresas de Arrendamiento Financiero
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Créditos (Miles S/) 1.670.730 657.741 107.412 269.583 356.421 466.877 491.173 461.550 343.720 190.607 244.033 263.103
MN (Miles S/) 186.940 96.770 - 1.087 5.599 9.535 12.525 22.081 31.080 14.398 11.851 13.880
ME (Miles US$) 472.545 194.108 38.238 99.590 137.577 163.629 160.297 128.839 93.159 54.369 68.835 75.203
Corporativos (Miles S/) - - 2.930 10.773 15.515 29.057 34.604 30.076 16.682 10.032 8.130 5.425
MN (Miles S/) - - - - - - - - - 930 250 3.850
ME (Miles US$) - - 1.043 3.996 6.084 10.396 11.589 8.817 4.971 2.808 2.336 475
Grandes empresas (Miles S/) - - 13.953 82.315 113.861 173.053 220.700 176.940 105.013 28.080 32.354 32.451
MN (Miles S/) - - - - - 2.668 1.874 8.710 15.506 1.510 1.944 1.565
ME (Miles US$) - - 4.967 30.532 44.651 60.961 73.284 49.320 26.671 8.198 9.016 9.320
Medianas empresas (Miles S/) - - 51.259 130.809 198.991 233.906 201.291 213.854 188.195 121.751 163.939 174.048
MN (Miles S/) - - - 921 1.525 6.062 8.861 11.887 13.481 9.559 7.447 5.693
ME (Miles US$) - - 18.248 48.178 77.438 81.518 64.444 59.211 52.060 34.617 46.395 50.801
Pequeñas empresas (Miles S/) - - 20.939 24.794 23.515 27.340 31.734 38.064 30.070 30.289 37.463 50.216
MN (Miles S/) - - - 166 226 805 1.516 1.469 1.962 2.357 2.150 2.733
ME (Miles US$) - - 7.454 9.135 9.133 9.494 10.120 10.728 8.375 8.618 10.470 14.328
Microempresas (Miles S/) - - 18.331 20.891 4.539 3.520 2.843 2.616 3.761 413 2.018 857
MN (Miles S/) - - - - 3.848 - 273 14 131 - - -
ME (Miles US$) - - 6.526 7.749 271 1.259 861 763 1.082 127 598 259
Comerciales (Miles S/) 1.666.078 655.173 - - - - - - - - - -
MN (Miles S/) 186.338 96.269 - - - - - - - - - -
ME (Miles US$) 471.255 193.392 - - - - - - - - - -
MES (Miles S/) 874 524 - - - - - - - - - -
MN (Miles S/) - 39 - - - - - - - - - -
ME (Miles US$) 278 168 - - - - - - - - - -
Tipo de cambio contable 3,140 2,890 2,809 2,696 2,550 2,795 2,986 3,411 3,356 3,241 3,373 3,314
31
La información obtenida para las empresas de arrendamiento financiero corresponde a la
cuenta de Créditos Directos colocados en el mercado (Gráfico 5.7). Cabe mencionar que estas
empresas no se encuentran autorizadas para captar dinero de las personas bajo la modalidad de
cuentas de ahorro.
Este sector ha presentado una disminución drástica en el monto de los créditos en los años
2009 y 2010 dado que algunas de estas empresas se han fusionado con empresas bancarias,
mostrándose en los registros de las estas últimas. A partir del 2011 se aprecia un incremento de
los créditos hacia el 2014 y desciende hasta el 2017. Existe una recuperación de la curva hacia el
2019 que es hasta donde se cuenta con información publicada.
Gráfico 5.7: Evolución de los créditos directos de las Empresas de Arrendamiento Financiero del
INFORMACIÓN HISTÓRICA DE LOS CRÉDITOS DIRECTOS DE LAS

EMPRESAS DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO
S/ 1.800.000
S/ 1.600.000
S/ 1.400.000
S/ 1.200.000
En miles
S/ 1.000.000
S/ 800.000
S/ 600.000
S/ 400.000
S/ 200.000
S/ 0
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Años
Como efecto de las fusiones de algunas de las empresas de arrendamiento financiero con
empresas bancarias, el efecto neto de las colocaciones para los años 2009 y 2010 se ve
descendido hasta un 83.67% (Gráfico 5.8). A partir del 2011 se muestra un importante incremento
en los saldos de colocaciones de los créditos; sin embargo, en los años consecuentes el
crecimiento es mínimo hasta el año 2017 que se presenta una nueva fusión y de la última empresa
restante sólo nos queda información hasta el año 2019, la cual tuvo un crecimiento del 7.81%.
32
Gráfico 5.8: Crecimiento anual de los créditos directos de las Empresas de Arrendamiento Financiero
del Sistema Financiero Peruano
CRECIMIENTO ANUAL DE LOS CRÉDITOS DIRECTOS DE LAS

EMPRESAS DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO
200%
150%
100%
En porcentaje
50%
0%
-50%
-100%
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Años
5.1.5 Empresas Estatales

Las empresas identificadas dentro de este sector corresponden al Banco de La Nación y
Agrobanco. El revisan los saldos contables reportados consolidados de estas empresas al cierre
de cada año.
Se precisa que Agrobanco es una entidad destinada por el gobierno al financiamiento de los
pequeños productores agropecuarios, por lo que no se encuentra autorizada para captar fondos a
través de la modalidad de cuentas de ahorro de las personas. Respecto al Banco de La Nación,
no se considera dentro del análisis los préstamos otorgados a las entidades públicas.
33
Tabla 5.5: Principales cuentas de las Entidades Estatales
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Activos (Miles S/) 19.513.951 20.511.901 21.499.806 22.969.586 24.617.933 27.962.510 30.199.244 31.903.282 30.878.199 31.589.985 30.788.028 33.310.859 44.597.598
MN (Miles S/) 2.010.753 2.197.324 2.919.316 3.112.791 3.277.848 4.060.568 4.636.778 5.152.072 5.540.882 6.179.612 6.552.090 6.423.264 5.757.358
ME (Miles US$) 6.664 7.477 6.877 6.026 5.930 20.146 117.916 141.815 150.721 143.529 116.158 107.606 105.509
Corporativos (Miles S/) - - - - - - 19.179 9.426 7.941 1.524 450 384 384
MN (Miles S/) - - - - - - 19.179 9.426 7.941 1.524 450 384 384
ME (Miles US$) - - - - - - - - - - - - -
Grandes empresas (Miles S/) - - 5.160 8.796 12.851 26.223 5.275 27.309 128.268 192.216 146.754 - -
MN (Miles S/) - - 4.099 3.880 6.930 20.322 482 3.000 4.203 4.674 1.986 - -
ME (Miles US$) - - 378 1.823 2.322 2.111 1.605 7.127 36.968 57.866 42.920 - -
Medianas empresas (Miles S/) - - 23.674 13.951 30.949 228.885 564.942 723.302 675.363 530.180 453.608 536.451 549.581
MN (Miles S/) - - 10.166 8.126 26.679 183.135 226.488 269.530 295.672 253.147 207.290 180.965 168.297
ME (Miles US$) - - 4.809 2.161 1.675 16.368 113.347 133.032 113.138 85.478 73.026 107.268 105.298
Pequeñas empresas (Miles S/) - - 40.432 80.536 132.494 295.888 387.389 436.621 468.042 402.166 223.595 168.181 146.796
MN (Miles S/) - - 35.836 75.129 127.574 291.230 379.448 433.777 466.652 401.566 222.878 167.062 146.049
ME (Miles US$) - - 1.636 2.005 1.929 1.667 2.659 834 414 185 212 338 206
Microempresas (Miles S/) - - - 143.373 190.162 273.305 334.509 407.486 401.119 319.976 141.182 114.955 83.956
MN (Miles S/) - - - 143.359 190.152 273.305 333.600 404.678 400.447 319.976 141.182 114.955 83.937
ME (Miles US$) - - - 5 4 - 304 823 200 - - - 5
Comerciales (Miles S/) 60.963 58.549 - - - - - - - - - - -
MN (Miles S/) 40.137 37.031 - - - - - - - - - - -
ME (Miles US$) 6.632 7.446 - - - - - - - - - - -
MES (Miles S/) 47.247 93.709 192.787 - - - - - - - - - -
MN (Miles S/) 47.247 93.709 192.722 - - - - - - - - - -
ME (Miles US$) - - 23 - - - - - - - - - -

1/ No considera los créditos otorgados a entidades del sector público.
34
En el Gráfico 5.9, se muestra un ligero crecimiento de la cuenta de Créditos Directos a lo
largo del periodo en estudio. Las cuentas de Activos Totales y Depósitos Totales presentan un
crecimiento moderado con un punto superior en el año 2015, los cuales se pronuncian con mayor
incidencia para el año 2020. En este punto, se debe tener en cuenta que dada la pandemia del
Covid-19, el gobierno ha otorgado diferentes ayudas económicas a la población en diferentes
momentos del año, tanto para las personas físicas como para los autónomos, incluso para los
negocios de estos últimos.
Gráfico 5.9: Evolución de las principales cuentas de las entidades estatales del Sistema Financiero
Peruano
INFORMACIÓN HISTÓRICA DE LAS PRINCIPALES CUENTAS DE LAS

ENTIDADES ESTATALES
S/ 50.000.000
S/ 45.000.000
S/ 40.000.000
S/ 35.000.000
S/ 30.000.000
En miles
S/ 25.000.000
S/ 20.000.000
S/ 15.000.000
S/ 10.000.000
S/ 5.000.000
S/ 0
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Años
El crecimiento de los Activos Totales como los Depósitos Totales de las entidades estatales
(Gráfico 5.10) han presentado un crecimiento constante hasta el año 2015 en promedio del 7%,
fluctuantes hasta el año 2019, y hacia el año 2020, estos se incrementan de una manera
pronunciada, siendo un 33.88% y 40.21% respectivamente y en comparación con el año anterior.
Respecto a la cuenta de Créditos Directos, la curva se presenta en ascenso hasta el año 2018
con promedio aproximando del 13%, el cual disminuye 2.36% en 2019 y 9.45% para el 2020.
35
Gráfico 5.10: Crecimiento anual de las principales cuentas de las entidades estatales del Sistema
Financiero Peruano

ENTIDADES ESTATALES
40%
35%
30%
25%
20%
En porcentaje
15%
10%
5%
0%
-5%
-10%
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Años
5.1.6 Información Consolidada

En esta sección de presentan los saldos contables reportados consolidados de todas las
empresas financieras al cierre de cada año.
36
Tabla 5.6: Consolidado de las principales cuentas de las Empresas del Sistema Financiero Peruano.
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Activos (Miles S/) 179.674.707 180.955.772 221.642.703 240.489.426 278.272.245 322.061.123 356.105.219 424.142.250 423.136.034 444.431.538 462.090.025 499.159.619 616.512.992
MN (Miles S/) 48.877.237 57.782.906 69.792.055 83.069.309 95.664.854 119.033.357 140.964.262 182.040.508 194.800.379 204.177.316 227.562.322 248.187.523 292.807.742
ME (Miles US$) 17.725.520 17.377.174 21.107.328 24.414.103 28.244.923 28.599.867 28.568.054 22.536.738 22.803.232 25.432.718 26.113.597 26.292.561 23.223.715
Corporativos (Miles S/) - - 23.353.941 25.715.077 25.279.099 35.581.851 41.652.976 53.810.245 58.406.430 62.675.420 71.330.533 72.411.720 68.874.995
MN (Miles S/) - - 8.611.182 9.043.059 8.115.106 15.096.865 20.986.965 33.258.385 34.295.129 32.678.284 38.671.298 40.766.914 36.546.987
ME (Miles US$) - - 5.248.401 6.183.983 6.730.977 7.329.154 6.920.968 6.025.172 7.184.535 9.255.519 9.682.548 9.548.825 8.927.923
Grandes empresas (Miles S/) - - 21.182.627 21.943.263 24.670.539 30.414.039 36.577.035 39.860.047 39.027.276 39.901.588 43.944.464 46.577.828 58.884.869
MN (Miles S/) - - 5.895.152 5.833.873 6.325.433 9.468.397 13.042.604 19.997.421 18.772.699 17.589.783 19.212.351 19.993.401 34.094.605
ME (Miles US$) - - 5.442.319 5.975.293 7.194.159 7.493.969 7.881.591 5.823.109 6.035.333 6.884.235 7.332.378 8.021.855 6.846.248
Medianas empresas (Miles S/) - - 21.348.319 24.548.449 28.240.407 32.814.891 38.135.538 43.306.067 43.915.647 43.574.095 46.025.474 45.542.542 69.950.491
MN (Miles S/) - - 6.873.536 7.899.435 9.665.904 12.587.369 15.478.996 22.530.877 24.993.376 25.807.090 27.160.721 27.629.456 53.028.753
ME (Miles US$) - - 5.153.002 6.175.451 7.284.119 7.237.038 7.587.590 6.090.645 5.638.341 5.481.952 5.592.871 5.405.276 4.673.222
MN (Miles S/) - - 10.641.766 14.299.619 17.707.400 19.432.726 20.174.930 21.627.457 23.541.477 25.877.135 27.384.599 29.972.236 39.081.758
ME (Miles US$) - - 1.196.644 1.246.868 1.324.048 1.116.812 950.064 543.088 375.720 333.583 263.410 256.231 175.935
MN (Miles S/) - - 7.267.416 8.182.678 8.662.645 8.619.381 8.700.917 9.158.864 9.818.749 10.422.756 10.745.209 11.508.673 14.290.464
ME (Miles US$) - - 230.118 209.194 219.125 97.167 90.229 44.175 43.280 60.021 55.565 51.264 34.546
Consumo (Miles S/) 20.320.197 21.798.909 25.248.037 30.274.902 34.660.433 38.945.311 43.577.314 50.654.015 55.033.844 59.645.420 67.694.775 76.881.975 71.420.637
MN (Miles S/) 17.527.178 19.399.530 22.860.844 27.660.267 31.671.543 35.516.594 39.878.285 47.234.066 52.110.890 56.783.197 64.665.670 73.634.173 68.684.309
ME (Miles US$) 889.497 830.235 849.837 969.820 1.172.114 1.226.732 1.238.791 1.002.624 870.964 883.130 898.045 980.025 755.683
T. Crédito (Miles S/) 7.319.437 7.533.172 8.705.478 10.766.893 12.160.823 13.252.030 15.310.009 19.117.570 20.668.645 21.232.915 23.841.239 26.981.704 21.648.437
MN (Miles S/) 6.660.830 6.927.867 8.076.415 10.087.009 11.382.063 12.347.616 14.299.243 17.893.498 19.345.710 19.775.081 22.108.351 25.073.122 20.296.587
ME (Miles US$) 209.747 209.448 223.945 252.183 305.396 323.583 338.502 358.860 394.200 449.810 513.753 575.915 373.336
37
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Hipotecarios (Miles S/) 12.020.764 13.146.739 16.032.658 20.000.201 24.533.795 29.768.716 34.343.444 38.493.474 40.178.438 43.232.671 47.442.526 51.407.055 53.635.449
MN (Miles S/) 3.817.342 5.490.522 7.642.160 10.150.378 13.516.823 18.312.025 22.701.564 28.233.438 31.268.059 35.019.072 39.722.474 44.682.670 47.080.866
ME (Miles US$) 2.612.555 2.649.210 2.987.005 3.653.495 4.320.381 4.098.995 3.898.821 3.007.926 2.655.059 2.534.279 2.288.779 2.029.084 1.810.158
MN (Miles S/) 18.269.632 21.433.204 - - - - - - - - - - -
ME (Miles US$) 13.818.951 13.509.586 - - - - - - - - - - -
MES (Miles S/) 10.533.269 12.581.382 - - - - - - - - - - -
MN (Miles S/) 9.263.085 11.459.649 - - - - - - - - - - -
ME (Miles US$) 404.517 388.143 - - - - - - - - - - -
MN (Miles S/) 58.901.209 64.770.474 84.907.418 93.605.158 114.648.145 127.247.233 133.354.759 139.456.171 151.645.269 177.864.282 198.036.890 217.078.871 274.498.056
ME (Miles US$) 19.155.498 20.982.134 21.402.962 23.836.025 24.413.057 30.360.436 29.641.974 34.090.719 31.184.851 31.755.653 29.837.237 32.162.649 35.768.242
Vista (Miles S/) 35.057.568 36.787.716 42.656.243 48.175.304 52.584.701 66.619.784 66.722.258 77.038.660 76.087.474 79.803.866 86.719.858 95.747.315 136.778.341
MN (Miles S/) 20.939.405 22.784.092 25.788.987 28.477.768 33.224.995 36.570.243 35.933.977 39.643.457 38.972.449 46.052.804 52.976.348 59.462.834 87.650.601
ME (Miles US$) 4.496.230 4.845.545 6.004.719 7.306.208 7.592.042 10.751.177 10.310.878 10.963.120 11.059.304 10.413.780 10.004.005 10.948.848 13.567.451
Ahorro (Miles S/) 22.915.511 26.357.128 31.590.684 37.303.991 41.085.273 47.940.150 57.397.220 65.431.062 70.598.003 76.578.796 85.838.737 92.706.076 137.165.028
MN (Miles S/) 12.024.112 14.322.296 18.460.879 22.419.233 27.241.467 31.251.838 35.825.414 37.775.528 41.290.901 46.110.721 54.430.813 61.469.965 97.568.407
ME (Miles US$) 3.468.598 4.164.302 4.674.192 5.521.053 5.428.944 5.970.773 7.224.316 8.107.750 8.732.748 9.400.825 9.311.569 9.425.501 10.935.272
Plazo (Miles S/) 61.076.396 62.263.996 70.781.411 72.387.787 83.231.467 97.544.718 97.746.216 113.269.891 109.616.150 124.401.691 126.119.297 135.212.498 130.071.491
MN (Miles S/) 25.937.693 27.664.086 40.657.551 42.708.156 54.181.684 59.425.152 61.595.368 62.037.186 71.381.919 85.700.756 90.629.730 96.146.072 89.279.049
ME (Miles US$) 11.190.670 11.972.287 10.724.051 11.008.765 11.392.072 13.638.485 12.106.781 15.019.849 11.392.798 11.941.048 10.521.662 11.788.300 11.265.518
CTS (Miles S/) 6.353.242 6.185.960 7.590.305 9.817.543 12.380.098 15.544.618 15.996.729 17.749.144 18.736.961 19.830.289 21.432.056 22.535.086 22.362.843
MN (Miles S/) 1.830.260 1.968.440 3.054.358 4.793.036 7.153.969 9.607.359 10.566.040 11.783.417 13.091.844 14.542.905 16.186.177 17.688.585 17.388.144
ME (Miles US$) 1.440.440 1.459.350 1.614.791 1.863.689 2.049.462 2.124.243 1.818.717 1.748.967 1.682.097 1.631.405 1.555.256 1.462.432 1.373.847
38
El sistema financiero peruano ha presentado un crecimiento en las cuentas de los Activos
Totales, Créditos Directos y Depósitos Totales (Gráfico 5.11) desde el año 2009 de manera
constante hasta el 2015. Se presentó un ligero descenso hacia el 2016 y posteriormente, la
pendiente de crecimiento se ha inclinado verticalmente para el periodo 2019-2020 como
consecuencia de los incentivos del gobierno hacia el mercado financiero a fin de mitigar los efectos
de la desaceleración económica ocasionados por la pandemia del Covid-19.
Gráfico 5.11: Evolución de las principales cuentas del Sistema Financiero Peruano
INFORMACIÓN HISTÓRICA DE LAS PRINCIPALES CUENTAS DEL

SISTEMA FINANCIERO
S/ 700.000.000
S/ 600.000.000
S/ 500.000.000
En miles
S/ 400.000.000
S/ 300.000.000
S/ 200.000.000
S/ 100.000.000
S/ 0
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Años
Para el periodo 2008 – 2020 (Gráfico 5.12), la cuenta del Activo Total del sistema financiero
peruano ha presentado un crecimiento promedio del 11.09%, teniendo la tasa de crecimiento más
baja en el año 2016 por -0.24%.
La cuenta de Créditos Directos muestra un crecimiento promedio de 11.40%, siendo la tasa

más baja de 4.79% en el año 2016. Respecto a la cuenta de Depósitos Totales, la tasa de
crecimiento promedio corresponde a 10.92%, siendo la menor en el año 2016 por 0.22%.
39
Gráfico 5.12: Crecimiento anual de las principales cuentas del Sistema Financiero Peruano
CRECIMIENTO ANUAL DE LAS PRINCIPALES CUENTAS DEL

SISTEMA FINANCIERO PERUANO
29%
24%
19%
En porcentaje
14%
9%
4%
-1%
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Años
5.2 INDICADORES FINANCIEROS DEL SISTEMA FINANCIERO

En el presente apartado se muestran dos indicadores financieros relevantes de las empresas
que conforman el Sistema Financiero en su conjunto, a fin de poder mostrar el comportamiento
presentado durante el periodo de estudio.
Tabla 5.7: Evolución de los indicadores de Calidad de Cartera y Cobertura del Sistema
Financiero Peruano.
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Calidad de cartera
Créditos atrasados / Créditos 1,45 1,91 1,87 1,87 2,19 2,55 2,88 2,85 3,09 3,44 3,49 3,59 4,34
directos (%)
Cobertura
Provisiones / Créditos 241,14 218,56 221,07 226,30 203,74 176,75 159,35 163,33 158,71 149,53 148,08 146,46 175,01
Atrasados (%)
La Calidad de Cartera o Morosidad para el año 2008 (Gráfico 5.13), se presentaba en razón
del 1,45% de créditos atrasados sobre el total de los créditos otorgados en el sistema financiero,
manteniendo una tendencia de incremento en los siguientes años, llegando al indicador del 4,34%
40
en el 2020. La tasa promedio de crecimiento de la morosidad de las deudas financieras tiene una
media anual de 10%, lo cual es directamente proporcional con la media de crecimiento de los
créditos del sistema financiero general.
Respecto al índice de Cobertura o Aprovisionamiento (Gráfico 5.13), se tiene que para el año
2008, los créditos otorgados en el sistema financiero se encontraban respaldadas al 241,15%
dadas las medidas del gobierno central para mitigar el impacto de la crisis mundial iniciada en
setiembre de ese mismo año. A medida que los mercados mundiales se iban recuperando del
impacto de la crisis del 2008, las medidas del gobierno fueron más laxas a partir del 2012 hasta el
año 2019 en donde las obligaciones financieras del sistema financiero se encontraban
provisionadas al 146,46%. Para el año 2020 se presenta un incremento del 19,49% (respecto al
año anterior) a fin de poder mitigar los efectos negativos de la pandemia por el Covid-19. Las
medidas de provisión se encuentran en una media anual descendente aproximada del 2.30% a lo
largo del periodo de estudio.
Gráfico 5.13: Evolución de los indicadores de Cobertura y Calidad de Cartera de las empresas del
INFORMACIÓN HISTÓRICA DE LOS INDICADORES DEL SISTEMA

FINANCIERO PERUANO
300 5,0
4,5
250
4,0 Calidad de cartera
(en porcentaje)
3,5 (en porcentaje)

200
Cobertura
3,0
150 2,5
2,0
100
1,5
1,0
50
0,5
0 0,0
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Años
Créditos atrasados / Créditos directos Provisiones / Créditos Atrasados
5.3 INDICADORES DE INTERMEDIACIÓN E INCLUSIÓN FINANCIERA
41
Tabla 5.8: Evolución de los Indicadores de Intermediación e Inclusión Financiera del Sistema Financiero Peruano
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
I. Información General
Población Total1 28.522.426 28.824.088 29.461.933 29.797.694 30.135.875 30.475.144 30.814.175 31.151.643 31.151.643 31.826.018 31.826.018 32.495.510 32.625.948
Población Económicamente Activa (PEA)2 15.158.371 15.156.844 15.451.348 15.738.052 15.948.810 16.143.079 16.326.451 16.396.350 16.498.365 16.903.680 17.215.741 17.462.752 17.830.481
Producto Bruto Interno (en millones de S/) 348.870 352.693 382.081 406.256 431.199 456.435 467.308 482.506 501.581 514.215 534.665 546.161 485.474
PBI per cápita (soles a precios 2007) 12.231 12.236 12.969 13.634 14.308 14.977 15.165 15.489 16.101 16.157 16.800 16.807 14.880
II. Profundidad Financiera
Créditos del SF3 (como % del PBI) 24,01 27,44 27,99 30,37 32,33 34,32 36,96 39,82 40,28 39,26 40,56 42,09 51,00
Depósitos del SF (como % del PBI) 28,96 31,97 31,32 32,27 33,86 36,68 37,75 38,55 38,56 37,78 38,62 40,61 52,00
III. Inclusión Financiera
a. Acceso a los servicios financieros
Número de oficinas (a nivel nacional) 2.610 2.974 3.173 3.440 3.816 4.138 4.324 4.426 4.617 4.653 4.697 4.717 4.563
Número de Cajeros Automáticos 3.992 4.446 5.122 6.024 7.562 8.209 12.226 27.207 24.956 24.892 26.741 30.790 30.863
Número de Cajeros Corresponsales 7.735 10.840 14.418 15.976 25.593 33.609 54.044 88.121 100.802 125.059 157.973 184.812 206.452
Número puntos de atención por cada 100 mil 81 101 129 148 211 268 362 605 648 756 917 1.044 1.128
habitantes adultos
b. Uso de los servicios financieros
Número de deudores (miles) 3.950 4.163 4.511 4.918 5.426 5.751 6.049 6.140 6.386 6.669 6.908 7.386 7.045
Número de cuentas de depósito4 (miles) 19.641 22.203 26.279 30.627 33.064 37.244 42.645 47.582 53.263 57.564 63.562 72.730 88.123
Número de deudores (% de la PEA) 26,06 27,47 29,19 31,25 34,02 35,63 37,05 37,45 38,71 39,45 40,13 42,30 39,51
c. Profundidad del alcance de los servicios
financieros
Crédito promedio / PBI per cápita (nº veces) 0,87 0,90 0,92 0,94 0,95 0,96 0,95 1,00 0,97 0,95 0,98 0,99 1,17
Depósito promedio / PBI per cápita (nº veces) 0,30 0,28 0,26 0,25 0,23 0,22 0,21 0,20 0,18 0,18 0,17 0,16 0,20
Créditos MYPE / Créditos Totales (%) 14,58% 16,24% 16,94% 17,50% 17,83% 15,77% 14,11% 12,64% 12,80% 13,10% 12,42% 12,68% 14,36%
Deudores MYPE / Deudores Totales (%) 29,77% 31,50% 34,10% 35,44% 35,32% 34,01% 33,39% 33,39% 34,63% 35,91% 37,16% 37,55% 38,41%
Fuente: Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS). El número de deudores proviene del Reporte Crediticio Consolidado. Estadísticas trimestrales del BCRP. XI Censo de Población y VI de Vivienda 2007 (INEI). Elaboración propia.
1Proyecciones del INEI a cada año del estudio
2El dato registrado corresponde a la información obtenida del año anterior.
3Se excluyen los créditos a empresas del sistema financiero.

4Se considera los depósitos totales captados por las empresas de la banca múltiple, empresas financieras, Banco de La Nación y entidades microfinancieras no bancarias. Estas cifras son remitidas por cada empresa; por lo que, la información podría estar sobrevalorada, debido a
que una persona puede estar reportada por más de una entidad.
42
5.3.1 Acceso a los servicios financieros
Para el año 2008, el acceso de los medios físicos (oficinas, cajeros automáticos y cajeros
corresponsales) se encontraban en alrededor de 14.300 en total para toda la extensión del territorio
nacional.
Dadas las estrategias de implementación y mejoras de los canales de atención, se han ido
incrementando la cantidad de estos medios físicos, especialmente en los cajeros automáticos y
los cajeros corresponsales, con la finalidad de desconcentrar la atención en agencias para
operaciones básicas y asegurar un mayor flujo de transaccionalidad del público usuario.
Para el año 2020, se cuenta con un total aproximado de 241.000 medios físicos a nivel
nacional, de los cuales el 12% corresponde a Cajeros Automáticos y el 85.35% a cajeros
corresponsales y el modelo de atención de las Agencias en los últimos años se encuentra
enfocado a orientar al público usuario sobre el uso tanto de los medios físicos como de los
virtuales.
Gráfico 5.14: Evolución de la red de Atención del Sistema Financiero Peruano
INFORMACIÓN HISTÓRICA DE LA RED DE ATENCIÓN DEL SISTEMA

FINANCIERO
250.000
200.000
150.000
Cantidad
100.000
50.000
0
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Años
Oficinas ATM´s Cajeros Corresponsales (POS)
Fuente: Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS). Estadísticas del Banco Central de Reserva del Perú.
Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI).
43
Según los estudios realizados por el Instituto Nacional de Estadística e Informática, se tiene
que para el año 2008, el sistema financiero ofrecía en total 81 puntos de atención físicos por cada
100.000 habitantes adultos. Con la implementación y mejora de estos medios físicos, hacia el 2020
se tiene que la población cuenta con un aproximado de 1.128 puntos de atención por cada 100.000
habitantes adultos, lo que permite atender los movimientos operativos de los usuarios sin la
necesidad de recurrir a una agencia física.
Gráfico 5.15: Evolución de la red de Atención del Sistema Financiero Peruano por cada 100.000
habitantes
INFORMACIÓN HISTÓRICA DE LA RED DE ATENCIÓN DEL SISTEMA

FINANCIERO POR DENSIDAD GEOGRÁFICA
300.000 1.128 1.200

1.044
250.000 917 1.000
756
200.000 800
648
Cantidad
605
Cantidad
150.000 600
362
100.000 268 400
211
129 148
50.000 81 101 200
0 0
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Años
Puntos de atención Puntos de atencón por cada 100 mil habitantes adultos
5.3.2 Uso de los servicios financieros

Se tiene que el sistema financiero peruano contaba con un promedio de deudores de 3.950
(miles) en el año 2008, el cual ha ido incrementando en razón promedio de 5.88% hasta el año
2019. Para el año 2020, se tiene como total de deudores el aproximado de 7.045 (miles),
representando un 78.35% de crecimiento sobre el año 2008; sin embargo, esta cantidad
corresponde a un decrecimiento del 4.62% respecto al año 2019 como consecuencia del Covid-
19.
44
Desde mediados del mes de marzo 2020 hasta inicios de julio del mismo año, el sistema
financiero se vio estancado en sus colocaciones de créditos debido a las normativas del gobierno
de salvaguardar la salud de la población, limitando las operaciones de las entidades financieras a
lo más básico (atención de retiros, depósitos y transferencias de dinero).
Gráfico 5.16: Evolución del número de deudores del Sistema Financiero Peruano
EVOLUCIÓN DEL NÚMERO DE DEUDORES DEL SISTEMA

FINANCIERO
2020 7.045
2019 7.386
2018 6.908
2017 6.669
2016 6.386
2015 6.140
2014 6.049
Años
2013 5.751
2012 5.426
2011 4.918
2010 4.511
2009 4.163
2008 3.950
En miles
El número de cuentas de depósitos proporcionadas por las diferentes empresas del sistema
financiero autorizadas para captar fondos a través de las cuentas de ahorros, reportaron alrededor
de 19.641 (miles) de cuentas en el año 2008 y se han ido incrementando en un promedio anual
aproximado de 12.68% hasta el año 2019. Hacia el año 2020, se tiene que el crecimiento de las
cuentas de depósito se ha incrementado en 21.16% respecto al año anterior.
El incremento de las cuentas de ahorro se debe al dinamismo que el mercado financiero ha

presentado en los últimos años, teniendo como limitante saber el promedio de las cuentas que una
sola persona posee en las diferentes empresas financieras.
El mayor incremento de las cuentas de depósitos presentado en el año 2020 (respecto a los
años anteriores) se debe a las medidas adoptadas por el gobierno de ayuda económica a la
45
población, siendo estas abonadas en cuentas nuevas según las condiciones definidas
previamente. Del mismo modo, existe un lote de cuentas creadas para las personas que cuentan
con fondos de pensiones privados, la cual cumple con la misma dinámica de creación de una
cuenta nueva (intangible) para el correspondiente depósito de estos fondos.
Gráfico 5.17: Evolución del número de cuentas de depósito del Sistema Financiero Peruano
EVOLUCIÓN DEL NÚMERO DE CUENTAS DE DEPÓSITO DEL

SISTEMA FINANCIERO
90.000
75.000
60.000
En miles
45.000
30.000
15.000
0
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Años
5.3.3 Profundidad del alcance de los servicios financieros

Tomando en cuenta la información proporcionada por el Instituto Nacional de Estadística en
Informática (INEI) respecto a la Población Económicamente Activa (PEA), se tiene que el sistema
financiero peruano presentaba un crecimiento desde el año 2009 al 2019 en razón al 1.48%. Para
el año 2020, se presentó un decrecimiento del 2.78% del nivel de deudores (respecto al año
anterior) como consecuencia del impacto del Covid-19 en el sistema financiero.
46
Gráfico 5.18: Evolución del número de deudores del Sistema Financiero Peruano sobre la Población
Económicamente Activa (PEA)
EVOLUCIÓN DEL NÚMERO DE DEUDORES SOBRE LA PEA
50
45 42,30
39,45 40,13 39,51

38,71
En porcentaje
40 37,05 37,45
35,63
34,02
35
31,25
29,19
30 27,47
26,06
25
20
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Años
Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI). Elaboración propia.
El nivel del endeudamiento promedio de los deudores del sistema financiero se encuentra en
0.95 veces el PBI per cápita entre el periodo 2008 – 2019; mientras que, para el año 2020, esta
razón se encuentra en 1.17 veces el PBI per cápita. Respecto al nivel de depósitos o intención de
ahorro, se encuentran promediando 0.22 veces el PBI per cápita para el periodo 2008 – 2020.
Se puede apreciar que el nivel de endeudamiento del sistema financiero para el último periodo
estudiado se encuentra sobre el nivel promedio dadas las ayudas de financiamiento otorgadas por
el gobierno. Por otro lado, la tendencia del ahorro se dado en manera descendiente en el
transcurso del tiempo, salvo el último año en donde se evidencia una subida en la intención de
ahorro del 0.20 veces el PBI per cápita que se encuentran relacionadas con las ayudas
económicas que el gobierno ha otorgado a la población y a las leyes de disponibilidad de los fondos
de pensiones privados, a fin de poder mitigar el efecto negativo en la economía provocada por el
Covid-19.
47
Gráfico 5.19: Evolución del nivel de endeudamiento y del nivel de depósitos del Sistema Financiero
Peruano sobre el Producto Bruto Interno per cápita (PBI).
EVOLUCIÓN DEL NIVEL DE ENDEUDAMIENTO Y DEL NIVEL DE

DEPÓSITOS
1,20
1,00
0,80
Nº de veces
0,60
0,40
0,20
0,00
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Años
Crédito promedio / PBI per cápita Depósito promedio / PBI per cápita
Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI). Elaboración propia.
Las empresas que se encuentran dentro del régimen de Medianas y Pequeñas Empresas
(MYPE) han presentado un nivel de acceso al crédito ascendente constante hasta el periodo 2012,
con una tasa media de 16.62% sobre los créditos totales. A partir del 2013, este tipo de empresas
ha sufrido un descenso, teniendo el punto más bajo en el periodo 2015 con 12.64%, lo cual,
posteriormente se ha venido incrementando hacia el 2019 con una tasa promedio de crecimiento
anual del 12.75%, finalizando con un crecimiento del 14.36% al cierre del 2020.
48
Gráfico 5.20: Evolución del nivel de los créditos MYPE sobre los créditos totales del Sistema Financiero
Peruano.
EVOLUCIÓN DEL NIVEL DE LOS CRÉDITOS MYPE SOBRE LOS

CRÉDITOS TOTALES
20%
19%
18%
17%
16%
15%
14%
13%
12%
11%
10%
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Años
Los deudores de las empresas del régimen MYPE presentan una tendencia de crecimiento
del 34.66% anual entre el periodo 2008 – 2020, presentando la menor puntuación del 33.39% en
el año 2014; sin embargo, el crecimiento de este perfil de empresas se encuentra en tendencia
positiva.
49
Gráfico 5.21: Evolución del nivel de deudores MYPE sobre los deudores totales del Sistema Financiero
Peruano.
EVOLUCIÓN DEL NIVEL DE DEUDORES MYPE SOBRE LOS

DEUDORES TOTALES
39%
37%
35%
33%
31%
29%
27%
25%
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Años
5.4 CLASIFICACIÓN DE RIESGO
5.4.1 Clasificación de la deuda peruana

En este punto se muestran los resultados obtenidos de la evaluación realizada al gobierno
peruano por dos empresas clasificadoras de riesgo en el periodo comprendido del 2008 al 2020.
En la evaluación realizada por Fitch Rating, la empresa ha calificado al gobierno peruano con
suficiente y/o adecuada capacidad crediticia; por lo tanto, el país cuenta con una buena capacidad
de pago y es probable que cumpla con sus obligaciones financieras, a pesar de los efectos
negativos originados por la crisis financiera mundial del año 2008.
Por su lado, Moody´s Rating ha sido un poco más conservador con sus criterios de
evaluación. Partiendo del año 2008, la empresa calificó al gobierno peruano con una limitada y/o
susceptible capacidad crediticia; con lo que, el riesgo de incumplimiento de pago se encontraba
sólo a un nivel por debajo del grado de inversión. Esta calificación mejora para los siguientes
años, hasta el 2012, en donde considera que el país cuenta con una suficiente y/o adecuada
capacidad crediticia. A partir del año 2014 al 2019, Moody’s Rating eleva la calificación del país
50
indicando que cuenta con una buena calidad crediticia y por ello cumple con las deudas
contraídas.
Tabla 5.9: Calificación histórica de la deuda peruana, según Moody’s Rating y Fitch Rating.
Moody´s Rating Fitch Rating

Moneda Extranjera Moneda Local Moneda Extranjera Moneda Local
Fecha Rating Fecha Rating
12-03-2020 - - 12-03-2020 BBB+ A-
25-06-2019 A3 (Estable) A3 25-09-2019 BBB+ A-
27-09-2018 - - 27-09-2018 BBB+ A-
23-08-2017 A3 (Estable) A3 19-09-2017 BBB+ (Estable) A-
29-08-2016 - A3 29-09-2016 BBB+ (Estable) A-
30-09-2015 - - 30-09-2015 BBB+ (Estable) A-
02-07-2014 A3 (Estable) A3 30-09-2014 BBB+ (Estable) A-
23-10-2013 - - 23-10-2013 BBB+ (Estable) A-
16-08-2012 Baa2 Baa2 09-11-2012 BBB (Estable) BBB+
21-03-2011 (Positiva) - 10-11-2011 BBB (Estable) BBB+
02-06-2010 - - 02-06-2010 BBB- (Positiva) BBB
16-12-2009 Baa2 (Estable) - 16-12-2009 - -
19-08-2008 Ba1 - 02-04-2008 BBB- (Estable) BBB
Fuente: www.datosmacro.expansion.com/ratings/peru, www.moodys.com, www.fitchratings.com
5.4.2 Clasificación de la deuda de los países de la región

Para el desarrollo del presente punto se seleccionaron los siguientes países: Perú, Chile,
Colombia, Brasil y Argentina.
Según la evaluación realizada por Fitch Rating, se tiene lo siguiente:
- Chile. La empresa calificadora concluye que este país cuenta con una buena calidad
crediticia en todo el periodo de evaluación, por lo que responde con los pagos de sus
deudas de manera óptima. Esta calificación posiciona al país austral como el de mejor
resultado del bloque evaluado.
- Colombia. La información obtenida para el país corresponde a partir del 2010. En este
año la calificadora concluyó que el nivel de compromiso para el pago de sus deudas
se encontraba limitada y con susceptible capacidad crediticia (debajo del grado de
inversión). En los siguientes años, hacia el 2020, la calificación mejora, indicando que
el gobierno colombiano cuenta con una suficiente y adecuada capacidad crediticia, con
probabilidad de pago de sus deudas, quedando en la tercera posición después de
Perú.
51
- Brasil. La información obtenida del país indica que desde el año 2008 al 2014, se
encontraba calificado con suficiente y adecuada capacidad crediticia, haciendo
probable el nivel de responsabilidad en el pago de sus deudas. Posteriormente, y hacia
el año 2020, la calificación del gobierno brasileño pasó a un nivel inferior, siendo su
capacidad crediticia limitada y susceptible (por debajo del grado de inversión). Dada la
evaluación, el país se ubica en cuarto orden de la lista.
- Argentina. La calificación inicial otorgada para este país en el año 2008 fue de pocas
perspectivas de recuperación, intentando recuperarse para el periodo comprendido
entre el 2009 al 2011 en donde se evaluaba entre mínima y limitada capacidad
crediticia. Posteriormente, entre 2012 y 2015 disminuye su calificación pasando a
identificar las deudas con pocas perspectivas de recuperación y extremadamente
especulativa. La calificación mejora entre los años 2016 a 2018; sin embargo, en los
dos últimos periodos se concluye en que el país califica con alto riesgo de
incumplimiento de sus pagos, en una escala muy por debajo del grado de inversión.
Dado el historial de calificaciones obtenidas por el gobierno argentino, se sitúa en el
quinto lugar de los países estudiados.
Tabla 5.10: Calificación y Comparación de la deuda de países de América del Sur: Perú, Chile,
Colombia, Brasil y Argentina para el periodo 2008 – 2020, según Fitch Rating
Año Perú Chile Colombia Brasil Argentina
2020 BBB+ A- (Estable) BBB- (Negativa) BB- CCC
2019 BBB+ A BBB BB- CC
2018 BBB+ A (Estable) BBB BB- (Estable) B
2017 BBB+ (Estable) A (Estable) BBB (Estable) BB (Negativa) B (Positiva)
2016 BBB+ (Estable) A+ (Negativa) BBB (Negativa) BB (Negativa) B (Estable)
2015 BBB+ (Estable) A+ (Estable) BBB (Estable) BB+ (Negativa) RD
2014 BBB+ (Estable) A+ (Estable) BBB (Estable) BBB (Estable) RD
2013 BBB+ (Estable) A+ (Estable) BBB (Estable) BBB (Estable) CC
2012 BBB (Estable) A+ (Estable) BBB- (Estable) BBB (Estable) CC
2011 BBB (Estable) A+ (Estable) BBB- (Estable) BBB (Estable) BB- (Estable)
2010 BBB- (Positiva) - BB+ (Positiva) BBB- (Positiva) B (Estable)
2009 - - - - BB- (Estable)
2008 BBB- (Estable) A (Estable) - BBB- (Estable) RD
Fuente: www.datosmacro.expansion.com/ratings/peru, www.fitchratings.com
Elaboración propia
52
6 CONCLUSIONES
- El desarrollo y la estabilidad del sistema financiero se encuentra estrechamente

relacionados con el crecimiento económico de un país, por lo que las empresas del
sistema financiero deben contar con los recursos tecnológicos y humanos lo
suficientemente capaces, para poder adaptarse al dinamismo de este sector.
- Las empresas del sistema financiero deben contar con procesos y metodologías
correctas para la admisión de créditos a fin de poder mantener una baja tasa de
morosidad y un nivel de aprovisionamiento (cobertura de créditos) que permitan
mantener una cartera de créditos sana y recuperable. En el estudio realizado, se tiene
que el incremento de la tasa de morosidad media anual se encontraba directamente
relacionada con el crecimiento de las colocaciones anuales y han contado con un nivel
de provisiones superior al 200% en las épocas de crisis y sobre el 100% en época de
estabilización y crecimiento.
- El gobierno, conjuntamente con las empresas del sistema financiero deben enfocarse
con prioridad en la educación financiera hacia sus clientes y población en general a fin
de poder dinamizar los medios virtuales para atender consultas y requerimientos en el
menor tiempo posible, lo que al mismo tiempo significa una mayor inversión en el
mantenimiento y actualización que estos medios, los cuales deben contar con la
seguridad de tratamiento y tráfico de datos óptimos.
- El incremento de las cuentas de ahorros general en el sistema financiero nos
demuestra que el público utiliza los medios virtuales con mayor frecuencia y genera un
mayor dinamismo en el mercado; sin embargo, se considera necesario poder
establecer ciertos criterios que permitan diferenciar las cuentas destinadas al ahorro y
las que son usadas como medios transaccionales, ello sin descubrir los datos
personales de los dueños de las cuentas, sólo a modo de cantidad de cuentas y rangos
de saldos promedios inmovilizados en las cuentas.
- En el Perú, como en varios países de América Latina, aún existe un alto nivel de
informalidad, es decir que no se encuentra registrado en las bases de datos de la
administración tributaria, es por ello que el gobierno debe trabajar en mejoras para el
acceso a la formalización y reestructuración tributaria de los MYPES e incentivos
financieros para el crecimiento de las colocaciones a fin de incrementar los saldos de
los créditos en este sector.
53
- Con el mayor desarrollo e implementación de los canales corresponsales, las
instituciones financieras serán capaces de poder analizar las operaciones más
recurrentes en los diferentes establecimientos afiliados la con el objetivo de poder
definir estrategias de alcance y/o diversificación en donde la ocurrencia de
transacciones sea más baja o alta, o viceversa.
- Las empresas del sistema financiero deben enfocarse en los proyectos y/o actividades
que representen un evidente crecimiento productivo o de servicios en lugar de
enfocarse solamente en el aumento de los créditos hacia las personas. Con ello se
llegaría a un sector financiero comprometido con el crecimiento y desarrollo económico
del país.
54
7 BIBLIOGRAFÍA
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Business and Social Science Students. New Delhi: Response Books.
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55
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58
8 ANEXOS
8.1 GLOSARIO DE TÉRMINOS

i. Arrendamiento Financiero: Modalidad de crédito mediante un contrato en el cual la
institución financiera propietaria de un bien entrega en uso un activo al usuario a cambio
del pago de una renta durante un plazo pactado e irrevocable, al término del cual el
arrendatario tendrá la opción de comprarlo.
ii. Cajeros Automáticos: Dispositivos electrónicos que permiten a los usuarios realizar
diversas operaciones y servicios mediante la utilización de tarjetas de crédito y/o débito.
iii. Cajeros Corresponsales: Puntos de venta (POS) o puntos de servicio que funcionan en
establecimientos que no pertenecen a las empresas del Sistema Financiero y que ofrecen
determinadas operaciones y servicios en representación de dichas empresas.
iv. Calidad de cartera (%): Porcentaje de los créditos directos que se encuentra en situación
de vencido o en cobranza judicial. El criterio de la SBS para considerar un crédito en
situación de vencido depende del número de días de atraso según el tipo de crédito: para
los créditos corporativos, a grandes y a medianas empresas cuando el atraso supera los
15 días; para los créditos a pequeñas y microempresas los 30 días; y para los créditos
hipotecarios y de consumo, a los 30 días de atraso se considera la cuota como vencida y
a los 90 días de atraso el saldo total.
v. Créditos Directos: Representa los financiamientos que, bajo cualquier modalidad, las
empresas del sistema financiero otorguen a sus clientes, originando a cargo de éstos la
obligación de entregar un monto de dinero determinado. Corresponde a la suma de los
créditos vigentes, reestructurados, refinanciados, vencidos y en cobranza judicial.
vi. Créditos por Tipo: Los créditos se clasifican en ocho tipos tomando en consideración los
siguientes criterios: nivel de ventas anuales del deudor, nivel de endeudamiento en el
sistema financiero (SF) y destino del crédito.
- Créditos corporativos: Créditos otorgados a personas jurídicas con ventas
anuales mayores a S/ 200 millones en los dos últimos años, de acuerdo con los
estados financieros anuales auditados más recientes. Adicionalmente, se
consideran como corporativos a los créditos soberanos, a los créditos concedidos
a bancos multilaterales de desarrollo, a entidades del sector público (incluyendo
gobiernos locales y regionales), a intermediarios de valores, a empresas del
59
sistema financiero, a los patrimonios autónomos de seguro de crédito y a fondos
de garantía constituidos conforme a Ley.
- Créditos a grandes empresas: Créditos otorgados a personas jurídicas con
ventas anuales mayores a S/ 20 millones, pero no mayores a S/ 200 millones en
los dos últimos años, o a deudores que hayan mantenido en el último año
emisiones de instrumentos representativos de deuda en el mercado de capitales.
- Créditos a medianas empresas: Créditos otorgados a personas jurídicas que
tienen un endeudamiento total en el sistema financiero (SF) superior a S/ 300 mil
en los últimos seis meses y no cumplen con las características para ser
considerados como corporativos o grandes empresas. Incluye también los
créditos otorgados a personas naturales que tengan un endeudamiento total en
el SF (sin incluir créditos hipotecarios para vivienda) superior a S/ 300 mil en los
últimos seis meses, siempre que parte de dicho endeudamiento corresponda a
pequeñas empresas o a microempresas.
- Créditos a pequeñas empresas: Créditos destinados a financiar actividades de
producción, comercialización o prestación de servicios, otorgados a personas
naturales o jurídicas, cuyo endeudamiento total en el sistema financiero (sin incluir
créditos hipotecarios para vivienda) es superior a S/ 20 mil, pero no mayor a S/
300 mil en los últimos seis meses.
- Créditos a microempresas: Créditos destinados a financiar actividades de
producción, comercialización o prestación de servicios, otorgados a personas
naturales o jurídicas, cuyo endeudamiento en el sistema financiero (sin incluir
créditos hipotecarios para vivienda) es no mayor a S/ 20 mil en los últimos seis
meses.
- Créditos de consumo: Créditos otorgados a personas naturales con la finalidad
de atender el pago de bienes, servicios o gastos no relacionados con la actividad
empresarial.
o Créditos de consumo revolvente: Créditos en los que se permite que
el saldo fluctúe en función a las decisiones del deudor. Incluye las
modalidades de avances en cuenta corriente, tarjeta de crédito,
sobregiros (descubiertos) en cuenta corriente, préstamos revolventes y
otros créditos revolventes. Asimismo, se considera los productos que
permiten reutilizaciones parciales, es decir, que tienen un componente
revolvente y otro no revolvente.
60
o Créditos de consumo no revolvente: Créditos reembolsables por
cuotas, siempre que los montos pagados no puedan ser reutilizables por
el deudor. En este tipo de crédito no se permite que los saldos pendientes
fluctúen en función de las propias decisiones del deudor.
- Créditos hipotecarios para vivienda: Créditos otorgados a personas naturales
para la adquisición, construcción, refacción, remodelación, ampliación,
mejoramiento y subdivisión de vivienda propia, siempre que tales créditos se
otorguen amparados con hipotecas debidamente inscritas. También incluyen los
créditos para la adquisición o construcción de vivienda propia que, por tratarse de
bienes futuros, bienes en proceso de independización o inscripción, no es posible
construir sobre ellos la hipoteca individualizada.
vii. Depósitos Totales: Es la suma de los depósitos a la vista, de ahorro, a plazo y CTS.
- Depósitos a la vista: Considera las obligaciones con el público a la vista en la
modalidad de depósitos en cuenta corriente, cuentas corrientes sin movimiento y
cheques certificados; así como los depósitos a la vista de empresas del Sistema
Financiero del país y del exterior, de la oficina matriz, sucursales y subsidiarias, y
Organismos Financieros Internacionales.
- Depósitos de Ahorro: Considera las obligaciones con el público en la modalidad
de ahorro y los depósitos de ahorro de empresas del Sistema Financiero del país
y del exterior, de la oficina matriz, sucursales y subsidiarias, y Organismos
Financieros Internacionales.
- Depósitos a Plazo: Considera las obligaciones con el público en la modalidad de
cuentas a plazo fijo, certificados de depósito, certificados bancarios, las
obligaciones con el público de carácter restringido, depósitos por cuentas a plazo
vencidos, otros depósitos, y los depósitos a plazo de empresas del Sistema
Financiero del país y del exterior, de la oficina matriz, sucursales y subsidiarias, y
Organismos Financieros Internacionales.
- Depósitos por Compensación de Tiempo de Servicio (CTS): Registra la
captación de recursos en moneda nacional y extranjera por las empresas del
sistema financiero, provenientes de los importes que les corresponde a los
trabajadores por concepto de beneficios sociales, de acuerdo con las normas
laborales vigentes.
61
viii. Desdolarización: El FMI la define como la tendencia por parte de los residentes de un
país que no es los Estados Unidos de una parte significativa de sus activos en moneda
extranjera.
ix. Insolvencia: Específicamente la insolvencia económica es aquella situación particular
que adolece una persona natural o jurídica por la cual no puede atender sus obligaciones
financieras o dinerarias, es decir, no puede pagar sus deudas.
x. Intermediación financiera: El proceso de intermediación financiera es aquel por medio
del cual una entidad, traslada los recursos de los ahorristas (personas con excedente de
dinero, superavitarios o excedentarios) directamente a las empresas o personas que
requieren de financiamiento (personas que necesitan dinero o deficitarios).
xi. Liquidez (en los bancos): La liquidez bancaria es uno de los principales indicadores de
cualquier entidad bancaria o financiera. Esta analiza la capacidad que tienen las
instituciones para cumplir a corto plazo con sus obligaciones o para hacer frente a una
crisis.
xii. Mercado financiero: En economía, el mercado financiero es un mecanismo que permite
a individuos y entidades comprar y vender valores financieros incluyendo acciones, bonos,
monedas, derivados y productos básicos y otros elementos consumibles de valor a un
bajo costo de transacción y un precio que refleja la oferta y demanda.
xiii. Número de Depositantes: Se refiere a la información de depositantes remitida por cada
empresa del sistema financiero. En la medida que existe secreto bancario no es posible
consolidar al depositante como único si tiene depósitos en diferentes empresas; por lo
tanto, el total podría estar sobreestimado.
xiv. Número de Deudores: Corresponde a las personas naturales o jurídicas que mantienen
créditos en una empresa del sistema financiero. Para efectos de su cálculo se considera
dos dimensiones: a nivel entidad, donde el número total de deudores puede no ser igual
a la suma de personas por tipo de crédito, en tanto que una persona puede tener más de
un tipo de crédito; y a nivel sistema, donde se consolida la información, es decir, considera
al deudor como único aún si éste tiene créditos de diferentes tipos y en diferentes
empresas del sistema financiero.
xv. Número de Oficinas: Corresponde al número de oficinas de la entidad que captan
depósitos y/o colocan créditos, en el país o en el extranjero.
xvi. Población Económicamente Activa (PEA): Es el conjunto de personas de unas edades
determinadas que, en un periodo de referencia dado, suministran mano de obra para la
62
producción de bienes y servicios económicos o que están disponibles y hacen gestiones
para incorporarse a dicha producción.
xvii. Préstamos: Modalidad en la que los créditos son concedidos mediante la suscripción de
un contrato, que se amortizan en cuotas periódicas o con vencimiento único.
xviii. Producto Bruto Interno (PBI): El Producto Bruto Interno es el valor de los bienes
y servicios finales producidos durante un período de tiempo en un territorio. Sólo se refiere
a bienes y servicios finales porque sus precios incorporan el valor de los bienes
intermedios. Por tanto, incluir los bienes intermedios conllevaría a una doble
contabilización.
xix. PBI per cápita: El ingreso per cápita es un cálculo que se realiza para determinar el
ingreso que recibe, en promedio, cada uno de los habitantes de un país; es decir, en
promedio, cuánto es el ingreso que recibe una persona para subsistir. Este cálculo se
obtiene dividiendo el ingreso nacional entre la población total de un país.
xx. Tarjetas de crédito: Modalidad que comprende los créditos concedidos a los usuarios de
las tarjetas de crédito, para adquirir bienes o servicios en establecimientos afiliados, hacer
uso de disposición de efectivo y otros servicios asociados, bajo condiciones establecidas
contractualmente.
xxi. Tesoro Público: Comprende la administración centralizada de los recursos financieros
por toda fuente de financiamiento generados por el Estado y considerados en el
presupuesto del Sector Público, por parte del nivel central y de las oficinas de tesorerías
institucionales, de manera racional, óptima, minimizando costos y sobre la base de una
adecuada programación.
xxii. Tipo de Cambio Contable: Es el tipo de cambio utilizado para la presentación de
la contabilidad de las empresas. El tipo de cambio contable entre Sol y Dólar de
Norteamérica se calcula ponderando el tipo de cambio promedio de compra y venta del
Dólar de Norteamérica.
xxiii. Valor mobiliario: Es un derecho incorporado a un título (título valor) o una
anotación en cuenta (constancia de Registro correspondiente) que confiere a su titular el
derecho a reclamar una prestación al emisor y cuya tenencia es fundamental para el
ejercicio de los derechos correspondientes.
63

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Trabajo de Fin de Máster

Máster en Administración de Empresas (MBA)

Tema: Estudio del Sistema Financiero Peruano

A la calidad de compañeros y compañeras que he conocido en el salón de clase del máster,

Finalmente, a la Universidad Autónoma de Madrid por brindarme la oportunidad de pertenecer

Tabla 4.1: Estructura del Sistema Financiero Peruano............................................................................... 14

La globalización, el avance tecnológico en los mercados de capitales, la liberación financiera

Correspondiendo a la recuperación por la crisis global y como medida de refuerzo de la

Hacia el año 2017, el BCRP implementó medidas de estímulo monetario a razón de

1.2 SITUACIÓN PROBLEMÁTICA

3.1 TIPO Y DISEÑO DE INVESTIGACIÓN

La información recolectada proviene de las estadísticas proporcionadas por la

3.2 UNIDAD DE ANÁLISIS

3.3 POBLACIÓN DE ESTUDIO Y TAMAÑO DE LA MUESTRA

Muestra. Corresponde al 100% de la población.

3.4 TÉCNICA DE RECOLECCIÓN DE DATOS.

4.1 SISTEMA FINANCIERO PERUANO

Superintendencia de Banca, Seguros y AFP

La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP3 (en adelante, SBS) es el organismo

Banco Central de Reserva del Perú

La estabilidad monetaria es el principal aporte que el Banco Central puede hacer a la

4.1.1 Empresa Bancaria

4.1.3 Empresa de Arrendamiento Financiero

4.1.4 Banco de la Nación5

4.1.6 Caja Municipal de Ahorro y Crédito7

5 El Banco de la Nación se creó el 27 de enero de 1966 (Ley Nº 16000).

4.1.8 Entidades de Desarrollo de la Pequeña y Microempresa (EDPYME)10

Tabla 4.1: Estructura del Sistema Financiero Peruano

TOTAL SISTEMA FINANCIERO 62 61 62 63 63 63 66 63 59 57 57 56 56

Fuente: Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS). Elaboración propia

4.2 INDICADORES FINANCIEROS

4.3 INCLUSIÓN FINANCIERA

Inclusión financiera en el Perú

Según una publicación realizada por la Gerencia de Estudios Económicos de la Asociación

Fuente: Microscopio Global 2018

Gráfico 4.2: Simbología de las empresas clasificadoras de riesgo

5.1 PRINCIPALES CUENTAS DEL SISTEMA FINANCIERO PERUANO

5.1.1 Empresas de la Banca Múltiple

Fuente: Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS). Elaboración propia

Comerciales (Miles S/) 58.293.226 57.720.985 - - - - - - - - - - -

MN (Miles S/) 17.017.221 19.877.504 - - - - - - - - - - -

ME (Miles US$) 13.145.224 13.094.630 - - - - - - - - - - -

MES (Miles S/) 5.538.961 5.653.639 - - - - - - - - - - -

MN (Miles S/) 4.662.879 4.819.046 - - - - - - - - - - -

ME (Miles US$) 279.007 288.786 - - - - - - - - - - -

Fuente: Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS). Elaboración propia.

EVOLUCIÓN DE LAS PRINCIPALES CUENTAS DE LA BANCA

Fuente: Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS). Elaboración propia

CRECIMIENTO ANUAL DE LAS PRINCIPALES CUENTAS DE LA

Fuente: Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS). Elaboración propia

5.1.2 Empresas Financieras

ME (Miles US$) - - 7.704 2.937 4.875 - 988 - 1.700 76 53 68 130

Fuente: Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS). Elaboración propia.

Comerciales (Miles S/) 40.439 139.176 - - - - - - - - - - -

MN (Miles S/) 35.428 112.720 - - - - - - - - - - -

ME (Miles US$) 1.596 9.154 - - - - - - - - - - -

MES (Miles S/) 573.514 1.841.837 - - - - - - - - - - -