PARCIAL 1

KATHERINE PERDOMO VARGAS-20202192537

LISETTE GABRIELA COMEZ MORALEZ-20202191776

ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
FACULTAD DE ECONOMIA Y ADMINISTRACIÓN
UNIVERSIDAD SURCOLOMBIANA

VALORACION DE EMPRESAS
XIMENA ANDREA ARDILA ROJAS
21 DE SEPTIEMBRE DE 2024
NEIVA-HUILA
0202192537
Z-20202191776

ERA
NISTRACIÓN
IANA

AS
OJAS
24
 ESTADO DE LA SITUACIÓN FINANCIERA EMPRESA "LA DESPENSA"
PERIODO 20222-2023
ACTIVO 2023 ACTIVO
Efectivo y equivalentes $ 6.00 Efectivo y equivalentes
Cuentas por cobrar $ 12.00 Cuentas por cobrar
Invenatrios $ 18.00 Invenatrios
Anticipos a proveedores $ 2.00 Anticipos a proveedores
Activos por impuestos corrientes $ 3.00 Activos por impuestos corrientes
Total Activo Corriente $ 41.00 Total Activo Corriente

Activo No Corriente
Propiedad, planta y equipo $ 90.00 Propiedad, planta y equipo
Menos: Depreciación acumulada $ 30.00 Menos: Depreciación acumulada
Propiedad, planta y equipo (neto) $ 60.00 Propiedad, planta y equipo (neto)
Inversiones a largo plazo $ 8.00 Inversiones a largo plazo
Activos intangibles (bruto) $ 8.00 Activos intangibles (bruto)
Menos: Amortizacion acumulada $ 4.00 Menos: Amortizacion acumulada
Activos intangibles(neto) $ 4.00 Activos intangibles(neto)
Activos por impuestos diferidos $ 4.00 Activos por impuestos diferidos
Total Activo No Corriente $ 76.00 Total Activo No Corriente

Total Activo $ 117.00 Total Activo

Pasivo y Patrimonio Pasivo y Patrimonio

Pasivo Corriente Pasivo Corriente
Cuentas por pagar $ 9.00 Cuentas por pagar
Deuda a corto plazo $ 7.00 Deuda a corto plazo
Provisión para litigios $ 3.00 Provisión para litigios
Total pasivo corriente $ 19.00 Total pasivo corriente

Pasivo No corriente Pasivo No corriente

Deuda a largo plazo $ 25.00 Deuda a largo plazo
Pasivos por arrendamiento $ 5.00 Pasivos por arrendamiento
Impuestos diferidos $ 4.00 Impuestos diferidos
Total Pasivo No Corriente $ 34.00 Total Pasivo No Corriente
Total Pasivo $ 53.00 Total Pasivo

Patrimonio Neto Patrimonio Neto

Capital Social $ 30.00 Capital Social
Reservas (legal, técnica y contingencias) $ 6.00 Reservas (legal, técnica y contingencias)
Utilidades retenidas $ 28.00 Utilidades retenidas
Total Patrimonio Neto $ 64.00 Total Patrimonio Neto
Total Pasvio y Patrimonio Neto $ 117.00 Total Pasvio y Patrimonio Neto
ESPENSA"

2022
$ 5.00
$ 10.00
$ 14.00
$ 1.50
$ 2.50
$ 33.00

$ 80.00
$ 25.00
$ 55.00
$ 6.00
$ 7.00
$ 2.50
$ 4.50
$ 3.00
$ 68.50

$ 101.50

$ 8.0
$ 6.0
$ 2.0
$ 16.0

$ 22.00
$ 4.00
$ 3.50
$ 29.50
$ 45.50

$ 30.00
$ 5.00
$ 21.00
$ 56.00
$ 101.50
 ESTADO DE LA SITUACIÓN FINANCIERA EMPRESA "LA DESPENSA"
PERIODO 20222-2023
ACTIVO 2023 ACTIVO
Efectivo y equivalentes $ 6.00 Efectivo y equivalentes
Cuentas por cobrar $ 11.40 Cuentas por cobrar
Invenatrios $ 27.00 Invenatrios
Anticipos a proveedores $ 2.00 Anticipos a proveedores
Activos por impuestos corrientes $ 3.00 Activos por impuestos corrientes
Total Activo Corriente $ 49.40 Total Activo Corriente

Activo No Corriente
Propiedad, planta y equipo $ 90.00 Propiedad, planta y equipo
Menos: Depreciación acumulada $ 48.00 Menos: Depreciación acumulada
Propiedad, planta y equipo (neto) $ 42.00 Propiedad, planta y equipo (neto)
Inversiones a largo plazo $ 8.00 Inversiones a largo plazo
Activos intangibles (bruto) $ 8.00 Activos intangibles (bruto)
Menos: Amortizacion acumulada $ 5.60 Menos: Amortizacion acumulada
Activos intangibles(neto) $ 2.40 Activos intangibles(neto)
Activos por impuestos diferidos $ 4.00 Activos por impuestos diferidos
Total Activo No Corriente $ 56.40 Total Activo No Corriente

Total Activo $ 105.80 Total Activo

Pasivo y Patrimonio Pasivo y Patrimonio

Pasivo Corriente Pasivo Corriente
Cuentas por pagar $ 9.00 Cuentas por pagar
Deuda a corto plazo $ 11.00 Deuda a corto plazo
Provisión para litigios $ 6.00 Provisión para litigios
Provision para cuentas incobrables $ 0.60
Total pasivo corriente $ 26.60 Total pasivo corriente

Pasivo No corriente Pasivo No corriente

Deuda a largo plazo $ 21.00 Deuda a largo plazo
Pasivos por arrendamiento $ 5.00 Pasivos por arrendamiento
Impuestos diferidos $ 4.00 Impuestos diferidos
Total Pasivo No Corriente $ 30.00 Total Pasivo No Corriente
Total Pasivo $ 56.60 Total Pasivo

Patrimonio Neto Patrimonio Neto

Capital Social $ 30.00 Capital Social
Reservas (legal, técnica y contingencias) $ 6.00 Reservas (legal, técnica y contingencias)
Utilidades retenidas $ 28.00 Utilidades retenidas
Total Patrimonio Neto $ 64.00 Total Patrimonio Neto
Total Pasvio y Patrimonio Neto $ 120.60 Total Pasvio y Patrimonio Neto
ESPENSA"

2022
$ 5.00
$ 10.00
$ 14.00
$ 1.50
$ 2.50
$ 33.00

$ 80.00
$ 25.00
$ 55.00
$ 6.00
$ 7.00
$ 2.50
$ 4.50
$ 3.00
$ 68.50

$ 101.50

$ 8.0
$ 6.0
$ 2.0

$ 16.0

$ 22.00
$ 4.00
$ 3.50
$ 29.50
$ 45.50

$ 30.00
$ 5.00
$ 21.00
$ 56.00
$ 101.50
 ESTADO DE RESULTADOS EMPRESA "LA DESPENSA"
PERIODO 2022-2023 (EN MILLONES DE PESOS COLOMBIANOS)
CONCEPTO 2023 2022
Ingresos operativos
Ventas netas $ 140.00 $ 130.00
Costo de Ventas
Costo de bienes vendidos (COGS) $ 80.00 $ 75.00
Utilidad Bruta $ 60.00 $ 55.00

Gastos operativos
Gastos de ventas, generales y admi. $ 20.00 $ 18.00
Depreciacición $ 8.00 $ 6.00
Amortización $ 4.00 $ 3.00
Provision para litigios $ 1.50 $ 1.00
Total Gastos Operativos $ 33.50 $ 28.00

Utilidad Operativa (EBIT) $ 26.50 $ 27.00

Otros Ingresos y Gastos

Ingresos por interes $ 1.50 $ 1.00
Gastos por intereses $ 4.00 $ 3.00
Total Otros Ingresos y Gastos $ 2.50 $ 2.00

Utilidad Antes de Impuestos $ 24.00 $ 25.00

Impuesto sobre la renta (30%) $ 7.20 $ 7.50

Utilidad Neta $ 16.80 $ 17.50

De acuerdo con el enunciado y las notas propuestas, calcule:
2023
1. VALOR CONTABLE $ 64.00
2. VALOR CONTABLE AJUSTADO $ 49.20
3. VALOR DE LIQUIDACION $ 41.22

4. VALOR POR MULTIPLOS

BALAN
DETALLE
NOF
ANC
INVERSIÓN

EBITDA
DETALLE
Utilidad operacional
Depreciación
Amortización
TOTAL
Múltiplo EBITDA
TOTAL VALOR EMPRESA
VALOR DE PATRIMONIO
VPT/PC

VENTAS
DETALLE
Ventas empresa
Múltiplo ventas
TOTAL VALOR EMPRESA
VALOR DE PATRIMONIO
VPT/PC

CAPITAL
DETALLE
Patrimonio contable
Múltiplo capital
 TOTAL VALOR EMPRESA
VALOR PATRIMONIO
VPT/PC

Se recomienda valorar la empresa mediante el múltiplo EBITDA ya que:

•Captura la utilidad operacional de la empresa antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización, lo cua
caso, la empresa genera un EBITDA de $36, lo que demuestra una sólida base operativa.
•A diferencia de otros múltiplos, como el de capital o ventas, el EBITDA no se ve afectado por cómo la empresa e
mismo sector.
• El uso del múltiplo de EBITDA arroja un Valor Total de Empresa de $444 y un Valor de Patrimonio de $418, q
respectivamente) y de capital ($110 y $84, respectivamente). Esto indica que el múltiplo de EBITDA captura mejo
•El múltiplo de EBITDA está más alineado con la rentabilidad operativa, lo cual es esencial para reflejar correctam
múltiplo resalta la fortaleza operativa mejor que el múltiplo de ventas, que solo mide el tamaño de los ingresos s

según el VPT/PC La empresa construye valor ya que convierte cada peso invertido en muchos más, lo qu

5. CALCULE INDICADORES

1. LIQUIDEZ

RAZON CIRCULANTE 2.158 la empresa tiene $2.16 en activos corrientes por cada $1 d
obligaciones de
2. RENTABILIDAD

MARGEN DE RENTABILIDAD 12 la empresa genera 12 centavos de ganancia por cada peso

de las ve
3. ENDEUDAMIENTO

RAZON DE ENDEUDAMIENTO 0.453 el 45.3% de los activos de la empresa están financiados c

refleja una estructura d

Sí, la empresa es financieramente saludable ya que estos indicadores estos indicadores revelan que la empresa e
con sus compromisos, generar beneficios y mantener un crecimiento sostenible. la empresa no solo vale por lo q
ellos. El mercado ve un gran potencial en su capacidad de genera
LIQ SOBRE EL ACTIVO LIQ SOBRE EL PASIVO
Honorarios legales 3% $ 3.17 Costos de indemnizacion 2% $ 0.53
Costos admistrativos 1,5% $ 1.59 Cancelación de contratos 1% $ 0.57
Impuestos pendientes 2% $ 2.12
TOTAL DESCUENTOS LIQ. $ 7.98

BALANCE FINANCIERO
VALOR DETALLE VALOR
$ 20 D $ 32
$ 76 E $ 64
$ 96 FINANCIAMIENTO $ 96

EBITDA
VALOR UNIDAD
$ 27
pesos
$ 5
pesos
$ 4
pesos
$ 36
pesos
12.51 veces
$ 444 pesos
$ 418 pesos
$ 6.53 veces

VENTAS
VALOR UNIDAD
$ 140 pesos
1.84 veces
$ 258 pesos
$ 232 pesos
$ 3.63 veces

CAPITAL
VALOR UNIDAD
$ 64 pesos
1.72 veces
 $ 110 pesos
$ 84 pesos
$ 1.31 veces

ue:
puestos, depreciación y amortización, lo cual refleja la capacidad de la empresa para generar efectivo desde sus operaciones principales.
ida base operativa.
DA no se ve afectado por cómo la empresa está financiada (deuda o capital), permitiendo una comparación más homogénea con otras em

$444 y un Valor de Patrimonio de $418, que son significativamente mayores que los valores obtenidos con los múltiplos de ventas ($258
dica que el múltiplo de EBITDA captura mejor el valor inherente y potencial de la empresa.
va, lo cual es esencial para reflejar correctamente el desempeño financiero. Dado que la empresa tiene un EBITDA positivo y significativo, e
s, que solo mide el tamaño de los ingresos sin considerar la eficiencia.

te cada peso invertido en muchos más, lo que atrae a los inversores y aumenta su valor en el mercado, reflejando una clara creación de v

1. LIQUIDEZ

ne $2.16 en activos corrientes por cada $1 de pasivo corriente,es decir que es adecuada para cubrir
obligaciones de corto plazo.
2. RENTABILIDAD
nera 12 centavos de ganancia por cada peso de ventas generando beneficios significativos a partir
de las ventas.
3. ENDEUDAMIENTO

os activos de la empresa están financiados con deuda representado en un nivel controlado, lo que
refleja una estructura de capital saludable

s estos indicadores revelan que la empresa está en una posición sólida, con capacidad para cumplir
o sostenible. la empresa no solo vale por lo que tiene (sus activos), sino por lo que puede hacer con
n gran potencial en su capacidad de generar dinero.
Esté es sobre el pasivo corriente
 desde sus operaciones principales. En este

ación más homogénea con otras empresas del

dos con los múltiplos de ventas ($258 y $232,

e un EBITDA positivo y significativo, este

, reflejando una clara creación de valor.