TAREA 4_Aporte Foro_Angélica María Puche Aguirre

Curso
Administración Financiera
Código 102022
Siguiente
Integrantes del Equipo de Trab
Inicio
Inicio
Integrantes del Equipo de Trabajo
Año:
Periodo:
Grupo No.:
Estudiante (Nombres y Apellidos completos)
Sonia Cristina Aviles Ortiz
Angéla Lucía Borrego Fonseca
Angélica María Puche Aguirre
RafaeL Jaime Onate Rojas
Inicio
Inicio
o de Trabajo
2024
16-04
102022_21
Identificación (C.C.)
1110509730
1006713936
26989407
1122409539
Siguiente
Siguiente
Estado No.
Financiero
1
2
5
6
Estado de 7
resultados
integrales
9
10
11
12
13
14
2
3
5
6
8
9
10
11
Estado de
situación
12
Estado de
situación
Financiera
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
Grupo No.
1
2
D
E
L
I
Q
U
I
D
E
Z
D
E
L
I
Q 3
U
I
D
E
Z
Z
4
5
6
7
A
8
A
C
T
I 9
V
I
D
I
D
A
D 10
G 11
E
S
T
I
S
T
I
Ó 12
13
14
15
16
17
18
D
E
E 19
N
D
E
U 20
D
A
M
21
I
E
N
I
E
N
T 22
O
23
24
25
D
D
26
E
R 27
E
N
28
T
A
B
29
I
L
I
D
I
L
I 30
D
A
D 31
32
No. Nombre del In

1 Otros Gastos Oper
2 Gastos Operaci
Utilidad Operacional
3
Impuestos
4 Activos Operaci
5 Activos Operaciona
6 Pasivos Operaci
7 Patrimonio
8 Pasivos Financ
9 Pasivos Financieros de
10 Pasivos Financieros de
11 Costo de los Intereses en
12 Servicio de la d
13 Rentabilidad Ope
Rentabilidad de lo
14
Operacionales
15 Capital de Trabajo O
16 Costo del Patri
17 Costo de la Deuda a
Costo de la Deuda D
18
Impuestos
19 Capital de Trabajo Net
20 Flujo de Caja B
21 Flujo de Caja L
Flujo de Caja del Propie

22
Cash Flow
Weighted Average Co
23
(Costo Promedio Ponder
Valor Ecnonómico Agreg
24
Value Adde
Término
Administration operating expenses
Amortizations
Depreciations
Operating income
Sales cost
Sales operating expenses

Nombre del Indicador
Ingresos de actividades ordinarias

Costo de ventas
Ganancia bruta
Otros ingresos
Gastos de ventas
Gastos de administración
Otros gastos
Ganancia (pérdida) por actividades

de operación
Ingresos financieros
Costos financieros
Ganancia (pérdida), antes de

impuestos
Ingreso (gasto) por impuestos
Ganancia (pérdida) procedente de

operaciones continuadas
Ganancia (pérdida)
Efectivo y equivalentes al efectivo
Cuentas comerciales por cobrar y

otras cuentas por cobrar corrientes
Inventarios corrientes
Otros activos financieros corrientes
Otros activos no financieros

corrientes
Activos corrientes totales
Activos no corrientes
Propiedades, planta y equipo

Activos intangibles distintos de la
plusvalía
Inversiones en subsidiarias,
negocios conjuntos y asociadas
Activos por impuestos diferidos

Total de activos no corrientes
Total Activos
Cuentas por pagar comerciales y

otras cuentas por pagar
Otros pasivos financieros corrientes

Pasivos corrientes totales
Otros pasivos financieros no

corrientes
Total de pasivos no corrientes

Total pasivos
Capital emitido
Ganancias acumuladas
Patrimonio Total
Total de patrimonio y pasivos
Nombre del Indicador

Razón Corriente
Razón de Tesorería
Prueba Ácida
Capital Neto de Trabajo
Razón de Solvencia
Rotación de Cartera
(En veces al año)

(En días)
Rotación de Inventarios
(En veces)
Generalmente se calcula para empresas

transformadoras
(En días)
Generalmente se calcula para empresas

transformadoras
Rotación de Proveedores
(En veces)
(En días)
Ciclo de Efectivo
Rotación de Activos Totales
(También se conoce como Rotación de

Ventas)
Rotación de Activos Fijos
Impacto de los Gastos
Administrativos y de Ventas
Endeudamiento Total
Endeudamiento Financiero
Impacto de la Deuda Financiera
Cobertura de Intereses
Apalancamiento Total
(Leverage Total)
Apalancamiento a Largo Plazo

Apalancamiento a Corto Plazo
(Leverage a Corto Plazo
Concentración del Endeudamiento

en el Corto Plazo
Concentración del Endeudamiento

en el Largo Plazo
Margen Bruto
Margen Operacional
Margen Neto
Rentabilidad de los Activos (Return

on Assets)
Rentabilidad del Patrimonio (Return

on Equity)
Rendimiento de la Inversión (Return
on Investment)
Earnings Before Interest, Taxes,

Depreciation, and Amortization
(Utilidad Antes de Intereses,
Impuestos, Depreciaciones y
Amortizaciones)
Dupont
(Rentabilidad Neta del Activo)
Nombre del Inductor

Otros Gastos Operacionales
Gastos Operacionales
Utilidad Operacional Después de

Impuestos
Activos Operacionales
Activos Operacionales Netos
Pasivos Operacionales
Patrimonio
Pasivos Financieros
Pasivos Financieros de Corto Plazo
Pasivos Financieros de Largo Plazo
Costo de los Intereses en el Corto Plazo
Servicio de la deuda
Rentabilidad Operacional
Rentabilidad de los Activos

Operacionales Netos
Capital de Trabajo Operacional

Costo del Patrimonio
Costo de la Deuda a Corto Plazo

Costo de la Deuda Después de
Impuestos
Capital de Trabajo Neto Operacional
Flujo de Caja Bruto

Flujo de Caja Libre
Flujo de Caja del Propietario (Capital

Cash Flow)
Weighted Average Cost of Capital

(Costo Promedio Ponderado de Capital)
Valor Ecnonómico Agregado (Economic
Value Added)
T
Término
operating expenses
me
g expenses
Cuentas
Sign
Entrada bruta de beneficios económicos, du
dé lugar a un aumento en el patrimonio, q
venta de bienes (si los produce o no la en
construcción en los que la entidad es el c
dividendos. Tomado de: ttps://w
%20Contable%20y%20Financiera%20IV.pd
Sirve para determinar en un periodo deter
nivel de ingresos o de ventas son necesari
incurre en mayor gasto que otros, y así pod
algunos son proporcionales al nivel de ven
obra. Tomado de: https://economipedia.co
La ganancia bruta es la ganancia que una
bienes o servicios. Para determinar la gana
todos los bienes que se vendieron, pero no
recursos para producir artículos o brindar
número. En general, una disminución en la
ventas. Tomado de: https://quickbooks.intu
Incluyen las cuentas que representan el va
demás grupos definidos. Tomado de: catál

En esta denominación, se incluyen las cuen
o la prestación de servicios. Tomado de: ca

En esta denominación, se incluyen las cuen
apoyo logístico; así como los gastos origin
gasto público social o como costos. Tomad

Se utiliza para registrar aquellos gastos q
empresa. Estos gastos pueden ser ocasiona
operativas de la empresa. Incluyen las cue
alguna de las cuentas definidas anteriorme
Refleja el resultado financiero de las act
operativa; si no, hay una pérdida operativa
Tomado de: https://www.consejodeestado.

Los ingresos financieros constituyen una re
estos ingresos depende de una buena ge
grados de liquidez. Entre las fuentes de
acciones, tenencia de bonos, títulos
https://economipedia.com/definiciones/ingr
Son los gastos asociados al financiamiento
diferencias de cambio. Estos costos se
https://www.docusign.com/es-mx/blog/cost
Se refiere al resultado financiero de una e
impuesto sobre la renta. Este indicador m
considerar las obligaciones fiscales. Tomad

Es la cantidad de dinero que una empresa
empresa tiene una obligación tributaria, es
razón, la empresa tiene derecho a recu
https://www2.deloitte.com/content/dam/De
%20Ganancias.pdf
Es el resultado financiero generado por la
ingresos y gastos relacionados con operaci
de la empresa en su actividad principal.
%20Impuesto%20a%20las%20Ganancias.p
También se conoce como el estado de pé
deducir todos los costos y gastos. Si los ing
una pérdida. Este indicador es crucial para
academicos/images/Centros/Censea/archiv
Son los activos que una empresa posee y q
dinero en efectivo, así como inversiones a c
general, estos se presentan bajo "Activ
https://actualicese.com/efectivo-y-equivale
SH7uw6CpPHLuHBkryc2UPFadXqnXOURjNx
Cuentas comerciales por cobrar son las can
a crédito. Estas cuentas representan un ac
Otras cuentas por cobrar corrientes abarca
servicios. Esto puede incluir, por ejemplo, p
que las cuentas comerciales por cobrar,
comerciales-por-cobrar-y-otras-cuentas-por
Son los bienes y productos que una empre
encuentran en proceso de producción. Es
activos circulantes en el balance general p
ciclo operativo de la empresa. Tomad
unidad_4/DM.pdf
Son las inversiones y activos financieros qu
que sea más largo. Estos activos incluyen,
clasifican como cuentas comerciales, y dep
directamente relacionados con las operaci
balance general. Tomado de: https://www.
Los activos no financieros corrientes son aq
ciclo operativo, y que no tienen carácter fi
Estos activos, que no están directamente
balance general debido a su corta
MODULO_DE_ACTIVOS.pdf
Es el conjunto de todos los activos que una
que sea más largo. Esta categoría incluye
otros activos financieros corrientes y otros
cruciales para evaluar la liquidez
https://www.unilibre.edu.co/cartagena/pdf/i
Son aquellos activos que una empresa no
más largo. Incluyen activos fijos como prop
impuestos diferidos, y otros activos no c
financiera y la capacidad de crecimie
MODULO_DE_ACTIVOS.pdf
Son activos fijos tangibles que una empres
activos incluyen terrenos, edificios, maquin
los activos corrientes, no están destinados
general y se ajustan po
Activos no físicos que proporcionan valor a
licencias o franquicias, que otorgan derec
balance general y se amortizan a lo largo
de https://www.unilibre.edu.co/cartagena/p
Se refiere a distintos tipos de participacion
inversiones en subsidiarias implican un con
negocios conjuntos representan acuerdos
inversiones en asociadas son participacione
el método de participación, reflejando la p
https://repositorio.uptc.edu.co/server/api/co
Son los montos que una empresa espera re
Estas diferencias pueden surgir de elemen
reconocen fiscalmente antes de ser recono
un derecho futuro para reducir imp
Es el valor combinado de todos los activos
del ciclo operativo, el que sea más largo. E
marcas, inversiones a largo plazo, y otros a
de crecimiento a largo plazo de la empresa
Es la suma de todos los activos que posee
inventarios, propiedades, planta y equipo,
en el balance general y refleja el valor tota
indicador clave de la capacidad de l
Las cuentas por pagar comerciales son de
incluyen deudas diversas como préstamos
comercial. Ambas se presentan en el bala
plazo. Tomado de: https://www.chipax.com
Son aquellas obligaciones financieras que u
cuentas por pagar comerciales. Esto puede
pagar, y otras obligaciones financieras sim
deben ser saldadas en el corto plazo. https
Es la suma de todas las obligaciones financ
Esta categoría incluye cuentas por pagar c
liquidarse en el corto plazo. Se presenta en
obligaciones a corto plazo. Tomado de: http
Obligaciones financieras de una empresa q
operativo, el que sea más largo. Estos pas
no son clasificadas como pasivos corrient
estructura de capital y la capacidad
https://www.dian.gov.co/fizcalizacioncontro
Documento8_Orientaciones_Tecnicas_NIIF_
Es la suma de todas las obligaciones finan
operativo, el que sea más largo. Esta ca
arrendamientos financieros y otras obligac
fundamental para evaluar la estructura de
plazo. Tomado d
Son todas las obligaciones financieras y de
pagar y otros pasivos financieros que debe
que vencen en más de un año. El total d
empresa, siendo crucial para evalua
https://www.dian.gov.co/fizcalizacioncontro
Es el monto total de capital que una empre
en emisiones subsecuentes. Este capital in
que los accionistas hayan pagado. El ca
financiamiento que la empresa ha obtenid
https://www.billin.net/glosario/capital-emitid
%20accionistas.
Son las utilidades netas que una empres
ganancias se mantienen en la empresa y
balance general, las ganancias acumulada
tiempo, aportando una medida de la capac
es/glosario/ganancias-acumuladas/
Es la diferencia entre el total de activos
propietarios después de cubrir todas las
componentes del patrimonio neto. El Patrim
económica de la empresa, mostrando la ca
de: https://www.unir.net/empresa/revista/p
Es la suma combinada del patrimonio net
empresa, abarcando tanto las obligaciones
de la estructura financiera de la empresa y
aportado por los propietarios. Matemáticam
ecuación contable básica: Activos = Pas
contenido_u4_2.pdf
Indicadore
Sigla
RC
RT
PA
CNT
RS
RC
RC
RI
RI
RP
RP
CE
RAT
RAF
IGAyGV
ET
EF
IDF
CI
AT
ALP
ACP
CECP
CELP
MB
MO
MN
ROA
ROE
ROI
EBITDA
Dupont
Inductores de Va
Sigla
OGO
GO
UODI
AO
AON
PO
PF
PFCP
PFLP
K/ICP
Servicio de la deuda
RO
RONA
KTO
Ke
KdCP
Kdt
KTNO
FCB
FCL
FCP
WACC (CPPC)
EVA
Términos finan
General and administrative (G&A) expense
or department within the company. Gen
expenses are those that can't be directly
include rent, utilities, insurance, legal fee
https://www.investopedia.com/terms/g/gen
Amortization is an accounting technique us

a loan, amortization focuses on spreadin
https://www.investopedia.com/terms/a/amo
Depreciation is an accounting practice use
useful life. The amount an asset is deprec
Companies depreciate assets for both ta
depreciation and accelerated depreciation.
Income from operations (IFO) is also kno

operations. Income from operations is gene
would exclude income generated from selli
Cost of goods sold (COGS) refers to the dire

directly used to create the good. It exclude
Cost of goods sold is also referred to as "co
Selling expenses include both indirect and

telephone bills and travel costs, and the sa
product is finished. Direct selling expense
costs of shipping and shipping supplies, del
Cuentas contables
Significado y/o C
e beneficios económicos, durante el periodo, su
umento en el patrimonio, que no esté relaciona
s (si los produce o no la entidad para su venta
los que la entidad es el contratista. (d) El uso
Tomado de: ttps://www.eafit.edu.co/soci
0y%20Financiera%20IV.pdf
minar en un periodo determinado el montante
s o de ventas son necesarios para poder paliar
r gasto que otros, y así poder fijar un precio de
porcionales al nivel de ventas realizadas. Vari
e: https://economipedia.com/definiciones/costo
ta es la ganancia que una empresa obtiene de
os. Para determinar la ganancia bruta, se debe
que se vendieron, pero no los activos. La gan
roducir artículos o brindar servicios a los clien
eral, una disminución en la ganancia bruta imp
o de: https://quickbooks.intuit.com/global/es/glo
ntas que representan el valor de los ingresos de
efinidos. Tomado de: catálogo de cuentas_Cont

nación, se incluyen las cuentas que representan
de servicios. Tomado de: catálogo de cuentas_C

nación, se incluyen las cuentas que representan
así como los gastos originados en el desarroll
cial o como costos. Tomado de: catálogo de cu

egistrar aquellos gastos que no encajan claram
gastos pueden ser ocasionales, atípicos o no re
empresa. Incluyen las cuentas que representa
entas definidas anteriormente. Tomado de: cat
tado financiero de las actividades principales
hay una pérdida operativa. Este concepto es cl
ps://www.consejodeestado.gov.co/documentos/
ancieros constituyen una renta gracias a una ac
depende de una buena gestión financiera. Los
dez. Entre las fuentes de estos ingresos están
ncia de bonos, títulos de renta fija, de
pedia.com/definiciones/ingresos-financieros.htm
sociados al financiamiento externo, como inter
cambio. Estos costos se deducen de los i
usign.com/es-mx/blog/costos-financieros
ultado financiero de una empresa después de
la renta. Este indicador muestra el beneficio
bligaciones fiscales. Tomado de: https://www.un

e dinero que una empresa debe pagar o recupe
una obligación tributaria, es decir, debe pagar i
esa tiene derecho a recuperar impuestos, c
loitte.com/content/dam/Deloitte/cr/Documents/
pdf
financiero generado por las actividades princi
os relacionados con operaciones descontinuada
en su actividad principal. https://www2.deloi
20a%20las%20Ganancias.pdf
oce como el estado de pérdidas y ganancias.
s costos y gastos. Si los ingresos superan a los
te indicador es crucial para evaluar la rentabili
ges/Centros/Censea/archivos/TERMINOS-BASICO
que una empresa posee y que pueden ser conv
vo, así como inversiones a corto plazo y otros a
se presentan bajo "Activos Circulantes" de
se.com/efectivo-y-equivalentes-al-efectivo-aspe
HBkryc2UPFadXqnXOURjNxKCRWjSATlA40ID
iales por cobrar son las cantidades que una em
cuentas representan un activo circulante en el
or cobrar corrientes abarca montos que la emp
uede incluir, por ejemplo, préstamos otorgados
s comerciales por cobrar, estas también se
-cobrar-y-otras-cuentas-por-cobrar-corrientes-o-
y productos que una empresa tiene en existen
proceso de producción. Estos inventarios incl
es en el balance general porque se espera que
de la empresa. Tomado de: http://virtual.
f
nes y activos financieros que una empresa espe
go. Estos activos incluyen, pero no se limitan
cuentas comerciales, y depósitos a corto plazo.
lacionados con las operaciones principales de
. Tomado de: https://www.unilibre.edu.co/carta
nancieros corrientes son aquellos activos que u
y que no tienen carácter financiero. Esto inclu
ue no están directamente relacionados con la
al debido a su corta plazo de conversi
TIVOS.pdf
e todos los activos que una empresa espera co
go. Esta categoría incluye elementos como efe
ancieros corrientes y otros activos no financie
evaluar la liquidez y la capacidad
ibre.edu.co/cartagena/pdf/investigacion/libros/c
tivos que una empresa no espera convertir en
yen activos fijos como propiedades, planta y eq
idos, y otros activos no corrientes. Estos act
capacidad de crecimiento a largo plazo
TIVOS.pdf
tangibles que una empresa utiliza en sus ope
terrenos, edificios, maquinaria, equipos, vehícu
entes, no están destinados a la venta y su val
se ajustan por depreciación
s que proporcionan valor a la empresa, excluye
quicias, que otorgan derechos exclusivos o rec
y se amortizan a lo largo de su vida útil estim
unilibre.edu.co/cartagena/pdf/investigacion/libro
intos tipos de participaciones en otras entidad
ubsidiarias implican un control total o mayorita
tos representan acuerdos donde se comparte
sociadas son participaciones en entidades dond
articipación, reflejando la proporción de los res
io.uptc.edu.co/server/api/core/bitstreams/47350
que una empresa espera recuperar en el futuro
s pueden surgir de elementos como gastos qu
mente antes de ser reconocidos contablemente
uturo para reducir impuestos a pagar
binado de todos los activos de una empresa qu
vo, el que sea más largo. Esta categoría incluy
nes a largo plazo, y otros activos no corrientes.
a largo plazo de la empresa. Tomado de: https:/
odos los activos que posee una empresa, tanto
piedades, planta y equipo, activos intangibles,
eneral y refleja el valor total de los recursos qu
de la capacidad de la empresa para c
pagar comerciales son deudas con proveedo
s diversas como préstamos a corto plazo, imp
as se presentan en el balance general bajo "Pa
e: https://www.chipax.com/blog/cuentas-por-pa
ligaciones financieras que una empresa debe p
ar comerciales. Esto puede incluir deudas a co
bligaciones financieras similares. Estos pasivos
das en el corto plazo. https://www.raisin.es/inve
odas las obligaciones financieras que una empre
ncluye cuentas por pagar comerciales, otras cu
corto plazo. Se presenta en el balance general
orto plazo. Tomado de: https://www.raisin.es/inv
ancieras de una empresa que no se espera sa
e sea más largo. Estos pasivos pueden incluir p
das como pasivos corrientes. Se presentan en
capital y la capacidad de la empresa
n.gov.co/fizcalizacioncontrol/herramienconsulta/
ientaciones_Tecnicas_NIIF_completas_Activos_p
odas las obligaciones financieras de una emp
ue sea más largo. Esta categoría incluye deu
financieros y otras obligaciones que vencen e
ra evaluar la estructura de capital a largo plaz
Tomado de: http
bligaciones financieras y deudas que una empre
sivos financieros que deben pagarse dentro de
más de un año. El total de pasivo se present
do crucial para evaluar su estructura
n.gov.co/fizcalizacioncontrol/herramienconsulta/
al de capital que una empresa ha emitido a los
bsecuentes. Este capital incluye el valor nomin
stas hayan pagado. El capital emitido se pr
que la empresa ha obtenido de sus propietario
n.net/glosario/capital-emitido/#:~:text=%C2%B
es netas que una empresa ha generado desd

antienen en la empresa y se reinvierten en el
, las ganancias acumuladas se presentan baj
do una medida de la capacidad de la empresa
ncias-acumuladas/
entre el total de activos y el total de pasivo
pués de cubrir todas las obligaciones. Incluye
el patrimonio neto. El Patrimonio Total se prese
a empresa, mostrando la cantidad de recursos
unir.net/empresa/revista/patrimonio-neto/
mbinada del patrimonio neto y los pasivos de
ando tanto las obligaciones con terceros (pasivo
financiera de la empresa y muestra cómo se ha
s propietarios. Matemáticamente, el "Total de
ble básica: Activos = Pasivos + Patrimonio.
pdf
Indicadores Financie
Expresión Mate
(Fórmula
RC = Activo Corriente / Pa
RT = (Efectivo y equivalentes al efectivo +
Corriente
PA = (Activo Corriente - Inventari
CNT = Activo Corriente - Pa
RS = Activo Total / Pa
RC(en veces) año = Ingresos de actividades ord
por cobrar y otras cuentas por cobr
Cuentas comerciales por cobrar y otras c

promedio = ( Cuentas comerciales por cob
corrientes al inicio del periodo + Cuentas
cuentas por cobrar corrientes al
Cuando no se conoce el valor de la cu

año 1 el valor es cero. Para el año 2
final del año
RC(en días) = (Cuentas comerciales por cobr
corrientes promedio * 365) / Ingresos
Clientes Promedio = (Cuentas comerciales

cobrar corrientes promedio al inicio del pe
por cobrar y otras cuentas por cobrar cor
periodo) / 2
Clientes es la cuenta que representa las V

Cuentas por Cobrar (C X C
Cuando no se conoce el valor de la cu

año 1 el valor es cero. Para el año 2
final del año
RI(En veces) = Costo de Ventas o Costo de Pro
Inventario Promedio = Inventario Incial del

Periodo / 2
Cuando no se conoce el valor del Inventar

cero. Para el año 2 el inventario inicial es
RI(En días) = (Inventario Promedio * 3
RI(En días) = 365 / RI(
Inventario Promedio = Inventario Incial del

Periodo / 2
Cuando no se conoce el valor del Inventar

cero. Para el año 2 el inventario inicial es
RP(En veces) = Costo de ventas / Cuentas po
cuentas por pagar p
Cuando no se conoce el valor de Cuentas

cuentas por pagar Inicial del año 1 el va
Cuentas por pagar comerciales y otras cu
valor final del añ
RP(En días) = 365 / RP

Rotación de Cartera(En días) + Rotación de I
Proveedores(En d
RAT = Ingresos de actividades or

RAF = Ingresos de actividades ord
Los Activos Fijos se registran en la cuent

IGAyGV = (Gastos de Administración + Ga
actividades ordin
ET = Pasivo Total / Ac
(Pasivo financiero corriente + pasivo finan

de actividades ord
Gastos Financieros / Ingresos de a
Los Gastos Financieros corresponden al v

año, que se debe tomar de la pestaña
financiera
Ganancia (pérdida) por actividades de op
Los Interesees Pagados corresponden al v

año, que se debe tomar de la pestaña de A
AT = Pasivo Total / Pa
ALP = Pasivo No Corriente

AT = Pasivo Corriente /
Pasivo Corrriente / Pa
Pasivo No Corriente / P
MB = Ganancia Bruta / Ingresos de

MO = Ganancia (pérdida) por actividade
actividades ordin
MN = Utilidad Neta / Ingresos de a
La Utilidad Neta es la Utilid
ROA = Utilidad Neta / A
ROE = Utilidad Neta / P

ROI = Ingresos de actividades ordinaria
EBITDA = UB - Gastos de Ventas - Gastos

+ Impuestos + Depreciaciones
(Utilidad Neta / Ingresos de actividade

actividades ordinarias) /
uctores de Valor (Árbol

Expresión Mate
(Fórmula
OGO = D + A
D: Depreciacion
A: Amortizacion
GO = GOA + G
GOA: Gastos de Admi

GOV: Gastos de V
UODI = Ganancia (pérdida) por actividad
AO = Total Act
AON = AO – P
PO = Total Pasivo - Pasivo Financiero co

corriente
P = Total Patrimonio - Utilid
PF = Pasivos Financieros de Corriente + Pa

PFCP = Obligaciones Finan
PFLP = Obligaciones Financi
K/ICP = Sumatoria de intereses
Servicio de la deuda = Abonos a Cap

RO = EBITDA /
RONA = UODI / A
KTO = Efectivo y equivalentes al efectivo

cobrar y otras cuentas por cobrar c
Ke = Rf + (Rm - R
Rf: Rentabilidad del activ

Rm: Rentabilidad media
B: Beta
Los valores del Ke (año 1 y año 2) se debe

Celdas C78 y D78 de los datos adicionales
Financieros
Kd = i (1 - t)
t: tasa impositi
Los valores del KdCP (año 1 y año 2) se deb

Celdas C60 y D60 de los datos adicionales
Financieros
Kdt = Kd (1 -
t: tasa impositi
Los valores del Kdt (año 1 y año 2) se deb

Celdas C70 y 70 de los datos adicionales
Financieros
KTNO = KTO -
La expresión matemática (fórmula) para

diferente a la del año 1. E
KTNO año 2 = 1 * (KTNO año
FCB = UODI + O
FCL = FCB - KTNO - Ac
Los Activos Fijos se registran en la cuent
Para calcular el FCL del año 2 se debe ten

Fijos se deben calcular así: Activos Fijos(
FCP = FCL - Servicio de
WACC = Kdt +
EVA = AON * (RONA
nos financieros
Defi
ministrative (G&A) expenses are incurred in the
within the company. General expenses perta
ose that can't be directly tied to a specific fun
ilities, insurance, legal fees, and certain salar
estopedia.com/terms/g/general-and-administrat
an accounting technique used to periodically low

ation focuses on spreading out loan payme
estopedia.com/terms/a/amortization.asp
an accounting practice used to spread the cost
amount an asset is depreciated in a given per
reciate assets for both tax and accounting
d accelerated depreciation. https://www.investo
perations (IFO) is also known as operating in

me from operations is generated from running
ncome generated from selling the property of a
ld (COGS) refers to the direct costs of producing

create the good. It excludes indirect expenses,
ld is also referred to as "cost of sales." https://w
s include both indirect and direct business co

and travel costs, and the salaries of its sales pe
ed. Direct selling expenses are incurred only
g and shipping supplies, delivery charges, and th
Inicio Anterior Si
uenta contable
ctividades ordinarias de una entidad, siempre q
e los propietarios de ese patrimonio. Ejemplo
eventa). (b) La prestación de servicios. (c) Los
e activos de la entidad que produzcan interes
ginas/fortalecimiento-empresarial-grupo-exito/G
oducto o servicio para la empresa y así poder e
ra a analizar qué proceso implicado en el produ
gastos que no podemos prescindir totalmente de
macenaje, suministros, materias primas utiliza
s costos asociados con la producción y la distri

ntas (CDV) de las ventas totales. Las ventas to
sa es una medida de la efectividad con la que s
endimiento financiero dependen considerablem
menos dinero. Ganancia bruta = Ventas total
uraleza, no son susceptibles de clasificarse en a
n_versión 2024
actividades directamente relacionadas con la ve
ación_versión 2024
actividades de planificación, organización, direc
principal de la entidad, que no deban ser reg
de la Nación_versión 2024
de costos más específicas dentro del plan con
desembolsos que no pertenecen a las principale
que, por su naturaleza, no son susceptibles de
ría General de la Nación_versión 2024
ingresos superan los costos operativos, hay
lidad y sostenibilidad de la empresa en su activ
-000-2007-03082-01(20663).pdf
rsión de capital financiero. Naturalmente, el flu
enen del uso de efectivo y conjunto de activo
de préstamos concedidos por la empresa, in
por pronto pago, tenencia de divisas.
ones por créditos, gastos de emisión de bonos y
calcular la ganancia antes de impuestos.
perativos, financieros y otros gastos, pero antes
mpresa ha generado a partir de sus activida
nta-de-perdidas-y-ganancias-pyg/
stos sobre la renta. Un gasto por impuestos ocu
nancias. Un ingreso por impuestos se da cuand
idas fiscales que generan créditos fiscales.
9/NIC%2012%20-%20Impuesto%20a%20las
empresa que se espera continúen en el futuro

s, proporcionando una visión clara del rendimie
tte/cr/Documents/audit/documentos/niif-2019/N
neto de una empresa tras contabilizar todos
nancia; si los gastos son mayores que los ingres
una empresa. Tomado de: https://www.icesi.e
mente y sin una pérdida significativa de valor. E

s negociables y fondos del mercado monetario.
y bajo riesgo de variabilidad en el valor.
-contable/?srsltid=AfmBOor-
bir de sus clientes por ventas de bienes o servic

e espera que se cobren en el corto plazo. Mien
zo de un año, pero que no provienen de la vent
esperados de impuestos, o anticipos a proveed
circulantes. Tomado de: https://contabilizalo
a ser vendidos en el curso normal de su nego
oductos en proceso y productos terminados. S
mediante la venta en el corto plazo, generalme
sistema/ovas/administracion_empresas/contabi
liquidar en el plazo de un año o dentro del ciclo

o en instrumentos financieros, cuentas por cob
rios o cuentas por cobrar comerciales, estos ac
ez y plazo de conversión los clasifican como co
os/ceac/MODULO_DE_ACTIVOS.pdf
mir o convertir en efectivo en el plazo de un añ
ticipado, impuestos por recuperar y depósitos
de la empresa, se presentan como activos circ
/www.unilibre.edu.co/cartagena/pdf/investigacio
o consumir dentro de un año o dentro del ciclo
ctivo, cuentas comerciales por cobrar, inventar
corrientes totales se presentan en el balance
ara cumplir con sus obligaciones a
.pdf
mir dentro de un año o dentro del ciclo operativ
omo patentes y marcas, inversiones a largo plaz
alance general y son cruciales para evaluar
/www.unilibre.edu.co/cartagena/pdf/investigacio
vida útil prolongada, generalmente superior a

zan para la producción de bienes o servicios. A
po debido al desgaste y al uso. Se presentan
reflejar su valor neto
.pdf
. Incluyen patentes, marcas registradas, derech
os, servicios o creaciones. Estos activos se pr
ad para generar beneficios futuros para la emp
OS.pdf
manera diferente según el grado de control o i
estados financieros de la empresa matriz. Las i
s, y se contabilizan usando el método de part
ificativa, pero no control, y también se contabil
la entidad asociada en los estados financieros
7b9881db/content
orales entre la contabilidad financiera y la conta
ente antes de ser deducidos fiscalmente, o in
s diferidos se presentan en el balance general
as diferencias temporales se reviertan.
.pdf
n efectivo, vender o consumir en el plazo de un
edades, planta y equipo, activos intangibles com
general y es esencial para evaluar la estabilida
gena/pdf/investigacion/libros/ceac/MODULO_DE
tes. Esto incluye efectivo y equivalentes, cuent
s financieros y no financieros. El total de activo
bles para generar ingresos y sostener sus opera
iones y sus perspectivas de crecimiento.
.pdf
adquiridos a crédito, mientras que otras cuen
obligaciones no directamente relacionadas con
sentan los montos que la empresa debe liquid
o dentro del ciclo operativo, que no están clas

arios que vencen en el corto plazo, intereses ac
e general bajo "Pasivos Circulantes" y reflejan la
ue-son-tipologia-y-ejemplos/
de un año o dentro del ciclo operativo, el que s
ivos financieros corrientes, y cualquier otro pa
a liquidez de la empresa y su capacidad para cu
que-son-tipologia-y-ejemplos/
ecir, que tienen un vencimiento superior a un
nos emitidos por la empresa, y otras deudas fi
"Pasivos No Corrientes" y son importantes pa
obligaciones financieras a largo plazo.
P/
gar en el corto plazo, es decir, en un año o de

go plazo, como préstamos a largo plazo, bo
enta en el balance general bajo "Pasivos No Co
acidad para cumplir con sus obligaciones finan
zacioncontrol/herramienconsulta/NIIF/Orientacio
o a largo plazo. Incluye pasivos corrientes, com
no corrientes, como préstamos a largo plazo y b
proporciona una visión completa de las oblig
para cumplir con sus compromisos.
P/
cciones, ya sea al momento de la formación de

s y, en algunos casos, cualquier prima sobre el
neral bajo el patrimonio neto y representa u
disponible para sus operaciones y crecimiento
pital%20emitido%3F,por%20los%20socios%20o
sido distribuidas a los accionistas como divi

eraciones, crecimiento, o para cubrir futuras p
flejan la acumulación de beneficios retenidos
lidades. Tomado de: https://quickbooks.intuit.c
entando el valor residual que pertenece a los
al emitido, las ganancias acumuladas, las res
y es un indicador clave de la estabilidad financ
espaldar las operaciones y financiar el crecimie
ce general, este total representa la financiaci

os de los accionistas (patrimonio). Es un indicad
la empresa, ya sea a través de deudas o medi
e ser igual al "Total de activos" de la empresa
w.escolme.edu.co/almacenamiento/oei/tecnicos
Significado del result

(interpretación)
La razón corriente mide la proporción de activos c
a pasivos corrientes, indicando la capacidad de l
cumplir con sus obligaciones a corto plazo. Un v
buena solvencia y capacidad de pago, lo q
seguridad a la empresa y a sus acreedores. Sin
indicador solo muestra la cantidad de activos
garantizar que estos generen flujo de efectivo
pagar las deudas. Es crucial que los activos
realizables y rotativos para asegurar la capacid
razón corriente debe ser complementada con o
para evaluar la verdadera liquidez y capacidad
empresa.
RC > 1: Buena liquidez; RC < 1: Problemas de liqu
La interpretación del ratio de tesorería dep
que se obtiene con la fórmula. Un valor alto
empresa tiene una buena posición de tesor
que tiene suficientes activos líquidos pa
pasivos a corto plazo. Por otro lado, un va
que la empresa puede tener dificultades
con sus obligaciones de pago a corto pl
Suficientes activos líquidos; RT < 1: Posib
de liquidez.
Un ratio de prueba ácida superior a 1
empresa tiene suficientes activos líquidos
sus obligaciones a corto plazo sin tener qu
inventarios. Esto se considera una
financiera y sugiere que la empresa tien
posición financiera. Mientras que un rat
ácida inferior a 1 indica que la empresa
dificultades para pagar sus obligaciones a
es una señal de que su posición financiera
PA > 1: Buena liquidez sin contar inventa
Dependencia de inventarios.
Calcular este indicador sirve principalmen
un control de la liquidez a corto plazo de
hacer un seguimiento de la capacidad ge
compañía para gestionar los activos de ma
y estratégica. De igual forma, al calcular
se puede estimar la capacidad de creci
organización y en qué posición se en
avanzar en el mercado. CNT > 0: Positi
Problemas de liquidez.
El ratio de solvencia es la capacidad de la
hacer frente a su pasivo circulante (exigible
Relaciona el activo disponible más el reali
stocks con las deudas a corto plazo.
El resultado normal es 2. Si el resultado del r
a 2 indicará cierta tensión financiera. Si es
empresa se halla en suspensión de pagos . P
si el resultado es muy superior a 2, indicará q
dispone de una solvencia excesiva, lo que
rentabilidad. RS > 1: Buena solvencia; RS
problemas financieros.
La Rotación de Cartera (en veces al año) e
financiero que muestra cuántas veces, en p
empresa recupera sus cuentas por cobra
año; es decir, mide la frecuencia con
convierten las ventas a crédito en efectivo.
alto indica una recuperación rápida y efi
deudas de los clientes, lo que suele ser po
flujo de caja de la empresa. RC alta: Eficien
a clientes; RC baja: Lento cobro de cuentas
La Rotación de Cartera (en días) es
financiero que calcula el número promedi
una empresa tarda en recuperar el dinero
a crédito, reflejando así la eficiencia en la
cartera de clientes; cuanto mayor sea el nú
mayor será el tiempo que los fondos
inmovilizados, lo que puede implicar un
financiero y un impacto negativo en el flujo
empresa. RC baja: Cobranzas rápidas; RC
en cobrar cuentas.
Mide cuántas veces se vende y repone el
un período; un valor alto indica un bue
inventario. RI alta: Buen manejo de invent
Inventario acumulado o lento rotación.

La Rotación de Inventarios (En días) mide el tiemp
tarda una empresa en vender su inventario c
indicador clave para empresas transformadoras, y
eficiencia con la que se manejan los inventarios.
de días indica que el inventario se convierte
ventas, lo cual es positivo para el flujo de caja
recursos. Por el contrario, un número alto de día
inventario permanece demasiado tiempo sin ve
podría generar costos adicionales y problemas de l
Inventarios giran rápidamente; RI alta: Invent
rotación.
Indica cuántas veces una empresa paga su
proveedores a lo largo de un período. Es un
eficiencia con la que la empresa gestiona sus obli
plazo. Un valor alto sugiere que la empres
proveedores con mayor frecuencia, lo cual puede
una buena relación con ellos y una sólida posició
otro lado, un valor bajo puede señalar que la
demorando en pagar a sus proveedores, lo que
problemas de liquidez o una estrategia para opti
efectivo. RP alta: Eficiencia en pagar a provee
Lento pago a proveedores.
Mide el número promedio de días que una empres
a sus proveedores después de recibir bienes o
indicador es crucial para entender la política d
empresa. Un número bajo de días sugiere que la
rápidamente a sus proveedores, lo cual pued
relaciones comerciales y aprovechar descuentos p
Sin embargo, un número alto de días puede indicar
está retrasando los pagos, lo que podría mejorar te
flujo de caja, pero a largo plazo, podría afectar la
proveedores y las condiciones comerciales. RP baj
proveedores; RP alta: Demora en pagar a proveedo
El ciclo de efectivo mide el tiempo qu
empresa en convertir sus inversiones en
efectivo disponible. Se calcula sumando e
cobrar a clientes y vender inventarios,
tiempo que se tarda en pagar a proveed
corto indica una rápida recuperación
mejorando la liquidez, mientras que u
sugiere posibles problemas en la gestión d
cobros, o pagos, afectando la estabilidad
bajo: Eficiencia en ciclo de efectivo; CE alt
posible problema de liquidez.
La rotación de activos totales, o rotación de
eficiencia con la que una empresa utiliza sus acti
generar ingresos. Un valor alto indica que la
aprovechando bien sus activos para generar venta
una gestión eficiente. Por el contrario, un valor bajo
activos no están siendo utilizados de manera óptim
ingresos, lo que podría señalar ineficiencias opera
Buen uso de activos; RAT baja: Activos no gen
ingresos.
La rotación de activos fijos mide cuántos ingre
empresa por cada unidad de activo fijo, com
edificios. Un valor alto indica que la empresa
eficientemente sus activos fijos para generar v
que un valor bajo sugiere una subutilización d
Esto ayuda a evaluar la eficacia en el uso de
activos fijos para impulsar el crecimiento de ingr
Eficiencia en el uso de activos fijos; RAF baj
subutilizados.
El impacto de los gastos administrativos
mide la proporción de los ingresos que
gastos de administración y ventas. Un val
que la empresa controla eficazmente s
relación con los ingresos generados, mie
valor alto sugiere que una parte signifi
ingresos se utiliza para estos gastos, l
reducir la rentabilidad. Este indicador ayud
eficiencia en la gestión de costos opera
bajo: Gastos bajo control; IGAyGV alto: Ga
relación con ingresos.
Mide el porcentaje de los activos que está
con deuda. Un valor alto puede indicar un
financiero. ET alta: Mayor riesgo financi
Menor riesgo financiero.
Indica la proporción de los ingresos que
cubrir deudas financieras. Un valor alto p
presión financiera. EF alta: Alta presión
baja: Menor presión financiera.
Mide la carga de los gastos financieros en
los ingresos. Un valor alto puede señalar q
tiene una alta carga de deuda. IDF alta:
deuda; IDF baja: Menor carga de deuda.
Mide la capacidad de la empresa pa
intereses con sus ganancias operativas.
puede indicar problemas para cubrir los
alta: Buena capacidad para cubrir intere
Dificultad para cubrir intereses.
Mide la proporción de deuda respecto al p
valor alto sugiere una alta depe
financiamiento externo. AT alta: Alta de
deuda; AT baja: Menor dependencia de deu
Indica la proporción de deuda a largo plaz
con el patrimonio. Un valor alto puede refl
de liquidez a largo plazo. ALP alta: Mayor
plazo; ALP baja: Menor riesgo a largo plazo.
Mide la proporción de deuda a corto plaz
con el patrimonio. Un valor alto puede indi
de liquidez a corto plazo. ACP alta: Riesgo
corto plazo; ACP baja: Mejor liquidez a corto
Mide el porcentaje de la deuda total que c
deuda a corto plazo. Un valor alto pued
mayor presión para pagar a corto plazo
Mayor presión a corto plazo; CECP baja: Me
corto plazo.
Mide el porcentaje de la deuda total que c
deuda a largo plazo. Un valor alto pued
mayor compromiso financiero a largo plaz
Mayor compromiso a largo plazo; CELP
compromiso a largo plazo.
Mide el porcentaje de ingresos que qued
deducir el costo de ventas. Un valor al
buena eficiencia en la producción. MB
eficiencia en la producción; MB baja: Meno
la producción.
Mide la proporción de ingresos que qued
cubrir los costos operativos. Un valor alt
buena eficiencia operativa. MO alta: Bu
operativa; MO baja: Menor eficiencia opera
Mide el porcentaje de ingresos que qued
todos los gastos. Un valor alto indica
rentabilidad neta. MN alta: Alta rentabili
baja: Rentabilidad neta más baja.
Mide la eficiencia en el uso de los activos
utilidad neta. Un valor alto indica una bue
de los activos. ROA alta: Eficiencia alta
activos; ROA baja: Menor eficiencia en el us
Mide la rentabilidad generada sobre el pat
accionistas. Un valor alto indica una buen
para los accionistas. ROE alta: Buena ren
accionistas; ROE baja: Rentabilidad para ac
baja.
Mide la ganancia obtenida en relación co
realizada. Un valor alto indica una buena r
la inversión. ROI alta: Rentabilidad de inve
baja: Rentabilidad de inversión menor.
Mide la utilidad antes de deducir interese
depreciaciones y amortizaciones. Un val
una fuerte capacidad operativa. EBITDA
capacidad operativa; EBITDA baja: Capaci
reducida.
Mide la rentabilidad neta en relación con
operativa y el uso de los activos. Un valor a
buena rentabilidad global. Dupont
rentabilidad global; Dupont baja: Renta
menor.
Significado del result

(interpretación)
Suma de las depreciaciones y amortizacion
gastos no monetarios que reducen la base
afectan el flujo de caja. OGO alta: Alt
monetarios; OGO baja: Bajos gastos no mon
Total de los gastos operacionales q

administración y ventas. Mide el costo t
operaciones diarias. GO alta: Altos costos o
GO baja: Costos operacionales menores.
Mide la ganancia neta de operaciones

impuestos. Refleja la rentabilidad operativa
de obligaciones fiscales. UODI alta: Buen
operativa; UODI baja: Rentabilidad operativ
Representa el total de activos utiliz

operaciones. Mide la base total sobre la cu
los ingresos operacionales. AO alta: Bas
amplia; AO baja: Base de activos reducida.
Activos operacionales menos pasivos o
Indica los activos que están disponibles
beneficios operacionales netos. AON
operacionales netos altos; AON b
operacionales netos bajos.
Total de pasivos relacionados con las

excluyendo la deuda financiera. Refleja
financiamiento operativo. PO alta: A
operacionales; PO baja: Pasivos operaciona
Mide el patrimonio neto después de la

ejercicio. Representa la inversión neta de lo
P alta: Mayor inversión neta de accion
Menor inversión neta de accionistas.
Total de la deuda financiera, tanto a corto

plazo. Indica el nivel de financiamiento ex
Mayor deuda financiera; PF baja: M
financiera.
Mide la deuda financiera a corto plazo
obligaciones financieras que deben ser p
corto plazo. PFCP alta: Altas obligaciones
PFCP baja: Menores obligaciones a corto pla
Mide la deuda financiera a largo plaz

financiamiento que se debe pagar en
prolongado. PFLP alta: Altas obligaciones
PFLP baja: Menores obligaciones a largo pla
Representa el costo total de intereses a

Indica el gasto financiero asociado con la
de corto plazo. K/ICP alta: Altos costos d
corto plazo; K/ICP baja: Menores costos d
corto plazo.
Mide el total pagado por servicio de la deud

tanto abonos a capital como intereses. Re
total de deuda. Servicio de la deuda alto: M
deuda; Servicio de la deuda bajo: Menor ca
Mide la rentabilidad operativa en relación c
operacionales. Refleja la eficiencia en la g
beneficios operacionales. RO alta: Alta
operativa; RO baja: Rentabilidad operativa
Mide la rentabilidad generada por

operacionales netos. Refleja el rendim
activos ajustado por pasivos operacionale
Buena rentabilidad de activos operacio
RONA baja: Menor rentabilidad de activos
netos.
Total de recursos líquidos y activos corrien

para las operaciones. Refleja la capacidad
las operaciones diarias. KTO alto: Suficien
trabajo; KTO bajo: Capital de trabajo insufic
Mide el costo del capital propio, i
rentabilidad del activo sin riesgo, la re
mercado y el beta. Ke alto: Mayor costo d
bajo: Menor costo del capital.
Mide el costo de la deuda a corto plazo

impuestos. Refleja el gasto financiero a
obligaciones a corto plazo. KdCP alto: Ma
deuda a corto plazo; KdCP bajo: Menor cos
corto plazo.
Mide el costo de la deuda después de impu
el impacto fiscal en el costo del financ
deuda. Kdt alto: Mayor costo de deuda
impuestos; Kdt bajo: Menor costo de deud
impuestos.
Mide el capital de trabajo neto operaciona

ajustar los pasivos operacionales. Refl
operativo disponible. KTNO alto: Buen cap
neto; KTNO bajo: Capital de trabajo neto lim
Mide el flujo de caja antes de cambios en

trabajo y gastos de inversión. Refleja la ca
generar efectivo de las operaciones. FCB
capacidad de generación de efectivo; FCB
capacidad de generación de efectivo.
Mide el efectivo disponible después de
capital de trabajo y las inversiones en
Refleja el efectivo libre para los accionis
Buen flujo de caja disponible; FCL bajo: M
caja disponible.
Mide el efectivo disponible para los propiet

de pagar el servicio de la deuda. Refleja
efectivo para los accionistas. FCP alto: Bu
efectivo; FCP bajo: Retorno en efectivo men
Mide el costo promedio ponderado

combinando el costo de la deuda y el cos
propio. Refleja el costo total de financiam
alto: Mayor costo de financiamiento; WAC
costo de financiamiento.
Mide el valor creado sobre el costo del cap
Refleja la rentabilidad neta ajustada por
capital. EVA alta: Valor agregado positiv
Valor agregado negativo.
s
lés
a business and may not be directly tied to a sp
d expenses that impact the entire business. A
such as manufacturing, production, or sales. G
he company's operating expenses, excluding
n or an intangible asset over a set period of tim

plied to an asset, amortization is similar to
sset, such as a piece of machinery or a fleet of
ation of how much of that asset's value has be
eral different depreciation methods, including
ation.asp
m operations is the profit realized from a b

xcludes sundry income from other sources. For
https://www.investopedia.com/terms/i/ifo.asp
any. This amount includes the cost of the mate

nd sales force costs.
ms/c/cogs.asp
ses include advertising and marketing costs, t

cur throughout the manufacturing process and
and are related to the fulfillment of orders. The
ssions. https://www.investopedia.com/terms/s/
Empresa X S.A.S
NIT 316.845.581-9
Empresa X S.A.S
NIT 316.845.581-9
Es una empresa de cadena de supermercados de descuento fundada hace 10 años,
productos básicos y del hogar a precios accesibles con un modelo de negocio de precios ba
el sector retail colombiano.
El sector retail colombiano en el año 1 y año 2 experimentó un crecimiento moderado impu
por el aumento del gasto de los consumidores, la expansión del comercio electrónico
crecimiento de las ventas minoristas, especialmente en alimentos envasados, productos de b
y artículos para el hogar. El panorama se vio marcado por el fortalecimiento de formatos mod
como supermercados, centros comerciales y tiendas de conveniencia, mientras que el com
informal seguía siendo un desafío. La competencia entre minoristas tradicionales, moder
online era intensa, y la infraestructura y logística limitadas en algunas regiones afectab
distribución. El sector generó más de 1.6 millones de empleos y el comercio electrónico a
una penetración del 31% en el año 2. Adaptarse a las nuevas tendencias de consumo y supe
desafíos logísticos y de competencia son claves para el éxito continuo del sector.
ada hace 10 años, ofrece
negocio de precios bajos en
miento moderado impulsado
comercio electrónico y el
asados, productos de belleza
iento de formatos modernos
a, mientras que el comercio
s tradicionales, modernos y
unas regiones afectaban la
omercio electrónico alcanzó
as de consumo y superar los
del sector.
Empresa X S.A.S
NIT 316.845.581-9
Información financiera (expresada en Cálculos para análisis
millones de pesos) vertical
Estado de Resultados Integrales
Año 1 Año 2 Año 1 Año 2
( + ) Ingresos de actividades ordinarias 3,105,631,500 3,792,778,211 100% 100%

(-) Costo de Ventas o de Prestación de Servicios / Costo de Producción 2,741,824,088 3,260,452,685 88% 86%
( = ) Ganancia bruta 363,807,412 532,325,526 12% 14%
(-) Otros ingresos 18,976,546 18,706,646 1% 0%
(-) Gastos de ventas 276,574,894 340,339,186 9% 9%
(-) Gastos de administración 147,058,047 171,202,815 5% 5%
( = ) Ebitda - 40,848,983 39,490,171 -1% 1%
(-) Depreciaciones 24,961,316 34,753,997 1% 1%
(-) Amortizaciones 9,811,882 11,826,379 0% 0%
(-) Otros gastos 2,508,427 4,212,889 0% 0%
( = ) Ganancia (pérdida) por actividades de operación - 78,130,608 - 11,303,094 -3% 0%
( + ) Ingresos financieros 9,227,729 8,600,037 0% 0%
(-) Costos financieros 25,797,551 29,498,832 1% 1%
( = ) Ganancia (pérdida), antes de impuestos - 94,700,430 - 32,201,889 -3% -1%
(-) Ingreso (gasto) por impuestos - 25,434,766 - 7,090,294 -1% 0%
( = ) Ganancia (pérdida) procedente de operaciones continuadas - 25,434,766 - 25,111,595 -1% -1%
( = ) Utilidad del Ejercicio - 25,434,766 - 25,111,595 -1% -1%
Nota: El nombre de la empresa ha sido cambiado por motivos de confidencialidad.

Empresa X. (2018). Estado de resultados
Empresa X S.A.S
NIT 316.845.581-9
Información financiera (expresada en Cálculos para análisis

millones de pesos) vertical
Estado de Situación Financiera
Año 1 Año 2 Año 1 Año 2
Activos corrientes totales 376,520,706 415,229,757 58.09% 57.48%

Efectivo y equivalentes al efectivo 111,428,762 120,027,672 17.19% 16.62%
Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar corrientes 25,287,794 42,049,417 3.90% 5.82%
Inventarios corrientes 237,658,462 252,433,313 36.66% 34.94%

Otros activos financieros corrientes 1,815,502 66,750 0.28% 0.01%
Otros activos no financieros corrientes 330,186 652,605 0.05% 0.09%
Activo No Corriente 271,702,453 307,150,126 41.91% 42.52%
Propiedades, planta y equipo 174,429,953 203,376,157 26.91% 28.15%
Activos intangibles distintos de la plusvalía 4,135,171 3,546,346 0.64% 0.49%
Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas 571 571 0.00% 0.00%
Activos por impuestos diferidos 93,136,758 100,227,052 14.37% 13.87%
Total Activo 648,223,159 722,379,883 100% 100%
Pasivo Corriente 615,850,559 709,053,043 88% 89%
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 557,245,006 662,888,301 80% 83%
Otros pasivos financieros corrientes 58,605,553 46,164,742 8% 6%
Pasivo No Corriente 84,205,580 90,326,994 12% 11%
Otros pasivos financieros no corrientes 84,205,580 90,326,994 12% 11%
Total Pasivo 700,056,139 799,380,037 100% 100%
Patrimonio - 51,832,980 - 77,000,154 100% 100%
Capital emitido 1,079,894 1,079,894 -2% -1%
Ganancias acumuladas - 52,912,874 - 78,080,048 102% 101%
Total Patrimonio - 51,832,980 - 77,000,154 100% 100%
Total Pasivo más Patrimonio 648,223,159 722,379,883 100% 100%
Principio de partida doble o ecuación fundamental de la contabilidad 0 0
Datos Adicionales
Año 1 Año 2 Año 3
Costo de la Deuda a Corto Plazo 7.540% 7.310% 8.13%
Pasivo Financiero 142,811,133 136,491,736 177,339,132
Patrimonio - 51,832,980 - 77,000,154 - 75,920,260
Total Fuentes de Financiación con Costo 90978153 59491582 101,418,872
Pasivo Financiero 157% 229% 175%

Patrimonio -57% -129% -75%
Total Fuentes De Financiación Con Costo 100% 100%
Tasa de impuestos 34.0% 33.0% 33.00%
Costo De La Deuda Ponderado 11.8% 16.8% 14.2%
Costo De La Deuda Después De Impuestos (Kdt) 7.8% 11.2% 9.5%
Costo Del Patrimonio (Ke)

Datos Requeridos:
RF Tasa Libre de Riesgo 7.5% 8.0% 8.00%
RM Tasa del Mercado 15% 17% 16.80%
B Beta Operativa 120% 130% 115.00%
Bl Beta Apalancada -98% -24% -65%
Ke Costo del Patrimonio 16.5% 19.7% 18.1%
Inicio Anterior Siguiente
Cálculos para análisis

Proyección año 3
horizontal
V. V. Incremento o
disminución
Año 3
Absoluta Relativa
687,146,711 22% 30% 4,930,611,674
518,628,597 19% 20% 3,912,543,222
168,518,114 46% - 1,018,068,452
- 269,900 -1% - 18,706,646
63,764,292 23% - 340,339,186
24,144,768 16% -15% 196,883,237
80,339,154 -197% - 499,552,675
9,792,681 39% - 34,753,997
2,014,497 21% - 11,826,379
1,704,462 68% - 4,212,889
66,827,514 -86% - 448,759,410
- 627,692 -7% 40% 12,040,052
3,701,281 14% -10% 26,548,949
62,498,541 -66% - 434,250,513
18,344,472 -72% - - 7,090,294
323,171 -1% - 441,340,807
323,171 -1% - 441,340,807
Cálculos para análisis
Proyección año 3
horizontal
V. V. Incremento o
disminución
Año 3
Absoluta Relativa
38,709,051 10.28% 35% 560,560,172

8,598,910 7.72% 20% 144,033,206
16,761,623 66.28% 50%

63,074,126
14,774,851 6.22% -25.0% 315,541,641
- 1,748,752 -96.32% - 66,750
322,419 97.65% - 652,605
35,447,673 13.05% - 307,150,126
28,946,204 16.59% - 203,376,157
- 588,825 -14.24% - 3,546,346
- 0.00% - 571
7,090,294 7.61% - 100,227,052
74,156,724 11.44% - 722,379,883
93,202,484 15.13% -40% 425,431,826
105,643,295 18.96% -30% 464,021,811
- 12,440,811 -21.23% 20% 55,397,690
6,121,414 7.27% - 90,326,994
6,121,414 7.27% -35% 121,941,442
99,323,898 14.19% - 515,758,820
- 25,167,174 48.55% - - 75,920,260
- 0.00% - 1,079,894
- 25,167,174 47.56% - - 78,080,048
- 25,167,174 48.55% - - 75,920,260
74,156,724 11.44% - 439,838,560
año 2 año 3
415,229,757 560,560,172
662,888,301 338,419,688
Año 1
Intereses $ 13,104,748.00
Amortización a capital deudas menor a 1 año $ 0.00
Amortización a capital deudas mayor a 1 año $ 17,893,685.75
Nuevas deudas mayor a 1 año $ 45,476,385.75
Inicio Anterior
Año 2
$ 11,699,074.00
$ 12,440,811.00
$ 17,875,195.31
$ 23,996,609.31
rior Siguiente
Análisis vertical y horizonta
En el análisis del Estado de Resultados Integral muestra

el Año 2, aunque sigue operando con pérdidas. Los i
positivo, pero los costos de ventas crecieron en un 19%
tuvo que asumir mayores costos. La ganancia bruta m
margen bruto al reducir la proporción de sus costos en c
a positivo en el Año 2, lo que indica una mejora conside
y una mayor eficiencia; sin embargo, a pesar de esta
aunque se redujeron significativamente (un 86% menos
camino hacia la estabilidad, de igual forma, la utilidad n
un 64%, esto significa que la empresa está reduciend
aunque aún necesita ajustar algunos costos, como los
también subieron.
En cuanto al Estado de Situación Financiera en e

aproximadamente 722,38 millones de peso, lo que
principalmente a un incremento en los activos corriente
que puede ser un signo de mejores ventas o condic
experimentaron un crecimiento, pero su proporción en
lado, el total de pasivos también creció un 14,19%, a
obligaciones de la empresa, lo que puede ser preocupan
que el pasivo corriente representa una gran parte del
que puede ser un signo de mejores ventas o condic
experimentaron un crecimiento, pero su proporción en
lado, el total de pasivos también creció un 14,19%, a
obligaciones de la empresa, lo que puede ser preocupan
que el pasivo corriente representa una gran parte del
empresa podría estar dependiente de financiamiento a
números negativos, con un deterioro del 48.55% , lo que
cada vez más lejos de una situación financiera sostenibl
Barrera, A. R. (2020). Diagnóstico Financiero. [Objeto_virtual_de_Informacion_OVI]. Rep

Empty heading
Gaytán Cortés, J. (2024). Indicadores Financieros y Económicos : Sensitivity Analysis a
org.bibliotecavirtual.unad.edu.co/10.32870/myn.vi51.7724
Gestión financiera de los empresarios Mipymes. (2019). Sello Editorial UNAD. (pp. 15-
Larretape, G. A. (2020). Herramientas de análisis financiero: aportes a la maximización
net.bibliotecavirtual.unad.edu.co/es/ereader/unad/128445
Legis. (2024). Sección 3. Presentación de estados financieros. Legis, 1(1), https://xper
normativanifg3_911bf94f706c489185eadee5b1504706#
Empty heading
Sánchez, L. A. (2023). Informe de diagnóstico financiero. [Objeto_virtual_de_aprendiza
Empty heading
Sanchis Llopis, J. A., Mañez, J. A., & Gómez-Sánchez, A. M. (2024). The dynamic links b
Analysis, (2), (pp.1-22). [ISSN 2632-7627]. https://www.emerald.com/insight/content/d
Empty heading
Toala Zavala, C. F. (2023). Análisis financiero y su relevancia en la toma de decisiones
https://doi-org.bibliotecavirtual.unad.edu.co/10.47230/unesum-ciencias.v7.n2.2023.16
Inicio
horizontal de los Estados Financieros (Tarea
egral muestra una mejora en el desempeño financiero de la empres

érdidas. Los ingresos por actividades ordinarias aumentaron en u
ron en un 19%, lo que refleja que, aunque la empresa generó más
ancia bruta mejoró en un 46%, lo que significa que la empresa es
us costos en comparación con los ingresos. El EBITDA pasó de ser ne
mejora considerable de casi 200%, reflejando un mejor control de los
pesar de esta mejora, la empresa sigue teniendo pérdidas en su re
un 86% menos de pérdidas en comparación con el Año 1), lo cual m
a, la utilidad neta del ejercicio, aunque negativa, mejoró notableme
stá reduciendo sus pérdidas y podría estar en una trayectoria hac
stos, como los financieros, que aumentaron un 14%, y otros gast
anciera en el Año 2, los activos totales aumentaron un 11

eso, lo que indica un crecimiento positivo; sin embargo, este
tivos corrientes, especialmente en las cuentas por cobrar, que subie
ntas o condiciones de crédito más amplias, no obstante, los in
proporción en el total de activos corrientes disminuyó del 36.66% al
un 14,19%, alcanzando 799,38 millones de pesos, esto sugiere u
ser preocupante si los activos no crecen a un ritmo similar. Se puede
ran parte del total, incrementándose un 15.13% en el período, lo
ntas o condiciones de crédito más amplias, no obstante, los in
proporción en el total de activos corrientes disminuyó del 36.66% al
un 14,19%, alcanzando 799,38 millones de pesos, esto sugiere u
ser preocupante si los activos no crecen a un ritmo similar. Se puede
ran parte del total, incrementándose un 15.13% en el período, lo
anciamiento a corto plazo para sus operaciones. Además, el patrim
8.55% , lo que indica que la empresa no está generando ganancias
ciera sostenible.
Bibliografía
nformacion_OVI]. Repositorio Institucional UNAD. https://repository.unad.edu.co/handle/10596/33370
Sensitivity Analysis and Finances. Mercados y Negocios: Revista de Investigación y y Análisis. (pp. 131–
torial UNAD. (pp. 15- 33) https://doi.org/10.22490/9789586517157

tes a la maximización de la riqueza en la pymes. Pluma Digital Ediciones. (pp. 33-61). https://elibro-
gis, 1(1), https://xperta-legis-co.bibliotecavirtual.unad.edu.co/visor/normativanifg3/
virtual_de_aprendizaje_OVA]. Repositorio Institucional UNAD. https://repository.unad.edu.co/handle/10
The dynamic links between product and process innovations and productivity for Colombian manufac
om/insight/content/doi/10.1108/AEA-01-2023-0009/full/html
a toma de decisiones gerenciales. UNESUM-Ciencias, 7(2), (pp.167–176).

encias.v7.n2.2023.167-176
s (Tarea 2)
Estudiantes
de la empresa entre el Año 1 y RafaeL Jaime Onate Rojas
ntaron en un 22%, lo que es
generó más ingresos, también
empresa está optimizando su
asó de ser negativo en el Año 1
ontrol de los gastos operativos
das en su resultado operativo,
1), lo cual muestra que va en
ó notablemente al reducirse en
yectoria hacia la rentabilidad,
y otros gastos operativos que
aron un 11.44%, alcanzando

argo, este aumento se debe
ar, que subieron un 66.28%, lo
ante, los inventarios también
el 36.66% al 34.94%. Por otro
to sugiere un aumento en las
lar. Se puede notar claramente
período, lo que indica que la
ante, los inventarios también
el 36.66% al 34.94%. Por otro
to sugiere un aumento en las
lar. Se puede notar claramente
período, lo que indica que la
más, el patrimonio continúa en
o ganancias acumuladas y está
dle/10596/33370
Análisis. (pp. 131–142). https://doi-
1). https://elibro-
.edu.co/handle/10596/55552
olombian manufacturing. Applied Economic

Nombre del
Grupo No.
indicador
1 Razón Corriente
D
E
L
D
E
2 Razón de Tesorería
L
I
Q
U
3 Prueba Ácida
I
D
E
Z
4 Capital Neto de Trabajo
5 Razón de Solvencia
6
(En veces al año)
A
C
T
I
A Rotación de Cartera
C 7
(En días)
T
I
V
I
D
(En veces al año)

8
A Generalmente se calcula para
empresas transformadoras
o
D
o Rotación de Inventarios
(En días)
9
G
Generalmente se calcula para
empresas transformadoras
E
S
T 10
I (En veces)
Ó
N 11
(En días)
12 Ciclo de Efectivo
Rotación de Activos Totales
13 (También se conoce como
Rotación de Ventas)
14 Rotación de Activos Fijos
Impacto de los Gastos

15 Administrativos y de Ventas
16 Endeudamiento Total
D 17 Endeudamiento Financiero
E
E
E 18
Impacto de la Deuda
Financiera
N
D
E 19 Cobertura de Intereses
U
D
A 20
Apalancamiento Total
(Leverage Total)
M
I
E 21 Apalancamiento a Largo Plazo
N
T 22
Apalancamiento a Corto Plazo
(Leverage a Corto Plazo

O
T
O
Concentración del
23 Endeudamiento en el Corto
Plazo
Concentración del
24 Endeudamiento en el Largo
Plazo
D 25 Margen Bruto
E
26 Margen Operacional
R
E
N 27 Margen Neto
T
A
B
N
T
A 28
(Return on Assets)
B
I 29
Rentabilidad del Patrimonio
(Return on Equity)
L
I
Rendimiento de la Inversión
30 (Return on Investment)
D Earnings Before Interest,

Taxes, Depreciation, and
A
Amortization (Utilidad Antes
31 de Intereses, Impuestos,
Depreciaciones y
D
Amortizaciones)
Dupont
32
(Rentabilidad Neta del Activo)
Cálculo, desc
Sigla
RC
RT
PA
CNT
RS
RC
RC
RI
RI
RP
RP
CE
RAT
RAF
IGAyGV
ET
EF
IDF
CI
AT
ALP
ACP
CECP
CELP
MB
MO
MN
ROA
ROE
ROI
EBITDA
Dupont
Cálculo, descripción
Expresión Matemátic
(Fórmula)
RC = Activo Corriente / Pasivo C

RT = (Efectivo y equivalentes al efectivo + Activ
Corriente
PA = (Activo Corriente - Inventarios) / P
CNT = Activo Corriente - Pasivo C
RS = Activo Total / Pasivo T

RC(en veces) año = Ingresos de actividades ordinarias /
cobrar y otras cuentas por cobrar corrie
Cuentas comerciales por cobrar y otras cuenta

promedio = ( Cuentas comerciales por cobrar y o
corrientes al inicio del periodo + Cuentas comer
cuentas por cobrar corrientes al final d
Cuando no se conoce el valor de la cuenta Cli

el valor es cero. Para el año 2 el valor inicial
1.
RC(en días) = (Cuentas comerciales por cobrar y ot
corrientes promedio * 365) / Ingresos de act
Clientes Promedio = (Cuentas comerciales por co

cobrar corrientes promedio al inicio del periodo +
cobrar y otras cuentas por cobrar corrientes prome
Clientes es la cuenta que representa las Ventas

Cuentas por Cobrar (C X C) o la
Cuando no se conoce el valor de la cuenta Cli

el valor es cero. Para el año 2 el valor inicial
1.
RI(En veces) = Costo de Ventas o Costo de Producció
Inventario Promedio = Inventario Incial del Perio

Periodo / 2
Cuando no se conoce el valor del Inventario Inicial

Para el año 2 el inventario inicial es el inven
RI(En días) = (Inventario Promedio * 365) / C
RI(En días) = 365 / RI(En veces)
Inventario Promedio = Inventario Incial del Perio

Periodo / 2
Cuando no se conoce el valor del Inventario Inicial

Para el año 2 el inventario inicial es el inven
RP(En veces) = Costo de ventas / Cuentas por pagar co

por pagar promedio
Cuando no se conoce el valor de Cuentas por pa

cuentas por pagar Inicial del año 1 el valor es cero
por pagar comerciales y otras cuentas por pagar
año 1.
RP(En días) = 365 / RP(En veces
Rotación de Cartera(En días) + Rotación de Invena

Proveedores(En días)
RAT = Ingresos de actividades ordinaria
RAF = Ingresos de actividades ordinaria
Los Activos Fijos se registran en la cuenta Prop
IGAyGV = (Gastos de Administración + Gastos d

actividades ordinarias
ET = Pasivo Total / Activo T
(Pasivo financiero corriente + pasivo financiero n

Gastos Financieros / Ingresos de activid
Los Gastos Financieros corresponden al valor de l

que se debe tomar de la pestaña de Amortizaci
Ganancia (pérdida) por actividades de operació
Los Interesees Pagados corresponden al valor de l

que se debe tomar de la pestaña de Amortiza
AT = Pasivo Total / Patrimo
ALP = Pasivo No Corriente / Pat
AT = Pasivo Corriente / Patrim

Pasivo Corrriente / Pasivo To
Pasivo No Corriente / Pasivo
MB = Ganancia Bruta / Ingresos de activi
MO = Ganancia (pérdida) por actividades de o

MN = Utilidad Neta / Ingresos de activid
La Utilidad Neta es la Utilidad del

ROA = Utilidad Neta / Activo
ROE = Utilidad Neta / Patrim
ROI = Ingresos de actividades ordinarias - Pa
EBITDA = Depreciaciones+Amortiza
gastos+Ganancia(pérdida) por actividad
(Utilidad Neta / Ingresos de actividades ordinarias)

ordinarias) / Activo total)
ación de Indicadores Financier
Resultados
Año 1 Año 2
0.61 0.59
0.22 0.23
0.23 0.23
- 239,329,853 - 293,823,286
0.93 0.90
246 113
1 3
21.72 13.31
15.8 27
9.84 5.34
37.09 68.30
- 19.79 - 37.62
4.79 5.25
17.80 18.65
0.14 0.13
108% 110.7%
5% 4%
0.8% 0.8%
- 5.96 - 0.97
- 13.51 - 10.38
- 1.62 - 1.17
- 11.88 - 9.21
88% 88.7%
12% 11%
11.7% 14%
-3% -0.3%
-1% -1%
-4% -3%
49% 33%
-6092% -5026%
- 40,848,983 39,490,171
-3.9% -2.8%
Financieros
ultados
V. Absoluta V. Relativa
- 0.03 -4%
0.00 2%
0.00 2%
- 54,493,433 23%
- 0.02 -2%
- 133 -54%
2 118%
- 8.42 -39%
11.61 73%
- 4.50 -46%
31.20 84%
- 17.84 90%
0.46 10%
0.84 5%
- 0.00 -1%
0.03 2%
- 0.01 -22%
-0.1% -6%
5.00 -84%
3.12 -23%
0.45 -28%
2.67 -22%
0.01 1%
- 0.01 -6%
0.02 20%
0.02 -88%
0.00 -19%
0.00 -11%
- 0.16 -34%
10.66 -17%
80,339,154.00 -197%
0.01 -27%
Interpretación, análisis, e
implicaciones de los resultados
La razón corriente mide la capacidad de una empresa para

cubrir sus pasivos a corto plazo con sus activos corrientes.
En este caso, una disminución de 0,61 en el año 1 a 0,59 en
el año 2, con una variación absoluta de -0,03 y una
variación relativa de -4%, lo que indica una ligera reducción
en la capacidad de la empresa para cumplir con sus
obligaciones a corto plazo. Esto podría indicar posibles
problemas de liquidez si la tendencia continúa, esto quiere
decir que puede haber un riesgo financiero.
La razón de tesorería ha aumentado un 2%, lo indica un
signo positivo, ya que sugiere que la empresa está
gestionando mejor sus activos, lo que le permite cubrir sus
deudas a corto plazo de manera más efectiva. Este
indicador refleja una mejor salud financiera en la gestión de
sus recursos disponibles.
No ha habido cambios en este indicador, esto significa que

la capacidad de la empresa para cubrir sus pasivos
corrientes sin contar los inventarios sigue siendo estable.
Esta estabilidad muestra que la empresa tiene una buena
posición de liquidez, lo que es tranquilizador para los
acreedores.
Aunque se observa un aumento del 23%, la empresa sigue
teniendo un capital de trabajo negativo, el hecho de que
haya mejorado su situación es un buen signo, esto indica
que está manejando mejor su dinero y sus activos
circulantes, lo que puede ayudar a mejorar su operación
diaria.
La disminunción del 2% de la razón de solvencia sugiere

que la empresa tiene un poco menos de capacidad para
cubrir sus deudas totales con sus activos totales, esto
puede ser una señal de que la empresa podría estar
enfrentando un aumento en el riesgo financiero, lo que
requiere vigilancia.
Este indicador muestra que se ha disminuido drásticamente
de 246 a 113, lo que indica que la empresa está tardando
mucho más en cobrar a sus clientes, una caída preocupante
del 54%.
Este indicador muestra que ha aumentado de 1 a 3 días, lo
que significa que ahora toma más tiempo recuperar los
créditos de los clientes (118%).
Este indicador muestra una disminución de 21,72 a 13,31,

lo que muestra una menor frecuencia en la venta y
reposición de inventarios, indicando que los productos están
tardando más en venderse (-39%).
El aumento de 16 a 27 días muestra que los inventarios
tardan más en convertirse en ventas (+73%). Por lo se
puede deducir que un mayor tiempo de inventario puede
resultar en mayores costos de almacenamiento y menos
capital disponible para otras operaciones.
Esta disminuido del 28%, indica que la empresa está

tardando más en pagar a sus proveedores. Aunque esto
puede parecer negativo, también puede ser una estrategia
para gestionar mejor el flujo de caja y tener más tiempo
para pagar.
Se presenta un aumento significativamente de 37 a 68 días,

lo que refleja una extensión considerable en los plazos de
pago (84%).
Este indicador muestra un aumento de -19.79 a -37.62 días,

lo que significa que el ciclo de conversión de efectivo se ha
alargado significativamente, lo que puede generar tensiones
en la liquidez (90%).
Este aumento del 10% es un signo positivo, dado que indica
que la empresa está generando más ingresos por cada
unidad de activo que posee. Este aumento en la eficiencia
es alentador para los inversores.
Con este aumento del 5%, se observa que la empresa está

mejorando su capacidad para generar ingresos a partir de
sus activos fijos, lo cual es un indicador de buena gestión.
La disminución de este indicador en un 1%, significa que los

gastos administrativos y de ventas se han mantenido
estables en relación con los ingresos. Un buen control de
estos gastos es positivo, ya que permite a la empresa ser
más rentable.
Este aumento de un 2%, muestra que la empresa está un

poco más endeudada en comparación con su total de
activos, es de entender que un aumento en este ratio puede
ser motivo de preocupación si continúa en aumento.
Esta caída de un 22%, es un signo positivo, dado que la

empresa está logrando una mejor relación entre sus gastos
financieros e ingresos, lo que sugiere que está manejando
de manera más efectiva sus costos relacionados con
deudas.
La estabilidad en este indicador muestra que los gastos
financieros son mínimos en relación con los ingresos.
Esta mejora del 84%, indica que la empresa está teniendo

menos pérdidas en relación con los intereses que paga. Una
mejora en este aspecto muestra un mejor control sobre los
costos y una situación financiera más saludable.
El resultado de indicador, muestra una disminución del 23%,

esto indica que la empresa está menos apalancada, lo que
sugiere una mejora en su salud financiera y menor riesgo
para los accionistas.
Este indicador muestra un aumentado un del 28%, lo que

muestra que la empresa depende moderadamente del
financiamiento a largo plazo, lo que es normal para muchas
empresas que buscan crecimiento.
se observa una mejora de -11.88 a -9.21, lo que significa

una menor dependencia de deuda a corto plazo (22%).
Este aumento del 1% puede reflejar una mayor proporción
de deudas a corto plazo en relación con el total, lo cual
puede ser un aspecto a tener en cuenta en la gestión del
flujo de efectivo.
Esta disminución de un 6%, muestra que hay menos deuda

a largo plazo en comparación con el total de pasivos, lo que
puede ser un indicador positivo.
Se observa en este indicador un aumento de un 20%, lo que

significa que la empresa está aumentando su rentabilidad
en relación con los ingresos, lo cual es una señal de que
está gestionando bien sus costos y puede estar vendiendo
más eficientemente.
Este resultado del 88%, todavía muestra un resultado

negativo. Por otro lado, la mejora muestra que la empresa
está haciendo un mejor trabajo al controlar sus costos
operativos, esto es un signo alentador, pero debe seguir
monitoreándose.
Este indicador muestra una mejora de un 70%, aunque

sigue siendo negativo, esta reducción indica que la empresa
está mejorando su control de costos y, potencialmente, su
rentabilidad a largo plazo.
Se ha mejorado en un 67%, aunque la empresa sigue
reportando pérdidas, el hecho de que esta cifra esté
mejorando es positivo. Esto demuestra que la empresa está
utilizando mejor sus activos para generar ingresos.
Este indicador muestra una mejora de un 76%, sigue siendo

un resultado negativo, pero dicha mejora muestra que la
empresa está utilizando de manera más efectiva el capital
de sus accionistas.
Se ha mejorado un 17%, pero a persar de ello sigue siendo

negativo, este avance muestra que la empresa está
generando un retorno menos severo sobre las inversiones
que recibe.
Claramente se puede observar una mejora radicalmente de

-40.8 millones a 39.4 millones, lo que indica una
recuperación significativa en las utilidades operativas antes
de depreciaciones e impuestos (197%).
Se observa una mejora de un 73%, sigue siendo un

resultado negativo, pero este indicador muestra que la
empresa está mejorando su eficiencia en la generación de
ingresos.
1
nte
Cálculo,
No. Inductor Sigla
1 Otros Gastos Operacionales OGO
2 Gastos Operacionales GO
Utilidad Operacional Después
3 de Impuestos UODI
4 Activos Operacionales AO
5 Activos Operacionales Netos AON
6 Pasivos Operacionales PO
7 Patrimonio P
8 Pasivos Financieros PF
Pasivos Financieros de Corto

9 Plazo PFCP
Pasivos Financieros de Largo
10 Plazo PFLP
Costo de los Intereses en el

11 Corto Plazo K/ICP
Servicio de
12 Servicio de la deuda
la deuda
13 Rentabilidad Operacional RO

14 Operacionales Netos RONA
15 Capital de Trabajo Operacional KTO

16 Costo del Patrimonio Ke
Costo de la Deuda a Corto

17 Plazo KdCP
Costo de la Deuda Después de
18 Impuestos Kdt
Capital de Trabajo Neto

19 Operacional KTNO
20 Flujo de Caja Bruto FCB

21 Flujo de Caja Libre FCL
Flujo de Caja del Propietario

22 (Capital Cash Flow) FCP
Weighted Average Cost of WACC

23 Capital (Costo Promedio
Ponderado de Capital) (CPPC)
Valor Ecnonómico Agregado

24 (Economic Value Added) EVA
Cálculo, descripción e interpre
Expresión Matemática
(Fórmula)
OGO = D + A
D: Depreciaciones
A: Amortizaciones
GO = GOA + GOV
GOA: Gastos de Administración

GOV: Gastos de Ventas
UODI = Ganancia (pérdida) por actividades
de operación- Impuestos
AO = Total Activo
AON = AO – PO
PO = Total Pasivo - Pasivo Financiero

corriente- Pasivo financiero no corriente
P = Total Patrimonio - Utilidad del Ejercicio
PF = Pasivos Financieros de Corriente +

Pasivos Financieros no corriente
PFCP = Obligaciones Financiero corriente

PFLP = Obligaciones Financiero no corriente
K/ICP = Sumatoria de intereses pagados en

un año
Servicio de la deuda = Abonos a Capital +

Intereses Pagados
RO = EBITDA / AO
RONA = UODI / AON
KTO = Efectivo y equivalentes al efectivo +

Cuentas comerciales por cobrar y otras
cuentas por cobrar corrientes+ Inventarios
Ke = Rf + beta x (Rm - Rf)
Rf: Rentabilidad del activo sin riesgo

Rm: Rentabilidad media del mercado
B: Beta
Los valores del Ke (año 1 y año 2) se deben

tomar directamente de las Celdas C78 y D78
de los datos adicionales que están en la hoja
Estados Financieros
Kd = i (1 - t)
t: tasa impositiva
Los valores del KdCP (año 1 y año 2) se

deben tomar directamente de las Celdas
C60 y D60 de los datos adicionales que
están en la hoja Estados Financieros
Kdt = Kd (1 - t)
t: tasa impositiva
Los valores del Kdt (año 1 y año 2) se deben

tomar directamente de las Celdas C70 y 70
de los datos adicionales que están en la hoja
Estados Financieros
KTNO = KTO - PO
La expresión matemática (fórmula) para

calcular el KTNO del año 2 es diferente a la
del año 1. Es la siguiente:
KTNO año 2 = 1 * (KTNO año 1 – (KTO – PO))
FCB = UODI + OGO

FCL = FCB - KTNO - Activos Fijos
Los Activos Fijos se registran en la cuenta

Propiedad, Planta y Equipo
Para calcular el FCL del año 2 se debe tener

en cuenta que los Activos Fijos se deben
calcular así: Activos Fijos(año 2) = = AF año 2 -
AF año 1
FCP = FCL - Servicio de la Deuda
WACC = Kdt + Ke
EVA = AON * (RONA - WACC)

terpretación de Inductores de
Resultados
Año 1
34,773,198
423,632,941
- 52,695,842
648,223,159
90,978,153
557,245,006
- 77,267,746
142,811,133
58,605,553
84,205,580
13,104,748
30,998,434
-6%
- 0.28
374,375,018
16.5%
11.8%
7.8%
- 182,869,988
9,338,432
17,778,467
- 13,219,967
24%
- 47,553,014
n de Inductores de Valor del Ár
Resultados
Año 2 V. Absoluta
46,580,376 11,807,178
511,542,001 87,909,060
- 4,212,800 48,483,042
722,379,883 74,156,724
59,491,582 - 31,486,571
662,888,301 105,643,295
- 51,888,559 25,379,187
136,491,736 - 6,319,397
46,164,742 - 12,440,811
90,326,994 6,121,414
11,699,074 - 1,405,674
42,015,080 11,016,647
5% 0.12
- 0.42 - 0
414,510,402 40,135,384
19.7% 0.03
16.8% 0
11% 0
- 248,377,899 - 65,507,911
21,468,781 12,130,349
240,900,476 223,122,009
198,885,396 212,105,362
31% 0.07
- 43,516,392.41 4,036,622
del Árbol del EVA
V. Relativa
34%
21%
-92%
11%
-35%
19%
-33%
-4%
-21%
7%
-11%
36%
-187%
51%
11%
19%
42%
44%
36%
130%
1255%
-1604%
27%
-8%
ol del EVA
Interpretación, análisis, e
implicaciones de los resultados
Los OGO, aumentaron en un 34%, lo que refleja un incremento en
depreciaciones y amortizaciones. Posiblemente pueda estar
relacionado con mayores inversiones en activos o una aceleración
en la depreciación de activos existentes.
Los GO, muestran un crecimiento de un 21%, lo que indica un

aumento tanto en los gastos administrativos como en los de ventas.
Dicho crecimiento puede estar asociado a una expansión de la
empresa o a mayores costos operativos.
En la UODI, de acuerdo con los resultados obtenidos se redujo la
pérdida en 92%, lo cual es un signo positivo, ya que la empresa
disminuyó significativamente las pérdidas operativas en el segundo
año.
Los AO, se incrementaron un 11%, lo que indica que la empresa ha

aumentado su base de activos, esto permite fortalecer el
crecimiento de la empresa y mejorar su capacidad operativa.
Los AON, disminuyeron un 35%, lo que refleja que los pasivos han
crecido más rápido que los activos, afectando negativamente la
posición neta de la empresa.
Los PO aumentaron un 19%, lo que señala un mayor

endeudamiento o la adquisición de nuevas responsabilidades
financieras para la empresa. Este crecimiento en los pasivos puede
ser necesario para financiar inversiones o cubrir obligaciones
operacionales.
El patrimonio presenta una mejora, lo que refleja una disminución

de las pérdidas acumuladas, lo cual es una señal favorable para los
accionistas, aunque el saldo siga siendo negativo.
Los PF se redujeron un 4%, lo que indica una ligera mejora en el

manejo de la deuda. La empresa parece haber logrado disminuir
sus obligaciones financieras, lo que podría aliviar la presión sobre
sus finanzas.
Los PFCP disminuyeron un 21%, lo que es un buen indicio de que la

empresa ha logrado reducir sus deudas a corto plazo, lo cual
mejora su posición de liquidez.
Los PFLP aumentaron un 7%, lo que refleja un incremento en las
obligaciones financieras a largo plazo.
El Costo de los Intereses en el Corto Plazo disminuyó un 11%, lo

que indica que la empresa está pagando menos en intereses a
corto plazo, probablemente debido a la reducción en sus pasivos
financieros de corto plazo.
El servicio de la deuda, aumentó en un 36%, lo que significa que la

empresa pagó más por sus deudas (capital e intereses),
posiblemente como resultado de un aumento en sus obligaciones
financieras.
La RO mejoró ligeramente, aunque sigue siendo negativa, lo que

significa que la empresa todavía no logra generar ganancias
suficientes en relación con sus activos operacionales.
La RONA mejoró, pasando de un valor negativo a positivo. Esto

indica una mejora en la eficiencia con la que la empresa utiliza sus
activos operacionales netos para generar beneficios.
El KTO aumentó un 11%, reflejando con ello una mejora en los

activos líquidos de la empresa, como efectivo, cuentas por cobrar e
inventarios, lo que mejora su capacidad para financiar operaciones
diarias.
El Ke aumentó un 19%, lo que significa que la empresa enfrenta un
mayor costo para financiarse a través de sus accionistas.
El KdCP, muestra un aumento en un 42%, lo que refleja un

encarecimiento del financiamiento a corto plazo para la empresa.
El Kdt presenta un aumentó en un 44%, lo que implica que la deuda
es más costosa después de considerar el impacto fiscal.
El KTNO disminuyó un 36%, indicando que la empresa está

enfrentando dificultades para mantener suficiente capital de trabajo
neto para cubrir sus obligaciones operativas.
El FCB mejoró significativamente, con un incremento del 162%, lo

que indica que la empresa ha logrado generar efectivo positivo de
sus operaciones, una señal alentadora para su liquidez.
El FCL tuvo un crecimiento impresionante del 2414%, lo que refleja
una capacidad significativamente mejorada para generar efectivo
después de cubrir inversiones en activos fijos y capital de trabajo.
El FCP también experimentó un gran aumento del 965%, lo que

significa que después de pagar sus deudas, la empresa ha
generado mucho más efectivo disponible para los propietarios.
El WACC aumentó un 36%, lo que indica que el costo combinado de

financiarse con deuda y patrimonio ha subido, lo que podría afectar
las decisiones de inversión.
El EVA mostró una mejora drástica del 100%, lo que sugiere que la
empresa finalmente está generando valor económico, utilizando
eficientemente sus activos operacionales netos.
nte
Informe de Diagn
La Empresa X S.A.S ha experimentado cambios significativos en su desempe

muestran señales de mejora. A continuación, se detalla un análisis integral de
Para el análisis de Estados Financieros encontramos que:
En el análisis del Estado de Resultados Integral muestra una mejora en el de
Los ingresos por actividades ordinarias aumentaron en un 22%, lo que es po
más ingresos, también tuvo que asumir mayores costos. La ganancia bruta
proporción de sus costos en comparación con los ingresos. El EBITDA pasó de
reflejando un mejor control de los gastos operativos y una mayor eficiencia;
aunque se redujeron significativamente (un 86% menos de pérdidas en com
utilidad neta del ejercicio, aunque negativa, mejoró notablemente al reduci
trayectoria hacia la rentabilidad, aunque aún necesita ajustar algunos costos,
En cuanto al Estado de Situación Financiera en el Año 2, los activos totales
crecimiento positivo; sin embargo, este aumento se debe principalmente a
66.28%, lo que puede ser un signo de mejores ventas o condiciones de c
proporción en el total de activos corrientes disminuyó del 36.66% al 34.94%.
esto sugiere un aumento en las obligaciones de la empresa, lo que puede se
corriente representa una gran parte del total, incrementándose un 15.13% e
para sus operaciones. Además, el patrimonio continúa en números negati
acumuladas y está cada vez más lejos de una situación financiera sostenible.
Por otro lado, el análisis de los indicadores financieros muestra una situació
cubrir deudas a corto plazo, y el capital neto de trabajo es negativo, aume
gestión ineficiente en cobros y ventas. El ciclo de efectivo se alarga, aumenta
ligeramente, la rentabilidad del patrimonio (ROE) y de los activos (ROA)
endeudamiento total y el endeudamiento financiero muestran una ligera subi
mejora más notable es el EBITDA, que pasa de negativo a positivo, pero e
endeudamiento.
Mientras que los inductores de valor revela tanto mejoras como áreas cr
afectando negativamente la utilidad operativa después de impuestos (UODI
gestión ineficiente en cobros y ventas. El ciclo de efectivo se alarga, aumenta
ligeramente, la rentabilidad del patrimonio (ROE) y de los activos (ROA)
endeudamiento total y el endeudamiento financiero muestran una ligera subi
mejora más notable es el EBITDA, que pasa de negativo a positivo, pero e
endeudamiento.
Mientras que los inductores de valor revela tanto mejoras como áreas cr
afectando negativamente la utilidad operativa después de impuestos (UODI
crecieron, pero los activos operacionales netos disminuyen debido a un aume
en los pasivos financieros de corto plazo, el servicio de la deuda creció sustan
positiva, y lo mismo ocurre con el flujo de caja libre (FCL) y el flujo de caja d
neto operacional (KTNO) empeora, y el costo del capital (WACC) sigue aumen
en comparación con el año anterior.
Barrera, A. R. (2020). Diagnóstico Financiero. [Objeto_virtual_de_Informacion_OVI]. R

Empty heading
Gaytán Cortés, J. (2024). Indicadores Financieros y Económicos : Sensitivity Analysis
org.bibliotecavirtual.unad.edu.co/10.32870/myn.vi51.7724
Gestión financiera de los empresarios Mipymes. (2019). Sello Editorial UNAD. (pp. 15
Larretape, G. A. (2020). Herramientas de análisis financiero: aportes a la maximizac
net.bibliotecavirtual.unad.edu.co/es/ereader/unad/128445
Legis. (2024). Sección 3. Presentación de estados financieros. Legis, 1(1), https://xpe
normativanifg3_911bf94f706c489185eadee5b1504706#
Empty heading
Sánchez, L. A. (2023). Informe de diagnóstico financiero. [Objeto_virtual_de_aprendi
Empty heading
Sanchis Llopis, J. A., Mañez, J. A., & Gómez-Sánchez, A. M. (2024). The dynamic links
Analysis, (2), (pp.1-22). [ISSN 2632-7627]. https://www.emerald.com/insight/content
Empty heading
Toala Zavala, C. F. (2023). Análisis financiero y su relevancia en la toma de decisione
https://doi-org.bibliotecavirtual.unad.edu.co/10.47230/unesum-ciencias.v7.n2.2023.
Inicio
e de Diagnóstico Financiero (Tarea 2)
vos en su desempeño financiero durante el período analizado (año 1 y 2), con áreas que requ
análisis integral de su situación.
una mejora en el desempeño financiero de la empresa entre el Año 1 y el Año 2, aunque sigu
22%, lo que es positivo, pero los costos de ventas crecieron en un 19%, lo que refleja que, a
La ganancia bruta mejoró en un 46%, lo que significa que la empresa está optimizando su m
. El EBITDA pasó de ser negativo en el Año 1 a positivo en el Año 2, lo que indica una mejora c
a mayor eficiencia; sin embargo, a pesar de esta mejora, la empresa sigue teniendo pérdidas
de pérdidas en comparación con el Año 1), lo cual muestra que va en camino hacia la esta
blemente al reducirse en un 64%, esto significa que la empresa está reduciendo sus pérdid
tar algunos costos, como los financieros, que aumentaron un 14%, y otros gastos operativos q
los activos totales aumentaron un 11.44%, alcanzando aproximadamente 722,38 millones
e principalmente a un incremento en los activos corrientes, especialmente en las cuentas po
o condiciones de crédito más amplias, no obstante, los inventarios también experimentaron
36.66% al 34.94%. Por otro lado, el total de pasivos también creció un 14,19%, alcanzando
sa, lo que puede ser preocupante si los activos no crecen a un ritmo similar. Se puede notar
ndose un 15.13% en el período, lo que indica que la empresa podría estar dependiente de fin
en números negativos, con un deterioro del 48.55% , lo que indica que la empresa no e
anciera sostenible.
uestra una situación delicada. La razón corriente y la prueba ácida permanecen bajas, lo q
es negativo, aumentando su déficit. La rotación de cartera y la rotación de inventarios em
se alarga, aumentando el riesgo financiero, y aunque la rotación de activos totales y la rotació
los activos (ROA) siguen en terreno negativo, mostrando problemas en la generación d
tran una ligera subida, mientras que la cobertura de intereses y los márgenes mejoran, pero a
a positivo, pero en conjunto, la empresa sigue enfrentando importantes retos en liquidez,
ras como áreas críticas. Los otros gastos operacionales y los gastos operacionales aumen
e impuestos (UODI), aunque esta última mejora considerablemente respecto al año anterior,
se alarga, aumentando el riesgo financiero, y aunque la rotación de activos totales y la rotació
los activos (ROA) siguen en terreno negativo, mostrando problemas en la generación d
tran una ligera subida, mientras que la cobertura de intereses y los márgenes mejoran, pero a
a positivo, pero en conjunto, la empresa sigue enfrentando importantes retos en liquidez,
ras como áreas críticas. Los otros gastos operacionales y los gastos operacionales aumen
e impuestos (UODI), aunque esta última mejora considerablemente respecto al año anterior,
n debido a un aumento en los pasivos operacionales, lo que implica una mayor carga de deud
deuda creció sustancialmente. Por otro lado, la rentabilidad operativa (RO) mejora notablemen
y el flujo de caja del propietario (FCP), que muestra una recuperación significativa; sin emb
WACC) sigue aumentando, lo que afecta negativamente al valor económico agregado (EVA), a
Bibliografía
e_Informacion_OVI]. Repositorio Institucional UNAD. https://repository.unad.edu.co/handle/10596/33370
: Sensitivity Analysis and Finances. Mercados y Negocios: Revista de Investigación y y Análisis. (pp. 13
ditorial UNAD. (pp. 15- 33) https://doi.org/10.22490/9789586517157

ortes a la maximización de la riqueza en la pymes. Pluma Digital Ediciones. (pp. 33-61). https://elibro-
egis, 1(1), https://xperta-legis-co.bibliotecavirtual.unad.edu.co/visor/normativanifg3/
o_virtual_de_aprendizaje_OVA]. Repositorio Institucional UNAD. https://repository.unad.edu.co/handle/1
4). The dynamic links between product and process innovations and productivity for Colombian manufa
.com/insight/content/doi/10.1108/AEA-01-2023-0009/full/html
la toma de decisiones gerenciales. UNESUM-Ciencias, 7(2), (pp.167–176).

ciencias.v7.n2.2023.167-176
Estudiantes
n áreas que requieren atención y otras que Angélica María Puche Aguirre
o 2, aunque sigue operando con pérdidas.

que refleja que, aunque la empresa generó
optimizando su margen bruto al reducir la
ica una mejora considerable de casi 200%,
niendo pérdidas en su resultado operativo,
no hacia la estabilidad, de igual forma, la
ciendo sus pérdidas y podría estar en una
stos operativos que también subieron.
722,38 millones de peso, lo que indica un
n las cuentas por cobrar, que subieron un
n experimentaron un crecimiento, pero su
9%, alcanzando 799,38 millones de pesos,
Se puede notar claramente que el pasivo
pendiente de financiamiento a corto plazo
a empresa no está generando ganancias
ecen bajas, lo que refleja problemas para

e inventarios empeoran, lo que indica una
otales y la rotación de activos fijos mejoran
la generación de beneficios. Además, el
s mejoran, pero aún en cifras negativas. La
tos en liquidez, rentabilidad y gestión del
acionales aumentaron significativamente,

al año anterior, los activos operacionales
otales y la rotación de activos fijos mejoran
la generación de beneficios. Además, el
s mejoran, pero aún en cifras negativas. La
tos en liquidez, rentabilidad y gestión del
acionales aumentaron significativamente,

al año anterior, los activos operacionales
or carga de deuda, a pesar de la reducción
ejora notablemente, pasando de negativa a
ficativa; sin embargo, el capital de trabajo
gregado (EVA), aunque esta última mejora
ndle/10596/33370
y Análisis. (pp. 131–142). https://doi-
61). https://elibro-
ad.edu.co/handle/10596/55552
Colombian manufacturing. Applied Economic

Conclusiones (T
Estudiante: Sonia Cristina Av
En conclusión, aunque la empresa muestra una alta Razón Corriente que sugiere una liquidez general favorab
para enfrentar obligaciones a corto plazo. La disminución en la Razón de Tesorería y los bajos valores persi
líquidos, excluyendo inventarios, para cubrir pasivos inmediatos. Esto sugiere que la empresa podría tener
inventarios. Además, el Capital Neto de Trabajo negativo y en deterioro refleja problemas significativos de
estabilidad financiera de la empresa. Es crucial que la empresa tome medidas proactivas para mejorar su po
mejorar la eficiencia en la rotación de inventarios, con el fin de fortalecer su solvencia y garantizar su continuid
Estudiante: Angela Lucía Borre
La empresa muestra signos de mejora en su eficiencia operativa, como se evidencia en el aum

el flujo de efectivo sugieren la necesidad de una gestión financiera más efectiva y una revisión
los riesgos financieros y una estrategia para mejorar la rentabilidad del patrimonio. Es esen
solvencia a corto plazo de la empresa.
Estudiante: Angélica María Puc
De acuerdo el análisis realizado a partir de los resultados obtenidos de los distintos indicadores
y una gestión más eficiente de sus operaciones; sin embargo, sigue enfrentando retos impor
pasivos que continúa siendo alta, por lo que para poder lograr una estabilidad financiera, es ne
oportunidades de ingreso que permitan revertir las pérdidas acumuladas obtenidas hasta el mo
Estudiante: RafaeL Jaime On

El diagnóstico financiero señala que la empresa enfrenta desafíos significativos en términos de eficiencia operativa y
limitada, a pesar de ciertos avances relativos, subraya la necesidad de llevar a cabo una revisión exhaustiva de las est
inmediato enfocado en reducir costos y optimizar operaciones, especialmente en los sectores de ventas y administra
el uso de activos resultan esenciales para revertir la tendencia actual. Un enfoque integral que integre la reducción de
fortalecerá la solidez financiera y facilitará un crecimiento sostenible a largo plazo.
Estudiante:
usiones (Tarea 2)
Sonia Cristina Aviles Ortiz
na liquidez general favorable, los demás indicadores financieros presentan señales de alerta sobre su capacidad real
a y los bajos valores persistentes de la Prueba Ácida indican limitaciones en la disponibilidad de efectivo y activos
la empresa podría tener dificultades si necesita satisfacer rápidamente sus deudas sin depender de la venta de
roblemas significativos de liquidez a corto plazo, lo que podría afectar negativamente las operaciones diarias y la
activas para mejorar su posición de liquidez, como optimizar la gestión del efectivo, reducir los pasivos corrientes y
a y garantizar su continuidad operativa.
Angela Lucía Borrego Fonseca
se evidencia en el aumento de la utilidad bruta. Sin embargo, los cambios en los costos financieros y
efectiva y una revisión de la estructura de capital. Se recomienda una evaluación más detallada de
el patrimonio. Es esencial monitorear de cerca la liquidez y el flujo de efectivo para garantizar la
s distintos indicadores, la empresa está en un proceso de recuperación, con mejoras en sus ingresos
frentando retos importantes, como el aumento en los costos y gastos, así como una estructura de
ilidad financiera, es necesario seguir controlando los costos, optimizando gastos y buscando nuevas
obtenidas hasta el momento.

os de eficiencia operativa y optimización del uso de activos. La persistencia de un EBITDA negativo y una rentabilidad neta
evisión exhaustiva de las estrategias financieras y operativas. Es fundamental que la empresa implemente un plan de acción
ores de ventas y administración. Asimismo, la diversificación de las fuentes de ingresos y la maximización de la eficiencia en
que integre la reducción de costos, el incremento en la eficiencia de activos y la exploración de nuevas fuentes de ingresos
P l a
Hallazgo
No. (del diagnóstico)
A
c De acuerdo con el análisis se observa que
el inventario promedio permanece en
bodega durante un tiempo excesivo (80
c 1
días en promedio). Esto no solo genera
mayores costos de almacenamiento, sino
que también incrementa el riesgo de
deterioro o pérdida de valor de los
i
productos, lo que afecta directamente la
liquidez operativa de la empresa.
Además, limita la capacidad de inversión
en productos de mayor rotación.
o
c
i
1 que también incrementa el riesgo de
deterioro o pérdida de valor de los
productos, lo que afecta directamente la
liquidez operativa de la empresa.
Además, limita la capacidad de inversión
en productos de mayor rotación.
o
n
e
s La empresa presenta una liquidez
2
insuficiente para cubrir pasivos, dado que
hay una relación baja entre activos
corrientes y pasivos corrientes, indicando
dificultades para cubrir las obligaciones
de corto plazo. Esto podría derivar en
d
problemas de liquidez que impacten
negativamente la operación diaria.
m Se presenta una baja rentabilidad neta
e
3
sobre las ventas, dado que encuentra por
debajo del promedio del sector, lo que
sugiere altos costos operativos o baja
eficiencia en la generación de ingresos
j netos. Esta situación impacta

negativamente la rentabilidad general de
la empresa.
o
r
j negativamente la rentabilidad general de
la empresa.
o
r
a
m
4
Se muestra una baja rotación de cuentas
por cobrar, lo que indica que la empresa
i
tarda mucho en recuperar el dinero de las
ventas a crédito. Esto afecta el flujo de
efectivo y limita la capacidad de financiar
operaciones internas.
e
n
t
o El nivel de endeudamiento total de la
empresa es elevado en comparación con
5
el promedio del sector, lo que indica una
fuerte dependencia de recursos externos
para financiar las operaciones. Esto
incrementa los costos financieros y
expone a la empresa a riesgos
significativos si las condiciones del
mercado o las tasas de interés cambian
desfavorablemente.
P l a n d e
Indicador Financiero o
Inductor de Valor en Objetivo
que se evidencia el Estratégico
hallazgo
Optimizar la gestión de inventarios

para reducir costos de
RI
almacenamiento y mejorar el flujo de
caja.
RI
almacenamiento y mejorar el flujo de
caja.
Incrementar la capacidad de cubrir

RC (Razón Corriente)
obligaciones a corto plazo.
Incrementar la eficiencia operativa

MN (Margen Neto)
para maximizar utilidades.
Mejorar los tiempos de cobro para
RCC (Rotación de Cuentas por Cobrar)
aumentar la liquidez.
ET Reducir el nivel de endeudamiento

e m e j o r a m i
Actividades,
gestiones,
operaciones,
labores y procesos
Implementar un sistema de inventarios en tiempo

real.
Realizar promociones en productos de baja

rotación.
Ajustar volúmenes de compra y punto de reorden.

Analizar y segmentar el inventario por categorías
de rotación.
Capacitar al personal en gestión de inventarios

eficiente.
Negociar plazos más amplios con proveedores.
Reducir gastos no esenciales.
Explorar líneas de crédito con bajas tasas de

interés.
Optimizar la gestión de cobranza para reducir el

ciclo de caja.
Crear un fondo de contingencia para emergencias

de liquidez.
Optimizar procesos para reducir costos.
Incrementar precios en productos con alta

demanda.
Ampliar la base de clientes con campañas de

marketing.
Implementar herramientas tecnológicas para la

gestión financiera.
Mejorar la calidad del servicio al cliente.
Implementar políticas de crédito más estrictas.
Ofrecer descuentos por pronto pago.
Automatizar recordatorios y seguimientos de

cobro.
Negociar acuerdos de pago con clientes de alto

riesgo.
Implementar mecanismos legales para el cobro de

cuentas difíciles.
Renegociar deudas existentes.
Buscar capitalización adicional.
Incrementar flujo operativo para cubrir deudas.
Reducir pasivos no estratégicos.
Implementar un programa de control financiero

interno.
m e j o r a m i e n t o
Cuenta del Estado de Resultados o
del Estado de Situación Financiera,
Indicador Financiero o Inductor de
Valor a impactar (aumentar o
disminuir)
Inventarios (Estado de Situación Financiera)
Costos de ventas (Estado de Resultados)

Cuentas por pagar (Estado de Situación Financiera)
Gastos administrativos (Estado de Resultados)
Pasivos financieros (Estado de Situación Financiera)
Efectivo y cuentas por cobrar (Estado de Situación Financiera)
Efectivo (Estado de Situación Financiera)
Ingresos operativos y gastos administrativos (Estado de Resultados)
Ingresos operativos (Estado de Resultados)
Gastos administrativos (Estado de Resultados)

Cuentas por cobrar (Estado de Situación Financiera)
Efectivo y cuentas por cobrar (Estado de Situación Financiera)
Efectivo (Estado de Situación Financiera)

i e n t o
Meta
(porcentaje o
cantidad)
Reducir los días promedio de

inventario de 80 a 50 días en 6
meses.
Incrementar la salida de inventarios

lentos en un 20% en 6 meses.
Reducir el exceso de inventarios en

un 25% en 6 meses.
Reducir el inventario obsoleto en un
15% en 6 meses.
Incrementar la eficiencia del

inventario en un 20% en 6 meses.
Aumentar el plazo promedio de pago

en 15 días en 6 meses.
Reducir los gastos en un 10% en 6

meses.
Obtener al menos una nueva línea de

crédito en 6 meses. (15%)
Mejorar la rotación de cuentas por

cobrar en un 20% en 6 meses.
Ahorrar el 15% de ingresos

mensuales para el fondo en 12
meses.
Reducir costos operativos en un 10%

en 6 meses.
Incrementar los precios en un 5% en

productos clave en 6 meses.
Incrementar la base de clientes en un

15% en 12 meses.
Reducir tiempos administrativos en

un 20% en 6 meses.
Incrementar la satisfacción del
cliente en un 10% en 6 meses.
Reducir días promedio de cobro en

un 15% en 6 meses.
Incrementar el número de pagos

adelantados en un 20% en 6 meses.
Reducir facturas vencidas en un 25%

en 6 meses.
Reducir cartera vencida en un 30%

en 12 meses.
Recuperar el 50% de las cuentas

morosas en 12 meses.
Reducir el costo promedio de

financiamiento en un 10% en 12
meses.
Incrementar el capital en un 20% en

12 meses.
Incrementar el flujo operativo en un

15% en 12 meses.
Disminuir pasivos no esenciales en

un 35% en 12 meses.
Mejorar el control del

endeudamiento en un 30% en 12
meses.
t o
Descripción de actividades, gestiones,
operaciones, labores y procesos para
evidenciar su pertinencia para maximizar el
valor de la empresa
Implementar un software que permita monitorear inventarios en tiempo real para prevenir sobrecostos
y rupturas de stock.
Diseñar estrategias promocionales específicas para productos con menor rotación y ofrecer descuentos
que incentiven su venta.
Revisar patrones históricos de ventas para ajustar las órdenes de compra al nivel óptimo según la
demanda.
Implementar un sistema de clasificación (ABC) para enfocar acciones específicas en productos clave
según su rotación.
Diseñar talleres de formación para el personal operativo sobre el manejo y control de inventarios.
Establecer acuerdos de crédito con proveedores estratégicos para extender los términos de pago.
Realizar un análisis de costos operativos para identificar y eliminar áreas no críticas para el negocio.
Consultar diferentes instituciones financieras para negociar tasas de interés competitivas y mejorar la
liquidez.
Implementar herramientas digitales de seguimiento y recordatorios automáticos para cobrar facturas

vencidas.
Designar un porcentaje fijo de ingresos para destinar a un fondo que garantice recursos en situaciones
de emergencia financiera.
Realizar un mapeo de procesos para identificar y eliminar actividades ineficientes o redundantes.
Realizar análisis de sensibilidad para identificar productos cuya demanda no se vea afectada
significativamente por aumentos de precios.
Diseñar campañas de marketing digital enfocadas en mercados desatendidos o segmentos potenciales.
Integrar software de planificación de recursos empresariales (ERP) para automatizar tareas

administrativas y contables.
Implementar encuestas de satisfacción y sistemas de respuesta rápida para gestionar quejas o
sugerencias.
Establecer políticas claras sobre requisitos de crédito, plazos, y condiciones de pago para los clientes.
Implementar programas de incentivos para los clientes que realicen pagos antes de la fecha límite.
Utilizar herramientas digitales para gestionar recordatorios automáticos de pagos vencidos.
Establecer reuniones y acuerdos personalizados con clientes que tengan historial de atrasos en pagos.
Contratar servicios de asesoría legal para proceder con el cobro de cuentas vencidas difíciles.
Realizar negociaciones con acreedores para obtener condiciones más favorables, como menores tasas
de interés o mayores plazos.
Identificar posibles inversionistas o fuentes de financiamiento alternativo para reducir la dependencia

de la deuda.
Optimizar la operación interna para generar mayores ingresos y controlar mejor los gastos.
Identificar y cancelar compromisos financieros que no aporten valor estratégico al negocio.
Diseñar procedimientos internos de aprobación y monitoreo de nuevas deudas para evitar el

incremento descontrolado del apalancamiento.
Conclusiones (Ta
Estudiante Sonia Cristina Aviles
económico de la empresa. Estas acciones, fundamentadas en indicadores financieros específicos, están diseñadas para generar u
destacan medidas como la implementación de herramientas avanzadas de gestión de inventarios, que buscan reducir costos inn
acreedores para disminuir el nivel de endeudamiento y mejorar la cobertura de intereses; y la mejora en la gestión del capital de
Además, se han planteado estrategias para incrementar los márgenes operativos mediante la reducción de costos y el aumento
claras de crédito y el uso de servicios de factoring, contribuye a mitigar riesgos de incobrabilidad y fortalecer el flujo de caja.
efectividad. No se trata únicamente de un enfoque correctivo, sino de un modelo estratégico que busca establecer una base sóli
plan no solo soluciona problemáticas actuales, sino que también dota a la empresa de herramientas para enfrentar desafíos fu
propuesta, enfocándose en aspectos prácticos que maximizan el impacto financiero, sin incluir logros personales ni referenci
Estudiante Angéla Lucía Borrego
En conclusión, la Empresa X S.A.S ha mostrado avances importantes en su desempeño financiero entre los años analizados, d
eficiencia operativa. Sin embargo, aún enfrenta retos significativos que comprometen su estabilidad financiera, como el aumen
negativos de liquidez, rentabilidad y gestión del endeudamiento. La baja eficiencia en la rotación de cartera e inventarios, así c
económico agregado (EVA) y alcanzar sostenibilidad a largo plazo. Para maximizar el valor de la empresa, es necesario impleme
mejoren la estructura de financiamiento y refuercen la rentabilidad operativa. Esto permitirá una transformación financiera más s
Estudiante Angélica María Puche
Las acciones de mejoramiento planteadas en la tabla están enfocadas en optimizar la gestión de inventarios media
tiempo real, el diseño de estrategias promocionales para productos de baja rotación y la clasificación del inventar
compra y capacitaciones al personal en gestión de inventarios. Estas acciones buscan reducir el exceso de inventario
impactar positivamente indicadores financieros clave como los costos de ventas y los niveles de inventario.
Estudiante RafaeL Jaime Onate
Las acciones de mejoramiento propuestas se enfocan en optimizar la gestión de costos operacionales, mejorar la gen
plazo, con el objetivo de fortalecer la solvencia y rentabilidad de Mi Mejor Ejemplo SAS. Al implementar estas medida
las bases para un crecimiento sostenible y rentable a largo plazo, garantizando así la maximización del valor de la emp
Estudiante
siones (Tarea 3)
onia Cristina Aviles Ortiz
stán diseñadas para generar un impacto positivo tanto en la eficiencia operativa como en la sostenibilidad a largo plazo. Se
que buscan reducir costos innecesarios y mejorar la rotación de productos; la renegociación de condiciones financieras con
ora en la gestión del capital de trabajo, promoviendo una mayor liquidez y un ciclo de conversión de efectivo más eficiente.
ucción de costos y el aumento de ingresos en segmentos clave. La optimización de cuentas por cobrar, a través de políticas
d y fortalecer el flujo de caja. Estas acciones están alineadas con metas claras y medibles, lo que garantiza su viabilidad y
busca establecer una base sólida para el crecimiento sostenible y la creación de valor en el largo plazo. En este contexto, el
ntas para enfrentar desafíos futuros con mayor resiliencia. Con esta formulación, se demuuestra la capacidad de análisis y
logros personales ni referencias a aspectos teóricos o definiciones que no aporten al objetivo del plan. Se resalta así la
géla Lucía Borrego Fonseca
o entre los años analizados, destacándose el crecimiento de ingresos y la mejora en el EBITDA, lo cual refleja una mayor
dad financiera, como el aumento en costos de ventas, el crecimiento del pasivo corriente, y la persistencia de indicadores
de cartera e inventarios, así como un alto costo de capital (WACC), limitan la capacidad de la empresa para generar valor
mpresa, es necesario implementar estrategias específicas que reduzcan costos, optimicen la gestión del capital de trabajo,
ansformación financiera más sólida y la consolidación hacia una trayectoria de rentabilidad sostenible.
gélica María Puche Aguirre
estión de inventarios mediante iniciativas como la implementación de software para monitorear inventarios en
la clasificación del inventario mediante sistemas como ABC. También se incluyen ajustes en los volúmenes de
ducir el exceso de inventarios, minimizar la obsolescencia, mejorar la eficiencia operativa y, en última instancia,
es de inventario.
afaeL Jaime Onate Rojas
peracionales, mejorar la generación y administración del flujo de caja, y reducir la dependencia de deuda a corto
implementar estas medidas estratégicas, se espera no solo superar las debilidades actuales, sino también sentar
mización del valor de la empresa y una mayor estabilidad financiera.
Árbol del EVA (simplificado) Ke

Año 2 Año 3 V. ABS V.REL.
19.70% 18.12% -1.58% -9%
WACC
30.94% 27.64% -3.29% -12%
Kdt
11.2% 10% -2% -18%
EVA
- 72,404,852 64,944,454 137,349,306 211%
UODI
- 4,212,800 455,849,704 460,062,504 101%
RONA
1.7% 205.2% 203.5% 99%
AON
- 247,658,544 222,140,484 469,799,028 211%
Informe de la Evaluación financ
El Árbol de EVA muestra que la empresa ha logrado una mejora significativa en su dese
año 2. Uno de los principales indicadores es el EVA, que pasó de un valor negativo de
aumento absoluto de 137.349.306 (211% de mejora). Esto significa que la empresa ah
costos de capital, sino que además producen rendimientos adicionales.
El WACC (Costo Promedio Ponderado de Capital) disminuyó del 30,94% al 27,64%, un
financiamiento de la empresa ha bajado.
En cuanto al Ke (Costo del Patrimonio) también disminuyó, pasando del 19,70% al 18
disminución, junto con la reducción del Kdt (Costo de la Deuda Después de Impuestos)
tanto su deuda como su capital propio, lo cual mejora la rentabilidad.
Por otro lado, se muestra un cambio notable en el RONA (Retorno sobre Activos Netos
operativos están siendo utilizados de manera mucho más eficiente para generar rentab
Después de Impuestos), que pasó de un déficit de -4.212.800 en el año 2 a una utilidad
operativa.
Además, los AON (Activos Operativos Netos) pasaron de un valor negativo de -247.658
operativa de la empresa y su capacidad para sostener su crecimiento. Angélica María
Biblio
Inicio Anterior
ión financiera a través del EVA (Tarea 4)

gnificativa en su desempeño financiero durante el año 3, con resultados muy positivos en comparación
un valor negativo de -72.404.852 en el año 2 a un valor positivo de 64.944.454 en el año 3, lo que refl
ca que la empresa ahora está generando valor económico, es decir, que sus operaciones no solo cub
ales.
0,94% al 27,64%, una reducción del 12%. Esto es muy favorable, ya que indica que el costo prome
do del 19,70% al 18,12%, lo que implica que los accionistas perciben a la empresa con menor riesg
spués de Impuestos), que bajó del 11,2% al 10%, demuestra que la empresa está gestionando eficaz
ad.
o sobre Activos Netos), que creció de 1,7% a 205,2%, un salto impresionante que evidencia que los
para generar rentabilidad. Cabe anotar que este incremento está respaldado por la UODI (Utilidad Op
l año 2 a una utilidad de 455.849.704 en el año 3, lo que indica una mejora extraordinaria en la renta
negativo de -247.658.544 en el año 2 a un positivo de 222.140.484 en el año 3, lo que refuerza la p

nto. Angélica María Puche Aguirre.
Bibliografía
terior Siguiente
a 4)
Estudiantes
os en comparación con el Falta registrar los integrantes del equipo
l año 3, lo que refleja un Falta registrar los integrantes del equipo
ciones no solo cubren los Falta registrar los integrantes del equipo
Falta registrar los integrantes del equipo
ue el costo promedio del
a con menor riesgo, esta

gestionando eficazmente
evidencia que los activos

UODI (Utilidad Operativa
dinaria en la rentabilidad
que refuerza la posición

Conclusio
Estudiante
Estudiante
Estudiante Angélica M
El análisis del Árbol de EVA para el año 3 revela que la empresa ha dado un giro significativo hacia la generación de val
operativa ha sido efectiva y que las estrategias implementadas están dando resultados positivos. Aunque hay avances
y asegurando que sus activos sigan siendo utilizados de manera eficiente.
Estudiante
Estudiante
Inicio
Conclusiones (Tarea 4)
o hacia la generación de valor. La mejora en indicadores clave como el EVA, el WACC, el Ke, el Kdt, el RONA, y la UODI demuestra que la g
sitivos. Aunque hay avances significativos, es importante que la empresa continúe optimizando su estructura de capital, manteniendo un b
io Anterior
ODI demuestra que la gestión financiera y

apital, manteniendo un bajo costo de deuda

TAREA 4_Aporte Foro_Angélica María Puche Aguirre

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

TAREA 4_Aporte Foro_Angélica María Puche Aguirre

Cargado por

Información del documento

Derechos de autor

Formatos disponibles

Compartir este documento

Compartir o incrustar documentos

Opciones para compartir

¿Le pareció útil este documento?

¿Este contenido es inapropiado?

Copyright:

Formatos disponibles

TAREA 4_Aporte Foro_Angélica María Puche Aguirre

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

Curso

Estudiante (Nombres y Apellidos completos)

Sonia Cristina Aviles Ortiz

Angéla Lucía Borrego Fonseca

Angélica María Puche Aguirre

RafaeL Jaime Onate Rojas

No. Nombre del In

11 Costo de los Intereses en

19 Capital de Trabajo Net

Flujo de Caja del Propie

Administration operating expenses

Sales operating expenses

Ingresos de actividades ordinarias

Ganancia (pérdida) por actividades

Ganancia (pérdida), antes de

Ingreso (gasto) por impuestos

Ganancia (pérdida) procedente de

Efectivo y equivalentes al efectivo

Cuentas comerciales por cobrar y

Otros activos financieros corrientes

Otros activos no financieros

Propiedades, planta y equipo

Activos por impuestos diferidos

Cuentas por pagar comerciales y

Otros pasivos financieros corrientes

Otros pasivos financieros no

Total de pasivos no corrientes

Total de patrimonio y pasivos

Nombre del Indicador

(En veces al año)

Generalmente se calcula para empresas

Generalmente se calcula para empresas

Rotación de Activos Totales

(También se conoce como Rotación de

Apalancamiento a Largo Plazo

(Leverage a Corto Plazo

Concentración del Endeudamiento

Concentración del Endeudamiento

Rentabilidad de los Activos (Return

Rentabilidad del Patrimonio (Return

Earnings Before Interest, Taxes,

(Rentabilidad Neta del Activo)

Nombre del Inductor

Utilidad Operacional Después de

Pasivos Financieros de Largo Plazo

Costo de los Intereses en el Corto Plazo

Rentabilidad de los Activos

Capital de Trabajo Operacional

Costo de la Deuda a Corto Plazo

Capital de Trabajo Neto Operacional

Flujo de Caja Bruto

Flujo de Caja del Propietario (Capital

Weighted Average Cost of Capital

demás grupos definidos. Tomado de: catál

o la prestación de servicios. Tomado de: ca

apoyo logístico; así como los gastos origin

gasto público social o como costos. Tomad

operativa; si no, hay una pérdida operativa

Tomado de: https://www.consejodeestado.

impuesto sobre la renta. Este indicador m