EL DINERO Y LA BANCA

ORIGEN DEL DINERO,

NATURALEZA Y
FUNCIONES
 ¿Que es el dinero?

Se denomina “dinero” a la “unidad de cuenta” o denominador común del valor de

los bienes, servicios, créditos y obligaciones.
Como concepto, el dinero nació varios miles de años a.C. cuando el cultivo de la
tierra y la consecuente especialización hicieron crecer el comercio y las necesidades
de crédito.
Distintas especies homogéneas de uso común y aceptación general (ganado,
granos, sal) constituyeron los primitivos medios de pago y “unidades de
cuenta”.
Hacia 2500 a.C., sin embargo, unas pocas especies metálicas (oro, plata, cobre) se
habían impuesto como dinero en las principales culturas de la época. Estas
especies tenían claras ventajas sobre las demás en términos de alto valor por
unidad de peso, homogeneidad, durabilidad, maleabilidad, divisibilidad. Tenían
también un valor intrínseco más estable en el tiempo, debido a la elevada relación
existente entre los stocks existentes y los flujos anuales de producción.

No obstante ser pocos los metales utilizados, una fenomenal diversidad (fruto, a su
vez, de la dispersión y relativo aislamiento de las culturas antiguas) prevaleció en
materia de nombres y unidades o medidas de peso empleadas para fraccionarlos. De
tal diversidad de unidades de medida surgieron los nombres de muchas “unidades de
cuenta” que hicieron y todavía hoy hacen historia (shekel, dracma, stater, denario,
radiat, solidus, yuan, yen, rupia, penique, guilder, chelín, corona, doblón, marco,
libra, etc.).
 Hasta la aparición de las “monedas” (piezas metálicas selladas, homogéneas, con
contenido y peso uniforme), hecho que – tanto en oriente como en occidente –
ocurre recién en el siglo VII a.C, las piezas metálicas entregadas en pago o en
cancelación de obligaciones tenían formas y contenidos heterogéneos, por lo que
debían ser pesadas en cada ocasión.

Introducida la técnica del amonedamiento de los metales, una vez establecida la

reputación de contenido de estas piezas metálicas selladas, ellas circularon
fluidamente y eran ampliamente intercambiadas entre sí y aceptadas como medio de
pago, aún en regiones lejanas a la de su origen. Así, los nombres citados más arriba
(y otros como ducado, maravedí, escudo, real, peso, peseta, dólar, franco, rublo, lira,
etc.) dejaron de aludir a ciertas cantidades de metal y pasaron a directamente a
denominar las monedas de contenido
garantizado.

El dinero-crédito o dinero fiduciario, tal como lo conocemos en la

actualidad, nace recién a fines del siglo XIII d.C., tras la irrupción de la
banca como profesión especializada.
 UNA ECONOMÍA SIN DINERO
Intentemos imaginarnos como seria nuestra vida en una economía sin dinero. ¿Que
tendríamos que hacer para subirnos al autobús o para comprar el periódico? Al no haber
un medio de pago generalmente aceptado, todos los pagos tendrán que realizarse
cambiando unas mercancías por otras.

Este tipo de intercambios se llaman trueques. Para pagar el autobús tendríamos

que saber que mercancías quiere el conductor o la empresa de transportes, y para
comprar el periódico tendríamos que saber cuales son los gustos del kioskero.
Cuando no hay dinero, las dos partes que participan en los
intercambios se convierten en compradores y vendedores al mismo
tiempo.

Todas las mercancías se convierten en dinero, y para que los

intercambios lleguen a producirse las mercancías que uno ofrece deben
coincidir con las que el otro demanda, y viceversa. La necesidad de que
se produzca esta doble coincidencia de ofertas y demandas dificulta los
intercambios y multiplica sus costes.
Ejercicio: Irene, Sonia, Matías y Lucas viven en una aldea perdida en las montañas de una
pequeña isla. En la isla no se conoce el dinero. Irene fabrica yogur pero le gusta desayunar
naranjas.
Sonia es panadera, y es alérgica a todo menos al queso. Matias tiene un huerto con
naranjos, pero lo que mas le gusta es el pan y es incapaz de fabricarlo, y Lucas vende
quesos, pero solo esta dispuesto a cambiarlos por yogur. Suponga que Irene acaba de llegar
al pueblo y que no sabe que es lo que quieren los demás.
(a) ¿A cuantas tiendas tiene que ir para poder comprarse las naranjas del desayuno? y
(b) ¿cuantos intercambios tiene que hacer hasta conseguirlas?
Pongámonos en el lugar de Irene. Primero tendríamos que ir a cada una de las tres
tiendas para averiguar que venden Sonia, Matías y Lucas, y que están dispuestos a
aceptar a cambio de sus productos. El tiempo y el esfuerzo que se dedica a averiguar,
recordar y procesar lo que quieren los demás son los costes de información que supone
el trueque. Estos costes se reducen mucho en las economías monetizadas, porque
sabemos que casi todos los vendedores quieren lo mismo: aceptan que les paguemos
con dinero.
 Pero a Irene no le basta con saber que es lo que quiere cada uno de sus vecinos.
Además tiene que descubrir y realizar una cadena de intercambios que termine
proporcionándole lo que quiere.
Para que Matias le venda las naranjas, tiene que comprarle a Sonia una barra de pan.
Pero como Sonia solo vende pan a cambio de queso, Irene tiene que tratar antes con Lucas.
En la tienda de Lucas, Irene le cambia medio litro de yogur por un trozo de queso, le
cambia a Sonia el queso por pan, y Matias el pan por las naranjas. En total Irene ha tenido
que hacer tres intercambios para hacerse un zumo. El tiempo y el esfuerzo que ha dedicado
a cambiar unas mercancías por otras son los costes de transacción que supone el trueque.
La doble coincidencia de ofertas y demandas, imprescindible para que se realicen los
trueques, hace que muchas transacciones exijan mas de un intercambio. A veces la doble
coincidencia se vuelve tan complicada que hay transacciones nunca llegan a producirse.
Por ejemplo, ¿que habría desayunado Irene si Lucas hubiera insistido en venderle queso
únicamente a cambio de manzanas?
Como en las economías sin dinero los intercambios son muy costosos, sus
habitantes intentan reducir el numero de transacciones en las que participan. Esto
hace que tiendan a volverse autosuficientes. Y la autosuficiencia les lleva a
renunciar a la especialización, y por lo tanto a desaprovechar sus ventajas
comparativas individuales. Y este es el tercer coste del trueque, y el mas
importante.
El trueque desincentiva la especialización y dificulta el crecimiento y el progreso.
Desanimados por la dificultad y por los costes de los intercambios, las personas
que viven en las economías sin dinero renuncian a especializarse, producen
muchos de los productos que consumen, y eso les hace muy poco eficientes.
 No puede haber especialización sin intercambios. Los productores especializados
necesitamos cambiar nuestros servicios por los de los demás. Y como las ganancias
potenciales de la especialización son tan cuantiosas y los costes del trueque son tan
evidentes, el dinero o sea, cualquier medio de pago generalmente aceptado surge casi
espontáneamente incluso en las sociedades mas primitivas, y todas las economías
tienden a monetizarse.

Ejercicio: En la aldea insular de Irene todos se acuerdan vender sus productos a

cambio de monedas de cobre. Irene tiene solamente yogur. ¿Cuantos intercambios tendrá
que realizar para comprarse las naranjas?
FUNCIONES DEL DINERO

Para ilustrar su función de medio de intercambio y de reserva de valor, la

historia que cuenta Milton Friedman en Money Mischief (1994) sobre
como los habitantes de la isla de Uao (o Yap), en las Islas Carolinas en
Micronesia, realizaban transacciones, es elocuente:
 Dado que la isla no tiene metales, ellos tienen que recurrir a la piedra; el gasto
incurrido en recoger y moldear la piedra hace que esta constituya una verdadera
representación del trabajo al igual que las monedas extraídas y acuñadas en la
civilización. Su medio de cambio, que ellos denominan fei, consiste en grandes,
gruesas y solidas ruedas de piedra cuyo diámetro varia entre uno y doce pies, con un
agujero en el centro cuyo diámetro varia con el diámetro de la piedra, y en el cual se
puede insertar una barra suficientemente grande y fuerte para soportar su peso y
facilitar el transporte. Estas ≪monedas≫ de piedra (extraídas de un yacimiento
encontrado en una isla distante a unas cuatrocientas millas) fueron cortadas y
moldeadas (en dicha isla) y traídas a Uap por algunos navegantes nativos aventureros
en canoas y sobre balsas de troncos flotantes […]. Un aspecto remarcable de este
dinero de piedra […] es que su propietario no necesita poseerlo. Después de cerrar un
trato que involucra un fei con un precio demasiado grande como para ser
transportado convenientemente, el nuevo propietario se contenta con el simple
reconocimiento de propiedad y, sin ninguna otra cosa mas que una marca para indicar
la transacción, la moneda permanece imperturbable en el territorio del anterior
Esta historia nos permite entender dos cosas acerca del dinero: en primer
lugar, que es un objeto de confianza que todos los habitantes de una
sociedad aceptan como una forma de riqueza almacenada.

En segundo lugar, que sirve para facilitar las transacciones entre las
personas.
 EL DINERO, PARA CUMPLIR EFECTIVAMENTE SU PAPEL
EN LA ECONOMÍA, DEBE TENER LAS SIGUIENTES
CARACTERÍSTICAS:

1. Debe ser estandarizado; sus unidades tienen que ser de igual calidad, no
debiendo existir diferencias físicas entre ellas;
2. Debe ser ampliamente aceptado y reconocible;
3. Debe ser divisible para permitir transacciones de poco valor monetario;
4. Debe ser fácil de transportar;
5. No debe ser fácilmente deteriorable pues perdería su valor como moneda.
El dinero cumple cuatro principales funciones en la economía:

1. Es una unidad de cuenta y patrón de precios.

2. Un medio de intercambio.
3. Un medio de pago.
4. Un deposito de valor.
 Unidad de cuenta y patrón de precios:
El dinero es una unidad de cuenta que simplifica la fijación de los precios
de los bienes y servicios. Usar el dinero como unidad de cuenta disminuye los
costos de transacción, pues reduce el numero de precios existentes en la
economía y facilita la realización de las transacciones.

Supongamos que en una economía hay cuatro bienes, que denotamos por las
letras A, B, C, y D. Si no existiera un estándar de valor y deseáramos conocer las
tasas de cambio de uno de estos bienes en términos de los demás, tendría que
aprenderse a manejar en las transacciones diarias seis tasas diferentes (A:B, A:C,
A:D, B:C, B:D, C:D). Pero si usáramos uno de estos cuatro bienes, A por ejemplo,
como unidad de cuenta, solo necesitaríamos
trabajar con tres tasas (A:B, A:C, A:D). En general, si existen n bienes y
servicios en
la economía y no hay un numerario, cada uno de los n bienes tendrá n - 1
precios,
dando un total de n(n - 1) precios en la economía. De lo contrario, si se utiliza
uno
Medio de intercambio:
Esta función —conocida también como ≪medio de cambio ≫— es la que distingue al
dinero del resto de los activos financieros de la economía.
El dinero en forma de circulante y depósitos a la vista es usado en la compra-venta de
bienes y servicios sin ningún cuestionamiento a su aceptabilidad como forma de pago
en dichas transacciones. Su utilización como medio de cambio promueve la eficiencia
económica, ya que elimina muchos de los costos involucrados en el intercambio de
bienes y servicios, o los llamados costes de transacción. El dinero, entonces, es el
objeto intermedio de intercambio que se desea no por si mismo, sino porque en el
reside la posibilidad de intercambiar.
Medio de pago:
El dinero ejerce la función de medio de intercambio cuando se encuentra en el
circuito de las transacciones mercantiles al contado. Cuando el dinero entra al
circuito del crédito y sirve para liquidar o cancelar deudas, se dice que cumple
la función ≪medio de pago≫, la misma que esta vinculada al motivo
precaución.
Deposito o reserva de valor:
El dinero, en su función de deposito o reserva de valor, es utilizado para guardar
poder adquisitivo o capacidad de compra a lo largo del tiempo.

El dinero no es el único deposito de valor, pues diversos activos financieros y no

financieros pueden desempeñar esta función. El dinero es el activo mas liquido.

El grado de liquidez de un activo se mide por la facilidad con la que puede ser
convertido en dinero y la rapidez con que puede ejercerse su poder de compra.
Mientras mas liquido es un activo en relación a activos alternativos, manteniendo
todo lo demás constante, mas atractivo es y aumenta la cantidad demandada del
mismo.
 Se ilustran mejor las funciones del dinero en la anécdota narrada por Jevons:

Algunos años atrás, Mademoiselle Zelie, una cantante del Théatre Lyrique de Paris,
realizo un tour profesional alrededor del mundo y brindo un concierto en las Islas
Sociedad. En retribución a un aria de Norma y algunas otras canciones, ella debía
recibir la tercera parte de la taquilla. A la hora del conteo, su parte consistía en tres
cerdos, veintitrés pavos, cuarenta y cuatro pollos, cinco mil cocos, además de cantidades
considerables de plátanos, limones y naranjas. En el Halle de Paris, como la prima
donna remarca en su vivida carta, impresa por M. Woloski, esta cantidad de animales y
vegetales hubiese reportado cuatro mil francos, lo que habría sido una buena
remuneración por cinco canciones. De cualquier forma, en las Islas Sociedad la moneda
era muy escasa; y como Mademoiselle no podía consumir una porcion considerable de
lo que recibió, se volvía necesario mientras tanto alimentar a los cerdos y pollos con la
fruta (Jevons, 1896, p. 4).

Mediante este ejemplo, Jevons destaca que el dinero es un elemento vital en la

sociedad, ya que es una unidad de cuenta, un medio de pago y deposito de valor.
 El Dinero de Curso Legal

La moneda de curso legal, también llamada moneda corriente y unidad monetaria, es la forma

de pago, definida por la ley de un Estado, que se ha declarado aceptable como medio de
cambio y forma legal de cancelar las deudas.
El curso legal se otorga en ciertas especies de moneda, el cual lo hace independiente del diseño
o cantidades expresadas en la moneda. Por ejemplo, el pago de derechos aduaneros, al interior
de un país, se puede expresar en la(s) principal(es)moneda(s) usada(s) para el 
comercio internacional. En algunos casos, la contabilidad de una empresa puede expresarse en
otra moneda (por ejemplo, dólares estadounidenses), pero el cobro y el pago de obligaciones
entre personas o instituciones en el país solo se puede efectuar con la moneda nacional
definida como de curso legal. En algunos casos se puede establecer el curso legal de dos
monedas de distinto origen (la moneda nacional y una extranjera): por ejemplo, el dólar
estadounidense y la moneda nacional,.
Además un conjunto de países pueden también ceder en su soberanía económica y acordar una
moneda en común de curso legal como, por ejemplo, el euro
El Dinero Fiduciario

El dinero llamado fiduciario es el que se basa en la fe o confianza

 de la comunidad, es decir, que no se respalda por metales
preciosos ni nada que no sea una promesa de pago por parte de la
entidad emisora. Es el modelo monetario que manejamos
actualmente en el mundo, y es el del dólar estadounidense, el euro
 y todas las otras monedas de reserva. Esta tendencia, originaria
del siglo XI en China, y responsable de la expansión de las
dinastías Yuan y Ming
LA BANCA
El negocio de la banca consiste en comprar dinero barato y venderlo caro. Aunque
en realidad la banca no compra dinero, sino que lo pide prestado. Y no lo vende,
sino que lo presta.

Para hacer negocio, los tipos de interés que cobra por los créditos que concede son
mayores que los que paga por los prestamos que recibe.
Con la diferencia entre esos tipos de interés la banca paga los salarios de sus
empleados, los bonos de sus directivos, amortiza los bienes de capital y los
edificios, y paga impuestos al sector publico y dividendos a sus propietarios.
ORÍGENES DE LA BANCA COMERCIAL
Generalmente se acepta que la banca moderna se origina en Italia, pero eso ha sido
cuestionado por algunos autores, ya que los primeros bancos italianos—el Banco de
Venecia fundado en 1171, y el Banco de San Jorge, fundado en Génova en 1320—
de hecho no realizaban muchas de las funciones actualmente desempeñadas por los
bancos comerciales. Si se considera que la función distintiva del banco comercial es
la aceptación de depósitos a la vista transferibles mediante cheque, entonces los
primeros orígenes se remontan al Banco de Barcelona, fundado en 1401, aunque
una investigación más meticulosa probablemente revele orígenes más antiguos.
En los siglos XV y XVI se produjo un cambio en las rutas comerciales, y la
supremacía comercial en Europa pasó del Mediterráneo a los países del Norte, y el
poder financiero también pasó gradualmente al Norte de Europa. Como
consecuencia, fueron las prácticas bancarias desarrolladas en estos países las que
hubieron de determinar la posterior evolución de la banca moderna.
 FUNCION DEL BANCO COMERCIAL

La función principal de la banca comercial es intermediar entre la oferta y la demanda

de recursos financieros. Estos bancos pueden recibir el ahorro de las personas y de las
empresas (en depósitos, plazos fijos, etc.) y conceder préstamos y créditos. La
recepción de recursos es una operación pasiva, mientras que el préstamo de dinero es
una operación activa.
El funcionamiento de la banca comercial está sometido a las leyes específicas de cada
país y a las normativas de cada Banco Central. Es habitual es que estos bancos
comerciales brinden otros servicios, como el cambio de billetes y monedas, el alquiler
de cajas de seguridad o el cobro de impuestos.
 La banca tiene cuatro grandes proveedores de pasivo:
1. Los depositantes,
2. El Banco Emisor,
3. Los mercados mayoristas
4. los accionistas.

Los depósitos bancarios pueden ser de dos tipos depósitos a la vista y depósitos a
plazo. Los Depósitos a la Vista (D) son la partida mas liquida del pasivo de la banca y,
por lo tanto, la mas difícil de gestionar. El plazo de los depósitos a la vista, cuentas
corrientes y cuentas de ahorro en su mayora, no esta definido. Y los depositantes que
desde el punto de vista de la banca son unos prestamistas mas pueden retirarlos en
cualquier momento sin previo aviso. Si un número suficientemente alto de los
depositantes de un banco quisiera retirar sus depósitos a la vista al mismo tiempo, y el
banco no tuviera activos líquidos suficientes para hacerlos efectivos como es el caso
habitual el banco tendrá que suspender sus pagos. Los plazos de vencimiento del resto
de los depósitos están definidos y son mas sencillos de gestionar.
El Banco Emisor es otra fuente de pasivos bancarios a la que solo puede acudir la banca.
El Banco Central Europeo concede a la banca creditos que vencen a la semana siguiente.

Además, todos los meses concede créditos con un plazo de vencimiento de tres meses. Y
en circunstancias excepcionales puede conceder créditos a plazos mas largos. Para obtener
esos créditos, la banca tiene que ofrecer en garanta títulos de su activo de una calidad que
el Banco Central considere suficiente. El recurso al crédito del Banco Emisor es muy útil
para la banca en tiempos de crisis.
La tercera gran fuente son los mercados mayoristas de deuda. Para participar en
esos mercados la banca emite bonos corporativos, que no son mas que pagares con
un plazo determinado. Cuando su vencimiento es a mas de un año, los bonos suelen
pagar un cupón anual en concepto de intereses. En esos mercados la banca compite
con las empresas de otros sectores que también están interesados en finananciarse
emitiendo deuda. Unas veces la banca |o las demás empresas| encuentran
prestamistas a precios razonables, y otras veces no lo consiguen. En esos casos a los
periodistas les gusta decir que los mercados de crédito están cerrados. Naturalmente,
la banca se compromete a devolver el importe de esos créditos cuando se produzca
su vencimiento y a pagar los cupones correspondientes, independientemente de
como le vaya el negocio.
 El Banco Central
34 Es una institución que:
Regula al sistema bancario
Supervisa al sistema bancario
Controla la oferta monetaria
Es prestamista en última instancia

¿Cómo incide el Banco Central en la oferta monetaria?

Modificando la tasa de encaje
Modificando la tasa de descuento
Operaciones de mercado abierto
 Operaciones de mercado abierto
35
Operaciones de compra-venta de títulos de deuda pública que
hace el banco central para modificar la cantidad de dinero.
Activos y pasivos del banco central:

Activos Pasivos

Títulos de deuda pública Base monetaria (circulante +

reservas bancarias)