Sesion 3 Valor Del Din.

Fundamento de Finanzas Corporativas
Sesión 3
Valor del dinero en el tiempo
Sesión 2
Calcula de manera eficiente los diferentes elementos
del interés efectivo, teniendo como base información real
de las organizaciones.
El valor del dinero en el tiempo
¿Qué significa que el dinero tenga un

valor en el tiempo?
¿Hoy puedo comprar con 100 soles más

o menos de lo que compraba hace
algunos años atrás?
¿Qué prefiere usted, recibir 4,000 soles

hoy o recibir 6,000 dentro de 4 años?
Otros conceptos del capital de trabajo
El dinero varía su valor a través del tiempo, por las

siguientes razones:
• Este dinero se puede invertir ahora para ganar

intereses y más dinero en el futuro.
• El poder adquisitivo puede cambiar con el tiempo

debido a la inflación.
Interés simple e interés compuesto
El interés
Cuando un inversionista presta dinero a

un prestatario, éste se compromete a
pagar el dinero que pidió prestado así
como los honorarios que se cobran por
el uso del dinero ajeno, siendo el nombre
más apropiado para éste, Interés.
Simbología utilizada
I : Interés
P, C, VP : Capital
VF, F, S, M : Valor futuro o monto
i, r : Tasa de interés
n, t : Tiempo (360 o 365)
Interés simple y compuesto
El interés simple se calcula siempre sobre el capital inicial.
El interés compuesto se calcula sobre el monto acumulado al

finalizar cada uno de los períodos de tiempo.
Interés simple
Interés Simple (IS)

Se calcula sobre la cantidad principal o inicial.
IS = P * i * n
Ejercicio
Una persona concedió un préstamo a un amigo por S/. 10,000

comprometiéndose éste a devolverlo dentro de 1 año. Por el mencionado
préstamo le cobró una tasa de interés simple del 10% anual.
¿Cuál será el interés que deberá pagar este amigo por el préstamo?
Desarrollo ejercicio
P = 10,000 soles
r = 10% anual = 0.10 anual
n = 1 año
Entonces,
I=P*i*n
I = 10,000 x 0.10 x 1
I = 1,000 soles
El interés a pagar será de S/. 1,000.

Ejercicio 1
¿Cuál será el interés producido por un capital de S/.1,000 colocado al

7% nominal anual al cabo de 10 meses?
Monto
En este tipo de interés podemos también aplicar una fórmula para

calcular rápidamente el monto (M) al final de la operación
M=P+I
M = P + (P * i * n)
M = P ( 1+ (i * n))
Monto
El señor Pérez toma prestado S/.500 al 7% durante 3 años. ¿Cuánto

recibirá el acreedor al finalizar el plazo?
Datos: Fórmula 1: Fórmula 2:

P= 500
n=3 M=P+I M = P ( 1 + (i . n))
i= 7% = 0.07 M = 500 (1 + (3 x 0.07))
Como tenemos el “I”:
M = 500 (1+ 0.21)
I = P xn xi
M = 500 + 105 M = 500 (1.21)
I = 500 x 3 x 0.07
M = 605 M = 605
I = 105
Ejercicio 1
¿Qué cantidad acumulada produce un capital de S/.85,000 al 40%

anual en un año?
Interés Compuesto
Interés compuesto
Interés compuesto (IC)

Se calcula sobre la cantidad principal o inicial.
IC = P * [ (1+i) n – 1 ]
𝐧
𝐌 =𝐏 ∗ ( 𝟏+𝐢 )

Ejercicio
Una cuenta de ahorros que paga 20% de interés anual compuesto

con capitalización semestralmente. El capital es de S/.1,000.
Determine el monto que acumulará en un año.
Tasa de interés efectiva
Tasa efectiva
Es la que realmente se aplica en operaciones financieras y considera

el efecto de capitalización de los intereses.
n
TE = (1 + i ) - 1 * 100
Tasa efectiva
Ejemplo, un empresario le da el dato que un Fondo Mutuo le pagó una

tasa efectiva mensual (TEM) del 2% ¿a cuanto equivale dicha tasa
efectiva en un año?
TEM = 2% n
TEA = [(1+TEM) -1]*100
n = 12
TEA = ?
Ejemplo 1
Si la TEM para créditos en cuenta corriente es de 5%, ¿Cuál es la tasa

efectiva que debe cobrarse por un sobregiro de 4 días?
n
TEM = 5%
n = 4 días
TE4días = ?
Ejemplo 2
Su banco le cobra una TEA del 21% por un crédito para capital de trabajo
y usted requiere saber a cuanto será la tasa que le cobrarán si lo usará
desde el 2 de mayo hasta el 10 de junio, fecha en la que devolverá el
préstamo.
Interés
I = Interés
i = Tasa Interés efectivo n
P= Capital I = P (1 + i ) - 1
n = plazo
Ejemplo
Calcular cuanto será el rendimiento de un depósito de ahorros por
US$10,000 a 60 días si la tasa de interés efectiva equivale al 3% anual.
Ejemplo 1
La C.M. de Trujillo ofrece por los depósitos de ahorros una tasa efectiva
del 8.5% anual. Calcular cuanto será el rendimiento de un depósito de
ahorros por S/.5,000 durante 5 meses.
n
I = P (1 + i ) - 1
Ejemplo 2
Usted solicitará un sobregiro por S/.5,000 de su tarjeta de crédito sabiendo

que le cobra una TEA del 85%, ¿Cuánto deberá cancelar si no quiere tener
más deudas por ese mecanismo ya que es muy caro? Usted usará dicha
operación desde el 1ro de abril hasta el 16 de mayo.
n
I = P (1 + i ) - 1
Ejemplo 3
Calcular el monto acumulado al cabo de 4 años, a partir de un capital

inicial de S/. 10,000 a una TEA de 3.8% ofrecido por el BBWA en una
cuenta a plazo.
n
P = 10,000 I =P (1 + i ) - 1
TEA = 18%
N = 4 años
Valor presente y valor futuro
Diagrama de flujo de caja
Representación gráfica en una línea del tiempo de los flujos de caja:

entradas y salidas de dinero.
Valor
Presente (VP) Ingresos o Flujos de entrada (+)
Tiempo
Valor
Egresos o Flujos de salida (-) Futuro(VF
)
En los estudios de evaluación de negocios es común tener que

calcular el valor que alcanzará en el futuro, es decir hacia adelante,
un capital colocado a interés compuesto.

Es también muy frecuente el tener valores en distintas épocas
futuras y necesitar traerlos al presente .
Valor Presente
Es el capital que luego de n períodos de capitalización
se convertirá en un monto igual a VF. Hallar el valor
actual implica realizar un proceso de actualización de
los VF.
Valor Futuro
Es el monto generado por un capital luego de n
períodos de capitalización. Hallar el VF de una cantidad
implica realizar un proceso de capitalización.
Factor de Actualización
1
(1  i) n
Es decir, esta última expresión (VA) posibilita calcular hacia hoy día,
determinando cuál es el valor presente de un capital VF colocado durante n
años a la tasa i de interés o costo de oportunidad de capital.

Fórmulas
Valor Futuro VF  VA (1  i ) n
VF
Valor Actual VA 
(1  i ) n
Caso
Si deseamos tener un flujo de pago de S/.1,500 dentro de 2 y 4 meses

respectivamente, ¿cuanto será el monto a depositar en el banco si la
TEM es del 5%?
1,500 1,500
VA = ?
I = 5% 1 2 3 4
VF1 = 1,500
VF2 = 1,500 En hoja excel
VA
Caso práctico
Calcular el monto acumulado al cabo de 4 años, a partir de un capital

inicial de S/. 10,000 a una TEA de 18%
En hoja excel
Caso práctico
Calcular el monto que produjo un capital inicial de S/. 10,000 colocado en

un Banco durante 5 meses, a una TEA de 18%.
En hoja excel
Anualidades o pagos iguales
Cuanto será la cuota mensual a pagar por un crédito de viaje de S/. 1,000
durante 4 meses a una TEM de 5%.
En hoja excel
Caso anualidades o pagos iguales
Usted desea calificar a un crédito hipotecario por US$90,000 a pagar en

20 años mediante cuotas mensuales, cual será su cuota si la TEA
ofrecida es del 9%.
En hoja excel
A modo de resumen
 El dinero en el tiempo
 Interés
 Interés simple: interés, monto, plazo o tiempo, tasa de interés,
capital.
 Interés compuesto: interés, monto, plazo o tiempo, tasa de interés,
capital.
 Interés efectivo, base interés compuesto
Actividad
• Traer para la próxima clase los ejercicios resueltos: Sesión 3

Casos, presentación grupal.
Lectura
• Lectura obligatoria: “Valor del dinero a través del tiempo”. Gisel

Rodríguez Villaseca. Fuente : Actualidad Empresarial Nº 307 -
Segunda Quincena de Julio 2014
• Lectura: “El precio del dinero” CPC Luis Gerardo Gómez Jacinto.
Actualidad Empresarial, N° 168 -Primera Quincena de Octubre
2008
Caso grupal
Usted desea adquirir un auto que le cuesta US$16,000 al contado, sin

embargo le dan las siguientes opciones de pagar con financiamiento directo
para que sea propietario:
a.Con una inicial del 20% paga 10 letras mensuales por US$1,350
b.Cancela 50% y paga 12 letras mensuales US$675
c.Cero inicial con 24 letras mensuales de US$670
Si usted tuviera el dinero para pagar al contado en su banco con una TEA del
3%, justifique cual sería su mejor decisión financiera.
zegelipae.edu.pe
Interés Efectivo
zegelipae.edu.pe

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¿Qué significa que el dinero tenga un

¿Hoy puedo comprar con 100 soles más

¿Qué prefiere usted, recibir 4,000 soles

El dinero varía su valor a través del tiempo, por las

• Este dinero se puede invertir ahora para ganar

• El poder adquisitivo puede cambiar con el tiempo

Cuando un inversionista presta dinero a

El interés simple se calcula siempre sobre el capital inicial.

El interés compuesto se calcula sobre el monto acumulado al

Interés Simple (IS)

Una persona concedió un préstamo a un amigo por S/. 10,000

El interés a pagar será de S/. 1,000.

¿Cuál será el interés producido por un capital de S/.1,000 colocado al

En este tipo de interés podemos también aplicar una fórmula para

El señor Pérez toma prestado S/.500 al 7% durante 3 años. ¿Cuánto

Datos: Fórmula 1: Fórmula 2:

¿Qué cantidad acumulada produce un capital de S/.85,000 al 40%

Interés compuesto (IC)

Una cuenta de ahorros que paga 20% de interés anual compuesto

Es la que realmente se aplica en operaciones financieras y considera

Ejemplo, un empresario le da el dato que un Fondo Mutuo le pagó una

Si la TEM para créditos en cuenta corriente es de 5%, ¿Cuál es la tasa

Usted solicitará un sobregiro por S/.5,000 de su tarjeta de crédito sabiendo

Calcular el monto acumulado al cabo de 4 años, a partir de un capital

Representación gráfica en una línea del tiempo de los flujos de caja:

En los estudios de evaluación de negocios es común tener que

Si deseamos tener un flujo de pago de S/.1,500 dentro de 2 y 4 meses

Calcular el monto acumulado al cabo de 4 años, a partir de un capital

Calcular el monto que produjo un capital inicial de S/. 10,000 colocado en

Usted desea calificar a un crédito hipotecario por US$90,000 a pagar en

• Traer para la próxima clase los ejercicios resueltos: Sesión 3

• Lectura obligatoria: “Valor del dinero a través del tiempo”. Gisel

Usted desea adquirir un auto que le cuesta US$16,000 al contado, sin

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