Balance Preliminar Capitulo Vii

BALANCE PRELIMINAR DE LAS ECONOMÍAS
DE AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE 2021

(CAPITULO VII)
Carlos Antonio Ramos Pascual carné:200041997

María Ester Aguilar Molina carné: 201704691
A. LA POLÍTICA FISCAL
El contexto macroeconómico actual vuelve más complejo el manejo de la
política fiscal.
La política fiscal desempeñó un papel clave en la respuesta a la pandemia de

COVID-19 en 2020. Los países de América Latina anunciaron grandes paquetes de
medidas fiscales de un alcance sin precedentes, que equivalieron a un promedio del
4,6% del PIB, con el fin de fortalecer los sistemas de salud pública, apoyar a las
familias y proteger la estructura productiva. Para ello, se emplearon todos los
instrumentos fiscales, incluida la política tributaria y el gasto público, así como
medidas de liquidez y programas de crédito respaldados por el Estado.
Aunque se prevé una recuperación de la actividad económica en 2021, esto refleja un
fuerte rebote estadístico. Se infiere que el crecimiento económico en adelante podría
ser bajo, en línea con la tendencia observada en los años anteriores a la crisis
Como se adelantó en el Estudio Económico para América Latina y el Caribe
2021, en 2020 los países emplearon el gasto público como el principal
instrumento de política pública para responder a las necesidades de la crisis
provocada por la pandemia de COVID-19. Como resultado, el gasto primario,
que no incluye los pagos de intereses, aumentó sustancialmente en 2020, con
tasas de crecimiento por encima del 10% en varios países y del 20% en otros.
En este contexto, la ralentización, incluso la contracción, del gasto primario en algunos países de
América Latina se traduciría en una reducción del nivel del gasto total relativo al producto. En
particular, destacan las menores erogaciones por concepto del gasto corriente primario, el
componente del gasto público que más creció en año anterior. Estas tendencias generales, sin
embargo, no se repetirían necesariamente entre las distintas subregiones de América Latina. Se
prevé una reducción del gasto total de mayor magnitud en el grupo de países conformados por
Centroamérica, México y la República Dominicana (−1,3 puntos porcentuales del PIB) en
comparación con los países de América del Sur (−0,9 puntos porcentuales del PIB).
 Entre los componentes del gasto, se prevé que el gasto corriente primario registrará
la reducción más importante, tanto al nivel de América Latina como entre sus
subregiones. Esta dinámica responde principalmente al retiro programado de ciertas
medidas emprendidas en 2020 para atenuar el impacto de la crisis provocada por la
pandemia de COVID-19.
 En cuanto a los gastos de capital, se espera un incremento en América Latina,

impulsado por varios factores. Entre ellos, cabe mencionar la puesta en marcha de
programas de reactivación económica intensivos en empleo y el retiro de las
restricciones a la movilidad que paralizaron la ejecución de obras públicas en 2020.
 En algunos de los lineamientos estratégicos de los esfuerzos fiscales anunciados por

las economías avanzadas durante 2021 se ha integrado la necesidad de “reconstruir
mejor”. Este compromiso se materializa en planes de mediano y largo plazo que
incluyen un gran componente de inversión en activos fijos e intangibles. Destacan
proyectos ambiciosos para modernizar las infraestructuras de transporte, de vivienda
y de energía, así como avanzar en la transformación digital de los procesos
productivos y en una mayor eficiencia energética para reducir el impacto sobre el
cambio climático
Se prevé que la recuperación de la actividad económica y los precios
favorables de los productos básicos impulsarán un repunte importante de
los ingresos totales de los gobiernos centrales en América Latina. En
particular, destaca el dinamismo de los ingresos tributarios, que podrían
alcanzar o sobrepasar los niveles observados en 2019.
Los niveles elevados deuda pública:
 La pandemia provoco incertidumbre en las economías con impactos a mediano plazo, datos oficiales
indicaban que la deuda pública bruta del gobierno central para América Latina a septiembre de 2021
alcanzó un 54.7% del PIB superior a la del cierre de 2020.
 Los niveles de endeudamiento público de América del Sur y Centroamérica durante el tercer trimestre de
2021 alcanzaron un 56.1% y un 53.3% del PIB, A nivel de países, Argentina alcanzó un nivel de
endeudamiento público del 91.1% del PIB, seguida del Brasil con un 83%, Costa Rica con un 74.5% y
Panamá con un 66.5%. En el otro extremo, los países con menores niveles de deuda pública, esta
Guatemala con un 25.9%, Paraguay con un 29.4% y el Perú con un 31.5% del PIB, como lo muestra la
siguiente gráfica para los 16 países de América Latina.
Los países de América Latina tuvieron diferentes tipos de
endeudamiento, para estabilizar sus economías a través de la deuda
interna con moneda nacional y con el sector externo especialmente frente
al dólar y otras monedas, como se puede apreciar a continuación:
Las políticas monetaria y cambiaria.
 La crisis del COVID-19, provocó que las autoridades monetarias de la región impulsaran políticas materias
expansivas, aplicando instrumentos convencionales, como las reducciones de las tasas de interés, las
modificaciones de las tasas de encaje legal y el fortalecimiento de los mecanismos para promover la
intermediación financiera.
 Los esfuerzos de las autoridades monetarias de la región van encaminados a sostener la demanda agregada,
niveles de inflación y financiamiento externo.
 Durante 2020, los bancos centrales de la región adoptaron diversas medidas monetarias para sostener la
demanda agregada y el buen funcionamiento del sistema de pagos, para brindar apoyo a los distintos
sectores productivos y hogares, en América Latina y el Caribe 12 países aplican diferentes políticas
monetarias, enero de 2016 a noviembre de 2021, como se muestra en las siguientes gráficas:
 Durante el año 2021, las tasas de crecimiento de los agregados
monetarios en la mayoría de las economías de la región siguen en
niveles superiores a las anteriores a la pandemia, pero su ritmo de
crecimiento ha disminuido con respecto a 2020.
 En el año 2021 las tasas de interés activas han continuado a la baja,
impulsadas por estímulos monetarios y por una actividad económica
aún debilitada.
Las políticas monetarias y fiscales
que aprobaron las autoridades
durante la crisis, promovieron un
mayor dinamismo de crédito en el
primer semestre de 2020, en América
Latina y el Caribe la estructura del
crédito otorgado por tipo de crédito,
primer trimestre de 2019 a tercer
trimestre de 2021, fue el siguiente:
Durante la crisis generada por el

COVID-19, la mayoría de los bancos
centrales de la región han aumentado
el saldo de sus reservas
internacionales, en un total de 22
países. En 2021 el incremento
promedio fue del 15.7%. con aumentos
registrados superiores al 30% también
se registraron reservas internacionales
que disminuyeron en nueve países, con
una caída media del 7.9%, algunos con
caídas superiores al 10% como se
muestra la siguiente gráfica:

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DE AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE 2021

Carlos Antonio Ramos Pascual carné:200041997

La política fiscal desempeñó un papel clave en la respuesta a la pandemia de

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 En algunos de los lineamientos estratégicos de los esfuerzos fiscales anunciados por

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