Flujo de Caja

Flujo de Caja Objetivos de la Clase

Conocer la aplicación de Flujo de Caja

Reconocer los elementos que afectan a la elaboración de Flujo de

Caja

Identificar los tipos de Flujos de caja y sus características

Reconocer sus ventajas

Flujo de Caja Introducción

Una de las principales herramientas para evaluar el rendimiento de una empresa tiene
relación con el análisis del flujo de caja. En este informe financiero se registran los ingresos y
gastos de un negocio durante un período de tiempo específico, lo que permite determinar
fácilmente si tiene la capacidad de generar el efectivo necesario para cubrir sus obligaciones.

Definición

El flujo de caja es un reporte financiero que sirve para proyectar los ingresos y los
egresos que la entidad podría tener en un periodo de tiempo determinado, por lo
tanto, se debe tener en cuenta que el flujo de caja es principalmente una proyección
de como deberían comportarse los flujos de dinero de una organización producto de
su operación, para que el flujo de caja entregue una aproximación acertada debe
tener inputs de información lo mas precisos posible.
 Flujo de Caja Características Principales

Muestra la diferencia entre los ingresos y egresos de caja que genera la

actividad de la empresa o proyecto.

Su resultado puede confundirse con la rentabilidad, sin embargo, no es lo

mismo

Características del Una misma actividad puede tener flujos diferentes dependiendo de para quien
se realice y tome decisiones sobre su resultado.
Flujo de Caja
Permite mejorar el control de las finanzas, anticipando la liquidez para cada
periodo.

Permite individualizar factores que generan diminución de liquidez a la empresa

 Flujo de Caja Tipos de Flujo de Caja

Para la elaboración de un presupuesto, se deben considerar en detalle varios elementos que serán fundamentales para cumplir sus objetivos, entre estos
podemos encontrar los siguientes:

Flujo de caja Este tipo de flujo de caja es aquel que considera todo el efectivo generado por la actividad comercial
Operacional
de la empresa, los ingresos están generados por las ventas de la empresa, y los gastos se derivan de
la compra de materias primas, pago de operaciones de producción, almacenamiento y transporte,
como también de la maquinaria necesaria para la producción.

Flujo de caja de
Inversión Este tipo de flujo de caja toma en cuenta la totalidad de ingresos y egresos que son producto de la
compra de activos y de las inversiones de la empresa, por ejemplo inmuebles, maquinarias, vehículos
o bien de las inversiones en el mercado financiero formal. .

Flujos incrementales Este tipo de flujo de caja esta relacionado a las actividades financieras del proyecto o empresa, en
este caso los ingresos están dados considerando emisión de bonos, acciones, o bien créditos
comerciales, por otra parte, las salidas de dinero están dadas por recompra de acciones, pago de
utilidades a los accionistas y socios, entre otros.
 Flujo de Caja Consideraciones importantes para el desarrollo de flujo
de caja
Antes de la confección del flujo de caja, se debe definir aspectos importantes y que afectaran al flujo de caja, estos son:

Horizonte de evaluación Momento en que ocurren los flujos Tratamiento de la inflación

Queda determinado por las características del Los ingresos y egresos de caja pueden ocurrir Los flujos pueden expresarse en moneda
proyecto (p.ej. Vida útil de los activos) y por las mensualmente, diariamente o en forma continua. nominal ($) o moneda real (moneda de una misma
necesidades o intereses de los inversionistas. Si el Por simplicidad se adopta la convención de fecha). Lo importante es la consistencia:
horizonte es menor que la vida útil de los activos considerar que ocurren en un instante: al final de
de inversión se debe considerar el valor residual cada año. Año 0: momento en que ocurre la • Flujos nominales y tasa de
de la inversión. inversión y el financiamiento descuento nominal
. . • Flujos reales y tasa de descuento real
 Desarrollo de flujo de caja
Flujo de Caja
Para desarrollar el flujo de caja. Como ya se menciono, se debe tener claridad de el horizonte de tiempo para el cual se va a
proyectar, el momento en que se producirán los flujos de caja, el tratamiento de la inflación y a quienes servirá de base para la
toma de decisiones, (Directores, Gerentes, Socios, Inversionistas, etc.).
Además, se debe considerar el método por el cual se recabara información para su confección, por ejemplo, como se
estimaran los ingresos, donde existirá en la medida que exista información, mayor o menor dificultad la demanda, precios de
venta, etc.
También, se debe considerar el momento y el monto en que se generaran los gastos, los que en definitiva deben estar
claramente identificados en monto y periodo a ocurrir.
 Desarrollo de flujo de caja
Flujo de Caja
Para comenzar, se debe considerar en el desarrollo de este informe las inversiones a
realizar previo al ejercicio, es decir, antes de que comience la operación del proyecto, en este
caso es que los catalogaremos como egresos previos a la puesta en macha, y se detallan a
continuación:

Egresos Previos a la Puesta en Marcha

Activos Fijos Activos Intangibles Capital de Trabajo

Inversión en bienes tangibles que se utilizarán en Inversión en servicios o derechos adquiridos Conjunto de recursos necesarios para la operación
el proceso de transformación de insumos o que necesarios para la puesta en marcha del proyecto normal del proyecto durante un ciclo productivo,
sirvan de apoyo a la operación normal del (gastos organización y puesta en marcha, dados una capacidad y tamaño determinado.
proyecto. patentes, licencias, capacitación). .
 Desarrollo de flujo de caja
Flujo de Caja
En segundo lugar, se deben identificar todos los ingresos que se presentaran en cada
periodo, si bien existen infinidad de partidas que significaran ingresos de acuerdo a la
naturaleza de la empresa, podemos agruparlas de igual manera según lo siguiente:

Identificar los ingresos

Cuentas por Cobrar Ventas al contado Prestamos

Pagos pendientes producto de ventas al crédito Los montos de créditos solicitados a Entidades
que la empresa a realizado, y que deben ser Financieras se incluirán en este informe con
pagadas a la empresa por parte de los clientes en Se refiere a los ingresos que se generan producto tratamiento de ingresos, sin embargo, en los
periodos del flujo de caja, como el flujo de caja de ventas que se pagaran inmediatamente a ser periodos siguientes tendrán efecto en los egresos
muestra flujos de dinero, en este caso ingreso, facturados, dado que los pagos de cuotas del crédito serán
deben incluirse en el periodo en que se proyecta el pagados por la empresa y disminuirán su liquidez.
cliente pagara la cuenta pendiente. .
 Desarrollo de flujo de caja
Flujo de Caja
En tercer lugar, se deben identificar todos los egresos que se presentaran en cada
periodo, Los egresos se detallan habitualmente en el flujo de caja de la siguiente forma:

Identificar los Egresos

Cuentas por Pagar Gastos Administrativos Gastos de Ventas Pago de Impuestos

.Agrupa todos los gastos referidos Agrupa todos los gastos

Agrupa todos los egresos del Agrupa todos los pagos de
a temas relacionados a la necesarios de realizar para que la
periodo producto de pagos impuestos requeridos para el o los
administración de las distintas empresa pueda realizar sus
pendientes a proveedores y periodos contemplados en el flujo
tareas necesarias para la ventas, incluyendo gastos de
acreedores. de caja.
operación de la empresa. representación, transporte, etc.
 Estructura de flujo de caja
Flujo de Caja
Finalmente, y luego de reconocer todos los ingresos y egresos de cada periodo, la
información quedara traspasada a al flujo de caja que, en base se presenta según la siguiente
estructura, esta puede tener variaciones de acuerdo a las necesidades de información de
quienes sean los destinatarios y que lo utilizaran para la toma de decisiones:

ENERO FEBRERO MARZO ABRIL

INGRESOS
CUENTAS POR COBRAR
PRESTAMOS
TOTAL INGRESOS

EGRESOS
CUENTAS POR PAGAR
GASTOS POR VENTA
GASTOS ADMINISTRATIVOS
PAGO DE IMPUESTOS
TOTAL EGRESOS

SALDO
CAJA INICIAL
CAJA FINAL
Flujo de Caja ¿Qué decisiones se pueden tomar en base al flujo de
caja?

El flujo de caja presenta información clave para las decisiones de la empresa, como ya se dijo proyectando información
relacionada a la liquidez de la empresa para cada periodo futuro que en el informe se considere, lo que permitirá tomar
diversos tipos de decisiones dentro de las que podemos considerar:

Decisiones relacionadas a necesidad de financiamiento de la empresa

Capacidad para hacer frente a imprevistos mediante la liquidez

En caso de necesidad de inversión en equipos, se puede decidir si financiar desde las arcas de la
empresa o solicitar financiamiento externo

Toma de decisiones respecto a capacidad de pago a proveedores

Tomar decisiones respecto a liquidez de cada periodo, ejemplo: Reinvertir, ahorrar, o reservar para
retiro de utilidades por parte de los socios.
Flujo de Caja Preguntas para finalizar

¿Para que sirve el flujo de caja?

¿Qué es la liquidez?

¿Como se estructura un flujo de caja?

¿Que tipos de flujo de caja existen?

¿Qué decisiones podemos tomar en base al flujo de caja?

Bibliografía

Mexico; Cengage (2018), Administración de Costos: Contabilidad y Control, Avolio Alecchi, Beatriz
Elcira

Santiago: Universidad Católica de Chile (2014), Contabilidad: Fundamentos y Usos, Irarrázaval C,

Anibal

Santiago, Legal Publishing (2011). contabilidad, costos y presupuestos para gestión financiera

(3.a ed.)., Torres Salazar, G.