S7 - Amortización Financiera

SESIÓN NRO.
07:
AMORTIZACIÓN FINANCIERA
OBJETIVOS:
• Aprender los principales sistemas de amortización de deudas.
• Calcular las cuotas, el interés, los saldos y los plazos.
• Elaborar los cuadros de amortización para cada sistema.
AMORTIZACIÓN
 Amortización es el proceso financiero mediante el

cual una deuda u obligación y los intereses que
generan, se extinguen progresivamente por medio de
pagos periódicos o servicios parciales.
 De cada pago, cuota u servicio, una parte se aplica a
cubrir el interés generado por la deuda y el resto a
disminuir el saldo insoluto.
 A partir del día siguiente al vencimiento de cada
cuota, si ésta no hubiese sido amortizada
completamente, la parte no amortizada de ella,
entrará en mora generando diariamente un interés de
mora.
LOS PROBLEMAS DE LA AMORTIZACIÓN
 El importe de los pagos periódicos que pueden ser

uniformes o irregulares.
 El numero de pagos cuyos plazos pueden ser
uniformes o irregulares.
 La tasa de interés que puede ser fija, variable o
implícita.
 La formulación de las tablas de amortización
conocidas también como cuadros de servicio de la
deuda o de reembolsos de prestamos.
TABLA DE REEMBOLSO DE PRÉSTAMOS O SERVICIO DE LA
DEUDA
 Conjuntamente con el desembolso inicial del

préstamo, cuando éste se otorga en partes, o con su
desembolso, total, se emite una tabla referencial de
reembolso, llamada así porque su elaboración
supone:
 La invariabilidad de la tasa de interés durante todo el
plazo del crédito.
 La cancelación de las cuotas exactamente el día de su
vencimiento.
 El desembolso del crédito en una única armada.
ELEMENTOS DE LA TABLA DE REEMBOLSO
Una tabla de reembolso puede tener diferentes formatos, de acuerdo con los criterios de la empresa que otorga los
préstamos. Sin embargo, éstas generalmente adoptan los modelos 1, 2, o una combinación de ambos.
Modelo 1
Nro. o Fecha Servicio Cuota interna Cuota capital Deuda residual Deuda extinguida
Modelo 2
Nro. o Fecha Cuota Interés Amortización Saldo insoluto Deuda Extinguida
SISTEMAS DE AMORTIZACIÓN
 Para reembolsar un préstamo, formalizado mediante

un contrato con una entidad financiera, pueden
aplicarse diversos sistemas de amortización, siempre
y cuando respeten el principio de equivalencia
financiera.
 Las diferencias entre los sistemas de amortización:
 El valor de las cuotas mensuales.
 El aumento o la disminución del valor de la cuota
durante la vida del crédito.
 La rapidez con la cual comienza a disminuir el saldo de
la deuda en efectivo.
CUOTAS CONSTANTES VENCIDAS
 En el sistema de amortización por medio de cuotas

constantes, conocido también como método francés.
 Se trata del sistema más habitual.
 Se paga una determinada cuota que, en caso de
pactarse un tipo de interés fijo o no variar éste
(escenario poco habitual), no variaría. Si fuera fija,
tal cuota mensual se mantiene constante hasta el
final.
 Es el que más interesa a las entidades financieras,
porque les permite cobrar los intereses de la deuda
antes.
FUNCIONES EMPLEADAS EN EL CÁLCULO
 Para hallar el valor de la cuota utilizaremos la función PAGO.
PAGO(tasa, nper, va, [vf], [tipo])
 Para determinar la cantidad de capital (amortización) e interés que componen las

cuotas, haremos uso de las funciones PAGOPRIN y PAGOINT respectivamente.
PAGOPRIN(tasa, periodo, nper, va, [vf], [tipo])
PAGOINT(tasa, periodo, nper, va, [vf], [tipo])

AMORTIZACIONES CONSTANTES
 Se obtiene la amortización constante dividiendo la

deuda original entre el número de cuotas pactadas
para su reembolso.
 También se le conoce como método alemán.
 En este caso, se paga de forma fija un importe
correspondiente al capital y, en cambio, lo que varía
en cada momento son los intereses asociados.
 Supone mayor compromiso al principio, pero a la
larga es uno de los tipos de amortización que sale
más barato para el consumidor.
CÁLCULO DE LA TABLA DE AMORTIZACIÓN
 INTERÉS
 SALDO INSOLUTO * TASA DE INTERÉS
 AMORTIZACIÓN
 PRÉSTAMO/Nº DE CUOTAS
 CUOTA
 INTERÉS + AMORTIZACIÓN
 SALDO INSOLUTO
 SALDO INICIAL – AMORTIZACIÓN
INTERÉS CONSTANTE
 El sistema de amortización americano es el más

simple de todos.
 Consiste en pagar, de forma periódica, solamente los
intereses generados por el préstamo. Finalmente, en
el último plazo se pagan los últimos intereses y el
capital prestado.
 A partir de la explicación, concluimos que hay que
tener lo siguiente en cuenta: Se afronta una
mensualidad muy reducida; puede llegar a
distorsionar la realidad.
CÁLCULO DE LA TABLA DE AMORTIZACIÓN
 INTERÉS
 SALDO INSOLUTO * TASA DE INTERÉS
 AMORTIZACIÓN
 0 hasta la última cuota en donde se aplicará todo el capital prestado.
 CUOTA
 INTERÉS + AMORTIZACIÓN
 SALDO INSOLUTO
 SALDO INICIAL – AMORTIZACIÓN
PROBLEMA PROPUESTO
Prepare la tabla referencial de reembolso de un préstamo de

S/. 10,000 desembolsado el 8 de marzo, el mismo que debe
ser cancelado con 12 cuotas cada 30 días aplicando una
TEM del 5%.

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 El importe de los pagos periódicos que pueden ser

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 Para hallar el valor de la cuota utilizaremos la función PAGO.

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