Analisis Vertical y Horizontal

TEMA: METODOS DE ANALISIS E INTERPRETACION DE
ESTADOS FINANCIEROS
METODO DE ANALISIS VERTICAL
1. METODO DE ANALISIS VERTICAL
Mediante este método se estudia las relaciones

entre los elementos contenidos en un solo grupo de
estados financieros, utilizándose:
a) Reducción de los estados financieros a por
cientos, y
b) Razones o indicadores financieros
Permite obtener una visión general de la estructura

financiera de la empresa y de la productividad de
sus operaciones. Asimismo facilita hacer
comparaciones con empresas similares.
Este método considera el total que se desea

analizar como el 100%, luego compara cada una
de sus partes integrantes para determinar el
porcentaje que representa respecto del total y la
importancia relativa de sus componentes.
Cuando se analiza el Estado de Situación

Financiera se considera como el 100% al total del
activo por un lado y al total del pasivo y
patrimonio neto por el otro lado. Luego se
obtienen los porcentajes correspondientes a cada
uno de los componentes.
Cuando se analiza el Estado de Resultados se

considera como 100% a las ventas netas y como
porcentajes relativos a cada uno de los demás
componentes.
Una vez determinada la estructura y composición

del estado financiero, se procede a interpretar
dicha información.
Para esto, cada empresa es un caso particular que se

debe evaluar individualmente, puesto que no existen
reglas que se puedan generalizar.
Se puede decir, por ejemplo, que el disponible

(efectivo y equivalentes de efectivo) no debe ser muy
representativo, puesto que no es rentable tener una
gran cantidad de dinero en efectivo en la caja o en el
banco donde no está generando rentabilidad alguna.
Toda empresa debe procurar no tener más efectivo de
lo estrictamente necesario.
Quizás, una de las cuentas más importantes, y a la que se

le debe prestar especial atención, es a la de las cuentas por
cobrar comerciales, toda vez que representa las ventas
realizadas al crédito, y esto implica que la empresa no
reciba el dinero por sus ventas, en tanto que sí debe pagar
una serie de costos y gastos para poder realizar las ventas.
Otra de las cuentas importantes en una empresa comercial

o industrial, es la de inventarios, la cual en lo posible,
igual que todos los activos, debe representar sólo lo
necesario. Las empresas de servicios, por su naturaleza
prácticamente no tienen inventarios.
Los activos fijos, representan los bienes que la

empresa necesita para poder operar (maquinaria,
terrenos, edificios, equipos, etc.), y en empresas
industriales y comerciales, suelen ser
representativos, más no en las empresas de
servicios.
Respecto a los pasivos, es importante que los pasivos

corrientes sean poco representativos, y necesariamente
deben ser mucho menores que los activos corrientes, de lo
contrario, el capital de trabajo de la empresa se vería
comprometido.
METODO DE ANALISIS HORIZONTAL
2. METODO DE ANALISIS HORIZONTAL
Mediante este método se estudia las relaciones entre

los elementos contenidos en dos o más grupos de
estados financieros de fechas sucesivas, utilizándose:
a) Método de aumentos o disminuciones
b) Método de tendencias
Lo que busca el análisis horizontal es comparar un

periodo con otro para observar los cambios, positivos
o negativos, que se han producido en los estados
financieros de una empresa.
Los cambios pueden originarse, entre otros, a

los siguientes factores:
La adquisición de activos,
La adquisición de pasivos o el pago de ellos,
Nuevos aportes de capital o la reducción del
mismo,
El resultado del ejercicio.
Una vez calculados los cambios, es necesario seleccionar

aquellas partidas que muestran cambios importantes con el
objeto de determinar las causas de las variaciones y
establecer las conclusiones pertinentes.
Por ejemplo:
¿a qué podría deberse un aumento significativo en los

inventarios y en las cuentas por cobrar comerciales de
un año a otro?
En el caso de los inventarios, podría ser por:
El temor al alza en el precio de las materias

primas.
Las posibilidades de una próxima buena
temporada de ventas.
En el caso de las cuentas por cobrar comerciales, podría

ser por:
Una nueva política de créditos
Un mayor volumen de ventas
Un deficiente departamento de créditos y cobranzas

Al analizar el estado de resultados, siempre debe tenerse

en cuenta la relación del costo de ventas y los gastos de
operación respecto de las ventas netas.
Si existiera un aumento en el costo de lo vendido, este no

debería ser tan desproporcionado en relación con el
aumento en las ventas.
Normalmente los gastos de ventas tienen una relación más

directa con las ventas que los gastos administrativos y los
demás gastos.
METODO DE AUMENTOS Y DISMINUCIONES
AUMENTO
(DISMINUCION)
CUENTA 31-12-13 31-12-14 CANTIDAD PORCENTAJE
Efectivo 533,000 550,000 17,000 3.19
Existencias 177,500 95,000 (82,500) (46.48)
Cuentas por
pagar 243,000 210,000 (33,000) (13.58)
comerciales
Obligaciones
200,000 100,000 (100,000) (50.00)
financieras
Capital 150,000 150,000 0 0
METODO DE TENDENCIAS
CUENTA 31-12-2011 31-12-2012 31-12-2013 31-12-2014
Efectivo 200,000 250,000 180,000 420,000
Existencias 75,000 95,000 80,000 90,000
AUMENTO (DISMINUCION)
CUENTA 31-12-2012 31-12-2013 31-12-2014
Efectivo 50,000 (20,000) 220,000
Existencias ? ? ?
AUMENTO (DISMINUCION)
CUENTA 31-12-2012 31-12-2013 31-12-2014
Efectivo 25% (10%) 110%
Existencias ? ? ?
MUCHAS GRACIAS

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Mediante este método se estudia las relaciones

Permite obtener una visión general de la estructura

Este método considera el total que se desea

Cuando se analiza el Estado de Situación

Cuando se analiza el Estado de Resultados se

Una vez determinada la estructura y composición

Para esto, cada empresa es un caso particular que se

Se puede decir, por ejemplo, que el disponible

Quizás, una de las cuentas más importantes, y a la que se

Otra de las cuentas importantes en una empresa comercial

Los activos fijos, representan los bienes que la

Respecto a los pasivos, es importante que los pasivos

Mediante este método se estudia las relaciones entre

Lo que busca el análisis horizontal es comparar un

Los cambios pueden originarse, entre otros, a

Una vez calculados los cambios, es necesario seleccionar

¿a qué podría deberse un aumento significativo en los

En el caso de los inventarios, podría ser por:

El temor al alza en el precio de las materias

En el caso de las cuentas por cobrar comerciales, podría

Una nueva política de créditos

Un mayor volumen de ventas

Un deficiente departamento de créditos y cobranzas

Al analizar el estado de resultados, siempre debe tenerse

Si existiera un aumento en el costo de lo vendido, este no

Normalmente los gastos de ventas tienen una relación más

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