Analyse T.. - PDF - Analyse Technique - Droits D'auteur

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Analyse T..
Transféré par Alexandre Dias le Aug 03, 2010

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Cours d'Analyse Technique

L3 - Economie Appliquée 2009-2010
6 sessions de 3h15
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2ème Séance du 25 mars 2010 - André Malpel

Copyright Agence IAT - André Malpel © 2010 - 2012 Reproduction Interdite
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 Utile  Inutile

3
PROGRAMME des 6 séances :
Structure et déroulé des Cours :
- 60 minutes : Explications Théorique - présentation de Cas d'Ecole.
- 30 minutes : Questions, Discussions et Débats pour une meilleure compréhension.
PAUSE : 15 minutes
- 45 minutes : Analyses et Exercices pratiques.
- 45 minutes : Etudes dans l'actualité et corrigées comparés à l'évolution du marché les séances suivantes.
1ère session (3h15) : jeudi 18 mars 2010 - Amphi 10 (Cour S/sol - à droite)

Thème : Historique, Bases et Principes théoriques de l'Analyse Technique + Informations disponibles + Types de Constructions et représentations
graphiques.
2ème session (3h15) : jeudi 25 mars 2010 - Amphi 5 (2ème Etg)

Thème : Supports et Résistances + Lignes de tendances + Signification/Analyse du Volume
3ème session (3h15) : jeudi 1er avril 2010 - Amphi 2 et 3 (2ème Etg)

Thème : Figures chartistes classiques + Day bar Patterns + Gaps
4ème session (3h15) : jeudi 8 avril 2010 - Amphi 10 (Cour S/sol - à droite)

Contrôle intermédiaire (30 minutes) sous forme de QCM (25 %)
Thème : Oscillateurs et Indicateurs techniques
5ème session (3h15) : jeudi 15 avril 2010 - Amphi 10 (Cour S/sol - à droite)

Thème : Figures des Chandeliers Japonais (2)
6ème session (3h15) : jeudi 6 mai 2010 - Amphi 10 (Cour S/sol - à droite)

Thème : Vagues d'Elliott (Principes de base) + Mise en commun de l'ensemble des méthodes (check List)
Examen final (1h30) : Questions théoriques + Analyses de 2 cas et Argumentations (50%)

Date encore à préciser (?)

4
3ème Session : Figures chartistes classiques - Day bar Patterns - Gaps
PLAN du cours : Rappels et Questions sur le cours n°2
I ) Figures chartistes classiques :
1. Comment naissent les Figures chartistes :
- Repérer les figures - Pourquoi et comment celles-ci se produisent-elles ?
- Deux grandes catégories : Les Figures de Retournement - Les Figures de Continuation
- Et pourtant, une même famille
- Nomenclature des figures principales de chacune des deux familles
2. Apprendre à les repérer, à les anticiper, à les utiliser :
- Une présence graphique illustrant un comportement
- Conséquences sur le mouvement à venir
- Ne pas se précipiter et chercher à éviter les faux signaux
II ) Day bar Patterns / Figure d'une barre d'une seule journée :
1. Ce qui les différencie des figures chartistes classiques :
- Basée sur une ou deux journées ou périodes
- Une utilisation très court-terme - Mais l'amorce d'un mouvement plus important
- Trois figures à retenir - et les mixtes
2. Comment les isoler et les utiliser ?
- Une approche similaire aux Chandeliers japonais (5ème session)
- Un signal et un point d'invalidation clair (stoploss) - Plus utile en Trading qu'en Analyse Technique
- Des profits rapides et significatifs
III )Définitions
1. Gaps : - Signification - Compréhension :
- Qu'est-ce qu'un gap ?
- Comment le repère t-on ?
- Pourquoi se produit-il ?
2. Différents types de Gaps - Différentes utilisations :
- Trois types de Gaps
- Des raisons différentes - une Interprétation et une utilisation différente
IV ) Rencontre avec un day-trader : John Person - Chicago (NationalFutures.com)
- Un professionnel sur les marchés des Futures de Chicago
- Quelles sont les méthodes qu'il utilise ?

5
I ) Figures chartistes classiques:
1. Comment naissent les Figures chartistes :
Des millions de titres à portée de main

Basé sur le second principe de l'Analyse Technique et Graphique:
"L'histoire se répète"

Pour en savoir plus

Ce document est…

6
- Repérer les figures - Pourquoi et comment celles-ci se produisent-elles ?
Basé sur l'un des trois principes fondamental de l'Analyse Technique: "L'histoire se répète" c'est à dire le constat graphique de la répétition de certains
comportements du marché afin d'en tirer profit, en anticipant sur cette base historique, la direction la plus probable du prochain mouvement
C'est à partir de ce principe, que les figures chartistes se sont créées.
=> récurrence des comportements ET récurrence quasi similaire des effets.

7
T
E
E
- En réalité, une autre manière de voir les lignes de tendance et les résistances/supports
- Fonctionne avec les sommets et les creux formés par le marché
- Dessine des "pseudo" figures

E E
- Deux grandes catégories : Les Figures de Retournement - Les Figures de Continuation

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Des millions de titres à portée de main Retournement 9

Tendance nouvelle

Rupture
Pour en savoir plus
VOLUMES

Les Figures de Retournement : En 3 mouvements Ce document est…
-
- Tendance initiale
Consolidation, haussière/baissière,
accompagnée accompagnée
d'une baisse du volumed'un volume favorable
- Formation des bornes de consolidation
- Rupture dans le sens opposé à la tendance initiale (avant consolidation), accompagnée d'une hausse du volume


10
-
Continuation
Reprise de la tendance
Les Figures de Continuation : En 3 mouvements

- Tendance initiale ici haussière/baissière, accompagnée d'un volume favorable
- Consolidation, accompagnée d'une baisse du volume - Formation des bornes de consolidation
- Rupture dans la même direction que la tendance initiale (avant consolidation), accompagnée d'une hausse du volume

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11
Reprise de la Tendance Tendance initiale Tendance

nouvelle
Tendance initiale
Tendance nouvelle
Tendance initiale
Reprise de la Tendance Tendance initiale
- Et pourtant, une même famille : On notera en réalité un certain nombre de paramètres communs : Haussière ou Baissière / Continuation ou Retournement
Au-delà des différences graphiques qui seront perçues, chacune d'entre-elles se retrouvera autour de paramètres communs qui nous aideront à ne pas nous
tromper. Que ce soit les figure de retournement ou les figures de continuation, on constatera qu'en fin de compte la différence n'est pas très grande.
Très simplement : Si après cette halte le mouvement reprend dans la direction de la tendance initiale et précédente, alors la figure est dite de continuation, si par
contre le mouvement s'inverse vis à vis de cette tendance, alors la figure est dite de retournement.
Cinq Paramètres communs
Quel que soit le type de figure, on distingue plusieurs traits qui se retrouvent à chaque fois:
1 - Elles interviennent après une tendance déjà existante.
2 - Durant la tendance initiale, le volume augmente ou reste soutenu, validant ainsi le mouvement.
3 - Le marché vient enfoncer ou casser la tendance.
4 - Ce dernier entre dans une phase de consolidation, durant laquelle s'opère une baisse du volume.
5 - Au bout d'un certain nombre d'oscillation/stagnation le marché se décide enfin, et en cassant un point précis, souvent situé en bordure basse ou haute de cette
phase de consolidation, il accélère et sort enfin de cette zone, validé par une nette augmentation du volume.
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- Nomenclature des figures principales de chacune des deux familles : RETOURNEMENT
La Tête-Epaule :

-La plus célèbre des figures
-Définition - Graphique.
-Signal de confirmation - volume.
Télécharger maintenant -Objectif.

-Point d'invalidation
Le Double ou Triple Top/Bottom - Sommets/Creux :


-Très proche de la logique de la tête-épaule.
Pour en savoir plus

-Signal de confirmation.
-Volume pour confirmer.
-Calcul de l'objectif.
-Point d'invalidation.

Le Saucier :

-Retournement par étapes.
-rare, car le marché agit plus fréquemment de
Ce document est…
manière euphorique.
-Définition du saucier.
Nous venons de voir les figures de retournement, qui devraient nous permettre, de sortir de notre position, voire de nous retourner totalement et de reprendre une
position inverse de celle que l'on détenait jusqu'alors.
13
- Nomenclature des figures principales de chacune des deux familles : CONTINUATION

-Triangle, Diamant, Wedge (à l'inverse du mouvement), Rectangle, Flag et Pennant.
-Phase d'incertitude, seuil sur lequel le Marché reprend son souffle avant de reprendre et poursuivre sa tendance initiale.
Les Triangles: Figure la plus valide
-Trois types et
-Définitions différents
Objectifs
-Points d'invalidation.
Le Diamant: Figure, à la psychologie complexe.
-Figure de retournement et figure de continuation.
-Formation d'un triangle inversé qui a mal tourné
-Moins rare qu'on veut bien le dire.
-Figure en mutation
-Objectifs.
Les Wedges ou Biseaux :
-Définition.
-Une autre figure dérivée du triangle.
-Dans le sens du marché, ou contre lui, il n'aura pas la même signification.
-Points d'invalidation.
La Tasse avec Anse
-Définition.
-Objectifs.
-Point d'invalidation
Les Flags et Pennants / Drapeaux ou Fanions: Les plus courants.
-Reprise de son souffle dans une tendance.
-Petite taille.
-Mais objectifs
-Point souvent importants.
d'invalidation.
Le Rectangle :
-Un triangle invalidé
-Un trend sideways
-Confirmation des volumes
-Le Upthrust et Spring
ème
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14

15



16
2. Apprendre à les repérer, à les anticiper, à les utiliser : Une présence graphique illustrant un comportement
Pour en savoir plus

Signal Objectif StopLoss
StopLoss

Ce document est…
Signal Objectif
Permet de choisir le bon moment et le bon endroit pour rentrer dans le marché.
Les figures chartistes nous apportent une réponse pour intervenir, avec :
- Un point d'entrée
- Un point d'invalidation
- Un point d'objectif
Qui se calculent tous pratiquement de la même manière

Qui se calculent tous pratiquement de la même manière
Chaque figure trouve son explication, dans le comportement et les décisions des intervenants.
* Figures de retournement :
-Il se calcule à partir de l'amplitude de la figure de retournement elle-même.
** Figures de continuation :
-Il se calcule à partir de l'amplitude de la figure de continuation elle-même.
-ou Il se calcule aussi à partir de l'amplitude du mouvement avant la figure de continuation.

18
Cas de la Tête-Epaule :
Premier temps : 1
Le marché suit une
tendance bien
établie (avec un
volume soutenu) et
atteint un "plus
haut" en (1)
3
1
Il marque ensuite une pause et vient re- Ce rebond (3) et la
tester la ligne de support haussière en (2) déficience des volumes
(avec logiquement
volumes un affaiblissement
= correction). des
A l'issue il repart 2 qui l'accompagne
première est une
alerte ! Les
ensuite à la hausse et forme un nouveau haussiers ont encore la
sommet en 3 , mais cette fois ne réussit pas, main, mais commencent
contre toute attente, à voir son volume à faiblir
augmenter aussi clairement qu'au top
précédent en 1, mais seulement à se
valoriser très légèrement
Deuxième temps : 3 Cassure B

Les cours viennent à casser la droite de
tendance A-B, c'est le premier vrai signal 1
qui attire notre attention. Les volumes (pas
toujours), quant à eux , restent plus ou
moins stables, voire parfois commencent 2 4
même à s'accroître. Ils ne nous procurent
toutefois pas encore et de manière
définitive l'info du retournement. Il n'y a
Pas encore vraiment pour le moment
d'urgence à intervenir ! Mais Les opérateurs A
commencent à s'interroger
ème
2 Séance du 25 mars 2010 - André Malpel
19
3
Troisième temps : 1 5
Une nouvelle tentative ou rebond inopiné (5) ramène par
hasard les cours vers le niveau du point 1. "Les bulls"
essayent de relancer la hausse. Mais alors que certains 2 4
peuvent croire (ou veulent croire) qu'ils vont réussir à
réactiver la tendance initiale ascendante, les volumes de
manière significative, marquent le pas et même se
replient, illustrant ainsi le peu d'intérêt que montre les
opérateurs à se préoccuper de ce rebond ... et annonçant
du même coup son échec ultérieur.
Quatrième temps :
Comme envisagé au cours du point 5, la tentative
de reprise échoue et les cours repartent nettement A
à la baisse (6). "Les Bears" prennent et gardent la 3
main. Cette baisse peut même être parfois 5
délimitée par une nouvelle ligne de tendance 1
(ici, la ligne A-B) ! D
La reprise de la baisse se fait évidemment sur une C 2 4
B
hausse dufondamental
Élément volume, validant ainsi la décrue
et décisif: c'est .
en cassant 6
le point 6, déterminé sur le graphique par la droite
C-D, désignée sous le nom de "ligne de cou", que
le signal de retournement est définitivement donné,
accompagné et pleinement validé, par des volumes
qui augmentent très nettement : les opérateurs se
débarrassent en effet de tout leur papier !

20

La figure "tête-épaules" est désormais complétée: le retournement BAISSIER du marché Ce document est…
Tête
paule
paule
H
Niveau
d'invalidation
Ligne de cou
SIGNA
H
Niveau
T d'objectif
e
n
d
a
nc


21
-Attention aux illusions, vues de l'esprit et autres mirages. Il n'y a pas toujours
de formations caractéristiques. Cohérence et Simplicité du mouvement
(retournement et continuation). Pour éviter de voir des figures partout, il faut
bien comprendre le déroulement de l'action – savoir ce qu'on cherche
(retournement ou continuation). En fonction du contexte général. De la
décomposition et structure du mouvement que l'on peut avoir
-Ne pas s'attarder sur telle ou telle formation – lui préférer les caractéristiques
communes
Laisser aux puristes (à ceux qui ne traitent jamais) le soin de déterminer le nom exact de la formation.
Bien comprendre par contre quelles sont les implications, conséquences et signaux d'intervention. Sans anticiper l'évolution du mouvement, anticiper par contre les
conséquences et différentes alternatives.
-Repérer les bornes et limites du mouvement de consolidation. Délimiter autant que faire ce peut, les niveaux les plus valables, les plus certains.
-Savoir attendre le "bon" signal de déclenchement. Ne pas devancer (trop risqué, pour un avantage finalement assez faible) = pari sur l'avenir = casino. Avant
l'heure, rien n'indique avec certitude le devenir d'une figure, d'autant que certaines, outre les échecs successifs, peuvent se modifier largement et même s'inverser.

22


Ce document est…

23
Cas du Triangle :
OBJECTIF
1
H
SIGNAL
3
H
NIVEAU
D'INVALIDATION
4
2

24

25
Cas du Fanion :
NIVEAU
D'OBJECTIF
SIGNAL
NIVEAU
D'INVALIDATION
H

26

Ce document est…

 Utile
 Inutile

27
- Ne pas se précipiter et chercher à éviter les faux signaux
Ce qu'il faut absolument examiner afin d'éviter les faux signaux.
-Il n'y a pas toujours de figure à détecter, car Il n'y a pas toujours de haltes ou consolidations.
Ne pas croire qu'il y a toujours et sans cesse de figures à trouver. Globaliser le mouvement
Que ce soit dans le sens de la tendance initiale (continuation), ou à l'opposé (retournement),
Le comportement est le même: C'est la reprise d'une nouvelle tendance, après une phase de consolidation. Autrement dit c'est la sortie d'une phase d'équilibre pour
entrée dans une phase de transition : la tendance. Comment éliminer ou réduire les faux départs, les erreurs ? Après avoir bien identifier la figure (critère classique),
afin d'écarter toute subjectivité
Utiliser critères de construction :
- Force ou faiblesse du trend initial = Consistance et durée
- Force ou faiblesse de la rupture

28
- Clarté du graphique
- Uniformité du graphique
- Volume
En Résumé :
Qualité, clarté et potentiel du signal, niveau de réponse:
Importance du volume
validation absolue par la clôture
Puissance du signal
-Contexte général du marché et utilisation des autres techniques d'analyses, qui viennent valider l'existence d'une figure
3.

29
II ) Day bar Patterns / Figure d'une barre d'une seule journée :
1. Ce qui les différencie des figures chartistes classiques :
- Basée sur une ou deux journées ou périodes

Une utilisation
- Trois figures à très court-terme
retenir - Mais l'amorce d'un mouvement plus important
- et les mixtes

30

Ce document est…
L'Inside-Day et Outside-Day ou journée intérieure et extérieure

-Comme le reversal-day ce sont des figures dessinées sur une seule journée.
-Elles ne nous fournissent pas les trois points nécessaires à nos interventions.
-La signification de l'Inside-day est très proche de celle d'un Triangle.

31
Le Reversal-Day ou journée de retournement

-Une figure dessinée sur une seule journée
-Elle ne nous fournit pas, au même titre que les figures de retournement précédentes,
les trois points nécessaires à toutes interventions.
- Island reversal ou double gaps

32
2. Comment les isoler et les utiliser :
StopLoss
Signal
Signal
Signal
StopLoss StopLoss
- Une approche similaire aux Chandeliers japonais (5ème session)

- Identifier la présence d'une tendance initiale
- Un signal et un point d'invalidation clair (stoploss) - Plus utile en Trading qu'en Analyse Technique
- Des profits rapides et significatifs

33
III ) Gaps :
1. Définitions - Signification - Compréhension :

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- Qu'est-ce qu'un gap ?
- Comment le repère t-on ?
- Pourquoi se produit-il ?

34

35
2. Différents types de Gaps - Différentes utilisations :
- Trois types de Gaps : Gap de début de mouvement, de milieu de mouvement, de fin de mouvement.
- Des raisons différentes - une Interprétation et une utilisation différente
- Validées par le volume.

36
IV ) Rencontre avec un day-trader : John Person - Chicago (NationalFutures.com)

- Un professionnel sur les marchés des Futures de Chicago
* Futures
* CBOT et CME
* CBOE
- Quelles sont les méthodes qu'il utilise ?

* Points Pivots
* Chandeliers Japonais

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