SGMB DR 007 2022 0 PDF

SOCIETE GENERALE MAROCAINE DE BANQUES
DOCUMENT DE REFERENCE AU TITRE DE L’EXERCICE 2020

ET DU PREMIER SEMESTRE 2021
Enregistrement de l’Autorité Marocaine du Marché des Capitaux (AMMC)
Conformément aux dispositions de la circulaire de l’AMMC, le présent document de référence a été enregistré par l’AMMC
en date du 25/02/2022 sous la référence EN/EM/007/2022.
Le présent document de référence ne peut servir de base pour effectuer du démarchage ou pour la collecte des ordres dans
le cadre d’une opération financière que s’il fait partie d’un prospectus dument visé par l’AMMC.
Mise à jour annuelle du dossier d’information relatif au programme d’émission de CD
A la date d’enregistrement du présent document de référence, la mise à jour annuelle du dossier d’information relatif au
programme d’émission de certificats de dépôt est composée de :
- Du présent document de référence

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la référence EN/EM/005/2021 et disponible sur le lien suivant :
https://www.ammc.ma/sites/default/files/Note_CD_005_2021_0.pdf
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Document de référence 2020 et S1 2021 2

SOMMAIRE
ABREVIATIONS .........................................................................................................4
PARTIE I. ATTESTATIONS ET COORDONNEES..........................................................................6
I. Le Président du Directoire de Société Générale Marocaine de Banques .............................. 7
II. Les Commissaires aux Comptes de Société Générale Marocaine de Banques ........................ 8
III. L’Organisme Conseil ............................................................................................ 9
IV. Le responsable de l’information et de la communication financière de Société Générale
Marocaine de Banques ......................................................................................... 10
V. Coordonnées de l’agence de notation ...................................................................... 10
PARTIE II. INFORMATIONS RELATIVES A SOCIETE GENERALE MAROCAINE DE BANQUES ............................. 11
I. Présentation générale de Société Générale Marocaine de Banques .................................. 12
II. Gouvernance de Société Générale Marocaine de Banques ............................................. 30
III. Organes de direction .......................................................................................... 45
PARTIE III. ACTIVITES DE SOCIETE GENERALE MAROCAINE DE BANQUES ............................................ 53
I. Historique et faits marquants de Société Générale Marocaine de Banques ......................... 54
II. Appartenance au Groupe Société Générale ............................................................... 58
III. Principales participations de Société Générale Marocaine de Banques .............................. 67
IV. Activité ......................................................................................................... 129
V. Informations environnementales et sociales ............................................................ 158
VI. Organisation commerciale .................................................................................. 173
VII. Moyens informatiques ....................................................................................... 174
VIII. Stratégie et politique d’investissement .................................................................. 177
IX. Partenariats Stratégiques ................................................................................... 178
PARTIE IV. SITUATION FINANCIERE : COMPTES DE SOCIETE GENERALE MAROCAINE DE BANQUES ................ 180
I. Informations financières consolidées sélectionnées entre 2018 et 2020.......................... 181
II. Rapport des commissaires aux comptes relatifs aux comptes sociaux et consolidés des
exercices 2018, 2019 et 2020 ............................................................................. 182
III. Périmètre de consolidation des exercices 2018, 2019 et 2020 ..................................... 192
IV. Impact de la norme IFRS 16 et IFRIC 23 sur la situation financière de SGMB ..................... 193
V. Compte de résultat consolidé aux normes IFRS ........................................................ 194
VI. Bilan consolidé IFRS .......................................................................................... 211
VII. Tableaux de flux de trésorerie consolidés IFRS ........................................................ 227
VIII. Analyse des comptes consolidés de SGMB au 30 juin 2021 ........................................... 229
IX. Indicateurs financiers au T3-2021 ........................................................................ 256
X. Etats financiers au 30/09/2021 ............................................................................ 258
PARTIE V. PERSPECTIVES .......................................................................................... 260
PARTIE VI. FAITS EXCEPTIONNELS ................................................................................. 263
PARTIE VII. LITIGES ET AFFAIRES CONTENTIEUSES ................................................................. 266
PARTIE VIII. FACTEURS DE RISQUES ................................................................................. 268
I. Risque de crédit .............................................................................................. 269
II. Risques de marché ........................................................................................... 270
III. Risques structurels ........................................................................................... 271
IV. Risques opérationnels ....................................................................................... 274
V. Risques liés à la crise Covid-19 ............................................................................ 275
PARTIE IX. ANNEXES ............................................................................................... 278

ABREVIATIONS
ACP Agences de Clientèle Patrimoniale

AIMR Association for Investment Management and Research
ALM Asset Liability Management
AMMC Autorité Marocaine du Marché des Capitaux
BAM Bank Al-Maghrib
BCP Banque Centrale Populaire
Bdt Bons du trésor
BMCI Banque Marocaine pour le Commerce et l'Industrie
BNDE Banque Nationale pour le Développement Economique
BNR Bénéfice Net Réel
BNS Bénéfice Net Simplifié
BOA Bank Of Africa
CA Chiffre d'Affaires
CAM Crédit Agricole du Maroc
CBAO Compagnie Bancaire d'Afrique Occidentale
CBI Crédit-Bail Immobilier
CCD Compte courant débiteur
CCH Compte chèques
CD Certificat de dépôt
CDG Caisse de Dépôt et de Gestion
CDM Crédit Du Maroc
CGEM Confédération Générale des Entreprises du Maroc
CGI Code Général des Impôts
CIB Corporate and Investment Banking
CIC Crédit Industriel et Commercial
CIH Crédit Immobilier et Hôtelier
CIMR Caisse Interprofessionnelle Marocaine de Retraite
CLICOM Clientèle commerciale (clientèle entreprise)
CLIPRI Clientèle privée (particulier)
CLIPRO Clientèle composée de professions libérales et de très petites et moyennes entreprises
CLT Crédit à Long Terme
CNIA Compagnie Nord-Africaine et Intercontinentale d'Assurances
CNRO Coût Net du Risque Opérationnel
CMT Crédit à Moyen Terme
CRM Customer Relationship Management
CT Court Terme
CVAR Conditional Value At Risk
DAB Distributeur Automatique de Billets
DAP Dotations aux amortissements et provisions
DAT Dépôt à terme
DCF Discounted Cash-Flow
DEA Diplôme d'Etudes Approfondies
Dh Dirhams
ECS Europe Computer Systems
EGP Espace de Gestion de Patrimoine
ESSEC Ecole Supérieure des Sciences Economiques et Commerciales
ETIC Etat des Informations Complémentaires
EUR Euro
FPCT Fonds de Placement Collectif en Titrisation

GLT Global Leaders for Tomorrow
GPBM Groupement Professionnel des Banques du Maroc
HB Hors Bilan
HEC Hautes Etudes Commerciales
INDH Initiative Nationale pour le Développement Humain
IR Impôt sur le Revenu
IS Impôt sur les Sociétés
K Millier
KRI Key Risk Indicators
LMV La Marocaine Vie
LT Long Terme
M Millions
MAD Dirham Marocain
Md Milliards
MLT Moyen et Long Terme
MRE Marocains Résidents à l'Etranger
MT Moyen Terme
OCE Office de Commercialisation et d'Exportation
ONA Omnium Nord-Africain
OPA Offre Publique d’Achat
OPCR Organisme de Placement en Capital Risque
OPCVM Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilières
P/B Price to Book
P/E Price to Earnings
PME Petites et Moyennes Entreprises
PMI Petites et Moyennes Industries
PNB Produit Net Bancaire
PPI Prêt Personnel Immobilier
PPO Prêt Personnel Ordinaire
PRC Provision pour risques et charges
RCAR Régime Collectif d'allocation Retraite
RH Ressources Humaines
RO Risque Opérationnel
ROA Return On Assets (résultat net de l'exercice n / total bilan moyen des exercices n, n-1)
ROE Return On Equity (résultat net de l'exercice n / fonds propres moyens des exercices n, n-1)
S.A Société Anonyme
SCR Société Centrale de Réassurance
SF Société de Financement
SG Société Générale
SGF Sogefinancement
SGCIB Société Générale Corporate and Investment Banking
SGMA Société Générale Maroc
SGMB Société Générale Marocaine de Banques
SNI Société Nationale d'Investissement
SP Surveillance Permanente
TVA Taxe sur Valeur Ajoutée
US$ Dollar américain
Var Variation
Vs Versus

PARTIE I. Attestations et coordonnées

I. Le Président du Directoire de Société Générale Marocaine de Banques
Dénomination ou raison sociale Société Générale Marocaine de Banques
Représentant légal Ahmed EL YACOUBI
Fonction Président du Directoire
Adresse 55, Bd Abdelmoumen. 20 100 Casablanca
Numéro de téléphone 05.22.43.88.88
Numéro de télécopieur 05.22.29.88.09
Adresse électronique ahmed.elyacoubi@socgen.com
Objet : Document de référence relatif à l’exercice 2020 et au premier semestre 2021 de Société Générale
Marocaine de Banques.
Attestation
Le Président du Directoire atteste que les données du présent document de référence, dont il assume la
responsabilité, sont conformes à la réalité. Elles comprennent toutes les informations nécessaires au public pour
fonder leur jugement sur le patrimoine, l’activité, la situation financière, les résultats et les perspectives de Société
Générale Marocaine de Banques. Elles ne comportent pas d’omissions de nature à en altérer la portée.
Ahmed EL YACOUBI
Président du Directoire

II. Les Commissaires aux Comptes de Société Générale Marocaine de Banques
Coordonnées des Commissaires aux Comptes
Dénomination ou raison sociale Deloitte Audit Fidaroc Grant Thornton
Sakina BENSOUDA KORACHI Faïçal MEKOUAR

Représentant légal
Associée Associé
Bd Sidi Mohammed Benabdellah

47, Rue Allal Ben Abdellah -
Adresse Batiment C, Ivoire 3, La Marina -
Casablanca
Casablanca
Numéro de téléphone 05.22.22.47.34 05.22.54.48.00
Numéro de télécopieur 05.22.22.47.59 05.22.29.66.70
Adresse électronique s.bensouda@deloitte.com faïçal.mekouar@ma.gt.com
Date du 1er exercice soumis au contrôle 2014 2017
Date de renouvellement du mandat /
AGO du 31/08/2020 AGO du 31/08/2020
désignation
AGO statuant sur les comptes de AGO statuant sur les comptes de
Date d’expiration du mandat actuel
l’exercice 2022 l’exercice 2022
Attestation de concordance des Commissaires aux Comptes relative aux comptes annuels sociaux et
consolidés des exercices 2018, 2019 et 2020 ainsi qu’aux situations intermédiaires des comptes sociaux et
consolidés aux titres des semestres clos au 30 juin 2020 et 30 juin 2021 :
Objet : Document de référence relatif à l’exercice 2020 et au premier semestre 2021.

Nous avons procédé à la vérification des informations comptables et financières contenues dans le présent
document de référence en effectuant les diligences nécessaires et compte tenu des dispositions légales et
réglementaires en vigueur. Nos diligences ont consisté à nous assurer de la concordance desdites informations
avec :
 Les états de synthèse annuels sociaux tels qu’audités par nos soins au titre des exercices 2018, 2019 et
2020 ;
 Les états de synthèse annuels consolidés en normes IFRS tels qu’audités par nos soins au titre des
exercices 2018, 2019 et 2020.
 La situation intermédiaire des comptes sociaux de SGMB ayant fait l’objet d’un examen limité par nos
soins, au titre des semestres clos au 30 juin 2020, et au 30 juin 2021 ;
 La situation intermédiaire des comptes consolidés en normes IFRS de SGMB ayant fait l’objet d’un
examen limité par nos soins, au titre des semestres clos au 30 juin 2020, et au 30 juin 2021.
Sur la base des diligences ci-dessus, nous n’avons pas d’observations à formuler sur la concordance des
informations comptables et financières fournies dans le présent document de référence, avec les états de synthèse
précités.
DELOITTE AUDIT FIDAROC GRANT THORNTON

Sakina BENSOUDA - KORACHI Faïçal MEKOUAR
Associée Associée

III. L’Organisme Conseil
Coordonnées de l’Organisme Conseil
Organisme conseil Société Générale Marocaine de Banques

Représentant légal Abdelhaq BENSARI
Fonction Directeur du Conseil
Adresse 55, Bd Abdelmoumen 20100 Casablanca
Numéro de télécopieur 05.22.43.10.55
Adresse électronique abdelhaq.bensari@socgen.com
Objet : Document de référence de Société Générale Marocaine de Banques relatif à l’exercice 2020 et au premier
semestre 2021.
Attestation de l’Organisme Conseil
Le présent document de référence a été préparé par nos soins et sous notre responsabilité. Nous attestons avoir
effectué les diligences nécessaires pour nous assurer de la sincérité des informations qu’il contient. Ces diligences
ont notamment concerné l’analyse des éléments juridiques, comptables, fiscaux et financiers ainsi que l’analyse
de l’environnement économique de Société Générale Marocaine de Banques à travers :
 Les commentaires, les analyses et les statistiques fournis par le management de Société Générale Marocaine
de Banques et recueillis lors des diligences effectuées auprès de la société selon les standards de la profession,
afin de nous assurer de la sincérité des informations contenues dans le présent document de référence ;
 Les liasses comptables et fiscales de Société Générale Marocaine de Banques pour les exercices clos aux 31
décembre 2018, 2019 et 2020 ;
 Les comptes consolidés de Société Générale Marocaine de Banques pour les exercices clos aux 31 décembre
2018, 2019 et 2020 (comptes consolidés IFRS) ;
 Les attestations de revue limitée des commissaires aux comptes pour les comptes sociaux du 1er semestre
2020 et du 1er semestre 2021 ;
 Les attestations de revue limitée des commissaires aux comptes pour les comptes consolidés en normes IFRS
du 1er semestre 2020 et du 1er semestre 2021 ;
 Les procès-verbaux des Assemblées Générales Ordinaires et Extraordinaires, pour les exercices clos aux 31
décembre 2018, 2019 et 2020 ainsi que pour l’exercice en cours jusqu’à la date d’enregistrement ;
 Les procès-verbaux des Conseils de surveillance pour les exercices clos aux 31 décembre 2018, 2019 et 2020
ainsi que pour l’exercice en cours jusqu’à la date d’enregistrement ;
 Les procès-verbaux des réunions du Directoire pour les exercices clos aux 31 décembre 2018, 2019 et 2020
ainsi que pour l’exercice en cours jusqu’à la date d’enregistrement ;
 Les rapports de gestion et les rapports annuels pour les exercices 2018, 2019 et 2020 ;
 Les rapports des commissaires aux comptes pour les exercices clos aux 31 décembre 2018, 2019 et 2020
(comptes sociaux et consolidés IFRS) ;
 Les rapports spéciaux des commissaires aux comptes relatifs aux conventions réglementées des exercices clos
aux 31 décembre 2018, 2019 et 2020 ;
 Les rapports de contrôle interne relatifs à la période étudiée ;
 Les rapports de l’agence de notation ;
 Les rapports et statistiques du GPBM.
A notre connaissance, le document de référence contient toutes les informations nécessaires au public pour fonder
leur jugement sur le patrimoine, l’activité, la situation financière, les résultats et les perspectives de Société
Générale Marocaine de Banques. Il ne comporte pas d’omissions de nature à en altérer la portée.
La Direction du Conseil fait partie de Société Générale Marocaine de Banques. Nous attestons avoir mis en œuvre
toutes les mesures nécessaires pour garantir l’objectivité de notre analyse et la qualité de la mission pour laquelle
nous avons été mandatés.
Abdelhaq BENSARI
Directeur du Conseil
Société Générale Marocaine de Banques

IV. Le responsable de l’information et de la communication financière de Société Générale
Marocaine de Banques
Pour toute information et communication financières, prière de contacter :
Dénomination ou raison sociale Société Générale Marocaine de Banques

Responsable de la communication Hicham ALAMI
Fonction Responsable de la Direction financière
Adresse 55, Bd Abdelmoumen 20100 Casablanca
Adresse électronique hicham.alami@socgen.com
V. Coordonnées de l’agence de notation
Dénomination ou raison sociale Fitch

Adresse 60 rue Monceau Paris - 75008
Numéro de téléphone +33 (0)1 44 29 91 24
Numéro de télécopieur +22 (0)1 44 29 91 49
Adresse électronique emeaclientservices@fitchsolutions.com

PARTIE II. Informations relatives à Société Générale Marocaine de
Banques
Document de référence 11
I. Présentation générale de Société Générale Marocaine de Banques
I.a. Renseignement à caractère général
Dénomination Sociale Société Générale Marocaine de Banques
Siège social 55, Bd Abdelmoumen. 20100 Casablanca
Téléphone 05.22.43.88.88
Fax 05.22.29.88.09
Site web www.sgmaroc.com
Adresse électronique hicham.alami@socgen.com
Forme juridique Société Anonyme à Directoire et Conseil de Surveillance, de droit privé marocain
régie par la loi N° 17-95 du 30 août 1996 relative aux sociétés anonymes telle
que modifiée et complétée.
Date de constitution 23 janvier 1964
Durée de vie 99 ans
Numéro et lieu 28987 - Casablanca

d’inscription au
registre de commerce
Exercice social Du 1er Janvier au 31 Décembre
Objet social « La Société a pour objet la pratique des opérations de banque, c’est-à-dire, tant
pour son compte que pour le compte ou en participation avec des tiers, au Maroc
(Article 3 des statuts)
ou à l’étranger, de toutes opérations financières, commerciales, mobilières ou
immobilières pouvant intéresser la Banque ou se rattacher directement ou
indirectement à son activité, notamment les opérations suivantes dont la liste n’a
qu’un caractère énonciatif et en aucun cas limitatif :
1. Recevoir du public des dépôts de fonds, en compte ou autrement, productifs
d’intérêts ou non, remboursables à vue, avec préavis ou à terme ;
2. Ouvrir à toute personne physique ou morale des crédits d’escompte et, en
conséquence, escompter tout effet de commerce, lettre de change, billet à
ordre, chèque, warrant, effet, bon et valeur émis par le Trésor Public ou par
les collectivités publiques ou semi-publiques et assumer toute sorte
d’engagement résultant d’opérations industrielles, agricoles, commerciales
ou financières ou d’opérations faites par toutes administrations publiques
ou semi-publiques, négocier ou réescompter les valeurs ci-dessus, fournir
et accepter tout mandat, lettre de change, billet à ordres, chèque, etc. ;
3. Faire des avances ou ouvrir des crédits, sous toutes ses formes, en vue du
financement d’opérations intéressant l’agriculture, le commerce ou
l’industrie, notamment faire des avances mobilisables par escompte, de
valeurs émises par les entreprises agricoles, industrielles, commerciales ou
financières, marocaines ou étrangères ;
4. Accepter ou effectuer tout paiement et recouvrement de lettres de changes,
billet à ordre, chèque, warrant, coupon d’intérêts ou de dividendes, servir
d’intermédiaire pour l’achat ou la vente de toute espèce de fonds publics,
action, obligation, part bénéficiaires, etc. ;
5. Accepter ou conférer à l’occasion de prêts ou d’emprunts toute affectation

hypothécaire, ou toute autre garantie ; Souscrire tout engagement de
garanties, caution ou aval ; Opérer toute acquisition, vente immobilière ou
mobilière ou tout prise à bail ou location d’immeubles ;
6. Procéder ou participer à l’émission, au placement et à la négociation de tout
titre émis par des collectivités publiques ou privées ; Soumissionner tout
emprunt de ces collectivités, acquérir ou aliéner tout titre, effet public,
action, part, obligation, bon ou effet de toute nature de ces collectivités ;
Recevoir en dépôts tout titre, valeur et bien quelconque ;
7. Se procurer les fonds nécessaires à la réalisation de ses opérations, en plus
des capitaux déposés par sa clientèle, au moyen de l’émission de billets à
ordre ou de bons à court, moyen ou long terme et au moyen du réescompte
des avances qui pourra lui être accordé à cet effet par tous les établissements
publics ou privés ;
8. Effectuer toute opération de location assortie d’une option d’achat,
notamment le crédit-bail mobilier ou immobilier ;
9. Effectuer toute opération de vente avec faculté de rachat ou vente à réméré
d’effets et de valeurs mobilières ;
10. Effectuer toute opération d’affacturage ;
11. Effectuer toute opération de change ;
12. Effectuer toute opération sur l’or, les métaux précieux, les pièces de
monnaies et toute matière première ;
13. Réaliser les opérations de placement, de souscription, d’achat, de gestion,
de garde ou de vente de valeurs mobilières ou de tout produit financier ;
14. Fournir du conseil et de l’assistance en matière de gestion de patrimoine ;
15. Fournir du conseil ou de l’assistance en matière de gestion financière,
d’ingénierie financière, de traitement de l’information et, d’une manière
générale, tous les services destinés à faciliter la création et le
développement des entreprises, le tout sous réserve des dispositions légales
relatives à l’exercice de certaines professions ;
16. Agir directement ou indirectement, pour son compte ou pour le compte de
tiers, en association ou en participation avec toute autre personne physique
ou morale et réaliser, directement ou indirectement, au Maroc ou à
l’étranger, sous quelque forme que ce soit, les opérations entrant dans son
objet ;
17. Créer au Maroc ou à l’étranger toute succursale, filiale et tout autre
établissement de quelle que forme qu’il soit ; Prendre sous toutes ses
formes, tout intérêt ou participation dans toute société, groupement ou
entreprise, marocaine ou étrangère ;
18. De manière générale, elle peut entreprendre toute opération commerciale,
industrielle ou financière, mobilière ou immobilière, pouvant se rapporter
directement ou indirectement à son objet social ou de nature à en faciliter
la réalisation. »
Capital social MAD 2.152.500.000 composé de 20.500.000 actions d’une valeur nominale de
MAD 105.
(au 30/09/2021)
Documents juridiques Les documents juridiques de Société Générale Marocaine de Banques et

notamment les statuts, les procès-verbaux des assemblées générales, les rapports
des commissaires aux comptes, les rapports de gestion, le registre de commerce
et les publications financières peuvent être consultés au siège social de SGMB.
Liste des textes De par sa forme juridique, Société Générale Marocaine de Banques est régie par
législatifs et le droit marocain et la loi N° 17-95 du 30 août 1996 relative aux sociétés

réglementaires anonymes telle que modifiée et complétée.
applicables
De par son activité, Société Générale Marocaine de Banques est régie par :
 Le Dahir n° 1-14-193 du 1er rabii I 1436 portant promulgation de la loi n°
103-12 relative aux établissements de crédit et organismes assimilés (loi
bancaire) ;
De par son appel public à l’épargne, Société Générale Marocaine de Banques est
régie par :
 Le Dahir n°1-12-55 du 14 safar 1434 (28 décembre 2012) portant
promulgation de la loi n° 44-12 relative à l'appel public à l'épargne et aux
informations exigées des personnes morales et organismes faisant appel
public à l'épargne ;
 Dahir n° 1-95-03 du 26 janvier 1995 portant promulgation de la loi 35-94
relative à certains titres de créances négociables tel que modifié et complété ;
 Le règlement général de l’AMMC approuvé par arrêté du ministre de
l’économie et des finances n° 2169-16 du 14 Juillet 2016 ;
 La loi n° 19-14 relative à la bourse des valeurs, aux sociétés de bourse, et
aux conseillers en investissement financier ;
 Règlement général de la bourse des valeurs approuvé par l’arrêté du Ministre
de l’économie et des finances n°2202-19 ;
 Dahir portant loi n°1-96-246 du 9 janvier 1997 portant promulgation de loi
n°35-96 relative à la création d’un dépositaire central et à l’institution d’un
régime général de l’inscription en compte de certaines valeurs telle que
modifiée et complétée ;
 Règlement général du dépositaire central approuvé par l’arrêté du Ministre
de l’Economie, des Finances, de la Privatisation et du Tourisme n°1961-01
du 30 octobre 2001 tel que modifié et complété ;
 La circulaire de Bank Al-Maghrib n° 2/G/96 du 30/01/96 relative aux
Certificats de Dépôt ;
 Le modificatif de la circulaire n°2/G/96 du 30 janvier 1996 relative aux
Certificats de Dépôt ;
 Le Dahir n°1-13-21 du 1er joumada I 1434 (13 mars 2013) portant
promulgation de la loi n° 43-12 relative à l’Autorité Marocaine des Marchés
des capitaux ;
 Les circulaires de l’AMMC ;
 L’arrêté du ministère des finances et des investissements extérieurs n° 2560-
95 du 09 octobre 1995 relatif au titre de créances négociables tel que modifié
et complété.
I.b. Capital Social
I.b.1. Composition du capital
Le capital social de Société Générale Marocaine de Banques s’élève au 30 Septembre 2021 à MAD 2.152.500.000,
divisé en 20.500.000 actions, entièrement libérées et d’une valeur nominale de 105 dirhams chacune, toutes de
même catégorie.
I.b.2. Historique du capital

Depuis 2007, le capital social de Société Générale Marocaine de Banques a fait l’objet de quatre augmentations
de capital.
L’Assemblée Générale Extraordinaire du 27 avril 2007 a décidé l’incorporation de MAD 390.000.000 de réserves

accompagnée de l’attribution de 3.900.000 actions gratuites, d’une valeur nominale de MAD 100. Cette opération
a porté le capital social de la banque de MAD 1.170.000.000 à MAD 1.560.000.000. Le nombre d’actions
composant le capital est ainsi passé de 11.700.000 actions à 15.600.000 actions.
L’Assemblée Générale Extraordinaire du 10 juillet 2008 a décidé l’incorporation de MAD 240.000.000 de réserves
accompagnée de l’attribution de 2.400.000 actions gratuites, d’une valeur nominale de MAD 100. Cette opération
a porté le capital social de la banque de MAD 1.560.000.000 à MAD 1.800.000.000. Le nombre d’actions est ainsi
passé de 15.600.000 actions à 18.000.000 actions.
L’Assemblée Générale Extraordinaire du 10 juillet 2008 a décidé l’augmentation du capital social d’un montant
de MAD 250.000.000 par émission d’actions nouvelles à libérer par apport en numéraire. Cette opération a porté
le capital social de la banque de MAD 1.800.000.000 à MAD 2.050.000.000. Le nombre d’actions en circulation
est ainsi passé de 18.000.000 actions à 20.500.000 actions.
L’Assemblée Générale Extraordinaire du 25 janvier 2021 a décidé l’augmentation du capital social d’un montant
de MAD 102.500.000 par incorporation de réserves et augmentation du nominal des actions de 100 dirhams à 105
dirhams. Cette opération a porté le capital social de la banque de MAD 2.050.000.000 à MAD 2.152.500.000. Le
nombre d’actions en circulation est fixé à 20.500.000 actions.
Opération sur le capital

Capital avant Capital après Nombre
Nombre Prix par Montant
Date opération opération d’actions
Nature d’actions action (en nominal (en
final
créées MAD) MAD)
Augmentation de
capital par
04/2007 1 170 000 000 3 900 000 100 390 000 000 1 560 000 000 15 600 000
incorporation de
réserves
Augmentation de
capital par
07/2008 1 560 000 000 2 400 000 100 240 000 000 1 800 000 000 18 000 000
incorporation de
réserves
Augmentation de
capital par
émission
07/2008 1 800 000 000 2 500 000 100 250 000 000 2 050 000 000 20 500 000
d’actions
nouvelles en
numéraire
Augmentation de
capital par
01/2021 2 050 000 000
incorporation de - 105 102 500 000 2 152 500 000 20 500 000
réserves
Source : SGMB
I.b.3. Évolution de l’actionnariat
Le tableau suivant présente l’évolution de la structure du capital durant les cinq dernières années et au 30/09/2021 :
2016 2017 2018

% du capital % du capital % du capital
Nombre Nombre Nombre
Actionnaire et des droits et des droits et des droits
d’actions d’actions d’actions
de vote* de vote* de vote*
Société Générale France 11 687 418 57,01% 11 794 387 57,53% 11 801 519 57,57%
Groupe Deveco Souss 5 644 794 27,54% 5 644 794 27,54% 5 644 794 27,54%
Divers actionnaires 3 167 788 15,45% 3 060 819 14,93% 3 053 687 14,90%
TOTAL 20 500 000 100% 20 500 000 100% 20 500 000 100%
Source : SGMB

2019 2020 30.09.2021
% du
% du capital % du capital
Nombre Nombre capital et Nombre
Actionnaire et des droits et des droits
d’actions d’actions des droits d’actions
de vote* de vote*
de vote*
Société Générale France 11 803 115 57,58% 11 812 505 57,62% 11 816 200 57,64%
Groupe Deveco Souss 5 644 792 27,54% 5 644 794 27,54% 5 645 700 27,54%
Divers actionnaires 3 052 093 14,88% 3 042 701 14,84% 3 038 100 14,82%
TOTAL 20 500 000 100% 20 500 000 100% 20 500 000 100%
Source : SGMB
*Il est à noter que chaque action détenue confère à son propriétaire un droit de vote simple.
I.b.4. Actionnariat actuel
Le capital de Société Générale Marocaine de Banques s’établit à MAD 2.152.500.000 au 30/09/2021, composé de
20.500.000 actions d’une valeur nominale de MAD 105. L’actionnariat de Société Générale Marocaine de Banques
se présente comme suit :
Nombre d’actions % des droits de

Actionnaire % du capital
détenues* vote
Société Générale France 11 816 200 57,64% 57,64%
Groupe Deveco Souss 5 645 700 27,54% 27,54%
Patrimoine Gestion et Placements PGP 661 764 3,23% 3,23%
Autres actionnaires1 2 360 085 11,51% 11,51%
Khalid CHAMI 6 238 0,03% 0,03%
Abdelaziz TAZI 10 003 0,05% 0,05%
Laurent GOUTARD 1 - -
Jean-Luc PARER 2 - -
Layla M’ZALI 2 - -
Alexandre MAYMAT 2 - -
Clara LEVY BAROUCH 2 - -
Ingrid BOCRIS 1 - -
TOTAL 20 500 000 100,00% 100,00%
Source : SGMB
*Chaque action donne un droit de vote
I.b.5. Principaux actionnaires

Société Générale Marocaine de Banques est principalement détenue par la banque française Société Générale (cf.
Présentation de Groupe Société Générale) et par la Holding familiale Deveco Souss. Ces deux entités se
caractérisent par les éléments suivants :
Société Générale France

L’activité du Groupe Société Générale se concentre autour de trois grands
métiers :
Activité  Les Réseaux de détail & les Services financiers ;
 Les Gestions d'actifs, Services aux investisseurs ;
 La Banque de financement & d'investissement.
PNB au 31/12/2020 22,1 Mds EUR
Résultat Net part du groupe au 31/12/2020 -0,2 Mds EUR
Capitaux propres (part du Groupe) au 31/12/2020 61,7 Mds EUR
 6,87% Salariés
 8,20% BlackRock Inc.
Actionnariat au 31/12/2020 (% du capital)  7,20% The Capital Group Companies, Inc.
 5,05% Amundi
 2,41% CDC
1
Autres actionnaires : cette catégorie est composée de plusieurs investisseurs privés marocains. Aucun de ces actionnaires ne détient plus
que 3% des actions

 0,41% Dodge & Cox
 69,32% Public
 0,53% Auto-détention
Source : Groupe Société Générale (France)
Groupe Deveco Souss

Activité Holding de participation
Produits financiers au 31/12/2020 (base sociale) 56,9 MMAD
Résultat Net au 31/12/2020 (base sociale) 52,1 MMAD
Capitaux Propres au 31/12/2020 (base sociale) 1 448 MMAD
 17,13% OUNEJJAR MZALI Layla
 14,43% OUNEJJAR MZALI Abdallah
 14,26% OUNEJJAR MZALI Jamal
 14,26% OUNEJJAR MZALI Said
Actionnariat au 31/12/2020
 14,26% OUNEJJAR MZALI El Khadir
 12,07% CHAFI Fatima
 6,76% OUNEJJAR MZALI Othmane
 6,83% Autres
Source : SGMB
I.b.6. Négociabilité des titres de capital
 Négociabilité :
Les actions ne sont négociables qu’après l’immatriculation de la société au Registre du Commerce. En cas
d’augmentation de capital, les actions sont négociables à compter de la réalisation de celle-ci. Après dissolution
de la société, elles demeurent négociables jusqu’à la clôture de la liquidation.
 Modalités de transfert :
La cession des actions s’opère à l’égard de la société par un virement du compte du cédant au compte du
cessionnaire sur production d’un bordereau de transfert. Ce mouvement est inscrit sur le registre des transferts visé
à l’article 9 des statuts de SGMB.
En référence à l’article 12 des statuts qui traite de la cession et la transmission d’actions, le titre est transmis à
l’égard des tiers par une mention du transfert sur le registre des transferts, au vu d’un bulletin ou déclaration de
transfert signé du cédant ou de son mandataire et, si l’action n’est pas entièrement libérée, accepté par le
cessionnaire.
La société est tenue de procéder à cette inscription et à ce virement dès réception du bordereau de transfert.
Le bordereau de transfert, établi sur un formulaire fourni ou agréé par la société, est signé par le cédant ou son
mandataire. Si les actions ne sont pas entièrement libérées, mention doit être faite de la fraction non libérée ; la
signature du cessionnaire ou de son mandataire, et éventuellement celle du cessionnaire, soient certifiées par un
notaire, par la préfecture ou par le consul du domicile du requérant.
Les frais de transfert des actions sont à la charge des cessionnaires, sauf convention contraire entre cédants et
concessionnaires.
Les actions non libérées des versements exigibles ne sont pas admises au transfert.
 Agrément préalable :
 Cessions Libres :
Sont libres, sous réserve de les porter à la connaissance du président du Conseil de Surveillance dix (10) jours au
moins avant leur réalisation, les cessions d’actions :
- Au profit d’actionnaires ;
- Au profit du conjoint ;
- Au profit d’un ascendant ou descendant jusqu’au 2 ème degré inclus, ainsi qu’en cas de succession ;
- Au profit d’une personne nommée membre du conseil de surveillance, dans la limite du nombre d’actions
nécessaires à l’exercice de ses fonctions ;

- Au profit d’un personne morale (i) détenant le contrôle de l’actionnaire cédant ou (ii) contrôlée par ce
dernier, la notion de contrôle devant s’entendre au sens des dispositions de l’article 144 de la loi n° 17-
95 relative aux sociétés anonymes.
 Cessions soumises à agrément :
Sont soumises à agrément du Conseil de Surveillance, statuant à la majorité, les cessions d’actions à toutes
personnes morales ou physiques non prévus dans l’article précédent.
La demande d’agrément du cessionnaire est notifiée au Président du Conseil de Surveillance par lettre
recommandée avec accusé de réception est notifiée au président du Conseil de Surveillance par lettre recommandée
avec accusé de réception, indiquant les nom, prénom et adresse du cessionnaire, le nombre d’actions dont la cession
est envisagée ainsi que le prix offert et les conditions de la cession projetée.
L’agrément résulte soit d’une notification adressée au cédant par le président du Conseil de Surveillance doit
notifier par écrit avec accusé de réception le cédant de ce refus.
Dans le cas où le Conseil de Surveillance n’agrée par le cessionnaire proposé, et que le cédant ne renonce pas à
son projet de cession, le Directoire est tenu, dans le délai de trois (3) mois à compter de la notification du refus, de
faire acquérir les actions, soit par des actionnaires ou par des tiers agréés par le Conseil de Surveillance, soit, avec
le consentement du cédant, par la société en vue d’une réduction du capital.
Ce délai peut être prorogé une seule fois et pour une même durée à la demande de la société par ordonnance du
président du tribunal, statuant en référé.
Le prix des actions est, à défaut d’accord, déterminé par expert désigné par les parties ou, à défaut d’accord entre
elles, par le président du tribunal, statuant en référé.
Le prix des actions est, à défaut d’accord, déterminé par expert désigné par les parties ou, à défaut d’accord entre
elles, par le président du tribunal statuant en référé.
Si, à l’expiration du délai légal, l’acquisition n’est pas réalisée, l’agrément sera considéré comme donné.
I.b.6.1.Politique de distribution des dividendes

Conformément à l’article 28 des Statuts de la Société Générale Marocaine de Banques, en matière de fixation,
d’affectation et de répartition du résultat :
« (…) Le bénéfice distribuable est constitué par le bénéfice de l’exercice diminué des pertes antérieures et des
sommes à porter en réserve en application de la loi et des statuts et augmenté du report bénéficiaire.
Sur le bénéfice de l’exercice diminué, le cas échéant, des pertes antérieures, il est prélevé 5% au moins pour
constituer le fonds de réserve légale tel que prescrit par la loi. Ce prélèvement cesse d’être obligatoire lorsque le
fonds de réserve excède le dixième du capital social ; il reprend son cours lorsque, pour une raison quelconque, la
réserve légale est descendue au-dessous de cette fraction. ».
L’article 29 des Statuts de SGMB stipule en matière de politique de distribution de dividendes que :
« Les modalités de mise en paiement des dividendes sont fixées par l’Assemblée Générale, ou à défaut, par le
Directoire.
La mise en paiement des dividendes doit avoir lieu dans un délai maximal de neuf (9) mois après la clôture de
l’exercice, sauf prolongation de ce délai par ordonnance du Président du Tribunal statuant en référé à la demande
du Directoire.
Aucune restitution des dividendes ne peut être exigée des actionnaires sauf lorsque la distribution a été effectuée
en violation des dispositions légales et que la Société établit que les bénéficiaires avaient connaissance du caractère
irrégulier de cette distribution au moment de celle-ci ou ne pouvaient l’ignorer compte tenu des circonstances.
Les dividendes non réclamés dans les cinq ans à compter de leur mise en paiement sont prescrits.
En cas de cession d’actions, l’acquéreur a droit aux dividendes non encore mis en paiement, sauf convention
contraire des parties notifiée à la Société. ».

Les dividendes distribués au titre de la période 2018 – 2020 se présentent comme suit :
Répartition des dividendes 2018 2019 2020
Dividendes distribués au titre de l’année N (en KMAD) 369 000 0 199 875
Résultat net social (en KMAD) 922 856 1 075 367 500 253
Nombre d’actions 20 500 000 20 500 000 20 500 000
Dividende par action (en MAD) 18 0 9,75
Part dividende ordinaire (en MAD) 18 0 9,75
Part dividende exceptionnel (en MAD) 0 0 0
Bénéfice par action (en MAD) 45 52 24
Taux de distribution (en %) 40% 0% 40%
Source : SGMB
L’Assemblée Générale Extraordinaire de SGMB du 25 janvier 2021 a décidé la mise en distribution à titre
exceptionnel de sommes à prélever sur le poste « réserves facultatives » à hauteur d’un montant global de 207.050
KMAD. Le dividende par action est de l’ordre de 10 MAD.
L’Assemblée Générale Ordinaire de SGMB du 24 mai 2021 a approuvé l’affectation et la répartition des bénéficies
proposées à hauteur d’un montant global de 199.875 KMAD.
I.c. Endettement
I.c.1. Dette privée
I.c.1.1. Programme d’émission de certificats de dépôt
Le Conseil de Surveillance a autorisé, lors de sa tenue le 30 novembre 2006, l’émission de certificats de dépôt
pour un montant global de MAD 1.500.000.000 (un milliard et demi de dirhams). Le Conseil de Surveillance réuni
en date du 27 avril 2007 a autorisé l’extension du plafond de l’émission à un montant global de MAD
3.000.000.000 (trois milliards de dirhams). Ce plafond a ensuite été relevé à MAD 6.000.000.000 (six milliards de
dirhams) par le Conseil de Surveillance tenu le 06 mars 2008, puis à MAD 8.000.000.000 (huit milliards de
dirhams) par le Conseil de Surveillance réuni le 6 juin 2008, enfin, à 10.000.000.000 (dix milliards de dirhams)
par le Conseil de surveillance réuni le 22 mai 2009.
L’autorisation d’émettre des certificats de dépôt à hauteur de 10.000.000.000 (dix milliards de dirhams) a été
réitérée par le Conseil de Surveillance réuni le 09 décembre 2009 avec la possibilité d’adosser 2.000.000.000 (deux
milliards de dirhams) de certificats de dépôt sur des produits structurés.
Par le biais des pouvoirs qui lui ont été conféré, le Conseil de Surveillance décide lors de sa réunion du 14 mai
2010, l’extension du plafond du programme d’émission de certificat de dépôts à 13.000.000.000 (treize milliards
de dirhams) avec la possibilité d’adosser 2.000.000.000 (deux milliards de dirhams) de certificats de dépôt sur des
produits structurés.
Lors de sa réunion du 27 mars 2020, le Conseil de surveillance a décidé l’extension du plafond du programme
d’émission de certificat de dépôts à 15.000.000.000 (quinze milliards de dirhams) avec la possibilité d’adosser
2.000.000.000 (deux milliards de dirhams) de certificats de dépôt sur des produits structurés.
Caractéristiques du programme
Nature Certificats de dépôt
Plafond du programme MAD 15 000 000 000
dont produits structurés MAD 2 200 000 000
Montant de l’encours au 31/12/2021 MAD 10 107 000 000
 Catégorie A&B2 MAD 10 107 000 000
 Catégorie C3 MAD 0
Nombre de titres en circulation 101 070
Valeur nominale des titres MAD 100 000
Source : SGMB
2
Catégorie A, à taux fixe / Catégorie B, à taux variable indexée aux Bons du trésor ou TMP JJ.
3
Catégorie C, à taux variable indexée à des sous-jacents tels que : Matière première ; Taux ; Action ; Change ; Crédit ; Fonds, etc.

Dans le cadre de ce programme de certificats de dépôt, les titres non échus au 30/09/2021 présentent les
caractéristiques suivantes :
Date de Date Fréquence Nature Taux en Nombre Montant/

Code Valeur Taux Date de Mode de
de Maturité du taux de titres
ISIN nominal nominal révision remboursement encours
jouissance d'échéance révision facial vigueur émis
(MMAD)
Certificats de Dépôts
MA
31/05/2016 31/05/2023 100 000 3,08% - - 7 ans Fixe 3,08% In fine 7 000 700
1517426
MA
22/02/2019 22/02/2024 100 000 3,15% - - 5 ans Fixe 3,15% In fine 5 000 500
1520362
MA
22/02/2019 22/02/2026 100 000 2,92% Annuelle 21-mars 7 ans Révisable 2,92% In fine 5 000 500
1520388
MA 6 ans et
22/02/2019 22/06/2025 100 000 3,31% - - Fixe 3,31% In fine 5 000 500
1520370 4 mois
MA
29/03/2019 29/03/2026 100 000 2,92% Annuelle 28-mars 7 ans Révisable 2,92% In fine 6 000 600
1520537
MA 6 ans et
29/03/2019 18/12/2025 100 000 3,38% - - Fixe 3,38% In fine 4 500 450
1520529 9 mois
MA 5 ans et
29/03/2019 20/09/2024 100 000 3,21% - - Fixe 3,21% In fine 4 500 450
1520511 6 mois
MA
30/12/2019 30/12/2021 100 000 2,65% - - 2 ans Fixe 2,65% In fine 5 000 500
1521782
MA
27/05/2020 27/05/2022 100 000 2,70% - - 2 ans Fixe 2,70% In fine 6000 600
1522277
MA Un an et
27/05/2020 29/11/2021 100 000 2,65% - - Fixe 2,65% In fine 6 000 600
1522269 6 mois
MA
23/03/2020 23/03/2022 100 000 2,71% - - 2 ans Fixe 2,71% In fine 6 850 685
1521998
MA
23/03/2020 29/12/2021 1523168 100 000 1,98% - - 2 ans Fixe 1,98% In fine 5 000 500
1522475
MA Un an et
29/07/2020 31/01/2022 100 000 2,15% - - Fixe 2,15% In fine 6 000 600
1522483 6 mois
MA
29/07/2020 29/07/2022 100 000 2,22% - - 2 ans Fixe 2,22% In fine 6 000 600
1522491
MA
29/12/2020 29/12/2022 100 000 2,24% - - 2 ans Fixe 2,24% In fine 5 000 500
1523176
MA
31/05/2021 30/11/2021 1523838 100 000 1,64% 6 mois Fixe 1,64% In fine 6000 600
1523820
MA
30/06/2021 30/03/2022 100 000 1,72% - - 9 mois Fixe 1,72% In fine 5000 500
1524018
MA
13
29/07/2021 29/10/2021 100000 1.54% - - Fixe 1.54% In fine 1500 150
semaines
1524075
MA
26
29/07/2021 31/01/2022 100000 1.65% - - Fixe 1.65% In fine 2500 250
semaines
1524083

MA
9
29/07/2021 29/04/2022 100000 1.73% - - Fixe 1.73% In fine 3000 300
semaines
1524091
Certificats de Dépôts structurés*
MA
02/05/2018 02/05/2023 100 000 3,95% Annuelle 25-avr 5 ans Révisable - In fine 220 22
1519471
Total encours non
10 107 000 000
échus
Source : SGMB
SGMB n’a procédé à aucun rachat de certificat de dépôt durant la période concernée.
* Nature du sous-jacent : Indice Solactive Silver Age
I.c.1.2. Les titres de créance négociables émis par SGMB

Les titres de créance négociables émis par Société Générale Marocaine de Banques sur la période 2018-S1 2021
se présentent comme suit :
Titres de créance négociables émis (en Var S1 21/

2018 2019 Var 18/19 2020 Var 19/ 20 S1 2021
MMAD) 20
TCN émis* 6 857 11 414 66% 10 988 -3,73% 1 800 -83.62%
Source : SGMB – Comptes sociaux
*Y compris les intérêts courus
I.c.1.3. Emissions obligataires subordonnées
Le tableau ci-dessous présente l’état des émissions obligataires subordonnées non échues réalisées par Société
Générale Marocaine de Banques :
Date de Encours
Nature Nbre
Date Valeur Taux en Fréq. de Date de Montant Mode de au
l’émission/ Code ISIN Maturité du taux de
d'échéance nominal vigueur révision révision (KMAD) remboursement 31/12/2020
facial titres
jouissance
29/06/2015 29/06/2025 MA0000092579 100 000 4.77% - - 10 ans Fixe 1 300 130 000 In fine 130
5 jours
ouvrés
29/06/2015 29/06/2025 MA0000092587 100 000 3.51% Annuelle 10 ans Révisable 4 318 431 800 In fine 432
précédant
le 29 juin
28/06/2018 28/06/2028 MA0000093692 100 000 4,00% - - 10 ans Fixe 7 495 749 500 In fine 750
28/06/2018 28/06/2028 MA0000021875 100 000 4% - - 10 ans Fixe 505 50 500 In fine 51
Total
encours 2 100 000 000
(MMAD)
Source : SGMB
Émission Obligataire subordonnée 2012
En décembre 2012, Société Générale Marocaine de Banques a émis un emprunt obligataire subordonné d’un
montant de 500.000.000 dirhams et d’une maturité de 10 ans. Cette émission a été décomposée en deux tranches :
- Une tranche A à taux fixe cotée à la Bourse de Casablanca, d’un plafond de cinq cent millions de dirhams
(500 000 000 dh) et d’une valeur nominale de cent mille (100 000) dirhams ;
- Une tranche B à taux fixe, non cotée, d’un plafond de cinq cent millions de dirhams (500 000 000 dh) et
d’une valeur nominale de cent mille (100 000) dirhams ;Le tableau suivant présente les caractéristiques de
cet emprunt obligataire subordonné :

Tranche Montant de Date de Nominal Prime de
Taux Maturité
l’émission l’émission en DH risque
Taux fixe
Tranche A 500.000.000 12/2012 100.000 110 pbs 10ans
5,98%
Taux fixe
Tranche B 500.000.000 12/2012 100.000 110 pbs 10ans
5,98%
L’émission a été réservée aux investisseurs institutionnels de droit marocain : Organismes de Placement Collectif
en Valeurs Mobilières (OPCVM), compagnies financières 4, établissements de crédit, compagnies d’assurance et
de réassurance, la Caisse de Dépôt et de Gestion et les organismes de pension et de retraite.
A l’issue de la période de souscription, la répartition des allocations de l’opération se présente comme suit :
Allocation par tranche
Part des Taux de

Souscriptions en Montant alloué montants satisfaction
Tranche Taux
MAD en MAD alloués en en %
%
Tranche A : Obligations à taux fixe cotées 330 000 000 324 200 000 5,98% 65% 98,24%
Tranche B : Obligations à taux fixe non
179 000 000 175 800 000 5,98% 35% 98,21%
cotées
Total 509 000 000 500 000 000 5,98% 100% 98,23%
Allocation par catégorie de souscripteurs
Souscriptions Montant alloué Part des montants alloués en

Catégorie de souscripteurs
en MAD en MAD %
OPCVM 49 000 000 48 100 000 10%
Entreprise d'assurance et de réassurance 360 000 000 353 700 000 70%
Caisse de Dépôts et de Gestion 100 000 000 98 200 000 20%
Total 509 000 000 500 000 000 100%
En juin 2015, Société Générale Marocaine de Banques a émis un emprunt obligataire subordonné d’un montant
de 800.000.000 dirhams et d’une maturité de 10 ans. Cette émission a été décomposée en quatre tranches :
- Une tranche A à taux fixe cotée à la Bourse de Casablanca, d’un plafond de huit cent millions de dirhams
(800 000 000 dh) et d’une valeur nominale de cent mille (100 000 dh) dirhams ;
- Une tranche B à taux fixe, non cotée, d’un plafond de huit cent millions de dirhams (800 000 000 dh) et
d’une valeur nominale de cent mille (100 000 dh) dirhams ;
- Une tranche C à taux révisable annuellement, cotée à la Bourse de Casablanca, d’un plafond de huit cent
millions de dirhams (800.000.000 dh) et d’une valeur nominale de cent mille (100 000 dh) dirhams ;
- Une tranche D à taux révisable annuellement, non cotée, d’un plafond de huit cent millions de dirhams
(800.000.000 dh) et d’une valeur nominale de cent mille (100 000 dh) dirhams.
4
Tel que visées à l’article 14 du Dahir n°1-05-178 du 14 février 2006 portant promulgation de la loi n°34-03 relative aux établissements de
crédit et organismes assimiles, sous réserve du respect des dispositions législatives, réglementaires ou statutaires et des règles prudentielles qui
les régissent. Sont considérées comme compagnies financières, au sens de la présente loi, les sociétés qui ont pour activité principale, au Maroc,
de prendre et gérer des participations financières et qui, soit directement soit par l’intermédiaire de sociétés ayant le même objet, contrôlent
plusieurs établissements effectuant des opérations à caractère financier dont un, au moins, est un établissement de crédit.

Le tableau suivant présente les caractéristiques de cet emprunt obligataire subordonné :
Montant de Date de Nominal Prime de

Tranche Taux Maturité
Taux fixe
Tranche A 800.000.000 06/2015 100.000 110 pbs 10 ans
4,77%
Taux fixe
Tranche B 800.000.000 06/2015 100.000 110 pbs 10 ans
4,77%
Taux révisable
Tranche C 800.000.000 06/2015 100.000 90 pbs 10 ans
3,51%
Taux révisable
Tranche D 800.000.000 06/2015 100.000 90 pbs 10 ans
3,51%
Part des Taux de

Tranche Taux
%
Tranche A
540 000 000 238 200 000 4,77% 30% 44%
obligations à taux fixe cotées
Tranche B
295 000 000 130 000 000 4,77% 16% 44%
obligations à taux fixe non cotées
Tranche C
- - 3,51% - -
obligations à taux révisable cotées
Tranche D
980 000 000 431 800 000 3,51% 54% 44%
obligations à taux révisable non cotées
Total 1 815 000 000 800 000 000 - 100% -

en MAD en MAD %
OPCVM 1 275 000 000 561 800 000 70%
Entreprise d'assurance et de réassurance 540 000 000 238 200 000 30%
Total 1 815 000 000 800 000 000 100%
Historique des taux relatifs à la tranche D révisable :
Années Taux
2015 3,51%
2016 2,73%
2017 3,23%
2018 3,26%
5

2019 2,98%
2020 3,23%
Source : SGMB
En juin 2018, Société Générale Marocaine de Banques a émis un emprunt obligataire subordonné d’un montant
de 800.000.000 dirhams et d’une maturité de 10 ans. Cette émission a été décomposée en quatre tranches :
- Une tranche A à taux fixe cotée à la Bourse de Casablanca, d’un plafond de huit cent millions de dirhams
(800 000 000 dh) et d’une valeur nominale de cent mille (100 000 dh) dirhams ;
- Une tranche B à taux fixe, non cotée, d’un plafond de huit cent millions de dirhams (800 000 000 dh) et
d’une valeur nominale de cent mille (100 000 dh) dirhams ;
- Une tranche C à taux révisable annuellement, cotée à la Bourse de Casablanca, d’un plafond de huit cent
millions de dirhams (800.000.000 dh) et d’une valeur nominale de cent mille (100 000 dh) dirhams ;
- Une tranche D à taux révisable annuellement, non cotée, d’un plafond de huit cent millions de dirhams
(800.000.000 dh) et d’une valeur nominale de cent mille (100 000 dh) dirhams.
Le tableau suivant présente les caractéristiques de cet emprunt obligataire subordonné :
Tranche Montant de Date de Nominal Prime de

Taux Maturité
Taux fixe
Tranche A 800.000.000 06/2018 100.000 [75-85] pbs 10ans
[4,00%-4,10%]
Taux fixe
Tranche B 800.000.000 06/2018 100.000 [75-85] pbs 10ans
[4,00%-4,10%]
Taux révisable
Tranche C 800.000.000 06/2018 100.000 [65-80] pbs 10 ans
[3,03%-3,18%]
Taux révisable
Tranche D 800.000.000 06/2018 100.000 [65-80] pbs 10 ans
[3,03%-3,18%]
Part des Taux de

Tranche Taux
%
Tranche A
1 160 000 000 50 500 000 4,00% 6,3% 4,4%
obligations à taux fixe cotées
Tranche B
17 164 500 000 749 500 000 4,00% 93,7% 4,4%
obligations à taux fixe non cotées
Tranche C
- - - - -
obligations à taux révisable cotées
Tranche D
8 218 100 000 - - - 0%
obligations à taux révisable non cotées
Total 26 542 600 000 800 000 000 - 100% -
6


en MAD en MAD %
OPCVM 25 382 600 000 749 500 000 93,7%
Entreprise d'assurance et de réassurance 1 160 000 000 50 500 000 6,3%
Total 26 542 600 000 800 000 000 100%
I.c.1.4. Dettes subordonnées de SGMB
Les dettes subordonnées de Société Générale Marocaine de Banques sur la période 2018-S1 2021 se présentent
comme suit :
Var 20/ S1
Dettes subordonnées (en MMAD) 2018 2019 Var 18/19 2020 Var 19/20 S1 2021
21
Dettes subordonnées* 4 104 2 133 -48% 2 133 - 2 100 -1.55%
*Y compris les intérêts courus
I.c.1.5. Ensemble des émissions décidées par les instances mais non encore réalisées
L’AGO du 31 aout 2020 autorise le directoire et toute personne dûment habilitée par lui à cet effet de procéder à
une ou plusieurs émissions obligataires régies par les dispositions des articles 292 et 315 de la loi n°17-95 sur les
sociétés anonymes telle que modifiée et complétée, dans la limite d’1 Mrd MAD ou sa contre-valeur en devises.
Les émissions ainsi autorisées peuvent être réalisées en une ou plusieurs tranches, jusqu’au 31/12/2022.
I.c.2. Dette bancaire
Au regard de l’activité de la Banque, SGMB a recours notamment aux dettes envers les établissements de crédits
et assimilés pour se financer. Les dettes envers les établissements de crédits et assimilés de SGMB entre 2018 et
le premier semestre 2021 se présentent comme suit :
Dettes envers les établissements de crédit et Var Var Var 20/

2018 2019 2020 S1 2021
assimilés (en MMAD) 18/19 19/20 S1 21
Dettes envers les établissements de crédit et
427 4 727 >100% 3 326 -29,64% 6 609 98,71%
assimilés
Société Générale Marocaine de Banques n’est pas assujettie à des covenants spécifiques en vertu de ses dettes
bancaires.
I.c.3. Engagements hors bilan
Les engagements hors bilan de Société Générale Marocaine de banques sur la période 2018 et le premier semestre
2021 se présentent comme suit :
Engagements Hors Bilan (en MMAD) 2018 2019 Var 18/19 2020 Var19/20 30/06/2021 Var 20/S1-21
Total des engagements de financement donnés 4 636 5 104 10% 4 632 -9% 5 181 12%
Total des engagements de financement reçus 1 095 - >100% - - 1 501 >100%
Total des engagements de garantie donnés 17 507 13 470 -23% 12 483 -7% 12 176 -2%
Total des engagements de garantie reçus 12 255 6 514 -47% 13 032 100% 14 146 9%
Source : Société Générale Marocaine de Banques – comptes sociaux

 Engagements de financement
30/06/202 Var20/S1
Engagements de financement (MMAD) 2018 2019 Var 18/19 2020 Var 19/20
1 -21
Engagements de financements donnés
Aux établissements de crédit - - - - -
A la clientèle 4 636 5 104 10% 4 632 -9% 5 181 12%
Ouverture de crédit ouvert - - - - -
Autre engagement en faveur de la clientèle - - - - -
Total des engagements de financement donnés 4 636 5 104 10% 4632 -9% 5 181 12%
Engagements de financement reçus
des établissements de crédits 1 095 - >100% - - 1 501 >100%
de la clientèle - - - - -
Total des engagements de financement reçus 1 095 - >100% - - 1 501 >100%
Analyse 2018 –2019
Au 31 décembre 2019, les engagements de financement donnés augmentent de 10% et passent de 4 636 MMAD
en 2018 à 5 104 MMAD en 2019. Ils se composent exclusivement d’engagements donnés à la clientèle.
Les engagements de financement reçus affichent une baisse significative entre 2018 et 2019 et s’annulent passant
ainsi de 1 095 MMAD à 0 MMAD en raison d’une arrivée à échéance d’une garantie reçue.
Analyse 2019 –2020
Au 31 décembre 2020, les engagements de financement donnés baissent de 9% et passent de 5 104 MMAD en
2019 à 4 632 MMAD en 2020. Ils se composent exclusivement d’engagements donnés à la clientèle.
A fin décembre, il n’existait pas d’engagements de financement reçus non encore débloqués.
Analyse 2020 – S1 2021
Au 30 juin 2021, les engagements de financement donnés augmentent de 12% et passent de 4 632 MMAD en 2020
à 5 181 MMAD à fin juin 2021. Ils se composent exclusivement d’engagements donnés à la clientèle.
A fin juin 2021, les engagements de financement reçus passent d’un montant de 0 MMAD en 2020 à 1 501 MMAD
en juin 2021. Ils sont composés principalement des engagements de financement reçus et non encore débloqués
de la part des établissements de crédit
 Engagements de garantie
Engagements de garantie (en MMAD) 2018 2019 Var 18/19 2020 Var19/20 30/06/2021 Var 20/S1-21
Engagements de garantie donnés

D'ordre des établissements de crédit 5 045 3 708 -27% 3 263 -12% 3 246 -1%
D'ordre de la clientèle 12 463 9 763 -22% 9 220 -6% 8 930 -3%
Cautions administratives et fiscales et autres cautions - - - - - - -
Autres garanties d'ordre à la clientèle - - - - - - -
Total des engagements de garantie donnés 17 507 13 470 -23% 12 483 -7% 12 176 -2%
Engagements de garantie reçus
des établissements de crédit 8 698 3 640 -58% 8 097 122% 8 457 4%
de l'Etat et d'autres organismes de garantie 3 557 2 874 -19% 4 935 72% 5 689 15%

Total des engagements de garantie reçus 12 255 6 514 -47% 13 032 100% 14 146 9%
Analyse 2018 – 2019 :
Les engagements de garantie donnés sont passés de 17 507 MMAD en 2018 à 13 470 MMAD en 2019, soit une
baisse de 23%. Les engagements de garantie donnés à la clientèle ont baissé de 22% pour s’établir à
9 763 MMAD. Les engagements de garantie donnés à des établissements de crédit ont baissé de 27% pour afficher
un montant de 3 708 MMAD.
Durant la même période, les engagements de garantie reçus, ont enregistré une baisse de 47% pour s’établir à
6 514 MMAD principalement en raison de la baisse de 58% observée sur les engagements de garantie reçus des
établissements de crédit qui sont passés de 8 698 MMAD en 2018 à 3 640 MMAD en 2019, en raison de la baisse
des garanties octroyées dans le cadre des crédits à l’importation.
Analyse 2019 –2020 :
baisse de 7%. Les engagements de garantie donnés à la clientèle ont baissé de 6% pour s’établir à
Durant la même période, les engagements de garantie reçus, ont enregistré une hausse de 100% pour s’établir à
13 032 MMAD principalement en raison de la hausse de 122% observée sur les engagements de garantie reçus
des établissements de crédit qui sont passés de 3 640 MMAD en 2019 à 8 097 MMAD en 2020 en raison de la
hausse des engagements clientèles couverts par des garanties.
Analyse 2020 – S1 2021
Les engagements de garantie donnés sont passés de 12 483 MMAD en 2020 à 12 176 MMAD en juin 2021, soit
une baisse de 2%. Les engagements de garantie donnés à la clientèle ont baissé de 3% pour s’établir à
Durant la même période, les engagements de garantie reçus, ont enregistré une hausse de 9% pour s’établir à
14 146 MMAD par effet combiné en raison de la hausse de 4% observée sur les engagements de garantie reçus
des établissements de crédit qui sont passés de 8 097 MMAD en 2020 à 8 457 MMAD en 2021 ainsi qu’une hausse
de 15% des engagements de garantie reçus de l’état et d’autres organismes de garantie et qui passent de 4 935
MMAD en 2020 à 5 689 MMAD à fin juin 2021.
 Nantissement d’actions
A la date d’enregistrement du présent Document de Référence, 2,22% du total des actions de SGMB détenues par
ses différents actionnaires sont nanties.
 Nantissement d’actifs
A la date d’enregistrement du présent Document de Référence, les actifs de SGMB ne font l’objet d’aucun
nantissement.
I.c.4. Notations
La notation crédit attribuée par Fitch Ratings à Société Générale Marocaine de Banques se présente comme suit :
Perspective de la Note de soutien

Note long terme Note court terme
note
AAA (mar) F1+ (mar) Stable 3
Les notes ont fait l’objet des actions suivantes :

 Note nationale à long terme : confirmée à 'AAA (mar)'; perspective Stable en février et mai 2020
 Note nationale à court terme : confirmée à 'F1+ (mar)' en février 2020
 Note de soutien extérieur : abaissée à '3' en novembre 2020
Tableau récapitulatif de la notation de SGMB durant les trois dernières années :
National National Note de soutien

Date Perspectives
Note à long terme Note à court terme extérieur
21 février 2021 AAA (mar) - - 3
3 novembre 2020 - - - 3
18 mai 2020 AAA (mar) - - -
21 février 2020 AAA (mar) F1+ (mar) Stable 2
20 mars 2019 AAA (mar) F1+ (mar) Stable 2
07 mars 2018 AAA (mar) F1+ (mar) Stable 2
05 juillet 2017 AAA (mar) F1+ (mar) Stable 2
Les traductions des extraits des communiqués de presse de l’agence de notation se présentent comme suit :
PRINCIPAUX FACTEURS DE NOTATION – NOTES NATIONALES ET DE SOUTIEN
Février 2020 :
Les notes de SGMB reposent sur l’analyse de Fitch qu’il existerait une haute probabilité de soutien de la part de
son actionnaire majoritaire, SG, si nécessaire. Ceci reflète l’aptitude de SG (comme l’indiquent ses notes) et sa
volonté d’apporter son soutien à la SGMB. La note Support de SGMB est limitée par la note du plafond souverain
du Maroc, soit BBB.
SGMB est la plus grande filiale africaine de SG, elle est utilisée comme plaque tournante du groupe pour le
développement et le déploiement de plusieurs projets panafricains. SGMB est la cinquième banque du pays avec
des parts de marché des prêts et dépôts de 6% à 7%. Cela dit, SGMB représente moins d’1% des actifs consolidés
de SG à fin septembre 2019, ce qui signifie qu’un soutien serait facile à gérer si besoin.
SGMB est étroitement intégré à SG en raison de sa représentation significative au sein du conseil, de la nomination
de hauts dirigeants clés et de la surveillance des risques de crédit, de pays, de marché, opérationnels et de liquidité
de SGMB. Par ailleurs, la filiale bénéficie des lignes de financement de SG et de ses procédures, systèmes, outils
et stratégie de marque.
Fitch comprend de la part de la direction que SGMB n’a jamais eu besoin d’un soutien extraordinaire de la part de
sa maison mère SG. Toutefois, le soutien ordinaire dans ses activités quotidiennes est bien établi, par exemple sous
la forme de contre-garanties qui permettent à SGMB d’accorder des prêts plus importants à des contreparties
marocaines tout en respectant les limites réglementaires en vigueur pour les grands risques, et en fournissant des
lignes de liquidité à court terme.
Mai 2020 :
Fitch Ratings confirme la note long-terme (AAA(mar)) de SGMB avec une perspective stable. Cette action fait
suite à la révision de la perspective de la note souveraine du Maroc de stable à négative, à la lumière des impacts
négatifs anticipés de la pandémie du COVID-19.
Les notes de SGMB reposent sur l’analyse de Fitch qu’il existerait une forte probabilité de soutien de la part de
son actionnaire majoritaire, SG, si nécessaire. Ceci reflète l’aptitude de SG (comme l’indiquent ses notes) et sa
volonté d’apporter son soutien à la SGMB. La note de soutien de SGMB est limitée par la note du plafond
souverain du Maroc.
Novembre 2020 :
Fitch Ratings a abaissé la note de support de SGMB de 2 à 3. Cette action fait suite à la révision du plafond
souverain du Maroc de « BBB » à « BB+ », perspective stable, le 23 octobre 2020. Nous avions signalé

précédemment que la notation de SGMB pourrait être abaissée si le plafond souverain du Maroc venait à baisser
de 2 crans au moins.
La note de soutien de SGMB de 3 reflète notre évaluation d’un support modéré de SG, si nécessaire. Ceci reflète
l’aptitude de SG (comme l’indiquent ses notes) et sa volonté d’apporter son soutien à la SGMB. Cette note est
également capée par le plafond souverain du Maroc (BB+).
Février 2021
Les notes de SGMB sont basées sur l'opinion de Fitch d'une probabilité modérée de soutien de la part de
l'actionnaire de 57,6% de la banque, Société Générale S.A. (SG; A- / Stable), si nécessaire. Ceci reflète la forte
capacité de SG et sa volonté de fournir un soutien à SGMB. Cependant, la note de soutien (SR) de SGMB de «3»
est plafonnée par le plafond national du Maroc de «BB +».
développement et le déploiement de plusieurs projets panafricains. SGMB est la cinquième banque du pays avec
des parts de marché des prêts et dépôts de 6% à 7%. Cela dit, SGMB représente moins d’1% des actifs consolidés
de SG à fin juin 2020, ce qui signifie qu’un soutien serait facile à gérer si besoin.
SGMB est étroitement intégré à SG en raison de sa représentation significative au sein du conseil, de la nomination
de hauts dirigeants clés et de la surveillance des risques de crédit, de pays, de marché, opérationnels et de liquidité
de SGMB. Par ailleurs, la filiale bénéficie des lignes de financement de SG et de ses procédures, systèmes, outils
et stratégie de marque.
Fitch comprend de la part de la direction que SGMB n’a jamais eu besoin d’un soutien extraordinaire de la part de
sa maison mère SG. Toutefois, le soutien ordinaire dans ses activités quotidiennes est bien établi, par exemple sous
la forme de contre-garanties qui permettent à SGMB d’accorder des prêts plus importants à des contreparties
marocaines tout en respectant les limites réglementaires en vigueur pour les grands risques, et en fournissant des
lignes de liquidité à court terme.
FACTEURS DE SENSIBILITE DES NOTES : NOTE DE SOUTIEN
Février et mai 2020 :

Une dégradation de la note de soutien de SGMB pourrait résulter d’une réduction de la participation de SG dans
SGMB, d’une réduction de l’importance stratégique du Maroc pour le groupe SG ou d’une moindre intégration de
SGMB avec SG.
Un abaissement de quatre crans de la note IDR7 à long terme de SG déclencherait une action similaire sur la note
de soutien à long terme de SGMB, ce que Fitch considère comme peu probable. La note de soutien de SGMB
serait également abaissée si le plafond souverain du Maroc était abaissé d’au moins deux crans.
Novembre 2020 :
Une dégradation de la note de soutien de SGMB pourrait survenir si Fitch prenait comme point de vue une baisse
de l’importance stratégique de SGMB pour SG ou un abaissement de plusieurs crans de l’IDR de SG. Nous
considérons ces 2 évènements comme peu probables actuellement.
La note de soutien de SGMB serait également abaissée si le plafond souverain du Maroc était revu à la baisse d’au
moins trois crans, ce que Fitch considère également comme peu probable.
Février 2021 :
7
Issuer Default Rating.

Une dégradation de la note de soutien de SGMB pourrait résulter d’une réduction de la participation de SG dans
SGMB, d’une réduction de l’importance stratégique du Maroc pour le groupe SG ou d’une moindre intégration de
SGMB avec SG.
Un abaissement de plusieurs crans de la note IDR à long terme de SG déclencherait une action similaire sur la note
de soutien à long terme de SGMB, ce que Fitch considère comme peu probable. La note de soutien de SGMB
serait également abaissée si le plafond souverain du Maroc était abaissé d’au moins deux crans.
FACTEURS DE SENSIBILITE DES NOTES : NOTES NATIONALES
Février et mai 2020 :

Un abaissement des notes nationales de SGMB pourrait résulter d’une réduction de la participation de SG dans
SGMB, d’une réduction de son importance stratégique pour SG, ou d’un abaissement de trois crans à minima de
la note IDR à long terme de SG, ce à quoi Fitch ne s’attend pas.
Février 2021 :
Une révision à la hausse du plafond national du Maroc conduirait à une mise à niveau du SR de SGMB, ce que
Fitch estime improbable à court terme.
II. Gouvernance de Société Générale Marocaine de Banques
II.a. Assemblées Générales
Les conditions d’admission, les quorums et les conditions d’exercice des droits de vote des Assemblées Générales
Ordinaires et Extraordinaires de Société Générale Marocaine de Banques sont conformes à la loi n° 17-95 relative
aux sociétés anonymes telle que modifiée et complétée.
Les modes de convocation ne sont pas en conformité avec les dispositions de la loi 17-95 telle que modifiée et
complétée régissant les Assemblées Générales.
Les décisions collectives des actionnaires sont prises en Assemblées Générales qui sont qualifiées d’Ordinaires ou
d’Extraordinaires, selon la nature des décisions qu’elles sont appelées à prendre. Toute assemblée Générale
représente l’universalité des actionnaires et leurs délibérations obligent tous les actionnaires, même absents,
dissidents, incapables ou privés de droit de vote.
Aucune disposition spécifique d’acquisition de droits de vote doubles n’est prévue par les statuts.
En outre, les statuts ne prévoient pas d’autres dispositions spécifiques et dérogatoires à la loi 17-95 relative à la
SA telle que modifiée et complétée régissant les Assemblées Générales.
II.a.1. Mode de convocation
L’article 17 des Statuts de Société Générale Marocaine de Banques stipule en matière d’Assemblée des
actionnaires que : « les Assemblées Générales sont convoquées par le Conseil de Surveillance. (…) La convocation
est faite, trente (30) jours au moins avant la réunion de l'Assemblée des actionnaires, par un avis inséré dans un
journal ».
II.a.2. Conditions d’admission
L’article 19 des Statuts de Société Générale Marocaine de Banques prévoit que « l’Assemblée Générale se
compose de tous les actionnaires quel que soit le nombre de leurs actions. Tout actionnaire a le droit d’assister aux
Assemblées Générales et de participer aux délibérations personnellement ou par mandataire, quel que soit le
nombre d’actions qu’il possède, sur simple justification de son identité et à la condition d’une inscription de ses
actions au registre des actions nominatives tenu par la société, cinq jours au moins avant la réunion de
l’Assemblée.
Nul ne peut représenter un actionnaire s’il n’est pas lui-même actionnaire. Toutefois, en plus de pouvoir se faire
représenter par un autre actionnaire justifiant d’un mandat, tout actionnaire peut aussi se faire représenter par son

conjoint, un ascendant ou descendant ou par la personne morale dûment habilitée gérant le portefeuille des valeurs
mobilières de l’actionnaire concerné.
Le mandat est donné pour une seule Assemblée d’actionnaires. Toutefois, il peut être donnée pour deux
assemblées, l’une ordinaire, l’autre extraordinaire, tenues le même jour ou dans un délai de quinze jours.
Les représentants légaux d’actionnaires juridiquement incapables et les personnes physiques représentant des
personnes morales actionnaires prennent part aux assemblées qu’ils soient ou non personnellement actionnaires.
Pour toute procuration d’un actionnaire adressée à la société sans indication de mandataire, le Président de
l’assemblée émet un vote favorable à l’adoption des projets de résolutions présentés par le Conseil de Surveillance
et un vote défavorable à l’adoption de tous les autres projets de résolution. Pour émettre tout autre vote,
l’actionnaire doit faire choix d’un mandataire qui accepte de voter dans le sens qu’il lui indique ».
II.a.3. Ordre du jour
Selon l’article 18 des Statuts de Société Générale Marocaine de Banques : « L’ordre du jour des assemblées est
arrêté par l’auteur de la convocation.
Un ou plusieurs actionnaires, représentant au moins la quotité du capital social fixée par la loi et agissant dans les
conditions et délais légaux, ont la faculté de requérir, par lettre recommandée avec demande d’avis de réception,
l’inscription à l’ordre du jour de l’assemblée de projets de résolutions.
L’assemblée ne peut délibérer sur une question qui n’est pas inscrite à l’ordre du jour, lequel ne peut être modifié
sur deuxième convocation. Elle peut néanmoins, en toutes circonstances, révoquer un ou plusieurs membres du
Directoire et procéder à leur remplacement ».
II.a.4. Conditions d’exercice de droit de vote
Selon l’article 21 des Statuts de Société Générale Marocaine de Banques : « Le droit de vote attaché aux actions
de capital ou de jouissance est proportionnel à la quotité de capital qu’elles représentent. A égalité de valeur
nominale, chaque action donne droit à une voix. Chaque membre de l’assemblée a autant de voix qu’il possède ou
représente d’actions.
Au cas où des actions seraient nanties, le droit de vote est exercé par leur propriétaire.
La société ne peut valablement voter avec ses propres actions par elle souscrites, acquises ou prises en gage. »
II.a.5. Calcul du quorum
Selon l’article 21 des Statuts de Société Générale Marocaine de Banques : « Dans les assemblées Générales
Ordinaires et Extraordinaires, le quorum est calculé sur l’ensemble des actions composant le capital social. Dans
tous les cas, il est fait déduction des actions privées du droit de vote en vertu des dispositions de la loi. »
Les actions acquises ou prises en gage ne sont pas tenues en compte pour le calcul du quorum (selon l’article 21).
II.a.6. Assemblées Générales Ordinaires
Attributions de l’AGO :
Selon l’article 22 des Statuts de Société Générale Marocaine de Banques : « L’Assemblée Générale Ordinaire des
actionnaires statue sur toutes les questions qui excèdent la compétence du Directoire ou du Conseil de Surveillance
et qui ne sont pas de la compétence de l’Assemblée Générale Extraordinaire. (…)
- Elle discute, approuve, redresse ou rejette les états de synthèse ;
- Elle fixe les prélèvements à effectuer pour la constitution ou l’augmentation de tous les fonds de réserve
et de prévoyance et décide tous reports à nouveau, totaux ou partiels, des bénéfices d’un exercice sur un
exercice suivant ;
- Elle fixe les dividendes à répartir sur proposition du Directoire ;
- Elle nomme, révoque, remplace ou réélit les Commissaires aux Comptes ; elle leur donne quitus ou
décharge ; Elle nomme les membres du Conseil de Surveillance ; (…) ».
Quorum de l’AGO :
Selon l’article 22 des Statuts de Société Générale Marocaine de Banques : « (…) L’assemblée Générale Ordinaire
ne délibère valablement, sur première convocation, que si les actionnaires présents ou représentés possèdent au

moins le quart des actions ayant le droit de vote. Si elle ne réunit pas ce quorum, une nouvelle assemblée est réunie
sur une deuxième convocation, auquel cas aucun quorum n’est requis et elle délibère valablement, quelle que soit
la portion du capital représentée. »
II.a.7. Assemblées Générales Extraordinaires
Attributions de l’AGE :
Selon l’article 23 des Statuts de Société Générale Marocaine de Banques : « L’Assemblée Générale Extraordinaire
est seule habilitée à apporter aux statuts toutes modifications, quelles qu’elles soient, autorisées par la loi.
Elle peut décider notamment :
- La fusion avec d’autres sociétés constituées ou à constituer ou l’absorption de toutes sociétés quel que
soit leur objet ;
- Le transfert ou la vente à tout tiers ou l’apport à toute société de l’ensemble des biens, droits et obligations,
actifs et passifs de la société ;
- La transformation de la société en société de toute autre forme ; (…) »
Quorum de l’AGE :
Selon l’article 23 des Statuts de Société Générale Marocaine de Banques : « (…) L’assemblée Générale
Extraordinaire n’est régulièrement constituée et ne délibère valablement que si les actionnaires présents ou
représentés possèdent au moins, sur première convocation la moitié et, sur deuxième convocation, le quart des
actions ayant le droit de vote. A défaut de ce dernier quorum, la deuxième assemblée peut être prorogée à une date
postérieure de deux mois au plus à celle à laquelle elle avait été convoquée et se tenir valablement avec la présence
ou la représentation d’un nombre d’actionnaires représentant le quart au moins du capital social.
Elle statue à la majorité des deux tiers des voix dont disposent les actionnaires présents ou représentés. »
II.b. Organes de surveillance
Société Générale Marocaine de Banques est une Société Anonyme à Directoire et Conseil de Surveillance de droit
privé et régie par la loi 103-12 relative aux établissements de crédit et organismes assimilés et également par la loi
17-95 relative aux Sociétés Anonymes telle que modifiée et complétée.
Le Conseil de Surveillance a pour mission principale de s’assurer que la marche de la Banque s’exerce
conformément à la réglementation et à la stratégie arrêtée. Il est le responsable en dernier ressort de la solidité
financière de l’établissement et opère, à cet effet, à toute période de l’année, aux vérifications et contrôles qu’il
juge opportuns.
Composition du conseil de surveillance
Selon l’article 14 des statuts de SGMB, le conseil de surveillance est composé de trois (3) membres au moins et
de douze (12) membres au plus, tous choisis parmi les actionnaires (hormis les membres indépendants).
Nomination et révocation
Selon l’article 14 des statuts de SGMB : « Les membres du Conseil de Surveillance sont nommés par l’Assemblée
Générale Ordinaire. (…) La durée des fonctions des membres du Conseil de Surveillance est fixée à Quatre années.
Les membres du Conseil de Surveillance sont rééligibles.
Ils peuvent être révoqués à tout moment par l’Assemblée Générale Ordinaire. »
Nombre d’actions requis pour siéger au Conseil de Surveillance
Hormis les membres indépendants, chaque membre du Conseil de Surveillance doit être propriétaire d’au moins
une (1) action de la Société pendant toute la durée de ses fonctions.
Si, au jour de sa nomination, un membre du Conseil de Surveillance n’est pas propriétaire du nombre d’actions
requis ou si, en cours de mandat, il cesse d’en être propriétaire, il est réputé démissionnaire d’office s’il n’a pas
régularisé sa situation dans un délai de trois mois. (…) »
Pouvoirs du Conseil de Surveillance

Selon l’article 14 des statuts de SGMB : « Le Conseil de Surveillance décide des grandes orientations de la Société
et exerce le contrôle permanent de la gestion de la société faite par le Directoire, dans les conditions prévues par
la loi. A cet effet, il opère, à toute époque de l’année, les vérifications et contrôles qu’il juge opportun et se fait
communiquer les documents qu’il estime utiles pour l’accomplissement de ses missions. (…) »
Quorum et majorité
Selon l’article 14 des statuts de SGMB : « Pour la validité des délibérations, la présence effective de la moitié au
moins des membres du Conseil de Surveillance est requise. (…) Les décisions sont prises à la majorité des voix
des membres présents ou représentés, chaque membre du Conseil de Surveillance disposant d’une voix ; la voix
du Président de séance est prépondérante en cas de partage. (…) »

II.b.1. Composition du Conseil de Surveillance
Le Conseil de
Surveillance se
compose des Date de cooptation Date de
membres Prénoms, par le CS / l’AGO ayant Date de fin du
Fonction Principale
suivants au Noms ratification lors de renouvelé le mandat en cours
30/09/2021 : l’AGO mandat
Statut au sein du
CS
Cooptation : CS du 16
Khalid mars 2018 AGO statuant sur Président du Conseil de
Président -
CHAMI Ratification : AGO du les comptes 2021 Surveillance
29 mai 2018
Abdelaziz AGO statuant sur Membre du Conseil de
Membre - 30 mai 2019
TAZI les comptes 2022 Surveillance
Jean-Luc AGO statuant sur Membre du Conseil de
PARER les comptes 2022 Surveillance
Layla AGO statuant sur Administrateur
Membre - 31 août 2020
M’ZALI les comptes 2023 DEVECO SOUSS
Directeur Régional
Membre Abdel Aziz novembre 2018 AGO statuant sur
31 août 2020 West Africa Groupe
Indépendant THIAM(1) Ratification : AGO du les comptes 2023
NAVITRANS
30 mai 2019
Directeur Global
Alexandre AGO statuant sur Transaction and
MAYMAT les comptes 2022 Payment Services de
Société Générale
Président du Conseil
Membre Driss AGO statuant sur d’Administration
- 30 mai 2019
Indépendant BENHIMA(1) les comptes 2022 AMAKINE DE
TRAVAUX RBATIS
Administrateur
Membre Ghita AGO statuant sur Directeur Général de
- 30 mai 2019
Indépendant LAHLOU(1) les comptes 2022 filiales du Groupe
SAHAM
Cooptation : CS du 30 Directeur Financier de
Clara LEVY mars 2017 AGO statuant sur la banque de Détail de
Membre 24 mai 2021
BAROUCH Ratification : AGO du les comptes 2024 Société Générale en
17 mai 2017 France
Membre Khalida juin 2019 AGO statuant sur PDG du groupe
-
Indépendant AZBANE(1) Ratification : AGO du les comptes 2022 AZBANE
31 août 2020
Directeur des réseaux
bancaires
internationaux, région
Laurent juin 2019 AGO statuant sur
Membre - Afrique, bassin
GOUTARD Ratification : AGO du les comptes 2022
méditerranéen et outre-
31 août 2020
mer – Groupe Société
Générale
Directeur Général
Adjoint et Membre du
Ingrid mars 2019 AGO statuant sur
Membre 31 août 2020 Comité Exécutif de
BOCRIS Ratification :AGO du les comptes 2023
Sogecap, Groupe
30 mai 2019
Société Générale
Source : SGMB
(1) Membres indépendants du Conseil de Surveillance
Le Conseil de Surveillance peut s’adjoindre de tiers conseillers actionnaires ou non et peut, en outre, constituer en
son sein et avec les concours de ces conseillers, des comités techniques chargés d’étudier les questions qu’il leur
soumet pour avis.

II.b.2. Curriculum Vitae des membres du Conseil de Surveillance
M. Khalid CHAMI – Président du Conseil de Surveillance
Diplômé de HEC Paris en 1991
Fonctions précédentes :
 Co-Directeur mondial des ventes et du marketing à la Société Générale France ;

 Directeur Délégué, Responsable de la Direction des Grandes Entreprises à SGMB ;
 Membre du Comité Exécutif, membre du Comité Financier de SGMB ;
 Directeur Général Adjoint, Membre du Directoire de SGMB ;

Directeur Général, Membre du Directoire de SGMB ;

Président du Directoire de SGMB ;
Autres mandats :
 Président du Conseil d’Administration d’EQDOM ;

 Administrateur de La Marocaine Vie ;

Administrateur d’ALD Automotive ;
 Administrateur d’INVESTIMA ;
 Administrateur de SOGELEASE MAROC ;
 Administrateur de MARBAR S.A. ;

Administrateur de MARBAR CHIMIE S.A. ;
 Administrateur de GEMARFIN SARL ;
 Président du Conseil d’Administration d’Union Maritime Minière SA ;
 Président du Conseil d’Administration de Transports Marocains ;
M. Abdelaziz TAZI - membre du Conseil de Surveillance
Diplômé de l’Ecole des Hautes Etudes Commerciales de Paris (HEC Paris).

Directeur à l’Office de Commercialisation et d’Exportation « OCE » ;

Directeur Central à SGMB ;
 Administrateur Directeur Général à SGMB ;

Vice-Président Directeur Général à SGMB ;
 Président Directeur Général à la SGMB ;
Autres mandats :
 Membre du Conseil d’administration de l’Autorité Marocaine du Marché des Capitaux.


Président Directeur Général de VENTEC MAROC ;
 Administrateur d’EQDOM ;
 Administrateur de SOGELEASE MAROC ;
 Administrateur de GRAS SAVOYE ;
 Administrateur de SAHAM ASSISTANCE ;
 Administrateur d’INVESTIMA ;
 Administrateur de DOUNITEX ;
 Administrateur de VM SECURITE ;
 Administrateur d’ECOWELL ;

Administrateur de MCS.
M. Laurent GOUTARD - Membre du Conseil de Surveillance

Diplômé de l’Institut d’Etudes Politiques de Paris et titulaire d’une maîtrise d’économie de l’Université de Paris
Dauphine.
 Directeur de la Banque de Détail France de SOCIETE GENERALE et membre de Comité Exécutif ;

 Directeur du Réseau France de SOCIETE GENERALE ;
 Directeur Général de la KOMERCNI BANKA
 Membre du Comité de Direction Groupe SOCIETE GENERALE ;
 Président du Directoire et Directeur Général Adjoint de la KOMERCNI BANKA ;

Administrateur Directeur Général puis Président du Directoire de la SGMB ;
Autres mandats :
 Directeur des réseaux bancaires internationaux, Région Afrique, Bassin Méditerranéen et Outre-mer –
AFMO- SOCIETE GENERALE ;
 Président du Conseil d'Administration & Administrateur SOCIÉTÉ GÉNÉRALE AFRIQUE DE
L'OUEST ;
 Administrateur Société GENERALE CAMEROUN ;
 Administrateur de FRANFINANCE ;
 Administrateur TREEZOR SAS ;
 Administrateur UNION INTERNATIONALE DES BANQUES ;
 Administrateur Société Générale Côte d’Ivoire
M. Alexandre MAYMAT- Membre du Conseil de Surveillance
Diplômé de l’ENSEA Paris Tech et titulaire d’un diplôme d’ingénieur de l’école polytechnique.

Responsable de la région Afrique, Méditerranée et Outre-mer, Banque et services financiers
internationaux, SOCIETE GENERALE ;
 Président du Conseil d’Administration d’INVESTIMA ;
 Directeur général de SG Cameroun ;
 Directeur régional de la région Franche-Comté de la banque de détail en France, SOCIETE GENERALE ;
 Directeur du Centre d’Affaires Entreprises de la Direction Régionale de Paris Bourse, SOCIETE
GENERALE ;
 Inspecteur principal, SOCIETE GENERALE ;
Autres mandats :
 Directeur Global Transaction and Payment Services de SOCIETE GENERALE ;

 Président du Conseil d’Administration SG FACTORING ;

Administrateur:
o SG FACTORING
o CREDIT DU NORD

Membre du Conseil de Surveillance TRANSACTIS
 Vice-Président TRANSACTIS.

M. Jean-Luc PARER- Membre du Conseil de Surveillance
Diplômé de l’Ecole des Hautes Etudes Commerciales de Paris (HEC Paris) en 1976 et titulaire d’un master en
droit de l’université Paris I en 1977.
 Co-chef et chef de la Division des marchés financiers et du financement de SG Banque de Financement

et d'Investissement ;
 Responsable du pôle Global Finance de Société Générale Banque de Financement et d'Investissement ;
 Directeur de la Banque de détail à l'international de la Société Générale ;
 Co-Responsable des services bancaires et financiers internationaux et de l'assurance de Société Générale ;
 Conseiller du Directeur Général et des Directeurs Généraux Délégués du Groupe Société Générale ;
 Président du conseil de surveillance de SPLITSKA BANKA (banque croate vendue par Société Générale
en juin 2017) ;
 Membre du Bureau de la COFACE ;
 Président du Conseil d'Administration du CALIF (banque française du groupe SG) ;

Président du Conseil d'Administration de SOGEPROM (promoteur immobilier du groupe SG).
Autres mandats :

Président du Conseil d’Administration et Administrateur de KOMERCNI BANKA A.S ;
 Membre du Conseil d'administration de BRD ;
 Administrateur de PJSC ROSBANK ;
 Administrateur de SGBCI (Société Générale de Banque en Côte D'Ivoire).
Mme Ingrid BOCRIS - Membre du Conseil de Surveillance
Diplômée de l’Ecole Supérieure de Commerce de Paris en 1997, option Finance.
 Directeur Marketing et Digital à la Banque de Retail à l’International (Europe, Afrique, Russie) de la

Société Générale ;
 Directeur de Cabinet du Pôle Banque et Services Financiers à l’International (Assurances et Services de
financement) de la Société Générale ;

Directeur Marketing et Développement de SOGECAP, filiale du Groupe Société Générale ;
 Responsable Activité Epargne de SOGECAP, filiale du Groupe Société Générale ;

Senior Manager chez BEARING POINT.
Autres mandats :
 Directeur Général Adjoint et Membre du Comité Exécutif de Sogecap, Groupe Société Générale ;
 Administrateur Directeur Général D’ORADEA VIE ;

Président de MOONSHOT-INTERNET ;

Administrateur de SOGESSUR ;
 Administrateur UIB Assurances ;
 Membre du Conseil de Surveillance NEW PRIMONIAL HOLDING 2 ;
 Membre du Conseil de Surveillance DIGITAL INSURE SERVICES.
Mme Clara LEVY-BAROUCH - Membre du Conseil de Surveillance
Diplômée de l’Ecole Supérieure de Commerce de Reims en 1997, et titulaire d’un diplôme de l’Executive Program
de l’INSEAD.
 Directeur Financier de CREDIT DU NORD ;

 Directeur Financier Adjoint de CREDIT DU NORD ;

 Responsable du Contrôle permanent Comptable et Réglementaire du Groupe CREDIT DU NORD ;
 Senior Manager en Audit et Conseil – Spécialisation Banque à ERNST & YOUNG ;

Administrateur de la société ETOILE GESTION ;
 Administrateur de la société SOCIETE GENERALE PROMOTION FINANCEMENT IMMOB ;
 Administrateur de la société ETOILE ID ;
 Président de la société SOCIETE FINANCIERE D'ANALYSE ET DE GESTION ;
 Administrateur de la société ANTARIUS.
Autres mandats :

Directeur Financier de la banque de Détail de SOCIETE GENERALE en France ;
 Membre du Conseil de Surveillance de la SOCIETE MARSEILLAISE DE CREDIT ;
 Président du Conseil d’Administration et Administrateur de SOCIETE GENERALE SCF ;
 Président du Conseil d’Administration et Administrateur de SOCIETE GENERALE SFH.
Mme Layla M’ZALI - Membre du Conseil de Surveillance
Médecin et gérante des sociétés du Groupe M’ZALI.
Néant.
Autres mandats :
 Administrateur de DEVECO SOUSS.
Mme Ghita LAHLOU - Membre indépendant du Conseil de Surveillance
Diplômé de l’Ecole Centrale de Paris en 1991.
 Administrateur Directeur Général de filiales du Groupe SAHAM (Phone Group, Saham Assurance
Maroc, Pôle Distribution, Saham Santé, Saham Education, Saham SA, Fondation Saham) ;

Membre du Conseil d’Administration de la CGEM entre 2012-2015 ;
 Directeur des Achats, des Ressources Humaines et du Marketing de MARJANE ;
 Directeur des Ressources Humaines et de la communication du Groupe ONA ;
 Chargée de Mission auprès du Directeur Général du Groupe ONA ;
 Administrateur Directeur Financier d’ALTAIR Maroc ;
 Consultante Finances et Organisation chez ARTHUR ANDERSEN ;
 Membre du Comité Directeur de la FMSAR (Fédération Marocaine des Sociétés d’Assurances et de
Réassurances) entre 2007 et 2011.
Autres mandats :
 Consule générale honoraire du Japon à Casablanca

 Président du Conseil d’Administration et Directeur Général SAHAM SUPPORT SERVICES ;
 Président du Conseil d’Administration et Directeur Général MEDIA NETWORK FUND ;
 Président du Conseil d’Administration et Directeur Général SAHAM OUTSOURCING SERVICES
FUND ;
 Administrateur et Directeur Général SANA EDUCATION MOROCCO ;
 Administrateur SAHAM EDUCATION FUND ;

Administrateur FONDATION SAHAM ;
 Administrateur MAJOREL LUXEMBOURG ;
 Administrateur IMMORENTE ;
 Président du Conseil de surveillance WITAMAX ;
 Co-Gérant SANA EDUCATION PRIVE RABAT 1 ;
 Co-Gérant SANA EDUCATION PRIVE CASA 1 ;
 Co-Gérant SANA EDUCATION PRIVE CASA 2 ;

 Co-Gérant ECOLE INTERNATIONALE DE CASABLANCA ;
 Membre du Conseil d’Administration de la CGEM depuis 2018 ;

Présidente de la commission Capital Humain de la CGEM depuis février 2020 ;
 Membre du la Commission RSE/Label Social CGEM ;
 Membre du Conseil Supérieur de l’Education, de la Formation et de la Recherche ;
 Présidente fondatrice de l’AMRC (Association Marocaine de la Relation Clients) ;
 Membre du CFA (Club des Femmes Administrateurs) en partenariat avec le WCB ;
 Administrateur de la Fondation Orient Occident ;

Membre du Bureau du Cercle des Progrès du Maroc ;
 Membre du Bureau de l’Association Ali Zaoua, pour le développement des Centres Culturels ‘les
Etoiles’ ;
 Membre de la Commission Spéciale sur le modèle de développement - Novembre 2019.
Mme Khalida AZBANE - Membre indépendant du Conseil de Surveillance
Diplômé en Chimie Organique de l’ISIPCA en 1985 et titulaire d’un diplôme en Management de Tsukuba
University à Tokyo en 1993.
 Directeur General au sein du GROUPE AZBANE ;

 Membre du Conseil d'Administration de Mena Business Women Network (Mena BWN) ;

Vice-Présidente des Relations Internationales & Institutionnelles de L’AFEM ;

Membre du Conseil d’Administration du Conseil National du Commerce Extérieur (CNCE) ;
 Vice-Présidente à la Confédération Générale des Entreprises du MAROC (CGEM) ;
 Représentation du Conseil Economique, Social et Environnemental (CESE) à l’ONU New York.
Autres mandats :
 Président Directeur General Laboratoire AZBANE ;

 Présidente du Conseil d’Affaires MAROC – SINGAPOUR ;

Membre du Conseil d’administration de la Confédération Générale des Entreprises du MAROC
(CGEM) ;
 Administrateur indépendant de l'assurance GRAS SAVOYE ;
 Administrateur indépendant de la société SONASID (Groupe AL Mada) ;
 Membre du Conseil Economique, Social et Environnemental (CESE) ;

Vice-présidente de l’Association Marocaine des Exportateurs (ASMEX) ;
 Consul Honoraire Général de la Papouasie Nouvelle Guinée (PNG).
 Membre du Conseil d’administration de l’Union des Consuls Honoraires au Maroc (UCHM).
M. Driss BENHIMA- Membre indépendant du Conseil de Surveillance
Ingénieur diplômé de l’Ecole Polytechnique de Paris en 1977 et des Mines de Paris en 1978.
 Président Directeur Général de la Royal Air Maroc (RAM) ;

 Directeur Général de l’Agence de Développement des Préfectures et Provinces du Nord du Royaume ;
 Gouverneur de la Région du Grand Casablanca ;

Ministre des Transports, du Tourisme et de la Marine Marchande, de l’Energie et des Mines ;
 Directeur Général de l’Office Nationale de l’Electricité (ONE) ;
 Administrateur Délégué de la filiale marocaine du Groupe Air Liquide ;
 Directeur des exploitations minières de Khouribga au sein de l’OCP.
Autres mandats :
 Président du Conseil d’Administration d’Air Liquide Maroc ;

 Président du Conseil d’Administration d’AMAKINE DE TRAVAUX RBATIS SA ;
 Administrateur de NEXANS MAROC ;
 Administrateur de GRAS SAVOYE ;

 Administrateur de SG Cameroun.
M. Abdel Aziz THIAM - Membre indépendant du Conseil de Surveillance
Ingénieur diplômé de l’Ecole Centrale de Paris en 1979.
 Vice-Président de NCT NECOTRANS ;
 Ministre des transports de Côte d’Ivoire ;
 Directeur Général – SITARAIL (Groupe Bolloré) ;

Président Directeur Général – Société Ivoirienne de Chemin de Fer (SICF) ;
 Directeur Général – CCGA Dumez Côte d’Ivoire ;
 Directeur Régional chargé des Chemins de fer – Groupe Bolloré Division Terrestre International.
Autres mandats :
 Président du Conseil d’administration Compagnie Ivoirienne d'Avitaillement Maritime ;
 Président du Conseil d’Administration de l’Africaine Institut de Développement et d’Economie ;

Directeur régional Afrique de l’Ouest de NAVITRANS SA ;
 Administrateur de Société Générale Côte d’Ivoire ;
 Administrateur de ASK GRAS-SAVOYE.
II.b.3. Critère d’indépendance et de parité Hommes / Femmes des membres du Conseil

de Surveillance
Les membres du Conseil de Surveillance sont désignés par l’Assemblée Générale Ordinaire. Le processus de
nomination et de renouvellement des membres du Conseil de Surveillance est pris en charge par le Comité des
Nominations et de Rémunération qui soumet ses propositions au Conseil de Surveillance et à la charge pour ce
dernier de les soumettre à l’Assemblée Générale Ordinaire.
Société Générale Marocaine de Banques compte quatre (4) membres indépendants, répondant ainsi aux critères
prédéfinis dans la circulaire de Bank Al-Maghrib du 5/W/2016 du 10 juin 2016, fixant les conditions et les
modalités de désignation d'administrateurs ou membres indépendants au sein de l'organe d'administration ou de
surveillance des établissements de crédit, exigeant l’indépendance du tiers (1/3) des membres du Conseil de
Surveillance. Il s’agit de :
 Madame Ghita LAHLOU


Madame Khalida AZBANE
 Monsieur Driss BENHIMA
 Monsieur Abdel Aziz THIAM
La qualité d’Administrateur Indépendant ainsi que les conditions et les modalités de désignation répondent à
l’ensemble des critères fixés.
Par ailleurs, le Conseil de Surveillance est composé de 12 administrateurs dont 5 femmes, soit un taux de
féminisation de 42%. Cette diversité fait partie des priorités de Société Générale Marocaine de Banques,
nourrissant ses valeurs depuis des années.
II.b.4. Rémunérations octroyées aux membres des organes de surveillance
Au cours des 3 derniers exercices, l’assemblée générale ordinaire statuant conformément aux dispositions légales
et statutaires, a fixé le montant brut des jetons de présences alloués au conseil de surveillance.
L’Assemblée Générale Ordinaire a fixé le montant brut des jetons de présence à allouer au Conseil de Surveillance
au titre de l’exercice 2020 à un montant global de 6,08 MMAD.
La rémunération du Conseil de Surveillance au titre des trois derniers exercices se détaille comme suit :

En MMAD 2018 2019 2020
Jetons de présence 5,75(1) 5,62 6,08
(1) L’écart entre le montant brut des jetons de présence versés et le montant à allouer décidé par l’AGO est dû à l’interruption des mandats de certains
membres du Conseil de Surveillance en cours d’année
Il est à noter que les membres du Conseil de Surveillance n’ont perçu aucune rémunération exceptionnelle au cours
des 3 derniers exercices outre les jetons de présence.
II.b.5. Prêts accordés aux membres des organes de surveillance
L’encours de crédits accordés aux membres du Conseil de Surveillance s’élève à 36,43 MMAD à fin 2019 et à
34,94 MMAD à fin juin 2021. Les prêts accordés sur les trois derniers exercices se présentent comme suit :
En MMAD 2018 2019 2020 Juin 2021
Prêts accordés aux membres du Conseil de Surveillance 40,34 36,43 35,17 34,94
II.b.6. Comités issus du Conseil de Surveillance
Le Conseil de Surveillance peut constituer en son sein, et avec le concours de ses membres, des Comités
Techniques chargés d’étudier les questions qu’il leur soumet pour avis.
Il est rendu compte aux séances du Conseil de Surveillance de l’activité de ces Comités et des avis ou
recommandations formulés.
Le Conseil de Surveillance fixe la composition, les attributions et, le cas échéant, la rémunération des conseillers
et des membres des Comités Techniques qui exercent leurs activités sous sa responsabilité.
Société Générale Marocaine de Banques compte trois comités techniques :
II.b.6.1. Comité des Risques
 Un membre indépendant du Conseil de Surveillance, Président du Comité

en la personne de Monsieur Abdel AZIZ THIAM ;
 4 membres du Conseil de Surveillance :
Membres du comité • Monsieur Abdel Aziz THIAM
• Monsieur Abdel Aziz TAZI
• Madame Ingrid BOCRIS
• Monsieur Jean-Luc PARER
Secrétaire Le Directeur des Risques local.
Périodicité Trimestrielle
Le Comité des Risques est chargé notamment d’assister le Conseil de
Surveillance dans son rôle de surveillance des risques auxquels SGMB est
exposée au regard de l’appétit pour le risque préalablement défini, du respect
de la stratégie et de la conformité à la règlementation relative au risque. Il est
chargé de :
 Analyser périodiquement l’organisation et le fonctionnement de la filière
risques de la banque ;
Attributions  Valider les orientations de la politique de crédit de la banque ;
 Examiner le portefeuille d’engagements :
• Analyse du portefeuille de Risques Souverains et de Crédits ; Retail
et non Retail ;
• Suivi et évolution des plus importantes expositions de la banque ;
• Suivi des engagements irréguliers ;
• Suivi des principaux risques sensibles ;
• Suivi des engagements Retail et non Retail en défaut ;

• Suivi et appréciation du niveau de provisionnement des contreparties
ainsi que de l’efficacité du recouvrement.
 Analyser le Coût Net du Risque de la banque et son évolution au regard de
la politique de crédit ;
 Suivre le respect des ratios réglementaires (division des risques,
concentration…) ;
 Etablir un reporting spécifique au Conseil de Surveillance sur les risques
encourus sur les apparentés et les parties liées (en cas d’irrégularité) ;
 Faire part au Conseil de Surveillance des résultats des stress tests.
Le comité a tenu 4 réunions courant l’exercice 2020 et 2 réunions courant le
premier semestre 2021. Les principaux points examinés sont les suivants :
• Approbation des orientations de la politique de crédit de la banque,
et des seuils et limites d’encadrement des différents risques (risques
de crédit, structurels, de marché et opérationnels), définis dans le
cadre de l’appétit pour le risque.
• Suivi du respect de ces seuils et limites d’encadrement et des ratios
Réunions tenues règlementaires.
• Analyse du dispositif de gestion des risques, et du fonctionnement du
recouvrement.
• Examen du portefeuille d’engagements, des principaux indicateurs
de risques et des décisions prises par la Direction des Risques du
Siège sur les grands dossiers.
• Analyse des résultats des stress test.
II.b.6.2. Comité d’Audit et des Comptes

en la personne de Madame Ghita LAHLOU ;
Membres du comité • Madame Ghita LAHLOU ;
• Madame Clara LEVY-BAROUCH ;
• Jean Luc PARER ;
 Y prennent également part les auditeurs externes.
Secrétaire Le Secrétaire du Conseil de Surveillance.
Périodicité Trimestrielle
Attributions  Le comité d’audit et des comptes est responsable de la surveillance et de
l’évaluation de la mise en œuvre des dispositifs de contrôle permanent et de
contrôle périodique. Il donne périodiquement son avis sur l’organisation et
le fonctionnement du contrôle interne (périodique et permanent) de la
banque et propose au Conseil de Surveillance les adaptations pertinentes ;
 Examine les travaux du Contrôle Permanent :

o Suivi de l’efficacité de la Surveillance Managériale :
 Respect des procédures ;
 Surveillance des comptes sensibles ;
 Gestion des suspens ;
o Suivi de la gestion et de la prévention des Risques Opérationnels :
 Risques de fraude internes et externes ;
 Risques d’exécution ;
 Sécurité du personnel et des équipements ;
 Gestion de la continuité d’activité et gestion de crise ;
 Sécurité des systèmes d’information ;
o Suivi des risques de non-conformité :
 Suivi de l’évolution de l’environnement légal et réglementaire ;

 Respect des obligations en matière de Connaissance client (KYC) ;
 Suivi des règles de lutte contre le blanchiment d’argent et la lutte
contre le financement du terrorisme ;
o Suivi des Risques juridiques majeurs.
o Examen des travaux du Contrôle Permanent niveau 2
 Examine les travaux du Contrôle Périodique :

o Appréciation du plan d’audit annuel en s’assurant que la méthodologie
d’élaboration permette une détection et une couverture adéquates des
zones de risques et proposition au Conseil de Surveillance pour
validation ;
o Suivi des moyens et de la réalisation du plan d’audit interne ;
o Examen des synthèses des missions achevées depuis le dernier comité et
des plans d’actions proposés ;
o Suivi de la mise en œuvre, selon les échéances fixées, des préconisations
du contrôle périodique.
 Autres sujets entrant dans les attributions du comité :

o Examiner les synthèses des missions externes (régulateur…) ainsi que les
préconisations effectuées et les plans de mise en œuvre ;
o Examiner les risques structurels de la banque (liquidité et refinancement,
risque de taux) ;
o Proposer au Conseil de Surveillance la nomination des Commissaires aux
Comptes ;
o Examiner le projet d’arrêté des comptes annuels, semestriels, et
trimestriels, les conditions de leur établissement (principes, méthodes),
et les réserves éventuelles ;
o Examiner le dispositif de traitement des réclamations, l’évolution de
celles-ci et les actions correctrices mises en place ;
o Procéder, annuellement, à une auto-évaluation du fonctionnement du
comité et ce, selon une grille formalisée couvrant l’ensemble de ses
composantes (composition, réunions, fréquence, …).
Le comité a tenu 4 réunions courant l’exercice 2020 et 2 réunions courant le
premier semestre 2021. Les principaux points examinés sont les suivants :
Réunions tenues • L’arrêté des comptes trimestriels, semestriels et annuels

• Le dispositif de gestion de crise dans le contexte COVID
• Les travaux du Contrôle Permanent et du Contrôle Périodique
• Le suivi des risques structurels de la banque (liquidité et
refinancement, risque de taux)
• Le dispositif de traitement des réclamations, l’évolution de celles-ci
et les actions correctrices mises en place
• Les synthèses des missions externes effectuées (régulateur…) ainsi
que les préconisations émises et les plans de mise en œuvre
• Approbation du plan d’audit 2021 et le suivi de sa réalisation.
II.b.6.3. Comité des Nominations et des Rémunérations
 Un membre indépendant du Conseil de Surveillance, Président du Comité en

la personne de Monsieur Driss BENHIMA;
Membres du comité • Monsieur Driss BENHIMA
• Monsieur Laurent GOUTARD
• Monsieur Alexandre MAYMAT
Périodicité Semestrielle.

Le Comité des Nominations et des Rémunérations est en charge notamment de
conseiller et d’assister le Conseil de Surveillance dans la conception et le suivi
des systèmes de rémunération ainsi que le processus de nomination, de
rémunération et de renouvellement de ses membres, de ceux du Directoire ainsi
que des Directeur Généraux Adjoint de la banque. Ce comité est chargé
notamment de :
 Evaluer annuellement la structure, la taille et la composition du Conseil de
Surveillance et de soumettre des recommandations à ce dernier en vue de
modifications éventuelles concernant la nomination ou la réélection de ses
membres ;
 Proposer la désignation des membres du Conseil de Surveillance à
l’Assemblée Générale;
 Identifier et de soumettre au Conseil de Surveillance les situations de conflits
d’intérêts qui émaneraient du processus de nomination ;
 Fixer la rémunération des membres du Conseil de Surveillance ;
Attributions
 Fixer la rémunération des principaux dirigeants de la banque (membres du
directoire et du Comité de Direction de la banque) ;
 Répartir l’enveloppe des jetons de présence, fixée par l’Assemblée Générale,
entre les membres du Conseil de Surveillance en fonction de leur assiduité
aux réunions ;
 Proposer la liste des bénéficiaires de stock-options.
Le comité est en charge également de :

 Examiner la politique générale d’évolution des rémunérations de la banque
(au regard du contexte local) ainsi que les enveloppes de parts variables
annuelles ;
 Examiner les dispositifs d’intéressement à long terme (Épargne
salariale…) ;
 Analyser périodiquement les autres avantages consentis au personnel
(véhicules de fonction, personnel de maison, retraites complémentaires, …).
II.b.6.4. Sous-comité d’Audit des Comptes de Dar Al Amane

en la personne de Madame Ghita LAHLOU ;
Membres du sous-comité
• Madame Ghita LAHLOU ;
• Madame Clara LEVY-BAROUCH
 Monsieur Jean-Luc PARER
Périodicité Semestrielle
Le sous-comité d’Audit et des Comptes est chargé de la surveillance et de
l’évaluation de la mise en œuvre du dispositif de contrôle Interne de la fenêtre
Attributions participative « Dar Al Amane ».
Ce comité a été tenu deux fois courant l’exercice 2020 et une fois courant le
premier semestre 2021.
II.b.6.5. Sous-comité des risques Dar Al Amane
 Un membre indépendant du Conseil de Surveillance, Président du Comité en

la personne de Monsieur Abdel AZIZ THIAM;
Membres du sous-comité • Monsieur Abdel Aziz THIAM
• Monsieur Abdel Aziz TAZI
• Madame Ingrid BOCRIS
• Monsieur Jean-Luc PARER
Périodicité Semestrielle

Le sous-comité des Risques est chargé du suivi du processus d’identification
et de gestion des risques de la fenêtre participative « Dar Al Amane ».
Attributions
Ce comité a été tenu deux fois courant l’exercice 2020 et une fois courant le
premier semestre 2021.
III. Organes de direction
III.a. Pouvoir des organes de direction
L’article 13 des Statuts de Société Générale Marocaine de Banques stipule que : « (…) Le Directoire est investi
des pouvoirs les plus étendus pour prendre en toute circonstance, au nom de la Société, toute décision concourant
à la réalisation de son objet social et pour faire ou autoriser tout acte de gestion ou de disposition et ce, sous réserve
des pouvoirs attribués par la loi et les statuts au Conseil de Surveillance et aux Assemblées d’actionnaires. (…)
Sous réserve des pouvoirs que la loi ou les statuts confèrent expressément aux Assemblées d’actionnaires, au
Conseil de Surveillance ou au Directoire, le Président du Directoire représente la Société dans ses rapports avec
les tiers. Le Conseil de Surveillance peut attribuer le même pouvoir de représentation à un ou plusieurs autres
membres du Directoire, qui portent alors le titre de Directeur Général (…). »
Conformément à la Loi 17-95 et aux statuts de la Banque, le Directoire dirige, dans les limites instaurées, la Banque
et est investi des pouvoirs les plus étendus pour agir en toutes circonstances au nom de la Banque.
Le Directoire présente, une fois par trimestre au moins, au Conseil de Surveillance, un rapport qui retrace les
principaux actes ou faits intervenus dans la gestion de la Banque.
Enfin, conformément aux dispositions de la Loi 17-95, le Directoire arrête, chaque année, les comptes de la Banque
et établit un rapport de gestion qui est soumis au Conseil de Surveillance et à l’Assemblée Générale.
III.b. Le Directoire
A la veille de l’enregistrement du document de référence, la liste des membres du Directoire de Société Générale
Marocaine de Banques se décline comme suit :
Date de première
Noms et prénoms Fonctions Date de fin de mandat
nomination
Conseil de Surveillance de
Ahmed EL YACOUBI Président du Directoire 16/03/2018
Mai 2023
Directeur Général, membre du Conseil de Surveillance de
Mohammed TAHRI 28/09/2017
Directoire Mai 2023
Directeur Général et membre Conseil de Surveillance de
François MARCHAL 16/03/2018
du Directoire Mai 2023
Directrice Générale et membre Conseil de Surveillance de
Asmae HAJJAMI 23/11/2018
du Directoire Mai 2023
Source : SGMB
III.b.1. Comités issus du Directoire
III.b.1.1. Le Comité de Directoire
Le Directoire a mis en place le Comité de Directoire composé des quatre Membres du Directoire. Peuvent
participer également au Comité de Directoire :
 Les Directeurs Généraux Adjoints ;

 Le Secrétaire Général ;
 Le Directeur des Risques et Recouvrement ;
 Le COO ;
 Le Directeur de la SU Finance ;
 Le Directeur de la SU Communication ;

 Le Directeur de la SU RH ;
 Le Directeur de l’Inspection Générale et Audit ;
 D’autres invités selon le besoin.
Le secrétariat du Comité de Directoire est assuré par le Cabinet.
Dans une approche collégiale, les membres, chacun selon son périmètre, assistent le Directoire et assurent la
coordination entre les différentes entités de la Banque (BU, SU et DR) en termes de stratégie, de politique de
développement et de supervision du fonctionnement de la Banque.
Le Comité de Directoire se réunit de manière hebdomadaire. Il a pour principales missions de :
 Piloter les performances des entités de la banque et décider des actions susceptibles d’en améliorer les
indicateurs ;
 Arbitrer les points remontés par les Membres ;
 Suivre les risques et engagements de la banque ;
 Suivre l’évolution des projets réglementaires et projets stratégiques de la Banque ;
 Traiter tous les sujets particuliers en fonction de leur importance et niveau en présence des Managers des
entités concernées.
III.b.1.2. Le Comité Exécutif Groupe Société Générale Maroc
Le Directoire bénéficie du soutien du Comité Exécutif Groupe SGMB composé de :
 Membres du Directoire ;
 Directeurs Généraux Adjoints ;
 Directeurs de Business Unit ;
 Directeurs des Services Unit ;
 Délégués Régionaux.
Le Comité Exécutif Groupe SGMB a une vocation décisionnaire et informative et se réunit de manière mensuelle.
Le Comité Exécutif Groupe SGMB a pour principales missions de :
 Piloter la Banque et ses filiales et suivre leurs réalisations

 Assurer la communication entre le Directoire, les Délégations Régionales, les différentes Business Units
et Services Units ;
 Suivre les risques et engagements de la Banque et ses filiales ;
 Suivre la qualité de service et les réclamations clients ;
 Réaliser les arbitrages nécessaires ;
 Arbitrer sur les points de son ressort et fixer les points à remonter en arbitrage au Directoire.
III.b.1.3. Le Comité de Direction Groupe Société Générale Maroc
Outre les comités de gestion, le Directoire a mis en place le Comité de Direction Groupe SGMB composé des
membres du Comité Exécutif Groupe Société Générale Maroc, ainsi que de Directeurs Centraux de la Banque et
des filiales, nominativement désignés ou toute autre personne invitée par le Directoire. Le comité de direction
groupe SGMB se réunit de manière régulière et a pour principales missions de :
 Partager et communiquer les principales réalisations et évolutions du Groupe ;

 Mobiliser les opérationnels autour des principales orientations stratégiques du Groupe Société Générale
Maroc ;
 Développer les synergies entre les différentes entités de la Banque et les filiales.
III.b.1.4. Le Comité de Direction Générale
Le Comité de Direction Générale est composé en plus des membres du Directoire, des Directeurs généraux
adjoints. Il a pour objectif d’analyser et piloter l’activité et les résultats de la banque.

Il permet également de partager les sujets d’actualité dans les périmètres de chacun des membres ainsi que de
partager les décisions importantes prises ou à prendre par les membres.
Par ailleurs, le Comité sera également un forum d’arbitrage pour les sujets remontés par les entités de la Banque

III.b.2. Organigramme
Au 31/10/2021, l’organigramme fonctionnel simplifié de Société Générale Marocaine de Banques se présente

comme suit :
Source : SGMB
SGMB a fait évoluer son organisation, pour la rendre à la fois plus robuste, plus intégrée, mais aussi plus agile,
apte à anticiper l’évolution des besoins et attentes de ses clients.
L’évolution de l’organisation répond donc à un double enjeu :
 Être plus agile, pour capter les opportunités de croissance en particulier dans le digital, réagir plus
rapidement aux attentes du marché, et favoriser de nouveaux modes de travail et d’interactions, sources
d’innovation ;
 Faire jouer à plein les synergies entre les métiers et filiales spécialisées pour renforcer la cohérence du
Groupe « Région Maroc ».

Le nouveau modèle organisationnel repose sur des principes directeurs s’appuyant sur des niveaux de délégations
clairs de bout en bout sur chaque activité de la banque, des obligations de résultat et de transparence sur l’exercice
des délégations, une coopération renforcée entre les entités, une accélération et plus grande fluidité de la prise de
décision et des arbitrages.
Concrètement, SGMB est désormais organisée autour de :

 Un Directoire, assurant un pilotage collégial de la stratégie de Société Générale Maroc, comprenant 4
membres : le Président du Directoire et 3 Directeurs Généraux ;
 10 « Services Unit » intervenant en tant que filières centrales et jouant un rôle normatif, de contrôle et de
mutualisation sur l’ensemble de la région Maroc (banque et filiales);
 8 « Business Unit », responsables du périmètre de leur activité de façon transversale, elles interviennent
ainsi tant au niveau des décisions et de l’activité commerciale (développement du PNB et du fonds de
commerce, maîtrise du coût du risque) que de l’exécution au quotidien (qualité des opérations, satisfaction
clients…) ;
 5 « Délégations Régionales », dont le rôle a été renforcé pour plus de rapidité de décision et de pertinence
locale. L’axe régional est ainsi affirmé, en donnant plus d’autonomie aux Délégations Régionales.
III.b.3. CV des principaux dirigeants
Ahmed EL YACOUBI, Président du Directoire
Né en 1968, Ahmed EL YACOUBI est diplômé de l’école supérieure d’Ingénieurs d’Annecy et d’un EMBA HEC
Paris. Il a débuté sa carrière chez SGMB en 1996, au sein de la Direction des Systèmes d’Information. En 2007, il
prend la responsabilité du Secrétariat Général de la Banque, avant d'être nommé en 2012 Directeur Général Adjoint
en charge du Pôle Ressources Générales et Banque de Flux.
Ahmed EL YACOUBI intègre en 2014 le siège du Groupe à Paris, en tant que Directeur Régional de l’Afrique de
l’Ouest. Au-delà du développement commercial de la région, il participe au déploiement d’une stratégie
d’innovation ambitieuse pour tout le continent africain, avec notamment la création du premier Laboratoire
Innovation à Dakar ou encore le lancement de YUP, une solution de « mobile money » qui permet d’accéder à une
gamme complète de services transactionnels et financiers, même sans avoir de compte bancaire.
Ahmed EL YACOUBI prend ses fonctions de Directeur Général et membre du Directoire de Société Générale
Marocaine de Banques à compter du 1er février 2018.
Depuis le 2 avril 2018, Ahmed EL YACOUBI occupe la fonction de Président du Directoire de SGMB.
Âgé de 53 ans, Ahmed EL YACOUBI est marié et père de 3 enfants.
Mandats
Type de mandat Société
Président du Directoire SOCIETE GENERALE MAROC
Président du Conseil d’Administration NEMA CAPITAL
Membre du Conseil de Surveillance SOGECAPITAL GESTION
Administrateur représentation de Société Générale Maroc ALD AUTOMOTIVE
LA MAROCAINE VIE
SOGELEASE
EQDOM
INVESTIMA
Administrateur représentation de Investima VENTEC
Administrateur SOCIETE GENERALE SENEGAL
Source : SGMB

François MARCHAL, Directeur Général et membre du Directoire
François MARCHAL est diplômé de l’Ecole des Hautes Etudes Commerciales (HEC) et est titulaire d’un DESS
de Fiscalité Internationale de Paris II-Assas. Il a débuté sa carrière chez Société Générale en 2005, au sein de
l’Inspection Générale. En 2011, il est nommé Inspecteur Principal.
En 2014, François MARCHAL est nommé Directeur Général Adjoint et Directeur Commercial de Société
Générale Ghana. Il supervise les équipes dédiées à la clientèle Entreprises ainsi que le réseau d’agences de la
banque présent dans les 10 régions du pays et contribue au Programme de Transformation de la filiale (recentrage
du rôle des agences, centralisation des back-offices, création d’une équipe de Business Development Retail afin
de développer la clientèle de salariés et fonctionnaires, mise à niveau et développement de l’offre Cash
Management, déploiement de YUP Ghana, Etc.).
Depuis le 16/03/2018, François MARCHAL occupe la fonction de Directeur Général et membre du Directoire de
Société Générale Marocaine de Banques.
Âgé de 41 ans, François MARCHAL est marié et père de 3 enfants.
Mandats
Directeur Général et membre du Directoire SOCIETE GENERALE MAROC
Président du Conseil d’Administration SOCIETE GENERALE OFFSHORE
INVESTIMA
SOGECAPITAL INVESTISSEMENT
SOGECAPITAL PLACEMENT
Administrateur SOGELEASE MAROC
Président du Conseil de Surveillance SOGECAPITAL GESTION
SOGECAPITAL BOURSE
Administrateur représentation de Société Générale Maroc ATHENA COURTAGE
FONCIMMO
NEMA CAPITAL
Source : SGMB
Mohamed TAHRI, Directeur Général et membre du Directoire
Titulaire d’une licence en sciences économiques et d’un DEA Monnaie, Finances, Banques, Mohamed TAHRI a
débuté sa carrière en 1985 à la Société Générale Marocaine de Banques où il a occupé le poste d’inspecteur puis
d’Inspecteur Principal en 1995, ensuite il occupe le poste de Responsable du Secrétariat du Conseil
d’Administration de la banque, chargé des filiales et des participations. En 1999, il occupe le poste d’adjoint au
Directeur de l’Agence Centrale puis il est nommé Directeur du Groupe Abdelmoumen.
En 2003, Mohamed TAHRI est nommé Directeur Régional de Rabat, puis Directeur du Pôle Banque des PME-
PMI en 2007.
En 2009, Mohamed TAHRI est nommé Directeur du Pôle Réseau puis Directeur Général Adjoint en charge du
Pôle Réseau en 2012 et Directeur Général en Charge des Réseaux de Distribution en 2017. Il occupe actuellement
le poste de Directeur Général.
Âgé de 59 ans, Monsieur TAHRI est marié et père de deux enfants.
Mandats
Directeur Général et membre du Directoire SOCIETE GENERALE MAROC
Président du Conseil d’Administration SOGELEASE MAROC
ATHENA COURTAGE
SOGEFINANCEMENT
EQDOM

LA MAROCAINE VIE
SOGEPAIEMENT
Membre du Conseil de Surveillance SOGECAPITAL GESTION
SOGECAPITAL BOURSE
Administrateur représentation de Société Générale Maroc SOGECAPITAL INVESTISSEMENT
Source : SGMB
Asmae HAJJAMI, Directeur Général et Membre du Directoire
Titulaire d’un Diplôme d’ingénieur d’Etat de l’Ecole Mohammedia des Ingénieurs en 1995, Asmae HAJJAMI a
débuté sa carrière dans le conseil aux entreprises avant d’intégrer en 1999 Société Générale Marocaine de Banques
où elle a occupé plusieurs postes.
En 2007, Asmae HAJJAMI est nommée Directeur des Flux Domestiques et du Cash Management, puis Directeur
Régional Agadir en 2011.
En 2014, Asmae HAJJAMI est nommée Adjoint au Directeur Général Adjoint en charge du Pôle Ressources
Générales et Banque de Flux en charge de la DPO, la DSI, la qualité et l’innovation.
En juin 2015, Asmae HAJJAMI est nommée Directeur Général Adjoint en charge du Pôle Ressources Générales
et Banque de Flux.
En novembre 2018, Mme Asmae HAJJAMI intègre le directoire et devient Directeur Général de Société Générale
Âgée de 49 ans, Asmae HAJJAMI est mariée et mère de deux enfants.
Mandats
Directeur Général et membre du Directoire Société Générale Maroc
Président du Conseil d’Administration FONCIMMO
SOGEPAIEMENT
SOCIETE GENERALE OFFSHORE
SOGECONTACT
SOCIETE GENERALE AFRICA
TECHNOLOGIES AND SERVICES
UIB
EH ACMAR
CMI
SOCIETE GENERALE ABS
Source : SGMB
Mehdi BENBACHIR Directeur Général Adjoint en charge de la banque retail
Mehdi BENBACHIR est titulaire d’un Bachelor en Finance et Systèmes d’Information de Stern School of Business
à New York University en 1999. Il débute sa carrière en banque d’affaires à New York pendant 5 ans. Il a ensuite
participé au montage d’un fonds d’investissement spécialisé dans le financement de projets d’infrastructure au
Maroc, avant de rejoindre Société Générale Maroc en 2005 au sein de la Direction des Grandes Entreprises puis
en tant que Directeur des activités Conseil (fusions-acquisitions, opérations de marchés de capitaux Action et
Dette, conseil en financement et restructuration financière).
En 2013, il est nommé Directeur de la Banque d’Investissement qui regroupe les métiers de Conseil, Gestion
d’Actifs, Salles des Marchés, Intermédiation Boursière, Titres, Analyse et recherche et Capital Investissement.
En 2018, Mehdi BENBACHIR est nommé Directeur Général Adjoint en charge de la Banque d’Investissement,
de la Stratégie, de la Qualité et de l’innovation.
En 2020, il est nommé Directeur Général Adjoint en charge du Retail (clientèle des particuliers, des professionnels
et de la TPE).

M. BENBACHIR est marié et père de deux enfants.
Ali BENKIRANE Directeur Général Adjoint en charge de l’entreprise
Ali BENKIRANE est Diplômé de l’école Centrale Paris, il a débuté sa carrière professionnelle en tant que
Consultant chez Accenture Paris avant de rejoindre SGMB en 2003 à la Direction des Projets et de l’Organisation
dont il prend la responsabilité en 2005. En 2009, il prend la direction d’un Centre d’Affaire à Casablanca avant
d’être nommé en 2011 Directeur Général Adjoint de Sogelease Maroc.
En 2015, il prend de nouvelles fonctions en tant que Directeur de la Banque de Financement et des Grandes
Entreprises.
En 2018, il est nommé Directeur Général Adjoint en charge de l’Entreprise.
Âgé de 44 ans, Ali BEKIRANE est marié et père de deux enfants.
Lahoussine HASSANI IDRISSI, Directeur Général Adjoint en charge de la Délégation Régionale littoral
nord.
Titulaire d’une licence en sciences économiques et d’un DESS en Banque et Finance, Lahoussine a rejoint SGMB
en 1990. Il débute sa carrière en tant qu’Inspecteur puis Inspecteur Principal.
En 2000, il est nommé DRH Adjoint en charge du recrutement, de la formation et de la gestion de carrières.
En 2006, il rejoint Eqdom où il occupe successivement la fonction de Directeur des Ressources Humaines, puis
de Directeur du Pôle Commercial avant de revenir à la Banque en 2015 pour assurer la responsabilité de la
Direction Régionale de Marrakech.
En 2019, il est nommé Directeur Général Adjoint en charge de la Délégation Régionale littoral nord.
Âgé de 55 ans, M. HASSANI est marié et père de 2 enfants.
III.b.4. Rémunération octroyée aux membres du comité exécutif
III.b.4.1. Rémunération brute
La rémunération annuelle brute attribuée aux membres du comité exécutif de SGMB au titre des trois derniers
exercices s’établit comme suit :
En MMAD 2018 2019 2020

Rémunération annuelle brute attribuée aux membres du comité exécutif 22,39 51,33 63,30
Source : SGMB
III.b.4.2. Prêts accordés aux membres du comité exécutif
Les prêts accordés aux membres du comité exécutif sur les trois derniers exercices s’établissent comme suit :
En MMAD 2018 2019 2020
Prêts accordés aux membres du comité exécutif 37,27 67,32 90,04
Source : SGMB

PARTIE III. Activités de Société Générale Marocaine de Banques

I. Historique et faits marquants de Société Générale Marocaine de Banques
 Société Générale a ouvert ses premières agences à Tanger et Casablanca en 1913.
 A l’indépendance du Maroc, en 1956, Société Générale compte 3 agences et un effectif d’une quarantaine de
personnes.
 En 1962, la Banque se transforme en établissement de droit marocain, appelé Société Générale Marocaine de
Banques.
 La fusion avec la Société Marseillaise de crédit en 1965, et l’acquisition de 20% de la Société de Banque du
Maghreb en 1971, marquent une nouvelle étape importante du développement de la Société Générale Marocaine
de Banques. Elle élargit son réseau et étend ses activités.
 En 1973 est promulgué le dahir sur la marocanisation du capital et du conseil d’administration des sociétés
exerçant au Maroc, donnant lieu à plusieurs changements au niveau de la gestion (notamment la présence de
capitaux nationaux à hauteur de 51%) et de la redéfinition des lignes stratégiques de la Société Générale
 En 1974, la Société Générale Marocaine de Banques crée INVESTIMA holding de participations qui vise à
accompagner les investisseurs marocains ou multinationaux dans la création ou le développement d’affaires
industrielles et commerciales à travers des prises de participations financières.
 En 1981, la Société Générale Marocaine de Banques crée SOGELEASE, société de financement par crédit-bail.
 En 1995, la Société Générale Marocaine de Banques crée SOGEBOURSE, société d’intermédiation en bourse.
 En 1996, Société Générale Marocaine de Banques crée GESTAR société spécialisée dans la gestion de l’épargne
collective. GESTAR est certifiée AIMR en 2002.
 En 1999, le groupe Société Générale rachète les parts d’Al Watanya et devient majoritaire dans la Société
Générale Marocaine de Banques en détenant 51,9% des parts.
 L’année 1999 est aussi marquée par la création de FONCIMMO, Société immobilière et foncière du Groupe au
Maroc.
 En juillet 2001, SOGECAP, 4éme assureur français spécialisé en assurances de personnes et la Société Générale
Marocaine de Banques acquièrent la majorité du capital de LA MAROCAINE VIE.
 L’année 2001 est également été marquée par le rachat d’ALD, société spécialisée dans la location longue durée
et la gestion de flotte de véhicules, par Société Générale France. Le Groupe Société Générale devient alors
propriétaire de la filiale marocaine d’ALD AUTOMOTIVE.
 En mai 2002, désirant renforcer sa présence au Maroc et se positionner sur le créneau du crédit à la
consommation, le Groupe Société Générale rachète la participation du Groupe ONA dans EQDOM. Puis, à
travers une OPA, il porte sa participation totale à 54%.
 En 2002, la Société Générale Marocaine de Banques crée SG TANGER OFF-SHORE, banque off-shore.
 En 2003, dans un souci permanent d’efficacité et de proximité avec sa clientèle, la Société Générale Marocaine
de Banques réorganise son réseau de distribution et met en place neuf Directions Régionales.
 L’année 2005 voit la création d’ATHENA COURTAGE, courtier en assurance.
 En 2006, le Groupe Société Générale (France) rachète des actions détenues par la Mutuelle d’Assurance des
Transports Unis et porte sa part dans le capital de Société Générale Marocaine de Banques à 53,2%.
 En 2006, afin de développer les interactions avec ses clients, la banque ouvre le 1er centre d’appels dans le
secteur bancaire marocain et crée la structure SOGECONTACT.
 En 2007, Société Générale Marocaine de Banques adopte une nouvelle identité visuelle et le nom de marque
commerciale du groupe : SGMB succède à Société Générale Marocaine de Banques.
 En 2008, deux opérations sur le capital sont réalisées : augmentation de capital par incorporation de réserves et
augmentation de capital par apport en numéraire avec droit de souscription réservée aux actionnaires, portant
ainsi le capital de la Banque au niveau actuel de MAD 2.050.000.000.
 En février 2009, SGMB et SOGECAP initient une offre publique de retrait volontaire sur les titres constituant le
flottant en bourse de LA MAROCAINE VIE, dont la radiation de la cote est effective le 22 mai de la même
année.

 Fin 2009 est lancée SOGEFACTORING, la ligne métier « Affacturage » de Société Générale Maroc, qui offre
un service de gestion, de sécurisation et de financement des créances clients.
 Au 31 décembre 2010, la Banque change la dénomination sociale des sociétés GESTAR, SOGEBOURSE et
SOGEPLACEMENT par respectivement SOGECAPITAL GESTION, SOGECAPITAL BOURSE et
SOGECAPITAL PLACEMENT.
 En 2011, SGMB effectue une acquisition complémentaire de 40% du capital de SOGELEASE, portant ainsi sa
participation dans le capital de la filiale à 100%.
 En septembre 2012, SGMB signe un partenariat avec la BERD pour le soutien des TPE et des PME. Ce
partenariat porte sur le déblocage d’une enveloppe de financement de 20 MEuro.
 En 2012, SGMB ouvre un bureau de représentation à Milan - Italie. Avec cette représentation, SGMB vise à
améliorer son positionnement auprès de la communauté des Marocains Résidant en Italie.
 SGMB est nommée « Meilleure banque au Maroc » par le magazine financier de référence internationale
Euromoney.
 En 2013, SGMB procède à la création d’une structure dédiée à son activité Banque Privée. A cette occasion, elle
signe un accord de partenariat avec le Groupe Société Générale (BHFM) et Société Générale Private Banking
(SGPB). Ce partenariat permettra à SGMB de bénéficier de l’accompagnement et de l'expertise de Société
Générale Private Banking en matière d’offre et de dispositif dédié à la clientèle patrimoniale. En parallèle, SGMB
ouvre 8 agences Banque Privée dans les principales villes du royaume afin de permettre à cette clientèle d'accéder
à des services et conseils à haute valeur ajoutée pour la gestion de ses avoirs et de son patrimoine.
 L’année 2013 voit également la création de la filière internationale, regroupant l’ensemble des activités de
SGMB à l’international.
 En 2014, le Groupe Société Générale crée au Maroc la filiale SG ATS (Société Générale Africa Technologie &
Services), rattachée à la direction des activités de marché du Groupe Société Générale.
 En 2015, SGMB célèbre la rénovation de son agence historique, datant de 1923 et située au Boulevard
Mohammed V à Casablanca. Cette rénovation a été faite en préservant la façade art déco des années 1920.
 L’année 2016 consacre la volonté de transformation digitale de la Banque. En interne est déployé « Digital for
all », un plan de digitalisation des outils et services mis à la disposition des collaborateurs. En externe, les
initiatives se multiplient pour simplifier les parcours clients :
 Le Centre de Relations Clients Sogetel innove et met en place des numéros d’appels courts à l’usage de sa
clientèle : 4242 et 4243.
 Suite à l’adoption du projet de paiement multicanal des taxes locales par la Trésorerie Générale du Royaume,
SGMB ouvre, pour ses clients et non clients, un service de paiement des taxes en agence et sur ces guichets
automatiques.
 Enfin, SGMB lance son application mobile, qui permet à la clientèle de gérer facilement et à tout moment à
ses comptes bancaires et d’accéder à de nombreux services (géolocalisation des agences bancaires,
simulations de crédits, transactions diverses telles que virements, recharges de cartes prépayées, paiements
de factures…).
 En septembre 2017, SGMB lance sa plateforme de banque en ligne sous la marque Bankaty, qui permet d’ouvrir
et de gérer ses comptes à distance, à travers un site intuitif et moderne. Plus qu’un simple site web, Bankaty
propose également des offres avantageuses et exclusives ainsi que des services adaptés aux nouvelles attentes de
ses clients.
 En novembre 2017, le comité de Direction de SGMB approuve la création d’une nouvelle filiale sous le nom de
« Sogecapital Investissement », ayant pour objet la gestion d’OPCC.
 En mai 2018, dans le cadre du partenariat entre SGPB et IRB – AFMO, la Banque Privée de SGMB lance son
premier produit structuré avec succès, reflétant l’intérêt significatif des clients patrimoniaux marocains pour des
solutions d’investissement innovantes.
 En juin 2018, Société Générale Marocaine de Banques a acquis sur le marché boursier un bloc d’actions
représentant 34,95% du capital d’Eqdom auprès de SG Financial Services Holding, filiale à 100% du Groupe
Société Générale. Cette acquisition porte la participation de SGMB dans Eqdom à 55,21% du capital social.
Cette acquisition s’accompagne de l’approbation des termes d’un contrat de partenariat structurant entre SGMB
et Eqdom en matière de crédit à la consommation qui s’appuie sur un modèle « Producteur-Distributeur » :

 Eqdom sera le producteur de l’ensemble des crédits à la consommation commercialisés par SGMB et
portera les encours y afférents ;
 SGMB renforcera son rôle de distributeur et continuera à proposer des offres de crédit à la
consommation à ses propres clients en s’appuyant sur l’expertise, les processus et la notoriété d’Eqdom.
 En septembre 2018, le groupe Société Générale annonce l’inauguration de Société Générale African Business
Services (SG ABS) à Casablanca, nouvelle filiale et plateforme ayant pour ambition de devenir une référence en
matière d’IT bancaire. La création de ce hub technologique s’inscrit dans la stratégie de développement durable
du Groupe en Afrique. Il est destiné à délivrer, pour le compte des filiales africaines, tous les services liés aux
systèmes d’information (schémas directeurs, gestion des infrastructures, études et développements via une digital
factory…).
 En janvier 2019, SGMB présente sa nouvelle organisation et son nouveau plan stratégique 2019-2022, qui vise
à délivrer une croissance soutenue, rentable et durable
 Parallèlement, une nouvelle plateforme de marque est lancée : avec sa nouvelle signature « Antoum al
moustakbal ».
 En 2019, Société Générale Marocaine de Banques a acquis 23,2% du capital social et des droits de vote de La
Marocaine Vie auprès de SOGECAP, filiale du Groupe Société Générale. Cette acquisition porte la participation
de SGMB dans La Marocain Vie à 49% du capital social.
 En décembre 2019, Société Générale Marocaine de Banques reçoit l’agrément de l’AMMC pour l’exercice de
l’activité de société de gestion d’Organismes de placement collectif immobilier par NEMA Capital, une Joint-
Venture créée aux côtés de YAMED Capital, et détenue à 50-50 par les deux entités.
 En mars 2020, Société Générale Marocaine de Banques signe un Mémorandum Act avec Maroc Impact en vue
de contribuer à l’instauration d’une dynamique éco-sociale au service de l’humain et des territoires par le
déploiement de programmes inclusifs et innovants à impact social;
 En 2020 et dès les prémices de la crise Covid-19, Société Générale Maroc a rapidement procédé à l’activation
du Plan de Continuité de l’Activité (PCA). Ce PCA a été amené à évoluer pour s’adapter de manière agile aux
mutations imposées par la pandémie, donnant jour à des stratégies et approches disruptives dont
l’implémentation a pleinement capitalisé sur les acquis du Plan Stratégique « Avenir 2019-2023 », notamment
pour ce qui a trait au volet organisationnel ainsi qu’en matière d’innovation digitale.
 Le Groupe Société Générale Maroc a été l’un des premiers contributeurs au « Fonds Spécial pour la gestion de
la pandémie du coronavirus », en allouant une enveloppe de 110 MDH. Concomitamment, SGMB a assuré la
collecte et la remontée des participations de ses clients à ce fonds spécial, de même que la distribution des aides
étatiques au bénéfice de larges franges de la population. Ce qui s’est traduit par 420 000 mises à disposition pour
un montant total de 400 MDH – soit l’équivalent de 7 % du global distribué à l’échelle nationale.
 Société Générale Maroc a orienté son activité commerciale vers l’accompagnement de ses clients par des mesures
destinées à atténuer les effets de la crise. En premier lieu, la banque a répondu favorablement à des milliers de
demandes de report d’échéances de crédit (40 000 échéances de crédit), au bénéfice des opérateurs économiques.
Elle a ensuite procédé à la mise en place des mécanismes de distribution des crédits Damane Oxygène, puis des
crédits Damane Relance à l’issue du confinement. Plus de 6 000 dossiers Damane Oxygène et Damane Relance
ont ainsi été traités favorablement, pour un montant global de plus de 8,5 milliards de dirhams.
 Au plus fort de la crise, Société Générale Maroc a reçu, de la part de ses clients TPE éprouvant des difficultés
de trésorerie, près de 2 000 demandes de financement Damane Oxygène dont la majorité ont été agréées par la
banque. Cette dynamique solidaire s’est maintenue à l’issue du confinement par l’approbation de 1 850 crédits
« Relance TPE », équivalant à 400 millions de dirhams. Un accompagnement ferme qui s’est traduit par une
croissance des encours crédits TPE de l’ordre de 47 %.
 L’année 2020 a été également marquée par le lancement de SoGé qui appuie le nouveau modèle relationnel 100
% distant. Toujours dans cet esprit d’innovation qui fait désormais partie intégrante de l’ADN de SGMB, celle-
ci a procédé cette année au lancement de nouvelles applications Mobile Banking pour la clientèle des particuliers
(Mobiwan), des professionnels (SogePro), ainsi qu’un service de Mobile Paiement (Sopay). Parallèlement, le
dispositif d’Espaces Libre-Service (ELS) s’est étoffé pour atteindre 18 ELS à fin décembre 2020.
 Société Générale Maroc a été primée 3 fois par le support de référence internationale « EMEA Finance Magazine
» lors de l’édition 2020 des African Banking Awards :
 Meilleure banque étrangère

 Meilleure banque d’investissement au Maroc
 Best CEO of the year pour M. Ahmed El Yacoubi – Prix panafricain
 En janvier 2021, l’Assemblée Générale Extraordinaire a décidé l’augmentation du capital social d’un montant
de MAD 102.500.000 par incorporation de réserves et augmentation du nominal des actions de 100 dirhams à
105 dirhams. Cette opération a porté le capital social de la banque de MAD 2.050.000.000 à MAD 2.152.500.000.
Le nombre d’actions en circulation est ainsi fixé à 20.500.000 actions.
 Au titre du 1er trimestre 2021, le groupe Société Générale Maroc a poursuivi sa mobilisation exceptionnelle et
son engagement envers ses clients afin d’atténuer les impacts de la crise et contribuer à la relance économique.
 Le Résultat Net consolidé du groupe Société Générale Maroc s’est élevé à 243 MMAD au 31 mars 2021, en
hausse de 16,29% par rapport à la même période en 2020. Cette hausse est portée par une bonne performance de
la marge d’intérêt qui s’établit à 899 MMAD en hausse de + 1,11% et une bonne maitrise des frais généraux qui
s’établissent à 673 MMAD en baisse de -12,61%.
 Le résultat net en social de Société Générale Maroc s’est élevé à 241 MMAD au 31 mars 2021, en hausse de
+18,05% par rapport à la même période en 2020. Cette hausse est portée par une bonne performance du PNB
qui s’établit à 1 125 MMAD en hausse de + 2,98%. La production de crédit s’établit au 31/03/2021 en social à
3 306 MMAD et en consolidé à 4 317 MMAD.
 En mai 2021, Société Générale Marocaine de Banques lance un nouveau modèle de bancassurance développé
avec sa filiale La Marocaine Vie. Ce modèle prévoit le déploiement d’une nouvelle mention « Banque et
Assurances » sur la façade de l’ensemble des agences du réseau et sur les supports destinés aux clients. Il prévoit
également le lancement d’une nouvelle offre d’épargne baptisée « Vital Multisupport Distribution », permettant
à l’épargnant de bénéficier des revenus annuels générés par les fonds placés en unité de compte.
 Au 30 juin 2021, le groupe Société Générale Maroc affiche un Résultat Net consolidé de 483 MMAD, en hausse
de + 41,5% par rapport à la même période en 2020. Cette hausse est portée par une bonne performance de la
marge d’intérêt (+ 2,05%), une baisse des frais généraux (-5,6%) expliquée par l’impact exceptionnel de la
participation au fond Covid en 2020 et une bonne gestion du Coût Net du Risque en baisse de (- 19,7%).

II. Appartenance au Groupe Société Générale
II.a. Présentation du Groupe Société Générale8
Société Générale est l’un des tout premiers groupes européens de services financiers. S’appuyant sur un modèle
diversifié et intégré, le Groupe allie solidité financière, dynamique d’innovation et stratégie de croissance durable
afin d’être le partenaire de confiance de ses clients, engagé dans les transformations positives du monde.
Acteur important de l’économie depuis plus de 150 ans avec un ancrage solide en Europe et connecté au reste du
monde, Société Générale emploie plus de 133 000 9collaborateurs dans 61 pays et accompagne au quotidien 30
millions de clients particuliers, entreprises et investisseurs institutionnels à travers le monde, en offrant une large
palette de conseils et de solutions financières sur mesure afin de sécuriser leurs échanges, protéger et gérer leur
épargne, les aider à financer leurs projets, les protéger dans leur vie et leurs activités, leur offrir des solutions et
des services innovants. La mission du Groupe est de donner à tous les moyens d’avoir un impact positif sur l’avenir.
Société Générale déploie une stratégie de croissance responsable, intégrant pleinement les enjeux RSE, et engagée
vis-à-vis de l’ensemble de ses parties prenantes : clients, collaborateurs, investisseurs, fournisseurs, régulateurs,
superviseurs et société civile dans le respect des cultures et de l’environnement dans tous ses pays d’implantation.
L’organigramme simplifié du Groupe SG au 31 décembre 2020 se présente comme suit :
Source : Groupe Société Générale – Rapport Financier Annuel 2020
8
Source : Société Générale - Document de Référence 2020 et Rapport Financier Annuel 2020.
9
Hors clients des compagnies d'assurance du Groupe

Les principales filiales cotées du Groupe Société Générale sont les suivantes :
Filiales cotées Ticker Activité

ALD S.A. ENXTPA:ALD ALD S.A. fournit des services de location de services et
de gestion de flottes de véhicules en France et à
l'international
BRD - Groupe Société Générale S.A. BVB:BRD BRD - Groupe Société Générale S.A. offre une gamme
de services bancaires et financiers aux entreprises et aux
particuliers en Roumanie. Elle opère à travers les
segments de la banque de détail et de la banque privée
Komercní banka, a.s. SEP:KOMB Komercní banka, a.s. fournit divers services bancaires
aux particuliers, aux entreprises et aux investisseurs,
principalement en République tchèque et en Europe
centrale et orientale
SKB banka d.d. LJSE:SKBB SKB banka d.d. fournit des produits et services
bancaires aux particuliers et aux entreprises en Slovénie
Société d'Equipement Domestique et CBSE:EQD Eqdom est une société marocaine spécialisée dans le
Ménager (EQDOM) S.A crédit à la consommation
Source : Capital IQ, Groupe Société Générale
Le Groupe s'appuie sur trois pôles métiers complémentaires :
 Banque de détail en France, avec les enseignes Société Générale, Crédit du Nord et Boursorama qui
offrent des gammes complètes de services financiers avec un dispositif omnicanal à la pointe de
l’innovation digitale ;
 Banque de détail à l’international, l’assurance et les services financiers aux entreprises, avec des
réseaux présents en Afrique, Russie, Europe centrale et de l’est, et des métiers spécialisés leaders dans
leurs marchés ;
 Banque de Grande Clientèle et Solutions Investisseurs, avec ses expertises reconnues, positions
internationales clés et solutions intégrées.
CHIFFRES CLES DES POLES METIERS
2018 2019 2020 2018 2019 2020 2018 2019 2020

Banque de détail et Banque de Grande
Banque de détail en
Services Financiers Clientèle et Solutions
France
Internationaux Investisseurs
Nombre de collaborateurs (en
36,0 35,3 34,3 73,3 62,8 59,3 22,8 21,3 20,2
milliers)
Nombre d'agences 2 742 2 598 2 484 3 191 2 409 2 156 n/s n/s n/s
Produit net bancaire (en M EUR) 7 860 7 746 7 315 8 317 8 373 7 524 8 846 8 704 7 613
Résultat net part du Groupe (en M
1 237 1 131 666 2 065 1 955 1 304 1 197 958 57
EUR)
Encours bruts de crédits
191,4 201,1 217,6 135,7 138,2 135,5 164,8 158,1 154,7
comptables (en Md EUR)
Encours nets de crédits comptables
186,0 196,2 212,8 110,2 111,3 130,1 163,8 157,1 153,1
(en Md EUR)
Actifs sectoriels (en Md EUR) 222,1 232,6 256,2 320,2 333,7 331,9 660,8 674,4 725,4
Fonds propres alloués moyens
11 201 11 263 11 427 11 390 11 075 10 499 15 424 15 201 14 302
(normatifs) (en M EUR)
Source : Groupe Société Générale – Document de Référence 2020
(1) Effectifs fin de période hors personnel intérimaire.
(2) Prêts et créances sur la clientèle, prêts et créances sur les établissements de crédit et opérations de location financement et assimilés et localisations
simples. Hors pensions livrées. Excluant les entités qui font l’objet d’un reclassement selon la norme IFRS 5.
(3) Encours net de crédits comptables.
(4) Actifs sectoriels figurant en Note 8.1 des États Financiers consolidés (Information sectorielle).
(5) Fonds propres calculés sur la base de 11% des encours pondérés des risques.
Données publiées au titre des exercices respectifs.
Le Groupe est organisé de façon agile autour de 16 Business Units (métiers, régions) et 9 Service Units (fonctions
support et de contrôle), qui favorisent l’innovation et les synergies afin de mieux répondre aux besoins et
comportements des clients.
Dans un monde bancaire européen en pleine mutation industrielle, le Groupe aborde une nouvelle étape de son
développement et de sa transformation.
Société Générale figure dans les principaux indices de développement durable : DJSI (World et Europe),
FTSE4Good (Global et Europe), Bloomberg Gender-Equality Index, Refinitiv Diversity and Inclusion Index,
Euronext Vigéo (Europe et Eurozone), STOXX Global ESG Leaders indexes et MSCI Low Carbon, Leaders Index
(World and Europe).
CHIFFRES CLES
2017 2018 2019 2020

Résultats en M EUR
Produit Net Bancaire 23 954 25 205 24 671 22 113
dont Banque de détail en France 8 131 7 860 7 746 7 315
dont Banque de détail et Services Financiers Internationaux 8 070 8 317 8 373 7 524
dont Banque de Grande Clientèle et Solutions Investisseurs 8 887 8 846 8 704 7 613
dont Hors Pôles -1 134 182 -152 -399
Résultat brut d'exploitation 6 116 7 274 6 944 5 399
Coefficient d’exploitation (hors réévaluation de la
74,3% 71,1% 71,9% 75,6%
dette liée au risque de crédit propre et DVA)
Résultat d’exploitation 4 767 6 269 5 666 2 093
Résultat net part du Groupe 2 806 3 864 3 248 -258
Fonds Propres (en Md EUR)
Capitaux propres part du Groupe 59,4 61,0 63,5 61,7
Capitaux propres de l’ensemble consolidé 64,0 65,8 68,6 67,0
ROE après impôt 4,9% 7,1% 5,0% -1,7%
Ratio global de solvabilité10 17,0% 16,5% 18,3% 18,9%
Crédits et dépôts (en Md EUR)
Crédits clientèle 374 389 400 410
Dépôts clientèle 394 399 410 451
Source : Société Générale - Document de référence 2020 et Etats financiers consolidés au 31/12/2020
 Banque de détail en France
Le Groupe est la quatrième Banque de détail en France.
Cette activité s’est engagée dans une profonde transformation de son modèle liée notamment à une évolution
rapide des comportements et des attentes clients qui tendent vers toujours plus de proximité, d’expertise et de
personnalisation. Cette transformation s’est accélérée en 2020 avec deux initiatives stratégiques majeures à travers
le projet de rapprochement de Crédit du Nord et de Société Générale d’une part, et le renforcement du
développement de Boursorama d’autre part. Le Groupe entend ainsi renforcer son positionnement différenciant
sur le marché français en s’appuyant sur la complémentarité d’un modèle de banque de réseau alliant digital et
expertise humaine et d’un modèle de banque entièrement digital.
La combinaison des réseaux bancaires Crédit du Nord et Société Générale (Vision 2025) permettra de constituer
un nouvel ensemble au service de près de 10 millions de clients (entreprises, professionnels et particuliers).
L’ambition est d’être un des leaders en matière de satisfaction auprès de notre clientèle cible et d’établir un modèle
de banque à la rentabilité renforcée et intégrant les plus hautes exigences en matière de responsabilité. Sur le plan
financier, cette initiative conduira à d’importantes synergies de coûts avec un objectif de réduction nette de la base
de coûts de plus de 350 millions d’euros en 2024 et d’environ 450 millions d’euros en 2025 par rapport à 2019, et
des coûts de projet estimés entre 700 et 800 millions d’euros (dont environ 70% en 2021). La rentabilité des fonds
propres normatifs en environnement Bâle III est attendue à d’environ [11% ; 11,5%] en 2025 soit un niveau de
plus de 10% en régime Bâle IV.
Le Groupe a par ailleurs décidé de porter Boursorama à maturité en termes de nombre de clients avec l’ambition
d’atteindre 4,5 millions de clients en 2025 et un niveau de rentabilité élevé en s’appuyant sur une offre de services
10
Chiffres déterminés selon les règles CRR/CRD4, hors phasage IFRS9 pour 2020.
Note : d données publiées au titre des exercices respectifs. Définitions et ajustements éventuels présentés en notes méthodologiques en pages
41 à 46 du document de référence 2020 de Société Générale.

compétitive. Ainsi, après une phase accélérée d’acquisition de nouveaux clients jusqu’en 2023 occasionnant une
perte cumulée d’environ 230 millions d’euros sur la période, Boursorama vise un résultat net d’environ 100
millions d’euros en 2024 et d’environ 200 millions d’euros en 2025, représentant une rentabilité sur fonds propres
normatifs supérieure à 25% (en Bâle IV).
La Banque de détail en France entend aussi capitaliser sur ses relais de croissance et les intensifier notamment en :
 Tirant parti de l’expertise en Banque Privée pour répondre aux attentes des clients patrimoniaux des
réseaux France ;
 Captant tout le potentiel du modèle de bancassurance intégré en anticipant les évolutions du marché de
l’assurance-vie et en profitant du fort potentiel d’équipement des clients en termes d’assurance
prévoyance et dommages ;
 Développant les activités auprès des entreprises et des professionnels, en apportant des conseils
stratégiques et des solutions globales.
Enfin, Société Générale sera le premier et l’unique acteur bancaire majeur à opérer, en France, en architecture
ouverte pour la distribution de solutions d’épargne à l’ensemble des clients de ses deux réseaux. De nouveaux
accords innovants avec six sociétés de gestion permettront ainsi aux épargnants du réseau Société Générale
d’accéder aux meilleures expertises en matière d’investissement en France et à l’international tout en répondant à
leur demande croissante d’investissement socialement responsable.
 Banque de détail et Services Financiers Internationaux (IBFS)
La Banque de détail et Services Financiers Internationaux contribue à la croissance rentable du Groupe, grâce à
ses positions de leader sur des marchés à potentiel élevé, à ses initiatives d’efficacité opérationnelle et de
transformation digitale et à sa capacité à générer des synergies avec les autres activités du Groupe. Ces métiers ont
connu une transformation profonde ces dernières années, avec un recentrage du portefeuille désormais achevé, une
optimisation du modèle et une amélioration du profil de risque sous-jacent.
Les activités de Banque de détail à l’International sont pour l’essentiel situées hors zone euro et bénéficient de
fondamentaux de croissance à long terme positifs malgré un contexte de crise sanitaire et économique qui est venu
freiner une trajectoire historique de croissance continue. Le Groupe entend ainsi poursuivre le développement des
activités de réseau de banques à l’international en Europe, en Russie et en Afrique, où il possède des positions de
leader dotées d’expertises reconnues :
 En Europe, la crise sanitaire s’est révélée être un véritable amplificateur de tendances de fond et a
confirmé la vision du modèle de banque retail cible, ainsi que la pertinence des plans de transformations
engagés qui s’appuient notamment sur l’accélération de la transformation digitale. Le Groupe entend ainsi
finaliser le développement de son modèle de banque omnicanale en République tchèque, notamment dans
le cadre de son plan stratégique KB Change 2025, consolider sa franchise parmi les trois principales
banques du pays en Roumanie, et accélérer l’exécution de son plan de transformation en Russie en visant
une croissance rentable tournée vers les clients ;
 En Afrique, le Groupe entend tirer parti du fort potentiel de croissance économique et de bancarisation
du continent en capitalisant sur sa place parmi les trois banques internationales les plus présentes en
Afrique (positions de leader notamment en Côte d’Ivoire, au Cameroun et au Sénégal).
Dans le cadre du programme Grow With Africa pensé en collaboration avec de nombreux partenaires
internationaux et locaux, Société Générale a annoncé plusieurs initiatives de croissance durable au service
des transformations positives du continent. Le Groupe met l’accent sur l’accompagnement
multidimensionnel des PME africaines, le financement des infrastructures et le développement de
solutions de financements innovantes.
 Les Services Financiers et l’Assurance bénéficient de positions compétitives et de niveaux de rentabilité
élevés, avec en particulier ALD et l’Assurance qui disposent d’un potentiel de croissance élevé. Tous ces
métiers, qui ressortent comme les plus résilients au choc de 2020, se sont par ailleurs engagés dans des
programmes d’innovation et de transformation de leur modèle opérationnel.
 Dans l’Assurance, le Groupe entend accélérer le déploiement du modèle de bancassurance sur tous les
marchés de Banque de détail et sur tous les segments (assurance-vie, prévoyance et dommages), et la
mise en œuvre de sa stratégie numérique, notamment pour enrichir l’offre produits et les parcours clients
au sein d’un dispositif omnicanal intégré, tout en diversifiant ses modèles d’activité et ses moteurs de

croissance à travers une stratégie d’innovation et de partenariats. Cette stratégie de croissance
s’accompagne d’une accélération des engagements de SG Assurances en finance responsable.
 Dans les activités de location longue durée et de gestion de flottes automobiles, l’ambition du Groupe est
de renforcer sa position de leadership (numéro un en Europe et numéro deux dans le monde – hors
captives et sociétés de leasing financier – avec une flotte totale de 1,8 million de véhicules à fin décembre
2020), en développant de nouvelles activités et services dans un secteur de la mobilité en pleine mutation.
Avec le déploiement de son nouveau plan stratégique Move 2025, ALD se positionne au cœur de
l’évolution du monde de la mobilité et affirme son leadership sur le marché pour devenir un acteur
totalement intégré de solutions de mobilité durable et le leader mondial de l’industrie de la location longue
durée. Dans cette perspective, ALD a poursuivi sa stratégie active d’innovation et de digitalisation.
 Enfin, dans les activités de financement de biens d’équipement professionnels, le Groupe entend
capitaliser sur sa position de leader en Europe dans les marchés où il bénéficie d’une position de premier
plan pour augmenter ses revenus et accroître sa rentabilité. Le Groupe ambitionne de demeurer un acteur
majeur pour les vendors (partenaires prescripteurs) et les clients en s’appuyant sur la qualité de son
service, l’innovation, l’expertise produits et des équipes dédiées. Dans le cadre du recentrage de son
activité, le Groupe a finalisé la cession de SG Finans AS (activités de financement d’équipements et
d’affacturage en Norvège, en Suède et au Danemark).
Société Générale poursuivra également sa stratégie de développement des synergies tant entre les activités des
métiers de ce pôle qu’avec l’ensemble des métiers du Groupe : avec les activités de Banque Privée, avec les plates-
formes régionales de la Banque de Financement et d’Investissement, au travers du développement des services de
banque commerciale (financement du commerce international, gestion de trésorerie, services de paiement,
affacturage) et avec la poursuite du développement du modèle de bancassurance.
 Banque de Grande Clientèle et Solutions Investisseurs
La Banque de Grande Clientèle et Solutions Investisseurs s’appuie sur des expertises produits fortes et un réseau
international (EMEA, États-Unis et Asie). Elle sert les besoins de financement et d’investissement d’une base de
clientèle large et diversifiée (entreprises, institutions financières, gestionnaires d’actifs, entités du secteur public,
clients très fortunés).
Dans les métiers de Financement et Conseil qui ont affiché de bonnes performances en 2020, Société Générale
dispose au niveau mondial de bases de clientèles solides et s’appuie sur des expertises sectorielles et métiers
reconnus dans les financements structurés et les financements d’actifs et la banque d’investissement. Société
Générale dispose également de positions fortes en Europe dans la banque d’affaires dédiée aux entreprises. Au
cours de l’année 2020, Société Générale a renforcé sa position d’acteur de premier plan dans le financement des
énergies renouvelables et dans le financement durable et responsable avec plusieurs opérations emblématiques
(première obligation convertible verte), en ligne avec les priorités stratégiques du Groupe. Société Générale a
également consolidé sa position parmi les principaux acteurs européens dans le financement du secteur des
télécommunications-media-technologies, mais également dans les crédits syndiqués et le financement de projet à
l’échelle mondiale.
En 2020, une revue stratégique réalisée par le Groupe sur ses Activités de Marché a contribué à réduire le profil
de risque sur les produits structurés actions et crédit afin de diminuer la sensibilité des revenus des Activités de
Marché aux dislocations de marché. Par ailleurs, un plan de réduction des coûts a été lancé en 2020 avec un objectif
de réduction nette d’environ 450 millions d’euros attendue d’ici 2022-2023.
Enfin, en matière de Gestion d’Actifs et de Banque Privée, le Groupe s’appuie sur l’expertise de ses partenaires.
En 2020, Société Générale et Amundi ont signé un nouvel accord de partenariat dans l’objectif de poursuivre le
développement de leurs relations dans les activités de Securities Services, en parallèle de la distribution de
solutions d’investissement.
II.b. Relation entre Société Générale Marocaine de Banques et Société Générale France
Société Générale apporte à Société Générale Marocaine de Banques son expertise en matière d’organisation, de
systèmes d’information, de risk management et de produits, et fait bénéficier SGMB de l’identité visuelle du
groupe (carré noir et rouge). Des synergies existent par exemple sur le marché des Marocains Résidents à

l’Etranger (clients Société Générale en France et Société Générale Marocaine de Banques au Maroc), ou sur le
marché des grands Corporates, qui peuvent bénéficier au Maroc de l’expertise internationale des équipes de SG
CIB.
développement et le déploiement de plusieurs projets panafricains.
II.b.1. Conventions conclues entre Société Générale France et Société Générale

II.b.1.1. Conventions conclues entre SGMB et sa maison mère
 SGSS GALLERY
 Date de la convention : 17/04/2020
 Nature, objet et modalités de la convention

La SGMA se positionne en tant que prestataire de services dont les principales prestations : Dans le
cadre du développement de l’activité Titres, SGSS a mis à disposition de la SGMA sont portail SGSS
Gallery (aujourd’hui migré vers SG Markets) permettant aux clients locaux de la SGMA d’envoyer
leurs instructions de règlement/livraison de façon dématérialisée. La convention a pour objet
d’encadrer la mise à disposition du portail Custody International (ex SGSS Gallery) de SG Markets.
Le portail SG Markets est mis à disposition de la SGMA à titre gracieux.
KMAD 2020
Montant constaté en charges (HT) -
Sommes décaissées au cours de l’exercice (TTC) -
 JV Titres - SGSS

Suite à la signature d’un accord de JV global entre AFMO et SGSS en 2007 dans le but de développer
l’offre de services titres au sein des entités AFMO, un accord de JV local a été signé en 2013. Cet
accord de JV a été renouvelé en 2020 dans le cadre de la revue des contrats de JV. L’accord de JV a
pour object de définir les règles d’organisation et de fonctionnement de la JV signée entre SGMA et
SGSS. L’accord de JV ne fait pas l’objet d’une facturation mais d’un partage analytique des revenues
et charges de la JV selon les termes de l’accord.
KMAD 2020
 Traitement des alertes embargo de niveau 2 :
 Date de la convention : Novembre 2020

Dans le cadre du projet de mise en place d’un site de résilience pour le traitement des alertes embargo
de niveau 2, une nouvelle équipe a été créée à Bucarest et sera notamment en charge de traiter ces
alertes pour plusieurs entités du Groupe dont SG Maroc fait partie. Le traitement des alertes
transactionnelles Embargo de niveau 2 constitue le deuxième niveau de vérification dans le cadre du
dispositif de traitement des alertes Embargo : Un premier niveau d’analyse applique une approche
basée sur des règles (basée sur les informations disponibles dans le message) pour libérer des faux
positifs ou escalader l’alerte, en ligne avec les règles d’escalade ou en cas de doute, pour investigation
et prise de décision par le niveau 2. L’équipe de traitement des alertes de niveau 2 est une équipe
étendue basée sur deux sites : Paris et Bucarest. Les services fournis par l’équipe de traitement des
alertes de Niveau 2 sont résumés ci-après :

 Recevoir des alertes de SG Maroc ;
 Recueillir, si besoin, toutes les informations pertinentes nécessaires (éléments KYC,
informations sur le donneur d’ordre ou le bénéficiaire, origine ou destination des
marchandises, documentation de transport, factures, objet économique de la transaction ;
toute autre documentation liée à la transaction) ;
 Sur la base des informations et de la documentation recueillie ; évaluer la transaction avec
une approche aux risques Sanctions et Embargos et décider de libérer ou bloquer l’alerte (le
gel des fonds fait aussi partie du périmètre) ;
 Effectuer une surveillance régulière des activités, des reportings et des contrôles sur la
qualité des services fournis.
Des contrats MSA et CSA, ont été mis en place afin de définir les processus, la gouvernance
ainsi que les contrôles de cette prestation. Ces contrats sont établis entre SG (SA) en sa
qualité de prestataire de SGMA en tant que client.
 Facturation de la prestation : Les alertes de SGMA sont aujourd’hui centralisées à Paris et
la facturation est faite de manière indirecte à travers de frais de structure, la facture sera
adressée par SGEBS à SGSA et les entités légales seront intégrées dans les CSF du groupe.
Le Contrat d’Application relatif à cette prestation entrera en vigueur pour une durée indéterminée à
compter de sa date de signature sous réserve de la réalisation préalable des formalités suivantes :
 Obtention de l’extension de l’autorisation de la Commission Nationale de Contrôle de la
Protection des Données à Caractère Personnel (CNDP), pour couvrir ce traitement à
Bucarest ;
 Validation par le Conseil de Surveillance de la SGMA des contrats ;
 Signature de l’accord concernant le transfert des données entre SG EBS et SGMA.
KMAD 2020
 Convention d’assistance, de conseil et de support
 Date de la Convention : 21/12/2012
 Nature, objet et modalités de la convention:

En vertu de ce contrat, Société Générale France assure l’assistance à un certain nombre de services
centraux de SGMB (Secrétariat Général, DRH, Direction Financière, Direction des Risques,
Direction Juridique, etc.).
Société Générale France effectue, également, dans l’intérêt de SGMB les prestations de service
informatique suivantes :
 Permettre l’accès à SGMB à une base documentaire informatisée dans les domaines
informatique, finance, juridique, fiscalité, risque, ressources humaines, etc. ;
 Mettre en œuvre une veille technologique permettant d’orienter SGMB dans ses choix
stratégiques IT ;
 Conseiller SGMB dans sa politique de développement informatique.
En KMAD 2018 2019 2020

Montant constaté en charges HT 66 005 37 830 77 471
Sommes versées au cours de l’exercice TTC - 399 272 0
Source : SGMB
 Contrat de Garantie
 Nature, objet et modalités de la convention :

Conformément au contrat de garantie à première demande conclu entre Société Générale France et
la Société Générale Marocaine de Banques (revu annuellement), la Société Générale France se porte
inconditionnellement garante de la bonne fin de tous les engagements de certaines contreparties vis-
à-vis de la Société Générale Marocaine de Banques, et de ceux que cette dernière pourrait être amenée

à leur accorder à hauteur d’un montant maximum égal pour chaque contrepartie au montant des
concours excédant 20% des fonds propres nets de la Société Générale Marocaine de Banques et ce
dans la limite d’un montant maximum de 350 M€.
La rémunération de la présente garantie est fixée à 0,35% l’an, payable semestriellement à terme
échu et calculée à partir des encours fins de mois des risques susmentionnés sur la part excédent le
seuil ci-dessus.
En KMAD 2018 2019 2020

Montant constaté en charges HT 6 332 2 360 -
Sommes versées au cours de l’exercice TTC - - -
Source : SGMB
 Contrat d’ouverture de crédit


Conformément au contrat la SG France accepté d’ouvrir en faveur de SGMB une ligne de crédit d’un
montant de 100 M€ qui ne sera actionné qu’en cas de besoin (Ligne Filet). La rémunération du présent
contrat est fixée à 0,0625% l’an, calculée au prorata temporis et perçu trimestriellement.
En KMAD 2018 2019 2020

Montant constaté en charges HT 1 638 1 034 641
Sommes versées au cours de l’exercice TTC 1 093 537 583
Source : SGMB
II.b.1.2. Conventions conclues entre SGMB et ses société sœurs
II.b.1.2.1. Convention conclue entre la Société Générale Marocaine de Banques et SG

ATS (filiale de Société Générale France)
 Convention de prestations juridique conclue entre la Société Générale Marocaine de Banques et

SG ATS
 Date de la convention :28/12/2015
La convention a pour objet de définir les conditions d’exécution des prestations et obligations
convenues entre les parties. Elle a également pour but de lier les deux parties dans une démarche
d’amélioration du niveau de service rendu par le prestataire, en fonction des moyens dont il dispose
et en respectant les engagements mentionnés dans le contrat.
L’intérêt de la mise en place de la convention est d’établir une relation de type client / fournisseur
classique, tendant à une meilleure maîtrise des principaux éléments de gestion du risque juridique
(qualité-délais-coûts), en vue de sécuriser l’activité juridique du bénéficiaire conformément aux
normes groupes.
KMAD 2018 2019 2020

Montant constaté en produits (HT) 125 125 125
Sommes encaissées au cours de l’exercice (TTC) 150 150 150
Source : SGMB
 Convention de service pour le Centre de Service Partagé au Maroc (SSSC) conclue entre SGMB et
SGATS

Cette convention prévoit la mise à disposition par SGMB au profit de SGATS d’un Centre de Service
Partagé Achat (Sourcing Shared Service Centre) S.S.S.C. Ce service permet à SGATS de gérer ses
achats dans un objectif de maîtrise des dépenses et des risques contractuels.
En KMAD 2018 2019 2020

Montant constaté en produits HT 24 25 38
Sommes encaissées au cours de l’exercice TTC 7 - 75
Source : SGMB
II.b.2. Flux entre SGMB et le Groupe Société Générale France
Les flux entre Société Générale Marocaine de Banques et le Groupe Société Générale France sur les trois
derniers exercices s’établissent comme suit :
KMAD 2018 2018 2020

Encaiss/
Sociétés Encaiss/ Prdts/ Encaiss/ Prdts/ Prdts/
Relation Nature de la convention Décaiss
concernées Décaiss Chrgs Décaiss Chrgs Chrgs
Convention d'assistance de
conseil SGMB - - 66 005 - 399 272 - 37 830 0 - 77 471
et de support
SGMB et Contrat de garantie SGMB - -6 332 - -2 360 - -

Société
Contrat d'ouverture de crédit SGMB -1 093 -1 638 -537 -1 034 -583 - 641
Générale
France SGSS Gallery SGMB - - - - - -
JV Titres SGSS SGMB - - - - - -

Traitement des alertes Embargo
SGMB - - - - - -
Niveau 2
Convention de prestations
SGMB 150 125 150 125 150 125
juridique
SGMB et Convention de service pour le
SG ATS Centre de Service SGMB 7 24 - 25 75 38
Partagé au Maroc
Total -936 -73 826 -399 659 -41 074 -358 -77 949
Source : SGMB
Les flux faisant l’objet de conventions règlementées et détaillés ci-dessus constituent les seuls flux entre Société
Générale Marocaine de Banques et le Groupe Société Générale France.
En 2019, les conventions réglementées entre SGMB et le Groupe ont généré des charges de 41 074 KMAD. Les
charges générées sont principalement issues de la convention d'assistance de conseil et de support. Ces conventions
ont conduit à des décaissements de 399 659 KMAD liés principalement à la convention d'assistance de conseil et
de support.
Les conventions réglementées entre SGMB et le Groupe ont généré en 2020 des charges de 77 949 KMAD. Les
charges générées sont principalement issues de la convention d'assistance de conseil et de support.
Ces conventions ont conduit à des décaissements de 358 KMAD en 2020. Les décaissements sont exclusivement
liés au contrat d’ouverture de crédit.

III. Principales participations de Société Générale Marocaine de Banques
III.a. Organigramme
Le Groupe Société Générale au Maroc est composé de 1311 principales participations en plus de la Société Générale
Marocaine de Banques, il couvre quasiment tous les domaines de l’activité financière.
L’organigramme des filiales de Société Générale Marocaine de Banques se présente au 30/09/2021 comme suit :
Source : SGMB
*Sogecapital investissement n’est pas intégré dans le périmètre de consolidation car elle n’est pas en activité.
**Le pourcentage de contrôle est le même que le pourcentage d’intérêt.
Par ailleurs, SGMB détient 49,99% du capital de NEMA Capital (capital social de 1 MMAD). Cette joint-venture
créée aux côtés de YAMED Capital en décembre 2019 exerce une activité de gestion d’Organismes de placement
collectif immobilier.
11
Hors Sogéfinancement. Cette dernière est toujours dans le périmètre de consolidation de SGMB à hauteur de 99,99% bien que n’étant plus
en activité.

Egalement, le premier semestre 2021 a enregistré la création de deux nouvelles filiales : SOGEPAIEMENT et
SOGEFONCIERE.

III.b. Présentation des filiales
III.b.1. La Marocaine Vie

La Marocaine Vie, est une compagnie spécialisée dans les branches d’assurance de personnes, présente sur le
marché marocain depuis 1978, elle a rejoint le Groupe Société Générale en 2001.
Via les produits de bancassurance, l’entreprise profite du réseau ainsi que de l’expérience de Société Générale au
Maroc.
Informations générales :
Dénomination sociale LA MAROCAINE VIE S.A
Activité Assurance de personnes
Siège social 37, boulevard Moulay Youssef, Casablanca
Forme juridique Société Anonyme
Date de création 26 décembre 1977
Selon l’article 3 des statuts, la société a pour objet :
 Toutes opérations d’assurances et de réassurances contre tout risque, soit par

elle-même, soit pour le compte de tiers ou encore en participation ;
 La participation en tous pays, à toutes opérations financières, commerciales,
industrielles et immobilières pouvant se rattacher directement ou
Objet social
indirectement à l’industrie de la société par voie de création de sociétés
nouvelles, d’apport, de fusion de souscription, d’achat de titres, de parts
d’intérêts ou autrement ;
 Toutes autres opérations d’assurances, de financement, de gestion pour le
compte d’autrui, que les sociétés d’assurances sont ou seraient autorisées à
pratiquer.
Le capital social est de MAD 231.750.000 répartis en 2.317.500 actions de
Capital social au 31/12/2020 valeur nominale de MAD 100. Les actions sont toutes de même catégorie et
entièrement libérées, numérotées de 1 à 2.317.500.
Répartition du capital de La Marocaine Vie au 31/12/2020 :

Montant du capital % du capital et des
Nombre d'actions
détenu droits de votes
SOGECAP12 1 181 411 118 141 100 50,98%
Société Générale Marocaine de Banques 1 135 610 113 561 000 49,00%
Autres 479 47 900 0,02%
TOTAL 2 317 500 231 750 000 100%
Source : SGMB
Chiffres clés :
KMAD 2018 2019 Var 19/18 2020 Var 20/19
Chiffre d’affaires 1 832 219 2 266 425 +23,7% 2 159 524 -4,7%
Résultat net 79 246 98 682 +24,5% 63 214 -35,9%
Dividendes versés à
SGMB en n au titre de 8 135 15 558 +91,2% 14 422 -7,3%
l’exercice n-1
Situation nette 622 485 721 116 15,8% 754 897 4,7%
Source : SGMB
12
SOGECAP : filiale assurances du groupe Société Générale.

Analyse 2018-2019 :
Le chiffre d’affaires 2019 affiche 2,3 Mrds MAD, en forte progression de 23,7% par rapport à l’exercice 2018.
Cette performance exceptionnelle résulte aussi bien de l’activité « Epargne » que de l’activité « Prévoyance ».
 L’activité épargne a enregistré un chiffre d’affaires de 1,9 Mrd MAD, affichant ainsi une croissance de
28,5% grâce à la bonne performance des produits à versements libres. Il est à noter que les réalisations
en unités de compte13 (194 MMAD) continuent de s’améliorer depuis l’exercice 2018.
 L’activité prévoyance affiche un chiffre d’affaires de 366 MMAD, en progression de 3,7%. Cette bonne
performance est le résultat d’une forte progression de l’ADE SG crédit conso (+6%), la relance de l’ADE
Eqdom après 5 années de baisse continue (+4%) et la hausse des produits accompagnant les crédits
immobiliers (11%).
Le coefficient d’exploitation est en amélioration par rapport à l’exercice 2018, affichant ainsi un taux de 45,1%
avec des frais généraux s’établissant à 127 MMAD (contre 128 MMAD en 2018) impactés principalement par la
hausse de l’activité.
Le résultat net s’établit à 98,7 MMAD, en hausse de 24,5% par rapport à l’exercice 2018.
Analyse 2019-2020
Le chiffre d’affaires 2020 affiche 2,2 Mrds MAD, en baisse de 4,7% par rapport à l’exercice 2019.
Cette sous performance résulte principalement de l’activité « Epargne ».

 L’activité épargne a enregistré un chiffre d’affaires de 1,8 Mrd MAD, affichant ainsi une baisse de 5,5%
suite à la crise Covid-19. Il est à noter que les réalisations en unités de compte (178 MMAD) ont baissé
de 8,2% après une amélioration continue depuis l’exercice 2018.
 L’activité prévoyance affiche un chiffre d’affaires de 364 MMAD quasiment en ligne comparé à
l’exercice 2019. Ce maintien de l’activité est le résultat de la continuité de l’amélioration de l’ADE 14
Eqdom depuis 2019 (+3,1%) malgré la baisse des crédits immobiliers (-8%).
Le coefficient d’exploitation est en hausse par rapport à l’exercice 2019 impacté principalement par la baisse du
PNB due à la contreperformance du marché boursier causée par la pandémie, affichant ainsi un taux de 56,1%
avec des frais généraux s’établissant à 133 MMAD (contre 127,3 MMAD en 2019).
Le résultat net s’établit à 63,2 MMAD, en baisse de 36% par rapport à l’exercice 2019.
Faits marquants au 30/06/2021

Le chiffre d’affaires à fin juin 2021 affiche 1,3 Mrds MAD, en hausse de 25,2 % par rapport à la même période de
l’exercice précédent.
Cette bonne performance émane principalement de l’activité « Epargne ».
 L’activité épargne a enregistré un chiffre d’affaires de 1,1 Mrd MAD, affichant ainsi une hausse de 30,7%
suite à la bonne performance des produits épargne SGMA à versement libre et des produits retraite
complémentaire du réseau courtage et direct. Il est à noter que les réalisations en unités de compte (146
MMAD) continuent de s’améliorer depuis l’exercice 2018.
 L’activité prévoyance affiche un chiffre d’affaires de 216 MMAD, en progression de 3% expliqué
principalement par l’effet calendaire du renouvellement annuel de l’ADE et l’émission des contrats en
contentieux ainsi que l’émission des cas de reports relatifs à l’année 2020.
Le PNB affiche 154,7 MMAD, en hausse de 82% par rapport à la même période de l’exercice 2020. Il a été marqué
principalement par une reprise de 13,6 MMAD de provision de dépréciation contre une dotation de 47 MMAD
durant la même période de l’exercice précédent suite au crash boursier causé par la pandémie en 2020.
Le coefficient d’exploitation est en baisse par rapport au premier semestre de l’exercice 2020, affichant ainsi un
taux de 43,8% avec des frais généraux s’établissant à 68 MMAD (contre 62 MMAD en S1-2020).
Par conséquence, le résultat net s’établit à 56 MMAD contre 7 MMAD à fin juin 2020, affichant ainsi une forte
hausse.
13
Les contrats en unités de compte (UC) sont des contrats d’assurance-vie au sein desquels l'épargne est investie sur des supports financiers.
14
Assurance Décès Emprunteur

III.b.2. SOGELEASE
Créée en 1981, Sogelease Maroc, 3ème société de leasing créée au Maroc, s’adresse aux Professionnels, TPE,
PME et Grandes Entreprises en leur permettant de financer leurs biens mobiliers et immobiliers.
Présente dans toutes les régions du Royaume, Sogelease Maroc se positionne, aux côtés de Société Générale
Maroc, sa maison mère, en tant que spécialiste du leasing au Maroc, mais aussi et surtout en tant que partenaire de
référence proposant des solutions de financement qui répondent aux besoins de ses clients. L’entreprise profite
ainsi du réseau et de l’expérience de Société Générale au Maroc.
Dénomination sociale SOGELEASE MAROC S.A
Activité Financement en Leasing de biens mobiliers et immobiliers
Siège social Immeuble Atrium, 374 Bd Abdelmoumen, Casablanca
Date de création 07 juin 1979
La société a pour objet le financement par voie de crédit-bail de tout bien mobilier
ou immobilier. Elle peut effectuer, en particulier, l’achat, l’importation, la vente
ou la location de tout matériel, atelier ou usine et, d’une manière générale, toute
opération industrielle, financière, mobilière ou immobilière se rapportant
directement à cet objet.
La société pourra notamment :
 Prendre toute participation directe ou indirecte dans toute opération

quelconque pouvant se rattacher à l’objet ci-dessus, à cet effet créer tout
syndicat de garantie, ou association en participation.
Objet social  Se procurer les fonds nécessaires à la réalisation de ses opérations au moyen
d’emprunts, tant au Maroc qu’à l’étranger par l’émission de billets à ordre
ou de bons à court ou long terme et par le réescompte des avances qui pourra
lui être accordé à cet effet par tout établissements public ou privé ;
 Accepter ou conférer à l’occasion de toute opération de crédit ou d’emprunt,
toute affectation hypothécaire ou toute autre garantie, souscrire tout
engagement de garantie caution ou aval, opérer toute acquisition, vente
mobilière et immobilière et toute prise de bail ou location d’immeuble ;
 Traiter pour le compte de tiers et les représenter dans toute opération sans
exception se rattachant directement ou indirectement à l’objet de la société
et permettant d’en assurer le développement.
Le capital social est fixé à MAD 140.000.000. Il est divisé en 1.400.000 d’actions
Capital social au 31/12/2020 d’une valeur nominale de MAD 100 chacune, numérotées de 1 à 1.400.000,
souscrites en totalité.
Répartition du capital de SOGELEASE au 31/12/2020

Nombre d'actions
Société Générale Marocaine de Banques 1 399 988 139 998 800 99,99%
Autres 12 1200 0,01%
TOTAL 1 400 000 140 000 000 100%
Source : SGMB

Chiffres clés
KMAD 2018 2019 Var 19/18 2020 Var 20/19

PNB 253 344 164 309 -35,1% 115 402 -29,8%
Résultat net 70 371 42 538 -39,6% 98 -99,8%
Dividendes versés à SGMB en n au 49 000 51 800 +5,7% - N/A
titre de l’exercice n-1
Situation nette 588 690 579 428 -1,6% 579 526 +0,02%
Source : SGMB
Analyse 2018-2019
La production de SOGELEASE à fin 2019 est de 2 688 MMAD, en hausse de 370 MMAD par rapport à fin
décembre 2018 alors que le secteur du crédit-bail évolue de 6% sur la même période. Cette performance est le
résultat d’une bonne dynamique commerciale dans l’ensemble des marchés.
A fin 2019, le PNB de Sogelease est en baisse de 35% par rapport à 2018. Cette évolution est impactée par la baisse
des premiers loyers majorés.
Le résultat net s’établit à 42,5 MMAD, en baisse de 40% par rapport à fin 2018 expliqué par la baisse du PNB.
Analyse 2019-2020
La production de SOGELEASE à fin 2020 est de 1 739 MMAD, en baisse de 949 MMAD par rapport à fin décembre
2019 expliquée par l’effet de la crise sanitaire qui a impacté significativement le secteur leasing en enregistrant une
baisse de 33%.
A fin 2020, le PNB de Sogelease est en baisse de 30% par rapport à 2019. Cette évolution est expliquée les
demandes du report dans le cadre de l’accompagnement des clients rencontrant des difficultés liées à la crise
sanitaire.
Le résultat net s’établit à 0.098 MMAD, en baisse de 99,8% par rapport à fin 2019 expliqué principalement par la
chute du PNB entre 2019 et 2020 et la hausse de la charge du risque.
Le 1er semestre est marqué par une reprise de l’activité après une année exceptionnelle impactée par l’effet
morose de la situation sanitaire.
La production de Sogelease maroc a enregistré une hausse de 9% vs juin 2020 pour s’établir à 859 MMAD.
Le produit net bancaire connaît une forte hausse de 126% vs juin 2020, en passant de 31 MMAD au 30/06/2020
à 72 MMAD au 30/06/2021. Cette évolution est expliquée principalement par l’amélioration de la marge et de la
hausse du résultat des opérations de crédit-bail et de location.
Le résultat net au 30 juin 2021, affiche une forte amélioration de 173% vs juin 2020 passant de -23 MMAD au
17 MMAD grâce à :
 La hausse de la rentabilité sur les opérations en crédit-bail (A noter que juin 2020 est marquée par
l’impact des différés accordés aux clients pendant la période moratoire)
 La maitrise des charges d’exploitation qui ont affiché une légère hausse de 2% passant de 26.6 MMAD
à 27.3 MMAD.
 La baisse du coût net du risque de -36% vs juin 2020. Il s’élève à 17MMAD contre 25 MMAD l’année
précédente, cette amélioration est due à la hausse des reprises durant le premier semestre 2021
L’encours financier s’établit à 7 053 MMAD au 30 juin 2021 affichant une baisse de 4% vs juin 2020.

III.b.3. EQDOM
Créée en 1974, Eqdom est une société spécialisée dans le crédit à la consommation. Depuis 2002, l’entreprise
compte Société Générale Marocaine de Banques dans son tour de table avant d’en devenir filiale en 2018, profitant
ainsi plus étroitement du réseau d’agence de SGMB ainsi que de son expertise. La société est cotée à la Bourse de
Casablanca.
Dénomination sociale EQDOM
Activité Crédit à la consommation
Siège social 127, Bd Zerktouni, Casablanca
Forme juridique Société anonyme
Date de création 2 septembre 1974
Durée de vie 99 Ans
La société a pour objet :
 Toute opération de financement et de crédit, de nature à permettre ou faciliter
le paiement de tout bien meuble, notamment tout bien électroménager, cycle
et cyclomoteur, mobilier et bureautique ;
 Toute opération de services à caractère économique, socioculturel ou de
bien-être,
 Toute conception, la mise en œuvre et l’utilisation de tout instrument
financier et de crédit susceptible de permettre ou faciliter la réalisation
desdites opérations au profit de toute personne physique ou morale,
 Et généralement toute opération financière, commerciale, industrielle,
Objet social mobilière ou immobilière se rapportant directement ou indirectement à ces
objets.
 Pour réaliser cet objet, la société peut recourir, à tout acte ou opération de
quelque nature et importance qu’ils soient sans aucune exception dès lors
qu’ils contribuent ou peuvent contribuer, qu’ils facilitent ou peuvent faciliter
la réalisation des activités ci-dessus définies ou qu’ils permettent de
sauvegarder, directement ou indirectement, les intérêts commerciaux ou
financiers de la société ou des entreprises avec lesquelles elle est en relation
de groupe ou d’affaire.
 Elle est habilitée à recevoir du public des fonds d’un terme supérieur à deux
ans.
Le capital social est fixé à la somme de MAD 167 025 000.
Capital social au 31/12/2020 Il est divisé en 1.670.250 actions d’une valeur nominale de MAD 100 chacune,
de même catégorie.
Répartition du capital d’EQDOM au 31/12/2020

Nombre d'actions
Société Générale Marocaine de
897 241 89 724 100 53,72%
Banques
RCAR 281 972 28 197 200 16,88%
CIMR 100 606 10 060 600 6,02%
SCR 86 668 8 666 800 5,19%
Investima 51 812 5 181 200 3,10%
Flottant en bourse 251 951 25 195 100 15,08%
Total 1 670 250 167 025 000 100%
Source : SGMB
En juin 2018, Société Générale Marocaine de Banques a acquis sur le marché boursier un bloc d’actions
Société Générale. Cette acquisition porte la participation de SGMB dans Eqdom à 53,72% du capital social. Cette

acquisition s’accompagne de l’approbation des termes d’un contrat de partenariat structurant entre SGMB et
Eqdom en matière de crédit à la consommation qui s’appuie sur un modèle « Producteur-Distributeur » :
 Eqdom sera le producteur de l’ensemble des crédits à la consommation commercialisée par SGMB et
portera les encours y afférents ;
 SGMB renforcera son rôle de distributeur et continuera à proposer des offres de crédit à la
consommation à ses propres clients en s’appuyant sur l’expertise, les processus et la notoriété d’Eqdom.
Chiffres clés consolidés
KMAD 2018 2019 Var 19/18 2020 Var 20/19

PNB 518 978 542 551 +4,5% 494 053 -8,9%
Résultat net 131 016 135 040 +3,1% 34 387 -74,5%
SGMB en n au titre de 72 676 69 984 -3,7% - N/A
l’exercice n-1
Situation nette 1 479 861 1 484 621 +0,3% 1 519 009 +2,3%
Source : SGMB
Analyse 2018-2019
Au titre de l’exercice 2019, Eqdom, grâce à une bonne performance commerciale, est parvenue à renouer avec la
croissance de ses résultats financiers et a marqué ainsi une réelle inflexion de sa performance. Le Produit Net
Bancaire progresse ainsi de 5%. Tenant compte de la bonne maitrise des charges générales d’exploitation et d’un
faible Coût Net du Risque, le Résultat Avant Impôts a évolué favorablement de +7%.
La situation nette enregistre une hausse de 32 bps pour s’établir à 1 485 MMAD contre 1 480 MMAD pour
l’exercice 2018, et ce en raison d’une amélioration du résultat net de 3,1% durant la même période.
Les produits de dividendes de l’exercice 2018 versés à SGMB en 2019 enregistrent une baisse pour s’établir à
69,9 MMAD contre 72,6 MMAD pour les dividendes de l’exercice 2017. Ce recul est dû à la constatation en 2018
d’une baisse des bénéfices nets se traduisant en un dividende unitaire de 18 MAD contre 21 MAD distribué en
2017.
Analyse 2019-2020
Dans un contexte de crise inédite, Eqdom démontre sa capacité de résilience en dégageant un résultat bénéficiaire
2020 qui s’élève à 34 MMAD. Les commissions directement liées à la production ont pesé défavorablement sur
le Produit Net Bancaire qui se replie de -9% vs l’année dernière. Malgré des efforts sur les charges d’exploitation
qui baissent de -4%, l’évolution du CNR qui double impacte significativement le Résultat Courant Avant Impôt
en baisse de -61%.
Pour rappel, le résultat 2019 d’Eqdom (135 MMAD) n’a pas été distribué en 2020 à ses actionnaires et a été placé
en réserve et ce conformément à la demande de BKAM.

Le 1er semestre 2021 s’inscrit dans une reprise de l’activité entamée en juin 2020. La production du S1 2021
progresse ainsi de +48% par rapport au S1 2020. Porté par un marché automobile dynamique, la production du
crédit Automobile dépasse le 1er semestre 2020 de +86%. De son côté, le crédit personnel progresse de +28% vs
S1 2020.
Cette performance commerciale permet à Eqdom d’afficher des résultats financiers en croissance avec un produit
net bancaire en amélioration de +11% et des charges d’exploitation en hausse de +15% tirées par les commissions
directement liées à la production. Hormis les commissions les charges d’exploitation sont en hausse de 6%.
Malgré un RBE en progression de 8% yoy, l’évolution du CNR (+46%) impacte significativement le résultat
courant qui s’établit en baisse de -21% vs juin 2020.

III.b.4. ALD AUTOMOTIVE
ALD AUTOMOTIVE est une société de location longue durée et de gestion de flotte de véhicules. Elle a été
acquise en 2001 et se place aujourd’hui parmi les principales sociétés du marché de la location longue durée.
L’entreprise profite du réseau de SGMB et bénéficie de la capacité financière ainsi que de l’expertise de ALD,
pionnier en solutions de mobilité, n°1 en Location Longue Durée de véhicule et gestion de flotte automobile
multimarque15 et n°2 au niveau mondial.
Dénomination sociale ALD Automotive
Activité Location longue durée et gestion de flotte de véhicules
Siège social Immeuble le Zénith II, Lotissement Attaoufik, Route de Nouaceur-Sidi Maârouf-
Casablanca
Date de création 2000
La société a pour objet :

 La location de tout véhicule automobile ;
Afin de réaliser cet objet, la société pourra entreprendre :
 Toute opération d’étude, d’achat, de vente de commissionnement, de
représentation, de courtage et consignation tant au Maroc qu’à l’étranger ;
 Tant par elle-même que par voie de sous-traitance, toute opération
Objet social d’entretien et de réparation de véhicules automobiles,
 La création et l’exploitation industrielle de toute usine et fonds de commerce,
 La création, l’achat la vente, la prise à bail et l’exploitation de tout
établissement industriel et commercial nécessaire à l’objet de la société,
 Plus généralement, toute opération commerciale, industrielle, de transport,
financière, mobilière et autre pouvant se rattacher directement ou
indirectement à l’objet précité ou à tout objet similaire ou connexe de la
manière la plus étendue et profitant au développement des activités sociales.
Le capital social est fixé à la somme de MAD 20.000.000, divisé en 200.000
Capital social au 31/12/2020 actions d’une seule catégorie de MAD 100 de valeur nominale chacune,
numérotées de 1 à 200.000.
Répartition du capital d’ALD AUTOMOTIVE au 31/12/2020

Nombre d'actions
Société Générale Marocaine de Banques 30.000 3 000 000 15%
ALD (TEMSYS)16 70.000 7 000 000 35%
SOPRIAM 50.000 5 000 000 25%
Renault Maroc 50.000 5 000 000 25%
TOTAL 200.000 20 000 000 100%
Source : SGMB
15
Source : Association Nationale des Loueurs Longue Durée (ANALOG)
16
ALD (TEMSYS), filiale de Société Générale, est spécialisée dans la Location Longue Durée de véhicules destinés aux entreprises.

Chiffres clés
KMAD 2018 2019 Var 19/18 2020 Var 20/19
Chiffre d’affaires 564 293 560 123 -0,7% 525 678 -6,1%
Résultat net 32 285 40 368 +25,0% 40 320 -0,1%
SGMB en n au titre de 1 374 2 400 +74,7% 3 027 +26,1%
l’exercice n-1
Situation nette 145 634 170 002 +16,7% 190 138 +11,8%
Source : SGMB
Analyse 2018-2019 :
ALD Automotive conforte sa position de leader17 sur le marché de la location longue durée au Maroc avec un parc
en location dépassant les 10 823 véhicules à fin 2019 et une part de marché avoisinant les 27%.
Toujours soucieuse de la satisfaction de ses clients, ALD Automotive a été sacrée en 2019 18 « Elu service client
de l’année » pour la troisième année consécutive.
L’année 2019 était aussi une année marquée par :
 Un marché automobile en régression : -6,4% ;
 Une amélioration du classement de l’entreprise au Top 500 des plus grandes entreprises
marocaines19: 121ème en 2019 vs 125ème en 2018 ;
 Une migration réussie vers le nouveau ERP « Miles » en Juin 2019 ;
 Le renouvellement de la Certification ISO 9001 v2015 en Septembre 2019 ;
 Le lancement d’un nouveau produit LLD pour les professions libérales « Prolib » ;
 La signature d’une convention avec Dar ALAMANE pour le financement des véhicules d’occasion.
Le chiffre d’affaires (hors vente véhicules d’occasion) de 2019 s’élève à 560,1 MMAD, en léger recul de 0,7%
par rapport à 2018 principalement impacté par une concurrence rude sur le marché.
Le résultat net s’établit à 40,4 MMAD en hausse de 25% par rapport à 2018, expliqué principalement par l’effet
combiné de :
 La baisse du résultat d’exploitation de 6% (soit 4 MMAD) par rapport à 2018. Cette baisse s’explique
essentiellement par la constitution de provision pour risque et charges de 5,4 MMAD ;
 La hausse du résultat financier de 14% en raison de la baisse de l’endettement et la baisse du coût
moyen de financement ;
 La hausse du résultat non courant de 24% par rapport à 2018 grâce à la performance des ventes de
véhicules d’occasion en raison de la diversification des canaux de ventes et du développement des
canaux enchères électroniques/particulier ;
L’année 2019 a été marquée par le développement des ventes électroniques sur le site ALD CARMARKET qui a
vu ses parts dans les ventes passer de 21% en 2016 à 59% en 2019.
Analyse 2019-2020 :
A fin 2020, ALD Automotive Maroc conserve sa position de leader sur le marché marocain de la Location Longue
Durée automobile avec un parc de 10 091 véhicules, soit une part de marché estimée à plus de 24%.
L’année 2020 a été marquée par les événements suivants :
 Maintien de la position de leader avec plus de 24% de part de marché sur un marché très
concurrentiel ;
 Régression du marché automobile : -19,7% à fin décembre 2020 (133 315 unités en 2020 vs 165 918
unités en 2019) ;
17
Source : Association Nationale des Loueurs Longue Durée (ANALOG)
18
Source : Elu Service Client de l’Année – Etude Kantar TNS
19
Source : Magazine les 500 publié annuellement par le groupe Economie et entreprise.

 Amélioration du classement du l’entreprise au Top 500 des plus grandes entreprises marocaines20:
121ème en 2019 vs 111ème en 2020 ;
 Changement de la Direction Générale ;
 Départ de la Directrice commerciale et recrutement d’un nouveau Directeur commercial à compter
du 1er janvier 2021 ;
 Lancement de nouveaux produits : ALD Flex, ALD second lease, ALD E scooter ;
 Audit SG des processus finance : note globale convenable sans réserve ;
 Contrôle fiscal : lettre envoyée à la DGI pour annulation du point sur les amortissements dérogatoires.
Le chiffre d’affaires (hors vente véhicules d’occasion) de 2020 s’élève à 525 677 957,55 MAD, en recul de 6%
par rapport à 2019.
La marge d’exploitation est en baisse de 40% par rapport à 2019, cette baisse s’explique essentiellement par :
 La baisse du chiffre d’affaires de 6% ;
 La constitution d’une provision pour risque fiscal de l’ordre de 7 455 KMAD ;
 La constitution d’une provision pour risque client à hauteur de 7 934 KMAD ;
 La constitution d’une provision pour risque social de 2 000 KMAD.
Bien que la marge d’exploitation ait enregistré une baisse en 2020, les charges externes (charges liées au métier)
ont été maitrisées et ont reculé de 11% par rapport à 2019.
L’activité de vente des véhicules d’occasion a connu un niveau de vente record avec 2 998 véhicules vendus (hors
pool fleet21, épaves22 et vols23). Les ventes de véhicules restitués sont en hausse par rapport à 2019 de 41%.

Le premier semestre 2021 a été marqué par les événements suivants :
 Maintien de la position de leader avec plus de 24% de part de marché sur un marché très concurrentiel
et une flotte en croissance à 10 432 véhicules ;
 Forte reprise du marché automobile : +105.41% à fin Juin 2021 (94 025 unités au 30/06/2021 vs
45 774 unités au 30/06/2020) ;
 Lancement de nouveaux produits : marque blanche (Kia LLD).
 Organisation de réunions de suivi avec l’OCP sur les soldes de créances échues.
 Protocole d’accord signé avec la DGI sur le contrôle fiscal d’un montant de 5 200 000 MAD.
Le chiffre d’affaires (hors vente véhicules d’occasion) au 30/06/ 2021 s’élève à 238 614 725,37 MAD, en recul de
7.9% par rapport à au 30/06/2020.
La marge d’exploitation est en baisse de 10.5% par rapport au 30/06/2020, cette baisse s’explique essentiellement
par :
 La baisse du chiffre d’affaires de 7.9% à cause des prix bas pratiqués sur le marché de la LLD;
 L’impact du confinement de 2020 sur l’ensemble des activités : reprise des réparations, maintenances
changements de pneus des véhicules +15% qu’au premier semestre 2020;
 Maitrise des frais généraux en recul de 6.7% par rapport au premier semestre 2020.
21
Parc de remplacement
22
Véhicules réformés non roulant
23
Véhicules volés

L’activité de revente des véhicules d’occasion a connu un niveau record avec 1 565 véhicules vendus (hors pool
fleet24, épaves25 et vols26). Les ventes de véhicules restitués sont en hausse par rapport au premier semestre 2020
de 63%.
24
Parc de remplacement
25
Véhicules réformés non roulant
26
Véhicules volés

III.b.5. SOGECAPITAL BOURSE
SOGECAPITAL BOURSE est une société d’intermédiation en bourse créée en 1995. En plus de l’intermédiation
boursière, elle offre aux investisseurs des conseils et des recherches en investissement financier. Elle a participé
de manière significative à toutes les dernières introductions en bourse, notamment celles réalisées par les équipes
de SGMB en tant qu’organismes de conseil et de placement.
Dénomination sociale SOGECAPITAL BOURSE

Activité Intermédiation boursière
Siège social 55, Boulevard Abdelmoumen Casablanca
La société a pour objet, à titre principal, l’exécution des transactions sur les
valeurs mobilières.
Elle peut également effectuer les opérations suivantes :
 le placement des titres émis par des personnes morales faisant appel public à
l’épargne ;
 la garde des titres, soit directement, soit par l’intermédiaire d’une banque ou
de tout autre établissement agréé ;
 la gestion des portefeuilles de valeurs en vertu d’un mandat ;
 le conseil et le démarchage de la clientèle pour l’acquisition des valeurs
Objet social mobilières ;
 aux effets ci-dessus, la création, l’acquisition, la location, l’installation, la
gestion de tout établissement, la participation à toute opération ou entreprise
se rattachant à l’exploitation de la société, sous réserve de respecter les
obligations d’information mises à sa charge par la réglementation en vigueur.
Toute modification qui affecte la nature des activités ci-dessus est subordonnée à
l’octroi d’un nouvel agrément dans les conditions de l’article 38 alinéa premier
du Dahir N° 1-93-211 du 21 Septembre 1993.
En raison de son objet propre, la société encourt les risques et responsabilités tels
que prévus par la réglementation qui lui est spécialement applicable.
Le capital social est fixé à la somme de MAD 15.000.000, divisé en 150.000
Capital social au 31/12/2020 actions de MAD 100 chacune, numérotées de 1 à 150.000 et entièrement
souscrites en numéraire à la souscription.
Répartition du capital de SOGECAPITAL BOURSE au 31/12/2020

Nombre d'actions
Société Générale Marocaine de Banques 149 994 14 999 400 99,99%
Autres 6 600 0,01%
TOTAL 150 000 15 000 000 100%
Source : SGMB
Chiffres clés
KMAD 2018 2019 Var 19/18 2020 Var 20/19
Chiffre d’affaires 5 817 7 501 +28,9% 11 754 56,7%
Résultat net -2 085 535 -125,7% 2 950 451,4%
Dividendes versés à SGMB
en n au titre de l’exercice n- 0 0 - 0 -
1
Situation nette 16 277 16 812 +3,3% 19 762 17,5%
Source : SGMB

Analyse 2018-2019
Le chiffre d’affaires a progressé de 29% grâce à une hausse du volume de transaction ainsi qu’à la participation à
l’OPV de Maroc Telecom.
Le résultat net est bénéficiaire suite à la hausse du chiffre d’affaires et à la baisse des charges d’exploitation.
Analyse 2019-2020
Le chiffre d’affaires a progressé de 57% lié à une hausse du volume de transactions du marché ainsi qu’à
l’amélioration de la part de marché.
Le résultat net s’est apprécié de 51% en faveur de la hausse du chiffre d’affaires.

Au 30 juin 2021, la filiale a enregistré une baisse du chiffre d’affaires de 24% liée à la baisse du volume de
transactions par rapport à la même période de l’année.

III.b.6. SOGECAPITAL GESTION
SOGECAPITAL GESTION, filiale de SGMB, est une société de gestion d’actifs crée en 1996. Elle et spécialisée
dans la gestion de l’épargne collective, proposant une gamme diversifiée de fonds. L’entreprise gère 30 fonds dont
20 fonds grand public et 10 fonds dédiés, pour des actifs sous gestion de plus de 19 Mrds MAD.
Dénomination sociale SOGECAPITAL GESTION
Activité Gestion d’actifs
Siège social 55 Bd Abdelmoumen. Casablanca
Date de création 21 Septembre 1996
La Société a pour objet exclusif, en conformité avec le Dahir portant loi n° 1-93-
Objet social 213 du 4 Rabia II 1414 (21 Septembre 1993) relatif aux OPCVM, la gestion
d’Organismes de placement Collectif en Valeurs Mobilières (OPCVM)
Le capital social est fixé à la somme de MAD 1.000.000.
Capital social au 31/12/2020 Il est divisé en 10.000 actions, toutes souscrites en numéraire en totalité lors de
la souscription, toutes de même catégorie.
Répartition du capital de SOGECAPITAL GESTION au 31/12/2020

Nombre d'actions
Société Générale Marocaine de Banques 9 994 999 400 99,94%
Autres 6 600 0,05%
TOTAL 10 000 1 000 000 100%
Source : SGMB
Chiffres clés
KMAD 2018 2019 Var 19/18 2020 Var 20/19
Chiffre d’affaires 49 640 54 673 +10,1% 55 700 +1,9%
Résultat net 24 672 28 428 +15,2% 27 665 -2,7%
l’exercice n-1
Situation nette 25 775 29 533 +14,6% 28 767 -2,6%
Source : SGMB
Analyse 2018-2019 :
SOGECAPITAL GESTION enregistre à fin 2019 un encours moyen de 20,8 milliards de dirhams contre
19,5 milliards de dirhams l’exercice précédent, marquant ainsi une hausse de +6,3%.
Durant l’année 2019, SOGECAPITAL GESTION a élargi sa gamme en lançant un nouveau fonds de catégorie
« Monétaire » nommé Horizon Premium, noté AAA par l’agence de notation Fitch. La société de gestion compte
désormais 30 fonds dont 20 ouverts au Grand Public et 10 Dédiés.
Par ailleurs, l’année 2019 a été marquée par la consécration de SOGECAPITAL GESTION comme meilleure
société de gestion au Maroc lors des African Banking Awards pour la 3ème fois consécutive par EMEA Finance.
Dans ce contexte, le chiffre d’affaires de l’entreprise s’est établi à 54,7 MMAD contre 49,6 MMAD en 2018. Le
résultat net pour sa part a atteint 28,4 MMAD en 2019 contre 24,7 MMAD en 2018.

Analyse 2019-2020 :
SOGECAPITAL GESTION enregistre à fin 2020 un encours moyen de 20,7 milliards de dirhams contre
20,8 milliards de dirhams l’exercice précédent, marquant ainsi une légère baisse de -0,1%.
Durant l’année 2020, SOGECAPITAL GESTION a élargi sa gamme en lançant de nouveaux fonds passant ainsi à
34 fonds dont 21 ouverts au Grand Public et 13 Dédiés.
Par ailleurs, l’année 2020 a été marquée par la consécration de SOGECAPITAL GESTION par le LIPPER FUND
AWARDS « Best Bond Group Mena Over 3 Years »27.
Dans ce contexte, le chiffre d’affaires de l’entreprise s’est établi à 55,7 MMAD contre 54.7 MMAD en 2019. Le
résultat net pour sa part a atteint 27.67 MMAD en 2020 contre 28.43 MMAD en 2019.

 Signature par SOGECAPITAL GESTION des principes pour l’investissement responsable (principales
for responsible Investment) soutenus par les Nations unis ;
 SOGECAPITAL GESTION devient, ainsi, la première institution financière du Maroc signataire du PRI.
27
Source : www.lipperfundawards.com

III.b.7. SG OFF-SHORE
Société Générale Banque OFFSHORE est une filiale du groupe Société Générale Maroc créée en 2001. Elle se
spécialise :
 Le financement des opérations du commerce extérieur
 Le financement en devises des projets portés par des entreprises étrangères non résidentes et des sociétés
installées dans les zones d’accélération industrielle
 La gestion des flux à l’international à travers son Trade Center
Bénéficiant de fortes synergies avec le groupe Société Générale, SG OFFSHORE fait bénéficier sa clientèle de
son expertise, de son réseau de correspondants, ainsi que de conditions préférentielles, notamment en matière de
commerce international. Elle dispose, pour cela, de deux agences commerciales à savoir :
 Tanger Free Zone à Tanger
 Atlantic Free Zone à Kénitra
Dénomination sociale SG OFFSHORE-S.A
Activité Banque Offshore
Siège social 58, Avenue Mohamed V Tanger
La société a pour objet de recevoir des dépôts en monnaies étrangères
convertibles et d’effectuer, en ces mêmes monnaies, pour son propre compte ou
pour le compte de ses clients toute opération financière, de crédit, de bourse ou
de change.
La société peut notamment :
 Collecter toute forme de ressources en monnaies étrangères convertibles
appartenant à des non-résidents ;
 Effectuer, pour son propre compte ou pour le compte de sa clientèle non-
résidente, toute opération de placement financier, d’arbitrage, de couverture
et de transfert en devises ou en or ;
Objet social  Accorder tout concours financier aux non-résidents ;
 Participer au capital d’entreprises non-résidentes et souscrire aux emprunts
émis par ces dernières ;
 Émettre des emprunts obligataires en monnaies étrangères convertibles ;
 Délivrer toute forme d’avals ou de cautions et notamment des cautions de
soumission, de garantie et de bonne fin aux entreprises non-résidentes ;
 Accorder aux résidents des crédits de toute nature et effectuer toute autre
opération entrant dans le cadre de son objet et conformément à la
réglementation des changes ;
 Effectuer librement toute opération financière ou bancaire en monnaies pour
des personnes physiques ou morales non-résidentes.
Le capital social est fixé à la somme de 500 000 $ (soit 4 452 000 MAD) divisé
Capital social au 31/12/2020
en 10.000 actions de 50 $ (soit 445,2 MAD) chacune, numérotées de 1 à 10.000
Répartition du capital de SG OFF-SHORE au 31/12/2020

Nombre d'actions
Société Générale Marocaine de Banques 9.994 4 449 328,8 99,94%
Autres 6 2 671,2 0,06%
TOTAL 10 000 4 452 000 100%
Source : SGMB

Taux de change
31-déc.-18 31-déc.-19 31-déc.20

MAD/USD 9,53 9,59 8.90
Chiffres clés
KMAD 2018 2019 Var 19/18 2020 Var 20/19

PNB 33 124 21 080 -36,4% 23 833 +13,1%
Résultat net 10 419 6 090 -41,5% 5 398 -11,4%
l’exercice n-1
Situation nette 83 234 79 376 -4,6% 73 424 -7,5%
Source : SGMB
Analyse 2018-2019 :
En 2019, le PNB de SGOS est en baisse de -36,7% impacté par le transfert de l’activité de refinancement en devises
à SGMB. La marge d’intérêt a baissé à son tour de 48,39% pour la même raison.
Les commissions enregistrent une évolution de 15% tirées essentiellement par les opérations de virements à
l'étranger.
Les frais généraux ont augmenté de près de 6%, dû principalement à l’augmentation des charges refacturées par
SGMB.
Le CNR a enregistré une baisse en raison de de la reprise de 160 KUSD en 2019 sur le risque de contrepartie.
Analyse 2019-2020 :
Le PNB de la SGOS est en amélioration de 21% porté principalement par les commissions.
La marge d'intérêt est en nette amélioration de 11% par rapport à 2019, fruit de recours plus à la trésorerie interne
pour l'octroi des crédits à moyen terme.
Les frais généraux sont en nette baisse de 5%, par rapport à 2019.
Ce poste porte le CNR de contrepartie pour 101 KUSD, Provision pour risque et charge constaté sur un client passé
en douteux, à noter que le client a remboursé la totalité de la créance en Janvier 2021.
Ainsi vu l'impact de la crise sanitaire sur l'économie mondiale une Provision pour risque généraux, a été constatée
forfaitairement pour 180 KUSD.
La filiale a continué de conquérir de nouveaux clients installés dans les différentes zones d’accélération industrielle
du Royaume dont la majorité opère dans le secteur de l’automobile. Ces nouvelles entrées en relation ont participé
à l’évolution positive de l’activité de l’international qui a progressé de 23% sur une année glissante (06-2020 et 06-
2021).
Le PNB au 30/06/2021 s’est amélioré de 9% par rapport à juin 2020, grâce à la progression de l’activité de
l’international et malgré la baisse de la marge d’intérêts. En effet, en dépit des efforts pour l’optimisation des
ressources en devises pour réduire les charges d’intérêts, la marge d’intérêts reste pénalisée par la baisse
conjoncturelle de la rentabilité sur crédits. A noter, à ce niveau, que la crise sanitaire a fortement impacté le rythme
d’investissement en zones d’accélération industrielle, ce qui a réduit les opportunités de financement pour les
banques.

III.b.8. INVESTIMA
INVESTIMA est une société d’investissement créée en 1974 qui vise à accompagner la PME marocaine affichant
un potentiel de développement intéressant et une gestion saine dans ses différents cycles de vie en jouant un rôle
de Capital Investisseur à travers des prises de participations financières minoritaires. L’entreprise profite du réseau
de SGMB ainsi que de son expertise en conseil financier.
Dénomination sociale INVESTIMA
Activité Capital Investissement
Siège social 55 Boulevard Abdelmoumen Casablanca
La société a pour objet, tant au Maroc qu’à l’étranger :
 la prise de participation par toute voie de droit dans toute société, existante
ou en formation, quel que soit leur objet ;
 l’achat de toute valeur mobilière, la participation à tout syndicat financier ;
 la gestion du portefeuille ainsi acquis ;
 l’étude, la mise au point et la réalisation, directement ou indirectement,
Objet social seule ou en association, de tout projet financier, touristique, immobilier ou
autre ;
 d’une manière générale, la société peut effectuer, pour elle-même et pour
le compte de tiers ou en participation, toute opération financière,
commerciale, industrielle ou agricole, mobilière ou immobilière pouvant
se rapporter directement ou indirectement aux activités ci-dessus ou
susceptible d’en faciliter l’accomplissement.
Capital social au
Il est divisé en 1.050.000 actions d’une valeur nominale de MAD 100
31/12/2020
chacune, numérotées de 1 à 1.050.000.
Répartition du capital d’INVESTIMA au 31/12/2020

Nombre d'actions
Société Générale Marocaine de Banques 504 452 50 445 200 48,04%
Société Générale France 109 561 10 956 100 10,43%
Autres28 435 987 43 598 700 41,52%
TOTAL 1 050 000 105 000 000 100,00%
Source : SGMB
Chiffres clés
KMAD 2018 2019 Var 19/18 2020 Var 20/19
Produits de titres de
10 946 11 625 6,2% 4 692 -59,6%
participation
Résultat net -11 222 8 423 -175,1% 26 314 212,4%
SGMB en n au titre de - - N/A 8 400 N/A
l’exercice n-1
Situation nette 187 612 196 036 4,5% 213 950 9,1%
Source : SGMB
Analyse 2018-2019 :
28
Société Deveco Souss : 4,45% ; le reste de la catégorie « Autres » est composé d’investisseurs privés marocains ne dépassant pas 5% du
capital de l’entreprise

En 2019, INVESTIMA a encaissé 11,6 MMAD au titre des dividendes, contre 10,9 MMAD en 2018.
Le Résultat Net 2019 s’est établi à 8,4 MMAD contre -11,2 MMAD à fin 2018, soit une hausse importante expliquée
principalement par l’effet combiné d’une hausse des produits de participation, d’une moins-value enregistrées pour
1,9 MMAD et d’une reprise sur provision financière nette de 2,9 MMAD.
Au 31 décembre 2019, les titres de participation d’INVESTIMA s’élèvent à 74,3 MMAD contre 152,0 MMAD à
fin 2018 en raison notamment des cessions des certains titres de participation.
Analyse 2019-2020 :
En 2020, INVESTIMA a encaissé 4,7 MMAD au titre des dividendes, contre 11,6 MMAD en 2019.
Le Résultat Net 2020 s’est établi à 26,3 MMAD contre 8,4 MMAD à fin 2019, soit une hausse importante expliquée
principalement par l’effet combiné de la hausse du résultat financier de +9,8 MMAD (portée une baisse des titres
de participation de -6,9 MMAD largement compensée par une très forte baisse des dotations financières de -19,7
MMAD) et la hausse du résultat non courant de 9,4 MMAD (portée par la forte hausse des plus-values de cessions
d’immobilisations de +9,3 MMAD).
Au 31 décembre 2020, les titres de participation d’INVESTIMA s’élèvent à 116,6 MMAD contre 74,3 MMAD à
fin 2019 en raison notamment d’un effet combiné résultant à la fois de la cession des certains titres de participation
et de l’appréciation des titres restants en portefeuille.

III.b.9. FONCIMMO
FONCIMMO est une société immobilière, créée en 1998 par la Société Générale Marocaine de Banques,
l’entreprise opère dans le secteur de l’immobilier. Elle pour principale mission d’optimiser l’activité de
recouvrement commercial de SGMB.
Dénomination sociale FONCIMMO

Activité Immobiliers hors exploitation
Siège social 55 Boulevard Abdelmoumen Casablanca
Exercice social Du 1er Décembre au 30 Novembre
La société a pour objet, tant au Maroc qu’à l’étranger :
 L’achat, la vente, le commerce en général de tout bien meuble ou
immeuble ;
 L’achat, la vente, l’importation, l’exportation, le commerce en général
de tout produit, marchandise, matière première, matériel ;
 L’acquisition, la mise en valeur, l’administration, l’exploitation, la
location, la vente et l’échange de tout bien immeuble ;
Objet social  Toute division, morcellement et appropriation desdits biens
immeubles, ainsi que leur mise en valeur, leur lotissement,
l’édification de toute construction ;
 La prise de participations ou d’intérêts sous une forme quelconque
dans toute société ou entreprise ayant un objet similaire ou connexe ;
 Plus généralement, toute opération commerciale, industrielle,
financière, mobilière ou immobilière se rattachant directement ou
indirectement aux activités sur énoncées ou susceptibles de favoriser
le développement de la société.
Capital social au 31/12/2020 Il est divisé en 500.000 actions d’une valeur nominale de MAD 100
chacune, numérotées de 1 à 500.000.
Répartition du capital de FONCIMMO au 31/12/2020

Nombre d'actions détenu droits de votes
Société Générale Marocaine de
499 994 49 999 400 99,99%
Banques
Divers 6 600 0,01%
TOTAL 499 994 50 000 000 100%
Source : SGMB
Chiffres clés
KMAD 2018 2019 Var 19/18 2020 Var 20/19
Résultat net -11 175 -4 977 -55,5% -6 499 +30,6%

SGMB en n au titre de - - N/A - N/A
l’exercice n-1
Situation nette 37 356 32 379 -13,3% 25 880 -20,1%
Source : SGMB
Analyse 2018-2019 :
En 2019, le chiffre d’affaires de FONCIMMO a baissé en comparaison avec 2018, passant de 36,9 MMAD en 2018
à 11,1 MMAD en 2019. Cette baisse s’explique par la baisse des ventes passant de 36,6 MMAD en 2018 à 7,1 MMAD
en 2019 et ce, malgré l’augmentation des commissions de 0,3 MMAD en 2018 à 4 MMAD en 2019.
Le chiffre d’affaires est composé de :
 Cession d’un actif immobilier de FONCIMMO pour un montant de 7,1 MMAD ;

 Cession de deux actifs immobiliers hors exploitation dont l’un de SGMB et l’autre de SOGELEASE, ayant
généré pour FONCIMMO une commission d’un total de 0,3 MMAD ;
 Acquisition de 17 actifs dans le cadre de son activité d’aide au recouvrement commercial de SGMB et
SOGELEASE ayant généré pour FONCIMMO une commission de 3,6 MMAD ;
 L’animation des ventes aux enchères ayant permis la cession de deux actifs et donc une récupération de
créance pour SGMB et ayant généré pour FONCIMMO une commission de 0,1 MMAD.
L’année 2019 s’est soldée par une perte de 4,9 MMAD contre une perte de 11,1 MMAD en 2018. Cette perte
s’explique par la constatation d’une provision de 6,3 MMAD en 2019, relative aux actifs ayant connu une dépréciation
de valeur comptable par rapport au marché.
Le résultat net retraité de cette provision serait de 1 MMAD.
Analyse 2019-2020
En 2020, le chiffre d’affaires de FONCIMMO à largement baissé en comparaison avec 2019, passant de 11,1
MMAD en 2019 à 1 ,788 MMAD en 2020. La baisse enregistrée est due au fort impact du contexte COVID sur
l’immobilier.
 Cession d’un actif immobilier de FONCIMMO pour un montant de 1 750 MMAD,

 Cession de deux actifs immobiliers hors exploitation dont l’un de SGMB, ayant généré pour FONCIMMO
une commission de 37,5 KDH.
L’année 2020 s’est soldée par une perte de 6,4 MMAD contre une perte de 4,9 MMAD en 2019. Cette perte s’explique
par la constatation d’une provision de 5,05 MMAD en 2020, relative aux actifs ayant connu une dépréciation de valeur
comptable par rapport au marché.

A fin juin 2021, Le chiffre d’affaires de FONCIMMO à largement progressé en comparaison avec 2020, passant
de 1 ,788 à fin 2020 à 64,921 MMAD à fin juin 2021. L’augmentation enregistrée est due au nombre important
d’actifs cédés courant cette période.
 Cession de huit (08) actifs immobiliers de FONCIMMO pour un montant de 64,71 MMAD,
 Cession d’actifs immobiliers hors exploitation de SGMA, ayant généré pour FONCIMMO une commission
de 0,211 MMAD.

III.b.10. SOGECAPITAL PLACEMENT
SOGECAPITAL PLACEMENT est spécialisée dans la gestion exclusive des fonds communs de placement. Elle
propose une gamme diversifiée d’OPCVM, qui enregistre régulièrement des performances financières parmi les
plus remarquables de la place.
Dénomination sociale SOGECAPITAL PLACEMENT
Activité Gestion des fonds communs de placement
Siège social Résidence Ezzahra, Angle rues Ibnou Khatima et Gros Dubreuil, quartier
des Hôpitaux Casablanca
La société a pour objet la gestion exclusive de fonds commun de

placement.
Objet social Pour les besoins de cette gestion elle pourra d’une manière générale
effectuer toute opération financière, mobilière, immobilière, commerciale
pouvant se rapporter directement ou indirectement ou être utile à l’objet
social ou susceptible d’en faciliter la réalisation.
Capital social au 31/12/2020 MAD 1 000 000 divisé en 10 000 actions de 100 MAD
Répartition du capital de SOGECAPITAL PLACEMENT au 31/12/2020

Nombre d'actions Montant du capital % du capital et des
Divers 7 700 0,07%
TOTAL 10 000 1 000 000 100%
Source : SGMB
Chiffres clés
KMAD 2018 2019 Var 19/18 2020 Var 20/19

Résultat net 682 574 -15,8% 528 -8,0%
SGMB en n au titre de 680 576 -15,3% 575 -0,2%
l’exercice n-1
Situation nette 1 784 1 678 -5,9% 1 630 -2,9%
Source : SGMB
Analyse 2018-2019 :
Le chiffre d’affaires de SOGECAPITAL PLACEMENT a baissé de 12% en 2019 suite à la baisse des frais de
gestion expliqué principalement par la baisse de l’encours du fonds FCP Trésor Plus.
Le Résultat net de SOGECAPITAL PLACEMENT a reculé de 16% en 2019 en raison de la baisse des encours
gérés.

Analyse 2019-2020
Le chiffre d’affaires de SOGECAPITAL PLACEMENT a baissé de 8% en 2020 suite à la baisse des frais de gestion
expliqué principalement par la baisse de l’encours du fonds FCP Trésor Plus.
Le Résultat net de SOGECAPITAL PLACEMENT a reculé de 8% en 2020 en raison de la baisse des encours
gérés.

III.b.11. ATHENA COURTAGE
Créée en 2005, ATHENA COURATGE est une société spécialisée dans le courtage et l’intermédiation en
assurance toutes branches. Elle a développé pour SGMB les activités bancassurance et corporate et a accéléré la
commercialisation d’autres produits dommage.
Dénomination sociale ATHENA COURTAGE

Activité Courtage en assurances
Siège social Angle rue Abdelkader El Mazini & Boulevard Moulay Youssef
L’objet de la société se limite à l’exercice de la profession de courtier
d’assurance dans les branches autorisées et aux activités qui sont réputées
Objet social
liées à la profession d’intermédiaire d’assurance, par la réglementation
régissant cette profession.
Le capital social est fixé à la somme de MAD 300.000. Il est divisé en 3.000
Capital social au 31/12/2020 actions d’une seule catégorie d’une valeur nominale de cent dirhams
chacune, numérotées de 1 à 3.000.
Répartition du capital d’ATHENA COURTAGE au 31/12/2020

Nombre d'actions
Autres29 92 9 200 3,07%
TOTAL 3 000 300 000 100,00%
Source : SGMB
Chiffres clés
KMAD 2018 2019 Var 19/18 2020 Var 20/19
Chiffre d’affaires 79 124 88 531 +11,9% 80 581 -9,0%
Résultat net 53 520 56 927 +6,4% 52 740 -7,4%
Dividendes versés à SGMB en n au titre de
49 898 51 938 +4,1% 55 284 +6,4%
l’exercice n-1
Situation nette 53 989 57 365 +6,3% 53 106 -7,4%
Source : SGMB
Analyse 2018-2019
En 2019, chiffre d’affaires d’ATHÉNA COURTAGE a connu une progression de 12%.
La répartition du chiffre d’affaires entre Bancassurance et Corporate est respectivement de 96% et 4%.
Les produits financiers ont connu une légère baisse de -1% en raison de la baisse des opérations de rachat des
SICAV durant l’exercice 2019.
L’augmentation du résultat net est liée au bon comportement des produits composants les principales branches de
la Bancassurance : ADE (+ 13%), Epargne (+ 18% ), Prévoyance (+4%) et Dommage (+3%).
La situation nette s’établit à 57,4 MMAD, en hausse de 6% par rapport à 2018.
Analyse 2019-2020
29
Autres : La Marocaine Vie détient 89 actions, le reste étant détenu par les administrateurs de la société

En 2020, chiffre d’affaires d’ATHÉNA COURTAGE a connu une régression de -9% des suites de la crise sanitaire.
La répartition du chiffre d’affaires entre Bancassurance et Corporate est respectivement de 96% et 4%.
Les produits financiers ont connu une légère progression de 20% en raison de l’augmentation des opérations de
rachat des SICAV durant l’exercice 2020.
Le résultat net a enregistré une baisse de 7,4% sur la période 2019-2020. Cette régression est due à l’effet de la
crise sanitaire, qui a généré un arrêt quasi-total de l’activité entre mars à septembre 2020, et a impacté négativement
les affaires réalisées dans les branches ADE & Prévoyance avec une variation de -14% chacune.
La situation nette s’établit à 53,1 MMAD, en baisse de -7% par rapport à 2020.
Au 1er semestre 2021, le chiffre d’affaires d’ATHÉNA COURTAGE a connu une progression de +5%.
La répartition du chiffre d’affaires est maintenue entre Bancassurance et Corporate, qu’est respectivement de
96% et 4%.
Les produits financiers ont connu une grande régression de -96% en raison de la baisse des opérations de rachat
des SICAV durant le 1er semestre 2021.
Le résultat net a enregistré une hausse de 2% sur cette période.
Le comportement des indicateurs du 1er semestre 2021 ne peut pas nous donner une visibilité réelle sur le degré
de la relance de l’activité à cause des retards d’encaissement des primes échues enregistrées courant la même
période de 1er sem. 2021 & 1er sem. 2020.

III.b.12. SOGECONTACT
Créée en 2005, Sogécontact est une filiale spécialisée dans l’exploitation d’un centre d’appels en vue de renforcer
le développement commercial du réseau de Société Générale Marocaine de Banques.
Dénomination sociale SOGECONTACT S.A
Activité Centre d’appels dédié
Siège social 71, Immeuble Contempo, Angle Boulevard Mohamed V et Rue Azilal-
Casablanca
Durée de vie 99 Ans
La société a pour objet, au Maroc et dans tout pays :

 Exploitation d’un centre d’appels ;
 Le développement des relations clientèles par l’exploitation des réseaux de
télécommunication ;
 Le traitement des appels sortants et entrants par un service d’information
on–line donnant accès à des informations en ligne, en temps réel et sans
intervalles d’attente ;
 La réalisation des prestations de conseil en utilisant les capacités des
réseaux publics de télécommunication ;
 La réalisation des opérations dans le cadre des activités non liées à l’activité
sus indiquée sous réserve du respect de la réglementation applicable en la
matière ;
 La prise à bail, l’installation, l’exploitation de tout établissement, fonds de
commerce, se rapportant à l’activité sus indiquée ;
Objet social  La prise, l’acquisition, l’exploitation ou la cession de tout procédé et brevet
concernant ces activités ;
 La participation directe ou indirecte de la société dans toute opération
financière, immobilière ou mobilière ou entreprise pouvant se rattacher à
l’objet social ;
 Toute opération de quelque nature contribuant à la réalisation de cet objet ;
 La participation de la société par tout moyen à toute entreprise ou société
créée ou à créer pouvant se rattacher directement ou indirectement à son
objet social ou à tout objet similaire ou connexe, notamment par voie de
création, d’apport de souscription ou achat d’actions, de parts sociales ou
de parts d’intérêts, de fusion, d’association en participations de groupement
d’intérêt économique d’alliance ou de commandite ;
 Plus généralement, toute opération commerciale, industrielle, financière,
mobilière ou immobilière se rattachant directement ou indirectement aux
activités sus énoncées ou susceptible de favoriser le développement de la
société.

Le capital social est fixé à la somme de MAD 300.000. Il est divisé en 3.000
Capital social au
actions d’une seule catégorie d’une valeur nominale de MAD 100 chacune,
31/12/2020
numérotées de 1 à 3.000.
Répartition du capital de SOGECONTACT au 31/12/2020

Nombre d'actions
Divers 3 300 0,10%
TOTAL 3 000 300 000 100%
Source : SGMB
Chiffres clés
KMAD 2018 2019 Var 19/18 2020 Var 20/19
Chiffre d’affaires 15 843 16 304 +2,9% 15 646 -4,0%
Résultat net 840 63 -92,5% -380 -703,2%
Dividendes versés à SGMB en n au titre de
- - N/A - N/A
l’exercice n-1
Situation nette 634 697 +9,9% 317 -54,5%
Source : SGMB
Analyse 2018-2019
Le chiffre d’affaires a enregistré une amélioration de 1,7% pour s’établir à 16 304 KMAD en 2019 contre
15 843 KMAD en 2018. Le résultat net quant à lui s’est établi à 63 KMAD contre 840 KMAD en 2018.
Analyse 2019-2020
L’exercice 2020 s’est caractérisé par un résultat net de -380 K MAD dû à la baisse du chiffre d’affaires suite à la
reprise par EQDOM, de la gestion des opérateurs de recouvrement depuis avril 2020, qui ont été facturés à 24 K
MAD la position.
Le 1er semestre 2021 s’est caractérisée par la continuité de dégradation de la situation financière due à la baisse du
chiffre d’affaires sur les prestations de services Sogétel, conjuguée à une hausse des charges externes.
Un plan de restructuration est en cours de mise en place pour remédier à la situation (Révision des loyers, négociation
des conditions contractuelles tarifaires…).

III.c. Rôle de chaque filiale dans la stratégie du groupe
SGMB dispose d’un actionnariat de référence et d’un portefeuille diversifié couvrant tous les domaines d’activité
(location longue durée, crédit à la consommation, leasing, gestion d’actifs, etc…), lui permettant d’être à la fois
plus robuste, plus intégrée et apte à anticiper l’évolution des besoins et attentes de ses clients.
Ce positionnement lui permet de répondre à un double enjeu :
 Être plus agile, pour capter les opportunités de croissance, réagir plus rapidement aux attentes du marché.
 Faire jouer à plein les synergies entre les métiers et filiales spécialisées pour renforcer la cohérence du
Groupe.
Les filiales ont ainsi renforcé leur dynamique commerciale et ont accentué leur présence sur le marché grâce à
l’accroissement des synergies avec les diverses entités du Groupe. Elles ont également profité de la performance
commerciale de SGMB pour améliorer leur présence sur le marché et bénéficier du réseau d’agences de la banque.
Synergies SGMB – EQDOM :
La montée au capital d’EQDOM en 2018 s’est accompagné de l’approbation des termes d’un contrat de partenariat
structurant entre Société Générale Maroc et EQDOM en matière de crédit à la consommation qui s’appuie sur un
modèle « Producteur-Distributeur ».
EQDOM sera le producteur de l’ensemble des crédits à la consommation commercialisée par Société Générale
Maroc et portera les encours y afférents.
Société Générale Maroc renforcera son rôle de distributeur et continuera à proposer des offres de crédit à la
consommation à ses propres clients en s’appuyant sur l’expertise, les processus et la notoriété d‘EQDOM. Ce
partenariat vise la création de valeur pour les deux parties, dans le cadre d’une vision stratégique à long terme
partagée et entend conforter la position de référence du groupe Société Générale dans le crédit à la consommation
au Maroc en s’appuyant sur un dispositif de distribution renforcé.
Le lancement de ce nouveau partenariat commercial est effectif depuis mars 2019 sur un site pilote. Son
élargissement à l’ensemble du réseau est en cours de finalisation.
III.d. Relations entre Société Générale Marocaine de Banques et ses filiales
Les principales conventions régissant les relations entre Société Générale Marocaine de Banques et ses filiales se
présentent de la manière suivante :
Prestations entre Société Générale Marocaine de Banques et ses filiales
III.d.1. Conventions conclues au cours de l’exercice 2020

III.d.1.1. Convention conclue entre la Société Générale Marocaine de Banques et la Société
ATHENA

Dans le cadre du renforcement du dispositif de contrôle niveau 2 à l’échelle du Groupe SG Maroc et
conformément à l’organisation cible validée, une extension du périmètre des missions a été entreprise
début 2020 afin de couvrir les filiales.
A cet effet, l’équipe Contrôle niveau 2 SGMA procédera à la réalisation de missions Contrôle niveau 2
au niveau des filiales conformément au plan de contrôle 2020 validé, et aux termes de la convention qui
sera signée par SG Maroc avec ses filiales. Les missions seront déroulées en référence à la
méthodologie Contrôle niveau 2 Groupe.
KMAD 2018 2019 2020
Montant constaté en produits (HT) - - -
Sommes encaissées au cours de l’exercice (TTC) - - -
Source : SGMB

FONCIMMO

Dans le cadre du renforcement du dispositif de contrôle niveau 2 à l’échelle du Groupe SG Maroc
et conformément à l’organisation cible validée, une extension du périmètre des missions a été
entreprise début 2020 afin de couvrir les filiales.
A cet effet, l’équipe Contrôle niveau 2 SGMA procédera à la réalisation de missions Contrôle
niveau 2 au niveau des filiales conformément au plan de contrôle 2020 validé, et aux termes de la
convention qui sera signée par SG Maroc avec ses filiales. Les missions seront déroulées en
référence à la méthodologie Contrôle niveau 2 Groupe.
KMAD 2018 2019 2020

Source : SGMB

SG OFFSHORE
 Prestation Contrôle niveau 2


KMAD 2018 2019 2020

Source : SGMB
 Contrat de prestation de services pour la mise en place d’un dispositif de support informatique

La SGMA se positionne en tant que prestataire de services dont les principales prestations :
 Tous conseils, prestations de services, expertises, études, enseignements se rapportant à
l’organisation des entreprises et au traitement de l’information ;
 L’assistance pour la réalisation et la commercialisation de services de développement
informatiques ;
 Le support, la maintenance, l’exploitation et l’hébergement des plateformes informatiques.
En considération du/des services rendues par le Prestataire au Client en vertu de ce contrat, le

Prestataire doit recevoir une rémunération de pleine concurrence en fonction de la nature du service.
L’ensemble des jours/homme consommés seront facturés au client sur base d’un taux journaliser
interne moyen ou taux journalier externe. Le taux journalier interne moyen pourra être revu chaque
année, il est calculé par la direction financière du Prestataire et soumis à validation du client. Le taux
journalier externe s’applique dans le cadre de prestations projets, dans le cas où une ressource externe
est amenée à intervenir sur les Projets du Client.
L’intervention d’une ressource externe est sujet à une validation préalable par le client de la fiche
d’engagement de dépenses.

Une estimation de la charge Jours hommes est donnée au début du projet le client est notifié de toute
éventuelle réévaluation de la charge au cours du projet.
KMAD 2018 2019 2020

Source : SGMB

SOGECAPITAL BOURSE

KMAD 2018 2019 2020

Source : SGMB

informatiques ;

KMAD 2018 2019 2020

Source : SGMB

SOGECAPITAL Gestion

A cet effet, l’équipe Contrôle niveau 2 SGMA procédera à la réalisation de missions Contrôle niveau 2 au niveau
des filiales conformément au plan de contrôle 2020 validé, et aux termes de la convention qui sera signée par SG
Maroc avec ses filiales. Les missions seront déroulées en référence à la méthodologie Contrôle niveau 2 Groupe.
KMAD 2018 2019 2020

Source : SGMB

informatiques ;

KMAD 2018 2019 2020

Source : SGMB

SOGELEASE

KMAD 2018 2019 2020

Source : SGMB

informatiques ;

KMAD 2018 2019 2020

Montant constaté en produits (HT) - - 620
Source : SGMB

EQDOM sur la prestation de service pour la mise en place d’un dispositif de support
informatique

informatiques ;

année, il est calculé par la direction financière du Prestataire et soumis à validation du client.
KMAD 2018 2019 2020

Source : SGMB
III.d.1.8. Convention conclue entre la Société Générale Marocaine de Banques et la Société la

Marocaine Vie sur la prestation de service pour la mise en place d’un dispositif de
support informatique

informatiques ;

KMAD 2018 2019 2020

Source : SGMB

NEMA CAPITAL sur la prestation de service pour la mise en place d’un dispositif
de support informatique


informatiques ;

année, il est calculé par la direction financière du Prestataire et soumis à validation du client. . Le
taux journalier externe s’applique dans le cadre de prestations projets, dans le cas où une ressource
externe est amenée à intervenir sur les Projets du Client.
KMAD 2018 2019 2020

Source : SGMB

SOGECONTACT

informatiques ;


KMAD 2018 2019 2020
Source : SGMB
 Traitement des EER à distance

Dans un contexte de pandémie mondiale, les régulateurs (BAM & CNDP)s ont mis en place un
ensemble d’assouplissements réglementaires permettant d’encourager l’ouverture de compte à
distance. Dans ce cadre, Société Générale Maroc a initié la mise en place d’un nouveau modèle
relationnel, dont la première brique est la mise en place d’une nouvelle offre d’Entrée En Relation
100% à distance, commercialisée mi-juillet sous une marque différenciée de l’offre classique
Société Générale. A cet effet, SGMA et SOGECONTACT ont décidé de conclure un contrat de
services, pour formalisation du cadre de la collaboration et définition des conditions d’exécution
des prestations et obligations convenues entre les Parties. La convention prévoit :
 Fournir à SGMA un service complet permettant de répondre à la prise en charge et à la
gestion des entrées en relation à distance des prospects appartenant à la cible,
conformément aux procédures convenues,
 Analyse de la demande d’entrée en relation (Contrôle de complétude, indices
d’américanité, conformité,…)
 Entretien téléphonique avec le client,
 Ouverture de compte et son activation en ligne,
 Création de la carte bancaire et envoi au domicile du client
Le prix de la position a été arrêté d’un commun accord entre les Parties sur la base d’un montant
forfaitaire mensuel égal à la somme de 22 000 Dhs.
KMAD 2018 2019 2020

Montant constaté en charges (HT) - - -
Sommes décaissées au cours de l’exercice (TTC) - - -
III.d.2. Conventions conclues au cours des exercices antérieurs et dont l’exécution s’est poursuivie
durant l’exercice
III.d.2.1 Conventions conclues entre la Société Générale Marocaine de Banques et la société
SOGELEASE MAROC
 Convention de garantie « PROLEASE »
Selon les termes de cette convention, la Société Générale Marocaine de Banques et la société
SOGELEASE MAROC ont convenu de développer ensemble le produit « PROLEASE » destiné au
financement en crédit-bail par le biais de SOGELEASE MAROC, de divers biens meubles à usage
professionnel et dont le montant unitaire incluant l’encours éventuel ne dépassera pas 500 000 MAD
(hors taxes).
PROLEASE est placé exclusivement par les agences de la Société Générale Marocaine de Banques
auprès de sa clientèle commerciale et des professions libérales. La Société Générale Marocaine de
Banques couvrira à hauteur de 50% la perte définitive qu'elle pourrait être amenée à supporter suite
à la défaillance éventuelle des locataires.

KMAD 2018 2019 2020
Sommes encaissées au cours de l’exercice (TTC) 7 - -
Source : SGMB
 Convention de garantie « SOGEQUIP »
Une convention a été conclue entre la Société Générale Marocaine de Banques et SOGELEASE
MAROC S.A. Cette convention, modifiée en juin 2000, prévoit le développement du produit
«SOGEQUIP» destiné au financement en crédit-bail de divers biens meubles et immeubles à usage
professionnel et dont le prix ne dépasse pas 2.000.000 MAD HT.
Les contrats SOGEQUIP dont le financement est assuré par SOGELEASE MAROC S.A. sont placés
exclusivement par les agences Société Générale Marocaine de Banques auprès de leur clientèle
commerciale et professions libérales.
Les pertes définitives éventuelles enregistrées suite à la défaillance des locataires sont à la charge de
la Société Générale Marocaine de Banques.
En contrepartie de cette garantie, SOGELEASE MAROC S.A. alloue une rémunération mensuelle
sur la base de l’encours financier des contrats actifs de la période. Les conditions de cette
rémunération sont déterminées d’un commun accord entre les deux parties en fonction de l’évolution
des barèmes de location en crédit-bail.
Bien qu’arrêtée fin 2005, cette convention continue à produire ses effets au titre de la gestion des
encours existants.
KMAD 2018 2019 2020

Source : SGMB
 Convention de rémunération hors « SOGEQUIP »
Les termes de la présente convention s’appliquent aux opérations dites « hors SOGEQUIP »
n’entrant pas dans le cadre du produit SOGEQUIP.
SOGELEASE MAROC verse mensuellement aux agences du réseau de la Société Générale

Marocaine de Banques une commission flat sur les contrats mis en force et dont le prélèvement des
loyers est domicilié auprès du réseau de la Société Générale Marocaine de Banques. Cette
rémunération concerne l'ensemble des contrats apportés ou non par le réseau de la Société Générale
En contrepartie, la Société Générale Marocaine de Banques s'engage à fixer à ses agences des
objectifs de réalisation hors SOGEQUIP, en concertation avec SOGELEASE MAROC. Le montant
de la commission est flat fixé à 1% du montant HT de l'investissement, plafonné à 50 000 MAD HT
par contrat mis en force.
KMAD 2018 2019 2020

Montant constaté en produits (HT) 5 811 Nc Nc
Sommes encaissées au cours de l’exercice (TTC) 11 394 Nc Nc
Source : SGMB
 Convention d’apporteur « PMELEASE+ »

Une convention d’apporteur a été conclue entre la Société Générale Marocaine de Banques et
SOGELEASE MAROC S.A. Cette convention prévoit le développement du produit «PMELEASE+»
destiné au financement en crédit-bail de divers biens meubles et immeubles à usage professionnel.
Les contrats PMELEASE+ dont le financement est assuré par SOGELEASE MAROC S.A. sont
placés exclusivement par les agences Société Générale Marocaine de Banques auprès de leur clientèle
entreprise.
Les dossiers entrant dans le champ de PMELEASE+ concernent tout montant ne dépassant pas un
plafond de 1.000.000 MAD H.T.
Les pertes définitives éventuelles enregistrées suite à la défaillance des locataires sont supportées par
SOGELEASE MAROC S.A.
En contrepartie, SOGELEASE MAROC S.A. alloue une rémunération d’apport flat à la Société
Générale Marocaine de Banques de 1%.
KMAD 2018 2019 2020

Source : SGMB
 Convention de service pour le Centre de Service Partagé au Maroc SSSC conclue entre la Société
Générale Marocaine de Banques et SOGELEASE
Cette convention prévoit la mise à disposition par la Société Générale Marocaine de Banques au
profit de SOGELEASE d’un Centre de Service Partagé Achat (Sourcing Shared Service Centre)
S.S.S.C.
Ce service permet à SOGELEASE de gérer ses achats dans un objectif de maîtrise des dépenses et
des risques contractuels.
KMAD 2018 2019 2020
Sommes encaissées au cours de l’exercice (TTC) 219 - 65
Source : SGMB
 Convention de mise à disposition du personnel conclue entre la Société Générale Marocaine de

Banques et SOGELEASE
Ce contrat prévoit la mise à disposition par la Société Générale Marocaine de Banques au profit de
SOGELEASE des ressources humaines pour ses besoins d’exploitation moyennant une rémunération
mensuelle.
KMAD 2018 2019 2020

Montant constaté en produits (HT) 1 794 3 539 4 019
Sommes encaissées au cours de l’exercice (TTC) 2 531 2 816 6 344
Source : SGMB

 Convention de mise à disposition du personnel par SOGELEASE au profit de la Société Générale
 Date de la convention : En cours de signature
Cette convention prévoit ma mise à disposition par SOGELEASE Maroc eu profit de SOCIETE
GENERALE MAROCAINE DE BANQUES des ressources humaines pour ses besoins
d’exploitation moyennant une rémunération annuelle.
KMAD 2018 2019 2020

Montant constaté en charges (HT) 1 587 971 1 236
Sommes décaissées au cours de l’exercice (TTC) - - -
Source : SGMB
 Contrat de prestation de conseil juridique conclu entre la Société Générale Marocaine de Banques
et la société SOGELEASE MAROC
La convention a pour objet de définir les conditions d’exécution des prestations de conseil juridique.
Elle a également pour but de lier les deux parties dans une démarche d’amélioration du niveau de
service rendu par le prestataire, en fonction des moyens dont il dispose et en respectant les
engagements mentionnés dans le contrat.
L’intérêt de la mise en place de la convention est d’établir une relation de type Client/Fournisseur
(qualité-délais-coûts) en vue de sécuriser l’activité juridique du bénéficiaire conformément aux
normes groupe.
KMAD 2018 2019 2020

Sommes encaissées au cours de l’exercice TTC 360 360 360
Source : SGMB
 Convention de vérification de Lutte Anti-Blanchiment (LAB) conclue entre Société Générale

Marocaine de Banques et SOGELEASE
 Date de la Convention : Le 08/05/2012

Ce contrat a pour objet de définir les modalités dans lesquelles SGMB procède au contrôle et
vérification dans le cadre :
o des souscriptions des personnes morales ou physiques à un contrat d’assurance vie via le
réseau d’agences de la SGMB.
o des demandes de paiement de prestation, de rachat ou de versement d’un contrat de
capitalisation / Assurance Vie dès lors que le contrat en question a été souscrit via le réseau
d’agences de SGMB.
L’article 7 de ladite convention, fixe les modalités de facturation des services au bénéficiaire en
fonction de la nature de la prestation.

KMAD 2018 2019 2020
Source : SGMB
 Convention d’audit conclue entre Société Générale Marocaine de Banques et SOGELEASE
 Date de la Convention : Premier semestre 2013
Ce contrat a pour objet de définir les conditions d’exercice de l’activité de contrôle périodique par la
Société Générale Marocaine de Banques au profit de SOGELEASE Maroc moyennant une
rémunération annuelle.
KMAD 2018 2019 2020

Montant constaté en produits (HT) 241 - -
Sommes encaissées au cours de l’exercice (TTC) 289 307 -
Source : SGMB
 Convention de prestations de services conclue entre la Société Générale Marocaine de Banques et

la société La Marocaine-Vie
La Marocaine-Vie et la banque ont convenu de mettre en place une convention de services bancaires,
d’une part sur les comptes de La Marocaine-Vie et d’autre part sur les comptes bancaires domiciliés
par les clients de La Marocaine-Vie auprès de la banque. L’article 9 de ladite convention, fixe les
modalités de facturation des services à La Marocaine-Vie en fonction de la nature de la prestation.
KMAD 2018 2019 2020

Source : SGMB
Générale Marocaine de Banques et LA MAROCAINE-VIE
profit de la MAROCAINE VIE d’un Centre de Service Partagé Achat (Sourcing Shared Service
Centre) S.S.S.C. Ce service permet à LA MAROCAINE VIE de gérer ses achats dans un objectif de
maîtrise des dépenses et des risques contractuels.
KMAD 2018 2019 2020

Source : SGMB

 Convention d’audit conclue entre la Société Générale Marocaine de Banques et LA MAROCAINE-
VIE
Société Générale Marocaine de Banques au profit de la Marocaine Vie moyennant une rémunération
semestrielle. Ce contrat est entré en vigueur le 1 er février 2011.
KMAD 2018 2019 2020

Source : SGMB
 Convention de vérification de Lutte Anti-Blanchiment conclue entre la Société Générale Marocaine

de Banques et LA MAROCAINE-VIE
Ce contrat a pour objet de définir les modalités dans lesquelles la Société Générale Marocaine de
Banques procède au contrôle et vérification dans le cadre :
o des souscriptions des personnes morales ou physiques à un contrat d’assurance vie via le
réseau d’agences de SGMB.
o des demandes de paiement de prestation, de rachat ou de versement d’un contrat de
capitalisation / Assurance Vie dès lors que le contrat en question a été souscrit via le réseau
d’agences de SGMB.
L’article 7 de ladite convention, fixe les modalités de facturation des services au bénéficiaire en
fonction de la nature de la prestation.
KMAD 2018 2019 2020

Source : SGMB
 Contrat de prestation juridique conclu entre SGMB et la société LA MAROCAINE VIE
normes groupe.
Cette convention donnera lieu à une facturation forfaitaire annuelle augmentée des prestations
ponctuelles le cas échéant.

KMAD 2018 2019 2020
Sommes encaissées au cours de l’exercice TTC 84 84 -
Source : SGMB
 Conventions de mise à disposition du personnel conclue entre Société Générale Marocaine de

Banques et LA MAROCAINE VIE
 Date de la Convention : En cours de signature
profit de la Marocaine vie des ressources humaines pour ses besoins d’exploitation moyennant une
rémunération mensuelle
En KMAD HT 2018 2019 2020

Montant constaté en produits HT - 506 143
Sommes encaissées au cours de l’exercice TTC - 50 729
Source : SGMB

SOGECAPITAL GESTION
 Contrat de bail à usage commercial conclu entre la Société Générale Marocaine de Banques et
SOGECAPITAL GESTION

A compter du 1er janvier 2008, les parties ont décidé de modifier articlepar article me contrat de
bail initial et d’adopter un nouveau contrat le 28 juin 2011.
Ce contrat stipule la mise à disposition par la Société Générale Marocaine de Banques au profit de
SOGECAPITAL GESTION d’un local à usage de bureau y compris l’eau, l’électricité, le téléphone
et l’entretien des locaux moyennant une rémunération trimestrielle.
KMAD 2018 2019 2020

Source : SGMB

Banques et Sogécapital Gestion

SOGECAPITAL GESTION des ressources humaines pour ses besoins d’exploitation moyennant une
rémunération mensuelle.
KMAD 2018 2019 2020

Source : SGMB

 Convention de fourniture de services et d’assistance conclue entre la Société Générale Marocaine
de Banques et SOGECAPITAL GESTION
 Date de la Convention :16/05/2019
Selon les termes de cette convention, SOGECAPITAL GESTION confie à la Banque la mission
d’assistance comptable, fiscale, financière et administrative par la cellule de Gestion des Filiales et
Fiscalité (GFF) rattachée à la Direction Financière de la Banque moyennant une rémunération
forfaitaire annuelle de 50 KMAD HT.
En KMAD HT 2018 2019 2020

Sommes encaissées au cours de l’exercice TTC - - -
Source : SGMB
 Convention de prestations de services conclue entre la Société Générale Marocaine de Banques et

SOGECAPITAL GESTION
En vertu des termes de cette convention, SGMA s’engage à effectuer les prestation d’assistance dans
les domaines de « Conformité Sécurité Financière » et « Conformité Réglementaire » moyennant une
rémnunération forfaitaire annuelle de 60 KMAD HT.
En KMAD HT 2018 2019 2020

Montant constaté en produits HT - - 60
Source : SGMB

SOGECAPITAL BOURSE
 Contrat de bail à usage commercial
A compter du 1er janvier 2008, les parties ont décidé de modifier article par article le contrat de bail
initial et d’adopter un nouveau contrat le 28 Juin 2011.

SOGECAPITAL BOURSE d’un local à usage de bureau y compris l’eau, le téléphone et l’entretien
des locaux moyennant une rémunération trimestrielle.
KMAD 2018 2019 2020

Source : SGMB
 Convention de rétrocession de commissions de courtage
 Date de l’avenant de la convention : 01/01/2013

 Nature, objet et modalités de la convention:
Cette convention prévoit que SOGECAPITAL BOURSE rétrocède à la Société Générale Marocaine
de Banques 5 % des commissions de courtage perçues par elle.
KMAD 2018 2019 2020

Sommes encaissées au cours de l’exercice (TTC) - 24 54
Source : SGMB
 Convention de mise à disposition du personnel

SOGECAPITAL BOURSE des ressources humaines pour ses besoins d’exploitation moyennant une
KMAD 2018 2019 2020

Source : SGMB

SOGECONTACT
 Convention de prestation de service
Nature, objet et modalités de la convention: Ce contrat prévoit que SOGECONTACT fournisse à la

Société Générale Marocaine de Banques un service complet permettant la réception et la prise en
charge des appels entrants ainsi que la réalisation des appels sortants de la clientèle de la banque
moyennant une rémunération s’élevant à 25 000 MAD par position.
A compter du 1er janvier 2008, un avenant a été établi pour modifier l’article 8.1 du contrat de
prestation de service, et en date du 1er janvier 2011 un deuxième avenant a été établi pour modifier
le prix de la position de 25.000 MAD à 22.000 MAD la position.
KMAD 2018 2019 2020

Montant constaté en charges (HT) 10 833 11 658 11 645
Sommes décaissées au cours de l’exercice (TTC) 9 372 13 385 -
Source : SGMB

EQDOM
 Convention de garantie conclue entre la Société Générale Marocaine de Banques et la société

EQDOM

Cette convention vise à couvrir EQDOM, à raison de 50%, contre la perte définitive suite à la
défaillance des bénéficiaires du crédit « FLASH », clients apportés par la Société Générale
En rémunération de cet engagement, la Société Générale Marocaine de Banques reçoit une
commission calculée sur l’encours financier des crédits « FLASH » selon un taux déterminé
annuellement.

KMAD 2018 2019 2020
Source : SGMB
Générale Marocaine de Banques et EQDOM
 Nature, objet et modalités de la convention : Cette convention prévoit la mise à disposition par la
Société Générale Marocaine de Banques au profit d’EQDOM d’un Centre de Service Partagé Achat
(Sourcing Shared Service Centre) S.S.S.C.
Ce service permet à EQDOM de gérer ses achats dans un objectif de maîtrise des dépenses et des
risques contractuels.
KMAD 2018 2019 2020

Source : SGMB
 Convention de détachement du personnel
Cette convention, non écrite, prévoit la mise à disposition par la Société Générale Marocaine de
Banques au profit d’EQDOM du personnel détaché pour ses besoins d’exploitation moyennant une
KMAD 2018 2019 2020

Source : SGMB
 Convention d’audit
Société Générale Marocaine de Banques au profit d’EQDOM moyennant une rémunération
semestrielle.
KMAD 2018 2019 2020

Source : SGMB
 Convention de gestion et de centralisation du service titres
 Date de la convention :15/12/2003, Avenant en date du 25 septembre 2018
Cette convention a pour objet d’assurer la gestion et la centralisation du service titres EQDOM par
la Société Générale Marocaine de Banques moyennant une rémunération annuelle forfaitaire. Un
avenant a été conclu entre les parties en date du 25 septembre 2018 afin d’apporter un amendement
à l’annexe 1.

En rémunération de l’ensemble des prestations définies, la SGMA prélèvera sur présentation de
facture une commission forfaitaire annuelle de 150 000 MAD HT.
KMAD 2018 2019 2020

Source : SGMB
 Contrat de bail à usage commercial conclu entre la Société Générale Marocaine de Banques et la
société EQDOM
la société EQDOM d’un local aménagé au 1er étage de la villa à usage commercial et bureaux, objet
du titre foncier n° 144605/12 dont le RDC abrite une agence bancaire SGMB, situé à Route
Secondaire 111- Lotissement Espérance Ain Sebaâ – d’une superficie approximative de 80m²
moyennant une rémunération mensuelle de 14 172 MAD TTC.
KMAD 2017 2018*

Montant constaté en produits HT 144 -
Sommes encaissées au cours de l’exercice TTC 170 -
Source SGMB
*cette convention n’est plus en vigueur depuis 2018
 Convention de prestations juridiques conclue entre la Société Générale Marocaine de Banques et

la société EQDOM
convenues entre les parties. Elle a également pour but de lier les deux Parties dans une démarche
d’amélioration du niveau de services rendu par les Prestataires (Société Générale Marocaine de
banques), en fonction des moyens dont il dispose, et en respectant les engagements mentionnés dans
le contrat.
L’intérêt de la mise e place de la convention est d’établir une relation de type Client / Fournisseur
(qualité-délais-coûts), en vue de sécuriser l’activité juridique d’EQDOM conformément aux normes
du Groupe.
KMAD 2018 2019 2020

Source : SGMB

III.d.2.6 Conventions conclues entre la Société Générale Marocaine de Banques et ALD
Automotive
Générale Marocaine de Banques et ALD Automotive
profit d’ALD AUTOMOTIVE d’un Centre de Service Partagé Achat (Sourcing Shared Service
Centre) S.S.S.C.
Ce service permet à ALD AUTOMOTIVE de gérer ses achats dans un objectif de maîtrise des
dépenses et des risques contractuels.
KMAD 2018 2019 2020

Source : SGMB
 Convention de commissionnement sur opérations avec les clients
En vertu de cette convention, ALD AUTOMOTIVE réalise une partie de ses opérations avec des
entreprises, des professionnels et des particuliers conseillés par le réseau bancaire Société Générale
Le réseau intervient comme prescripteur pour ALD AUTOMOTIVE qui lui verse une rémunération
calculée en fonction du chiffre d’affaires apporté.
Le montant HT de la commission est égal à 1,20% du prix d’achat HT des véhicules entrant dans le
cadre des prestations définies, lorsque les financements portent sur de nouveaux véhicules et 0,60%
sur des véhicules de renouvellement.
KMAD 2018 2019 2020

Source : SGMB
 Convention d’Audit
 Date de la Convention : le 10/12/2011
Ce contrat a pour objet de définir les conditions d’exercice de l’activité contrôle périodique par
SGMB au profit de la Marocaine Vie moyennant une rémunération semestrielle.
KMAD 2018 2019 2020

Source : SGMB

 Contrat de bail à usage commercial conclu entre la Société Générale Marocaine de Banques et la
société ALD AUTOMOTIVE
ALD AUTOMOTIVE d’un local à l’appartement du 1 er étage de l’immeuble sis au 170, Boulevard
Lalla Yacout, Casablanca, d’une superficie de 29 m² ainsi qu’une partie du local technique évalué à
5 m² pour héberger son « site de repli » dans le cadre de son dispositif de plan de continuité d’activité
(PCA) moyennant une rémunération trimestrielle.
KMAD 2018 2019 2020

Source : SGMB
 Contrat de prestation de conseil juridique conclu entre la Société Générale Marocaine de Banques
et la société ALD AUTOMOTIVE
normes groupe.
KMAD 2018 2019 2020

Sommes encaissées au cours de l’exercice TTC 108 - -
Source : SGMB

FONCIMMO
 Contrat de bail
FONCIMMO d’un local à usage de bureau moyennant une rémunération trimestrielle.
KMAD 2018 2019 2020

Source : SGMB

 Convention de mise à disposition du personnel

Ce contrat prévoit la mise à disposition par la Société Générale Marocaine de Banques au profit de FONCIMMO
des ressources humaines pour les besoins d’exploitation moyennant une rémunération mensuelle.
KMAD 2018 2019 2020

Montant constaté en produits HT 1 554 1 711 1 675
Sommes encaissées au cours de l’exercice TTC 1 617 1 889 2 448
Source : SGMB
 Convention de recouvrement commercial conclue entre SGMB et FONCIMMO
 Date de l’avenant de la convention du 14/02/2017 : 11/10/2019
FONCIMMO a pour mission d’optimiser l’activité recouvrement commercial de la banque, son

intervention vise au premier lieu, la récupération intégrale ou partielle de la créance de SGMB.
FONCIMMO a pour mission :
 D’optimiser l’activité commerciale de la Banque, son intervention vise la récupération totale ou

partielle de la créance de la SGMB. Elle n’a donc pas vocation à dégager des marges élevées au
détriment de la récupération des engagements contentieux. Les biens récupérés sont achetés par
FONCIMMO dans le cadre d’opérations commerciales pures pour les céder après. Cette structure
analyse tous les dossiers présentés par la DREC mais se réserve le droit de rejeter un dossier si
les conditions de revente jugées difficiles.
 D’apporter à la banque son expertise en matière de conseil immobilier.
 D’optimiser la cession d’actifs immobiliers hors exploitation de la Banque. Elle intervient à la
demande et pour le compte de Direction des Moyens Généraux.
En rémunération de cette prestation, FONCIMMO est rémunéré à hauteur de 5% du montant

d’acquisition du bien dans le cadre de :
 Sa participation aux ventes aux enchères organisées par le tribunal.

 Ou suite à un arrangement à l’amiable entre le Client et le Débiteur.
KMAD 2018 2019 2020

Montant constaté en charges HT - - -
Sommes décaissées au cours de l’exercice TTC * - - -
Source : SGMB
*Ces montants correspondent à des commissions versées à Foncimmo

INVESTIMA
 Convention de contrat de bail

Ce contrat prévoit la mise à disposition par la Société Générale Marocaine de Banques au profit
d’INVESTIMA d’un local à usage de bureau moyennant une rémunération trimestrielle.

KMAD 2018 2019 2020
Source : SGMB
 Convention de fourniture de services et d’assistance conclue entre la Société Générale Marocaine

de Banques et la société INVESTIMA
 Date Effet : le 1er Janvier 2017
 Et avenant du 02 décembre 2019
Dans le cadre de ce contrat, INVESTIMA confie à SGMB les missions ci-après citées :
 Mission 1 : fourniture de matériels et moyens généraux. En rémunération de la fourniture de matériels

et moyens généraux par la Banque, cette dernière percevra une rémunération forfaitaire annuelle de
250 KMAD HT.
 Mission 2 : fourniture de personnel détaché. La banque fournira au bénéficiaire tout le personnel

détaché dont il sera fait la demande pour l’exécution des prestations nécessaires à la bonne marche de
son activité.
 Mission 3 : Assistance comptable, fiscale, financière et administrative par la cellule Gestion des
Filiales et Fiscalité.
 Mission 4 : Assistance Juridique par la Direction des Affaires Juridiques.
La DAJ s’engage, pendant toute la durée du contrat, à :
1. Consacrer au bénéficiaire des ressources en nombre suffisant pour couvrir les prestations, d’une
compétence et d’une expérience adaptée ;
2. Mettre à la disposition du Bénéficiaire, dans un délai acceptable, variable en fonction de la
complexité de la demande à traiter, les ressources nécessaires à la réalisation de missions ou de
travaux ponctuels dans le périmètre d’intervention de la DAJ.
3. Rendre compte au bénéficiaire, de tout dysfonctionnement ou anomalie constatés lors de l’exécution
des prestations, de nature à engendrer un quelconque risque juridique ou opérationnel potentiel pour
le bénéficiaire.
o Mission 5 : Assistance et conseil financier par la Direction du Conseil. Le bénéficiaire confie à la

Direction du Conseil la mission d’être son conseiller financier étant entendu que le bénéficiaire décide
en dernière analyse de ses choix d’investissement et ce indépendamment des conseils qui pourraient
être formulés par la Direction du Conseil.
Avenant 1 au Contrat de Fourniture de Services et d’Assistance en date du 31/12/2018 :
En date du 31/08/2018, SKI et la SGMA ont conclu un contrat de fourniture de services et d’assistance
par lequel la banque s’engage à fournir toute l’assistance nécessaire à la bonne marche de son activité, et
notamment celle relative à la gestion d’INVESTIMA en tant que OPCC. Or, à ce jour, INVESTIMA ne
dispose pas du contrat d’OPCC. Le dossier de demande d’agrément, notamment le règlement de gestion
liant les deux entités (SKI et INVESTIMA) est en effet en cours de préparation. Aussi SKI n’est pas
encore en mesure d’exercer son activité de gestion.
Par ailleurs, la société INVESTIMA ayant ultérieurement conclu un contrat de fourniture de services et
d’assistance avec SGMA résilié de manière prématuré le 31/12/2018 en prévision de l’obtention de

l’agrément OPCC, est la seule à être en mesure de bénéficier des prestations objet du contrat et à se
décharger des obligations qui en résultent.
En conséquence, les parties sont convenues de modifier SKI par INVESTIMA.
L’avenant a pour objet de modifier les Parties au contrat en subrogeant SKI dans la totalité de ses droits
et ses obligations par INVESTIMA. Il est conclu pour une durée qui démarre à compter de la date de prise
d’effet jusqu’à la date d’obtention par INVESTIMA de l’agrément OPCC.
KMAD 2018 2019 2020

Montant constaté en produits HT 2 309 2 371 2 285
Sommes encaissées au cours de l’exercice TTC 2 632 2 704 1 865
Source : SGMB
III.d.2.9 Conventions conclues entre la Société Générale Marocaine de Banques et Société

Générale Off-Shore
 Convention de mise à disposition de moyens humains et techniques
Ce contrat prévoit la mise à disposition par la Société Générale Marocaine de Banques, au profit de
Société Générale Tanger Off-Shore, des moyens humains et techniques dans le cadre de ses activités
professionnelles (en termes de gestion administrative, financière et commerciale) moyennant une
rémunération mensuelle pour la mise à disposition des moyens humains et trimestrielle pour la mise
à disposition des moyens techniques.
KMAD 2018 2019 2020

Source : SGMB
 Convention dans le domaine de la sécurité financière
Dans le cadre de la lutte contre le terrorisme et le blanchiment d’argent, SGTOS doit mettre en place
un dispositif de Sécurité Financière en application de la réglementation marocaine et des normes
Groupe Société Générale. Elle a demandé à la Société Générale d’organiser à son profit un dispositif
de Sécurité Financière pour se conformer aux exigences réglementaires afférentes à son activité.
Le contrat a pour objet de définir les services, les outils et les procédures mises en place par SGMB
auprès de SGTOS dans l’objectif de l’assister dans l’exécution de ses obligations en application des
dispositions réglementaires locales et des normes Société Générale en matière de Sécurité Financière.
KMAD 2018 2019 2020

Source : SGMB

 Convention de prestations de services pour la collaboration dans le domaine juridique
convenues entre les Parties. Elle a également pour but de lier les deux parties dans une démarche
d’amélioration du niveau de service redu par le prestataire (Société Générale Marocaine de banques)
en fonction des moyens dont il dispose, et en respectant les engagements mentionnés dans le contrat.
L’intérêt de la mise en place de la convention est d’établir une relation de type Client/ Fournisseur
Classique tendant à une meilleure maitrise des principaux éléments de gestion du risque juridique
(Qualité-Délais-Coûts), en vue de sécuriser l’activité juridique du bénéficiaire conformément aux
normes du Groupe.
KMAD 2018 2019 2020

Montant constaté en produits (HT) - 70 40
Source : SGMB
 Convention de prestations de services conclue pour la mise en place d’un dispositif de Gestion des
ressources humaines :

La Direction des ressources humaines SGMA s’engage à prendre en charge, pour le compte SG
OFFSHORE, la gestion administrative et sociale, ainsi que le recrutement et la gestion de carrière.
KMAD 2018 2019 2020

Montant constaté en produits (HT) Nc Nc 25
Sommes encaissées au cours de l’exercice (TTC) Nc Nc 30
Source : SGMB
 Convention de prestations de services conclue pour la mise en place d’un dispositif de l’activité de
recouvrement

Cette convention a pour objet de définir les services, les outils et les procédures mis en place par
Société Générale Maroc auprès de SG Offshore dans l’objectif de l’assister dans l’exécution de ses
obligations en application des dispositions réglementaires et des normes du groupe SG en matière de
recouvrement des créances.
KMAD 2018 2019 2020

Source : SGMB
 Convention de prestations de services conclue pour la mise en place d’un dispositif de gestion
comptable et financière

Par ce contrat, la direction financière SGMA s’engage à accompagner SG Offshore pour tout besoin de
gestion comptable, couvrant notamment la fiscalité et le reporting réglementaire, ainsi elle intervient
pour assurer la cotation et le financement de prêts court et moyen terme en faveur du client, et produire
le calcul du RBO par dossier, à la demande du client.

KMAD 2018 2019 2020
Source : SGMB
 Convention de prestations de services conclue pour la mise en place d’un dispositif de gestion des
moyens généraux

Par ce contrat, la direction de gestion des moyens généraux SGMA s’engage à gérer pour le compte de
SG Offshore les moyens généraux dont elle a la responsabilité et l’assister dans la gestion au quotidien
des moyens généraux nécessaire pour le fonctionnement normal de ses activités.
KMAD 2018 2019 2020

Source : SGMB
 Convention de prestations de services conclue pour la mise en place d’un dispositif de gestion des
projets

Cette convention a pour objet de définir les services et les procédures mis en place par la SGMA auprès
de SG Offshore dans l’objectif de l’assister dans le pilotage et l’encadrement de ses projets bancaires.
KMAD 2018 2019 2020

Montant constaté en produits (HT) Nc Nc -
Source : SGMB
 Convention de prestations de services conclue pour la mise en place d’un dispositif de support
informatique

Cette convention prévoit que la direction de support informatique SGMA s’engage à la mise à
disposition et administration des applications SG Offshore, à la mise à disposition de Matériels
informatiques et téléphoniques, la gestion d’un portefeuille de projets, gestion des équipes projets et
supervision des performances, surveillance de la plateforme Delta et des traitements, assurance de
l’activité de secours et traitement des incidents (Help desk).
KMAD 2018 2019 2020

Source : SGMB
 Convention de prestations de services conclue pour la mise en place d’un dispositif de supervision
managériale, de maitrise des risques opérationnels et de PCA

La SGMA s’engage à accompagner le client pour le déploiement des dispositifs de contrôle permanent
et de gestion des risques opérationnels conformément aux obligations réglementaires et aux normes
Groupe ; ainsi d’assurer le maintien en conditions opérationnelles des dispositifs de continuité d’activité
et gestion de crise du client.

KMAD 2018 2019 2020
Source : SGMB
 Conventions de sous-location conclue entre Société Générale Marocaine de Banques et SG

OFFSHORE
Ce contrat de sous location stipule la mise à disposition par la Société SG OFFSHORE au profit de
la SGMB d’un local à usage de bureaux d’une superficie de 242m² et sise à la zone franche Kenitra
moyennant un loyer mensuel de 20.873,00 Dhs hors taxes.
En KMAD HT 2018 2019 2020

Montant constaté en charges HT - 277 277
Sommes décaissement au cours de l’exercice TTC - -
Source : SGMB
 Risques structurels pour Société Générale Offshore

La convention a pour objet de définir les services, les outils et les procédures mises en place par la
SGMA dans l’objectif d’une assistance des processus de reportings, métiers et réglementaires.
KMAD 2018 2019 2020

Source : SGMB
III.d.2.10 Convention de mise à disposition du personnel conclue entre la Société Générale

Marocaine de Banques et ATHENA COURTAGE
Ce contrat prévoit la mise à disposition par la Société Générale Marocaine de Banques au profit
d’ATHENA COURTAGE des ressources humaines pour ses besoins d’exploitation moyennant une
KMAD 2018 2019 2020

Montant constaté en produits (HT) 355 250 -
Source : SGMB
III.d.2.11 Conventions conclues entre la Société Générale Marocaine de Banques et

 Convention de contrat de bail à usage commercial conclu entre la Société Générale Marocaine de
Banques et SOGECAPITAL PLACEMENT

SOGECAPITAL PLACEMENT d’un local à usage de bureau y compris l’eau, l’électricité, le
téléphone, la maintenance informatique et l’entretien des locaux moyennant une rémunération
trimestrielle.
KMAD HT 2018 2019 2020

Source : SGMB
 Convention de fournitures de services et d’assistance conclue entre Société Générale Marocaine de

Banques et SOGECAPITAL PLACEMENT
Selon les termes de cette convention, SOGECAPITAL PLACEMENT confie à la Banque la mission
d’assistance comptable, fiscale, financière et administrative par la cellule de Gestion des Filiales et
Fiscalité (GFF) rattachée à la Direction Financière de la Banque.
En KMAD HT 2018 2019 2020

Sommes encaissées au cours de l’exercice TTC - - 30
Source : SGMB
III.d.2.12 Conventions conclues entre la Société Générale Marocaine de Banques et SG ABS

Banques et SG ABS

Cette convention prévoit la mise à disposition par la Société Générale Marocaine de Banque au profit
de SG ABS des ressources humaines pour ses besoins d’exploitation moyennant une rémunération
mensuelle.
En KMAD HT 2018 2019 2020

Montant constaté en produits HT - nc 21 312
 Convention d’application (Client Services Agrement C.S.A) conclue entre la société Générale
Marocaine de Banque et SG ABS

En vertu de cette convention, SGMA confie à SG ABS la fourniture et la gestion des services dont
elle a besoin pour ses opérations, dans le respect des engagements de qualité de services
contractualisés.
SG ABS fournira, aussi, selon les standards du Groupe, les services d’infrastructure et de production
informatiques nécessaires au bon fonctionnement des applications et des environnements
informatiques utilisés.
Les services rendus par SG ABS sont rémunérés selon les conditions financières contractuelles.
En KMAD HT 2018 2019 2020

Montant constaté en produits HT nc nc 6 442
Sommes encaissées au cours de l’exercice TTC nc - -

 Convention de service pour le Centre de Service Partagé au Maroc SSSC conclue entre la
Société Générale Marocaine de Banques et SG ABS

profit de SG ABS d’un Centre de Service Partagé Achat (Sourcing Shared Service Centre) S.S.S.C.
Ce service permet à SG ABS de gérer ses achats dans un objectif de maîtrise des dépenses et des
risques contractuels.
En KMAD HT 2018 2019 2020

Montant constaté en produits HT - nc 374
III.d.2.13 Convention de Bail conclue entre la Société Générale Marocaine de Banques et

SKI
 Contrat de bail à usage commercial

SKI d’un local à usage de bureaux d’une superficie de 35 m² et sises à Casablanca, 55 Boulevard
Abdelmoumen moyennant un loyer mensuel de 5 760,00 toutes taxes et charges comprises.
En KMAD HT 2018 2019 2020

Montant constaté en produits HT - nc 58
Sommes encaissées au cours de l’exercice TTC - - 52
Flux entre Société Générale Marocaine de Banques et ses filiales
Les flux entre Société Générale Marocaine de Banques et ses filiales sur les trois derniers exercices s’établissent
comme suit :
KMAD 2018 2019 2020

Objet de la Sociétés Encaiss/ Prdts/ Encaiss/ Prdts/ Encaiss/ Prdts/
Nature de convention concernées Décaiss Chrgs Décaiss Chrgs Décaiss Chrgs
la conv.
TTC HT TTC HT TTC HT
Mise en place d'un
dispositif de gestion
SG Offshore - 1 2 25 30 25
des ressources
humaines
Conventions réglementées
Mise en place d'un

dispositif de l'activité SG Offshore - - - 38 46 38
de recouvrement
Mise en place d'un
dispositif de gestion
SG Offshore - 4 5 69 83 69
comptable et
financière
Mise en place d'un
dispositif de gestion SG Offshore - 118 144 540 648 540
des moyens généraux
Mise en place d'un
dispositif de gestion SG Offshore - 22 27 176 211 -
des projets

Mise en place d'un
dispositif de support SG Offshore - - 14 176 211 176
informatique
mise en place d'un
dispositif de
supervision
managériale, de SG Offshore - 12 - 54 65 54
maitrise de risques
opérationnels et de
PCA
Conventions de sous
SG Offshore - - - -277 - -277
location
Risque structurels ,
convention
d'assistance des
SG Offshore - - - - - -
processus de
reportings, métiers et
réglementaires
Convention de
garantie SOGELEASE 7 - - - - -
«PROLEASE»
Convention de
garantie SOGELEASE - - - - - -
«SOGEQUIP»
Convention de
rémunération hors SOGELEASE 11 394 5 811 Nd Nd Nd Nd
« SOGEQUIP »
Convention
d'apporteur SOGELEASE - - - - - -
«PMELEASE»
Convention de
service pour le
Centre de Service SOGELEASE 219 89 - 89 65 54
Partagé au Maroc
SSSC
Convention de mise
à disposition du
personnel par SOGELEASE 2 531 1 794 2 816 3 539 6 344 4 019
SOGELEASE au
profit de SGMB
Convention de mise
à disposition du
personnel par SGMB SOGELEASE - -1 587 - -971 0 -1236
au profit de
SOGELEASE
Convention de
SOGELEASE 360 300 360 300 360 300
prestation juridique
Convention de
vérification de Lutte
SOGELEASE - - - - - -
Anti-Blanchiment
(LAB)
Convention d'audit SOGELEASE 289 241 307 - - -
Contrat de bail SOGELEASE -212 -71 Nd Nd Nd Nd
Convention de
renforcement du
SOGELEASE - - - - - -
dispositif de
Contrôle 2
Convention de mise
en place de support SOGELEASE - - - - - -
informatique
Convention de
prestations de La Marocaine Vie - - - - - -
services
Convention de
service pour le
Centre de Service La Marocaine Vie 132 115 138 115 163 136
Partagé au Maroc
SSSC
Convention d'audit La Marocaine Vie 51 42 - - - -

Convention de Lutte
La Marocaine Vie - - - - - -
Anti-Blanchiment
Convention de
La Marocaine Vie 84 70 84 70 - 70
prestation juridique
Conventions de mise
à disposition du La Marocaine Vie - - 50 506 729 143
personnel
Convention de mise
en place de support La Marocaine Vie - - - - - 174
informatique
Convention de mise
en place de support Nema Capital - - - - - -
informatique
Contrat de bail à SOGECAPITAL
425 310 266 351 279 333
usage commercial Gestion
Convention de mise
SOGECAPITAL
à disposition du 13 323 10 481 12 180 10 371 11 108 10 708
Gestion
personnel
fourniture de
SOGECAPITAL
services et - - - 50 60 50
Gestion
d’assistance
Convention de
SOGECAPITAL
prestations de - - - - - 60
Gestion
services
Convention de
renforcement du SOGECAPITAL
- - - - - -
dispositif de Gestion
Contrôle 2
Convention de mise
SOGECAPITAL
en place de support - - - - - -
Gestion
informatique
349 308 363 301 359 330
usage commercial Bourse
Convention de
rétrocession de SOGECAPITAL
- 22 24 50 54 24
commissions de Bourse
courtage
Convention de mise
SOGECAPITAL
à disposition du 7 149 5 635 6 734 5 287 7 848 6 206
Bourse
personnel
Convention de
renforcement du SOGECAPITAL
- - - - - -
dispositif de Bourse
Contrôle 2
Convention de mise
SOGECAPITAL
en place de support - - - - - -
Bourse
informatique
Convention de
SOGECONTACT -9 372 -10 833 -13 385 -11 658 - -11 645
prestation de service
Convention de mise
en place de support SOGECONTACT - - - - - -
informatique
Traitement des EER
SOGECONTACT - - - - - -
à distance
Convention de
EQDOM - - - - - -
garantie
Convention de
service pour le
Centre de Service EQDOM 449 387 464 387 430 358
Partagé au Maroc
SSSC
Convention de
détachement du EQDOM 11 258 8 499 11 229 9 373 9 522 10 509
personnel
Convention d'audit EQDOM 825 487 441 - - -

Convention de
gestion et de
EQDOM 330 300 180 150 180 150
centralisation du
service titres
Contrat de bail à
EQDOM - - - - - -
usage commercial
Convention de
EQDOM 181 250 300 250 300 255
prestations juridiques
Convention de mise
en place de support EQDOM - - - - - 447
informatique
Convention de
service pour le
ALD
Centre de Service 174 56 - 56 - 53
AUTOMOTIVE
Partagé au Maroc
SSSC
Convention de
commissionnement ALD
833 391 276 435 706 238
sur opérations avec AUTOMOTIVE
les clients
ALD
Convention d’Audit - 233 - - - -
AUTOMOTIVE
Contrat de bail à ALD
24 - 49 14 27 33
usage commercial AUTOMOTIVE
Contrat de prestation ALD
108 50 - 50 - 50
de conseil juridique AUTOMOTIVE
Contrat de bail FONCIMMO 12 10 12 10 12 10
Convention
d’intermédiation
dans la cession FONCIMMO - - - - - -
d’actifs immobiliers
SGMB Assistance
Convention de mise
à disposition du FONCIMMO 1 617 1 554 1 889 1 711 2 448 1 675
personnel
Convention de
recouvrement FONCIMMO - - - - - -
commercial
Convention de
renforcement du
FONCIMMO - - - - - -
dispositif de
Contrôle 2
Contrat de bail INVESTIMA 12 10 - - - -
Convention de
fourniture de
INVESTIMA 2 632 2 309 2 704 2 371 1 865 2 285
services et
d’assistance
Convention de mise
à disposition de
SG Offshore 6 138 4 722 7 534 6 719 6 558 5 849
moyens humains et
techniques
Convention dans le
domaine de la SG Offshore - 80 - 80 - 60
sécurité financière
Convention de
prestations de
services pour la SG Offshore - - - 70 - 40
collaboration dans le
domaine juridique
Convention de
renforcement du
SG Offshore - - - - - -
dispositif de
Contrôle 2
Convention de mise
en place de support SG Offshore - - - - - 1 781
informatique

Convention de mise
ATHENA
à disposition du 436 355 370 250 - -
Courtage
personnel
Convention de
renforcement du ATHENA
- - - - - -
dispositif de Courtage
Contrôle 2
75 52 44 51 46 56
usage commercial Placement
Convention de
fournitures de SOGECAPITAL
- - - 25 30 25
services et Placement
d’assistance
Mise à disposition du
SG ABS 165 10 968 - 23 789 - 21 312
personnel
Convention
d'application (Client SG ABS Nd Nd Nd Nd - 6 442
Serice Agreement)
Convention de
service pour le
Centre de Service SG ABS Nd Nd Nd Nd - 374
Partagé au Maroc
SSSC
Convention de bail SKI Nd Nd Nd Nd 52 58
Total 52 098 43 597 35 621 55 546 50 839 62 411

Source : SGMB
Bilan
Actif (en KMAD) 2018 2019 2020

Créances sur INVESTIMA 20 815 - -
Créances sur SOGELEASE 4 683 600 4 038 338 2 835 678
Créances sur FONCIMMO 56 685 - -
Créances sur SG TOS 1 458 758 796 598 315 133
Créances sur SOGEFINANCEMENT - - -
Créances sur EQDOM 261 596 209 865 562 000
Créances sur ALD AUTOMOTIVE 833 475 - -
Créances sur SOGECONTACT - - -
Créances sur SOGECAPITAL GESTION - - -
Créances sur SOGECAPITAL PLACEMENT - - -
Créances sur SOGECAPITAL BOURSE - - -
Passif (en KMAD) 2018 2019 2020
Dettes SOGEBOURSE - - -
Dettes GESTAR - - -
Dettes INVESTIMA 23 601 33 639 70 446
Dettes SOGEPLACEMMENT - - -
Dettes FONCIMMO 816 101 280
Dettes Tanger Off-Shore 42 729 - -
Dettes La Marocaine Vie 4 238 - -
Dettes SOGEFINANCEMENT 52 034 50 726 47 762
Dettes ATHENA COURTAGE 1 444 1 507 1 895
Dettes EQDOM 0 - -
Dettes SOGECONTACT 1 153 211 -
Dettes ALD AUTOMOTIVE 78 - -
Dettes SOGECAPITAL GESTION 489 170 126
Dettes SOGECAPITAL PLACEMENT 21 21 147
Dettes SOGECAPITAL BOURSE 134 2 355 1 904
Source : SGMB
Les créances et dettes de SGMB vis-à-vis de ses filiales du type prêts-emprunts ou autres crédits de trésorerie sont
rémunérées aux conditions tarifaires négociées avec la contrepartie. Il s’agit pour la plupart des cas d’une
autorisation de découvert ou de CMT en faveur des filiales.

Récapitulatif des flux intragroupes
Produits en provenance des filiales (en KMAD)(*) 2018 2019 2020

Produits INVESTIMA 2 319 2 371 1 732
Produits SOGECAPITAL BOURSE 5 965 5 638 6 206
Produits SOGELEASE 9 893 3 928 4 905
Produits FONCIMMO 1 554 1 711 1 997
Produits SG TOS 4 959 7 947 5 253
Produits LMV 227 691 -
Produits SOGEFINANCEMENT - - -
Produits EQDOM 9 923 10 160 10 439
Produits SOGECONTACT - - -
Produits ATHENA COURTAGE 407 250 5
Produits SOGECAPITAL GESTION 10 791 10 772 10 779
Produits ALD 730 555 -
Produits SOGECAPITAL PLACEMENT 52 76 51
(*)
Charges à destination des filiales (en KMAD) 2018 2019 2020
Charges INVESTIMA - - 1322
Charges SOGECAPITAL BOURSE - - -
Charges SOGELEASE 1 587 971 1207
Charges FONCIMMO - - -
Charges SG TOS - 277 -
Charges LMV - - -
Charges SOGEFINANCEMENT - - -
Charges EQDOM - - -
Charges SOGECONTACT 10 833 11 658 2500
Charges ATHENA COURTAGE - - -
Charges SOGECAPITAL GESTION - - 1798
Produits ALD - - -
Charges à destination de la maison mère(**) (en KMAD)(*)
Montant des charges 73 975 41 224 80 005
Dividendes versées par les filiales
LA MAROCAINE VIE 8 135 15 558 14 425
SOGECAPITAL BOURSE - -
SOGECAPITAL GESTION 24 670 28 432 29 005
INVESTIMA - -
SOGECAPITAL PLACEMMENT 680 576 576
SOGELEASE 49 000 51 800 -
SG TOS 8 989 10 452 5 834
SOGEFINANCEMENT - -
EQDOM 72 676 69 984 -
ALD AUTOMOTIVE 1 374 2 400 3 028
FONCIMMO - - -
SOGECONTACT - - -
ATHENA COURTAGE 49 898 51 938 55 284
(*) Flux issus des conventions réglementées
(**) SG France
Source : SGMB
Flux dans le cadre des conventions réalisées aux conditions de marché entre SGMB et ses filiales
Les transactions opérées entre SGMB et les parties qui lui sont liées réalisées aux conditions de marché prévalent
au moment de la réalisation de transactions :

 Relations entre les sociétés consolidées du Groupe :
2018 2019 2020

En KMAD
MEQ IG MEQ IG
Actifs
Prêts, avances et titres - 6 570 112 - 5 009 306 4 027 944
Comptes ordinaires - 695 793 - 1 359 911 283 203
Prêts - 5 817 634 - 3 533 296 3 465 944
Titres - 56 685 - 116 099 390 712
Actifs divers - 720 - 55 235 150
Total - 6 570 832 - 5 064 541 - 8 167 953
Passif
Dépôts - 6 510 525 - 4 893 207 4 605 203
Comptes ordinaires - 695 793 - 1 449 503 290 399
Autres emprunts - 5 814 732 - 3 443 704 3 115 931
Dettes représentées par un titre - - - - 74 725
Passifs divers - 56 681 - 171 334 81 695
Total - 6 567 206 - 5 064 541 8 167 953
Engagements de financement
- - - - -
et de garantie
Engagement donnés - - - - -
Engagement reçus - - - - -
Source : Société Générale Marocaine de Banques – Comptes consolidés
(1) Mise en équivalence
(2) Intégration Globale
 Eléments de résultats relatifs aux opérations réalisées avec les parties liées :
2017 2018 2020

En KMAD
MEQ IG MEQ IG MEQ IG
Intérêts et produits assimilés - 185 681 - 173 304 26 952
Intérêts et charges assimilés - 186 444 - 174 972 26 422
Commissions (produits) - 19 062 - 24 308 28 223
Commissions (charges) - 459 - 405 2 275
Prestations de services données - 15 158 - 16 969 51
Prestations de services reçues - - - -
Loyers reçus - 2 825 - 3 168 7 757
Autres - 35 823 - 42 372 93 106
Source : Société Générale Marocaine de Banques – Comptes consolidés

IV. Activité
IV.a. Le secteur bancaire au Maroc
IV.a.1. Cadre légal et réglementaire
La loi n°34-03 relative aux établissements de crédit et organismes assimilés promulguée par le Dahir 1-05-178 du
15 Moharrem 1427 (14 février 2006) en révision de la loi bancaire de 1993 a reconsidéré les statuts de Bank Al
Maghrib.
Les principaux apports de cette loi qui converge vers les principes fixés par le comité de Bâle, consistent à renforcer
l’autonomie de BANK AL MAGHRIB en matière de politique monétaire et ses pouvoirs en matière de contrôle et
de supervision. Par ailleurs, l’élargissement du rôle des commissaires aux comptes, la révision des règles régissant
la gestion des crises, le renforcement de la protection des déposants et l’institution d’une collaboration entre les
autorités de contrôle du secteur financier ont également fait l’objet des modifications apportées par la révision de
la loi de 1993. En plus de l’application des normes Bâle II, BAM a imposé aux banques commerciales du royaume
de passer aux normes IAS/IFRS et ce depuis 2008.
En 2012, Bank Al-Maghrib s’est engagé dans la mise en œuvre de la réforme dite Bâle III, qui regroupe les mesures
élaborées par le Comité de Bâle suite à la crise financière internationale de 2007. L’objectif de cette réforme est
d’améliorer la capacité du secteur bancaire à absorber les chocs liés à des tensions financières ou économiques et
de réduire le risque de propagation à l’économie réelle. Les mesures publiées dans ce cadre par le Comité de Bâle
sont diverses, renforçant à la fois les règles de suivi micro-prudentiel des banques, mais aussi les instruments
macro-prudentiels destinés à prévenir la formation de risques systémiques.
Pour assurer la convergence du cadre prudentiel marocain avec les standards de Bâle III, Bank Al Maghrib a opté
pour une approche progressive, en privilégiant les deux principaux volets de Bâle III relatifs aux fonds propres et
au ratio de liquidité à court terme (LCR – Liquidity Coverage Ratio).
Par ailleurs, une nouvelle loi bancaire (loi n°103-12) a été adoptée par le parlement le 24 novembre 2014 et a été
publiée au bulletin officiel au le 22 janvier 2015. Les principaux apports de la loi n°103-12 relative aux
établissements de crédit et organismes assimilés portent notamment sur :
 L’élargissement du périmètre de la supervision bancaire : Supervision intégrale des Associations de

Micro-Crédit et Banques offshore y compris agrément, réglementation, traitement des difficultés et
application des sanctions ;
 L’introduction de dispositions régissant l’activité de banques participatives, exercée à travers une banque
dédiée ou par une banque conventionnelle dans le cadre de fenêtres ;
 Le renforcement des règles relatives à la gouvernance bancaire : introduction des administrateurs
indépendants, consécration des comités d’audit et institution d’un comité risque émanant de l’organe
d’administration ;
 La mise en place d’un nouveau dispositif de surveillance macro-prudentielle couvrant l’ensemble du
secteur financier : Institution d’un Comité inter-autorités chargé de la coordination des actions de ses
membres, l’évaluation des risques systémiques et la mise en œuvre de toutes mesures pour les prévenir
et en atténuer les effets ;
 Le renforcement du régime de résolution des crises bancaires à travers l’élargissement des instruments
juridiques pour le traitement des difficultés d’établissements de crédit et l’introduction d’une procédure
d’urgence, si les circonstances le nécessitent ;
 Le renforcement de la protection de la clientèle à travers l’élargissement des prérogatives de
Bank Al-Maghrib en la matière et le renforcement du système de garantie des dépôts ;
 La mise en conformité de la loi bancaire avec d’autres textes législatifs.

Le tableau suivant présente plusieurs indicateurs pris en compte pour évaluer la stabilité financière des institutions
financières, leurs définitions, ainsi que les seuils fixés par BAM :
Critères Définitions Taux
Rapport entre les fonds propres et assimilés d’une banque et

Ratio de solvabilité ses engagements pondérés en fonction des risques de ≥12%
signature. Ce ratio a été relevé à 12% à partir de fin avril 2012.
Rapport entre les fonds propres de catégorie 1 d’une banque et

Ratio Tier I ≥9%
le total des risques de marché et de crédit pondérés.
Ratio de liquidité des Rapport entre le montant des actifs liquides de haute qualité et ≥100% à partir du
banques (LCR) les sorties nettes de trésorerie, sur les 30 jours calendaire. 01/07/2019
Rapport entre, d’une part, le total des risques encourus sur un

Ratio de division des même bénéficiaire affecté d’un taux de pondération en
≤20%
risques fonction de leur degré de risque et, d’autre part, les fonds
propres nets de la banque.
Les créances en souffrance sont réparties en 3 catégories selon

Classification des
leur degré de risque : créances pré-douteuses, douteuses et Pré-douteuses≥20%
créances en souffrance
contentieuses. Les provisions doivent être constatées déduction Douteuses≥50%
et leur couverture par
faite des garanties détenues (sûretés, hypothèques) et des agios Contentieuses≥100%
des provisions
réservés selon les niveaux suivants.
Source : Bank Al-Maghrib
IV.a.2. Principales autorités de réglementations
Il va sans dire que les établissements bancaires au Maroc sont :
 Soumis à une réglementation comptable spécifique. Les règles et normes comptables qui leurs sont
appliquées sont arrêtées par Bank Al Maghrib (BAM) après avis du comité des établissements de crédit
et du Conseil National de la Comptabilité ;
 Contrôlés et supervisés par BAM et le Ministère des Finances. Ces deux institutions agissent sous la
recommandation du Conseil National du crédit et de l’Épargne et du Conseil des Établissements de Crédit.

IV.a.3. Principales évolutions réglementaires
Année Evolutions réglementaires
En Juillet 2017, le conseil de gouvernement a examiné et adopté deux projets de décrets relatifs aux
Sukuk et au Takaful, présentés par le ministre de l’Economie et des Finances. Ce dernier, a
également adopté le projet de décret 2.17.180 complétant le décret 2.08.530 du 17 Rajab 1431 (30
2017 juin 2010) portant application de la loi 33.06 sur la titrisation des actifs. Le Conseil de gouvernement
a également adopté le projet de loi n°40-17 portant statut de Bank Al Maghrib, présenté par le
ministre de l'Economie et des Finances.
Ce projet consacre la refonte du statut de Bank Al Maghrib à travers l’élargissement de ses missions
à la contribution à la prévention du risque systémique et au renforcement de la stabilité financière. Le
texte prévoit ainsi d’attribuer à la banque centrale une autonomie totale en lui conférant le pouvoir de
définir l’objectif de stabilité des prix, qui devient son objectif principal, et de conduire la politique
monétaire en toute indépendance. Le projet précise que Bank Al Maghrib met en œuvre la politique
du taux de change dans le cadre du régime de change et ses orientations fixées par le ministre chargé
des finances après avis de la banque.
Dans ce cadre, la banque a été également autorisée à utiliser les réserves de change dans un objectif
de défense ou de préservation de la valeur du dirham en cas de régime de change flexible.
L’introduction d’un régime de change flexible a été lancée en janvier 2018. Ce régime est basé sur
une bande horizontale (+/-2,5%), à l’intérieur de laquelle le dirham peut fluctuer librement en fonction
de l’offre et la demande sur le marché interbancaire des changes. Bank Al-Maghrib interviendra sur
2018 le marché uniquement si nécessaire afin de défendre l’intervalle ciblé.
Sur le plan de la consolidation des comptes, Bank Al-Maghrib a accompagné les établissements de
crédit, dans le cadre du chantier d’adoption de la norme comptable internationale « IFRS 9 » portant
sur les instruments financiers et dont l’entrée en vigueur est fixée au 1er janvier 2018. Cette norme
introduit notamment une rupture dans l’approche de dépréciation des portefeuilles de crédits
bancaires, en instaurant, en particulier, un provisionnement prospectif des crédits dès leur octroi.
Adoption de la norme comptable internationale IFRS 16 « locations » venant remplacer l’IAS 17

« contrats de location » et toutes les interprétations afférentes à la comptabilisation de tels contrats.
Applicable à compter du 1er Janvier 2019, à la différence de l’IAS 17, l’IFRS 16 instaure un modèle
visant à uniformiser le traitement comptable accordé aux contrats de location simple et de location
financement. Ainsi, la comptabilisation d’un actif loué impliquera la constatation d’un « droit
d’utilisation » à l’actif et d’une « dette locative » au passif.
L’application de l’IFRIC 23 à partir du 1er Janvier 2019 clarifiant l’application des dispositions d’IAS
12 « Impôts sur le résultat » concernant la comptabilisation et l’évaluation des actifs et passifs
d’impôts en situation d’incertitude dans les traitements fiscaux.
2019
La finalisation de nouvelles réglementations dans le domaine de la finance participative, de l’intégrité
financière et de la protection du consommateur de la part de Bank Al Maghrib qui concernent
notamment :
- L’accompagnement du développement de l’industrie de la finance participative et la poursuite du

parachèvement du cadre contractuel et réglementaire. Dans ce cadre, BAM a délivré à la Caisse
Centrale de Garantie (CCG) un agrément à l’effet d’exercer, à travers une fenêtre dédiée, les activités
de la garantie participative et a œuvré à faciliter l’élaboration des contrats produits de financement et
d’épargne et leur labellisation par le Conseil Supérieur des Ouléma. Le dispositif réglementaire de
cette activité a été également complété par l’élaboration de la circulaire sur le fonctionnement du
fonds de garantie des dépôts des banques participatives.

- Dans le cadre des initiatives lancées au niveau national au cours du 4ème trimestre 2019 pour
l’amélioration de l’accès des TPE au financement bancaire, Bank Al-Maghrib a engagé une réforme,
entrée en vigueur début de 2020, visant à amender la réglementation en vigueur à travers
l’introduction d’un facteur de soutien prudentiel destiné à réduire les exigences en fonds propres au
titre du risque de crédit, requises des établissements de crédit au titre du financement des TPE.
- Bank Al-Maghrib a modifié et complété en 2019 la circulaire relative au devoir de vigilance

incombant aux établissements de crédit et organismes assimilés. Elle a également publié deux
directives portant respectivement sur l’approche fondée sur les risques ainsi que sur les modalités
d’identification et de connaissance des relations d’affaires, des bénéficiaires, des effectifs et des
clients occasionnels. Elle a aussi élaboré un guide relatif aux exigences applicables aux Associations
de Micro-Crédit (AMC) en matière de LBC/FT32, afin de renforcer la compréhension de leurs
obligations en matière de devoir de vigilance et les aider à appliquer les mesures nationales édictées
à ce sujet.
- Bank Al-Maghrib a continué d’œuvrer pour le renforcement de la protection de la clientèle et son

ancrage dans les priorités stratégiques des établissements assujettis. Dans ce cadre, elle a fixé les
règles de délivrance des mainlevées sur garantie visant notamment à optimiser leur délai de traitement
et réduire le nombre de différends y afférents. Dans le prolongement de ses actions visant à renforcer
la concurrence bancaire, elle a édicté une nouvelle directive portant sur la mobilité bancaire. Elle a,
par ailleurs, établi une convention de coopération avec le Conseil de la Concurrence, conclue début
2020, à l’effet de renforcer l’action conjointe des deux autorités.
Au lundi 9 mars 2020, la bande de fluctuation du dirham marocain passe de plus ou moins 2,5% à
plus ou moins 5% par rapport à un cours central fixé par la banque centrale du pays Bank Al-
Maghrib.
2020
Cet élargissement s’inscrit dans le cadre de la poursuite du processus de réforme du régime de
change, qui a été initié en janvier 2018, et intervient après l’atteinte des objectifs assignés à la
première phase.
Bank Al-Maghrib a introduit courant 2021 de nouvelles circulaires et directives en vue de renforcer
le cadre réglementaire et prudentiel bancaire. Ce dispositif comprend :
 La directive du Wali de Bank Al-Maghrib n° 2/W/2021 relative à la gestion du risque de

taux d’intérêt inhérent au portefeuille bancaire ;
 La directive du Wali de Bank Al-Maghrib n° 3/W/2021 relative au processus d’évaluation
de l’adéquation des fonds propres internes ;
 La directive du Wali de Bank Al-Maghrib n° 4/W/2021 relative aux opérations de dation
en paiement et de vente à réméré ;
 La directive du Wali de Bank Al-Maghrib n° 5/W/2021 relative au dispositif de gestion des
risques financiers liés au changement climatique et à l’environnement ;
 La directive du Wali de Bank Al-Maghrib n° 6/W/2021 relative aux modalités
d’application à l’échelle du groupe des mesures de vigilance ;
2021  La circulaire n° 1/W/2021 modifiant et complétant la circulaire du Wali de Bank-Al
Maghrib n°26/G/2006, telle que modifiée, relative aux exigences en fonds propres au titre
des risques de crédit, marché et opérationnels des établissements de crédit, selon
l’approche standard ;
 La circulaire n° 2/W/2021 modifiant et complétant la circulaire du Wali de Bank Al-
Maghrib n°14/G/2013 relative aux fonds propres des établissements de crédit ;
Maghrib n°9/W/2018, relative aux exigences en fonds propres portant sur les risques de
crédit, marché et opérationnels des banques participatives, selon l’approche standard ;
Maghrib n°10/W/2018 relative aux fonds propres des banques et sociétés de financement
participatives ;
Maghrib n° 15/G/2013 relative au ratio de liquidité des banques ;
 La circulaire n° 6/W/2021 relative au ratio de levier des banques ;

 La circulaire du Wali de Bank Al-Maghrib n° 7/W/2021 relative à la mesure du risque de
taux d’intérêt inhérent au portefeuille bancaire.

IV.a.4. Aperçu du secteur bancaire marocain30
Le secteur bancaire joue un rôle important dans l’économie marocaine. A travers ses deux principales activités,
collecte de l’épargne et allocation des crédits, il est la locomotive du développement de l’économie nationale.
IV.a.4.1. Faits marquants
Les principaux faits marquants relatifs au secteur bancaire et survenus entre 2017 et 2021 sont les suivants :
Année Faits marquants
 Bank Al Maghrib maintient le taux directeur à 2,25% ;

 En janvier 2017, le comité des établissements de crédit a émis un avis favorable à cinq
demandes d’agrément pour la création de banques participatives ainsi que 3 fenêtres
2017
participatives. Les cinq demandes de création de banques participatives ont été formulées par
CIH Bank, BMCE Bank of Africa, la Banque Centrale Populaire, le Crédit Agricole du Maroc
et Attijariwafa Bank. SGMB a obtenu l’agrément de BAM pour commercialiser sous l’enseigne
de la fenêtre participative « Dar Al Amane » une offre de produits et services de finance
participative en mai 2017.
 Bank Al Maghrib maintient le taux directeur à 2,25% ;

 En janvier 2018, adoption d’un régime de change flexible : Ce régime est basé sur une bande
horizontale (+/-2,5%), à l’intérieur de laquelle le dirham peut fluctuer librement en fonction de
2018 l’offre et la demande sur le marché interbancaire des changes. Bank Al-Maghrib interviendra
sur le marché uniquement si nécessaire afin de défendre l’intervalle ciblé ;
 En janvier 2018, l’entrée en vigueur de la norme IFRS 9 en remplacement des dispositions de la
norme IAS 39 ;
 Le communiqué du Comité des Etablissements de Crédit relatif à l’Octroi d’agréments pour
l’exercice de l’activité d’établissement de paiement en 2018.
 En septembre 2019 Bank Al-Maghrib a décidé de maintenir le taux directeur à 2,25% mais a
réduit le taux de la réserve monétaire obligatoire de 4% à 2% compte tenu des besoins
importants de liquidités ;
2019
 En janvier 2019, l’entrée en vigueur de la norme IFRS 16 en remplacement des dispositions de
la norme IAS 17 ;
 En janvier 2019, l’entrée en vigueur de la norme IFRIC 23 en clarifiant l’application des
dispositions d’IAS 12.
 Baisse par la Banque Centrale de son taux directeur de 25 points de base en mars 2020 à
2,00%;
 Baisse par la Banque Centrale de son taux directeur de 50 points de base en juin 2020 à
1,50% ;
 Suppression par Bank Al-Maghrib du taux de la réserve obligatoire des banques, qui passe
2020
ainsi de 2% à 0%.
 Face à la crise sanitaire liée au COVID19, Bank Al Maghrib a adopté un ensemble de
mesures de politique monétaire et prudentielles pour soutenir l’accès au crédit bancaire au
profit à la fois des ménages et des entreprises, à savoir notamment :
- Le report des échéances des crédits amortissables et de leasing jusqu’au 30 juin
2020 sans frais ni pénalités de retard ;
30
Sources : Rapports annuels de la supervision bancaire de Bank Al Maghrib / statistiques GPBM

- La réduction par la Banque Centrale de son taux directeur de 25 points de base
passant de 2,25% à 2% en mars 2020, puis de 50 points de base supplémentaire en
juin 2020 de 2% à 1,50% ;
- Le relâchement, sur une période de 12 mois, du ratio de solvabilité et du ratio Tier
1, ramenant le seuil réglementaire respectivement à 11,5% et 8,5% ;
- La baisse du niveau de la réserve monétaire obligatoire de 2% à 0% en juin 2020 ;
- L’élargissement du gisement du collatéral accepté en contrepartie des opérations de
politique monétaire aux titres négociables, aux créances sur les administrations
centrales et sur les « Corporate » et aux créances hypothécaires.
- La modification du programme de refinancement de la TPME de manière à
s’adapter aux besoins de la crise ; il a été élargi aux crédits de trésorerie en plus des
crédits d’équipement, avec une augmentation de la fréquence de leur refinancement
ainsi qu’un allongement de la maturité des opérations.
- La baisse du taux de la réserve obligatoire à 0%, ce qui représente une injection
d’environ 10 Mrd MAD dans le système bancaire.
 Au 31 mars 2021, l’encours des garanties de l’Etat en faveur des entreprises a totalisé 61,5
milliards de DH pour une couverture de 93.419 crédits bancaires ;
2021  Prorogation au 30 juin 2021, le bénéfice de la garantie de l’Etat (« Damane Relance ») ;
 Maintien par la Banque Centrale de son taux directeur à 1,5% en mars et juin 2020.
IV.a.4.2. Paysage bancaire marocain
Les établissements bancaires sont placés sous la tutelle et la supervision de Bank Al Maghrib et du Ministère des
Finances. Ces deux institutions agissent sous la recommandation du Conseil National du Crédit et de l’Epargne.
Le nombre d’établissements de crédit et organismes assujettis au contrôle de Bank Al-Maghrib est passé de 86
établissements en 2018 à 90 en 2019 suite à l’octroi d’agrément à 6 établissements de paiement, la mise en
liquidation d’une société de cautionnement en raison de la non-viabilité de son business model et au retrait
d’agrément à une association de micro-crédit. La population des banques est restée stable à 24.
Le paysage bancaire a été marqué en 2019 par le démarrage de l’activité des établissements de paiement agréés en
2018 et l’octroi de nouveaux agréments à des opérateurs souhaitant offrir des services adossés à des comptes de
paiement, portant le nombre total des établissements de crédit et organismes assimilés à 90. En parallèle, le réseau
des banques a enregistré une évolution limitée, reflétant une réorientation croissante vers l’usage des canaux
digitaux. De nouvelles opérations d’acquisitions de banques situées dans des pays d’Afrique sub-saharienne ont
été réalisées.
Le rythme d’évolution du réseau bancaire a enregistré une nouvelle décélération de 0,6% en 2019, après celle de
1,8% en 2018, à la faveur du développement des canaux digitaux. Le nombre de guichets bancaires s’est établi à
6.539, soit seulement 36 agences additionnelles, dont 33 sont ouvertes par les banques participatives. Pour sa part,
le réseau des banques conventionnelles est demeuré quasiment stable.
A fin 2019, le nombre de comptes bancaires a enregistré une hausse annuelle de 5% à plus de 28 millions, après
4,7% à fin 2018. S’agissant des comptes ouverts par les banques participatives, leur nombre s’est établi à environ
87 mille, contre 56 mille comptes l’année passée.
Le nombre de comptes bancaires détenus par des particuliers ayant au moins un compte bancaire31 rapporté à la
population adulte a progressé d’un point, d’une année à l’autre, à 61%. Par genre, ce taux ressort à 44% pour les
femmes et 79% pour les hommes, contre 40% et 77% respectivement à fin 2018, faisant ressortir une amélioration
du taux de détention de compte bancaire par les femmes
31
Centrale des Comptes Bancaires de Bank Al-Maghrib

Le secteur bancaire marocain se décline en quatre catégories d’établissements :
Les banques de dépôts classiques :

Les principales banques de dépôts classiques sont au nombre de six. Attijariwafa Bank, Bank Of Africa, CFG
Bank et trois filiales de banques françaises (Société Générale Marocaine de Banques, BMCI, et Crédit du Maroc)
constituent ce groupement.
Les ex-organismes financiers spécialisés :

Ces établissements sont spécialisés dans le financement de secteurs d’activités particuliers. Il s’agit de CIH Bank
et du CAM.
Diverses autres banques :

La création de ce type d’établissement répond à des besoins spécifiques. Il s’agit d’Al Barid Bank, de Bank Al
Amal, Citibank, MediaFinance, et le Fonds d’Équipement Communal.
Par ailleurs, le secteur bancaire marocain compte une présence significative de banques étrangères. D’une part, les
filiales françaises sont importantes puisqu’elles figurent parmi les premières banques du Maroc :
 La BMCI est détenue à hauteur de 66,7% par BNP Paribas ;
 Société Générale Marocaine de Banques est contrôlée à 57,5% par le groupe Société Générale ;
 Le Crédit du Maroc est détenu à hauteur de 78,7% par Crédit Agricole SA.
D’autre part, des banques étrangères détiennent des participations dans les banques locales :
 Le capital de Bank Of Africa est détenu à 24,5% par la Banque Fédérative du Crédit Mutuel ;
 Santusa Holding (Groupe Santander) détient 5,11% d’Attijariwafa Bank ;
 BPCE détient 4,07% du capital de BCP.
IV.a.5. Evolution du secteur bancaire marocain
Sont comprises dans le secteur bancaire : Al Barid Bank, Arab Bank, Attijariwafa Bank (AWB), Bank Al Amal,
Bank Of Africa (BOA), BMCI, BCP, CAM, CDG Capital, CDM, CFG Bank, CIH Bank, Citibank, FEC, La Caixa,
Media Finance, Sabadell, SGMB et UMB.
Répartition du marché bancaire au 31 décembre 2020

Total
Bank Of
En MMAD BCP AWB CAM SGMB BMCI Autres secteur
Africa
bancaire
Dépôts 262 657 244 692 130 138 82 955 66 023 43 538 169 935 999 939
Crédits 221 292 247 209 134 702 89 330 83 016 52 840 148 873 977 262
Engagements
55 825 148 853 23 556 11 714 17 080 18 920 38 055 314 003
hors bilan donnés
Engagements
23 737 17 694 18 484 0 13 032 5 228 25 893 104 067
hors bilan reçus
Source : GPBM
Au 31 décembre 2020, les encours des six premières banques du Royaume, représentent 84% des dépôts, et 86%
des crédits et 87% des engagements hors bilan donnés.
Répartition du marché bancaire au 30 juin 2021

Total
En MMAD BCP AWB BMCE CAM SGMB BMCI Autres secteur
bancaire
Dépôts 270 082 252 279 133 692 85 850 66 211 43 305 179 443 1 030 864
Crédits 227 090 257 616 136 076 92 454 85 741 54 514 154 793 1 008 283

Engagements
hors bilan 66 502 148 997 21 339 13 031 17 339 17 090 41 392 325 691
donnés
Engagements
26 318 32 379 19 221 3 733 15 647 5 228 27 259 129 784
hors bilan reçus
Source : GPBM
Au 30 juin 2021, les encours des six premières banques du Royaume, représentent 83% des dépôts, et 85% des
crédits et 87% des engagements hors bilan donnés.
IV.a.5.1. Ressources bancaires
Au cours de ces dernières années, les ressources du secteur bancaire marocain ont évolué comme indiqué dans le
tableau ci-dessous :
Var
Var Var 30/06/
En MMAD 2018 2019 2020 20/S1
18/19 19/20 2021
2021
Dettes envers les Sociétés de Financement 3 924 3 423 -13% 4 013 17% 2 914 -27%
Comptes ordinaires des sociétés de financement 1 535 968 -37% 1 744 80% 1 151 -34%
Valeurs données en pension au jour le jour et à
178 220 24% 51 -77% 25 -51%
terme aux Sociétés de Financement
Emprunts de trésorerie SF (J/J et à terme) 10 0 -100% 10 >100% 10 0%
Emprunt Financier SF 2 155 2 183 1% 2 189 0% 1 704 -22%

Autres Comptes Créditeurs et Dettes Diverses en
47 51 9% 19 -63% 24 26%
Instance
Dépôts de la clientèle 924 886 950 042 3% 999 939 5% 1 030 864 3%
Comptes chèques 409 729 427 918 4% 469 096 10% 487 636 4%
Comptes courants 148 475 160 653 8% 181 211 13% 188 738 4%
Comptes d'épargne 158 303 165 553 5% 168 638 2% 171 101 1%
Dépôts à terme 164 444 155 637 -5% 137 426 -12% 140 886 3%
Autres dépôts et comptes créditeurs 43 936 40 282 -8% 43 569 8% 42 503 -2%
Emprunts Financiers Extérieurs 5 245 8 769 67% 12 483 42% 11 542 -8%
Titres de créances émis 61 013 73 963 21% 67 401 -9% 72 022 7%
Certificats de Dépôts 52 803 64 511 22% 56 624 -12% 61 382 8%
Emprunts obligataires émis 7 632 9 097 19% 10 554 16% 10 487 -1%
Autres titres émis 579 356 -39% 223 -37% 153 -31%
Total Ressources secteur bancaire 995 068 1 036 197 4% 1 083 837 5% 1 117 342 3%
Source : GPBM

Evolution entre 2020 et le 30/06/2021
Au 30 juin 2021, le secteur bancaire a récolté 1 117 Mds MAD de ressources, en augmentation par rapport à 2020
(+3%). Les ressources sont constituées majoritairement de dépôts de clientèle (avec une part de 92%) et des titres
de créance émis (avec une part de 6%). Les dettes envers les sociétés de financement et les emprunts financiers
extérieurs représentent 2% du total des ressources du secteur bancaire.
L’augmentation des ressources au 30 juin 2021 est expliquée par :
 La progression des dépôts de la clientèle de 3% pour s’établir à 1 030,9 Mds MAD.
 L’augmentation des titres de créances émis de 7% pour s’établir à 72 022 MMAD au 30 juin 2021 contre
67 401 MMAD en 2020.
Evolution entre 2019 et 2020
Au 31 décembre 2020, le secteur bancaire a récolté 1 084 Mds MAD de ressources, en augmentation par rapport
à 2019 (+5%). Les ressources sont constituées majoritairement de dépôts de clientèle (avec une part de 92%) et
des titres de créance émis (avec une part de 6%). Les dettes envers les sociétés de financement et les emprunts
financiers extérieurs représentent 2% du total des ressources du secteur bancaire.
L’augmentation des ressources au 31 décembre 2020 est expliquée par :
 La progression des dépôts de la clientèle de 5% pour s’établir à 999,9 Mds MAD.
 L’augmentation des emprunts financier extérieurs de 42% pour s’établir à 12 483 MMAD en 2020 contre
8 769 MMAD en 2019.
 La hausse des dettes envers les sociétés de financement de 17% pour s’établir à 4 Mds MAD expliquée
principalement par la progression de 80% des comptes ordinaires des sociétés de financement.
Au 31 décembre 2019, le secteur bancaire a récolté 1 036 Mds MAD de ressources, en augmentation par rapport
à 2018 (+4%). Les ressources sont constituées majoritairement de dépôts de clientèle (avec une part de 92%) et
des titres de créance émis (avec une part de 7%). Les dettes envers les sociétés de financement et les emprunts
financiers extérieurs représentent 1% du total des ressources du secteur bancaire.
L’augmentation des ressources au 31 décembre 2019 est expliquée par :
 La progression des dépôts de la clientèle de 3% pour s’établir à 949 Mds MAD.
 L’augmentation des emprunts financier extérieurs de 67% pour s’établir à 8 769 MMAD en 2019 contre
5 245 MMAD en 2018.
 La hausse des titres de créance émis de 21% pour s’établir à 74 Mds MAD expliquée principalement par
la progression de 22% des émissions de certificats de dépôts qui représentent 6% des ressources totales
ainsi que l’évolution des emprunts obligataires émis de +1,5 Md MAD.

Répartition des dépôts de la clientèle (en MMAD)
1 200 000
999 939 1 030 864
924 886 950 042
1 000 000 43 569 42 503
43 936 40 282 140 886
137 426
800 000 164 444 155 637
168 638 171 101
158 303 165 553
600 000 188 738
181 211
148 475 160 653
400 000
409 729 427 918 469 096 487 636

200 000
0
2018 2019 2020 30/06/2021
Comptes chèques Comptes courants
Comptes d'épargne Dépôts à terme
Source : GPBM
Au 30 juin 2020, les dépôts de la clientèle dans le secteur bancaire se sont établis à 1 031 Mds MAD contre 999,9
Mds MAD en 2020, en augmentation par rapport à 2019 (+3%). Les dépôts de la clientèle sont constitués
majoritairement des comptes chèques (avec une part de 47%), des comptes épargne (avec une part de 17%) et des
comptes courants pour près de 18%.
L’augmentation des dépôts de la clientèle au 30 juin 2020 est expliquée par :
 L’augmentation des comptes chèques qui sont passé de 469,1 Mds MAD en 2020 à 487,6 Mds MAD au
30/06/2021 (+4%) ;
 La hausse comptes courants de +7,5 Mds MAD au 30/06/2020 soit une évolution de 4% ;
 L’augmentation des dépôts à terme de 3%, passant de 137,4 Mds MAD en 2020 à 140,9 Mds MAD au
30 juin 2021 ;
 La hausse des comptes épargne qui se sont établis à 171,1 Mds MAD au 30/06/2021 contre 168,6 Mds
MAD en 2020 (+1%).
Au 31 décembre 2020, les dépôts de la clientèle dans le secteur bancaire se sont établis à 999,9 Mds MAD contre
950 Mds MAD en 2019, en augmentation par rapport à 2019 (+5%). Les dépôts de la clientèle sont constitués
majoritairement des comptes chèques (avec une part de 47%), des comptes épargne (avec une part de 17%) et des
comptes courants pour près de 18%.
L’augmentation des dépôts de la clientèle au 31 décembre 2020 est expliquée par :
 L’augmentation des comptes chèques qui sont passé de 427,9 Mds MAD en 2019 à 469,1 Mds MAD au
31/12/2020 (+10%);
 La hausse des comptes épargne qui se sont établis à 168,6 Mds MAD au 31/12/2020 contre 165,6 Mds
MAD en 2019 (+2%) ;
 La hausse comptes courants de +20,6 Mds MAD au 31/12/2020 soit une évolution de 13%.
Au 31 décembre 2019, les dépôts de la clientèle dans le secteur bancaire se sont établis à 950 MMAD contre 924,8
MMAD en 2018, en augmentation par rapport à 2018 (+3%). Les dépôts de la clientèle sont constitués

majoritairement des comptes chèques (avec une part de 45%), des comptes épargne (avec une part de 17,4%) et
des comptes courants pour près de 16,9%.
L’augmentation des dépôts de la clientèle au 31 décembre 2019 est expliquée par :
 L’augmentation des comptes chèques qui sont passé de 409,7 MMAD en 2018 à 427,9 MMAD en
2019 (+4%);
 La hausse des comptes épargne qui se sont établis à 165,6 MMAD en 2019 contre 158,3 MMAD en 2018
(+5%) ;
 La hausse comptes courants de +7,3 MMAD en 2019 soit une évolution de 8%.
Répartition des ressources
Au 31 décembre 2020, BCP et AWB, se partagent la moitié des ressources du marché bancaire marocain. Bank
Of Africa arrive en troisième place avec 13% des dépôts, suivie par Crédit Agricole du Maroc avec 8% des dépôts,
Société Générale Marocaine de Banques avec 7% des dépôts et enfin BMCI qui en détient 5%.
Répartition des ressources au 30 juin 2021
Autres
19% BCP
24%
BMCI
5%
SGMB
7%
CAM
8%
AWB
Bank Of 24%
Africa
13%
Source : GPBM
Au 30 juin 2020, BCP et AWB, se partagent près de la moitié des ressources du marché bancaire marocain. Bank
Of Africa arrive en troisième place avec 13% des dépôts, suivie par Crédit Agricole du Maroc avec 8% des
dépôts, Société Générale Marocaine de Banques avec 7% des dépôts et enfin BMCI qui en détient 5%.

Évolution des parts de marché des ressources (en MMAD):
Les parts de marché des six premières banques marocaines au cours des trois dernières années évoluent comme
suit :
En MMAD 2018 2019 2020 30/06/2021
BCP 25% 249 172 25% 254 287 25% 267 224 25% 274 202
AWB 24% 242 563 24% 247 398 24% 260 596 24% 268 215
Bank Of Africa 13% 133 536 13% 139 607 13% 140 911 13% 144 587
CAM 8% 82 938 8% 87 731 8% 91 737 9% 95 130
SGMB 7% 70 480 7% 75 427 7% 77 008 7% 77 274
BMCI 5% 52 038 5% 52 173 5% 48 937 5% 50 734
Autres 17% 164 342 17% 179 575 18% 197 424 19% 207 200
Total 100% 995 068 100% 1 036 197 100% 1 083 837 100% 1 117 342
Source : GPBM
IV.a.5.2. Emplois bancaires
Au cours de ces dernières années, les emplois du secteur bancaire marocain ont évolué comme indiqué dans le
tableau ci-dessous :
Var 20/S1
En MMAD 2018 2019 Var 18/19 2020 Var 19/20 30/06/2021
2021
Créances sur les Sociétés de Financement 59 144 55 065 -7% 53 730 -2% 54 773 2%
Comptes ordinaires des SF 2 339 4 222 80% 3 709 -12% 4 357 17%
Valeurs reçues en pension au jour le jour et
200 769 >100% 500 -35% 350 -30%
à terme des SF
Comptes et prêts de trésorerie aux SF 15 173 10 284 -32% 9 751 -5% 7 863 -19%
Prêts financiers aux SF 41 373 39 736 -4% 39 770 0% 42 204 6%
Créances en souffrance sur SF nettes de
59 54 -9% 0,03 -100% 0,08 >100%
provisions et d'agios réservés
Créances sur la clientèle 837 268 883 781 6% 923 532 4% 953 509 3%
Comptes Chèques débiteurs 6 713 6 715 0% 6 646 -1% 6 787 2%
Comptes Courants débiteurs 75 333 76 038 1% 72 043 -5% 69 847 -3%
Crédits de trésorerie 94 897 106 795 13% 124 572 17% 150 114 21%
Crédits à l'équipement 200 268 209 237 4% 208 014 -1% 204 973 -1%
Crédits à la consommation 53 300 55 293 4% 52 720 -5% 53 816 2%
Crédits immobiliers 261 870 269 844 3% 272 738 1% 276 431 1%
Autres crédits 80 051 90 602 13% 106 533 18% 108 546 2%
Créances en souffrance brutes sur la
64 836 69 256 7% 80 266 16% 82 994 3%
clientèle
Total Emplois Secteur Bancaire 896 412 938 845 5% 977 262 4% 1 008 283 3%
Source : GPBM
Au S1 2021, le secteur affiche un total d’emplois de 1 008 Mds MAD en hausse de 3% par rapport à 2020. Cette
hausse est expliquée principalement par la hausse de 3% des créances sur la clientèle qui représentent 95% du total
des créances. Les créances sur les sociétés de financement, qui représentent 5% du total des créances, ont affiché
une hausse de 2% passant de 53,7 Mds MAD en 2020 à 54,8 Md MAD au 30 juin 2021.

Au 31 décembre 2020, le secteur affiche un total d’emplois de 977 Mds MAD en hausse de 4% par rapport à 2019.
Cette hausse est expliquée principalement par la hausse de 4% des créances sur la clientèle qui représentent 95%
du total des créances.
Les créances sur les sociétés de financement, qui représentent 5% du total des créances, ont affiché une baisse de
2% passant de 55,1 Mds MAD en 2019 à 53,7 Md MAD au 31 décembre 2020.
Au 31 décembre 2019, le secteur affiche un total d’emplois de 939 Mds MAD en hausse de 5% par rapport à 2018.
Cette hausse est expliquée principalement par la hausse de 6% des créances sur la clientèle qui représentent 94%
du total des créances.
Les créances sur les sociétés de financement, qui représentent 6% du total des créances, ont affiché une baisse de
7% passant de 59 Mds MAD en 2018 à 55 Md MAD en décembre 2019.
Répartition des créances sur la clientèle (en MMAD)

1 200 000
923 532 953 509
1 000 000 837 268 883 781
80 266 82 994
69 256 72 043 69 847
800 000 64 836 76 038 6 646 6 787
75 333 6 713 6 715 124 572 150 114
94 897 106 795
600 000 90 602 106 533 108 546
80 051
53 300 55 293 52 720 53 816
400 000 200 268 209 237 208 014 204 973
200 000
261 870 269 844 272 738 276 431
0
2018 2019 2020 30/06/2021
Crédits immobiliers Crédits à l'équipement
Crédits à la consommation Autres crédits
Crédits de trésorerie Comptes Chèques débiteurs
Comptes Courants débiteurs Créances en souffrance brutes sur la clientèle
Source : GPBM
Au 30/06/2021, les crédits à l’immobilier affichent une croissance de 1%, et représentent 27% des crédits octroyés
à la clientèle, suivi par les crédits à l’équipement avec 20% et les crédits de trésorerie avec 15%. Les créances en
souffrance ont progressé de 3% pour atteindre 83 Mds MAD au premier semestre de 2021 contre 80 Mds MAD
en 2020.
En 2020, les crédits à l’immobilier affichent une croissance de 1%, et représentent 30% des crédits octroyés à la
clientèle, suivi par les crédits à l’équipement avec 23% et les crédits de trésorerie avec 13%.
Les créances en souffrance ont progressé de 16% pour atteindre 80 Mds MAD en 2020 contre 69 Mds MAD en
2019.
clientèle, suivi par les crédits à l’équipement avec 24% et les crédits de trésorerie avec 12%.
Les créances en souffrance ont progressé de 7% pour atteindre 69 Mds MAD en 2019 contre 65 Mds MAD en
2018.
clientèle, suivi par les crédits à l’équipement avec 24% et les crédits de trésorerie avec 11%. Les créances en
souffrance ont progressé de 4% pour atteindre 65 Mds MAD contre 62 Mds MAD en 2017.
Le taux de créances en souffrance 32 et le taux de couverture des créances en souffrance 33 sur la période 2018 – S1
2021 se présentent comme suit :
32
Taux de créances en souffrance = Créances en souffrance brutes / Crédits à l'économie
33
Taux de couverture créances en souffrance = Total des provisions et agios réserves / Créances en souffrance brutes sur la clientèle

69,3% 67,8% 68,4%
61,6%
7,2% 7,4% 8,2% 8,2%
2018 2019 2020 30/06/2021

Taux de créances en souffrance des banques
Taux de couverture des créances en souffrance
Source : GPBM
Répartition des crédits
En ce qui concerne les encours de crédit, les parts de marché de chacune des six banques précédemment citées se
rapprochent des parts observées sur les ressources du marché. En effet, au 31 décembre 2020, AWB détient 25%
du total des encours crédits, suivie par la BCP qui en détient 23%. SGMB arrive en 5ème position avec 8% de parts
des encours de crédit du secteur.
Quant au 30/06/2021, AWB détient 26% du total des encours crédits, suivie par la BCP qui en détient 23%. SGMB
arrive en 5ème position avec 9% de parts des encours de crédit du secteur.
Répartition des crédits au 30 juin 2021

Autres
15% AWB
26%
BMCI
5%
SGMB
9%
CAM
9% BCP
Bank Of 23%
Africa
13%
Source : GPBM
Évolution des parts de marché des crédits (en MMAD):
Les parts de marché détenues par les établissements du secteur bancaire relatif au crédit s’établissent comme suit :
En MMAD 2018 2019 2020 30/06/2021

AWB 26,2% 234 665 25,6% 240 449 25,3% 247 209 25,5% 257 616
BCP 24,2% 216 734 23,8% 223 110 22,6% 221 292 22,5% 227 090
Bank Of Africa 13,4% 120 493 13,2% 123 759 13,8% 134 702 13,5% 136 076
CAM 8,7% 77 683 8,9% 83 393 9,1% 89 330 9,2% 92 454
SGMB 8,2% 73 915 8,6% 80 818 8,5% 83 016 8,5% 85 741
BMCI 5,6% 50 479 5,5% 52 091 5,4% 52 840 5,4% 54 514
Autres 13,7% 122 443 14,4% 135 226 15,2% 148 873 15,4% 154 793
Total 100% 896 412 100% 938 845 100% 977 262 100% 1 008 283
Source : GPBM

IV.a.5.3. Engagements hors bilan
Les engagements par signature concernent les engagements de financement ou de garanties données ou reçus par
les banques en faveur de leur clientèle ou d’autres intermédiaires financiers. Il s’agit notamment de crédits
documentaires à l’import ou à l’export, des accréditifs, avals, cautions de marchés, cautions de douanes, et autres
obligations cautionnées.
L’évolution des engagements hors bilan du secteur bancaire entre 2018 et au 30 juin 2021 se détaillent comme
suit :
Var
Var Var 30/06/20
En MMAD 2018 2019 2020 20/S1
18/19 19/20 21
2021
Engagements de financement donnés 148 158 153 441 4% 314 003 >100% 171 289 -45%
Dont engagements de financement en

3 870 4 339 12% 3 594 -17% 4 041 12%
faveur des EC
Dont engagements de financement en
144 288 149 103 3% 310 409 >100% 167 247 -46%
faveur de la clientèle
Engagements de garantie donnés 154 332 145 647 -6% 149 842 3% 154 402 3%
Dont engagements de garantie d'ordre des

51 285 42 387 -17% 44 601 5% 46 965 5%
EC
Dont engagements de garantie d'ordre de la
103 047 103 260 0% 105 242 2% 107 437 2%
clientèle
Total Engagements hors bilan donnés 302 490 301 276 0% 463 846 54% 325 691 -30%
Engagements de financement reçus 3 476 4 353 25% 2 998 -31% 4 742 58%
Dont engagements de financement reçus

3 476 2 853 -18% 1 498 -47% 2 970 98%
des EC
Engagements de garantie reçus 86 672 78 316 -10% 101 069 29% 125 043 24%
Dont engagements de garantie reçus des
66 541 54 329 -18% 69 972 29% 89 529 28%
EC
Dont engagements de garantie reçus de la
20 131 23 987 19% 31 096 30% 35 513 14%
clientèle
Engagements hors bilan reçus 90 148 82 669 -8% 104 067 26% 129 784 25%
Engagements hors bilan en souffrance 2 432 3 044 25% 3 665 20% 3 923 7%
Dont provisions pour risques d'exécution
1 609 1 684 5% 1 912 13% 2 192 15%
d'engagements par signature
Source : GPBM

Le volume global des engagements donnés par les banques s’est établi à 325,7 Mds MAD au 30 juin 2021 contre
463,8 Mds MAD en 2020. Une baisse qui s’explique essentiellement par la baisse des engagements de financement
données de -45%.
Au premier semestre 2021, les engagements hors bilan reçus par les banques se sont établis à 129,8 Mds MAD
contre 104,1 Mds MAD en 2020. Cette hausse de +25% s’explique par la hausse des engagements de garantie
reçus qui passent de 101,1 Mds MAD à 125 Mds MAD à fin juin 2021.
Les engagements hors bilan en souffrance ont enregistré une hausse de 7% en passant de 3,6 Mds MAD en 2020
à 3,9 Mds MAD au 30/06/2021.

Le volume global des engagements donnés par les banques s’est établi à 463,8 Mds MAD en 2020 contre
301,3 Mds MAD en 2019. Une hausse qui s’explique essentiellement par la hausse des engagements de
financements donnés de +100%.

A fin 2020, les engagements hors bilan reçus par les banques se sont établis à 104 Mds MAD contre 82,7 Mds
MAD en 2019. Cette hausse de +26% s’explique principalement par la hausse des engagements de garantie reçus
qui passent de 78,3 Mds MAD à 101,1 Mds MAD à fin 2020.
à 3,7 Mds MAD en 2020.
Le volume global des engagements donnés par les banques s’est établi à 301,3 Mds MAD en 2019 contre
302,5 Mds MAD en 2018. Une baisse qui s’explique essentiellement par l’effet combiné de la baisse des
engagements de financement donnés de -3% et la baisse des engagements de garantie donnés de -5%.
A fin 2019, les engagements hors bilan reçus par les banques se sont établis à 83 Mds MAD contre 90 Mds MAD
en 2018. Cette baisse de -8% s’explique par l’effet combiné de :
 La baisse des engagements de garantie reçus qui passent de 87 Mds MAD à 78 Mds MAD à fin 2019 ;
 La hausse des engagements de financement reçus qui passent de 3,5 Mds MAD en 2018 à 4,4 Mds MAD
en 2019.
à 3 Mds MAD en 2019. Ils sont principalement composés de provisions pour risques d’exécution d’engagements.
Engagements hors bilan donnés
AWB et BCP concentrent 65% des engagements hors bilan donnés. BMCI, Société Générale Marocaine de
Banques, et Bank Of Africa et CAM disposent respectivement de 6%, 5%, 8% et 4% des parts de marché des
engagements hors bilan donnés en 2020.
Répartition des engagements hors bilan Répartition des engagements hors bilan
donnés au 31 décembre 2020 donnés au 30 juin 2021
Autres Autres
12% 13%
CAM CAM
4% 4%
Bank Of AWB
Africa AWB Bank Of
47% Africa 46%
8%
7%
SGMB SGMB
5% 5%
BMCI
BMCI
5%
6%
BCP BCP
18% 20%
Source : GPBM
AWB et BCP concentrent 66% des engagements hors bilan donnés. BMCI, Société Générale Marocaine de
Banques, BMCE et CAM disposent respectivement de 5%, 5%, 7% et 4% des parts de marché des engagements
hors bilan donnés au 30/06/2020.
En MMAD 2018 2019 2020 30/06/2021
AWB 41% 123 730 44% 131 961 47% 148 853 46% 148 997
BCP 17% 52 095 17% 51 936 18% 55 825 20% 66 502
BMCI 9% 26 249 7% 22 508 6% 18 920 5% 17 090
SGMB 7% 22 110 6% 18 816 5% 17 080 5% 17 339
Bank Of Africa 6% 18 593 7% 22 232 8% 23 556 7% 21 339

CAM 5% 13 865 5% 16 087 4% 11 714 4% 13 031
Autres 15% 45 849 13% 37 736 12% 38 055 13% 41 392
Total 100% 302 490 100% 301 276 100% 314 003 100% 325 691
Évolution des parts de marché des engagements hors bilan donnés (en MMAD) :
Les parts de marché des engagements hors bilan donnés par les établissements du secteur bancaire s’établissent
comme suit :
En MMAD 2018 2019 2020 30/06/2021

AWB 41% 123 730 44% 131 961 47% 148 853 25% 32 379
BCP 17% 52 095 17% 51 936 18% 55 825 15% 19 221
BMCI 9% 26 249 7% 22 508 6% 18 920 20% 26 318
SGMB 7% 22 110 6% 18 816 5% 17 080 12% 15 647
Bank Of Africa 6% 18 593 7% 22 232 8% 23 556 3% 4 000
CAM 5% 13 865 5% 16 087 4% 11 714 3% 3 733
Autres 15% 45 849 13% 37 736 12% 38 055 22% 28 487
Total 100% 302 490 100% 301 276 100% 314 003 100% 129 784
Source : GPBM
Engagements hors bilan reçus
Les six premières banques commerciales marocaines concentrent à fin 2020 près de 75% des engagements hors
bilan reçus. En 2019, elles représentent près de 75% des engagements hors bilan reçus. En ce qui concerne le 2018,
elles représentent 79% des engagements hors bilan reçus.
Répartition des engagements hors bilan reçus Répartition des engagements hors bilan
au 31 décembre 2020 reçus au 30 juin 2021
AWB Autres AWB
Autres 17% 22% 25%
25%
CAM CAM
0% Bank Of
3%
BMCI Africa BMCI
5% 18% 3% Bank Of
SGMB Africa
SGMB 15%
13% 12%
BCP BCP
23% 20%
Source : GPBM

Évolution des parts de marché des engagements hors bilan reçus (en MMAD):
Les parts de marché des engagements hors bilan reçus par les établissements du secteur bancaire s’établissent
comme suit :
En MMAD 2018 2019 2020 30/06/2021
AWB 21% 19 188 21% 17 520 17% 17 694 25% 32 379
Bank Of Africa 18% 16 622 14% 11 199 18% 18 484 15% 19 221
BCP 17% 15 156 26% 21 308 23% 23 737 20% 26 318
SGMB 15% 13 351 9% 7 578 13% 13 032 12% 15 647
BMCI 7% 6 504 5% 4 356 5% 5 228 3% 4 000
CAM 0% 0 0% 0 0% 0 3% 3 733
Autres 21% 19 327 25% 20 707 25% 25 893 22% 28 487
Total 100% 90 148 100% 82 669 100% 104 067 100% 129 784
Source : GPBM
IV.b. Positionnement de la banque
Au 30/06/2021 SGMB occupe le 5ème rang des banques marocaines en termes de positionnement par la taille de
ses crédits et également par celle de ses ressources.
Au niveau des encours de crédits et de dépôts, SGMB occupe une part de marché respectivement de 8,5% et de
6,4% grâce à sa présence sur l’ensemble des marchés de clientèle : particuliers, professionnels, PME, grandes
entreprises et institutionnels. Son développement sur les dernières années lui a permis de conforter ses parts de
marché, dans un contexte très concurrentiel.
IV.c. Activité de SGMB
IV.c.1. Principales activités commerciales
IV.c.1.1. Marché des Particuliers
Sur le marché des Particuliers, le premier trimestre 2020 a connu un bon démarrage aussi bien sur l’activité collecte
de dépôts que sur l’activité distribution de crédit. Cette tendance s’est ralentie courant le deuxième trimestre
principalement sur l’activité crédit, alors que les dépôts ont continué d’enregistrer une progression satisfaisante
sous l’effet de la baisse des dépenses des ménages qui ont rationalisé leurs dépenses dans un climat d’incertitude
quant à la fin de la pandémie.
L’activité crédit a été marquée par le traitement des demandes de reports d’échéances de la clientèle. Société
Générale Maroc a ainsi répondu favorablement à de très nombreuses demandes de report exprimées par ses clients
particuliers touchés par la crise et dont les revenus ont totalement ou partiellement diminué. Cette action de report
a été étendue aux Marocains Résidant à l’Etranger.

Au-delà des mesures déployées dans le cadre de la crise COVID-19, Société Générale Maroc a continué à
accompagner ses clients dans la réalisation de leur projet de vie, notamment en matière d’acquisition immobilière.
Ainsi, à fin 2020, les encours de crédits immobiliers ont progressé de 1,2% par rapport à l’exercice précédent.
En revanche, la production de crédits à la consommation a été affectée par la rationalisation des dépenses et les
encours de crédits à la consommation ont enregistré une baisse de 1,6% par rapport à l’exercice précédent. Dans
ce contexte, les dépôts globaux ont progressé de 2,6%.
IV.c.1.2. Marché des Patrimoniaux
Le dispositif dédié à la clientèle fortunée et patrimoniale a démontré toute sa pertinence, permettant d’apporter à
la clientèle concernée toute l’expertise, l’ingénierie et le conseil nécessaires pour faire fructifier ses avoirs et actifs
financiers.
Aujourd’hui, dans un marché qui s’inscrit dans une dynamique de croissance, et avec un positionnement de
référence à l’échelle marocaine, Société Générale BP a su s’imposer grâce à un réseau exclusif d’agences à travers
le royaume renforçant la proximité avec les clients, avec des conseillers dédiés reconnus pour leur
professionnalisme, une gamme de solutions patrimoniales sur-mesure, des services exclusifs et des expertises
renforcées par les synergies mises en place avec les filiales spécialisées et les différentes lignes métier.
Le rôle de Société Générale BP consiste à accompagner ses clients dans la définition d’une stratégie patrimoniale
la plus adaptée à leur situation, tant sur le plan personnel que professionnel et à leur proposer une structuration
reposant sur des solutions d’investissement et/ou des montages juridiques et fiscaux les plus à même de répondre
à leurs besoins.
Pour ce faire et compte-tenu de la diversité des profils et attentes de ses clients, Société Générale BP est en capacité
d’offrir à ses clients l’ensemble des produits de placement disponibles sur le marché, allant des placements
bancaires classiques de type Dépôt à Terme aux OPCVM, en passant par des solutions d’épargne-assurance, dont
notamment le contrat dédié donnant la possibilité d’investir en unités de compte.
Au-delà de l’expertise produit, la démarche met l’accent sur la dimension accompagnement et conseil. L’ensemble
de ces supports sont ainsi mis à profit pour structurer la gestion du patrimoine de sa clientèle, sur la base d’un
diagnostic tenant compte des objectifs, des contraintes et profils des investisseurs, afin de leur faire bénéficier
d’une vision 360°.
En 2020 et face à la crise de la COVID-19, l’objectif des Conseillers a été d’intensifier la relation commerciale
pour assurer encore plus de proximité auprès des clients, grâce à un contact continu même par téléphone. L’action
a été orientée vers la proximité client, l’encouragement à l’utilisation des canaux à distance et l’accompagnement
dans la gestion patrimoniale à travers des solutions d’investissement et de financement sur- mesure.
Dans un contexte marqué par cette crise sanitaire et économique hors norme, Société Générale BP enregistre de
bonnes performances, poursuit son plan de développement avec une augmentation du nombre de clients de 10%
et des avoirs sous gestion de plus de 5%. Elle a également pleinement joué son rôle dans le cadre de l’opération «
Contribution Libératoire ».
Un nouveau plan de développement privilégiant la proximité client, la proposition de valeur et l’approche conseil
avec une qualité de service irréprochable est en cours de mise en place.

IV.c.1.3. Marché des Professionnels et des TPE
Le marché des professionnels et des TPE est un marché stratégique pour Société Générale Maroc. Son
développement s’inscrit dans la feuille de route stratégique de la banque car ce marché constitue un relais de
croissance de la banque. Il se décline en trois grands segments de marché : celui de la profession libérale, celui des
commerçants et artisans et celui de la TPE.
L’année 2020 a été marquée par le lancement du programme Intelaka ayant pour objectif la promotion des créations
d’entreprises et l’accompagnement des TPE de moins de 5 ans d’ancienneté. Les premiers mois de l’année ont été
prometteurs en terme de nombre de demandes de financement et d’accompagnement des porteurs de projets.
Société Générale Maroc a ainsi reçu près de 600 demandes de financement sur les 2 premiers mois, dont 160
accordés avec une enveloppe de 54 millions MAD. Cette dynamique globale, observée au niveau de la place, a été
freinée par la crise sanitaire compte tenu du manque de visibilité des impacts sur les différents secteurs d’activité.
Durant la crise COVID-19, l’activité commerciale a été ralentie et a porté principalement sur la prise en charge
des demandes de report de crédit des clients retail, y compris la TPE. Elle s’est ensuite concentrée principalement
dans l’accompagnement des clients, via la distribution des crédits Damane Oxygène pour les clients TPE accusant
des difficultés de trésorerie. À ce titre, Société Générale Maroc a reçu près de 2 000 demandes de financement
dont la majorité ont été agréées par la banque pour une enveloppe de crédits décaissés de 240 millions MAD.
 Accompagnement des TPE : ouverture de l’agence 100% PRO-TPE pour une expérience client
inédite
Société Générale Maroc étoffe son dispositif de proximité clients avec l’ouverture d’un espace dédié à la clientèle
des Professionnels et des TPE. Bénéficiant d’un emplacement stratégique en plein cœur du quartier Maarif,
l’agence Twin Center de Casablanca fait peau neuve et devient une agence au service exclusif de la clientèle des
Professionnels (professions libérales, dirigeants d’entreprises, commerçants et artisans) et TPE.
Offres sur-mesure et accompagnement complet axé sur la proximité, l’écoute et le conseil forment la marque de
la nouvelle agence 100% PRO-TPE.
La banque réaffirme sa volonté d’accompagner ses clients Professionnels et TPE en mettant à leur disposition un
centre d’expertise en matière de financement, leasing, assurances, services de banque au quotidien… Une
proposition de valeur renforcée au travers d’une approche simple et orientée client.
IV.c.1.4. Marché des Entreprises
Les premiers mois de l’année 2020 ont été marqués par une activité commerciale soutenue, portée par le
dynamisme de certains secteurs productifs – essentiellement l’agro-alimentaire, la santé, l’éducation, le tourisme,
l’aéronautique et la production automobile. Cependant, l’avènement de la crise Covid-19 a induit un repli auquel
les entreprises ont répondu de différentes manières. Les grandes entreprises ont œuvré à assurer et préserver leurs
réserves de liquidité pour contrer les effets de la crise. Tandis que les PME se sont focalisées sur la gestion de leur
poste clients et le recouvrement des créances, afin de maintenir leur endettement à des niveaux maitrisables.
Dès les prémices de la crise Covid-19, Société Générale Maroc a orienté son activité commerciale vers
l’accompagnement de ses clients par des mesures destinées à atténuer les effets de la crise. En premier lieu, la
banque a répondu favorablement à des milliers de demandes de report d’échéances de crédit, au bénéfice des
opérateurs économiques. Elle a ensuite procédé à la mise en place des mécanismes de distribution des crédits
Damane Oxygène, puis des crédits Damane Relance à l’issue du confinement.
C’est à partir du troisième trimestre 2020 que les chaines de paiement se sont fluidifiées, se traduisant par une
diminution de la demande en crédit. Toutefois, les encours de crédit d’équipement ont augmenté de 17% et ceux
des crédits de promotion immobilière de 26%, durant l’exercice 2020.
Concernant les mesures d’atténuation des effets de la pandémie, le tissu économique national a pu s’appuyer sur
les dispositifs de soutien mis en place par l’Etat - à l’instar des financements garantis par la CCG (Caisse Centrale
de Garantie) ou encore des allocations CNSS. Ces mesures ont eu un impact positif sur les entreprises structurées
du secteur formel, en termes d’amortissement des effets de la crise. En revanche, les entreprises souffrant de
fragilités structurelles en amont de la pandémie ont essuyé sévèrement le contrecoup de la crise, et ce en dépit des
mécanismes de soutien instaurés. Cet impact négatif s’est fait particulièrement sentir au sein de certains secteurs

– en l’occurrence le tourisme et l’hôtellerie, dont l’activité peine à reprendre malgré la présence d’une demande
domestique plus importante durant l’été 2020.
À moyen terme, les perspectives de croissance des entreprises reposent sur l’hypothèse d’un retour à une situation
normalisée en 2021. Quelques incertitudes demeurent toutefois, en raison de certains handicaps structurels qui
grèvent toujours la compétitivité des PME – notamment la problématique des délais de paiement.
La crise Covid-19 a cependant eu un effet positif en termes de renforcement de la digitalisation des services
destinés aux PME. Ceci est constaté sur le plan transactionnel, avec le recours aux outils de e-banking ainsi qu’aux
transactions dématérialisées, mais également sur le plan relationnel, avec le maintien de la proximité avec les
clients grâce à la visio-conférence (rendez-vous B2B, organisation de webinaires à thèmes, …). Globalement, les
comportements digitaux se sont fortement renforcés parmi les clients, de même que le taux d’équipement des PME
en technologies digitales.
IV.c.1.5. Marché des Grandes Entreprises
La crise sanitaire COVID-19 a fortement impacté l’ensemble des acteurs économiques au Maroc et à
l’international. Dans le cadre de cette crise sans précédent, Société Générale Maroc a confirmé son engagement
pour le soutien des entreprises à travers l’octroi de reports d’échéances et de crédits « Damane » prévus par le
Comité de Veille Economique (CVE) et ce, en mettant en place des processus dédiés alliant fluidité et réactivité.
Par ailleurs, Société Générale Maroc a maintenu sa politique d’accompagnement des entreprises publiques et des
grands groupes privés marocains à travers la mise en place de plusieurs enveloppes de financements conséquentes
leur permettant de poursuivre leurs programmes d’investissements et de développement confirmant ainsi, son
positionnement de partenaire bancaire de référence de la clientèle Corporate.
Enfin, Société Générale Maroc a également accompagné certains de ses clients à travers la structuration de
différents financements de type « LBO » et « Project Finance » dans le cadre de financement d’acquisitions ou de
projets d’envergure dans des secteurs très capitalistiques.
Financement de la promotion immobilière
En 2020, la crise sanitaire inédite a eu un impact significatif sur l’activité immobilière avec le ralentissement, voire
l’arrêt, de la commercialisation et de l’activité de construction pendant le confinement. Une reprise a été néanmoins
constatée en fin d’année, grâce notamment aux mesures prises par l’Etat marocain pour relancer le secteur : crédits
garantis par la CCG, réduction des frais d’enregistrement, suspension du référentiel de la DGI, etc.
Globalement, l’impact sur le portefeuille de Société Générale Maroc demeure limité grâce à une politique prudente
d’octroi favorisant l’accompagnement de professionnels du secteur dans le cadre de projets de qualité. Ces projets
ont fait preuve d’un bon niveau de résilience. Par ailleurs, consciente de l’importance du secteur pour l’économie
marocaine, Société Générale Maroc a continué d’accompagner les promoteurs dans de nouveaux projets dans le
respect des guidelines du groupe Société Générale, ce qui a permis une croissance de l’ordre de 20% des encours
de crédits de promotion immobilière (CPI).
Financements touristiques
Durant l’exercice 2019, en matière de financements touristiques, Société Générale Maroc se différencie par une
approche personnalisée de la relation en s’appuyant sur des offres adaptées aux attentes spécifiques de ses clients
et sur l’expertise métier de ses collaborateurs.
En 2019, Société Générale Maroc a continué à accompagner les opérateurs évoluant dans le secteur touristique,
lequel a connu une reprise mais reste caractérisé par un environnement incertain. Ainsi, plusieurs crédits
d’investissements ont été mis en place au profit de clients historiques.
En 2020, le secteur du tourisme et de l’hôtellerie étant l’un des plus durement touchés par la crise sanitaire COVID
19, Société Générale Maroc s’est mobilisée pour accompagner les entreprises du secteur à travers la mise en place

de plusieurs reports d’échéances et l’octroi de crédits « Damane Relance » permettant aux établissements hôteliers
de préserver l’emploi et d’accélérer la phase de redémarrage du secteur.
Financements corporate et structurés
La crise sanitaire COVID-19 a fortement impacté l’ensemble des acteurs économiques au Maroc et à
l’international. Dans le cadre de cette crise sans précédent, Société Générale Maroc a confirmé son engagement
pour le soutien des entreprises à travers l’octroi de reports d’échéances et de crédits « Damane » prévus par le
Comité de Veille Economique (CVE) et ce, en mettant en place des processus dédiés alliant fluidité et réactivité.
Conseil en opérations haut de bilan
Forte de son expertise, SGMB s’illustre dans sa capacité à accompagner les entreprises, PME et grands groupes
marocains et internationaux, dans leurs opérations de haut de bilan.
En 2020, Société Générale Maroc a accompagné le Groupe HOLMARCOM et la compagnie d’assurances
ATLANTA en tant que Conseiller financier exclusif dans le cadre de l’opération de fusion- absorption ATLANTA
- SANAD. Cette opération majeure, première opération du genre depuis la mise en place de la nouvelle circulaire
de l’AMMC relative aux opérations et informations financières, a donné naissance à la compagnie «
ATLANTASANAD Assurance », société cotée à la Bourse de Casablanca et numéro 2 de l’assurance non-vie au
Maroc.
Société Générale Maroc a en outre remporté l’appel d’offres du Fonds d’Equipement Communal (FEC) dans le
cadre de son nouveau programme d’émissions obligataires qui porte sur un montant total de 9 milliards MAD sur
une durée de 4 ans et vise à permettre au FEC d’atteindre ses objectifs en termes d’optimisation des conditions de
financement, au service du développement territorial au Maroc. Dans ce cadre, Société Générale Maroc est
notamment intervenue en tant que Co-Conseiller pour l’émission obligataire du FEC d’un montant de 2 milliards
MAD, réalisée en fin d’année.
Par ailleurs, Société Générale Maroc a accompagné EQDOM dans le cadre de son programme d’émissions de
Bons de Sociétés de Financement, à travers la réalisation de 5 émissions en 2020 pour un montant total de 1,4
milliard MAD.
De même, Société Générale Maroc a accompagné SOGELEASE dans le cadre de son programme d’émissions de
Bons de Sociétés de Financement, dont le plafond a été porté à 4 milliards MAD, à travers la réalisation de 4
émissions en 2020 pour un montant total de 650 millions MAD.
Société Générale Maroc est également intervenue comme conseil de la société JET CONTRACTORS dans le
cadre de son programme de Billets de Trésorerie.
Enfin, Société Générale Maroc a poursuivi en 2020, de façon ciblée, sa stratégie de prospection visant à se
positionner en amont sur des opérations de haut de bilan potentielles.
IV.c.1.6. Activité Global Transaction & Payment Services (GTPS)
La Business Unit GTPS (Global Transactions & Payment Services) regroupe l’ensemble des expertises et services
Trade Finance, de Cash Management & paiement domestiques et d’affacturage, visant l’accompagnement des
clients dans la gestion de leurs flux au Maroc et à l’international.
En s’appuyant sur des équipes d’experts dédiés, une forte synergie avec le Coverage et sur une large gamme
d’offres de service, la Business Unit GTPS adresse les flux de l’ensemble de la clientèle de la banque, soit :
 Pour le Corporate, l’ensemble des flux d’encaissement du chiffre d’affaires, et des dépenses
d’investissement et de fonctionnement des entreprises,
 Pour le Retail, l’ensemble des revenus et des dépenses de ce segment de clientèle.

Trade finance
En 2020, Société Générale Maroc a été élue par le magazine Global Finance meilleure banque en Trade Finance
au Maroc. Cette distinction est le fruit de la pertinence des choix organisationnels et opérationnels mis en œuvre
au cours des dernières années, consolidés par un dispositif de pilotage opérationnel assurant un meilleur suivi de
la production et des délais de traitement.
2020 a été également l’année de l’enrichissement de la plateforme digitale SOGETR@DE, en intégrant les
services de transferts et de refinancement. Désormais, toutes les opérations d’import / export peuvent être initiées
et suivies à distance et en toute sécurité.
Cash management & paiement domestiques
Forte de son positionnement de leader en gestion de trésorerie, Société Générale Maroc s’illustre dans sa capacité
à offrir aux clients entreprises, PME et grands Corporate, une expérience unique à valeur ajoutée qui fait la
différence. Un savoir- faire consacré, cette année encore, par la distinction de Société Générale Maroc en tant que
meilleure banque au Maroc sur les activités Cash Management par le magazine britannique Euromoney. Ce succès
récompense, l’énergie, l’innovation et l’implication dont font preuve les experts de Société Générale Maroc, en
s’appuyant sur des offres sur mesure, au plus près des attentes de nos clients.
Tout au long l’année de 2020, la banque s’est inscrite dans la continuité de sa stratégie d’enrichissement de son
offre digitale Entreprise à travers :L’ouverture du service « Paiement de factures » via l’outil de banque à distance
SogecashNet Plus, ce qui permet aux Entreprises de s’acquitter du paiement de leurs factures en toute simplicité
et sur une large gamme de facturiers (DGI, TGR, ANP...) ;
 L’enrichissement du reporting client, via la complétude des documents électroniques mis à disposition et
l’adaptation des relevés aux besoins spécifiques des clients grands Corporate ;
 La refonte des offres de Télé Transmission : Sogebank ETEBAC et Sogecash EBICS.
Les résultats financiers sont au rendez- vous sur le Cash Management avec un PNB en hausse de +11%. Une bonne
performance insufflée par une forte demande de la clientèle en matière de dématérialisation des flux de virements
et de paiements de factures, accélérée par le contexte COVID.
Affacturage
A travers les services d’affacturage et de financement du poste clients et du poste fournisseurs, Sogefactoring s’est
tenu plus que jamais aux côtés de ses clients Entreprises pour faire face au contexte de crise COVID 19, afin
d’alléger leurs trésoreries et leur permettre de se concentrer sur le cœur de leurs activités.
Dans ce cadre, la banque a offert la plateforme digitale « Web Affacturage », permettant aux clients de :
 Consulter les positions clients et fournisseurs et suivre leurs états d’avancement ;

 Consulter les reportings règlements / financement ;
 Accéder aux transactions et demandes de financements.

IV.d. Evolution des indicateurs de SGMB
IV.d.1. Evolution des crédits

Analyse de la production crédits
Var Part Part Part

Var Var Part
En MMAD 2018 2019 2020 30/06/2021 2020/S1
18/19 2019/2020 2018 2019 2020 #######
2021
Clientèle
5 011 6 872 37% 10 097 47% 3 325 -67,1% 52,0% 58,5% 74,72% 61,88%
commerciale
 Crédit moyen
5 011 6 872 37% 10 097 47% 3 325 -67,1% 52,0% 58,5% 74,72% 61,88%
terme
Clientèle privée 4 627 4 883 6% 3 416 -30% 2 048 -40,0% 48,0% 41,5% 25,28% 38,12%
 Prêt personnel
2 136 2 262 6% 1 393 -38% 823 -40,9% 22,2% 19,2% 10,31% 15,32%
ordinaire
 Prêt personnel
2 491 2 621 5% 2 023 -23% 1 225 -39,4% 25,8% 22,3% 14,97% 22,80%
immobilier
TOTAL crédits 9 638 11 755 22% 13 513 15% 5 373 -60,2% 100,0% 100,0% 100% 100%
Source : Société Générale Marocaine de Banques – activité sociale
A fin 2019, le total de la production de crédit augmenté de 22% (+2 117 MMAD) par rapport à 2018 pour s’établir
à 11 755 MMAD. Cette hausse s’explique principalement par les éléments suivants :
 La hausse de 37% des crédits à destination de la clientèle commerciale qui passent de 5 011 MMAD en
2018 à 6 872 MMAD en 2019.
 La hausse de 6% (+256 MMAD) de la production de crédit à destination de la clientèle privée liée à la
hausse de la production des prêts personnels immobiliers (+130 MMAD) ainsi que la hausse de la
production de prêts personnels ordinaires (+126 MMAD).
A fin 2020, le total de la production de crédit augmenté de 15% (+1 758 MMAD) par rapport à 2019 pour s’établir
à 13 513 MMAD. Cette hausse s’explique principalement par les éléments suivants :
 La hausse de 75% des crédits à destination de la clientèle commerciale qui passent de 6 872 MMAD en
2019 à 10 097 MMAD en 2020.
 La baisse de -30% (-1 467 MMAD) de la production de crédit à destination de la clientèle privée liée à la
baisse de la production des prêts personnels immobiliers (-598 MMAD) ainsi que la baisse de la
production de prêts personnels ordinaires (-869 MMAD).
Au 30/06/2021, le total de la production de crédit est en baisse de -60% (- 8 140 MMAD) par rapport à 2020 pour
s’établir à 5 373 MMAD. Cette baisse s’explique principalement par les éléments suivants :
 La baisse de -67% des crédits à destination de la clientèle commerciale qui passent de 10 097 MMAD en
2020 à 3 325 MMAD en juin 2021 en raison d’un effet de base défavorable lié à deux opérations
importantes réalisées au S1 2020 pour 3 Mds MAD.
 La baisse de -40% (-1 368 MMAD) de la production de crédit à destination de la clientèle privée.

Analyse de l’encours des crédits
Au cours des trois dernières années, l’encours total des crédits y compris les créances sur les établissements de
crédit et assimilés enregistre les évolutions suivantes :
Var Part Part Part

Var Var Part
En MMAD 2018 2019 2020 30/06/2021 2020/S1
18/19 2019/2020 2018
2021 2019 2020 30/06/2021
Créances sur les

établissements de crédit 10 193 7 755 -23,9% 6 698 -13,6% 7 601 13% 14% 10% 8% 9%
et assimilés
Créances sur la
63 403 71 120 12,2% 72 160 1,5% 75 303 4% 86% 90% 92% 91%
clientèle
Crédits de trésorerie
19 334 23 519 21,6% 24 112 2,5% 27 525 14% 26% 30% 31% 33%
et à la consommation
Crédits à
17 784 19 772 11,2% 20 315 2,7% 19 251 -5% 24% 25% 26% 23%
l'équipement
Crédits immobiliers 19 898 21 755 9,3% 22 879 5,2% 23 168 1% 27% 28% 29% 28%
Autres crédits 6 386 6 074 -4,9% 4 854 -20,1% 5 358 10% 9% 8% 6% 6%
Dont Créances en
3 155 2 926 -7,3% 3 507 19,9% 4 417 26% 4% 4% 4% 5%
souffrance
Dont Intérêts courus à
276 301 9,2% 324 7,6% 372 15% 0% 0% 0% 0%
recevoir
Dépréciation des prêts

et créances sur la 6 607 6 872 4,0% 7 335 6,7% 7 728 5% 9% 9% 9% 9%
clientèle
Total crédits y compris

les créances sur EC et 73 596 78 875 7,2% 78 858 0,0% 82 904 5% 100% 100% 100% 100%
assimilés
En 2019, l’encours de crédit enregistre une hausse de 7,2% pour s’établir à 78 875 MMAD contre
73 596 MMAD en 2018 expliqué principalement par :
 La baisse de -23,9% des créances sur les établissements de crédit et assimilés qui passent de
10 193 MMAD en 2018 à 7 755 MMAD en 2019 expliquée principalement par la baisse des dépôts
ponctuels de SGMB auprès des correspondants à l’étranger.
 La hausse de 12,2% des créances sur la clientèle qui passent de 63 403 MMAD en 2018 à 71 120 MMAD
en 2019 en raison de :
 La hausse de 21,6% de l’encours des crédits de trésorerie et à la consommation
(19 334 MMAD  23 519 MMAD) expliquée principalement par la hausse des crédits à
l’importation ;
 La baisse de -4,9% de l’encours des autres crédits (6 386 MMAD  6 074 MMAD) composés
principalement des créances en souffrances et des créances à l’affacturage. Cette baisse
s’explique principalement par une hausse des provisions ;
 La hausse de 11,2% de l’encours des crédits à l’équipement qui sont passés de 17 784 MMAD
en 2018 à 19 772 MMAD en 2019 ;
 La hausse de 9,3% de l’encours des crédits immobiliers qui sont passés de 19 898 MMAD en
2018 à 21 755 MMAD en 2019.
En 2020, l’encours de crédit enregistre a stagné pour s’établir à 78 858 MMAD contre
78 875 MMAD en 2019 expliqué principalement par :

 La baisse de -30% des créances sur les établissements de crédit et assimilés qui passent de
7 755 MMAD en 2019 à 6 698 MMAD en 2020 expliquée principalement par la baisse des dépôts
ponctuels de SGMB auprès des correspondants à l’étranger.
 La hausse de 1,5% des créances sur la clientèle qui passent de 71 120 MMAD en 2019 à 72 160 MMAD
en 2020 en raison de :
 La hausse de 2,5% de l’encours des crédits de trésorerie et à la consommation
(23 519 MMAD  24 112 MMAD) expliquée principalement par la hausse des crédits à
l’importation ;
 La baisse de -20,1% de l’encours des autres crédits (6 074 MMAD  4 854 MMAD) composés
principalement des créances en souffrances et des créances à l’affacturage. Cette baisse
s’explique principalement par une hausse des provisions ;
 La hausse de 2,7% de l’encours des crédits à l’équipement qui sont passés de 19 772 MMAD en
2019 à 20 315MMAD en 2020 ;
 La hausse de 5,2% de l’encours des crédits immobiliers qui sont passés de 21 755 MMAD en
2019 à 22 879MMAD en 2020.
A fin 2020, l’encours de crédit stagne pour s’établir à 78 858 MMAD contre 78 875 MMAD en 2019 ceci est
expliqué principalement par la stagnation des différents types de crédits.
Au 30/06/2021, l’encours de crédit enregistre une hausse de 5% par rapport au 31/12/2020 pour s’établir à 82 904
MMAD contre 78 858 MMAD en 2020 expliqué principalement par :
 La hausse de +13% des créances sur les établissements de crédit et assimilés qui passent de 6 698 MMAD
en 2020 à 7 601 MMAD au 30 juin 2021 ;
 La hausse de 4% des créances sur la clientèle qui passent de 72 160 MMAD en 2020 à 75 303 MMAD
au 30 Juin 2021 en raison de :
 La hausse de 14% de l’encours des crédits de trésorerie et à la consommation
qui passent de 24 112 MMAD en 2020 à 27 525 MMAD au 30 Juin 2021 ;
 La hausse de +10% de l’encours des autres crédits qui passent de 4 845 MMAD en à fin 2020 à
5 358 MMAD au 30 Juin 2021 composés principalement des créances en souffrances et des
créances à l’affacturage ;
 La baisse de -5% de l’encours des crédits à l’équipement qui sont passés de 20 315 MMAD en
2020 à 19 251 MMAD en Juin 2021 ;
 La hausse de +1% de l’encours des crédits immobiliers qui sont passés de 22 879 MMAD en
2020 à 23 168 MMAD en Juin 2021.
IV.d.2. Évolution des dépôts

Au cours des trois dernières années, l’encours total des dépôts hors dettes sur les établissements de crédits et
assimilés enregistre les évolutions suivantes :
Var Part Part Part

Var Var Part
En MMAD 2018 2019 2020 30/06/2021 2020/S1
18/19 2019/2020 2018 2019 2020 30/06/2021
2021
Comptes à vue
créditeurs
43 582 44 076 1% 48 023 9% 48 713 1% 68% 68% 72% 73%
Comptes d’épargne 9 714 9 846 1% 10 080 2% 10 163 1% 15% 15% 15% 15%
Dépôts à terme 6 551 6 652 2% 5 143 -23% 4 431 -14% 10% 10% 8% 7%
Autres comptes
créditeurs
3 735 3 778 1% 3 153 -17% 3 329 6% 6% 6% 5% 5%
Intérêts courus à payer 69 71 3% 1 -99% 13 1200% 0% 0% 0% 0%

Total dépôts hors
dettes sur EC et 63 651 64 424 1% 66 400 3% 66 649 0% 100% 100% 100% 100%
assimilés
A fin 2019, l’encours total des dépôts enregistre une hausse de 1% (772 MMAD) pour s’établir à
66 424 MMAD contre 63 651 MMAD en 2018 expliquée principalement par :

 La hausse de 1% des comptes à vue créditeurs qui passent de 43 582 MMAD en 2018 à
44 076 MMAD en 2019 avec une hausse des pensions clientèles au jour le jour de +800 MMAD ;
 La hausse de 1% des comptes d’épargne qui s’établissent à 9 846 MMAD en 2019 contre 9 714 en 2018 ;
 La hausse de 2% des dépôts à terme qui passent de 6 551 MMAD en 2018 à 6 652 MMAD en 2019 ;
 La hausse de 1% des autres comptes créditeurs (3 735 MMAD  3 778 MMAD) composés
principalement d’opérations clientèles en instance (Provisions pour chèques certifiés, virements en
instance, montants de recouvrement ...).
A fin 2020, l’encours total des dépôts enregistre une hausse de 3% pour s’établir à 66 400 MMAD contre 64 424
MMAD en 2019 expliquée principalement par :
 La baisse de 23% des dépôts à terme;

 La baisse de 17% des autres comptes créditeurs composés principalement de d’opérations clientèle en
attente de dénouement.
Au 30 Juin 2021, l’encours total des dépôts stagne pour s’établir à 66 649 MMAD contre 66 400 MMAD en 2020
expliquée principalement par :
 La baisse de -14% des dépôts à terme;

 La hausse de +6% des autres comptes créditeurs composés principalement d’opérations clientèle en
attente de dénouement.
IV.d.3. Évolution des dettes envers les établissements de crédits
Au cours des trois dernières années, le total des dettes envers les établissements de crédits et assimilés enregistre
les évolutions suivantes :
Var
Var Var Part Part Part Part
En MMAD 2018 2019
18/19
2020
2019/2020
30/06/2021 2020/S1
2019 2020 S1 2021
2021 2018
Comptes à vue 251 181 -28% 1 046 >100% 1 083 3,55% 59% 4% 31% 16%
Emprunts 55 3 209 >100% 2 159 -33% 5 477 153,67% 13% 68% 65% 83%
Autres dettes 121 1 329 >100% 120 -91% 49 -59,26% 28% 28% 4% 1%
Intérêts courus à payer 0 8 - 1 -88% 1 -46,30% 0% 0% 0% 0%
Total des dettes envers
427 4 727 >100% 3 326 -30% 6 609 98,71% 100% 100% 100% 100%
les établissements de crédits
A fin 2019, le total des dettes envers les établissements de crédit enregistre une hausse significative de +4 300
MMAD pour s’établir à 4 727 MMAD contre 427 MMAD en 2018 expliquée principalement par un recours plus
important aux emprunts interbancaires (y compris en devise) suite à la hausse des engagements de la
banque détaillée ci-dessous :
 La hausse des comptes à vue qui passent de 251 MMAD en 2018 à 1 231 MMAD en 2019 ;
 La hausse des emprunts auprès des établissements des crédits qui s’établissent à 3 209 MMAD en 2019
contre 55 en 2018.
A fin 2020 le total des dettes envers les établissements de crédit enregistre une baisse significative de 30%
expliquée principalement par :
 La baisse de 22% des comptes à vue qui expliquée principalement par les comptes NOSTRO ;
 La baisse significative de 34% des emprunts en raison de besoins de trésorerie importants pour le
financement de l’activité.

A 30 Juin 2021 le total des dettes envers les établissements de crédit enregistre une hausse significative de 99%
expliquée principalement par un effet de base favorable en 2020 sur les emprunts en hausse de 154%. Cette forte
hausse des emprunts est compensée par une baisse des autres dettes.
Évolution des ressources de financement
Au cours des trois dernières années, le total des ressources de financement enregistre les évolutions suivantes :
Var
Var Var Part Part Part Part S1
En MMAD 2018 2019 2020 30/06/2021 2020/S1
18/19 2019/2020 2018 2019 2020 2020
2021
Dettes envers les établissements
de crédits et assimilés
427 4 727 >100% 3 326 -30% 6 609 99% 1% 6% 4% 8%
Dépôts de la clientèle 63 651 64 424 1% 66 536 3% 66 649 0% 85% 78% 80% 77%
Dettes subordonnées 4 104 2 133 -48% 2 132 0% 2 116 -1% 5% 3% 3% 2%
Titres de créances émis 6 857 11 414 66% 10 822 -5% 11 020 2% 9% 14% 13% 13%
Total Ressources 75 039 82 699 10% 82 816 0% 86 394 4% 100% 100% 100% 100%
En 2019, le total des ressources enregistre une hausse de +7 659 MMAD pour s’établir à 82 699 MMAD contre
75 039 MMAD en 2018 expliquée principalement par la hausse des titres de créances émis qui s’établissent à 11
414 MMAD en 2019 contre 3 772 en 2018 (+66%).
En 2020, le total des ressources stagne pour s’établir à 82 816 MMAD. Cela s’explique principalement par :
 La baisse des dettes envers les établissements de crédits et assimilés de 30%
 L’effet de compensation entre les variations des différentes dettes.
En Juin 2021, le total des ressources est en hausse de +4% pour s’établir à 86 394 MMAD par rapport à 82 816
MMAD. Cela s’explique principalement par :
 La forte hausse des dettes envers les établissements de crédits et assimilés de +99%
 L’effet de compensation entre les variations des différentes dettes.
IV.d.4. Taux de Transformation

Le tableau ci-dessous détaille l’évolution du taux de transformation sur la période 2018- S1 2021 :
Var
Var
En MMAD 2018 2019 2020 Var 19/20 30/06/2021 2020/S1
18/19
2021
Créances sur la clientèle (1) 63 403 71 120 12% 72 160 1% 75 303 4%
Dépôts de la clientèle (2) 63 651 64 424 1% 66 536 3% 66 649 0%
+1078
Taux de transformation (1)/(2) 99,6% 110,4% 108,5% -194 pts 113,0% + 453 pts
pts
A fin 2019, le taux de transformation s’est situé à 110,4%, en hausse de +1078 points, tiré par une hausse des
créances sur la clientèle à hauteur de 12%.
A fin 2020, le taux de transformation s’est situé à 108,5%, tiré par une hausse des créances sur la clientèle.
Au 30 Juin 2021, le taux de transformation s’est situé à 113,0%, tiré par une hausse des créances sur la clientèle.

V. Informations environnementales et sociales
V.a. Employeur responsable

Veiller à la qualité de la vie au travail, à la diversité et au développement professionnel des équipes est un facteur
essentiel pour encourager l’engagement des collaborateurs et gagner en performance. La politique RSE de SGMB
appose une vision ouverte, volontariste et mobilisatrice auprès de tous ceux qui ont envie d’avoir un impact positif
sur le monde.
SGMB s’engage, avec l’ensemble de ses parties prenantes, pour que son développement concilie progrès
économique, social et sociétal, sans oublier la composante environnementale. Elle veille à offrir à ses
collaborateurs un environnement de travail qui favorise leur épanouissement mais aussi leur contribution à la
performance de l’entreprise. La démarche de SGMB d’employeur responsable s’exprime au travers de guidelines
claires et transparentes : attention portée à l’égalité hommes-femmes, une politique de recrutement dynamique et
évolutive, dialogue social ouvert, veille à la sécurité des collaborateurs, politique de formation structurée et
efficiente, actions en faveur du bien-être au travail…
Tout au long de l’année 2020, une attention particulière a été portée à la gestion du capital humain. Le secteur
bancaire ayant été considéré comme un secteur vital pour l’économie, la continuité d’activité a été assurée, dans
des conditions difficiles et dans un environnement anxiogène.
Outre l’appropriation des mesures sanitaires, de nouvelles organisations du travail sont venues perturber les
schémas classiques de fonctionnement, nécessitant une grande capacité d’adaptation à tous les niveaux. A cet
égard, la dimension RH a démontré toute son importance dans la gestion de la crise sanitaire.
L’accompagnement des collaborateurs et la notion de management de proximité ont plus que jamais été au centre
de la politique RH. Pour autant, les chantiers ouverts précédemment ont été poursuivis, afin de favoriser la mise
en œuvre d’une politique RH efficiente, reposant sur un projet social pertinent qui prépare l’avenir du Groupe et
pérennise ses compétences.
V.b. Environnement
Rétrospective 2020
Consciente des enjeux environnementaux, Société Générale Maroc poursuit ses actions pour compte propre, visant
la réduction de son empreinte énergétique et la préservation des ressources naturelles. Ses initiatives
éco-responsables traduisent également sa volonté de sensibiliser le plus grand nombre (société civile, partenaires,
clients…) à la protection de l’environnement.
V.b.1. Réduire l’empreinte énergétique pour compte propre

La réduction des émissions de gaz à effet de serre, responsable du phénomène de réchauffement climatique, est au
cœur des enjeux de la transition énergétique. Acteur engagé et responsable, Société Générale Maroc s’est engagée
dans une politique volontariste d’efficacité énergétique qui touche tous les aspects de sa consommation, à travers
ses activités comme de son exploitation courante.
 Le papier est le premier consommable utilisé par les activités de services. Il représente un enjeu
économique significatif et un thème environnemental sensible (gestion des déchets, lutte contre le
changement climatique et la pollution). Depuis plusieurs années, la société de nettoyage veille au tri du
papier en vue de recyclage. Par ailleurs, la rationalisation du parc reprographie menée au niveau du siège
et des agences avec le déploiement de machines multifonctions permet notamment la réduction de la
consommation papier, électricité et autres consommables et engendre l’instauration de bonnes pratiques
(impression automatique en recto / verso) et le monitoring des équipements.
 Le transport, autre source polluante fait l’objet d’une surveillance particulière. Les déplacements
professionnels ne sont effectués qu’en cas de nécessité. Les réunions en conférence téléphonique ou
visioconférence sont de plus en plus préconisées. À cet égard, la crise pandémique a contribué à accélérer
les bonnes pratiques.
 L’éclairage est aussi une source importante de consommation énergétique. C’est pourquoi Société
Générale Maroc a procédé au remplacement de l’éclairage classique à base de luminaires à tube
fluorescent de ses sites centraux et de l’éclairage extérieur LED pour le relamping signalétique de 263
agences. Par ailleurs, en 2020 une initiative a été prise pour procéder à l’alimentation solaire de totems
distants (14) dans l’objectif d’économie d’énergie et de réduction des coûts de maintenance.

 Infrastructures informatiques : la Direction des Systèmes d’Information s’est dotée d’une stratégie
pour une meilleure prise en compte des aspects environnementaux, à travers l’amélioration du pilotage
des données de consommation d’énergie (Data Center, client léger, veille technologique & analyse
annuelle des équipements).
V.b.2. Contribuer à la diffusion des initiatives éco-responsables
Société Générale Maroc s’investit également pour sensibiliser, associer voire inciter les parties prenantes à prendre
part aux actions en faveur de la protection de l’environnement.
 Sensibilisation des collaborateurs aux Eco-reflexes
Dans le cadre de la réduction de l’empreinte écologique des activités de la banque, des actions de sensibilisation
sont régulièrement menées auprès des collaborateurs. Celles-ci portent sur les éco- gestes à adopter sur le lieu du
travail, visant à réduire les consommations d’eau, d’énergie et de papier.
 Partenariat avec la fondation sociale Oum Keltoum
Société Générale Maroc a contribué à la création d’un jardin de permaculture dans le centre culturel El Ghali situé
à Sidi Moumen pour initier les jeunes du quartier à l’écologie, au développement durable et à la protection de
l’environnement. L’objectif est de sensibiliser les jeunes, au civisme, au respect de l’environnement, de leur faire
prendre conscience des conséquences de l’utilisation des produits chimiques dans l’agriculture et de les initier aux
métiers de l’agriculture Bio.
 Soutien de la fondation Mohamed VI pour la protection de l’environnement
En 2020, la Fondation Société Générale Maroc a renouvelé son soutien à la Fondation Mohammed VI pour la
protection de l’environnement, dont les cibles principales sont les générations d’avenir, qu’elle travaille à
sensibiliser et à éduquer aux valeurs et aux comportements du développement durable. L’objectif est de former
des générations éco-responsables en éveillant la curiosité des jeunes et en les amenant à prendre conscience de
leurs responsabilités individuelle et collective vis-à-vis de l’environnement.
 Installation d’une centrale solaire à l’agence de Ouarzazate, pour une agence écoresponsable
Société Générale Maroc a équipé son agence de Ouarzazate d’une centrale solaire pour l’autoalimenter en
électricité verte. Cette initiative permet de subvenir au besoin de consommation électrique de l’agence de façon «
verte » tout en assurant une économie substantielle des charges de fonctionnement de l’agence. Elle s’appuie sur
un système basé sur une nouvelle génération d’onduleurs intelligents, distingués par une haute technologie
permettant à la fois l’économie d’énergie et la communication de données intégrées, afin d’assurer en temps réel,
la surveillance à distance (Portail WEB) du comportement de la centrale solaire. Depuis sa mise en exploitation,
il est enregistré 50% d’économie sur la facture annuelle, traduite par une production de 15 324 KWh d’électricité
verte soit une réduction de 11 tonnes des émissions CO2.
 Société Générale Maroc redonne vie à ses bâches publicitaires
Dans une démarche éco-responsable et éco-citoyenne, Société Générale Maroc a fait appel à un spécialiste de la
gestion des opérations d’upcycling pour donner une seconde vie à ses bâches publicitaires en les transformant en
cartables et trousses scolaires en faveur des enfants de l’Association SOS Villages. Cette première opération a
permis de produire 650 cartables scolaires et 650 trousses.
Les bâches publicitaires font partie des supports de communication éphémères malgré la durée de vie des
matériaux utilisés. C’est en partant de ce constat que Société Générale Maroc a envisagé de les faire changer
d’univers et d’usage en les recyclant en cartables et trousses scolaires. Une initiative frugale et solidaire qui illustre
la volonté de la banque d’agir pour le bien commun.
Société Générale Maroc réaffirme ainsi son engagement et son implication sur le plan social et environnemental
avec des initiatives à impact positif sur la société.
V.c. Social
 Une politique de recrutement dynamique et évolutive

Afin d’assurer la relève de ses collaborateurs, mais aussi le renouvellement et l’évolution des compétences, SGMB
adopte une politique de recrutement basée sur la transparence et l’objectivité. La banque s’applique à veiller à la
bonne adéquation des profils recrutés afin de répondre au mieux aux attentes des candidats et à l’égalité des
chances à l’embauche.

Déclinée en fonction des métiers, des activités et des zones géographiques, la politique de recrutement de SGMB
s’appuie sur de nouvelles fonctionnalités apportées par les technologies et la digitalisation (tests en ligne,
recrutements via les réseaux sociaux…) et porte une attention spécifique à l’intégration des jeunes diplômés.
 Une politique de fidélisation par la valorisation du capital humain
La valorisation des compétences des collaborateurs est au cœur des priorités de la politique de gestion des
ressources humaines.
En 2020, SGMB a une nouvelle fois démontré son engagement pour la valorisation de son capital humain, en
plaçant le développement du savoir-faire et du savoir-être de ses collaborateurs au centre de ses priorités. En effet,
la banque s’attache à déployer une politique active de management de proximité, ainsi que de promotion et de
mobilité interne.
L’accent est mis sur la fidélisation des talents et la volonté de satisfaire les projets professionnels des
collaborateurs, de façon à susciter leur motivation et leur engagement. La poursuite de cet objectif passe par un
suivi de proximité afin d’accompagner chaque collaborateur en terme de montée en compétences et de perspectives
d’évolution.
Chaque année, les collaborateurs bénéficient d’un entretien annuel d’évaluation de leurs réalisations et
compétences, sur la base d’objectifs opérationnels et comportementaux, clairement fixés et partagés au préalable.
Cet entretien mené avec le Manager est l’occasion de faire un bilan concret, factuel et argumenté de l’exercice
écoulé et des attentes en terme d’évolution de carrière.
Les collaborateurs bénéficient également d’entretiens individuels de gestion de carrière menés avec les HRPB
(Human Ressources Business Partners), qui permettent d’ouvrir les perspectives d’évolution en fonction des
profils, compétences et opportunités. Cette démarche de proximité permet de fidéliser les collaborateurs en leur
proposant des parcours de carrière qui répondent à leurs attentes.
 Un cadre et un environnement de travail favorisant un dialogue social équilibré et constructif,

veillant à la sécurité des collaborateurs
L’implication des collaborateurs dans le dialogue social est essentiel. Pour cela, SGMB veille à entretenir un climat
d’écoute, de respect des points de vue et de transparence vis-à-vis des partenaires sociaux. La banque agit dans le
respect de la liberté syndicale et de la négociation collective.
Les indicateurs RH reflètent un climat social sain, ainsi que l’application d’un sens de responsabilité et de constante
vigilance, notamment en termes d’hygiène et de santé. Ces indicateurs se présentent comme suit :
132 personnes (délégués du personnel et représentants

Nombre de représentants du personnel
syndicaux confondus)
Nombre de réunions effectuées par les représentants du En terme de réunions légales, 2 comités d’entreprise et 6
personnel comités « Hygiène et Sécurité »
Nombre de jours de grève 0
Nombre de licenciements 10
Nombre de litiges sociaux 15
Nombre de démissions 110
Nombre d’accidents du travail 21
 Le développement des compétences et des expertises en 2020
Société Générale Maroc place le développement des connaissances, des compétences, des aptitudes et de
l’engagement envers l’organisation au cœur de la stratégie de fidélisation de son capital humain. Elle propose un
programme de formation qualitatif et diversifié, visant à renforcer l’expertise et les compétences de chaque
collaborateur.
En 2020, le programme de formation a permis de dispenser plus de 65 000 heures de formation, dont 27 000 heures
de formation en format digital.

Plus de 2000 collaborateurs (soit plus de 60% des collaborateurs de Société Générale Maroc) ont bénéficié d’au
moins une formation, en adéquation avec leur parcours professionnel et/ou domaine de compétence. Ces
formations ont bénéficié à 2/3 aux collaborateurs Réseau et 1/3 à ceux des entités centrales.
Parallèlement, en phase avec la transformation digitale de la banque et compte-tenu du contexte pandémique
imposant un ensemble de contraintes logistiques et organisationnelles, la formation est passée par une phase de
réajustement qui s’est avérée être une opportunité pour accélérer le processus d’acculturation au digital-learning.
L’ensemble des collaborateurs ont bénéficié de formations E-learning soit en modules obligatoires couvrant les
sujets de culture de conduite, conformité, risques et contrôles (12 E-learning), soit en préparation ou complément
à des formations en présentiel dans le cadre des nouveaux parcours en blended Learning mixant des modalités
présentielles, e-learning, parcours digitaux, classes virtuelles et vidéos-Learning (plus de 17 parcours digitaux, E-
learning et Mooc certifiant ont été distribués à des populations cibles définies).
Les programmes de formation diplômantes se sont poursuivis tout au long de l’année 2020.
L’année 2020 a été marquée par :
- L’offre interbancaire EMMB (Exécutive Master Management Bancaire) dispensée par l’UIR (Université
Internationale de Rabat), en présentiel et en distanciel sur une durée de 2 ans ;
- L’offre « Licence préparatoire aux études bancaires », conçue en partenariat avec l’UIR (Université
Internationale de Rabat) en présentiel et en distanciel sur une durée d’une année, qui dispense une base
solide en termes de compétences bancaires, financières et commerciales ;
- La réforme de l’offre interbancaire de Brevet Bancaire, visant à améliorer la démarche pédagogique, à
enrichir les programmes et actualiser les contenus. L’offre ainsi upgradée se déroule sur 2 ans et porte
désormais le nom de « Diplôme des métiers de banque ».
Les nouvelles recrues de Société Générale Maroc ont bénéficié de la généralisation du parcours d’onboarding
«Starting», qui vise à favoriser une intégration rapide et fluide et un alignement avec les valeurs de l’entreprise
qui nourrit leur sentiment d’appartenance.
Les parcours métiers ont quant à eux été revus pour s’adapter à l’évolution des différents besoins et périmètres
d’activités.
Tableau récapitulatif des formations
2018 2019 2020

Nombre de formations (participants avec doublons) 23 989* 23 934 25 062
Durée des formations en heures 96 448 81 102 65 843
Nombre de participants (sans doublons) 3 262 1 712** 3 269
Source : SGMB
(*) Y compris les formations digitales
 Démarche « Academy » & formations métiers

L’approche « Academy » est une pédagogie centrée sur l’apprenant ayant pour objectif de :
- Accompagner la progression du collaborateur par une offre de formation différentiée selon son niveau
d’expertise sur un métier ;
- Développer des compétences individuellement et collectivement en cohérence avec l’évolution des
besoins business ;
- Enrichir l’offre par des modalités d’apprentissage différentes et complémentaires.
En 2020, des parcours de formation ont été conçus en collaboration avec la Business Unit Retail, répondant aux
exigences de la Retail Academy en matière de pédagogie et adaptés à la revue stratégique 2020, de manière à
permettre aux collaborateurs d’acquérir les compétences nécessaires à la maîtrise de leurs fonctions, mais aussi de
s’engager dans une démarche d’expertise et de qualité de service.
A cet effet, plusieurs formations ont été conçues et déployées, comprenant notamment onze parcours de prise de
poste pour les Chargés d’Accueil (CA), Conseillers de Clientèle Privée (CCP), Conseillers de Clientèle
Professionnelle (CCPRO), Conseillers de Clientèle TPE (CCTPE), Directeurs Agence des Agences Multi-Sites…;
Concernant les Academy Siège, 148 collaborateurs ont été accompagnés par des formations en 2020 :

- COO Academy : 42 collaborateurs formés dans le cadre de prise de poste et formation continue,
essentiellement les chefs et directeurs de projets (167 jours de formation dont 56 en présentiel et 111 jours
en distanciel) ;
- GTPS Academy : pour la filière internationale, 48 personnes dont 37 Chargés d’Opérations à
l’International et 11 Responsables Trade Center, ont bénéficié à distance d’un assessment de profil en
vue d’identifier les besoins en formation continue. Les assessments ont porté sur l’évaluation de la
connaissance métier et les soft skills. ;
- DIG Academy : 20 collaborateurs ont été formés dans le cadre de prise de poste et 4 collaborateurs ont
bénéficié d’une formation certifiante (Inspecteurs), tous à distance ;
- CORPO Academy : 34 collaborateurs (Responsables et Chargés d’Affaires) ont été formés dans le cadre
de la formation continue.
Le programme Multi-filiales « CAP Afrique » au profit de la population Corporate (commerciale et risque) s’est
poursuivi en 2020 avec une session en présentiel au profit de 44 participants issus de 12 filiales du groupe
Société Générale en Afrique (dont 12 participants pour le Maroc) et deux sessions en classes virtuelles avec un
nouveau dispositif CAP AFRIQUE Certification au profit de 17 participants issus de 11 filiales (dont 5
Marocains).
 Accompagnement « gestion de crise »

Pour soutenir les collaborateurs durant la crise pandémique, quatre leviers ont été actionnés afin de participer à
l’effort collectif de gestion de la crise :
- Production de 24 capsules vidéo sur l’intelligence émotionnelle, afin d’aider les collaborateurs à
surmonter les effets de la crise sur leurs vies personnelle et professionnelle.
- Animation de 30 séances CODEV pour 80 collaborateurs et managers du réseau, siège et filiales, visant
à assister les collaborateurs en difficulté pour dépasser la crise.
- Organisation de 10 séances de coaching individuel en faveur des managers et collaborateurs en
situations psychologique difficile.
- Animation d’un webinaire en visioconférence en faveur de l’association Marocaine des Coaches
Personnels et Professionnels.
 Le recrutement
Dans un contexte sectoriel de plus en plus concurrentiel, le groupe SGMB a maintenu une politique de recrutement
active afin d’accompagner le développement de ses activités et l’extension de son réseau d’agences.
Afin de rejoindre les standards internationaux en matière RH, la Direction des Ressources Humaines a vu son
organisation se transformer avec la fusion des départements Recrutement et Gestion de Carrière. Ainsi a vu le jour
une nouvelle fonction : Human Ressources Business Partner (HRBP). Cette nouvelle organisation permettra une
gestion individuelle plus proche des collaborateurs, un interlocuteur unique dédié pour répondre de manière
personnalisée aux différents besoins RH : recrutement, accompagnement, mobilité, gestion de carrière, conseil en
formation et en management. Les spécialistes RH permettront un meilleur suivi de chaque collaborateur dans la
construction de son parcours professionnel et ce tout au long de son évolution de carrière. Dans le même esprit,
des comités de carrières ont été instaurés au niveau du siège et dans les régions pour plus de proximité avec les
collaborateurs.
Dans l’objectif d’accompagner la mobilité interne de ses collaborateurs avec davantage de visibilité et de
transparence, la Direction des Ressources Humaines a mis à la disposition des collaborateurs une bourse de
l’emploi - un nouvel outil accessible sur Intranet - leur permettant de rechercher, postuler et suivre les candidatures
pour les postes ouverts et disponibles à la banque, en adéquation avec leurs projets professionnels.
Par ailleurs, le Groupe SGMB poursuit la consolidation de la marque employeur, en entretenant des relations
étroites avec de nombreux établissements de l’enseignement supérieur (écoles de commerce, écoles d’ingénieurs,
universités…). Il s’est attaché à développer la notoriété et l’attractivité de la marque employeur en assurant une
présence au travers de diverses opérations de proximité, en face à face (participations aux forums de recrutement)
ou par Internet.
Afin d’assurer la relève de ses collaborateurs, le renouvellement et l’évolution des compétences, Société Générale
Maroc adopte une politique de recrutement basée sur la transparence et l’objectivité. La banque s’applique à veiller

à la bonne adéquation des profils recrutés afin de répondre au mieux aux attentes des candidats et à l’égalité des
chances à l’embauche.
Déclinée en fonction des métiers, des activités et des zones géographiques, la politique de recrutement de Société
Générale Maroc s’appuie sur de nouvelles fonctionnalités apportées par les technologies et la digitalisation (tests
en ligne, recrutements via les réseaux sociaux…) et porte une attention spécifique à l’intégration des jeunes
diplômés.
En 2020, Société Générale Maroc a recruté 98 nouveaux collaborateurs, dont 49% de femmes, traduisant un effort
de féminisation des effectifs.
V.c.1. Effectif de SGMB
Le personnel de la Banque (hors filiales) se présente comme suit sur les trois dernières années :
Var Var
2018 2019 2020
18/19 19/20
Effectif total 3 336 3 348 0,4% 3 286 -1,8%

Direction et Cadres 1 895 1 976 4,3% 1 998 1,1 %
Gradés 1 245 1 251 0,5% 1 227 -1,9%
Employés 196 121 -38,3% 61 -49,6%
Nombre de départs 204 228 11,8% 158 -30,7%
Turnovers 6,3% 6,8% +50 pbs 4,7% -210 pbs
Taux d’encadrement 57% 59% +200 Pbs 61% +200 pbs
Source : SGMB
En 2020, l’effectif global de SGMB s’élève à 3 286 (contre 3 348 en 2019) soit une baisse de -1,8% par rapport à
2019.
En 2019, l’effectif global de SGMB s’élève à 3 348 (contre 3 336 en 2018) soit une hausse de 0,4% par rapport à
2018.
La répartition des effectifs par ancienneté en 2020 :
Répartition des effectifs par ancienneté en 2020
5%
15%
43%
37%
0-10 ans 10 - 20 ans 20-30 ans 30 ans et plus

Le personnel de la Banque (hors filiales) est réparti selon les contrats suivants :
Répartition par nature de contrats Effectif 2018 Effectif 2019 Effectif 2020
CDI 3 267 3 296 3 272

Part CDI 97,9% 98,4% 99,6%
ANAPEC 69 52 14
Part ANAPEC 2,1% 1,6% 0,4%
TOTAL 3 336 3 348 3 286
Source : SGMB
La répartition du personnel (hors filiales) par genre se présente comme suit :
Répartition par genre Effectif 2018 Effectif 2019 Var 18/19 Effectif 2020 Var 19/20
Femmes 1 268 1 310 3% 1 299 -0,84%
en % 38% 39% - 40% -
Hommes 2 068 2 038 -1,5% 1 987 -2,50%
en % 62% 61% - 60% -
TOTAL 3 336 3 348 0,4% 3 286 -1,85%
Source : SGMB
L’effectif féminin connait une augmentation constante au fil des années, représentant 40% de l’effectif total en
2020 (contre 39% en 2019 et 38% en 2018).
La répartition du personnel par branche d’activité se présente comme suit :
Répartition Siège/Réseau/Filiales Effectif 2018 Effectif 2019 Effectif 2020

Effectif - Siège 1 151 1 185 1 164
Effectif - Réseau 2 185 2 163 2 122
Effectif - Filiales 90 92 85
TOTAL Effectif 3 426 3 440 3 371
Source : SGMB
La structure de l’effectif se présente comme suit :
Structure de l'effectif 2018 2019 2020

Recrutements 322 242 94
Démissions 134 228 108
Sorties en retraite 51 31 29
Révocations - - -
Détachements - - -
La structure des recrutements par catégorie se présente comme suit :
Recrutements par catégories 2018 2019 2020

Direction et Cadres 197 184 86
Gradés 120 57 8
Employés 5 1 0
TOTAL recrutements 322 242 94
Source : SGMB
A fin 2020, les cadres représentent près de 91,5% contre 8,5% de gradés.
A fin 2019, les cadres représentent près de 76,0% contre 23,6% de gradés.

La structure des démissions par catégorie se présente comme suit :
Structure des démissions par catégories 2018 2019 2020

Gradés 20 49 20
Employés 22 8 2
TOTAL Démissions 134 228 108
Source : SGMB
La structure des licenciements par catégorie se présente comme suit :
Structure des licenciements par catégories 2018 2019 2020
Gradés 1 - 2
Employés 3 - -
TOTAL licenciements 6 2 4
Source : SGMB
Indicateurs divers :
Indicateurs divers 2018 2019 2020
Nombre de représentant personnel 132 132 132

Nombre jours de grève - - -
Nombre d'accidents de travail - - 17
Licenciements 6 2 4
Révocations - - -
Détachements - - -
Source : SGMB
A la date d’établissement du présent document de référence, Société Générale Marocaine de Banques n’enregistre
pas de litiges ou d’affaires contentieuses d’ordre social.
V.c.2. Politique de rémunération
La politique globale de rémunération s’inscrit dans un processus large de gestion des ressources humaines au
service des différentes lignes métiers de la banque. Cette dernière a été approuvée lors du Comité de Rémunération.
Le principal objectif d’une politique de rémunération est de motiver et fidéliser les collaborateurs. La politique de
rémunération s’appuie sur la transparence et l’équité. Elle s’effectue dans le respect des législations sociales,
juridiques et fiscales locales, en particulier les exigences réglementaires et les accords relatifs au secteur bancaire.
La politique de rémunération de SGMB est constituée d’une partie fixe et d’une part variable qui rémunère les
performances individuelles de chacun dans le cadre d’une approche collégiale et dans le respect des principes
d’équité et de l’objectivité.
SGMB assure à ses collaborateurs une équité dans la répartition de la rémunération. Celle-ci s’effectue uniquement
en fonction de leurs compétences et de leurs performances. Les orientations de la politique de rémunération des
collaborateurs sont examinées annuellement dans le cadre du processus d’Examen Annuel des Situations
individuelles, suivant une approche collégiale et transparente.
Au-delà de la rémunération contractuelle, SGMB adopte une politique sociale de proximité et propose à ses
collaborateurs un dispositif d’avantages sociaux, en l’occurrence une protection sociale de qualité, une assistance
médicale, des centres de vacances, un club de loisirs, un restaurant d’entreprise, des offres de crédits à taux
avantageux…

V.c.3. Mesures prises pour l’égalité Hommes/Femmes
Société Générale Maroc considère la diversité comme une source de richesse partagée et de performance. Elle
développe un environnement, une culture et une approche du leadership qui permettent l’égalité des chances et de
traitement des collaborateurs à toutes les étapes de leur parcours professionnel. La banque s’inscrit résolument
dans une démarche d’ouverture, d’équité et de solidarité, en adéquation avec ses valeurs.
La diversité renforce le sentiment d’appartenance et d’engagement, elle agit comme un levier d’égalité des chances
et de lutte contre les discriminations.
Société Générale Maroc s’engage en matière de diversité et en particulier sur l’égalité hommes-femmes.
Dans la continuité du chantier initié par le Groupe Société Générale sur le thème « Diversity For Africa », un
programme a été lancé en 2019 sous le nom « Diversité et inclusion » et sous le sponsorship de la Directrice
Générale de Société Générale Maroc, Mme Asmae Hajjami, et de l’administratrice indépendante, Mme Ghita
Lahlou. Ce programme a démarré par la constitution d’un groupe de travail autour des sujets d’égalité des chances
Hommes/ Femmes au sein de la banque.
Les ateliers de travail ont permis d’établir un plan d’actions en lien avec les engagements du Groupe. Ces ateliers
se sont articulés autour de quatre « streams » ou chantiers, ayant pour objectifs de proposer et déployer des plans
d’actions concrets en regard avec des sujets d’égalité des chances Hommes/ Femmes au sein de la banque.
 Diversité et inclusion
V.c.4. Intéressement et participation du personnel
A la veille de l’enregistrement du présent document, il n’existe pas de schéma d’intéressement et de participation

du personnel au capital de Société Générale Marocaine de Banques.
Néanmoins, une opération d’augmentation de capital réservée aux salariés du groupe, visée par l’AMMC en date
du 10/06/2019 sous la référence VI/EM/011/2019, avait pour but de faire participer l’ensemble des salariés du
Groupe Société Générale à un projet collectif. Lequel projet a ciblé les salariés du Groupe Société Générale au
Maroc adhérents au plan Mondial d’Actionnariat Salarié, à savoir Athéna Courtage, Eqdom, La Marocaine Vie,
Société Générale Marocaine de Banques, Sogélease Maroc, SG ATS et SG ABS.

V.d. Autres aspects de la démarche RSE
V.d.1. Finance Responsable

Le groupe Société Générale a intégré pleinement les enjeux environnementaux et sociaux dans sa stratégie de
croissance et dans la manière de faire son métier, comme attendu d’ailleurs par ses parties prenantes. Pour Société
Générale, la démarche RSE doit être intégrée aux stratégies des différents métiers pour contribuer à la création de
valeur. La banque s’inscrit notamment dans une conduite responsable de ses activités à travers une volonté claire
de réduction de son empreinte carbone et une sensibilisation de ses parties prenantes à cet égard.
V.d.1.1 Un dispositif de gestion des risques E&S efficace et responsable
Le groupe Société Générale a pris, depuis plusieurs années, et continue à prendre des engagements E&S forts qui
s’appliquent à toutes les géographies :
 En se conformant tout d’abord aux obligations réglementaires E&S en vigueur dans les pays où il opère;
 En respectant les conventions et accords internationaux majeurs, tels que la Déclaration universelle des
droits de l’homme, l’Organisation Internationale du Travail, la Convention du patrimoine mondial de
l’UNESCO… ;
En adhérant volontairement à des initiatives publiques ou privées : notamment, Société Générale est membre du
groupe Wolfsberg (2000), adhère au Pacte Mondial/Global Compact de l’ONU (2003), est signataire des Principes
de l’Equateur/Equator Principles (2007) qui engagent les banques à veiller à des financements de projets répondant
aux standards internationaux, adhère au Soft Commodities Compact pour la lutte contre la déforestation des forêts
tropicales (2015), a signé l’engagement de Katowice en vue d’aligner les portefeuilles de financement aux objectifs
climatiques mondiaux (2018), a signé les principes de Poseidon qui promeuvent un avenir faible en carbone pour
l’industrie mondiale du transport maritime. Société Générale est également signataire fondateur.
Les politiques E&S sont publiques par souci de transparence vis-à-vis des parties prenantes externes du Groupe et
sont accessibles sur le site internet. Le Groupe travaille avec des clients dont les pratiques sont conformes à ces
standards E&S ou visent à s’y conformer.
Toujours dans le périmètre des Activités, le déploiement des principes E&S du Groupe a franchi une première
étape clé en 2019 avec la nomination « d’experts E&S » pour les filiales africaines puis la diffusion en 2020 d’une
procédure spécifique de gestion des risques E&S liés aux clients Entreprises et aux sous-jacents des transactions
et services dédiés.
Le dispositif d’évaluation des risques E&S, liés aux clients Entreprises ou aux sous-jacents des transactions et
services dédiés, se décline en deux processus suivant deux approches non exclusives :
 Processus de gestion des risques E&S sur les Clients, synchronisé avec le processus KYC (Know Your
Customer) ;
 Processus de gestion des risques E&S sur les Transactions/ Services dédiés aux sous-jacents connus,
aligné avec le processus d’octroi de crédits.
Chacun d’eux se décompose en 3 étapes successives :
1. Identification ;
2. Evaluation ;
3. Plan d’actions.
En 2020, le déploiement du dispositif de gestion des risques E&S a suivi son cours en terme de formation des
collaborateurs impliqués dans le dispositif que ce soit les front officers des clients Entreprises, ou encore les
équipes de risques ou de conformité. Les premières revues E&S ont démarré à travers un ciblage des clients
prioritaires devant faire l’objet de revues, principalement les clients concernés par les politiques E&S de Société
Générale.
En 2020, plus de 60 revues client ont été réalisées, se traduisant pour la plupart par des plans d’action à mener
pour accompagner les clients dans leurs démarches de transition.
Parallèlement au dispositif de gestion des risques E&S, des travaux sont également en cours sur le monitoring de
l’alignement 2°C (voire 1,5°C) des portefeuilles de financement sur les secteurs et/ou clients très émetteurs de
CO2.

Afin de rendre opérationnels les obligations et engagements énoncés, le groupe Société Générale a défini ses
propres standards E&S, qui sont adaptés aux trois périmètres « Ressources humaines et sécurité », « Achats » et «
Activités ».
Sur le périmètre des Activités, les standards E&S du Groupe sont constitués notamment des politiques E&S. Ces
Politiques Sectorielles et Transversale définissent les normes que Société Générale entend appliquer aux secteurs
sensibles (comme le pétrole et gaz, le secteur minier, le charbon thermique…) et à certaines questions transversales
(comme la biodiversité), sur la base des meilleures pratiques internationales.
Par exemple, la politique sur le charbon thermique prévoit un engagement de sortie définitive de ce secteur à
horizon 2030 dans les pays de l’Union Européenne et OCDE et 2040 pour le reste du monde.
V.d.1.2 Accompagner et financer la transition énergétique
Dans le cadre de sa stratégie de financement de la transition énergétique des PME en Afrique, Société Générale
Maroc a lancé, en partenariat avec la BERD (Banque Européenne de Reconstruction et de Développement), la «
Green Value Chain » (GVC). Cette ligne de financement s’adresse aux PME qui s’inscrivent dans des écosystèmes
industriels et qui souhaitent renforcer leur compétitivité et celle des filières ou chaines de valeur dans lesquelles
elles opèrent. La ligne GVC propose aux PME concernées :
 Un financement flexible, en prêt ou en leasing des équipements d’efficacité énergétique, d’énergie
renouvelable, de gestion durable de l’eau et des déchets… ;
 Une subvention de 10% du montant du crédit financé par des dons de l’Union Européenne ;
 Une assistance technique gratuite permettant d’évaluer et d’optimiser le programme d’investissement.
Cette offre prend tout son sens dans le cadre du Plan Relance 2021-2023, initié par le Ministère de l’Industrie, du
Commerce, de l’Economie Verte et Numérique du Maroc. En effet, ce plan a pour ambition de positionner le
Maroc comme base industrielle compétitive à destination de l’Europe. Pour y parvenir, la modernisation et la mise
à niveau environnementale des entreprises à travers des investissements verts intégrant énergies renouvelables,
efficacité énergétique et efficacité des ressources, devient incontournable. Ces investissements hautement
performants permettront de réduire les coûts de production et d’améliorer la qualité des produits tout en diminuant
les émissions carbones. A noter qu’un mécanisme d’ajustement carbone aux frontières européennes sera établi en
conformité avec les règles de l’OMC en ligne avec le Pacte vert européen pour soutenir ces ambitions de neutralité
climatique d’ici 2050.
Ainsi, grâce à ce programme et malgré le contexte de ralentissement des investissements, Société Générale Maroc
a pu financer plusieurs projets significatifs, tels que :
 L’installation de panneaux photovoltaïques pour une entreprise opérant dans l’industrie chimique, ce qui
a permis de réduire sa consommation de 1 862 MWh/an et ses émissions GES de 1182TCO2eq/an,
améliorant ainsi sa compétitivité ;
 La modernisation de la ligne de production d’une unité industrielle agroalimentaire afin d’améliorer
l’hygiène et la qualité de ses produits finis tout en réduisant sa consommation d’électricité de 157
MWh/an et ses émissions GES de 90 TCO2eq/an ;
 L’extension d’une unité de fabrication de glaces en écailles dans le but d’améliorer sa compétitivité en
vue de s’ouvrir sur de nouveaux marchés, tout en réduisant sa consommation énergétique de 285 MWh/an
et ses émissions GES de 163 TCO2eq/an.
V.d.1.3 Favoriser l’inclusion par la solidarité, l’éducation et la culture
La Fondation SGMB est fortement investie dans l’action sociale et participe à de nombreuses actions en faveur du
soutien aux populations les plus vulnérables, de l’éducation, la formation et l’insertion professionnelle.
Elle a également pour vocation d’intervenir pour la protection du patrimoine ainsi que de la promotion de l’art et
de la culture au Maroc. Forte de son engagement social, elle situe son action dans la durée, en veillant à la qualité
de son engagement auprès de ses partenaires. Ecoute, soutien et confiance forment la signature de son implication.

 Engagements Solidaires : Favoriser l’inclusion par la solidarité, l’éducation et la culture
o Soutien à la fondation Mohammed V pour la solidarité
La Fondation Société Générale Maroc a réaffirmé son soutien à la Fondation Mohammed V pour la solidarité qui
oeuvre, depuis sa création, à développer des programmes intégrés, axés sur le renforcement des capacités propres
des jeunes à entreprendre, afin de faciliter leur insertion socioprofessionnelle.
Vu le rôle déterminant de la formation qualifiante dans l’atteinte des objectifs de l’insertion des jeunes et en appui
aux actions de soutien à la scolarisation et au renforcement de leurs acquis, la Fondation Mohammed V a déployé
plusieurs centres de formation professionnelle et d’insertion des jeunes afin de favoriser leur accès à différents
mécanismes et moyens d’intégration sociale et d’insertion professionnelle.
o Soutien à la fondation marocaine pour l’éducation financière
L’action de la Fondation Marocaine pour l’Éducation Financière vise notamment l’inclusion financière par
l’information, la formation et l’éducation des publics non introduits dans le système financier.
En 2020, la Fondation Société Générale a de nouveau apporté son soutien financier à la Fondation Marocaine pour
l’Éducation Financière et a contribué activement à la réussite des Journées de la Finance pour les enfants et les
jeunes. Compte tenu de la crise sanitaire, la semaine de l’éducation financière ne s’est pas tenue sous sa forme
classique (visite d’agences bancaires). Une campagne digitale de sensibilisation et d’information à l’éducation
financière a été relayée sur les réseaux sociaux pendant quatre semaines ciblant les entrepreneurs, les Particuliers
et les enfants.
Finance pour les enfants et les jeunes. Compte tenu de la crise sanitaire, la semaine de l’éducation financière ne
s’est pas tenue sous sa forme classique (visite d’agences bancaires). Une campagne digitale de sensibilisation et
d’information à l’éducation financière a été relayée sur les réseaux sociaux pendant quatre semaines ciblant les
entrepreneurs, les Particuliers et les enfants.
o Soutien à la fondation Mohammed V pour la réinsertion des détenus
La Fondation Société Générale Maroc contribue au financement du projet de la formation-réinsertion des détenus,
dont l’objectif est de réduire le taux de retour en prison, de donner une nouvelle image sociale du détenu et
d’humaniser le milieu carcéral. Le projet consiste en la création et la gestion, au sein des prisons, de centres de
formation à divers métiers.
o Partenariat avec la fondation Zakoura Education
Société Générale Maroc, est le partenaire privé exclusif de la Fondation Zakoura Éducation, pour le lancement de
la toute première expérience pilote de Collège numérique Rural de Proximité (CORP).
Ce projet vise à promouvoir l’égalité des chances pour l’accès à une scolarisation secondaire en milieu rural, dans
les zones enclavées, afin de prévenir l’abandon scolaire tout en offrant un dispositif pédagogique innovant à travers
l’usage du numérique.
Le CORP favorise la poursuite des études secondaires en zone rurale à travers la mise en place d’un dispositif
éducatif de qualité et de proximité se basant sur les approches pédagogiques de l’apprentissage à distance.
 Le collège numérique rural de proximité (CORP)
Le projet CORP repose sur un collège dématérialisé avec un corps professoral à distance et un CORP implanté
dans un douar jusqu’alors dépourvu de collège. Ce nouveau dispositif permet de mobiliser des enseignants à
distance et de remédier ainsi à la problématique de leur indisponibilité en zone rurale. Pour ce projet pilote qui va
durer trois ans, la cellule d’enseignants est basée à Béni Mellal alors que le CORP est implanté au douar Khallad,
dans la province d’Azilal. Équipée des dernières technologies, la salle dédiée à ce projet pilote accueille 18 élèves
âgés de 12 à 16 ans, accompagnés d’un facilitateur pour un accompagnement personnalisé. Les élèves ont accès
aux cours interactifs en ligne, à une plateforme numérique, contenant des capsules enregistrées pour visionnage
ultérieur ou pour remédiation scolaire, ainsi qu’une bibliothèque numérique en collaboration avec la direction
Génie. Outre le cycle de base fondé sur le programme formel (9 enseignants/matières) les pôles d’apprentissage

sont définis en collaboration avec la direction des curricula et l’AREF, selon le cursus du collège existant. D’autres
activités sont également prévues, comme des formations en soft skills et life skills notamment.
Les bénéficiaires du CORP, à savoir les enfants ayant abandonné l’école en âge d’être réintégrés et ceux qui se
retrouvent hors système pour indisponibilité d’un collège à proximité, pourront donc poursuivre leur scolarité dans
leur douar, dans un environnement respectant les standards d’une éducation de qualité.
o Partenariat avec l’association Kane Ya Makane
Partenaire de l’association Kane Ya Makane depuis sa création il y a plus de 10 ans, Société Générale Maroc a
renouvelé son soutien au programme Tanouir, qui est un projet éducatif et culturel ambitieux, à fort impact social
sur les enfants et les enseignants vivant dans des territoires reculés, en zone rurale.
Tout au long de l’année scolaire, ce programme déroule des ateliers d’arts plastiques, d’expression corporelle, de
théâtre, de musique et de chant… pour renforcer les capacités des enfants en matière d’expression, d’ouverture sur
le monde, de créativité, d’épanouissement et de faculté de projection dans l’avenir. En 2020, dans le contexte de
crise sanitaire, et pour assurer la continuité de ses activités, Kane Ya Makane s’est adaptée de manière agile en
réorganisant le projet éducatif sous format digital.
o Partenariat avec SOS Villages d’Enfants Maroc
SOS Villages d’enfants Maroc a remporté un prix au Panafrican Charity Awards 2020, organisé par La Fondation
d’Entreprise du Groupe Société Générale France. Le projet « Programme de renforcement de la famille Province
de Tit Mellil – Médiouna » a ainsi bénéficié d’un co-financement des fondations du Groupe et de la filiale Société
Générale Maroc. Ce programme agit en amont, auprès de familles monoparentales, dirigées par des femmes seules,
en situation précaire, afin de prévenir l’abandon d’enfants.
Les services proposés aux familles bénéficiaires du programme sont articulés autour de trois axes :
 Répondre aux besoins fondamentaux des familles, en matière de nutrition, d’hygiène et de soins
médicaux,
 Soutenir les enfants et les jeunes, à travers la remédiation scolaire et numérique, l’orientation
professionnelle, la formation à l’auto-entreprenariat,
 Accompagner les mères de famille, à travers un soutien psychologique et juridique, l’éducation parentale,
l’éducation financière et l’encadrement pour entreprendre une activité génératrice de revenus.
Par ailleurs, Société Générale Maroc a apporté sa contribution au financement d’équipements technologiques et à
l’équipement d’une bibliothèque au sein du Village d’Enfants SOS Imzouren, la rénovation d’un espace lieu de
vie pour les enfants à besoins spécifiques et le soutien scolaire au profit des enfants du Village d’Enfants SOS Ait
Ourir.
o Partenariat avec la fondation Ténor pour la culture (Programme Mazaya)
Mazaya est un programme socioéducatif, combinant éducation scolaire et cursus musical professionnel, destiné
aux enfants âgés de 8 à 14 ans issus de milieux défavorisés et déscolarisés. L’ambition de ce programme est de
faire de la musique un outil de développement personnel et social, tout en offrant de réels débouchés
professionnels.
La Fondation Société Générale Maroc parraine une jeune fille dont l’instrument de prédilection est l’alto.
o Soutien de l’association Sourire de Réda pour soulager les jeunes en souffrance
La Fondation Société Générale a réitéré son soutien à l’association Sourire de Réda pour le déploiement de
sa campagne de sensibilisation du grand public, principalement les adolescents et leur entourage, à la
nécessité de lutter contre le harcèlement scolaire, la violence physique et psychologique, de venir en aide
aux jeunes en détresse et de prévenir les souffrances mentales pouvant conduire au suicide.

o Partenariat avec l’association INSAF
L’association INSAF a pour mission de prévenir l’abandon des enfants nés hors mariage en assurant un soutien
matériel, juridique, médical et psychologique aux mères célibataires, tout en œuvrant à leur autonomisation
financière par la qualification et l’insertion professionnelle.
INSAF mobilise ses ressources et ses savoir-faire afin de briser l’isolement des mamans célibataires et de leurs
enfants, en leur offrant un lieu de transit et d’appartenance, ainsi qu’un lieu d’éducation.
Le partenariat de la Fondation Société Générale avec INSAF concerne le financement d’un atelier de formation
aux techniques de la coiffure, permettant aux bénéficiaires d’accéder à un métier à même de leur assurer
l’autonomie financière, afin qu’elles puissent s’occuper convenablement de l’éducation de leur enfant.
o Soutien à l’association Les Citoyens
La Fondation Société Générale Maroc soutient le think thank Les Citoyens dans ses actions « Éducation » visant
à améliorer la qualité de l’enseignement dans les écoles publiques. La contribution de la Fondation est investie
dans le programme ciblant la duplication à grande échelle, d’expériences pédagogiques locales innovantes et
réussies, la valorisation des enseignants les plus inspirants, et le développement d’une plate-forme dédiée aux
enseignants pour diffuser les toolkits des bonnes pratiques.
 Mécénat culturel : Placer l’art, la culture et la musique au service de l’inclusion sociale
o Mécénat Arts plastiques
Société Générale Maroc est reconnue depuis les années soixante-dix, comme étant l’un des pionniers en matière
de mécénat des arts plastiques au Maroc. Elle dispose de l’une des plus belles collections d’oeuvres d’art, qu’elle
s’emploie à préserver, mettre en valeur, partager avec le public et enrichir par de nouvelles acquisitions, afin de
continuer à susciter l’éclosion de jeunes talents dans notre pays.
En 2020, pour promouvoir la collection d’œuvres d’art de la banque, la Fondation Société Générale Maroc a édité
en collaboration avec la maison d’édition d’art Marsam Design, en édition limitée, des coffrets Foulards d’artiste,
entièrement conçus et produits au Maroc. Cette édition a concerné sept oeuvres emblématiques de la collection,
signées par les artistes Farid Belkahia, Mahi Binebine, Mohamed Hamidi, Miloud Labied, Najia Mehadji,
Abdelkébir Rabi’ et Abderrahim Yamou.
 Mécénat culturel : Placer l’art, la culture et la musique au service de l’inclusion sociale
o Soutien au festival de la musique Soufie
Société Générale Maroc a sponsorisé la 13e édition du Festival de Fès de la Culture Soufie, organisée du 17 au 26
octobre 2020 sous format digital en raison de la crise sanitaire.
Ce festival offre une plateforme d’expression aux artistes, marocains et internationaux, qui expriment leur
démarche spirituelle, par la créativité artistique et intellectuelle, par des projets culturels et sociaux œuvrant pour
le dialogue inter-culturel, le développement humain et civilisationnel. Le thème de cette année a porté sur « L’Art
de la transmission ».
o Soutien à l’orchestre philarmonique du Maroc
Société Générale Maroc continue de soutenir l’Orchestre Philharmonique du Maroc, devenu la référence en
matière de musique classique au Maroc. L’Orchestre Philharmonique du Maroc offre à son public une grande
variété de programmes sur trois siècles de musique, du grand répertoire symphonique à la musique contemporaine,
en passant par l’opéra et la musique de chambre.
V.d.2. Ethique et déontologie, Facteurs de confiance
Société Générale Maroc s’appuie sur une gouvernance solide, à l’écoute de son environnement et respectueuse des
plus hauts standards d’éthique. Une gestion rigoureuse et maîtrisée des risques constitue le socle sur lequel sont
prises l’ensemble des décisions.

V.d.2.1 Mener une politique d’achats responsables
Le Groupe Société Générale est soumis à un certain nombre de réglementations en matière de responsabilités
sociale et environnementale, incluant la loi française sur le « Devoir de Vigilance ». Cette loi oblige les entreprises
à « établir et mettre en œuvre un plan de vigilance comportant les mesures propres à identifier et prévenir la
réalisation de risques d’atteintes aux droits de l’homme et aux libertés fondamentales, de dommages corporels ou
environnementaux graves ou de risques sanitaires résultant de leurs activités et de celles des sociétés qu’elles
contrôlent, ainsi que des activités des sous-traitants ou fournisseurs sur lesquels elles exercent une influence
déterminante ». Elle repose sur les exigences et standards énoncés dans les principes directeurs des Nations Unies
relatifs aux entreprises et aux Droits de l’Homme. L’ensemble du Groupe est donc concerné par ces dispositions,
y compris les filiales.
La politique Achats du Groupe Société Générale garantit :
 La neutralité dans la sélection des fournisseurs ;
 L’équité dans l’accès aux marchés du Groupe ;
 L’efficacité, dans la recherche des solutions ;
 La sécurité opérationnelle, juridique et contractuelle ;
 La responsabilité, avec l’intégration des engagements sociaux et environnementaux du Groupe dans la
conduite de ses achats.
Ainsi, en plus du critère rapport qualité / prix, Société Générale veille à prendre en considération l’ensemble des
coûts et impacts engendrés par l’acquisition, l’utilisation d’un produit ou d’un service ainsi que ses impacts en fin
de vie en s’inscrivant dans une démarche d’achats responsables.
Dans ce contexte, Société Générale Maroc intègre de nouveaux outils dans les processus d’achats. Ainsi, tout acte
d’achat doit respecter les principes et engagements pris par le Groupe Société Générale en matière d’achats
responsables et repris dans la Charte Achats Responsables Société Générale.
Tout achat doit respecter les principes applicables à un achat responsable : mise en concurrence, équité et
transparence, équilibre dans les relations, sélection du mieux- disant, traçabilité et auditabilité. Un certain nombre
d’actions sont adoptées tout au long du processus Achat en application de la démarche RSE :
 Vérification systématique que le fournisseur ne figure pas dans les listes d’exclusions E&S du Groupe ;
 Vérification de la qualification RSE de la prestation ;
 Introduction de la composante RSE dans la grille de notation multicritère pour l’analyse des offres des
soumissionnaires ;
 Insertion, dans l’ensemble des contrats de la Direction des Achats, de la clause RSE rappelant les
réglementations RSE auxquelles Société Générale est soumise ;
 Intégration dans les Contrats d’Achats de la Charte des Achats Responsables.

VI. Organisation commerciale
Pour continuer à conseiller ses clients de manière optimale, SGMB s'appuie sur un dispositif de réseau en dur
qu’elle continue de développer de manière optimisée à travers un maillage complet sur l’ensemble du royaume,
surtout dans les grandes villes où la part de marché théorique atteint 9.6% à Casablanca, 13% à Agadir, 8.9% à
Tanger et 9.1% à Marrakech. A fin 2020, le dispositif d’exploitation comptait 386 agences (contre 404 en 2019)
et 521 guichets automatiques et automates de change (contre 524 en 2019). L’évolution du nombre d’agences (-
18) en net en 2020 seulement) s’explique par la fermeture de 20 agences vs 2 nouvelles ouvertures.
Ce dispositif de réseau en dur est renforcé par une stratégie « omnicanale », offrant aux clients davantage
d’autonomie et de possibilités d’interactions avec la banque.
Dans le cadre de la poursuite de la stratégie adoptée par SGMB, le réseau agence a enregistré la fermeture de 20
agences de proximité et la création de 2 nouvelles agences, portant le dispositif d’exploitation à 386 agences
conventionnelles et 13 agences Dar Al Amane à fin 2020.
Ce renforcement du réseau d’agence s’est accompagné de la consolidation du parc de guichets automatiques
bancaires et automates de changes (521 à travers tout le Maroc au 31/12/2020, dont 80 GAB hors sites).
SOGETEL : Un centre de relations clients, pour renforcer l’écoute et le conseil à la clientèle
En 2020, Sogetel, le Centre de Relations Clients par téléphone, s’est plus que jamais mobilisé pour assurer la
continuité de service et proposer un service d’écoute et de conseils à la clientèle, tout en faisant preuve d’une
grande capacité d’adaptation.
Compte-tenu du contexte pandémique, les équipes de Sogetel ont été réparties sur plusieurs sites afin de respecter
les mesures de distanciation sociale. Elles ont activement contribué à orienter les clients en difficulté financière,
notamment dans la mise en place des reports d’échéances de crédit, la délivrance d’informations pour bénéficier
des crédits d’accompagnement Damane Oxygène et Damane Relance.
Sogetel a également continué à assurer un service de proximité par téléphone pour tout besoin d’assistance
(application mobile notamment), tout conseil sur les offres de produits, tout en facilitant les parcours de
souscription (mise en place d’un parcours de souscription à distance au crédit Expresso par exemple, initié via
appel ou demande de Call Back).
SOGÉ : Un nouveau modèle relationnel 100% distant
Société Générale Maroc a lancé SoGé, un nouveau modèle relationnel de banque en ligne, reposant sur plusieurs
promesses et un enjeu phare, celui de servir le client à distance en lui assurant autonomie, simplicité et sécurité.
Ce nouveau modèle relationnel se matérialise par le biais d’une agence virtuelle offrant un service d’accueil,
d’écoute et de conseils sur de larges plages horaires.
Il s’appuie sur une offre de service omnicanale, qui parie sur une meilleure proximité relationnelle entre le client
et sa banque, grâce à l’accompagnement personnalisé prodigué par une équipe de télé-banquiers, qui demeure
joignable sur des horaires étendus jusqu’à 20h30.
Avec SoGé, Société Générale Maroc consolide ainsi sa proximité relationnelle et son positionnement de banque
digitale et innovante, à l’écoute des attentes de ses clients.
Plus globalement, le défi de la Digital Factory est de faire innover à tous les étages et dans toutes les régions et de
capitaliser sur de fortes synergies entre tous les acteurs qui peuvent apporter de la valeur ajoutée à des projets
innovants.
Les premiers résultats de cette démarche sont très encourageants : grâce à des sessions d’open innovation
organisées entre lignes métiers, start-up et clients, de nouveaux projets d’innovation commencent à se multiplier.
Avec un atout de taille : chaque ligne métier pilote ses propres projets d’innovation avec l’appui
d’accompagnateurs internes et externes, jouant un rôle de soutien et de facilitateur.
Ainsi, SoGé présente les atouts suivants :
 Agence directe accessible à tous
 Expérience « full distante » (ouverture de compte sans passage en agence)
 Offre gratuite (compte + carte + application) et paiement à l’usage

 Un télé-banquier accessible par e-mail ou par téléphone du lundi au vendredi de 8h30 à 20h30, le samedi
de 10h à18h
 L’accès aux ELS (Espaces Libre-Service) et Guichets automatiques pour le transactionnel
Réseau de distribution
Au-delà des canaux de contact classiques, SGMB a maintenu et renforcé son dispositif de banque multi-canal à
travers notamment:
 Sogétel, le Centre de Relation Clients par téléphone et les différents sites Internet de la banque ne cessent
de gagner en réceptivité pour s’illustrer comme des modes de contact en forte progression. Ils représentent
en effet une façon simple et rapide d’obtenir des informations, des conseils, des simulations de crédits
personnalisées ou encore de réaliser des transactions bancaires à distance, même au-delà des horaires
d’ouvertures de la banque
 Application Mobile SGMB lancée en 2019 et ayant fait l’objet d’une montée de version avec de
nombreuses nouvelles fonctionnalités (ouverture des services de virements vers les tiers, de paiements de
factures, de recharge de cartes prépayées, de mise à disposition sur GAB, de téléchargement de RIB et
relevés de compte, ...) ;
 Le wallet SOPAY adossé à un compte bancaire et permettant le transfert d’argent entre wallets, le
paiement des achats auprès des commerçants et fournisseurs, le retrait sans carte sur tous les GAB SGMB,
le paiement de factures et recharges téléphoniques, …
Réseau 2018 2019 2020

Guichets permanents (Agences)34 420 417 399
Dont agences Conventionnelles 411 404 386
Dont agences Dar Al Amane 9 13 13
Fermeture d’agence 2 10 20
DAB et GAB 507 533 521
Bureaux de représentation à l’étranger 2 2 2
Source : Société Générale Marocaine de Banques
Guichet permanent : guichet bancaire classique
DAB : Distributeur automatique de billets / GAB : Guichet automatique bancaire
VII. Moyens informatiques
Au sein de sa Filière Centrale COO, SGMB compte plusieurs entités qui veillent à satisfaire les besoins
informatiques de l’ensemble des métiers et structures de la banque dans les meilleures conditions techniques et
opérationnelles.
Missions des entités technologiques de la filière centrale COO
 Principales missions de l’entité Solutions
L’entité « Solutions » a pour principale mission d’accompagner la transformation des métiers en cohérence avec
les orientations stratégiques de la banque à travers l’assistance et le conseil pour mettre en place la stratégie de
transformation et la réalisation des FDR métiers.
A cet effet, « Solutions » se positionne en tant que partenaire vis-à-vis des BU/SU en apportant conseil et expertise
en termes de support sur les décisions d’arbitrage au sein de leur portefeuille et de contribution au choix de
solutions les plus adaptées. Solutions veille à l’exécution des projets, du besoin jusqu’à la mise en œuvre, en
respectant les délais et budgets impartis ainsi que la qualité ciblée.
Elle assure également une veille technologique permettant d’identifier les nouvelles opportunités d’évolution qui
peuvent répondre aux besoins futurs des métiers.
34
Hors agences banque privée

Solutions accompagne également les métiers dans le pilotage des coûts de transformation pour les optimiser et
contribuer à leur consolidation au niveau de la Banque et propose des méthodes de travail agilisées pour réduire
les cycles projet et assurer un delivery optimal.
Afin de servir les BU/SU de façon proactive et assurer un alignement, en continu, l’organisation de « Solutions »
est en miroir avec celle des lignes métier et favorise des interactions fortes avec les COO métiers.
 Principales missions de l’entité Organisation & Processus
L’entité Organisation & Processus veille à l’exécution de projets stratégiques et organisationnels de la banque en
respect des objectifs de coût, délais et qualité.
Dans le cadre de ses missions, l’entité procède à l’établissement de diagnostics sur les différentes dimensions
(organisation, processus, efficacité opérationnelle, outillage, …) avec la préconisation et mise en œuvre de pistes
d’amélioration. L’entité assure la conduite de changement/communication nécessaires tout au long des projets
sous supervision.
Orga & Process veille également à l’amélioration continue des pratiques managériales et des processus autour du
Lean Management en diffusant ces pratiques au sein de la banque tout en assurant leur pérennisation. L’entité
prend également en charge la gestion du référentiel documentaire normatif et du référentiel des procédures.
La Coordination et le pilotage des CNP (Comités Nouveaux Produits pour la Direction Régionale Maroc) fait
également partie des missions de l’entité Orga & Process.
 Principales missions de l’entité IT (Information Technology) Services
L’entité IT Services se charge de gérer et de piloter la relation opérationnelle et contractuelle avec SGABS (filiale
en charge de l’Infra & Prod) et l’éditeur du CBS (SOPRA).
Elle est en charge également du pilotage du centre de services autour du CBS et du Release management (entité
garante de toute nouvelle release du CBS).
Afin d’accompagner les projets de transformation, l’entité a également pour mission de développer les
composantes clefs du SI et enablers technologiques (ESB, BPM, RPA, IA, ML…) à travers la mise en place et
l’animation de centres de compétences. Ces centres de compétences ont pour objectifs :
 Adresser les besoins des clients internes en mode full agile, à travers le développement et
l’intégration d’applications ou de robots autour de l’automatisation et la dématérialisation.
 Mette en place des usines de développement permettant d’industrialiser le build, et de garantir
ainsi des cycles de développements courts et un niveau de qualité technique élevé.
 Développer l’expertise technique nécessaire au maintien et à la bonne évolution des applications.
IT Services assure le Run des applications bancaires et annexes, en coordination avec SG ABS, en veillant à leur
stabilité et à l’atteinte des niveaux de service et de disponibilité en vigueur :
 Gestion des relations avec les Owners métiers & fournisseurs / éditeurs
 Gestion des incidents (avec correction des root causes) et des demandes d’évolutions dans les
délais et la qualité impartis.
 Gestion des licences et des contrats de maintenance : suivi des éditeurs en termes de SLA et
engagements dans le cadre des contrats de maintenance, ainsi que le suivi de la bonne utilisation
des licences.
 Identification et réalisation des optimisations du parc applicatif.

 Principales missions de l’entité Gouvernance IT
L’entité « Gouvernance IT » a pour principale mission de définir les cadres de référence à partir des bonnes
pratiques, des normes groupe et des réglementations locales et de s’assurer de la bonne application de ces cadres,
tout en mesurant les risques liés à tout éventuel écart.
Stratégie IT & Architecture d’Entreprise : a pour mission la construction, l’évolution, et le maintien de la stratégie
d’architecture d’entreprise ainsi que le suivi de son application et son audit. Elle accompagne également les projets
sur le volet architecture.
L’entité se charge également de la coordination et le pilotage des exercices TSP/SDI région Maroc et le suivi de
leur exécution ainsi que les exercices de maturité IT.
Risque IT & Sécurité de l’Information : a pour mission la construction, l’évolution, l’application et l’audit du
cadre de sécurité normatif (PSSI…), la supervision des risques IT et de la sécurité de l’information, le MCO des
cartographies des risques, le suivi des plans de mitigation et des plans d’actions (y compris le suivi des correctifs
post-mortem) en assurant le rôle de RSSI régional (i.e. Supervision RSSI pour EQDOM et SOGELEASE. Pour ce
qui concerne les filiales intégrées à l'organisation SG Maroc comme SKG, SKB, DAA, SOGEPAIEMENT..., le
département R&S joue le rôle de RSSI comme pour le cas du reste des BU métier).
Qualité IT : assure le pilotage qualité, la certification SMQ ainsi que le renforcement et le contrôle qualité des
différents processus IT, permettant ainsi une amélioration continue et un niveau de maturité IT satisfaisant.
Méthodes : est en charge du maintien, diffusion et application de la méthodologie de projets, à travers une revue
régulière de la méthodologie et des templates ainsi qu’une organisation de formations pour tous les nouveaux
arrivants. Gouvernance IT s’appuie sur un collège d’experts issu de l’ensemble des entités concernées par le volet
méthodologique.
Transverse : Gov IT définit le processus de gestion des licences et contrôle sa bonne exécution par les différentes
parties prenantes (SGABS, COO/ITS/RUN, Achats, etc.), se charge du pilotage de l’exercice de Surveillance
Managériale et pilote le suivi des actions prévues dans le cadre des préconisations de l’Audit (périmètre COO)
 Principales missions de l’entité Data & BI
L’entité Data & BI a pour principales missions la vérification de la bonne déclinaison des principes de gouvernance
et d’architecture des méthodologies et des outils d’exploitation de la donnée, l’identification des thématiques
réglementaires, bancaires et non bancaires, ayant des impacts forts sur les sujets « Données ».
Data & BI veille à la promotion de la culture « Données » au sein de la banque et est en charge du pilotage des
actions de Data Quality (prévention, correction, mise en qualité, acquisition de données externes…) au niveau
local et en concertation avec le groupe.
L’entité est en charge du développement et de la diffusion d’usages pertinents des données sur les enjeux business
et métiers en utilisant la Data Science et en installant et favorisant l’usage des nouvelles technologies autour de
l’IA ML...
Elle assure également le sponsoring et la maintenance fonctionnelle du SI décisionnel, l’animation des usages et
la convergence des entrepôts de données.
 Principales missions de l’entité Digital Office
Le Digital Office est en charge de la réflexion stratégique autour du digital, de son implémentation en se basant
sur les best practices place et internationales (plateformes, open Banking, API, micro services …). Il assure
également la supervision et le pilotage de la transition vers le digital.
Le DO s’assure de la promotion de la culture du digital, de l’innovation, de l’expérimentation et de l’amélioration

continue, et définit les principes structurants, la codification des meilleures pratiques agiles et assure leur
implémentation, formation et diffusion au sein de la SGMB et des filiales.

Il assure également une veille continue sur l’écosystème (au niveau national et international) et sur les tendances
dans le domaine financier pour updater en permanence la feuille de route digitale aux inflexions.
L’entité veille également à l’animation du programme Open Innovation encourageant l’entreprenariat et

l’intrapreneuriat et recherche et veille sur les nouvelles technologies disruptives et les uses cases applicables chez
SG Maroc.
Il intervient sur la conduite de la transformation digitale au sein de SG Maroc, à travers la Digital Factory, par la
conception et le déploiement de parcours utilisateurs digitaux ayant le plus grand impact sur la satisfaction client
et l’efficacité de la banque avec une réduction du Time-To-Market à travers la mise en place de la méthodologie
agile et des livraisons à cycles courts pour apporter de la valeur progressive.
VIII. Stratégie et politique d’investissement
Dans un environnement bancaire en pleine transformation et sous pression, du fait de l’intensification

concurrentielle et de l’arrivée de nouveaux acteurs de marché, du développement accéléré de nouvelles
technologies ou encore du renforcement du cadre de régulation SGMB a été amenée à redéfinir son modèle de
développement.
Société Générale Maroc a engagé les travaux pour définir la prochaine étape stratégique 2021-2025, en ligne avec
le calendrier défini au niveau groupe Société Générale. Cette réflexion s’inscrit dans la continuité du plan Avenir
2019-2022 qui s’est matérialisé par des réalisations et des performances solides et dont les axes ne sont pas remis
en cause.
Société Générale Maroc entend faire de la crise COVID-19 un catalyseur de sa transformation, en particulier
digitale, et ajuste sa feuille de route stratégique autour de trois leviers :
1. L’accélération de la transformation de ses modèles relationnels afin de capter davantage de croissance :
- Une transformation retail autour de deux modèles relationnels, banque d’expertise « Premium » et «
banque en ligne » comme vecteur d’acquisition clients et data, s’accompagnant d’une simplification du
format d’agences ;
- La consolidation de la Transformation Corporate, driver de croissance et de rentabilité avec la poursuite
de l’effort sur l’intensification et l’équipement de la PME ;
- Une stratégie différenciée par segment de clientèle où le groupe Société Générale au Maroc s’appuie sur
ses filiales spécialisées (La Marocaine Vie pour la bancassurance, Eqdom pour le crédit consommation,
Sogelease pour le leasing, les métiers de la banque d’investissement, Dar Al Amane).
2. L’ajustement du modèle opérationnel pour en faire un avantage compétitif avec l’accélération de la

digitalisation, une nouvelle stratégie IT et l’industrialisation de la filière opérations.
3. Des orientations visant à consolider un positionnement d’acteur de référence en matière d’éthique et sur
le volet RSE.
En 2020, SGMB vise à entretenir avec sa clientèle des relations pérennes et à répondre aux attentes de l’ensemble
de ses parties prenantes. Ceci se traduit par :
 une organisation adaptée offrant différents produits et services aux clients sur l’ensemble du Royaume
(prépondérance des activités de banque de détail, distribution d’activités de services non bancaires
cohérentes avec la stratégie commerciale, développement d’une fenêtre de banque participative proposant
des produits financiers conformes à la Charia…) ;
 un modèle équilibré géographiquement sur toutes les régions du Royaume du Maroc ;
 l’appui et la capitalisation, pour les activités de Grande Clientèle, sur l’expertise internationale du groupe
Société Générale (Salle des Marchés, activités de Conseil…) ;
 une politique de croissance ciblée, privilégiant les domaines d’expertise existants, un fonds de commerce
de bonne qualité et la recherche de synergies au sein du modèle de banque diversifié ;
 une contribution de manière positive aux transformations économiques, sociales et environnementales du
Royaume du Maroc ;

 l’inscription des enjeux RSE au cœur de sa stratégie et des relations avec ses parties prenantes ;
 l’attention portée à sa réputation qu’elle considère comme un actif de grande valeur qu’il est essentiel de
protéger.
La stratégie de développement poursuivie par SGMB sur la période 2018-2020 s’est matérialisée par les
investissements suivants :
en MMAD 2018 2019 2020

Total Investissements
986 592 649
dont:
Investissements Immobiliers 18 21 18
Investissements IT 195 268 307
Investissements financiers 685 209 275
Autres Investissements 89 94 48
A fin 2019, les investissements de SGMB s’élèvent à 592 MMAD et correspondent principalement à des
investissements IT qui représentent 45% du total investissement de la Banque, suivis par les investissements
financiers (35%).
A fin 2020, les investissements de SGMB s’élèvent à 649 MMAD et correspondent principalement à des
investissements IT qui représentent 47% du total investissement de la Banque, suivis par les investissements
financiers (42%).
IX. Partenariats Stratégiques
Société Générale Maroc fait partie du Groupe Société Générale et dans ce cadre profite d’un partenariat privilégié
avec différentes entités du groupe. Ces partenariats sont axés sur l’assistance technique, le partage d’expertise dans
les différentes lignes métiers de la banque, l’organisation, la stratégie commerciale, …
Société Générale Maroc vise à profiter du savoir-faire d’un réseau mondial et de l’expertise développée par les
lignes métiers du groupe à travers le monde. Plusieurs exemples de synergies sont aujourd’hui mis en œuvre entre
Société Générale Maroc et sa maison mère lui assurant une assistance et un support dans un certain nombre de
services centraux (Secrétariat Général, DRH, Direction Financière, Direction des Risques, Direction Juridique,
services informatiques etc.).
Société Générale Maroc profite également d’un contrat de garantie en vertu duquel Société Générale France se
porte inconditionnellement garante de la bonne fin de tous les engagements de certaines contreparties vis-à-vis de
la Société Générale Maroc, et de ceux que cette dernière pourrait être amenée à leur accorder à hauteur d’un
montant maximum prédéfinit.
Pour ce qui est des partenariats avec des organismes externes, Société Générale Maroc et Finéa (filiale du groupe
CDG) ont signé en Septembre 2018 un partenariat visant à faciliter l’accès des PME aux lignes de financement.
En vertu de ce partenariat, les entreprises attributaires de marchés publics peuvent bénéficier auprès de SGMB de
solutions de financement sous forme d’avances couvertes par FINEA, destinées à faire face aux décalages de
trésorerie lors des différentes phases de réalisation des marchés publics.
Dans le cadre de sa stratégie de financement de la transition énergétique des PME en Afrique, Société Générale
Maroc a lancé en mai 2019, en partenariat avec la BERD (Banque Européenne de Reconstruction et de
Développement), la « Green Value Chain » (GVC), une ligne de finance durable. Cette ligne de financement
s’adresse aux PME qui s’inscrivent dans des écosystèmes industriels et qui souhaitent renforcer leur compétitivité
et celle des filières ou chaines de valeur dans lesquelles elles opèrent. La ligne GVC propose aux PME concernées:
 Un financement flexible, en prêt ou en leasing des équipements d’efficacité énergétique, d’énergie
renouvelable, de gestion durable de l’eau et des déchets… ;
 Une subvention de 10% du montant du crédit financé par des dons de l’Union Européenne ;
 Une assistance technique gratuite permettant d’évaluer et d’optimiser le programme d’investissement.

Cette offre prend tout son sens dans le cadre du Plan Relance 2021-2023, initié par le Ministère de l’Industrie, du
Commerce, de l’Economie Verte et Numérique du Maroc. En effet, ce plan a pour ambition de positionner le
Maroc comme base industrielle compétitive et décarbonée à destination de l’Europe. Pour y parvenir, la
modernisation et la mise à niveau environnementale des entreprises à travers des investissements verts intégrant
énergies renouvelables, efficacité énergétique et efficacité des ressources, devient incontournable. Ces
investissements hautement performants permettront de réduire les coûts de production et d’améliorer la qualité des
produits tout en diminuant les émissions carbones. A noter qu’un mécanisme d’ajustement carbone aux frontières
européennes sera établi en conformité avec les règles de l’OMC en ligne avec le Pacte vert européen pour soutenir
ces ambitions de neutralité climatique d’ici 2050.
Ainsi, grâce à ce programme et malgré le contexte de ralentissement des investissements en 2020 en raison de
l’impact de la crise sanitaire, Société Générale Maroc a pu financer plusieurs projets significatifs, tels que :
 L’installation de panneaux photovoltaïques pour une entreprise opérant dans l’industrie chimique, ce qui
a permis de réduire sa consommation de 1 862 MWh/an et ses émissions GES de 1182TCO2eq/an,
améliorant ainsi sa compétitivité ;
 La modernisation de la ligne de production d’une unité industrielle agroalimentaire afin d’améliorer
l’hygiène et la qualité de ses produits finis tout en réduisant sa consommation d’électricité de 157
MWh/an et ses émissions GES de 90 TCO2eq/an ;
 L’extension d’une unité de fabrication de glaces en écailles dans le but d’améliorer sa compétitivité en
vue de s’ouvrir sur de nouveaux marchés, tout en réduisant sa consommation énergétique de 285 MWh/an
et ses émissions GES de 163 TCO2eq/an.

PARTIE IV. Situation financière : Comptes de Société Générale Marocaine
de Banques

Les comptes annuels des exercices 2018, 2019 et 2020 ont été certifiés par les commissaires aux comptes.
I. Informations financières consolidées sélectionnées entre 2018 et 2020

Les principaux indicateurs d’exploitation de SGMB se présentent comme suit :
 Evolution des principaux indicateurs d’exploitation consolidés
TCAM 18-
En MMAD 2018 2019 2020
20
PNB 4 730 4 960 4 993 +3%
Résultat d'exploitation 1 741 1 918 1 251 -15%
Coût du risque -629 -514 -1 133 +34%
RNPG 1 092 1 177 769 -16%
Entre 2018 et 2020, le Résultat net part groupe affiche un TCAM de -16%, passant de 1 092 MMAD en 2018 à
769 MMAD en 2020, découlant principalement de :

La hausse du PNB, affichant un TCAM de +3% sur la période, passant de 4 730 MMAD en 2018 à
4 993 MMAD en 2020, portée par la bonne performance des activités changes/trading ainsi que l’apport
de la Banque Participative ;

La baisse du résultat d’exploitation, passant de 1 741 MMAD en 2018 à 1 251 MMAD en 2020, soit un
TCAM de -15%, liée à l’augmentation du coût du risque ;

L’augmentation du coût du risque, affichant un TCAM de +34% et passant de 629 MMAD en 2018 à
1 133 MMAD en 2020, correspondant essentiellement au risque de contrepartie lié aux effets de la crise
Covid pour le Groupe SG Maroc.
 Evolution des principaux indicateurs bilanciels consolidés
TCAM 18-
En MMAD 2018 2019 2020
20
Prêts et créances sur la clientèle 81 862 87 399 88 999 +4%
Dettes envers la clientèle 64 099 65 352 67 280 +2%
Total Bilan 102 553 111 459 111 879 +4%
Les principaux indicateurs bilanciels évoluent, sur la période 2018-2020, comme suit :
 Les prêts et créances sur la clientèle affichent une légère amélioration avec un TCAM de +4%, passant
de 81 862 MMAD en 2018 à 88 999 MMAD en 2020. Cette hausse est liée au retrait des encours des
filiales EQDOM et SG offshore.

Les dettes envers la clientèle ont aussi augmenté passant de 64 099 MMAD à 67 280 MMAD sur la
période en revue (soit un TCAM de +2%). Cette hausse porte essentiellement sur les dépôts de la clientèle
SGMA.
 Le total bilan affiche un TCAM de +4% entre 2018 et 2020, passant de 102 553 MMAD à 111 879
MMAD. Cette hausse est liée principalement à la hausse des prêts et créances sur la clientèle.

II. Rapport des commissaires aux comptes relatifs aux comptes sociaux et consolidés des
exercices 2018, 2019 et 2020
Rapport des Commissaires aux Comptes relatifs aux comptes consolidés de l’exercice clos le 31 décembre
2020
Conformément à la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale, nous avons effectué l’audit des
états de synthèse ci-joints de la Société Générale Marocaine de Banques, comprenant le bilan, le compte de
produits et charges, l’état des soldes de gestion, le tableau des flux de trésorerie et l’état des informations
complémentaires (ETIC) relatifs à l’exercice clos le 31 décembre 2020. Ces états de synthèse font ressortir un
montant de capitaux propres et assimilés de 13 494 014 KMAD dont un bénéfice net de 500 253 KMAD.
Ces états ont été arrêtés par le Directoire le 8 février 2021 dans un contexte évolutif de la crise sanitaire de
l’épidémie Covid-19, sur la base des éléments disponibles à cette date.
Nous certifions que les états de synthèse cités au premier paragraphe ci-dessus sont réguliers et sincères et donnent,
dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de
la situation financière et du patrimoine de la Société Générale Marocaine de Banques au 31 décembre 2020
conformément au référentiel comptable admis au Maroc.
Fondement de l’opinion
Nous avons effectué notre audit selon les Normes de la Profession au Maroc. Les responsabilités qui nous
incombent en vertu de ces normes sont plus amplement décrites dans la section « Responsabilités de l’auditeur »
du présent rapport. Nous sommes indépendants de la société conformément aux règles de déontologie qui
s’appliquent à l’audit des états de synthèse et nous nous sommes acquittés des autres responsabilités
déontologiques qui nous incombent selon ces règles. Nous estimons que les éléments probants que nous avons
obtenus sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion d’audit.
Questions clés de l’audit
Les questions clés de l’audit sont les questions qui, selon notre jugement professionnel, ont été les plus importantes
dans l’audit des états de synthèse de la période considérée. Ces questions ont été traitées dans le contexte de notre
audit des états de synthèse pris dans leur ensemble et aux fins de la formation de notre opinion sur ceux-ci, et nous
n’exprimons pas une opinion distincte sur ces questions.

Risque de crédit et provisionnement des crédit à la clientèle
Question clé de l'audit Réponse d'audit
Les crédits à la clientèle sont porteurs d'un risque de Nous avons pris connaissance du dispositif de contrôle
crédit qui expose la banque à une perte potentielle si les interne de la Banque et des contrôles clés relatifs à la
clients ou les contreparties s’avèrent incapables de faire classification des créances et l’évaluation des
face à leurs engagements financiers. La banque provisions y afférentes.
constitue des provisions destinées à couvrir ce risque.
Nos travaux d’audit ont principalement consisté à :
Comme indiqué au niveau de l’état A1 « Principales
méthode d’évaluation appliquées » de l’Etat des  Etudier la conformité au PCEC et notamment
Informations Complémentaires (ETIC), Ces provisions à la circulaire 19/G/2002 de Bank Al Maghrib
sont estimées et comptabilisées en application des des principes mis en œuvre par la banque ;
principes du Plan Comptable des Etablissement de  Examiner le dispositif de gouvernance et
Crédit (PCEC), des dispositions de la circulaire tester les contrôles clés mis en place au niveau
19/G/2002 de Bank Al Maghrib relative à la de la banque ;
classification des créances et à leur couverture par les  Tester par sondage la correcte classification
provisions et des règles de Bank Al Maghrib relatives des créances dans les catégories appropriées ;
au provisionnement des créances sensibles (watchlist).  Tester l’évaluation des provisions sur une
sélection de créances sensibles et en
souffrance.
L’évaluation des provisions en couverture des créances
sur la clientèle requiert : Nous avons considéré que l’appréciation du risque de
 L’identification des créances en souffrance et crédit relatif aux créances sur la clientèle et
des créances sensibles ; l’évaluation des provisions y afférentes constituent un
 L’évaluation du montant des provisions en point clé de l’audit, ces éléments portant sur des
fonction des différentes catégories de montants significatifs et faisant appel au jugement et
classification des créances et des garanties aux estimations de la direction.
dont dispose la banque.
Au 31 décembre 2020, le montant des provisions pour

dépréciation s’élève à MMAD 7 340 ; il ramène les
créances à la clientèle à un montant net de MMAD 72
161.
Rapport de gestion
Nous nous sommes assurés de la concordance des informations données dans le rapport de gestion du Directoire
destiné aux actionnaires avec les états de synthèse de la société, prévue par la loi.
Responsabilité de la direction et des responsables de la gouvernance pour les états de synthèses

La direction est responsable de l’établissement et de la présentation sincère de ces états de synthèse, conformément
au référentiel comptable admis au Maroc. Cette responsabilité comprend la conception, la mise en place et le suivi
d’un contrôle interne relatif à l’établissement et la présentation des états de synthèse ne comportant pas
d’anomalies significatives, ainsi que la détermination d’estimations comptables raisonnables au regard des
circonstances.
Lors de la préparation des états de synthèse, c’est à la direction qu’il incombe d’évaluer la capacité de la société à
poursuivre son exploitation, de communiquer, le cas échéant, les questions relatives à la continuité de l’exploitation
et d’appliquer le principe comptable de continuité d’exploitation, sauf si la direction à l’intention de liquider la
société ou de cesser son activité ou si aucune autre solution réaliste ne s’offre à elle.
Il incombe aux responsables de la gouvernance de surveiller le processus d’information financière de la société.
Responsabilité de l’auditeur pour l’audit des états de synthèse

Notre responsabilité est d’exprimer une opinion sur ces états de synthèse sur la base de notre audit. Nous avons
effectué notre audit selon les Normes de la Profession au Maroc.

Nos objectifs sont d’obtenir l’assurance raisonnable que les états de synthèse pris dans leur ensemble sont exempts
d’anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs et de délivrer un rapport de l’auditeur
contenant notre opinion.
L’assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d’assurance, qui ne garantit toutefois pas qu’un audit réalisé
conformément aux normes professionnelles permettra toujours de détecter toute anomalie significative qui pourrait
exister. Les anomalies peuvent résulter de fraudes ou d’erreurs et elles sont considérées comme significatives
lorsqu’il est raisonnable de s’attendre à ce que, individuellement ou collectivement, elles puissent ci/ influer sur
les décisions économiques que les utilisateurs des états de synthèse prennent en se fondant sur ceux-ci.
Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux normes de la profession au Maroc, nous exerçons notre
jugement professionnel et faisons preuve d’esprit critique tout au long de cet audit.
En outre :
- Nous identifions et évaluons les risques que les états de synthèse comportent des anomalies significatives,
que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs, concevons et mettons en œuvre des procédures d’audit en
réponse à ces risques, et réunissons des éléments probants suffisants et appropriés pour fonder notre
opinion. Le risque de non-détection d’une anomalie significative résultant d’une fraude est plus élevé que
celui d’une anomalie significative résultant d’une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la
falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ;
- Nous acquérons une compréhension des éléments du contrôle interne pertinents pour l’audit afin de
concevoir des procédures d’audit appropriées aux circonstances, et non dans le but d’exprimer une
opinion sur l’efficacité du contrôle interne de la société ;
- Nous apprécions le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des
estimations comptables faites par la direction, de même que des informations y afférentes fournies par
cette dernière ;
- Nous concluons quant au caractère approprié de l’utilisation par la direction du principe comptable de
continuité d’exploitation et, selon les éléments probants obtenues, quant à l’existence ou non d’une
incertitude significative liée à la des événements ou situations susceptibles de jeter un doute important
sur la capacité de la société à poursuivre son exploitation. Si nous concluons à l’existence d’une
incertitude significative, nous sommes tenus d’attirer l’attention des lecteurs de notre rapport sur les
informations fournies dans les états de synthèse au sujet de cette incertitude ou ; si ces informations ne
sont pas adéquates, d’exprimer une opinion modifiée. Nos conclusions s’appuient sur les éléments
probants obtenus jusqu’à la date de notre rapport. Des événements ou situations futures pourraient par
ailleurs amener la société à cesser son exploitation ;
- Nous évaluons la présentation d’ensemble, la structure et le contenu des états de synthèse y compris les
informations fournies dans les états de synthèse représentant les opérations et événements sous-jacents
d’une manière propre et donner une imager fidèle.
Nous communiquons aux responsables de la gouvernance notamment l’étendue et le calendrier prévues des travaux
d’audit et nos constatations importantes, y compris toute déficience importante du contrôle interne que nous
aurions relevée au cours de notre audit.
Casablanca, le 28 avril 2021
FIDAROC GRANT THORNTON DELOITTE AUDIT

Faiçal MEKOUAR Sakina BENSOUDA-KORACHI
Associé Associée

Rapport des Commissaires aux Comptes relatifs aux comptes sociaux de l’exercice clos le 31 décembre
2019
montant de capitaux propres et assimilés de KMAD 12 974 247 dont un bénéfice net de KMAD 1 075 367.
Ces états ont été arrêtés par le Directoire le 3 mars 2020 sur la base des éléments disponibles à cette date dans un
contexte évolutif de crise sanitaire liée au Covid-19.
Responsabilité de la direction
circonstances.
Responsabilité de l’auditeur
effectué notre audit selon les Normes de la Profession au Maroc. Ces normes requièrent de notre part de nous
conformer aux règles d’éthique, de planifier et de réaliser l’audit pour obtenir une assurance raisonnable que les
états de synthèse ne comportent pas d’anomalies significatives.
Un audit implique la mise en œuvre de procédures en vue de recueillir des éléments probants concernant les
montants et les informations fournis dans les états de synthèse. Le choix des procédures relève du jugement de
l’auditeur, de même que l’évaluation du risque que les états de synthèse contiennent des anomalies significatives.
En procédant à ces évaluations du risque, l’auditeur prend en compte le contrôle interne en vigueur dans l’entité
relatif à l’établissement et la présentation des états de synthèse afin de définir des procédures d’audit appropriées
en la circonstance, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité de celui-ci. Un audit comporte
également l’appréciation du caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des
estimations comptables faites par la direction, de même que l’appréciation de la présentation d’ensemble des états
de synthèse.
Nous estimons que les éléments probants recueillis sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.
Opinion sur les états de synthèse
Vérifications et informations spécifiques
Nous avons procédé également aux vérifications spécifiques prévues par la loi et nous nous sommes assurés
notamment de la concordance des informations données dans le rapport de gestion du Directoire, arrêté le 03 mars
2020, destiné aux actionnaires avec les états de synthèse de la banque.
S’agissant des événements survenus et des éléments connus postérieurement à la date d’arrêté des comptes relatifs
aux effets de la crise liée au Covid-19, la direction nous a indiqué qu’ils feront l’objet d’une communication à
l’assemblée générale ordinaire appelée à statuer sur les comptes.
Par ailleurs, conformément aux dispositions de l’article 172 de la loi 17-95 telle que modifiée et complétée, nous
portons à votre connaissance qu’au cours de l’exercice 2019, la banque a procédé à :
- Une prise de participation complémentaire dans le capital de LMV pour un montant de KMAD 208 710
portant la participation de la Société Générale Marocaine de Banques à 49,01% ;

- La création de la filiale NEMA Capital détenue à 49,99% par la Société Générale Marocaine de Banques
pour un montant de MAD 499 900.

Associé Associée
Rapport des Commissaires aux Comptes relatifs aux comptes sociaux de l’exercice clos le 31 décembre
2018
montant de capitaux propres et assimilés de KMAD 14 238 867 dont un bénéfice net de KMAD 922 856.
circonstances.
Responsabilité de l’auditeur
états de synthèse ne comportent pas d’anomalies significatives.
montants et les informations fournis dans les états de synthèse. Le choix des procédures relève du jugement de
l’auditeur, de même que l’évaluation du risque que les états de synthèse contiennent des anomalies significatives.
En procédant à ces évaluations du risque, l’auditeur prend en compte le contrôle interne en vigueur dans l’entité
relatif à l’établissement et la présentation des états de synthèse afin de définir des procédures d’audit appropriées
en la circonstance, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité de celui-ci. Un audit comporte
également l’appréciation du caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des
estimations comptables faites par la direction, de même que l’appréciation de la présentation d’ensemble des états
de synthèse.
Opinion sur les états de synthèse
Vérifications et informations spécifiques
Nous avons procédé également aux vérifications spécifiques prévues par la loi et nous nous sommes assurés
notamment de la concordance des informations données dans le rapport de gestion du Directoire destiné aux
actionnaires avec les états de synthèse de la société.
Conformément, aux dispositions de l’article 172 de la loi 17-95 telle que modifiée et complétée, nous portons à
votre connaissance qu’au cours de l’exercice 2018, la banque a procédé à une prise de participation supplémentaire
de 34,95% dans EQDOM portant la participation à 53,72%


Associé Associée
Rapport des Commissaires aux Comptes relatifs aux comptes consolidés de l’exercice clos le 31 décembre
2020
Nous avons effectué l’audit des états financières consolidés de la Société Générale Marocaine de Banques et de
ses filiales (le « groupe »), qui comprennent l’état consolidé de la situation financière au 31 décembre 2020, ainsi
que l’état consolidé du résultat global, l’état consolidé des variations des capitaux propres et le tableau consolidé
des flux de trésorerie pour l’exercice clos à cette date, ainsi que les notes annexes, y compris un résumé des
principales méthodes comptables. Ces états financiers consolidés font ressortir un montant de capitaux propres
consolidés de 12.993.875 KMAD dont un bénéfice net consolidé de 800.443 KMAD. Ces états ont été établis par
le Directoire le 8 février 2021 dans un contexte évolutif de la crise sanitaire de l’épidémie de Covid-19, sur la base
des éléments disponibles à cette date.
Nous certifions que les états de synthèse consolidés cités au premier paragraphe ci-dessus sont réguliers et sincères
et donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé
ainsi que de la situation financière consolidée du groupe au 31 décembre 2020, ainsi que sa performance financière
consolidée et ses flux de trésorerie consolidés pour l’exercice clos à cette date, conformément aux Normes
Internationales d’Information Financière (IFRS).
Fondement de l’opinion
Nous avons effectué notre audit selon les Normes de la Profession au Maroc. Les responsabilités qui nous
incombent en vertu de ces normes sont plus amplement décrites dans la section « Responsabilités de l’auditeur »
du présent rapport. Nous sommes indépendants de la société conformément aux règles de déontologie qui
s’appliquent à l’audit financiers consolidés au Maroc et nous nous sommes acquittés des autres responsabilités
déontologiques qui nous incombent selon ces règles. Nous estimons que les éléments probants que nous avons
obtenus sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion d’audit.
Questions clés de l’audit
Les questions clés de l’audit sont les questions qui, selon notre jugement professionnel, ont été les plus importantes
dans l’audit des états de synthèse consolidés de la période considérée. Ces questions ont été traitées dans le contexte
de notre audit des états financiers consolidés pris dans leur ensemble et aux fins de la formation de notre opinion
sur ceux-ci, et nous n’exprimons pas une opinion distincte sur ces questions.

Risque de crédit et provisionnement des crédit à la clientèle
Question clé de l'audit Réponse d'audit
Les prêts et créances à la clientèle sont porteurs d'un Nous avons concentré nos travaux sur les encours et
risque de crédit qui expose le groupe Société Générale portefeuilles de prêts à la clientèle les plus significatifs
Marocaine de Banque à une perte potentielle si les et notamment sur les financements accordés aux
clients ou les contreparties s’avèrent incapables de faire entreprises présentant des risques spécifiques.
face à leurs engagements financiers. Le groupe
constitue des provisions destinées à couvrir ce risque. Nous avons pris connaissance du dispositif de contrôle
interne du groupe et des contrôles, que nous avons jugé
Ces dépréciations sont estimées selon les dispositions clés pour notre audit, relatifs à l’appréciation du risque
de la norme IFRS 9 – instruments financiers. de crédit et à l’évaluation des pertes attendues.
L’évaluation des pertes de crédit attendues pour les Sur les aspects de dépréciation, nos travaux d’audit ont
portefeuilles de prêts à la clientèle requiert l’exercice consisté principalement à :
du jugement de la part de la direction, notamment pour :
 Déterminer les critères de classification des  Examiner le dispositif de gouvernance et
encours selon qu’ils sont sains (Bucket1), tester les contrôles clés mis en place au niveau
dégradés (Bucket 2) ou à défaut (Bucket 3) ; du Groupe ;
 Estimer le montant des pertes attendues en  Analyser les principaux paramètres retenus
fonction des différentes Buckets ; par le groupe pour classer les encours et
évaluer les dépréciations au sein des Buckets
Les informations qualitatives concernant les modalités 1 et 2 au 31 décembre 2020 ;
d’évaluation et de comptabilisation des pertes de crédit  Tester le calcul des pertes attendues sur une
attendues sont détaillées dans la note « Principes et sélection d’encours Buckets 1 et 2 ;
normes comptables appliquées » de l’annexe aux états  Tester les principales hypothèses retenues par
financiers consolidés. la direction pour l’estimation des
dépréciations des encours en Bucket 3 ;
Au 31 décembre 2020, le montant brut des prêts et  Examiner la méthodologie retenue par le
créances sur la clientèle exposée au risque de crédit Groupe pour tenir compte des effets liés à la
s’élève à MMAD 100 075 ; le montant total des crise sanitaire Covid-19 dans l’évaluation des
dépréciations y afférentes s’élève à MMAD 11 076. pertes attendues.
Nous avons considéré que l’appréciation du risque de Nous avons également examiné les informations
crédit et l’évaluation des dépréciations constituent un présentées dans les notes de l’annexe aux états
point clé de l’audit, ces éléments faisant appel au financiers consolidés relatives au risque de crédit.
jugement et aux estimations de la direction, en
particulier dans le contexte d’incertitude liée à la crise
sanitaire Covid-19.
Responsabilité de la direction et des responsables de la gouvernance pour les états de synthèses

La direction est responsable de l’établissement et de la présentation sincère des états financiers consolidés,
conformément aux IFRS, ainsi que du contrôle interne qu’elle considère comme nécessaire pour permettre la
préparation d’états financiers consolidés exempts d’anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou
d’erreurs.
Lors de la préparation des états financiers consolidés, c’est à la direction qu’il incombe d’évaluer la capacité du
groupe à poursuivre son exploitation, de communiquer, le cas échéant, les questions relatives à la continuité de
l’exploitation et d’appliquer le principe comptable de continuité d’exploitation, sauf si la direction à l’intention de
liquider la société ou de cesser son activité ou si aucune autre solution réaliste ne s’offre à elle.
Il incombe aux responsables de la gouvernance de surveiller le processus d’information financière du groupe.
Responsabilité de l’auditeur pour l’audit des états de synthèse

Nos objectifs sont d’obtenir l’assurance raisonnable que les états financiers consolidés pris dans leur ensemble
sont exempts d’anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs et de délivrer un rapport

de l’auditeur contenant notre opinion. L’assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d’assurance, qui ne
garantit toutefois pas qu’un audit réalisé conformément aux normes professionnelles permettra toujours de détecter
toute anomalie significative qui pourrait exister. Les anomalies peuvent résulter de fraudes ou d’erreurs et elles
sont considérées comme significatives lorsqu’il est raisonnable de s’attendre à ce que, individuellement ou
collectivement, elles puissent ci/ influer sur les décisions économiques que les utilisateurs des états de synthèse
prennent en se fondant sur ceux-ci.
Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux normes de la profession au Maroc, nous exerçons notre
jugement professionnel et faisons preuve d’esprit critique tout au long de cet audit.
En outre :
- Nous identifions et évaluons les risques que les états financiers consolidés comportent des anomalies
significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs, concevons et mettons en œuvre des
procédures d’audit en réponse à ces risques, et réunissons des éléments probants suffisants et appropriés
pour fonder notre opinion. Le risque de non-détection d’une anomalie significative résultant d’une fraude
est plus élevé que celui d’une anomalie significative résultant d’une erreur, car la fraude peut impliquer
la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du
contrôle interne ;
- Nous acquérons une compréhension des éléments du contrôle interne pertinents pour l’audit afin de
concevoir des procédures d’audit appropriées aux circonstances, et non dans le but d’exprimer une
opinion sur l’efficacité du contrôle interne du groupe ;
- Nous apprécions le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des
estimations comptables faites par la direction, de même que des informations y afférentes fournies par
cette dernière ;
- Nous tirons une conclusion quant au caractère approprié de l’utilisation par la direction du principe
comptable de continuité d’exploitation et, selon les éléments probants obtenues, quant à l’existence ou
non d’une incertitude significative liée à la des événements ou situations susceptibles de jeter un doute
important sur la capacité du groupe à poursuivre son exploitation. Si nous concluons à l’existence d’une
incertitude significative, nous sommes tenus d’attirer l’attention des lecteurs de notre rapport sur les
informations fournies dans les états financiers au sujet de cette incertitude ou ; si ces informations ne sont
pas adéquates, d’exprimer une opinion modifiée. Nos conclusions s’appuient sur les éléments probants
obtenus jusqu’à la date de notre rapport. Des événements ou situations futures pourraient par ailleurs
amener le groupe à cesser son exploitation ;
- Nous évaluons la présentation d’ensemble, la structure et le contenu des états financiers consolidés y
compris les informations fournies dans les notes, et apprécions si les états financiers consolidés
représentent les opérations et événements sous-jacents d’une manière propre à donner une image fidèle ;
- Nous obtenons des éléments probants suffisants et appropriés concernant les informations financières des
entités et activités du groupe pour exprimer une opinion sur les états financiers consolidés. Nous sommes
responsables de la direction, de la supervision et de la réalisation de l’audit du groupe. Nous assumons
l’entière responsabilité de l’opinion d’audit.
Nous communiquons aux responsables de la gouvernance notamment l’étendue et le calendrier prévues des travaux
d’audit et nos constatations importantes, y compris toute déficience importante du contrôle interne que nous
aurions relevée au cours de notre audit.

Associé

Rapport des Commissaires aux Comptes relatifs aux comptes consolidés en normes IFRS de l’exercice clos
le 31 décembre 2019
Nous avons effectué l’audit des états financiers consolidés ci-joint de la Société Générale Marocaine de Banques
et ses filiales, (Groupe Société Générale Marocaine de Banques), comprenant le bilan au 31 décembre 2019, ainsi
que le compte de résultat, l’état du résultat global, l’état des variations des capitaux propres et le tableau des flux
de trésorerie pour l’exercice clos à cette date, et des notes contenant un résumé des principales méthodes
comptables et d’autres notes explicatives. Ces états financiers font ressortir un montant de capitaux propres
consolidés de KMAD 12 293 738 dont un bénéfice net consolidé de KMAD 1 243 421. Ces états ont été arrêtés
par le Directoire le 03 mars 2020 sur la base des éléments disponibles à cette date dans un contexte évolutif de
crise sanitaire liée au Covid-19.
La direction est responsable de l’établissement et de la présentation sincère de ces états financiers, conformément
aux Normes Internationales d’Information Financière (IFRS). Cette responsabilité comprend la conception, la mise
en place et le suivi d’un contrôle interne relatif à l’établissement et la présentation des états financiers ne
comportant pas d’anomalies significatives, que celle-ci résultent de fraudes ou d’erreurs, ainsi que la détermination
d’estimation comptables raisonnables au regard des circonstances.
Responsabilité de l’Auditeur
Notre responsabilité est d’exprimer une opinion sur ces états financiers sur la base de notre audit. Nous avons
états de synthèse ne comportent pas d’anomalie significative.
montants et les informations fournis dans les états de synthèse. Les choix des procédures relèvent du jugement de
l’auditeur, de même que l’évaluation du risque que les états financiers contiennent des anomalies significatives,
que celle-ci résultent de fraudes ou d’erreurs. En procédant à ces évaluations du risque, l’auditeur prend en compte
le contrôle interne en vigueur dans l’entité relatif à l’établissement et la présentation des états financiers afin de
définir des procédures d’audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d’exprimer une opinion sur
l’efficacité de celui-ci. Un audit comporte également l’appréciation du caractère approprié des méthodes
comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de même que
l’appréciation d’ensemble des états financiers.
Opinion sur les états financiers
A notre avis, les états financiers consolidés cités au premier paragraphe ci-dessus donnent, dans tous leurs aspects
significatifs, une image fidèle de la situation financière du Groupe Société Générale Marocaine de Banques au 31
décembre 2019, ainsi que de la performance financière et des flux de trésorerie pour l’exercice clos à cette date,
conformément aux normes comptables internationales (IAS/IFRS).
Sans remettre en cause la conclusion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention sur la note présentant les
effets dus à la première application de la norme IFRS 9 relative aux instruments financiers.
Autre point
Pour les événements survenus et les éléments connus postérieurement à la date d’arrêté des états de synthèse
relatifs aux effets de la crise liée au Covid-19, la direction nous a indiqué qu’ils feront l’objet d’une communication
à l’assemblée générale ordinaire appelée à statuer sur les comptes.

Sakina BENSOUDA-KORACHI Faïçal MEKOUAR
Associé Associé

Rapport des Commissaires aux Comptes relatifs aux comptes consolidés en normes IFRS de l’exercice clos
le 31 décembre 2018
Nous avons effectué l’audit des états financiers consolidés ci-joint de la Société Générale Marocaine de Banques
et ses filiales, comprenant le bilan au 31 décembre 2018, ainsi que le compte de résultat, l’état du résultat global,
l’état des variations des capitaux propres et le tableau des flux de trésorerie pour l’exercice clos à cette date, et des
notes contenant un résumé des principales méthodes comptables et d’autres notes explicatives. Ces états financiers
font ressortir un montant de capitaux propres consolidés de KMAD 11 582 326 dont un bénéfice net consolidé de
KMAD 1 146 634.
La direction est responsable de l’établissement et de la présentation sincère de ces états financiers, conformément
aux Normes Internationales d’Information Financière (IFRS). Cette responsabilité comprend la conception, la mise
en place et le suivi d’un contrôle interne relatif à l’établissement et la présentation des états financiers ne
comportant pas d’anomalies significatives, que celle-ci résultent de fraudes ou d’erreurs, ainsi que la détermination
d’estimation comptables raisonnables au regard des circonstances.
Responsabilité de l’Auditeur
Notre responsabilité est d’exprimer une opinion sur ces états financiers sur la base de notre audit. Nous avons
états de synthèse ne comportent pas d’anomalie significative.
montants et les informations fournis dans les états de synthèse. Les choix des procédures relèvent du jugement de
l’auditeur, de même que l’évaluation du risque que les états financiers contiennent des anomalies significatives,
que celle-ci résultent de fraudes ou d’erreurs. En procédant à ces évaluations du risque, l’auditeur prend en compte
le contrôle interne en vigueur dans l’entité relatif à l’établissement et la présentation des états financiers afin de
définir des procédures d’audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d’exprimer une opinion sur
l’efficacité de celui-ci. Un audit comporte également l’appréciation du caractère approprié des méthodes
comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de même que
l’appréciation d’ensemble des états financiers.
Opinion sur les états financiers
A notre avis, les états financiers consolidés cités au premier paragraphe ci-dessus donnent, dans tous leurs aspects
significatifs, une image fidèle de la situation financière du Groupe Société Générale Marocaine de Banques au 31
décembre 2018, ainsi que de la performance financière et des flux de trésorerie pour l’exercice clos à cette date,
conformément aux normes comptables internationales (IAS/IFRS).
Sans remettre en cause la conclusion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention sur la note présentant les
effets dus à la première application de la norme IFRS 9 relative aux instruments financiers.

Sakina BENSOUDA-KORACHI Faïçal MEKOUAR
Associé Associé

III. Périmètre de consolidation des exercices 2018, 2019 et 2020
Le périmètre de consolidation n’a pas enregistré de mouvement sur la période 2018-2020 :
Périmètre de consolidation 2020
Méthode de
Société Activité % de contrôle % d’intérêt
consolidation
SOCIETE GENERALE MAROCAINE DE
Bancaire 100,00% 100,00% Intégration globale
BANQUES
INVESTIMA Société de participation 48,04% 48,04% Intégration globale
SOGECAPITAL BOURSE Intermédiation en bourse 100,00% 100,00% Intégration globale
SOGECAPITAL GESTION Gestion d’actifs 99,94% 99,94% Intégration globale
SOGECAPITAL PLACEMENT Gestion d’actifs 99,96% 99,96% Intégration globale
SOGELEASE Leasing 100,00% 100,00% Intégration globale
SOCIETE GENERALE OFFSHORE Bancaire 99,92% 99,92% Intégration globale
SOGEFINANCEMENT Crédit à la consommation 100,00% 100,00% Intégration globale
ATHENA COURTAGE Courtage d’assurance 96,93% 96,93% Intégration globale
FONCIMMO Activité immobilière 100,00% 100,00% Intégration globale
SOGECONTACT Centre d’appel 99,83% 99,83% Intégration globale
CREDIT EQDOM Crédit à la consommation 56,82% 55,21% Intégration globale
LA MAROCAINE VIE Assurance 49,01% 49,01% Mise en équivalence
ALD AUTOMOTIVE Location Longue Durée 15,00% 15,00% Mise en équivalence
% de Méthode de
Société Activité % d’intérêt
contrôle consolidation
SOCIETE GENERALE MAROCAINE DE BANQUES Bancaire 100,00% 100,00% Intégration globale
LA MAROCAINE VIE* Assurance 49,01% 49,01% Mise en équivalence
Source : Société Générale Marocaine de Banques – comptes consolidés IFRS
% de Méthode de
Société Activité % d’intérêt
contrôle consolidation
SOCIETE GENERALE MAROCAINE DE BANQUES Bancaire 100,00% 100,00% Intégration globale
SOCIETE GENERALE TANGER OFFSHORE Bancaire 99,92% 99,92% Intégration globale

En juin 2018, Société Générale Marocaine de Banques a acquis sur le marché boursier un bloc d’actions
Société Générale. Cette acquisition porte la participation de SGMB dans Eqdom à 56,82% du capital social.
Courant le premier semestre 2019, la participation de Société Générale Marocaine de Banques au capital de La
Marocaine Vie a augmenté pour s’établir à 49,01% (contre 25,82% au 31/12/2018).
En décembre 2019, SGMB a participé dans le cadre d’une joint-venture avec YAMED Capital à la création de la
société de gestion d’OPCI - NEMA Capital. Sa participation s’élève à 49,99%. Cette filiale ne figure pas dans le
périmètre de consolidation au 31/12/2020 car la société n’a pas encore entamé son activité.
IV. Impact de la norme IFRS 16 et IFRIC 23 sur la situation financière de SGMB
IFRS 16 :
En janvier 2016, l’IASB a annoncé la mise en place de la norme IFRS 16, portant sur les contrats de location. Cette
dernière remplace la norme IAS 17 et toutes les interprétations liées.
Avec son entrée en application, à compter du 1er janvier 2019, la distinction entre « location simple » et « location
financement » est supprimée. Désormais, l’ensemble des contrats de location ont le même traitement comptable.
Le bien loué est enregistré à l’actif du bilan au titre d’un « Droit d’Utilisation », et l’engagement financier associé
au passif, au titre d’une « Dette Locative ».
Dans le compte de résultat, le droit d’utilisation est amorti linéairement et la dette financière subit un
amortissement dégressif sur la durée du contrat de location.
La mise en place de la norme IFRS 16 a généré en 2020 une augmentation des immobilisations corporelles de 365
416 MMAD (droit d’utilisation) ainsi que les dettes locatives au passif de 229 218 MMAD. La nouvelle norme a
eu un impact négatif de 3 427 MMAD sur le résultat net.
IFRIC 23 :
Le 7 juin 2017, l'IFRS IC (Interpretations Committee) a publié l'interprétation IFRIC 23 relative au traitement des
positions fiscales incertaines en matière d’impôt sur le résultat. Cette interprétation est applicable de manière
obligatoire aux exercices ouverts à compter du 1 er janvier 2019 et prévoit deux options de transition :
 Application totalement rétrospective, selon la norme IAS 8, en retraitant les états financiers comparatifs
présentés ;
 Application partiellement rétrospective, en comptabilisant l'impact cumulé à l’ouverture de l’exercice de
première application dans les capitaux propres d'ouverture de cet exercice.
Société Générale Marocaine de Banques, dans le cadre de l’implémentation de l’IFRIC 23, a opté pour la
méthode rétrospective avec un impact comptabilisé directement dans les capitaux propres.

V. Compte de résultat consolidé aux normes IFRS
En MMAD 2018 2019 Var 19/18 2020 Var 20/19

+ Intérêt et produits assimilés 4 716 4 846 3% 5 003 3%
- Intérêts et charges assimilées 1 150 1 225 7% 1 376 12%
MARGE D'INTERET 3 566 3 621 2% 3 627 0%
+ Commissions (Produits) 1 416 1 472 4% 1 492 1%
- Commissions (Charges) 332 246 -26% 309 25%
MARGE SUR COMMISSIONS 1 084 1 227 13% 1 184 -4%
+/- Gains ou Pertes nets sur instruments
56 73 31% 119 62%
financiers à la juste valeur par résultat
+/- Gains ou Pertes nets sur actifs
- - Ns - Ns
financiers disponibles à la vente
+/- Gains ou pertes nets résultant de la
décomptabilisation d’actifs financiers au 2 2 4% 3 43%
coût amorti
+ Produits des autres activités 102 99 -2% 122 23%
- Charges des autres activités 79 63 -21% 62 -2%
PRODUIT NET BANCAIRE 4 730 4 960 5% 4 993 +1%
Dont PNB SGMB 4 070 4 309 6% 3 993 -7%
PNB SGMB en % du PNB consolidé 86,0% 86,9% +90 pbs 80,0% -690pbs
- Charges générales d'exploitation 2 150 2 236 4% 2 324 4%
- Dotations aux amortissements et aux
dépréciations des immobilisations 210 293 39% 285 -3%
incorporelles et corporelles
RESULTAT BRUT D'EXPLOITATION 2 369 2 431 3% 2 384 -2%
- Coût du risque 629 514 -18% 1 133 >100%
RESULTAT D'EXPLOITATION 1 741 1 918 10% 1 251 -35%
+/- Quote part du résultat net des
29 55 88% 54 -2%
entreprises mises en équivalence
+/- Gains ou pertes nets sur autres actifs 42 2 -96% 0 -77%
+/- Variations de valeur des écarts - -
0% - -
d'acquisition
RESULTAT AVANT IMPOT 1 812 1 974 9% 1 305 -34%
- Impôt sur les résultats 666 731 10% 504 -31%
RESULTAT NET 1 147 1 243 8% 800 -36%
- Intérêts minoritaires 54 67 23% 32 -53%
RESULTAT NET - PART DU
1 092 1 177 8% 769 -35%
GROUPE

 Évolution du PNB
Var Var
En MMAD 2018 2019 2020
19/18 20/19
+ Intérêt et produits assimilés 4 716 4 846 3% 5 003 3%
- Intérêts et charges assimilées 1 150 1 225 7% 1 376 12%
MARGE D'INTERET 3 566 3 621 2% 3 627 0%
+ Commissions (Produits) 1 416 1 472 4% 1 492 1%
- Commissions (Charges) 332 246 -26% 309 26%
MARGE SUR COMMISSIONS 1 084 1 227 13% 1 184 -4%
+/- Gains ou Pertes nets sur instruments financiers à la
56 73 31% 119 62%
juste valeur par résultat
+/- Gains ou Pertes nets sur actifs financiers
- - Ns - Ns
disponibles à la vente
+/- Gains ou pertes nets résultant de la
2 2 4% 3 31%
décomptabilisation d’actifs financiers au coût amorti
+ Produits des autres activités 102 99 -2% 122 23%
- Charges des autres activités 79 63 -21% 62 -1%
PRODUIT NET BANCAIRE 4 730 4 960 5% 4 993 1%
Evolution des composantes du PNB entre 2018 et 2020
 Marge d’intérêt
2018 2019 2020
En MMAD
Pdts Chgs Net Pdts Chgs Net Pdts Chgs Net
Opérations avec la clientèle 4 550 615 3 935 4 686 559 4 127 4 777 624 4 153
Comptes et prêts / emprunts 4 033 604 3 429 4 161 539 3 622 4 191 509 3 682
Opérations de pensions 0 4 -4 0 3 -3 0 3 -3
Opérations de location-financement 517 7 510 525 17 508 586 112 473
Opérations interbancaires 166 535 -369 161 666 -506 226 753 -526
Comptes et prêts / emprunts 55 522 -467 50 651 -600 46 708 -662
Opérations de pensions 111 13 98 110 16 95 180 45 136
Emprunts émis par le groupe 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Actifs disponibles à la vente 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Marge d'intérêt 4 716 1 150 3 566 4 846 1 225 3 621 5 003 1 376 3 627
Contribution en pourcentage par secteur opérationnel à la marge d’intérêts entre 2018 et 2020
La contribution par activité à la marge d’intérêt du Groupe Société Générale Marocaine de Banques en 2020 se
détaille comme suit :
Marge d’intérêts par entité

En MMAD 2018 2019 2020
Banque de détail 2 732 2 802 2 849
Sociétés de financement spécialisées 793 792 761
Banque offshore 41 27 16
Sociétés de gestion d'actifs - - -
Autres - - -

Total marge d’intérêts 3 566 3 621 3 627
Entre 2018 et 2020, la marge d’intérêt émane principalement de la Banque de détail, qui représente 77% en 2018,
77% en 2019 et 79% en 2020 de la marge d’intérêts du Groupe.
Sur la période étudiée, la marge d’intérêt de la banque de détail représente en moyenne 78% du total de la marge
d’intérêt consolidée de SGMB.
 Marge sur commissions
2018 2019 2020

En MMAD
Pdts Chgs Net Pdts Chgs Net Pdts Chgs Net
Commissions nettes sur opérations 1 204 -332 873 1 242 -246 997 1 293 -309 985
avec les établissements de crédit - - - - - - - - -
avec la clientèle 539 -61 478 569 -65 504 526 -55 472
sur titres 33 -5 28 33 -6 28 32 -6 26
de change 632 -265 367 640 -175 465 735 -248 487
sur instruments financiers à terme et
- - - - - - - - -
autres opérations hors bilan
Prestation de services bancaires et - - -
211 211 230 230 199 199
financiers
produits nets de gestion d’OPCVM 11 - 11 10 - 10 11 - 11
produits nets sur moyen de paiement 146 - 146 168 - 168 128 - 128
Assurance 3 - 3 4 - 4 3 - 3
Autres 51 - 51 48 - 48 57 - 57
Produits nets de commissions 1 416 -332 1 084 1 472 -246 1 227 1 492 -309 1 184
Contribution en pourcentage par secteur opérationnel à la marge sur commissions entre 2018 et 2020
La contribution par activité à la marge sur commissions du Groupe Société Générale Marocaine de Banques se
Marge sur commissions par entité

En MMAD 2018 2019 2020
Banque de détail 980 1 110 1 093
Sociétés de gestion d'actifs 55 62 53
Autres 0 0 0
Total marge sur commissions 1 084 1 227 1 184
Entre 2018 et 2020, la marge sur commissions émane principalement de la Banque de détail, qui représente 90%
en 2018, 90% en 2019 et 92% en 2020 du total de la marge sur commissions du Groupe.
Sur la période étudiée, la marge sur commission de la banque de détail représente en moyenne 92% du total de la
marge sur commissions consolidée de SGMB.

 Résultat des opérations de marché
Var Var
En MMAD 2018 2019 2020
19/18 20/19
G/P nets sur instruments financiers à la JV par résultat 56 73 30% 119 62%
Titres à revenus fixes 0 0 - 0 -
Réévaluation des positions de change manuel 0 0 - 0 -
Titres de transaction 29 59 >100% 92 55%
Réévaluation des positions de change manuel 0 0 - 0 -
Autres 27 14 -48% 27 92%
Gains/Pertes nets des instruments financiers à la J.V
0 0 - 0 -
par KP
G/P nets sur instruments financiers dispo. à la vente - - - 0 -
Résultat des opérations de marché 56 73 30% 119 62%
Entre 2018 et 2020, le résultat des opérations de marché de Société Générale Marocaine de Banques est passé de
56 MMAD à 119 MMAD.
Analyse 2018-2019
En 2019, le PNB a évolué à la hausse de 5% pour s’établir à 4 960 MMAD contre 4 730 MMAD en 2018.
 Marge d’intérêt :
La marge d’intérêt constatée en 2019 a évolué de 1,5% (+55 MMAD) par rapport à celle de 2018 et atteint
3 621 MMAD. Cette situation est due principalement à :
 L’évolution de 4,9% (+192 MMAD) de la marge nette sur opérations avec la clientèle liée à :
- l’augmentation des produits sur comptes et prêts/emprunts de 3,2% (+127 MMAD) face à une
baisse moins importante de leur charges (604 MMAD en 2018  539 MMAD en 2019);
- La légère hausse des produits sur opérations de location-financement de 1,6% (+8 MMAD) face à
une hausse plus importante de leurs charges (+10 MMAD) ;
Ces évolutions sont principalement dues à l’évolution des crédits de trésorerie.
 La baisse de la marge nette sur opérations interbancaire (-137 MMAD) liée principalement à
l’augmentation des charges sur comptes et prêts/emprunts de 24,6% (+129 MMAD) face à une légère
baisse de 8,7% sur leurs produits (-5 MMAD) et ce en raison de la hausse des charges d’intérêts suite à
un recours plus important au refinancement auprès des établissements de crédits.
 Marge sur commissions :
La marge sur commission augmente de 143 MMAD (+13,2%) passant de 1 084 MMAD à 1 227 MMAD. Cette
augmentation s’explique principalement par une bonne performance des opérations de change de la salle de marché
ainsi qu’une évolution des commissions clientèle tirée par les commissions de moyens de paiement et des transferts
en devise.
 L’évolution de 14,2% (+124 MMAD) des commissions nettes sur opérations est liée à :
- l’augmentation des produits des commissions nettes sur opérations avec la clientèle de 5,5%
(+30 MMAD) face à une augmentation de 4 MMAD de leurs charges ;
- l’augmentation des produits des commissions nettes sur opérations de change de 1,3%
(+8 MMAD) face à une baisse de 90 MMAD de leurs charges;
 Gains/pertes sur instruments financiers à la juste valeur par résultat :

Entre 2018 et 2019, le poste gains et pertes sur instruments financiers à la juste valeur par résultat enregistre une
hausse passant de 56 MMAD à 73 MMAD suite à une hausse des résultats sur l’activité de trading (bons de trésor)
liée à la hausse du portefeuille d’activité.

Analyse 2019-2020
En 2020, le PNB a évolué à la hausse de 1% pour s’établir à 4 993 MMAD contre 4 960 MMAD en 2019.
 Marge d’intérêt :
La marge d’intérêt constatée en 2020 n’a pas connu d’évolution significative (+6 MMAD) par rapport à celle de
2019 et atteint 3 627 MMAD. Cette situation est due principalement à :
 L’évolution de 0,7% (+27 MMAD) de la marge nette sur opérations avec la clientèle liée à :
- La progression de la marge d’intérêts sur comptes et prêts /emprunts (+1,7% ; +61 MMAD)
expliquée par la hausse de leurs produits de 0,7% (+31 MMAD), accompagnée d’une baisse de
leur charges (-30 MMAD passant de 539 MMAD en 2019 à 509 MMAD en 2020);
- La baisse de la marge d’intérêts sur les opérations de location et financement (-6,7%, -34 MMAD)
essentiellement due à l’augmentation de leurs produits de 11,6% (+61 MMAD), entièrement
absorbée par la hausse de leurs charges (+95 MMAD) ;
 La baisse de la marge nette sur opérations interbancaire (-21 MMAD) liée principalement à :
- La diminution de la marge d’intérêts sur comptes et prêts/emprunts de -62 MMAD, due à
l’augmentation de leurs charges de 8,8% (+57 MMAD) face à une légère baisse de 8,0% de leurs
produits (-4 MMAD) et ce en raison de la hausse des charges d’intérêts suite à un recours plus
important au refinancement auprès des établissements de crédits.
- L’amélioration de la marge d’intérêts sur les opérations de pensions (+40 MMAD), expliquée par
l’augmentation de leurs produits 62,7% (+69 MMAD) ayant permis de couvrir la hausse moins
importante de leurs charges (+29 MMAD) ;
La marge d’intérêts des opérations de pension porte sur des montants non significatifs et stables à -3/-4 MMAD
depuis 2018.
L’évolution de la marge sur les opérations de location-financement est expliquée par la baisse de la production en
2020 de 35% et par les reports accordés aux clients touchés par la crise sanitaire.
La marge d’intérêts sur les prêts et emprunts clientèles sont en hausse de +60 MMAD. Cette hausse s’explique sur
la hausse des produits d’intérêts sur les crédits d’équipements et de trésorerie de la banque en hausse de + 8.5%
limitée par une baisse des intérêts sur comptes courants et chèques et la hausse des charges d’intérêts de + 6.5%
pour couvrir les besoins de l’activité dans un contexte d’évolution du besoin de ressource en période de crise de la
covid.
La marge d’intérêts sur les opérations interbancaires connait une variation de -20 MMAD qui s’explique
essentiellement par une baisse sur les prêts interbancaires dû à un effet volume négatif combinée une hausse des
intérêts liés au recours au marché pour les besoins de l’activité dans un contexte de crise de la covid qui a présenté
des difficultés de renouvellement des CD’s en début de crise.

La marge sur commission recule de 43 MMAD (-3,5%) passant de 1 227 MMAD à 1 184 MMAD.
 L’évolution de -1,2% (-12 MMAD) des commissions nettes sur opérations est liée à :
- le recul des commissions nettes sur opérations avec la clientèle (-32 MMAD, -6,3%) du fait de la
baisse de leurs produits de 7,4% (-42 MMAD) combinée à une augmentation de 10 MMAD de
leurs charges ;
- partiellement compensé par la hausse des commissions nette sur opérations de change de +4,7%
(+22 MMAD) suite à la progression de leurs produits de +95 MMAD, plus importante que celle
des charges (+73 MMAD).
Dans le contexte de crise, les commissions ont été impactées par une baisse des opérations à la clientèle notamment
monétique, se traduisant par une baisse de -32 MMAD sur les commissions avec la clientèle.
Les commissions sur titres n’ont pas été impactées par les effets de la crise et sont relativement stables avec une
variation de -2 MMAD.

Les commissions nettes sur opérations de change sont en progression de +22 MMAD grâce à une bonne
performance des opérations de change en salle de marché sur l’année 2020.
 Gains/pertes sur instruments financiers à la juste valeur par résultat :
Entre 2019 et 2020, le poste gains et pertes sur instruments financiers à la juste valeur par résultat enregistre une
hausse passant de 73 MMAD à 119 MMAD suite à une amélioration des résultats sur l’activité de trading (bons
de trésor) liée à la hausse du portefeuille d’activité.
L’évolution des titres de transaction s’explique par une bonne performance des activités de trading en hausse de
+33 MMAD sur la SGMA.
L’évolution des G/P nets sur instruments financiers à la JV par résultat s’explique principalement par la plus-value
constatée en 2021 sur la cession des titres de la filiale Investima de + 21 MMAD.
Contribution en pourcentage par secteur opérationnel au PNB entre 2018 et 2020
La contribution par activité au produit net bancaire du Groupe Société Générale Marocaine de Banques se détaille
comme suit :
PNB par entité
En MMAD 2018 2019 2020
Autres 0 0 0
Total PNB 4 730 4 960 4 993
Entre 2018 et 2020, le PNB émane principalement de la Banque de détail, qui représente 80% en 2018, 81% en
2019 et 82% en 2020 du PNB total du Groupe.
Sur la période étudiée, le PNB de la banque de détail représente en moyenne 81% du total PNB consolidé de
SGMB.
 Coefficient d’exploitation bancaire
Le coefficient d’exploitation bancaire de Société Générale Marocaine de Banques évolue comme suit, sur les
dernières années :
Var Var
En MMAD 2018 2019 2020
19/18 20/19
Encours brut de crédit (1) 91 983 97 720 6% 100 075 2%

Produit net bancaire (2) 4 730 4 960 5% 4 993 1%
Charges générales d’exploitation 2 150 2 236 4% 2 324 4%
Dotations aux amortissements et aux dépréciations des
210 293 39% 285 -3%
immobilisations incorporelles et corporelles
Frais généraux (3) 2 361 2 529 7% 2 609 3%
Coefficient d’exploitation (3) / (2) 49,91% 50,99% +108 bps 52,26% 2%
Coût d’exploitation (3)/(1) 2,57% 2,59% 1% 2,61% 1%
Analyse 2018-2019 :

Le coefficient d’exploitation s’établit à 50,99% en 2019 contre 49,91% en 2018. Cette augmentation est due à une
hausse plus importante des frais généraux de 7% (+168 MMAD) en comparaison avec le PNB qui s’accroit de 5%
(+230 MMAD), cette hausse est expliquée principalement par l’impact des projets de transformation de la Banque.
Le coût d’exploitation ressort à 2,59% en 2019 contre 2,57% en 2018.

Analyse 2019-2020 :
Le coefficient d’exploitation s’établit à 52,26% en 2020 contre 50,99% en 2019. Cette augmentation est due à une
hausse plus importante des frais généraux de 3% (+80 MMAD) en comparaison avec le PNB qui s’accroit de 1%
(+33 MMAD), cette hausse est expliquée principalement par l’impact des projets de transformation de la Banque.
Le coût d’exploitation ressort à 2,61% en 2020 contre 2,59% en 2019.
 Frais de gestion
Les frais de gestion de SGMB s’élèvent à 2 609 MMAD en 2020 contre 2 529 en 2019, soit une hausse de 80
MMAD sur la période. L’évolution de ces frais de gestion entre 2018 et 2020 se présente comme suit :
Var Var
En MMAD 2018 2019 2020
18/19 19/20
Charges générales d’exploitation 2 150 2 236 4,00% 2 324 3,95%
dont charges de personnel 1 224 1 268 3,60% 1 223
Dotations aux amortissements et aux
dépréciations des immobilisations 210 293 39% 285 -2,86%
Frais de gestion 2 361 2 529 7,10% 2 609 3,16%
Analyse 2018-2019 :
Les frais de gestion s’élèvent à 2 529 MMAD en 2019, en hausse de 7,1% par rapport à 2018. Ces charges sont
portées principalement par les charges générales d’exploitation qui représentent 2 236 MMAD en 2019, soit près
de 90% du total des frais de gestion de SGMB. La hausse des frais de gestion en 2019 s’explique essentiellement
par la hausse de 4% des charges générales d’exploitation (+86 MMAD entre 2018 et 2019).
La hausse des charges générales d’exploitation de 4% s’explique principalement par l’augmentation des charges
salariales de 3,6% soit une hausse de 44 MMAD par rapport à 2018.
L’évolution des dotations aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations incorporelles et corporelles
est en phase avec l’évolution des immobilisations des actifs de SGMB.
Analyse 2019-2020 :
Les frais de gestion s’élèvent à 2 609 MMAD en 2020, en hausse de 3,16% par rapport à 2019. Ces charges sont
portées principalement par les charges générales d’exploitation qui représentent 2 324 MMAD en 2020, soit 89%
du total des charges de fonctionnement de SGMB. La hausse des charges de fonctionnement en 2020 s’explique
essentiellement par la hausse de 4% des charges générales d’exploitation (+88 MMAD entre 2019 et 2020).
Les principaux postes du compte « Charges d’exploitation » se présente comme suit :
Var Var
En MMAD 2018 2019 2020
18/19 19/20
Salaires, primes et gratifications -930 -967 4%
Dons et cotisations -8,9 -142 >100%
Autres charges générales d’exploitation -1 297 -1 214 -6%
Total -2 150 -2 236 -2 324 4%
La principale hausse des charges d’exploitation porte sur la participation du Groupe aux dons covid à hauteur de
110 MMAD. Hormis cet impact, les charges d’exploitations seraient en baisse de -1%.

Le coefficient d’exploitation bancaire de Société Générale Marocaine de Banques, retraité du fonds covid évolue
comme suit, sur les dernières années :
En MMAD 2018 2019 Var 19/18 2020 Var 20/19
Encours brut de crédit (1) 91 983 97 720 6% 10 075 2%

Produit net bancaire (2) 4 730 4 960 5% 4 993 1%
Charges générales d’exploitation 2 150 2 236 4% 2 214 -1%
Dotations aux amortissements et aux
dépréciations des immobilisations 210 293 40% 285 -3%
Frais généraux (3) 2 361 2 529 7% 2 499 -1%
Coefficient d’exploitation (3) / (2) 2,57% 2,59% 2 pbs 2,50% -9 pbs
Coût d’exploitation (3)/(1) 50% 51% 100 pbs 50% -100 pbs
En social, la cotisation versée au fonds de solidarité COVID-19 par la société générale est étalée sur cinq ans.
En consolidé, la totalité de la cotisation versée au fonds de solidarité COVID-19 par le Groupe Société Générale
Maroc est intégré au résultat consolidé à fin Mars 2020.
Contribution en pourcentage par secteur opérationnel aux Frais de gestion entre 2018 et 2020
La contribution par activité aux frais de gestion du Groupe Société Générale Marocaine de Banques se détaille
comme suit :
En MMAD 2018 2019 2020

Banque de détail 2 097 2 188 2353
Sociétés de financement spécialisée 256 237 252
Sociétés de gestion d'actifs - - -
Autres - - -
Total Frais de gestion 2 361 2 431 2 609
Entre 2018 et 2020, les frais de gestion émanent principalement de SGMB, qui représente 89% en 2018, 90% en
2019 et 90% en 2020 des frais de gestion du Groupe, soit une moyenne de 90% sur la période étudiée.
 Résultat Brut d’Exploitation
Var Var
En MMAD 2018 2019 2020
19/18 20/19
PRODUIT NET BANCAIRE 4 730 4 960 5% 4 993 1%
Charges générales d'exploitation 2 150 2 236 4% 2 324 4%
dont charges de personnel 1 224 1 268 4% 1 223 -4%
- Dotations aux amortissements et aux dépréciations des
210 293 39% 285 -3%
Analyse 2018 – 2019 :
Entre 2018 et 2019, le résultat brut d’exploitation enregistre une hausse de 62 MMAD (+3%). Cette hausse
s’explique principalement par l’évolution de 230 MMAD du PNB (+5%), et ce malgré la hausse des charges

générales d’exploitation de 86 MMAD (+4%) et des dotations aux amortissement qui sont passés de 210 MMAD
en 2018 à 293 MMAD en 2019.
Les charges de personnel ont augmenté de 44 MMAD (+4%) pour s’établir à 1 268 MMAD en 2019 contre
1 224 MMAD en 2018. Cette hausse s’explique par la charge exceptionnelle sur les avantages au personnel (IAS
19) dont l’impact est de 67 798 KMAD.
Analyse 2019 – 2020 :
Entre 2019 et 2020, le résultat brut d’exploitation enregistre une baisse de 47 MMAD (-2%). Cette baisse
s’explique principalement par les éléments suivants :
 Un PNB en légère progression de 33 MMAD comparé à 2019 (+1%) ;
 Une hausse des charges générales d’exploitation de 88 MMAD (+4%).
Les charges de personnel ont diminué de 45 MMAD (-4%) pour s’établir à 1 223 MMAD en 2020 contre
1 268 MMAD en 2019. Cette baisse s’explique par un effet de base 2019 sur les provisions pour avantages du
personnel (IAS 19 AVP) dont 17 MMAD liés à un effet périmètre et 29 MMAD liés à une hausse exceptionnelle
des dotations en 2019.
Contribution en pourcentage par secteur opérationnel au résultat brut d’exploitation entre 2018 et 2019
La contribution par activité au résultat brut d’exploitation du Groupe Société Générale Marocaine de Banques se
RBE par entité

En MMAD 2018 2019 2020
Sociétés de financement spécialisée 476 618 550
Autres 55 76 83
Total RBE 2 370 2 431 2 384
Entre 2018 et 2020, le RBE émane principalement de SGMB, qui représente 74% en 2018, 68% en 2019 et 70%
en 2020 du résultat brut d’exploitation du Groupe, soit une moyenne de 71% sur la période étudiée.

 Coût du risque
En millions de dirhams 2018 2019 Var 18/19 2020 Var 19/20

Dotations aux provisions -1 982 -1 415 -29% -1 528 8%
Provisions pour dépréciation des prêts et créances -1 811 -1 300 -28% -1 431 10%
Bucket 1 -51 -38 -26% -23 -40%
Bucket 2 -5 - -100% -164 >100%
Bucket 3 -1 764 -1 262 -28% -1 245 -1%
Provisions engagements par signature -121 -69 -43% -61 -11%
Bucket 1 -7 - -100% 0 Nd
Bucket 2 -4 - -100% -1 Nd
Bucket 3 -111 -69 -37% -60 -13%
Autres provisions pour risques et charges -50 -46 -8% -35 -24%
Reprises de provisions 1 853 1 261 -32% 776 -38%
Reprises de provisions pour dépréciation des prêts et
1 699 1 104 -35% 674 -39%
créances
Bucket 1 6 11 68% 7 -34%
Bucket 2 217 140 -35% 3 -98%
Bucket 3 1 476 953 -35% 664 -30%
Reprises de provisions engagements par signature 113 110 -3% 90 -18%
Bucket 1 0 45 Ns 5 -90%
Bucket 2 5 41 >100% 0 -100%
Bucket 3 108 24 -78% 86 >100%
Reprises des autres provisions pour risques et charges 40 48 18% 13 -74%
Variation des provisions -365 -359 -2% -382 6%
Pertes sur prêts et créances irrécouvrables non
-35 -58 66% -45 -23%
provisionnées
Pertes sur prêts et créances irrécouvrables
-465 -306 34% -364 19%
provisionnées
Récupérations sur prêts et créances amorties 44 26 -42% 29 10%
Autres pertes -42 -21 -51% -2 -91%
Coût du risque -629 -514 -18% -1 133 >100%
dont coût de risque contrepartie -610 -489 -20% -1 101 >100%
dont cout de risque de crédit -19 -25 32% -32 28%
Encours en souffrance brut 12 231 12 376 1% 13 828 12%
Coût du risque / Encours en souffrance brut 5% 4% -19% 8% >100%
Encours net 85 881 91 303 6% 87 399 5%
Coût du risque / Encours net 0,71% 0,56% -23% 1,18% >100%
Analyse 2018 – 2019 :
Le coût du risque enregistre une baisse de 115 MMAD en 2019 par rapport à 2018 pour s’établir à
514 MMAD. Cette baisse s’explique essentiellement par une baisse des dotations nettes de provisions avec une
meilleure gestion de risque pour l’octroi des crédits ainsi que des efforts de recouvrement. Le coût du risque
correspond en majorité à des dotations aux provisions Bucket 3.
Dans ce cadre, les provisions pour dépréciation des prêts et créances passent de 1 811 MMAD à 1 300 MMAD
entre 2018 et 2019. Ces provisions sont classées à près de 97% en créances en souffrances (Bucket 3). Les reprises
de provisions pour dépréciation des prêts et créances baissent de 1 699 MMAD à 1 104 MMAD sur la même
période.
Les provisions sur engagement par signature ont connu une baisse de 52 MMAD suite à la baisse des engagements
sensibles, résultat d’une gestion plus prudente lors de l’octroi.
Le montant des pertes sur prêts et créances irrécouvrables non provisionnées augmente de 23 MMAD passant de
35 MMAD à 58 MMAD en raison d’abandons plus importants sur des créances en souffrance.

Les pertes sur prêts et créances irrécouvrables provisionnées évoluent à la baisse de
159 MMAD passant de 465 MMAD en 2018 à 306 MMAD en 2019.
Analyse 2019 – 2020 :
Le coût du risque enregistre une hausse de 629 MMAD en 2020 par rapport à 2019 pour s’établir à
1 133 MMAD.
Dans ce cadre, les provisions pour dépréciation des prêts et créances passent de 1 300 MMAD à 1 431 MMAD
entre 2019 et 2020. Ces provisions sont classées à près de 87% en créances en souffrances (Bucket 3).
Les reprises de provisions pour dépréciation des prêts et créances diminuent de 1 104 MMAD à 674 MMAD sur
la même période.
L’évolution des dotations nettes de provisions sur le bucket 3 a été compensée par des reprises importantes sur le
bucket 1 & bucket 2. Cette hausse s’explique par la part des dotations nettes de provisions de la filiale EQDOM
(+97 MMAD).
Le montant des pertes sur prêts et créances irrécouvrables non provisionnées diminue de 13 MMAD passant de
58 MMAD à 45 MMAD. Les pertes sur prêts et créances irrécouvrables provisionnées évoluent à la hausse de
58 MMAD passant de 306 MMAD en 2019 à 364 MMAD en 2020. L’augmentation des pertes sur créances
irrécouvrables provisionnées concernent de nombreux dossiers de clientèle à travers le réseau national.
L’amélioration des récupérations sur créances amorties est expliquée essentiellement par les efforts de
recouvrement.
La contribution des filiales à la formation du coût du risque se présente comme suit :
Coût du risque par entité

En MMAD 2018 2019 2020
SOCIETE GENERALE MAROCAINE DES BANQUES 521 389 887
SOGELEASE 29 43 71
CREDIT EQDOM 97 67 166
SOGEFINANCEMENT -5 -1 -
SG TANGER BANQUE OFFSHORE Locale (USD) -23 -7 -1
ATHENA COURTAGE 0 1 -1
FONCIMMO 9 22 12
Total coût du risque 629 514 1 133
Contribution au coût du risque par activité opérationnelle :
La contribution par secteur opérationnel au coût du risque de Société Générale Marocaine de Banques entre 2018
et 2020 se présente comme suit :
En MMAD 2018 2019 2020
Banque de détail 474 399 896
Autres 0 0 0
Total coût du risque 629 514 1 133
Entre 2018 et 2020, le coût du risque émane principalement de la banque de détail, qui représente 75% en 2018,
78% en 2019 et 79% en 2020 du total CNR du Groupe.

Sur la période étudiée, le coût du risque de la banque de détail représente en moyenne 77% du total CNR consolidé
de SGMB.
Evolution des créances en souffrance brutes/créances sur la clientèle et répartition par pôle d’activité:
L’évolution des créances en souffrance brutes/créances sur la clientèle entre 2018 et 2020 se présente comme suit:
Var Var
En MMAD 2018 2019 2020
18/19 19/20
Créances en souffrances brutes 12 233 10 807 -11,7% 13 828 28,0%
Créances sur la clientèle brutes 91 984 97 720 6,2% 100 075 2,4%
Provision sur les créances en souffrance 8 945 9 249 3,4% 9 828 6,3%
Entre 2018 et 2020, les créances en souffrance brutes sont passées de 12,2 MMAD à 13,8 MMAD. Les créances
sur la clientèle quant à elles se sont établies à 100,1 MMAD en 2020 contre 92,0 MMAD en 2018.
Sur la même période, les provisions sur les créances en souffrance sont passées de 8,9 MMAD à 9,8 MMAD.
La répartition des créances en souffrance brutes/créances sur la clientèle entre 2018 et 2020 se présente comme
suit :
Société de Sociétés
Banque Banque
En MMAD financement de gestion Autres
de détail offshore
spécialisées d'actifs
31/12/2018
Créances en souffrances brutes 9 897 2 334 1 - 0
Créances sur la clientèle brutes 70 283 17 608 4 092 - 0
Provision sur les créances en souffrance -8 449 -1 673 -1 - 0
31/12/2019
Créances en souffrances brutes 10 013 2 361 1 - 0
Créances sur la clientèle brutes 74 667 18 706 4 347 - 0
Provision sur les créances en souffrance -8 613 -1 706 -1 - 0
31/12/2020
Créances en souffrances brutes 11 151 2 677 1 - -
Créances sur la clientèle brutes 81 258 18 547 1 233 - -
Provision sur les créances en souffrance -8 141 -1 686 -1 - -
En 2020, la Banque de détail s’accapare 81 % des créances en souffrance brutes, suivie par les sociétés de
financement spécialisées (19% des créances en souffrance brutes), puis de la banque offshore pour le reliquat.
Principaux indicateurs de risque :
 Taux de couverture35

Créances brutes en souffrances (1) 12 231 10 807 -12% 13 827 28%
Provisions (2) 8 945 9 249 3% 9 827 6%
Taux de couverture (2) / (1) 73,13% 85,58% +1 245 bps 71,07% -1 451 bps
35
Provisions sur créances en souffrance / créances en souffrance

Le volume de créances en souffrance a augmenté entre 2018 et 2020 en raison de la prise en considération des
effets de la crise sanitaire sur les contreparties.
Détail des créances brutes en souffrance
Var Var
Nature (en MMAD) 2018 2019 2020
19/18 20/19
Pré douteux 2 338 1 062 -55% 1 970 85%
Douteux 1 496 2 428 62% 1 980 -18%
Compromis 6 911 7 317 6% 8 192 12%
Sur opérations CB 1 486 1 569 6% 1 686 7%
Total 12 231 12 376 1% 13 827 12%
Analyse 2018 – 2019 :

Les créances brutes en souffrance augmentent de 1% entre 2018 et 2019. Sur la même période, les provisions
baissent de 9%.
Le taux de couverture enregistre une hausse par rapport à 2018 (+ 1 245 pbs).
Analyse 2019 – 2020 :
Les créances brutes en souffrance augmentent de 12% entre 2019 et 2020. Sur la même période, les provisions
augmentent de 6%.
Le taux de couverture enregistre une diminution par rapport à 2019 (-1 451pbs).

Taux de contentieux36
Créances brutes en souffrance (1) 12 231 12 376 1% 13 828 12%
Encours brut de crédits (2) 91 983 97 720 6% 100 075 2%
Taux de contentieux (1) / (2) 13,3% 12,7% -63 bps 13,8% +115 bps
Analyse 2018 – 2019 :

En 2019, le taux de contentieux baisse de 63 pbs pour s’établir à 12,7% contre 13,3% l’exercice précédent. Le
volume global des crédits enregistre une augmentation plus importante que celle des créances en souffrance (6%
contre 1% pour les créances en souffrance).
Analyse 2019 – 2020 :
En 2020, le taux de contentieux augmente de 115 pbs pour s’établir à 13,8% contre 12,7 % l’exercice précédent.
Le volume global des crédits enregistre une augmentation moins importante que celle des créances en souffrance
(2% contre 12% pour les créances en souffrance).
 Résultat d’exploitation
Var Var
En millions de dirhams 2018 2019 2020
19/18 20/19
Coût du risque 629 514 -18% 1 133 >100%
36
Créances en souffrances / Encours brut de crédits

Analyse 2018-2019
Entre 2018 et 2019, le résultat d’exploitation augmente de 10% passant de 1 741 MMAD à 1 918 MMAD sur la
période, sous l’effet d’une augmentation du résultat brut d’exploitation (+3%) par rapport à celle du coût du risque
(-18%).
Le coût du risque est constitué du risque de contrepartie qui s’établit à 489 MMAD en 2019 contre 610 MMAD
en 2018. Ceci s’explique essentiellement par une meilleure gestion de risque pour l’octroi des crédits ainsi que des
efforts de recouvrement. Le risque opérationnel37 quant à lui atteint 11 MMAD en 2019 contre 10 MMAD en
2018.
Analyse 2019-2020
Entre 2019 et 2020, le résultat d’exploitation baisse de 35% passant de 1 918 MMAD à 1 251 MMAD sur la
période, sous l’effet d’une légère baisse du résultat brut d’exploitation (-2%) combinée à une forte hausse du coût
du risque (>100%).
Le coût du risque est constitué du risque de contrepartie qui s’établit à 1 120 MMAD en 2020 contre 489 MMAD
en 2019 et du risque opérationnel qui atteint 13 MMAD en 2020 contre 11 MMAD en 2019.
Contribution des différentes filiales consolidées au résultat d’exploitation retraité des flux intragroupe
Entité Consolidée
2018 2019 Var 18/19 2020 Var 19/20 Part 2018 Part 2019 Part 2020
En MMAD
SGMB 1 091 1 262 14% 781 -38% 62,70% 65,80% 62,45%

SOGELEASE 254 246 -3% 203 -17% 14,60% 12,80% 16,27%
ATHENA courtage 77 87 11% 80 -8% 4,50% 4,50% 6,39%
OFFSHORE 63 34 -85% 23 -32% 3,60% 1,80% 1,84%
GESTAR 46 53 13% 45 -16% 2,70% 2,80% 3,56%
INVESTIMA 7 -1 -100% 19 >100% 0,40% - 1,50%
SOGEPLACEMENT 1 1 0% 7 >100% 0,10% 0,10% 0,53%
SOGEFINANCEMENT 3 -1 -100% -2 -100% 0,20% - -0,12%
SOGEBOURSE 4 6 33% 10 68% 0,20% 0,30% 0,81%
FONCIMMO -7 -21 67% -9 -56% -0,40% - -0,74%
SOGECONTACT -7 -13 46% -16 23% -0,50% - -1,26%
CREDIT EQDOM 207 265 22% 110 -59% 11,90% 13,80% 8,76%
RESULTAT
1 741 1 918 9% 1 251 -35% 100,00% 100,00% 100,00%
D’EXPLOITATION
A fin 2019, le résultat d’exploitation a évolué de 9% passant de 1 741 MMAD à 1 918 MMAD, tiré principalement
par l’intégration globale d’EQDOM dans le périmètre de consolidation de SGMB (+ 265 MMAD) représentant
ainsi 14% du résultat d’exploitation.
A fin 2020, le résultat d’exploitation a baissé de 35% passant de 1 918 MMAD en 2019 à 1 251 MMAD en 2020.
SGMB contribue à hauteur de 62% au résultat d’exploitation en 2020 et 66% en 2019, suivi par SOGELEASE
avec une contribution de 13% en 2019 et 16% en 2020 et EQDOM avec 14% de contribution en 2019 et 9% en
2020.
 Résultat net part du groupe
En MMAD 2018 2019 Var 18/19 2020 Var 19/20

Coût du risque 629 514 -18% 1 133 >100%
+/- Quote part du résultat net des entreprises mises en
29 55 88% 54 -2%
équivalence
37
Le risque opérationnel est défini comme le risque de perte résultant de l’inadaptation ou de la défaillance de procédures, de personnes, de
systèmes internes ou résultant d’événements extérieurs (catastrophes, incendie, agressions…)

RESULTAT NET 1 147 1 243 8% 800 -36%
Intérêts minoritaires 54 67 23% 32 -53%
RESULTAT NET - PART DU GROUPE 1 092 1 177 8% 769 -35%
Analyse 2018 – 2019 :
Le RNPG enregistre une augmentation de 8% au titre de l’exercice 2019 pour s’établir à 1 177 MMAD. Cette
hausse s’explique par l’amélioration du résultat d’exploitation qui enregistre une augmentation de 177 MMAD
(+10%) entre 2018 et 2019 en raison de l’effet combiné de :
 La hausse de 88% de la Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence des
(29 MMAD  55 MMAD) due principalement à une prise de participation plus importante
courant 2019 dans le capital de La Marocaine Vie en passant à 49,01% sans changement de
méthode de consolidation ;
 Les gains nets sur autres actifs qui se sont établis à 2 MMAD en 2018 contre 42 MMAD en 2018
soit une baisse de 96% en raison d’une plus-value sur goodwill exceptionnelle de 32 MMAD en
2018 suite à l’acquisition de nouvelles actions et au du changement de méthode de
consolidation ;
Par ailleurs, les intérêts minoritaires ont enregistré une hausse de +12 MMAD pour s’établir à 67 MMAD en 2019
contre 54 MMAD en 2018. Cette hausse est expliquée par la part des minoritaires sur le résultat en hausse de la
filiale EQDOM.
En 2019, l’impôt sur les résultats a suivi une tendance haussière pour atteindre 731 MMAD, expliquée
principalement par la hausse du résultat avant impôt de 9% par rapport à 2018.
La contribution de solidarité versée au titre de l’exercice 2019 s’élève à 24,2 MMAD.
Analyse 2019 – 2020 :
Le RNPG enregistre une baisse de 35% au titre de l’exercice 2020 pour s’établir à 769 MMAD. Cette diminution
s’explique par :
 la baisse du résultat d’exploitation qui enregistre une baisse de -667 MMAD (-35%) entre 2019 et 2020 ;
 la diminution de l’impôt sur les résultats de -31% entre 2019 et 2020, corrélée à celle du résultat avant
impôt de (-34% en 2020) ;
 la diminution des intérêts minoritaires de -35 MMAD pour s’établir à 32 MMAD en 2020 contre 67
MMAD en 2019.
La contribution de solidarité versée au titre de l’exercice 2020 s’élève à 30,3 MMAD.

L'évolution du résultat net retraité du don au fonds covid19 se présente comme suit :
En MMAD 2018 2019 Var 18/19 2020 Var 19/20
RESULTAT BRUT D'EXPLOITATION 2 369 2 431 3% 2 604 7%
Coût du risque 629 514 -18% 1 133 >100%

+/- Quote part du résultat net des entreprises
29 55 88% 54 -2%
mises en équivalence
RESULTAT NET 1 147 1 243 8% 978 -21%
Intérêts minoritaires 54 67 23% 34 -49%
RESULTAT NET - PART DU GROUPE 1 092 1 177 8% 944 -20%

 Contribution des filiales à la formation du RNPG
Le tableau ci-dessous présente la contribution de chaque filiale à la formation du RNPG au titre des exercices
2018, 2019 et 2020 :
Var Var
Entité Consolidée 2018 2019 2020 Part 2018 Part 2019 Part 2020
18/19 19/20
SGMB 626 700 11% 384 -45% 57,80% 59,50% 49,98%
SOGELEASE 218 205 -6% 177 -13% 20,00% 17,40% 23,07%
CREDIT EQDOM 88 114 30% 51 -56% 8,00% 9,70% 6,59%
ATHENA courtage 52 56 7% 51 -9% 4,80% 4,80% 6,63%
OFFSHORE 48 29 -40% 18 -39% 4,40% 2,50% 2,30%
GESTAR 36 40 10% 32 -20% 3,20% 3,40% 4,17%
LMV 22 47 >100% 45 -4% 2,00% 4,00% 5,84%
INVESTIMA 2 2 0% 11 445% 0,20% 0,20% 1,42%
SOGEPLACEMENT 1 1 0% 7 553% 0,10% 0,10% 0,85%
ALD AUTOMOTIVE 7 8 13% 9 9% 0,10% 0,70% 1,14%
SOGEFINANCEMENT 4 -1 >100% -2 51% 0,30% -0,10% -0,20%
SOGEBOURSE 4 6 50% 9 55% 0,40% 0,50% 1,21%
FONCIMMO -8 -17 -113% -7 -58% -0,60% -1,40% -0,92%
SOGECONTACT -8 -14 -75% -16 13% -0,70% -1,20% -2,06%
RNPG Global 1 092 1 177 8% 769 -35% 100,00% 100,00% 100,00%
En 2019, le RNPG a évolué de 8% passant de 1 092 MMAD à 1 177 MMAD, tiré principalement par la hausse
des résultats de la banque SGMB et de la filiale EQDOM.
En 2020, le RNPG recule de 35% passant de 1 177 MMAD à 769 MMAD, sous l’effet de la baisse des résultats
de la banque SGMB et des filiales SOGELEASE et EQDOM.
SGMB contribue à hauteur de 59,5% au résultat net part du groupe global en 2019 contre 50,0% en 2020, suivie
par SOGELEASE avec une contribution de 17,4% en 2019 contre 23,1% en 2020 et EQDOM avec 9,7% de
contribution en 2019 contre 6,6 % en 2020.
 Rentabilité des fonds propres et rentabilité des actifs
Var TCAM
En millions de dirhams 2018 2019 Var 18/19 2020
19/20 18-20
Résultat net consolidé (1) 1 147 1 243 8% 800 -36% -16,4%
Fonds propres (hors résultat net) (2) 10 435 11 050 6% 12 193 10% 8%
Actifs (3) 102 553 111 459 9% 111 879 0% 4%
Return On Equity (ROE) (1)/(2) 9,90% 11,25% +135 pbs 6,56% -469 pbs -128 pbs
Return On Assets (ROA) (1)/(3) 1,12% 1,12% -0 pbs 0,72% -40 pbs -138 pbs
Entre 2018 et 2020, les fonds propres (hors résultat net) de la banque évoluent à un TCAM de 8% passant de
10 435 MMAD à 12 193 MMAD. Pour leur part, les actifs évoluent à un TCAM de 4% et s’établissent à 111 879
MMAD en 2020 contre 102 553 MMAD en 2018.
En 2019, la rentabilité des fonds propres (ROE) enregistre une hausse de +135 pbs pour s’établir à 11,25% et ce,
en raison de la hausse du résultat net consolidé. La rentabilité des actifs (ROA) s’établit à 1,12% en 2018 et en
2019.
En 2020, le ROE s’est établit à 6,56%, en baisse de 469 pbs en raison de la diminution du résultat net consolidé.
En 2020, le ROA s’établit à 0,72%, en baisse de 40 pbs en raison de la diminution du résultat net consolidé.

VI. Bilan consolidé IFRS
Analyse du bilan consolidé IFRS
Actif 102 553 111 459 9% 111 879 0%

Valeurs en caisse, Banques Centrales, Trésor public,
4 217 5 245 24% 3 304 -37%
Service des chèques postaux
Actifs financiers à la juste valeur par résultat 2 366 2 832 20% 2 372 -16%
Instruments dérivés de couverture - - 0% - -
Actifs financiers disponibles à la vente - - 0% - -
Prêts et créances sur les Établissements de crédit et
4 019 3 903 -3% 3 055 -22%
assimilés
Prêts et créances sur la clientèle 81 862 87 399 7% 88 999 2%
Écart de réévaluation actif des portefeuilles couverts en
- - - - -
taux
Titres au coût amorti 3 556 5 115 44% 7 094 39%
Actifs d'impôt courants 1 518 1 170 -23% 961 -18%
Actifs d'impôt différé 1 588 1 592 0% 1 664 4%
Comptes de régularisation et autres actifs 706 911 29% 940 3%
Actifs non courants destinés à être cédés - - - - -
Participations dans des entreprises mises en équivalence 191 370 94% 406 10%
Immeubles de placement - - - - -
Immobilisations corporelles 1 848 2 210 20% 2 229 1%
Immobilisations incorporelles 430 418 -3% 563 35%
Écarts d'acquisition 252 292 16% 292 0%
Passif 102 553 111 459 9% 111 879 0%
Banques centrales, Trésor public, Services des chèques
- - - - 0%
postaux
Passifs financiers à la juste valeur par résultat 16 34 >100% 56 64%
Instruments dérivés de couverture - - - - 0%
Dettes envers les établissements de crédit et assimilés 3 360 5 045 50% 3 400 -33%
Dettes envers la clientèle 64 099 65 352 2% 67 281 3%
Titres de créance émis 12 276 17 483 42% 17 189 -2%
Écart de réévaluation passif des portefeuilles couvert en
- - - - -
taux
Passifs d'impôt exigible 1 109 1 221 10% 1 211 -1%
Passifs d'impôt différé 477 653 37% 684 5%
Comptes de régularisation et autres passifs 4 559 4 734 4% 4 602 -3%
Dettes liées aux actifs non courants destinés à être cédés - - - - -
Provisions Techniques des contrats d'assurance - - - - -
Provisions 971 1 010 4% 1 205 19%
Subventions et fonds assimilés - - - - -
Dettes subordonnées et fonds spéciaux de garantie 4 104 3 633 -11% 3 258 -10%
Capitaux propres 11 582 12 294 6% 12 994 6%
Capitaux propres part du groupe 10 849 11 573 7% 12 248 6%
Capital et réserves liées 9 212 9 765 6% 10 533 8%
Réserves consolidées 545 631 16% 946 50%
Gains ou pertes latents ou différés - - - - -
Résultat de l’exercice 1 092 1 177 8% 769 -35%
Intérêts minoritaires 734 721 -2% 746 4%

Analyse 2018 – 2019 :
Au terme de l’exercice 2019, le total actif consolidé s’est élevé à 111 459 MMAD en hausse de 8 906 MMAD par
rapport à 2018. Cette hausse résulte principalement des évolutions suivantes :
 La hausse de 466 MMAD des actifs financiers à la juste valeur par résultat (2 366 MMAD en 2018 
2 832 MMAD à fin 2019).
 La hausse de 5 538 MMAD (+7%) des prêts et créances sur la clientèle ;
 La hausse des titres au coût amorti se situent à 5 115 MMAD à fin 2019 contre 3 556 MMAD au en 2018.
Au terme de l’exercice 2019, le total passif consolidé s’est élevé à 111 459 MMAD en hausse de 8 906 MMAD
par rapport au 2018. Cette hausse résulte principalement des évolutions suivantes :
 La hausse de 1 254 MMAD (+2%) des dettes envers la clientèle ;

 La hausse des 5 207 MMAD des titres de créances émis ;
Analyse 2019 – 2020 :
Au terme de l’exercice 2020, le total actif consolidé s’est élevé à 111 879 MMAD en hausse légère de 421 MMAD
par rapport à 2019. Cette hausse modérée résulte principalement des évolutions suivantes :
 La hausse de 1 979 MMAD des titres au coût amorti (5 115 MMAD en 2019  7 094 MMAD à fin
2020).
 La baisse de 1 941 MMAD (-37%) des valeurs en caisse, banques centrales, trésor public, service des
chèques postaux.
Au terme de l’exercice 2020, le total passif consolidé s’est élevé à 111 879 MMAD en hausse de 421 MMAD par
rapport à 2019. Cette hausse résulte principalement des évolutions suivantes :
 La hausse de 1 929 MMAD (+3%) des dettes envers la clientèle ;

 La baisse de 1 644 MMAD (-33%) des dettes envers les établissements de crédit et assimilés ;
 Actifs financiers à la juste valeur par résultat
Les actifs financiers à la juste valeur par résultat s’établissent à 2 372 MMAD à fin décembre 2020. L’évolution
de ces actifs se détaille comme suit :
Obligations et autres titres à revenu fixe 1 901 2 357 24% 1 914 -19%
Dont Titres côtés 0 0 0% 0 0%
Dont Titres non côtés 1 901 2 354 24% 1 914 -19%
Actions et autres titres à revenu variable 389 387 -1% 347 -10%
Dont Titres côtés 0 0 0% 0 0%
Dont Titres non côtés 389 387 -1% 347 -10%
Instruments dérivés 76 88 16% 111 26%
Actifs financiers à la juste valeur par résultat 2 366 2 832 20% 2 372 -16%
Analyse 2018 - 2019 :
Les actifs financiers à la juste valeur par résultat s’établissent à 2 832 MMAD à fin 2019 en hausse de 466 MMAD
par rapport au 2018. Cette hausse s’explique principalement par l’augmentation de 453 KMAD des obligations et
autres titres à revenu fixe expliqué par de meilleurs opportunités sur l’activité de trading.

Analyse 2019 – 2020 :
Les actifs financiers à la juste valeur par résultat s’établissent à 2 372 MMAD à fin 2020 en baisse de 457 MMAD
par rapport au 2019. Cette baisse s’explique principalement par la diminution de 440 MMAD des obligations et
autres titres à revenu fixe.
 Prêts et créances sur les établissements de crédit et assimilés
Les prêts et créances sur les établissements de crédit et assimilés de Société Générale Marocaine de Banques
s’établissent à 3 058 MMAD à fin 2020. L’évolution des prêts et créances du Groupe entre 2018 et 2020 se présente
comme suit :
Comptes à vue 2 195 1 575 -28% 1 898 20%

Prêts 1 830 2 332 27% 1 161 -50%
Opérations de pension 0 0 0% 0 0%
Total des prêts consentis et créances sur les
4 025 3 907 -3% 3 058 -22%
établissements de crédits avant dépréciation
Dépréciation des prêts et créances émis sur les
-5 -3 39% -3 -6%
établissements de crédit
Bucket 1 -5 -3 39% -3 -6%
Bucket 2 0 0 0% 0 <-100%
Bucket 3 0 0 0% 0 <-100%
Total des prêts consentis et créances sur les
4 019 3 903 -3% 3 055 -22%
établissements de crédits nets de dépréciation
Total actif 102 553 111 459 9% 111 879 0%
Total des prêts et créances sur les EC en % du total
3,9% 3,5% -42 bps 2,7% -77 bps
actif
Analyse 2018-2019 :
A fin 2019, les prêts et créances sur les établissements de crédit et assimilés ont baissé de 2,9% pour s’établir à
3 903 MMAD contre 4 019 MMAD en 2018 suite à l’effet combiné de :
 La baisse des comptes à vue (- 620 MMAD) en raison de dépôts ponctuels à fin 2018 ;
 La hausse des prêts (+502 MMAD) ;
Cette baisse des prêts et créances sur les établissements de crédit et assimilés combinée à l’évolution de 8,7% du
total actif ont fait baisser la part des prêts et créances sur les établissements de crédit et assimilés dans le total actif
qui est passée de 3,9% en 2018 à 3,5% à fin 2019.
Analyse 2019-2020 :
A fin 2020, les prêts et créances sur les établissements de crédit et assimilés ont baissé de 22% pour s’établir à
3 058 MMAD contre 3 907 MMAD en 2019 suite à la baisse des prêts de 50% (2 332 MMAD en 2019  1 161
MMAD en 2020) compensée légèrement par la hausse des comptes à vue qui ont atteint 1 898 MMAD en 2020
contre 1 575 MMAD en 2019 ;
Cette baisse des prêts et créances sur les établissements de crédit et assimilés combinée à la quasi-stagnation du
total actif ont fait baisser la part des prêts et créances sur les établissements de crédit et assimilés dans le total actif
qui est passée de 3,5% en 2019 à 2,7% à fin 2020.
Les comptes à vue ne suivent pas une tendance particulière.
La baisse prête consentis aux établissements de crédit s’explique essentiellement par la baisse des prêts de
trésorerie au jour le jour auprès de Bank Al Maghrib.

Les opérations de pension présentent un solde nul sur les 3 dernières années.
Le poste dépréciation des prêts et créances émis sur les établissements de crédit est quasi stable entre 2019 et 2020.
Contribution aux prêts et créances envers les établissements de crédit par pôle d’activité entre 2018 et 2020
La contribution aux prêts et créances envers les établissements de crédit par pôle d’activité entre 2018 et 2020 se
présente comme suit :

Société de financement spécialisées 0 1 2
Autres 0 0 0
Total prêts et créances sur les EC 4 019 3 903 3 055
Entre 2018 et 2020, les prêts et créances sur les établissements de crédit émanent principalement de la banque de
détail, qui représente 94% en 2018, 75% en 2019 et 88% en 2020 des prêts et créances envers les établissements
de crédit.
Sur la période étudiée, la banque de détail contribue en moyenne à 86% du total des prêts et créances envers les
établissements de crédit consolidé de SGMB.
 Prêts et créances sur la clientèle
Les prêts et créances sur la clientèle de Société Générale Marocaine de Banques s’établissent à 100 075 MMAD
à fin 2020. L’évolution des prêts et créances du Groupe entre 2018 et 2020 se présente comme suit :

Comptes ordinaires 7 436 7 198 -3% 6 475 -10%
Prêts consentis à la clientèle 72 636 78 175 8% 82 075 5%
Opérations de pension 0 0 <-100% 0 <-100%
Opérations de location-financement 11 911 12 347 4% 11 525 -7%
Total des prêts consentis et créances sur la clientèle avant
91 984 97 720 6% 100 075 2%
dépréciation
Dépréciation des prêts et créances sur la clientèle 10 122 10 320 2% 11 076 7%
Bucket 1 756 792 5% 807 2%
Bucket 2 421 280 -33% 441 57%
Bucket 3 8 945 9 248 3% 9 828 6%
Total des prêts consentis et créances sur la clientèle nets de
81 862 87 399 7% 88 999 2%
dépréciation
Total actif 102 553 111 459 9% 111 879 0%
Total des prêts et créances sur la clientèle en % du total actif 79,8% 78,4% -141 bps 79,5% +114 bps
Analyse 2018 – 2019 :
A fin 2019, les prêts et créances sur la clientèle ont augmenté de 6,8% pour s’établir à 87 399 MMAD contre
81 862 MMAD en 2018 suite à l’effet combiné de :
 La hausse des prêts consentis à la clientèle (+5 539 MMAD) ;

 La hausse des opérations de location-financement (+436 MMAD);

 La hausse des dépréciation des prêts et créances sur la clientèle qui sont passées de
10 122 MMAD à 10 320 MMAD en raison de l’évolution des dépréciations comptabilisées en Bucket 1
(+36 MMAD) et en Bucket 3 (+303 MMAD).
La part des prêts et créances sur la clientèle dans le total actif est passée de 79,8% en 2018 à 78,4% à fin 2019.
Analyse 2019 – 2020 :
A fin 2020, les prêts et créances sur la clientèle ont augmenté de 2% pour s’établir à 88 999 MMAD contre
87 399 MMAD en 2019. Cette hausse est essentiellement due à la hausse des prêts consentis à la clientèle (+3 900
MMAD) ;
La part des prêts et créances sur la clientèle dans le total actif est passée de 78,4% en 2019 à 79,5% à fin 2020.
La baisse des comptes ordinaires débiteurs s’explique par le besoin de liquidité des ménages dans le contexte de
la crise sanitaire.
La hausse des prêts consentis à la clientèle est tirée essentiellement par les déblocages de produits damane oxygène
et damane relance.
La baisse des opérations de location-financement est expliquée par la baisse de la production en 2020 de 7% et par
les reports accordés aux clients touchés par la crise sanitaire.
Contribution aux prêts et créances envers la clientèle par pôle d’activité entre 2018 et 2020
La contribution aux prêts et créances envers la clientèle par pôle d’activité entre 2018 et 2020 se présente comme
suit :

Banque de détail 61 780 69 558 72 223
Société de financement spécialisées 15 991 17 017 16 403
Banque offshore 4 091 824 373
Autres 0 0 0
Total prêts et créances sur la clientèle 81 862 87 399 88 999
Entre 2018 et 2020, les prêts et créances sur la clientèle émanent principalement de la banque de détail, qui
représente 75% en 2018, 80% en 2019 et 81% en 2020 des prêts et créances envers la clientèle du groupe.
Sur la période étudiée, la banque de détail contribue en moyenne à 79% du total des prêts et créances envers la
clientèle consolidée de SGMB.
 Titres au coût amorti

L’évolution des titres au coût amorti se détaille comme suit :
Titres au coût amorti 3 556 5 115 43,8% 7 094 38,7%

Entre 2018 et 2020, les titres au coût amorti passent de 3 556 MMAD à fin décembre 2018 à 7 094 MMAD en
2020, soit une hausse de 3 538 MMAD. Cette hausse s’explique principalement par des acquisitions de bons de
trésors placement à hauteur de 3 000 MMAD et des tombées de 1 099 MMAD durant 2020.

 Immobilisations corporelles et incorporelles
L’évolution des immobilisations se présente comme suit :

Immobilisations corporelles 1 848 2 210 19,6% 2 229 0,9%
Terrains et constructions 1 065 1 379 29,4% 1 359 -1,5%
Equip. mobilier, installation 474 529 11,6% 570 7,7%
Biens mobiliers donnés en location 0 0 Ns 0 Ns
Autres immobilisations 309 302 -2,2% 301 -0,2%
immobilisations incorporelles 430 418 -2,8% 563 35,0%
Logiciels informatiques acquis 155 318 >100% 456 43,4%
Logiciels informatiques produits par l'entreprise 0 0 Ns 0 Ns
Autres immobilisation incorporelles 274 100 -63,6% 108 8,0%
Total immobilisations 2 278 2 627 15,4% 2 794 6,3%
Analyse 2018 – 2019 :

Les immobilisations corporelles s’établissent à 2 210 MMAD à fin 2019, en hausse de 362 MMAD par rapport à
2018 en raison de :
 La hausse de 314 MMAD (29,4%) qu’ont connu les terrains et constructions durant la période ;
 La hausse du poste Equipements, Mobilier et installations de 55 MMAD (11,6%) ;
 La baisse de -7 MMAD (-2,2%) au niveau des autres immobilisations corporelles ;
Les immobilisations incorporelles s’établissent quant à elles à 418 MMAD à fin 2019, en baisse de 12 MMAD par
rapport à 2018 en raison de :
 L’acquisition de 162 MMAD de licences pour logiciels informatiques ;
 La baisse de 175 MMAD (-63,6%) au niveau des autres immobilisations incorporelles composées
principalement des amortissements de l’exercice.
Analyse 2019 – 2020 :
Les immobilisations corporelles s’établissent à 2 230 MMAD à fin 2020, en hausse très modérée de 20 MMAD
par rapport à 2019 en raison de :
 La hausse du poste Equipements, Mobilier et installations de 41 MMAD (7,7%), liée principalement à
l’acquisition du matériel informatique.
 La baisse de 20 MMAD (-1,5%) qu’ont connu les terrains et constructions durant la période ;
Les immobilisations incorporelles s’établissent quant à elles à 564 MMAD à fin 2020, en hausse de 146 MMAD
par rapport à 2019 en raison de :
 La hausse de 138 MMAD de licences pour logiciels informatiques liée à la mise en service des projets de
transformation numérique de la banque ;
 La hausse de 8 MMAD au niveau des autres immobilisations incorporelles.
 Comptes de régularisation et autres actifs
L’évolution des comptes de régularisation et autres actifs se présente comme suit :
En MMAD 2018 2019 Var 18/19 2020 Var 19/20
Débiteurs divers 132 177 34% 217 23%

Valeurs et emplois divers 108 165 53% 172 4%
Dont immobilisations par adjudication / dation 108 165 53% 172 4%
Autres actifs d'assurance 0 0 0% - Ns
Autres 83 85 2% - >100%

Autres actifs 323 427 32% 389 -9%
Produits à recevoir 80 155 94% 93 -40%
charges constatées d'avance 12 16 33% 13 -19%
Autres comptes de régularisation 291 313 8% 445 42%
Compte de régul. Actif 383 484 26% 551 14%
Comptes de régularisation et autres actifs 706 911 29% 940 3%

Analyse 2018 – 2019 :

Les comptes de régularisation et autres actifs s’établissent à 911 MMAD à fin 2019 en hausse de 205 MMAD par
rapport à fin 2018. Cette hausse s’explique principalement par des opérations en attentes ponctuelles.
Analyse 2019 – 2020 :
Les comptes de régularisation et autres actifs s’établissent à 940 MMAD à fin 2020 en hausse de 29 MMAD par
rapport à fin 2019 (+3%).
La hausse des débiteurs divers s’explique principalement par la créance d’acquisition du terrain Casablanca
Finance City pour le compte de la sogéfonciére.
La hausse des autres comptes de régularisation s’explique par la hausse des comptes transitoires et comptes
d’attente.
 Participations dans des entreprises mises en équivalence
L’évolution des participations dans des entreprises mises en équivalence se présente comme suit :
En MMAD 2018 2019 Var 18/19 2020 Var 19/20

Participations dans des entreprises mises en
191 370 94,2% 406 9,6%
équivalence
Analyse 2018 – 2019 :
Les participations dans des entreprises mises en équivalence s’établissent à 370 MMAD à fin 2019 en hausse de
180 MMAD par rapport à fin 2018. Cette hausse s’explique principalement par l’acquisition de nouveaux titres La
Marocaine Vie.
Analyse 2019 – 2020 :
Les participations dans des entreprises mises en équivalence s’établissent à 406 MMAD à fin 2020 en hausse de
36 MMAD par rapport à fin 2020. Cette hausse s’explique principalement par l’amélioration de la situation nette
des entreprises mises en équivalence (La Marocaine Vie et ALD Automotive).
 Passifs financiers à la juste valeur par résultat
Passifs financiers à la juste valeur par résultat 16,3 34,1 >100% 55,9 64%
Analyse 2018 – 2019 :
Les passifs financiers à la juste valeur par résultat s’établissent à 34,1 MMAD à fin 2019 en hausse de 17,8 MMAD
par rapport à 2018. Cette hausse est principalement liée à l’augmentation de la valeur de marché des contrats à
termes.
Analyse 2019 – 2020 :
Les passifs financiers à la juste valeur par résultat s’établissent à 55,9 MMAD à fin 2020 en hausse de 21,8 MMAD
par rapport à 2019. Cette hausse est principalement liée aux opérations de changes à terme.

Cette rubrique est composée principalement de la valeur négative des instruments dérivés.
 Dettes envers les établissements de crédit et assimilés
Les dettes envers les établissements de crédit représentent en moyenne 4,4% du total bilan sur les trois dernières
années. Le détail des dettes envers les établissements de crédit se présente comme suit :

Comptes à vue 259 167 -35,7% 582 >100%
Emprunts 3 100 3 828 23,5% 1 922 -49,8%
Opérations de pension 0 1 050 >100% 896 -14,7%
Total dettes envers les EC 3 359 5 045 50,2% 3 400 -32,6%
Total Passif 102 553 111 459 8,7% 111 879 0,4%
Total dettes envers les EC en % du total passif 3,28% 4,53% +125 bps 3,04% -149 bps
Analyse 2018 – 2019 :

Les dettes envers les établissements de crédit ont enregistré une hausse de 50,2% entre 2018 et 2019, passant de
3 360 MMAD à 5 045 MMAD en raison de :
 La baisse des dépôts à vue des sociétés de financement passant de 259 MMAD à 167 MMAD.
 La hausse de 23,5% des emprunts passant de 3 100 MMAD en 2018 à 3 828 MMAD en 2019 due à un
recours plus important à la dette interbancaire pour les besoins de trésorerie.
Cette hausse de 50,2% des dettes envers les établissements de crédit combinée à l’évolution de 8,7% du total passif
ont fait évoluer la part des dettes envers les établissements de crédit dans le total passif qui est passée de 3,3% en
en 2018 à 4,5% à fin 2019.
Analyse 2019 – 2020 :
Les dettes envers les établissements de crédit ont enregistré une baisse de 32,6% entre 2019 et 2020, passant de
5 045 MMAD à 3 400 MMAD en raison de :
 La hausse des dépôts à vue des sociétés de financement passant de 167 MMAD à 582 MMAD.
 La baisse des emprunts passant de 3 828 MMAD en 2019 à 1 922 MMAD en 2020, liée à la baisse des
engagements de refinancements en devise.
Cette baisse des dettes envers les établissements de crédit combinée à la quasi-stagnation du total passif ont fait
baisser la part des dettes envers les établissements de crédit dans le total passif qui est passée de 4,53% en 2019 à
3,04% à fin 2020.
La baisse du poste opérations de pension est liée à la baisse des opérations de pension livrées auprès de Bank Al
Maghrib.
 Dettes envers la clientèle
Comptes ordinaires créditeurs 46 141 46 358 0,5% 50 222 8,3%

Comptes à terme 5 957 6 111 2,6% 5 879 -3,8%
Comptes d’épargne à taux administré 9 714 9 846 1,4% 10 079 2,4%
Bons de caisse 2 287 2 149 -6,0% 1 100 -48,8%
Opérations de pension 0 889 >100% 0 -100%
Total des dettes envers la clientèle 64 099 65 352 2,0% 67 281 3,0%
Total Passif 102 553 111 459 8,7% 111 879 0,4%
Total dettes envers la clientèle en % du total passif 62,5% 58,6% -390 bps 60,1% +150 bps

Analyse 2018 – 2019 :
Les dettes envers la clientèle ont enregistré une hausse de 2,0% entre 2018 et 2019, passant de 64 099 MMAD à
65 352 MMAD en raison de :
 La hausse des comptes ordinaires créditeurs de +0,5% passant de 46 141 MMAD à 46 358 MMAD (+217
MMAD) en raison d’une légère hausse ponctuelle de dépôts.
 La hausse des comptes d’épargne à taux administré de +132 MMAD.
 La baisse de 6% des bons de caisse passant de 2 287 MMAD à 2 149 MMAD (-138 MMAD).
Analyse 2019 – 2020 :
Les dettes envers la clientèle ont enregistré une hausse de 3,0% entre 2019 et 2020, passant de 65 352 MMAD à
67 281 MMAD en raison de :
 La hausse des comptes ordinaires créditeurs passant de 46 358 MMAD à 50 222 MMAD (+3 864
MMAD),
 La baisse de 48,8% des bons de caisse passant de 2 149 MMAD à 1 100 MMAD expliquée par les effets
de crise et le besoin de liquidité des ménages,
 La baisse du poste opérations de pension de -889 MMAD du fait d’une opération effectuée à titres
ponctuel en 2019.
 Titres de créance émis

Titres de créances émis 12 276 17 483 42,42% 17 189 -1,68%
Analyse 2018 – 2019 :
Les titres de créance émis s’établissent à 17 483 MMAD à fin 2019 en hausse de 5 207 MMAD par rapport à fin
2018. Cette hausse s’explique principalement par un recours plus important aux émissions par le Groupe.
Analyse 2019 – 2020 :

Les titres de créance émis s’établissent à 17 189 MMAD à fin 2020 en baisse de 295 MMAD par rapport à fin
2019.
 Impôts courants et différés
Actifs d’impôt exigibles 1 518 1 170 -22,9% 961 -17,9%

Actifs d’impôt différés 1 588 1 592 0,3% 1 664 4,5%
Actifs d’impôt courants et différés 3 106 2 762 -11,1% 2 624 -5,0%
Passifs d’impôt exigibles 1 109 1 221 10,1% 1 211 -0,8%
Passifs d’impôt différés 477 653 36,9% 684 4,8%
Passifs d’impôt courants et différés 1 586 1 873 18,1% 1 895 1,2%
L’impôt exigible (Actif) baisse en passant de 1 518 MMAD en 2018 à 961 MMAD en 2020.
L’impôt exigible (Passif) augmente de 102 MMAD en passant de 1 109 MMAD en 2018 à 1 211 MMAD en 2020.

 Comptes de régularisation et autres passifs
L’évolution des comptes de régularisation et autres passifs se présente comme suit :

Opérations diverses sur titres 0 0 - - -
Créditeurs divers 72 134 86% 300 >100%
Autres passifs d'assurance 0 0 <-100% 0 <-100%
Autres passifs 72 134 86% 300 >100%
Charges à payer 937 758 -19% 787 4%
Produits constatés d'avance 222 426 92% 593 39%
Autres comptes de régularisation 3 328 3 415 3% 2 922 -14%
Compte de régul. Passif 4 487 4 599 2% 4 302 -6%
Comptes de régularisation et autres passifs 4 559 4 733 4% 4 602 -3%
Analyse 2018 – 2019 :

Les comptes de régularisation et autres passif s’établissent à 4 734 MMAD à fin 2019 en hausse de 175 MMAD
par rapport à fin 2018. Cette hausse est due aux opérations ponctuelles en attente de dénouement.
Analyse 2019 – 2020 :
Les comptes de régularisation et autres passif s’établissent à 4 602 MMAD à fin 2020, en baisse de 131 MMAD
par rapport à fin 2019. Cette baisse s’explique principalement par la baisse des comptes de régularisation passifs.
La hausse des créditeurs divers est tirée principalement par les comptes transitoires et d’attentes,
L'augmentation des produits constatés d'avance est tirée essentiellement par la marge constatée d’avance sur
produits mourabaha immobilière.
La baisse des autres comptes de régularisation est liée à la baisse des dépôts de garantie reçus sur opérations de
marché.
 Provisions pour risques et charges
Les provisions pour risques et charges s’élèvent à 1 205 MMAD à fin décembre 2020. Leur évolution se présente
comme suit :

Provisions pour risques d'exécution des engagements par
469 432 -7,89% 403 -6,71%
signature
Provision pour engagements sociaux 402 483 19,90% 510 5,81%
Provision pour litige et garanties de passif 0 0 Ns 0 Ns
Provisions pour risques fiscaux 0 0 Ns 0 Ns
Provisions pour impôts 0 0 Ns 0 Ns
Autres provisions pour risques et charges 99 94 -5,05% 292 >100%
Total Provisions pour risques et charges 971 1 010 3,91% 1 205 19,43%
Analyse 2018 – 2019 :

Les provisions pour risques et charges s’établissent à 1 010 MMAD à fin 2019 en hausse de 39 MMAD par rapport
à fin 2018. Cette hausse s’explique principalement par la hausse des provisions pour engagements sociaux, qui est
liée principalement à la hausse de l’estimation actuarielle des avantages accordés au personnel.
Analyse 2019 – 2020 :
Les provisions pour risques et charges s’établissent à 1 205 MMAD à fin 2020 en hausse de 195 MMAD par
rapport à fin 2019. Cette hausse s’explique principalement par le reclassement de la provision IFRIC 23.

La baisse des provisions pour risques d'exécution des engagements par signature s’explique par un effet assiette
provisionnable.
La hausse des provisions pour engagements sociaux est liée à la revue par l’actuaire de l’assiette ainsi que le taux
d’actualisation.
 Détail des dettes subordonnées en cours

Montant Mode de
Date d'émission Taux Fixe / révisable Date d'échéance
En KMAD remboursement
2012 324 200 In fine 5,98% Fixe 2022
2012 175 800 In fine 5,98% Fixe 2022
2015 238 200 In fine 4,77% Fixe 2025
2015 130 000 In fine 4,77% Fixe 2025
2015 431 800 In fine 3,51% Révisable 2025
2018 749 500 In fine 4,00% Fixe 2028
2018 50 500 In fine 4,00% Fixe 2028
Total 2 100 000
Durant l’année 2020, aucune émission obligataire n’a été réalisée.
 Capitaux propres
Capitaux propres part du groupe 10 849 11 573 7% 12 248 6%

Capital et réserves liées 9 212 9 765 6% 10 533 8%
Réserves consolidées 545 631 16% 946 50%
Gains ou pertes latents ou différés 0 0 <-100% 0 >100%
Résultat de l’exercice 1 092 1 177 8% 769 -35%
Intérêts minoritaires 734 721 -2% 746 4%
Capitaux propres 11 582 12 294 6% 12 994 6%

Analyse 2018 – 2019 :

En 2019, les capitaux propres du groupe s’élèvent à 12 294 MMAD, en hausse de 711 MMAD par rapport au fin
2018. Cette hausse s’explique principalement par :
 La hausse au niveau du capital et réserves liées qui passent de 9 212 MMAD en 2018 à 9 765 MMAD en
2019 soit une augmentation de 6% ;
 La hausse des réserves consolidées qui s’établissent à 631 MMAD à fin 2019 contre 545 MMAD en 2019.
 La baisse des intérêts minoritaires de 13 MMAD pour s’établir à 721 MMAD à fin 2019.
Analyse 2019 – 2020 :
En 2020, les capitaux propres du groupe s’élèvent à 12 994 MMAD, en hausse de 700 MMAD par rapport au fin
 La hausse au niveau du capital et réserves liées qui passent de 9 765 MMAD en 2019 à 10 533 MMAD
en 2020 soit une augmentation de 8% ;
 La hausse des réserves consolidées qui s’établissent à 946 MMAD à fin 2020 contre 631 MMAD en 2019.
 La baisse du résultat de l’exercice de 408 MMAD pour s’établir à 769 MMAD à fin 2020.
Contribution par secteur opérationnel aux capitaux propres de Société Générale Marocaine de Banques

La contribution par secteur opérationnel aux capitaux propres de Société Générale Marocaine de Banques entre
fin décembre 2018 et fin décembre 2020 se présente comme suit :

Banque de détail 10 073 10 757 11 344
Société de financement spécialisées 1 195 1 192 1 276
Autres 220 247 286
Total capitaux propres 11 582 12 294 12 994
Entre 2018 et 2020, les capitaux propres de Société Générale Marocaine de Banques sont essentiellement
constitués des capitaux propres de la banque de détail. Ces derniers représentent 87% des capitaux propres du
Groupe sur la période étudiée.
 Tableaux du hors bilan consolidé IFRS
Engagement de financement (MMAD) 2018 2019 Var 18/19 2020 Var 19/20
Engagement de financements donnés - - - - -
 Aux établissements de crédit et assimilés - - - - -
 A la clientèle 4 962 5 413 9% 2 489 -54%
 Ouverture de crédit ouvert - - - - -
 Autre engagement en faveur de la clientèle - - - - -
Total des engagements de financement donnés 4 962 5 413 9% 2 489 -54%
Engagement de financement reçus - - - - -
 des établissements de crédits 1 933 284 -85% 286 1%
 de la clientèle - - - - -
Total des engagements de financement reçus 1 933 284 -85% 286 1%
Analyse 2018 – 2019 :
En 2019, les engagements de financement donnés augmentent de 9% passant de 4 962 MMAD en 2018 à
5 413 MMAD en 2019 en raison d’une hausse des crédits accordés et non encore débloqués à fin 2019. Ces
engagements se composent exclusivement d’engagements donnés à la clientèle.
Les engagements de financement reçus baissent quant à eux de 85% entre 2018 et 2019 passant respectivement de
1 933 MMAD à 284 MMAD en raison d’engagements de financement reçus de la part d’établissement de crédits
plus important à fin 2018.
Analyse 2019 – 2020 :
En 2020, les engagements de financement donnés baissent de 54% passant de 5 413 MMAD en 2019 à
2 489 MMAD en 2020. Ces engagements se composent exclusivement d’engagements donnés à la clientèle.
Les engagements de financement reçus ressortent stables à 286 MMAD en 2020.
La baisse des engagements de financement à la clientèle est portée par la baisse sur SGMA des acceptations à
payer.

 Engagements de garantie
Engagements de garantie (en MMAD) 2018 2019 Var 18/19 2020 Var 19/20
Engagements de garantie donnés - - - - -
D'ordre des établissements de crédit 5 027 3 638 -28% 3 251 -11%
D'ordre de la clientèle 9 627 9 790 2% 10 058 3%
Cautions administratives et fiscales et autres cautions - - - - -
Autres garanties d'ordre à la clientèle - - - - -
Total des engagements de garantie donnés 14 653 13 428 -8% 13 309 -1%
Engagement de garantie reçus - - - - -
des établissements de crédit 9 871 4 823 -51% 8 927 85%
de l'état et d'autres organismes de garantie 3 558 2 871 -19% 4 996 74%
Total des engagements de garantie reçus 13 428 7 694 -43% 13 923 81%
Analyse 2018 – 2019 :

baisse de 8%. Les engagements de garantie donnés à la clientèle ont haussé de 2% pour s’établir à 9 790 MMAD.
Par ailleurs, les engagements de garantie donnés à des établissements de crédit ont baissé de 28% pour afficher un
montant de 3 638 MMAD.
Durant la même période, les engagements de garantie reçus, ont baissé de 43% pour s’établir à 7 694 MMAD en
raison de la baisse de 51% observée sur les engagements de garantie reçus des établissements de crédit qui sont
passés de 9 871 MMAD en 2018 à 4 823 MMAD en 2019 et de la baisse des engagements de garanties reçus de
l’Etat et d’autres organismes de garantie qui se sont établis à 2 871 MMAD marquant ainsi une baisse de
687 MMAD par rapport à 2018.
Analyse 2019 – 2020 :

baisse de 1%. Les engagements de garantie donnés à la clientèle ont augmenté de 3% pour s’établir à 10 058
MMAD alors que les engagements de garantie donnés à des établissements de crédit ont diminué de 11%, affichant
ainsi un montant de 3 251 MMAD. La baisse des engagements de garantie d'ordre des établissements de crédit
s’explique par la baisse des cautions/garanties sur SGMB sur la période.
Les engagements de garantie reçus, ont fortement augmenté de 81% pour s’établir à 13 923 MMAD. Ceci
s’explique par la hausse de 85% observée sur les engagements de garantie reçus des établissements de crédit qui
sont passés de 4 823 MMAD en 2019 à 8 927 MMAD en 2020 ainsi que par la hausse des engagements de garanties
reçus de l’Etat et d’autres organismes de garantie qui se sont établis à 4 996 MMAD marquant ainsi une hausse de
2 125 MMAD par rapport à 2019. Cette hausse des garanties reçus de l’Etat et d’autres organismes de garantie
porte principalement sur SGMB notamment le crédit de TVA en l’affacturage. La hausse des garanties reçues des
établissements de crédit est portée par la SGMB.
 Ratio de transformation de la banque

Encours crédits bruts 91 983 97 720 6% 103 113 6%
Encours ressources 64 099 65 352 2% 95 202 46%
Encours crédits / Encours ressources 144% 150% 4% 108% -28%
Analyse 2018 – 2019 :

En 2019, le ratio encours crédits bruts / encours ressources s’établit à 150% contre 144% en 2018 suite à la hausse
des crédits en devises octroyés courant 2019.
Analyse 2019 – 2020 :

En 2020, le ratio encours crédits bruts / encours ressources s’établit à 108% contre 150% en 2019 suite à une
augmentation des encours de ressources plus importante que celle de l’encours de crédit bruts.
 Évolution du ratio de solvabilité
- Sur base consolidée :
Coefficient minimum de solvabilité (en MMAD) 2018 2019 2020

Fonds propres de base1 11 096 11 310 11 472
Total des fonds propres admissibles1 13 292 13 296 13 258
Total des actifs pondérés 92 179 97 080 93 614
Ratio de fonds propres de base (T1) 12,04% 11,65% 12,25%
Ratio de solvabilité réglementaire 14,42% 13,70% 1114,16% 47
(1) Les fonds propres consolidés et les actifs pondérés sont calculés selon la circulaire 14/G de Bank Al Maghrib.
Analyse 2018 – 2019 :

A fin 2019, le ratio de solvabilité consolidé de Société Générale Marocaine de Banques s’établit à 13,70% contre
14,42% en 2018 et le ratio de fonds propres de base s’établit à 11,65% contre 12,04% à fin 2018.
Analyse 2019 – 2020 :
A fin 2020, le ratio de solvabilité consolidé de Société Générale Marocaine de Banques s’établit à 14,16% contre
- Sur base sociale :
Coefficient minimum de solvabilité (en MMAD)i(en MMAD) 2018 2019 2020

Fonds propres de base 7 994 8 478 8 695
Total des fonds propres admissibles 10 189 10 346 10 722
Total des actifs pondérés 77 339 81 437 80 313
Ratio de fonds propres de base (T1)e base (T 10,34% 10,41% 10,83%
Ratio de solvabilité réglementaire 13,17% 12,70% 13,35%
Analyse 2018 – 2019 :

Au 31 décembre 2019, le ratio de solvabilité de Société Générale Marocaine de Banques s’établit à 12,70% contre
Analyse 2019 – 2020 :
Au 31 décembre 2020, le ratio de solvabilité de Société Générale Marocaine de Banques s’établit à 13,35% contre
 Évolution du ratio LCR (Liquidity Coverage Ratio)
Depuis juillet 2015, les banques ont été tenues de respecter un ratio minimum de liquidité de 60%, devant
augmenter progressivement de 10 points par an pour atteindre 100% en juillet 2019. Depuis son entrée en vigueur,
Société Générale Marocaine de Banques a respecté ce ratio sur une base de calcul sociale et consolidée.
Le ratio de liquidité à court terme (LCR) de Société Générale Marocaine de Banques (en base consolidée et sociale)
sur les trois derniers exercices se présente comme suit :

LCR base
LCR base sociale
consolidée
2018 122% 100%
2019 102% 111%
2020 107% 115%
Analyse 2018 – 2019 :
Au 31 décembre 2019, le ratio LCR base consolidée s’établit à 102% contre 122% en 2018 et le ratio LCR base
sociale s’établit à 111% contre 100% à fin 2018.38
Analyse 2019 – 2020 :
Au 31 décembre 2020, le ratio LCR base consolidée s’établit à 107% contre 102% en 2019 et le ratio LCR base
sociale s’établit 115% contre 111% à fin 2019.
 Tableau de passage des capitaux propres
Le tableau de passage des capitaux propres du 31/12/2018 au 31/12/2020 se présente comme suit :
Réserves Gains ou Capitaux

Réserves
et pertes propres Intérêts
En MMAD Capital liées au Total
résultats latents ou part minoritaires
capital
consolidés différés Groupe
Capitaux propres clôture 31.12.2018 2 050 7 162 1 637 - 10 849 734 11 582
Opérations sur capital - 554 -554 - - - -
Paiements fondés sur des actions - - - - - - -
Opérations sur actions propres - - - - - - -
Dividendes - - -369 - -369 -60 -429
Résultat de l’exercice - - 1 177 - 1 177 67 1 243
Immobilisations corporelles et incorporelles :
Réévaluations et cessions (D) - - - - - - -
Instruments financiers : variations de juste valeur et
transferts en résultat (E) - - - - - - -
Écarts de conversion : variations et transferts en résultat

(F) - - - - - - -
Gains ou pertes latents ou différés (D) + (E) + (F) - - - - - - -
Divers - - -248 - -248 0 -248
Variation de périmètre - - 164 - 164 -20 144
Capitaux propres clôture 31.12.2019 2 050 - 1 808 - 11 573 721 12 294
Opérations sur capital - - - - - - -
Paiements fondés sur des actions - - - - - - -
Opérations sur actions propres - - - - - - -
Dividendes - - - - - -2 -2
Résultat de l’exercice - - 769 - 769 32 800
Immobilisations corporelles et incorporelles :
- - - - - - -
Réévaluations et cessions (D)
Instruments financiers : variations de juste valeur et
- - - - - - -
transferts en résultat (E)
Écarts de conversion : variations et transferts en résultat
- - - - - - -
(F)
Gains ou pertes latents ou différés (D) + (E) + (F) - - - - - - -
Divers - 768 -862 - -94 -5 -99
Variation de périmètre - - - - - - -

Capitaux propres clôture 31.12.2020 2 050 8 483 1 714 - 12 248 - 12 994
Analyse 2018 – 2019 :

A fin 2019, les capitaux propres du groupe s’élèvent à 12 294 MMAD, en hausse de 711 MMAD par rapport à fin
 L’enregistrement d’un résultat net de 1 243 MMAD;
 La distribution de 429 MMAD de dividendes ;
 La variation de périmètre de consolidation pour un montant de 144 MMAD en raison d’une prise de
participation plus importante dans LA MAROCAINE VIE.
Analyse 2019 – 2020 :
A fin 2020, les capitaux propres du groupe s’élèvent à 12 994 MMAD, en hausse de 700 MMAD par rapport à fin
 l’enregistrement d’un résultat net de 800 MMAD;
 la distribution de 2 MMAD de dividendes.

VII. Tableaux de flux de trésorerie consolidés IFRS
Var Var
17/18 18/19
Résultat avant impôts 1 812 1 974 9% 1 304 -34%
Dotations nettes aux amortissements des immobilisations
212 293 38% 284 -3%
corporelles et incorporelles
Dotations nettes pour dépréciation des écarts d’acquisition et
- - - - -
des autres immobilisations
Dotations nettes pour dépréciation des actifs financiers -6 -6 10% 0 >100%
Dotations nettes aux provisions 177 222 25% 771 >100%
Quote-part de résultat liée aux sociétés mises en équivalence -29 -55 -88% -53 4%
Perte nette / (gain net) des activités d’investissement -18 -11 39% -12 -12%
Perte nette / (gain net) des activités de financement
Autres mouvements -42 0 >100% 68 >100%
Total des éléments non monétaires inclus dans le résultat
294 443 51% 1 057 >100%
net avant impôts et des autres ajustements
Flux liés aux opérations avec les établissements de crédit et
519 1 264 >100% -888 <-100%
assimilés
Flux liés aux opérations avec la clientèle -2 144 -4 456 -108% -406 91%
Flux liés aux autres opérations affectant des actifs ou passifs
financiers
2 254 3 207 42% -1 833 <-100%
Flux liés aux autres opérations affectant des actifs ou passifs

non financiers
-29 199 >100% -12 <-100%
Impôts versés -514 -630 -23% -530 16%

Diminution / (augmentation) nette des actifs et des passifs
86 -415 <-100% -3 671 >100%
provenant des activités opérationnelles
Flux net de trésorerie générés par l’activité opérationnelle 2 193 2 002 -9% -1 297 <-100%
Flux liés aux actifs financiers et aux participations -752 -190 75% 16 >100%
Flux liés aux immeubles de placement 0 0 0% 0 0%
Flux liés aux immobilisations corporelles et incorporelles -285 -431 -51% -340 21%
Flux net de trésorerie liés aux opérations d’investissement -1 037 -621 40% -324 48%
Flux de trésorerie provenant ou à destination des actionnaires -244 -318 -30% 5 <-100%
Autres flux de trésorerie nets provenant des activités de
712 -471 <-100% -375 20%
financement
Flux net de trésorerie liés aux opérations de financement 468 -789 <-100% -370 53%
Effet de la variation des taux de change sur la trésorerie et
5 -91 <-100% -43 52%
équivalent de trésorerie
Augmentation/ (diminution) nette de la trésorerie et des
1 629 501 -69% -2 035 <-100%
équivalents de trésorerie
Trésorerie et équivalents de trésorerie à l’ouverture 4 524 6 152 36% 6 653 8%
Caisse, Banques centrales, CCP (actif & passif) 4 454 4 217 -5% 5 245 24%
Comptes (actif & passif) et prêts/emprunts à vue auprès des
70 1 936 >100% 1 408 -27%
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture 6 152 6 653 8% 4 618 -31%
Caisse, Banques centrales, CCP (actif & passif) 4 217 5 245 24% 3 303 -37%
Comptes (actif & passif) et prêts/emprunts à vue auprès des
1 936 1 408 -27% 1 315 -7%
Variation de la trésorerie nette 1 629 501 -69% -2 034 <-100%

Analyse 2018 – 2019 :
 Flux net de trésorerie générés par l’activité opérationnelle
En 2019, l’activité opérationnelle génère un excédent de trésorerie de 2 002 MMAD contre 2 193 MMAD à fin
2018, soit une baisse de 191 MMAD. Cette évolution s’explique principalement par :
 La baisse de 501 MMAD des actifs et des passifs provenant des activités opérationnelles sous l’effet
conjugué de :
o La hausse de 745 MMAD des flux liés aux opérations avec les établissements de crédit et
assimilés ;
o La baisse de 2,3 Mds MAD des flux liés aux opérations avec la clientèle en raison de la hausse
des décaissements de crédits ;
o La hausse de 954 MMAD des flux liés aux autres opérations affectant des actifs ou passifs
financiers ;
o La hausse de 228 MMAD des flux liés aux opérations affectant des actifs ou passifs non
financiers.
 La baisse de 149 MMAD du total des éléments non monétaires inclus dans le résultat net avant impôts et
autres ajustements en raison de la baisse de 0,4 Md MAD des dotations nettes aux provisions ;
 La hausse de 162 MMAD du résultat avant impôts.
 Flux net de trésorerie liés aux opérations d’investissement
En 2019, les flux nets de trésorerie liés aux opérations d’investissement s’établissent à -621 MMAD contre -1 037
MMAD en 2018 expliqués principalement par la baisse des flux liés aux actifs financiers et aux
participations compte tenu de l’acquisition des titres EQDOM courant 2018.
 Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement
En 2019, les flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement baissent de 1 257 MMAD passant de 468
MMAD en 2018 à -789 MMAD en 2019. Cette évolution s’explique principalement par une baisse des autres flux
de trésorerie nets provenant des activités de financement.
Analyse 2019 – 2020 :
 Flux net de trésorerie générés par l’activité opérationnelle
En 2020, l’activité opérationnelle génère un déficit de trésorerie de -1 297 MMAD contre un excédent de 2 002
MMAD à fin 2019, soit une baisse de 3 299 MMAD. Cette évolution s’explique principalement par :
 La baisse de 3 244 MMAD des actifs et des passifs provenant des activités opérationnelles sous l’effet
conjugué de :
o La baisse de 2 153 MMAD des flux liés aux opérations avec les établissements de crédit et
assimilés ;
o La hausse de 4 062 MMAD des flux liés aux opérations avec la clientèle portée essentiellement
par l’octroi des crédits Damane Relance et Damane Oxygène ;
o La baisse de 5 040 MMAD des flux liés aux autres opérations affectant des actifs ou passifs
financiers ;
 Flux net de trésorerie liés aux opérations d’investissement
En 2020, les flux nets de trésorerie liés aux opérations d’investissement s’établissent à -324 MMAD contre -621
MMAD en 2019 expliqués principalement par l’évolution des flux liés aux actifs financiers et aux
participations qui sont passés de -190 MMAD en 2019 à -16 MMAD en 2020.
En 2020, les flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement augmentent de 419 MMAD passant de -789
MMAD en 2019 à -370 MMAD en 2020. Cette évolution s’explique principalement par une amélioration des flux
de trésorerie provenant ou à destination des actionnaires, suite à la décision de ne pas distribuer des dividendes en
2020.

VIII. Analyse des comptes consolidés de SGMB au 30 juin 2021
X.a. Informations financières consolidées sélectionnées entre 2020 et S1 2021
Les principaux indicateurs d’exploitation de SGMB se présentent comme suit :
 Evolution des principaux indicateurs d’exploitation consolidés
En MMAD S1-2020 S1-2021 Var 21/20

PNB 2 532 2 533 0%
Résultat d'exploitation 511 717 40%
Coût du risque -657 -528 -20%
RNPG 321 471 47%
Au 30 juin 2021, le Résultat net part groupe affiche une variation de +47 %, passant de 321 MMAD à 471 MMAD,
découlant principalement de :
 La stabilité du PNB à 2 533 MMAD au 30 juin 2021 ;

 La hausse du résultat d’exploitation, passant de 511 MMAD à 717 MMAD au 30 juin 2021 (soit une
hausse de 40%) ;

L’amélioration du coût du risque (-20%) passant de 657 MMAD à 528 MMAD au 30 juin 2021.
 Evolution des principaux indicateurs bilanciels consolidés
En MMAD 2020 S1-2021 Var 21/20

Prêts et créances sur la clientèle 88 999 92 591 +4%
Dettes envers la clientèle 67 280 67 937 +1%
Total Bilan 111 879 116 785 +4%
Les principaux indicateurs bilanciels évoluent comme suit :

Les prêts et créances sur la clientèle affichent une amélioration de +4%, passant de 88 999 MMAD en
2020 à 92 591 MMAD au 30 juin 2021 ;
 Les dettes envers la clientèle sont restées relativement stables passant de 67 280 MMAD à 67 937 MMAD
sur la période en revue ;
 Le total bilan affiche une hausse de +4% passant de 111 879 MMAD à 116 785 MMAD.

X.b. Attestations d’examen limité sur la situation intermédiaire au 30 juin 2020 et au 30 juin
2021
X.b.1. Situation intermédiaire des comptes sociaux au 30 juin 2020
En application des dispositions du Dahir portant loi n°1-93-212 du 21 septembre 1993, tel que modifié
et complété, nous avons procédé à un examen limité de la situation intermédiaire de la Société Générale
Marocaine de Banques comprenant le bilan, le compte de produits et charges, l’état des soldes de
gestion, le tableau des flux de trésorerie et une sélection des états des informations complémentaires
(ETIC) relatifs à la période du 1er janvier au 30 juin 2020. Cette situation intermédiaire qui fait ressortir
un montant de capitaux propres et assimilés totalisant 13 237 831 KMAD dont un bénéfice net de 280
767 KMAD, relève de la responsabilité des organes de gestion de l’émetteur. Cette situation a été arrêtée
par le directoire le 27 juillet 2020, dans un contexte évolutif de crise sanitaire de l’épidémie de Covid19,
sur la base des éléments disponibles à cette date.
Nous avons effectué notre mission selon les normes de la profession au Maroc relatives aux missions
d’examen limité. Ces normes requièrent que l’examen limité soit planifié et réalisé en vue d’obtenir une
assurance modérée que la situation intermédiaire ne comporte pas d’anomalie significative. Un examen
limité comporte essentiellement des entretiens avec le personnel de la société et des vérifications
analytiques appliquées aux données financières ; il fournit donc un niveau d’assurance mois élevé qu’un
audit. Nous n’avons pas effectué un audit et, en conséquence, nous n’exprimons donc pas d’opinion
d’audit.
Sur la base de notre examen limité, nous n’avons pas relevé de faits qui nous laissent penser que la
situation intermédiaire, ne donne pas une image fidèle du résultat des opérations de la période écoulée
ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la Société Générale Marocaine de Banques arrêtés
au 30 juin 2020, conformément au référentiel comptable admis au Maroc.
Casablanca, le 31 août 2020
Les Commissaires aux Comptes

Faïçal MEKOUAR Sakina BENSOUDA-KORACHI
Associé Associée

X.b.2. Situation intermédiaire des comptes sociaux au 30 juin 2021
En application des dispositions du Dahir portant loi n°1-93-212 du 21 septembre 1993, tel que modifié
et complété, nous avons procédé à un examen limité de la situation intermédiaire de la Société Générale
Marocaine de Banques comprenant le bilan, le compte de produits et charges, l’état des soldes de
gestion, le tableau des flux de trésorerie et une sélection des états des informations complémentaires
(ETIC) relatifs à la période du 1er janvier au 30 juin 2021. Cette situation intermédiaire qui fait ressortir
un montant de capitaux propres et assimilés totalisant 13 512 055 KMAD dont un bénéfice net de 461
714 KMAD, relève de la responsabilité des organes de gestion de l’émetteur. Cette situation a été arrêtée
par le directoire le 14 juillet 2021, dans un contexte évolutif de crise sanitaire de l’épidémie de Covid19,
sur la base des éléments disponibles à cette date.
Nous avons effectué notre mission selon les normes de la profession au Maroc relatives aux missions
d’examen limité. Ces normes requièrent que l’examen limité soit planifié et réalisé en vue d’obtenir une
assurance modérée que la situation intermédiaire ne comporte pas d’anomalie significative. Un examen
limité comporte essentiellement des entretiens avec le personnel de la société et des vérifications
analytiques appliquées aux données financières ; il fournit donc un niveau d’assurance mois élevé qu’un
audit. Nous n’avons pas effectué un audit et, en conséquence, nous n’exprimons donc pas d’opinion
d’audit.
Sur la base de notre examen limité, nous n’avons pas relevé de faits qui nous laissent penser que la
situation intermédiaire, ci-jointe, ne donne pas une image fidèle du résultat des opérations du semestre
écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la Société Générale Marocaine de Banques
arrêtés au 30 juin 2021, conformément au référentiel comptable admis au Maroc.
Casablanca, le 20 septembre 2021

Associé Associée

X.b.3. Situation intermédiaire des comptes consolidés au 30 juin 2020
Nous avons procédé à un examen limité de la situation intermédiaire de la Société Générale Marocaine
de Banques et ses filiales (Groupe Société Générale Marocaine de Banques) comprenant le bilan, le
compte de résultat, l’état du résultat global, le tableau des flux de trésorerie, l’état de variation des
capitaux propres et une sélection de notes explicatives au terme de la période du 1 erjanvier au 30 juin
2020. Cette situation intermédiaire qui fait ressortir un montant de capitaux propres consolidés totalisant
12 631 338 KMAD, dont un bénéfice net consolidé de 341 260 KMAD. Cette situation a été arrêtée par
le directoire le 27 juillet 2020, dans un contexte évolutif de crise sanitaire de l’épidémie de Covid19, sur
la base des éléments disponibles à cette date.
Nous avons effectué notre mission selon les normes de la profession au Maroc. Ces normes requièrent
que l’examen limité soit planifié et réalisé en vue d’obtenir une assurance modérée que la situation
intermédiaire des états financiers consolidés cités au premier paragraphe ci-dessus ne comporte pas
d’anomalie significative. Un examen limité comporte essentiellement des entretiens avec le personnel
de la société et des vérifications analytiques appliquées aux données financières ; il fournit donc un
niveau d’assurance mois élevé qu’un audit. Nous n’avons pas effectué un audit et, en conséquence, nous
n’exprimons donc pas d’opinion d’audit.
Sur la base de notre examen limité, nous n’avons pas relevé de faits qui nous laissent penser que les
états consolidés, ne donnent pas une image fidèle du résultat des opérations de la période écoulée ainsi
que de la situation financière et du patrimoine de la Société Générale Marocaine de Banques arrêtés au
30 juin 20120, conformément aux normes comptables internationales (IAS/IFRS).
Casablanca, le 31 août 2020

Associé Associée

X.b.4. Situation intermédiaire des comptes consolidés au 30 juin 2021
Nous avons procédé à un examen limité de la situation intermédiaire de la Société Générale Marocaine
de Banques et ses filiales (Groupe Société Générale Marocaine de Banques) comprenant le bilan, le
compte de résultat, l’état du résultat global, le tableau des flux de trésorerie, l’état de variation des
capitaux propres et une sélection de notes explicatives au terme de la période du 1 er janvier au 30 juin
2021. Cette situation intermédiaire qui fait ressortir un montant de capitaux propres consolidés totalisant
13 035 494 KMAD, dont un bénéfice net consolidé de 482 892 KMAD. Cette situation a été arrêtée par
le directoire le 14 juillet 2021, dans un contexte évolutif de crise sanitaire de l’épidémie de Covid19, sur
la base des éléments disponibles à cette date.
Nous avons effectué notre examen limité selon les normes de la profession au Maroc relatives au
missions d’examen limité. Ces normes requièrent que l’examen limité soit planifié et réalisé en vue
d’obtenir une assurance modérée que la situation intermédiaire des états financiers consolidés ne
comporte pas d’anomalie significative. Un examen limité comporte essentiellement des entretiens avec
le personnel de la société et des vérifications analytiques appliquées aux données financières ; il fournit
donc un niveau d’assurance mois élevé qu’un audit. Nous n’avons pas effectué un audit et, en
conséquence, nous n’exprimons donc pas d’opinion d’audit.
Sur la base de notre examen limité, nous n’avons pas relevé de faits qui nous laissent penser que les
états consolidés, ci-joints, ne donnent pas une image fidèle du résultat des opérations de la période
écoulée ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la Société Générale Marocaine de
Banques arrêtés au 30 juin 2021, conformément aux normes comptables internationales (IAS/IFRS).
Casablanca, le 20 septembre 2021

Associé Associée

X.a. Périmètre de consolidation
Le périmètre de consolidation au 30/06/2021 s’établit comme suit :
Méthode de
Société Activité % de contrôle % d’intérêt
consolidation
SOCIETE GENERALE MAROCAINE DE
Bancaire 100,00% 100,00% Intégration globale
BANQUES

X.b. Compte de résultat consolidé
Le tableau suivant présente les données semestrielles du compte de résultat consolidé :
En MMAD 30/06/2020 30/06/2021 Var 20/21

+ Intérêt et produits assimilés 2 474 2 377 -4%
- Intérêts et charges assimilées 673 540 -20%
MARGE D'INTERET 1 801 1 838 2%
+ Commissions (Produits) 808 769 -5%
- Commissions (Charges) 190 143 -25%
MARGE SUR COMMISSIONS 618 627 1%
+/- Gains ou Pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par
90 34 -62%
résultat
+/- Gains ou Pertes nets sur actifs financiers disponibles à la vente - - -
+/- Gains ou pertes nets résultant de la décomptabilisation d’actifs
1 0 -73%
financiers au coût amorti
+ Produits des autres activités 56 129 >100%
- Charges des autres activités 33 95 >100%
PRODUIT NET BANCAIRE 2 532 2 533 0%
Dont PNB SGMB 2 159 2 269 +5.04%
PNB SGMB en % du PNB consolidé 85,3% 89.6% +5.05%
- Charges générales d'exploitation 1 237 1 132 -9%
- Dotations aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations
127 156 23%
RESULTAT BRUT D'EXPLOITATION 1 168 1 245 7%
- Coût du risque 657 528 -20%
RESULTAT D'EXPLOITATION 511 717 40%
+/- Quote part du résultat net des entreprises mises en équivalence 23 29 23%
+/- Gains ou pertes nets sur autres actifs 0 27 >100%
+/- Variations de valeur des écarts d'acquisition 0 0 -
RESULTAT AVANT IMPOT 534 772 45%
- Impôt sur les résultats 193 290 50%
RESULTAT NET 341 483 42%
Intérêts minoritaires 20 12 -39%
RESULTAT NET - PART DU GROUPE 321 471 47%

 Produit Net Bancaire (PNB)
En MMAD 30/06/2020 30/06/2021 Var 21/20
+ Intérêt et produits assimilés 2 474 2 377 -4%
MARGE D'INTERET 1 801 1 838 2%
+ Commissions (Produits) 808 769 -5%
+/- Gains ou Pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par
90 34 -62%
résultat
+/- Gains ou Pertes nets sur actifs financiers disponibles à la vente - - -
1 0 -73%
Evolution des composantes du PNB au 30/06/2021

 Marge d’intérêts
S1-2020 S1-2021
En MMAD
Pdts Chgs Net Pdts Chgs Net
Opérations avec la clientèle 2 358 281 2 077 2 278 208 2 070
Comptes et prêts/emprunts 2 106 271 1 834 2 019 200 1 818
Opérations de pensions - 2 -2 0 0 0
Opérations de location-
252 8 245 259 7 252
financement
Opérations interbancaires 116 392 -276 99 332 -233
Comptes et prêts / emprunts 28 362 -334 12 320 -308
Opérations de pensions 88 30 57 87 12 75
Emprunts émis par le groupe 0 0 0 0 0 0
Actifs disponibles à la vente 0 0 0 0 0 0
Marge d'intérêt 2 474 673 1 801 2 377 540 1 838
La contribution par activité à la marge d’intérêt du Groupe Société Générale Marocaine de Banques au 30/06/2021
se détaille comme suit :
Marge d’intérêts par entité
En MMAD S1-2020 S1-2021
Banque de détail 1 411 1 440
Banque offshore 11 4
Sociétés de gestion d'actifs 0 0
Autres 0 0
Total marge d’intérêts 1 801 1 838
Entre le 30/06/2020 et le 30/06/2021, la marge d’intérêt émane principalement de la Banque de détail, qui
représente 79% au 30/06/2020 et 78% au 30/06/2021 de la marge d’intérêts du Groupe.
Sur la période étudiée, la marge d’intérêt de la banque de détail représente en moyenne 78% du total de la marge
d’intérêt consolidée de SGMB.

 Marge sur commissions
S1-2020 S1-2021
En MMAD
Pdts Chgs Net Pdts Chgs Net
Commissions nettes sur opérations 714 -190 523 668 -143 525
avec les établissements de crédit 0 0 0 0 0 0
avec la clientèle 287 -29 257 299 -28 272
sur titres 16 -3 13 14 -4 11
de change 411 -159 252 354 -111 243
sur instruments financiers à terme et autres
0 0 0 0 0 0
opérations hors bilan
Prestation de services bancaires et
95 0 95 102 0 102
financiers
produits nets de gestion d’OPCVM 5 0 5 6 0 6
produits nets sur moyen de paiement 61 0 61 66 0 66
Assurance 2 0 2 2 0 2
Autres 28 0 28 28 0 28
Produits nets de commissions 808 -190 618 769 -143 627
La contribution par activité à la marge sur commission du Groupe Société Générale Marocaine de Banques au
30/06/2021 se détaille comme suit :
Marge sur commission par entité

En MMAD S1-2020 S1-2021
Banque de détail 547 557
Sociétés de financement spécialisées 33 30
Banque offshore 5 7
Autres 0 0
Total marge sur commissions 618 627
Entre le 30/06/2020 et le 30/06/2021, la marge sur commission émane principalement de la banque de détail, qui
représente 89% au 30/06/2020 et 89% au 30/06/2021 de la marge sur commission du Groupe.
Sur la période étudiée, la marge sur commission de la banque de détail représente en moyenne 89% du total de la
marge sur commission consolidée de SGMB.
 Résultat des opérations de marché
En MMAD S1-2020 S1-2021 Var 20/21

G/P nets sur instruments financiers à la JV par résultat 90 34 -62%
Titres à revenus fixes - - -
Réévaluation des positions de change manuel - - -
Titres de transaction 66 28 -58%
Réévaluation des positions de change manuel - - -
Autres 24 6 -75%
Gains/Pertes nets des instruments financiers à la J.V par KP - - -

G/P nets sur instruments financiers dispo. à la vente - - -
Résultat des opérations de marché 90 34 -62%
Entre juin 2020 et juin 2021, le résultat des opérations de marché est passé de 90 MMAD à 34 MMAD.
Analyse S1-2020 – S1-2021

Au 30/06/2021, le PNB ressort quasi-stable pour s’établir à 2 533 MMAD contre 2 532 MMAD au premier
semestre 2020.
 Marge d’intérêts :
La marge d’intérêts constatée en juin 2021 a augmenté de 2% (+37 MMAD) par rapport à celle de juin 2020 et
atteint 1 838 MMAD. Cette situation est due à l’effet combiné de :
 La baisse de 0,3% de la marge nette sur opérations avec la clientèle portée par la baisse de -16 MMAD
de la marge sur les comptes et prêts/emprunts, compensée en partie par la hausse de la marge sur
opérations de pensions et de location financement de 9 MMAD.
 L’amélioration de la marge nette sur opérations interbancaire (+44 MMAD) liée principalement à la
baisse des charges sur comptes et prêts/emprunts de -11,5% (-42 MMAD) face à une baisse de -57,9%
sur leurs produits (-16 MMAD).
La marge sur commissions augmente de 9 MMAD (+1,4%) passant de 618 MMAD à 627 MMAD. Cette
augmentation s’explique principalement par :
- L’augmentation des produits des commissions nettes sur opérations avec la clientèle (+13
MMAD) ;
- L’augmentation des produits nets des commissions nettes sur moyens de paiements de (+6
MMAD).
 Résultat des opérations de marché:
Entre juin 2020 et juin 2021, le poste gains et pertes sur instruments financiers à la juste valeur par résultat
enregistre une baisse passant de 90 MMAD à 34 MMAD. Cette baisse s’explique par un effet de base favorable
en 2020 qui enregistre un gain exceptionnel de 21 MMAD sur la filiale Investima comparé à un gain de 3 MMAD
en 2021 sur la filiale.
Contribution en pourcentage par secteur opérationnel au PNB entre Juin 2020 et Juin 2021
La contribution par activité au produit net bancaire du Groupe Société Générale Marocaine de Banques au
30/06/2021 se détaille comme suit :
PNB par entité
En MMAD S1-2020 S1-2021
Sociétés de financement spécialisées 420 426
Autres 0 0
Total PNB 2 532 2 533
Sur la période étudiée, le PNB de la banque de détail représente en moyenne 81% du total du PNB consolidé de
SGMB.

 Coefficient d’exploitation bancaire
Le coefficient d’exploitation bancaire de Société Générale Marocaine de Banques évolue comme suit entre juin
2020 et juin 2021 :
En MMAD 30/06/2020 30/06/2021 Var 20/21

Encours brut de crédit (1) 103 323 108 935 +5,43%
Produit net bancaire (2) 2 532 2 533 +0,03%
Charges générales d’exploitation 1 237 1 132 -8,53%
127 156 +23,9%
Frais généraux (3) 1 364 1 288 -5,58%
Coefficient d’exploitation (3) / (2) 53,88% 50,85% -5,62%
Coût d’exploitation (3)/(1) 1,32% 1,18% -10,44%
Le coefficient d’exploitation ressort à 50,85% en juin 2021 contre 53,88% en juin 2020, soit une évolution de -
5,62% expliquée par un impact en 2020 de la participation au fond covid de +110 MMAD. Après neutralisation
de cet impact, le coefficient d’exploitation serait en hausse de + 2,7%.
Le coût d’exploitation ressort à 1,18% au 30/06/2021 contre 1,32% au 30/06/2020. Cette baisse du coût
d’exploitation s’explique principalement par la baisse des frais généraux portée par l’effet de base élevé en 2021
lié à la participation au fond covid.
 Frais de gestion
Les frais de gestion de SGMB s’élèvent à 1 288 MMAD au 30/06/2021 contre 1 364 au 30/06/2020, soit une baisse
de 76 MMAD sur la période. Ils sont constitués principalement des charges générales d’exploitation. L’évolution
de ces frais de gestion entre le 30/06/2020 et le 30/06/2021 se présente comme suit :
En MMAD 30/06/2020 30/06/2021 Var 20/21

Charges générales d'exploitation 1 237 1 132 -9%
dont charges de personnel 632 616 -3%
127 156 23%
Frais de gestion 1 364 1 288 -6%
 Résultat Brut d’Exploitation (RBE)
En MMAD 30/06/2020 30/06/2021 Var 20/21

Charges générales d'exploitation 1 237 1 132 -9%
dont charges de personnel 632 616 -3%
127 156 23%
Entre le 30/06/2020 et le 30/06/2021, le résultat brut d’exploitation a connu une hausse pour s’établir à 1 245
MMAD.
Cette hausse est principalement expliquée par l’effet combiné des facteurs suivants :
- La baisse des charges générales d’exploitation (- 106 MMAD) de -9%, portant essentiellement sur l’effet
de base en 2020 de la participation au fond covid pour 110 MMAD.
- Une hausse des dotations aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations incorporelles et
corporelles.
- Les charges de personnel ont baissé de -16 MMAD (-3%) pour s’établir à 616 MMAD au 30/06/2021
contre 632 MMAD au 30/06/2020.

 Coût du risque
En millions de dirhams S1-2020 S1-2021 Var 20/21

Dotations aux provisions -894 -1 102 -23%
Provisions pour dépréciation des prêts et créances -836 -965 -15%
Bucket 1 -7 -8 -14%
Bucket 2 -140 -1 99%
Bucket 3 -688 -956 -39%
Provisions engagements par signature -45 -85 -90%
Bucket 1 - 0 <-100%
Bucket 2 - -11 <-100%
Bucket 3 -45 -75 -65%
Autres provisions pour risques et charges -14 -52 <-100%
Reprises de provisions 291 715 >100%
Reprises de provisions pour dépréciation des prêts et créances 224 606 >100%
Bucket 1 6 75 >100%
Bucket 2 4 39 >100%
Bucket 3 214 492 >100%
Reprises de provisions engagements par signature 62 60 -4%
Bucket 1 11 7 -39%
Bucket 2 1 0 -100%
Bucket 3 51 53 5%
Reprises des autres provisions pour risques et charges 4 49 >100%
Variation des provisions -54 -140 -159%
Pertes sur prêts et créances irrécouvrables non provisionnées -48 -33 32%
Pertes sur prêts et créances irrécouvrables provisionnées -20 -108 -428%
Récupérations sur prêts et créances amorties 15 12 -18%
Autres pertes 0 -12 >100%
Coût du risque -657 -528 20%
dont coût de risque contrepartie 651 524 -19%
dont coût de risque de crédit 6 4 -38%
Coût du risque hors impact EQDOM 555 410 -26%
Encours en souffrance brut 13 183 15 926 21%
Coût du risque / Encours en souffrance brut 4,98% 3,32% -33%
Encours net 90 855 92 591 2%
Coût du risque / Encours net 0,72% 0,57% -21%
Le coût du risque évolue à la baisse de 130 MMAD au 30/06/2021 par rapport au premier semestre 2020 pour
s’établir à 528 MMAD. Cette baisse du CNR s’explique par un effet de base plus élevée en 2020 dans le contexte
de crise de la Covid – 19.
Dans ce cadre, les provisions pour dépréciation des prêts et créances ont augmenté de 129 MMAD, passant de 836
MMAD à 965 MMAD entre juin 2020 et juin 2021 et les reprises de provisions pour dépréciation des prêts et
créances ont augmenté de 382 MMAD passant de 224 MMAD à 606 MMAD sur la même période.
Les pertes sur prêts et créances irrécouvrables non provisionnées ont baissé de 5 MMAD passant de 53 MMAD à
48 MMAD. Les pertes sur prêts et créances irrécouvrables provisionnées évoluent à la baisse de
63 MMAD passant de 83 MMAD à 20 MMAD au 30/06/2020.

Contribution au coût du risque par activité opérationnelle :
La contribution par secteur opérationnel au coût du risque de Société Générale Marocaine de Banques entre juin
2020 et juin 2021 se présente comme suit :
En MMAD S1-2020 S1-2021
Banque de détail -526 -383
Sociétés de financement spécialisées -131 -146
Banque offshore 1 1
sociétés de gestion d'actifs 0 0
Autres 0 0
Total coût du risque 657 -528
Sur la période étudiée, le coût du risque émane en majeur partie de la banque de détail du Groupe SGMB.
Evolution des créances en souffrance brutes/créances sur la clientèle et répartition par pôle d’activité :
L’évolution des créances en souffrance brutes/créances sur la clientèle entre juin 2020 et juin 2021 se présente
comme suit:
En MMAD S1-2020 S1-2021 Var S1 21/ S1 20

Créances en souffrances brutes 13 183 15 190 15,23%
Créances sur la clientèle brutes 87 394 88 832 1,65%
Provision sur les créances en souffrance -10 931 -11 432 4,58%
La répartition des créances en souffrance brutes/créances sur la clientèle entre juin 2020 et juin 2021 se présente
comme suit :
Société de Sociétés de
Banque de Banque
En MMAD financement gestion Autres
détail offshore
spécialisées d'actifs
S1-2020
Créances sur la clientèle brutes 80 215 6 278 901 - -
Provision sur les créances en
-9 070 -1 851 -10 - -
souffrance
S1-2021
Créances sur la clientèle brutes 81 595 6 442 795 - -
Provision sur les créances en
-10 661 -761 -10 - -
souffrance
Les créances en souffrances et les provisions ont connu une hausse de 1 507 MMAD entre juin 2021 et juin 2020,
cette hausse est due à l’évolution de l’assiette des encours de créances en souffrance.
Les créances sur la clientèle ont augmenté de +1 438 MMAD.
Principaux indicateurs de risque :
 Taux de couverture
En MMAD 31/12/2020 30/06/2021 Var 21/20

Créances brutes en souffrances (1) 13 828 15 190 9,8%
Provisions (2) -9 828 -10 289 4,7%
Taux de couverture (2) / (1) 71,1% 67,7% -334 pbs

Le taux de couverture de SGMB a baissé de -334 pbs entre le 30/06/2021 et le 30/06/2020. Ceci est dû à l’effet
combiné de : l’augmentation des créances brutes en souffrance (+9,8%), et une hausse moins forte des provisions
des provisions (+4,7%).
Détail des créances brutes en souffrance
Nature (en MMAD) 31/12/2020 30/06/2021 Var 21/20

Douteux 2 155 2 817 30,74%
Pré douteux 1 311 1 571 19,84%
Compromis 8 005 9 306 16,25%
Sur opérations CB 1 712 1 495 -12,65%
Total 13 183 15 190 15,22%
Le volume de créances en souffrance a augmenté entre 2020 et juin 2021 de 2 007 MMAD pour s’établir à 15 190
MMAD au 30 juin 2021.
 Taux de contentieux
En MMAD 31/12/2020 30/06/2021 Var 21/20

Créances brutes en souffrances (1) 13 828 15 190 9,8%
Encours brut de crédits (2) 100 577 104 023 3,4%
Taux de contentieux (1) / (2) 13,7% 14,6% +85 bps
En juin 2021, le taux de contentieux est en légère hausse pour s’établir à 14,6% (contre 13,7% en juin 2020). Le
volume global des crédits enregistre une augmentation moins importante que celle des créances en souffrance
(3,4% contre 9,8% pour les créances en souffrance).
 Résultat d’exploitation
En MMAD 30/06/2020 30/06/2021 Var 21/20

Coût du risque 657 528 -20%
RESULTAT D'EXPLOITATION 511 717 40%
Entre le 30/06/2020 et le 30/06/2021, le résultat d’exploitation a augmenté de 40% passant de 511 MMAD à 717
MMAD sur la période, sous l’effet de la baisse du coût du risque (-20%).
Le coût du risque est constitué du risque de contrepartie qui s’établit à 524 MMAD au 30/06/2021 contre 651 MMAD
au 30/06/2020 et du risque opérationnel qui atteint 4 MMAD contre 6 MMAD au 30/06/2020.

Contribution des différentes filiales consolidées au résultat d’exploitation retraité des flux intragroupe
Entité Consolidée Var Part Part

juin-20 déc-20 juin-21 S1 21/ S1
En MMAD juin-20 juin-21
20
SGMB 256 781 470 83,59% 50,10% 65,56%
SOGELEASE 109 203 101 -7,34% 21,33% 14,14%
ATHENA courtage 43 80 45 4,65% 8,41% 6,26%
SG OFFSHORE 14 23 10 -28,57% 2,74% 1,35%
SOGE CAPITAL GESTION 25 45 24 -4,00% 4,89% 3,34%
INVESTIMA 21 19 2 -90,48% 4,11% 0,32%
SOGE PLACEMENT 1 7 2 100,00% 0,20% 0,27%
SOGE FINANCEMENT -1 -2 -1 0,00% -0,20% -0,12%
SOGE CAPITAL BOURSE 4 10 5 25,00% 0,78% 0,70%
FONCIMMO 1 -9 2 100,00% 0,20% 0,21%
SOGECONTACT -8 -16 -9 -12,50% -1,57% -1,19%
EQDOM 46 110 66 43,48% 9,00% 9,16%
RESULTAT D’EXPLOITATION 511 1,251 717 40,31% 100,00% 100,00%
A fin juin 2021, SGMB contribue à hauteur de 65,5% au résultat d’exploitation, suivi par SOGELEASE avec une
contribution de 14,13% et EQDOM avec 9,15% de contribution.
 Résultat net part du groupe
En MMAD 30/06/2020 30/06/2021 Var 21/20

RESULTAT BRUT D'EXPLOITATION 1 168 1 245 6,59%
Coût du risque -657 -528 -19,63%
RESULTAT D'EXPLOITATION 511 717 40,31%
+/- Quote part du résultat net des entreprises mises en
23 29 26,09%
équivalence
RESULTAT AVANT IMPOT 534 772 44,57%
- Impôt sur les résultats 193 290 50,26%
RESULTAT NET 341 483 41,64%
Intérêts minoritaires 20 12 -40,00%
RESULTAT NET hors impact EQDOM 306 430 40,43%
RESULTAT NET - PART DU GROUPE 321 471 46,73%
Le RNPG enregistre une hausse de +46,73% au 30/06/2021 pour s’établir à 471 MMAD. Cette hausse s’explique
par l’amélioration du résultat d’exploitation qui enregistre une hausse de 77 MMAD (+6,59%) entre le 30/06/2020
et le 30/06/2021.

Contribution des différentes filiales consolidées au RNPG
Part
Var S1 21/ Part Juin
Entité Consolidée juin-20 déc-20 juin-21 Juin
S1 20 2020
2021
SGMB 115 384 270 >100% 36% 57%
SOGELEASE 95 177 86 -9% 30% 18%
EQDOM 25 51 38 52% 8% 8%
ATHENA courtage 28 51 29 4% 9% 6%
SG OFFSHORE 11 18 7 -36% 3% 2%
SOGE CAPITAL GESTION 19 32 17 -11% 6% 4%
LMV 20 45 25 25% 6% 5%
INVESTIMA 10 11 -2 <-100% 3% -1%
SOGE PLACEMENT 1 7 2 100% 0% 0%
ALD AUTOMOTIVE 3 9 4 33% 1% 1%
SOGE FINANCEMENT -1 -2 -1 0% 0% 0%
SOGE CAPITAL BOURSE 3 9 4 33% 1% 1%
FONCIMMO 1 -7 1 0% 0% 0%
SOGECONTACT -9 -16 -9 0% -3% -2%
RNPG Global 321 769 471 47% 100% 100%
Au 30 juin 2021, SGMB contribue à hauteur de 57% au résultat net part groupe, suivi par SOGELEASE avec
une contribution de 18% et EQDOM avec 8% de contribution.
 Rentabilité des fonds propres et rentabilité des actifs
En MMAD 30/06/2020 30/06/2021 Var 21/20

Résultat net consolidé semestriel (1) 341 483 42%
Fonds propres (hors résultat net consolidé annuel) (2) 12 290 12 552 2%
Actifs (3) 112 990 116 785 3%
Return On Equity (ROE) (1)/(2) 2,77% 3,85% + 106 pbs
Return On Assets (ROA) (1)/(3) 0,30% 0,41% +11 pbs
Entre juin 2020 et juin 2021, les fonds propres de la banque ont augmenté de 2% passant de 12 290 MMAD à
12 552 MMAD. Pour leur part, les actifs sont en hausse de 3% s’établissant à 116 785 MMAD en juin 2021 contre
112 990 MMAD en 2020.
La rentabilité des fonds propres (ROE) est en hausse par rapport à juin 2020 pour s’établir à 3,85% à juin 2021, en
raison de la hausse du résultat net consolidé.
La rentabilité des actifs (ROA) enregistre une augmentation de 11 pbs entre juin 2020 et juin 2021, passant de
0,30% à 0,41%.

X.c. Présentation et analyse du bilan consolidé
Le bilan consolidé au 31/12/2020 et au 30/06/2021 se présente comme suit :
En MMAD 31/12/2020 30/06/2021 Var 19/18

Actif 111 879 116 784 4%
Caisse et banques centrales 3 304 1 442 -56%
Actifs financiers à la juste valeur par résultat 2 372 3 058 29%
Instruments dérivés de couverture - - -
Actifs financiers disponibles à la vente - - -
Prêts et créances sur les Établissements de crédit et assimilés au coût amorti 3 055 4 910 61%
Prêts et créances sur la clientèle et assimilés au coût amorti 88 999 92 591 4%
Écart de réévaluation actif des portefeuilles couverts en taux - - -
Titres au coût amorti 7 094 7 614 7%
Actifs d'impôts courants 961 551 -43%
Actifs d'impôts différés 1 664 1 686 1%
Comptes de régularisation et actifs divers 940 1 282 36%
Actifs non courants destinés à être cédés - - -
Participations dans des entreprises mises en équivalence 406 410 1%
Immeubles de placement - - -
Immobilisations corporelles 2 229 2 167 -3%
Immobilisations incorporelles 563 782 39%
Écarts d'acquisition 292 292 0%
Passif 111 879 116 785 4%
Banques centrales, trésor public, service des chèques postaux - - -
Passifs financiers à la juste valeur par résultat 56 51 -8%
Instruments dérivés de couverture - - -
Dettes envers les établissements de crédit et assimilés 3 400 6 711 97%
Dettes envers la clientèle 67 281 67 937 1%
Titres de créance émis 17 189 17 552 2%
Écart de réévaluation passif des portefeuilles couvert en taux - - -
Passifs d'impôt exigible 1 211 1 108 -8%
Passifs d'impôt différé 684 736 8%
Comptes de régularisation et autres passifs 4 602 5 174 12%
Dettes liées aux actifs non courants destinés à être cédés - - -
Passifs relatifs aux contrats des activités d’assurance - - -
Provisions 1 205 1 238 3%
Subventions et fonds assimilés - - -
Dettes subordonnées et fonds spéciaux de garantie 3 258 3 241 -1%
Capitaux propres 12 994 13 035 0,3%
Capitaux propres part du groupe 12 248 12 341 1%
Capital et réserves liées 10 533 10 934 4%
Réserves consolidées 946 936 -1%
Gains ou pertes latents ou différés - - -
Résultat de l’exercice 769 471 -39%
Au 30/06/2021, le total actif consolidé s’est élevé à 116 785 MMAD en hausse de 4 906 MMAD par rapport à
l’exercice 2020. Cette hausse résulte principalement des évolutions suivantes :

 La baisse des valeurs en caisse de – 1 862 MMAD sur la période ;
 La hausse des prêts et créances sur les établissements de crédits et assimilés de -1 855 MMAD.
Au 30/06/2021, le total passif consolidé s’est élevé à 116 785 MMAD en hausse de 4 906 MMAD par rapport à
l’exercice 2020. Cette hausse résulte principalement des évolutions suivantes :

 La hausse de 3 311 MMAD (+97%) des dettes envers les établissements de crédit et assimilés ;
 La hausse de 656 MMAD (+1%) des dettes envers la clientèle ;
 La hausse de 572 (+12%) des comptes des comptes de régularisation et autres passifs ;
 La hausse de 401 MMAD (+4%) du capital et réserves liées.
 Actifs financiers à la juste valeur par résultat
Les actifs financiers à la juste valeur par résultat au 30 juin 2021 se détaillent comme suit :
En millions de dirhams 31/12/2020 30/06/2021 Var 21/20

Obligations et autres titres à revenu fixe 1 914 2 500 31%
Dont Titres cotés - - -
Dont Titres non cotés 1 914 2 499 31%
Actions et autres titres à revenu variable 347 443 28%
Dont Titres cotés - - -
Dont Titres non cotés 347 442 27%
Instruments dérivés 111 115 4%
Actifs financiers à la juste valeur par résultat 2 372 3 058 29%
Les actifs financiers à la juste valeur par résultat s’établissent à 3 058 MMAD au 30 juin 2021 en hausse de 29%
par rapport au 30/06/2021. Cette hausse s’explique principalement par la hausse des obligations et autres titres à
revenu fixe.
 Prêts et créances sur les établissements de crédit et assimilés
En MMAD 31/12/2020 30/06/2021 Var 21/20

Comptes à vue 1 898 4 007 >100%
Prêts 1 161 906 -22%
Opérations de pension - - -
Total des prêts consentis et créances sur les établissements de
3 058 4 913 61%
crédits avant dépréciation
Dépréciation des prêts et créances émis sur les établissements de crédit -3 -3 11%
Total des prêts consentis et créances sur les établissements de
3 055 4 910 61%
crédits nets de dépréciation
Les prêts et créances sur les établissements de crédit et assimilés sont en hausse de 60% entre fin 2020 et le 30
juin 2021, passant de 3 055 MMAD à 4 910 MMAD principalement par la hausse des comptes à vue de 2 109
MMAD compensée par une baisse des prêts de – 255 MMAD.
Contribution aux prêts et créances envers les établissements de crédit par pôle d’activité au 30 juin 2020
La contribution aux prêts et créances envers les établissements de crédit par pôle d’activité au 30 juin 2020 se
Prêts et créances sur les EC par pôle d’activité
En MMAD 31/12/2020 30/06/2021
Société de financement spécialisées 2 200
Autres 0 0
Total prêts et créances sur les EC 3 055 4 910
Entre fin 2020 et juin 2021, les prêts et créances sur les établissements de crédit émanent principalement de la
banque de détail, qui représente 87% à fin 2020, et 79% en juin 2021.

 Prêts et créances sur la clientèle
L’évolution des prêts et créances du Groupe entre fin 2020 et le 1er semestre 2021se présente comme suit :

Comptes ordinaires 6 475 7 490 16%
Prêts consentis à la clientèle 82 075 85 298 4%
Opérations de location-financement 11 525 11 234 -3%
Total des prêts consentis et créances sur la clientèle avant
100,075 104,023 4%
dépréciation
Dépréciation des prêts et créances sur la clientèle 11 076 11 432 3%
Bucket 1 807 740 -8%
Bucket 2 441 403 -9%
Bucket 3 9 828 10 289 5%
Total des prêts consentis et créances sur la clientèle nets de
88 999 92 591 4%
dépréciation
Total actif 111,879 116,785 4%
Total des prêts et créances sur la clientèle en % du total actif 79,5% 79,3% -27 bps
Les prêts et créances sur la clientèle ont évolué de 4% entre fin 2020 et le 30 juin 2021, s’établissant ainsi à
92,6 Mds MAD au 30 juin 2020 contre 88,9 Mds MAD en 2020. Cette augmentation est principalement due à la
hausse des crédits de trésorerie et de consommation sur la SGMA.
La part des prêts et créances sur la clientèle dans le total actif est passée de 79,5% en 2020 à 79,3% au 30 juin
2021.
Contribution aux prêts et créances envers la clientèle par pôle d’activité au 30 juin 2020
La contribution aux prêts et créances envers la clientèle par pôle d’activité au S1 - 2020 se présente comme suit :
Prêts et créances sur la clientèle par pôle d’activité

En MMAD 31/12/2020 30/06/2021
Société de financement spécialisées 16 403 16 208
Autres 0 0
Total prêts et créances sur la clientèle 88 999 92 591
Entre fin 2020 et juin 2021, les prêts et créances envers la clientèle émanent principalement de la banque de détail,
qui représente 81% à fin 2020 et 82% en juin 2021.
 Titres au coût amorti
L’évolution des titres au coût amorti se détaille comme suit :

Titres au coût amorti 7 094 7 614 7,3%
Les titres au coût amorti s’établissent à 7 614 MMAD au 30 juin 2021 contre 7 094 MMAD à fin décembre 2020,
soit une hausse de 519 MMAD (+7,3%). Cette hausse s’explique principalement par la hausse de 522 MMAD des
effets publics et valeurs assimilées.

 Immobilisations
L’évolution des immobilisations se présente comme suit :

Immobilisations corporelles 2 230 2 167 -2,8%
Terrains et constructions 1 359 1 368 0,7%
Equip. mobilier, installation 570 459 -19,4%
Biens mobiliers donnés en location - - -
Autres immobilisations 301 341 13,1%
Immobilisations incorporelles 564 782 38,7%
Logiciels informatiques acquis 456 670 47,1%
Logiciels informatiques produits par l'entreprise - - -
Autres immobilisation incorporelles 108 112 4,1%
Total immobilisations 2 794 2 949 5,6%
Les immobilisations corporelles s’établissent à 2 167 MMAD au 30 juin 2021, en baisse de 2,8% par rapport à fin
2020.
Les immobilisations incorporelles s’établissent quant à elles à 782 MMAD au 30 juin 2021, en hausse de 218
MMAD par rapport à fin 2020, principalement en raison d’acquisitions importantes des logiciels informatiques.
 Comptes de régularisation et autres actifs
L’évolution des comptes de régularisation et autres actifs se présente comme suit :
En MMAD 31/12/2020 30/06/2021 Var 21/20

Débiteurs divers 217 205 -5,51%
Valeurs et emplois divers 172 175 1,58%
Dont immobilisations par adjudication / dation 172 175 1,58%
Autres actifs d'assurance - - -
Autres - - -
Autres actifs 389 380 -2,38%
Produits à recevoir 93 153 64,64%
Charges constatées d'avance 13 13 -1,37%
Autres comptes de régularisation 445 735 65,26%
Compte de régul. Actif 551 901 63,59%
Comptes de régularisation et autres actifs 940 1 282 36,37%
Les comptes de régularisation et autres actifs s’établissent à 1 282 MMAD au 30 juin 2021 en hausse de
342 MMAD par rapport à fin 2020. Cette hausse s’explique principalement par la hausse de 350 MMAD des autres
comptes de régularisation.

 Participations dans des entreprises mises en équivalence
L’évolution des participations dans des entreprises mises en équivalence se présente comme suit :
En MMAD 31/12/2020 30/06/2021 Var 21/20

Participations dans des entreprises mises en équivalence 406 410 0,9%
Les participations dans des entreprises mises en équivalence s’établissent à 410 MMAD au 30 juin 2021 en hausse
de 4 MMAD par rapport à fin 2020. Cette hausse s’explique principalement par la hausse de la contribution de
ALD Automobile.
 Passifs financiers à la juste valeur par résultat
En MMAD 31/12/2020 30/06/2021 Var 21/20

Passifs financiers à la juste valeur par résultat 55,9 51,2 -8%
Les passifs financiers à la juste valeur par résultat s’établissent à 51,2 MMAD au 30 juin 2021 en baisse de 4,7
MMAD par rapport à 2020. Cette baisse s’explique principalement par le Mark to Market passif des contrats de
change à terme de la SGMB.
 Dettes envers les établissements de crédit et assimilés
En MMAD 31/12/2020 30/06/2021 Var 20/19

Comptes à vue 582 497 -15%
Emprunts 1 922 4 745 >100%
Opérations de pension 896 1 469 64%
Total des dettes envers les établissements de crédit et assimilés 3 400 6 711 97,4%
Total Passif 111 879 116 785 4,4%
Total des dettes envers les établissements de crédit et assimilés en % du
3,0% 5,7% +271 bps
total passif
Les dettes envers les établissements de crédit et assimilés ont augmenté de 97,4% entre fin 2020 et le 30/06/2021,
passant de 3,4 Mds MAD à 6,7 Mds MAD en raison de la hausse des emprunts de trésorerie et des valeurs données
en pension à BAM sur la SGMB.
La part des dettes envers les établissements de crédit dans le total passif est passée de 3,0% à fin 2020 à 5,7% au
30 juin 2021.
 Dettes envers la clientèle
En MMAD 31/12/2020 30/06/2021 Var 20/19

Comptes ordinaires créditeurs 50 222 51 505 2,6%
Comptes à terme 5 879 5 371 -8,6%
Comptes d’épargne à taux administré 10 079 10 162 0,8%
Bons de caisse 1 100 899 -18,3%
Total des dettes envers la clientèle 67 281 67 937 1,0%
Les dettes envers la clientèle ont augmenté de 1% entre fin 2020 et le 30/06/2021 s’établissant à 67,9 Mds MAD
au 30/06/2021 contre 67,3 Mds MAD à fin 2020. Ces dettes sont relativement stables.

 Titres de créance émis
En MMAD 31/12/2020 30/06/2021 Var 21/20

Titres de créances émis 17 189 17 552 2,1%
Les titres de créance émis s’établissent à 17 552 MMAD au 30 juin 2021 en hausse de 363 MMAD (2,1%) par
rapport à fin 2020. Cette hausse s’explique principalement par les titres de créances de la filiale EQDOM.
 Impôts courants et différés
En MMAD 31/12/2020 30/06/2021 Var 21/20

Actifs d’impôts exigibles 961 551 -42,7%
Actifs d’impôts différés 1 664 1 686 1,4%
Actifs d’impôt courants et différés 2 624 2 237 -14,8%
Passifs d’impôt exigibles 1 211 1 108 -8,5%
Passifs d’impôt différés 684 736 7,6%
Passifs d’impôt courants et différés 1 895 1 844 -2,7%
L’impôt exigible (Actif) passe de 961 MMAD en 2020 à 551 MMAD au 30/06/2021, soit une baisse de 42,7% en
raison de la baisse des principaux impôts et taxes avec un effet de mi-année.
L’impôt exigible (Passif) baisse de 8,5% pour s’établir à 1 108 MMAD au 30/06/2021 contre 1 211 MMAD en
2020. Cette baisse est due à l’impact du résultat avant impôt.
 Compte de régularisation et autres passifs
L’évolution des comptes de régularisation et autres passifs se présente comme suit :
En MMAD 31/12/2020 30/06/2021 Var 21/20
Opérations diverses sur titres - - -

Créditeurs divers 300 471 56,96%
Autres passifs d'assurance - - -
Autres passifs 300 471 56,96%
Charges à payer 787 809 2,77%
Produits constatés d'avance 593 706 19,13%
Autres comptes de régularisation 2 922 3 191 9,20%
Compte de régul. Passif 4 302 4 706 9,40%
Comptes de régularisation et autres passifs 4 602 5 177 12,50%
Les comptes de régularisation et autres passif s’établissent à 5 177 MMAD au 30 juin 2021 en hausse de
575 MMAD par rapport à fin 2020. Cette hausse s’explique principalement par les autres comptes de régularisation
en hausse de 270 MMAD.

 Provisions pour risques et charges
Les provisions pour risques et charges se présentent comme suit :
En MMAD 31/12/2020 30/06/2021 Var 21/20

Provisions pour risques d'exécution des engagements par signature 331 304 -8,29%
Provision pour engagements sociaux 510 485 -5,00%
Provision pour litige et garanties de passif - - -
Provisions pour risques fiscaux - - -
Provisions pour impôts - - -
Autres provisions pour risques et charges 364 450 23,62%
Total Provisions pour risques et charges 1 205 1 238 2,74%
Les provisions pour risques et charges s’établissent à 1 238 MMAD au 30 juin 2021 en hausse de 33 MMAD par
rapport à fin 2020. Cette hausse s’explique principalement par l’effet des autres provisions pour risque et charges.
 Capitaux propres
En MMAD 31/12/2020 30/06/2021 Var 21/20

Capitaux propres part du groupe 12 248 12 341 1%
Capital et réserves liées 10 533 10 934 4%
Gains ou pertes latents ou différés - - -
Résultat de l’exercice 769 471 -39%
Capitaux propres 12 994 13 035 0,3%
Au 30 juin 2021, les capitaux propres du groupe s’élèvent à 13 035 MMAD, quasi stable par rapport à fin 2020.
Cette hausse s’explique principalement par l’effet combiné de :
 La hausse des capitaux propres par du groupe, passant de 12 248 MMAD à 12 341 MMAD (soit une
hausse de 1%), tirée principalement par l’évolution du capital et réserves liées ;
 La baisse des intérêts minoritaires de 746 MMAD pour s’établir à 695 MMAD au 30 juin 2021.
Contribution par secteur opérationnel aux capitaux propres de Société Générale Marocaine de Banques
La contribution par secteur opérationnel aux capitaux propres de Société Générale Marocaine de Banques se
Capitaux propres par entité
En MMAD 31/12/2020 30/06/2021
Société de financement spécialisées 1 276 1 307
Autres 286 118
Total capitaux propres 12 994 13 035
Au 30 juin 2021, les capitaux propres du groupe SGMB sont essentiellement constitués des capitaux propres de
SGMB pour un montant 11 533 MMAD. Ces derniers représentent 88,48 % des capitaux propres du Groupe au 30
juin 2020.

 Engagements de financement
Engagements de financement (MMAD) 31/12/2020 30/06/2021 Var 21/20

Engagements de financements donnés - - -
Aux établissements de crédit - - -
A la clientèle 2 489 5 408 >100%
Ouverture de crédit ouvert - - -
Autre engagement en faveur de la clientèle - - -
Total des engagements de financement donnés 2 489 5 408 >100%
Engagement de financement reçus - - -
des établissements de crédits 286 1 501 >100%
de la clientèle - - -
Total des engagements de financement reçus 286 1 501 >100%
Au 30/06/2021, les engagements de financement donnés baissent de 117% passant de 2 489 MMAD en 2020 à
5 408 MMAD au 30/06/2021 et se composent exclusivement d’engagements donnés à la clientèle.
Les engagements de financement reçus augmentent de 425% entre fin 2020 et le 30/06/2021, évoluant autour de
1 215 MMAD.
 Engagement de garantie
Engagements de garantie (en MMAD) 31/12/2020 30/06/2021 Var 21/20

Engagements de garantie donnés - - -
D'ordre des établissements de crédit 3 251 3 233 -1%
D'ordre de la clientèle 10 058 9 742 -3%
Cautions administratives et fiscal et autres cautions - - -
Autres garanties d'ordre à la clientèle - - -
Total des engagements de garantie donnés 13 309 12 975 -3%
Engagement de garantie reçus - - -
des établissements de crédit 8 927 2 093 -77%
de l'Etat et d'autres organismes de garantie 4 996 7 176 44%
Total des engagements de garantie reçus 13 923 9 269 -33%
Les engagements de garantie donnés sont passés de 13 309 MMAD en 2020 à 12 975 MMAD au 30/06/2021, soit
une baisse de 3%. Les engagements de garantie donnés à la clientèle ont baissé de 3% pour s’établir à 9 742
MMAD. Par ailleurs les engagements de garantie donnés à des établissements de crédit ont baissé de 1% pour
afficher un montant de 3 233 MMAD.
Durant la même période, les engagements de garantie reçus, ont baissé de 33% pour s’établir à 9 269 MMAD en
raison de la baisse de 77% observée sur les engagements de garantie reçus des établissements de crédit qui sont
passés de 8 927 MMAD en 2020 à 2 093 MMAD au 30/06/2021. Les engagements de garanties reçus de l’Etat et
d’autres organismes de garantie se sont établis à 7 176 MMAD marquant ainsi une nette hausse de
2 181 MMAD par rapport à fin 2020.
 Ratio de transformation de la banque
En MMAD 31/12/2020 30/06/2021 Var 21/20

Encours crédits bruts 103 113 104 023 0,88%
Encours ressources* 95 202 95 442 0,25%
Encours crédits / Encours ressources 108% 109% 0,92%
(*) Les encours ressources sont composés des dettes envers les établissements de crédit et clientèle, des titres de créances émis, des dettes subordonnées et des
fonds spéciaux de garantie.
En juin 2021, le ratio encours crédits bruts / encours ressources s’établit à 109% contre 108% en 2020 suite à une
augmentation de l’encours de crédit bruts plus importante que celle des encours de ressources.

 Évolution du ratio de solvabilité
- Sur la base des comptes consolidés
Coefficient minimum de solvabilité (en KMAD) 31/12/2020 30/06/2021

Fonds propres de base 11 472 11 204
Total des fonds propres admissibles 13 258 12 999
Total des actifs pondérés 93 614 97 803
Ratio de fonds propres de base (T1) 12,25% 11,46%
Ratio de solvabilité réglementaire 14,16% 13,29%
Au 30/06/2021, le ratio de solvabilité de Société Générale Marocaine de Banques s’établit à 13,29% contre 14,16%
au 31/12/2020.
Le ratio de fonds propres de base s’établit à 11,46 % contre 12,25% à fin 2020.
- Sur la base des comptes sociaux
Coefficient minimum de solvabilité (en KMAD) 31/12/2020 30/06/2021

Fonds propres de base 8 695 8 844
Total des fonds propres admissibles 10 722 10 893
Total des actifs pondérés 80 313 82 263
Ratio de fonds propres de base (T1) 10,83% 10,75%
Ratio de solvabilité réglementaire 13,35% 13,18%
Au 30/06/2021, le ratio de solvabilité de Société Générale Marocaine de Banques s’établit à 13,18% contre 13,35%
en 2020.
Le ratio de fonds propres de base s’établit à 10,75% contre 10,83% à fin 2020.
 Évolution du ratio LCR (Liquidity Coverage Ratio)
Depuis juillet 2015, les banques ont été tenues de respecter un ratio minimum de liquidité de 60%, devant
augmenter progressivement de 10 points par an pour atteindre 100% en juillet 2019. Depuis son entrée en vigueur,
Société Générale Marocaine de Banques a respecté ce ratio sur une base de calcul sociale et consolidée.
Le ratio de liquidité à court terme (LCR) de Société Générale Marocaine de Banques (en base consolidée et sociale)
sur les trois derniers exercices se présente comme suit :
LCR base consolidée LCR base sociale

30/06/2021 111% 114%
31/12/2020 107% 115%
Au 30/06/2021, le ratio LCR base consolidée s’établit à 111% contre 107% à fin 2020.
Le ratio LCR base sociale s’établit à 114% au 30/06/2021 contre 115% à fin 2020.

X.d. Tableaux des flux de trésorerie consolidés IFRS

Résultat avant impôts 534 773 45%
Dotations nettes aux amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles 126 156 24%
Dotations nettes pour dépréciation des écarts d’acquisition et des autres

- - -
immobilisations
Dotations nettes pour dépréciation des actifs financiers 0,09 0,11 32%
Dotations nettes aux provisions 620 389 -37%
Quote-part de résultat liée aux sociétés mises en équivalence -23 -29 23%
Perte nette / (gain net) des activités d’investissement -9 -30 >100%
Perte nette / (gain net) des activités de financement - - -
Autres mouvements -29 -29 1%
Total des éléments non monétaires inclus dans le résultat net avant impôts et des
685 458 -33%
autres ajustements
Flux liés aux opérations avec les établissements de crédit et assimilés 2 968 3 652 23%
Flux liés aux opérations avec la clientèle -2 554 -3 289 29%
Flux liés aux autres opérations affectant des actifs ou passifs financiers -4 970 -751 -85%
Flux liés aux autres opérations affectant des actifs ou passifs non financiers 147 411 >100%
Impôts versés -250 -260 4%
Diminution / (augmentation) nette des actifs et des passifs provenant des activités
-4 658 -237 -95%
opérationnelles
Flux net de trésorerie générés par l’activité opérationnelle -3 439 993 >100%
Flux liés aux actifs financiers et aux participations 15 -171 -100%
Flux liés aux immeubles de placement - - -
Flux liés aux immobilisations corporelles et incorporelles -223 -254 14%
Flux net de trésorerie liés aux opérations d’investissement -208 -425 >100%
Flux de trésorerie provenant ou à destination des actionnaires 7 -214 -100%
Autres flux de trésorerie nets provenant des activités de financement -17 -17 -3%
Flux net de trésorerie liés aux opérations de financement -10 -231 >100%
Effet de la variation des taux de change sur la trésorerie et équivalent de trésorerie 21 -3 -100%
Augmentation/ (diminution) nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie -3 636 334 >100%
Trésorerie et équivalents de trésorerie à l’ouverture 6 653 4 619 -31%

Caisse, Banques centrales, CCP (actif & passif) 5 245 3 304 -37%
Comptes (actif & passif) et prêts/emprunts à vue auprès des établissements de crédit 1 408 1 315 -7%
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture 3 017 4 953 64%

Caisse, Banques centrales, CCP (actif & passif) 1 926 1 443 -25%
Comptes (actif & passif) et prêts/emprunts à vue auprès des établissements de crédit 1 091 3 510 >100%
Variation de la trésorerie nette -3 636 334 >100%

 Flux net de trésorerie généré par l’activité opérationnelle
Au 30 juin 2021, l’activité opérationnelle génère un excédent de trésorerie de 993 MMAD contre
un déficit de – 3 439 MMAD au 30 juin 2020, soit une hausse de 4 432 MMAD.

 Flux net de trésorerie lié aux opérations d’investissement
Au 30 juin 2021, les flux nets de trésorerie liées aux opérations d’investissement s’établissent à -425 MMAD
contre -208 MMAD au 30 juin 2020 en raison de d’un effet de base plus faible par la situation de trésorerie au 30
juin 2020 affectée par l’achat des titres de la Marocaine vie courant 2019.
Au 30 juin 2021, les flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement s’établissent à -231 MMAD contre
-10 MMAD au 30 juin 2020 en raison des besoins de recours au financement ponctuel sur 2020 et 2021.

IX. Indicateurs financiers au T3-2021
PRODUIT NET BANCAIRE (PNB) EN MMAD
RESULTAT NET EN MMAD
LES CREDITS EN MMAD

LES DEPÔTS EN MMAD
Société Générale Maroc réalise une très bonne performance financière au 3 ème trimestre 2021, confirmant ainsi sa
résilience et son leadership en tant que première banque internationale au Maroc.
Au 30 septembre 2021, le PNB de Société Générale Maroc affiche une croissance de +3,83% en social et de
+1,13% en consolidé, comparée à la même période en 2020. Une performance satisfaisante eu égard au contexte
économique national qui, bien que mitigé, donne néanmoins des signes de reprise.
Cette progression notable du PNB en social est la résultante d’une amélioration des commissions de l’ordre de
+4,35%, et de la croissance de la marge nette d’intérêts (MNI) de 0,94%, complétée par un effet favorable des
dividendes en 2021.
Les frais généraux de la Banque s’établissent en social à - 1 723 MMAD et en consolidé à – 1 896 MMAD, ce qui
traduit d’une progression respective de +2,04% en social et d’une baisse de – 3,47% en consolidé, par l’effet de
base de la participation au Fonds de solidarité Covid-19. Ces réalisations confirment la poursuite par la banque du
dispositif d’optimisation des coûts dans un contexte marqué par une transformation organisationnelle et un effort
d’investissement consenti pour accompagner le développement de la Banque au service de ses clients et de la
relance économique du pays.
En matière de gestion des risques, Société Générale Maroc a réalisé une performance remarquable au T3 2021. La
Banque a ainsi fortement amélioré son Coût Net du Risque, qui affiche une baisse de - 11,46% en social et de
- 4,7% en consolidé. Une baisse qui s’explique notamment par un effet de base élevé en 2020, conséquence directe
des répercussions de la crise sanitaire.
Par ailleurs, les indicateurs de production des crédits ont enregistré une baisse de 28% passant de 2 306 MMAD
au T3-2020 à 1 659 MMAD au T3-2021.
Cette situation s’explique par l’effet de base de la production des crédits DAMANE (OXYGENE & RELANCE)
octroyés en 2020 aux professionnels, TPE et Entreprises dans le contexte de la crise. En neutralisant l’impact des
crédits DAMANE, la production de la banque serait en hausse de 29% entre les deux périodes.

X. Etats financiers au 30/09/2021
Avertissement : ces comptes n’ont pas fait l’objet d’une revue par les CACs
Bilan consolidé IFRS
Var T3
En millions de dirhams 31/12/2020 30/09/2021
2021/2020
Actif 111,879 114,404 2%

Valeurs en caisse, Banques Centrales, Trésor public, Service des chèques
3,304 3,469 5%
postaux
Actifs financiers à la juste valeur par résultat 2,372 3,629 53%
Instruments dérivés de couverture 0 0 -
Actifs financiers disponibles à la vente 0 0 -
Prêts et créances sur les Établissements de crédit et assimilés 3,055 4,463 46%
Prêts et créances sur la clientèle 88,999 87,246 -2%
Écart de réévaluation actif des portefeuilles couverts en taux 0 0 -
Titres au coût amorti 7,094 8,099 14%
Actifs d'impôt courants 961 615 -36%

Actifs d'impôt différé 1,664 1,685 1%
Comptes de régularisation et autres actifs 940 1,491 59%
Actifs non courants destinés à être cédés 0 0 -
Participations dans des entreprises mises en équivalence 406 443 9,22%
Immeubles de placement 0 0 -
Immobilisations corporelles 2,229 2,291 3%

Immobilisations incorporelles 563 682 21%
Écarts d'acquisition 292 292 0%
Passif 111,879 114,404 2%
Banques centrales, Trésor public, Services des chèques postaux 0 0 0%

Passifs financiers à la juste valeur par résultat 56 50 -11%
Instruments dérivés de couverture 0 0 -
Dettes envers les établissements de crédit et assimilés 3,400 3,297 -3%
Dettes envers la clientèle 67,281 69,813 4%
Titres de créance émis 17,189 16,867 -2%
Écart de réévaluation passif des portefeuilles couvert en taux 0 0 -
Passifs d'impôt exigible 1,211 1,086 -10%
Passifs d'impôt différé 684 746 9%
Comptes de régularisation et autres passifs 4,602 4,822 5%
Dettes liées aux actifs non courants destinés à être cédés 0 0 -
Provisions Techniques des contrats d'assurance 0 0 -
Provisions 1,205 1,197 -1%
Subventions et fonds assimilés 0 0 -
Dettes subordonnées et fonds spéciaux de garantie 3,258 3,264 0%
Capitaux propres 12,994 13,263 2%

Capitaux propres part du groupe 10,533 10,934 4%
Capital et réserves liées 1,660 1,622 -2%
Gains ou pertes latents ou différés 714 683 -
Résultat de l’exercice 0 0 -
Intérêts minoritaires 0 0 -
CPC consolidé IFRS
Var T3 2021
En MMAD 30/09/2021 30/09/2021
-T3 2020
+ Intérêt et produits assimilés 3,694 3,551 -4%
MARGE D'INTERET 2,719 2,758 1%

+ Commissions (Produits) 1,175 1,122 -5%
+/- Gains ou Pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur
108 39 -64%
par résultat
+/- Gains ou Pertes nets sur actifs financiers disponibles à la vente 0 0 -

2 1 -48%
PRODUIT NET BANCAIRE 3,749 3,791 1%
PNB SGMB en % du PNB consolidé 114,9% 214,9% +10000 bps
- Charges générales d'exploitation 1,757 1,665 -5%

207 231 11%
RESULTAT BRUT D'EXPLOITATION 1,785 1,895 6%
- Coût du risque 898 855 -5%
RESULTAT D'EXPLOITATION 887 1,040 17%
+/- Quote part du résultat net des entreprises mises en équivalence 40 47 18%
+/- Variations de valeur des écarts d'acquisition 0 0 -
RESULTAT AVANT IMPOT 928 1,114 20%
- Impôt sur les résultats 343 406 18%
RESULTAT NET 585 707 21%
- Intérêts minoritaires -30 -19 -36%

PARTIE V. Perspectives

Avertissement
Les perspectives ci-après sont fondées sur des hypothèses dont la réalisation présente par nature un
caractère incertain. Ces perspectives sont présentées à titre indicatif, et ne peuvent être considérées
comme un engagement ferme ou implicite de la part de l’émetteur.
Dans un environnement bancaire en pleine transformation et sous pression, du fait de l’intensification

concurrentielle et de l’arrivée de nouveaux acteurs de marché, du développement accéléré de nouvelles
technologies ou encore du renforcement du cadre de régulation, SGMB a été amenée à redéfinir son modèle de
développement.
A horizon 4 ans, le plan stratégique Avenir 19-22 de SGMB vise à délivrer une croissance dynamique, rentable et
durable, avec une croissance de 6% par an. Il marque une nouvelle étape ambitieuse du développement du groupe
au Maroc, tout en réaffirmant sa vocation : celle d’offrir à ses clients l’expertise et le savoir-faire d’une grande
banque internationale tout en étant une banque locale.
Ainsi, les principales stratégies présentées dans ce plan se déclinent en 5 axes fondamentaux :
1. Renforcer sa position sur sa clientèle « cœur » (bonne et haut de gamme, professionnels et corporate),
en développant des avantages compétitifs (expertise, transparence, immédiateté) et en capitalisant sur les
atouts du Groupe (talents, savoir-faire et innovations technologiques) ; le Groupe fait ainsi évoluer le
business mix produit vers des segments et des activités moins consommateurs de capital (PME, segments
haut de gamme/bonne gamme, haut du panier grand public) ;
2. Adresser de manière sélective et rentable les autres opportunités de croissance pour asseoir son
positionnement de banque universelle ;
3. Installer un nouveau modèle managérial basé sur une culture de la performance et de la collégialité,
en renforçant les responsabilités ainsi que le dispositif de pilotage et de contrôle, et en garantissant la
pertinence et la réactivité de ses prises de décision ;
4. Investir sur l'excellence opérationnelle, en activant les synergies de revenus (modèle producteur /
distributeur) et de coûts (industrialisation des filières, mutualisation des ressources et des plateformes) ;
5. Focaliser les ressources sur les grands chantiers stratégiques pour sécuriser l'exécution, en accélérant
notamment sa transformation digitale ;
6. Ce plan s’accompagne du maintien d’une stricte discipline en matière de gestion des risques, avec
l’amélioration de la qualité d’octroi de crédit, le suivi attentif des portefeuilles et le renforcement de la
filière recouvrement.
La crise sanitaire a agi en catalyseur de transformation et a poussé SG Maroc à ajuster sa stratégie dans le cadre
d’une feuille de route renouvelée 2021-2025. Cette réflexion s’inscrit dans la continuité du plan Avenir 19-22 qui
s’est matérialisé par des performances solides et dont les axes ne sont pas remis en cause.
L’enjeu est de tirer profit des opportunités liées aux nouveaux usages pour améliorer l’expérience client, intensifier
les interactions et apporter de la valeur aux clients grâce à la digitalisation, la dématérialisation de nos process et
l’industrialisation de nos filières avec pour objectif de faire de SGMB une entreprise technologique centrée sur
l’expertise et la satisfaction client.
La feuille de route ajustée 21-25 s’articule autour de 4 axes stratégiques :
1. Une Transformation Retail autour de nouveaux modèles relationnels : banque d’expertise
« premium » et « banque en ligne » comme vecteur d’acquisitions clients et data
2. Une consolidation de la Transformation Corporate, driver de croissance et de rentabilité
3. Amélioration de l’efficacité opérationnelle avec les nouveaux modèles
4. Devenir best in class en matière éthique et acteur de référence sur le volet RSE
Prévisions chiffrées antérieures

Dans le cadre de l’émission de l’emprunt obligataire subordonné, objet de la note d’information visée par l’AMMC
en date du 11/06/2018 sous la référence n° VI/EM/011/2018, SGMB avait présenté des prévisions d’investissement
au titre de l’exercice 2020. Ces investissements, ainsi que ceux réalisés en 2020, se récapitulent dans le tableau ci-
dessous :

Var 2020e vs
En MMAD 2020e 2020r
2020r
Montant des investissements 413,8 366,2 -11%

Source : Société Générale Marocaine de banques – Investissements engagés
Les investissements réalisés en 2020 s’élèvent à 366 MMAD contre 413 MMAD estimés initialement, soit une
différence de 47,6 MMAD.
L'écart entre les investissements prévus et réalisés s’explique par le décalage des investissements dû à l’avènement
de la crise de la covid 19.
Investissements réalisés
En MMAD 2021r
Montant des investissements 406
En 2021, SGMB a réalisé un programme d’investissement de 406 MMAD.
Estimations chiffrées actualisées
Var 2020r vs
en MMAD 2020e 2020r
2020e
PNB 4 184 4 273 89
RBE 1 847 1 911 63

*Ces prévisions ont été présentées dans la note d’information visée par l’AMMC en Date du 11/06/2018.
Le Produit Net Bancaire39 réalisé en 2020 s’élève à 4 273 MMAD contre 4 184 MMAD prévu initialement, soit
un écart positif de 89 MMAD (+2%), soutenu par une croissance du portefeuille de crédits et la volonté de SGMB
de capitaliser sur son plan de développement et sur de nouveaux canaux de distribution.
Sur la même lancée, le Résultat Brut d’Exploitation en 2020 a dépassé les prévisions en affichant un écart positif
de 63 MMAD (+3%), grâce à l’optimisation des outils et des actions de recouvrement et à l’amélioration du risque
sur certains segments de clientèle.
39
Chiffres issus de la trajectoire financière du périmètre conso groupe incluant SGMB, Sogelease, Sogécapital Gestion, SG Off-Shore,
Foncimmo et Athena Courtage.

PARTIE VI. Faits Exceptionnels

L’année 2020 a indéniablement été profondément impactée par la crise COVID-19.
Dans un contexte marqué par les prémices puis la propagation de la pandémie, Société Générale Maroc a dû
s’adapter en permanence pour faire face à une crise « hors norme », du fait de sa gravité, son installation dans la
durée et son périmètre d’impact.
Très rapidement, la banque s’est engagée dans l’effort national de prévention et de gestion des conséquences de la
pandémie sur les plans sanitaire, social, économique et financier. Elle a pris les mesures nécessaires pour assurer
la continuité du service à la clientèle sur l’ensemble du territoire, tout en veillant à la protection et la sécurité de
ses collaborateurs comme de ses clients.
Elle s’est mobilisée pour l’opérationnalisation des mesures prises dans le cadre du Comité de Veille Economique
en soutien aux entreprises et aux ménages directement touchés par les conséquences du Covid-19 et pour la
distribution des aides directes exceptionnelles en faveur du secteur informel et des salariés affiliés à la CNSS, en
arrêt temporaire de travail.
Cette mobilisation exceptionnelle a pu se faire grâce à l’engagement de ses collaborateurs dans une démarche
globale structurée, organisée, pilotée mais aussi agile et évolutive, laissant place à des schémas d’intervention et
de fonctionnement parfois inédits et disruptifs :
 Pilotage et gouvernance
Tout au long de cette période inédite et singulière, la cellule de crise a été mise à contribution pour assurer la veille,
la coordination et le suivi des actions permettant la continuité d’activité dans les meilleures conditions.
 Dispositif de continuité d’activité
A titre préventif, des règles strictes d’hygiène et de sécurité ont été déployées et renforcées selon l’évolution des
recommandations des autorités sanitaires (distanciation sociale, gestes barrières, suspension des réunions et des
déplacements, port du masque…). Parallèlement à ces mesures, l’activation du PCA (Plan de Continuité de
l’Activité) a été faite, en focalisant en premier lieu sur le maintien des activités vitales et critiques de la banque.
 Dispositif sanitaire et social
De nombreuses mesures ont été prises pour préserver la santé et la sécurité des collaborateurs et des clients,
conformément aux recommandations de l’OMS et au protocole défini par le Ministère du Travail (Médico-social,
Dé-densification des bâtiments et limitation des circulations, Politique de déplacement, Politique
évènementielle / réunions, Politique de communication
 Dispositif de sécurisation et de contrôles des mesures Covid-19
Afin de s’assurer de la bonne implémentation des mesures d’hygiène et de sécurité sur l’ensemble des sites à forte
densité (y compris dans les régions), des “ Référents COVID-19 ” ont été désignés par site. Par ailleurs, des
missions inopinées de contrôle de deuxième niveau ont également été menées afin de renforcer le dispositif de
surveillance.
 Dispositif de communication
Un dispositif de communication adapté a été mis en place, tant en interne qu’en externe, afin de sensibiliser et de
maintenir un contact régulier et approprié avec l’ensemble des parties prenantes.
 Mesures d’accompagnement clients et société civile
Dans une démarche citoyenne et engagée, Société Générale Maroc s’est mobilisée pour assurer la continuité
d’activité de ses services à la clientèle mais aussi pour :
 Assurer la collecte et la remontée des participations de ses clients au Fonds Spécial COVID-19 ;

 Mettre en œuvre l’opérationnalisation des mesures prises dans le cadre du Comité de Veille
Economique en soutien aux entreprises et aux ménages directement touchés par les conséquences du
COVID-19 ;
 Accompagner ses clients dans cette période inédite et difficile, notamment au travers du report des
échéances de crédit et de la distribution des crédits d’accompagnement “Damane Oxygène” et
“Damane Relance”.
o Distribution des aides de l’état
La banque a assuré les opérations de distribution des aides directes exceptionnelles du Fonds de gestion de la
pandémie du Covid-19 esn faveur du secteur informel et des salariés affiliés à la CNSS, en arrêt temporaire de
travail, en mettant à disposition ses guichets automatiques et ses agences bancaires pour fluidifier cette distribution.
Société Générale Maroc a ainsi contribué aux opérations de distribution à hauteur de 7% du global distribué, avec
plus de 420 000 mises à disposition distribuées pour un montant global de plus de 400 000 KMAD.
o Report des échéances de crédit
Très tôt, Société Générale Maroc s’est mobilisée pour permettre à ses clients de bénéficier du report de leurs
échéances de crédit. Cette opération exceptionnelle de rééchelonnement en masse a nécessité l’intervention
conjointe et coordonnée des équipes du front comme du back-office.
o Distribution des crédits Damane Relance
Société Générale Maroc a activement contribué à la commercialisation des crédits Damane Oxygène et Damane
Relance, destinés à soutenir les entreprises durant la période de crise.
o Contribution de Société Générale Maroc au fonds Spécial Covid-19
Le groupe Société Générale Maroc a été l’un des premiers contributeurs au « Fonds Spécial pour la gestion de la
pandémie du coronavirus », en allouant une enveloppe de 110 millions de dirhams. Cette contribution permet de
renforcer l’élan national de solidarité visant à lutter contre la propagation du Covid-19, de soutenir la santé
publique, l’économie nationale et de réduire les effets de la pandémie sur les populations défavorisées du
Royaume.
La banque a par ailleurs collecté les fonds versés par ses clients

PARTIE VII. Litiges et Affaires Contentieuses

A la date d’enregistrement du présent document de référence, Société Générale Marocaine de Banques n’enregistre
pas de litiges ou d’affaires contentieuses susceptibles d’affecter de façon significative ses résultats, sa situation
financière ou son activité.

PARTIE VIII. Facteurs de Risques

I. Risque de crédit
L’appétit pour le risque de crédit est piloté à travers un dispositif de politiques de crédit, de limites de risque et de
politiques de tarification, visant à sécuriser au niveau de SGMB :
- Un niveau prévisionnel des Charge Nette du Risque (CNR) compatible avec les objectifs de rentabilité
prédéfinis dans le cadre du budget annuel et du plan financier ;
- Une variabilité de la CNR compatible avec la tolérance prédéfinie de SGMB quant à la détérioration de
sa solidité financière sous hypothèse de stress ;
- Une couverture acceptable du risque de pertes de crédit par les revenus de marge d’intérêt (équilibre «
rentabilité / risque »), au travers de politiques de tarification différenciées selon le degré de risque.
Ce dispositif est fondé sur les principes généraux suivants :

• Le partage des risques : SGMB ainsi que ses filiales n’ont pas vocation à porter seuls des risques
importants sur une contrepartie ; Elle s’inscrit dans une logique de partage des engagements.
• Lorsqu’elle assume des risques de crédit, SGMB privilégie une perspective de relation clientèle à moyen
et long terme, en ciblant à la fois des clients avec lesquels la banque a une relation établie de confiance
et des prospects présentant un potentiel de développement d’affaires rentable à moyen terme.
• L’adossement au poste clients : La mobilisation du poste clients constitue un objectif majeur du

développement de la relation avec nos clients, car elle permet tout à la fois de sécuriser les encours et de
capter un mouvement d’affaires. Le financement du poste clients, qu’il convient de privilégier par rapport
au découvert ou crédit de trésorerie, peut être assuré par le moyen de l’escompte commercial classique,
la cession de créance professionnelle et par l’affacturage en s’appuyant sur l’offre d’assurance-crédit
d’ACMAR.
Organisation
L’organisation de la filière Risque obéit par ailleurs aux principes généraux suivants:
- Indépendance de la Filière Risque vis-à-vis de la filière commerciale : la Filière Risque est

indépendante hiérarchiquement de la filière Commerciale au siège et en région. Ce principe vise à
assurer une gestion saine et transparente des risques en évitant la dilution des responsabilités et les
conflits d’intérêts ;
- Séparation entre l’octroi de crédit et la surveillance des risques : les activités d’octroi de crédit et de
surveillance des risques sont prises en charge par des entités distinctes ;
- Séparation entre l’octroi de crédit et la production de crédit : les activités d’octroi de crédit et de
production de crédit sont prises en charge par des entités distinctes.
Principes liés à l’octroi de crédit
L’activité d’octroi de crédit est régie par les principes généraux suivants :
 Toute prise d’engagement de crédit s’appuie sur une connaissance approfondie du client et une bonne
compréhension de la finalité de l’opération.
 Dans une opération de crédit, l’acceptabilité du risque repose en premier lieu sur la capacité de l’emprunteur à
faire face à ses engagements, notamment au travers des flux de trésorerie qui assureront la bonne fin de
l’opération. La prise de sûretés est recherchée pour réduire le risque de perte en cas de défaillance de la
contrepartie mais ne peut, sauf exception, constituer la seule justification de la prise de risque. Les sûretés sont
évaluées en appliquant des décotes de prudence et en portant une attention particulière à la faculté effective de
leur mise en œuvre.
 La mise en place d’opérations complexes ou présentant un profil de risque spécifique relève d’équipes
spécialisées disposant du niveau de compétence et d’expertise requis.
 Pour les opérations à moyen et long terme, la maturité des financements doit rester compatible avec la durée
de vie économique de l’actif financé et l’horizon de visibilité des flux de trésorerie de l’emprunteur.

 La SGMB recherche une diversification des risques en encadrant le risque de concentration et en maintenant
une politique de division des risques à travers un partage avec d’autres partenaires financiers (banques ou
organismes de cautionnement).
 La notation des contreparties constitue un critère clé de la politique d’octroi et sert de base au dispositif de
délégation déployé dans la filière commerciale et la filière risque. Le dispositif de notation s’appuie sur des
modèles internes conformes aux exigences réglementaires. Une vigilance particulière est apportée à la mise à
jour régulière des notations (qui en tout état de cause sont soumises à une revue annuelle).
 La mesure de risque du portefeuille de crédit s’appuie sur une évaluation interne du risque sous hypothèse de
stress, soit au niveau du portefeuille global soit au niveau de sous portefeuilles, reliant les mesures des risques
et la migration de notations aux variables macro-économiques. En outre, le calcul des pertes attendues selon
les dispositions de la norme IFRS9.2, utilisé pour déterminer le niveau de dépréciation sur encours sains, fournit
un éclairage complémentaire pour évaluer le risque du portefeuille.
 Les Directions des Métiers mettent en place, en concertation avec les filières risques, des politiques de
tarification différenciées selon le niveau de risque des contreparties et des opérations. La tarification d’une
opération vise à assurer une rentabilité acceptable, en ligne avec les objectifs de ROE de l’entité, après prise
en compte du coût du risque de l’opération en question. La tarification d’une opération peut néanmoins être
adaptée dans certains cas pour tenir compte de la rentabilité globale et du potentiel de développement de la
relation client. La rentabilité intrinsèque des produits et des segments de clientèle fait l’objet d’une analyse
périodique afin de s’adapter à l’évolution de l’environnement économique et concurrentiel.
 Les politiques d’octroi de crédit de SGMB sont conformes aux critères définis dans le cadre de la politique de
Responsabilité Sociale et Environnementale (RSE) ; Une orientation forte est de diminuer son soutien aux
secteurs polluants et de s’engager de manière volontariste sur le financement des énergies renouvelables.
Les risques liés au changement climatique sont un facteur aggravant des risques de crédit. Cet enjeu est donc
pris en compte dans les processus d’évaluation du risque de crédit.
Dispositif de suivi du risque de crédit
 La gestion proactive des risques dégradés est la clé pour contenir le risque de perte finale en cas de défaillance
d’une contrepartie. A ce titre, la SGMB met en place des procédures rigoureuses de mise sous surveillance des
contreparties dont le profil de risque est en dégradation.
 La Direction des Risque est chargé de la surveillance des engagements et l’animation du dispositif de suivi du
risque de crédit au travers des comités de risques, en s’appuyant sur les outils de détection précoce du défaut
et des contreparties sensibles.
 Un dispositif de recouvrement renforcé aussi bien en phase amiable que contentieuse, favorisé par
l’amélioration de l’expertise des acteurs du recouvrement, la mise en place d’outils et d’indicateurs pour le
suivi du taux d’efficacité et du taux d’encaissement par phase de recouvrement et la mise en place de la
direction des Affaires Spéciales pour la prise en charge des dossiers importants ou sensibles. Cette Direction
est rattachée au Directoire pour un circuit de décision plus court sur ces dossiers.
II. Risques de marché

Les risques de marché désignent le risque de perte résultant d’une évolution défavorable des paramètres de marché.
Les paramètres concernés sont notamment les taux de change (risque de change), les taux d’intérêt (risque de taux),
ainsi que les prix des titres (obligations) ou de tout autre actif.
L’encadrement des risques de marché reposent sur la combinaison de plusieurs types d’indicateurs, basés sur un
ensemble de Stress-Tests (historiques, hypothétiques ou adverses), ainsi que des indicateurs en « sensibilité »
permettant suivre la taille des positions.
Ces indicateurs sont encadrés par un ensemble de limites, définies et calibrées par la Direction des Risques en
liaison avec les Front Offices.
 Risque de contrepartie liés aux opérations de marchés

La valeur future de l’exposition face à une contrepartie ainsi que sa qualité de crédit étant incertaines et variables
dans le temps, toutes deux étant affectées par l’évolution des paramètres de marché, ce risque est mesuré par les
pertes potentielles liées à l’incapacité des contreparties à honorer leurs engagements. Chaque type de transaction
va générer une typologie de risque de contrepartie.
Le risque de remplacement (CVaR) est une composante de cette catégorie de risque, il correspondant au coût du
remplacement d’une opération en cas de défaut de la contrepartie d’origine et de la nécessité de fermer auprès
d’une autre contrepartie la position qui en découle. Ainsi, le coût du remplacement résulte de la variation du prix
du marché entre la date de conclusion de la transaction d’origine et la date du défaut. Ce risque émane des
opérations de change à terme, swap de change et repo/reverse repo.
Les risques de contrepartie liés aux opérations de marchés sont encadrés par des limites que le Front Office est
tenu de respecter lors de la conclusion des deals. Ces lignes sont définies en fonction du besoin du client et validée
par la filière risque.
 Risque Débiteur (Debtor)
Faisant partie des risques de crédit, le risque débiteur est lié aux opérations de prêt en MAD ou en devise. Ce
risque est pris dans le cadre de la gestion de la trésorerie par la Salle des Marchés, exclusivement sur des
contreparties bancaires.
 Risque de livraison (RLI)
Ce risque naît notamment dans le cas d’opérations donnant lieu à des échanges simultanés et réciproques à la date
d’irrévocabilité de l’ordre de paiement et s’éteint à la date de constat de la réception des fonds, et est classé dans
la catégorie risque de crédit.
Le traitement des opérations marchés à la SGMB se fait selon le mode de règlement/livraison DVP ne génèrant
pas de risque de livraison pour les clients Corporates, sauf dérogation validée par RISQ, sur des contreparties de
première ordre.
 Risque pays
L’activité de la SGMB peut conduire à prendre du risque sur des contreparties en dehors du territoire Marocain
(ex : garantie reçue par Société Générale Maroc émise par une banque non marocaine dans le cadre de
financements locaux ou confirmation de crédits documentaires export). Ce risque est encadré par des limites
d’exposition pour chaque pays.
III. Risques structurels

Généralités
Les Risques structurels (taux, liquidité, change) sont suivis par le département ALM au sein de la Direction
Financière de SG Maroc. Pour le suivi de ces risques, la banque dispose depuis 2007 d’un dispositif IT : logiciel
Ambit FOCUS édité par Sungard entre 2007-2018, dé-commissionné en faveur d’un nouvel outil : logiciel
ALMONDE depuis T1-2018 (upgradé à la version Fusion Risk en 2019): pour le calcul des gaps de liquidité et de
taux, calcul de la sensibilité de la VAN et de la MNI aux chocs de taux sous différents scénarios et pour la
production de reporting périodiques. Le dispositif permet également le calcul des Taux de Cession Internes depuis
2009. Le module ALM dynamique a été mis en place à partir de Février 2018 pour une première métrique, la
sensibilité de la MNI, pour être complété par la suite pour la production des Gaps de liquidité projetés afin de
définir les plans de couverture de la liquidité sur des horizons de : 3 mois, 6 mois, 9 mois et 1 an.
L’ALM de SGMA assure également le calcul et le pilotage des ratios réglementaires au titre des risques ALM
exigés par Bank Al Maghrib (LCR, Stress Test de liquidité, reporting IRRBB) et le Groupe.
Le département ALM se charge de calculer mensuellement les métriques ALM au titre des risques structurels et
de liquidité réglementaire aux bornes de SG Maroc consolidée, Société Générale Maroc en Stand Alone et des
filiales SGOS, SOGELEASE et DAA. Suite à l’augmentation des parts SGMB dans le capital social de la filiale
EQDOM en juin 2018, l’intégration de cette filiale n’est pas encore faite dans les outils ALM de SG Maroc. Les
métriques des risques structurels de EQDOM sont calculées par l’entité et partagé avec l’ALM SG Maroc. Les
risques structurels sont suivis, pilotés et reportés dans l’ALCO SG Maroc.

Gouvernance
 Un département ALM au sein de la Direction Financière :
Un département est rattaché à la Direction Financière de SG MAROC. Son rôle est d’identifier et de suivre les
risques structurels et de proposer et mettre en œuvre des actions correctrices le cas échéant.
La gestion ALM de Société Générale Maroc est gouvernée par deux comités complémentaires, le Comité de
Trésorerie (CT) et le Comité ALM (ALCO). Les risques structurels sont analysés et suivis par l’ALCO qui délègue
au Comité de Trésorerie la gestion de la trésorerie et la mise en œuvre de la politique de refinancement dans le
cadre des limites qu’il a fixées.
 Les instances de gouvernance en matière de risques structurels
Les Organes Internes
Le Comité d’Audit définit et valide les orientations d’Audit en matière de gestion des Risques Structurels. Il
convient de noter que le Comité d’Audit est une émanation du Conseil de Surveillance de SG Maroc, auquel il
rend compte périodiquement. A ce titre, le Comité d’Audit valide les limites de Risques Structurels de SG Maroc.
La gestion ALM de SG Maroc est gouvernée par deux comités complémentaires, le Comité de Trésorerie (CT) et
le Comité ALM (ALCO). Les risques structurels sont analysés et suivis par l’ALCO qui délègue au Comité de
Trésorerie la gestion de la trésorerie et la mise en œuvre de la politique de refinancement dans le cadre des limites
fixées.
La mise en œuvre des orientations stratégiques et le respect des limites opérationnelles de suivi des risques de taux
et de liquidité est assuré par le Comité ALCO de SG Maroc, et est rapporté à la maison-mère à travers des
reportings trimestriels réguliers.
Un ensemble d’objectifs stratégiques et opérationnels a été fixé au Comité ALCO :
- Optimiser le couple risque/rentabilité en fonction des évolutions du marché et de la stratégie clientèle;
- Améliorer le coût de la collecte des ressources ;
- Prévoir et gérer les impasses de liquidité et de taux ;
- Optimiser la gestion du portefeuille de titres de placement ;
- Maîtriser les ratios de liquidité ;
- Développer la démarche de gestion Actif – Passif ;
- Sensibilité au risque de taux encadrée par un seuil d’alerte et une limite globale, par groupe de
maturité (court terme, moyen terme, long terme), et par devises MAD et Autres.
- Piloter et anticiper les besoins de funding futurs par la projection dynamique des gaps de liquidités
tout en respectant les limites réglementaires de liquidité
Périmètre de gestion des risques structurels :
 Risque de liquidité :
Le risque de liquidité est défini comme étant le risque pour l’établissement de ne pas pouvoir s'acquitter, dans des
conditions normales, de ses engagements à leur échéance. Deux sources majeures peuvent générer un risque de
liquidité. Le suivi et la gestion du risque de liquidité au sein de SG Maroc est établi sur l’ensemble du périmètre
consolidé, y compris l’activité de marché.
Le risque de liquidité est piloté à travers deux métriques principales qui font l’objet d’un suivi régulier et permanent
: Le Gap de liquidité et le LCR.
Chacune de ces métriques est assortie d’un vecteur de seuils et limites ; notifiés par le Groupe pour le Gap de
liquidité ; ou par le régulateur pour le LCR (>100 %), qui est complété par un Reporting de Stress Test de Liquidité
simulant une crise idiosyncratique pour mesurer la capacité de la banque à faire face aux sorties de dépôts et ses
engagements à très court terme.
 Risque de taux :
Le risque de taux se définit comme le risque de voir la Marge Nette d’Intérêt (MNI) varier dans le temps du fait
de variations de la courbe des taux. Ce risque est analysé en intérêts courus, avec un impact sur la marge d'intérêt,
ou encore en valeur de marché selon des indicateurs en valeur actuelle nette, qui se calculent par actualisation de
tous les flux futurs du bilan, en capital et intérêts, pour un scénario de taux standard et des scénarios stressés. La

gestion du risque de taux structurel par l’ALM se restreint au portefeuille bancaire excluant les activités de marché
qui sont gérés par la direction des risques dans le cadre du risque marché.
Les indicateurs permettant d’appréhender le niveau d’exposition au risque de taux sont, les impasses de taux, la
sensibilité de la VAN (approche par valeur) et la sensibilité de la MNI (approche par revenu).
Le risque structurel de taux fait l’objet d’un reporting périodique IRRBB à Bank Al Maghrib, du périmètre
bancaire, c’est une nouvelle norme entrée en vigueur à partir de Juin 2021 en remplacement du RTI qui couvrait
le périmètre global de la banque. Ce reporting spécifique est établi trimestriellement selon un modèle défini par le
régulateur. SG Maroc diffuse à BAM un reporting social et un reporting consolidé.
La maison-mère (Groupe Société Générale) instaure à SG Maroc des limites de risques de taux par deux approches,
dites de valeur et de revenu.
La VAN permet au gestionnaire ALM de reconsidérer la valeur des flux futurs de son bilan avec les taux actuels
du marché. C’est une métrique qui est incomplète pour gérer le risque de taux, ainsi, il est indispensable de
réactualiser la VAN en appliquant des scénarii de chocs à la hausse et à la baisse des taux, permettant ainsi
d’anticiper l’impact des éventuelles variations de la courbe sur la valeur du bilan de la banque. On parle ainsi de
la sensibilité de la VAN à un choc donné.
La sensibilité de la VAN est encadrée respectivement par un seuil d’alerte/limite sur 4 scénarios de pilotage :
Taux : nouvelles limites 2021 - MEUR

S0708 - SG
MAROCAINE DE +10 +10 +10 +10 -10 -10 +100 +100 +100 -100 -100 -100
BANQUES -10 bps -10 bps +100 bps -100 bps
bps bps bps bps bps bps bps bps bps bps bps bps
Global LT CT MT
Global CT MT LT CT MT Global MT LT Global CT LT
- - - -
Seuils 4,97 -1,66 -3,99 7,31 -8,38 0,68 -10,72 46,06 -16,60 69,06 -87,78 7,17
1,66 39,60 16,60 111,55
DEVLOC
- - -
Limites 4,56 -2,07 -4,41 6,89 -8,79 0,27 -11,13 41,91 -20,75 3,02 64,91 -91,93 3,02
2,07 20,75 115,70
Seuils
Aggregate -1,25 -1,25 -12,45 -12,45
Limites -1,56 -1,56 -15,56 -15,56
La sensibilité de la MNI est calculée sur un bilan semi-dynamique, avec une hypothèse de renouvellement des
contrats à la hauteur des contrats échus en assurant une constance du bilan sur un horizon de 3ans. Elle est ainsi
évaluée sur trois années et encadrée sur la première et deuxième année. Elle est aussi associée à un vecteur de
seuils au limites sur les scénarios de chocs +/-10 Bps et +/- 200 Bps :
S0708 - SG MAROCAINE DE BANQUES +10 bps -10 bps +200 bps -200 bps
Seuils 0,72 -1,83 14,54 -36,49

YEAR 1
Limites 0,58 -1,97 11,77 -39,26
Seuils 1,64 -2,74 32,92 -54,76

YEAR 2
Limites 1,50 -2,88 30,15 -57,53
 Risque de change
Le risque de change est le risque de pertes lié à la présence de positions de change au sein du bilan bancaire. Il y
a position de change dès que le bilan enregistre un avoir ou une dette dans une devise différente de la devise
d’exercice « devise de reporting » sans l’exacte contrepartie de l’autre côté du bilan. La gestion du risque de change
Banking par l’ALM se restreint au portefeuille bancaire excluant les activités de marché qui sont gérés par la
direction des risques dans le cadre du risque marché.
Les Méthodologies employées par SG Maroc

Cette partie traite des méthodes relatives à la gestion des risques de taux et de liquidité telles que mises en œuvre
par SG Maroc. L’ensemble du bilan des différents périmètres d’analyse fait l’objet d’une gestion en termes de
Risques Structurels. Ainsi, pour la modélisation des comptes de bilan, on adopte les méthodes suivantes :
- Comptes à vue (Comptes chèques/comptes courants créditeurs) : modèle statistique. Des back-testing
sont régulièrement effectués (Modèle MAJ annuellement avec une calibration sur un historique de
profondeur 10ans) ;

- Comptes sur carnets : modèle statistique ;
- Comptes à terme : détail du contrat pour le risque de taux et en adoptant un modèle de renouvellement
des DAT à l’échéance pour l’approche liquidité ;
- Découverts (Comptes chèques/comptes courants débiteurs) de la clientèle : modèle statique (Modèle
MAJ annuellement avec une calibration sur un historique de profondeur 10ans) ;
- Découverts (Comptes courants débiteurs) des Etablissements de Crédit : sur 12 mois linéaire;
- Gestion propre (Capital, réserves, comptes de régularisation actifs et passifs, comptes de
compensation, débiteurs et créditeurs divers, etc.) : Normes Groupe.
- Modèle de remboursement anticipé et de renégociation de taux mis en place en 2019 et mis à jour
annuellement.
IV. Risques opérationnels
Le risque opérationnel se définit comme le risque de pertes découlant d’une inadéquation ou d’une défaillance des
processus, du personnel, des systèmes d’information ou d’événements extérieurs. Il comprend notamment le risque
de non-conformité, le risque d’atteinte à la réputation.et le risque de conduite inappropriée (misconduct).
 Risque de réputation
La maîtrise du risque de réputation est fondée avant tout sur une approche préventive. Pour ce faire, Société
Générale Maroc :
- S’attache à maîtriser strictement le risque de non-conformité et de conduite non appropriée ;
- S’est engagée, en tant qu’acteur responsable, à agir conformément à un code de conduite formalisé
et à un ensemble d’instructions internes. Au-delà de ce cadre, les transactions et relations
commerciales susceptibles de créer une atteinte à la réputation de Société Générale Maroc, en lien
avec ces sujets, font l’objet d’une identification et d’une analyse spécifique ;
- Soumet tout projet de nouveau produit, service ou activité à un processus d’approbation préalable
visant à assurer que les risques induits, de toutes natures, sont identifiés, évalués, atténués dans la
mesure du possible et acceptés dans leur part résiduelle. Dans ce cadre, le risque d’atteinte à la
réputation de Société Générale Maroc fait l’objet d’une analyse spécifique ;
- Approfondit la connaissance de ses clients afin de leur proposer des produits et services adaptés à
leur situation, à leurs besoins et à leur degré d’expertise, et s’attache constamment à fournir des
services de qualité. Une attention particulière est portée aux signes d’insatisfaction de la clientèle
transmis notamment par les réclamations écrites et orales.
 Risque de non-conformité
La fonction de conformité est chargée du suivi du risque de non-conformité, définie comme étant le risque
d’exposition d’un établissement à un risque de réputation, de pertes financières ou de sanctions en raison de
l’inobservation des dispositions législatives et réglementaires, des normes et pratiques applicables à ses activités
ou des codes de déontologie.
À cet effet, Société Générale Maroc s’attache à respecter strictement les réglementations nationales et
internationales auxquelles elle doit se soumettre compte tenu de ses activités.
Afin de respecter ces règles, Société Générale Maroc veille notamment à :
- Connaître ses clients en mettant en œuvre les vigilances nécessaires de KYC (Know Your Customer);
- Travailler avec des clients et des partenaires dont les pratiques sont conformes aux règles et standards
internationaux de lutte contre le blanchiment d’argent et le financement du terrorisme ;
- Travailler avec des clients, ou réaliser des transactions dans le respect des règles d’embargos et de
sanctions financières internationales ;
- Offrir des produits et des services de conseil et travailler avec des partenaires dans le respect des
réglementations en matière de protection de la clientèle ;
- Mettre en œuvre les diligences nécessaires et réaliser ses transactions dans le respect de l’intégrité
des marchés ;

- Mettre en œuvre une politique et déployer un dispositif de lutte contre la corruption, prévenir et gérer
les conflits d’intérêts, veiller au comportement responsable de ses collaborateurs dans le respect du
Code de conduite ;
- Appliquer ses engagements en matière de transparence fiscale ;
- Respecter la protection des données de ses clients et de ses collaborateurs.
Le programme « Culture and Conduct » développe une culture de conformité chez les collaborateurs et leur assure
l’exercice d’un droit d’alerte.
 Risque de conduite inappropriée (misconduct)
Le risque de conduite inappropriée résulte d’actions (ou inactions), ou de comportements de la banque ou de ses
employés, qui seraient incompatibles avec le code de conduite de la banque, pouvant aboutir à des conséquences
négatives pour les parties prenantes, ou mettant en risque la pérennité ou la réputation de la banque. Les parties
prenantes incluent notamment les clients, les employés, les investisseurs, les actionnaires, les fournisseurs,
l’environnement et la société civile…
Société Générale Maroc vise les plus hauts standards de qualité de service, d’intégrité et de comportements de ses
collaborateurs ; elle n’a pas d’Appétit pour le risque en matière de conduite inappropriée.
Société Générale Maroc a défini des valeurs et des principes de comportement applicables à l’ensemble de ses
collaborateurs :
- Elle veille à la loyauté du comportement de ses collaborateurs à l’égard de la clientèle et à l’intégrité

de ses pratiques ;
- Elle développe une culture forte qui guide les comportements de tous ses collaborateurs afin
d’exercer ses métiers avec éthique et responsabilité. Cette culture se traduit par des références
partagées au sein de la banque : les Valeurs, le Code de conduite, et le modèle de leadership qui
définit pour chaque valeur les comportements et les compétences attendus des collaborateurs ;
- Elle s’assure de leur mise en œuvre et de leur respect notamment à travers l’alignement des
processus RH (recrutement, formation, évaluation de la performance, etc.) sur ces valeurs et
principes comportementaux.
 Autres risques opérationnels

Au-delà des risques cités ci-avant, Société Générale Maroc encourt d’autres risques opérationnels inhérents à ses
activités : erreurs d’exécution, fraude interne et externe, défaillance des systèmes d’information, actes de
malveillance contre les systèmes informatiques, perte de moyens d’exploitation, litiges commerciaux, non-
respect d’obligations fiscales, etc.
Société Générale Maroc se donne pour objectif d’assurer la maîtrise de ces risques à travers :
- Une analyse de l’environnement en terme de risque opérationnel et un système de détection des
signaux faibles ;
- Le déploiement de processus de traitement sécurisés, de dispositifs de prévention spécifiques ;
- Un dispositif de contrôle interne robuste ;
- La mise en place d’indicateurs clés de suivi et de contrôles des risques (KRI) ;
- La promotion d’une « culture risques » solide en matière de risques opérationnels.
V. Risques liés à la crise Covid-19

Les risques liés à la pandémie touchent à la fois le capital humain et les clients.
 Mesures d’accompagnement clients et société civile :
- Distribution des aides de l’état ;

- Report des échéances de crédit ;
- Distribution des crédits « Damane Oxygène » et « Damane Relance ».
 Mesures d’accompagnement du capital humain :
TYPOLOGIE D’ACTIONS MESURES
• Prise de température sur site par thermomètre frontal (réseau) et

caméra thermique (accès personnel du siège)
• Dépistage massif des collaborateurs
• Mise en place d’une salle d’isolement pour les cas symptomatiques
Médico-social • Mise en congé administratif des collaborateurs « fragiles » (liste
validée avec les médecins de travail)
• Mobilisation du service médico-social en accompagnement des
collaborateurs dépistés positifs ou cas contact
• Mise en place d’un dispositif de soutien psychologique
• Accès au siège fermé aux externes (mise en place d’un bureau d’ordre
pour les dépôts de courrier)
• Création d’un bureau d’ordre général, isolé et sécurisé, pour recevoir
les courriers adressés au siège
• Désinfection hebdomadaire des locaux de traitement du courrier
• Utilisation de lampe UV pour la décontamination du courrier au centre
de tri
• Instauration d’un délai de 24h pour l’acheminement du courrier
• Suspension provisoire des stages et prestations externes sauf activités
critiques
• Fermeture du club de loisirs et des centres d’estivage pendant la
Dé-densification des bâtiments et période de confinement
limitation des circulations
• Fermeture du restaurant d’entreprise - mise en place d’un service de «
take away »
• Incitation à ne pas circuler entre les étages + régulation du flux
ascenseurs (indication du nombre de personnes par ascenseur)
• Indication des sens de circulation (marquage au sol)
• Régulation des flux clients en agence
• Optimisation des espaces pour respecter les consignes en matière de
distanciation sociale et aménagement de nouveaux espaces de travail
pour la réallocation des collaborateurs en respect des mesures de
distanciation sociale
• Élargissement des capacités de travail à distance par le déploiement de
plus de 1000 laptops avec accès distant
• Suspension des voyages à l’international
Politique de déplacement
• Limitation stricte des déplacements inter-ville / inter-région
• Suspension des évènements externes (conférences, journées portes
ouvertes…)
Politique évènementielle /réunions
• Suspension des évènements internes en présentiel
• Suspension des formations en présentiel

• Remplacement des réunions en présentiel par des conférences
téléphoniques
• Déploiement d’un plan d’action de sensibilisation, information et
Politique de communication
formation

PARTIE IX. Annexes

I. Statuts
https://www.sgmaroc.com/pdf/statuts.pdf
II. Rapport de notation
https://www.sgmaroc.com/nous-connaitre/notre-groupe/nos-performances/notations/
III. Rapports généraux des commissaires aux comptes
Comptes consolidés :
 2020 : https://www.sgmaroc.com/rapport-annuel-2020/
 2018 : https://www.sgmaroc.com/comfinanciere/rapports-cac/rapport-Audit-Conso-SGMB-2018.pdf
Comptes sociaux :
 2018 : https://www.sgmaroc.com/comfinanciere/rapports-cac/rapport-general-CAC-social-SGMB-
2018.pdf
IV. Rapports spéciaux des commissaires aux comptes
 2018 :https://www.sgmaroc.com/comfinanciere/rapports-cac/rapport-special-SGMB-2018.pdf
V. Rapport annuel 2020
 https://www.sgmaroc.com/rapport-annuel-2020/
VI. Rapport S1 2021
 https://www.sgmaroc.com/comfinanciere/2021/compteSG_30juin2021.pdf
VII. Rapports de gestion

VIII. Communication financière
 2020 : https://www.sgmaroc.com/comfinanciere/2021/CompteSG_31Dec2020.pdf
 2019 : https://www.sgmaroc.com/comfinanciere/2019/compteSG_31Dec2019.pdf
 2018 : https://www.sgmaroc.com/comfinanciere/2019/compteSG_31Dec2018_BD.pdf
IX. Rapport de Responsabilité Sociale et Environnementale

 2020 : https://www.sgmaroc.com/comfinanciere/rapport-esg/2020
 2019 : https://www.sgmaroc.com/comfinanciere/rapport-esg/rapport-esg-2019.pdf
 2018 : https://www.sgmaroc.com/comfinanciere/rse2018/rapport-rse2018.pdf

X. Communiqués de presse
https://www.sgmaroc.com/nous-connaitre/notre-groupe/nos-performances/communiques-presse-
financieres/

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SOCIETE GENERALE MAROCAINE DE BANQUES

DOCUMENT DE REFERENCE AU TITRE DE L’EXERCICE 2020

Enregistrement de l’Autorité Marocaine du Marché des Capitaux (AMMC)

Mise à jour annuelle du dossier d’information relatif au programme d’émission de CD

- Du présent document de référence

Document de référence 2020 et S1 2021 2

Document de référence 2020 et S1 2021 3

ACP Agences de Clientèle Patrimoniale

Document de référence 2020 et S1 2021 4

Document de référence 2020 et S1 2021 5

Document de référence 2020 et S1 2021 6

Dénomination ou raison sociale Société Générale Marocaine de Banques

Représentant légal Ahmed EL YACOUBI

Fonction Président du Directoire

Adresse 55, Bd Abdelmoumen. 20 100 Casablanca

Numéro de téléphone 05.22.43.88.88

Numéro de télécopieur 05.22.29.88.09

Adresse électronique ahmed.elyacoubi@socgen.com

Document de référence 2020 et S1 2021 7

Dénomination ou raison sociale Deloitte Audit Fidaroc Grant Thornton

Sakina BENSOUDA KORACHI Faïçal MEKOUAR

Bd Sidi Mohammed Benabdellah

Objet : Document de référence relatif à l’exercice 2020 et au premier semestre 2021.

DELOITTE AUDIT FIDAROC GRANT THORNTON

Document de référence 2020 et S1 2021 8

Organisme conseil Société Générale Marocaine de Banques

Attestation de l’Organisme Conseil

Document de référence 2020 et S1 2021 9

Pour toute information et communication financières, prière de contacter :

Dénomination ou raison sociale Société Générale Marocaine de Banques

V. Coordonnées de l’agence de notation

Dénomination ou raison sociale Fitch

Document de référence 2020 et S1 2021 10

I.a. Renseignement à caractère général

Dénomination Sociale Société Générale Marocaine de Banques

Siège social 55, Bd Abdelmoumen. 20100 Casablanca

Site web www.sgmaroc.com

Adresse électronique hicham.alami@socgen.com

Date de constitution 23 janvier 1964

Durée de vie 99 ans

Numéro et lieu 28987 - Casablanca

Exercice social Du 1er Janvier au 31 Décembre

Document de référence 2020 et S1 2021 12

Documents juridiques Les documents juridiques de Société Générale Marocaine de Banques et

Document de référence 2020 et S1 2021 13

I.b. Capital Social

I.b.1. Composition du capital

I.b.2. Historique du capital

Document de référence 2020 et S1 2021 14

Opération sur le capital

I.b.3. Évolution de l’actionnariat

2016 2017 2018

Document de référence 2020 et S1 2021 15

I.b.4. Actionnariat actuel

Nombre d’actions % des droits de

*Chaque action donne un droit de vote

I.b.5. Principaux actionnaires

Société Générale France

Document de référence 2020 et S1 2021 16