Présentation Structure - Soutenance

Structure de la présentation :
I. Introduction : présentation rapide du contexte du rapport et du plan.
PARTIE I : DESCRIPTIVE
II. Akuo Energy (2-3 slides)

a. Présentation de l’entreprise : activités, chiffres clés, implantation, focus sur quelques
projets avec des technologies différentes.
b. Introduction des deux projets en Uruguay dont la renégociation du PPA est le fil rouge
de ce rapport.
c. Présentation de mes missions et mon périmètre au sein de l’équipe Project Finance
(modélisation financière, relation avec les autres équipes, négociation avec
actionnaires, banques…)
III. Le cas de l’Uruguay (2-3 slides)
a. Présentation du contexte institutionnel et énergétique en Uruguay avec historique :
3eme rang mondial en termes d’énergie éolienne, exportateur d’énergie, capable de
répondre à la demande actuelle.
b. Présentation du marché de l’énergie : petit, saturé, peu attractif, peu d’entreprises sur
le marché, des barrières à l’entrée.
c. Introduction de la démarche actuelle de l’UTE de renégocier les contrats d’achats
d’énergie et de ses motivations. Présentation des modifications contractuelles
souhaitées par l’UTE et du processus mis en place (appel d’offres publiques, capacité
à répartir entre plusieurs entreprises)
IV. Les projets d’Akuo en Uruguay : Florida II & MINAS (1 slide)
a. Présentation des deux projets : parcs éoliens, initié en 2016 et 2014, capacité etc
b. Impact de la renégociation initiée par UTE sur les projets (notamment durée,
modification du prix)
c. Enjeu de la renégociation pour l’UTE et pour Akuo
V. Introduction de la notion de PPA : les différents types, les modalités, le fonctionnement.
Dans la mesure où leur efficacité sera discutée tout au long de la présentation.
PARTIE II : RECHERCHE ET CONCEPTUALISATION
I. Introduction de la problématique : dans quelle mesure les PPA sont efficaces d’un point
de vue économique ?
II. Présentation de la méthodologie : application de la théorie des coûts de transaction au
PPA pour évaluer leur efficacité ; analyse empirique.
III. Présentation de la littérature et des concepts : théorie des contrats, théorie des coûts de
transaction, coût de transfert, hold-up, opportunisme, contrat incomplet, Lemon problem
etc
IV. Application de la théorie des coûts de transaction aux PPAs :
a. Complexité et incertitude des PPA : des contrats longs donc par nature soumis à
l’incertitude. En l’espèce, la renégociation mise en œuvre par l’Uruguay témoigne de
cette notion d’incertitude puisque non envisagée lors de la conclusion du contrat par
les parties. Incertitude également sur le prix de l’électricité post contrat.
b. Un contrat de « réclamation pour imprévus » qui tente de spécifier toutes
éventualités : l’incertitude rend le PPA incapable de prévoir toutes les éventualités.
Pour autant, le contrat avec l’Uruguay comprend un nombre certain de stipulations,
complexifiant la relation contractuelle (et paradoxalement, elles n’ont pas permis
d’anticiper la renégociation enclenchée par l’UTE et de l’encadrer).
c. Les coûts de transfert (switching costs) et les conditions de négociation en petits
nombres :
i. La temporalité du contrat implique une certaine dépendance des parties ce
qui engendre des coûts de transfert si l’une ou l’autre veut sortir de la relation
contractuelle.
ii. Sortir du contrat implique des pénalités et des pertes importantes. En
l’espèce, la renégociation initiée par l’UTE engendre des coûts de transfert :
maintenance du parc éolien si augmentation de la durée, modélisations
financières effectuées pour calculer les conditions de rentabilité, recherche
d’informations, négociations pour le refinancement (banques, actionnaires
….)
d. Opportunités de hold-up dans la transaction PPA : en tout état de cause, un PPA ne
doit pas être un véhicule de hold up. On peut considérer que l’UTE a un comportement
opportuniste en mettant en place cet appel d’offre (inflation, politique) ?
CONCLUSION : inefficace d’un point de vue économique, les alternatives envisageables, les prochaines
étapes du point de vue de la recherche (Simulations).

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