RAPPORT - ANNUEL - 2021-LES HOTELS BAVEREZc

Rapport annuel 2021
Assemblée Générale Ordinaire

14 juin 2022
www.leshotelsbaverez-sa.com
SOMMAIRE Pages
 Lettre du Président 3
 Les Hôtels Baverez SA : Indicateurs clés 2021, 2020, 2019 4
 Evolution du cours de Bourse 5
 Rapport du Conseil d’Administration à l’Assemblée générale ordinaire du 14 juin 2022 6
- Situation et activité de la société au cours de l’exercice 6
- Faits marquants de l’exercice 9
- Honoraires versés au commissaire aux comptes 12
- Evolution prévisible et perspectives d’avenir 12
- Gestion des risques 13
- Etat des délais de paiement 15
- Proposition d’affectation du résultat 19
- Actionnariat de la société 20
- Gouvernement d’entreprise 21
- Informations sur les mandataires sociaux 24
- Délégations en matière d’augmentation de capital en cours de validité 26
- Opérations réalisées par les dirigeants sur les titres de la société
au cours de l’exercice 2021 26
- Résultats et autres éléments caractéristiques de la société au cours des cinq derniers exercices 27
 Assemblée Générale Ordinaire du 14 juin 2022
- Ordre du jour de l’Assemblée générale ordinaire 28
- Texte des résolutions 29
 Comptes annuels 2021 31
 Rapports du Commissaire aux Comptes 55
 Responsables du rapport annuel, du contrôle des comptes
et des documents accessibles au public 64
Les Hôtels Baverez S.A. – Rapport annuel 2021 2

LETTRE DU PRESIDENT
Madame, Monsieur, Chers Actionnaires,
Cette année 2021 constate une reprise de l’activité pour les trois établissements de la société, avec une fin d’année
prometteuse mais marqué par le coup d’arrêt de décembre à la suite de la diffusion du nouveau variant de la
Covid 19.
Ouvert depuis septembre 2020, l’hôtel Majestic a poursuivi son activité toute l’année avec des niveaux encore
assez faibles de fréquentation. L’hôtel Raphael et l’hôtel Regina réouvert au printemps et sur fin d’été ont repris
une activité soutenue sur la fin d’année.
Malgré les aides obtenues, tant par le chômage partiel, que les aides fonds de solidarité et coûts fixes, la société a
préféré conforter son niveau de trésorerie par l’étalement des PGE souscrits, ainsi que par la vente des deux
appartements qu’elle détenait avenue Kleber en juin 2021.
Ainsi, le résultat net de l’année 2021 se retrouve bénéficiaire mais l’endettement de la société ne permettra pas de
verser un dividende au titre de l’année écoulée.
Nous continuons de mettre tout en œuvre pour préserver notre clientèle, nos collaborateurs et les biens de la
société, et nous prenons toutes les mesures possibles pour limiter les coûts dans la mise en œuvre de travaux
d’entretien.
Le début d’année 2022 nous laisse entrevoir une belle progression de notre activité, qui nous l’espérons ne sera
pas trop impactée par les mouvements géopolitiques et la guerre en Ukraine.
Les trois établissements de la société ont renouvelé avec succès leur qualification 5 étoiles en ce début d’année et
la clientèle est de retour dès ce mois de mars avec la levée des restrictions sanitaires.
Nous aurons certainement encore besoin de votre soutien et de votre fidélité avant un retour à une activité
identique à celle de l’année 2019.
Françoise Baverez
Président du Conseil d’administration

LES HOTELS BAVEREZ S.A. – Indicateurs clés
En M€ 2021 2020 2019
Chiffre d’affaires 13,3 5,2 31,9

dont : Hébergement 11 4,2 25,7
Restauration 2,3 1 6,2
Excédent brut d'exploitation 0,9 -6,2 5,0
Résultat d’exploitation -2,3 -9,8 1
Bénéfice net 0,6 -9,9 0,8
Taux d’occupation 31,09% 13,58% 74,85%
Prix moyen par chambre 383,89 € 348,30 € 386,50 €
Rev Par 119,34 € 47,29 € 289,30 €
Effectifs 224 257 293

EVOLUTION DU COURS DE BOURSE DE JANVIER A DECEMBRE 2021
(source Euronext Paris)
62
60
58
56
54
Euros
52
50
48
46
44
Date
EVOLUTION DU COURS DE BOURSE DU 1er AVRIL 2021 AU 31 MARS 2022
62
60
58
56
54
Euros
52
50
48
46
44
Date

RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION A L’ASSEMBLEE GENERALE
DU 14 JUIN 2022
Chers Actionnaires,
Nous vous avons réunis en Assemblée Générale conformément à la loi et aux dispositions de nos statuts, à l'effet
notamment de vous demander de statuer sur les comptes de l'exercice clos le 31 décembre 2021.
Les convocations à la présente Assemblée ont été régulièrement effectuées.
Les documents prévus par la réglementation en vigueur vous ont été adressés ou ont été tenus à votre disposition
dans les délais impartis.
Nous vous présentons notre rapport concernant l’activité et les résultats de l’exercice clos le 31 décembre 2021.
L’exercice 2021 se solde par un bénéfice de 605 757,52 € contre une perte de 9 942 659,43 € au 31 décembre
2020.
Ce bénéfice s’entend après amortissements pour 3 423 873 €. Il n’y a ni participation des salariés aux résultats de
l’entreprise, ni intéressement au titre de l’année 2021.
PRESENTATION DES ETATS FINANCIERS
Les comptes de la société Les Hôtels Baverez S.A. ont été établis conformément aux dispositions du Code de
commerce et du nouveau plan comptable général (règlement ANC 2014-03).
Ils ne sont pas soumis aux normes comptables internationales IFRS puisqu’ils ne comportent pas de
consolidation.
SITUATION ET ACTIVITE DE LA SOCIETE AU COURS DE L’EXERCICE

ACTIVITE ET RESULTAT 2021
La société Les Hôtels Baverez est propriétaire et exploitant de trois hôtels 5 étoiles avec restaurants, dont deux
avec espace de bien-être. Ces établissements sont situés au cœur de Paris :
- dans le 1e arrondissement pour l’hôtel Regina, en face du Louvre
- et dans le 16e arrondissement pour les hôtels Raphael et Majestic-Spa, à proximité de la place de l’Etoile
et de l’Arc de Triomphe.
Le chiffre d’affaires de nos trois établissements s’élève à 13,3 millions d’euros au 31 décembre 2021, soit une
augmentation de 157,75 % par rapport à l’année précédente.
Le chiffre d’affaires de l’Hôtel Regina, réouvert le 26 août 2021 après plus de 17 mois de fermeture augmente de
118,81 % sur l’année 2021.
L’Hôtel Majestic – Spa réouvert depuis mi-septembre 2020 en appartements a réalisé un chiffre d’affaires de
3,3 M€ sur l’année. Son taux d’occupation cumulé au 31 décembre 2021 s’établit à 43,66 % avec un prix moyen
de 350,19 euros pour 19,90 % et 314,14 euros au 31 décembre 2020.

L’Hôtel Raphael, réouvert en juin 2021 pour la saison estivale après plus de 14 mois de fermeture, réalise un
chiffre d’affaires de 5,9 M€. Son taux d’occupation cumulé au 31 décembre 2021 s’établit à 31,89 % avec un prix
moyen de 383,64 euros pour 12,63 % et 354,85 euros au 31 décembre 2020.
REGINA RAPHAEL MAJESTIC LES HOTELS BAVEREZ

2021 2020 Var. 2021 2020 Var. 2021 2020 Var. 2021 2020 Var.
TO 23,09% 11,31% 11,78 31,89% 12,63% 19,26 43,66% 19,90% 23,76 31,09% 13,58% 17,51
PM 421,23 € 371,36 € 13,43% 383,64 € 354,85 € 8,11% 350,19 € 314,14 € 11,48% 383,89 € 348,30 € 10,22%
RevPar 97,27 € 41,98 € 131,71% 122,36 € 44,82 € 173,00% 152,90 € 62,51 € 144,60% 119,34 € 47,29 € 152,36%
Chiffre
d’affaires 4 118 1 882 118,81% 5 931 2 008 195,37% 3 261 1 274 155,97% 13 310 5 164 157,75%
total en K€
Le Taux d’Occupation d’ensemble sur chambres disponibles s’établit à 31,09% au 31 décembre 2021, il était de
13,58 % au 31 décembre 2020. Le prix moyen hors taxes, s’élève à 383,89 euros pour 348,30 euros l’an dernier à
la même date. Le RevPar global (Revenu par chambre) s’établit à 119,34 euros hors taxes. Il était de 47,29 euros
au 31 décembre 2020.
Le résultat d’exploitation est une perte de 2 279 547 € contre une perte de 9 754 851 € en 2020.
Covid 19
La société a bénéficié du chômage partiel des société du secteur S1 donc une prise en charge totale jusqu’à fin
octobre 2021 pour un montant de 1 428 842 €, diminuant d’autant la charge de salaires et traitements 2021.
Le résultat financier est une perte de 295 426 € contre une perte de 186 120 € au 31 décembre 2020.
Le résultat exceptionnel est un profit de 3 180 731 € contre une perte de 1 687 € l’an dernier.
Le résultat net 2021 est un bénéfice de 605 758 € contre une perte de 9 942 659 € au 31 décembre 2020.
LES CHIFFRES CLES
En € Année 2021 Année 2020 Année 2019

Chiffre d'affaires 13 309 737 5 164 125 31 884 301
Résultat d'exploitation -2 279 547 -9 754 851 959 697
Résultat financier -295 426 -186 121 -175 318
Résultat courant -2 574 973 -9 940 972 784 379
Résultat exceptionnel 3 180 731 -1 687 3 150
Participation des salariés 0 0 0
Impôts sur les bénéfices 0 0 7 867
Résultat
net 605 758 -9 942 659 795 396

RESULTATS PAR ETABLISSEMENT
REGINA RAPHAEL MAJESTIC S.A.

Var. en
En € 31/12/21 31/12/20 31/12/21 31/12/20 31/12/21 31/12/20 31/12/2021 31/12/2020 %
Taux d'Occupation -
TO en % 23,09 11,31 31,89 12,63 43,66 19,90 31,09 13,58 17,51
Revenu par chambre
- RevPar (TO x Prix
moyen) en euros 97,27 41,98 122,36 44,82 152,9 62,61 119,34 47,29 152,36%
Total Chiffre
d'affaires 4 118 285 1 881 317 5 930 804 2 008 027 3 260 648 1 274 781 13 309 737 5 164 125 157,73%
TOTAL
PRODUITS
D'EXPLOITATION 5 116 161 2 138 023 6 663 389 2 221 580 3 720 958 1 333 256 15 500 508 5 692 858 172,28%
TOTAL CHARGES
D'EXPLOITATION -4 803 934 -3 998 512 -6 580 233 -4 773 499 -3 226 418 -3 087 542 -14 610 584 -11 859 553 23,20%
EXCEDENT BRUT
D'EXPLOITATION 312 228 -1 860 490 83 156 -2 551 920 494 541 -1 754 286 889 924 -6 166 695 114,43%
RESULTAT
D'EXPLOITATION -1 000 604 -3 486 107 -806 684 -3 552 741 -472 259 -2 716 004 -2 279 547 -9 754 852 76,63%
RESULTAT
FINANCIER -273 253 -183 769 -21 963 -2 351 -210 0 -295 426 -186 120 -58,73%
RESULTAT
COURANT -1 273 858 -3 669 875 -828 647 -3 555 093 -472 469 -2 716 004 -2 574 974 -9 940 972 74,10%
RESULTAT
EXCEPTIONNEL -47 631 -1 912 3 225 269 225 3 094 0 3 180 731 -1 687
RESULTAT
AVANT IS &
PARTICIP -1 321 489 -3 671 788 2 396 622 -3 554 867 -469 375 -2 716 004 605 758 -9 942 659 106,09%
PARTICIPATION 0 0
IS 0 0
RESULTAT NET 605 758 -9 942 659 106,09%
Les charges communes sont allouées entre les trois établissements en fonction de clés de répartition adaptées.

LES FAITS MARQUANTS
Covid 19 et mesures prises
La crise de la Covid 19 a continué d’impacter lourdement l’activité touristique et des hôtels en particulier dans la
capitale. La clientèle étrangère est revenue sur le dernier trimestre de l’année avec des évènements comme Christo
à l’Arc de Triomphe et la semaine de la mode fin septembre et début octobre.
La société a fait le choix début 2021 de demander et a obtenu l’étalement du Prêt Garanti par l’Etat de 7 M€ sur
5 ans et a demandé une suspension de remboursement pour une année supplémentaire. Le remboursement du
capital commencera donc fin avril 2022.
Elle a également souscrit un PGE dit « Saison » de 3.8 M€ en complément de ce PGE. Afin de faire face à la
durée sans précédent de cette crise consécutive à la pandémie de Covid 19, les administrateurs de la société ont
décidé d’opter pour la suspension des remboursements du PGE « Saison » de 3,8 M€ sur une année
supplémentaire et pour son étalement sur la durée maximale prévue par les textes.
La société a également souscrit deux emprunts BPI Tourisme et Relance Covid Tourisme qui ont été reçus le 18
janvier 2021 pour 2,8 M€.
Le gouvernement a ouvert sur 2021 le Fonds de solidarité à toutes les entreprises de notre secteur sans seuil
d’effectif. La société a ainsi pu bénéficier du fonds pour janvier à avril 2021 mais a dû renoncer aux demandes de
mai et juin car le plafond de 1,8 M€ des aides spécifiques Covid était atteint pour la société. Un dispositif
complémentaire de prise en charge des coûts fixes a fait l’objet d’un décret le 24 mars 2021. Nous avons pu
bénéficier de ce dispositif au titre des mois de janvier-février et mars-avril 2021 et la demande pour la période de
juillet-août 2021 pour un montant de 317 K€ a été reçue début février 2022. Nous avons dû renoncer à la demande
faite au titre de mai-juin 2021 consécutivement au résultat net positif de cette période. Ce dispositif ne rentre pas
dans l’enveloppe des 1,8 M€ nous avons donc pu en bénéficier.
Le Conseil d’administration du 8 septembre 2020 avait autorisé la vente des deux appartements situés 15 avenue
Kléber. L’opération réalisée le 30 juin 2021, n’a été encaissée que début juillet sur les comptes bancaires de la
société. La vente s’est conclue à 6 M€. La valeur nette comptable des actifs cédés était de 2.6 M€ de sorte que la
plus-value réalisée s’élève à 3.4 M€ et est incluse au résultat 2021 de la société et à son résultat fiscal.
Les mesures du gouvernement dont nous avons pu bénéficier en 2021 et la trésorerie qui s’élève à
19,9 M€ au 31 décembre 2021 permettront à la société de faire face à ses échéances à venir.
Travaux
La société a décidé de stopper tous les travaux et projets depuis le 17 mars 2020.
Les dépenses d’investissements et de travaux, de réparation ou de mises aux normes, ont été réalisées uniquement
pour la réouverture des hôtels Raphael et Regina en 2021 et afin de permettre aux trois établissements de préparer
les visites règlementaires des commissions de sécurité ou de renouvellement du classement « 5 étoiles ».

EVENEMENTS POST CLOTURE
La crise du Covid 19 continue d’impacter très lourdement l’activité touristique et des hôtels en particulier sur
janvier et février 2022.
L’assouplissement des restrictions sanitaires et les réouvertures des frontières nous laissent entrevoir un retour
d’une bonne activité et fréquentation de nos établissements dès le mois d’avril 2022, sous réserve que les
évènements géopolitiques de l’Est de l’Europe ne viennent pas ralentir le retour à la normale.
Un litige qui nous opposait à notre Maître d’œuvre sur les travaux de l’hôtel Régina réalisé de 2013 à 2015 a été
jugé en date du 14 janvier 2022. Ces éléments ont été provisionnés dans les comptes au 31 décembre 2021 et les
paiements définitifs sont intervenus début mars 2022.
Les trois établissements de la société ont procédé au renouvellement de leur classement en hôtels 5 étoiles avec
succès sur ce début d’année 2022. L’obtention de ces classements 5 étoiles renouvelés démontre de nouveau la
qualité des établissements et l’engagement de la direction pour un accueil et un service de luxe appréciés de la
clientèle.
LES LITIGES EN COURS ET PROVISIONS
Des provisions sont constituées lorsque, à la clôture de l’exercice, il existe une obligation de la société à l’égard
d’un tiers dont il est probable ou certain qu’elle provoquera une sortie de ressources au bénéfice de ce tiers, sans
contrepartie au moins équivalente attendue de celui-ci. Cette obligation peut être d’ordre légal, réglementaire,
contractuel ou découler des pratiques de la société.
L’estimation du montant des provisions correspond à la sortie de ressources qu’il est probable que la société
devra supporter pour remplir son obligation.
Provision pour Litiges
La provision pour prud’hommes s’élève à 158 100 € au 31 décembre 2021. Elle s’élevait à 233 600 € au 31
décembre 2020.
Une dotation complémentaire a été constituée sur l’exercice 2021 pour 17 500 € concernant un ancien dossier.
Une reprise de provision de 93 000 € a été effectuée concernant deux affaires qui se sont terminées sur l’exercice
2021.
La société provisionne ces litiges après avis pris auprès de ses avocats, certaines demandes étant infondées.
Provision pour Grosses Réparations : Ravalement
L’évaluation de la provision pour grosses réparations relative aux constructions a été effectuée sur la base
d’estimations (devis) du coût de ravalement et prend en compte les caractéristiques et l’environnement
géographique de chacun des établissements. En application du règlement CRC 2002-10, modifié par le CRC 2003-
07, la société constitue une provision pour grosses réparations liée au ravalement des établissements sur la base
du montant estimé des travaux.
La société a décidé lors de son conseil d’administration de septembre 2015 de reconstituer une provision pour
ravalement pour l’hôtel Regina à compter du 1e juillet 2015 afin de lui permettre de faire face à cette obligation -
article L 132-1 du Code de la construction. La provision sera complètement dotée au 31 décembre 2035.
L’hôtel Raphael a effectué des travaux de ravalement d’octobre 2017 à mai 2018. Le Conseil d’administration du
6 septembre 2018 a décidé de reconstituer une provision comme suit :
- De doter une provision pour ravalement pour l’hôtel Raphaël à compter du 1er juin 2018 afin de
permettre à la société de faire face à son obligation, de calculer cette provision sur la base du coût du
dernier ravalement qui vient de s’achever soit pour une somme globale de 600.000€
- De doter cette provision sur 20 ans, soit 30.000 euros par an, en respectant donc le délai qui s’est écoulé
entre les deux ravalements de cet établissement,
Concernant l’hôtel Majestic-Spa, la provision pour ravalement est dotée intégralement depuis l’exercice clos le 31
décembre 2008.
La copropriété du 15 avenue Kléber, immeuble dans lequel la société détenait deux appartements avait décidé de
procéder au ravalement en 2020. Une provision correspondant aux tantièmes détenus par la société avait été
constituée pour 223 000 € au 31 décembre 2020.
Les appartements ont été vendus le 30 juin 2021. La reprise de provision a été comptabilisée à cette même date.
Le total des provisions pour ravalement au 31 décembre 2021 s’élève à 627 K€ contre 789 K€ au 31 décembre
2020. La dotation s’élève à 61,5 K€ sur l’exercice pour une reprise de 223 K€.
Autres litiges
La société a fait appel dans le litige qui l’oppose à un prestataire intervenant sur les travaux de rénovation de
l’hôtel Regina, et pour lequel elle avait été condamnée au versement d’une provision de 220 000 € hors taxes par
Ordonnance en référé du 13 janvier 2014.
La Cour d’appel dans son arrêt du 20 janvier 2015 confirmait la désignation d’un expert et la provision prononcée
en référé. En revanche, elle faisait droit à la demande subsidiaire de notre société visant à ce que cette provision
se voit ramenée à 191.436 € HT, soit une différence de 28.564 € HT avec la somme payée. Il convient de préciser
que cette somme a été mise à la charge du Maître d’œuvre conformément à son contrat. Il en sera de même pour
toute somme complémentaire que la société serait amenée à débourser pour ce litige.
Le Maître d’œuvre avait intenté une action contre la société sur des sommes impayées. Au 31 décembre 2020
nous n’avions pas constitué de provision dans les comptes de la société, les demandes initiales pour un montant
de 806 559 € étant infondées et l’expertise étant toujours en cours afin de déterminer les sommes dues.
Par un jugement en date 14 janvier 2022, le Tribunal Judiciaire de Paris condamne la société à payer la somme de
71 669,47 euros TTC ainsi que les intérêts de retard sur ce montant.
Les éléments retenus par le Tribunal Judiciaire ont été comptabilisés dans les comptes de la société au 31
décembre 2021 pour :
- 59 724,56 € HT soit 71 669,47 € TTC en provision pour complément de travaux immobilisés,
- 52 916,00 € en provision pour intérêts de retard à payer en charges exceptionnelles.
Contrôle Fiscal
L’Administration a initié fin octobre 2021 un examen de comptabilité portant sur les exercices 2018 à 2020 et
jusqu’au 31 août 2021 au regard de la TVA.

Au 29 mars 2022, toutes les demandes de documents et questions de l’Administration ont été traitées.
Nous n’avons constitué aucune provision au regard de ce contrôle n’ayant à ce stade aucune information sur les
éventuels redressements qui pourraient nous être appliqués.
HONORAIRES VERSES AU COMMISSAIRE AUX COMPTES

Cette information est présentée dans l’annexe aux comptes annuels 2021.
CREDIT D’IMPOT COMPETITIVITE ET EMPLOI

Le CICE correspondant aux rémunérations éligibles de l’année civile 2017 et constaté dans les comptes au 31
décembre 2017 s’élève à 472 231 €. Il a été complété d’un montant de 2 180 € en mars 2018 au titre des
rémunérations 2017 de sorte que le total du CICE 2017 s’élève à 474 411 €. Il a fait l’objet d’un remboursement
par l’administration en 2021.
Ce crédit d’impôt n’avait pas pu être imputé du fait des déficits fiscaux des exercices 2014 à 2016.
Au 31 décembre 2018, le montant du CICE constaté dans les comptes selon les mêmes modalités s’élève à 431
628 €. Il a été partiellement utilisé par imputation de l’imposition de l’année 2018 pour 282 571 €.
Le total des CICE restant en compte au 31 décembre 2021 s’élève donc à 149 057 €. Une demande de
remboursement du CICE 2018 pour 149 057 € sera adressé à l’administration en avril 2022.
A noter que depuis 2019, il n’y a plus de CICE, celui-ci s’est transformé en allègement de charges sociales sur les
rémunérations.
PERSPECTIVES D’AVENIR
Le fléau mondial qu’est le Coronavirus – COVID 19 - a stoppé net toute notre activité. Le 17 mars 2020 par suite
de la mise en confinement de la France entière, les trois hôtels ont été fermés.
Les trois établissements hôteliers de la société ont pu réouvrir respectivement en septembre 2020 pour Majestic-
Spa, juin 2021 pour hôtel Raphael et fin août 2021 pour l’hôtel Regina. L’activité a été relativement soutenue sur
la fin d’année mais un nouveau coup d’arrêt dû au nouveau variant du virus a très lourdement impacté notre
chiffre d’affaires des mois de janvier et février 2022 alors que nous ne sommes plus éligibles aux aides de l’Etat.
Nos activités d’hébergement mais surtout de restauration rencontrent également des difficultés à recruter dans
des métiers qui semblent ne plus être attractifs, nous amenant à devoir faire appel à des solutions souvent plus
onéreuses.
La guerre en Ukraine et ses conséquences à moyen et long terme risquent d’impacter nos activités ou nos marges
mais à ce jour il est difficile d’évaluer l’ampleur de ceux-ci.
Enfin, l’année 2022 est une année d’élection présidentielle qui peut conduire à des mouvements inattendus sur
nos activités.
Cependant avec la qualité de nos établissements de nouveau reconnue par le renouvellement avec succès de la
qualification 5e Etoile pour les 3 hôtels en ce début d’année 2022, la réouverture progressive des frontières et
l’allègement des mesures de protections sanitaires, nous pensons encore pouvoir rattraper le retard pris sur ce
début d’année par de meilleurs mois au printemps et en été, déjà très prometteurs en termes de réservations.

Sauf décision géopolitique grave, nos premières estimations pour l’année 2022 montrent un résultat proche de
l’équilibre et notre trésorerie nous permettrait de pourvoir aux besoins et engagements de la société.
La Direction de la société met en œuvre des contrôles et suivis des indicateurs de marché et de performance afin
de pouvoir réagir et d’ajuster au mieux ses décisions à la conjoncture.
GESTION DES RISQUES
FACTEURS DE RISQUES
La société a procédé à une revue des risques qui pourraient avoir un effet défavorable significatif sur son activité,
sa situation financière ou ses résultats.
Les principaux risques et incertitudes auxquels la société est confrontée sont les risques liés :
- aux menaces terroristes et à l’état d’urgence,
- aux fléaux sanitaires ou pandémiques, et écologiques mondiaux, qui peuvent totalement stopper l’activité
de la société comme nous l’avons vu pour la Covid 19, nos établissements recevant du public et étant
tributaires des ouvertures des frontières pour une activité touristique internationale.
- au contexte politique et géopolitique mondial,
- au risque de liquidité,
- au contexte économique avec notamment la parité des monnaies, et donc la possibilité pour les touristes
étrangers de voyager en Europe,
- à la concurrence et notamment les risques rencontrés avec les agences en ligne et les nouveaux
concurrents ayant développé de nouveaux business modèles comme les locations d’appartement
meublés.
La société a procédé à une revue spécifique de son risque de liquidité et elle considère être en mesure de faire
face à ses échéances à venir, grâce aux mesures de soutien de l’Etat telles que le chômage partiel et les aides fonds
de solidarités et coûts fixes obtenus en 2021, et également aux prêts garantis par l’état obtenus en 2020 ou début
2021.
Au regard de la guerre en Ukraine, le risque de baisse de la fréquentation touristique est difficilement mesurable
et dépendra des décisions que les gouvernements prendront. Le chiffre d’affaires générés par la clientèle Russe et
l’Ukrainienne en 2021 représente 157 K€ soit environ 1,5% du chiffre d’affaires Hébergement. Nous pouvons
également nous attendre à une augmentation des prix d’achat de nos énergies et des denrées de fonctionnement
d’exploitation de nos établissements de sorte que nos marges pourraient être impactées.
RISQUES LIES À L’ACTIVITE ET À L’ENVIRONNEMENT
Par sa nature, l’activité de la société comporte peu de risque pour l’environnement. Il s’agit pour l’essentiel de
risques d’incendie, de rupture de canalisation d’eau ou de gaz. Concernant notre activité de restauration, le
principal risque consiste en la pollution des eaux liées aux évacuations d’eaux grasses.
Des moyens de prévention et de lutte ont été mis en place dans chaque établissement afin de minimiser ces
risques.

ASSURANCES – COUVERTURE DES RISQUES
La majeure partie des risques encourus par la société est couverte par la souscription d’assurances portant
notamment sur :
- les dommages aux biens pour ce qui concerne les risques d’incendie, de dégâts des eaux, vol, vandalisme,
bris de glace ou de machine,
- la protection financière pour ce qui concerne les risques de perte d’exploitation, de perte de la valeur
vénale du fonds de commerce en cas de sinistre,
- les responsabilités pour ce qui concerne les risques de mise en cause de notre responsabilité civile
professionnelle,
En matière de dommages et pertes d’exploitation, la couverture maximale est de 49,9 M€ par sinistre, ce qui
permettrait de couvrir les pertes et indemnités consécutives à un sinistre qui frapperait l’un de nos établissements.
RISQUES FINANCIERS
RISQUES DE TAUX D’INTERETS ET DE CHANGE

Risque de change :
Les volumes traités en devises ne justifient pas la mise en place de couvertures de change. Les devises concernées
sont essentiellement le Dollar US.
Au cours de l’exercice 2021, le montant total des opérations en devises s’est élevé à 37,6 K€.
Risque de taux d’intérêts :
Les emprunts en cours de la société étant à taux fixe il n’y a pas de risque de taux.
RISQUES SUR LES ACTIONS DETENUES EN PORTEFEUILLE

La société ne détient plus de portefeuille d’actions ou obligations, de sorte que ce risque est éteint.
PRISE DE PARTICIPATIONS SIGNIFICATIVES

Notre société ne détient aucune participation.

ETAT DES DELAIS DE PAIEMENT (SELON ARTICLE D.441 I.-1° FOURNISSEURS)
En application des dispositions de l’article L.441-6-1 al.1 du Code de commerce, nous vous indiquons la
décomposition, à la clôture de l’exercice, du solde des créances à l’égard des clients et des dettes à l’égard des
fournisseurs, par date d’échéance.
Article D.441 I.-1° : Factures reçues non réglées à la date de clôture

de l'exercice dont le terme est échu
Total (1
1 à 30 31 à 60 61 à 90 91 jours jour et
0 jour jours jours jours et plus plus)
A - TRANCHES DE RETARD DE PAIEMENT
Nombres de factures concernées 491 88 20 6 50 164
Montant total des factures concernées
(TTC) 748 219 203 179 18 037 1 956 49 200 272 373
Pourcentage du montant total des achats de
l'exercice (en TTC) 8,38% 2,28% 0,20% 0,02% 0,55% 3,05%
Pourcentage du montant total du chiffre
d'affaires de l'exercice (en TTC)
B - FACTURES EXCLUES DU -A- RELATIVES A DES DETTES ET CREANCES LITIGIEUSES OU
NON COMPTABILISEES
Nombres de factures exclues 85
Montant total des factures exclues (TTC) 34 133
C - DELAI DE PAIEMENT DE REFERENCE UTILISES
Délais contractuels pour les fournisseurs avec contrats, Délais
Délai de paiement utilisés pour le calcul des légaux pour tous les fournisseurs dont les délais sont réglementés
retards de paiement (notamment denrées périssables)

ETAT DES DELAIS DE PAIEMENT (SELON ARTICLE D.441 I.-2° CLIENTS)
Article D.441 I.-2° : Factures émises non réglées à la date de clôture de

l'exercice dont le terme est échu
Total (1
1 à 30 31 à 60 61 à 90 91 jours jour et
0 jour jours jours jours et plus plus)
A - TRANCHES DE RETARD DE PAIEMENT
Nombres de factures concernées 0 37 9 7 18 71
Montant total des factures concernées
(TTC) 0 82 777 5 271 17 427 4 427 109 903
Pourcentage du montant total des
achats de l'exercice (en TTC)
Pourcentage du montant total du chiffre
d'affaires de l'exercice (en TTC) 0,00% 0,56% 0,04% 0,12% 0,03% 0,74%
B - FACTURES EXCLUES DU -A- RELATIVES A DES DETTES ET CREANCES LITIGIEUSES OU NON
COMPTABILISEES
Nombres de factures exclues 6
Montant total des factures exclues
(TTC) 12 234
C - DELAI DE PAIEMENT DE REFERENCE UTILISES
Délai de paiement utilisés pour le calcul Délais contractuels pour les Clients avec contrats, Délais légaux pour
des retards de paiement tous les autres clients donc à réception de facture
PRESENTATION DE LA DEMARCHE DE CONFORMITE
Compte tenu de la relation de confiance qui existe entre Les Hôtels Baverez, ses clients et ses partenaires, il a été
décidé d’inscrire Les Hôtels Baverez dans une démarche de protection des données renforcée.
En effet, Les Hôtels Baverez sont amenés à collecter et à traiter des données à caractère personnel et doivent dès
lors se conformer au RGPD (Règlement européen relatif à la protection des personnes physiques à l’égard du
traitement des données à caractère personnel et à la libre circulation de ces données du 27 avril 2016).
Afin de les accompagner dans cette démarche, Les Hôtels Baverez ont fait appel au cabinet Alain Bensoussan
Selas spécialisé dans le domaine des nouvelles technologies et pionnier dans le droit de la protection des données.

PRESENTATION DES BIENS DONT LA SOCIETE EST PROPRIETAIRE AU 31/12/2021
- Les hôtels
HOTEL REGINA 5* HOTEL RAPHAEL 5* HOTEL MAJESTIC-Spa 5*
2, Place des Pyramides 17, Avenue Kléber 30, rue la Pérouse
75001 PARIS 75116 PARIS 75116 PARIS
(98 chambres et suites) (83 chambres et suites) (57 chambres et appartements)
LE MAJCLUB,
… et l’espace bien être de l’hôtel Regina

- La restauration
Le Bar Anglais RAPHAEL Le Bar Anglais Le bar - Le Premium
Le Boudoir RAPHAEL Le Restaurant Le restaurant – Le Magnum
La Terrasse Cour Jardin RAPHAEL La Terrasse
Et les salons,
DIVERS
La société a vendu le 30 juin 2021 les deux appartements qu’elle possédait situés au 2ième et 3ième étage du 15,
Avenue Kléber 75116 PARIS afin de faire face à l’impact économique de la pandémie de la Covid 19.

PROPOSITION D’AFFECTATION DU RESULTAT
(Article 20 des statuts)
1. Approbation des comptes annuels de l’exercice clos le 31 décembre 2021
Nous vous demandons de bien vouloir approuver les comptes annuels de l’exercice clos le 31 décembre 2021 se
soldant par un bénéfice de 605 757,52 euros.
Nous vous demandons également d’approuver le montant global des dépenses et charges visées au 4e de l’article
39 du Code Général des Impôts, soit la somme de 1 090,00 euros.
2. L’affectation du résultat
 L’affectation du résultat de notre société que nous vous proposons est conforme à la loi et à nos statuts.
 Nous vous proposons d’affecter le bénéfice de l’exercice qui s’élève à 605 757,52 euros de la façon suivante :
Origine
- Bénéfice de l'exercice 605 757,52 €
Affectation
- Autres réserves 605 757,52 €
3. Le dividende
Il n’y a pas de distribution de dividende au titre de l’exercice 2021.
4. Les distributions antérieures de dividendes (CGI 243 bis)
Conformément aux dispositions de l’article 243 bis du Code général des impôts, le tableau ci-après fait état du
montant des dividendes et autres revenus distribués au titre des trois précédents exercices, ainsi que de leur
éventuelle éligibilité à la réfaction de 40% résultant des dispositions de l’article 158 3-2° du Code général des
impôt, bénéficiant le cas échéant aux personnes physiques fiscalement domiciliées en France.
AU TITRE REVENUS ÉLIGIBLES À LA RÉFACTION

REVENUS NON
DE ÉLIGIBLES À LA
AUTRES REVENUS
L’EXERCICE DIVIDENDES RÉFACTION
DISTRIBUÉS
521 942,96 €
2018 Soit 0.22 € par action -
2019 - -
2020 - -
Pour mémoire, le nombre d’actions composant le capital est de 2 372 468. Il n’y a pas d’actions autodétenues.

5. Les charges non déductibles fiscalement (CGI 39-4)
Nous vous informons que les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2021 font apparaître une dépense ou
charge visée par l’article 39-4 du Code Général des Impôts pour 1 090,00 euros relatifs à l’amortissement du
véhicule de la société.
LE CAPITAL DE LA SOCIETE
L’actionnariat de la société (L. 233-13)
Nous vous signalons l’identité des personnes détenant directement ou indirectement au 31 décembre 2021, plus
de 5 %, de 10%, de 15%, de 20%, de 25%, de 33,33 %, de 50%, de 66,66 %, de 90% ou de 95% du capital social
ou des droits de vote aux Assemblées Générales :
% du capital % des droits de vote
Famille BAVEREZ : 58.53 % 71.86 %

Quilvest et Associés Gestion d’Actifs : 5.81 % (1) 3.57 %
Franklin Finance 17.07 % (2) 10.48 %
(1) Déclaration du 1er décembre 2006 - Franchissement de seuil le 24 novembre 2006 (avis AMF n°206C2182)
La société Franklin Finance a déclaré au 18 novembre 2016 un franchissement de seuil de 15% et détenir
(2)
17,07 % du capital et 10,60 % des droits de vote.
A la connaissance de la société aucune autre personne physique ou morale ne possède plus de 5 % des actions du
capital ou des droits de vote.
Rappelons que l’article 13 des statuts de la société prévoit un droit de vote double : disposeront de deux voix par
action lors des Assemblées générales, sans limitation, les propriétaires d’actions nominatives entièrement libérées,
qui auront été inscrites à leur nom pendant quatre ans au moins.
La société ne détient pas ses propres actions.
STOCKS OPTIONS & ACTIONS GRATUITES

La société n’a consenti aucune option de souscription ou d’achat d’actions, ni attribué aucune action gratuite dans
les conditions prévues par l’article L.225-197-1 du Code de commerce.

GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
COMPOSITION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION

La Société est dirigée par un conseil d’administration qui est composé, conformément à l’article 14 des statuts,
de trois à dix-huit membres.
Le conseil d’administration de la Société a opté pour la dissociation des fonctions de Président du conseil
d’administration et de Directeur Générale.
Au 31 décembre 2021, le Conseil d’administration était composé de six membres, à savoir :
Date de Date d’échéance

nomination / de
Nom Fonctions dernier du mandat
renouvellement
Administrateur et
Présidente du AGO statuant sur les comptes de
Françoise BAVEREZ AG du 9 juin 2016
Conseil l’exercice clos au 31 décembre 2021
d'administration
Administrateur
Véronique BEAUVAIS- AGO statuant sur les comptes de
Directrice Générale AG du 13 juin 2019
CREFCOEUR l’exercice clos au 31 décembre 2024
AGO statuant sur les comptes de

David BAVEREZ Administrateur AG du 15 juin 2021
l’exercice clos au 31 décembre 2026

Christian BEAUVAIS Administrateur AG du 9 juin 2016

Pierre D’HARCOURT Administrateur AG du 15 juin 2021

Caroline LEDOUX Administrateur AG du 16 juin 2020
L’adresse professionnelle des administrateurs est celle de la Société.
La durée des mandats des administrateurs est de six ans.
La liste des mandats et fonctions exercés dans toute société par chacun des administrateurs durant l’exercice est
indiquée ci-dessous.

ORGANISATION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION
Mission du Président du conseil d’administration
Le Président du conseil d’administration organise et dirige les travaux de celui-ci dont il rend compte à l’assemblée
générale. Il veille au bon fonctionnement des organes de la société et s’assure, en particulier, que les
administrateurs sont en mesure de remplir leur mission.
Comités spécialisés
Le Conseil d’administration de la Société ne comporte pas de comités spécialisés (notamment comité d’audit et
comité des nominations et rémunérations). Compte tenu de leur forte implication opérationnelle et de leur
excellente connaissance du secteur d’activité dans lequel opère la Société, les administrateurs considèrent que le
mode d’organisation actuel du Conseil est le plus efficient et ils assurent le rôle de ces comités.
Limite d’âge
En vertu de l’article 14 des statuts de la Société, aucune personne physique, ayant dépassé l’âge de quatre-vingts
ans ne peut être nommée administrateur si sa nomination a pour effet de porter à plus de la moitié des membres
du conseil le nombre d’administrateurs ayant dépassé cet âge.
Si, du fait qu’un administrateur en fonction vient de dépasser l’âge de quatre-vingts ans, la proportion de moitié
ci-dessus visée est dépassée, l’administrateur le plus âgé est réputé démissionnaire d’office à l’issue de la plus
prochaine assemblée générale ordinaire.
Actions des administrateurs
Chaque administrateur doit être propriétaire de 20 actions.

Ces actions sont nominatives, inaliénables et doivent être entièrement libérées.
Réunions du Conseil d’administration
Conformément à l’article 14 des statuts, le Conseil d’Administration se réunit sur la convocation du Président
aussi souvent que l’intérêt de la société l’exige, et au moins une fois par trimestre.
Les convocations aux réunions du Conseil sont effectuées en conformité avec les obligations légales mais en
concertation avec chacun des administrateurs afin d’obtenir le maximum de présence de chacun des membres.
L’ordre du jour est fixé par le Président suivant l’actualité de l’entreprise.

Au cours de l’exercice écoulé, le Conseil d’administration de la Société s’est réuni quatre fois, principalement sur
les ordres du jour suivants :
- Marche des affaires
- Arrêté des comptes annuels et des comptes semestriels
- Etude des projets de résolution à présenter à l’Assemblée Générale
- Travaux en cours et à réaliser dans les établissements de la société
- Points divers
Au cours de l’année 2021, aucune absence n’a été notée à ces quatre conseils.

Règlement intérieur du Conseil
Le Conseil d’administration s’est doté d’un règlement intérieur en juin 2010. Ce dernier est régulièrement mis à
jour et sa dernière version adoptée par le conseil date de décembre 2016.
Ce règlement intérieur complète les règles légales, règlementaires et statutaires afin de préciser les modalités de
fonctionnement du Conseil d’Administration de la société, ainsi que certaines règles relatives à la répartition des
tâches et responsabilités entre le Directeur général de la société et le Président du conseil. Il rappelle également
aux administrateurs leurs différents devoirs.
Un code de déontologie boursière a été adopté par le Conseil d’administration le 27 mars 2019. Ce code a pour
objet, d’une part, d’informer les mandataires et salariés (initiés ou non) de la société sur les dispositions législatives
et règlementaires applicables en la matière et d’autre part, de mettre en place des mesures préventives
complémentaires en vue de prévenir les opérations d’initiés.

INFORMATIONS SUR LES MANDATAIRES SOCIAUX
1. Liste des mandats et fonctions exercés par les mandataires sociaux

Conformément aux dispositions de l’Article L225-102-1 alinéa 3, nous vous rendons compte ci-après de la liste
de l’ensemble des mandats et fonctions exercés dans toute société par chaque mandataire social durant l’exercice.
LISTE DES ADMINISTRATEURS AUTRES FONCTIONS EXERCEES

LES HOTELS BAVEREZ
Madame Françoise BAVEREZ Gérant de la SC REJESEL

Président du Conseil d’administration
Madame Véronique CREFCOEUR

Directeur Général
Monsieur Christian BEAUVAIS
Monsieur David BAVEREZ Administrateur de :

Alpima Limited, Londres
Tanexo (HK) Limited, Hong-Kong
Dadinvestment (HK) Limited, Hong-Kong
Monsieur Pierre d’HARCOURT Administrateur de Pyrénées Presse et de la Compagnie française

des Papiers de Presse
Président du Conseil de surveillance de Successive
Président Viviers d’Audierne
Madame Caroline LEDOUX Avocat associé – Reed Smith LLP
2. Renouvellement de mandat d’administrateur de Mme Françoise BAVEREZ
Le mandat d’administrateur de Mme Françoise BAVEREZ arrive à échéance à l’issue de la présente assemblée.
Nous vous proposons de procéder au renouvellement du mandat de Mme Françoise BAVEREZ pour une
nouvelle période de six années qui expirera en 2028, au terme de l’assemblée générale appelée à statuer sur les
comptes de l’exercice 2027.
3. Renouvellement de mandat d’administrateur de M. Christian BEAUVAIS
Le mandat d’administrateur de M. Christian BEAUVAIS arrive à échéance à l’issue de la présente assemblée.
Nous vous proposons de procéder au renouvellement du mandat de M. Christian BEAUVAIS pour une nouvelle
période de six années qui expirera en 2028, au terme de l’assemblée générale appelée à statuer sur les comptes de
l’exercice 2027.

LE COMMISSAIRE AUX COMPTES
Le mandat de notre Commissaire aux comptes, nommé par l’Assemblée générale du 15 juin 2017, KPMG S.A.,
n’arrive pas à expiration avec la présente Assemblée.
Rappelons que depuis la loi n°2016-1691 du 9 décembre 2016 dite loi Sapin II, la désignation d'un ou de plusieurs
commissaires aux comptes suppléants n'est requise que si le commissaire aux comptes titulaire désigné est une
personne physique ou une société unipersonnelle (c. com. art. L. 823-1, al. 2 modifié). Cette disposition est entrée
en vigueur depuis le 11 décembre 2016.
En conséquence, nous n’avons plus de commissaire aux comptes suppléant dans notre cas.
LES SALARIES
La quotité de capital détenu à la clôture de l’exercice (L. 225-102)

A la clôture de l’exercice la participation des salariés telle que définie à l’article L. 225-102 du code de commerce
représentait 0 % du capital social de la société.
Intéressement
Selon l’accord en place, l’activité de l’année 2021 ne permet pas de dégager un intéressement au profit des salariés
de l’entreprise.
LES CONVENTIONS REGLEMENTEES

Aucune convention ni engagement réglementé n’a été conclu au cours de l’exercice 2021.
Les actionnaires seront invités à en prendre acte.
CONCLUSION
Votre Conseil d’administration vous invite à approuver par votre vote, le texte des résolutions qu’il vous propose.
LE CONSEIL D’ADMINISTRATION

ANNEXE 1 : TABLEAU RECAPITULATIF DES DELEGATIONS EN MATIERE
D’AUGMENTATION DE CAPITAL EN COURS DE VALIDITE
Type Date Montant Durée Utilisation Montant résiduel

d’autorisation maximum au cours au 31 décembre
des 2021
exercices
précédents
Augmentation de
capital par
incorporation de 16/06/2020 5 000 000 € 26 mois Néant 5 000 000 €
réserves, bénéfices
et/ou primes
Augmentation de
capital avec Actions : 5 000 000 € Actions : 5 000 000 €
maintien du droit 16/06/2020 Titres de créances : 26 mois Néant Titres de créances :
préférentiel de 20 000 000 € 20 000 000 €
souscription
0.5 % du montant du
Augmentation de capital social atteint
capital par lors de la décision du 0.5 % du montant du
émission d’actions Conseil capital social atteint
réservées aux d’Administration de lors de la décision du
adhérents d’un 16/06/2020 réalisation de cette Conseil
26 mois Néant
PEE (en augmentation d’Administration de
application des (montant indépendant réalisation de cette
articles L.3332-18 de tout autre plafond augmentation.
et s. du Code du prévu en matière de
travail) délégation
d’augmentation de
capital)
ANNEXE 2 : TABLEAU RECAPITULATIF DES DELEGATIONS EN MATIERE

D’AUGMENTATION DE CAPITAL PROPOSEES A L’APPROBATION DE
L’ASSEMBLEE GENERALE DU 14 JUIN 2022
Il n’y a aucune délégation proposée à l’assemblée générale du 14 juin 2022.
ANNEXE 3 : TABLEAU DE SYNTHESE DES OPERATIONS SUR TITRES DES MANDATAIRES

SOCIAUX, DES HAUTS RESPONSABLES ET DE LEURS PROCHES REALISEES AU COURS DU
DERNIER EXERCICE
(Articles L. 621-18-2 du Code monétaire et financier et 223-26 du RG de l’AMF)
Au cours de l’année 2021, aucune opération sur les titres de la société n’a été déclarée par les mandataires sociaux,
les hauts responsables ou leurs proches.

RESULTATS ET AUTRES ELEMENTS CARACTERISTIQUES DE LA SOCIETE AU
COURS DES CINQ DERNIERS EXERCICES
En Euros 31/12/2017 31/12/2018 31/12/2019 31/12/2020 31/12/2021

Capital en fin d'exercice
Capital social 10 127 050 10 127 050 10 127 050 10 127 050 10 127 050
Nombre d'actions ordinaires 2 372 468 2 372 468 2 372 468 2 372 468 2 372 468
Opérations et résultat
Chiffre d'affaires (H.T.) 28 868 263 32 115 674 31 884 300 5 164 125 13 309 737
Résultat av. impôts, participation,
dotations aux amortissements et
provisions 3 944 184 5 963 982 4 568 150 -6 354 502 3 775 229
Impôts sur les bénéfices -474 498 -157 370 -7 867 0 0
Participation des salariés 0 0 0 0 0
Résultat ap. impôts, participation,
provisions 1 560 211 3 182 420 795 396 -9 942 659 605 758
Résultat distribué
Résultat par action
Résultat après impôts, participation,
avant dotations aux amortissements et
provisions 1,86 2,58 1,93 -2,68 1,59
Résultat après impôts, participation,
provisions 0,66 1,34 0,34 -4,19 0,26
Dividende attribué 0,16 0,22 0,00 0,00
Personnel
Effectif moyen des salariés 261 276 293 257 224
Montant de la masse salariale 9 127 383 9 831 697 10 563 693 4 686 814 5 567 039
Montant des sommes versées en
avantages sociaux (Sécu. Soc. œuvres
sociales) 3 614 281 3 949 952 3 886 934 1 335 556 1 472 727

ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE DU 14 JUIN 2022
ORDRE DU JOUR
À caractère ordinaire :
 Approbation des comptes annuels de l’exercice clos le 31 décembre 2021 – Approbation des dépenses
et charges non déductibles fiscalement,
 Affectation du résultat de l’exercice,
 Rapport spécial du commissaire aux comptes sur les conventions et engagements réglementés - Constat
de l’absence de convention nouvelle,
 Renouvellement de Mme Françoise Baverez en qualité d’administrateur,
 Renouvellement de M. Christian Beauvais en qualité d’administrateur,
 Pouvoirs pour les formalités.

PROJET DE TEXTE DES RESOLUTIONS
À caractère ordinaire :
Première résolution - Approbation des comptes annuels de l’exercice clos le 31 décembre 2021 -
approbation des dépenses et charges non déductibles fiscalement
L’Assemblée Générale, après avoir pris connaissance des rapports du Conseil d’Administration, et du
commissaire aux comptes sur l’exercice clos le 31 décembre 2021, approuve, tels qu’ils ont été présentés, les
comptes annuels arrêtés à cette date se soldant par un bénéfice de 605 757,52 euros.
L’Assemblée Générale approuve spécialement le montant global, s’élevant à 1 090,00 euros, des dépenses et
charges visées au 4 de l’article 39 du Code Général des Impôts.
Deuxième résolution - Affectation du résultat de l’exercice
L'Assemblée Générale, sur proposition du Conseil d’Administration, décide de procéder à l’affectation du résultat
de l’exercice clos le 31 décembre 2021 de la manière suivante :
Origine
- Bénéfice de l'exercice 605 757,52 €
Affectation
- Autres réserves 605 757,52 €
Conformément aux dispositions de l’article 243 bis du Code général des impôts, le tableau ci-après fait état du
montant des dividendes et autres revenus distribués au titre des trois précédents exercices, ainsi que de leur
éventuelle éligibilité à la réfaction de 40 % résultant des dispositions de l’article 158 3-2° du Code général des
impôts bénéficiant, le cas échéant, aux personnes physiques fiscalement domiciliées en France.
REVENUS ÉLIGIBLES À LA RÉFACTION REVENUS NON

AU TITRE DE
ÉLIGIBLES À LA
L’EXERCICE AUTRES REVENUS
DIVIDENDES RÉFACTION
DISTRIBUÉS
521 942,96 €
2018
Soit 0,22 € par action
2019 - - -
2020 - - -
Pour mémoire, le nombre d’actions composant le capital est de 2 372 468. Il n’y a pas d’actions autodétenues.

Troisième résolution - Rapport spécial du commissaire aux comptes sur les conventions et engagements
réglementés - Constat de l’absence de convention nouvelle
L’Assemblée Générale, après avoir pris connaissance du rapport spécial du commissaire aux comptes
mentionnant l’absence de convention nouvelle de la nature de celles visées aux articles L. 225-38 et suivants du
Code de commerce, en prend acte purement et simplement.
Quatrième résolution - Renouvellement de Madame Françoise BAVEREZ en qualité d’administrateur
L’Assemblée Générale décide de renouveler Madame Françoise BAVEREZ, en qualité d’administrateur, pour
une durée de six années, venant à expiration à l’issue de l’Assemblée tenue dans l’année 2028 appelée à statuer
sur les comptes de l’exercice écoulé.
Cinquième résolution - Renouvellement de Monsieur Christian BEAUVAIS en qualité d’administrateur
L’Assemblée Générale décide de renouveler Monsieur Christian BEAUVAIS, en qualité d’administrateur, pour
une durée de six années, venant à expiration à l’issue de l’Assemblée tenue dans l’année 2028 appelée à statuer
sur les comptes de l’exercice écoulé.
Sixième résolution - Pouvoirs pour les formalités

L’Assemblée Générale donne tous pouvoirs au porteur d’un exemplaire, d’une copie ou d’un extrait du présent
procès-verbal à l’effet d’accomplir toutes les formalités de dépôt et de publicité requises par la loi.
-----------------------------

Comptes annuels
Exercice 2021
Société anonyme au capital de 10 127 050 €

Siège social : 2, place des Pyramides, 75001 Paris.
572 158 558 R.C.S. Paris
www.leshotelsbaverez-sa.com

COMPTES ANNUELS 2021
I. — Bilan.
31/12/2021 31/12/2020
Amortissement
Actif Brut provision Net Net
Actif immobilisé :
Immobilisations incorporelles :
Concessions, brevets, licences,
logiciels, droits et val. similaires 315 106 216 641 98 465 128 801
Autres immobilisations
incorporelles 1 065 991 213 173 852 818 2 306
Immobilisations corporelles :
Terrains 263 582 263 582 1 091 384
Constructions 59 987 152 32 309 241 27 677 911 30 876 779
Installations techniques,
matériel et outillage industriels 13 341 535 9 109 234 4 232 301 4 965 885
corporelles 2 697 812 1 872 226 825 586 699 612
Immobilisations corporelles en
cours 228 391 228 391 1 429 467
Avances et acomptes 83 068 83 068 13 652
Immobilisations financières (2) :
Prêts 16 109 16 109 16 109
financières 51 923 51 923 51 923
78 050 669 43 720 515 34 330 154 39 275 918
Actif circulant :
Stocks et en-cours :
Matières premières et autres
approvisionnements 206 076 206 076 193 024
Marchandises 134 235 0 134 235 146 529
Avances et acomptes versés sur
commandes 35 175 35 175 236 075
Créances :
Clients et comptes rattachés 294 488 26 131 268 357 35 342
Autres créances 743 406 743 406 1 579 965
Valeurs mobilières de placement :
Autres titres
Disponibilités 19 856 545 19 856 545 10 506 632
Charges constatées d'avance 301 416 301 416 303 194
21 571 341 26 131 21 545 210 13 000 761
Total général 99 622 010 43 746 646 55 875 364 52 276 679

31/12/2021 31/12/2020
Passif Net Net
Capitaux propres :
Capital (dont versé : 10 127 050,00) 10 127 050 10 127 050
Primes d'émission, de fusion, d'apport 1 370 980 1 370 980
Réserve légale 1 101 919 1 101 919
Autres réserves 15 492 561 25 435 220
Résultat de l'exercice (bénéfice ou perte) 605 758 -9 942 659
28 698 268 28 092 510
Provisions pour risques et charges :
Provisions pour risques 158 100 233 600
Provisions pour charges 627 209 788 709
785 309 1 022 309
Dettes (1) :
Emprunts et dettes auprès d'établissements de crédit 21 917 081 19 093 976
Emprunts et dettes financières 0 8 425
Avances et acomptes reçus sur commandes en cours 637 216 909 994
Fournisseurs et comptes rattachés 1 349 605 840 416
Dettes fiscales et sociales 1 956 478 2 049 520
Dettes sur immobilisations et comptes rattachés 446 185 240 481
Autres dettes 81 055 19 048
Produits constatés d'avance 4 167
26 391 787 23 161 860
Total général 55 875 364 52 276 679
(1) Dont à plus d'un an (a) 19 875 007 15 005 743
(1) Dont à moins d'un an (a) 5 879 564 7 246 121
(a) A l'exception des avances et acomptes reçus sur commandes en cours

II. — Compte de résultat.
31/12/2021 31/12/2020
France Exportat. Total Total
Produits d'exploitation :
Ventes de marchandises 2 316 825 2 316 825 942 316
Production vendue (services) 10 992 912 10 992 912 4 221 809
Chiffre d'affaires net 13 309 737 13 309 737 5 164 125
Subvention d'exploitation 1 797 124 200 000
Reprises sur provisions et transfert de
charges 669 613 517 014
Autres produits 83 567 173 679
15 860 041 6 054 818
Charges d'exploitation :
Achats de marchandises 795 728 315 436
Variation de stocks 8 459 114 566
Autres achats et charges externes 5 800 043 4 267 866
Impôts, taxes et versements assimilés 875 669 945 512
Salaires et traitements 5 567 039 4 686 814
Charges sociales 1 472 727 1 335 556
Sur immobilisations : dotations aux
amortissements 3 423 873 3 521 202
Sur actif circulant : dotations aux dépréciations 26 131 39 316
Pour risques et charges : dotations aux
provisions 79 000 389 600
Autres charges 90 921 193 803
18 139 588 15 809 669
Résultat d'exploitation -2 279 547 -9 754 851
Produits financiers :
D'autres valeurs mobilières et créances de
l'actif immobilisé
Autres intérêts et produits assimilés 9 612 7 356
Reprises sur provisions et transfert de
charges
Différences positives de change 977 819
Produits nets sur cessions de valeurs mobilières
de placement
10 589 8 175
Charges financières :
Dotations aux amortissements et aux
provisions
Intérêts et charges assimilées 304 762 192 017
Différences négatives de change 1 253 2 279
Charges nettes sur cessions de valeurs mobilières
de placement
306 015 194 296
Résultat financier -295 426 -186 121
Résultat courant avant impôts -2 574 973 -9 940 972

Compte de résultat (suite) :
31/12/2021 31/12/2020
Total Total
Produits exceptionnels :
Sur opérations de gestion 12 889
Sur opérations en capital 6 000 500 475
Reprise sur dépréciations, provisions
6 013 389 475
Charges exceptionnelles :
Sur opérations de gestion 252 916 211
Sur opérations en capital 2 579 742 1 951
2 832 658 2 162
Résultat exceptionnel 3 180 731 -1 687
Participation des salariés aux résultats

Impôts sur les bénéfices
Total des produits 21 884 019 6 063 468

Total des charges 21 278 261 16 006 127
Bénéfice ou perte 605 758 -9 942 659

III. — Tableau des flux de trésorerie.
(En milliers d’euros.)
En milliers d'euros Année 2021 Année 2020

En K€ En K€
Flux de trésorerie liés à l'activité :
Résultat net 605,8 -9 942,7
Elimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie ou
non liés à l'activité :
Amortissements et provisions 3 169,5 3 714,9
Plus et moins-value de cession -3 420,8 1,5
Autres charges et produits calculés 0,0 0,0
Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité :
Variation des stocks -0,8 118,5
Variation des créances d'exploitation 802,9 700,0
Variation des dettes d'exploitation 226,4 -2 355,2
Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité 1 028,6 -1 536,7
Flux net de trésorerie généré par l'activité 1 383,1 -7 763,0
Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement :

Acquisitions/Cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles 5015,8 -2 625,9
Acquisitions/Cessions ou réductions d'immobilisations financières 0,0 0,0
Variation des créances et dettes sur immobilisations 136,3 190,3
Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement 5 152,1 -2 435,6
Flux de trésorerie liés aux opérations de financement :

Dividendes versés aux actionnaires 0,0 0,0
Augmentation de capital en numéraire 0,0 0,0
Emprunt 2 800,0 10 780,0
Remboursement d'emprunt 0,0 -275,8
Variation des autres intérêts courus et dettes financières 14,7 22,1
Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement 2 814,7 10 526,3
Variation de trésorerie 9 349,9 327,8

Trésorerie d'ouverture 10 506,6 10 178,8
Variation de trésorerie de la période 9 349,9 327,8
Trésorerie à la clôture de la période 19 856,5 10 506,6

Calcul de l’endettement net, excédent net :
Au Au
En milliers d'euros
31/12/2021 31/12/2020
Disponibilités 19 856,5 10 506,6
Trésorerie à la clôture de la période 19 856,5 10 506,6
Emprunt auprès des établissements de crédit 21 853,1 19 053,1
Dettes financières diverses 0,0 8,4
Intérêts courus 64,0 40,9
Concours bancaires
Total des dettes financières 21 917,1 19 102,4
Endettement Net / (Excédent Net) 2 060,5 8 595,8
L’endettement net est le solde des dettes financières par rapport à trésorerie disponible et aux placements
financiers. Au 31 décembre 2021, la position de la société est un endettement net.
IV. — Tableau des variations des capitaux propres
En euros 31/12/2020 + Dividendes - 31/12/2021

Capital 10 127 050 10 127 050
Primes, réserves 27 908 119 -9 942 659 17 965 460
Report à nouveau 0 0
Résultat -9 942 659 605 758 9 942 659 605 758
Subventions d'investissement 0 0
Provisions réglementées 0 0
Autres 0 0
Total 28 092 510 605 758 0 0 28 698 268

V. — Notes annexes aux comptes sociaux.
Règles et méthodes comptables
Les comptes ont été établis conformément aux dispositions du Code de commerce et du nouveau plan
comptable général (règlement ANC 2014-03).
Les conventions générales comptables ont été appliquées avec sincérité, dans le respect du principe de prudence,
conformément aux hypothèses de bases :
- continuité de l'exploitation,
- permanence des méthodes comptables d'un exercice à l'autre,
- indépendance des exercices, et conformément aux règles générales d'établissement et de présentation
des comptes annuels.
La méthode de base retenue pour l'évaluation des éléments inscrits en comptabilité est la méthode des coûts
historiques.
Changement de méthode d'évaluation

Aucun changement notable de méthode d'évaluation n'est intervenu au cours de l'exercice.
Changement de présentation
Aucun changement notable de présentation n'est intervenu au cours de l'exercice.
LES PRINCIPALES METHODES UTILISEES SONT LES SUIVANTES :
Immobilisations
Les immobilisations corporelles sont évaluées à leur coût d'acquisition ou à leur coût de production.
Les amortissements pour dépréciation sont calculés suivant la durée de vie prévue selon le mode linéaire ou
dégressif.
- Constructions : 30 à 50 ans
- Aménagement des constructions : 10 à 30 ans
- Installations techniques, matériel et outillage : 5 à 20 ans
- Installations générales, agenc.et aménag. divers : 3 à 15 ans
- Matériel de bureau et informatique : 5 ans
- Mobilier : 10 ans
Immobilisations incorporelles
Les frais d'établissement sont amortis sur 5 ans.
Les logiciels informatiques acquis séparément sont amortis sur 3 à 5 ans.
Stocks
Les stocks sont évalués suivant la méthode "premier entré, premier sorti".
La valeur brute des marchandises et des approvisionnements comprend le prix d'achat et les frais accessoires à
l'exception de toute valeur ajoutée.

Dépréciation
Une provision pour dépréciation des stocks égale à la différence entre la valeur brute déterminée suivant les
modalités indiquées ci-dessus et le cours du jour ou la valeur de réalisation déduction faite des frais proportionnels
de vente, est constituée lorsque cette valeur brute est supérieure à l'autre terme énoncé.
Créances
Les créances sont valorisées à leur valeur nominale.
Une provision pour dépréciation est pratiquée lorsque la valeur probable de réalisation est inférieure à la valeur
comptable. L’estimation de cette provision est réalisée au cas par cas.
DISPONIBILITES - Comptes à terme

Les comptes à terme s’élèvent à 12,6 M€ au 31 décembre 2021.
Les intérêts courus non échus sur les comptes à terme ont été comptabilisés au 31 décembre 2021 pour un
montant de 470 €.
PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES

Des provisions sont constituées lorsque, à la clôture de l’exercice, il existe une obligation de la société à l’égard
d’un tiers dont il est probable ou certain qu’elle provoquera une sortie de ressources au bénéfice de ce tiers, sans
contrepartie au moins équivalente attendue de celui-ci. Cette obligation peut être d’ordre légal, réglementaire,
contractuel ou découler des pratiques de la société.
L’estimation du montant des provisions correspond à la sortie de ressources qu’il est probable que la société
devra supporter pour remplir son obligation.
Provision pour Litiges
La provision pour prud’hommes s’élève à 158 100 € au 31 décembre 2021. Elle s’élevait à 233 600 € au 31
décembre 2020.
Une dotation complémentaire a été constituée sur l’exercice 2021 pour 17 500 € concernant un ancien dossier.
Une reprise de provision de 93 000 € a été effectuée concernant deux affaires qui se sont terminées sur l’exercice
2021.
La société provisionne ces litiges après avis pris auprès de ses avocats, certaines demandes étant infondées.
Provision pour Grosses Réparations : Ravalement
L’évaluation de la provision pour grosses réparations relative aux constructions a été effectuée sur la base
d’estimations (devis) du coût de ravalement et prend en compte les caractéristiques et l’environnement
géographique de chacun des établissements. En application du règlement CRC 2002-10, modifié par le CRC 2003-
07, la société constitue une provision pour grosses réparations liée au ravalement des établissements sur la base
du montant estimé des travaux.
La société a décidé lors de son conseil d’administration de septembre 2015 de reconstituer une provision pour
ravalement pour l’hôtel Regina à compter du 1e juillet 2015 afin de lui permettre de faire face à cette obligation -
article L 132-1 du Code de la construction. La provision sera complètement dotée au 31 décembre 2035.
L’hôtel Raphael a effectué des travaux de ravalement d’octobre 2017 à mai 2018. Le Conseil d’administration du
6 septembre 2018 a décidé de reconstituer une provision comme suit :
- De doter une provision pour ravalement pour l’hôtel Raphaël à compter du 1er juin 2018 afin de
permettre à la société de faire face à son obligation, de calculer cette provision sur la base du coût du
dernier ravalement qui vient de s’achever soit pour une somme globale de 600.000€
- De doter cette provision sur 20 ans, soit 30.000 euros par an, en respectant donc le délai qui s’est écoulé
entre les deux ravalements de cet établissement,
Concernant l’hôtel Majestic-Spa, la provision pour ravalement est dotée intégralement depuis l’exercice clos le 31
décembre 2008.
La copropriété du 15 avenue Kléber, immeuble dans lequel la société détenait deux appartements avait décidé de
procéder au ravalement en 2020. Une provision correspondant aux tantièmes détenus par la société avait été
constituée pour 223 000 € au 31 décembre 2020.
Les travaux ont été réalisés et les appartements ont été vendus le 30 juin 2021. La reprise de provision a été
comptabilisée à cette date.
Le total des provisions pour ravalement au 31 décembre 2021 s’élève à 627 K€ contre 789 K€ au 31 décembre
2020. La dotation s’élève à 61,5 K€ sur l’exercice pour une reprise de 223 K€.
Autres litiges
La société a fait appel dans le litige qui l’oppose à un prestataire intervenant sur les travaux de rénovation de
l’hôtel Regina, et pour lequel elle avait été condamnée au versement d’une provision de 220 000 € hors taxes par
Ordonnance en référé du 13 janvier 2014.
La Cour d’appel dans son arrêt du 20 janvier 2015 confirmait la désignation d’un expert et la provision prononcée
en référé. En revanche, elle faisait droit à la demande subsidiaire de notre société visant à ce que cette provision
se voit ramenée à 191.436 € HT, soit une différence de 28.564 € HT avec la somme payée. Il convient de préciser
que cette somme a été mise à la charge du Maître d’œuvre conformément à son contrat. Il en sera de même pour
toute somme complémentaire que la société serait amenée à débourser pour ce litige.
Le Maître d’œuvre avait intenté une action contre la société sur des sommes impayées. Au 31 décembre 2020
nous n’avions pas constitué de provision dans les comptes de la société, les demandes initiales pour un montant
de 806 559 € étant infondées et l’expertise étant toujours en cours afin de déterminer les sommes dues.
Par un jugement en date 14 janvier 2022, le Tribunal Judiciaire de Paris condamne la société à payer la somme de
71 669,47 euros TTC ainsi que les intérêts de retard sur ce montant.
Les éléments retenus par le Tribunal Judiciaire ont été comptabilisés dans les comptes de la société au 31
décembre 2021 pour :
- 59 724,56 € HT soit 71 669,47 € TTC en provision pour complément de travaux immobilisés,
- 52 916,00 € en provision pour intérêts de retard à payer en charges exceptionnelles.

Contrôle Fiscal
L’Administration a initié fin octobre 2021 un examen de comptabilité portant sur les exercices 2018 à 2020 et
jusqu’au 31 août 2021 au regard de la TVA.
Au 29 mars 2022, toutes les demandes de documents et questions de l’Administration ont été traitées.
Nous n’avons constitué aucune provision au regard de ce contrôle n’ayant à ce stade aucune information sur les
éventuels redressements qui pourraient nous être appliqués.
EMPRUNT
1 - L’emprunt de 11,3 M€, contracté le 24 mai 2017 par l’hôtel Regina et garanti par un nantissement sur le fonds
de commerce de ce dernier, porte intérêt au taux fixe annuel de 2.00 % l’an. Il était remboursable par
amortissement constant de 41 trimestres d’un montant de 275 769 euros sur 10 ans et 3 mois à partir de mai
2017, soit jusqu’au 24 août 2027.
Covid 19
La société a sollicité la suspension des remboursements pour 21 mois sur cet emprunt telle que permise par les
ordonnances rendues pendant la pandémie.
Un nouvel échéancier de remboursement de l’emprunt a été émis le 3 mars 2021 de sorte que la fin des
remboursements de cet emprunt est fixée au 24 mai 2029. Le taux d’intérêt au taux fixe annuel de 2% est inchangé.
Au 31 décembre 2021, le capital restant à rembourser sur cet emprunt en cours s’élève à 8,3 millions d’euros. Le
montant total des intérêts comptabilisés au 31 décembre 2021 s’élève à 168 497 euros.
2 - La société a souscrit un Prêt Garanti par l’Etat de 7 M€ auprès de la SG (Société Générale). Ce prêt a été reçu
le 5 mai 2020.
Covid 19
Les demandes de durées d’amortissements additionnelles ont été faites de sorte que cet emprunt est remboursable
sur 4 ans à compter du 28 juillet 2022, jusqu’au 28 avril 2026. Il porte intérêt au taux de 0.3% l’an - taux d’intérêt
applicable en cas d’amortissement additionnel correspondant au coût de financement de la banque – Société
Générale - et de la Prime de la Garantie de l’état.
Au 31 décembre 2021, le capital restant à rembourser sur cet emprunt en cours s’élève donc à 7 millions d’euros.
Le montant total des intérêts comptabilisés s’élève à 67 281 euros.
3 – La société a souscrit un PGE complémentaire appelé « Saison » auprès de la banque Neuflize OBC pour 3,78
M€.
Ce prêt a été reçu le 3 décembre 2020. Il fonctionne comme le PGE donc avec une option en fin d’année 2021
pour un remboursement possible sur 5 ans.
La première année l’intérêt est à 0% mais une commission de garantie de 0.25% de la BPI est applicable.

Covid 19
Par avenant au 21 septembre 2021, la société a demandé la durée d’étalement additionnelle de sorte que le PGE
Saison est remboursable sur 4 ans à compter du 2 mars 2023, jusqu’au 2 décembre 2026. Il porte intérêt au taux
de 0.52% ci-inclus la commission de garantie de la BPI.
Au 31 décembre 2021, le capital restant à rembourser sur cet emprunt s’élève à 3,8 millions d’euros. Le montant
total des intérêts comptabilisés s’élève à 23 019 euros
Rappelons que la société est tenue au respect de conditions spécifiques et notamment à l’autorisation
préalable des banques prêteuses avant de pouvoir verser des dividendes tant que le remboursement
complet des deux prêts garantis par l’Etat n’est pas réalisé.
4- La société a également souscrit 2 emprunts BPI Tourisme et Relance Covid Tourisme qui ont été perçus par
la société le 18 janvier 2021 pour 2,8 M€. Ils portent intérêt au taux de 1,70%.
Ils sont remboursables sur 8 ans avec deux ans de suspension de remboursement, soit jusqu’au 31 janvier 2029.
A noter que le prêt Tourisme de 2M€ entre dans le cadre des « aides de minimis ». Le prêt Relance Covid Tourisme
entre dans le cadre des aides d’état du régime sa.56985 plafonnées à 1.8 M€.
Au 31 décembre 2021, le capital restant à rembourser est donc de 2,8 millions d’euros, le montant total des
intérêts comptabilisés s’élèvent à 45 964 euros sur ces deux emprunts.
Les prêts décrits aux points 2, 3 et 4 sont dépourvus de tout autre covenant (nantissement ou sureté).
La synthèse des emprunts en cours peut être présentée comme suit :
Solde au Intérêts
Montants 31/12/2021 comptabilisés
SG 24/05/2017 - 24/05/2029 8 273 085,74 168 497,19
11 306 550,57
PGE SG 28/04/2020 - 28/04/2026
7 000 000,00 7 000 000,00 67 281,01
PGE SAISON 02/12/2020 - 02/12/2026
3 780 000,00 3 780 000,00 23 019,11
BPI TOURISME 31/01/2021 - 31/01/2029
2 000 000,00 2 000 000,00 32 831,76
BPI RELANCE TOURISME COVID 31/01/2021 -
31/01/2029
800 000,00 800 000,00 13 132,70
TOTAL 21 853 085,74 304 761,77

CREDIT D’IMPOT COMPETITIVITE ET EMPLOI
Le CICE correspondant aux rémunérations éligibles de l’année civile 2017 et constaté dans les comptes au 31
décembre 2017 s’élève à 472 231 €. Il a été complété d’un montant de 2 180 € en mars 2018 au titre des
rémunérations 2017 de sorte que le total du CICE 2017 s’élève à 474 411 €. Il a fait l’objet d’un remboursement
par l’administration en 2021.
Ce crédit d’impôt n’avait pas pu être imputé du fait des déficits fiscaux des exercices 2014 à 2016.
Au 31 décembre 2018, le montant du CICE constaté dans les comptes selon les mêmes modalités s’élève à
431 628 €. Il a été partiellement utilisé par imputation de l’imposition de l’année 2018 pour 282 571 €.
Le total des CICE restant en compte au 31 décembre 2021 s’élève donc à 149 057 €. Une demande de
remboursement du CICE 2018 pour 149 057 €, sera adressé à l’administration en avril 2022.
A noter que depuis 2019, il n’y a plus de CICE, celui-ci s’est transformé en allègement de charges sociales sur les
rémunérations.
EVALUATION DES ENGAGEMENTS ENVERS LES SALARIES EN ACTIVITE
Les engagements de l'entreprise sont évalués à la clôture de l'exercice, salarié par salarié. L'engagement de
l'entreprise envers un salarié en activité représente une dette potentielle à long terme.
Cette dette est (d'après OEC, rec n°123 méthode de répartition des coûts au prorata de l'ancienneté) :
- actualisée en appliquant un taux d'intérêts composés compatible avec la nature de dette à long terme.
- pondérée par la probabilité pour que le salarié remplisse un jour les conditions requises (espérance mathématique
de la dette actualisée répartie entre les exercices au prorata de l'ancienneté acquise).
Elle est calculée sur la totalité des salariés en contrat à durée indéterminée, avec un âge de départ volontaire des
employés à la retraite à 65 ans.
D = I x (1 + i) -n x Pp x Ps x na / nt
D = estimation actuelle de l'engagement

I = montant de l'indemnité prévue
na = nombre actuel d'années d'ancienneté
nt = nombre total d'années d'ancienneté le jour du départ en retraite
n = (nt-na)
Pp = probabilité de présence d'un salarié à l'âge de retraite.
Ps= probabilité de survie à l’âge de la retraite.
i = taux d'intérêt retenu pour l'actualisation.
Taux d'actualisation retenu au 31 décembre 2021 (obligation à long terme) : 0.8 %

Au 31 décembre 2021, le montant des engagements de l’entreprise était évalué à :
Engagement Indemnités : 205 052 €

+ charges sociales (44%) : 90 223 €
295 275 €
Cette évaluation fait application des nouvelles règlementations sur la prise en compte des démissions uniquement
dans les motifs de départs, ce qui réduit le turnover de façon significative.
Rappelons que ce montant ne fait pas l’objet d’une provision dans nos comptes.
ENGAGEMENTS RECIPROQUES
Au 31 décembre 2021, le montant des engagements de la société vis-à-vis des entreprises de travaux et autres
fournisseurs d’immobilisations s’élève à 22 K€ concernant un reliquat pour les travaux menés sur l’ascenseur
historique de l’hôtel Raphael.
En contrepartie, les entreprises de travaux et autres fournisseurs d’immobilisations doivent fournir à notre société
une prestation à hauteur des mêmes montants.
ENGAGEMENTS RECUS
Au 31 décembre 2021, il n’y a plus de cautions reçues et non échues de la part des entreprises de travaux.
La société bénéficie au titre des PGE souscrits auprès des banques d’une garantie sous forme de caution de l’Etat
pour 7 M€ à la SG et de 3,4 M€ à la banque Neuflize OBC.
ENGAGEMENTS DONNES
L’emprunt renégocié courant 2017 pour le financement des travaux réalisés à l’hôtel Regina jusqu’en 2015 et à
réaliser à l’hôtel Raphael est garanti par un nantissement auprès de la banque sur le fonds de commerce sis 2 Place
des Pyramides 75001 Paris.
Ce nantissement est évalué à 12.5 M€ représentant le capital emprunté initialement et les intérêts.
PARTIES LIEES
Absence de transaction significative avec les parties liées.
HONORAIRES DES COMMISSAIRES AUX COMPTES
Les honoraires au titre de la mission de Commissariat aux comptes 2021 s’élèvent à 42 K€ HT.
Pour rappel, en 2020, le montant des honoraires HT s’est élevé à 37 K€.
Courant 2021, le Commissaire aux comptes a émis une facture au titre d’une attestation concernant une
réclamation que nous faisions auprès d’EDF pour 1500 euros HT.

FAITS MARQUANTS DE L’EXERCICE
Covid 19 et mesures prises
La crise de la Covid 19 a continué d’impacter lourdement l’activité touristique et des hôtels en particulier dans la
capitale. La clientèle étrangère est revenue sur le dernier trimestre de l’année avec des évènements comme Christo
à l’Arc de Triomphe et la semaine de la mode fin septembre et début octobre.
La société a fait le choix début 2021 de demander et a obtenu l’étalement du Prêt Garanti par l’Etat de 7 M€ sur
5 ans et a demandé une suspension de remboursement pour une année supplémentaire. Le remboursement du
capital commencera donc fin avril 2022.
Elle a également souscrit un PGE dit « Saison » de 3.8 M€ en complément de ce PGE. Afin de faire face à la
durée sans précédent de cette crise consécutive à la pandémie de Covid 19, les administrateurs de la société ont
décidé d’opter pour la suspension des remboursements du PGE « Saison » de 3,8 M€ sur une année
supplémentaire et pour son étalement sur la durée maximale prévue par les textes.
La société a également souscrit deux emprunts BPI Tourisme et Relance Covid Tourisme qui ont été reçus le 18
janvier 2021 pour 2,8 M€.
Le gouvernement a ouvert sur 2021 le Fonds de solidarité à toutes les entreprises de notre secteur sans seuil
d’effectif. La société a ainsi pu bénéficier du fonds pour janvier à avril 2021 mais a dû renoncer aux demandes de
mai et juin car le plafond de 1,8 M€ des aides spécifiques Covid était atteint pour la société. Un dispositif
complémentaire de prise en charge des coûts fixes a fait l’objet d’un décret le 24 mars 2021. Nous avons pu
bénéficier de ce dispositif au titre des mois de janvier-février et mars-avril 2021 et la demande pour la période de
juillet-août 2021 pour un montant de 317 K€ a été reçue début février 2022. Nous avons dû renoncer à la demande
faite au titre de mai-juin 2021 consécutivement au résultat net positif de cette période. Ce dispositif ne rentre pas
dans l’enveloppe des 1,8 M€ nous avons donc pu en bénéficier.
Le Conseil d’administration du 8 septembre 2020 avait autorisé la vente des deux appartements situés 15 avenue
Kléber. L’opération réalisée le 30 juin 2021, n’a été encaissée que début juillet sur les comptes bancaires de la
société. La vente s’est conclue à 6 M€. La valeur nette comptable des actifs cédés était de 2.6 M€ de sorte que la
plus-value réalisée s’élève à 3.4 M€ et est incluse au résultat 2021 de la société et à son résultat fiscal.
Les mesures du gouvernement dont nous avons pu bénéficier en 2021 et la trésorerie qui s’élève à
19,9 M€ au 31 décembre 2021 permettront à la société de faire face à ses échéances à venir.
Travaux
La société a décidé de stopper tous les travaux et projets depuis le 17 mars 2020.
Les dépenses d’investissements et de travaux, de réparation ou de mises aux normes, ont été réalisées uniquement
pour la réouverture des hôtels Raphael et Regina en 2021 et afin de permettre aux trois établissements de préparer
les visites règlementaires des commissions de sécurité ou de renouvellement du classement « 5 étoiles ».

EVENEMENTS POST CLOTURE
La crise du Covid 19 continue d’impacter très lourdement l’activité touristique et des hôtels en particulier sur
janvier et février 2022.
L’assouplissement des restrictions sanitaires et les réouvertures des frontières nous laissent entrevoir un retour
d’une bonne activité et fréquentation de nos établissements dès le mois d’avril 2022, sous réserve que les
évènements géopolitiques de l’Est de l’Europe ne viennent pas ralentir le retour à la normale.
Un litige qui nous opposait à notre Maître d’œuvre sur les travaux de l’hôtel Régina réalisé de 2013 à 2015 a été
jugé en date du 14 janvier 2022. Ces éléments ont été provisionnés dans les comptes au 31 décembre 2021 et les
paiements définitifs sont intervenus début mars 2022.
Les trois établissements de la société ont procédé au renouvellement de leur classement en hôtels 5 étoiles avec
succès sur ce début d’année 2022. L’obtention de ces classements 5 étoiles renouvelés démontre de nouveau la
qualité des établissements et l’engagement de la direction pour un accueil et un service de luxe appréciés de la
clientèle.

Immobilisations :
Valeur Diminutions Valeur

brute début par Par brute fin
d'exercice Acquisitions virement cession d'exercice
Frais d'établissement, de recherche et
développement : total I
Autres postes d'immobilisations
incorporelles : total II 413 905 1 070 209 103 017 1 381 097
Terrains 1 091 384 827 802 263 582
Constructions sur sol propre 35 451 702 431 145 201 640 35 681 207
Constructions sur sol d'autrui 2 711 682 3 918 2 715 600 0
Installations générales, agencements

et aménagements des constructions 24 156 444 330 331 180 830 24 305 945
Installations techniques, matériel et
outillage industriels 13 754 831 227 755 641 052 13 341 535
Installations générales, agencements

et aménagements divers 1 887 486 63 428 18 551 1 932 363
Matériel de transport 0 0
Matériel de bureau et informatique,
mobilier 766 469 62 727 63 748 765 449
Immobilisations corporelles en
cours 1 429 467 228 391 1 429 467 228 391
Avances et acomptes 13 652 71 950 2 534 83 068
Total III 81 263 119 1 419 645 1 432 001 4 649 222 76 601 540
Immobilisations financières :
Prêts et autres immobilisations
financières 68 032 68 032
Total IV 68 032 0 0 0 68 032
Total général (I + II + III + IV) 81 745 055 2 489 854 1 432 001 4 752 239 78 050 669
Les immobilisations corporelles en cours étaient composées en 2020 pour un montant de 1 018 K€ des travaux
d’études détaillées menées par l’architecte et les bureaux d’études qui ont conduit au dépôt du Permis de
Construire pour les rénovations à apporter à l’hôtel Raphael.
A ce jour ces travaux ont été stoppés et la société n’a pas assez de visibilité sur la reprise des activités pour planifier
une date future de reprise de ces travaux, néanmoins le Permis de Construire obtenu au regard de ces dépenses
est valable plusieurs années. Le montant complété en 2021 et s’élevant à 1 057 K€ a donc été immobilisé en bien
incorporel et amorti sur sa durée de validité de 3 ans.

Amortissements :
Situation et mouvements de l'exercice Immobilisations Valeur en Augmentations Diminutions Valeur en

début sorties / fin
Immobilisations Amortissables d'exercice dotations reprises d'exercice
Frais d'établissement recherche développement total I
Autres immobilisations incorporelles total II 282 798 250 032 103 016 429 814
Constructions sur sol propre 16 894 405 1 128 082 201 640 17 820 846
Constructions sur sol d'autrui 935 928 27 731 963 660 0
Instal. Générales, agenc. et aménag. Constructions 13 612 717 1 056 508 180 830 14 488 395
Installations techniques, matériel et outillage
industriels 8 993 653 756 631 641 051 9 109 233
Installations générales, agencements et aménagements
divers 1 132 308 101 971 18 551 1 215 728
Matériel de transport 0 0
Matériel de bureau et informatique, mobilier 617 327 102 919 63 748 656 498
Total III 42 186 338 3 173 841 2 069 479 43 290 700
Total general (I + II + III) 42 469 137 3 423 873 2 172 495 43 720 514
Ventilation des mouvements affectant la provision pour amortissements dérogatoires
Néant
Charges à répartir sur plusieurs exercices :
Néant

Provisions inscrites au bilan :
Montant Augmentations Diminutions : Montant à la

au début de : dotations reprises fin de
l'exercice exercice exercice l'exercice
Provisions pour risques et charges :

Provisions pour litiges 233 600 17 500 93 000 158 100
Provisions pour grosses réparations 788 709 61 500 223 000 627 209
Autres provisions pour risques et charges
Total I 1 022 309 79 000 316 000 785 309
Provisions pour dépréciations :
Sur stocks et en-cours 9 218 0 9 218 0
Sur comptes clients 34 315 26 131 34 315 26 131
Autres provisions pour dépréciations 0 0
Total II 43 532 26 131 43 533 26 131
Total général (I + II) 1 065 841 105 131 359 533 811 440
Dont dotations et reprises
: D'exploitation 105 131 359 533
Financières
Exceptionnelles
Les travaux de ravalement réalisés sur les appartements détenus par la société ayant été réalisés et la vente de
ces appartements étant intervenue au 30 juin 2021, la provision pour ravalement présente dans les comptes au
31 décembre 2020 a été intégralement reprise sur l’exercice pour 223 000 euros.
Concernant les autres dotations et reprises de l’exercice 2021, elles sont décrites dans le paragraphe relatif aux
Provisions ci-dessus.

Etat des créances et des dettes :
Montant A 1 an au A plus d'1

Etat des créances brut plus an
De l'actif immobilisé :
Prêts (1) 16 109 16 109
Autres immobilisations financières 51 923 51 923
De l'actif circulant :
Clients douteux ou litigieux 12 234 12 234
Autres créances clients 282 253 282 253
Personnel et comptes rattachés 625 625
Sécurité sociale et autres organismes sociaux 0 0
Impôts sur les bénéfices 149 057 149 057
Taxe sur la valeur ajoutée 267 524 267 524
Aide coût fixes/Créance sur l’Etat 316 730 316 730
Débiteurs divers 9 469 9 469
Charges constatées d'avance 301 415 280 019 21 396
Total 1 407 339 1 317 911 89 428
(1) Montant des remboursements obtenus en cours
d'exercice 0
Le poste Aide Coût Fixes se compose de la demande faite au titre de juillet et août 2021, perçue en février 2022.

Montant A 1 an au A plus de
Etat des dettes brut plus De 1 à 5 ans 5 ans
Emprunts et dettes auprès d'établissements de
crédit :
A un an maximum à l'origine 0
A plus d'un an à l'origine (1) 21 917 081 2 042 073 16 067 312 3 807 695
Emprunts et dettes financières diverses 0 0
Fournisseurs et comptes rattachés 1 349 605 1 349 605
Personnel et comptes rattachés 781 666 781 666
Sécurité sociale et autres organismes sociaux 784 111 784 111
Impôt sur les bénéfices
Taxe sur la valeur ajoutée 96 994 96 994
Autres impôts, taxes et versements assimilés 293 707 293 707
Groupe et associés
Autres dettes 81 056 81 056
Produits constatés d'avance 4 167 4 167
Total 25 754 571 5 879 564 16 067 312 3 807 695
(1) Emprunts souscrits en cours d'exercice 2 800 000
(1) Emprunts remboursés en cours d'exercice 0
L’échéancier des emprunts tient compte des avenants signés au cours de l’année 2021 avec la Société Générale et
la banque OBC pour le report des remboursements des PGE.
Le poste « Avances et acomptes reçus sur commandes en cours » s’élève à 637 K€ au 31 décembre 2021 et 910
K€ au 31 décembre 2020. Il enregistre les arrhes versées par les clients pour leur séjours futurs.

Produits à recevoir :
Produits à recevoir inclus dans les postes suivants du

bilan 31/12/2021 31/12/2020
Créances clients et comptes rattachés 0 11 350
Autres créances 0 89 776
Valeurs mobilières de placement 0 0
Disponibilités 470 261
Total 470 101 387
Charges à payer :
Charges à payer incluses dans les postes suivants du

bilan 31/12/2021 31/12/2020
Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit 63 995 40 890
Dettes fournisseurs et comptes rattachés 550 592 344 000
Dettes fiscales et sociales 1 434 044 1 676 625
Autres dettes 0 18 373
Total 2 308 439 2 159 908
Produits et charges constatés d'avance :
Produits constatés d'avance 31/12/2021 31/12/2020

Produits d'exploitation 4 167 0
Produits financiers
Produits exceptionnels
Total 4 167 0
Charges constatées d'avance 31/12/2021 31/12/2020

Charges d'exploitation 301 416 303 194
Charges financières
Charges exceptionnelles
Total 301 416 303 194
Composition du capital social :
Nombre de titres
Différentes catégories Valeur Au début de Créés pendant Remboursés En fin
de titres nominale l'exercice l'exercice pendant exercice d'exercice
Actions de capital Sans 2 372 468 2 372 468

Ventilation du chiffre d'affaires net :
France Etranger Total

Prestations de services 10 771 102 10 771 102
Ventes de marchandises 2 316 825 2 316 825
Produits des activités annexes 221 810 221 810
Total 13 309 737 13 309 737
Ventilation de l'impôt sur les bénéfices :
Avant Après
impôt Impôt correspondant impôt
+ Résultat courant -2 574 973 -2 574 973
+ Résultat exceptionnel 3 180 731 3 180 731
- Participations des salariés
Résultat comptable 605 758 0 605 758
Accroissements et allègements de la dette future d'impôt :
Allègements de la dette future d'impôt Montant

Provisions non déductibles l'année de leur comptabilisation :
Participation des salariés
Autres :
C3S Contribution de solidarité 0
Provision pour ravalement 179 913
Total 179 913
Déficit reportable 10 471 856
Créance future (25%) 2 662 942
Effectif moyen :
Personnel Personnel mis à disposition

Effectif Moyen salarié de l'entreprise
Cadres 33
Agents de maîtrise et techniciens 28
Employés 155 8
Total 216 8
Le calcul des effectifs est inchangé, les salariés en chômage partiel sur l’année 2021 font toujours partie des
effectifs.

Transferts de charges :
Transferts de charges Montant

Divers refacturations 783
Aide, formation et avantages en natures 19 384
Remboursement d'assurance 289 913
Total 310 080
Le montant des remboursements d’assurances obtenu sur l’exercice 2021 est important car nous avons eu de
nombreux sinistres sur les hôtels pendant leurs fermetures. La société a également été victime d’une cyber-attaque
dont les coûts ont été partiellement pris en charge par son assurance spécifique.
Rémunération des organes d’administration et de direction :
Rémunérations allouées aux membres Montant

Des organes d'administration et de direction 301 675
Total 301 675
Participation des salariés :
Participation des salariés Montant

Part de la réserve spéciale de participation utilisée hors de l'entreprise au cours de l'exercice 380 457
Total 380 457

Rapport du Commissaire aux comptes
sur les comptes annuels
et Rapport spécial sur les conventions
réglementées
Exercice 2021
(Copies des rapports ci-après)

LES HOTELS BAVEREZ S.A.

Responsables des comptes annuels, du contrôle des comptes et des documents accessibles au public
Exercice 2021
Nom et fonction de la personne qui assume la responsabilité des comptes annuels

Françoise BAVEREZ Président du Conseil d’Administration
Attestation du responsable
J’atteste, à ma connaissance, que les comptes sont établis conformément aux normes comptables applicables et
donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société, et que le rapport de
gestion ci-joint présente un tableau fidèle de l’évolution des affaires, des résultats et de la situation financière de
la société ainsi qu’une description des principaux risques et incertitudes auxquels elle est confrontée.
Paris, le 29 mars 2022
Françoise Baverez
Président du Conseil d’Administration
Responsable de l’information financière

Sylvie Ausseur
Directeur financier
Les Hôtels Baverez S.A.
2, place des Pyramides
75001 Paris
Tél. : 01 42 60 31 10
sylvie.ausseur@hotels-baverez.com

RAPPORT - ANNUEL - 2021-LES HOTELS BAVEREZc

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Rapport annuel 2021

Assemblée Générale Ordinaire

Les Hôtels Baverez S.A. – Rapport annuel 2021 2

Madame, Monsieur, Chers Actionnaires,

Les Hôtels Baverez S.A. – Rapport annuel 2021 3

En M€ 2021 2020 2019

Chiffre d’affaires 13,3 5,2 31,9

Les Hôtels Baverez S.A. – Rapport annuel 2021 4

EVOLUTION DU COURS DE BOURSE DU 1er AVRIL 2021 AU 31 MARS 2022

Les Hôtels Baverez S.A. – Rapport annuel 2021 5

Les convocations à la présente Assemblée ont été régulièrement effectuées.

PRESENTATION DES ETATS FINANCIERS

SITUATION ET ACTIVITE DE LA SOCIETE AU COURS DE L’EXERCICE

Les Hôtels Baverez S.A. – Rapport annuel 2021 6

REGINA RAPHAEL MAJESTIC LES HOTELS BAVEREZ

LES CHIFFRES CLES

En € Année 2021 Année 2020 Année 2019

Les Hôtels Baverez S.A. – Rapport annuel 2021 7

REGINA RAPHAEL MAJESTIC S.A.

Les Hôtels Baverez S.A. – Rapport annuel 2021 8

Covid 19 et mesures prises

Les Hôtels Baverez S.A. – Rapport annuel 2021 9

LES LITIGES EN COURS ET PROVISIONS

Provision pour Litiges

Provision pour Grosses Réparations : Ravalement

Les Hôtels Baverez S.A. – Rapport annuel 2021 11

HONORAIRES VERSES AU COMMISSAIRE AUX COMPTES

CREDIT D’IMPOT COMPETITIVITE ET EMPLOI

Les Hôtels Baverez S.A. – Rapport annuel 2021 12

GESTION DES RISQUES

RISQUES LIES À L’ACTIVITE ET À L’ENVIRONNEMENT

Les Hôtels Baverez S.A. – Rapport annuel 2021 13

RISQUES DE TAUX D’INTERETS ET DE CHANGE

RISQUES SUR LES ACTIONS DETENUES EN PORTEFEUILLE

PRISE DE PARTICIPATIONS SIGNIFICATIVES

Les Hôtels Baverez S.A. – Rapport annuel 2021 14

Article D.441 I.-1° : Factures reçues non réglées à la date de clôture

Les Hôtels Baverez S.A. – Rapport annuel 2021 15

Article D.441 I.-2° : Factures émises non réglées à la date de clôture de

PRESENTATION DE LA DEMARCHE DE CONFORMITE

Les Hôtels Baverez S.A. – Rapport annuel 2021 16

… et l’espace bien être de l’hôtel Regina

Les Hôtels Baverez S.A. – Rapport annuel 2021 17

Les Hôtels Baverez S.A. – Rapport annuel 2021 18

Il n’y a pas de distribution de dividende au titre de l’exercice 2021.

4. Les distributions antérieures de dividendes (CGI 243 bis)

AU TITRE REVENUS ÉLIGIBLES À LA RÉFACTION

Les Hôtels Baverez S.A. – Rapport annuel 2021 19

L’actionnariat de la société (L. 233-13)

% du capital % des droits de vote

Famille BAVEREZ : 58.53 % 71.86 %

17,07 % du capital et 10,60 % des droits de vote.

La société ne détient pas ses propres actions.

STOCKS OPTIONS & ACTIONS GRATUITES

Les Hôtels Baverez S.A. – Rapport annuel 2021 20

COMPOSITION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION

Au 31 décembre 2021, le Conseil d’administration était composé de six membres, à savoir :

Date de Date d’échéance

AGO statuant sur les comptes de