Thème: l’analyse du CPC

M. CHEMLAL

Année universitaire 2020 – 2021

 Plan
I- Définition de basse.
1. Définition du CPC
2. Définition de solde de gestion (S.G).
II- Analyse du CPC.
3. Analyse de l’activité.
4. L’analyse de la rentabilité:
 Définition
Le CPC est un document comptable reflétant la
situation de l’entreprise et qui permet de mesurer la
capacité de celle-ci à réaliser des produits et des
charges durant une période donnée, autrement dit
permet de déterminer le résultat net de l’exercice
dégagé par celle-ci.
 Rôle du CPC
Satisfaire l’obligation légale de dépôt des comptes
annuels;
Déterminer si les objectifs ont été réalisés.
Situer sa performance par rapport à celle des
concurrents;
Analyser l’évolution des résultats par rapport aux
années précédentes.
Aperçu de compte de résultat
Produits Charges
Produits d'exploitation Charges d'exploitation

produits financiers Charges financières

Produits non courants Charges non courantes

Total de produits Total de charges

Total produits – Total charges – impôts sur le résultat

= Résultat net de l’exercice
Tableau de formation des résultats(TFR)
Solde de gestion est dégagé du compte de résultat,
utilisé pour apprécier les performances des entreprises
de manière plus fine et pour pouvoir les comparer les
unes avec les autres. On distingue principalement 8
soldes intermédiaires de gestion : à savoir la marge
commerciale, la production de l'exercice, la valeur
ajoutée, l'excédent brut d'exploitation, le résultat
d'exploitation, le résultat courant, le résultat non
courant et le résultat net.
 Définition du Solde de gestion
Bien entendu, les proportions de chaque poste sont
spécifiques à chaque entreprise, de même la méthode
de calcul de ces différents soldes intermédiaires de
gestion (en particulier la marge brute et la valeur
ajoutée) peut également varier d'une entreprise à une
autre.
Aperçus de solde de ge
stion
Analyse de
l’activité
 L’analyse de l’activité
Pour analyser l’activité de l’entreprise, on va procéder à
l’étude des éléments suivants:

La marge commerciale;

La production de l’exercice;
La valeur ajoutée.
 L’analyse de l’activité
Chiffre d’affaire :

1. Définition:

C’est le montant des affaires réalisées par une entreprise

avec les tiers, dans l’exercice de l’activité
professionnelle , normale et courante de l’entreprise.
 Analyse de l’activité
Chiffre d’affaire = Ventes de Marchandise + vente de produits et
services + vente des produits accessoires
 Analyse de l’activité
ANNEES 2005 2006 2007
Vente de m/ses 500 000 590 000 560 0000
Ventes de biens et services 250 000 210000 240000

Chiffre d’affaire s 750 000 800000 800000

Evolution du chiffre d’affaire Interprétation :

entre 2005 et 2007 Le chiffre d’affaire de l’entreprise
900000
800000 OTECH est passé de 750000 en 2005 à
700000
600000
800000 soit une augmentation de 6% ,
ANNEES
500000
400000
cette évolution découle
300000 essentiellement soit à l’effet volume
200000
100000 ou effet prix (inflation).
0
2005 2006 2007
Années
 L’analyse de l’activité
Marge brute sur vente en l’état:

1. Définition :

C’est un indicateur essentiel de la performance des

entreprises commerciales revendant en l’état les
marchandises achetés, mais aussi pour les entreprises
industrielles pour leurs branches négoce.
La marge est constituée par le montant des ventes de
marchandises diminué des achats de marchandises
 Analyse de l’activité
2. Calcul :

Marge brut en l’état= Ventes de m/ses en l’état – Achats

revendus de marchandise

3. Application:
Les postes du compte de résultat de l’entreprise OTECH se présente comme suite :

2005 2006 2007

Ventes de m/ses
500 000 590 000 560 0000
Achats de Marchandises 250000 390000 410000

TAF :
 Calculer la marge commerciale de l’entreprise « OTECH ».
 Interpréter les résultats obtenus
 Analyse de l’activité
Solution:
1- la marge brut de la société OTECH se présente comme suite:
ANNEES 2005 2006 2007
Marge commerciale 250000 200000 150000

Evolution de la marge com- Interprétation :

merciale entre 2005 et 2007 L’entreprise OTECH a réalisée une marge
300000 commerciale de 150.000 € en 2007, accompagné
250000 de plusieurs diminutions consécutives, de -25%
200000 en 2007 par rapport en 2006, et -20% en 2006
Année par rapport à 2005 ; soit une diminution globale
150000
100000
de -66% durant les 3 années.
50000 Cette diminution peut être due à la conjoncture
0 du marché ou à cause de problèmes de gestion.
2005 2006 2007
Années
 L’analyse de l’activité
Production de l’exercice :

1. Définition :
Elle se compose des biens et services produits par l’entreprise durant
un exercice et destiné soit à la vente, stockage ou à l’immobilisation,
c’est le fondement de la richesse créé par une activité industrielle
Elle constitue un indicateur de gestion qui n’est pas homogène, car la
production vendue est exprimée au prix de vente (généralement
HT), alors que la production stockée et la production immobilisée
sont évaluées au coût de production. Cet indicateur ne figure pas au
compte de résultat, mais ce dernier fournis des éléments pour le
calculer.
 L’analyse de l‘activité
2. Calcul:
La production de l’exercice = production vendue(+) Production stockée  (+)
Production immobilisée

3. Application :
Les postes du compte de résultat de l’entreprise OTECH se présente comme suite :
2005 2006 2007
Production vendue 250000 210000 240000
Production stockée 60000 80000 30000
Production immobilisée 15000 0 100000

TAF :
 Calculer la production des 3 exercices.
 Interpréter les résultats obtenus.
 L’analyse de l’activité
Solution: la production de l’exercice de la société OTECH se présente comme
suite
2005 2006 2007
Production de l’exercice
325000 290000 370000

Evolution de production de Interprétation :

l'exercice entre 2005 et 2007 L’entreprise OTECH a réalisée une
400000
production de 370.000 € en 2007,
350000
300000 soit une augmentation de prés de
250000 année 14% par rapport à 2005. Cette
200000
150000
évolution globale cache au sien
100000 d’elle une diminution de la
50000
production en 2006, qui peur être
0
2005 2006 2007 due à des difficultés d’écoulement
Années
de la production sur le marché.
 L’analyse de l’activité
Consommation de l’exercice :

1. Définition :

Se sont toutes les charges nécessaires à la réalisation de

la production de l’exercice, il s’agit essentiellement des
achats de matier et fr les autres services extérieurs
 L’analyse de l’activité
2. Calcul :
consommation de l’exercice = Achats consommé de matières et fournitures +
autres charges externes

3. Aapplication:
Les rubriques du compte de résultat de l’entreprise OTECH se présente comme
suite :
2005 2006 2007
Achats de matières 150.000 100.000 200.000
Autres charges externes 58.000 53.000 39.000

TAF :
 Calculer la consommation des 3 exercices.
 Interpréter les résultats obtenus.
 L’analyse de l’activité
Solution: la consommation de l’exercice de la société OTECH se présente
comme suite
2005 2006 2007
Consommation de l’exercice 208000 153000 239000

Evolution de la Consommation de Interprétation :

l’exercice entre 2005 et 2007
300000
A suivi le même rythme de la
250000 production, en enregistrant une
200000
Consommation de
augmentation de 56% entre 2006
150000 l’exercice
et 2007, cette augmentation est
100000
50000
due la non maitrise des charges
0 externes ce qui est un signe
2005 2006 2007
Années inquiétant pour l’entreprise.
 L’analyse de l’activité
La valeur ajoutée :
1. Définition :

C’est le surplus de richesse crée par l’entreprise suite à l’exercice de son

activité (d’exploitation) par la transformation de biens et services
provenant des tiers, elle permet de mesurer  à la fois:
La dimension de l’entreprise mieux que le chiffre d’affaire ;
Le degré de l’intégration économique de l’entreprise (c'est-à-dire la capacité
d’assurer elle-même un certains nombres de processus de production) ;
Cette richesse va servir à rémunérer les différents facteurs qui sont à
l’origine de la production, à savoir:
 les capitaux empruntés,  les investissements (capital productif ),
 personnels,  l’Etat.
 L’analyse de l’activité
2. Calcul :
Valeur ajoutée = la marge brute+ production de l’exercice – consommation
de l’exercice.

3. Exercice d’application :
Prenons les données précédentes :
2005 2006 2007
Marge brut 250000 200000 150000
Production l’exercice 325000 290000 370000
Consommation de l’exercice 208000 153000 239000

TAF :
 Calculer la valeur ajoutée des 3 exercices.
 Interpréter les résultats obtenus.
 L’analyse de l’activité
Solution: la valeur ajoutée de la société OTECH se présente comme suite

Année 2005 2006 2007

La valeur ajoutée 367000 337000 281 000

évolution de la valeur Interprétation :

ajoutée entre 2005 et 2007 La VA a enregistré une diminution continu
entre 2005 et 2007, soit une diminution
400000
350000 globale de prés de 13%, cette tendance
300000 baissière est dû essentiellement :
250000 année  Diminution à la fois de la marge
200000
150000 commerciale et de la production de
100000 l’exercice ;
50000  Le non maitrise du niveau élevé
0
2005 2006 2007 des charges de production.
Années
 L’analyse de la rentabilité

Pour analyser la rentabilité de l’entreprise, on va étudier

les indicateurs suivants:

Excédent brut d’exploitation;

Le résultat de l’exploitation;
Resultat courant
Resultat fin
Resultat non cuorant
Resultat net
 L’analyse de la rentabilité

Excédent Brut d’Exploitation :

1. Définition :

Représente les ressources générées par l’exploitation

abstraction faite de la politique sa financière, fiscale et
d’investissement. Cette grandeur permet d’apprécier
les performances économique de celle-ci et qui doit
permettre de maintenir et développer l’outil de la
production (amortissements) et rémunéré les capitaux
investis (intérêts et dividendes).
 L’analyse de la rentabilité

2. Calcul :
Excédent Brut d’Exploitation = la valeur ajoutée + subvention d’exploitation
– impôts et taxes– charge de personnel.

NB : si ce solde est négatif, on parle dans ce cas d’Insuffisance Burt d’exploitation.
3. Exercice d’application :
Les informations tirées des comptes de résultat de la société OTECH se présente
comme suite
Année 2005 2006 2007
Subvention d’exploitation 20000 20000 20000
Impôts, taxes 45000 50000 52000
Charges de personnel 135000 136000 137000
La valeur ajoutée 367000 337000 320000

TAF :
 Calculer l’E.B.E des 3 exercices.
 Interpréter les résultats obtenus.
 L’analyse de la rentabilité

Solution: l’E.B.E de la société OTECH se présente comme suite

Année 2005 2006 2007
E.B.E 207000 171000 112000

Evolution de l'E.B.E entre L’E.B.E a suivi le même rythme

2005 et 2007 de celui de la valeur ajoutée soit
250000 une diminution globale de 27%
200000 entre 2005 et 2007, ce qui est
150000 Année défavorable à l’entreprise car ça
100000
pénalise sa capacité de
50000
0
remboursement des capitaux
2005 2006 2007
propres investis et le maintien de
Années
l’outil de production.
 L’analyse de la rentabilité

Résultat d’exploitation :

1. Définition:

Il mesure la performance industrielle et commerciale

d’une entreprise indépendamment de toute politique
financière et de distribution. C’est un résultat
économique qui tient compte la dépréciation des
actifs par les amortissements et les dépréciations.
 L’analyse de la rentabilité
2. Calcul :
Résultat d’exploitation = E.B.E + Reprise sur amortissements et Transfert de
charge d'exploitation + Autres produits d’exploitation – Autres charges
d’exploitation – Dotations aux amortissements d’exploitation.

3. Exercice d’application :
Années 2005 2006 2007
Reprises sur amortissements et dépréciations 4000 72000 1000
d’exploitation
Autres produits d’exploitation 35000 35000
Autres charges d’exploitation 2000 7000 9000
Dotations aux amortissements 35000 32000 32000
E.B.E 207000 171000 151000

TAF :
 Calculer le résultat de l’exploitation des 3 exercices.
 Interpréter les résultats obtenus.
 L’analyse de la rentabilité

Solution: le résultat d’exploitation de la société OTECH se présente comme

suite:
Année 2005 2006 2007
Résultat de l’exploitation 209000 204000 146000

Evolution du résultat d'exploitation Interprétation :

entre 2005 et 2007
250000
Le résultat d’exploitation a enregistré
des baisses consécutives, qui n’est que
200000
le résultat de la baisse des autres
150000
Années indicateurs à savoir la valeur ajoutée
100000
et l’E.B.E.
50000

0
Cela signifie que l’activité de
2005 2006 2007 l’entreprise est en replie.
Années
 L’analyse de la rentabilité

Représente la capacité de l’entreprise à servir du résultat

à ses actionnaires. Elle mesure la performance de
l’entreprise. La rentabilité financière est dite aussi
rentabilité des capitaux propres.

L’appréciation de la rentabilité financière est faite à

travers l’études des soldes suivants:
• Résultat courant;
• Résultat net de l’exercice.
 L’analyse de la rentabilité
« la rentabilité financière »
Résultat courant avant impôt:

1. Définition

C’est le résultat qui relève de l’activité courante de

l’entreprise en tenant compte de l’incidence de la
politique de financement de l’entreprise.
 L’analyse de la rentabilité
« la rentabilité financière »
2. Calcul :
Résultat courant = résultat d’exploitation (+/-) résultat financier

3. Exercice d’application :

Année 2005 2006 2007

Résultat de l’exploitation 209000 204000 146000
Résultat de financier 20000 - 23000 3000

TAF :
 Calculer le résultat courant des 3 exercices.
 Interpréter les résultats obtenus.
 L’analyse de la rentabilité
« la rentabilité financière »
Solution: le résultat courant de la société OTECH se présente comme suite:

Année 2005 2006 2007

Résultat courant 229000 181000 149000

Interprétation :
Evolution du résultat
courant entre 2005 et 2007 Il a connu une contre performance
250000 tout au long des 2 dernières années,
200000 soit une diminution globale de prés
de 35%, cela est due essentiellement
150000 Series2
à la tendance du résultat
100000 d’exploitation ainsi que le volume des
50000 charges financières qui pèse
0 lourdement sur le résultat courant de
2005 2006 2007
la 2éme année.
Années
 L’analyse de la rentabilité
« la rentabilité financière »
Résultat net de l’exercice :

1. Définition :

Il mesure l’augmentation ou la diminution de la richesse des actionnaires et la

capacité de l’entreprise à conforter ses fonds propres.
Le résultat de l’exercice est le solde qui figure au bilan de l’entreprise au passif.
Il sera ensuite soit distribué aux actionnaires, soit incorporé dans les fonds
propres de l’entreprise dans les réserves.
Le résultat de l’exercice sert de base au calcul de l’impôt sur les bénéfices
après déduction et de la participation des salariés au fruit de l’expansion
(obligatoire pour les entreprises de plus de 50 salariés)
 
 L’analyse de la rentabilité
« la rentabilité financière »
2. Calcul :

Résultat net de l’exercice = résultat courant + résultat non courant – impôt

sur les bénéfices

3. Exercice d’application :

Année 2005 2006 2007

Résultat courant avant impôts 229000 181000 149000
Résultat non courant 150000 50000
Impôts sur les bénéfices 68700 99300 59700

TAF :
 Calculer le résultat net des 3 exercices.
 Interpréter les résultats obtenus.
 L’analyse de la rentabilité
« la rentabilité financière »
Solution: le résultat net de la société OTECH se présente comme suite:

Année 2005 2006 2007

Résultat net 160300 231 700 139300

Evolution du résultat net de l'exercice Interprétation :

entre 2005 et 2007
Le résultat net a enregistré une
augmentation de prés de 26% entre 2005
350000 et 2006, engendrée par le résultat
300000 exceptionnel dégagée en 2006.
250000
200000
En parallèle en constate une chute du
150000
100000 Résultat net de résultat entre 2006 et 2007 soit une
50000 l'exercice diminution de prés de 40%.
0
2005 Années
2006 2007
 ESG / SYNTHESE
MB = ventes de m/ses – achats revendue de m/sers
PE =ventes de biens et service+/- variation de stock- immob
VA= MB+PE-CE
EBE= VA+subvention d’exp-impots et taxes- charges de personnel
RE= EBE+ autres produits d’exp-autres charges d’exp
 + reprises d’exp- dotation d’exp
RF= produits financiers- charges financières
RC= R exp +/- R fin
RNC= produits NC- charges NC
R net= RC+/-RNC- impôt sur résultat
 II-Capacité d’auto financement
Capacité d’autofinancement  (CAF)

C’est l’ensemble des ressources internes dont l’entreprise est

susceptible de disposer pour financer des emplois nouveaux.
Elle mesure la possibilité de l’entreprise pour :
 Financer le renouvellement des actifs immobilisés ;
 Financer la croissance de l’entreprise ;
 Rémunérer les apporteurs de capitaux propres
(actionnaires) ;
 Rembourser les emprunts.
la CAF peut être calculé selon la méthode additive à partir du
résultat comptable, ou selon la méthode soustractive à partir de
l’Excédent Brut d’Exploitation (E.B.E).
 II-Capacité d’auto financement

Résultat net de l’exercice

+ Dotations aux amort et provisions d’ exploitations(1)
Dotations aux amort et provisions financières (1)
Dotations aux amort et provisions non courantes(1)

- Reprises sur amort et provisions d’ exploitations(1)

Reprises sur amort et provisions financières (1)
Reprises sur amort et provisions non courantes(1)
+ Valeur nette comptable des éléments d’actif cédés
- Produit de cession d’éléments d’actif
= Capacité d’autofinancement
(1) A l’exception des dotation/reprises de l’actif circulant et de
trésorerie
 L’analyse de la rentabilité
« la rentabilité financière »

Excédent brut d’exploitation

+ Transfert de charges d’exploitation
+ Autres produits d’exploitation
- Autres charges d’exploitation
+ Produits financiers
+ Transfert de charges financière
- Charges financières
+ Produits exceptionnels (Sauf les produits de cession des éléments d’actif cédés et
les quotes – parts des subventions virées au résultat)
+ Transferts de charges exceptionnelles
Charges exceptionnelles (Sauf la valeur Nette comptable des éléments d’actifs
cédés)
- Impôts sur les bénéfices
- Participation des salariés dans les fruits de l’expansion
Capacité D’Autofinancement
 Les retraitements du solde
intermédiaire de gestion
L'objet de ces retraitements du compte de résultat est
d'assurer une plus grande homogénéité des Produits et
des Charges (d'exploitation, financiers...) de l'exercice.
Les retraitements du solde intermédiaire de
gestion
Les rémunérations du Personnel extérieur à l'Entreprise qui
constituent un élément incontestable du coût du facteur travail; là
encore le fait d'ajouter ce poste aux Charges de Personnel rend plus
facile la comparaison d'entreprises dont le recours à des sociétés
d'intérim pourrait être très différent.
Des redevances de Crédit-bail, qui doivent être réimputées, pour la
partie "Charge financière de l'exercice" au compte "Charges
d'intérêt", et pour la partie "Amortissement théorique" au compte
"Dotations aux Amortissements". Là encore, cette solution permet
de neutraliser des choix différents effectués par les entreprises en
matière de financement de leurs investissements corporels.
(emprunts bancaires ou recours au Crédit-bail).
Les subventions d’exploitation: à ajouter a la production de l’exercice
Récapitulation du des retraitements du S.G
Compte du P.C.G Reclassés au compte …
- redevances de crédit –bail Pour la partie « charges
financières de l’année ==>
+charges d’intérêts
Pour la partie « Amortissement
théorique » ==> +dotation
amortissement
-personnel extérieur à +Charge de personnel
l’entreprise

-subvention d’exploitation + production de l’exercice