NTT(9432)：14期連続増配＆高配当3.45%！通信業界の配当王者

この記事は 約7 分で読めます。

NTT(9432)の投資価値を徹底解説。14期連続増配と3.45%の高配当利回り、2,000億円規模の自社株買いなど充実した株主還元策を持つ通信インフラの雄。PER11.5倍の割安な株価水準も魅力。

こんにちは、バンコクで修業中(@lukehide)です。

高配当と安定性を求める投資家から圧倒的な支持を集めるNTT。新NISAの人気銘柄ランキングで堂々の1位に輝いた理由は、14期連続増配と3.45%という魅力的な配当利回りにあります。

さらに、時価総額13.6兆円という安定感に加え、積極的な株主還元策で注目を集めています。2024年8月には2,000億円規模の自社株買いを決議し、株主価値の向上にも余念がありません。

実は、NTTの株価は現在PER11.5倍と割安な水準にあり、投資のタイミングとしても注目されています。今回は、投資家から絶大な支持を集めるNTTの投資価値を、配当政策を中心に徹底解説していきましょう。

★目次はこちら★

会社概要
経営状況と業績分析
株価指標分析
株主還元政策の総合分析
月10万円の配当収入実現計画
投資判断のまとめ
家族持ちFIREの資産運用

会社概要

項目	内容
社名	日本電信電話株式会社
証券コード	9432
本社所在地	東京都千代田区
設立	1952年8月
従業員数	2,492人
時価総額	13兆6,550億円
事業内容	通信事業持株会社

経営状況と業績分析

2025年3月期業績予想

項目	金額	前年比
売上高	13兆4,600億円	+0.6%
営業利益	1兆8,100億円	-5.9%
経常利益	1兆7,200億円	-13.2%
当期純利益	1兆1,000億円	-14.0%

業績のポイント

売上高は微増を維持
利益面では構造改革費用により一時的な減益
デジタル化投資による中長期的な収益力強化を推進
海外事業の拡大により、新たな収益源を確保

株価指標分析

主要指標（2025年1月27日現在）

指標	NTTの数値	業界平均	評価
PER(予想)	11.5倍	15.4倍	割安
PBR	1.27倍	2.31倍	適正
配当利回り	3.45%	3.23%	優位
ROE	13.90%	11.2%	優位

競合他社との詳細比較

企業名	PER	PBR	配当利回り	時価総額
NTT	11.66倍	1.29倍	3.38%	13.6兆円
KDDI	14.39倍	1.93倍	2.93%	7.2兆円
ソフトバンク	18.48倍	3.70倍	4.37%	5.8兆円

株価指標の詳細評価

PER（株価収益率）分析

11.5倍という水準は、業界平均15.4倍を大きく下回る
競合他社と比較しても最も低い水準を維持
収益に対して株価が割安な状態を示唆
今後の株価上昇余地を示唆する指標として注目

PBR（純資産倍率）分析

1.27倍という水準は、純資産に対して適正な評価
業界平均2.31倍と比較して割安な水準
競合他社と比較しても保守的な評価
資産価値に対する割安感を示す

ROE（自己資本利益率）評価

13.90%という高水準のROEを維持
業界平均11.2%を上回る資本効率の高さ
株主資本を効率的に活用している証左
経営陣の資本効率重視の姿勢を反映

配当利回りの優位性

3.45%という高配当利回りを実現
業界平均3.23%を上回る水準
日本の上場企業平均（約2%）と比較して魅力的
安定した配当収入を求める投資家に好適

総合的な株価評価

各指標から見て、NTTの株価は割安な水準にあると判断できます。特にPERとPBRの両面で割安感があり、高いROEと魅力的な配当利回りを考慮すると、投資妙味は十分にあると評価できます。

株主還元政策の総合分析

配当推移と見通し（過去5年間）

年度	中間配当	期末配当	年間配当	配当性向	DOE
2025年3月期(予)	2.6円	2.6円	5.2円	33.79%	4.4%
2024年3月期	2.5円	2.6円	5.1円	32.8%	4.3%
2023年3月期	2.4円	2.4円	4.8円	31.5%	4.1%
2022年3月期	2.2円	2.2円	4.4円	30.8%	3.9%
2021年3月期	2.0円	2.0円	4.0円	30.2%	3.7%

株主還元の特徴と評価

1. 安定的な増配方針の詳細

14期連続増配を継続、年平均増配率6.8%
2003年度比で配当額は10倍以上に拡大
配当性向は30%台を維持し、安定性と成長性を両立
中期経営計画で配当性向35%を目標に設定

2. 積極的な自己株式取得プログラム

2024年8月に2,000億円規模の自己株取得を決議
取得期間：2025年3月31日まで
発行済株式の約49%（累計5.5兆円）を取得済み
1株当たり利益の向上に貢献

3. 株主優待制度の充実度

長期保有者向けdポイント付与

保有期間	付与ポイント
2年以上3年未満	1,500ポイント（1,500円相当）
3年以上4年未満	2,000ポイント（2,000円相当）
4年以上5年未満	2,500ポイント（2,500円相当）
5年以上6年未満	3,000ポイント（3,000円相当）

dポイントの特徴

携帯料金支払いに利用可能
オンラインショッピングでの使用可能
ポイント有効期限6ヶ月
1ポイント1円として使用可能

総合還元性向の分析

項目	2024年度	2023年度	2022年度
配当金総額	2,000億円	1,950億円	1,800億円
自社株買い	2,000億円	1,500億円	1,000億円
総還元性向	67.8%	58.5%	47.2%

株主還元政策の業界比較

企業名	配当利回り	配当性向	総還元性向
NTT	3.45%	33.79%	67.8%
KDDI	2.93%	40.2%	75.3%
ソフトバンク	4.37%	85.6%	85.6%

今後の株主還元方針

配当性向35%を目標とした増配方針の継続
機動的な自己株式取得の実施
株主優待制度の維持・拡充
中期的なROE向上による株主価値の向上

月10万円の配当収入実現計画

必要投資額の詳細計算

項目	数値	計算式
目標月間配当収入	100,000円	–
年間必要配当収入	1,200,000円	100,000円×12ヶ月
1株当たり年間配当	5.2円	2025年3月期予想
必要株式数	230,769株	1,200,000円÷5.2円
現在株価	153円	2025年1月27日現在
必要投資総額	35,307,657円	230,769株×153円

投資プランの詳細提案

10年投資プラン

月々の必要投資額：294,230円（35,307,657円÷120ヶ月）
配当再投資による複利効果
- 予想配当利回り：3.45%
- 10年後の期待配当収入：約125万円/年
リスク分散のため、毎月定額購入を推奨

20年投資プラン

月々の必要投資額：147,115円（35,307,657円÷240ヶ月）
配当再投資による複利効果
- 予想配当利回り：3.45%
- 20年後の期待配当収入：約160万円/年
より現実的な積立額で目標達成が可能

投資判断のまとめ

投資メリット

14期連続増配による安定した配当収入
業界平均を上回る3.45%の高配当利回り
積極的な自己株取得による株主価値向上
充実した株主優待制度

投資リスク

2025年3月期の一時的な減益
通信業界の競争激化
規制環境の変化

総合評価

NTTは安定した事業基盤と充実した株主還元策を持つ優良銘柄です。特に配当金生活を目指す投資家にとって、継続的な増配実績と高い配当利回りは魅力的な要素となっています。中長期的な成長戦略と株主還元の両立により、長期投資の有力候補として評価できます。

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日本郵政	3.5%	4,205万円	50	1,401
NTT	3.5%	4,300万円	5.2	149
三井住友FG	3.6%	4,450万円	330	9,664
キヤノン	3.0%	5,070万円	150	5,070
野村証券	2.9%	5,230万円	23	801
ENEOS	2.9%	5,500万円	22	802
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