Parte da equipe Usiminas na Sala de Controle do Alto-Forno 3 da Usina de Ipatinga: com muita dedicação de todo nosso time durante a

reforma, o equipamento contará com importantes melhorias que irão aumentar sua eficiência operacional e ambiental.

DESTAQUES 3T23 Dados de mercado 30/09/2023

» Vendas de aço de 1,0 milhão de toneladas; USIM5 R$6,64/ação
B3
» Vendas de minério de ferro de 2,4 milhões de toneladas; USIM3 R$6,94/ação

» EBITDA Ajustado de R$20 milhões negativos;

EUA/OTC USNZY US$1,27/ADR
» Prejuízo Líquido de R$166 milhões;

» Caixa de R$5,7 bilhões; XUSI €1,23/ação

LATIBEX
» Dívida Líquida/EBITDA de 0,21x; XUSIO €1,32/ação

Consolidado - R$ milhões 3T23 2T23 ∆ 3T22 ∆ 9M23 9M22 ∆

Volume de Vendas Aço (mil t) 1.021 972 5% 1.047 -2% 3.028 3.269 -7%
Volume de Vendas Minério (mil t) 2.391 2.398 0% 2.242 7% 6.672 6.241 7%
Receita Líquida 6.714 6.887 -3% 8.434 -20% 20.857 24.811 -16%
EBITDA Ajustado (20) 366 - 836 - 1.129 4.325 -74%
Margem EBITDA Ajustado 0% 5% - 6 p.p. 10% - 10 p.p. 8% 17% - 10 p.p.
Lucro (Prejuízo) Líquido (166) 287 - 609 - 666 2.932 -77%
Investimentos (CAPEX) 886 879 1% 604 47% 2.346 1.318 78%
Capital de Giro 7.900 9.444 -16% 10.700 -26% 7.900 10.700 -26%
Caixa e Equivalentes de Caixa 5.720 4.941 16% 5.137 11% 5.720 5.137 11%
Dívida Líquida 353 965 -63% 965 -63% 353 965 -63%
Dívida Líquida/EBITDA Ajustado 0,21x 0,38x -0,17x 0,14x 0,06x 0,21x 0,14x 0,06x

Informação Pública - Belo Horizonte, 27 de outubro de 2023. A USIMINAS - Usinas Siderúrgicas de Minas Gerais S.A. (B3: USIM3, USIM5 e USIM6; OTC:
USDMY e USNZY; Latibex: XUSIO e XUSI) divulga hoje os resultados do terceiro trimestre do exercício de 2023 (3T23). As informações operacionais e
financeiras da Companhia, exceto quando indicado de outra forma, são apresentadas com base em números consolidados e em Reais, em conformidade
com o IFRS (International Financial Reporting Standards). As comparações realizadas neste comunicado levam em consideração o segundo trimestre
de 2023 (2T23), exceto quando especificado em contrário. Declarações contidas neste comunicado relativas às perspectivas dos negócios, projeções
de resultados operacionais e financeiros e referências ao potencial de crescimento da Companhia constituem meras previsões, baseadas nas
expectativas da Administração em relação ao seu desempenho futuro. Essas expectativas são altamente dependentes do comportamento do mercado,
da situação econômica do Brasil, da indústria e dos mercados internacionais, portanto estão sujeitas a mudanças.

1
 Desempenho Operacional e Econômico-Financeiro
Resultados Operacionais Consolidados
R$ mil 3T23 2T23 ∆ 3T22 ∆
Receita Líquida de Vendas 6.714.210 6.887.396 -3% 8.434.426 -20%
Mercado Interno 5.561.514 5.625.511 -1% 7.003.201 -21%
Mercado Externo 1.152.696 1.261.885 -9% 1.431.225 -19%
Custo dos Produtos Vendidos (6.538.854) (6.304.931) 4% (7.430.460) -12%
Lucro Bruto 175.356 582.465 -70% 1.003.966 -83%
Margem Bruta 2,6% 8,5% - 5,8 p.p. 11,9% - 9,3 p.p.
Receitas e Despesas Operacionais (420.010) (452.008) -7% (362.001) 16%
Vendas (110.685) (155.479) -29% (139.207) -20%
Gerais e Administrativas (165.941) (148.267) 12% (140.384) 18%
Outras Receitas e Despesas (225.681) (210.400) 7% (146.963) 54%
Participação no resultado de controladas, controladas em
82.297 62.138 32% 64.553 27%
conjunto e coligadas
Lucro (prejuízo) operacional (244.654) 130.457 - 641.965 -
Margem Operacional -3,6% 1,9% - 5,5 p.p. 7,6% - 11,3 p.p.
Depreciação e amortização 261.514 262.314 0% 224.953 16%
EBITDA (Instrução CVM 156) 16.860 392.771 -96% 866.918 -98%
Margem EBITDA (Instrução CVM 156) 0,3% 5,7% - 5,5 p.p. 10,3% - 10,0 p.p.
(-) Participação no resultado de controladas, controladas em
(82.297) (62.138) 32% (64.553) 27%
conjunto e coligadas
(+) EBITDA proporcional de controladas em conjunto 42.843 41.940 2% 36.421 18%
(-) Impairment de Ativos não financeiros líquido de realização 2.680 (6.214) - (3.160) -
EBITDA Ajustado (19.914) 366.359 - 835.626 -
Margem EBITDA Ajustado -0,3% 5,3% - 5,6 p.p. 9,9% - 10,2 p.p.
Principais Efeitos Não Recorrentes - - - - -
EBITDA Ajustado sem Efeitos Não Recorrentes (19.914) 366.359 - 835.626 -
Margem EBITDA Ajustado sem efeitos não recorrentes -0,3% 5,3% - 5,6 p.p. 9,9% - 10,2 p.p.

Receita Líquida
A receita líquida no 3T23 alcançou R$6,7 bilhões, 2,5% inferior ao 2T23 (R$6,9 bilhões), com redução em
todas as Unidades de Negócios. Os fatores que levaram a essa variação são explicados nas seções das
Unidades de Negócios neste documento.

Custos dos Produtos Vendidos – CPV

O custo dos produtos vendidos – CPV no 3T23 totalizou R$6,5 bilhões, aumento de 3,7% em comparação
com o 2T23 (R$6,3 bilhões), com aumento na Unidade de Siderurgia. As variações são explicadas nas seções
das Unidades de Negócios neste documento.

Lucro Bruto
O lucro bruto foi de R$175 milhões no 3T23, 69,9% inferior ao 2T23 (R$582 milhões).

Despesas e Receitas Operacionais

As Despesas com vendas no 3T23 foram de R$111 milhões, 28,8% inferiores ao trimestre anterior (2T23:
R$155 milhões), com menores despesas com vendas na Unidade de Mineração.
As Despesas gerais e administrativas no 3T23 totalizaram R$166 milhões, 11,9% superiores ao trimestre
anterior (2T23: R$148 milhões), principalmente com maiores despesas na Unidade de Siderurgia.
Outras receitas (despesas) operacionais totalizaram R$226 milhões negativos no 3T23, despesas 7,3%
superiores ao trimestre anterior (2T23: R$210 milhões negativos), com maiores despesas na Unidade de
Siderurgia e Mineração.

2
A Participação no resultado de controladas, controladas em conjunto e coligadas totalizaram R$82 milhões
no 3T23, despesas 32,4% superiores ao trimestre anterior (2T23: R$62 milhões), com maiores receitas na
Unidade de Siderurgia e Mineração.
Assim, as Receitas (despesas) operacionais foram de R$420 milhões negativos no 3T23, contra R$452
milhões negativos no 2T23.
O EBITDA Ajustado no 3T23 alcançou R$20 milhões negativos, R$386 milhões inferiores ao registrado no
2T23 (R$366 milhões). A margem EBITDA Ajustado foi de 0,3% negativa no 3T23, frente à margem de 5,3%
no trimestre anterior.

EBITDA Ajustado
Consolidado (R$ mil) 3T23 2T23 3T22 9M23 9M22

Lucro ou prejuízo líquido do exercício (165.586) 287.357 608.575 665.847 2.931.674

Imposto de renda e Contribuição social (176.883) 48.572 204.275 61.504 1.181.937
Resultado financeiro 97.815 (205.472) (170.885) (301.101) (424.527)
Depreciação, amortização e exaustão 261.514 262.314 224.953 772.498 668.185
EBITDA - Instrução CVM - 156 16.860 392.771 866.918 1.198.748 4.357.269
(-) Participação no resultado de controladas, controladas em
(82.297) (62.138) (64.553) (189.482) (155.594)
conjunto e coligadas
(+) EBITDA proporcional de controladas em conjunto 42.843 41.940 36.421 123.474 126.925
(-) Impairment de Ativos não financeiros líquido de realização 2.680 (6.214) (3.160) (3.534) (3.160)
EBITDA Ajustado (19.914) 366.359 835.626 1.129.206 4.325.440
Margem EBITDA Ajustado -0,3% 5,3% 9,9% 5,4% 17,4%

O EBITDA Ajustado é calculado a partir do lucro

EBITDA e Margem EBITDA Ajustados
(prejuízo) líquido do exercício, revertendo: (a) o Consolidado (milhões de reais):
imposto de renda e contribuição social; (b) o resultado 9,9% 10,8%
financeiro; (c) a depreciação, amortização e exaustão; 7,6%
5,3%
(d) a participação no resultado de controladas em
conjunto e coligadas; (e) o impairment de ativos; e -0,3%
836 783
incluindo o EBITDA proporcional de 70% da Unigal e 579 366
(20)
outras controladas em conjunto.
3T22 4T22 1T23 2T23 3T23

Resultado Financeiro Consolidado

Resultado Financeiro - Consolidado (R$ mil) 3T23 2T23 ∆ 3T22 ∆ 9M23 9M22 ∆
Receitas Financeiras 295.323 295.276 0% 434.235 -32% 892.774 964.148 -7%
Despesas Financeiras (260.810) (261.505) 0% (238.226) 9% (711.779) (641.522) 11%
Ganhos e Perdas Cambiais líquidos (132.328) 171.701 - (25.124) 427% 120.106 101.901 18%
Variação cambial sobre ativos 72.030 (81.341) - 165.523 -56% (60.319) 156.561 -
Variação cambial sobre passivos (204.358) 253.042 - (190.647) 7% 180.425 26.007 594%
RESULTADO FINANCEIRO (97.815) 205.472 - 170.885 - 301.101 424.527 -29%
+ Valorização / - Desvalorização do Câmbio (R$/US$) -3,9% 5,1% - 9,1 p.p. -3,2% - 0,7 p.p. 4,0% 3,1% + 0,9 p.p.

O Resultado Financeiro do 3T23 foi de R$98 milhões negativo, R$303 milhões inferior ao resultado
apresentado no trimestre anterior (2T23: R$205 milhões), com o registro de perdas cambiais líquidas de
R$132 milhões, ante ganhos cambiais líquidos de R$172 milhões registrados no trimestre anterior.

3
Lucro (Prejuízo) Líquido
R$ mil 3T23 2T23 ∆ 3T22 ∆ 9M23 9M22 ∆
Lucro (prejuízo) operacional (244.654) 68.319 - 577.412 - 426.250 3.533.490 -88%
Margem Operacional -3,6% 1,0% - 4,6 p.p. 6,8% - 10,5 p.p. 2,0% 14,2% - 12,2 p.p.
Resultado Financeiro (97.815) 205.472 - 170.885 - 301.101 424.527 -29%
Lucro (prejuízo) antes do imposto de renda e da contribuição
(342.469) 335.929 - 812.850 - 727.351 4.113.611 -82%
social
Imposto de Renda e Contribuição Social 176.883 (48.572) - (204.275) - (61.504) (1.181.937) -95%
Lucro (Prejuízo) Líquido do Exercício (165.586) 287.357 - 608.575 - 665.847 2.931.674 -77%
Margem Líquida -2,5% 4,2% - 6,6 p.p. 7,2% - 9,7 p.p. 3,2% 11,8% - 8,6 p.p.

No 3T23, a Companhia registrou prejuízo líquido de R$166 milhões, R$453 milhões inferior ao lucro líquido
apresentado no trimestre anterior (2T23: R$287 milhões), em razão do resultado operacional inferior e
perdas cambiais registradas no 3T23.

Capital de Giro
No 3T23, o capital de giro foi de R$7,9 bilhões, Capital de Giro (R$ Milhões)
16,3% inferior ao 2T23 (R$9,4 bilhões).
As principais variações foram:
• Redução de Estoques em R$810 milhões, 10.700 10.578 9.845 9.444
7.900
principalmente pelos estoques de placas. Ao final
do 3T23, a Usiminas possuía 148 mil toneladas de
placas para suprir a produção durante a reforma 3T22 4T22 1T23 2T23 3T23
Estoques de Aço (Mil toneladas)
do Alto Forno 3;
• Aumento em R$405 milhões em
Fornecedores e Forfaiting, pelo aumento do
prazo médio de pagamento no período; 1.009 1.163 1.085
821 941
• Aumento em Adiantamento de Clientes
em R$329 milhões.
3T22 4T22 1T23 2T23 3T23

Investimentos (CAPEX)
No 3T23, o CAPEX totalizou R$886 milhões, 0,8% 867 879 886
superior ao 2T23 (R$879 milhões), sendo 83,2% 13 61 8 121
28
604 189
580
na Unidade de Siderurgia, 13,6% na Unidade de 66 7 33 5
Mineração, e 3,2% na Unidade de 810 737
664
Transformação. 532 543

3T22 4T22 1T23 2T23 3T23

Siderurgia Mineração Transformação do Aço

4
Caixa e Endividamento Financeiro
O Caixa e Equivalente de Caixa consolidado em 30/09/23 era de R$5,7 bilhões, superior em 15,8% em
comparação com a posição em 30/06/23 (R$4,9 bilhões), pela redução de capital de giro em R$1,5 bilhões,
parcialmente compensado pelo CAPEX de R$886 milhões, conforme mostrado a seguir:

* “Outros” detalhados no Fluxo de Caixa nos anexos.

A Dívida bruta
consolidada em
30/09/23 era R$6,1 Dívida Consolidada (R$ Milhões)
Dívida Líquida/
bilhões, 2,8% 0,14x 0,23x 0,07X 0,46X 0,21X EBITDA
superior à dívida 965 6.202 965
bruta em 30/06/23 6.102 1.130 6.121 5.905 353
(R$5,9 bilhões), com 6.074
284
o efeito da (5.137) (5.072) (4.941)
(5.837) (5.720)
desvalorização do
real de 3,9% frente
ao dólar no período. 3T22 4T22 1T23 2T23 3T23

Em 30/09/23, a
Dívida Bruta Caixa e Equivalentes de Caixa Dívida Líquida
Dívida líquida era de
R$353 milhões, 63,4% inferior à dívida líquida no final do trimestre anterior (30/06/23: R$965 milhões). A
variação entre os períodos deve-se, principalmente, ao aumento de caixa, anteriormente detalhado,
parcialmente compensada pelo efeito da variação cambial na dívida da companhia, conforme mostrado a
seguir (R$ Milhões):

Quanto à composição da dívida por prazo de vencimento, em 30/09/23, 3% da dívida era de curto prazo e
97% de longo prazo, ante 2% e 98% respectivamente, em 30/06/23.

5
A tabela a seguir demonstra dados da dívida consolidada:
30-set-23 30-jun-23 30-Set-22
Var. Var.
R$ mil Curto
Longo Prazo TOTAL % TOTAL Set23/Jun23 TOTAL Set23/Set22
Prazo
Moeda Nacional 112.075 2.192.723 2.304.798 38% 2.223.831 4% 2.039.280 13%
CDI 105.200 2.192.389 2.297.589 - 2.215.917 4% 2.028.120 13%
Outras 6.875 334 7.209 - 7.914 -9% 11.160 -35%
Moeda Estrangeira* 46.984 3.721.852 3.768.836 62% 3.681.658 2% 4.062.578 -7%
Dívida Bruta 159.059 5.914.575 6.073.634 100% 5.905.489 3% 6.101.858 0%
Caixa e Equivalentes de Caixa - - 5.720.296 - 4.940.641 16% 5.137.298 11%
Dívida Líquida - - 353.338 - 964.848 -63% 964.560 -63%
Dívida Bruta (Somente Principal) 5.962.903 - 5.822.306 2% 6.064.340 -2%
- -
*100% do total de moedas estrangeiras são em US dólar no 3T23

O gráfico a seguir demonstra a posição de caixa e o perfil da dívida (somente principal) em milhões de reais
em 30/09/23.

Dívida Bruta (somente principal)

Duração da Dívida: R$: 47 meses
5.720 US$: 31 meses

1.274

3.756

4.447

460 683 683

2 - 125 125 125
6
Caixa 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032
Caixa (Moeda Local) Caixa (Moeda Estrangeira)
Dívida (Moeda Local) Dívida (Moeda Estrangeira)

A tabela a seguir detalha as emissões que compõe a dívida da Companhia:

Valor
Emissão Série Taxa Vencimento
(Milhões)
Bonds - USD 750 5,875% 2026
1ª Série BRL 300 CDI + 1,50% 2027
8ª Emissão de Debêntures
2ª Série BRL 400 CDI + 1,70% 2028 e 2029
1ª Série BRL 160 CDI + 1,45% 2027
9ª Emissão de Debêntures 2ª Série BRL 966 CDI + 1,65% 2028 e 2029
3ª Série BRL 374 CDI + 1,95% 2030, 2031 e 2032

Desempenho Operacional das Unidades de Negócios

As operações entre a Companhia e suas controladas são apuradas em preços e condições de mercado e as
vendas entre as Unidades de Negócios são consideradas como vendas entre partes independentes.
Demonstração de Resultado por Unidades de Negócios - Pro forma não auditado - Trimestral

Mineração Siderurgia* Transformação do Aço Ajustes Consolidado

R$ milhões
3T23 2T23 3T23 2T23 3T23 2T23 3T23 2T23 3T23 2T23
Receita Líquida de Vendas 793 905 5.754 5.976 2.009 2.100 (1.841) (2.093) 6.714 6.887
Mercado Interno 131 140 5.270 5.484 2.001 2.095 (1.841) (2.093) 5.562 5.626
Mercado Externo 661 765 484 493 8 5 - - 1.153 1.262
Custo Produtos Vendidos (623) (685) (5.839) (5.651) (1.957) (2.070) 1.881 2.102 (6.539) (6.305)
Lucro ou Prejuízo Bruto 169 220 (85) 325 52 30 39 8 175 582
Receitas e Despesas Operacionais (67) (115) (162) (202) (35) (38) (156) (97) (420) (452)
Despesas com Vendas (70) (116) (31) (29) (10) (12) 0 1 (111) (155)
Despesas Gerais e Administrativas (14) (13) (136) (120) (20) (20) 4 4 (166) (148)
Outras Receitas e Despesas (37) (23) (183) (172) (5) (6) (1) (9) (226) (210)
Participação no resultado de controladas,
controladas em conjunto e coligadas
54 36 188 119 - - (159) (93) 82 62
Lucro ou Prejuízo Operacional antes das
Despesas Financeiras
102 105 (247) 123 17 (9) (116) (89) (245) 130
Depreciação e Amortização 81 77 179 185 12 10 (10) (10) 262 262
EBITDA (Instrução CVM 156) 183 182 (68) 308 28 2 (126) (99) 17 393
Margem EBITDA 23,1% 20,1% -1,2% 5,2% 1,4% 0,1% 6,8% 4,7% 0,3% 5,7%
EBITDA Ajustado 129 147 (251) 184 28 2 74 34 (20) 366
Margem EBITDA Ajustado 16,2% 16,2% -4,4% 3,1% 1,4% 0,1% -4,0% -1,6% -0,3% 5,3%
* Consolidado 70% do Resultado da Unigal e 100% do Resultado da Usiminas Mecânica

6
 Demonstração de Resultado por Unidades de Negócios - Pro forma não auditado - Acumulado

Mineração Siderurgia* Transformação do Aço Ajustes Consolidado

R$ milhões
9M23 9M22 9M23 9M22 9M23 9M22 9M23 9M22 9M23 9M22
Receita Líquida de Vendas 2.481 2.805 18.121 22.126 6.243 7.181 (5.987) (7.302) 20.857 24.811
Mercado Interno 483 782 16.527 19.061 6.227 7.170 (5.987) (7.302) 17.250 19.711
Mercado Externo 1.997 2.023 1.594 3.065 15 11 - - 3.607 5.099
Custo Produtos Vendidos (1.801) (1.669) (17.365) (18.914) (6.081) (6.605) 6.033 7.284 (19.214) (19.904)
Lucro (Prejuízo) Bruto 680 1.136 755 3.213 162 576 46 (18) 1.643 4.907
(Despesas)/Receitas Operacionais (269) (322) (416) (6) (99) (112) (433) (777) (1.216) (1.217)
Despesas com Vendas (250) (281) (99) (175) (27) (47) 1 - (375) (503)
Despesas Gerais e Administrativas (38) (31) (370) (346) (59) (55) 14 14 (454) (418)
Outras (Despesas) e Receitas (90) (91) (460) (347) (12) (10) (16) (4) (577) (452)
Participação no resultado de
controladas, controladas em conjunto e 109 81 513 862 - - (432) (787) 189 156
coligadas
Lucro (Prejuízo) Operacional antes das
Despesas Financeiras
410 814 339 3.207 63 463 (387) (795) 426 3.689
Depreciação e Amortização 226 154 543 519 32 21 (28) (26) 772 668
EBITDA (Instrução CVM 156) 637 968 882 3.726 95 484 (415) (821) 1.199 4.357
Margem EBITDA 25,7% 34,5% 4,9% 16,8% 1,5% 6,7% 6,9% 11,2% 5,7% 17,6%
EBITDA Ajustado 529 887 371 2.867 95 484 134 87 1.129 4.325
Margem EBITDA Ajustado 21,3% 31,6% 2,0% 13,0% 1,5% 6,7% -2,2% -1,2% 5,4% 17,4%
* Consolidado 70% do Resultado da Unigal e 100% do Resultado da Usiminas Mecânica

Unidade de Negócio - Mineração

Desempenho Operacional e de Vendas
No 3T23 o volume de produção alcançou 2,4 milhões de toneladas,
elevação de 4,4% em comparação ao 2T23 (2,3 milhões de
toneladas).
O volume de vendas foi de 2,4 milhões de toneladas no 3T23, estável
em relação ao trimestre anterior.
Os volumes de produção e vendas estão demonstrados a seguir:
Mil toneladas 3T23 2T23 ∆ 3T22 ∆ 9M23 9M22 ∆
Produção de minério de ferro 2.410 2.309 4% 2.513 -4% 6.540 6.587 -1%
Vendas total 2.391 2.398 0% 2.242 7% 6.672 6.241 7%
Exportações 1.753 1.895 -7% 1.543 14% 4.886 4.157 18%
Mercado Interno - Usiminas 215 248 -13% 589 -63% 960 1.646 -42%
Mercado Interno - Terceiros 422 256 65% 110 283% 826 438 89%

Os tipos de minério vendidos por mercado estão demonstrados abaixo:

Mercado
Exportações Total
Interno
Granulado 32% 0% 9%
Sinter Feed 66% 99% 90%
Pellet Feed/
2% 1% 1%
Concentrado
% do volume de
27% 73% 100%
vendas totais
As exportações no 3T23 que totalizaram 1,8 milhão de toneladas, equivalente a dez embarques, um navio a
menos em relação ao 2T23 (1,9 milhão de toneladas).

No 3T23, a distribuição das exportações foi de 60% com frete marítimo e 40% sem frete marítimo, contra
83% e 17% no 2T23, respectivamente.

7
Comentários dos Resultados da Mineração
A receita líquida totalizou R$793 milhões no 3T23, inferior em 12,4% ao 2T23 (R$905 milhões). No 3º
trimestre houve maior proporção de vendas sem frete marítimo e com menor teor de ferro além de
apreciação do Real frente ao Dólar, que, na média, variou 1,4% entre os trimestres. O preço médio spot de
referência do IODEX 62% Fe CFR China foi de US$/t 114, o que representou um aumento de 2,8% na
comparação com o trimestre anterior (US$/t 111).
O cash cost total de produção por tonelada foi de R$115,1/t ou US$23,6/t no 3T23 contra R$108,8/t
(US$22,0/t) no 2T23, uma elevação de 5,8% entre os períodos, essa variação decorre de maiores custos com
serviços de operação principalmente com transporte interno na alimentação e movimentação de rejeitos,
maiores custos com manutenção de equipamentos e maior utilização de ROM de áreas de terceiros na
alimentação das plantas.
O Custo do produto vendido – CPV do 3T23 foi de R$623 milhões, inferior em 9,0% em relação ao 2T23 (R$
685 milhões), principalmente por maiores vendas de exportação sem frete marítimo e menores tarifas de
frete marítimo na rota das vendas de exportação.
Em termos unitários, o CPV/ton do 3T23 (R$260,7/t), apresentou uma redução de 8,7% em relação ao 2T23
(R$285,7/t), pelos mesmos eventos citados anteriormente.
As Despesas com Vendas totalizaram R$70 milhões no 3T23, uma redução de 39,4% em relação ao trimestre
anterior (2T23: R$116 milhões), em consequência de menores custos portuários das exportações devido ao
menor volume vendido e a vendas com condição comercial com custos portuários a cargo do cliente.
As Despesas Gerais e Administrativas totalizaram R$14 milhões no 3T23, superior em 9,9% em relação aos
valores apresentados no trimestre anterior (2T23: R$13 milhões) devido à renovação de licenças de TI.
No 3T23, as Outras Receitas (Despesas) Operacionais apresentaram resultado negativo de R$37 milhões
ante o resultado também negativo de R$23 milhões no 2T23, R$14 milhões de variação entre os trimestres,
principalmente por maior provisão com contingências de processos judiciais.
O EBITDA Ajustado alcançou R$129 milhões no 3T23, representando uma redução de 12,4% em relação ao
2T23 (R$147 milhões). A margem EBITDA Ajustado foi de 16,2% no 3T23 (2T23: 16,2%).
Investimentos (CAPEX)
O CAPEX totalizou R$121 milhões no 3T23, ante R$61 milhões registrados no 2T23, uma elevação de 97,2%
nos investimentos em relação ao trimestre anterior.

Unidade de Negócio - Siderurgia

Desempenho Operacional e de Vendas

A produção de aço bruto na usina de Ipatinga foi de 352 mil
toneladas no 3T23, inferior em 15,4% em relação ao 2T23 (416 mil
toneladas). A produção de laminados nas usinas de Ipatinga e de
Cubatão totalizou 1,0 milhão de toneladas no 3T23, representando um aumento de 5,3% em relação ao

8
trimestre anterior (2T23: 988 mil toneladas). No 3T23, foram processadas 674 mil toneladas de placas
adquiridas (2T23: 586 mil toneladas).

Mil toneladas 3T23 2T23 ∆ 3T22 ∆ 9M23 9M22 ∆

Produção de Aço Bruto 352 416 -15% 660 -47% 1.485 2.008 -26%
Placas Adquiridas Consumidas 674 586 15% 512 32% 1.748 1.445 21%
Produção Total de Laminados 1.040 988 5% 1.037 0% 2.999 3.200 -6%
Volume de Vendas 1.021 972 5% 1.047 -2% 3.028 3.269 -7%
Mercado Interno 931 902 3% 938 -1% 2.768 2.753 1%
Exportações 90 70 29% 109 -18% 260 517 -50%

No 3T23, o volume de vendas totais somou 1.021 mil toneladas de aço, 5,0% superior em relação ao 2T23
(972 mil de toneladas), superior ao guidance fornecido pela Companhia para o período. No mercado interno,
as vendas foram de 931 mil toneladas no 3T23, um aumento de 3,2% em relação ao 2T23 (902 mil toneladas).
As exportações no 3T23 foram de 90 mil toneladas, 28,5% superior ao 2T23 (70 mil toneladas). O volume de
vendas foi 91% destinado ao mercado interno e 9% às exportações (contra 93% e 7% para mercado interno
e exportações, respectivamente, no 2T23).
As vendas para o Mercado Interno foram distribuídas nos seguintes segmentos:

3T23 2T23 ∆ 3T22 ∆ 9M23 9M22 ∆

Automotivo 35,5% 36,0% - 1 p.p. 32,7% + 3 p.p. 35,3% 35,5% - 0 p.p.
Grande Rede 28,6% 29,1% - 0 p.p. 25,3% + 3 p.p. 27,8% 27,8% - 0 p.p.
Indústria 35,9% 34,9% + 1 p.p. 42,0% - 6 p.p. 36,9% 36,6% + 0 p.p.

Os principais destinos das exportações no trimestre foram:

América
do Sul e América
Central* ; do Norte
América 2% 12%
do Norte
; 27%

2T23 Ásia 3T23

31%

Argentina
57%
Argentina
; 71%

Comentários dos Resultados da Siderurgia

No 3T23, a Receita líquida da Unidade de Siderurgia foi de R$5,8 bilhões, 3,7% inferior ao registrado no 2T23
(R$6,0 bilhões), devido redução de receita líquida/tonelada vendida no trimestre, parcialmente compensado
pelo maior volume de aço vendido no trimestre. A receita líquida/tonelada vendida foi de R$5.635/t, 8,3%
inferior ao trimestre anterior (2T23: R$6.147/t). No período, houve queda de 6,9% na receita
líquida/tonelada vendida no Mercado Interno e de 23,6% na receita líquida/tonelada vendida no Mercado
Externo.
O Cash cost por tonelada foi de R$4.846/t no 3T23, inferior em 7,3% em relação ao 2T23 (R$5.231/t). As
principais variação foram: menor custo de carvão e coque, melhor eficiência dos altos fornos com menor
consumo de combustível e menor custo de placas no mix de produção.

9
O Custo dos Produtos Vendidos por tonelada foi
de R$5.719/t no 3T23. O CPV/ton foi 1,6%
inferior ao trimestre anterior (2T23: R$5.813/t).
Essa variação foi reflexo de ganhos de eficiência
durante o trimestre e menores ajustes a valor de
mercado de estoques, parcialmente
compensados pela venda de produtos fabricados
Preços de
no trimestre anterior com maior custo, conforme Matérias
Primas
mostrado no gráfico ao lado. Assim, o Custo dos
Produtos Vendidos no 3T23 foi de R$5,8 bilhões,
3,3% superior ao CPV do trimestre anterior (2T23: R$5,7 bilhões).
As Despesas com vendas totalizaram R$31 milhões no 3T23, 7,4% superiores ao 2T23 (R$29 milhões),
principalmente por maiores despesas com distribuição e comissões no período.
As Despesas gerais e administrativas totalizaram R$136 milhões no 3T23, 13,7% superiores ao 2T23 (R$120
milhões), com maiores despesas com pessoal e encargos sociais.
Outras receitas (despesas) operacionais foram de R$183 milhões negativas no 3T23, despesas 6,1%
superiores ao 2T23 (R$172 milhões negativas), principalmente com maiores despesas com equipamentos
parados em R$46 milhões, parcialmente compensado por menores despesas com contingências.
Assim, o EBITDA Ajustado alcançou R$251
milhões negativo no 3T23, R$434 milhões
inferior ao registrado no 2T23 (R$184 milhões). A
margem EBITDA Ajustado foi de -4,4% no 3T23,
ante margem de 3,1% no 2T23.

Investimentos (CAPEX)

No 3T23, o CAPEX totalizou R$886 milhões, 0,8%

superior ao apresentado no 2T23 (R$ 879 milhões). Nesse trimestre, foram empregados R$386 milhões para
a reforma do Alto Forno 3.

Unidade de Negócio -
Transformação do Aço

Comentários dos Resultados – Soluções Usiminas

A Receita líquida no 3T23 totalizou R$2,0 bilhões, 4,3% inferiores
ao registrado no 2T23 (R$2,1 bilhões), em função dos menores preços praticados. As vendas das unidades de
negócio Distribuição, Serviços/JIT e Tubos foram responsáveis por respectivos 26,3%, 69,2% e 4,5% do
volume vendido no 3T23.
O Custo dos produtos vendidos foi de R$2,0 bilhões no 3T23, 5,5% inferiores ao registrado no 2T23 (R$2,1
bilhões). O CPV/t foi de R$6.503/t no 3T23, redução de 4,5% em relação ao 2T23 (R$6.812/t), com menores
custos de matéria prima.

10
As Receitas (despesas) operacionais foram negativas em R$35 milhões no 3T23, despesas 8,2% inferiores na
comparação com 2T23 (R$38 milhões negativas), principalmente por estornos de créditos fiscais ocorridas
no trimestre anterior.
O EBITDA Ajustado no 3T23 foi de R$28 milhões, 1.518% superior ao registrado no trimestre anterior (2T23:
R$2 milhões). A margem EBITDA Ajustado foi de 1,4% no 3T23 (2T23: 0,1%).

Agenda ESG – Temas de Sustentabilidade

Tema Material Meta ODS Status Comentários
Objetivo de Zero Acidentes, com cumprimento do Planejamento O índice de Segurança obteve um resultado acima da
Gestão de pessoas Estratégico de Segurança, com foco no atingimento do índice de 3e8 referência estabelecida. A Companhia está adotando
Segurança de 1,0 diversas ações preventivas para reverter este resultado.

Desvio gerado por desligamentos voluntários e

Gestão de pessoas Atingir 18% de mulheres em cargos de liderança em 2023 5 involuntários de mulheres na liderança. A companhia
intensificou as ações a fim de reverter tais resultados.
Realização de inventário GEE na Soluções Usiminas até
Mudanças climáticas 13 Meta atingida. O inventário foi concluído em 30/06/2023.
30/09/2023
Meta atingida. O inventário de emissões da Mineração
Adesão da Mineração Usiminas no Programa Brasileiro GHG
Mudanças climáticas 13 Usiminas foi submetido ao Programa Brasileiro GHG
Protocol
Protocol em 25/07/2023.
Relacionamento com
Melhoria no Índice Geral de Satisfação dos Clientes 12 Evolução em linha com o planejado
Stakeholders
Sustentabilidade na cadeia de fornecedores, com fortalecimento
Relacionamento com
do relacionamento e redução dos riscos em 75% dos 12 Evolução em linha com o planejado
Stakeholders
fornecedores estratégicos
Relacionamento com Fortalecimento do relacionamento com lideranças formais e
17 Evolução em linha com o planejado
Stakeholders comunitárias no Vale do Aço e Baixada Santista
Gestão de recursos naturais Doação de 100% do agregado siderúrgico gerado em 2023 para o
12 Evolução em linha com o planejado
e impactos ambientais programa Caminhos do Vale

Em linha com o planejamento Atrasada em relação ao planejamento

Agenda de Descarbonização
A Usiminas reafirma seu compromisso contínuo com a descarbonização da indústria do aço, agora com o
apoio da Ternium. Ambas as empresas participaram de diversos eventos internos e externos promovidos
pelo Instituto Aço Brasil, como o “Workshop de Descarbonização” e o ‘Congresso do Aço”, para debater o
caminho que a indústria está trilhando e tomar decisões eficientes.
Ainda nesta agenda, no mês de setembro, a Usiminas deu início a uma série de treinamentos internos
abordando as questões relacionadas às mudanças climáticas e à descarbonização.
A Mineração Usiminas, por sua vez, completou o processo de elaboração e registro de seu inventário de
emissões de Gases de Efeito Estufa (GEE) no GHG Protocol. Esse trabalho teve início em 2020, com a
contratação de consultoria para mapear, identificar e quantificar as emissões de GEE. Em 2022, com o apoio
das diversas áreas, foi obtido o primeiro relatório, que possibilitou à empresa uma visão mais clara do cenário
e os próximos passos necessários. Durante este período, foram realizados esforços contínuos para aprimorar
os levantamentos e implementar ações eficazes. Esses esforços resultaram na capacidade da Mineração
Usiminas de, em 2023, submeter o inventário para validação externa, buscando a certificação junto ao GHG
Protocol, uma metodologia reconhecida internacionalmente.

Jovens Inovadores 2023 | Pacto Global

No campo da inovação, a Usiminas concluiu sua participação no programa Jovens
Inovadores em ODS do Pacto Global. Através do programa de aceleração, os
representantes da companhia tiveram a oportunidade de aprimorar seu
conhecimento sobre a cultura intraempreendedora e desenvolver
um projeto de Gestão de Resíduos com potencial de geração de
soluções para a Usiminas, sua cadeia de valor e para a sociedade.

Saiba mais em: https://www.usiminas.com/sustentabilidade/

11
Projeto Mentoria de Vida
Com o objetivo de contribuir para impulsionar o futuro de jovens estudantes da
rede pública de ensino, a Usiminas lançou em agosto a 3ª edição do Projeto
Mentoria de Vida, uma iniciativa que conecta colaboradores da empresa com mais
de 100 jovens de 16 a 22 anos.

Saiba mais em: https://bit.ly/Mentoria_de_Vida

Mercado de Capitais

3T23 2T23 ∆ 3T22 ∆

Número de Negócios 745.469 798.187 -7% 1.162.731 -36%
Média Diária 11.648 13.085 -11% 17.888 -35%
Quantidade Negociada - mil ações 702.632 724.927 -3% 1.310.424 -46%
Média Diária 10.979 11.884 -8% 20.160 -46%
Volume Financeiro - R$ milhões 4.959 5.329 -7% 11.034 -55%
Média Diária 77 87 -11% 170 -54%
Cotação Máxima 7,81 8,04 -3% 9,77 -20%
Cotação Mínima 6,45 6,84 -6% 6,89 -6%
Cotação Unitária Final 6,64 7,07 -6% 7,52 -12%
Valor de Mercado - R$ milhões 8.320 8.859 -6% 9.423 -12%

As ações da Usiminas são negociadas no mercado brasileiro, com ações preferenciais e ordinárias na B3,
assim como nos Estados Unidos, no mercado de balcão americano (denominado OTC - over-the-counter) e
na Europa, na LATIBEX – Seção da Bolsa de Madri. Abaixo, desempenho das ações da Companhia nos
respectivos mercados:

3T23 2T23 ∆ 3T22 ∆

Preferenciais (USIM5) - B3 R$ 6,64 R$ 7,07 -6% R$ 7,52 -12%
Ordinárias (USIM3) - B3 R$ 6,94 R$ 7,29 -5% R$ 8,20 -15%
ADR (USNZY) - OTC $1,27 $1,57 -19% $1,44 -12%
Preferenciais (XUSI) - LATIBEX € 1,23 € 1,39 -12% € 1,45 -15%
Ordinárias (XUSIO) - LATIBEX € 1,32 € 1,39 -5% € 1,58 -16%

12
 3T23 Live de Resultados
27 de outubro de 2023 (sexta-feira)
12:00 Brasília │ 11:00 Nova Iorque
Clique aqui para se inscrever no evento do Zoom

Clique aqui para acompanhar pelo Youtube

O replay em ambos os idiomas estará disponível no site de Relações com investidores: www.usiminas.com/ri

RELAÇÕES COM INVESTIDORES - USIMINAS

Leonardo Karam Rosa leonardo.rosa@usiminas.com 31 3499-8550

Felipe Gabriel Pinheiro Rodrigues f.gabriel@usiminas.com 31 3499-8710

João Victor Tofani Ferreira joao.vferreira@usiminas.com 31 3499-8178

13
Anexos (Tabelas em Excel disponíveis na Base de Dados para Modelagem no Site
de RI)
Balanço Patrimonial - Ativo - Consolidado | IFRS - R$ mil
Ativo 30-set-23 30-jun-23 30-Set-22
Circulante 18.886.231 18.956.289 20.769.062
Caixa e Equivalentes de Caixa 5.720.296 4.940.641 5.137.298
Contas a Receber 3.467.881 3.416.772 3.446.789
Impostos a Recuperar 686.541 743.899 1.274.801
Estoques 8.817.043 9.627.099 10.059.939
Adiantamento a fornecedores 4.496 4.957 389.130
Outros Títulos e Valores a Receber 189.974 222.921 461.105

Não Circulante 21.319.093 20.782.437 20.146.994

Realizável a Longo Prazo 5.355.427 5.534.528 5.200.965
Tributos Diferidos 2.507.667 2.377.417 2.507.578
Depósitos Judiciais 510.133 532.516 501.816
Impostos a Recuperar 1.649.297 1.737.645 1.338.878
Valores a receber de seguradora - Gasômetro 75.156 356.119 351.123
Outros 613.174 530.831 501.570
Participações Societárias 1.386.606 1.311.296 1.279.946
Propriedade para Investimentos 149.955 150.465 162.207
Imobilizado 12.469.436 11.825.539 11.847.976
Intangível 1.957.669 1.960.609 1.655.900

Total do Ativo 40.205.324 39.738.726 40.916.056

Balanço Patrimonial - Passivo - Consolidado | IFRS - R$ mil

Passivo 30-set-23 30-jun-23 30-Set-22

Circulante 5.503.125 4.774.478 4.998.167

Empréstimos e Financiamentos e Tributos Parcelados 159.059 132.854 95.327
Fornecedores, Empreiteiros e Fretes 2.523.140 2.446.597 2.908.471
Salários e Encargos Sociais 348.377 315.983 303.756
Tributos e Impostos a Recolher 207.610 273.725 314.062
Títulos a Pagar Forfaiting 1.544.444 1.215.858 938.149
Proventos a Pagar 69.786 69.810 60.446
Adiantamento de Clientes 378.128 49.134 111.901
Outros 272.581 270.517 266.055

Não Circulante 8.619.517 8.664.601 8.873.192

Empréstimos e Financiamentos e Tributos Parcelados 5.914.575 5.772.635 6.006.531
Passivo Atuarial 1.205.722 1.144.569 1.220.400
Provisões para Demandas Judiciais 983.054 962.527 888.449
Provisão para Recuperação Ambiental 288.314 289.327 226.537
Outros 227.852 495.543 531.275

Patrimônio Líquido 26.082.682 26.299.647 27.044.697

Capital Social 13.200.295 13.200.295 13.200.295
Reservas e Lucro Acumulados 10.246.012 10.509.523 11.091.881
Participação dos Acionistas não Controladores 2.636.375 2.589.829 2.752.521

Total do Passivo 40.205.324 39.738.726 40.916.056

14
 Demonstração do Resultado Trimestral - Consolidado | IFRS
R$ mil 3T23 2T23 ∆ 3T22 ∆
Receita Líquida de Vendas 6.714.210 6.887.396 -3% 8.434.426 -20%
Mercado Interno 5.561.514 5.625.511 -1% 7.003.201 -21%
Mercado Externo 1.152.696 1.261.885 -9% 1.431.225 -19%
Custo dos Produtos Vendidos (6.538.854) (6.304.931) 4% (7.430.460) -12%
Lucro Bruto 175.356 582.465 -70% 1.003.966 -83%
Margem Bruta 2,6% 8,5% - 5,8 p.p. 11,9% - 9,3 p.p.
Receitas e Despesas Operacionais (420.010) (452.008) -7% (362.001) 16%
Vendas (110.685) (155.479) -29% (139.207) -20%
Gerais e Administrativas (165.941) (148.267) 12% (140.384) 18%
Participação no resultado de controladas, controladas em conjunto e
82.297 62.138 32% 64.553 27%
coligadas
Outras Receitas e Despesas (225.681) (210.400) 7% (146.963) 54%
Ajustes de Estoques 2.073 709 192% 3.531 -41%
Despesas com custas e obrigações judiciais (4.411) (10.719) -59% (3.658) 21%
Despesas com Equipamentos parados (Inclui depreciação) (117.493) (72.137) 63% (67.793) 73%
Plano de aposentadoria e benefício de saúde (24.466) (24.464) 0% (27.817) -12%
Provisão créditos ICMS (15.330) (17.533) -13% (16.439) -7%
Provisões para demandas judiciais (27.169) (49.262) -45% (28.737) -5%
Resultado da venda e baixa de ativos 10.624 3.827 178% 4.137 157%
Outras (Despesas) Receitas (49.509) (40.821) 21% (10.187) 386%
Lucro (Prejuízo) Operacional (244.654) 130.457 - 641.965 -
Margem Operacional -3,6% 1,9% - 5,5 p.p. 7,6% - 11,3 p.p.
Receitas e Despesas Financeiras (97.815) 205.472 - 170.885 -
Receitas Financeiras 295.323 295.276 0% 434.235 -32%
Receita sobre aplicações financeiras 152.116 159.279 -4% 127.558 19%
ICMS na base de cálculo PIS e COFINS 2.184 3.140 -30% 7.105 -69%
Juros de clientes 5.423 7.149 -24% 8.850 -39%
Reversão de provisão / atualização de depósitos e demandas judiciais 9.597 9.648 -1% 60.134 -84%
Demais Receitas Financeiras 126.003 116.060 9% 230.588 -45%
Despesas Financeiras (260.810) (261.505) 0% (238.226) 9%
Juros e Efeitos Monetários sobre empréstimos, financiamentos e outras
(137.727) (129.293) 7% (126.338) 9%
obrigações
Juros Capitalizados - 5.467 - 14.628 -
Juros, comissões e despesas de mora (13.709) (6.285) 118% (5.274) 160%
Comissões e outros custos sobre financiamentos (7.620) (5.437) 40% (17.493) -56%
Juros sobre passivos contingentes (33.732) (75.936) -56% (40.707) -17%
Demais Despesas Financeiras (68.022) (50.021) 36% (55.042) 24%
Ganhos e perdas cambiais, líquidos (132.328) 171.701 - (25.124) 427%
Lucro ou Prejuízo Operacional (342.469) 335.929 - 812.850 -
Imposto de Renda e Contribuição Social 176.883 (48.572) - (204.275) -
Lucro ou Prejuízo Líquido do Exercício (165.586) 287.357 - 608.575 -
Margem Líquida -2,5% 4,2% - 6,6 p.p. 7,2% - 9,7 p.p.
Atribuível:
Aos acionistas da companhia (211.976) 254.219 - 517.002 -
Participação dos não controladores 46.390 33.138 40% 91.573 -49%
EBITDA (Instrução CVM 156) 16.860 392.771 -96% 866.918 -98%
Margem EBITDA 0,3% 5,7% - 5,5 p.p. 10,3% - 10,0 p.p.
EBITDA Ajustado (19.914) 366.359 - 835.626 -
Margem EBITDA Ajustado -0,3% 5,3% - 5,6 p.p. 9,9% - 10,2 p.p.
Depreciação e amortização 261.514 262.314 0% 224.953 16%

15
 Demonstração do Resultado Semestral- Consolidado | IFRS
R$ mil 9M23 9M22 ∆
Receita Líquida de Vendas 20.856.855 24.810.534 -16%
Mercado Interno 17.250.156 19.711.328 -12%
Mercado Externo 3.606.699 5.099.206 -29%
Custo dos Produtos Vendidos (19.214.246) (19.904.011) -3%
Lucro ou Prejuízo Bruto 1.642.609 4.906.523 -67%
Margem Bruta 7,9% 19,8% - 11,9 p.p.
Receitas e Despesas Operacionais (1.216.359) (1.217.439) 0%
Vendas (374.802) (503.402) -26%
Gerais e Administrativas (453.872) (417.993) 9%
Participação no resultado de controladas, controladas em conjunto e
189.482 155.594
coligadas
Outras Receitas e Despesas (577.167) (451.638) 28%
Ajustes de Estoques 4.870 (74.084) -
Despesas com custas e obrigações judiciais (31.423) (15.812) 99%
Despesas com Equipamentos parados (Inclui depreciação) (208.062) (171.459) 21%
Plano de aposentadoria e benefício de saúde (73.398) (83.449) -12%
Provisão créditos ICMS (43.727) (43.899) 0%
Provisões para demandas judiciais (109.858) (56.991) 93%
Resultado da venda e baixa de ativos 14.406 43.797 -67%
Outras (Despesas) Receitas (129.975) (49.741) 161%
Lucro Operacional antes das Despesas Financeiras 426.250 3.689.084 -88%
Margem Operacional 2,0% 14,9% - 12,8 p.p.
Receitas e Despesas Financeiras 301.101 424.527 -29%
Receitas Financeiras 892.774 964.148 -7%
Receita sobre aplicações financeiras 472.428 400.306 302%
ICMS na base de cálculo PIS e COFINS 9.830 35.291 -97%
Juros de clientes 20.064 28.868 85%
Reversão de provisão / atualização de depósitos e demandas judiciais 27.343 78.818 -11%
Demais Receitas Financeiras 363.109 420.865 325%
Despesas Financeiras (711.779) (641.522) 11%
Juros e Efeitos Monetários sobre empréstimos, financiamentos e outras (388.392) (387.584) 59%
Juros Capitalizados 27.794 62.125
Juros, comissões e despesas de mora (33.802) (41.637) 111%
Comissões e outros custos sobre financiamentos (19.105) (29.100) 64%
Juros sobre passivos contingentes (135.812) (91.419) 123%
Demais Despesas Financeiras (162.462) (153.907) 62%
Ganhos e perdas cambiais, líquidos 120.106 101.901 18%
Lucro ou Prejuízo Operacional 727.351 4.113.611 -82%
Imposto de Renda e Contribuição Social (61.504) (1.181.937) -95%
Lucro ou Prejuízo Líquido do Exercício 665.847 2.931.674 -77%
Margem Líquida 3,2% 11,8% - 8,6 p.p.
Atribuível:
Aos acionistas da companhia 516.375 2.597.684 -80%
Participação dos não controladores 149.472 333.990 -55%
EBITDA (Instrução CVM 156) 1.198.748 4.357.269 -72%
Margem EBITDA 5,7% 17,6% - 11,8 p.p.
EBITDA Ajustado 1.129.206 4.325.440 -74%
Margem EBITDA Ajustado 5,4% 17,4% - 12,0 p.p.
Depreciação e amortização 772.498 668.185 16%

16
 Fluxo de Caixa - Consolidado | IFRS
R$ mil 3T23 2T23 3T22

Fluxos de Caixa das Atividades Operacionais

Lucro (prejuízo) líquido do exercício (165.586) 287.357 608.575
Encargos e Var. Monetárias/Cambiais líquidas 146.890 (84.721) 81.487
Despesas de Juros 104.193 117.156 108.083
Depreciação e Amortização 261.851 262.314 224.953
Resultado na Venda de Imobilizado (10.624) (3.827) (4.137)
Participações nos Resultados de Subsidiárias (82.297) (62.138) (64.553)
Impairment de Ativos 2.680 (6.214) (3.160)
Imposto de renda e contribuição social do exercício (46.369) 96.928 84.829
Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos (130.514) (48.356) 119.446
Constituição (reversão) de Provisões (20.893) 32.118 (312.814)
Ganhos e Perdas Atuariais 24.466 24.467 27.817
Instrumentos financeiros derivativos 24.335 (136.167) (67.108)
Total 108.132 478.917 803.418

(Acréscimo)/Decréscimo de Ativos
Contas a Receber de Clientes 5.904 218.118 1.024.549
Estoques 818.800 211.367 (207.659)
Impostos a Recuperar 74.631 (77.517) (240.580)
Depósitos Judiciais (3.882) (6.416) (5.838)
Adiantamentos a fornecedores 461 (3.628) 53.100
Outros 223.398 (58.581) (95.718)
Total 1.119.312 283.343 527.854

Acréscimo/(Decréscimo) de Passivos
Fornecedores, Empreiteiros e Fretes 36.782 (5.276) (1.165.805)
Valores a Pagar a Sociedades Ligadas 1.640 1.587 2.311
Adiantamentos de Clientes 328.994 (3.597) 18.418
Tributos a Recolher 103.521 17.408 136.787
Títulos a Pagar Derivados de Fornecedores 328.586 (18.131) 34.176
Passivo Atuarial pago (15.210) (27.430) (13.988)
Outros (232.767) 35.186 89.583
Total 551.546 (253) (898.518)

Caixa Proveniente das Atividades Operacionais 1.778.990 762.007 432.754

Juros Pagos (112.247) (161.444) (224.210)

Imposto de Renda e Contribuição Social (44.119) (46.296) (104.532)
Liquidação de Operações de Instrumentos Financeiros Derivativos 24.203 119.552 67.872
Caixa Líquido Proveniente das Atividades Operacionais 1.646.827 673.819 171.884
Fluxos de caixa das Atividades de Investimentos
Títulos e valores mobiliários (331.345) 70.796 185.744
Compras de imobilizado (872.955) (871.693) (585.631)
Valor recebido pela venda de imobilizado 11.902 8.224 2.967
Dividendos recebidos 6.986 3.849 6.525
Compras de intangíveis (13.263) (7.192) (18.864)

Caixa Líquido Aplicado nas Atividades de Investimentos (1.198.675) (796.016) (409.259)

Fluxos de Caixa das Atividades de Financiamentos

Pagamento de Emprést., Financ. e Debênt. (776) (830) (1.749)
Pagamento de Tributos Parcelados (26.384) - -
Pagamento de Passivo de arrendamento (10.056) (12.113) (13.067)
Dividendos e Juros sobre Capital Próprio (24) (651.198) (56.863)
Caixa Líquido Proveniente das (Aplicado nas) Atividades de
(37.240) (664.141) (71.679)
Financiamentos
Variação Cambial sobre Caixa e Equivalentes de Caixa 37.398 (39.018) 35.407
Aumento (redução) Líquido de Caixa e Equivalentes de Caixa 448.310 (825.356) (273.647)

Caixa e Equivalentes de Caixa no Início do Exercício 3.750.274 4.575.630 4.520.523

Caixa e Equivalentes de Caixa no Final do Exercício 4.198.584 3.750.274 4.246.876

CONCILIAÇÃO COM A LINHA DE DISPONIBILIDADES NO BALANÇO

PATRIMONIAL
Saldo Inicial Caixa e equivalentes de caixa 3.750.274 4.575.630 4.520.523
Saldo Inicial de Títulos e Valores Mobiliários 1.190.367 1.261.163 1.076.166
Disponibilidades no Início do Exercício 4.940.641 5.836.793 5.596.689
Aumento (redução) Líquido de Caixa e Equivalentes de Caixa 448.310 (825.356) (273.647)
Aumento (redução) Líquido de Títulos e valores mobiliários 331.345 (70.796) (185.744)

Saldo Final Caixa e equivalentes de caixa 4.198.584 3.750.274 4.246.876

Saldo final de Titulos e valores mobiliários 1.521.712 1.190.367 890.422
Disponibilidades no Final do Exercício 5.720.296 4.940.641 5.137.298

17
 Fluxo de Caixa - Consolidado | IFRS
R$ mil 9M23 9M22
Fluxos de Caixa das Atividades Operacionais
Lucro (prejuízo) líquido do exercício 665.847 2.931.674
Encargos e Var. Monetárias/Cambiais líquidas 25.122 (95.974)
Despesas de Juros 288.341 259.469
Depreciação e Amortização 772.835 668.185
Resultado na venda de imobilizado (14.406) (43.797)
Participações nos resultados de subsidiárias (189.482) (155.594)
Impairment de Ativos (3.534) (3.160)
Imposto de renda e contribuição social do exercício 183.099 711.083
Imposto de Renda e Contribuição Social diferidos (121.595) 470.854
Constituição (reversão) de Provisões (103.882) 11.094
Ganhos e perdas atuariais 73.401 83.449
Instrumentos financeiros derivativos (112.138) 15.865
Total 1.463.608 4.853.148

(Acréscimo)/Decréscimo de Ativos
Contas a Receber de Clientes 308.971 335.301
Estoques 1.209.129 (2.704.310)
Impostos a Recuperar (11.014) (413.591)
Depósitos Judiciais (16.448) (15.046)
Adiantamentos a fornecedores 618.885 (386.666)
Outros 186.400 (234.808)
Total 2.295.923 (3.419.120)
Acréscimo/(Decréscimo) de Passivos
Fornecedores, Empreiteiros e Fretes (422.053) 209.384
Valores a Pagar a Sociedades Ligadas (22.850) (20.904)
Adiantamentos de Clientes 269.315 (42.366)
Tributos a Recolher 365.846 428.113
Títulos a Pagar Derivados de Fornecedores 609.069 214.332
Passivo Atuarial pago (56.666) (64.489)
Outros (351.271) 20.600
Total 391.390 744.670

Caixa Proveniente das atividades Operacionais 4.150.921 2.178.698

Juros Pagos (395.309) (479.553)
Imposto de Renda e Contribuição Social (214.468) (1.140.807)
Liquidação de Operações de Instrumentos Financeiros Derivativos 143.755 (51.702)
Caixa Líquido Proveniente das Atividades Operacionais 3.684.899 506.636

Fluxos de caixa das Atividades de Investimentos

Títulos e valores mobiliários 634.602 (207.890)
Compras de imobilizado (2.320.257) (1.287.366)
Valor recebido pela venda de imobilizado 20.126 50.358
Dividendos recebidos 14.213 14.000
Compras de intangíveis (25.312) (30.233)

Caixa Líquido Aplicado nas Atividades de Investimentos (1.676.628) (1.461.131)

Fluxos de Caixa das Atividades de Financiamentos
Ingressos de Emprést., Financiam. e Debêntures - 700.000
Pagamentos de Emprést., Financ. e Debênt. (2.429) (705.279)
Pagamentos de tributos parcelados (26.384) -
Pagamento de passivos de arrendamento (34.225) (36.985)
Dividendos e Juros sobre Capital Próprio (651.241) (1.101.158)
Caixa Líquido Proveniente das (Aplicado nas) Atividades de Financiamentos (714.279) (1.143.422)

Variação cambial sobre caixa e equivalentes de caixa (11.455) 3.776

Aumento (redução) Líquido de Caixa e Equivalentes de Caixa 1.282.537 (2.094.141)

Caixa e Equivalentes de Caixa no Início do Exercício 2.916.047 6.341.017

Caixa e Equivalentes de Caixa no Final do Exercício 4.198.584 4.246.876

CONCILIAÇÃO COM A LINHA DE DISPONIBILIDADES NO BALANÇO PATRIMONIAL

Saldo inicial Caixa de caixa e equivalentes de caixa 2.916.047 6.341.017

Saldo inicial de Títulos e valores mobiliários 2.156.314 682.532
Disponibilidades no início do exercício 5.072.361 7.023.549
Aumento (redução) líquido de caixa e equivalentes de caixa 1.282.537 (2.094.141)
Aumento (redução) líquido de títulos e valores mobiliários (634.602) 207.890
Saldo final Caixa de caixa e equivalentes de caixa 4.198.584 4.246.876
Saldo final de Titulos e valores mobiliários 1.521.712 890.422
Disponibilidades no final do exercício 5.720.296 5.137.298

18