GUIA COMPLETO

SOBRE A TOKENIZAÇÃO
DENTRO DO MERCADO
IMOBILIÁRIO
INTRODUÇÃO..................................................................... 3
O QUE É TOKENIZAÇÃO?............................................... 5
E COMO FUNCIONA ESSE PROCESSO?................... 8
O QUE É BLOCKCHAIN?...............................................11
VANTAGENS DA TOKENIZAÇÃO..............................14
TOKENIZAÇÃO NO MERCADO IMOBILIÁRIO....18
CONCLUSÃO.....................................................................23
SOBRE O IMOVELWEB..................................................25
INTRODUÇÃO
INTRODUÇÃO

O mundo dos negócios está mudando rapidamente. Com a influência da

pandemia do novo Coronavírus na economia, o mercado sofreu impactos
inesperados. No setor imobiliário, a alta da Selic forçou a busca por
alternativas hábeis para atrair de volta os investidores que deixaram os
fundos imobiliários em busca de mais segurança em outras aplicações.

Sendo assim, uma das soluções encontradas pode estar na tecnologia

blockchain e na tokenização, que ganha cada dia mais adeptos e espaço
no mercado. Para os investidores, portanto, abrem-se inúmeras novas
oportunidades que dispensam grandes quantias, oferecendo agilidade,
segurança, acessibilidade e transparência.

Quer saber do que se trata? Continue a leitura e entenda como a tokenização

promete transformar os negócios imobiliários!

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 O QUE É
TOKENIZAÇÃO?
O QUE É TOKENIZAÇÃO?

Já podemos afirmar que o mundo está “surfando nessa nova onda”.

A tokenização, que permite o uso de tokens digitais criptográficos como
caminho para representar suas propriedades de ativos concretos ou,
tangíveis, que são os precatórios, os imóveis, os metais preciosos.
Além disso, a tokenização abrange os instrumentos financeiros (fundos, títulos
e ações), propriedade intelectual e demais ativos intangíveis. Assim, cada
token representa uma parte da propriedade de um ativo.

Podemos exemplificar imaginado um imóvel avaliado em R$ 2 milhões,

dividido em 20.000 tokens de R$ 100 reais. Assim, cada um deles representa
0.00002% do ativo. Caso esse imóvel seja vendido por R$ 4 milhões, cada
um dos tokens valerá R$ 200 reais e, assim, os compradores receberão seus
respectivos retornos.

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O QUE É TOKENIZAÇÃO?

Para quem não tem muita intimidade com os jargões da tecnologia da informação,
tokenizar um bem pode ser comparado a parti-lo em vários fragmentos, sendo
cada um deles um pedaço da propriedade que não perde suas características nem
seu valor em relação ao todo, mesmo depois de fragmentada.

Esse conceito está alinhado com a ideia de Sharing Economy (economia

compartilhada), tendo em vista a prática de repartir a compra de serviços ou o
uso de maneira interativa com mais pessoas envolvidas.

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E COMO FUNCIONA
ESSE PROCESSO?
E COMO FUNCIONA ESSE PROCESSO?

Considerando que durante o processo, para que um bem seja representado

digitalmente e negociado em forma de tokens, são necessárias 4 etapas.

Estruturação do token

Trata-se de uma fase de avaliação, já que o objetivo é averiguar a existência

do ativo que será tokenizado. Durante essa etapa, também deve ser analisado
o enquadramento dos requisitos exigidos pela tokenizadora e, ainda, a
elaboração do contrato jurídico contendo os direitos do proprietário do token.

Emissão do token

Nessa segunda etapa do processo, são criados os Smart Contracts, ou seja, os

contratos inteligentes, que nada mais são que os códigos de programação
responsáveis por incorporar as cláusulas contratuais pré-programadas na
blockchain, a rede criptografada e segura que permite a emissão dos tokens
aos investidores.

São esses códigos que garantem o cumprimento das regras e sua validação. Da
mesma forma, a blockchain responde pela segurança dos Smart Contracts, já
que assume o lugar de um tradicional livro contábil, onde ficam os registros de
todas as transações realizadas.

Assim, os dados das operações dos tokens permanecem gravados em blocos,

que não podem sofrer alterações. Dessa forma, esses blocos de informações
encadeadas e sequenciais são processados por vários computadores
espalhados pelo mundo, mantendo tudo de forma pública e inviolável.

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E COMO FUNCIONA ESSE PROCESSO?

Listagem e distribuição

Logo após a etapa anterior, os tokens já estão prontos para serem oferecidos
na plataforma, publicamente. A partir desse ponto, os investidores já podem
adquirir a quantidade de tokens que quiserem, recebendo direito ao ativo
representado por cada um deles.

Governança

Essa é a etapa relativa ao controle dos investidores sobre os tokens.

Depois de comprá-los, passam a ter direito ao retorno do que foi investido.
Com isso, podem interagir com os emissores a fim de tirar dúvidas e
acompanhar o projeto conectado ao token adquirido.

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 O QUE É
BLOCKCHAIN?
O QUE É BLOCKCHAIN?

Embora já tenhamos discorrido um pouco sobre a blockchain, é

importante contextualizar essa tecnologia de criptografia, que surgiu,
primeiramente, para viabilizar a negociação da moeda digital bitcoin.
Por isso, ela foi estruturada para funcionar como um poderoso e confiável
instrumento para armazenar informações.

O intuito original dessa tecnologia era garantir as transações seguras da

bitcoin e, talvez, por isso mesmo, a segurança que esse sistema criptográfico
revelou, acabou despertando o interesse de diversos outros segmentos. São as
corretoras online e bancos digitais que, hoje, já usam a blockchain como aliada
no controle e na gestão de seus negócios e tratativas.

Por que estamos conceituando a blockchain? Pelo simples fato de que só

é possível colocar a tokenização em prática por sua causa, ou seja, sem a
blockchain não existe tokenização. Assim sendo, a blockchain é constituída
de uma cadeia de blocos, dotada de um protocolo de registro ou código
lógico, que descentraliza a autoridade certificadora de uma transação
eletrônica. Isso é feito como medida de segurança, garantindo que seus
registros não sejam alterados.
O QUE É BLOCKCHAIN?

Em que pese sua origem atrelada ao lançamento da bitcoin, em 2008, a

blockchain é formada por variadas tecnologias já conhecidas anteriormente,
como as bases de dados distribuídas e a criptografia. No entanto, seu
diferencial disruptivo está na garantia da integridade dos arquivos
digitais (tokens). Do mesmo modo que na capacidade de impedir que eles
sejam alterados ou multiplicados sem o conhecimento ou a permissão de
computadores ou pessoas pertencentes à rede que os acessa.

Então, partindo desse ponto, outros tokens puderam ser desenvolvidos, como
os relativos a imóveis, que é o objeto principal deste e-book. É importante,
contudo, não confundir o termo token do qual estamos falando com o token
desenvolvido pelos bancos como forma de promover segurança aos clientes.

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VANTAGENS DA
TOKENIZAÇÃO
VANTAGENS DA TOKENIZAÇÃO

Para quem compra ativos digitais, há muitas vantagens na tokenização,

considerando o aumento da liquidez, principalmente aqueles de valor alto.
Os ativos de alta performance, geralmente, são restritos aos grandes
investidores e às instituições financeiras. No entanto, a tokenização
permite que qualquer investidor acesse alguns deles. Vejamos mais sobre
as vantagens dessa tecnologia.

Acessibilidade

A acesso fácil aos ativos de alta performance, conforme já dissemos, é um

dos principais benefícios proporcionados pela tokenização. Até agora, esses
ativos estavam disponíveis apenas para organizações financeiras e grandes
investidores. Agora, o mercado se abre para algo mais democrático e inclusivo,
tornando a conversão do bem em dinheiro, muito mais ampla.

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VANTAGENS DA TOKENIZAÇÃO

Segurança

O processo todo oferece proteção máxima aos donos de tokens contra

invasões de cibercriminosos. É um recurso amparado pela tecnologia
blockchain que, devido ao caráter de descentralização, é bem menos sujeito a
ataques maliciosos e falhas.

Da mesma forma, os Smart Contracts têm assegurada a validação jurídica de

suas transações e a garantia de que todas as tratativas serão integralmente
cumpridas pelas partes envolvidas. Tudo acontece, ainda, sem a inclusão de
terceiros intermediando a negociação.

Transparência

As informações relativas aos tokens são salvas na blockchain, com garantia

completa de transparência a todas as transações feitas e com disponibilidade
de consultas ao processo de tokenização.

É por meio da blockchain que se tem a possibilidade de saber quem é o

proprietário de um token, independentemente de quantas transações
acontecem. No entanto, não é por isso que as negociações ficam vulneráveis
a alterações ou fraudes.

Eficiência

Pelo fato de não haver intermediários no processo de tokenização, a

eficiência é um dos grandes benefícios dessa tecnologia. Sem depositários ou
custodiantes, o custo da operação diminui e o retorno do investidor aumenta,
além de tornar tudo mais ágil e muito menos burocrático.

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VANTAGENS DA TOKENIZAÇÃO

Divisibilidade

O token representa uma parcela pequena de um ativo, seja ele tangível ou não.
E isso o torna lucrativo e revolucionário. Por exemplo, para investir em um
imóvel, não é necessário comprar toda a propriedade, basta uma fração dela.
E esse é um dos pontos altos do conceito, uma vez que não há um limite
mínimo para que um ativo seja fracionado.

Hoje, os países emergentes, como o Brasil, usam a tokenização para realizar

negociações livres de grandes custos e taxas, assim como empresas usufruem
de seus benefícios para proteger os dados de seus clientes.

Todo tipo de organização já aposta na tecnologia, incluindo clubes de futebol,

que já estão tokenizando os direitos de seus atletas, com ótimos resultados.
Para os investidores, especialmente os pequenos, essa é uma oportunidade
inédita para novos investimentos.

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TOKENIZAÇÃO
NO MERCADO
IMOBILIÁRIO
TOKENIZAÇÃO NO MERCADO IMOBILIÁRIO

A tokenização está revolucionando o mercado imobiliário. Nesse ramo, um

ativo imobiliário é constituído por uma oferta pública de empreendimentos
em plataformas digitais. E mais: isso é feito de forma similar à emissão de
papéis. Contudo, nesse caso, o adquirente do ativo recebe um token em troca
de moeda fiduciária. Ele porta uma senha ou um código concedido a uma
espécie de carteira pessoal.

A informação, então, é lançada em uma blockchain especialmente elaborada

para esse fim, podendo ser negociada sem os antigos entraves burocráticos.
Assim, os tokens podem ser divididos em categorias distintas, usadas para
acessar uma aplicação ou serviço digital. Confira quais são elas a seguir.

Payment tokens

Essa categoria de tokens é usada para transferir capital e funciona como uma
espécie de dinheiro eletrônico. O exemplo mais emblemático é a bitcoin e,
também, a ethereum. Além dessas, incluem-se na categoria uma boa parcela
das mais de 10 mil criptomoedas que já existem no mercado.

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TOKENIZAÇÃO NO MERCADO IMOBILIÁRIO

Utility tokens

Sua função é oferecer utilidades, como acesso antecipado a um serviço

exclusivo, descontos em algum produto, cupons de pré-venda, direitos de
voto, benefícios para funcionários etc. A diferença essencial desse token para
o payment token é sua quantidade predeterminada, o que contribui para sua
escassez. Com isso, ocorre um aumento de seu valor, conforme o crescimento
da procura, proporcionando lucros satisfatórios para quem os detém.

Um exemplo prático são os fan tokens, ativos de clubes de futebol digitais.

Os detentores desses ativos recebem de alguns times o direito de votar
em enquetes, ter acesso exclusivo a determinados locais, participar de
promoções e outras benesses.

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TOKENIZAÇÃO NO MERCADO IMOBILIÁRIO

Security tokens

Esses tokens representam obrigações, debêntures, débitos, garantias, ações e até

imóveis, como no caso do projeto BTG Pactual. E para entender um pouco melhor
o que ele é, basta pensar nas ações da Bolsa de Valores ou nos valores mobiliários.
As ações, aliás, são frequentemente comparadas a esses investimentos, já que seu
valor se origina de um ativo externo, podendo ser negociado.

Os security tokens estão atrelados a produtos regulados, por isso, devem

obedecer às regras dos supervisores do mercado de capitais. O não cumprimento
da legislação vigente pode ter consequências, como penalidades diversas e até a
descontinuidade de algum projeto de desenvolvimento.

Entretanto, os detentores de tokens atentos à regulamentação legal podem

contar com uma miríade de aplicações. Quem detém esses tokens normalmente
recebe tokens adicionais como forma de dividendos de seus investimentos.

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TOKENIZAÇÃO NO MERCADO IMOBILIÁRIO

No Brasil, as oportunidades de investimento em tokens despontam na

plataforma do Imovelweb, que se uniu à empresa de tecnologia para mercado
imobiliário Netspaces. O objetivo dessa parceria é lançar os primeiros imóveis
tokenizados ou digitalizados.

Na prática, o imóvel, juntamente com sua escritura, fica ligado a um

token criptografado, representando algo único e imutável, o que recebe a
denominação de não fungível. Sua base, então, é a tecnologia blockchain, da
qual já falamos anteriormente. É esse token que pode ser comercializado, por
isso, sempre que um interessado o compra, fica registrado como proprietário
do imóvel ligado a esse token.

Contudo, o grande diferencial da digitalização das propriedades é que

os adquirentes podem comprar o token todo, bem como apenas frações
dele. Nesse caso, será proprietário somente de uma parte do bem, ou seja,
um pedaço do imóvel.

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CONCLUSÃO
CONCLUSÃO

Ficou claro como a tokenização já está presente no nosso dia a dia, não? Isso já
vem acontecendo há algum tempo e a maioria de nós apenas não se deu conta.
Agora, com a presença mais palpável dessa tecnologia em operações mais
comuns a todas as pessoas, como aquisição de bens imóveis, isso passa a ficar
mais visível e acessível.

A tokenização é uma maneira muito democrática de oferecer e fazer

investimentos, já que a compra dos tokens também pode ser feita por valores
baixos, possibilitando o acesso de mais interessados ao mesmo tempo que
diversifica a sua carteira de investimentos, ao procurar por mercados que
estão além do tradicional.

Esperamos que esse conteúdo tenha esclarecido o suficiente sobre esse

universo tão inovador e que promete transformar o mercado imobiliário.

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