Release de Resultados | 4T23 e 2023

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Sumário
Sumário ........................................................................................................................................................................................... 1
Destaques 4T23 e 2023 (vs. 4T22 e 2022) ...................................................................................................................................... 2
Videoconferência ............................................................................................................................................................................ 2
Mensagem do Presidente ............................................................................................................................................................... 3
Sazonalidade (Insumos) .................................................................................................................................................................. 4
Destaques ....................................................................................................................................................................................... 5
Resultados 4T23 vs. 4T22 e 2023 vs. 2022 ...................................................................................................................................... 6
Geração (Consumo) Operacional de Caixa e Endividamento (R$ mi) ........................................................................................... 10
Dívida Líquida ............................................................................................................................................................................... 11
PECLD ............................................................................................................................................................................................ 11
ESG ................................................................................................................................................................................................ 12
Anexo I – DRE, BP e DFC ................................................................................................................................................................ 14
Anexo II - Reconciliações EBITDA, Lucro Líquido e Lucro Bruto Ajustados ................................................................................... 19

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Resultados do 4º Trimestre de 2023 e Exercício de 2023

São Paulo, 26 de março de 2024 – O AgroGalaxy Participações S.A. (“AgroGalaxy” ou “Companhia”) (B3: AGXY3) divulga seus
resultados do 4T23 e anual para o exercício findo em 31 de dezembro de 2023. Os comentários aqui incluídos referem-se aos
resultados consolidados que foram preparados de acordo com as normas da CVM e os CPCs, e estão em conformidade com as
normas internacionais de contabilidade (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB). As informações
financeiras, exceto onde indicado em contrário, são apresentadas em milhares de reais, e as comparações são relativas ao 4T22,
2022. Os somatórios podem divergir devido a arredondamentos.

Destaques 4T23 e 2023 (vs. 4T22 e 2022)

Receita líquida: R$ 2,4 bi (-29%) no 4T23 e R$ 9,4 bi (-19%) em 2023.
Receita de insumos: R$ 2,0 bi (-33%) no 4T23 e R$ 5,3 bi (-31%) em 2023. Queda
de 25% em preço e 8% em volume no 4T23. Fale com o RI
Lucro bruto ajustado: R$ 397 mi (-38%), mg. de 16,5% no 4T23. Em 2023, R$ 1,0
bi (-36%), mg de 10,7%.
Eron Martins
Margem bruta de insumos de 21,1% no 4T23 e 18,2% em 2023.
CFO e DRI
Expansão das categorias com maior margem bruta: Especialidades (12,1% do mix,
+3,2 p.p.) e Bioinsumos (5,3% do mix, +2,1 p.p.) no 4T23
Flavia Alves Costa
Alta eficiência do time comercial: receita de insumos por CTV de R$ 8,8 mi e lucro Analista de RI
bruto de R$ 1,7 mi por CTV em 2023 .
ri@agrogalaxy.com.br
SG&A excluindo D&A e PDD: redução de 26% (-R$71 mi), 8,3% da receita líquida
no 4T23. (11) 3014 - 7580
EBITDA ajustado: R$ 282 mi, mg. de 11,7% (+1,3 p.p.) no 4T23. Em 2023, R$342
mi, mg. de 3,6% (-2,4 p.p.).

Geração operacional de caixa de R$ 83 milhões em 2023

Equalização de estoque: redução de 53% em 2023. Maior eficiencia, estoques em

niveis saudáveis.
AgroGalaxy
Focos para 2024: (i) Rentabilidade: iniciativas que visam a melhoria da margem Participações S.A.
bruta de insumos, otimização do mix e maximação da receita de insumos por CTV; Companhia Aberta, com
(ii) Capital de Giro: proatividade nos recebimentos e estoques em niveis saudáveis; sede na
(iii) SG&A: máxima eficiencia comercial e operacional. Rua Iguatemi, 192 - 10°
andar
Itaim Bibi - São Paulo – SP
Evento subsequente (Março/24): obtenção satisfatória de dispensa do
cumprimento de índice financeiro (Waiver) de Bancos e CRAs . ri.agrogalaxy.com.br

Videoconferência
27 de março de 2024 (quarta-feira) Português com tradução simultânea para o Inglês
Clique aqui para se inscrever na videoconferência
11h (Horário de Brasília) | 9h (EST)

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Mensagem do Presidente As ações acima descritas e feitas antecipadamente a média

do mercado, nos posiciona melhor para enfrentar essa fase
O mercado está se ajustando de maior adversidade no ciclo agrícola.
Os desafios que toda a cadeia agrícola enfrenta são
generalizados e significativos: queda dos preços das Ainda não capturamos todos os frutos das iniciativas
commodities, o elevado custo de capital e os efeitos iniciadas em 2023, com isso, no que se refere aos
climáticos adversos, exacerbados por fenômenos como o El indicadores financeiros, encerramos o ano com uma receita
Niño, particularmente no Cerrado, que apresentam desafios líquida total de R$ 9,4 bilhões, decréscimo de 19% (-33% por
ao rendimento das colheitas e à produtividade. preço e +3 por volume). Em SG&A (ex-D&A e PDD)
conquistamos importante avanço, com redução de 26% ou
Com margens mais reduzidas tornando-se o “novo normal”, R$71 milhões comparativamente a 2022.
é imperativo que, nós do AgroGalaxy apoiemos os nossos O EBITDA ajustado totalizou R$ 342 milhões, com margem
agricultores na gestão eficiente das suas lavouras. Ao de 3,6% e encerramos 2023 com uma geração de caixa de
fornecer-lhes as ferramentas, os recursos e a experiência de R$83 milhões.
que necessitam para otimizar as suas operações.
Por outro lado, fomos capazes de crescer em segmentos
As mudanças que iniciamos no AgroGalaxy entre 2023 com melhores margens brutas, como o de sementes de soja
refletem esta mentalidade de adaptação. Simplificamos com marca própria (Nova Sementes) que cresceu X%
processos, eliminamos ineficiências e aumentamos nossa especialidades com avanço de 12%, o de bioinsumos +5,3%
agilidade. Nos tornamos mais simples, mais responsivos e no ano; nos mantendo como a maior plataforma de
melhor equipados para atender às crescentes necessidades bioinsumos do varejo brasileiro! Destaco ainda que o
de nossos clientes, fornecedores e nosso próprio time. AgroGalaxy encerrou 2023 como player mais eficiente do
mercado, quando nossa receita de insumos por CTV
Produtividade e custeio das lavouras totalizou R$9 milhões em 2023.
Focar na produtividade continua a ser essencial, isto implica
produzir mais com menos e mitigando riscos. Com isso o
agricultor sai na frente e nos, como seu grande parceiro, Em resposta aos eminentes desafios, é crucial que
acompanhamos seu sucesso permaneçamos ágeis e adaptáveis na nossa abordagem. A
gestão proativa dos riscos, o planeamento estratégico e a
Além disso, a gestão prudente do capital de giro é colaboração em toda a cadeia de valor serão essenciais para
indispensável para que os produtores possam navegar em enfrentar as incertezas. Ao monitorar de perto a dinâmica do
tempos turbulentos. Em 2023, o comportamento adotado mercado, focar em nosso mix e otimizar a gestão de do
pelo produtor “da mão para a boca” onde as compras são capital de giro, podemos mitigar o impacto da volatilidade e
feitas conforme a necessidade, impôs desafios aos garantir a resiliência das nossas operações com
revendedores, pois foi necessária uma mudança de rentabilidade.
paradigma no sentido de lidar com um volume maior de
encomendas menores, espalhadas ao longo dos meses. Estou confiante na nossa capacidade de execução das
. prioridades para continuar a nossa trajetória de crescimento
no mercado agro.
Risco de crédito e recebimento
No No atual contexto, caracterizado por incertezas e
desafios, é natural que exista um risco de crédito elevado e
um consequente impacto nas receitas das empresas. As Axel Labourt, CEO AgroGalaxy
condições voláteis do mercado, juntamente com fatores
externos, como flutuações económicas e tensões
geopolíticas, aumentaram o perfil de risco em todos os
setores. Neste cenário, identificar e resolver os riscos de
inadimplência de forma rápida é fundamental para garantir
uma saúde financeira sustentável.
Uma equipe resiliente, alinhada e focada na execução
das prioridades
Sazonalidade (Insumos)
O agronegócio apresenta sazonalidade relevante ao longo do ano, especialmente em razão dos ciclos da lavoura que dependem
de condições climáticas específicas. O Brasil possui condições únicas de clima comparado com outros países produtores de
commodities agrícolas, possibilitando o plantio de duas a três safras na mesma área por ano. A seguir pode-se observar a
sazonalidade dos pedidos e do faturamento de insumos da Companhia:

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* Referência de 2022, considerando faturamento de Boa Vista e Ferrari Zagatto ano cheio. Pode variar dependendo da região.

Assim, considerando que as atividades dos clientes da Companhia estão diretamente relacionadas aos ciclos das lavouras e têm
natureza sazonal, as receitas de insumos também apresentam sazonalidade pronunciada.

A sazonalidade das lavouras também implica a sazonalidade do lucro bruto apurado em bases diferentes do exercício social, o que
pode causar um efeito sazonal relevante nos resultados operacionais apurados em trimestres diferentes do exercício social,
conforme demonstrado acima.

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Destaques
Destaques Financeiros (R$ milhões) 4T23 4T22 Var. % 2023 2022 Var.%
Receita líquida total 2.412,7 3.405,9 -29,2% 9.399,1 11.592,5 -18,9%
Receita de insumos 1.969,8 2.959,5 -33,4% 5.329,2 7.671,5 -30,5%
Receita de grãos 443,0 446,4 -0,8% 4.069,8 3.921,0 3,8%
Indicadores de crescimento
Same Store Sales¹ -35,5% 16,3% -51,8 p.p. -30,6% 40,7% -71,3 p.p.
Variação volume2 -8,4% 2,4% -10,8 p.p. 2,7% 7,0% -4,3 p.p.
Variação preço2 -25,0% 17,9% -43,0 p.p. -33,3% 35,8% -69,1 p.p.
Receita de insumos/CTV3 3,6 4,7 -24,6% 8,8 13,8 -35,9%

Lucro bruto ajustado4 397,1 642,7 -38,2% 1.003,0 1.558,7 -35,7%

% receita líquida 16,5% 18,9% -2,4 p.p. 10,7% 13,4% -2,8 p.p.
Mg. de insumos 21,1% 21,0% +0,1 p.p. 18,2% 19,5% -1,3 p.p.
Mg. de grãos -4,3% 4,6% -8,9 p.p. 0,8% 1,6% -0,8 p.p.
EBITDA Ajustado5 281,7 352,7 -20,1% 342,2 704,5 -51,4%
Margem EBITDA Ajustado 11,7% 10,4% +1,3 p.p. 3,6% 6,1% -2,4 p.p.
Lucro (prejuízo) Líquido Ajustado5 107,9 186,9 -42,2% -334,5 53,9 n.m.
Margem Lucro Ajustado 4,5% 5,5% -1,0 p.p. -3,6% 0,5% -4,0 p.p.

Dívida Líquida ajustada6 - - - 1.345,7 -8,8%

1.475,1
(Div. Líq. ajustada/EBITDA ajustado LTM)6 - - - 3,9x 2,1x +184,0 p.p.

1Same Store Sales considera as vendas das lojas que estejam operando há mais de 12 meses.
2Considera média de CTVs nos períodos analisados.
³não considera faturamento de FZ e Agrocat.
4Lucro bruto ajustado: considera: (a) ganhos ou perdas com variação no valor justo de commodities; (b) ganhos ou perdas com variação cambial; (c) impacto negativo do efeito caixa

referente as contraprestações de aluguel; e (c) reversão de efeito de despesas não usuais.

5EBITDA ajustado e Lucro ajustado: os ajustes realizados são demonstrados na tabela do Anexo II.
6 Dívida líquida: conforme seção da dívida líquida.

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Resultados 4T23 vs. 4T22

Receita Líquida

Evolução Receita Líquida (R$ milhões)

-29,2%
4.000

3.500
3.406 +29,1%
3.000
(990) -33,4%
2.413
2.500
3 +0,1%
-0,8%
2.000
2.959
1.500
1.970
1.000

500

0
446 443
4T22 Insumos Grãos 4T23

Insumos Grãos

A receita líquida do período apresentou queda de 29%, alcançando R$ 2,4 bilhões. O segmento de insumos apresentou queda de
33% e de grãos de cerca de 1% vs. 4T22. O decréscimo da receita de insumos (-25% preço e -8% volume) deveu-se, principalmente,
a: (i) reduções em preços de defensivos e fertilizantes; (ii) atraso no plantio da soja que leva o uso de defensivos e especialidades
ao 1T24; e (iii) redução da área plantada de milho.

Mix de Insumos
O segmento de especialidades teve o maior ganho de participação no mix de insumos do 4T23 atingindo 12,1% do mix (+3,2 p.p.),
devido ao melhor mix de produtos dentro do segmento, além das reduções observadas em defensivos.

Os bioinsumos, que incluem produtos biológicos, totalizaram R$ 105 milhões no 4T23, ou 5,3% da receita de insumos, aumento
de 2,1 p.p. vs. 4T22. No acumulado do ano, os bioinsumos somaram R$ 277 milhões, aumento de 21,8% vs. 2022. Esse relevante
incremento é reflexo de ações da Companhia, tais como: (i) testes de protocolos nos CTAs; (ii) realização de campanha de
biológicos, e (iii) treinamentos para os times comerciais e TechA.

Mix da receita de insumos (%)

4T22 1,3% Fertilizantes 4T23 0,5%

8,9% 23,1% Defensivos 12,1%

25,8%
Sementes
24,2% 22,4%
Especialidades

Outros 39,2%
42,4%

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Lucro Bruto ajustado*

Lucro Bruto Ajustado Insumos (R$ milhões)

18,9%
650 21,0% 21,1%
16,5% 20,0%
450

250 622,2 0,0%

416,2
50 -20,0%

-150 4T22 4T23 -40,0%

Lucro Bruto Ajustado Insumos Margem Bruta Ajustado

O lucro bruto ajustado atingiu R$ 397 milhões no 4T23 vs. O lucro bruto ajustado de insumos atingiu R$ 416
R$ 643 milhões no 4T22, com margem de 16,5% (-2,4 milhões no 4T23, queda de 33%, com margem de
p.p.). A redução do lucro bruto ajustado reflete o 21,1%, praticamente estável em relação ao 4T22. A
decréscimo na receita, primordialmente, em função da variação do lucro bruto ajustado de insumos deveu-
retração no faturamento de insumos explicada na seção se à redução da receita descrita na seção de receita.
de receita. A margem manteve uma trajetória estável no
período, indicando uma tendência consistente de
aumento na rentabilidade da empresa, apesar dos
desafios do mercado.
*Lucro bruto ajustado: desconsidera os ganhos ou perdas com variação no valor justo
de commodities e considera os ganhos ou perdas com variação cambial ajustados no
EBITDA para fins de apuração da margem.

SG&A – Despesas com Vendas, Administrativas e Gerais

Evolução Despesas ex- D&A e PDD (R$

milhões)
8,0% 8,3%

-26%
270,8
199,8

4T22 4T23
Despesas (vendas e adm) Ajustado ex D&A e PDD

SG&A ex D&A e PDD / ROL Total

Conforme plano de ação anunciado no 2T23, houve redução de R$ 71 milhões nas despesas ex-depreciação, amortização
e PDD, ou -26% em relação ao 4T22. As principais variações ocorreram em função de: (i) queda faturamento de insumos
do mesmo período, menores comissões da força comercial; e (ii) redução de 17% do quadro de funcionários.

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EBITDA Ajustado

EBITDA Ajustado (R$ milhões)

400,0 10,4% 11,7% 20,0%
300,0 10,0%
200,0 0,0%
352,7 281,7
100,0 -10,0%
0,0 -20,0%
4T22 4T23

EBITDA Ajustado Margem EBITDA Ajustado

O EBITDA ajustado atingiu R$ 281,7 milhões no 4T23, queda de 20%. A margem EBITDA ajustada atingiu 12%, melhora de cerca
de 1 p.p. em relação ao mesmo período do ano anterior. A queda do EBITDA decorre da redução de receita e, consequentemente,
menor lucro bruto ajustado.
*Conforme descrito no item de ajustes.

Lucro (Prejuízo) Líquido Ajustado

200,0
5,5% 6,0%
4,5% 5,0%
150,0
4,0%
100,0 186,9 3,0%
2,0%
50,0 107,9
1,0%
0,0 0,0%
4T22 4T23

Lucro (Prejuízo) líquido Ajustado Margem Lucro (Prejuízo) Líquido Ajustado

O lucro ajustado totalizou R$ 107,9 milhões, redução decorrente do resultado operacional da empresa.

Resultado financeiro líquido ajustado

Em R$ milhões 4T22 4T23 Var. (%)
Ajuste a valor presente despesa -164,0 -111,8 -45,3%
Juros sobre empréstimos e financiamento -70,4 -55,9 -11,1%
Juros passivos (CRA, juros renegociação ou atraso) -32,6 -86,6 146,8%
Descontos concedidos e outras despesas -16,3 -54,6 36,8%
Sub-total Despesas financeiras -283,3 -309,0 9,1%

Ajuste a valor presente receita 125,1 85,0 -45,0%

Juros ativos -5,7 23,5 -515,1%
Descontos por antecipação de pagamentos 11,4 1,0 -74,1%

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Rendimento de aplicações e outras receitas financeiras 25,8 12,1 -27,1%

Sub-total Receitas financeiras 156,7 121,6 -22,4%

Variação cambial 43,2 18,0 -145,3%

Valor justo contrato a termo - commodities agrícolas -35,1 11,4 -72,6%
Instrumentos financeiros derivativos/IFRS 16/Outros -20,7 -20,8 -293,9%
Variação cambial e valor justo, líquido -12,6 8,6 -168,7%

Resultado financeiro ajustado líquido -139,2 -178,7 28,4%

Resultados 2023 vs. 2022

Divulgação de Guidance: em 14 de agosto de 2023, a Companhia divulgou suas projeções financeiras para receita liquida
e EBITDA Ajustado para o exercício de 2023, com base nas premissas consideradas razoáveis na percepção da administração da
Companhia. A Companhia reportou os resultados dos indicadores, conforme abaixo:

Var. % Var. %
R$ mi Mínimo Máximo Realizado
vs. vs.
2023(e) 2023(e) 2023
Mínimo Máximo
Receita líquida 11.000 11.300 9.399 -15% -17%
EBITDA Ajustado 500,0 550,0 342,2 -32% -38%

A receita líquida em 2023 apresentou queda de 19%, alcançando R$ 9,4 bilhões. Comparativamente à projeção esperada para o
exercício de 2023, ficou 15% abaixo da estimativa mínima e 17% abaixo da estimativa máxima. O desempenho abaixo do estimado
decorre, primordialmente, do decréscimo da receita de insumos (-33% preço e +3% volume) em função, principalmente: (i) das
reduções em preços de defensivos e fertilizantes; e (ii) dos atrasos no plantio da soja que leva o uso de defensivos e especialidades
ao 1T24; e (iii) da redução da área plantada de milho.

O EBITDA ajustado atingiu R$ 342 milhões em 2023, ante um resultado de R$ 705 milhões em 2022. Comparativamente à projeção
esperada para o exercício de 2023, ficou 32% abaixo da estimativa mínima e 38% abaixo da estimativa máxima. A queda do EBITDA
decorre da redução de receita e, consequentemente, menor lucro bruto ajustado.

Receita Líquida
R$ mi 2022 2023 Var. %
Receita Líquida Total 11.592,5 9.399,1 -18,9%
Receita líq. total grãos 3.921,0 4.069,8 3,8%
Receita líq. total insumos 7.671,5 5.329,2 -30,5%

Mix de Receita de Insumos

2022 2023 Var. %
Fertilizantes 35,6% 35,7% +0,1 p.p.
Defensivos 37,1% 34,8% -2,3 p.p.
Sementes 20,2% 19,0% -1,2 p.p.
Especialidades 6,5% 9,8% +3,3 p.p.
Outros 0,6% 0,7% +0,1 p.p.

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Release de Resultados | 4T23 e 2023

Lucro Bruto ajustado*

R$ mi 2022 2023 Var.%

Lucro Bruto Ajustado 1.558,7 1.003,0 -35,7%

% receita líquida 13,4% 10,7% -2,8 p.p.
Mg. de insumos 19,5% 18,2% -1,3 p.p.
Mg. de grãos 1,6% 0,8% -0,8 p.p.
* Lucro bruto ajustado: desconsidera os ganhos ou perdas com variação no valor justo de commodities e considera os ganhos ou perdas com variação cambial ajustados no EBITDA para fins de apuração
da margem

SG&A ajustado – Despesas com Vendas, Administrativas e Gerais

R$ mi 2022 2023
Despesas (vendas e adm) ex- D&A e PDD Ajustado 904 738

SG&A/ROL 7,8% 7,8%

EBITDA Ajustado*
R$ mi 2022 2023 Var. %

EBITDA Ajustado 704,5 342,2 -51,4%

Margem EBITDA Ajustado 6,1% 3,6% -2,4 p.p.

* Conforme descrito no item de destaques.

Lucro (Prejuízo) Líquido Ajustado *

Resumo Resultado do período
2022 2023 Var. %
R$ mi
Lucro Líquido do período Ajustado 53,9 -334,5 n.m.
% Margem Lucro Ajustado 0,5% -3,6% -4,0 p.p.
*EBITDA ajustado e Lucro ajustado: os ajustes realizados são demonstrados na tabela do Anexo II

Geração (Consumo) Operacional de Caixa (R$ mi)

Em 2023 houve geração operacional de caixa de R$ 83,5 milhões
Geração de Caixa Operacional vs. consumo de R$ 144,1 milhões de 2022, geração maior em R$
227,6 milhões. A variação deve-se, principalmente a: (i) melhora
12M22 12M23 do capital de giro em R$ 665,1 milhões, consequência dos
menores valores de estoque em 2023; (ii) aumento dos juros
83,5 pagos.

(144,1)

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Release de Resultados | 4T23 e 2023

Dias de Giro - Insumos 2022 2023 ∆

Ativo
Prazo Médio de Recebimento 185 215 -30
Prazo Médio de Estocagem 89 62 28
Ciclo Operacional 274 276 -3

Passivo
Prazo Médio de Pagamento 215 257 42

Dias de Ciclo de Caixa 59 19 40

O prazo médio do capital de giro de insumos passou de 59 dias no 4T22 para 19 dias no 4T23, redução de 40 dias. A principal
variação nos dias de capital de giro ocorreu, por redução do estoque.

Dívida Líquida (R$ mi)

A dívida líquida* totalizou R$ 1,3 bilhão em dezembro
5,0 x de 2023, redução de 9% vs. dezembro de 2022,
2.500,0 3,9 x 4,0 x primordialmente em função do AFAC de R$ 150 milhões
3,0 x em dezembro de 2023. Apesar da redução da dívida
2.000,0 2,1 x
2,0 x líquida, a menor receita reportada no período,
1.500,0 1,0 x conforme descrito na seção de Receita, contribuíram
1.000,0 ,0 x para uma redução no EBITDA projetado, o que levou a
1.475,1 1.345,7 -1,0 x um incremento na alavancagem da Companhia de 2,1x
500,0
-2,0 x em 2022 para 3,9x no encerramento de 2023.
- -3,0 x
LTM 4T22 LTM 4T23 Em março de 2024, a Companhia obteve dispensa do
Dívida líquida Dívida líquida / EBITDA ajustado índice financeiro (Waiver) de Bancos e CRAs evitando
vencimento antecipado da dívida.

* Dívida líquida considerada empréstimos e financiamentos, deduzido do caixa e equivalente de caixa e aplicações financeiras, títulos e valores mobiliarios, passivo de arrendamento
veículos/outros, bem como, obrigações com título securitizados CRA - Certificados de Recebíveis do Agronegócio – que são classificadas como dívida no Passivo circulante e refere-se a
operações de títulos de clientes colocados no mercado para financiar o produtor rural. A reconciliação da dívida líquida está disponível na próxima seção.

Inadimplência
A faixa de vencidos entre 1 a 60 dias trata-se basicamente de venda de grãos à Tradings que fazem os pagamentos entre 30 e 60
dias após a entrega dos grãos. Os prazos inicialmente contratados de liquidação dessas operações não são ajustados nos controles
da Companhia e não refletem esses efeitos.

Em relação as faixas de vencidos de 61 a 180 dias e 181 a 365dias basicamente referem-se a vendas de insumos a produtores
rurais. O atraso no plantio e na comercialização da Safra 22/23 e consequente atraso no plantio e comercialização da Safrinha
2023, somados ainda ao aumento do custo do plantio e a queda relevante dos preços de mercado da Soja e do Milho Safrinha
explicam os atrasos nos recebimentos. Não houve impacto relevante do clima que afetasse a produção e produtividade nas regiões
em que atuamos, onde identificamos algum risco mitigamos com operações de Barter.

O aumento do custo de produção, a baixa nos preços da soja e do milho safrinha, não impactaram ainda mais em nossa
inadimplência porque reforçamos a aplicação da nossa Política de Crédito e melhoramos nossas garantias, além disso o time de
crédito e recebimento atuou fortemente com a o time comercial na cobrança aos produtores, aqueles que clientes que não
apresentavam uma previsão de pagamento plausível, apontamos em cartório, SERASA e lançamos mão de medidas judiciais de
arrestos.

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Além da atuação mais forte na cobrança por parte do time de crédito, todos os recebíveis vencidos acima de 365 dias estão
cobertos pela PECLD, que além de considerar os vencidos acima de 365 dias, considera ainda a aplicação do percentual de
inadimplência histórica sobre os valores a vencer.

Em R$ mi 31/12/2022 31/12/2023
A vencer 4.666.062 3.197.446

Entre 1 e 60 dias 68.447 67.232

Vencido de 61 a 180 dias 50.423 152.515
Entre 181 dias e 365 dias 64.257 133.874
Acima de 365 dias 175.056 249.912
(-) PECLD -285.779 -236.175
Vencidos 72.404 367.358
Saldo 4.738.466 3.564.804

ESG
O final de 2023 foi marcado pela atenção às metas ESG prioritárias para alcance dos compromissos chave da agenda ESG da cia:

Meta 1: Aumentar o faturamento com bioinsumos (R$ 320 milhões), representando um crescimento de 40% em relação à 2022.

Resultado alcançado: Faturamos em 2023 R$277,7 milhões o que representa um aumento de 21,8% em relação a 2022. Apesar
de não ter atingido a meta de crescimento de 40% em relação ao ano anterior, em um ano desafiador para o segmento varejista
de insumos, consideramos o resultado bem positivo.

Meta 2: Reduzir em 25% a comercialização de produtos autorizados no Brasil, mas considerados como altamente e extremamente
perigosos pela OMS.

Resultado alcançado: Houve uma redução de 39% no volume comercializado em 2023 de produtos considerados como altamente
e extremamente perigosos pela OMS, ficando bem acima da meta proposta. Os esforços dos times técnicos, comercial e
suprimentos nesta agenda, comprovam a relevância da cia na agenda na oferta de produtos mais seguros e sustentáveis para as
pessoas e para o meio ambiente.

Meta 3: Aprimorar o geomonitoramento das propriedades dos clientes, com foco nos biomas prioritários, sendo 85% para os
clientes do bioma Amazônia Legal e 50% para os clientes do Cerrado.

Resultado alcançado: No ano de 2023, as propriedades de clientes cadastradas na base da companhia somavam 76.000 (clientes
com atividades nos últimos 2 anos). Desse total, foi possível analisar 37.688 que continham a informação do CAR sendo realizado
o geomonitoramento de 85% das propriedades dos clientes no bioma Amazônia Legal e 51% no bioma Cerrado, que realizaram
transações com o AgroGalaxy.

Instituto Agrogalaxy | Soluções educacionais em campo

No quarto trimestre, os consultores técnicos do Instituto Agrogalaxy, foram a campo atestar os resultados da soluções
educacionais apoiadas pela entidade. Foram realizadas visitas in loco a produtores de café, soja e cana que testaram a plataforma
IZAgro com diagnóstico e recomendações para implantação de modelos relacionados à Agricultura Regenerativa na região de
Franca – SP; produtores de café no entorno de Alfenas, sul de Minas que relacionaram-se com o aplicativo da Certificafé e
produtores de grãos do Paraná, que utilizaram o modelo de EAD da Já Entendi Agro.

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Ajustes nos resultados

O EBITDA ajustado é impactado pelo efeito caixa das contraprestações pagas de arrendamento de imóveis (lojas) no período e
não considera: (i) MTM commodities: ganhos ou perdas com variação no valor justo de commodities, uma vez que a marcação de
valor justo no fechamento de cada exercício não afeta o caixa e não representam o resultado de compra e venda; (ii) variação
cambial de operações de hedge realizadas com o propósito de proteção da receita ou do custo dos produtos; (iii) itens não-
recorrentes (e.g. créditos extemporâneos, consultorias estratégicas e despesas com reestruturações do quadro de pessoal); e (iv)
financeiro comercial: juros passivos, juros ativos, descontos concedidos e descontos obtidos.

Além dos itens (i), (ii) e (iii) mencionados acima, o lucro líquido ajustado exclui do cálculo: (v) a amortização da mais valia na
combinação de negócio; (vi) variação cambial não liquidada (accrual e MTM); (vii) os efeitos do CPC 06/IFRS 16 e outros; e (viii) os
impactos de IR/CS diferidos.

Para mais detalhes, vide apresentação de ajustes disponível no site de RI.

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Anexo I – DRE, BP e DFC

Demonstração do Resultado Ajustada (Em R$ milhares)

4T22 4T23 Var. 2022 2023 Var.
Receita líquida do período 3.405.883 2.412.748 -29,2% 11.592.510 9.399.096 -18,9%
Insumos 2.959.480 1.969.783 -33,4% 7.671.539 5.329.248 -30,5%
Grãos 446.403 442.965 -0,8% 3.920.971 4.069.848 3,8%

(-) Custo das mercadorias vendidas -2.763.140 -2.015.669 -27,1% -10.033.806 -8.396.090 -16,3%
Insumos -2.337.305 -1.553.618 -33,5% -6.175.492 -4.358.554 -29,4%
Grãos -425.834 -462.051 8,5% -3.858.314 -4.037.535 4,6%

Lucro bruto do período 642.743 397.079 -38,2% 1.558.704 1.003.006 -35,7%

% receita líquida 18,9% 16,5% -2,4 p.p. 13,4% 10,7% -2,8 p.p.
% receita líquida Insumos 21,0% 21,1% +0,1 p.p. 19,5% 18,2% -1,3 p.p.
% receita líquida Grãos 4,6% -4,3% -8,9 p.p. 1,6% 0,8% -0,8 p.p.

(-) despesas de vendas -150.496 -17.869 -88,1% -464.977 -331.756 -28,7%

(-) despesas administrativas -148.550 -112.368 -24,4% -403.109 -362.751 -10,0%
(-) outras receitas e despesas operacionais 9.013 14.856 64,8% 13.836 33.712 143,7%
(-) depreciação e amortização (b) -13.389 -26.940 101,2% -59.330 -95.285 60,6%
Total das despesas (SG&A) -303.423 -142.321 -53,1% -913.580 -756.079 -17,2%

Lucro antes do resultado financeiro (a) 339.320 254.758 -24,9% 645.124 246.927 -61,7%
% receita líquida 10,0% 10,6% +0,6 p.p. 5,6% 2,6% -2,9 p.p.
(-) Resultado financeiro -139.194 -178.750 28,4% -581.830 -602.192 3,5%
(-) Imposto de renda e contribuição social -13.251 31.919 -340,9% -9.353 20.720 -321,5%
(=) Resultado líquido do período ajustado 186.875 107.927 -42,2% 53.940 -334.545 -720,2%
% receita líquida 5,5% 4,5% -1,0 p.p. 0,5% -3,6% -4,0 p.p.
(+) Depreciação e amortização (b) 13.389 26.940 101,2% 59.330 95.285 60,6%

EBITDA (a) + (b) ajustado 352.710 281.698 -20,1% 704.454 342.212 -51,4%
% receita líquida 10,4% 11,7% +1,3 p.p. 6,1% 3,6% -2,4 p.p.

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Balanços Patrimoniais (Em R$ milhares)

Ativo 31 de dezembro de 2022 31 de dezembro de 2023
Circulante
Caixa e equivalentes de caixa 1.077.875 738.306
Aplicações financeiras 0
Ativos financeiros 101.050 309.105
Títulos e valores mobiliários 0 0
Contas a receber de clientes 4.660.062 3.327.372
Estoques 1.698.512 839.835
Impostos a recuperar 94.861 67.658
Imposto de renda e contribuição social a recuperar 53.532 47.187
Instrumentos financeiros derivativos 61.017 34.687
Adiantamentos a fornecedores 393.874 123.103
Outros créditos 66.819 66.214
Total do ativo circulante 8.207.602 5.553.467
Não circulante

Aplicações financeiras 0
Ativos financeiros 96.570 125.476
Contas a receber de clientes 78.404 237.432
Títulos e valores mobiliários 0
Instrumentos financeiros derivativos 863 209
Impostos a recuperar 4.424 93.990
Imposto de renda e contribuição social a recuperar 1.184 1.184
Depósitos judiciais 7.372 6.242
Mútuos com partes relacionadas 0
Imposto de renda e contribuição social diferidos 71.891 188.874
Outros créditos 48.459 41.736
309.167 695.143

Outros investimentos 4.082 1.320

Imobilizado 165.731 219.657
Intangível 1.057.356 1.071.336
Ativos de direito de uso 166.555 173.093
Total do ativo não circulante 1.702.891 2.160.549
Total do ativo 9.910.493 7.714.016

Passivo e Patrimônio Líquido 31 de dezembro de 2022 31 de dezembro de 2023

Circulante
Fornecedores 4.870.220 3.053.457
Empréstimos e financiamentos 1.559.255 1.473.969
Passivo de arrendamento 57.820 69.918

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Instrumentos financeiros derivativos 17.832 21.202

Obrigações por cessão de crédito 180.048 946.816
Obrigações sociais e trabalhistas 133.845 102.705
Impostos e contribuições a recolher 14.598 12.713
Adiantamentos de clientes 288.243 362.204
Aquisição de participações societárias a pagar 9.337 36.897
Dividendos a pagar 6.777 1.967
Outras contas a pagar 52.695 65.339
Total do passivo circulante 7.190.670 6.147.186
Não circulante
Fornecedores 9.911 256
Empréstimos e financiamentos 343.378
Passivo de arrendamento 99.040 96.115
Instrumentos financeiros derivativos 4 0
Obrigações por cessão de crédito 610.407
Aquisição de participações societárias a pagar 44.110 22.241
Provisões para contingências 16.393 8.304
Mútuos com partes relacionadas 0 38.017
Impostos e contribuições a recolher 4.507 3.592
Imposto de renda e contribuição social diferidos 87.080 70.001
Adiantamento para futuro aumento de capital 150.000
Outras contas a pagar 3.527 41.641
Total do passivo não circulante 1.218.357 430.167
Total do passivo 8.409.027 6.577.355
Patrimônio líquido
Capital social 789.221 789.221
Reservas de capital 490.944 490.944
Ações em tesouraria -34.037 -34.037
Ajustes de avaliação patrimonial 19.496 21.984
Reserva de lucros 219.408 0
Prejuízos Acumulados - -154.727
Patrimônio líquido atribuível aos acionistas controladores 1.485.032 1.113.385
Patrimônio líquido atribuível aos acionistas não controladores 16.434 23.276
Total do patrimônio líquido 1.501.466 1.136.661
Total do passivo e do patrimônio líquido 9.910.493 7.714.016

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Anexo II - Reconciliações EBITDA, Lucro Líquido e Lucro Bruto Ajustados

Resumo Lucro Bruto
4T22 4T23 Var. % 2022 2023 Var. %
(Em milhares de R$)
Lucro bruto do período 545.431 244.993 -55,1% 1.451.479 968.868 -33,2%

(+/-) Valor justo commodities e mais valia (1) 87.730 164.969 88,0% 100.525 11.975 -88,1%

(+/-) Variação cambial operacional (3) -19.532 0 -100,0% -11.599 0 -100,0%

(+/-) IFRS16 Silos e Outras Rec/Desp 29.114 -12.883 n.m. 18.300 22.164 21,1%

Margem Bruta Ajustada 642.743 397.079 -38,2% 1.558.704 1.003.007 -35,7%

% Margem Bruta Ajustada 18,9% 16,5% -2,4 p.p. 13,4% 10,7% -2,8 p.p.

Resumo do EBITDA
4T22 4T23 Var. % 2022 2023 Var. %
(Em milhares de R$)
EBITDA Contábil (a) + (b) 292.721 124.839 -57,4% 636.710 352.776 -44,6%

% receita líquida 8,6% 5,2% -3,4 p.p. 5,5% 3,8% -1,7 p.p.

(+/-) Valor justo commodities (1) 87.730 164.969 88,0% 100.525 11.975 -88,1%

( - ) CPC 06(R2)/IFRS 16 imóveis (2) -12.690 -13.834 9,0% -47.352 -52.614 11,1%

(+/-) Variação cambial operacional (3) -19.532 0 -100,0% -11.599 0 -100,0%

(+/-) Receita e despesas não recorrentes (4) 4.480 5.725 27,8% 26.170 30.076 14,9%

EBITDA do período Ajustado 352.710 281.698 -20,1% 704.454 342.212 -51,4%

% Margem EBITDA Ajustado 10,4% 11,7% +1,3 p.p. 6,1% 3,6% -2,4 p.p.

Resumo Lucro Líquido

4T22 4T23 Var. % 2022 2023 Var. %
(Em milhares de R$)
Lucro (prejuízo) Líquido do período 212.523 88.547 -58,3% 28.946 -367.292 n.m.

(+/-) Valor justo commodities 57.794 214.585 2,7 64.916 52.068 -0,2

( - ) CPC 06(R2)/IFRS 16 imóveis 3.813 1.052 -0,7 6.003 3.361 -0,4

(+/-) Variação cambial não liquidada -23.449 -5.995 -0,7 -9.739 35.260 n.m.

( - ) Amortização mais valia combinação de negócio -13.097 4.863 n.m. 18.922 19.451 2,8%

(+/-) Receita e despesas não recorrentes 5.055 8.590 69,9% 26.745 23.085 -13,7%

(+/-) IR/CS - não recorrente e diferido -55.764 -203.714 2,7 -81.853 -100.478 0,2

Lucro (prejuízo) Líquido do período Ajustado 186.875 107.928 -42,2% 53.940 -334.545 n.m.

% Margem Lucro Ajustado 5,5% 4,5% -1,0 p.p. 0,5% -3,6% -4,0 p.p.

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Release de Resultados | 4T23 e 2023

1 Ajustado conforme:
(1) Variação do valor justo das commodities, classificado como receita ou custo operacional, porém sem a efetiva venda ou compra dos estoques.
(2) O impacto do CPC06(R2)/IFRS16, que se refere -aos pagamentos de aluguéis de imóveis, que, a partir da adoção inicial em 2019, deixaram de ser contabilizados como
despesa operacional na forma de aluguel e passaram a compor o resultado através da depreciação/amortização do direito ao uso e pela despesa financeira de juros
apropriados ao longo do prazo do contrato.
(3) Variação cambial refere-se a valores liquidados que se encontram classificados no resultado financeiro e tem como origem ganho ou perda operacional.
(4) Receita e/ou despesas consideradas de natureza não usuais ou eventuais relacionadas como crédito extemporâneo, consultoria de reestruturação e gastos com M&A / oferta
pública, pagamento em ações de controladas.
2 Desconsidera os ganhos ou perdas com variação no valor justo de commodities e contratos a termos, variação cambial não liquidada (accrual e MTM), a amortização da mais valia na

combinação de negócio, efeitos do CPC 06/IFRS 16 imóveis e as despesas e receitas não recorrentes, além dos impactos de IR/CS diferidos e/ou créditos extemporâneos.

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