Resumo CPA-10

MÓDULO 1
Sistema Financeiro Nacional e Participantes do Mercado
CONSELHO MONETÁRIO NACIONAL
CMN – Conselho Monetário Nacional, órgão máximo do Sistema Financeiro Nacional. Ele fiscaliza, é
o chefe do sistema não faz nada ele só manda. Composto pelo ministro da economia (que preside o
conselho), Secretário especial da fazenda e pelo presidente do Banco Central do Brasil.
REGULA
ESTABELECE
DISCIPLINA
CMN – Conselho que manda neles
BANCO CENTRAL DO BRASIL – BACEN
1. A Lei nº 179/2021 trouxe autonomia do BC.
2. Presidente do BC indicado pelo Presidente da República. Composto de nove membros o
presidente e oito diretores.
3. Aprovado pelo senado federal
4. Mandado de quatro ano começa no terceiro ano do Presidente da República.
5. O Banco Central faz politicas monetárias.

I – Atribuição Principal do BC
1. Manter a estabilidade de preço
2. perseguir a meta da inflação definida pelo CMN.
II- Atribuição Secundária do BC
1. Fomentar o pleno emprego
2. Zelar pela estabilidade e eficiência do Sistema Financeiro
3. Suavizar as flutuações do nível de atividade econômica

FISCALIZA
EXECULTA
SUPERVISIONA
Fiscaliza as instituições financeiras e faz gerir o SPB E SPI.
COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS - CVM
Regula e fiscaliza o mercado de capitais no Brasil.
1. Fica a cargo de um presidente e quatro diretores
2. Nomeados pelo Presidente da República
3. Aprovados pelo Senado Federal
4. Mandato de 5 anos
• Responsável para proteger os investidores no mercado de capital.
FUNDOS FISCALIZA
OFERTAS PÚBLICAS EXECULTA
DEBENTURES SUPERVISIONA
AÇÕES
 SUPERINTENDÊNCIA DE SEGUROS PRIVADOS – SUSEP

SEGUROS FISCALIZA
PREVIDÊNCIA ABERTA EXECULTA
RESSEGUROS SUPERVISIONA
CAPITALIZAÇÃO

BANCOS – MODALIDADES

• Os bancos múltiplos para cada carteira têm um CNPJ diferente. Esses bancos podem operar
em cada carteira com o CNPJ da carteira, mas publica o balanço em um único CNPJ o do
Banco Múltiplo.
CO-COMERCIAL Bancos múltiplos devem possuir uma dessas duas carteiras
IN-INVESTIMENTO
COMERCIAL - DEPÓSITO À VISTA (Conta Corrente)
DEPÓSITO À PRAZO (CDB)
CRÉDITO DE CURTO PRAZO
Obs: Banco Comercial o único que faz depósito à vista

INVESTIMENTOS DEPÓSITO A PRAZO (CDB)

CRÉDITO DE LONGO PRAZO
ADMINISTRAÇÃO DE RECURSOS DE TERCEIROS (FI)
ESTRUTURAR A OFERTA PÚBLICA

• A diferença entre os bancos comerciais e bancos de investimentos é a administração de

recursos de terceiros.

BOLSA DE VALORES – B3
Negociação de valores mobiliários

Negociação em ambiente de bolsa trás transparência na formação de um ativo.

CVTM/ DVTM

• As CVTM/DVTM são supervisionadas pelo BACEN, A CVM fiscaliza apenas as operações e

não a corretora.
• Intermediação na Bolsa de Valores
• Administração de recursos de terceiros.
• Emitem CDB
• Operam em bolsa de valores por conta própria ou de terceiros
• Administram fundos de investimentos
• NÃO podem administrar títulos de capitalização

CLEARING HOUSE (Responsável pela liquidação das operações)

LIQUIDAÇÃO E CUSTÓDIA

SELIC – Títulos Públicos (Emitidos pelo tesouro nacional)

CLEARING DA B3- Ações – Renda Fixa e Derivativos (não cai na CPA-10) Títulos do Tesouro
Direto.

SISTEMA DE PAGAMENTOS BRASILEIROS – SPB

SPB e SPI – Geridos pelo BACEN

SPI – Pix
SPB- Demais pagamentos (LBTR)

LBTR- Liquidação Bruta em Tempo Real, diminuir o risco sistêmico dos meios de
pagamentos.

ANBIMA

A ANBIMA tem a função de AUTORREGULAR o mercado de capitais

INFORMAR
REPRESENTAR
AUTOREGULAR
EDUCAR

MÓDULO 2

ÉTICA, REGULAÇÃO E ANÁLISE DO PERFIL DO INVESTIDOR

DISTRIBUIÇÃO DE PRODUTOS DE INVESTIMENTOS

LAVAGEM DE DINHEIRO (esconder a origem ilícita do dinheiro)

LEI 9613/98

GAFI – Órgão intergovernamental, não cria leis mas sugere boas práticas para o país.
COAF- Supervisiona o mercado não regulados
BACEN – Regular 3978
CVM- Resolução CVM 50

• A Policia Federal, a Receita Federal, a Controladoria-Geral da União e o ministério

Público cumprem o importante papel no combate à lavagem de dinheiro.

EMPRESAS OBRIGADAS

1. Bancos 2. Corretoras de Valores 3. Bolsa de Valores

4. Seguradoras
5. Adm. Cartão de Créditos
6. Empresas de Sorteio (loterias e assemelhados)
7. Corretoras de Imóveis
8. Vendedores de Joias
9. Juntas Comerciais
10. Vendedores de bens de alto valor
11. Gestores de atletas ou artistas profissionais
12. Empresa de transportes de valores

OBRIGAÇÕES

Avaliação Interna de Risco (ABR): Olhar para o risco dos clientes, de produtos, de rede de
atendimento, funcionário e prestadores de serviços.

Relatório e Efetividade: Metodologia adotada, os testes aplicados, as deficiências

identificadas.

Controle de Transação:

Acima de 2 mil em espécie registra o CPF do portador.

Acima de 50 mil em espécie:

1. registra o CPF do portador, a origem e o destino do recurso.
2. Comunicar ao COAF
Operações suspeitas de qualquer valor:
1. Registra o CPF do portador, a origem e o destino do recurso.
2. Comunicar ao COAF.

PRAZO DE MANUTENÇÃO

Processos:

5 anos Avaliação Interna de Risco

Relatório de Efetividades
PLDTF
Históricos:

10 anos Clientes 1 dia do ano subsequente

Funcionários
Parceiros
Fornecedores

FASES DA LAVAGEM DE DINHEIRO

COLOCAÇÃO – Inserção do dinheiro no sistema econômico

OCULTAÇÃO – Consiste em dificultar o rastreamento contábil dos recursos ilícitos
INTEGRAÇÃO – Os ativos são incorporados formalmente ao sistema econômico.

• Reclusão e Multa
• A mesma pena para quem ocultar ou dissimular a natureza, origem, localização,
disposição, movimentação ou propriedade de bens, direitos ou valores provenientes,
direta ou indiretamente, de infração penal.

ANALISE DO PERFIL DO INVESTIDOR – API

O perfil do investidor deve ser atualizado a cada 24 meses

Perfis dos Investidores: Conservador – Moderado - Arrojado

Adequadação do perfil do cliente ao produto:

 C- Conhecimento do Cliente – Produtos, Natureza das operações já realizadas,
formação acadêmica.
O- Objetivo de Investimento – Período, Preferências, Finalidade.
SI- Situação Financeira – Receitas declaradas, valor e ativo, necessidade futura.
API = COSI

• API – Agora pode indicar se seguir os três requisitos acima, se cliente quiser investir
ele pode sabendo já o produto sem a identificação do funcionário, o cliente assina um
termo de responsabilidade.

Suitability:
1. Produto ou serviço é adequado
2. A situação financeira do cliente
3. O cliente tem conhecimento (familiaridade) com o produto

ASG

• AMBIENTAL
• SOCIAL
• GOVERNANÇA

CRIMES CONTRA O SISTEMA FINANCEIRO

MANIPULAÇÃO DO MERCADO
MANIPULAÇÃO DO MERCADO: Realizar operações simuladas ou executar outras manobras
fraudulentas destinadas a elevar, manter ou baixar a cotação, o preço ou volume negociado de um valor
mobiliário, com o fim de obter vantagem indevida ou lucro, para si ou para outrem, ou causar danos a
terceiros.
Manipulação é quando o investidor coloca uma ordem falsa no mercado com o objetivo de distorcer o
preço certo do ativo para se beneficiar.
TIPOS DE CRIME:
SPOOFING: inclusão de uma ordem falsa de compra ou venda de ativo na bolsa de valores com o objetivo
de manipular o mercado. (uma ordem muito grande)
LAIERING: Inclusão de múltiplas ordens de compra ou venda de ativos na bolsa de valores com o objetivo
de manipular o preço. (várias ordens com valores diferentes, para elevar o preço das ações para cima)
MANIPULAÇÃO DE BENCHMARK: Manipulação de índices de referências com o intuito de obter
vantagem. (quando um grande operador manipula o mercado para mostrar ao cliente um resultado
diferente do resultado verdadeiro)
PENALIDADE: Reclusão de 1 a 8 anos + multa de até 3 vezes o montante da vantagem ilícita obtida em
decorrência do crime.
Nos casos de reincidências, a multa pode ser até do triplo dos valores.

USO INDEVIDO DE INFORMAÇÃO PRIVILÉGIADA

USO INDEVIDO DE INFORMAÇÃO PRIVILÉGIADA: utilizar informação relevante de que tenha

conhecimento, ainda não divulgada ao mercado, que seja capaz de propiciar, para si ou para outrem,
vantagem indevida, mediante negociação, em nomes próprios ou de terceiros, de valores mobiliários.
TIPOS DE CRIME:
INSIDER TRADING (informação privilegiada) PRIMÁRIO: Utilização de informação privilegiada, ainda
não divulgada ao mercado, para benefício próprio ou de terceiros, praticado por alguém que saiba dessa
informação em decorrência de sua função.
INSIDER TRADING SECUNDÁRIO: utilização de informação privilegiada, ainda não divulgada ao
mercado, para benefício próprio ou de terceiros, praticado por alguém que recebeu essa informação
de um agente primário.
REPASSE DE INFORMAÇÃO PRIVILEGIADA: Repasse de informação que ainda não foi divulgada ao
mercado e que se tenha conhecimento.
PENALIDADE: Reclusão de 1 a 5 anos + multa de até 3 vezes o montante da vantagem ilícita obtida em
decorrência do crime. Para quem faz Insider primário, Insider secundário e repasse de informação
privilegiada.

EXERCICIO IRREGULAR DE CARGO, PROFISSÃO, ATIVIDADE OU FUNÇÃO REGULADA

PENALIDADE: detenção de 6 meses a 2 anos + multa

Profissões reguladas: Administrador de carteira, analista de valores mobiliários, assessor de
investimento, auditor independente, consultor de valores mobiliários.
Todas essas funções precisam de registros na CVM
Prevenção a lavagem de dinheiro, manipulação do mercado e uso indevido de informação
privilegiada, todos esses crimes são RECLUSÃO + MULTA.
Exercício irregular de cargo, profissão, atividade ou função regulada é DETENÇÃO.

MÓDULO 3
NOÇÕES DE ECONOMIA E FINANÇAS
NOÇÕES DE ECONOMIA
PRODUTO INTERNO BRUTO – PIB (produtos e serviços finais)
PRODUTO INTERNO BRUTO (PIB): Produção de riqueza
PIB Nominal: o quanto ele cresceu sem descontar a inflação
PIB Real: o quanto ele cresceu descontando o período anterior, ou seja, a inflação.
PIB Percapta: tudo que o país produziu e divide pela quantidade de habitantes.

FÓRMULA DO PIB: C + I + G + NX
C: Consumo das famílias
I: Investimento das empresas
G: Gastos do Governo
NX: Exportações Líquidas (Exportações – Importações)

INDICE DE PREÇO AO CONSUMIDOR AMPLO – IPCA

• Índice oficial de inflação do Brasil
• A meta da inflação é definida pelo CMN
• A meta é seguida pelo BACEN, através das políticas monetárias
• Calculado e divulgado mensalmente pelo IBGE
INDICE GERAL DE PREÇOS DO MERCADO – IGPM (mais sensível com a variação cambial)

• Índice de inflação do mercado

60% IPA
30% IPC
10% INCC
• Índice do aluguel
• Sofre maior impacto com variação cambial
COPOM E SELIC META

• COMPOM – Comitê de Política Monetária

• Define a meta da taxa SELIC
• 8 reuniões ordinárias por ano a cada 45 dias, podendo ter mais de 8 reuniões por ano
chamada de reunião extraordinária convocada pelo presidente do BACEN o mesmo
presidente do COPOM.
• As reuniões começam as terças e terminam as quartas

SELIC OVER
• Taxa definida pelo mercado, são operações interbancárias lastreadas com Títulos
Públicos Federais.
• A principal taxa do mercado
• O mercado define a taxa Selic Over, a taxa trabalhada no mercado

CDI X DI
CDI: Operação interbancária lastreada em título privado
DI: Principal indexador de Renda Fixa – Igual a Selic Over
PTAX (oficial do BC)

• Câmbio onde o Banco A vende câmbio ao Banco B, operação interbancária.

• O BACEN faz 4 consultas diariamente onde divulga a PTAX do dia PTAX 800.
• Não é a taxa de câmbio oficial, isso é na corretora, casa de câmbio.

TAXA REFERENCIAL – TR (divulgada pelo BACEN)

• Correção aplicada a: caderneta de poupança, financiamento imobiliário, FGTS, Títulos de
Capitalização.
• Calculado com base na TBF: a TBF é calculada com base nas operações de LTN no mercado
secundário.
• A TBF é calculada através de um REDUTOR.

IBOVESPA – B3

• Maior indicador da Bolsa de Valores (B3): Composto pelas ações com maior liquidez

I80VESPA B3 80% de todo o volume da bolsa de valores

 NOÇÕES DE FINANÇAS

TAXA NOMINAL X TAXA REAL

Taxa Nominal: Não há desconto da inflação

Taxa Real: Há descontada a inflação do período
SISTEMA DE CAPITALIZAÇÃO

Sistema de capitalização composta:

• o juro incide sobre o capital + o juro acumulado (juros sobre juros, a fórmula tem potência)
• Taxas equivalentes
Sistema de capitalização simples:

• O juro incide APENAS sobre o capital inicial

• Taxas proporcionais

MARCAÇÃO A MERCADO
• Precificação do ativo pelo preço de mercado
• Em fundos de investimentos: evitar transferência de riqueza entre cotistas

PRAZO MÉDIO PONDERADO

• Prazo médio de uma carteira de títulos ponderado pelo valor individual

• Divide os vencimentos pelos valores para encontrar o prazo médio ponderado
• Títulos com peso maior valor puxa o vencimento da carteira para perto de si

MERCADO PRIMÁRIO X MERCADO SECUNDÁRIO

Mercado Primário:

• Gera caixa para emissor do título

• A empresa vende títulos pela primeira vez, seja renda fixa ou variável
Mercado Secundário:

• Gera liquidez para o detentor do título

• Onde vende de investidor para investidor

MÓDULO 4

PRINCÍPOS DE INVESTIMENTOS

RENTABILIDADE (+) ( o quanto o investidor ganha)

NOMINAL: a rentabilidade que dá nome, que o investidor enxerga sem descontar a

infação.
REAL: desconta a inflação
RELATIVA: faz referência ao benchmark (pós-fixada) Pode variar em relação ao
benchmark
 ABSOLUTA: 10% a.a (pré-fixada) não muda
BRUTA: não desconta o imposto
LIQUIDA: desconta o imposto
OBSERVADA: passado esperado o quanto rendeu (passado)
ESPERADA: a expectativa do investidor (futuro)

Rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura

LIQUIDEZ (+) vender o ativo pelo preço justo, pelo preço de mercado. A velocidade
que o ativo é convertido em dinheiro.

RISCO (-) caso não aconteça como planejado

RISCO DE MERCADO: Oscilação de preço. Quanto maior o risco maior a rentabilidade

esperada.

Risco Sistemático: Envolve toda a economia, não há como se proteger

Risco não sistemático: Envolve apenas uma empresa ou setor da economia, e a
diversificação diminui o risco.

RISCO DE CRÉDITO: inadimplência, calote. (Apenas em títulos de renda fixa)

RISCO DE LIQUIDEZ: não encontrar comprador para o ativo.

• Muitos vendedores e poucos compradores, imóveis exemplo de alto risco de
liquidez.

COMO RECOMENDAR INVESTIMENTOS:

Objetivo do investidor: investimento de prazo mais longo terá mais rentabilidade

Horizonte de investimento: tempo do investimento
Risco X retorno:
• Disposição: tolerância ao risco (pessoal)
• Disponibilidade: financeira
Diversificação: diminuir o risco

CONHECIMENTO/CAPACIDADE
RISCO
IDADE
E
N
T
E

FINANÇAS PESSOAIS

ORÇAMENTO: fluxo – poder de poupança

BALANÇO: Estoque

MÓDULO 5
FUNDOS DE INVESTIMENTOS

• Fundos de investimentos não tem garantia do FGC.

• Cada cotista tem o mesmo direito uns dos outros.
• Fundos de investimentos ou veiculo de investimentos.
 DOCUMENTOS
Regulamento: todas as REGRAS
Lâmina de Informações: Resumo das regras
Termo de adesão: Documento assinado pelo investidor no momento da primeira aplicação no
fundo de investimento.
FIC X FI

FIC no mínimo, 95% do seu PL em Fundo de Investimentos.

As cotas são do investidor

Fundos abertos: pode resgatar a qualquer momento, não vende no mercado secundário, somente
ao administrador.
Fundos fechados: fundo fechado não permite resgate, permite negociação das cotas no mercado
secundário oferecendo liquidez.
ADMINISTRAÇÃO

Administrador: Responsável legal perante a CVM. Responsável por comunicar com o cotista,
responsável por elaborar documentos, responsável por convocar a assembleia, responsável por
gerenciar conflitos de interesse, divulga ato ou fato relevante.
Gestor: compra e vende os ativos (investimentos, manutenção e desinvestimentos)
Distribuidor: vende as cotas para o investidor, de acordo com o seu perfil.
Custodiante: registro das posições e custodia dos ativos. (marca as cotas pelo preço de mercado)
Auditor independente: vai auditar as demonstrações contábeis.
O administrador sendo ele uma instituição financeira pode ser o administrador, gestor, distribuidor
e custodiante em hipótese alguma poderá ser o auditor independente.
DINAMICA DE APLICAÇÃO DE RESGATE

Cotização: Máximo D+1

Descotização: Prazo é o que está no regulamento, o prazo máximo é o D+5 após a descotização.
Em caso de atraso o Administrador paga multa de 0,5% ao dia para o cotista.
Cota de abertura: o valor da cota é conhecido na abertura do mercado, indicado para um fundo
conservador.
Cota de fechamento: o valor da cota é conhecido no fechamento do mercado, indicado para fundos
mais voláteis.
CLASSIFICAÇÃO CVM

MULTIMERCADO: Não tem regra de concentração, a regra é o que tá no regulamento.

RENDA FIXA: no mínimo 80% do PL em ativos, cujo fator de risco seja renda fixa.

• Simples: 95% em LFT (TPF)

• Dispensa API
• Dispensa termo de adesão
 • Pode investir no mínimo R$ 50,00
• Referenciado: 95% do PL que façam referência ao benchmark.
• Divida Externa: 80% de TPF emitidos fora do país.
• Curto prazo: prazo médio da carteira inferior a 60 dias, prazo máximo de 375 dias.
Para a Receita Federal 365 dias.
CAMBIAL: no mínimo 80% do PL em ativos, cujo fator de risco seja câmbio.
AÇÕES: no mínimo 67% do PL em ações, no máximo 33% em Renda Fixa.
Ações não tem IOF e não tem risco de crédito.
Fundos com carência: 0,5% de IOF sobre o resgate e 100% do rendimento.

CHINESE WALL (MURALHA DA CHINA)

• Evitar conflito de interesse

• Separa as operações: fundos de investimentos de tesouraria do banco

CUSTOS

TAXAS:
Taxa de Administração: taxa expressa ao ano e cobrada e deduzida diariamente. Afeta o
valor da cota. É obrado mesmo com rentabilidade negativa.
Taxa de Performance: percentual cobrado ao cotista quando a rentabilidade do fundo supera
o benckmark, é cobrado depois de todas as despesas. Seguindo a metodologia da linha
d’água.
Taxa de entrada e de saída: não é usual no mercado raramente algum fundo irá cobrar.

MURECA COME COTAS! Será cobrado nos últimos dias uteis de maio e novembro, a alíquota fixa.

Fundo de curto prazo: 20% resgate conforme a tabela regressiva e afeta o valor da cota.

Fundo de longo prazo: 15% resgate conforme a tabela regressiva e afeta o valor da cota.

Ações: não tem come cotas, 15% no resgate.

 CÓDIGO ANBIMA

ÉTICA
TRANSPARÊNCIA
EQUIDADE
QUALIDADE

MARCAÇÃO A MERCADO

• Apreçamento de cotas, para evitar transferência de riqueza entre os cotistas.

MÓDULO 6
RENDA VARIÁVEL X RENDA FIXA

RENDA VARIÁVEL

Ações: ON (Ordinária) confere direito ao voto na assembleia dos acionistas (uma ação um voto)
PN (Preferenciais) não confere direito ao voto ( três exercícios sem pagar dividendos passa a
ter o direito a voto na Assembleia)
Formas de negociação

• Day Trade: operações no mesmo dia

• Swing Trade: operações a curto prazo
• By and Hold: operações a longo prazo

Despesas presents na negociação:

Corretagem: tarifa cobrada pela corretora nas operações de compras e vendas dos ativos.
(valor fixo)
Custódia: tarifa cobrada pela corretora pela manutenção das ações em custódia
Emolumentos: taxa cobrada pela B3 nas operações de compra e venda. (0,035%)
Tributação: imposto de renda calculado sobre ganho de capital ou proventos.
Ganhos e proventos

• Ganhos de capital próprio

• Dividendos: pagamento em dinheiro insento de Imposto
• Juros Sobre Capital Próprio: pagamento em dinheiro com 15% de IR recolhido na fonte
Eventos Societários

• Agrupamento - Inplit: Agrupa todas ações em uma só diminuindo o risco de mercado

• Desagrupamento - Split: Desagrupa fazendo um lote menor para diminuir o risco de
liquidez
• Tag Along: no minimo 80% para o ON (Acionista ordinário)
• Subscrição: direito de comprar novas ações e vender o direito
• Bonificação: ganhar novas ações
 Tributação
Ganho de capital
Operação Comum Buy na Hold/ Swing Trade: dedo duro de 0,005% sobre o valor da
venda e 15% recolhido via DARF. PF fica insento de IR dentro de um mês até o valor de
R$ 20.000,00.
Day Trade: dedo duro 1% sobre o lucro e 20% recolhido via DARF
Riscos

• Mercado (oscilação do preço do ativo)

• Liquidez (baixo volume de negociação do ativo)
• Não existe risco de crédito em renda variável
Clube de investimentos

• No mínimo 3 e no máximo 50 participantes, somente PF.

• Políticas de investimentos: no mínimo 67% do PL deve ser em ações
• Nenhum cotista pode ter mais de 40% das cotas.
• Resgate: D+5
• Tributação: 15% retido na fonte

RENDA FIXA

FUNDO GARANTIDOR DE CRÉDITO – FGC

• R$ 250.000,00 por CPF/CNPJ por instituição

• Limitado a um milhão de reais, e é renovado a cada quatro anos.

Tributação:

• Tabela regressiva para IR

• Tabela regressiva para IOF até 29 dias tem IOF a partir de 30 não tem mais IOF
TÍTULOS EMITIDOS PELOS BANCOS

• CDB: PF e PJ pagam IR e IOF (não há prazo é possível vender no mercado secundário)

• LCI: PF está isento de IR
• Prazo mínimo: Correção diária 90 dias, correção mensal 36 meses, correção anual 12 meses.
• Prazo máximo: De acordo com o prazo da carteira
• LCA: PF está isento de IR
• Prazo mínimo: Correção diária 90 dias, correção anual 12 meses.
• Prazo máximo: De acordo com o prazo da carteira
• POUPANÇA (DÉPOSITO À VISTA COM REMUNERAÇÃO)
Selic ≤ 8,5% 70% da Selic + TR
Selic > 8,5% 0,5% a.m + TR
• OPERAÇÃO COMPROMISSADA

TÍTULOS EMITIDOS PELAS EMPRESAS

Debentures: as debentures não tem garantias do FGC, mas tem garantias. Tem tributação
para PF e PJ de IR.
Debentures incentivadas: isenção de IR para PF. IR para PJ 15%

REAL:
 FLUTUANTE:
QUIROGRÁFARIA:
SUBORDINADA:

TÍTULOS PÚBLICOS FEDERAIS – TPF

LTN: Tesouro Pré - fixado

LFT: Tesouro Selic
NTN-B PRINCIPAL: Tesouro IPCA +
NTN-B: Tesouro IPCA + com juros semestrais
NTN-F: Tesouro Pré Fixado com juros semestrais

Riscos:
• Crédito: baixíssimo tende a zero
• Liquidez: baixíssimo
• Mercado: pós – fixado (baixo) Hibrido ou Pré (alto risco)
Letras não pagam cupom, notas pagam cupom exceto a NTN-B PRINCIPAL

MÓDULO 7

PANORAMA DA PREVIDÊNCIA

RGPS: INSS
RPPS: PREVIDÊNCIA SOCIAL
VGBL X PGBL

VGBL: Não pode abater nada do IR, o imposto é apenas sobre o rendimento.
PGBL: Pode abater até 12% da sua renda, imposto sobre todo o saldo acumulado.
• Contribuinte do RGPS ou RPPS
• Declaração completa de IR

FASES

DIFERIMENTO: quando está contribuindo

BENEFICIOS:
• Renda vitalícia com prazo mínimo: acaba quando morre, se morrer depois do prazo.
• Renda vitalícia conversível ao cônjuge: quando morre o cônjuge recebe.
• Renda vitalícia: acaba quando morre
• Renda temporária: acaba quando morre
• Renda vitalícia com continuidade aos menores: os filhos recebem até a maioridade
• Renda mensal por prazo certo: não acaba quando morre

RESGATE: Prazo mínimo 60 dias

PORTABILIDADE

• De VGBL Para VGBL, sempre o mesmo CPF e não há imposto.

• De PGBL Para PGBL, sempre o mesmo CPF e não há imposto.
• Progressiva para progressiva pode
• Repressiva para progressiva não pode

CUSTOS
 TAXA DE CARREGAMENTO: Na entrada ou na saída, somente no aporte. Pode reduzir a taxa
de carregamento ao alcançar um certo valor de aporte ou tempo de previdência. Tem um
limitador máximo de 10%.
TAXA DE ADMINISTRAÇÃO: é igual a dos fundos um percentual fixo.
TAXA DE PERFORMANCE: sobre o resultado quando supera o benchmark.

TRIBUTAÇÃO

PROGRESSIVA (COMPENSAVEL): Horizonte tempo curto valor pequeno.

• Resgate: 15% (tem ajuste)
REGRESSIVA (DEFINITIVA): Horizonte longo, vai receber valor alto.

RISCO

RISCO DE CRÉDITO: é da seguradora.

RISCO DE MERCADO: Relacionado aos ativos

Zaqueu Cavalcanti