Comitê de Política Monetária

Comitê de Política Monetária

Resumo da agência
Formação	20 de junho de 1996 (28 anos)
Jurisdição	Banco Central do Brasil
Sede	SBS, Quadra 03, Bloco B, Edifício Sede, Brasília
Executivos da agência	Roberto Campos Neto, Presidente
Sítio oficial	www.bcb.gov.br

O Comitê de Política Monetária (Copom) é um órgão constituído no âmbito do Banco Central do Brasil em 20 de junho de 1996, por meio da circular n° 2.698, (revogada a partir de 2 de janeiro de 1998, pela Circular nº 2.780, de 12 de novembro de 1997) com as finalidades de estabelecer as diretrizes da política monetária e definir a taxa básica de juros. Tem, ainda, a competência específica de regular a liquidez da economia, por meio dos instrumentos de política monetária.

Definição e histórico

O Copom foi criado em 20 de junho de 1996, com o objetivo de estabelecer as diretrizes da política monetária e de definir a taxa básica de juros da economia. A criação do Comitê buscou proporcionar maior transparência e ritual adequado ao processo decisório, a exemplo do que já era adotado pelo Federal Open Market Committee (FOMC) do Federal Reserve System (Fed) dos Estados Unidos, e pelo Zentralbankrat, o conselho do Deutsche Bundesbank, que é o banco central alemão. Em junho de 1998, o Banco da Inglaterra também instituiu o seu Monetary Policy Committee (MPC), assim como o Banco Central Europeu, desde a criação da moeda única, em janeiro de 1999. Atualmente, uma vasta gama de autoridades monetárias em todo o mundo adota prática semelhante.

Desde 1996, o Regulamento do Copom sofreu uma série de alterações no que se refere ao seu objetivo, à periodicidade das reuniões, à composição, e às atribuições e competências de seus integrantes. Essas alterações visaram não apenas aperfeiçoar o processo decisório no âmbito do Comitê, como também refletiram as mudanças de regime monetário.

A partir da adoção, pelo Decreto n° 3.088, em 21 de junho de 1999, da sistemática de "metas para a inflação" como diretriz de política monetária, as decisões do Copom passaram a ter como objetivo cumprir as metas para a inflação definidas pelo Conselho Monetário Nacional. Segundo o mesmo decreto, se as metas não forem atingidas, cabe ao presidente do Banco Central divulgar, em Carta Aberta ao Ministro da Fazenda, os motivos do descumprimento, bem como as providências a serem adotadas e o prazo para o retorno da taxa de inflação aos limites estabelecidos.

Formalmente, os objetivos do Copom são "implementar a política monetária, definir a meta da taxa Selic e seu eventual viés, e analisar o Relatório de Inflação." A taxa de juros fixada na reunião do Copom é a meta para a taxa Selic (taxa média de juros dos financiamentos diários, com lastro em títulos federais, apurados no Sistema Especial de Liquidação e Custódia), a qual vigora por todo o período entre reuniões ordinárias do Comitê. Se for o caso, o Copom também pode definir o viés, isto é, a tendência (de elevação ou de queda) da taxa de juros. O presidente do Banco Central pode, a qualquer momento (entre as reuniões ordinárias), alterar a meta para a taxa Selic, na direção do viés.

Composição

Membros

São membros do Copom o Presidente do Banco Central do Brasil (que também preside o Comitê e tem o voto de qualidade) e os membros da Diretoria Colegiada do Banco, a saber:

• Diretor de Administração - Dirad
• Diretor de Política Econômica - Dipec
• Diretor de Assuntos Internacionais e de Gestão de Riscos Corporativos - Direx
• Diretor de Fiscalização - Difis
• Diretor de Organização do Sistema Financeiro e Controle de Operações do Crédito Rural - Diorf
• Diretor de Política Monetária - Dipom
• Diretor de Regulação - Dinor
• Diretor de Relacionamento Institucional e Cidadania - Direc

Outros participantes

Além dos membros, também participam das reuniões ordinárias do Comitê os seguintes chefes de departamento do BC :
I - Departamento de Operações Bancárias e de Sistema de Pagamentos (Deban);
II - Departamento de Operações do Mercado Aberto (Demab);
III - Departamento Econômico (Depec);
IV - Departamento de Estudos e Pesquisas (Depep);
V - Departamento das Reservas Internacionais (Depin);
VI - Departamento de Assuntos Internacionais (Derin);
VII - Departamento de Relacionamento com Investidores e Estudos Especiais (Gerin)

Também tomam parte das discussões consultores, o secretário-executivo da diretoria, o coordenador do grupo de comunicação institucional e o assessor de imprensa da presidência do BC.

Atuais integrantes

Em 27 de fevereiro de 2023, a composição do COPOM era formada pelos seguintes integrantes:

Composição do COPOM
Incumbente		Cargo no Banco Central	Presidente da República que nomeou	Início do mandato	Término
1	Roberto Campos Neto	Presidente do Banco Central	Jair Bolsonaro	28 de fevereiro de 2019	Em exercício
2	Gabriel Muricca Galípolo	Diretor de Política Monetária	Luiz Inácio Lula da Silva	12 de Julho de 2023	Em exercício
3	Carolina de Assis Barros	Diretora de Administração	Jair Bolsonaro	20 de abril de 2021	Em exercício
4	Diogo Abry Guillen	Diretor de Política Econômica	Jair Bolsonaro	25 de abril de 2022	Em exercício
5	Fernanda Magalhães Rumenos Guardado	Diretora de Assuntos Internacionais e Riscos Corporativos	Jair Bolsonaro	23 de julho de 2021	Em exercício
6	Maurício Costa de Moura	Diretor de Relacionamento, Cidadania e Supervisão de Conduta	Jair Bolsonaro	20 de abril de 2021	Em exercício
7	Otávio Ribeiro Damaso	Diretor de Regulação	Jair Bolsonaro	20 de abril de 2021	Em exercício
8	Ailton de Aquino Santos	Diretor de Fiscalização	Luiz Inácio Lula da Silva	12 de Julho de 2023	Em exercício
9	Renato Dias de Brito Gomes	Diretor de Organização do Sistema Financeiro e Resolução	Jair Bolsonaro	25 de abril de 2022	Em exercício

Nomeações por Presidente:

Jair Bolsonaro	7
Luiz Inácio Lula da Silva	2

Funcionamento

As reuniões ordinárias do Copom dividem-se em duas sessões: a primeira sessão ocorre às terças-feiras e a segunda, às quartas-feiras. Essas reuniões eram mensais desde 2000. A partir de 2006, foram reduzidas para oito ao ano, sendo o calendário anual divulgado até o fim de Junho do ano anterior.

Além dos membros da Diretoria Colegiada do Banco Central (o Presidente e os demais os diretores) participam do primeiro dia da reunião chefes de departamentos do BC, o titular da Gerência-Executiva de Relacionamento com Investidores (Gerin), três consultores e o secretário-executivo da Diretoria, o assessor de imprensa, o assessor especial e, eventualmente, outros chefes de departamento, quando convocados para discorrer sobre assuntos de suas áreas.

No primeiro dia das reuniões, os chefes de departamento e o gerente-executivo apresentam uma análise da conjuntura doméstica abrangendo inflação, nível de atividade, evolução dos agregados monetários (M1, M2, M3 e M4), finanças públicas, balanço de pagamentos, economia internacional, mercado de câmbio, reservas internacionais, mercado monetário, operações de mercado aberto, avaliação prospectiva das tendências da inflação e expectativas gerais para variáveis macroeconômicas tais como taxa de câmbio, inflação, taxa de juros e dívida pública.

No segundo dia da reunião, do qual participam apenas os membros do Comitê e, sem direito a voto, o chefe do Departamento de Estudos e Pesquisas (Depep, vinculado ao Diretor de Política Econômica), os diretores de Política Monetária e de Política Econômica, após análise das projeções atualizadas para a inflação, apresentam alternativas para a taxa de juros de curto prazo e fazem recomendações acerca da política monetária. Em seguida, os demais membros do Copom fazem suas ponderações e apresentam eventuais propostas alternativas. Ao final, procede-se à votação das propostas, buscando-se, sempre que possível, o consenso. A decisão final sobre a meta para a taxa Selic e o viés, se houver, é imediatamente divulgada à imprensa ao mesmo tempo em que é expedido comunicado através do Sistema de Informações do Banco Central (Sisbacen).

As atas em português das reuniões do Copom são divulgadas às 8h30' da quinta-feira da semana posterior a cada reunião, dentro do prazo regulamentar de seis dias úteis, sendo publicadas no site do Banco Central na Internet ("Notas da Reunião do Copom") e para a imprensa. A versão em inglês é divulgada com uma pequena defasagem de cerca de 24 horas.

Ao final de cada trimestre civil (março, junho, setembro e dezembro), o Copom publica, em português e em inglês, o documento Relatório de Inflação, que analisa detalhadamente a conjuntura econômica e financeira do País, bem como apresenta suas projeções para a taxa de inflação.

Ver também

• Conselho Monetário Nacional

Ligações externas

• 3. Copom. Série Perguntas Mais Frequentes. Banco Central do Brasil.