IV IV-4

Aplicación Práctica IV Informe Especial Instrumentos inancieros derivados Ficha Técnica Caso N.º 1 Autor : CPCC Alejandro Ferrer Quea Título : Instrumentos inancieros derivados Fuente : Actualidad Empresarial N.º 329 - Segunda Quincena de Junio 2015 Compras de mercaderías con contrato forward Enunciado 1. Aspectos a considerar La empresa Mercantil Moderna el 1 de noviembre de 20X1 compra mercaderías por US$ 100,000 que ingresaron a los almacenes ese mismo día. La tasa de cambio en esa fecha era S/. 2.80 por dólar y el proveedor da un plazo de pago que vence el 28 de febrero de 20X2. Deinición Contratos cuya valorización o medición depende del comportamiento de las cotizaciones de otros instrumentos subyacentes especíicos Instrumentos Subyacentes Commodities: oro, plata, cobre, petróleo, azúcar, café, entre otros. Divisas, tasas de cambio, tasas de interés foráneas, bonos, otros Finalidad Cobertura: limita la exposición al riesgo de pérdidas ocasionadas por variaciones desfavorables (tasa de interés), fluctuaciones indeseadas (tasa de cambio), o variaciones adversas en los precios internacionales (commodities) que pueden afectar cualquier operación (inanciamiento inversión, comercio exterior). Simultáneamente, el 1 de noviembre de 20X1 se contrata con el Banco Continente una operación de cobertura mediante un forward por US$ 100,000 con una tasa de cambio pactada de S/. 3.00 por dólar a ser ejecutada el 28 de febrero de 20X2. Las tasas de cambio vigentes durante el periodo de contrato fueron las siguientes: Tasa de cambio (por dólar) Fecha Al 31 de diciembre 20X1 S/. 3.10 Al 31 de enero 20X2 S/. 3.30 Al 28 de febrero 20X2 S/. 3.25 La tasa de interés de la moneda nacional es 10% anual y la tasa de interés de los dólares es 4% anual para operaciones con derivados forward. La tasa de interés del mercado es 12% anual. 2. Características Los instrumentos inancieros derivados como contrato tienen las características siguientes: ¿Cómo debería ser la contabilización fecha a fecha si se está haciendo cobertura del valor razonable? - Solución 1. Fórmula para encontrar las tasas de cambio forward - Consiste en establecer hoy los términos de una transacción y las cuentas de la misma a saldar en el futuro. Requieren una inversión inicial neta, nula o pequeña. Los instrumentos inancieros se liquidan por diferencias entre el precio de mercado del activo subyacente y el precio pactado. Contratos a término Contrato que se realiza en forma privada entre dos partes para la compra o venta de títulos y divisas a un plazo determinado. En el contrato se estipula el precio, la cantidad y la fecha en que se realizará la operación. Fp = Sp x (1 + R S/.) / (1 + R $) n/360 Donde: Fp = tasa de cambio forward Sp = tasa de cambio spot (al contado) R S/. = tasa de interés en soles (efectiva anual) R $ = tasa de interés en dólares (efectiva anual) n Contratos a futuro Principales derivados IV-4 El comprador se obliga a adquirir un activo subyacente y el vendedor de transferirlo a un precio pactado en una fecha futura. La negociación se suele efectuar a través de la Bolsa. Permutas inancieras Contrato privado en el que las partes se comprometen a intercambiar lujos inancieros en fechas posteriores, las que deben quedar especiicadas al momento de formalizar el contrato. Tiene la inalidad de reducir el costo y el riesgo de inanciamiento. Contratos de opción Derecho de comprar (Call) o vender (Put) un bien o servicio llamado subyacente conforme con los términos del contrato. El tenedor de la opción decide si ejerce o no su derecho. Instituto Pacíico = plazo (tiempo en días) Fecha Tiempo (días) Tasa de cambio Spot Factor (*) Tasa de cambio Forward (estimada) 1 nov. 20X1 120 2.80 1.018872 2.85 31 dic. 20X1 60 3.10 1.009392 3.13 31 ene. 20x2 30 3.30 1.004685 3.32 28 feb. 20X2 0 3.25 1.000000 3.25 (*) Factor = (1 + R S/.) ---------------------------(1 + R $) N.° 329 n/360 Segunda Quincena - Junio 2015 Área Contabilidad (NIIF) y Costos 2. Cálculo del valor razonable del forward Tasa de cambio Spot Tasa de cambio Forward Fecha Tiempo (días) 1 nov. 20X1 120 2.80 3.00 (1) Visión futura del Forward(2) Valor razonable del Forward(3) 0 0 31 dic. 20X2 60 3.10 3.13 13,000 12,757 31 ene. 20X2 30 3.30 3.32 32,000 31,699 28 feb. 20X2 0 3.25 3.25 25,000 25,000 (1) Tasa de cambio pactada con el banco en el contrato Forward (2) Diferencia de cambio respecto de los US$ 100,000 (3) Valor descontado a la tasa del 12% anual 60 COMPRAS 6011 Mercaderías manufacturadas 42 CUENTAS POR PAGAR COMERC.-TERCEROS 4212 Facturas por pagar-emitidas DEBE 280,000 280,000 20 MERCADERÍAS 2011 Mercaderías manufacturadas 61 VARIACIÓN DE EXISTENCIAS 6111 Mercaderías manufacturadas DEBE ——————————— 5 ——————————— 67 GASTOS FINANCIEROS 676 Diferencia de cambio 42 CTAS. POR PAGAR COMERC.-TERCEROS 4212 Facturas por pagar-emitidas ——————————— 6 ——————————— HABER 4. Ingreso a los almacenes (1 de noviembre 20X1) (US$ 100,000 x S/. 2.80 = S/. 280,000) ——————————— 2 ——————————— 8. Reconocimiento de variación en la tasa de cambio (31 de enero 20X2) (S/. 3.30 - S/. 3.10) x US$ 100,000 = S/. 20,000 DEBE HABER 20,000 20,000 9. Incremento del valor razonable del forward (31 de enero 20X2) (S/. 31,699 - S/. 12,757 = S/. 18,942) 3. Compra de mercaderías (1 de noviembre 20X1) (US$ 100,000 x S/. 2.80 = S/. 280,000 ——————————— 1 ——————————— IV HABER 16 CUENTAS POR PAGAR DIVERSAS-TERCEROS 1662 Instrumentos inancieros derivados 77 INGRESOS FINANCIEROS 771 Ganancia por instrumento inanciero derivado 280,000 HABER 18,942 18,942 10. Reconocimiento de variación en tasa de cambio (28 de febrero 20X2) (S/. 3.25 - S/. 3.30) x US$ 100,000 = S/. 5,000 ——————————— 7 ——————————— 280,000 DEBE 42 CTAS. POR PAGAR COMERC.- TERCEROS 4212 Facturas por pagar-emitidas 77 INGRESOS FINANCIEROS 776 Diferencia de cambio DEBE HABER 5,000 5,000 5. Contrato forward con el banco (1 de noviembre 20X1) ——————————— X ——————————— DEBE HABER (NO SE EFECTÚA REGISTRO CONTABLE) Nota: el valor razonable del contrato forward en ese momento es cero. Como alternativa puede hacerse control en Cuentas de orden acreedoras (0901/0722). 6. Reconocimiento de variación en la tasa de cambio (31 de diciembre 20X1) (S/. 3.10 - S/. 2.80) x US$ 100,000 = S/. 30,000 ——————————— 3 ——————————— 67 GASTOS FINANCIEROS 676 Diferencia de cambio 42 CTAS. POR PAGAR COMERC.-TERCEROS 4212 Facturas por pagar-emitidas DEBE 16 CTAS. POR COBRAR DIVERSAS-TERCEROS 1662 Instrumentos inancieros derivados 77 INGRESOS FINANCIEROS 771 Ganancia por instrumento inanciero derivado N.° 329 Segunda Quincena - Junio 2015 67 GASTOS FINANCIEROS 672 Pérdida por instrumentos inancieros derivados 16 CTAS. POR COBRAR DIVERSAS-TERCEROS 1662 Instrumentos inancieros derivados DEBE HABER 6,699 6,699 12. Ejecución del contrato forward (28 de febrero 20X2) (contrato por US$ 100,000) 30,000 30,000 DEBE ——————————— 8 ——————————— HABER 7. Reconocimiento de valor razonable del forward (31 de diciembre 20X1) ——————————— 4 ——————————— 11. Disminución del valor razonable del forward (28 de febrero 20X2) (S/. 25,000 - S/. 31,699 = S/. 6,699) HABER 12,757 12,757 ——————————— 9 ——————————— 10 EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO 10412 Cta. corriente operativa-M/E (US$ 100,000 x S/. 3.25) 10411 Cta. corriente operativa-M/N (US$ 100,000 x S/. 3.00) 16 CTAS. POR COBRAR DIVERSAS-TERCEROS 1662 Instrumentos inancieros derivados (para saldar la cuenta) DEBE HABER 325,000 300,000 ________ 325,000 Actualidad Empresarial 25,000 _______ 325,000 IV-5 IV Aplicación Práctica 13. Cancelación al proveedor (28 de febrero 20X2) (factura por US$ 100,000 x S/. 3.25 = S/. 325,000) ——————————— 10 —————————— 42 CTAS. POR PAGAR COMERC.-TERCEROS 4212 Facturas por pagar-emitidas (para saldar la cuenta) 10 EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO 10412 Cta. corriente operativa-M/E (US$ 100,000) DEBE HABER 325,000 Compra de título de patrimonio con contrato a futuro Enunciado La empresa Emporio Comercial el 1 de julio de 2X11 ha adquirido acciones de la compañía Nueva Aventura por el importe de S/. 375,000, instrumentos inancieros que clasiican como disponibles para la venta. Emporio Comercial el 1 de setiembre de 2X11 formaliza un derivado mediante un contrato a futuro para cubrir el valor razonable de la inversión efectuada en Nueva Aventura. Las condiciones de la contabilidad de cobertura han sido reunidas y la cobertura caliica como de valor razonable de la inversión para cubrir cambios en el valor razonable de las acciones de Nueva Aventura. En posterior fecha de reporte, el 30 de setiembre de 2X11, el valor razonable de la inversión en acciones coberturadas fue S/. 345,000 según cotización del mercado mobiliario. En tanto que en la misma fecha, el valor razonable del derivado Contrato a futuro fue S/. 25,000. ¿Cuál es el proceso contable aplicable? 1. Reconocimiento de inversión (1 de julio 2X11) DEBE HABER 375,000 DEBE (NO SE EFECTUARÁ REGISTRO CONTABLE) Instituto Pacíico Valor último (375,000) Disminución ( 30,000) 4. Reconocimiento de disminución del valor (1 de julio 2X11) (instrumento inanciero: acciones) ——————————— 2 —————————— DEBE 67 GASTOS FINANCIEROS 677 Pérdida por medición de activos y pasivos inancieros al valor razonable 6772 Inversiones disponibles para la venta 11 INVERSIONES FINANCIERAS 112 Inversiones disponibles para la venta 11232 Valores emitidos por emp.Valor razonable 30,000 HABER 30,000 5. Cambio en el valor razonable de cobertura (30 de setiembre 2X11) (contrato a futuro) Fecha Concepto S/. 30 de setiembre 2X12 Valor último 25,000 1 de setiembre 2X12 Valor inicial -.- Incremento 25,000 6. Reconocimiento de incremento del valor (30 de setiembre 2X11) (instrumento de cobertura: contrato a futuro) DEBE 16 CTAS. POR COBRAR DIVERSAS-TERCEROS 166 Activos por instrumentos inancieros 16622 Instrumentos de cobertura 67 GASTOS FINANCIEROS 677 Pérdida por medición de activos y pasivos inancieros al valor razonable 6772 Inversiones disponibles para la venta HABER 25,000 25,000 375,000 2. Formalización de contrato a futuro (1 de setiembre 2X11) IV-6 S/. 345,000 ——————————— 3 —————————— Solución ——————————— X ——————————— Concepto Valor inicial 1 de julio 2X12 Caso N.º 2 11 INVERSIONES FINANCIERAS 112 Inversiones disponibles para la venta 11231 Valores emitidos empresas-costo 10 EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO 104 Cuentas corrientes en instituciones inancieras 1041 Cuentas corrientes operativas Fecha 30 de setiembre 2X12 325,000 NOTA: de ser el caso, liberar las cuentas de orden por el contrato forward. ——————————— 1 —————————— 3. Cambio en el valor razonable de la inversión (30 de setiembre 2X11) HABER 7. Medición de la eiciencia de cobertura (30 de setiembre 2X11) (cambios en el valor razonable) Valor razonable del derivado = Valor razonable de la inversión 30,000 Valor razonable de la inversión = Valor razonable del derivado 30,000 N.° 329 25,000 25,000 x 100 = 83% x 100 = 120% Segunda Quincena - Junio 2015 Área Contabilidad (NIIF) y Costos IV • Al inal Medición de instrumento de cobertura Caso N.º 3 ——————————— 1 —————————— Compra de título de deuda instrumento de cobertura-SWAP Enunciado La empresa Inversionista al inicio del Año 1 compra un bono por S/. 100,000 y lo categoriza como disponible para la venta. El valor razonable del bono al inal del Año 1 es S/. 105,000. 16 CTAS. POR COBRAR DIVERSAS-TERCEROS 166 Activos por instrumentos inancieros 16622 Instrumentos de cobertura 10,000 77 INGRESOS FINANCIEROS 771 Ganancia por instrumento inanciero derivado DEBE HABER 10,000 10,000 Para proteger el valor razonable, Inversionista toma una cobertura, contratando un SWAP de tasa de interés. • Medición del bono Al inal del año 2, el instrumento de cobertura tiene una ganancia de S/. 10,000 en tanto que el bono experimenta una disminución de S/. 8,000 en su valor razonable. Valor razonable (anterior) Disminución del valor (8,000) ¿Cómo se realiza el registro contable? Valor razonable actual 97,000 S/. 105,000 Solución ——————————— 2 —————————— Año 1 • Al inicio Compra del bono ——————————— 1 —————————— 11 INVERSIONES FINANCIERAS 1123 Inversiones disponibles para la venta 11231 Costo 100,000 10 EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO 1041 Cuentas corrientes operativas DEBE HABER 67 GASTOS FINANCIEROS 677 Pérdida por medición de activos y pasivos Financieros al valor razonable 6772 Inversiones disponibles para la venta 11 INVERSIONES FINANCIERAS 1123 Inversiones disponibles para la venta 11232 Valor razonable DEBE HABER 8,000 8,000 100,000 Caso N.º 4 100,000 Adquisición de acciones con opción de compra • Al inal Incremento de valor de bono ——————————— 2 —————————— 11 INVERSIONES FINANCIERAS 1123 Inversiones disponibles para la venta 11231 Costo 77 INGRESOS FINANCIEROS 777 Ganancia por medición de activos y pasivos inancieros al valor razonable 7772 Inversiones disponibles para la venta DEBE HABER 5,000 5,000 • Al inicio Instrumento de cobertura ¿Cuál es el tratamiento contable aplicable en todo el proceso? DEBE (NO SE EFECTUARÁ REGISTRO CONTABLE) N.° 329 Segunda Quincena - Junio 2015 Para ello, Inversora, el 15 de diciembre de 2X11, pagó una prima por la opción de compra a razón de S/. 2.00 por cada acción de Minera Siglo XXI. Al 31 de diciembre de 2X11, las acciones de Minera Siglo XXI, que representan el subyacente de la operación CALL, cotizan en la Bolsa de Valores al precio de S/. 117 cada una. En tanto que, a la misma fecha, la opción de compra cotizó en el mercado a S/. 1.00 por cada acción de la compañía minera. En la fecha de vencimiento, 1 de febrero de 2X12, Inversora hace uso de su opción de compra y decide vender el citado activo inanciero al siguiente día, dado que en ese momento las acciones de Minera Siglo XXI se cotizan a S/. 120 cada una. Año 2 ——————————— X ——————————— Enunciado La empresa Inversora, el 15 de diciembre de 2X11, ante su estimación de evolución favorable en el mercado de valores, por el corto plazo, de las acciones de la Minera Siglo XXI compra una opción de compra (CALL), que le coniere el derecho de adquirir 6,000 acciones de la compañía minera el 1 de febrero de 2X12 al precio de S/. 115 cada una, inversión que efectúa con la inalidad de obtener rentabilidad en el corto plazo, caliicándola como mantenida para negociación. HABER Solución 1. Pago de prima por opción de compra (15 dic. 2X11) S/. 2.00 x 6,000 acciones = S/. 12,000 Actualidad Empresarial IV-7 IV Aplicación Práctica ——————————— 1 —————————— DEBE 18 SERVICIOS Y OTROS CONTRATADOS POR ANTICIPACION 184 Primas pagadas por opciones 10 EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO 1041 Cuentas corrientes operativas HABER ——————————— 5 —————————— 12,000 12,000 2. Valorización posterior de las acciones (31 de diciembre 2X11) (Acciones aun no recibidas) S/. S/. Precio de derecho de comprar: 6,000 Acciones x 115 c/u = 690,000 Precio de cotización en bolsa: 6,000 Acciones x 117 c/u = 702,000 2 c/u = 12,000 Ganancia: 7. Uso de la opción de compra (1 de febrero 2X12) CALL de 6,000 acciones a S/. 1,00 c/u = S/. 6,000 DEBE 67 GASTOS FINANCIEROS 672 Pérdidas por instrumentos inancieros derivados 18 SERVICIOS Y OTROS CONTRATOS POR ANTICIPADOS 184 Primas pagadas por opciones (para saldar la cuenta) HABER 6,000 6,000 8. Valorización posterior de las acciones (1 de febrero 2X12) (acciones en poder de la adquiriente) S/. S/. 3. Reconocimiento de ganancia (31 de diciembre 2X11) ——————————— 2 —————————— DEBE 16 CUENTAS POR COBRAR DIVERSAS - TERCEROS 1661 Instrumentos inancieros primarios 77 INGRESOS FINANCIEROS 777 Ganancias por medición de activos y pasivos inancieros al valor razonable 7771 Inversiones mantenidas por negociación 6,000 acciones x 117 c/u = 702,000 Última cotización en bolsa: 6,000 acciones x 120 c/u = 720,000 5 = 18,000 Ganancia: 12,000 9. Reconocimiento de ganancia (1 de febrero 2X12) ——————————— 6 —————————— DEBE HABER 12,000 4. Valorización posterior de la opción de compra (31 de diciembre 2X11) S/. S/. Precio de derecho de comprar: 6,000 Acciones x 1.00 c/u = 6,000 Precio de cotización en bolsa: 6,000 Acciones x 2.00 c/u = (12,000) Pérdida: Anterior cotización en bolsa: HABER (1.00) = 6,000 11 INVERSIONES FINANCIERAS 111 Inversiones mantenidas para negociación 11132 Valores empresas -valor razonable 77 INGRESOS FINANCIEROS 777 Ganancia por medición de activos y pasivos inancieros al valor razonable 7771 Inversiones mantenidas para negociación 18,000 18,000 5. Reconocimiento de la pérdida (31 de diciembre 2X11) ——————————— 3 —————————— 67 GASTOS FINANCIEROS 672 Pérdida por instrumentos inancieros derivados 18 SERVICIOS Y OTROS CONTRATADOS POR ANTICIPADO 181 Primeros pagos por opciones DEBE HABER 6,000 ——————————— 7 —————————— 6,000 6. Compra de acciones al precio pactado (1 de febrero 2X12) 6,000 Acciones a S/. 115 c/u = S/. 690,000 ——————————— 4 —————————— 11 INVERSIONES FINANCIERAS 111 Inversiones mantenidas para negociación 11131 Valores empresas-costos 10 EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECT. 1041 Cuentas corrientes operativas IV-8 Instituto Pacíico DEBE 10. Ventas de las acciones (2 de febrero 2X12) 6 mil acciones x S/. 120 c/u = S/. 720,000 HABER 690,000 10 EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO 1041 Cuentas corrientes operativas 11 INVERSIONES FINANCIERAS 111 Inversiones mantenidas para negociación 11131 Costo 11132 Valor razonable 16 CUENTAS POR COBRAR DIVERSAS-TERCEROS 1661 Instrumentos inancieros primarios (para saldar las cuentas) DEBE HABER 720,000 690,000 18,000 _______ 720,000 12,000 720,000 690,000 N.° 329 Segunda Quincena - Junio 2015