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Materia Economía.
Resumen ampliado.
Tabla de contenido
INTRODUCCIÓN A LA MACROECONOMÍA.
2
IPC
3
Producto Bruto Interno:
3
EMPRESA AGROPECUARIA
Valor agregado (VA).
SECTOR AGROPECUARIO
Cadena de valor.
5
7
7
8
Importancia de la participación en CV
8
Cadenas agroalimentarias y cambios agroindustriales.
8
Cadena Porcina.
9
Cadena Apícola.
9
Cadena láctea.
DINERO
10
11
Funciones
11
Dinero fiduciario
11
Dinero actual
12
a.
Dinero legal
12
b.
Dinero bancario
12
DEMANDA DEL DINERO.
Motivos
12
13
MERCADO DE DINERO.
13
→ OFERTA MONETARIA:
13
Formas de control
13
→ BASE MONETARIA:
14
→ MULTIPLICADOS MONETARIO
14
ENCAJE
14
DEPOSITO
14
Funciones
14
TASA DE INTERÉS.
14
Tipos de tasa de interés:
14
Tasa de interés simple
15
Tasa de interés compuesto
15
Tasa de interés e inversión
MACROECONOMÍA
Objetivos
15
15
15
1
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Factores que permiten el crecimiento económico
SECTOR PÚBLICO
Funciones del Sector Público:
SECTOR EXTERNO
➢
BALANZA DE PAGOS
15
17
17
19
19
▪
Balanza por Cuenta Corriente
19
▪
Balanza por Cuanta Capital
19
TIPO DE CAMBIO
20
PROYECTO DE INVERSIÓN
20
Características de los proyectos
20
Ciclo de vida de un proyecto
21
Fases
21
PREINVERSION
22
INVERSIÓN
25
ANÁLISIS DE LAS EXPERIENCIAS
25
INTRODUCCIÓN A LA MACROECONOMÍA.
La Microeconomía estudia cómo los hogares y las empresas toman sus decisiones e
interactúan en los mercados. La Macroeconomía estudia el funcionamiento de la economía
en su conjunto. Su propósito es obtener una visión simplificada de la economía, pero que al
mismo tiempo permita conocer y actuar sobre el nivel de la actividad económica de un país
determinado o de un conjunto de países. La política macroeconómica está definida por las
medidas gubernamentales destinadas a influir en la marcha de la economía en su conjunto.
Los objetivos clave de la política económica suelen ser la producción, el empleo y la estabilidad
de los precios. El PIB potencial es el máximo nivel de producción que puede alcanzar la
economía manteniendo estables los precios. La tasa de desempleo o de desocupación es
el cociente entre el número de personas desempleadas y el de activos (ocupados o buscando
empleo), expresado como porcentaje. La inflación es el crecimiento generalizado y continuo
de los precios de los bienes y servicios de una economía. La política monetaria, a través del
control de la oferta monetaria por parte del Banco Central y de su capacidad de incidir sobre
las tasas de interés y las condiciones crediticias, afecta al gasto de los sectores de la economía
que son sensibles a las tasas de interés, como la inversión empresarial y las exportaciones
netas. De esta forma, la política monetaria influye tanto en el PIB efectivo como en el
potencial, así como en los precios. En toda economía los resultados básicos, medidos
fundamentalmente en términos del crecimiento del PIB, la inflación y el empleo, se pueden
expresar en función de las fuerzas internas del mercado, las perturbaciones externas y las
políticas macroeconómicas, y pueden ilustrarse mediante el modelo de la oferta y la demanda
agregadas. La demanda agregada es la cantidad total que los diferentes sectores están
dispuestos a gastar en un período determinado. Sus componentes son el consumo privado,
el gasto público, la inversión y las exportaciones netas. La curva de demanda agregada
muestra la relación entre el nivel general de precios y el gasto agregado de la economía. La
curva de oferta agregada refleja la relación existente entre el nivel de precios y la cantidad
total que las empresas están dispuestas a ofrecer. Un equilibrio macroeconómico es una
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combinación de la cantidad y el precio globales con los que ni los compradores ni los
vendedores desean alterar sus compras, ventas o precios. Una perturbación de oferta es un
cambio repentino de las condiciones de costos de productividad que desplaza acusadamente
la oferta agregada. Las perturbaciones de la oferta originan una suba de los precios, seguida
de una reducción de la producción y de un aumento del desempleo; esto es, se deterioran
todos los grandes objetivos de las políticas macroeconómicas
Identidades de la contabilidad Nacional.
IPC
El índice de precios al consumidor es una medida de los precios agregados y se calcula
como una medida ponderada de los bienes de consumo finales. El gasto de la familia media en
cada uno de los bienes constituye la ponderación utilizada.
Producto Bruto Interno:
La contabilidad nacional mide la actividad de una economía a lo largo de un período,
generalmente un año, registrando las transacciones realizadas entre los diferentes agentes
que forman parte de dicha economía. El PIB es el valor total de todos los bienes y servicios
finales generados en un país. Es igual a la suma de los valores monetarios del consumo,
la inversión bruta, las compras de bienes y servicios por parte del Estado y las
exportaciones netas de un país durante un año determinado. El PIB puede medirse de dos
formas distintas: 1) como flujo de productos finales; 2) como los costos o ingresos totales
de los factores que intervienen en la producción de aquellos. El carácter residual de los
beneficios (o del excedente de explotación, en términos de la contabilidad nacional) permite
que el enfoque del flujo de productos y el enfoque del flujo de los ingresos o costos den
exactamente el mismo PIB total. Los bienes finales son aquellos que son comprados durante
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el año por sus usuarios últimos y que no se utilizan como factores intermedios. El valor
agregado es el valor de las ventas de una empresa menos el valor de las materias primas y
otros bienes intermedios que esta utiliza para fabricar los productos que vende. Para evitar la
doble contabilización, se deben incluir en el PIB solamente los bienes finales y no los
bienes intermedios que se utilizan para producirlos. El enfoque de los ingresos mide el
valor agregado en cada fase, teniendo cuidado de restar los gastos realizados en los bienes
intermedios comprados a otras empresas. De esta forma se evita la doble contabilización y se
registran una sola vez los salarios, los intereses, los alquileres y los beneficios. El PIB en
pesos corrientes se calcula en función de los precios existentes cuando se realiza la
producción, mientras que el PIB a precios constantes se mide sobre la base de los precios
existentes en un año base específico. Los índices de precios son medidas ponderadas de
los precios de cada período en los que cada bien o servicio se valora de acuerdo con su “peso”
o importancia en el producto total. El PIB nominal (Py) representa el valor monetario total de
los bienes y servicios finales producidos en un año dado, a los precios de mercado de cada
año. Para eliminar las variaciones de los precios, se calcula el PIB en precios constantes o
PIB real (y), dividiendo el PIB nominal por el “índice de precios implícitos” del PIB. La
inversión consiste en los aumentos de los stocks o fondos de edificios, equipo y existencias
durante un año. Implica el sacrificio de consumo actual para aumentar el consumo futuro. La
inversión neta es igual a la inversión bruta menos la depreciación: IN = IB – D. El PIB se
obtiene sumando todos los productos finales, entendiendo por tales los bienes y servicios de
consumo y la inversión bruta. Las transferencias del sector público son pagos que efectúa
este a los individuos sin recibir a cambio ningún bien o servicio, y cumplen algún fin social.
Dado que no son para comprar un bien o servicio corriente, se omiten en el PIB. PIB =
Consumo (C) + Inversión bruta privada (IB) + Gasto público (G) + Exportaciones netas
(NX). El PNN es igual al producto final total (incluida la inversión neta) producido por factores
pertenecientes al país, esto es, que tienen la nacionalidad a efectos económicos, dentro o
fuera de las fronteras nacionales, durante un año. El ingreso personal es igual a la parte del
ingreso nacional que efectivamente es obtenido por las personas. Se calcula restando del
ingreso nacional los beneficios no distribuidos por las empresas, los impuestos sobre los
beneficios y las cotizaciones empresariales a la seguridad social, y sumándole las
transferencias que las personas reciben del Estado. El ingreso personal disponible (ingreso
disponible) es la parte del ingreso personal efectivamente disponible para el gasto o el ahorro.
Se obtiene restando del ingreso personal los impuestos directos pagados por las personas.
La inversión medida es exactamente igual al ahorro medido: I ≡ S. La inversión interna
más las exportaciones netas es igual al ahorro privado más el superávit del sector público.
El nivel de ingreso disponible es el factor más importante para determinar el consumo de un
país. La función de consumo muestra la relación entre el consumo y el ingreso y nos dice el
nivel de gasto de consumo planeado o deseado (C) correspondiente a cada nivel de ingreso
personal disponible (Yd). El ingreso permanente es el nivel de ingresos que percibiría un
hogar cuando se eliminan las influencias temporales o transitorias, como puede ser una gran
sequía, una crisis acusada o beneficios totalmente imprevistos. Según la teoría del ingreso
permanente, el consumo responde principalmente a este ingreso tendencial o permanente
más que al ingreso disponible de cada año. La propensión marginal a consumir (PMC) es
la proporción de un peso en que aumenta el consumo cuando aumenta el ingreso en un peso.
La propensión marginal al ahorro (PMS) es la proporción que se ahorra de un peso adicional
de ingreso. La decisión de invertir depende de las tasas de interés y de los impuestos que
inciden en los costos de la inversión, de los ingresos que genera la situación de la actividad
económica general y de las expectativas empresariales sobre la situación económica. Como
la rentabilidad de la inversión varía inversamente con las tasas de interés, puede obtenerse
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una curva de demanda de inversión de pendiente negativa. Esta curva muestra la cantidad de
inversión que se realizaría a cada tasa de interés y se obtiene sumando todas las inversiones
que serían rentables a cada nivel de la tasa de interés. La inversión realizada o efectiva es la
que aparece en las cuentas nacionales e incluye todas las inversiones en maquinaria, equipo
y existencias más la variación no planeada de las existencias. En el nivel de equilibrio del
ingreso, la inversión planeada es igual a la efectiva o realizada y, a su vez, igual al ahorro. La
variación no planeada de existencias es nula y la condición de equilibrio del ingreso puede
expresarse como sigue: Inversión planeada = Ahorro. El PIB o ingreso de equilibrio se
alcanza en la intersección de las curvas de ahorro y de inversión. Es el único punto en el que
la inversión deseada o planeada por las empresas es igual al ahorro deseado por los hogares.
El tamaño del multiplicador depende del tamaño de la PMC, esto es, de la pendiente de la
función de consumo. Cuanto más inclinada sea la función, mayor será el multiplicador. Si
aumenta el gasto público (G), la producción aumenta en la cantidad en que aumenta G por
el multiplicador del gasto. Las variaciones de los impuestos son un poderoso instrumento para
influir en la producción. Pero el multiplicador de los impuestos es menor que el del gasto
en un factor igual a la PMC.
EMPRESA AGROPECUARIA
La empresa agropecuaria funciona igual que cualquier empresa, genera ingresos, costos, y
con ellos obtenemos un resultado. Si al resultado lo dividimos por el activo (lo que posee la
empresa), llegamos a la rentabilidad. Las diferencias con el resto de las empresas son:
- La producción se realiza con seres vivos.
- El desarrollo de estos tiene un tiempo que es imposible modificar.
- Es una producción dependiente del clina.
- El capital tierra involucrado en la producción tiene una alta incidencia en la composición del
capital total de la empresa.
Por lo tanto, sus características son:
Factor tierra: fundamental para generar bienes
Seres vivos y procesos biológicos: son la base de estas producciones.
Ambiente y condiciones agroecológicas (temperaturas, climas, calidad de suelos,
lluvias, etc.): determinantes clave de la producción.
Ciclos de vida: deben respetarse los tiempos biológicos.
Riesgos e incertidumbre (aspectos ambientales).
Commodities (empresas tomadoras de precios)
Según su ubicación geográfica, la empresa puede producir uno o varios productos, a cada uno
de los sectores los llamamos actividades.
El empresario asigna recursos a distintas actividades para cumplir con sus objetivos, teniendo
como base la tecnología disponible. Existen una serie de variables que impactan sobre la
empresa deformando su marco interno y, por lo tanto, haciendo variar los resultados. Ninguna
de estas variables es controlada por el empresario – inflación, condiciones climáticas, precio
de los insumos, precio de los productos, infraestructura zonal, impuestos, créditos, etc. – quien
solo puede cuantificar el riesgo asociado.
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Resultado económico de la empresa. 1. Margen Bruto, cálculo de resultado económico de las
actividades, diferencia entre los ingresos que genera y los costos que se aplican directamente,
si se sumen los márgenes brutos de varias actividades se obtiene el Margen Bruto Global. 2.
Gastos indirectos, de funcionamiento que no pueden adjudicarse directamente a las
actividades, se los divide en Gastos de Administración y Gastos de Estructura. Los Gastos de
Administración son los honorarios de administración, movilidad del administrador, gastos de
oficina, impuestos nacionales, honorarios del contador. Entre los Gastos de Estructuras están
el encargado, vehículos, gastos generales, conservación de mejoras, impuestos provinciales,
tasas municipales, seguros y patentes. 3. Amortizaciones, pérdida de valor que sufren los
bienes durables de la empresa durante el proceso productivo. 4. Resultado, si al Margen Bruto
Global le restamos los Gastos de Administración y Estructura y las Amortizaciones, se obtiene
el Resultado de la empresa. Si a la masa total de ingresaos le descontamos los gastos directos
de las actividades, los gastos indirectos y las amortizaciones, se obtiene el resultado
económico de la empresa al que se llama Resultado por Producción, es decir, aquel beneficio
económico alcanzado mediante un proceso productivo al exponer una determinada cantidad
de capital en juego durante un año.
5. Rentabilidad, si al resultado de la empresa se lo divide por el Activo o capital total obtenemos
la rentabilidad, que es la medida de la eficiencia, e indica la ganancia que logramos poniendo
a trabajar un determinado capital. El activo es todo lo que tiene la empresa, en las empresas
agropecuarias se incluye la tierra, hacienda, alambrados, aguadas, corrales, mangas, equipo
de maquinaria, etc. Los activos se pueden clasificar en a) disponibilidades (caja, bancos,
créditos otorgados, inversiones transitorias), b) existencias o bienes de cambio (hacienda de
invernada, stock de granos, sementeras, stock de insumos), c) bienes de uso (hacienda de
cría, pradera, maquinaria, mejoras), d) tierra. 6. Crecimiento, relación entre el resultado por
producción, el nivel de retiros, y los intereses a pagar por deudas, se obtiene una expectativa
de crecimiento de la empresa:
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El crecimiento es una herramienta de utilidad para el estudio de situaciones concretas. Toda
actividad diaria de tomas decisiones, ejecución de planes, control de acciones productivas,
comercialización, manejo financiero, etc., normalmente está en manos de una sola persona: el
empresario, motor del funcionamiento de la empresa. Por esta razón nunca deberá dejarse
de lado al analizar los casos particulares que puedan presentarse en cualquier tipo de empresa.
Valor agregado (VA). Método del Valor Agregado – cálculo del PBI: Él VA se genera a medida
que se transforma el bien o el servicio en los distintos sectores de la economía o ramas de la
actividad económica. Se expresa como la suma de los valores añadidos brutos de los distintos
sectores
SECTOR AGROPECUARIO
Rol en la economía argentina
- Aportes a la creación y agregado de valor, a la demanda de empleo e impacto em la
balanza de pagos.
- El sector agropecuario y agroindustrial y la composición de las exportaciones argentinas.
- El sector agropecuario y agroindustrial, y las economías regionales.
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Cadena de valor.
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Se entiende por Cadena de Valor a la sucesión de las diferentes etapas productivas que,
sucesivamente, generan y añaden valor desde una producción primaria hasta la exportación o
la comercialización al por menor y el consumo. Incluida en la cadena se encuentra la
industrialización de los productos primarios, a menudo dividida en una primera y una segunda
transformación, y los servicios asociados a cada etapa o de conexión entre ellas, tales como
fletes y acopios temporales, concentración de la oferta o concentración de la demanda de los
productos primarios, industrializados en proceso o intermedios y de productos finales.
Importancia de la participación en CV.
Acceso a mercados.
Incremento de valor agregado del país.
Necesidad de coordinación con actores locales e internacionales.
Mejora de gestión y estrategias • Cumplimiento de normativas.
Incorporación de tecnología.
Trabajo en red
Cadenas agroalimentarias y cambios agroindustriales.
DEMANDA
Tendencia al incremento del tamaño de los mercados globales de productos de origen
biológico. Motivos:
Sostenida demanda de alimentos: como insumo (maíz, leche, etc.) o producto final
(pastas, carne fresca para consumo, bebidas).
Demanda energética: biocombustibles (compiten con tierras para uso alimenticio).
Biomasa aplicada a usos industriales
OFERTA.
Mayor complejidad en etapas de producción, tecnologías de productos y procesos,
logística y transporte, etc. (no sólo depende de condiciones climáticas)
Participación de múltiples actores que requieren coordinación
Problemáticas ambientales (deforestación, pérdida de biodiversidad, contaminación en
aguas, etc.): aparición de regulación (ejemplo, bonos de carbono)
Modificaciones en producción primaria: semillas genéticamente modificadas, nuevas
técnicas, TICs aplicadas, subcontratación para la agricultura.
Sector agrícola no sólo es proveedor de alimentos o insumos de alimentos, también provee
recursos renovables de origen biológico para alimentos, biocombustibles y otras actividades
industriales (ej. biomasa).
Cada cadena agroindustrial se inicia con un producto de la naturaleza cuya producción está
sujeta a tiempos biológicos no controlados por el hombre. Esto define los tiempos del ciclo de
producción de las actividades primarias y aspectos del capital fijo / tecnologías. Ante estas
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restricciones, se necesitan coordinar las inversiones en etapas industriales y comerciales
(tiempos, cantidades, calidades)
Cadena Porcina.
Cadena Apícola.
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Cadena láctea.
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Sistema de Producción
• Un Sistema de Producción es la modalidad que se utiliza para producir un determinado
producto.
• Los Sistemas de Producción de Leche se caracterizan por una combinación e interacción de
tecnologías, características y medidas determinadas de manejo alimenticio, forrajero y
nutricional; de manejo reproductivo y sanitario; de una carga genética, biotipo, raza y frame en
particular; de instalaciones específicas y de operaciones de rutina zootécnica particulares, que
deben adaptarse a las condiciones agroecológicas y de comercialización imperantes en el
medio donde se lleva a cabo la producción de leche.
Intensidad de los Sistemas de Producción
• Desde el punto de vista económico, un Sistema de Producción es más o menos intensivo
según la intensidad con que explote y utilice los factores de la producción.
• El Factor de la Producción clave en toda producción agropecuaria y cuya intensidad de uso
es tenida en cuenta para determinar si un Sistema de Producción es intensivo o no es la
tierra.
• Un Sistema de Producción Lechera es más intensivo cuanto más intensamente utiliza el
factor tierra, es decir cuanto más producto y facturación obtiene por unidad de superficie (por
Ha.)
• Cada Sistema de Producción Lechera implica una combinación particular de tierra, trabajo,
capital y tecnología, en cantidades y proporciones específicas que lo caracteriza y, por un
lado, permite, pero, por otro, limita su nivel de producción esperable.
• La combinación específica de factores de la producción que utiliza cada sistema de
producción se denomina Función de Producción.
• Cada Sistema de Producción tiene una Función de Producción específica y cada función de
producción genera una estructura y nivel de costos diferente que le es propia y específica.
Sistemas de Producción y Función de Producción
• Cuando se cambia un Sistema de Producción por otro, se cambia la Función de Producción
con la que se produce.
• Al cambiar la Función de Producción cambia la estructura y el nivel de costos con los que se
produce.
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Sistema de Producción en función de la alimentación
• Sistema Pastoril (puede hacerse con menor o mayor grado de intensificación) (puede existir
el Sistema Pastoril Intensivo)
• Sistema Pastoril con Suplementación (¿o con sustitución?) – El Sistema Argentino - (puede
hacerse con menor o mayor grado de intensificación)
• Sistema Confinado (con o sin Estabulación). Es, de por sí, intensivo.
Sistema Pastoril con Suplementación
• Alimentación Pastoril con suplementación [concentrados energéticos (granos) y silaje]
• Servicios continuos o estacionados. • Costo de Producción intermedio.
• Destino de la producción a productos frescos y de larga vida útil dirigidos al consumo interno
y a la exportación.
• Raza y Biotipo mediano. • Mayor producción individual y mayor duración de la lactancia.
Proceso de Intensificación
• Aumento de los gastos totales.
• Posible disminución del costo por litro.
• Requerimiento de mano de obra más calificada y en mayor cantidad.
• Requerimiento de mejor Potencial Genético. • Requerimiento de mayor Capital de
Explotación.
• Requerimiento de un manejo reproductivo más ajustado y complejo.
DINERO
→ DINERO: es un medio de cambio que está generalmente aceptado que se utiliza para
efectuar transacciones y cancelar deudas.
Funciones:
1- Medio de Cambio: porque está aceptado por la sociedad para efectuar transacciones y
cancelar deudas.
2- Unidad de Cuenta: porque sirve como medida de valor, es decir, porque en dinero se
expresa el valor (precio) de todos los bienes y servicios de una economía.
3- Depósito de Valor: porque el dinero puede ser atesorado para efectuar transacciones
futuras.
4- Patrón de Pago Diferido: se refiere a que, con el dinero, las transacciones futuras se
especifican en dinero. Ej.: cheque.
En las sociedades primitivas y poco organizadas, los bienes que cumplían la función de dinero
generalmente tenían valor por sí mismos o valor intrínseco (aunque no se utilizaran como
dinero) y constituían lo que se ha denominado dinero mercancía – es un bien que tiene el
mismo valor como unidad monetaria que como mercancía –. La mercancía elegida como
dinero debe reunir las siguientes cualidades:
1. Duradera.
2. Transportable
3. Divisible
4. Homogénea.
5. De oferta limitada.
Dinero fiduciario: Su valor intrínseco es prácticamente nulo, el valor del papel es lo que en él
figura impreso. El dinero signo o dinero fiduciario es un bien que tiene un valor muy escaso
como mercancía, pero que mantiene su valor como medio de cambio porque la gente tiene fe
en que el emisor responderá por los pedazos de papel o por las monedas acuñadas y cuidará
de que la cantidad emitida sea limitada. El dinero papel de pleno contenido eran los
certificados de papel que estaban respaldados por depósitos de oro de valor similar al de los
certificados emitidos. Cuando una economía utiliza oro como dinero, o dinero papel que es
convertible en oro a la vista, se dice que se rige por un patrón oro.
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Dinero actual: en un sistema financiero como el actual, en el cual el dinero papel no tiene
ningún respaldo en términos de metales preciosos, y lo mismo ocurre con el dinero en forma
de monedas. El valor del dinero papel actual descansa en la confianza que los individuos
tienen en que este será aceptado como medio de pago por los demás y en que es legal y sirve
para pagar deudas públicas y privadas. Dinero bancario: El dinero bancario es una deuda de
un banco, el cual tiene que entregar al depositante una cantidad de dinero siempre que la
solicite. Funciona como medio de cambio. Un cheque no crea dinero; simplemente es una
forma de movilizar o trasladar el dinero. Las tarjetas de crédito, se excluyen de todas las
medidas de la cantidad de dinero bancario, porque constituyen un método de pago diferido.
El saldo de la cuenta corriente sí forma parte de la cantidad de dinero bancario. Otra
clasificación del dinero: dinero legal y dinero bancario:
a. Dinero legal es el dinero signo emitido por una institución que monopoliza su emisión;
adopta la forma de moneda metálica o billetes.
b. Dinero bancario comprende los depósitos de los bancos que son aceptados generalmente
como medios de pago.
El dinero es la suma del efectivo, las monedas y los billetes, más los saldos de las cuentas
corrientes, es decir, los depósitos de los bancos. El efectivo es el dinero legal emitido por el
Banco Central, mientras que los depósitos bancarios constituyen el dinero bancario. Las
distintas formas de mantener los activos se diferencian por su liquidez.
• Los depósitos a la vista: son las denominadas cuentas corrientes y ofrecen una
disponibilidad inmediata al titular, mayor liquidez.
• Los depósitos de ahorro: admiten prácticamente las mismas operaciones que los depósitos
a la vista, si bien tienen una disponibilidad algo menor.
• Los depósitos a plazo: son los fondos colocados a un plazo fijo y que no pueden retirarse
antes del tiempo pactado sin una penalización
La LIQUIDEZ de un activo está relacionada con la facilidad y la certidumbre con la que puede
ser convertido en dinero líquido sin pérdidas.
Oferta monetaria: suma del efectivo en manos del público (billetes o monedas).
Agregados monetarios: variables que cuantifican el dinero existente en una economía, el
Banco Central de la República Argentina define los siguientes agregados monetarios:
a. M1: Está compuesto por los billetes y monedas en circulación (efectivo en circulación) y
por los depósitos a la vista.
b. M2: Está compuesto por los pasivos incluidos en M1 más los depósitos en caja de
ahorros. Elige el BCRA para definir metas de crecimiento de la oferta monetaria.
c. M3: Comprende los pasivos incluidos en M2 más los depósitos a plazo fijo.
DEMANDA DEL DINERO.
El público demanda dinero para hacer frente a determinados gastos y mantiene una parte de
su riqueza en forma de dinero debido al poder adquisitivo que este tiene, es decir, la demanda
de dinero es una demanda de saldos reales. Una persona padece ilusión monetaria cuando
su conducta real varía cuando varía el nivel de precios, sin que se altere ninguna de las
variables reales. La curva de demanda de dinero tiene pendiente negativa porque una
reducción de la tasa de interés origina un aumento de la demanda de dinero, y tiene un tramo
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horizontal que se corresponde con la trampa de la liquidez. En la curva global de demanda de
dinero (de saldos reales y de transacciones), es la tasa de interés nominal la variable
dominante, de forma que las alteraciones en la tasa de interés provocan alteraciones en sentido
inverso en la cantidad demandada de dinero.
Motivos por los que se demanda dinero:
1. Transacción: es proporcional al nivel de renta.
2. Precaución: imprevistos, depende del nivel de renta.
3. Especulación: costo de oportunidad de tener dinero.
La demanda de dinero depende del NIVEL TOTAL DE TRANSACCIONES que se realizan en
la economía (Y) y del TIPO DE INTERÉS (i). Md=$Y ⃰ L(i) La demanda de dinero aumenta en
proporción a la RENTA NOMINAL y de manera indirecta con el tipo de interés.
MERCADO DE DINERO.
•
SECTOR MONETARIO Y FINANCIERO
El costo de oportunidad de tener dinero son los intereses sacrificados por tener dinero en lugar
de un activo o una inversión menos líquida o más arriesgada.
Existen dos tipos de creación de dinero: CREACIÓN PRIMARIA de dinero: es aquella que está
a cargo del Banco Central y es emisión concreta de dinero, dinero de base monetaria: billetes
y monedas en circulación. CREACIÓN SECUNDARIA de dinero: se establece a partir de
sistema de depósito y créditos, dinero bancario.
→ VELOCIDAD Y CIRCULACIÓN DEL DINERO: es la cantidad de veces que el dinero pasa
de mano en mano para financiar la compra de todo lo que produce la economía. Es el cociente
entre el PBI (el Producto es la suma de todos los bienes y servicios finales que producen una
economía en 1 año; la variable es Bruta porque no se han descontado las depreciaciones; y es
Interno porque se realiza dentro de las fronteras del país) y M1 → PBI / M1 = V
Los Agregados Monetarios son instrumentos financieros que expresan dinero; el más líquido
de ellos es el dinero en efectivo, por lo tanto, un agregado monetario será más líquido en la
medida que en corto plazo se transforme en dinero en efectivo.
M = cantidad de dinero → M1, M2, M3
A partir de los agregados monetarios es posible que una economía se monetice o se
desmonetice.
Una economía se monetiza cuando se verifica un incremento de los agregados monetarios; y
una economía se desmonetiza cuando se verifica una disminución de los agregados
monetarios.
Los bancos comerciales son instituciones financieras que tienen autorización para aceptar
depósitos y para conceder créditos. Sus reservas son activos disponibles inmediatamente para
satisfacer los derechos de los depositantes de los bancos. El coeficiente de reservas es el
cociente entre las reservas y los depósitos. Solo forman parte del stock de dinero, el dinero que
está en manos del público y la totalidad de los depósitos del sistema bancario
El proceso de expansión múltiple de los depósitos bancarios consta de dos partes: 1) el
Banco Central determina la cantidad de reservas que deben mantener los bancos comerciales,
y 2) tomando estas reservas como punto de partida, el sistema bancario las transforma en una
cantidad mucho mayor de dinero bancario. El dinero en efectivo más este dinero bancario
constituyen la oferta monetaria.
→ OFERTA MONETARIA: es el dinero en efectivo en manos del público y las empresas más
el depósito en el sistema bancario. OFERTA MONETARIA (M)= Creación 1° (mm) * Creación
2° (BM)
Formas de control de la Oferta Monetaria:
1- Manipulación de los encajes legales: cuando el Banco Central realiza operaciones para
incrementar o disminuir la oferta monetaria. Ésta se incrementa cuando el Banco Central reduce
el encaje de los bancos comerciales, por lo tanto, estos últimos pueden otorgar mayores
créditos; y se disminuye la oferta monetaria cuando el Banco Central aumenta los encajes.
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2- Operaciones en el mercado abierto: se da cuando el Banco Central compra o vende títulos
públicos. La oferta monetaria aumenta cuando el Banco Central compra títulos públicos, y
cuando los vente disminuye la oferta monetaria.
3- Redescuento: cuando el Banco Central realiza operaciones que permiten prestar dinero a
los bancos comerciales en el corto plazo para que éstos cubran sus diferencias de caja.
→ BASE MONETARIA: es la que maneja el Banco Central. Es igual al circulante (billetes y
monedas) + encajes. La base monetaria aumenta cuando el Banco Central realiza operaciones
que incrementan su activo. Estas son: cuando compra dólares u oro; cuando aumenta los
créditos al sector privado; cuando compra títulos públicos (son instrumentos de crédito por los
cuales el Estado toma fondos del público y las empresas). La base monetaria disminuye cuando
el Banco Central vende dólares; cuando disminuye los créditos al sector público y cuando vende
títulos públicos.
→ MULTIPLICADOS MONETARIO: Se establece a partir de la creación secundaria de dinero.
Es lo que el Banco Central les exige a los bancos comerciales, un % por cada pago que le
ingresa; esa fracción o encaje se exige a modo de garantía o reserva.
ENCAJE: cuando los bancos comerciales depositan en el Banco Central
DEPOSITO: es el dinero que la gente deposita en los bancos comerciales.
→ BANCO CENTRAL: es una entidad “autárquica” (autosuficiente) del Estado, se relaciones
con el poder ejecutivo vía el ministerio de economía y se rige por una carta orgánica. Es la
institución encargada de supervisar el sistema bancario y de regular la cantidad de dinero que
hay en la economía.
Funciones:
- Custodio y administrador de las reservas en oro y divisas (valor monetario reconocido
internacionalmente). Puede efectuar transacciones que incrementen las mismas a través de las
inversiones en bancos de primera línea en el extranjero.
- Agente financiero del Gobierno Nacional, es decir, el Banco Central asiste al sistema
financiero, pero no al gobierno. Puede comprar o vender títulos públicos; puede realizar pagos
y cobros en nombre del gobierno.
- Responsable de la política monetaria, por ello regula el mercado cambiario.
- Es el Banco de bancos por el tema de los encajes y redescuentos.
- Proveedor del dinero de curso legal, es el encargado de la emisión de monedas y billetes que
constituyen la circulación monetaria.
TASA DE INTERÉS.
Tipos de tasa de interés:
- La tasa de los préstamos bancarios se suele llamar “tasa activa”
- La tasa que el banco paga a los depositantes se llama “tasa pasiva”.
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Resumen ampliado.
La tasa a la que el Banco Central le presta a los bancos comerciales se llama “tasa de
descuento” o “redescuento”.
- La tasa de interés nominal es el precio que paga por un préstamo, medido en términos
monetarios.
- La tasa de interés real es la tasa de interés nominal descontando la inflación o el aumento
porcentual de los precios de la economía.
Tasa de interés simple: tasa aplicada sobre un capital origen que permanece constante en
el tiempo y no se añade a periodos sucesivos. Características:
- El capital inicial no se modifica, manteniéndose igual durante toda la operación
- El interés no se modifica, siendo el mismo para cada uno de los períodos de la operación.
- La tasa de interés es aplicada sobre el capital invertido o capital inicial.
Tasa de interés compuesto: los intereses de cada período se van sumando al capital inicial,
con lo que se generan intereses sobre los intereses. Aquí a diferencia del interés simple, los
intereses no se pagan a su vencimiento, porque se van acumulando al capital. Por eso, el
capital crece al final de cada uno de los periodos y el interés calculado sobre un capital mayor,
también crece. Características:
- El capital inicial va aumentando en cada periodo ya que los intereses van acumulándose.
- La tasa de interés es aplicada sobre el capital que irá variando.
- Los intereses irán incrementándose.
Tasa de interés e inversión:
Ahorro. Inversión. Tasa de interés y rendimiento del capital. Al decidir si se realiza una inversión
o no, los empresarios comparan la tasa de interés con la ganancia o rentabilidad que
esperan obtener. Es decir, comparan los costos con los ingresos. El rendimiento generado por
una unidad adicional de capital es lo que se denomina Eficacia Marginal del Capital (EMK).
El costo de oportunidad (lo que se deja de ganar por comprar la máquina en lugar de realizar
otra inversión) va a estar dado por la tasa de interés que brinden las otras alternativas.
-
MACROECONOMÍA
Estudia a la economía en su conjunto y lo hace a través de variables agregadas (magnitudes
que expresan un conjunto de relaciones detalladas).
Objetivos: Obtener una visión simplificada del sistema económico que permita emitir un
diagnostico acerca del nivel de actividad económica, es decir, a través del estudio de las
variables agregadas se pueden establecer objetivos (crecimiento, inflación, disminución del
déficit público, disminución del déficit exterior y tipo de cambio) y políticas macroeconómicas
(política fiscal, monetaria, de oferta y cambiaria → descritas más abajo).
Objetivos claves → políticas macroeconómicas
1- Alcanzar un elevado nivel y un rápido crecimiento de la producción
El indicador más amplio de la producción total de la economía es el PBI, que mide el valor del
mercado de todos los bienes y servicios finales que producen un país durante un año.
El PBI Potencial es el máximo nivel de producción que puede alcanzar una economía
manteniendo estable los precios, por lo tanto, las medidas en materia de políticas
macroeconómicas influyen en la producción.
El crecimiento se alcanza en forma sostenida y estable y esto lo indica el PBI.
Factores que permiten el crecimiento económico:
▪ Factores productivos: La disponibilidad y la condición optima de los recursos.
▪ Incorporación de tecnología: Incrementan los niveles de productividad. Se denomina
productividad de trabajo a la cantidad de bienes y servicios que un trabajo puede producir por
hora.
- Productividad creativa: Es cuando se incorporan nuevas tecnologías y se capacita al personal.
- Productividad destructiva: Es cuando se incorporan nuevas tecnologías y no se capacita el
personal.
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Materia Economía.
Resumen ampliado.
▪ Capacidad de ahorro de la sociedad: Una de las claves del crecimiento económico es esta
porque significa que sacrifica consumo presente por consumo futuro lo que implica un
incremento de la inversión (Ej.: Obras públicas).
2- Lograr una tasa de desempleo baja y un nivel de empleo elevado
La variable macroeconómica que más afecta a los individuos es el empleo. Cuando finaliza el
periodo de capacitación y formación, los individuos buscan y desean encontrar un buen empleo,
es decir, un salario elevado, buenas condiciones laborales, seguridad del puesto de trabajo y
compensaciones extrasalariales. Si estas condiciones se cumplen para la mayoría de las
personas existiría un elevado nivel de empleo.
La otra cara de la moneda, es el desempleo, que es el % de la población activa que está
desempleada o desocupada.
Existen cuatro tipos de desempleo:
▪ Desempleo estacional: sus causas se deben buscar en los cambios de las demandas de
trabajo (estaciones del año, temporadas, etc.)
▪ Desempleo friccional: son aquellas personas que dejan su puesto de trabajo para buscar
otro bien, personas que recién se incorporan al mercado laboral, este tipo de desempleo se
da porque las personas tardan en encontrar el puesto de trabajo que mejor se ajuste a sus
calificaciones o gustos.
▪ Desempleo estructural: es aquel que se da por desajuste entre la calificación y/o localización
de la fuerza de trabajo requerida por el empleador. El uso de nuevas tecnologías puede
implicar que muchas personas permanezcan desempleadas por no poseer la formación
técnica requerida.
▪ Desempleo cíclico: se da cuando los trabajadores quedan ociosos debido a que el gasto de
la economía durante ciertos periodos es insuficiente para dar empleo a todos los recursos
Población Activa: es aquella que interviene en el período productivo y se divide en ocupados y
desocupados.
Población Inactiva: es aquella que solo cumplen funciones de consumo, por ejemplo, jubilados,
amas de casa, incapacitados para trabajar, personas que no buscan empleos.
La TASA DE DESEMPLEO refleja la circulación del ciclo económico: cuando la producción
crece, la demanda de trabajo aumenta y la tasa de desempleo se reduce.
TdeD = cantidad de desocupados / población activa x 100
El desempleo puede tener:
Efectos económicos: reducción de la producción; disminución de la demanda, aumento del
déficit público.
Efectos sociales: psicológicos negativos y discriminatorios.
3- Alcanzar la estabilidad del nivel de precios:
Lograr una baja inflación es un objetivo macroeconómicamente clave.
→ INFLACIÓN: es el aumento sostenido en el nivel general de precios y se mide a través de
índices:
▪
Índice de Precios al Consumidor (IPC):
▪
Índice de Precios Implícitos en el PBI (IPI):
▪
Índice de Precios Mayoristas (IPM):
La inflación no es mono causal y además tiene consecuencias nocivas: desorienta a los
consumidores; desalienta la inversión; produce desvíos desde las actividades productivas a las
actividades especulativas; aumenta el déficit público; deteriora el sector externo; disminuye el
horizonte de planeamiento.
Las causas de la inflación se pueden explicar en base a dos teorías
1. “Teoría Monetarista” → los monetaristas parten de la “Teoría cuantitativa del dinero”: M.
V=P.T (Cantidad de dinero x velocidad de circulación de dinero = nivel de precios x volumen de
transacciones)
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Si se modifica la cantidad de dinero que existe en una economía, esto produce inflación y
además suponen que la velocidad de circulación del dinero es constante y la economía se
aumenta en pleno empleo, es decir, para los monetaristas la inflación se produce por un
incremento de la demanda agregada producto del aumento de la cantidad de dinero.
2. “Teoría NO Monetarista” → dos enfoques:
- Estructural: según los estructuralistas la inflación se produce por rigideces (desequilibrios) en
la estructura productiva y social, es decir, desequilibrios económicos constantes, incapacidad
de la oferta para adaptarse rápidamente a los cambios de la demanda.
- Pugna por la distribución del ingreso: si al que produce se le incrementan los costos, lo traslada
al precio del bien final y esto produce inflación.
-----o----→ POLÍTICA FISCAL: es la forma en cómo se perviven los ingresos públicos y como son
aprovechados para amortiguar las oscilaciones del ciclo económico y mantener la estabilidad
de la economía.
Objetivos: acelerar el crecimiento económico; pleno empleo; estabilidad de los precios.
Según sea la fase del ciclo económico la P.F. será:
- Expansiva: se aplica cuando el ciclo económico se encuentra en la fase de recesión porque
es necesario realizar una expansión. Esta política fiscal expansiva implica aumentar el gasto
público lo cual significa que es necesario disminuir los impuestos y aumentar el consumo
público, la inversión pública y la demanda agregada, aunque aumentar el gasto público genere
déficit fiscal.
- Contractiva: se aplica cuando el ciclo económico (son oscilaciones que se producen en una
economía a nivel de la producción, el sistema de precios y el empleo) está en la fase de
expansión, es decir, se reduce el gasto público (baja el consumo, la inversión y la demanda
agregada); bajar el gasto público genera superávit fiscal.
→ POLÍTICA MONETARIA: se utiliza para asegurar y mantener la estabilidad económica. El
gobierno se guarda para sí la capacidad monopólica de la emisión de moneda para el
funcionamiento de la economía, al controlar la oferta monetaria modifica la liquidez del sistema
y afecta la Tasa de Interés (lo que hay que pagar por el dinero prestado).
Objetivos: estabilidad del valor del dinero; pleno empleo; evitar los desequilibrios en la balanza
de pago.
La P.M. puede ser:
- Expansiva: baja la tasa de interés y aumenta la cantidad de dinero (esto es cuando se quiere
reactivar la economía).
- Contractiva: aumenta la tasa de interés y disminuye la cantidad de dinero.
→ POLÍTICA de OFERTA: Objetivos: proporcionar incentivos al trabajo y la producción;
incorporar mejor tecnología para elevar la eficiencia y la productividad de trabajo.
Si estos objetivos se alcanzan se reduce la tasa de desempleo, disminuyen los precios,
aumenta la productividad de trabajo y aumenta el PBI Potencial.
-----o----SECTOR PÚBLICO
Una sociedad a través de sus actividades económicas produce bienes y servicios que
satisfacen necesidades humanas.
Los individuos mediante su capacidad de trabajo organizan y ejecutan el proceso productivo,
por lo tanto, la actividad económica de una sociedad está en manos de agentes económicos
privados y públicos.
Funciones del Sector Público:
1- Establecer un marco legal para el funcionamiento de una economía de mercado: el
Estado regula el funcionamiento de la economía a través de un conjunto de leyes, normas y
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reglamentos. Ej.: Ley de trabajo y lo que establece; Norma de seguridad de higiene; cuando el
Estado Regula la formación de mercado de competencia imperfecta.
2- Compra y venta de bienes y servicios y otorgamiento de transferencias: el Estado ofrece
una serie de bienes y servicios como por ejemplo defensa, seguridad, educación, salud, etc.
Para poder otorgar estos mismos, el Estado necesita financiarse y queda asentado en el
presupuesto público. Por otra parte, el Estado, para poder funcionar necesita adquirir
determinados bienes y servicios.
Las transferencias son pagos que efectúa el estado sin contrapartida para su beneficiario. Ej.:
subsidios.
3- Establecer impuestos: el sector público para poder funcionar financia el gasto a través de
los impuestos. Estos pueden ser directos o indirectos
- Impuestos Directos: son aquellos que recaen directamente sobre el contribuyente (ej.:
impuesto a la ganancia)
- Impuestos Indirectos: son aquellos que gravan al bien o servicio y recaen indirectamente
sobre el contribuyente (ej.: impuestos al valor agregado – IVA)
A su vez los impuestos pueden ser:
- Progresivos: son aquellos que a medida que se incrementa la renta, se detrae un % cada
vez mayor.
- Regresivos: son aquellos que al incrementar la renta se detrae un % menor.
- Proporcional: son aquellos en los cuales se detrae un % constante.
Todo sistema impositivo debe cumplir con determinados requisitos → tienen que ser:
. Equitativo: tiene que generar un reparto aceptable de la carga.
. Neutral: debe establecerse de tal forma que no perturbe al funcionamiento del mercado.
. Simple: tiene que ser de fácil aplicación para que se pueda cumplir con el objetivo de todo
sistema tributario que es la recaudación.
4- Tratar de estabilizar la economía: El gobierno debe poner en práctica políticas
estabilizadoras para suavizar los efectos de un ciclo económico (oscilaciones económicas que
se producen a nivel de la producción, el empleo y los precios)
Las fases del ciclo económico son: DEPRESIÓN, RECESIÓN, RECUPERACIÓN, AUGE
(según sea la fase de ese ciclo económico, el Estado debe tomar políticas fiscales, monetarias
o de oferta tanto expansivas como contractivas)
5- Redistribución de la renta: el Estado debe ocuparse de una equitativa distribución de la
renta nacional porque si no se ocupa de esto, existen mayorías con lo mínimo e indispensable
para subsistir frente a minorías que viven en forma de confort.
6- Procurar la eficiencia económica: Muchas veces el Estado debe intervenir en el mercado
para lograr una eficiente asignación de recursos. El objetivo de esto es mejorar los resultados
económicos. Interviene porque en el mercado se producen fallas que indican una ineficiente
asignación de los recursos. Las fallas más comunes del mercado son: la existencia de
mercados de competencia imperfecta; las externalidades y la información asimétrica. En el caso
de los Mercados de Competencia Imperfecta, el Estado interviene regulándolas; en el caso de
las Externalidades de la Producción Positivas y Negativas, el Estado interviene subsidiándolas
o sancionándolas respectivamente (Por ejemplo: si es el caso de una empresa que contamina,
el Estado la sanciona aplicando multas o mayores impuestos de la producción); y si es el caso
de una Externalidad del Consumo por ejemplo positiva como la vacunación, el Estado interviene
incentivándola con las campañas.
El PRESUPUESTOS PÚBLICO es una medida de revisión que muestra la relación entre los
ingresos y los gastos que realiza el Estado.
Los INGRESOS del Estado están generados por tres fuentes: el tesoro nacional (dinero que se
genera a partir de la actividad productiva); los recursos propios de los cuales puede hacer uso
(las empresas en manos del Estado); y los créditos externos (son aquellos que provienen de
los organismos financieros internacionales → fondo monetario internacional)
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Los EGRESOS están conformados por los gastos al personal, gastos en bienes y servicios y
transferencias, viáticos, gastos protocolares, gastos reservados, gastos que generan las
embajadas en el exterior, etc.
Los recursos que obtenga el Estado dependen de la actividad productiva del país. Éste deberá
adecuar el gasto a los ingresos.
No es lo mismo influencia que intervención del Estado en el mercado. El Estado INFLUYE en
el mercado cuando establece impuestos y/o subsidios por lo tanto el sistema de precios sigue
funcionando; en cambio, cuando el Estado INTERVIENE en el mercado, o hace estableciendo
controles de precios (precios máximos y mínimos), por lo tanto, desaparece el sistema de
precios.
SECTOR EXTERNO
Las relaciones económicas de un país con el resto del mundo quedan asentadas en la balanza
de pagos. Una de las razones por las cuales un país se relaciona con otro es para incrementar
el consumo por encima de lo que ese país produce, pero para que un país pueda consumir
bienes y servicios de otros países es necesario que venda bienes y servicios nacionales y sino
a través del endeudamiento.
➢ BALANZA DE PAGOS: es un instrumento contable donde se registran sistemáticamente
las transacciones económicas de un país con el resto del mundo en un período de tiempo;
quedan detalladas las transacciones con bienes y servicios y financieras; es decir, en la balanza
de pagos quedan registradas las transacciones entre agentes económicos nacionales con
agentes económicos internacionales.
▪
Balanza por Cuenta Corriente: refleja un flujo de ingresos y egresos de la economía
nacional en un período de un año. Incluye mercancías, servicios y transferencias. Las
exportaciones representan la venta de bienes y servicios por parte de un agente económico
nacional a un agente económico extranjero y significan un flujo de ingresos de divisas; todo lo
que signifique un flujo de ingresos de divisas se anota bajo un signo positivo (+), esto quiere
decir que se alcanzó el superávit o bien, disminuyó el déficit de la balanza. Las importaciones
representan la compra de bienes y servicios por parte de un agente económico nacional a un
agente económico extranjero y representan un flujo de egresos de divisas por lo tanto se anota
bajo un signo negativo (-), esto significa que se asentó el déficit o bien registra un superávit
cuando la venta de bienes y servicios y otorgamiento de transferencias supera a la compra de
estos mismos; por el contrario, cuando la compra supera la venta se registra un déficit.
- Balanza Comercial: se registran las importaciones y exportaciones de mercancías; cuando
las exportaciones superan las importaciones se produce superávit y por el contrario se
produce déficit.
- Balanza de Servicio
• Servicios Reales: por ejemplo, pago de fletes, seguros, aranceles portuarios, turismo,
gasto de las embajadas en el exterior, pago de contratación de servicios a terceros, entre
otras cosas.
• Servicios Financieros: pago de intereses de la deuda externa.
Cuando los ingresos superan a los egresos se registra superávit y por el contrario se registra
déficit.
- Balanza de Transferencias: son contraprestaciones al título gratuito (sin contrapartida para
su beneficiario). Por ejemplo, las jubilaciones que vienen del exterior.
▪
Balanza por Cuanta Capital: refleja la disponibilidad de un país para financiar la
formación de capital, de esta manera modifica su postura deudora o creedora respecto del
resto del mundo. (deuda externa)
→ Se registran varias operaciones básicas:
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- Inversiones Directas: por ejemplo, la compra de un terreno/casa por parte de un agente
económico extranjero.
- Inversiones de Cartera: representan la compra o venta de una empresa, sus acciones y sus
activos.
- Créditos a Largo Plazo: son los créditos concedidos o recibidos cuyo plazo de cancelación
es mayor a un año.
- Capital a Corto Plazo: son los créditos concedidos o recibidos cuyo plazo de cancelación es
menor a un año.
- Variación de las Reservas Internas de Divisas: es la posesión que tiene un país en oro y
divisas que son utilizadas para satisfacer la demanda de divisas. Las reservas se dividen en:
Reservas Líquidas (conformadas por oro y divisas más depósitos en oro y divisas) y Reservas
Amplias (conformadas por oro y divisas más títulos públicos)
TIPO DE CAMBIO: es el precio de una moneda expresado en otra, es decir, el tipo de cambio
se expresa como el número de unidades de moneda nacional por unidades de moneda
extranjera.
A partir del tipo de cambio es posible hablar de:
- Apreciación de la Moneda: cuando se reduce el número de unidades de moneda nacional por
unidad de moneda extranjera.
- Depreciación de la Moneda: cuando aumenta el número de unidades de moneda nacional por
unidad de moneda extranjera.
Existen diferentes tipos de cambio:
▪
Tipo de Cambio Fijo: este tipo de cambio históricamente estaba ligado a una determinada
mercancía (oro), en la actualidad está ligado a una determinada moneda. Se establece por
paridad oficial y un ejemplo es en los 90’ → 1 peso = 1 dólar
▪
Tipo de Cambio Flexible: no se establece por paridad oficial, las monedad flotan
(circulan) libremente en respuesta a la oferta o demanda de divisas, esto se denomina flotación
limpia porque existe una flotación sucia que es cuando el Banco Central interviene en el
mercado cambiario comprando y vendiendo divisas.
PROYECTO DE INVERSIÓN
En la administración de empresas un proyecto surge de la necesidad de resolver problemas El
proyecto de inversión se puede definir como un conjunto de actividades con objetivos y
trayectorias organizadas para la resolución de problemas con recursos privados o públicos
limitados.
Características de los proyectos:
a. Cuentan con un propósito.
b. Se resumen en objetivos y metas.
c. Se han de ajustar a un plazo de tiempo limitado.
d. Cuentan con, al menos, una fase de planificación, una de ejecución y una de entrega.
e. Se orientan a la consecución de un resultado.
f. Involucran a personas, que actúan en base a distintos roles y responsabilidades.
g. Se ven afectados por la incertidumbre.
h. Han de sujetarse a un seguimiento y monitorización para garantizar que el resultado es el
esperado.
i. Cada uno es diferente, incluso aquellos con similares características.
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Ciclo de vida de un proyecto
Fases
1. Pre-Inversión. Comprende al proceso de elaboración de los estudios y análisis
necesarios para la preparación o formulación y evaluación del proyecto de inversión. Las
características del proyecto implican la necesidad de una fase o etapa previa destinada
a la preparación del mismo, por eso esta fase tienen una gran trascendencia para la
buena marcha del proyecto y que deberá ser especialmente cuidada. Esta fase consta
de 4 etapas
a. Idea,
b. Perfil,
c. Pre factibilidad,
I.
Análisis macroeconómico.
i.
Tasa de interés.
ii.
Tipo de cambio nominal.
iii.
Nivel de actividad.
II.
Análisis microeconómico.
i.
Características del sector.
ii.
Tipo de mercado.
iii.
Precios de venta.
iv.
Competencia.
v.
Sustitutos.
vi.
Proveedores.
vii.
Clientes.
viii.
Financiación.
ix.
El Estado.
x.
La Comunidad.
III.
Análisis de diagnóstico – Matriz FODA.
i.
Ambiente interno.
ii.
Ambiente externo.
d. Factibilidad.
I.
Estudio de mercado.
II.
Análisis de la demanda.
III.
Análisis de la oferta.
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Materia Economía.
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2. Inversión. Esta etapa de un proyecto se inicia con los estudios definitivos y termina con
la puesta en marcha. Representa el conjunto de tareas y actividades que suponen la
realización del proyecto, o la ejecución de la obra de que se trate. Responde, ante todo,
a las características técnicas específicas de cada tipo de proyecto, que supone poner en
juego y gestionar los recursos en la forma adecuada para desarrollar la obra. Cada tipo
de proyecto responde en este punto a su tecnología propia, que es generalmente bien
conocida por los técnicos convocado para el proyecto. Todo proyecto está destinado a
finalizarse en un plazo predeterminado, culminando en la entrega de la obra al cliente o
la puesta en marcha del sistema desarrollado, comprobando que funciona
adecuadamente y responde a las especificaciones en su momento aprobadas. Esta fase
es también muy importante no sólo por representar la culminación de la operación sino
por las dificultades que suele presentar en la práctica, alargándose excesivamente y
provocando retrasos y costos imprevistos. Esta consta de 4 etapas:
a. Financiamiento,
b. Estudio Definitivo,
c. Ejecución y Montaje.
d. Puesta en Marcha.
3. Operación. Esta etapa se inicia cuando la empresa empieza a producir hasta que termine
la vida útil del proyecto. Periodo en el que se hará el análisis de la evaluación de los
resultados del proyecto, y al final el proyecto realizar el cierre o liquidación. Esta consta
de 2 etapas:
a. Evaluación del impacto real del proyecto,
b. Análisis de la experiencia que va enriquecer el nivel de conocimiento y capacidad
para mejorar los proyectos futuros.
PREINVERSION.
IDEA.
Consecuencia de las necesidades insatisfechas. Es necesario indicar los criterios que han
permitido detectar la existencia del problema, verificando la confiabilidad y pertinencia de la
información utilizada. De tal análisis surgirá la especificación precisa del bien que desea o el
servicio que se pretende dar. Identificar las alternativas básicas de solución del problema, de
acuerdo con los objetivos predeterminados.
PERFIL
Estudiar todos los antecedentes que permitan formar juicio respecto a la conveniencia y
factibilidad legal, técnica y económica de llevar a cabo la idea del proyecto. permite, en primer
lugar, analizar su viabilidad técnica de las alternativas propuestas, descartando las que no son
factibles técnicamente. Evaluar las alternativas técnicamente factibles. En los proyectos que
involucran inversiones pequeñas y cuyo perfil muestra la conveniencia de su implementación,
cabe avanzar directamente al diseño o anteproyecto de ingeniería de detalle. El estudio del
perfil permite adoptar alguna de las siguientes decisiones:
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1. Profundizar el estudio en los aspectos del proyecto que lo requieran. Para facilitar esta
profundización conviene formular claramente los términos de referencia.
2. Ejecutar el proyecto con los antecedentes disponibles en esta fase, o sin ellos, siempre
que se haya llegado a un grado aceptable de certidumbre respecto a la conveniencia de
materializarlo.
3. Abandonar definitivamente la idea si el perfil es desfavorable a ella.
4. Postergar la ejecución del proyecto.
PREFACTIBILIDAD
Análisis preliminar de la idea de proyecto, a fin de verificar su viabilidad como actividad del
proyecto. En este estudio, la disponibilidad de información determina el nivel de precisión y el
esfuerzo requerido para el análisis. El propósito en esta etapa es el de limitar los costos de un
proceso incremental, durante el cual se puede rechazar la idea del proyecto en cualquier
momento.
1. Análisis de Diagnostico. Tiene como objetivo el obtener conocimientos que nos
permitan realizar el diseño o generar los cambios orientados a resolver los problemas o
cubrir necesidades que hayamos detectado en una comunidad, este análisis permitirá
ver las fortalezas y oportunidades que se pueden presentar El diagnóstico es un proceso
de análisis y síntesis de una realidad social, de un problema o necesidad detectada. Una
de las cosas a tener en cuenta es realizar un estudio de los distintos mercados del
proyecto y otro de las variables externas que influyen sobre el comportamiento de esos
mercados. Al estudiar las variables externas, que son, generalmente incontrolables
generalmente por las empresas, deben reconocerse cuatro factores estos factores son:
económicos, socioculturales, tecnológicos y político, legales. Conocer estos factores es
imprescindible para poder evaluar las amenazas, oportunidades y aliados que determine
el medio. Las amenazas del medio son todas aquellas variables y características
relevantes del medio externo al proyecto que pudiera tener algún efecto negativo. Las
oportunidades constituyen todos los elementos favorables al proyecto. Los aliados del
medio externo son los agentes económicos que podrán estar interesados en el desarrollo
del proyecto debido a las ventajas indirectas que este tendría para sus actividades: Los
mercados de proveedores y distribuidores.
2. Definición del grupo meta.
3. Conformación del equipo de trabajo.
4. Armar un cronograma de actividades.
ANÁLISIS DE ENTORNO
1. Factores Políticos: se refieren al grado de intervención por parte del gobierno en la
economía. Incluyen áreas como políticas de impuestos, leyes laborales, leyes
ambientales, restricciones comerciales, tarifas y estabilidad política.
2. Factores Económicos: incluyen el crecimiento económico, tasas de interés, tipos de
cambio y las tasas de inflación. Tienen gran impacto sobre la operación de las empresas
y su toma de decisiones.
3. Factores Sociales: incluyen los aspectos culturales, la conciencia de la salud, tasa de
crecimiento de la población, distribución de edades, nivel de educación y un énfasis en
la seguridad. Afectan la demanda de productos de una compañía y cómo dicha compañía
opera.
4. Factores Tecnológicos: incluyen aspectos como actividades de Investigación y
Desarrollo, automatización, incentivos tecnológicos y el ritmo de los cambios
tecnológicos. Ellos pueden determinar las barreras de entrada, el nivel mínimo de
producción eficiente y la influencia de la externalización (outsourcing) de decisiones.
Además, los cambios tecnológicos pueden afectar los costos, la calidad y dar lugar a la
innovación.
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Materia Economía.
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5. Factores Legales: incluyen las leyes contra la discriminación, leyes para el consumidor,
ley antimonopolio, leyes de la salud y protección. Estos factores pueden afectar cómo
opera una empresa, sus costos y la demanda de sus productos o servicios. . -Los
factores Ambientales incluyen aspectos ecológicos y del medio ambiente.
ANÁLISIS FODA.
La matriz de análisis FODA, es una conocida herramienta estratégica de análisis de la situación
de la empresa. El objetivo es ofrecer un claro diagnóstico para poder tomar las decisiones
estratégicas oportunas y mejorar en el futuro. Permite identificar tanto las oportunidades como
las amenazas que presentan nuestro mercado, y las fortalezas y debilidades que muestra
nuestra empresa.
ANÁLISIS EXTERNO
Se identifican los factores externos claves para la empresa – nuevas conductas de clientes,
competencia, cambios del mercado, tecnología, economía, etcétera –. Son incontrolables por
la empresa e influyen directamente en su desarrollo. La matriz FODA divide por tanto el análisis
externo en oportunidades y en amenazas.
• Oportunidades: representan una ocasión de mejora de la empresa, son factores positivos y
con posibilidad de ser explotados por parte de la empresa.
• Amenazas: pueden poner en peligro la supervivencia de la empresa o en menor medida
afectar a nuestra cuota de mercado. Si identificamos una amenaza con suficiente antelación
podremos evitarla o convertirla en oportunidad.
ANÁLISIS INTERNO
Se identifican los factores internos claves para la empresa – financiación, marketing,
producción, organización, etc. –. Se trata de identificar los puntos fuertes y los puntos débiles
de la empresa.
• Fortalezas: Son todas aquellas capacidades y recursos con los que cuenta la empresa para
explotar oportunidades y conseguir construir ventajas competitivas.
• Debilidades: Son aquellos puntos de los que la empresa carece, de los que se es inferior a
la competencia o simplemente de aquellos en los que se puede mejorar.
FACTIBILIDAD
Esta última fase de aproximaciones sucesivas iniciadas en el pre inversión, se analizan los
mismos puntos del pre factibilidad. Además de profundizar el análisis el estudio de las variables
que inciden en el proyecto, se minimiza la variación esperada de sus costos y beneficios. La
información utilizada tiene que ser primaria, en otra palabra generada a través de los
diferentes estudios que componen esta fase. Sobre el análisis de prefactibilidad, se deben
definir aspectos técnicos del proyecto – localización, tamaño, tecnología, calendario de
ejecución y fecha de puesta en marcha –. Debe orientarse hacia el examen detallado y preciso
de la alternativa que se ha considerado viable en la etapa anterior. Se deben incluir todos los
aspectos relacionados con la obra física, el programa de desembolsos de inversión, la
organización por crear, puesta en marcha y operación del proyecto. Se debe considerar el
tamaño de la obra física, la capacidad empresarial y financiera del inversionista, el nivel técnico
y administrativo que su operación requiere las fuentes y los plazos para el financiamiento. Con
la etapa de factibilidad finaliza el proceso de aproximaciones sucesivas en la formulación y
preparación de proyectos. El informe de factibilidad es la culminación de la formulación de un
proyecto, y constituye la base de la decisión respecto de su ejecución.
ESTUDIO DE MERCADO
Tiene como objetivo analizar la oferta, demanda, los precios y los canales de distribución,
existente en un determinado sector de actividad para tomar la decisión sobre si entrar en aquel
sector o no con el producto o servicio propio. Objetivos:
1. Tener una visión clara de las características del producto o servicio que se quiere
introducir en el mercado.
2. Tener un conocimiento exhaustivo de los interlocutores del sector.
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Materia Economía.
Resumen ampliado.
3. Conocer la distribución geográfica y temporal del mercado de demanda.
4. Conocer cuál es el target con el perfil más completo, (sexo, edad, ingresos, preferencias,
etc.)
5. Conocer cuál ha sido históricamente el comportamiento de la demanda y que proyección
se espera, si su producto o servicio viene a aportar valores añadidos y ventajas
competitivas.
6. Conocer lo que puede revolucionar el sector.
7. Conocer la oferta.
8. Hacer un análisis de precios y conocer su evolución de los distintos competidores o
demarcaciones geográficas.
9. Tener un mínimo de datos de la competencia, quienes son y por cada uno de ellos
volúmenes de facturación, cuota de mercado, evolución, empleados, costes de
producción, etc.
La importancia que puede tener un estudio de mercado es relativamente alta, puesto que
dependiendo de los resultados se puede invertir más en una zona u en otra. Estos estudios de
mercado son relativamente baratos y la rentabilidad que se puede obtener es muy alta, o incluso
si saldría negativo el estudio de mercado poder dejar de invertir rápidamente en ese producto,
ya que no tendría aceptación.
INVERSIÓN
Se inicia con los estudios definitivos y termina con la puesta en marcha.
Fases:
1. FINANCIAMIENTO: Conjunto de acciones, trámites y demás actividades destinadas a la
obtención de los fondos necesarios para financiar a la inversión, préstamos.
2. ESTUDIO DEFINITIVOS: Conjunto de estudios detallados para la construcción, montaje
y puesta en marcha. Generalmente se refiere a estudios de diseño de ingeniería que se
concretan en los planos de estructuras, planos de instalaciones eléctricas, planos de
instalaciones sanitarias, etc., documentos elaborados por arquitectos e ingenieros
civiles, eléctricos y sanitarios, que son requeridos para otorgar la licencia de
construcción. Dichos estudios se realizan después de la fase de preinversion. No solo
incluye aspectos técnicos del proyecto sino también actividades financieras, jurídicas y
administrativas.
3. EJECUCIÓN Y MONTAJE: Conjunto de actividades para la implementación de la nueva
unidad de producción, tales como compra del terreno, la construcción física en sí, compra
e instalación de maquinaria y equipos, instalaciones varias, contratación del personal,
etc. Consiste en llevar a ejecución o a la realidad el proyecto, el que, hasta antes de ella,
solo eran planteamientos teóricos.
4. PUESTA EN MARCHA: Conjunto de actividades necesarias para determinar las
deficiencias, defectos e imperfecciones de la instalación de la infraestructura de
producción, a fin de realizar las correcciones del caso y poner "a punto" la empresa, para
el inicio de su producción normal.
ANÁLISIS DE LAS EXPERIENCIAS
Una vez realizado el cierre definitivo del proyecto en necesario capitalizar todas las acciones
que implicaron realizar esta actividad, asimilar la experiencia generadas a lo largo del proyecto,
permitirá enriquecer el nivel de conocimientos y capacidad para mejorar los proyectos futuros
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