アマチュアのスクイーズに屈したメルビン－掲示板で標的､力関係変化

ヘッジファンド運営会社メルビン・キャピタルの創業者で、最高投資責任者（ＣＩＯ）を務めるゲイブ・プロトキン氏にとって、最初のトラブルの兆候が表れたのは昨年10月後半のことだった。

　　個人投資家に人気のオンライン掲示板「レディット」の人気ページ「wallstreetbets」への書き込みが、これまで大いに成功してきたメルビン・キャピタル（運用資産額125億ドル＝約１兆3000億円）を標的としていることが分かった。

　　「Stonksflyingup」と称するユーザーが、ビデオゲーム販売の米ゲームストップのティッカー（ＧＭＥ）とメルビン・キャピタルに言及し、「ＧＭＥの（ショート）スクイーズ（踏み上げ）とメルビン・キャピタルの終わり」と掲示板に書き込み、やがて別のユーザー「veryforestgreen」が「メルビン・キャピタル新たなショート攻撃」、さらにもう１人のユーザー「 greekgod1990」が「メルビン対ＷＳＢ（wallstreetbets）！ＧＭＥは月まで昇る」と追加の書き込みを行った。

　　2014年にスタートしたメルビン・キャピタルを標的とする個人投資家の攻勢は、わずか数カ月前には考えられないようなやり方でパワーバランス（力関係）を変化させた。メルビンは27日までにアマチュア投資家のショートスクイーズに屈服し、ゲームストップのショートカバー（空売りの買い戻し）を余儀なくされた。

　　メルビン・キャピタルの「過ち」と呼べるものがあるとすれば、市場に足跡を残したことだ。レディットのユーザーは、メルビンがショートにしている株式の銘柄を特定できた。その銘柄に一斉に買いを入れて株価の急騰を引き起こし、成功するはずだったメルビンの賭けは、結局失敗した。

　　メルビン内部の考えに詳しい関係者の１人は、「足跡を残すな。プットオプション（売る権利）を買うのは店頭だけにしろ」が一つの明らかな教訓だと話した。

　　メルビンは年明けから先週までの損失が約30％に達し、ケネス・グリフィン氏率いるファンド運営会社シタデルと、プロトキン氏（42）のボスだったスティーブン・コーエン氏のポイント72アセット・マネジメントに支援を仰いだと25日に発表された。

シタデルとポイント72、メルビン支援－ゲームストップ空売りで損失か

　　メルビンの担当者は運用成績に関するコメントを控える一方、過去数日のうちにポートフォリオの再調整を行ったとした上で、「メルビン・キャピタルが破綻するとのソーシャルメディアの投稿は完全に誤りだ」と反論した。ポートフォリオの再調整にもかかわらず、26日時点でメルビンの損失は拡大した。

原題：Reddit Crowd Bludgeons Melvin Capital in Warning to Industry (1)（抜粋）