A review provides limited assurance about the fair presentation of financial statements in accordance

with accounting standards but far less assurance than an audit. Presumably, the bank decided that the
assurances provided by a review were needed before a loan could be approved, but an audit was not
necessary. A review includes a CPA firm performing analytical procedures, making inquiries about the fair
presentation of the statements, and examining the information for reasonableness. Because of a CPA
firm's expertise in accounting, the accountant from the CPA firm can often identify incorrect presentations
in the financial statements that have been overlooked by the accountant for the company. Reviews are
common for smaller privately-held companies with relatively small amounts of debt.
The bank probably did not require an audit because the additional cost of an audit was greater than
the benefit the bank perceived. In many cases, the decision as to whether to have a review or an audit is
negotiated between the company seeking loan and the bank loan officer. Both the company and the bank
have options in negotiating such things as the amount of the loan, the rate of interest, and whether to
require an audit or a review. The bank can reject the loan request and the company can go to other banks
that want to make loans. Frequently, banks have a list of CPA firms in which they have considerable
confidence due to their reputation in the community or past work they have done for other bank
customers.

Because the amount of the loans from the bank to Ritter increased, the bank probably wanted additional
assurance about the reliability of the financial statements. It is also likely that Rene Ritter negotiated the
one percent reduction of the interest rate by offering to have an audit instead of a review. A one percent
reduction in the interest rate saves Ritter $40,000 annually compared to the $15,000 additional fee for an
audit.

Rene referred to the CPA firm as partners in a professional sense, not a business sense. The CPA firm
had provided many consulting and tax services, as well as providing review and audit services over the
entire business life of the company. Rene recognized that these professional services had contributed to
the success of the business and she chose to acknowledge those contributions during her retirement
comment. Assuming that the CPA firm retained an attitude of independence throughout all audits and
reviews, no violation of professional indepencence standards occurred. Most well run CPA firms provide
selected consulting, tax, and assurance service for their privately held clients without violating
independence requirements.

As the external auditor, the firm of Gonzalez & Fineberg provides the stockholders, creditors, and
management an independent opinion as to the fair presentation of the financial statements. Given the
potential biases present when nanagement prepares the financial statements, the stockholders and
creditors must consider the potential for information risk that might be present. The independent audit
conducted by Gonzalez & Fineberg helps stockholders and creditors reduce their information risk.
Management also benefits by having the external auditors independently assess the financial statements
even though those statements are prepared by management. Due to the complexities involved in
preparing financial statements, the potential for misstatement on the part of management increases the
need for an objective examination of those financial statements by a qualified independent party.

The auditor is responsible for obtaining reasonable assurance that material misstatements are detected,
whether those misstatements are due to errors or fraud. To obtain reasonable assurance, the auditor is
required to gather sufficient, appropriate evidence. Auditors' chief responsibility to stockholders, creditors,
and management is to conduct the audit in accordance with auditing standards in order to fulfill their
responsibilities of the engagement.
Suatu reviu memberikan keyakinan terbatas tentang penyajian laporan keuangan yang wajar sesuai
dengan standar akuntansi tetapi jauh lebih sedikit jaminan daripada audit. Agaknya, bank memutuskan
bahwa jaminan yang diberikan melalui tinjauan diperlukan sebelum pinjaman dapat disetujui, tetapi audit
tidak diperlukan. Peninjauan mencakup firma CPA yang melakukan prosedur analitis, mengajukan
pertanyaan tentang penyajian pernyataan yang wajar, dan memeriksa informasi untuk kewajaran. Karena
keahlian sebuah KAP di bidang akuntansi, akuntan dari KAP tersebut sering kali dapat mengidentifikasi
penyajian yang salah dalam laporan keuangan yang telah diabaikan oleh akuntan untuk perusahaan
tersebut. Tinjauan umum untuk perusahaan swasta kecil dengan jumlah hutang yang relatif kecil.
Bank mungkin tidak memerlukan audit karena biaya tambahan audit lebih besar daripada manfaat
yang dirasakan bank. Dalam banyak kasus, keputusan apakah akan melakukan review atau audit
dinegosiasikan antara perusahaan yang mencari pinjaman dan petugas kredit bank. Baik perusahaan
maupun bank memiliki opsi dalam menegosiasikan hal-hal seperti jumlah pinjaman, tingkat suku bunga,
dan apakah memerlukan audit atau peninjauan. Bank dapat menolak permintaan pinjaman dan
perusahaan dapat pergi ke bank lain yang ingin memberikan pinjaman. Seringkali, bank memiliki daftar
firma CPA yang sangat mereka percayai karena reputasi mereka di masyarakat atau pekerjaan
sebelumnya yang telah mereka lakukan untuk nasabah bank lain.

Karena jumlah pinjaman dari bank ke Ritter meningkat, bank mungkin menginginkan jaminan tambahan
tentang keandalan laporan keuangan. Kemungkinan juga Rene Ritter menegosiasikan penurunan satu
persen dari suku bunga dengan menawarkan untuk melakukan audit alih-alih peninjauan. Penurunan
satu persen dalam suku bunga menghemat $ 40.000 per tahun Ritter dibandingkan dengan biaya
tambahan $ 15.000 untuk audit.

Rene menyebut firma CPA sebagai partner dalam arti profesional, bukan bisnis. Perusahaan CPA telah
menyediakan banyak layanan konsultasi dan perpajakan, serta menyediakan layanan review dan audit
selama seluruh kehidupan bisnis perusahaan. Rene menyadari bahwa layanan profesional ini telah
berkontribusi pada kesuksesan bisnis dan dia memilih untuk mengakui kontribusi tersebut selama
komentar pensiunnya. Dengan asumsi bahwa perusahaan CPA mempertahankan sikap independensi
selama semua audit dan review, tidak ada pelanggaran standar independen profesional yang terjadi.
Sebagian besar perusahaan CPA yang dikelola dengan baik menyediakan layanan konsultasi, pajak, dan
jaminan yang dipilih untuk klien pribadi mereka tanpa melanggar persyaratan independensi.

Sebagai auditor eksternal, firma Gonzalez & Fineberg memberikan opini independen kepada pemegang
saham, kreditur, dan manajemen atas penyajian laporan keuangan secara wajar. Mengingat potensi bias
yang muncul ketika manajemen nano menyiapkan laporan keuangan, pemegang saham dan kreditor
harus mempertimbangkan potensi risiko informasi yang mungkin ada. Audit independen yang dilakukan
oleh Gonzalez & Fineberg membantu pemegang saham dan kreditor mengurangi risiko informasi mereka.
Manajemen juga mendapatkan keuntungan dengan meminta auditor eksternal menilai laporan keuangan
secara independen meskipun laporan tersebut disiapkan oleh manajemen. Karena kompleksitas dalam
penyusunan laporan keuangan, potensi salah saji di pihak manajemen meningkatkan kebutuhan untuk
pemeriksaan yang objektif atas laporan keuangan tersebut oleh pihak independen yang memenuhi
syarat.

Auditor bertanggung jawab untuk memperoleh keyakinan memadai bahwa salah saji material terdeteksi,
apakah salah saji tersebut disebabkan oleh kesalahan atau kecurangan. Untuk memperoleh keyakinan
memadai, auditor diharuskan untuk mengumpulkan bukti yang cukup dan tepat. Tanggung jawab utama
auditor kepada pemegang saham, kreditor, dan manajemen adalah untuk melaksanakan audit sesuai
dengan standar auditing untuk memenuhi tanggung jawab penugasan mereka.
Suatu reviu memberikan keyakinan terbatas tentang penyajian laporan keuangan yang wajar sesuai
dengan standar akuntansi tetapi jauh lebih sedikit jaminan daripada audit. Agaknya, bank memutuskan
bahwa jaminan yang diberikan melalui tinjauan diperlukan sebelum pinjaman dapat disetujui, tetapi audit
tidak diperlukan. Peninjauan mencakup firma CPA yang melakukan prosedur analitis, mengajukan
pertanyaan tentang penyajian pernyataan yang wajar, dan memeriksa informasi untuk kewajaran. Karena
keahlian sebuah KAP di bidang akuntansi, akuntan dari KAP tersebut sering kali dapat mengidentifikasi
penyajian yang salah dalam laporan keuangan yang telah diabaikan oleh akuntan untuk perusahaan
tersebut. Tinjauan umum untuk perusahaan swasta kecil dengan jumlah hutang yang relatif kecil.
Bank mungkin tidak memerlukan audit karena biaya tambahan audit lebih besar daripada manfaat
yang dirasakan bank. Dalam banyak kasus, keputusan apakah akan melakukan review atau audit
dinegosiasikan antara perusahaan yang mencari pinjaman dan petugas kredit bank. Baik perusahaan
maupun bank memiliki opsi dalam menegosiasikan hal-hal seperti jumlah pinjaman, tingkat suku bunga,
dan apakah memerlukan audit atau peninjauan. Bank dapat menolak permintaan pinjaman dan
perusahaan dapat pergi ke bank lain yang ingin memberikan pinjaman. Seringkali, bank memiliki daftar
firma CPA yang sangat mereka percayai karena reputasi mereka di masyarakat atau pekerjaan
sebelumnya yang telah mereka lakukan untuk nasabah bank lain.

Karena jumlah pinjaman dari bank ke Ritter meningkat, bank mungkin menginginkan jaminan tambahan
tentang keandalan laporan keuangan.Kemungkinan juga Rene Ritter menegosiasikan penurunan satu
persen dari suku bunga dengan menawarkan untuk melakukan audit alih-alih peninjauan. Penurunan
satu persen dalam suku bunga menghemat $ 40.000 per tahun Ritter dibandingkan dengan biaya
tambahan $ 15.000 untuk audit.

Rene menyebut firma CPA sebagai partner dalam arti profesional, bukan bisnis. Perusahaan CPA telah
menyediakan banyak layanan konsultasi dan perpajakan, serta menyediakan layanan review dan audit
selama seluruh kehidupan bisnis perusahaan. Rene menyadari bahwa layanan profesional ini telah
berkontribusi pada kesuksesan bisnis dan dia memilih untuk mengakui kontribusi tersebut selama
komentar pensiunnya. Dengan asumsi bahwa perusahaan CPA mempertahankan sikap independensi
selama semua audit dan review, tidak ada pelanggaran standar independen profesional yang terjadi.
Sebagian besar perusahaan CPA yang dikelola dengan baik menyediakan layanan konsultasi, pajak, dan
jaminan yang dipilih untuk klien pribadi mereka tanpa melanggar persyaratan independensi.

Sebagai auditor eksternal, firma Gonzalez & Fineberg memberikan opini independen kepada pemegang
saham, kreditur, dan manajemen atas penyajian laporan keuangan secara wajar. Mengingat potensi bias
yang muncul ketika manajemen nano menyiapkan laporan keuangan, pemegang saham dan kreditor
harus mempertimbangkan potensi risiko informasi yang mungkin ada. Audit independen yang dilakukan
oleh Gonzalez & Fineberg membantu pemegang saham dan kreditor mengurangi risiko informasi mereka.
Manajemen juga mendapatkan keuntungan dengan meminta auditor eksternal menilai laporan keuangan
secara independen meskipun laporan tersebut disiapkan oleh manajemen.Auditor bertanggung jawab
untuk memperoleh keyakinan memadai bahwa kesalahan penyajian material terdeteksi, apakah salah saji
tersebut disebabkan oleh kesalahan atau kecurangan. Untuk memperoleh keyakinan memadai, auditor
diharuskan untuk mengumpulkan bukti yang cukup dan tepat. Tanggung jawab utama auditor kepada
pemegang saham, kreditor, dan manajemen adalah untuk melaksanakan audit sesuai dengan standar
auditing untuk memenuhi tanggung jawab penugasan mereka.