Pearson LCCI

Certificate in Bookkeeping and

Accounting (VRQ)
Level 2
Thursday 8 September 2016 Paper Reference

Time: 2 hours 30 minutes ASE20093

Complete the details below in block capitals.
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Instructions
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• Answer allthequestions.
Answer
• – there may bequestions in the spaces provided
more space than you need.
• Answers should be given to an appropriate degree of accuracy.
Information
• The total mark for this paper is 100.
• T–heusemarks for each question are shown in brackets
this as a guide as to how much time to spend on each question.
• Calculators may be used.
Advice
• Read each question carefully before you start to answer it.
• Try to answer every question.
• You are advised to show your workings.
• Check your answers if you have time at the end. Turn over

P51695A
©2016 Pearson Education Ltd.

1/1/1/1/1/1/1/1
*P51695A*
 Answer ALL questions. Write your answers in the spaces provided.
1 Asha maintains a full set of accounting records, including control accounts.
(a) State in which book of original entry each of the following totals would be found.
(4)

Total Book of original entry

Discount received

Credit purchases

Receivables ledger contra

Interest charged by trade payables

On 31 December 2015, Asha produced the following incorrect trade payables

control account.
Trade Payables Control Account

Date Details $ Date Details $

1 Jan 15 Balance b/d 22 600 31 Dec 15 Trade payable payments 21 250

31 Dec 15 Discounts received 725 Contra 125

Returns inwards 1 245 Returns outwards 2 955

Interest charged by
142 Discounts allowed 350
trade payables

Credit purchases 37 900 Balance c/d 37 932

62 612 62 612

1 Jan 16 Balance b/d 37 932

2
*P51695A0220*
(b) Prepare the corrected trade payables control account at 31 December 2015.
Balance the account on that date and bring the balance down to 1 January 2016.
(8)
Trade Payables Control Account

3
*P51695A0320* Turn over
 The following trade payable balances appear in the books of Asha at 31 December 2015.

Narrative $

Barlow and Sons 10 000

C Dangle 8 630

S Smythe 5 028

T Jones 5 679

T Yates Ltd 3 250

Websters 2 858

(c) (i) Prepare the reconciliation of the trade payables control account to the sum of
the balances in the trade payables ledger identifying any discrepancy.
(2)

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(ii) Describe why the discrepancy may have occurred.

(2)

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4
*P51695A0420*
 (d) Explain two reasons why it is important to reconcile the control account balance to
the balance in the subsidiary ledger accounts when preparing financial statements.
(4)

1 .. . . . . . . ................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ........................................................................................................................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

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2 .. . . . . . . ................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ........................................................................................................................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

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(Total for Question 1 = 20 marks)

5
*P51695A0520* Turn over
2 You have been asked to assist in the preparation of the end of year accounts for
Webster’s Auto Centre.
The following balances have been provided relating to the year ended 30 June 2016.

30 June 2016
$
Allowance for doubtful debts 760
Bank charges 320
Bank interest received 695
Discount allowed 275
Discount received 355
Equipment repairs 1 268
Insurance 1 995
Inventory at 1 July 2015 6 245
Light and heat 3 455
Motor vehicle – cost 20 000
Motor vehicle – accumulated depreciation 7 600
Office equipment – cost 12 500
Office equipment – accumulated depreciation 2 500
Purchases 32 225
Rent 12 500
Returns inwards 1 125
Returns outwards 850
Revenue 52 850
Telephone 2 756
Trade payables 11 245
Trade receivables 18 695

Additional information
• Inventory at 30 June 2016 was $10 292
• Rent includes $1 500 for the quarter ended 31 July 2016.
• Telephone bill received on 3 July 2016 of $400 relates to June 2016.
• An irrecoverable debt of $650 is to be written off.
• An allowance for doubtful debts of 2% is to be maintained.
• Motor vehicles are to be depreciated at 20% reducing (diminishing) balance method.
• Office equipment depreciation of $500 is to be charged.

6
*P51695A0620*
 (a) Prepare the income statement for the year ended 30 June 2016.
(19)
Webster’s Auto Centre
Income statement
for the year ended 30 June 2016

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7
*P51695A0720* Turn over
 (b) Prepare the extract of the statement of financial position as at 30 June 2016
showing the non-current assets.
(6)
Webster’s Auto Centre
Extract of statement of financial position at
30 June 2016

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(Total for Question 2 = 25 marks)

8
*P51695A0820*
 BLANK PAGE

9
*P51695A0920* Turn over
3 Tom and Jon are in partnership sharing profit and losses 4:2 respectively. Their
partnership agreement provides for partners to receive 5% interest on opening capital.
At the year ended 31 December 2014, the capital and current account balances were:

Capital account Current account

Tom $30 000 $1 550 Cr

Jon $15 000 $250 Dr

On 1 July 2015 Don joined the partnership investing $8 000 by cheque. The new
profit sharing ratio for Tom, Jon and Don became 4:2:2 respectively. It was also agreed
that Tom would start receiving a salary of $12 000 per annum.
Goodwill was valued at $24 000. Goodwill is not to be maintained in the accounts.
During the year ended 31 December 2015 profit for the year was $153 600.
Profits were evenly earned throughout the year.
Drawings were as follows:

Interest on
Partner Drawings
drawings

Tom $2 000 per month $720

Jon $18 000 per annum evenly distributed $540

Don $1 000 per month $144

(a) Prepare the opening entries in the appropriate accounts to record Don’s
investment on 1 July 2015.
(2)

10
*P51695A01020*
(b) Prepare the appropriation account for the partnership for the year ended
31 December 2015.
(7)
Tom, Jon and Don
Appropriation Account
Year ended 31 December 2015

1 January 2015 – 1 July 2015 –

Total
30 June 2015 31 December 2015

$ $ $

11
*P51695A01120* Turn over
 (c) Prepare the current accounts for Tom, Jon and Don for the year ended 31 December
2015. Dates are not required.
(7)
Current Accounts

Tom Jon Don Tom Jon Don

Details Details
$ $ $ $ $ $

(d) Prepare the capital accounts for Tom, Jon and Don for the year ended 31 December
2015. Dates are not required.
(9)
Capital Accounts

Tom Jon Don Tom Jon Don

Details Details
$ $ $ $ $ $

(Total for Question 3 = 25 marks)

12
*P51695A01220*
 BLANK PAGE

13
*P51695A01320* Turn over
4 You have recently been appointed as the treasurer of the Paisley Park Social Club.
You are advised that on 1 June 2015 the club had the following assets and liabilities.

Clubhouse 10 000

Sports equipment 2 500

Cash at bank 1 000

Subscriptions in arrears 395

Subscriptions in advance 92

Inventory of refreshments 461

Amounts owed to suppliers of refreshments 123

(a) Calculate the accumulated fund at 1 June 2015.

(3)

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14
*P51695A01420*
 You have been provided with the following items of income and expenditure for the
year ended 31 May 2016.
$

Total subscriptions received from members 3 000

Gross profit from refreshments 560

Staff wages 229

Net surplus of raffle 133

Heating and lighting 625

Depreciation of equipment 500

Donation for equipment 10 000

(b) Prepare the income and expenditure account for the year ended 31 May 2016.
(11)

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(c) Explain how the surplus or deficit calculated in (b) would affect your answer to (a).
(1)

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(Total for Question 4 = 15 marks)

15
*P51695A01520* Turn over
5 (a) Complete the following table to show which accounting concept is being applied.
(3)

Situation Accounting Concept

Inventory that had originally cost $200

could only be sold for $150
Depreciation of motor vehicles is always
20% reducing balance method.
It is assumed that Shaws Ltd will continue
to trade in the foreseeable future.

The following information has been given by Shaws Ltd for the year ended 30 April 2016.

Opening inventory 6 900

Closing inventory 11 900

Cost of sales 29 500

Overheads 6 825

Revenue is marked up at 30% on cost.

16
*P51695A01620*
 (b) Calculate the following ratios:
(i) Gross profit as a percentage of revenue (margin)
(3)

. . . . . . . . . . . .................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ............................................................................................................................................ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

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(ii) Rate of inventory turnover

(3)

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17
*P51695A01720* Turn over
 Shaws Ltd provided the following information from its financial statements for the
year ended 30 April 2015.

Gross profit as a percentage

28%
of revenue

Rate of inventory turnover 125 days

(c) Explain the change in each ratio and the potential impact on the business’s
profitability and liquidity.
(i) Gross profit as a percentage of revenue
(3)

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(ii) Rate of inventory turnover

(3)

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(Total for Question 5 = 15 marks)

TOTAL FOR PAPER = 100 MARKS

18
*P51695A01820*
 BLANK PAGE

19
*P51695A01920*
 BLANK PAGE

20
*P51695A02020*