Proyecto Produccion de Esparrago PDF

UNIVERSIDAD PERUANA DE CIENCIAS
APLICADAS
ESCUELA DE POSTGRADO
PROGRAMA DE MAESTRA EN
ADMINISTRACION DE EMPRESAS
PRODUCCION Y COMERCIALIZACION DE ESPARRAGO EN

EL VALLE DE VIRU
TESIS PRESENTADA POR ALEJANDRO VLADIMIR DELGADO

CAMACHO
PARA OPTAR EL GRADO ACADMICO DE

MAGSTER EN
ADMINISTRACION DE EMPRESAS
Lima, Setiembre de 2007
RESUMEN EJECUTIVO
El proyecto de inversin fue elaborado con el fin de determinar la

viabilidad econmica y financiera de la instalacin de 50 hectreas de
esprrago verde, para ser comercializados a las principales empresas
procesadoras de la zona, como Danper Trujillo, Sociedad Agrcola
Vir, Green Per y otras empresas que se dedican al acopio y
exportacin des esta hortaliza. Se escogi esta regin para la
localizacin de este proyecto, por sus propiedades productivas y por
el acceso al agua proveniente del Proyecto Especial Chavimochic, que
asegura un aprovisionamiento adecuado y constante para este tipo
de cultivo.
Se procedi a identificar los mayores consumidores de esprragos

que produce el Per, siendo esta actividad casi en su totalidad
exportadora, teniendo como principal consumidor a Estados Unidos, y
que adems presenta una tendencia creciente en su consumo, y
viene incrementando sus compras procedentes del Per.
2
Asimismo se pudo identificar la posicin del Per frente a los

principales productores mundiales y evaluar su evolucin en este
mercado, encontrndonos como potencia productora y exportadora
de
esta
hortaliza,
con
crecimientos
atrayentes
para
cualquier
inversionista as como las zonas de produccin.
Las proyecciones de produccin se elaboraron utilizando criterios

conservadores, utilizando solo estndares promedios de produccin,
los cuales en el momento de la produccin en si, pueden ser
superados, con un adecuado manejo del cultivo.
Se
recurri
fuentes
de
informacin
tanto
primarias
como
secundarias, a fin de poder elaborar costos, conocer fsicamente el

cultivo, las actividades de siembra y cosecha. Asimismo se recurri a
fuentes organismos como ADEX y otros para poder conocer la
dinmica exportadora del esprrago, asimismo de utiliz el Internet
como canal de acceso otras fuentes de informacin, las cuales fueron
sugeridas y revisadas por el asesor del proyecto, y sugerida por
personas consultadas en el tema.
DESCRIPCION DEL CONTENIDO

PORTADA
DEDICATORIAS Y AGRADECIMIENTOS
RESUMEN EJECUTIVO
CONTENIDO
INTRODUCCION
CAPITULO 1
1.1
EL ESPRRAGO, SIEMBRA Y COSECHA
El Esprrago
1
1
1.1.1 Generalidades
1.1.2 Variedades ms importantes:
1.1.3 Historia
1.1.4 Taxonoma y morfologa
1.1.5 Propiedades y usos medicinales
1.1.6 Caractersticas
1.1.7 Localizacin
1.1.8 Requerimientos edafoclimticos
1.1.9 Materia Vegetal
11
1.2
14
La siembra del esprrago
1.2.1 Preparacin del terreno
14
1.2.2 Preparacin de tierras / Materia orgnica
14
1.2.3 Siembra
17
1.2.4 Plagas y enfermedades
17
1.3
25
Cosecha
1.3.1 Riego de Recoleccin
25
1.3.2 El corte y recoleccin
26
CAPITULO 2
28
2.1
EL CONSUMO DE ESPRRAGO
El Mercado de Esprragos
2.1.1 Produccin Mundial
28
28
4
2.1.2 El Consumo mundial
30
2.1.3 Consumo de esprrago en el Per
31
2.1.4 Principales Importadores:
32
2.2
Exportaciones peruanas.
35
2.2.1 Evolucin de las exportaciones
35
2.2.2 Destino de las exportaciones peruanas de esprragos
38
2.2.3 Exportaciones peruanas de esprrago fresco
40
2.2.4 Empresas exportadoras de esprrago fresco
42
2.3
La oferta peruana
42
2.3.1 La produccin nacional
43
2.3.2 El ciclo productivo del esprrago en el Per
44
2.3.3 Precios en chacra
45
2.3.4 Rendimientos por hectrea
46
2.3.5 Produccin en la Regin Libertad
47
2.3.6 La demanda de empleo en La Libertad
49
2.3.7 Costos Agrcolas
51
CAPITULO 3
52
TAMAO DEL PROYECTO
3.1.1 Correlacin con los indicadores nacionales
52
3.1.2 Correlacin con crecimientos internacionales
54
3.1.3 Determinacin del tamao del proyecto
55
CAPITULO 4
58
EVALUACIN ECONMICA DEL PROYECTO
4.1
Componentes de la inversin
58
4.2
Costos de Instalacin
60
4.2.1 Habilitacin de tierras
60
4.2.2 Instalacin del equipo de riego
61
4.2.3 Preparacin de tierras
62
4.2.4 Siembra
63
4.2.5 Costos de Sostenimiento
64
4.3
65
El costo promedio ponderado de Capital
4.3.1 Costo de Financiamiento
65
5
4.3.2 Tasa de retorno para los inversionistas
66
4.3.3 Calculo del WACC
68
4.4
Costos de Produccin
70
4.5
Presupuesto de ventas
72
4.6
Modulo de inversin
73
4.7
Estado de Ganancias y Prdidas
74
4.8
Evaluacin Financiera del Proyecto
75
4.8.1 Flujos de caja libre
75
4.8.2 Flujo de caja patrimonial
76
4.9
77
Anlisis de sensibilidad
4.9.1 Estado de ganancias y prdidas
77
4.9.2 Flujo de caja Libre
78
79
CONCLUSIONES
RECOMENDACIONES
BIBLIOGRAFIA
ndice de cuadros
Cuadro 1.1: Qumicos para tratamiento de plagas
21
Cuadro 1.2: Qumicos para tratamiento de enfermedades
23
Cuadro 2.1: Produccin mundial de esprragos
29
Cuadro 2.2: Importadores mundiales de esprragos
33
Cuadro 2.3: Importadores de esprragos en EEUU
34
Cuadro 2.4: Evolucin de las exportaciones de esprragos

peruanos
37
Cuadro 2.5: Pases destino de las exportaciones

peruanas de esprragos
39
Cuadro 2.6: Destino de las exportaciones de esprrago

fresco peruano
40
Cuadro 2.7: Principales empresas exportadoras de esprragos

6
frescos (Mill de US$)
42
Cuadro 2.8: Participacin de la produccin nacional TM
43
Cuadro 2.9: Estacionalidad de la produccin de esprrago
44
Cuadro 2.10: Precios promedios mensuales
46
Cuadro 2.11 rea sembrada en La Libertad 2005 (Has.)
47
Cuadro 2.12: Distribucin de la PEA por niveles de empleo
49
Cuadro 2.13: Distribucin de la PEA por estructura de mercado 50

Cuadro 2.14: Distribucin de la PEA segn actividad
50
Cuadro 2.15: Costos Agrcolas
51
Cuadro 3.1: Principales indicadores de crecimiento
52
Cuadro 3.2: ndice de crecimiento de las exportaciones de

esprragos y su correlacin con sectores
relacionados
Cuadro 3.3: Indicadores internacionales
53
54
Cuadro 3.4: Indicadores internacionales y su correlacin

con el PBI peruano
54
Cuadro 3.5: Indicadores internacionales y su correlacin

con las exportaciones de esprragos
54
Cuadro 3.6: Indicadores internacionales del mercado de

esprrago y su correlacin con las
exportaciones de esprragos
Cuadro 4.1: Componentes de la inversin
54
58
Cuadro 4.2: Distribucin de los costos de instalacin por rubros 59

Cuadro 4.3: Costos de habilitacin de tierras
60
Cuadro 4.4: Costos de instalacin de equipos de riego
61
Cuadro 4.5: Costos de preparacin de tierras
62
Cuadro 4.6: Costos de siembra de esprrago
63
Cuadro 4.7: Costos de sostenimiento del cultivo de esprragos 64

Cuadro 4.8: Cuadro de amortizacin del financiamiento
65
Cuadro 4.9: Tasas de rendimiento para el CAPM
66
Cuadro 4.10: Costo de capital en el mercado norteamericano
67
Cuadro 4.11: Estructura patrimonial del proyecto
69
7
Cuadro 4.12: Costos operativos
70
Cuadro 4.13: Gastos generales y costos financieros
71
Cuadro 4.14: Presupuesto de ventas
72
Cuadro 4.15: Modulo de inversin
73
Cuadro 4.16: Estado de Ganancias y Prdidas
74
Cuadro 4.17: Flujo de caja libre
75
Cuadro 4.18: Flujo de caja patrimonial
76
Cuadro 4.19: Estado de Ganancias y Prdidas con precios bajos 77

Cuadro 4.20: Flujo de caja libre con precios bajos
78
Cuadro 4.21: Flujo de caja patrimonial con precios bajos
79
ndice de Grficos
Grfico 2.1: Variacin de la produccin mundial
30
Grfico 2.2: Consumo mundial de esprragos
31
Grfico 2.3: Consumo de esprragos en el Per
32
Grfico 2.4: Participacin de los importadores

mundiales de esprragos frescos o
refrigerados.
33
Grfico 2.5: Importaciones de esprragos en el 2005 en EEUU
34
Grfico 2.6: Exportaciones de esprragos peruanos
35
Grfico 2.7: Exportaciones peruanas por tipo de producto
38
Grfico 2.8: Participacin de las exportaciones

peruanas segn destino
40
Grfico 2.9: Exportaciones peruanas de esprrago fresco
41
Grfico 2.10: Participacin nacional
43
Grfico 2.11: Precios en chacra
45
Grfico 2.12: Rendimientos por hectrea
47
Grfico 2.13: Distribucin de la siembra de esprragos en

La Libertad
48
INTRODUCCION
En los ltimos aos el Per ha venido teniendo crecimientos fuertes

en su economa, y entre los protagonistas est el sector agrcola,
teniendo
en
el
2006
un
crecimiento
del
7.63%
favorecido
principalmente por la actividad agroexportadora, dentro de las cuales

se encuentra la de produccin de esprragos, que tuvieron el en
ultimo ao un crecimiento en la produccin del 17.68%, impulsado
principalmente por el crecimiento de las exportaciones de esta
hortaliza, las que han venido creciendo en los ltimos aos a un ritmo
de 14% anual promedio.
Observando estos crecimientos, se tuvo a bien estudiar la situacin

de este mercado a fin de poder determinar la viabilidad econmica y
financiera para la instalacin de 50 hectreas de esprrago verde en
el Valle de Vir (Lote 10.9 IX:), que forma parte de los terrenos
beneficiados con el Proyecto especial Chavimochic.
9
Para ello se analiz la situacin del mercado mundial, encontrando

que el Per es el segundo productor mundial de esprrago, con
grandes mercados como el de Estados Unidos, que es el principal
importador de esprragos en el mundo, y que a su vez tiene al Per
como su principal proveedor, y con demandas aun crecientes.
Asimismo se tiene que los pases de la Unin Europea tambin
importan gran cantidad de la produccin peruana, y con demandas
tambin crecientes, lo que hace ver este mercado atractivo para los
inversionistas
Teniendo en cuenta que el esprrago es un cultivo permanente, se

estimo la duracin del presente proyecto en el mismo periodo de vida
de produccin de la hortaliza, que es de diez aos calendario, con
periodo vegetativo inicial de 18 meses, as como un periodo
vegetativo de 5 meses entre cada cosecha.
La siembra se realizar con plantines almcigo hecho en bandejas, la

semilla ser de la variedad UC 157 F1 a alta densidad (30,000
plantas / Ha)
La inversin del proyecto est compuesta por una inversin fija de

US$ 408,189.00 y un capital de trabajo de US$ 138,353.00.
Asimismo se estim un financiamiento de el 50% del costo de la
instalacin del cultivo equivalente a US$ 154,594.00, financiado por
10
una entidad bancaria, con un periodo de gracia de 18 meses y pago

de cuotas semestrales.
Asimismo, se calculo el costo de capital para los socios inversionistas

a partir de una tasa libre de riesgo, comparando tasas con opciones
como la Bolsa de valores de Nueva York, adicionando a estas tasas el
ndice de riesgo pas, para compensar a los inversionistas el
incremento en el riesgo.
Finalmente se podrn apreciar los estados de resultados con

estimaciones de rendimiento y produccin promedios que son
alrededor de 13 Toneladas por Hectrea, aun as se debe tener en
cuenta que con un adecuado manejo se obtendran rendimientos
superiores a las 15 toneladas, lo que incrementara el rendimiento de
la inversin.
A continuacin se tiene el contenido del presente proyecto.
11
CAPITULO 5
EL ESPRRAGO, SIEMBRA Y COSECHA
5.1
El Esprrago
5.1.1 Generalidades
La palabra esprrago proviene del latn asparagus y es el nombre
de una verdura obtenida de alguna de las especies del gnero
Asparagus, especficamente son los brotes jvenes del Asparragus
officinalis.
Esta planta ha sido utilizada desde tiempos muy antiguos como
verdura culinaria, debido a su delicado sabor y a sus propiedades
diurticas.
Nombre comn: Esprrago
Nombre cientfico: Asparragus Officinalis L.
Familia: Liliceas
1
Origen: Europa y Mediterrneo
5.1.2 Variedades ms importantes:

Existe un amplio rango de clasificacin de variedades de los
esprragos, entre los cuales la coloracin de los brotes es uno de los
factores ms importantes a considerar. Existen variedades que se
utilizan para obtener esprragos blancos, que se cultivan sin recibir
luz directa, esprragos verdes y esprragos violetas.
5.1.2.1
Esprrago Blanco:
Se cultiva bajo la tierra sin recibir la luz del sol. Se recolecta cuando
la tierra se eleva ligeramente antes de que la yema entre en contacto
con la luz.
5.1.2.2
Esprrago morado:
Se cultiva igual que el blanco, pero se recolecta cuando la yema ha

traspasado la superficie de la tierra y ha entrado en contacto con la
luz solar. Su sabor es algo mas intenso.
5.1.2.3
Esprrago verde:
Se cultiva al aire libre y recibe su color de la luz solar. Se recolecta

cuando sobresale 20 a 25 cm. De la tierra, su sabor es mas aromtico
y parecido al esprrago silvestre, contiene ms cantidad de vitaminas

debido a la clorofila.
Variedades de color verde oscuro:
Martha y Mary Washington
Palmetto
Argentenil
UC 157
UC 72.
5.1.3 Historia
Consumidos desde la antigedad, los esprragos son originarios de
Mesopotamia, desde donde se extendieron hasta llegar a Egipto,
Grecia e Italia. En Espaa, fueron los rabes quienes lo introdujeron
en el siglo XIII.
Actualmente los principales pases productores de esprragos a nivel
mundial son China, Per, Estados Unidos, Japn y Mxico. En Europa,
destacan como principales productores Espaa, Alemania, Grecia,
Francia e Italia que aportan entre todos una produccin equivalente a
la producida en China, principal productor mundial.
El cultivo de esprrago en el Per se inicia a principios de la dcada
de los 50. Las primeras siembras se realizaron en el valle de Vir,
partiendo de un pequeo proyecto familiar destinado a la exportacin
3
de esprrago blanco en conservas a Dinamarca; su crecimiento fue

lento. Fragmentado a partir de 1972 por la reforma tributaria.
El verdadero desarrollo del esprrago se produce a partir del 1985,
luego que la asociacin de agricultores de Ica, en su deseo de
reemplazar sus cultivos tradicionales por los de exportacin, realizan
un estudio de oportunidades en el sur de los Estados Unidos, en los
que se determino que los cultivos sugeridos eran: melones, pprika,
vainitas y esprrago, resultando que el esprrago era el ms rentable
por la contra estacin en los mercados de Norteamrica, la primera
exportacin se realiz en 1987 exportando un 70% de la produccin y
con precios excelentes en el mercado norteamericano.
Los excelentes resultaron hicieron que otros valles (Chincha, Nazca,
caete, Huaura y otros) se interesaran en aplicar esta experiencia,
luego
con
la
nueva
irrigacin
del
proyecto
Chavimochic
se
comenzaron a desarrollar importantes reas para la siembra.

Actualmente existe todo un Cluster del esprrago, que incluye al
Instituto Peruano del Esprrago y Hortaliza (IPEH), tambin se ubica
en el Per la empresa congeladora de esprragos y la planta
empacadora ms grande del mundo, cabe resaltar que toda la
industria instalada pertenece a capitales nacionales.
Las
principales
empresas
exportadoras
ahora
cuentan
con
la
aplicacin del sistema HACCP, que es un requerimiento para las

4
buenas prcticas agrcolas a fin de asegurar que desde el campo, as

como los sistemas de gestin orientndolo hacia una garanta
integrada de la inocuidad y la calidad, y la responsabilidad,
demostrando una amplia capacidad de la industrias frente a las
diversas
normas
regulaciones
exigidas
por
el
comercio
internacional.
5.1.4 Taxonoma y morfologa
La plata de esprrago est formada por tallos areos ramificados, y

una parte subterrnea constituida por races y yemas, que es lo que
se denomina comnmente garra
Es una planta herbcea permanente, cuyo cultivo dura bastante

tiempo en el suelo, entre 8 a 10 aos, desde el punto de vista de vida
econmica rentable.
La planta de esprrago est formada por:
5.1.4.1
Races:
Nacen directamente del tallo subterrneo y son cilndricas, gruesas y

carnosas teniendo la facultad de acumular reservas, base para la
prxima produccin de turiones; de estas races principales nacen las
5
raicillas o pelos absorbentes cuya funcin es la de absorcin de agua

y elementos nutritivos.
Las races principales tienen una vida de 2 a 3 aos; cuando estas

races mueren son sustituidas por otras nuevas, que se sitan en la
parte superior de las anteriores, con ello las yemas van quedando
ms altas; de esta forma la parte subterrnea va acercndose a la
superficie del suelo a medida que pasan los aos de cultivo.
5.1.4.2
Tallo:
Es nico, subterrneo y modificado en un rizoma. En el terreno se

desarrolla horizontalmente en forma de base o plataforma desde la
cual se producen, segn su tropismo, otros rganos de la planta.
5.1.4.3
Yemas:
Son los rganos de donde brotan los turiones, parte comestible y

comercializable de este producto, que cuando se dejan vegetar son
los futuros tallos ramificados de la planta.
5.1.4.4
Flores:
Son pequeas, generalmente solitarias, campanuladas y con la corola

verde amarillenta. Su polinizacin es cruzada con un elevado
porcentaje de alogamia.
5.1.4.5
Fruto:
Es una baya redondeada de 0.5 cm. de dimetro; son de color verde

al principio y rojo cuando maduran. Cada fruto tiene
aproximadamente de 1 a 2 semillas.
5.1.4.6
Semillas:
Son de color pardo oscuro o negras, y con forma entre polidrica y

redonda, teniendo un elevado poder germinativo.
La planta de esprrago es dioica; es decir, hay plantas hembras que

solamente dan flores femeninas y plantas machos que nicamente
dan flores masculinas.
Las plantas macho son ms productivas en turiones que las plantas

hembra; esto es lgico que ocurra, ya que las plantas hembra en la
formacin de flores, frutos y semillas utilizan buena parte de las
reservas, que en el caso de las plantas macho acumulan en las races
7
para la prxima produccin de turiones. Las plantas macho son,

tambin, ms precoces y longevas que las hembras.
En un cultivo de esprrago verde son preferibles las plantas macho a

las hembras, ya que al no fructificar no hay posibilidad de que las
semillas den lugar a nuevas plantas, que multiplican la densidad de
plantacin; lgicamente, pasando los aos al existir mayor nmero
incontrolado de plantas, disminuye la calidad al no dar muchos
turiones el calibre mnimo exigido por las normas de calidad vigentes.
Desde el punto de vista agronmico, la planta de esprrago tiene tres

fases diferenciadas:
Desarrollo vegetativo.
Produccin de turiones.
Parada vegetativa.
5.1.5 Propiedades y usos medicinales
Alto contenido de cido flico: Ofrece las tres cuartas partes

del requerimiento normal de esta vitamina.
Pocas caloras y mucha fibra: Lo que ayuda a que se mejore

el trnsito intestinal y a prevenir algunos tipos de cncer.
Las ltimas investigaciones realizadas por un equipo de doctores

estadounidenses, han descubierto que el esprrago posee acciones
inhibitorias sobre el crecimiento de las clulas de la leucemia
humana.
5.1.6 Caractersticas
Forma: Su forma es alargada, con pequeas hojas en la punta

en forma de escamas.
Tamao: Mide entre 20 y 40 centmetros de largo. El calibre y

peso dependen de la categora a la que pertenezcan.
Color: Son blancos o verdes, aunque en algunos casos presentan

tonalidades violetas o rosadas.
Sabor: Muy suave, con un ligero toque amargo a veces

imperceptible.
5.1.7 Localizacin
No se sabe de ningn lugar donde crezca espontneamente con
algunas excepciones en zonas arenosas cercanas al mar aunque en
estos casos podra proceder de plantas cultivadas anteriormente, se
supone que tiene su origen en el continente asitico. Desde que se
conoce, ha sido siempre planta cultivada. Requiere un suelo propicio
para que pueda desarrollarse el rizoma, terreno aireado y drenado

arenoso.
5.1.8 Requerimientos edafoclimticos
5.1.8.1
Clima
Se trata de una de las especies ms sensibles a las oscilaciones

trmicas, que se manifiesta por la inercia de sus movimientos
vegetativos. La temperatura de la atmsfera para el crecimiento de
turiones est comprendida entre 11 C y 13 C de temperatura media
mensual.
La humedad relativa ptima en el crecimiento de turiones est
comprendida entre el 60% y 70%.
Si las temperaturas fueran ms altas que lo normal, favorecern el
desarrollo vegetativo de la planta de esprrago, por lo que puede
esperarse
un
crecimiento
mayor
ms
acelerado,
favorable
sobretodo en plantaciones recin establecidas o si se quiere acortar

los periodos entre cosechas (El esprrago es una planta perenne que
se cosecha 2 veces por ao en el Per).
5.1.8.2
Iluminacin
10
Al tratarse de esprrago verde, la caracterstica del color es un factor

de calidad, por tanto se debe procurar dar este color a la mayor parte
posible del turin, como mnimo dos tercios de su longitud. Es decir,
cuando perseguimos el color verde se deber actuar procurando
captar la mayor cantidad de luz, para que se pueda sintetizar la
clorofila necesaria para lograr dicha coloracin.
5.1.8.3
Suelo
La textura debe ser franca, con inclinacin a franco arenosa o limosa;

tambin admite la franco arcillosa, aunque no le convienen los suelos
arcillosos. Para el mejor aprovechamiento comercial de sus turiones,
el suelo no debe ser pedregoso para evitar que, durante el
crecimiento de la yema apical del turin bajo tierra, se deteriore por
roces u obstculos con las piedras.
El pH ptimo est comprendido entre 7,5 y 8, aunque admite suelos

de pH 6,5. Tiene gran resistencia a la salinidad del suelo y del agua
de riego; siendo uno de los cultivos de huerta que presenta ms
resistencia
la
salinidad,
pero
aunque
tolera
una
elevada
conductividad elctrica, se entreve la posibilidad de que pueda ser

causante de la disminucin de longevidad del esparragal.
5.1.9 Materia Vegetal

11
Existen diferentes criterios de clasificacin varietal, entre los que la

coloracin de los brotes es la ms importante, habiendo variedades
de brotes de color prpura que una vez expuestos a la luz adquieren
una tonalidad verde oscura, y otras de brotes violceos y rosados,
que viran a verde claro al ser expuestas a la luz.
Las caractersticas que deben reunir las variedades de esprragos
verde, deben ser las siguientes:
Precocidad.
Resistencia al espigado de la cabeza.
Color.
Resistencia a enfermedades, especialmente por Roya.
Grosor medio del turin.
Las variedades ms aptas para el cultivo del esprrago verde son:

Verde de California, Huetor, Plaverd, UC-157, Mary Washington,
Jersey Giant, Eros, Grande, Mastric etc.
La que se utilizara en el proyecto es la siguiente:
UC-157: variedad obtenida en 1.980 en Estados Unidos. Se trata

de una variedad especfica para la produccin de turiones verdes.
Se comercializan los hbridos F1 y F2. El hbrido F1 es ms
12
productivo y de mejor calidad que el hbrido F2. Es una de las

variedades ms precoces y ms productivas del mercado.
5.1.10
Mejora Gentica
Los principales objetivos que se persiguen en la Mejora Gentica del

esprrago verde son:
Precocidad.
Incremento y agrupacin de la produccin.
Buena calidad, uniformidad y apariencia atractiva del turin.
Disminucin de la fibrosidad del turin.
Mantenimiento de las brcteas cerradas en el turin.
Resistencia a plagas y enfermedades.
Cultivares totalmente masculinos.
Actualmente las investigaciones se centran por un lado en el cultivo

de anteras como fase previa para obtener "supermachos" (YY) que
son cruzados con hembras (XX) y dan lugar a hbridos totalmente
masculinos, que son empleados como cultivares.
13
En la produccin de "supermachos" se emplean dos mtodos:
La autofecundacin de flores hermafroditas que aparecen en

individuos machos andromonoicos.
El cultivo de anteras para produccin de callos y posterior

regeneracin de plantas.
5.2
La siembra del esprrago
5.2.1 Preparacin del terreno
Ser necesario una buena labor de arado, para facilitar la posterior

exploracin y fcil desarrollo de un potente
como pases cruzados cultivador y mezcladora
uniformidad de distribucin de
sistema radicular, as
que
favorezcan
la
enmiendas y abonados de fondo y
la consecucin de una estructura mullida, a la hora de trazar los

surcos, en cuyo fondo se desarrollar el material vegetal, pero se
recomienda que este no sobrepase los 50 cm. de profundidad.
5.2.2 Preparacin de tierras / Materia orgnica
5.2.2.1
Abonado
14
Se ha demostrado que el esprrago es un cultivo con moderados

requerimientos nutritivos, por tanto los aportes a realizar no sern
elevados y si se tendr cuidado en realizarlos en los momentos
oportunos, coincidiendo con las pocas de mayor demanda de la
planta.
Los requerimientos de la tierra para una Buena cosecha son:
NITRGENO: Influye tanto en los procesos de desarrollo como

en los de produccin. La fertilizacin nitrogenada reduce los
ataques de Rhizoctonia violace.
FSFORO: Estudios han demostrado que el fsforo disminuye la

fibrosidad de los turiones, mejorando su calidad.
POTASIO: Cuya deficiencia se manifiesta por una disminucin

en la calidad de los turiones.
CALCIO: Las aportaciones de calcio resultan importantes para

este cultivo, debido a la relacin Ca/P, que debera estar en la
proporcin 3/1.
MAGNESIO: Los rendimientos del cultivo dependen de la

relacin K/Mg.
15
BORO: se trata del oligoelemento ms importante, pues su

carencia puede dar lugar a clorosis en los cladodios. Se
recomienda el aporte de estircol como abonado de fondo para
cubrir las necesidades de boro durante la primera etapa del
cultivo. No debe descuidarse el control de boro, pues puede ser
bloqueado por un periodo de sequa.
5.2.2.2
Abonado de Fondo
El abonado de fondo se aportar conjuntamente con una labor

profunda durante el primer ao de plantacin:
30-60 t/ha de estircol.
60 UF/ha de N.
100-200 UF/ha de P2O5.
150-250 UF/ha de K2O.
5.2.2.3
Durante
Abonado de cobertura
la
poca
de
recoleccin
no
es
conveniente
hacer
aportaciones minerales, ya que pueden desequilibrar el proceso

fisiolgico de la planta, y por tanto disminuir la calidad de los
turiones. Hay que recordar que la planta est preparada de forma
16
natural, debido a las reservas acumuladas en el periodo de desarrollo

vegetativo del ao anterior.
Durante el desarrollo vegetativo es imprescindible el abonado de

cobertura
Durante el segundo ao se recomienda la aplicacin de:
15 t/ha de estircol.
70-90 UF/ha de P2O5.
100-190 UF/ha de K2O.
A partir del tercer ao se aportar:
15 tn/ha de estircol.
100-250 UF de nitrgeno.
70-100 UF de P2O5.
150-250 UF de K2O.
5.2.3 Siembra
5.2.3.1
Siembra directa
Se depositan dos lneas de semillas separadas entre s unos 25 cm,

dejando
cada
lado
de
las
lneas
de
siembra
un
metro
17
aproximadamente, por tanto el gasto en semilla ser de unos 3 kg

semillas/ha.
5.2.3.2
Siembra en el campo (trasplante)
El trasplante depende del tipo de material vegetal a implantar, garra

o plntula.
5.2.3.2.1
Trasplante de plntula
Se obtienen a partir de semillas hbridas. El momento del trasplante

la plntula presentar un plumerillo de unos 10-12 cm. de longitud
que por su base mostrar un segundo plumero ms o menos crecido.
En la plantacin con planta en cepelln puede obtenerse produccin
de turiones a los dos aos, despus de haber realizado la plantacin
en el suelo definitivo de cultivo; pero en climatologas clidas, al ao
de haber realizado la plantacin ya se puede obtener cosecha.
5.2.3.2.2
Trasplante de garra
Las garras son obtenidas en los semilleros, se recomienda que las

garras pesen unos 60 g, siendo conveniente desechar aquellas cuyo
peso es inferior a los 20 g.
18
Al ao de realizar la plantacin con garra en climas clidos se obtiene

la primera recoleccin; siendo recomendada esta forma de plantacin
para cultivo forzado en invernadero.
5.2.4 Plagas y enfermedades
5.2.4.1.1
Malas hierbas
La presencia de malas hierbas adems de competir en la captacin de

luz, agua, fertilizantes y espacios. Provocan el debilitamiento de los
turiones, disminucin del rendimiento, aso como tambin dificulta la
localizacin y posterior recoleccin de los turiones verdes.
5.2.4.1.2
Plagas
GUSANOS DE ALAMBRE (Agriotes lineatus).
Los adultos son escarabajos de 1 cm. de largo, de color negro y

las larvas son cilndricas de color amarillo y consistencia dura que
pueden medir hasta 25 mm.
19
GUSANOS BLANCOS (Melolontha melolontha L.).
Los adultos son escarabajos de hasta 3 cm de longitud. Sus

litros
son
de
color
pardo-rojizo,
presentando
estras
longitudinalmente, siendo caractersticas sus antenas.
MIRIAPODOS (Scugiterella inmaculata Newport).

Esta plaga puede ocasionar daos considerables en los turiones,
mientras que estos permanecen bajo tierra. Producen picaduras
en los turiones
CRIOCEROS (Crioceris asparagi L., Crioceris duodecempunctata

L.).
Son colepteros de colores vistosos que invernan en estado

adulto y aparecen sobre el cultivo en primavera cuando crecen
los primeros plumeros y efectan la oviposicin sobre los tallos
del esprrago; el nmero de generaciones es de dos.
MOSCA DEL ESPRRAGO (Platyparea poeciloptera Schr.).
Es una plaga especfica del esprrago, los adultos de este dptero

tienen una longitud de 5-5.5 mm para los machos y de 7-7.5 mm
para las hembras.
20
MOSCA DE LOS SEMBRADOS (Phorbia platura Meigen).
Las larvas penetran en los turiones realizando galeras, dando

lugar
al
desdoblamiento
de
los
mismos
que
aparecen
fuertemente curvados.
PULGN DEL ESPRRAGO (Brachycorynella asparagi Mordv.).
Es una especie de pequeo tamao, de color verde grisceo y

con el cuerpo alargado. Se desarrollan las formas alargas que
infectan a las plantas vecinas, ocupando las ramas y los brotes
ms elevados.
ORUGA DEL ESPRRAGO (Hypopta caestrum Hbn).
Son lepidpteros con una generacin anual. Los adultos realizan

la puesta en la base del tallo, de la que salen larvas que se
alimentan de los brotes jvenes de las garras y las races,
dejando solo la epidermis
Los principales qumicos para erradicar las principales plagas son
los siguientes:
Cuadro 1.1: Qumicos para tratamiento de plagas
21
Materia Activa
Dosis
Presentacin del Producto
Carbofurano 2% + Isofenfos 3%
70 kg/ha
Grnulo
Clormefos 5%
60 kg/ha
Grnulo
40-50 kg/ha
Grnulo
Fonofos 5%
Fonofos 55%
6-7 l/ha
Endosulfan 35%
0.15-0.30%
Fosalon 30%
0.20%
Suspensin
en
cpsulas
(microcpsulas)
Concentrado emulsionable
Polvo mojable
Fuente: Esprragos, cultivo, produccin e industrializacin, Ed. Ripalme 2006
5.2.4.1.3
Enfermedades
ROYA (Puccinia asparagi DC).
La infeccin puede comenzar en las plantaciones del primer ao

aparecen en la parte area unas manchas elpticas de color verde
amarillento y consistencia dbil y pegajosa, son los picnidios. En
plantaciones
adultas
no
aparece
esta
fase
del
hongo
directamente surgen unos abultamientos en los tallos.

Control:
Resulta prcticamente imposible erradicar la enfermedad una vez
presente en el cultivo, por tanto hay que procurar mantenerla en
unos niveles poblacionales lo ms reducidos posibles.
Se recomienda orientar las lneas de plantacin de acuerdo con la

direccin de los vientos dominantes de la zona, para evitar la
humedad.
22
Utilizar sistema de riego localizado

Los tratamientos qumicos se realizarn a nivel preventivo, para
interrumpir el ciclo de propagacin.
Cuadro 1.2: Qumicos para tratamiento de enfermedades

Materia activa
Azufre 80% + Hexaconazol 0.4%
Difenoconazol 25%
Dosis
0.20-0.40%
300-500 cc/ha
Presentacin del producto

Suspensin concentrada
Concentrado emulsionable
Hexaconazol 5%
0.05-0.10%
Mancozeb 35%
0.45-0.70%
Mancozeb 80%
0.20-0.30%
Polvo mojable
Fuente: Esprragos, cultivo, produccin e industrializacin, Ed. Ripalme 2006
ESTEMFILIOSIS (Stemphilium vesicarium Wallr).
Esta enfermedad est localizada en zonas donde la humedad

est muy localizada. Los sntomas comienzan con la aparicin de
unas pequeas punteaduras negras en las escamas secas que se
encuentran en la base de los tallos principales de la planta.
Los daos se traducen en una reduccin de la superficie foliar y
como consecuencia la disminucin de la actividad fotosinttica.
Control:
Limpieza y supresin de plantas que hayan sido afectadas.
23
Controlar el riego y el drenaje de la parcela para evitar

encharcamientos.
En el control qumico resulta eficaz la aplicacin de Clortalonil.
BOTRITIS, PODREDUMBRE O MOHO GRIS (Botrytis cinerea Pers).
Esta enfermedad ataca especialmente al turin, dando lugar a

una podredumbre blanda que posteriormente se cubrir con un
fieltro grisceo.
Los daos se reducen a la prdida de turiones y a la disminucin

de la capacidad fotosinttica. Control:
Regulacin de la humedad del suelo.
Los tratamientos qumicos se darn durante la recoleccin.
FUSARIOSIS (Fusarium culmorum Sacc).
Esta enfermedad afecta tanto a la produccin como a la planta

de manera irreversible, pudiendo ser la causa del acortamiento
de la vida til comercial de la planta, sobre todo a partir de
algunos aos de produccin.
Durante la recoleccin puede tener lugar el decaimiento y
marchitamiento
rpido
del
turin,
que
se
ve
invadido
superficialmente por una capa micelar blanca o rosada.

24
Control:
Evitar los terrenos arcillosos y poco permeables.
Desinfectar el material vegetal.
Desequilibrios en la relacin calcio/magnesio puede facilitar la
infeccin.
RIZOCTONIA (Rhizoctonia violacea Tul).
Esta enfermedad se manifiesta cuando la produccin de turiones

es de pequeo calibre y presentan una presencia a ramificarse y
posteriormente estas plantas comienzan a secarse. La infeccin
se localiza en el rizoma y cuello del tallo.
La infeccin de plantas colindantes se efecta por medio de
micelios que se desplazan desde la planta infectada a travs de
rizomorfos que se emiten desde ella hasta alcanzar otra planta
sana.
Control:
Evitar las plantaciones en suelos contaminados.
Aislar el rodal donde haya estado la planta infectada y emplear
diversas materias activas.
5.3
Cosecha.
5.3.1 Riego de Recoleccin

25
El riego de recoleccin debe mantener la humedad en la zona

prxima y donde vayan a emerger los turiones. Se deber tener en
cuenta que una alteracin en el meristemo terminal del turin
provoca un crecimiento irregular con deformaciones y prdida del
tropismo areo. Al inicio de este periodo se regar hasta la capacidad
de campo aportando aproximadamente 200-300 m3/ha y durante el
periodo de recoleccin se aplicar 30-40 m3/ha semanalmente,
dependiendo del suelo, la modalidad de cultivo, la climatologa, etc.
En general esos riegos sern ligeros, procurando que el suelo no
quede encharcado.
5.3.2 El corte y recoleccin

El momento de la recoleccin est determinado por las normas de
calidad en cuanto a sus dimensiones y a la coloracin del turin,
evitando la apertura de brcteas de la cabeza. La recoleccin se
realiza de forma manual una o dos veces cada da. La herramienta
empleada para el corte va desde la cuchilla en ngulo de unos 100
grados de apertura hasta los cuchillos de hoja fina inciso-cortante. Se
utiliza un cuchillo especial y cortar abajo 2.5 cm. de superficie del
suelo.
Durante la primera mitad del tiempo de la recoleccin los turiones se
cortarn a 30-35 cm., a partir de la mitad de este tiempo, a medida
26
que se incrementa la temperatura, disminuye la longitud del turin a

unos 22-25 cm. En el forzado, la duracin del tiempo de recoleccin
se acorta unos 15 das aproximadamente respecto a la recoleccin en
cultivo al aire libre.
Los siguientes procesos corresponden a la empresa que envasa para

la exportacin, los cuales son:
Lavado
Desinfeccin
Refrigeracin
Seleccin
Envasado
27
CAPITULO 6
EL CONSUMO DE ESPRRAGO
6.1
El Mercado de Esprragos
6.1.1 Produccin Mundial
La produccin mundial de esprragos en la campaa agrcola 2005

fue de creciendo ligeramente (1,7%), ante la mayor produccin de
China y Per.
El Per se mantiene sostenidamente como el segundo mayor

productor mundial de esprrago.
Cuadro 2.1: Produccin mundial de esprragos
28
Produccin mundial de esprragos

(miles de TM)
Paises
2004
2005
China
5,805.9
5,906.0
Peru
190.1
200.8
EEUU
102.8
102.8
Alemania
72.5
76.6
Mxico
67.2
67.2
Espaa
56.5
47.6
Italia
40.9
44.4
Japn
29.3
29.6
Grecia
24.5
24.3
Filipinas
22.4
21.0
Chile
19.6
20.0
Otros
115.4
115.0
Total
6,547.1
6,655.3
Fuente: Direccin de Estadstica de la FAO, FAOSTAT
Elaboracin: propia
Por otro lado se tiene en cuenta que la produccin de Per se ha

incrementado en mas de 5% para el 2005, Se puede notar tambin
que a pesar de que en Espaa hubo un decrecimiento de alrededor
del 15,8% a pesar del crecimiento del 1,7% en la produccin
mundial, esto nos hace una referencia de que Espaa est dejando
de producir y esta cediendo mercado ante los bajos costos de mano
de obra y altos rendimientos que existen en el Per.
Grfico 2.1: Variacin de la produccin mundial 2004/2005
29
Italia
10.0%
Peru Alemania
5.0%
China
EEUU Mxico
Chile
Japn
Total
0.0%
Otros
Grecia
-5.0%
Filipinas
-10.0%
-15.0%
Espaa
-20.0%

Elaboracin: propia
6.1.2 El Consumo mundial
El
consumo
mundial
de
esprrago
ha
tenido
un
constante
crecimiento, con una tasa promedio anual de un 8,13%, demostrando

una tendencia hacia el consumo de vegetales en todo el mundo,
siendo China el que solo durante el 2005 consumi mas de 5604 mil
TM, que equivale al 89,9% del consumo mundial, le sigue Estados
Unidos, con un consumo de 173 mil TM, equivalente al 2,78% del
consumo mundial en el mismo ao.
30
Grfico 2.2: Consumo Mundial de Esprragos (Miles de TM)

Consumo Mundial de Esprragos (miles de TM)
7,000.00
5,795.18
Miles de TM
6,000.00
5,000.00
6,202.24
6,222.88
2004
2005
5,345.25
4,663.53
4,000.00
3,000.00
2,000.00
1,000.00
2001
2002
2003

Elaboracin: propia
6.1.3 El Consumo de esprrago en el Per
El Per no es un pas consumidor de esprrago, destina la mayor

parte de su produccin a la exportacin. Los datos de consumo de
esprrago en el Per que nos muestra la FAO nos demuestran que el
consumo de esta hortaliza en nuestro pas esta disminuyendo
notablemente, razn por la cual se explica que el mayor destino de la
produccin nacional sea la exportacin.
Grfico 2.3: Consumo de Esprragos en Per (Miles de TM)
31
miles de TM
Consumo de esprragos en Peru (miles de TM)
90.00
80.00
70.00
60.00
50.00
40.00
30.00
20.00
10.00
-
83.68
72.54
61.32
50.72
40.58
2001
2002
2003
2004
2005

Elaboracin: propia
6.1.4 Principales Importadores:
Estados Unidos es el mayor importador de esprragos a nivel

mundial, debido principalmente a su limitada produccin, tanto por
las condiciones climticas que no le son favorables, el mayor costo
por hectrea (US$ 2.700 por ha. al ao frente al US$ 1.600 de
China), sus bajos rendimientos (4,5 TM/ Ha.) y uno de los mayores
consumos per cpita (0,51 Kg.) de esta hortaliza., asegurando un
mercado que ofrece buenos precios por la hortaliza.
Principales
importadores
mundiales
de
esprragos
frescos
refrigerados (US$ mill) durante el 2005
32
Cuadro 2.2: Importadores mundiales de esprragos

Importadores mundiales 2005
TM
Mill. US$
EEUU
110,088
221,481
Alemania
22,872
84,538
Japn
17,124
78,059
Francia
11,043
38,364
Canad
8,787
26,826
Suiza
7,67
33,197
Holanda
8,131
30,791
Reino Unido
7,040
27,661
Espaa
8,635
30,908
Blgica
2,564
10,27
Otros
25,669
70,315
Total
229,623
652,410
Elaboracin: propia
Estados Unidos es el mayor importador de esprragos frescos o

refrigerados, su demanda por esta hortaliza representa el 33.9% del
total de importaciones mundiales
Grfico 2.4: Participacin de los importadores mundiales de esprragos

frescos o refrigerados - 2005
Blgica, 1.6%
Espaa, 4.7%
Otros,
10.8%
Reino Unido,
4.2%
Holanda, 4.7%
EEUU, 33.9%
Suiza, 5.1%
Canad, 4.1%
Francia, 5.9%
Japn,
12.0%
Alemania,
13.0%

Elaboracin: propia
33
Cabe
resaltar
que
Estados
Unidos
ha
presentado
un
fuerte
crecimiento en sus importaciones, sobre todo en las de esprrago

fresco. Actualmente la tasa de crecimiento de las importaciones en
Estado Unidos promedio entre el 2000 y 2005 es del 14% anual
Cuadro 2.3: Importaciones de esprragos en EEUU
Miles de TM
Miles de US$
2001
73,11
157.610,17
2002
83,21
144.205,22
2003
97,84
207.491,28
2004
93,33
245.400,07
2005
110,09
221.481,15

Elaboracin: propia
Los principales proveedores de esprragos de Estados Unidos son el

Per y Mxico, representando entre estos dos pases el 97% del total
de sus importaciones de esta hortaliza.
Grfico 2.5: Importaciones de esprragos en el 2005 en EEUU
Importaciones de esprragos en EEUU
Peru
49%
Otros
51%

Elaboracin: propia
Las importaciones de esprrago en Estados Unidos provenientes del

Per, representan el49 % de las importaciones totales de este pas, lo
34
que muestra la posicin de gran proveedor del Per, si se tiene en

cuenta que Per es el segundo productor mundial, y Estados Unidos
es el mayor importador mundial de esta hortaliza.
6.2
Exportaciones peruanas.
6.2.1 Evolucin de las exportaciones
En el Per, las condiciones climticas, mejoras en el manejo de

cultivos, as como la tecnificacin de los sistemas de riego han
permitido
mejorar
los
rendimientos
de
los
cultivos
peruanos,
asimismo las condiciones de suelo permiten obtener un producto de

alta calidad apreciado por los consumidores, lo que ha permitido
incrementar el volumen de las exportaciones peruanas de esprrago,
siendo el Per actualmente el principal exportador mundial de esta
hortaliza.
La industria esparraguera del Per esta dedicada en gran parte a la

exportacin.
Las exportaciones peruanas de esprrago han tenido crecimientos

constantes,
siendo
esta
hortaliza
considerada
como
un
boom
exportador y como uno de los productos de bandera de las

agroexportaciones peruanas.
35
Grfico 2.6: Exportaciones de esprragos peruanos (En miles de TM)
160.0
142.8
140.0
129.4
120.0
117.9
120.0
2003
2004
Miles de TM
103.5
100.0
90.1
81.8
80.0
68.0
60.0
40.0
20.0
0.0
1999
2000
2001
2002
2005
2006
Fuente: sistema de inteligencia estadistica de ADEX. ADEXDATATRADE

Elaboracin: propia
La tendencia de las exportaciones de esprrago peruano muestra un

fuerte crecimiento, que no ha parado, y que parece no detenerse, lo
que presenta atractivo como alternativa de inversin en el Per
En el siguiente cuadro se puede ver los volmenes exportados, as

como el valor en millones de Dlares Americanos de dichas
exportaciones, se puede notar que las exportaciones peruanas han
tenido un constante crecimiento durante los ltimos aos.
36
Cuadro 2.4: Evolucin de las exportaciones de esprragos peruanos
Crecimiento
agropecuario
Produccion (miles de
TM)
Var%
Exportaciones (miles de
TM)
Var%
Frescos
Conservas
Congelados
Exportaciones (Mill. de
US$)
Var%
Frescos
Conservas
Congelados
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
10,5%
6,3%
0,5%
5,8%
1,9%
1,7%
4,8%
7.19%
174,9
26,8%
168,4
-3,7%
184,1
9,3%
181,1
-1,6%
187,2
3,4%
190,1
1,5%
200,8
5,6%
242,4
20,7%
81,8
90,1
20,3% 10,1%
37,0
41,6
40,5
42,2
4,3
6,3
103,5
14,9%
52,7
43,2
7,6
117,9
13,9%
67,1
43,1
7,7
120,0
1,8%
72,0
40,6
7,4
129,4
7,8%
80,0
40,5
8,9
142,8
10,4%
88,5
44,3
10,0
144,4
5,1%
53,8
81,5
9,1
185,3
16,7%
84,5
84,3
16,5
206,6
11,5%
108,3
82,1
16,2
235,4
13,9%
140,5
79,3
15,6
263,1
11,6%
160,2
82,5
20,4
317,3
20,8%
186,9
103,9
26,5
68,0
27,0
39,7
1,3
137,4
47,2
87,3
2,9
158,8
10,0%
63,9
81,2
13,7
Fuente: sistema de inteligencia estadstica de ADEX. ADEXDATATRADE;

Informe de riesgos de mercados Mayo 2007. MAXIMIXE; INEI
El crecimiento de la produccin esparraguera del pas ha sido mayor

que el sector agropecuario en su conjunto, siendo el esprrago fresco
el que mas participacin tiene, siendo en el 2006 el 62 % del total de
exportaciones de esta hortaliza, seguido por las exportaciones de
esprragos en conservas con un equivalente al 31 % y finalmente
estn los esprragos congelados que equivalen al 7 %, Estos
porcentajes son del valor total de exportaciones en US$.
37
Grfico 2.7: Exportaciones peruanas por tipo de producto - 2006
Congelados
7%
Conservas
31%
Frescos
62%
Fuente: sistema de inteligencia estadstica de ADEX. ADEXDATATRADE

Elaboracin: propia
Las exportaciones de esprragos frescos han superado de gran

manera a las exportaciones de esprragos en conservas y de
esprragos congelados, esto debido principalmente a la demanda
creciente de hortalizas verdes y frescas que hay en el mundo, lo que
es favorable para el mercado del esprrago verde, que es el que se
exporta fresco, pues el esprrago blanco es utilizado principalmente
para su comercializacin en conserva.
6.2.2 Destino de las exportaciones peruanas de esprragos
38
Las exportaciones peruanas de esprragos estn destinadas en gran

parte al mercado de los Estado Unidos, tal es que el 50 % del total en
el 2006 tuvieron como destino el mencionado pas.
Cuadro 2.5: Pases destino de las exportaciones peruanas de esprragos
EEUU
Paises Bajos
Reino Unido
Espaa
Japn
Blgica
Australia
Francia
Otros
Total
2005
Mill US$
132,814
17,017
16,191
51,826
2,305
1,990
4,498
19,614
16,891
263,146
2006
Mill US$
159,448
22,494
18,895
48,744
3,243
1,795
5,078
31,091
26,798
317,911
Fuente: Informe de riesgos de mercado Mayo 2007. MAXIMIXE

Elaboracin: propia
Asimismo las exportaciones a la unin Europea constituyen tambin

un mercado potencial para el esprrago peruano, en el que entre los
pases importadores que pertenecen a la Unin Europea, constituyen
casi el 40 % de las exportaciones peruanas.
39
Grfico 2.8: Participacin de las exportaciones peruanas segn destino - 2006
Francia
10%
Otros
8%
Australia
2%
Blgica
0%
Japn
2%
Espaa
15%
EEUU
50%
Reino Unid
6% Paises Bajos
7%

Elaboracin: propia
6.2.3 Exportaciones peruanas de esprrago fresco
Estados Unidos tambin es el principal comprador de esprrago

fresco, representando el 66% del total de las exportaciones de este
producto.
Cuadro 2.6: Destino de las exportaciones de esprrago fresco peruano
EEUU
Paises Bajos
Reino Unid
Espaa
Japn
Blgica
Australia
Francia
Otros
Total
2005
2006
108.138
15.290
14.418
12.354
1.183
1.990
1.139
871
4.813
160.196
123.653
18.954
16.968
14.126
1.891
1.795
1.766
1.544
6.242
186.939
2006
Ene - Mar
12.076
4.166
3.804
2.926
343
505
106
386
1.519
25.831
2007
Ene - Mar
19.758
6.164
4.416
3.799
837
769
503
430
1.046
37.722

Elaboracin: propia
40
Asimismo el Reino Unido, Espaa y Japn representan juntos el 27%

de las exportaciones de esta misma hortaliza, y como se puede ver,
el volumen de compras hacia estos pases se ha incrementado,
debido a que el esprrago peruano cumple con los requerimientos de
calidad que estos mercados exigen
Grfico 2.9: Exportaciones peruanas de esprrago fresco
1%
1%
1%
1%
3%
8%
9%
10%
66%
EEUU
Paises Bajos
Reino Unid
Espaa
Blgica
Australia
Francia
Otros
Japn

Elaboracin: propia
41
6.2.4 Empresas exportadoras de esprrago fresco
Segn ADEX, se registraron durante el 2006 alrededor de 176

empresas, de las cuales el mayor exportador es Agrcola Drokasa, con
una participacin cercana al 14% del mercado, cabe resaltar que el
mercado esta atomizado, puesto que cerca del 44% del valor
exportado corresponde a mas de 140 empresas.
Cuadro 2.7: Principales empresas exportadoras de esprragos frescos (Miles de

US$)
Sociedad Agricola Drokasa

Complejo Agroindustrial Beta
Agricola Athos
Camposol
Agricola Chapi
Agro Paracas
Tal
sta sofia sur
Agricola Huarmey
agroind AIB
Inka frut
Danper
MKL Export
Peak Quality del Per
Otros
TOTAL
2005
24.181
10.890
10.264
8.936
8.259
6.793
5.498
1406
4.590
4.122
2.302
768
148
2.764
69.502
160.423
2006
Participacin
25.508
13,65%
13.314
7,12%
10.788
5,77%
8.107
4,34%
7.625
4,08%
5.752
3,08%
654
0,35%
5711
3,06%
5.658
3,03%
4.944
2,64%
4451
2,38%
3559
1,90%
3457
1,85%
4.466
2,39%
82.945
44,37%
186.939
100,00%

Elaboracin: propia
6.3
La oferta peruana
42
6.3.1 La produccin nacional
La produccin de esprragos en el Per, esta concentrada en cuatro

regiones de la Costa, como son La Libertad, Ancash, Ica y Lima,
siendo la regin de La Libertad la que lidera la produccin nacional.
Cuadro 2.8: Participacin de la produccin nacional TM

2004
La Libertad
Ancash
Lima
Ica
Total
2005
2006
96.1
106.2
120.9
5.5
5.8
6.5
12.7
10.6
11.3
75.9
83.4
107.7
190.2
206.0
246.4

Elaboracin: propia
Tambin se puede observar que la regin Ica es otro gran productor

de esprrago, y que junto con la regin La Libertad representan el
92% de la produccin nacional.
Grfico 2.10: Participacin nacional 2006
Ica
44%
La Libertad
49%
Lima
4% Ancash
3%
43
Elaboracin: propia
6.3.2 El ciclo productivo del esprrago en el Per

En el mbito mundial, cabe sealar que los pases europeos no
producen en la segunda mitad del ao, mientras que EEUU deja de
producir en el ltimo trimestre. Por su parte Per registra menores
envos en los primeros meses del ao debido a que enfrenta la
competencia de Mxico y EEUU (California). En el segundo semestre
aumenta las exportaciones nacionales, en virtud a que EEUU
disminuye su oferta interna. Per y Tailandia son pases con
produccin constante durante todo el ao.
Cuadro 2.9: Estacionalidad de la produccin de esprrago
Estacionalidad de la produccion de esprrago
Ene
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
Oct
Nov
Dic
Norte amrica
Mxico
EEUU
Canada
Argentina
Chile
Ecuador
Per
Sudamrica
China
Tailandia
Pakistn
Europa
Espaa
Francia
Holanda
Italia
R. Unido
Portugal
Alemania
Oceana
N. Zelandia
Australia
Indonesia
Elaboracin: propia
44
6.3.3 Precios en chacra
En este mercado los productores tienen bajo poder de negociacin

frente a las plantas procesadoras, por ello generalmente son precioaceptantes; en el mercado externo los importadores ostentan un
mayor poder de negociacin que los exportadores locales, dada la
perecibilidad del producto, por lo que hay situaciones en que el precio
pactado inicialmente se reduce luego de que peligre la venta a los
clientes finales.
Grfico 2.11: Precios en chacra (S/Kg.)
3.5
2.87
2.6
2.5
2.16
2.15
2000
2001
2.44
2.29
2.24
2002
2003
2
1.5
1
0.5
0
2004
2005
2006
Fuente: Sistema de indicadores socioeconmicos del INEI

Elaboracin: propia
El siguiente cuadro nos muestra los precios promedios mensuales

pagados en chacra durante los dos ltimos aos, los cuales nos
muestran al ao 2006 un precio promedio de S./ 2.6 Nuevos Soles.
45
Cuadro 2.10: Precios promedios mensuales

2005
Enero
2006
2.3
Febrero
2.6
2.4
Marzo
2.8
2.3
Abril
2.7
2.8
Mayo
2.6
2.8
Junio
2.7
2.5
Julio
2.9
2.8
Agosto
3.1
3.0
Setiembre
3.3
2.4
Octubre
3.1
2.7
Noviembre
2.9
2.6
Diciembre
2.9
2.6
Promedio
2.87
2.60
Fuente: Sistema de indicadores socioeconmicos del INEI

Elaboracin: propia
6.3.4 Rendimientos por hectrea
En el 2006 el Per se mostr como el pas con segundo mayor

rendimiento promedio (12,3 TM/Ha.), despus de Filipinas con 13,1
TM/Ha.
La Libertad es la regin que tiene la mayor produccin nacional y a su

vez el mayo rendimiento de toneladas por hectrea, superando las
13 Toneladas por hectrea.
46
Grfico 2.12: Rendimientos por hectrea (TM/Ha.)
16
13.413.3
14
12.7
11.4
12
12.3
9.5
10
7.7 7.9
5.7 6.1
6
4
2
0
La Libertad
Ancash
Lima
2005
Ica
Nacional
2006

Elaboracin: propia
6.3.5 Produccin en la Regin Libertad
Cuadro 2.11 rea sembrada en La Libertad 2005 (Has.)
Area sembrada en La libertad 2005

Viru y Chao
6651 Has
Moche
2094 Has
Chicama
730 Has
Jequetepeque
80 Has
TOTAL
9555 Has
Fuente: Informe sectorial 2006. Centro de informacin Cmara de Comercio La Libertad
Actualmente
La Libertad tiene alrededor de 9,555 ha, las cuales
estn ubicadas principalmente en los valles de Vir y Chao, con 6,651

ha, que representan el 69% de la siembra de esprrago en la Regin
Libertad.
Las
reas
esparragueras
se
encuentran
ubicadas
principalmente en tierras del Proyecto CHAVIMOCHIC.
47
Segn el Reporte Sectorial publicado por el Centro de Informacin de

la cmara de Comercio La Libertad, se indique que el tamao de los
lotes que permiten un manejo adecuado del cultivo es de 50
Hectreas.
Se estima que desde agosto a del 2005 a julio del 2006 se han
sembrado 1,353.50 ha de reas nuevas.
Grfico 2.13: Distribucin de la siembra de esprragos en La Libertad

Distribucin de la siembra de esparragos en La Libertad
jequetepeque
1%
chicama
8%
moche
22%
Viru y Chao
69%
Fuente: Informe sectorial del Centro de informacin Cmara de Comercio La Libertad

Elaboracin: propia
Del rea de esprrago en La Libertad el 78% es cultivado con

sistemas de riego presurizado, lo que permite un buen manejo de la
fertilizacin
control
del
recurso
hdrico
necesario
para
su
alimentacin
48
El 71 % del rea total de esprrago se encuentra en tierras del

proyecto Chavimochic, donde la cosecha se realiza mximo por 30
das. cabe sealar que una cosecha que continua hasta siete semanas
acorta la vida de la plantacin y la calidad del esprrago.
6.3.6 Demanda del empleo en La Libertad

6.3.6.1
Distribucin de la PEA por niveles de empleo en la Regin
Libertad
La libertad presenta niveles de desempleo de 4,1%, que equivale a

una PEA de mas de 30 000 personas en disposicin de trabajar, y una
tasa de subempleo del 58% del total de la PEA de la regin
Cuadro 2.12 Distribucin de la PEA por niveles de empleo en la Regin Libertad

Desempleo
Total
Subempleo Por Horas
Por ingresos
Adecuadamente empleados
Total
Total PEA
4,1%
58%
13,2%
44,8%
37,9%
100%
736.902
Fuente: Direccin de estadstica del Ministerio de Trabajo

Elaboracin: propia
6.3.6.2
Distribucin de la PEA segn la estructura del mercado
Podemos observar, segn la estructura de mercado laboral, se tiene

que el 39% de la PEA ocupada trabaja de manera independiente,
seguido por el empleo en el sector privado, con un 33,9%
49
Cuadro 2.13 Distribucin de la PEA segn estructura de mercado
Estructura del Mercado
Total PEA Ocupada

2005
706.589
100,0
Sector Pblico
39.569
5,6
Sector Privado
239.534
33,9
Independiente
275.570
39,0
Trabajador Familiar no remunerado
128.599
18,2
Resto
23.317
3,3

Elaboracin: propia
6.3.6.3
Distribucin de la PEA segn actividad
El sector agropecuario genera el 37% de empleo de la PEA ocupada

en la Regin La Libertad, seguido por el sector de los servicios con un
26,6 %, lo que nos muestra el impacto en el sector empleo de la
actividad agrcola en la Regin Libertad.
Cuadro 2.14 Distribucin de la PEA segn actividad
Actividad
Total PEA Ocupada

2005
706.589
100,0
261.438
37,0
Minera
9.892
1,4
Industria
65.006
9,2
Construccin
20.491
2,9
Comercio
137.785
19,5
Servicios
187.953
26,6
Hogares
24.024
Fuente : Ministerio de Trabajo y Promocin del Empleo
3,4
Agricultura

Elaboracin: propia
50
6.3.7 Costos Agrcolas
Las publicaciones estadsticas del ministerio de agricultura muestran

los costos promedios de los costos agrcolas referidos a la utilizacin
de mano de obra y los costos de maquinaria, visto que son necesarios
para toda actividad agrcola.
Se puede ver que la hora de tractor llega a un mximo de 90 Nuevos

soles la Hora, as como el costo de la Yunta da puede llegar a costear
hasta 50 Soles por Da. Por otro lado el jornal por da llega segn los
registros del ministerio de agricultura hasta 15 Nuevos soles, algunos
agricultores consultados en el Valle de Vir sin embargo afirman que
los jornales pueden llegar hasta los 18 Nuevos soles por da.
Cuadro 2.15 Costos Agricolas

Costo
Tractor/hora
Yunta/da
Jornal/da
Diciembre 2006
(Nuevos Soles)
22-90
15-50
7-15
Fuente: Ministerio de Agricultura. Estadstica Agraria Mensual, Diciembre 2006

Elaboracin: propia
51
CAPITULO 7
TAMAO DEL PROYECTO
7.1.1 Correlacin con los indicadores nacionales
El crecimiento de la economa peruana en los ltimos aos se ha visto

favorecida por unas condiciones de mercado favorables como el
incremento en los precios internacionales de los minerales, una
mayor inversin, y tambin por el crecimiento de productos agrcolas
de exportacin, como los esprragos, la alcachofa, el aj pprika y
otros.
Cuadro 3.1: Principales indicadores de crecimiento
Esparragos en miles de TM
Esparragos Millones de US$
PBI
Agropecuario
Pesca
Min. e Hidrocarburos
Manufactura
Construccin
Elect. & Agua
DI - Otros Imp. a la Prod.
2000
20,3
5,1
3
6,3
10,43
2,44
5,82
-6,47
3,21
3,04
2001
10,1
10,0
0,2
0,5
-11,7
9,9
0,65
-6,55
1,63
-0,52
2002
14,9
16,7
5,2
5,8
6,06
11,98
5,89
7,87
5,45
3,95
2003
13,5
11,5
3,9
1,9
12,5
5,4
3,24
4,3
4,21
4,53
2004
1,8
13,9
5,2
1,7
33,91
5,21
7,39
4,67
4,56
6,42
2005
7,8
11,6
6,4
4,8
1,2
8,15
6,5
8,4
5,33
8,46
2006
10,4
20,8
8
7,2
2,7
1,0
6,61
14,74
6,89
6,27
Fuente: INEI, ADEXDATATRADE

Elaboracin: propia
52
Para los fines de el presento proyecto se han tomado los ltimos 5

aos para poder evaluar la correlacin de las exportaciones de
esprragos con los sectores de la produccin de la economa peruana
relacionados con este mercado.
Cuadro 3.2: ndice de crecimiento de las exportaciones de esprragos y su

correlacin con sectores relacionados
2002
16.7
5.2
5.8
5.89
1.52
3.514
Esprragos
PBI
Agropecuario
Manufactura
Inflacin
Tipo de cambio
2003
11.5
3.9
1.9
3.24
2.48
3.463
2004
13.9
5.2
1.7
7.39
3.48
3.283
2005
11.6
6.4
4.8
6.5
1.5
3.431
2006
20.8
8
7.2
6.61
1.1
3.197
r
0.7020
0.7619
0.3899
-0.5055
-0.5732
Fuente: INEI, ADEXDATATRADE

Elaboracin: propia
Como se puede observar, la correlacin entre el crecimiento de las

exportaciones peruanas de esprrago es baja con respecto al
crecimiento del PBI, as como de los sectores agropecuarios y de
manufactura.
En
consecuencia,
no
se
podra
estimar
proyecciones
exactas
elaboradas a partir de proyecciones de crecimiento en los sectores

mencionados, por que el mercado de esprragos presenta su propia
dinmica de crecimiento, que no esta relacionada directamente con
indicadores nacionales.
7.1.2 Correlacin con crecimientos internacionales

53
Se han buscado correlaciones con los crecimientos internacionales en

PBI mundiales, y en el PBI de Estados Unidos, por ser este el pas
que mas compra el esprrago a nivel mundial, y por sobre todo al
Per.
Cuadro 3.3: Indicadores internacionales
2002
2003
5.2
3.9
3
3.9
2.2
3
* expresados en %
PERU
PBI Mundial
PBI USA
Fuente: Maximixe
2004
5.2
5
4.4
2005
6.4
3.2
3.2
2006
8
3.8
3.3
Fuente: Informe de riesgos MACRO Mayo 2007. MAXIMIXE; NEI

Elaboracin: propia
Cuadro 3.4: Indicadores internacionales y su correlacin con el PBI peruano
PERU
PBI Mundial
PBI USA
PER
1
-0.165
0.1
MUNDO
USA
1
0.9

Elaboracin: propia
Se puede observar que el crecimiento del PBI mundial y el PBI de

Estados Unidos, tienen una correlacin nula con el crecimiento
peruano.
Cuadro 3.5: Indicadores internacionales y su correlacin con las exportaciones de
esprragos
PERU
PBI Mundial
PBI USA
r
0.7020438
-0.0814998
-0.1398567

Elaboracin: propia
54
Cuadro 3.6: Indicadores internacionales del esprrago y su correlacin con las

exportaciones de esprragos peruanas
Imp. Mundiales miles TM

Imp. Mundiales miles US$
Consumo mundial
Exportaciones peruanas
2001
2002
2003
2004
2005
6,43%
7,42%
1,24%
-1,65%
12,65%
4,39%
-2,28%
16,84%
13,73%
-0,58%
10,06%
10%
14,62%
16,70%
8,42%
11,50%
7,02%
13,90%
0,33%
11,60%
Correlacin
-0,104499
-0,284318
0,508627

Elaboracin: propia
Asimismo, se calculo la correlacin entre el crecimiento de las

exportaciones de esprragos y los indicadores de crecimiento de PBI
mundial y, Estados Unidos y Per, se puede observar que la
correlacin tambin es nula.
7.1.3 Determinacin del tamao del proyecto
Segn la cmara de comercio de La Libertad, el tamao de lotes

adecuado para el manejo de cultivo es de 50 hectreas, el cual con
un rendimiento promedio del cultivo en las tierras del departamento
de La Libertad en la cosecha de mxima produccin, tendramos una
produccin de:
50 Has x 13.470 TM/ha. = 673.5 TM/ao

Fuente: Informe sectorial del Centro de informacin Cmara de Comercio La Libertad;
Informe de riesgos de Mercados Mayo 2007. MAXIMIXE
Elaboracin: propia
Si tenemos en cuenta que el volumen de exportaciones durante el

2006 de esprrago fresco fue de 88 500 TM, una produccin de 50
55
hectreas
de
terreno
sembradas
con
esta
hortaliza
seria
un
equivalente al un 0.76 % del volumen total de exportaciones de

esprrago fresco.
Se debe tener en cuenta que este es un criterio conservador, pues si

se tomara en cuenta un criterio optimista, se utilizarian los
rendimientos anuales mximos por hectrea en La Libertad que son
de 15 000 Kg. por Ha. dara una produccin de:
50 Has x 15.00 TM/ha = 750 TM

Fuente: Informe sectorial del Centro de informacin Cmara de Comercio La Libertad;
Informe de riesgos de Mercados Mayo 2007. MAXIMIXE
Elaboracin: propia
Al alcanzar este nivel de produccin, se tendra una participacin en

porcentaje de exportaciones de esprragos frescos de 0.84 %
Para los fines de esta investigacin, se utilizaran un criterio

conservador. Por lo tanto se toma como objetivo alcanzar una
produccin equivalente al 0.75% del total de mercado de esprrago
fresco, lo cual significa realizar la siembra de esprrago en un lote de
50 hectreas, por las siguientes razones:
a) El lote sugerido por la Cmara de Comercio La Libertad, esta

determinado por estudios realizados por dicha institucin.
56
b) Los altos costos de inversin hace que para empezar como

productores
pequeos
se
tenga
empezar
con
escalas
mnimas, pero q aun as presentan una opcin rentable para

cualquier inversionista.
c) Un manejo a esta escala nos permitir simplificar los manejos

de personal por ser el esprrago un cultivo de mano de obra
intensiva.
d) El mercado de esprrago de empresas exportadoras en el Per

est
altamente
fragmentado,
existiendo
empresas
ya
consolidadas que tienen grandes inversiones con las que seria

muy
difcil
competir
directamente,
as
como
Camposol,
Drokasa, entre otros.
e) Actualmente existen pequeos productores que compiten a la

misma escala con rendimientos positivos.
57
CAPITULO 8
EVALUACIN ECONMICA DEL PROYECTO
8.1
Componentes de la inversin
La evaluacin econmica de este proyecto se elabor en Dlares

Americanos (US$), con un tipo de cambio de 3,15 Nuevos Soles.
Cuadro 4.1: Componentes de la inversin
APORTES
USOS
CAPITAL
BANCO
TOTAL
1. INVERSION FIJA
1.1. TERRENOS AGRICOLAS
99.000
99.000
154.594
154.594
309.189
253.594
154.594
408.189
138.353
138.353
- 57. HAS.
1.3. INSTALACION DE CULTIVOS (50 Has)
Habilitacion de tierras (Cuadro 4.2)
14.206
Equipos de riego (Cuadro 4.3)
114.251
Preparacion de tierras(Cuadro 4.4)
117.136
Siembra (Cuadro 4.5)

SUB TOTAL
63.595
309.189
2. CAPITAL DE TRABAJO
- SOSTENIMIENTO DE CULTIVOS (Anexo 5)
138.353
138.353
INVERSIN
SUB TOTAL
EN US$
391.947
154.594
546.541
TOTAL
EN %
71,71%
28,29%
100,0%
INTERS ANUAL (TEA)

REEMBOLSO FINANCIAMIENTO BANCO: Aos
PERIODO DE GRACIA: EN Aos
11,60%
6
1,5
AMORTIZACIONES : Semestral
El financiamiento es equivalente al 50 % del costo de la instalacion de cultivos
Fuente: Elaboracin propia
58
El mas grande monto de inversin esta en la inversin fija, en lo que

se refiere a la instalacin del cultivo, con un monto que supera los
300 Mil Dlares Americanos que representa aproximadamente el 56%
del la inversin total.
Para la mano de obra se consider pagar jornales de S. / 18.50, que

al tipo de cambio y con aproximaciones dan un equivalente a US$
6.00 dlares americanos, para asegurar la mano de obra de manera
continua durante los trabajos de instalacin, y que estos se realicen
de manera ininterrumpida.
Cuadro 4.2: Distribucin de los costos de instalacin segn rubros

Rubro
Plantines
MOD
Monto
45.000,00
25.770,24
Insumos
Alq maquinaria
Agua
Equipos
Otros
TOTAL
98.091,72
15.286,67
3.003,00
104.810,50
17.226,43
264.188,56
%
17,03%
9,75%
37,13%
5,79%
1,14%
39,67%
6,52%
100,00%
Fuente: Elaboracin Propia
El cuadro 4,2 nos muestra la distribucin de costos segn rubros,

siendo el rubro de instalacin de equipos (riego) el mas importante,
seguido en casi igual significancia el rubro de insumos, los que a su
vez son importantes para poder tener una produccin en calidad y
cantidad
59
8.2
Costos de Instalacin
8.2.1 Habilitacin de tierras
Cuadro 4.3: Costos de habilitacin de tierras

No
DETALLE
Cantidad
Precio
US $/Ha
Unit. $
1
HABILITACION TIERRAS
1,1
DESPEDRADO
1,2
1,3
1,4
1,5
Total lote
US$
Mano de obra
4,00
6,00
24,00
1.200,00
Maquinaria
Cargador Frontal (Hacer caminos)
SUB-TOTAL
NIVELADO Y TOPOGRAFO
Superv. Nivelado (topgrafo)
Maquinaria Pesada
Mano Obra
SUB-TOTAL
SUBSOLADO
Superv. Subsolado (Profundidad)
Maquinaria
Mano Obra
SUB-TOTAL
MAT. ORGANICA
Mano de obra (acopio)
Maquinaria (descomp. Mat. Org)
Agua
SUB-TOTAL
EMPAREJADO RUFA
Maquinaria
SUB-TOTAL
1,00
0,50
17,14
34,29
17,14
17,14
58,29
857,14
857,14
2.914,29
1,00
1,00
0,50
40,00
51,43
6,00
40,00
51,43
3,00
94,43
2.000,00
2.571,43
150,00
4.721,43
0,20
1,00
0,25
40,00
34,29
6,00
8,00
34,29
1,50
43,79
400,00
1.714,29
75,00
2.189,29
3,00
2,00
1.000
6,00
17,14
0,02
18,00
34,29
18,20
70,49
900,00
1.714,29
910,00
3.524,29
1,00
17,14
17,14
17,14
857,14
857,14
284,13
14.206,43
TOTAL HABILITACION TIERRAS
60
8.2.2 Instalacin del equipo de riego
Cuadro 4.4: Costos de instalacin de equipos de riego

No
DETALLE
Cantidad
Precio
US $/Ha
Unit. $
2
2,1
2,2
2,3
2,4
2,5
2,6
2,7
2,8
2,9
INSTAL. EQUIPO RIEGO

PRE ARMADO ACCESORIOS
Mano de obra
SUB-TOTAL
REMOJO ZANJAS
Mano de obra
SUB-TOTAL
EXCAVACION DE ZANJAS
Mano de obra
Maquinaria (marcado)
SUB-TOTAL
INSTALACION CABEZAL
Mano de Obra
Maquinaria ( Poza retrolavado )
Gastos Instalacin Hidrante
SUB-TOTAL
INSTALACION DE MATRICES y MANGUERAS
Instalacin Tubera y mangueras
Transporte tubos mangueras (Maq.)
Transporte tubos ( M. Obra)
Anclaje de Tub. Matriz
SUB-TOTAL
INSTALACION ACCESORIOS
Mano obra
SUB-TOTAL
TAPADO ZANJA
Mano Obra
Maquinaria
SUB-TOTAL
SISTEMA DE RIEGO
Equipos y accesorios
Tuberas PVC
Instalacin de accesorios y mangueras
SUB-TOTAL
RIEGO
Agua ( remojo zanjas y surcado)
Mano obra
Total lote
US$
0,25
6,00
1,50
1,50
75,00
75,00
0,50
6,00
3,00
3,00
150,00
150,00
2,00
0,50
6,00
17,14
12,00
8,57
20,57
600,00
428,57
1.028,57
1,00
0,10
1,00
6,00
58,33
14,21
6,00
5,62
14,21
25,83
300,00
281,23
710,50
1.291,73
2,00
1,00
1,00
2,00
6,00
17,14
6,00
6,00
12,00
17,14
6,00
12,00
47,14
600,00
857,17
300,00
600,00
2.357,17
3,00
6,00
18,00
18,00
900,00
900,00
1,00
0,50
6,00
17,14
6,00
8,57
14,57
300,00
428,57
728,57
1,00 1.650,00
1,00
420,00
2,00
6,00
1.650,00
420,00
12,00
2.082,00
82.500,00
21.000,00
600,00
104.100,00
36,40
36,00
1.820,00
1.800,24
72,40
3.620,24
2.285,03
114.251,29
2.000
6,00
SUB-TOTAL
TOTAL INSTALACION EQUIPOS DE RIEGO
0,02
6,00
61
8.2.3 Preparacin de tierras
Cuadro 4.5: Costos de preparacin de tierras

No
3
3,1
3,2
3,3
3,4
3,5
DETALLE
PREPARACION TIERRAS /MATERIA ORGANICA
ENVASADO MAT. ORGANICA
Mano obra (envasado)
SUB-TOTAL
TRANSP. DISTRIB. MAT. ORG.
Mano obra
Maquinaria
SUB-TOTAL
SURCADO APLICAC. MAT. ORG.
Marcado surcos (Mano Obra)
Marcado surcos (Maquinaria)
Surcado (maquinaria)
Materia orgnica (compost)
Aplicacin Materia orgnica
Transporte fertilizante ( Maq.)
Aplic. Abono. fondo (Mano Obra).)
Yeso agrcola
Compomaster Esprrago
SUB-TOTAL
TAPADO MATERIA ORGANICA
Mano obra.
SUB-TOTAL
CABALLOS ARREG. SURCOS
Caballos ( 02 cab.)
Cantidad
Precio
Unit. $
US $/Ha
Total lote
US$
10,00
6,00
60,00
60,00
3.000,00
3.000,00
10,00
3,00
6,00
17,14
60,00
51,43
111,43
3.000,00
2.571,43
5.571,43
0,30
1,00
2,00
120
8
0,50
2,00
2.000
900
6,00
17,14
8,00
14,20
6,00
6,49
6,00
0,04
0,26
3,00
6,00
18,00
18,00
900,00
900,00
2,00
14,20
28,40
1.420,00
28,40
1.420,00
SUB-TOTAL
TOTAL PREPARACION TIERRAS / MATERIA
ORGANICA
1,80
90,00
17,14
857,14
16,00
800,00
1.704,00
85.200,00
48,00
2.400,00
3,24
162,14
12,00
600,00
86,00
4.300,00
236,70
11.835,00
2.124,89 106.244,29
2.342,71 117.135,71
62
8.2.4 Siembra
Cuadro 4.6: Costos de siembra de esprrago

No
4
4,1
4,2
4,3
4,5
4,6
DETALLE
SIEMBRA
REMOJO POR GOTEO
Mano obra.
Agua
SUB-TOTAL
DESARENADO DE SURCOS
Mano de Obra
SUB-TOTAL
MARCADO
Mano obra
SUB-TOTAL
SIEMBRA DE CORONAS
Siembra (Mano Obra)
Tapado corona ( Mano obra)
Transporte coronas ( maq.)
Coronas
Desinfectante Homai
Protector Confidor
Resiembro (M. Ob)
SUB-TOTAL
SIEMBRA DE CORTINA
Siembra de Plantones (Mano Obra )
Plantones Huaranguillo
Transporte de plantones ( Maquinaria )
Cantidad
Precio
Unit. $
US $/Ha
Total lote
US$
0,10
300,00
6,00
0,02
0,60
5,46
6,06
30,00
273,00
303,00
1,00
6,00
6,00
6,00
300,00
300,00
4,00
6,00
24,00
24,00
1.200,00
1.200,00
10,00
6,00
1,00
30.000
2,02
1,21
2,00
6,00
6,00
17,14
0,03
23,00
103,43
6,00
60,00
36,00
17,14
900,00
46,46
125,37
12,00
1.196,98
3.000,00
1.800,00
857,14
45.000,00
2.323,23
6.268,48
600,00
59.848,86
3,00
50
1,00
6,00
0,29
6,58
18,00
14,29
6,58
900,00
714,29
328,99
38,87
1.943
1.271,90
63.595,13
SUB-TOTAL
TOTAL SIEMBRA
TOTAL INSTALACION ESPARRAGO VERDE
6.183,77 309.188,56
63
8.2.5 Costos de Sostenimiento

Cuadro 4.7: Costos de sostenimiento del cultivo de esprragos
COSTO DE SOSTENIMIENTO DE ESPARRAGO VERDE
Por Hectrea
Descripcion
1.- Riego y Fertiriego
Agua
Urea
Nitrato de Calcio
Nitrato de Amonio
Acido fosforico
Cloruro de potacio
Acido Hmico
Micronutrientes
Unidad
M3/Ha
Kg/Ha
Kg/Ha
Kg/Ha
Kg/Ha
Kg/Ha
Kg/Ha
Kg/Ha
Cantidad
Costo U.
5.500
385
120
200
280
650
70
30
0,025
0,26
0,5
0,38
0,86
0,5
4,1
3
Total Fertilizante
Sub-Total
Total
137,5
100,1
60
76
240,8
325
287
90
6.875
5.005
3.000
3.800
12.040
16.250
14.350
4.500
1.316,40
65.820
2.- Sanidad
Manco Zeb
Stroby
Fetrilon combi
Pyrinex
Breax Tru
Match
Kg/Ha
Kg/Ha
Kg/Ha
Kg/Ha
Kg/Ha
Kg/Ha
4
2
1
2
1
2
7
5
39
13
40
70
28
10
39
26
40
140
1.400
500
1.950
1.300
2.000
7.000
Melaza
Kg/Ha
20
20
1.000
303,00
15.150
Total Sanidad:
3.- Control de Malezas
Desmalezado
Jornal
6,00
30
1.500
Hiervicida
uni
48
96
4.800
126,00
6.300
48
42
54
12
2.400
2.100
2.700
600
156,00
7.800
Total Desmalezado
4.- Pre-cosecha
Chapodo
Cargado de Broza
Transporte de Broza
Limpieza
Jornal
Jornal
Hs/Maq.
Jor
8
7
3
2
6,00
6,00
18
6,00
Total Pre-Cosecha:
5.- Cosecha
Cosechadores
Supervisor Cosecha
Jornal
Jornal
75
2
6,00
10
450
20
22.500
1.000
Acopio y seleccin
Jornal
10
10
100
5.000
570,00
28.500
30
1.500
30,00
1.500
265,65
265,65
13.283
Total Gasto Administrativo

TOTAL COSTO DE CULTIVO
POR HA
265,65
13.283
2.767,05
138.353
Total Cosecha:
6.- Post-Cosecha
Alineamiento de Mangueras
Jornal
6,00
Total Post-Cosecha:
7.- Gastos administrativos
uni
64
8.3
El costo promedio ponderado de Capital
8.3.1 Costo de Financiamiento
El prstamo es sobre el total del costo de la instalacin del cultivo,

solo se financia el 50% del total de dicho costo, por polticas
bancarias.
AMORTIZACION DE PRESTAMOS
MONTO SOLICITADO :
DOLARES AMERICANOS
154.594
TASA INTERES/SEMESTRAL
5,640901% ANUAL
REEMBOLSO/SEMESTRES
12
Periodos de gracia
11,60% BBVA
6,0 AOS
CUOTA SEMESTRAL
22.374,90
US$
Cuadro 4.8 Cuadro de amortizacin del financiamiento

N DE
CUOTA
AMORTIZACION
INTERES
PORTES
CUOTA
FECHA
PAG.
SALDO
(154.594,28)
154.594
8.720,51
100,00
8.820,51
154.594
02/06/2008
8.720,51
100,00
8.820,51
154.594
29/11/2008
8.720,51
100,00
8.820,51
154.594
28/05/2009
13.654,38
8.720,51
100,00
22.474,90
140.940
24/11/2009
14.424,62
7.950,28
100,00
22.474,90
126.515
23/05/2010
15.238,29
7.136,60
100,00
22.474,90
111.277
19/11/2010
16.097,87
6.277,02
100,00
22.474,90
95.179
18/05/2011
17.005,94
5.368,96
100,00
22.474,90
78.173
14/11/2011
17.965,22
4.409,67
100,00
22.474,90
60.208
12/05/2012
10
18.978,62
3.396,27
100,00
22.474,90
41.229
08/11/2012
11
20.049,19
2.325,71
100,00
22.474,90
21.180
07/05/2013
12
21.180,14
1.194,75
100,00
22.474,90
03/11/2013
TOTAL
154.594,28
72.941,31
1.200,00
228.735,59
TIR SEMESTRAL
TEA ANUAL
5,73%
11,78%
65
8.3.2 Tasa de retorno para los inversionistas
Para calcular la tasa de retorno para los inversionistas, se ha utilizado

los modelos de CAPM y Benchmark de las industrias del sector
8.3.2.1
Tasa de retorno segn CAPM
Para calcular la tasa segn este modelo, se han considerado los

rendimientos
promedios de los bonos soberanos del gobierno
norteamericano para la tasa libre de riesgo
Cuadro 4.9: Tasas de rendimiento para el CAPM
Km
Riesgo pais
Total Km
Beta
Klr
S&P 500
T Bond
8.40%
6.94%
15.34%
0.72
4.95%
Fuente: Base de datos de Damodaran On_line

Elaboracin: propia
Para la tasa de rendimiento de mercado se ha tomado en cuenta los

rendimientos de el S&P 500 de la bolsa de valores de Nueva York. Se
ha utilizado este indicador, a fin de ofrecer a los accionistas una
comparacin con mercados con mejores rendimientos y de bajo
riesgo. A esta tasa se le ha adicionado la tasa de riesgo pas.
Aplicando la formula del modelo correspondiente, se obtuvo el Costo

de capital siguiente:
66
Formula:
Ks
(CAPM)
= Klr + (Km Klr)
Ks = 12.43 %
Elaboracin: propia
8.3.2.2
Tasa de Retorno obtenida por Benchmark
Para obtener esta tasa se ha utilizado la tasa de costo de capital del

mercado norteamericano, a la que se le ha adicionado el valor de
riesgo pas de Per.
Cuadro 4.10: Costo de capital en el mercado norteamericano
COK (Food processing)

Riesgo pas Per
Km
7.62%
6.94%
14.56%
Fuente: Base de datos de Damodaran On_line

Elaboracin: propia
Para fines de este proyecto, fueron desestimados los valores que

pudieran pagar las empresas agrarias que cotizan en la Bolsa de
Valores de Lima por las siguientes razones
67
a. La cartera agraria est compuesta en su gran mayora por

empresas azucareras, lo que no permite saber un rendimiento
exacto del sector agrario, solo se limita a un tipo de producto.
b. La cartera agraria tuvo repuntes exorbitantes, que si bien

pueden ser vistos como favorables, se desestimaron, por que
aun con un crecimiento positivo, los valores de las acciones
siguen muy por debajo de sus valores nominales.
c. Las empresas Agrarias est principalmente en manos de

empresas cooperativas, que se han visto envueltas en conflictos
internos y luchas de control de las mismas por parte de sus
mismos accionistas, lo que trajo abajo sus valores, y su
crecimiento actual puede ser visto solo como una recuperacin,
mas no como un crecimiento franco y seguro
8.3.3 Calculo del WACC
Para los fines de esta investigacin, obtenemos los valores de WACC

segn la estructura de deuda y patrimonio de la empresa.
68
Asimismo, se tiene que para efectos del escudo tributario, se utiliz la

tasa que se cobra actualmente a las empresas agrarias, que es del
15% sobre la renta.
Cuadro 4.11: Estructura patrimonial del proyecto

Estructura Deuda - Patrimonio
Deuda
Patrimonio
Total Deuda y Patrimonio
Kd
10,01%
14,56%
Costo (Kd x
W)
28,29%
2,83%
71,71%
10,44%
100,00%
13,27%
Elaboracin: propia
Aplicando la formula del WACC de tiene:
WACC: Wd (Kd(1-0.15)) + Ws*Ks
WACC @ BENCHMARK
WACC @ CAPM
13,27%
11,75%
Elaboracin: propia
69
8.4
Costos de Produccin
Cuadro 4.12: Costos operativos

1y2
Ao 2
3 y4
Ao 3
5y6
Ao 4
7y8
Ao 5
8y9
Ao 6
10 y 11
Ao 7
12 y 13
Ao 8
14 y 15
Ao 9
15 y 17
Ao 10
131.640
30.300
12.600
15.600
57.000
3.000
131.640
30.300
12.600
15.600
57.000
3.000
131.640
30.300
12.600
15.600
57.000
3.000
131.640
30.300
12.600
15.600
57.000
3.000
131.640
30.300
12.600
15.600
57.000
3.000
131.640
30.300
12.600
15.600
57.000
3.000
131.640
30.300
12.600
15.600
57.000
3.000
131.640
30.300
12.600
15.600
57.000
3.000
131.640
30.300
12.600
15.600
57.000
3.000
250.140
250.140
250.140
250.140
250.140
250.140
250.140
250.140
250.140
500
500
500
500
500
500
500
500
500
500
500
500
500
500
500
500
500
500
250.640
250.640 250.640 250.640 250.640

250.640
250.640
250.640
250.640
N DE CORTE
RUBROS
Ao 1
1. COSTOS OPERATIVOS
A. DIRECTOS
a.1.
Riego y Fertiriego
a.2.
Sanidad
a.3.
Control de malezas
a.4.
Pre-cosecha
a.5.
Cosecha
a.6.
Post-cosecha
SUB TOTAL
B. INDIRECTOS
Mantenim
b.1. Herramientas y Eq
SUB - TOTAL
TOTAL COSTOS
OPERATIVOS
70
Cuadro 4.13: Gastos generales y costos financieros

N DE CORTE
Ao 1
RUBROS
1y2
Ao 2
3 y4
Ao 3
5y6
Ao 4
7y8
Ao 5
8y9
Ao 6
10 y 11
Ao 7
12 y 13
Ao 8
14 y 15
Ao 9
15 y 17
Ao 10
12.000
7.619
7.619
3.810
3.048
3.810
2.286
3.810
466
292
44.757
3.520
200
3.720
48.478
299.118
12.000
7.619
7.619
3.810
3.048
3.810
2.286
3.810
466
292
44.757
44.757
295.397
12.000
7.619
7.619
3.810
3.048
3.810
2.286
3.810
466
292
44.757
44.757
295.397
12.000
7.619
7.619
3.810
3.048
3.810
2.286
3.810
466
292
44.757
44.757
295.397
12.000
7.619
7.619
3.810
3.048
3.810
2.286
3.810
466
292
44.757
44.757
295.397
2. GASTOS GENERALES
C. GASTOS ADMINISTRATIVOS
c.1. Personal
1
Gerente (US$.1,000 / mes)
Ing Agrnomo (S/.2,000/mes)
Asist Adm en campo (S/.1,M/mes)
Contador (S/.1,500 / mes)
Secretaria (S/.800 / mes)
Capataz (S/.1,200/mes)
Auxiliar compras (S/.600/mes)
c.2. Movilidad (S/.1,380/mes)

c.3. Servicios (Luz,agua,tlf,internet)
c.4. Otros (Utiles de oficina)
SUB - TOTAL
D. COSTOS FINANCIEROS
Intereses Financ Bancos
Portes
SUB - TOTAL
TOTAL GASTOS GENERALES
TOTAL COSTOS PRODUCCION
12.000
7.619
7.619
3.810
3.048
3.810
2.286
3.810
466
292
44.757
17.441
200
17.641
62.398
62.398
12.000
12.000
12.000
12.000
7.619
7.619
7.619
7.619
7.619
7.619
7.619
7.619
3.810
3.810
3.810
3.810
3.048
3.048
3.048
3.048
3.810
3.810
3.810
3.810
2.286
2.286
2.286
2.286
3.810
3.810
3.810
3.810
466
466
466
466
292
292
292
292
44.757
44.757
44.757
44.757
17.441
15.087
11.646
7.806
200
200
200
200
17.641
15.287
11.846
8.006
62.398
60.044
56.603
52.763
313.038 310.684 307.243 303.403
71
8.5
Presupuesto de ventas
Para determinar el valor de las ventas, se ha tomado el precio

promedio pagado en chacra durante el ao 2006 que fue de S/ 2.60
Nuevos S./Kg. los cuales en su equivalente en Dlares al tipo de
cambio de 3.15 es
US$
0.82 /Kg. Asimismo se asume que los
ingresos estarn fijados por los rendimientos promedios por hectrea

de la zona (13,47 TM/Ha).
Cuadro 4.14: Presupuesto de ventas
PERIODO
PRODUCCION
INICIO
DIAS
FIN
INGRESOS
RENDIM
FECHA
PRECIO
BRUTOS
(TM)
VENTA
(US$./KG)
(US$.)
28-dic-09
0.82
102,500
1 SEMESTRE
15-jun-08
182
14-dic-08
2 SEMESTRE
14-dic-08
182
14-jun-09
3 SEMESTRE
14-jun-09
182
13-dic-09
125.00
4 SEMESTRE
13-dic-09
182
13-jun-10
150.00
13-jul-10
0.82
123,000
5 SEMESTRE
13-jun-10
182
12-dic-10
275.00
16-ene-11
0.82
225,500
6 SEMESTRE
12-dic-10
182
12-jun-11
225.00
12-jul-11
0.82
184,500
7 SEMESTRE
12-jun-11
182
11-dic-11
375.00
20-ene-12
0.82
307,500
8 SEMESTRE
11-dic-11
182
10-jun-12
275.00
10-jul-12
0.82
225,500
9 SEMESTRE
10-jun-12
182
09-dic-12
375.00
18-ene-13
0.82
307,500
10 SEMESTRE
09-dic-12
182
09-jun-13
275.00
09-jul-13
0.82
225,500
11 SEMESTRE
09-jun-13
182
08-dic-13
375.00
17-ene-14
0.82
307,500
12 SEMESTRE
08-dic-13
182
08-jun-14
275.00
08-jul-14
0.82
225,500
13 SEMESTRE
08-jun-14
182
07-dic-14
375.00
16-ene-15
0.82
307,500
14 SEMESTRE
07-dic-14
182
07-jun-15
275.00
07-jul-15
0.82
225,500
15 SEMESTRE
07-jun-15
182
06-dic-15
375.00
15-ene-16
0.82
307,500
16 SEMESTRE
06-dic-15
182
05-jun-16
275.00
05-jul-16
0.82
225,500
17 SEMESTRE
05-jun-16
182
04-dic-16
375.00
13-ene-17
0.82
307,500
18 SEMESTRE
04-dic-16
182
04-jun-17
275.00
04-jul-17
0.82
225,500
19 SEMESTRE
04-jun-17
182
03-dic-17
350.00
12-ene-18
0.82
287,000
20 SEMESTRE
03-dic-17
182
03-jun-18
225.00
03-jul-18
0.82
TOTAL
5,250.00
184,500
4,305,000
72
8.6
Modulo de inversin
Para la inversin inicial, se considera como activo sujeto de depreciacin a los costos de instalacin de cultivos,
pues al ser considerados cultivos permanentes, estos se consideran como Activos Fijos, y por lo tanto, son sujetos
a depreciacin (SUNAT).
Cuadro 4.15: Modulo de inversin

N
Inversin
Valor de
Venta
Depreciacin
99.000
99.000
99.000
30.919
309.189
138.353
546.541
309.189
237.353
Terreno
Instalacion de cultivos
309.189
309.189
10
Capital de trabajo
138.353
138.353
Inversion inicial
546.541
Inversiones Adicionales
TOTAL
Valor
residual
IGV
546.541
Ao 1 - 10
Depreciacin
acumulada
Inversin
30.919
237.353
73
8.7
Estado de Ganancias y Prdidas
Los estados de ganacias y prdidas muestran un primer ao con perdidas, por ser este un ao que se dedica
totalmente al periodo vegetativo del esprrago. Asimismo, se aplica una tasa del impuesto a la renta del 15%*,
tasa fijada para el sector agropecuario (SUNAT).
Cuadro 4.16: Estado de Ganancias y Prdidas
EEGGyPP
VENTAS US$
COSTO DE VENTAS
Costo directo
Costo indirecto
UTILIDAD BRUTA
Gastos de Adm y Ventas
Depreciacin
UTILIDAD ANTES DE
INTERES E IMPUESTOS
UAII EBIT
Gastos financieros
Utilidad imponible
Impuesto a la Renta 15%*
UTILIDAD NETA
EBITTDA (EBIT +
DEPRECIACION)
AO 1
AO 2
AO 3
AO 4
AO 5
AO 6
AO 7
AO 8
AO 9
AO 10
22.379
30919
225.500
125.320
125.070
250
100.180
44.757
30919
348.500
250.640
250.140
500
97.860
44.757
30919
492.000
250.640
250.140
500
241.360
44.757
30919
533.000
250.640
250.140
500
282.360
44.757
30919
533.000
250.640
250.140
500
282.360
44.757
30919
533.000
250.640
250.140
500
282.360
44.757
30919
533.000
250.640
250.140
500
282.360
44.757
30919
533.000
250.640
250.140
500
282.360
44.757
30919
512.500
250.640
250.140
500
261.860
44.757
30919
(53.298)
8.821
(62.118)
(62.118)
24.504
17.641
6.863
1.029
5.833
22.184
16.871
5.313
797
4.516
165.684
13.614
152.070
22.811
129.260
206.684
9.979
196.705
29.506
167.199
206.684
5.922
200.762
30.114
170.648
206.684
1.295
205.389
30.808
174.581
206.684
0
206.684
31.003
175.681
206.684
0
206.684
31.003
175.681
186.184
0
186.184
27.928
158.256
(22.379)
55.423
53.103
196.603
237.603
237.603
237.603
237.603
237.603
217.103
* Ley de promocin del agro D.Leg. 885

74
8.8
Evaluacin Financiera del Proyecto
8.8.1 Flujos de caja libre
El Flujo de caja libre nos muestra un Valor Actual Neto Final de US$ 172 505 dlares despus de liquidar el
proyecto, el cual representa el 31,56% del total de la inversin realizada
Cuadro 4.17: Flujo de caja libre
FLUJO DE CAJA LIBRE
Ao 0
UAII (EBIT)
Ao 1
(53.298)
IMPUESTOS
NOPAT (EBIT - impuestos)
Depreciacin
Ao 2
24.504
Ao 3
22.184
Ao 4
Ao 5
Ao 6
Ao 7
Ao 8
Ao 9
165.684
206.684
206.684
206.684
206.684
206.684
Ao 10
186.184
1.323
3.676
3.328
24.853
31.003
31.003
31.003
31.003
31.003
27.928
(54.621)
20.828
18.856
140.831
175.681
175.681
175.681
175.681
175.681
158.256
30.919
30.919
30.919
30.919
30.919
30.919
30.919
30.919
30.919
30.919
Cambios en el capital de trabajo

Valor residual
237.353
Inversin
(546.541)
Flujo de caja libre
(546.541)
VAN FCL @ WACC
(23.702)
51.747
49.775
171.750
206.600
206.600
206.600
206.600
206.600
426.528
172.505
75
El Flujo de caja patrimonial, nos muestra al final de la vida del proyecto un Valor Actual Neto Patrimonial de US$
226 804 Dlares Americanos, que representa el 41,4% del total invertido en el proyecto, y a su vez representa el
57,86% del capital propio de los inversionistas.
Cuadro 4.18: Flujo de caja patrimonial
FLUJO DE CAJA PARA
EL PATRIMONIO
AO 0
Utilidad neta
(+) Depreciacin
(-) Cambio en capital de
trabajo
(-) Amortizacin del
principal (Prestamo)
(-) Amortizacin del
principal (Leasing)
AO 1
AO 2
AO 3
AO 4
AO 5
AO 6
AO 7
AO 8
AO 9
AO 10
(62.118)
5.833
4.516
129.260
167.199
170.648
174.581
175.681
175.681
158.256
30919
30919
30919
30919
30919
30919
30919
30919
30919
30919
13.654
29.663
33.104
36.944
41.229
(-) Devolucin Bonos
(+) Valor residual

Inversin inicial
Financiamiento
FLUJO DE CAJA PARA
EL PATRIMONIO
VAN FC PATRIMONIO
@ KS
237.353
(546.541)
154.594
(391.947)
(31.199)
23.098
5.772
127.075
161.174
160.337
205.500
206.600
206.600
426.528
226.804
76
8.9
Anlisis de sensibilidad
Para el anlisis de sensibilidad se realiz una evaluacin con precios en chacra inferiores al ultimo precio promedio
anual, lo que mostr que el precio donde se puede obtener utilidades y un VAN final positivo, es de S./ 2.33 /Kg,
que llevados a un tipo de cambio de S./ 3.15, nos da un precio en dlares americanos de US$ 0.74 /Kg.
8.9.1 Estado de ganancias y prdidas

Cuadro 4.19: Estado de Ganancias y Prdidas con precios bajos
EEGGyPP
AO 1
AO 2
AO 3
AO 4
AO 5
AO 6
AO 7
AO 8
AO 9
AO 10
VENTAS US$
203.500
314.500
444.000
481.000
481.000
481.000
481.000
481.000
462.500
COSTO DE VENTAS
125.320
250.640
250.640
250.640
250.640
250.640
250.640
250.640
250.640
Costo directo
125.070
250.140
250.140
250.140
250.140
250.140
250.140
250.140
250.140
Costo indirecto
250
500
500
500
500
500
500
500
500
UTILIDAD BRUTA
78.180
63.860
193.360
230.360
230.360
230.360
230.360
230.360
211.860
Gastos de Adm y Ventas
22.379
44.757
44.757
44.757
44.757
44.757
44.757
44.757
44.757
44.757
Depreciacin
30919
30919
30919
30919
30919
30919
30919
30919
30919
30919
(53.298)
2.504
(11.816)
117.684
154.684
154.684
154.684
154.684
154.684
136.184
8.821
17.641
16.871
13.614
9.979
5.922
1.295
(15.137)
(28.687)
136.184
UTILIDAD ANTES DE INTERES

E IMPUESTOS
UAII - EBIT
Gastos financieros
Utilidad imponible
Impuesto a la Renta
UTILIDAD NETA
EBITTDA (EBIT +
DEPRECIACION)
(62.118)
-
2.271
104.070
144.705
148.762
153.389
154.684
154.684
4.303
15.611
21.706
22.314
23.008
23.203
23.203
20.428
(62.118)
(12.867)
(24.384)
88.460
122.999
126.448
130.381
131.481
131.481
115.756
(22.379)
33.423
19.103
148.603
185.603
185.603
185.603
185.603
185.603
167.103
77
8.9.2 Flujo de caja Libre
De la misma manera, con estos precios bajos, el Valor Actual Neto residual al final del proyecto seria de US$ 7 247
Dlares Americanos, que equivalen a un 1.32% del monto total invertido en este proyecto
Cuadro 4.20: Flujo de caja libre con precios bajos

FLUJO DE CAJA LIBRE
Ao 0
UAII (EBIT)
IMPUESTOS
NOPAT (EBIT impuestos)
Depreciacion
Cambios en el capital
de trabajo
Ao 1
Ao 3
Ao 4
Ao 5
Ao 6
Ao 7
Ao 8
Ao 9
(53.298)
Ao 2
2.504
(11.816)
117.684
154.684
154.684
154.684
154.684
154.684
136.184
1.323
376
(1.772)
17.653
23.203
23.203
23.203
23.203
23.203
20.428
(54.621)
2.128
(10.044)
100.031
131.481
131.481
131.481
131.481
131.481
115.756
30.919
30.919
30.919
30.919
30.919
30.919
30.919
30.919
30.919
30.919
Valor residual
237.353
Inversion
(546.541)
Flujo de caja libre
(546.541)
VAN FCL @ WACC
Ao 10
(23.702)
33.047
20.875
130.950
162.400
162.400
162.400
162.400
162.400
384.028
7.247
78
Tambin se tiene que con precios bajos, en el flujo de caja patrimonial nos deja un Valor Actual Neto Residual Neto
de US$ 54 314 Dlares Americanos, que representan un 9,93% del total invertido, a su vez representa un 13,85%
del patrimonio de los inversionistas, se podra tener aun un VAN positivo en el Flujo patrimonial con precios mas
bajos, pero estos influirn a partir de este punto de una manera negativa en el Flujo de Caja Libre
Cuadro 4.21: Flujo de caja patrimonial con precios bajos
FLUJO DE CAJA PARA
EL PATRIMONIO
Ao 0
Utilidad neta
(+) Depreciacin
(-) Cambio en capital de
trabajo
(-) Amortizacin del
principal (Prestamo)
(-) Amortizacin del
principal (Leasing)
Ao 1
Ao 2
Ao 3
(62.118)
(12.867)
(24.384)
30919
30919
30919
13.654
29.663
(-) Devolucin Bonos
Ao 4
Ao 5
Ao 6
Ao 7
Ao 8
Ao 9
Ao 10
88.460
122.999
126.448
130.381
131.481
131.481
115.756
30919
30919
30919
30919
30919
30919
30919
33.104
36.944
41.229
(+) Valor residual

Inversin inicial
Financiamiento
FLUJO DE CAJA PARA
EL PATRIMONIO
VAN FC PATRIMONIO
@ KS
237.353
(546.541)
154.594
(391.947)
(31.199)
4.398
(23.128)
86.275
116.974
116.137
161.300
162.400
162.400
384.028
54.314
79
CONCLUSIONES
Despus de analizar los flujos de caja respectivos, se pudo llegar a

las siguientes conclusiones:
El proyecto de instalacin y sostenimiento de esprrago verde si

es viable econmicamente y financieramente
Es posible encontrar espacio en el mercado de productores,

puesto que la demanda internacional aun muestra crecimientos
positivos
Para un productor neto, es rentable dedicarse a esta actividad

solamente y recibir buenos rendimientos.
80
RECOMENDACIONES
1. Se debe contar siempre con asesoramiento de profesionales

expertos en el cultivo de esta hortaliza
2. Obtener continuamente informacin acerca del comportamiento de

los precios, as como las cantidades demandadas
3. Mantener contacto permanente con las empresas acopiadoras y

procesadoras, para la evaluacin del cultivo, y la prevencin de
bajas en el rendimiento de la produccin
81
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83

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UNIVERSIDAD PERUANA DE CIENCIAS

PRODUCCION Y COMERCIALIZACION DE ESPARRAGO EN

TESIS PRESENTADA POR ALEJANDRO VLADIMIR DELGADO

PARA OPTAR EL GRADO ACADMICO DE

Lima, Setiembre de 2007

El proyecto de inversin fue elaborado con el fin de determinar la

Se procedi a identificar los mayores consumidores de esprragos

Asimismo se pudo identificar la posicin del Per frente a los

inversionista as como las zonas de produccin.

Las proyecciones de produccin se elaboraron utilizando criterios

secundarias, a fin de poder elaborar costos, conocer fsicamente el

DESCRIPCION DEL CONTENIDO

EL ESPRRAGO, SIEMBRA Y COSECHA

1.1.2 Variedades ms importantes:

1.1.4 Taxonoma y morfologa

1.1.5 Propiedades y usos medicinales

1.1.8 Requerimientos edafoclimticos

1.1.9 Materia Vegetal

La siembra del esprrago

1.2.1 Preparacin del terreno

1.2.2 Preparacin de tierras / Materia orgnica

1.2.4 Plagas y enfermedades

1.3.1 Riego de Recoleccin

1.3.2 El corte y recoleccin

2.1.1 Produccin Mundial

2.1.2 El Consumo mundial

2.1.3 Consumo de esprrago en el Per

2.1.4 Principales Importadores:

2.2.1 Evolucin de las exportaciones

2.2.2 Destino de las exportaciones peruanas de esprragos

2.2.3 Exportaciones peruanas de esprrago fresco

2.2.4 Empresas exportadoras de esprrago fresco

2.3.1 La produccin nacional

2.3.2 El ciclo productivo del esprrago en el Per

2.3.3 Precios en chacra

2.3.4 Rendimientos por hectrea

2.3.5 Produccin en la Regin Libertad

2.3.6 La demanda de empleo en La Libertad

2.3.7 Costos Agrcolas

TAMAO DEL PROYECTO

3.1.1 Correlacin con los indicadores nacionales

3.1.2 Correlacin con crecimientos internacionales

3.1.3 Determinacin del tamao del proyecto

EVALUACIN ECONMICA DEL PROYECTO

4.2.1 Habilitacin de tierras

4.2.2 Instalacin del equipo de riego

4.2.3 Preparacin de tierras

4.2.5 Costos de Sostenimiento

El costo promedio ponderado de Capital

4.3.1 Costo de Financiamiento

4.3.2 Tasa de retorno para los inversionistas

4.3.3 Calculo del WACC

Estado de Ganancias y Prdidas

Evaluacin Financiera del Proyecto

4.8.1 Flujos de caja libre

4.8.2 Flujo de caja patrimonial

4.9.1 Estado de ganancias y prdidas

4.9.2 Flujo de caja Libre

4.9.3 Flujo de caja patrimonial