Ta. Administrac Financiera 2015-2 Cod 2011110918
Ta. Administrac Financiera 2015-2 Cod 2011110918
Ta. Administrac Financiera 2015-2 Cod 2011110918
Ciclo:
Seccin:
2015-2
ADMINISTRACION
FINANCIERA
Trabajo Acadmico
ADMINISTRACIN FINANCIERA
UNIVERSIDAD ALAS PERUANAS
PREGUNTAS
PREGUNTA 1.
LIMA GAS S.A. ES UNA EMPRESA UBICADA EN LA CIUDAD DE LIMA QUE SE
DEDICA A REALIZAR TRABAJOS DE ELABORACIN DE GAS DOMSTICO A
NIVEL NACIONAL. CON BASE A LOS ESTADOS FINANCIEROS QUE SE
PRESENTAN A CONTINUACIN, SE REQUIERE CALCULAR Y ANALIZAR
(COMENTARIO) PARA LOS AOS 2013 Y 2014.
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ADMINISTRACIN FINANCIERA
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b. Razn Corriente.
Es un indicador de la liquidez establece el cociente entre el total del Activo
Corriente y el total del Pasivo Corriente:
RC=
ActivoCorriente
Pasivo Corriente
Luego:
RC2013 = 56130/48083 = 1.17
RC2014 = 34707/31072 = 1.12
Esto quiere decir que por cada Nuevo Sol que la empresa tiene de deuda en el
corto plazo en el periodo 2013, va a disponer de S/. 1.17 para pagarlo. De
manera anloga, Nuevo Sol que la empresa tiene de deuda en el corto plazo e
periodo 2014, va a disponer de S/. 1.12 para pagar.
c. Prueba cida.
Mide la capacidad de pago de las deudas a corto plazo (12 meses) que tiene la
empresa con sus activos ms lquidos, excluyendo los bienes de cambio, que
son los menos lquidos de los activos corrientes Es decir, que parte de la deuda
se cancela sin vender bienes de cambio. Es una variante del ndice anterior y
se supone que representa un avance en trmino de liquidez de la cual la
empresa pudiera hacer uso ante imprevistos. Esta prueba normalmente resulta
menor a 1, lo que no debe interpretarse como que no hay capacidad para
cumplir con los compromisos a corto plazo, porque se supone que las
existencias sern vendidas y cobradas en los prximos meses. En el Per, esta
razn suele estar en el nivel de 0.50 a 0.70, pero tambin hay casos extremos
como el de las empresas de generacin elctrica que muestran un ndice alto
superior a 1.30. Para calcularla, se excluye de los activos corrientes la cifra del
inventario y se divide esta diferencia por el total del Pasivo Corriente.
Prueba cida=
Activo CorrienteInventario
PasivoCorriente
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Estos indicadores muestran la eficiencia con que la empresa utiliza sus activos para
generar ventas.
a. Rotacin de Inventarios.
Tiene como objetivos identificar el nmero de veces que la cifra de inventario
realiza el ciclo de inventario a efectivo y en consecuencia el nmero
promedio de das que se conserva la inversin en forma de inventarios.
Rotacinde Inventarios=
360
Rotacin de Inventarios
Luego:
Nmero prom de das ao 2013 = 360/51.16 = 7.04
Nmero prom de das ao 2014 = 360/51.81 = 6.95
En ambos casos la empresa tarda en promedio alrededor de 7 das para
recuperar inversin en inventarios.
c. Periodo Promedio Pagos.
PPP=
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RAF=
Ventas Netas
Activo Fijo
RAT =
Ventas Netas
Activo Total
MUB=
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venta. Es una medida del xito de la empresa con respecto a sus ganancias en
las ventas.
MUN =
Utilidad Neta
Ventas
ROI=
Utilidad Neta
Activototal
Ratiode Endeudamiento=
PasivoTotal
Activo total
ndice de Solvencia=
Patrimonio Neto
Pasivo
ADMINISTRACIN FINANCIERA
UNIVERSIDAD ALAS PERUANAS
2014
2013
7,621.00
12,034.00
-4,413.00
-37%
21,918.00
19,520.00
2,398.00
12%
17,451.00
15,733.00
1,718.00
11%
414.00
818.00
-404.0
0
-49%
4,053.00
2,969.00
1,084.00
37%
5,010.00
5,042.00
-32.0
0
-1%
158.00
112.00
46.00
41%
34,707.00
36,708.00
-2,001.00
-5%
19,422.00
-19,422.00
-100%
34,707.00
56,130.00
-21,423.00
-38%
114,681.00
108,848.00
5,833.00
5%
479.00
728.00
-249.0
0
-34%
2014/2013
ACTIVO
Activos Corrientes
Efectivo y Equivalentes al Efectivo
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por
cobrar
Cuentas por cobrar comerciales (neto)
Otras cuentas por cobrar (neto)
Anticipos
Inventarios
Otros Activos no financieros
Total Activos Corrientes distintos de los Activos
o Grupos de Activos
Activos no Corrientes o Grupos de activos
para su disposicin
Total Activos Corrientes
Activos No Corrientes
Activo Fijo
Activos Intangibles
ADMINISTRACIN FINANCIERA
UNIVERSIDAD ALAS PERUANAS
115,160.00
109,576.00
5,584.00
5%
TOTAL ACTIVOS
149,867.00
165,706.00
-15,839.00
-10%
1,720.00
18,090.00
-16,370.00
-90%
27,163.00
25,732.00
1,431.00
6%
9,785.00
12,184.00
-2,399.00
-20%
16,755.00
13,158.00
3,597.00
27%
Ingresos diferidos
623.00
390.00
233.00
60%
130.00
106.00
24.00
23%
2,059.00
4,155.00
-2,096.00
-50%
31,072.00
48,083.00
-17,011.00
-35%
31,072.00
48,083.00
-17,011.00
-35%
4,797.00
2,043.00
2,754.00
135%
13,812.00
17,345.00
-3,533.00
-20%
13,998.00
19,555.00
-5,557.00
-28%
32,607.00
38,943.00
-6,336.00
-16%
TOTAL PASIVOS
63,679.00
87,026.00
-23,347.00
-27%
53,565.00
16,286.00
37,279.00
229%
6,267.00
41,745.00
-35,478.00
-85%
25,870.00
20,163.00
5,707.00
28%
486.00
486.00
0%
86,188.00
78,680.00
7,508.00
10%
149,867.00
165,706.00
-15,839.00
-10%
PASIVOS
Otros Pasivos Financieros
Otras provisiones
Total de Pasivos
Corrientes distintos de pasivos
incluidos en grupos
Total Pasivos Corrientes
Pasivos No Corrientes
Otros Pasivos Financieros
PATRIMONIO
Capital emitido
Otras reservas de Capital
Resultados Acumulados
Otras Reservas de Patrimonio
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
VENTAS
Costo de Ventas
Ganancia (Prdida) Bruta
Gastos de ventas y distrib.
Gastos de administracin
Otros ingresos operativos
Ganancia (Prdida) por actividades de
operacin
Ingresos financieros
Gastos financieros
Diferencias de cambio neto
Resultado antes de impuesto a las ganancias
Gasto por Impuesto a las ganancias
Ganancia (Prdida) Neta de Op. Continuadas
Al 31-12-2014
328,707.00
259,545.00
69,162.00
44,045.00
14,800.00
9,430.00
Al 31-12-2013
327,939.00
257,967.00
69,972.00
43,076.00
9,188.00
1,809.00
2014/2013
2014/2013
768.00
0.23%
1,578.00
0.61%
-810.00
-1.16%
969.00
2.25%
5,612.00
61.08%
7,621.00
421.28%
19,747.00
19,517.00
230.00
1.18%
4,651.00
571.00
349.00
23,478.00
5,469.00
18,009.00
1,026.00
762.00
1,012.00
18,769.00
6,858.00
11,911.00
3,625.00
-191.00
-663.00
4,709.00
-1,389.00
6,098.00
353.31%
-25.07%
-65.51%
25.09%
-20.25%
51.20%
ADMINISTRACIN FINANCIERA
UNIVERSIDAD ALAS PERUANAS
18,009.00
11,911.00
6,098.00
51.20%
ANLISIS VERTICAL
2014
ACTIVO
Activos Corrientes
Efectivo y Equivalentes al Efectivo
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por
cobrar
Cuentas por cobrar comerciales (neto)
Otras cuentas por cobrar (neto)
Anticipos
Inventarios
Otros Activos no financieros
Total Activos Corrientes distintos de los Activos o Grupos
de Activos
Activos no Corrientes o Grupos de activos para su
disposicin
Total Activos Corrientes
Activos No Corrientes
Activo Fijo
Activos Intangibles
Total Activos no Corrientes
TOTAL ACTIVOS
PASIVOS
Otros Pasivos Financieros
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar
Cuentas por pagar comerciales
Otras cuentas por pagar
Ingresos diferidos
Provisin por beneficios a empleados
Otras provisiones
Total de Pasivos Corrientes distintos de pasivos incluidos
en grupos
Total Pasivos Corrientes
Pasivos No Corrientes
Otros Pasivos Financieros
Otras cuentas por pagar
Pasivos por Impuestos diferidos
Total Pasivos No Corrientes
TOTAL PASIVOS
PATRIMONIO
Capital emitido
Otras reservas de Capital
Resultados Acumulados
Otras Reservas de Patrimonio
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
2013
7,621.00
22%
12,034.00
21%
21,918.00
63%
19,520.00
35%
17,451.00
414.00
4,053.00
5,010.00
158.00
50%
1%
12%
14%
0%
15,733.00
818.00
2,969.00
5,042.00
112.00
28%
1%
5%
9%
0%
34,707.00
100%
36,708.00
19,422.00
56,130.00
65%
34,707.00
100%
100%
114,681.00
479.00
115,160.00
149,867.00
100%
0%
77%
108,848.00
728.00
109,576.00
165,706.00
99%
1%
66%
1,720.00
27,163.00
9,785.00
16,755.00
623.00
130.00
2,059.00
31,072
.00
31,072.00
6%
87%
31%
54%
2%
0%
7%
18,090.00
25,732.00
12,184.00
13,158.00
390.00
106.00
4,155.00
38%
54%
25%
27%
1%
0%
9%
100%
48,083.00
48,083.00
100%
4,797.00
13,812.00
13,998.00
32,607.00
63,679.00
8%
22%
22%
51%
2,043.00
17,345.00
19,555.00
38,943.00
87,026.00
2%
20%
22%
45%
53,565.00
6,267.00
25,870.00
486.00
86,188.00
149,867.00
62%
7%
30%
1%
16,286.00
41,745.00
20,163.00
486.00
78,680.00
165,706.00
21%
53%
26%
1%
ADMINISTRACIN FINANCIERA
UNIVERSIDAD ALAS PERUANAS
Ventas
Costo de Ventas
Ganancia (Prdida) Bruta
Gastos de ventas y distrib.
Gastos de administracin
Otros ingresos operativos
Ganancia (Prdida) por activ de operacin
Ingresos financieros
Gastos financieros
Diferencias de cambio neto
Resultado antes de impuesto a las ganancias
Gasto por Impuesto a las ganancias
Ganancia (Prdida) Neta de Op. Continuadas
Ganancia (Prdida) Neta del Ejercicio
Al 31-12-2014
328,707.00
259,545.00
69,162.00
44,045.00
14,800.00
9,430.00
19,747.00
4,651.00
571.00
349.00
23,478.00
5,469.00
18,009.00
18,009.00
100.00%
78.96%
21.04%
13.40%
4.50%
2.87%
6.01%
1.41%
0.17%
0.11%
7.14%
1.66%
5.48%
5.48%
Al 31-12-2013
327,939.00
257,967.00
69,972.00
43,076.00
9,188.00
1,809.00
19,517.00
1,026.00
762.00
1,012.00
18,769.00
6,858.00
11,911.00
11,911.00
100.00%
78.66%
21.34%
13.14%
2.80%
0.55%
5.95%
0.31%
0.23%
0.31%
5.72%
2.09%
3.63%
3.63%
10
ADMINISTRACIN FINANCIERA
UNIVERSIDAD ALAS PERUANAS
PREGUNTA 2.
Se cuenta con los siguientes datos: Se pide elaborar el presupuesto de caja para los
meses de Enero, Febrero y Marzo, siendo las ventas en Noviembre de S/ 230,000 y en
Diciembre S/ 380,000, por lo que se pronostican las ventas de S/ 457,000 para Enero,
552,000 para Febrero y 615,000 para Marzo; donde el 35% de las ventas se han
hecho al contado, el 40% a crdito a 30 das y el 25% restante tambin a crdito a 60
das a cobrar.
Las compras de la empresa durante los mismos meses representa el 59% de las
ventas; 33% de las compras se pagan al contado y el 45% se pagan al mes siguiente
de la compra y el 22% restantes dos meses despus del mes de compra, en Marzo se
pagan S/ 35,000 por dividendos, por alquiler del local S/ 18,000 mensuales, sueldos y
salarios el 45% de sus ventas mensuales ms un importe Flat de S/.1,500, en Marzo
se pagan impuestos por S/ 8,000, en Enero se compra al contado 4 Computadoras
que hace un total de S/. 6,500, por concepto de intereses en Enero, Febrero, y Marzo
se pagan S/. 8,250 y amortizaciones de S/. 3,000 respectivamente.
Se pide elaborar las entradas y desembolsos de efectivo en el cuadro siguiente:
PROGRAMA DE ENTRADAS DE EFECTIVO
NOV
DIC
ENERO
FEBRERO
MARZO
VTAS. PRONOSTICADAS
VTAS. AL CONTADO (%)
CTAS POR COBRAR
UN MES (%)
DOS MESES (%)
OTRAS ENTRADAS EFEC.
TOTAL ENTRADAS EFEC.
MARZO
Compras (% vtas.)
Compras al contado (%)
Pagos
Un mes (%)
Dos meses %
Dividendos
Sueldos y salarios %
Arrendamientos
Impuestos
Compra activos
Intereses
Fondo de Amort.
Acciones
Total desembolsos
Resolviendo de acuerdo a los porcentajes y condiciones del enunciado:
11
ADMINISTRACIN FINANCIERA
UNIVERSIDAD ALAS PERUANAS
VTAS. PRONOSTICADAS
VTAS. AL CONTADO (%)
CTAS POR COBRAR
UN MES (%)
DOS MESES (%)
OTRAS ENTRADAS EFEC.
TOTAL ENTRADAS EFEC.
80,500
MARZO
615,000
215,250
92,000
152,000
57,500
182,800
95,000
220,800
114,250
225,000
369,450
471,000
550,300
FEBRERO
552,000
193,200
FEBRERO
MARZO
135,700
224,200
269,630
325,680
362,850
44,781
73,986
88,978
107,474
119,741
61,065
100,890
29,854
121,334
49,324
172,500
18,000
207,150
18,000
249,900
18,000
146,556
59,319
35,000
278,250
18,000
8,000
6,500
8,250
3,000
8,250
3,000
8,250
3,000
462,622
557,282
676,115
105,000
18,000
167,781
325,551
12
ADMINISTRACIN FINANCIERA
UNIVERSIDAD ALAS PERUANAS
PREGUNTA 3.
Se programa adquirir el 01/01/2015 un Equipo de soldadura por el valor de S/. 820,000; se
pide:
A. Calcular el valor de la depreciacin de la maquinaria para el periodo 1.
B. Calcular el valor de la depreciacin acumulada de la maquinaria en el ltimo ao si la
inflacin es:
AOS
INFLACION
0.2%
0.32%
0.55%
0.57%
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
Aos
PAAG (inflacin)
Costo histrico
A x Inflacin
Total
Dep. periodo
Dep. acumulada
A x Inflacin
Total
Aos
PAAG (inflacin)
0.41%
0.47%
0.51%
0.55%
0.57%
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
0.20%
0.32%
0.38%
0.46%
S/.
S/.
S/.
S/.
824,269.2
Costo histrico
A x Inflacin
820,000.00 821,640.00
1,640.0
2,629.2
0
Total
821,640.00 824,269.25
Dep. periodo
91,293.33
91,585.47
5
3,132.2
2
827,401.4
7
91,933.50
834,615.4
827,401.47 831,207.52
3,806.0
3,407.9
5
831,207.52 834,615.47
92,356.39
92,735.05
182,878.8
Dep. acumulada
91,293.33
292.1
A x Inflacin
4
275,507.2
183,170.94
Total
91,293.33
1
694.9
7
3,922.6
9
838,538.1
6
93,170.91
94,161.13
94,697.85
459,903.7
274,812.30 367,168.69
1,264.1
1,505.3
4
368,432.83 461,409.14
5
2,161.5
5
555,236.2
0
13
ADMINISTRACIN FINANCIERA
UNIVERSIDAD ALAS PERUANAS
PREGUNTA 4.
De la lectura del Captulo 6 Anlisis de los Estados Financieros Pag. 309 del
texto de ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS PARA LA TOMA DE DECISIONES
del Autor GUSTAVO TANAKA NAKASONE, se solicita responder las siguientes
preguntas:
a) Utilizando los Estados Financieros (Pags. 361-362) realice un anlisis
financiero utilizando a su criterio los coeficientes financieros (utilice como
mnimo 5 ratios)
Trascribiendo los cuadros de la lectura:
1998
936
2807
2994
1999
916
3855
3779
2000
651
4385
4543
Activos Corrientes
6737
8550
9579
2240
-836
1404
3054
-1127
1927
3953
-1482
2471
Total Activos
8141
10477
12050
PASIVO
Documentos por pagar
Cuentas por pagar
Impuestos
823
1249
486
1336
2105
748
1778
2780
988
Pasivos Corrientes
2558
4189
5546
Bonos
Pasivo No Corriente
Total Pasivos
929
929
3487
1319
1319
5508
1530
1530
7076
PATRIMONIO
Acciones comunes
3000
3000
3000
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ADMINISTRACIN FINANCIERA
UNIVERSIDAD ALAS PERUANAS
Utilidad retenidas
Total obligaciones y patrimonio
1654
4654
8141
1969
4969
10477
1974
4974
12050
Ventas
Costo de Ventas
Utilidad Bruta
Gastos Administrativos
Depreciacin
Utilidad de intereses
Inters
Utilidades antes de impuestos
Impuestos (50%)
Utilidad Neta
Dividendos
Utilidades retenidas
1998
18714
12726
5988
3892
224
1872
219
1653
826
827
165
662
1999
19088
12969
6119
4086
291
1742
334
1408
704
704
141
563
2000
19756
13921
5835
4495
355
985
428
557
278
279
56
223
15
ADMINISTRACIN FINANCIERA
UNIVERSIDAD ALAS PERUANAS
Se observa que el capital de trabajo cae a un nivel muy inferior en el tercer periodo.
Esto significa que el manejo financiero que realiza la empresa no es eficiente, la
liquidez ha cado por debajo del promedio.
Rotacin de Activo Total: Como se dijo, este indicador mide la eficiencia con que la
empresa usa todos sus activos para generar ventas.
RAT1998 = 18714/8141 = 2.299
RAT1999 = 19088/10477 = 1.822
RAT2000 = 19756/12050 = 1.640
Nuevamente, la situacin empeora hacia el tercer periodo, la empresa no usa de
manera eficiente sus activos para generar ventas, el indicador cae por debajo del
promedio de los tres periodos.
Margen de Utilidad Neta: Este indicador se define por el cociente entre la utilidad
neta y las ventas. De acuerdo a la informacin de la empresa:
MUN1998 = 0.044
MUN1999 = 0.037
MUN2000 = 0.014
El margen de utilidad neta cae de periodo en periodo. A pesar que las ventas se han
incrementado, los costos tambin lo han hecho, lo cual empeora el desempeo de la
empresa.
Nivel de Endeudamiento: La capacidad de endeudamiento viene dada por aquel
nivel de deuda que la empresa debe tener, conforme a los objetivos que los
propietarios les asignan a sus inversiones. Mientras menos endeudada est la
empresa con terceros, menos riesgo representa para los acreedores actuales y
futuros.
NE1998 = 0.428
NE1999 = 0.526
NE2000 = 0.587
El nivel de endeudamiento ha aumentado, lo cual representa un riesgo muy alto para
los acreedores.
Luego de verificar la informacin de los estados financieros y los ratios utilizados, se
puede concluir que el desempeo de la empresa ha cado en estos periodos. Se
observa una cada drstica en su utilidad lo que a priori es una preocupacin para los
socios, en especial por el aumento de los costos. El nivel de deuda es mayor, existe un
bajo margen de utilidad neta.
Por tanto, el manejo de la empresa no es eficiente, hay problemas de deuda y costos
altos, por lo que amerita revisar y buscar obtener mrgenes de ganancia ms altos.
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