Precio de Metales

PRECIOS DE LOS METALES

Por lo general, la mayora de los contratos celebrados para venta y/o
compra de metales dentro y fuera del pas toman como referencia los
precios oficiales de la LME y COMEX que fijan diariamente y que son
considerados como los ms representativos del da de Trading.
Estas se establecen a travs de un comit de precios propio e
independiente de cada bolsa.

PRECIOS DE LOS METALES

Los metales se negocian en dos sesiones diarias de 11:50 a 13:25 de
15:20 a 17:00 cada sesin est dividida en dos ruedas donde se negocia
cada metal solo en 5 minutos con un espacio de 35 minutos cada rueda
est seguido de un corto periodo llamado donde pueden transarse
todos los metales pero solamente en la segunda rueda de la primera
sesin de la maana son anunciados los precios oficiales el sistema
empleado por la LME, que facilita que fuera de las sesiones un gran
volumen de transacciones puede ser hecho en el inter-office durante las
24 horas.
Los precios oficiales son: contado comprador, contado vendedor, tres
meses comprador y tres meses vendedor.

PRECIO DEL COBRE

El cobre se transa en tres mercados internacionales:
Bolsa de Metales de Londres.
Bolsa Mercantil de Nueva York
Bolsa de Metales de Shangai.
El precio del cobre depende de las condiciones del mercado
internacional. El mecanismo de fijacin de precios est basado
en la oferta y la demanda.

INDICE DE PRECIOS PRECIOS DE LOS METALES

Pronostico del ndice de precios de metales

ndice de precios principales metales

COMERCIALIZACIN DEL COBRE

El

cobre

se

comercializa

de

acuerdo

sus

cotizaciones

internacionales donde solo los productos refinados (ctodos,

wirebars) sirven como base para fijar el precio del cobre donde el
Blister y otros necesitaran su transformacin para ser cotizado.
De acuerdo al plazo de entrega se tiene la de SPOT (una solo
entrega) y lo de LONG TERM (entregas fijadas aun calendario anual)
Las transacciones pueden realizarse tambin por un intermediario
comercial (Traders)

COMERCIALIZACIN DEL ORO

Definiciones.

Peso: 1onza troy = 31.10 gramos, Lingote = 1kg a 13.37 kg (430 oz).

Pureza: 1000 = 24 Quilates, 916 =22 (monedas) 750 = 18(Joyera)

333.3 = 8 (Joyera baja calidad)

Tipo de Operaciones

Segn tipo de material: Oro bruto (bullion), Oro en monedas, Oro en

Joyera.

Segn modalidad de Transacciones:

Compra-Venta de Oro Fsico (bullion monedas), compra- venta de

Ttulos de oro (paper Gold).

COMERCIALIZACIN DEL ORO

El precio del oro se rige por la ley de la oferta y la
demanda de otros metales , en la oferta de acuerdo a la
produccin

sudafricana,

en

la

demanda

por

especuladores y ahorradores de acuerdo al costo en

dinero.
En cuanto a su transaccin se clasifican en:
Mercado Spot, Mercado de futuros, Opciones del oro
y Certificados de oro.

MODALIDADES DE VENTA: TIPOS DE CONTRATOS

Las ventas de productos mineros, se realizan bajo diversas
modalidades de contratos, entre las principales:
a.Corto plazo (spot): estipula la venta de un tonelaje determinado en
una sola entrega al contado.
b.Largo plazo (foward): estipula la venta de un tonelaje determinado
en
varias entregas o embarques, con un periodo de duracin que
abarca de un ao a ms.

CONTRATOS FORWARD Y FUTUROS

Contrato Forward: Son acuerdos de intercambio de activos a

un precio y fecha determinada en el futuro. El mercado de
forward no esta estandarizado.

Contratos a Futuro: Son acuerdos de intercambio de activos

a un precio y fecha determinada en el futuro. El mercado de
futuros esta normalizado y se hacen a travs de la cmara de
compensacin.

CONTRATOS FORWARD Y FUTUROS

Cto Forward
Acuerdos privados

Cto. de Futuros

Bolsa
de
Futuros

Acuerdos
Estandarizados

Broker

Broker
Cmara

Comprador

Vendedor

CONTRATOS FORWARD Y FUTUROS

Contratos Forward
Es un mercado no regulado,
no se ajusta a estndares.
Son acuerdos privados entre
dos partes.
La fecha de entrega, el precio,
la calidad es definida en el
contrato.
Se realiza entrega fsica de
los bienes negociados.
Existe riesgo de impago. No
existe garantas.

Contratos a Futuros
Es un mercado normalizado.
Los contratos corresponden a
una misma fecha, cantidad
calidad y lugar de entrega.
una
cmara
de
Existe
compensacin que garantiza
los cumplimientos.
Puede o no haber entrega
fsica de los activos.
inversores
deben
Los
depositar una garanta.

CONTRATOS FORWARD Y FUTUROS

Contratos Forward
No hay posibilidad de
abandonar la posicin antes
del vencimiento.
El beneficio o perdida se
tiene al vencimiento del
contrato.
Las
contrapartes
del
contrato se conocen.

Contratos a Futuros
posibilidad
de
Existe
abandonar la posicin antes
del vencimiento.
Los contratos se ajustan
diariamente
segn
los
movimientos del mercado.
Las
contrapartes
del
contrato no se conocen.

BOLSA DE VALORES
Son organizaciones formales con establecimientos fsicos y
tangibles que dirigen los mercados de subastas de valores
especficos.
Las principales funciones de la Bolsa son:
a) Organizacin general del mercado.
b) Facilitar las transacciones con valores.
c) Ejercer funciones de autorizacin, fiscalizacin
regulacin conferidas por la Ley.
d) Canalizar el ahorro hacia la inversin productiva.
e) Contribuir a la fijacin de precios de mercado.

VENTAJAS PARA LAS EMPRESAS AL PARTICIPAR EN

LA BOLSA
Acceso a nuevas fuentes de recursos de largo plazo.
Mejores condiciones de negociacin ante las
instituciones bancarias.
Reduccin de costos y gastos financieros.
Mejores opciones ante los procesos de fusiones y
adquisiciones.
Mayor facilidad para hacer lquidas las inversiones de los
accionistas.
Incremento en la lealtad y productividad del personal.

VALORES NEGOCIADOS EN LA BOLSA NACIONAL DE

VALORES: BONOS

Ttulos de Propiedad ( y $)
Bonos de Estabilizacin Monetaria
Bonos Deuda Externa
Certificados de Inversin
Acciones
Recompras
Fijacin de precios de metales fundidos y refinados.

BOLSAS DE METALES
En nuestro medio, las principales bolsas de metales
utilizados para efectuar las operaciones comerciales son:

Comodity Exchange Inc, COMEX, localizado en

New York USA.

London Metal Exchange, LME, localizado en

LONDRES, INGLATERRA igual importancia tiene el BCT,
Chicago Boand of Trade; pero el mayor nmero de
transacciones se basa
sobre las cotizaciones que
ofrecen el Comex y el LME.

BOLSA DE METALES DE LONDRES

Conocida como London Metal Exchange (LME), es uno de
los puntos de referencia ms importantes a la hora de definir
el precio de cualquier metal no frrico (aluminio, cobre,
estao, zinc,).
Los precios publicados en la
Bolsa, son considerados como
una representacin verdadera
de la oferta y la demanda por el
sector comercial e industrial en
todo el mundo. La Bolsa de
Metales de Londres es la
primera del mundo de metales
no ferrosos.

Commodity Exchange Inc. (COMEX)

El Commodity Exchange, Inc. conocido como COMEX es la principal
bolsa de comercio de futuros de metales, tales como oro, plata, cobre y
aluminio del mundo. Esta Bolsa de metales opera actualmente en dos
plantas del World Financial Center en el centro de Manhattan (USA).
El horario de operaciones de futuros y
opciones es de 8:20 am a 2.30 pm hora de
Nueva York.
En las negociaciones after hours de futuros
tambin est disponible el sistema de
comercio electrnico NYMEX ACCESS SM,
que comienza a las 4.00 horas de lunes a
jueves y concluye a las 7:00 am del da
siguiente. Los domingos la sesin electrnica
comienza a las 7:00 am. Todos los horarios
son hora de Nueva York.

POR QU BAJAN Y SUBEN LOS PRECIOS

INTERNACIONALES DE LOS METALES?
En una economa abierta el principio elemental del mercado, lo
sabemos, es el de la oferta y la demanda.
Si hay ms oferta de productos bajan los precios y si hay ms
demanda, suben.
A continuacin se enumera 10 variables que influyen en la subida o
bajada de los precios de los metales y que pueden arrojarnos luz sobre
esta compleja incgnita.

1.VOLMENES DE PRODUCCIN
El hecho de que se descubra y explote un yacimiento importante
de minerales incrementa su volumen actual y produce una baja
de precios. Lo mismo sucede con el hecho contrario. Cuando
una mina acaba con sus reservas explotables crea una baja en
la produccin global que har subir los precios.
Tambin influye a este respecto, el hecho de que una mina
decida incrementar su produccin a raz de una mayor eficiencia
productiva, de un mayor uso de tecnologa o de una extraccin
ms intensiva. El aumento de la produccin bajar los precios.

2. LA CRISIS
Las crisis son un factor clave para el precio de los minerales. Y para
muestra un botn. China es el pas que consume ms del 40% de
todos los metales del mundo y, en la ltima dcada, el dinamismo de
su economa catapult aumentos del PBI superiores al 10% anual.
Esto produjo un verdadero auge positivo en los precios de las
materias primas. Pero la situacin ha cambiado. La economa china
evidenci muestras de agotamiento y una tendencia a la baja desde
finales de 2011, cuando su PBI baj a solo una cifra. Su menor
demanda empuj los precios a la baja.
Un caso especial es el oro que, por lo general, sube cuando las
economas no van bien. Histricamente, muchos inversionistas
piensan en el oro como una inversin alternativa cuando los tiempos
econmicos son difciles y lo usan para salvaguardarse. Es por eso
que el metal precioso se dispara en aos posteriores a las crisis
financieras. El oro lleg a su mximo en septiembre de 2011,
negocindose en ms de 1,900 dlares la onza, pero los precios
han cado desde entonces un 24% ante las seales de que la
economa de Estados Unidos se est recuperando.

3. SITUACIN SOCIAL Y ECONMICA

En circunstancias especiales como una guerra, una situacin de
emergencia, terrorismo, sucesos naturales o de incertidumbre
poltica o econmica los precios del oro y la plata se disparan.
Probablemente porque actan como un activo de refugio, es decir, un
lugar donde proteger y preservar la riqueza.
En estas pocas la gente y los inversionistas se sienten ms seguros
del valor de los metales preciosos que del papel moneda u otras
herramientas financieras y tratan de adquirir tanto como puedan.
Una subida general de los precios es casi inevitable.

4. POLTICAS DE LOS BANCOS CENTRALES

Los bancos centrales suelen invertir en oro y plata como una cobertura
contra la inflacin. El oro, como la plata, son seguros de vida contra
las fallas del sistema que afectan el mundo econmico-financiero. Pero
no slo se invierte en oro, tambin en plata, cobre y alimentos como la
soya y materias primas como el algodn, entre otros (es decir,
en commodities) y estas compras afectan el precio del mercado.
Las polticas financieras especficas tambin tienen su peso. Una
mayor tasa de inters va a provocar que las personas inviertan en
divisas (dlar, yen, euros, pesos, etc.) ya que los rendimientos son
mayores, mientras que una baja tasa de inters har que el precio del
oro suba porque los inversionistas preferirn comprar metales
preciosos como defensa contra la inflacin.

5. VALOR DEL DLAR

Una premisa clsica que ha
influido en la cotizacin es la
relacin inversa que existe entre
el dlar y el oro. Dado que el dlar
es la divisa o moneda que la
mayora del mundo usa, cualquier
cada en su valor dar lugar a un
incremento en el precio del oro.
Histricamente, este ha sido el
principio: si el dlar sube el precio
del oro baja, si el dlar baja el
precio del oro sube.

6. ESPECULACIN
Los precios de los metales puede ser en muchos casos influenciados
tambin por la disponibilidad de liquidez de los fondos de inversin y por
los pronsticos que suelen dar los gurs del medio, es decir, por la
especulacin.

7. PROBLEMAS INTERNOS DE LAS EMPRESAS MINERAS

Otro aspecto no poco importante a considerar es que la situacin
administrativa de las empresas mineras no siempre permanece
estable. Si la produccin se ve afectado por una huelga de mineros,
por ejemplo, y cae la oferta, esto dar lugar a un aumento en las
cotizaciones.
Un ejemplo de esto lo encontramos en la huelga que se dio en Julio de
2011 en la mina Grasberg, para muchos la ms grande del mundo,
que tiene las reservas de cobre recuperables ms importantes del
planeta y las mayores reservas de oro. La huelga ayud a elevar los
precios del cobre a mximos no previstos.

Mina Grasberg - Indonesia

8. SUSTITUCIN Y NUEVA TECNOLOGA

Un aspecto que tambin influye en los precios de los commodities es
que el uso de los metales para un determinado fin puede cambiar y,
con eso, reducir su demanda y posterior precio.
Otros metales han experimentado una disminucin de su demanda
debido a una sustitucin de materiales. Por ejemplo, el plomo. Ahora
tenemos bateras con menos plomo, gasolinas sin plomo, caeras de
PVC en vez de plomo, etc. lo cual ha modificado su precio con presin
a la baja. El cobre es otro caso. Ahora hay radiadores de aluminio en
vez de cobre, lo cual si se generaliza podra afectar su precio. Y
mucho ms si surgiera un sustituto masivo para los conductores
elctricos ya que ms del 50% del cobre que se produce en el mundo
se transforma en estos.

9. ACCIN GUBERNAMENTAL
Cada pas maneja su propio criterio en cuanto a sus reservas
internacionales en metal, impuestos, regalas, etc. Estas leyes afectan
a los metales y pueden ser muy decisivas para su cotizacin.
Eventualmente, los pases pueden implementar polticas de lmites
para la cotizacin, importacin o exportacin de oro y otros metales.
En EE.UU. por ejemplo, entre 1934 y 1972 el precio del oro se fij por
ley en US$ 35 la onza troy. Fue recin en la poca de Richard Nixon
que se elimin la fijacin entre el dlar US y el oro, y se dej al
mercado determinar el precio del metal precioso. En el caso de los
pases con regmenes ms autocrticos estas polticas suelen ser
mucho ms frecuentes.

10. CAPACIDAD DE RECICLAJE

Un elemento ms que puede influir en la cotizacin de un metal es la
capacidad de reciclaje que se tiene de l o de su grado de
reutilizacin.
Al reciclar chatarra, se reduce significativamente la contaminacin de
agua, aire y los desechos de la minera en un 70%.
El acero ya es el material ms reciclado en los Estados Unidos, en
parte de vehculos desechados. Al reciclar el hierro y el acero, el hierro
nuevo no tiene que ser extrado, lo cual produce un ahorro en costos
de extraccin y procesamiento, incluyendo la energa necesaria para
hacerlo. Esto afecta al precio.
Otros metales como el cobre, la plata, el oro, el plomo y el mercurio
pueden ser reciclados desde la electrnica. stos son importantes
para el desarrollo de componentes electrnicos y se han convertido en
una fuente popular de reciclaje.
Chatarra de cobre

Chatarra de acero

CONCENTRADOS Y METALES QUE EXPORTA LA

MINERA PERUANA
1. CONCENTRADOS
Es el producto mineral que ha sido sometido a diversos procesos
(flotacin, lixiviacin, gravimetra, entre otros), para separar la mayor
parte de la ganga del mineral y recuperar los contenidos valiosos.
Los concentrados llevan el
nombre del mayor metal contenido
(lo que no quiere decir que sean productos metlicos), por lo que
pueden ser concentrados de zinc, cobre, plomo y otros.

CONCENTRADOS Y METALES QUE EXPORTA LA

MINERA PERUANA

CONCENTRADOS Y METALES QUE EXPORTA LA

MINERA PERUANA
3. METALES REFINADOS
Proceso mediante el cual se obtiene productos metlicos libre de impurezas;
provenientes de procesos electrolticos, en los cuales, se aplica fluidos elctricos, que
transfiere el metal de los nodos, o tambin a una solucin a los ctodos; en donde
se produce la acumulacin del catin liberado de sustancias extraas.
Ejemplos: Se tiene.
a) Plomo Refinado.- Presenta una pureza aproximada de 99.85%.
b) Zinc Refinado.- Presenta 2 variedades:
b.1) Special High Grade (Ley especial de alta pureza): 99.99% de zinc.
b.2) High Grade (Ley de alta pureza): 99.95% de zinc.
c) Plata Refinada.- Como sub-productos de refinacin de la plata
presenta las siguientes variedades:
c.1) Plata Fina.- 100.0% de Plata.
c.2) Plata Esterlina.- 92.5% de Plata ms 7.5% de Cobre.
c.3) Plata Bulln.- 99.9 a 99.99% de Plata.
d) Chatarra.-Producto secundario, que proviene de desechos de plantas
metalrgicas o de material usado (SCRAP).

CONCENTRADOS QUE EXPORTA LA MINERA

PERUANA

Principales contaminantes

Arsnico, Antimonio, Mercurio, Azufre

en los procesos de flotacin y/o tostacin.

1. Concentrado de plomo. Los elementos

penalizables son:
Arsnico:0.5% libre, y cualquier exceso por
0.1% se penalizar a razn de US$ 1.40 por
tonelada mtrica seca.
Bismuto: 0.3% libre, y cualquier exceso por
cada 0.1% se penalizar a razn de US$ 1.50
por tonelada mtrica seca.
Antimonio:0.5% libre, y cualquier exceso por
cada 0.1% se penalizar a razn de US$ 2.00
por tonelada mtrica seca.

CONCENTRADOS QUE EXPORTA LA MINERA

PERUANA
2. Concentrado
de
zinc.
Los
elementos
penalizables son:
Fierro: 0.5% libre, y cualquier exceso por 0.1%
se penalizar a razn de US$ 1.40 por tonelada
mtrica seca.
Arsnico: 0.5% libre, y cualquier exceso por
0.1% se penalizar a razn de US$ 1.40 por
tonelada mtrica seca.
Antimonio: 0.25% libre, y cualquier exceso por
cada 0.1% se penalizar a razn de US$ 1.50 por
tonelada mtrica seca.
Slice: 4.5% libre, y cualquier exceso por cada
0.1% se penalizar a razn de US$ 2.00 por
tonelada mtrica seca.
SE DEBE DISMINUIR LA PRESENCIA DE CONTAMINANTES HASTA
NIVELES ACEPTABLES POR EL MERCADO.

LOS INCOTERMS SE AGRUPAN EN CUATRO

CATEGORAS
I. E: EXW nico trmino por el que el vendedor pone las
mercancas a disposicin del comprador en el local del
vendedor.
II. F: FCA, FAS y FOB, el vendedor se encarga de entregar la
mercanca a un medio de transporte escogido por el comprador.
III. C: CFR, CIF, CPT y CIP, el vendedor contrata el transporte sin
asumir riesgos de prdida o dao de la mercanca o costos
adicionales despus de la carga y despacho.
IV.D: DAF, DES, DEQ, DDU y DDP, el vendedor soporta todos los
gastos y riesgos necesarios para llevar la mercanca al pas de

FOB - Free On Board (named port of shipment)

El vendedor realiza la entrega de la mercanca abordo del buque en
el puerto de embarque convenido.

FOB
OBLIGACIN

VENDEDOR

Entrega

COMPRADOR
La entrega se produce en el
pas de origen, cuando el
vendedor deja la mercanca en
la bodega a bordo del buque

Riesgos

Soporta los riesgos de prdida o

dao de la mercanca hasta que
la mercanca es guardada y
estibada dentro de la bodega del
buque.

Soporta todos los riesgos de

prdida o dao de la mercanca
desde que la mercanca es
guardada y estibada dentro de
la bodega del buque.

Costos

Asume los costos relativos hasta

que la mercanca es guardada y
estibada dentro de la bodega del
buque.

Asume los costos que se

generen
desde
que
la
mercanca es guardada y
estibada dentro de la bodega
del buque.

CIF - Cost, Insurance and Freight (named port of

destinacin)

El vendedor realiza la entrega de la mercanca a bordo del buque en

el puerto de embarque convenido y paga los costes y el flete
necesarios. as mismo, debe contratarla cobertura del seguro.

CIF
OBLIGACIN

VENDEDOR

Entrega

COMPRADOR
La entrega se produce en el
pas de origen, cuando el
vendedor entrega la mercanca
a la naviera o a borde del
buque.

Riesgos

Soporta los riesgos de prdida o

dao de la mercanca hasta el
momento de la entrega a bordo
del buque en el puerto de
embarque.

Soporta todos los riesgos de

perdida o dao de la mercanca
desde el
momento que recibe a bordo
del buque en el puerto de
embarque.

Costos

Asume los costos relativos Asume los costos que se

desde el embarque de la generen desde la descarga en
mercanca en el pas de origen. puerto en el pas destino.

Preguntas?