REPBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA MINISTERIO DEL P. P.

PARA LA EDUCACIN SUPERIOR UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL SIMN RODRGUEZ NCLEO CORO EDO-FALCN

Finanzas Internacionales
Participantes: Prez, Jos C.I. 19.449.468 Martnez, Manuel C.I. 19.448.412

Santa Ana De Coro; Julio de 2011

ndice

Introduccin

ADMINISTRACION INTERNACIONAL DEL CAPITAL DE TRABAJO 1.- Factores que complican la administracin internacional del capital de trabajo 2.- Eleccin de centros monetarios y sitios de refugio para las utilidades 3.- Medidas para reducir los efectos de devaluacin e inflacin en el capital de trabajo 4.- Fuentes de capital de trabajo

FORMAS DE ADMINISTRAR LAS REMESAS INTERNACIONALES DE FONDOS 1.- Problema referente a las restricciones crecientes que tienen movimientos internacionales de capital 2.- Modelos de decisiones acerca de los dividendos

Conclusin

Referencia Bibliogrfica

Introduccin

La Administracin Internacional es basada en la tenencia de varias sucursales las cuales se encuentran en distintos pases; pero su principal empresa se consigna en el extranjero y desde la misma de imparten las ordenes tcnicas de dichas organizaciones y producciones de bienes. Es importante resaltar que no solamente una empresa internacional, multinacional o trasnacional tiene acceso a capitales de cualquier parte del mundo, sino tambin una empresa domstica, mediana o grande, y sus necesidades de financiamiento pueden estar satisfechas a nivel global sin tomar en consideracin el mbito geogrfico de una empresa. Como tambin minimizar los impuestos sobre la transferencia de dividendos de reglamentos que limitan o prohben tal transferencia, al disfrazarla contablemente como parte del precio de un producto. Por ello mediante este trabajo conoceremos ms a fondo factores de gran importancia que afectan la administracin financiera internacional, el capital de trabajo internacional, centros monetarios que cooperan con el comercio internacional, y entre otros elementos macroeconmicos que afectan la economa de un pas y del mundo.

ADMINISTRACION INTERNACIONAL DEL CAPITAL DE TRABAJO

1.- Factores que complican la administracin internacional del capital de trabajo

En el mundo financiero la administracin del capital de trabajo tiene como objeto principal el manejo de las cuentas como son manejar cada uno de los activos y pasivos de la empresa de tal manera para lograr mantenga un nivel aceptable de estos elementos. Un capital de trabajo insuficiente o la mala administracin del mismo son una causa importante del fracaso de los negocios y una gran causa que genera la crisis econmica en los pases, ya que la insuficiencia del capital de trabajo genera falta de recursos para las operaciones en las organizaciones y por ende en trminos globales macroeconmicos conlleva a la falta de fluidez de la liquidez monetaria en la economa. El capital de trabajo internacional muestra la posible disponibilidad del activo circulante en exceso del pasivo circulante el cual representa un ndice de estabilidad financiera o margen de proteccin para los acreedores actuales y para futuras operaciones normales. La administracin del capital de trabajo internacional requiere de un estudio financiero minucioso y adecuado con tomas de decisiones efectivas que conlleven a contar con los recursos adecuados para gestionar operaciones en la economa que influya en generar inversin y consumo que de fluidez a la economa nacional.

Entre los factores que afectan el capital de trabajo se encuentran los atrasos en cuentas por pagar esto genera problemas para el pago de proveedores e insuficiencia de recursos para gestionar operaciones que impulsen el crecimiento econmico como dems gastos y costos por eso es necesario que todas las empresas puedan tener en caja de efectivo necesario ya que el capital de trabajo permite el movimiento de efectivo en la economa. Hay que tener muy en cuenta que si las actividad econmica presenta un baja el capital de trabajo se ve afectado con un decremento.

La mala situacin econmica en los pases es otro gran factor que complica la administracin de capital de trabajo, porque en un pas con una econmica golpeada por los elementos macroeconmicos y malas polticas econmicas, afecta la productiva de la economa y por ende disminuye el poder adquisitivo de la nacin que de forma directa afecta el capital de trabajo internacional mediante que retarda la entrada de efectivo y de esta forma dificulta la administracin del capital de trabajo y retarda el crecimiento econmico.

Las decisiones a corto plazo sern el objeto de estudio de esta investigacin, pues las mismas afectan generalmente a los activos y pasivos de corta duracin los cuales son revocables; estos determinan la capacidad que tienen las empresas de enfrentar sus obligaciones de pago a corto plazo y son elementos que intervienen de manera significativa en los niveles de liquidez de la empresa.

Es importante tener presente desde el comienzo que el capital de trabajo es una medida financiera, es la cantidad de recursos de liquidacin relativamente rpida que est financiada con fondos permanentes por lo general, deudas o capital propio.

Dentro de los factores que complican la administracin del capital de trabajo que no podemos dejar por fuera tenemos la competencia de otras empresas fuertes en los mercados que se quiera cautivar. Tambin se debe considerar los mecanismos polticos (polticas de gobierno) donde se desea realizar la inversin; incluyendo los costos arancelarios; y sin dejar a un lado cual es la capacidad de endeudamiento que se tiene para asumir tal reto sobre todo la existen una seria de riesgos financieros que hay que considerar.

El factor primordial que perjudica la administracin de capital de trabajo se puede decir que es bsicamente una mala planeacin financiera en las organizaciones y falta de estudio del medio ambiente internacional, esto conlleva a una falta de liquidez que impide el crecimiento de las organizaciones y por ende de la economa de un pas, que a la largo se ve reflejado e afectada en las actividades econmicas y en su el comercio internacional por ello es recomendable que se tomen medidas financiera adecuadas para una administracin efectiva del capital que se evalu constantemente para determinar cul es el adecuado que le permita a las organizaciones, pases e economa mantener una adecuada liquidez y solvencia.

2.- Eleccin de centros monetarios y sitios de refugio para las utilidades

Cuando hablamos de la eleccin de centros monetarios y sitios de refugio para las utilidades y Formas de Financiamiento temporal del capital de trabajo, desde el punto de vista general hay que saber que desde una microempresa hasta un ente

gubernamental buscan el apoyo para el refugio de sus utilidades, as como tambin el financiamiento temporal del capital de trabajo en las instituciones financieras de renombre comercial y estabilidad financiera, por esto la mayor parte de los pases estn en el crculo de los beneficiarios del Fondo Monetario Internacional al igual que el Banco Mundial (BM).

El FMI es la institucin central del sistema monetario internacional, es decir, el sistema de pagos internacionales y tipos de cambio de las monedas nacionales que permite la actividad econmica entre los pases. Sus fines son evitar las crisis en el sistema, alentando a los pases a adoptar medidas de poltica econmica bien fundadas; como su nombre indica, la institucin es tambin un fondo al que los pases miembros que necesiten financiamiento temporal pueden recurrir para superar los problemas de balanza de pagos. Este un una organizacin integrada por 184 pases, que trabaja para promover la cooperacin monetaria mundial, asegurar la estabilidad financiera, facilitar el comercio internacional, promover un alto nivel de empleo y crecimiento econmico sustentable y reducir la pobreza. El Fondo Monetario Internacional fue creado mediante un tratado internacional en 1945 para contribuir al estmulo del buen funcionamiento de la economa mundial Actividad principal del FMI: Poltica macroeconmica y del sector financiero El FMI se centra principalmente en la poltica macroeconmicaa saber, las medidas de poltica que tienen que ver con el presupuesto pblico, la gestin de las tasas de inters, el dinero y el crdito, y el tipo de cambio y la poltica del sector financiero, que comprende la regulacin y supervisin bancarias y de otras entidades financieras. Adems, el FMI presta atencin a las medidas de carcter estructural que influyen en los resultados macroeconmicos, comprendida la poltica del mercado laboral que repercute en el empleo y el comportamiento de los salarios. El FMI asesora a los pases miembros sobre la manera en que pueden mejorarse las medidas aplicadas en estos sectores para alcanzar de manera ms eficaz objetivos tales como un alto nivel de empleo, baja inflacin y un

crecimiento econmico sostenible, o sea, el tipo de crecimiento que puede mantenerse sin que conduzca a dificultades como balanza de pago inflacin y problemas de

El Banco Mundial

Es una fuente vital de asistencia financiera y tcnica para los pases en desarrollo de todo el mundo .Su misin es combatir la pobreza con pasin y profesionalidad para obtener resultados duraderos, y ayudar a la gente a ayudarse a s misma y al medio ambiente que la rodea, suministrando recursos, entregando conocimientos, creando capacidad y forjando asociaciones en los sectores pblico y privado. No se trata de un banco en el sentido corriente; esta organizacin internacional es propiedad de 187 pases miembros y est formada por dos instituciones de desarrollo singulares: el Banco Internacional de Reconstruccin y Fomento (BIRF) y la Asociacin Internacional de Fomento (AIF). El Banco Mundial es una de las principales fuentes de asistencia para el desarrollo del mundo. Su meta principal es ayudar a las personas y pases ms pobres. El Banco utiliza sus recursos financieros, su personal altamente especializado y su amplia base de conocimientos para ayudar a los pases en desarrollo en el camino hacia un crecimiento estable, sostenible y equitativo. El Banco Mundial es un organismo econmico internacional fundado junto con el Fondo Monetario Internacional (FMI) tras la Conferencia de Bretton Woods en 1944, con la funcin de conceder crditos a escala mundial, pero muy especialmente a los estados en vas de desarrollo.

3. Medidas para reducir los efectos de devaluacin e inflacin en el capital de trabajo

Al hablar de efectos de la devaluacin e inflacin, es imposible no hablar de las polticas monetarias que son todas las herramientas y medidas tomada por el gobierno atreves del banco central con el objeto de mantener la estabilidad econmica en un pas estas medidas buscan combatir a nivel general la devaluacin e inflacin por medios de polticas monetarias contractivas o expansivas.

En el mbito empresarial para poder convertir y minimizar el riesgo de que afecten al negocio estos factores empiezan por que los encargados de la direccin de las empresas y especficamente de la administracin financiera deben estar suficientemente capacitados para considerar los efectos adversos de la inflacin y la devaluacin, incluso poder preverlos, a la vez que se tenga la capacidad de tomar las medidas oportunas para enfrentar tales situaciones con una administracin financiera flexible, solida e eficiente que utiliza los estados financiero proyectados como una de las herramientas y una analista financiero y sin dejar por fuera que requiere actualizarse y estudiar continuamente el entorno y sus relaciones con la empresa. En tiempos de inflacin, se deben ajustar las cifras obtenidas en los presupuestos de capital para considerar tanto la inflacin como la devaluacin, para ellos se pueden deflactar los flujos, y entonces analizar la conveniencia de la realizacin de un proyecto en trminos reales, usando la moneda de poder adquisitivo constante lo que nos indica a que la empresa debe reconocer la importancia del anlisis del entorno econmico y ser consciente de que las variaciones en el nivel de precios y en el tipo de cambio le afectan en forma significativa, tanto a nivel empresarial como de toda la economa. Esto es particularmente importante en la regin de Latinoamrica que durante los ltimos aos ha experimentado en forma sostenida la inflacin y la devaluacin,

especialmente en nuestro pas Venezuela que ha presentado grandes fluctuaciones en la econmica nacional debido a malas polticas econmicas.

Por estos es vital tomar medidas en las organizaciones como las de ajustar su contabilidad a la inflacin, tal como lo es el Ajuste por inflacin, con el objetivo de proporcionarse informacin exacta para la toma de decisiones financieras adecuadas, esto porque los estados financieros se distorsionan ante los efectos de la inflacin y la devaluacin. As se combatir la posibilidad de llegar a falsas conclusiones a cerca de la rentabilidad, la eficiencia, la solvencia y la liquidez de la empresa.

En trminos bsicos y especficos las organizaciones puede implantar estrategias que les permitan mitigar o minimizar el impacto de la inflacin, como puede ser l; aumentar el nivel de endeudamiento, negociar con proveedores para alargar los perodos de pago, disminuir los perodos de cobro para acelerar la entrada de efectivo, la organizacin podra buscar algunos mecanismos para protegerse del riesgo cambiario y para todo esto las organizaciones debe efectuar un detallado anlisis de su exposicin al riesgo cambiario y evitar aquellas situaciones en las que ste sea ms alto, como lo son el estar endeudado en moneda extranjera o requerir la importacin de insumos sin poseer algn ingreso en moneda extranjera o activos revaluables denominados en moneda extranjera.

4. Fuentes de capital de trabajo

Es importante tener claro cules son sus fuentes para as lograr una mejor administracin del capital de trabajo. Conociendo que las principales fuentes de capital de trabajo son el endeudamiento, las capitalizaciones y los resultados de las operaciones de la empresa. El endeudamiento o financiacin es una de las fuentes ms comunes para adquirir capital de trabajo. La financiacin se puede adquirir con entidades financieras o con proveedores o acreedores. Es decir el financiamiento o apalancamiento externo. Es preferible conseguir financiacin con los proveedores que con los bancos, puesto que la financiacin ofrecida por los proveedores suele tener un menor costo, aunque tambin un menor plazo, pero con una adecuada rotacin de cuentas por pagar se puede garantizar un buen acceso a capital de trabajo sin necesidad de incurrir en costos financieros. La capitalizacin es una opcin ms econmica de adquirir capital de trabajo, pero en algunos casos puede significar cierta prdida de control de la empresa en la medida en que ingresen nuevos socios o algn socio adquiera mayor participacin en virtud de la capitalizacin. La capitalizacin se puede dar mediante la emisin de nuevas acciones o mediante la capitalizacin de utilidades,

caso ltimo en el cual no hay problemas ante una posible prdida de control en la empresa. La otra forma de conseguir capital de trabajo es mediante el dinamismo de la empresa en sus operaciones. Esto es en el mejoramiento de los ingresos, las ventas, de modo que se garantice un continuo flujo de efectico. Esta ltima fuente de capital de trabajo es quizs la ms saludable porque ello implica a la vez dinamismo y crecimiento para la empresa. En la medida en que las ventas se incrementen, la empresa no solo logra hacerse a un flujo de capital de trabajo constante y progresivo, sino que en general puede alcanzar una gran solidez en todos los aspectos financieros.

FORMAS DE ADMINISTRAR LAS REMESAS INTERNACIONALES DE FONDOS

1. Problema referente a las restricciones crecientes que tienen movimientos internacionales de capital

Este es un problema que en los ltimos aos se ha venido presentando con frecuencia y que ha afectado de forma relevante a el crecimiento econmico de lo pas involucrados hay que resaltar que el movimiento internacional de capitales es el proceso que consiste en el crecimiento del comercio internacional como la renta real determinados por la movilidad y redistribucin de los movimientos de capital y de trabajo atreves de las inversiones, las restricciones que actan en los controles de capital, se puede podemos notar que tienen efectos negativos en el crecimiento de un pas, pero tampoco se puede decir que un pas sin control de capitales crezcan ms rpido, o experimenten una menor inflacin por ello en la

actualidad es ms que todo una poltica de control para evitar fugas de capitales. Lo que s es fundamental es que los flujos internacionales de capital permiten a las economas contar con fondos para financiar inversiones productivas y de esta forma poder iniciar un alza en las actividades econmicas.

Hoy en da existen restricciones que han estancado el crecimiento del comercio de un pas y por ende de la economa del mismo; estas se encuentran enlazadas unas con las otras y las describir de la siguiente manera: El control de capital: se visualiza en las transacciones de capital, van desde las inversiones extranjeras directas (IED), as como las inversiones de portafolio, prstamos tomados y ofrecidos por residentes y no residentes, hasta las transacciones que usen cuentas de depsitos, y otras transacciones. Esto involucra todo lo relacionado con la inversin extranjera Los controles cambiarios: se encauzan en las transacciones de monedas. Su principal misin, es regular los derechos de residentes de usar (remitir o recibir) moneda extranjera y de mantener cuentas en moneda extranjera. Incluye adems los impuestos y diversas prcticas cambiarias para influenciar el volumen y la composicin de las transacciones de moneda extranjera.

2. Modelos de decisiones acerca de los dividendos

Estas decisiones es vital que se tomen con el mayo poder de decisin posible para que sus resultados sean efectivos, es importante saber que estas son las remuneraciones a socios o accionistas de una empresa por medio de la actividades realizadas por la mima. Para la toma de decisiones acerca de los dividendos obtenidos, influye lo que son objetivos y planes de planes de la empresa a largo plazo, situacin econmica-financiera actual de la organizacin, poltica de la organizacin acerca de lasa distribucin de dividendos, forma de gestin de la administracin y poltica de la asamblea de accionistas y por ltimo los proyectos de inversiones de la empresa por medio del presupuesto de capital. En los casos de que las empresas tengan dficit en beneficios traducidos en dividendos, es decir negativo, la administracin puede considerar "la flexibilidad de inversin", beneficios potenciales y la intencin de mantener los flujos de efectivo.

La direccin tambin debe decidir sobre la forma de la distribucin de dividendos, por lo general en forma de dividendos en efectivo o a travs de una recompra de acciones.

La direccin debe decidir sobre la forma de la distribucin de dividendos, por lo general en forma de dividendos en efectivo o a travs de una recompra de acciones. Pero esto de la toma de dicciones de los dividendos es un tema subjetivo dependiendo de los planes de crecimiento de la empresa, su situacin econmica actual y en este tema es vital tener en cuenta el nivel de capacitacin y experiencia del responsable de la gerencia de la empresa para decidir si se distribuyen las utilidades o se capitalizan y por ende empresa. se aumenta el capital contable de la

Conclusin

Anteriormente se desarrollaron temas como los es la administracin financiera, capital de trabajo sus fuentes, sobre todo analizar y tomar en cuenta todas aquellas decisiones en cuanto a las medidas para reducir los efectos de devaluacin e inflacin en el capital de trabajo; los ms resaltante es hablar del impacto que tiene la devaluacin o inflacin en un capital de trabajo que trae consecuencias como lo es afectar y distorsionar la situacin actual de la empresa ya que incrementa los costos en la misma. Y por ende influye en trminos generales en la economa disminuyendo y retrasando su crecimiento econmico de las actividades econmicas de un pas.

Los organismos internacionales son de gran importancia (Banco Mundial y Fondo Monetario Internacional) porque ayudan a travs de financiamientos indirectos a pases con grandes crisis econmicas, ya que sus objetivos son de mantener la estabilidad econmica mundial.

Referencia Bibliogrfica

+ Administracin de finanzas internacionales. Mxico: Diana. Pp. 17 a 37. Zenoff, David B. Zunich, Jack. (1973) + La empresa multinacional. Espaa: Eunsa Pp. 13 a 53 y 107 a 282. Roig Amat, Barto. (1970) + www.monografias.com/trabajos12/finnzas/finnzas.shtml + www.gestionyadministracion.com/.../administracion-financiera.html + www.gerencie.com/capital-de-trabajo.html