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    Ejercicioscap 7

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    Katherinne Pinto Peña
    Este documento presenta ejercicios propuestos sobre análisis del capital de trabajo y palanca de crecimiento para una empresa. Incluye estados financieros de 4 años de una empresa petroquímica para resolver los ejercicios.

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    Katherinne Pinto Peña
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    Este documento presenta ejercicios propuestos sobre análisis del capital de trabajo y palanca de crecimiento para una empresa. Incluye estados financieros de 4 años de una empresa petroquímica para resolver los ejercicios.

    Descripción original:

    LIBRO DE GARCIA

    Título original

    ejercicioscap7

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    de 3

    ADMINISTRACIN FINANCIERA FUNDAMENTOS Y APLICACIONES

    Oscar Len Garca S.


    Cuarta Edicin

    EJERCICIOS PROPUESTOS CAPTULO 7


    Anlisis del Capital de Trabajo y Palanca de Crecimiento - PDC
    ltima Actualizacin: Agosto 18 de 2009
    Consultar ltimas actualizaciones en: www.oscarleongarcia.com

    1. La Empresa Colorn Colorado S.A. mantiene 60 das de cuentas por cobrar, 20 das de
    inventario y 30 das de cuentas por pagar a proveedores de bienes y servicios (cuentas por
    pagar totales). Su Margen Bruto es el 30% y su Margen EBITDA el 14%. Con esta
    informacin resolver las siguientes preguntas:
    a. Cul debera ser el indicador PKT objetivo de esta empresa?.
    b. Si las ventas del prximo ao crecern en $2.000 millones, Cunto capital de
    trabajo adicional requerir la empresa?
    c. Cmo debe financiarse ese incremento del KTNO?
    2. La PKT de la Empresa de Ropa Infantil Lolita es el 18%. Este ao las ventas crecern en
    $800 millones al pasar de $5.000 a $5.800 millones. El KTNO en diciembre del ao
    anterior era $400 millones. Con esta informacin resolver las siguientes preguntas:

    Ejercicios propuestos captulo 7 del texto Administracin Financiera Fundamentos y Aplicaciones - Cuarta Edicin

    a. En cunto de incrementar el KTNO de la empresa en el presente ao?


    b. Cmo se interpreta el hecho de que dicho incremento no sea $144 que resultan
    de multiplicar el incremento en las ventas de $800 millones por la PKT del 18%?
    Qu pudo haber sucedido el ao anterior?
    3. A continuacin se presentan los estados financieros de la Empresa Petroqumica S.A. El
    gasto depreciacin del ao 3 fue $1.380. La tasa de impuestos es el 33%
    En los ejercicios propuestos en el captulo 6 se pidi calcular y analizar el EBITDA y el
    Margen EBITDA para los aos 3 y 4 lo mismo que el EVA del ao 4 asumiendo un costo
    de capital del 19%. Los resultados relacionados con el EBITDA se requieren para
    resolver las siguientes preguntas correspondientes al captulo 7.
    Calcular y analizar la Productividad del Capital de Trabajo (PKT) en los aos
    1 y 2. Explique el comportamiento de un ao a otro realizando un anlisis del
    Capital de Trabajo tal como se ense en el captulo del texto.
    Calcular e interpretar la Palanca de Crecimiento (PDC), en los aos 3 y 4.
    Cunto KTNO adicional se requerir en el ao 5 si se espera un incremento
    en las ventas del 20%

    Ventas Netas
    Costos Variables
    Gastos Operativos
    Intereses
    UAI
    Impuestos
    UTILIDAD NETA

    Empresa Petroqumica S.A.


    Estados de Resultados
    (Cifras en Millones)
    Ao 1
    Ao 2
    86,414
    90,114
    70,859
    74,374
    10,703
    11,049
    3,728
    3,612
    1,124
    1,079
    259
    270
    865
    809

    Empresa Petroqumica S.A.


    Estado de Flujo de Efectivo Ao 4
    (Cifras en Millones)
    Utilidad Neta
    2,315
    Depreciacin
    1,407
    Disminucin Inventario
    1,153
    Aumento Proveedores
    2,320
    Aumento de Gastos por Pagar
    500
    Aumento en Cuentas por Cobrar
    (1,109)
    EGO
    Actividades de Financiacin:
    Disminucin deuda Largo Plazo
    (4,701)
    Dividendos
    (225)

    6,586

    (4,926)
    Actividades de Inversin:
    Inversin en Activos Fijos
    Aumento en Gastos Prepagados
    INCREMENTO DEL EFECTIVO

    (1,030)
    (332)
    (1,362)
    298

    Ao 3
    92,333
    74,882
    10,388
    4,214
    2,849
    854
    1,995

    Ao 4
    95,652
    77,719
    10,712
    3,914
    3,307
    992
    2,315

    Ejercicios propuestos captulo 7 del texto Administracin Financiera Fundamentos y Aplicaciones - Cuarta Edicin

    Efectivo
    Cuentas por Cobrar
    Inventarios
    Gtos Prepagados
    Total Corrientes
    Terrenos
    Planta y Equipos
    Depreciacin Acumulada
    Total Fijos
    TOTAL ACTIVOS

    Empresa Petroqumica S.A.


    Balances Generales
    (Cifras en Millones)
    Ao 3
    Ao 4
    212
    510
    Proveedores
    12,816
    13,925
    Gastos por Pagar
    10,463
    9,310
    Total Corrientes
    413
    745
    23,904
    24,490
    Pasivo Financiero Largo Plazo
    TOTAL PASIVOS
    7,760
    7,760
    27,232
    28,262
    Capital
    (14,995)
    (16,402)
    Utilidades Retenidas
    TOTAL PATRIMONIO
    19,997
    19,620
    43,901

    44,110

    PASIVO Y PATRIM.

    Ao 3
    8,944
    1,745
    10,689

    Ao 4
    11,264
    2,245
    13,509

    15,600
    26,289

    10,899
    24,408

    3,004
    14,608
    17,612

    3,004
    16,698
    19,702

    43,901

    44,110

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