Informe Econometria II UNSAAC

UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN
ANTONIO ABAD DEL CUSCO

Facultad de Economa
Carrera Profesional de Economa
ESTIMACION ECONOMETRICA DE LAS

IMPORTACIONES EN EL PERU 1990
1990:T1 2013:T
2013:T3
[Modelo Economtrico log - log]
log]
Trabajo presentado en cumplimiento parcial de la asignatura de

Econometra II
Autor (1 )
Estudiante
Edison Allhuirca Jordan
112041
Docente
Jean Paul Benavente Garca
Mgt.
Cusco, noviembre 2013
(1)Modelo
Adaptado de: Pontificia Universidad Javeriana, Cali - Colombia
Resumen Ejecutivo
A continuacin se desarrollar un anlisis de las dinmicas de importacin

Peruanas acontecidas entre 1990:T1 y 2013:T3, partiendo de un fundamento
terico y con la complementacin de datos histricos, se implementa un
modelo economtrico que pretende explicar dicha dinmica en trminos del
comportamiento del PIB Real y del Tipo de Cambio Real, considerando
adems algunos hechos poltico - econmicos relevantes en la historia
Peruana,
cuya
influencia
ha
logrado
generar
cambios
estructurales
significativos en la dinmica de crecimiento de nuestro pas, como es el caso

por ejemplo de los acuerdos de poltica de apertura econmica Asia Pacifico
(APEC) a finales del ao1998.
SUPUESTOS DEL MODELO DE MNIMOS CUADRADOS ORDINARIOS

Modelo(s) - correcciones
Supuestos del
Modelo de MICO
Bsico
Nivel-Nivel
Modelo Nivel-Nivel
Desestacionalizado
Log - Log
Autocorrelacin
2
Normalidad
Heteroscedasticidad
Multicolinealidad
Existe
Existe
Existe
No existe
Existe
Existe
Existe
No existe
No Existe
Existe
Existe
No existe
Modelo
Log-Log ar(4)
ma(4)
No existe
No existe
No existe
No existe
Del cuadro anterior elegimos el Modelo Log-Log ar(4) ma(4) como el ms

representativo, dado que satisface con las condiciones de estimadores MELI;
de manera que es este el modelo que ms se logro ajustar empleando
diferentes mtodos estadsticos.
NOTA: Adems de tener al Modelo Log-Log ar(4) ma(4) como el de mejor

ajuste, se procedi a determinar la ecuacin de Cointegacion3 que pretender
dar cuenta del comportamiento de Largo Plazo del nivel de nuestras
Importaciones.
Palabras clave: Importaciones, PIB real, Tipo de cambio real, apertura

econmica, elasticidad.
2
3
Normalidad en los residuos

Modelo de ajuste para el Largo Plazo
I.
TITULO DEL MODELO

Aproximacin a una Estimacin Economtrica de las Importaciones en
el Per 1990:T1 2013:T3.
OBJETIVOS
GENERAL
Analizar por medio de la teora econmica y de algunas herramientas
economtricas bsicas, la dinmica de las importaciones peruanas
experimentadas durante el perodo 1990:T1-2013:T3. explicada sta,
por variables econmicas como el PIB Real, el Tipo de Cambio Real,
los niveles de Importaciones para perodos anteriores [M(-1)] y la
variable Dummy APEC (Foro de cooperacin econmica Asia Pacifico).
ESPECIFICOS
Implementar un modelo economtrico sobre las importaciones
peruanas.
Analizar el impacto de variables econmicas como el PIB Real y
la Tasa d Cambio Real sobre los niveles de Importacin en el
Per.
Analizar el efecto sobre las Importaciones, de la implementacin
de Polticas Econmicas de Apertura Econmica en el pas.
HIPOTESIS
Las variaciones (incrementos/decrementos) porcentuales en el nivel del
Producto Interno Bruto, el Tipo de Cambio Real y las Importaciones
Rezagadas determinan (directamente/inversamente) el comportamiento
del nivel de importaciones Peruanas en el periodo de estudio.
II.
ESPECIFICACION DEL MODELO

MARCO TERICO
COMERCIO INTERNACIONAL
La interaccin econmica establecida entre diferentes naciones,
3
conocida como Comercio Internacional, es el resultado de una

importante dinmica ejercida por prcticas de oferta y demanda, en las
que una nacin ya no se limita a consumir estrictamente su produccin,
como ocurra en una situacin de autarqua, sino que ampla
significativamente su frontera de posibilidades de consumo para
acceder a una cesta de bienes y servicios que adems de satisfacer sus
deseos y necesidades, es el reflejo de la especializacin y las ventajas
en una produccin ms eficiente por parte de otras naciones. Gracias al
comercio, el gasto de una nacin durante un ao determinado, no
resulta necesariamente igual a su produccin de bienes y servicios, y en
cambio surge la posibilidad de establecer rea dones internacionales
fundamentadas en los intercambios eficientes.
Un sinnmero de teoras de manera recurrente tienden a cuestionar el
comercio internacional, e incluso a plantear argumentos en su contra
fundamentndose para ello en polticas proteccionistas que luchan una
batalla constante con el librecambio: sin embargo, es muy importante
reconocer la evidente importancia del comercio internacional al interior
de una economa mundial; en este sentido, no hay peligro de afirmar
que el "comercio trae consigo ganancias" 4 . Pensando entonces en
trminos de los principales actores del comercio entre naciones
(exportadores e importadores), los exportadores por medio de ste,
logran encontrar nuevos canales de comercializacin para sus
productos, que no son vendidos al interior de sus pases bien sea
porque en stos se ha satisfecho totalmente la demanda por estos
bienes o servicios, o porque la especializacin de los exportadores en
determinada produccin es tal, que resulta ms eficiente que ste lo
ofrezca a otras naciones, an cuando en el pas demandante se
experimente su produccin. Por su parte los importadores se benefician
al
poder
acceder
esos
productos
escasos
un
precio
significativamente ms bajo.
Se establecen entonces Patrones de Comercio fundamentados
justamente
en
las
Ventajas
comparativas
que
cada
nacin
experimenta, logrando una produccin ms eficiente traducida en

4
Krugman Paul. Economa Internacional. Teora y Poltica. Pearson. 7ma Edicin. Espaa. 2008.
trminos de excedentes en los beneficios logrados dentro de la

dinmica del comercio internacional.
Ahora bien, para objeto de estudio a lo largo de esta investigacin,
centraremos nuestro anlisis en el comportamiento de las importaciones
como componente esencial del comercio internacional. Para comenzar,
vale la pena una aproximacin a su definicin ms bsica; al respecto,
N. Gregory Mankiw dice: Las importaciones, son todos aquellos bienes y
servicios que se producen en el extranjero y se venden en nuestro
pas" 5 , mientras que Olivier Blanchard 6 la complementa diciendo: tas
importaciones son compras de bienes y servicios extranjeros por parte
de los consumidores, las empresas y el Estado del pas"2.
A priori y haciendo referencia tanto en la observacin como en la teora
econmica, es vlido pensar en una relacin positiva tanto entre las
importaciones y el nivel del renta del pas, as como tambin entre stas
y el tipo de cambio. En lo que respecta al PIB, dicha relacin positiva se
justifica analizando la Identidad de la Contabilidad Nacional7 para una
economa abierta:
PIB = Y = C+ I + G+ [X- M]
Donde:
PIB
: Y = Producto [Renta Nacional]
: Consumo
: Inversin
: Gasto
: Exportaciones
: Importaciones
Un incremento en el nivel de renta o de produccin de un pas, propicia

un entorno donde la capacidad adquisitiva de sus agentes econmicos
se ve sustancialmente mejorada, se genera entonces un efecto riqueza
5Mankiw
N Gregory."Principios de Economa". McGraw Hill. 3oEdicin. Espaa.2004.

Blanchard
bMankiw N. Gregory. *Macroeconoma". Mayor Ediciones. 6o Edicin. Colombia. 2009
6Olivier
y como consecuencia se experimentan incrementos en el consumo de

las familias, en la inversin de las empresas y en el gasto del gobierno;
en otros trminos la demanda interna crece y un porcentaje de sta es
satisfecho por la oferta disponible de bienes y servicios extranjeros,
representada por el volumen creciente de importaciones. Un claro
ejemplo de esta situacin se evidencia cuando al interior de un pas se
opta por implementar una poltica fiscal expansiva por medio de una
reduccin en los impuestos, lo que genera un incremento en la renta
disponible, traducido en trminos de un mayor consumo y de una
disminucin
del
ahorro
nacional,
lo
que
termina
por
reducir
directamente las exportaciones netas, o en otras palabras, por

incrementar el nivel de importaciones. Es muy importante tener en
cuenta, que para efectos de un anlisis y una comparacin ms
eficientes de las dinmicas de importacin en el Per a lo largo del
tiempo, debe considerarse el PIB Real, definido como la suma de las
cantidades de bienes finales multiplicadas por los precios constantes y
que a diferencia del PIB Nominal que se presenta en trminos de los
precios
corrientes
para
un
ao
determinado,
permite
medir
verdaderamente la evolucin de la produccin de un pas con el paso

del tiempo eliminando los efectos de las fluctuaciones en los precios,
esto debido a que se referencia a un ao base, Pero ste anlisis del
mercado de bienes y servicios no puede pensarse independiente al
comportamiento del mercado de dinero, para el caso especfico del
comercio internacional, del mercado de divisas; y es entonces cuando
entra en juego el Tipo de Cambio, o el precio al cual se realizan los
intercambios de bienes y servicios en el mbito global. Dada la
naturaleza misma del comercio exterior, consistente en el intercambio
entre naciones, ste debe analizarse en trminos del Tipo de Cambio
Real, definido como un indicador amplio de los precios de los bienes y
servicios de un pas respecto a los de otros"8, es decir que ste indica
la relacin de intercambio de bienes y servicios basada en sus precios
Krugman Paul. Economa Internacional. Teora y Poltica". Pearson. 7ma Edicin. Espaa. 2008.
relativos9, y tcnicamente est definido por la siguiente expresin:
TCR = TCN
P
P*
Donde:
TCR : Tipo de Cambio Real
TCN : Tipo de Cambio Nominal
P
: Precio del bien Nacional
P*
: Precio del bien Extranjero
El Tipo de Cambio Real, resulta pues del anlisis inflacionario de cada

nacin involucrada en el intercambio y simultneamente, del Tipo de
Cambio Nominal del pas importador, que no es ms que el precio
relativo de su moneda con respecto a la moneda de su socio comercial.
As mismo es posible ver que esta relacin de precios internacionales
de bienes y servicios, resulta de la dinmica de las polticas econmicas
implementadas al interior de cada pas. En este sentido, la poltica fiscal
influye en una primera instancia sobre el comportamiento de los precios,
mientras que la poltica monetaria determina los tipos de inters a los
cuales
cada
nacin
dinamizar
su
mercado
de
dinero
consecuentemente el flujo de capitales permitiendo variaciones dentro

del mercado de divisas. Recogiendo el anlisis anterior, es posible
validar dicha relacin positiva entre el Tipo de Cambio Real y el nivel de
importaciones de determinada nacin, aceptando la hiptesis que
plantea que si e/ Tipo de Cambio Real es alto, los bienes extranjeros
son relativamente baratos y los nacionales son relativamente cares"
PROCESO DE APERTURA ECONMICA EN EL PERU [APEC]10
Per es miembro
pleno de APEC desde 1998. Su participacin
comenz en la Reunin de Ministros en noviembre de ese ao en

Malasia. La entrada de Per en la Cooperacin Econmica Asia-Pacfico
(APEC) se debe a los esfuerzos coordinados de los representantes del
7Mankrw
N. Gregory. Macroeconoma. Mayor Ediciones. 6a Edicin. Colombia. 2009

"Xinhuanet.Survey: APEC annual forum to boost Peru's development. 2008
10Xinhuanet.
gobierno y de las comunidades empresarial y acadmica. Per es el

nico miembro de la Comunidad Andina que es miembro de APEC. El
intercambio comercial con las economas miembros de APEC se ha
incrementado con el tiempo, y representa un porcentaje importante del
comercio de Per.
MARCO REFERENCIAL
La literatura econmica acerca del comportamiento de las importaciones
en una economa abierta es bastante basta, seguido a esto se han
desarrollado varios modelos economtricos en vas de lograr identificar
el comportamiento de las mismas con fines de accin o recomendacin
para las futuras polticas econmicas que se implementen en los pases
objeto de estudio.
Se incluye la variable Dummy para diferenciar el cambio que significo
para la economa del pas la apertura econmica se suma a ese
denominador comn.
FORMULACION DEL MODELO

Partiendo del anlisis tanto terico como referencial en el marco del
comercio exterior peruano y especficamente de las Importaciones,
procedemos con la formulacin de un Modelo Economtrico que permita
dar cuenta de los determinantes principales que explican la dinmica de
las Importaciones nacionales durante el perodo 1990:T1 2013:T3.
Se trata entonces de un Modelo de Cointegracion, por medio del cual
las Importaciones (Mt) como variable dependiente, se explican por la
dinmica conjunta de las siguientes variables econmicas:
PIB Real correspondiente a cada ao de anlisis
Tasa de Cambio Real para cada ao de anlisis
Importaciones Colombianas rezagadas un periodo con respecto a
cada ao de anlisis
Adicional mente, el Modelo incluye una variable Dummy cuyo objetivo
es indicar los efectos de la implementacin en 1998 de la Poltica de
Apertura Econmica que se encargara de regir en adelante las
dinmica-as del comercio exterior peruano, y que en respuesta a este
8
suceso, toma el valor de 1 para el perodo comprendido entre 1990:T1

1998:T4, mientras que para el periodo 1999:T1-2013:T3, esta variable
cualitativa toma el valor de 0.
A priori, contrastando el Modelo con la teora econmica, esperamos
que finalmente nos lleve a concluir una relacin positiva entre el nivel
de Importaciones y el PIB Real, la Tasa de Cambio Real y las
Importaciones Rezagadas. As mismo, esperamos encontrar que el
impacto de la Poltica de Apertura Econmica, haya sido significativo
para los aos (trimestres) posteriores a 1998:T4, hecho que se
reflejara en un crecimiento del nivel de Importaciones durante el
perodo 1999:T1 2013:T3.
El Modelo de Importaciones Peruanas que formulamos pretende
evidenciar entonces el efecto conjunto medido en trminos de
crecimiento porcentual, del PIB Real, el Tipo de Cambio Real y las
Importaciones
Rezagadas
un
perodo,
sobre
el
nivel
de
Importaciones, considerando adems los posibles impactos de la

implementacin de una Poltica de Apertura Econmica; en este
sentido, la forma funcional que adopta nuestro modelo es log log, el
cual mide "el cambio porcentual en Y(M) ante un pequeo cambio
porcentual en X(PIB. TCR, Importaciones Rezagadas) dado"11 y nos
permitir medir dichos efectos por medio de elasticidades. En este
sentido el Modelo resulta ser el siguiente:
= f ( PIB t , TCR t , M
Signos:
La relacin
(+)
(+)
t 1
(+)
, APEC
,t)
(+)
de las variables explicativas con el nivel de importaciones es
directa, de manera que un cambio creciente en las regresoras tendr un efecto

positivo en las importaciones.
11
Gujarati Damodar. 'Econometra". McGraw-Hill. 4a Edicin. Mxico D.F. 2004
Presentacin formal del modelo:
M t = e 0 PIB
1
t
TCR
2
t
t 1
e 4 APEC t e t
t [1990, 2013]
Trasformacin Lineal equivalente del modelo anterior (modelo log - log)
ln M t = 0 + 1 ln PIBt + 2 ln TCR t + 3 ln M t 1 + 4 APEC t + t

Donde:
Mt
: Importaciones Peruanas
PIBt
: PIB Real
TCRt
: Tipo de Cambio Real
Mt-1
: Importaciones Rezagadas un perodo
APECt
: Variable Dummy que Indica los efectos de la Poltica de Apertura

Econmica en Per.
ESTIMACION DEL MODELO BASICO POR MICO12
12
Modelo Inicial
10
La significancia global e indivitual (T-Statistic) de los coeficientes son buenos a

excepcin de TCR.
Representacin
DETERMINACION DE LOS SUPUESTOS PARA EL MODELO BASICO

LOS ESTIMADORES SON MELI?
AUTOCORRELACION
11
Se observa en el grafico que algunos valores PAC del Partial Correlation

superan el rango esperado de 0.206313; esto demuestra que nuestro modelo
inicial presenta problemas de autocorrelacion.
PRUEBA DE BREUSCH-GODFREY AUTOCORRELACION

Aunque la prueba d de Durbin-Watson toma un valor de 1.86. Valor muy
cercano a 2 nos indica la no presencia de Autocorrelacin, o en realidad una
correlacin positiva en niveles bastante bajos para que tomen importancia, no
debemos confiar en esta prueba ya que nuestro modelo adems de no seguir
una distribucin normal en sus errores14, es un modelo autorregresivo, es decir
que incluye el valor rezagado de la regresada y generalmente para este tipo
de modelos la prueba d de Durbin-Watson es cercana a 2.
Debido a esto utilizaremos la Prueba Breusch-Godfrey. La cual deja de lado
estos inconvenientes y podemos aplicarla a nuestro modelo bajo la siguiente
hiptesis:
Ho = En el Modelo el trmino de perturbacin no est Autocorrelacionado

Ha = En el Modelo el trmino de perturbacin est Autocorrelacionado
X 2 = Vp = 0.0167 < = 0.05

Con un valor p de 0.0167 menores al nivel de significancia de 0.05,
rechazamos entonces la hiptesis nula de que el modelo no presenta
Autocorrelacin, y se acepta que el modelo bsico de MICO presenta
formalmente problemas de autocorrelacion.
PRUEBA DE JARQUE BERA NORMALIDAD DE LOS RESIDUOS

Ho= Los errores se distribuyen normalmente
2
sqrt (94)
13
Algunos valores PAC > +
14
La distribucin de las Series Residuales no es normal, porque el probability es 0.00000
12
Ha= Los errores no se distribuyen normalmente
Vp = 0.0000 < = 0.05

Como se observa en el grfico anterior, con un valor p muy bajo de 0.0000
menor al nivel de significancia 0.05 se rechaza la hiptesis nula de que los
errores estn distribuidos normalmente.
PRUEBA DE WHITE - HETEROSCEDASTICIDAD

H0= El Modelo es Homoscedstico
Ha= El Modelo presenta problemas de Heteroscedasticidad
X 2 = Vp = 0.0009 < = 0.05

La prueba general de Heteroscedasticidad de White la cual no se apoya en el
supuesto de normalidad nos da como resultado un valor p de 0.0009 menor a
0.05; por lo tanto rechazamos la hiptesis nula de que el modelo es
Homoscedstico.
PRUEBA DE MULTICOLINEALIDAD
Ho= Las variables explicativas del Modelo no presentan Multicolinealidad
Ha= Las variables explicativas del Modelo presentan Multicolinealidad
13
La matriz de correlacin anterior nos muestra en primera instancia que en tanto

las correlaciones de las variables consigo mismas son igual a 1, como es lgico
y observable en la diagonal principal; la correlacin a pares de variables es
bastante baja lo que sugiere la no presencia de Multicolinealidad.15
LEVANTADO LOS SUPUESTOS Y OBTENIENDO PARAMETROS MELI

Dado que nuestros datos estn dados en trimestres, es necesario realizar un
proceso de desestacionalizacion para obtener una tendencia sin muchas
brechas entre los periodos.
Ejemplo: Para el PIB
Los datos desestacionalizados
15
La Multicolinealidad de la variable endgena en rezago es alta, pero esto no representa un problema por ser
rezago de la variable explicada. [Mt-1]
14
Donde:
msa
: Importaciones Peruanas desestacionalizadas
pibsa
: PIB Real desestacionalizado
tcrsa
: Tipo de Cambio Real desestacionalizado
ser04sa
: Importaciones Rezagadas un perodo desestacionalizados
apec
: Variable Dummy que Indica los efectos de la Poltica de Apertura

Econmica en Per.
: Nivel de Importacin autnoma
Realizando la estimacin por MICO con datos desestacionalizados el modelo

aun no es consistente, para ello procedemos a logaritmar las variables, lo que
nos permitir obtener un modelo Log-Log.
15
Nota: las l antecedidas a las variables desetacionalizadas son sus

representaciones logartmicas.
El modelo de MICO Log-Log
La significancia global e indivitual (T-Statistic) de los coeficientes son buenos a

excepcin de LTCRSA.
16
SUPUESTOS
AUTOCORREALACION
Se observa en el grafico que los valores PAC del Partial Correlation no superan
el rango esperado de 0.206316; esto demuestra que nuestro modelo log-log no
presenta problemas de autocorrelacion (aparentemente).

16
Los valores PAC < +
2
sqrt (94)
17
Con un valor p de 0.0076 menores al nivel de significancia de 0.05,

rechazamos entonces la hiptesis nula de que el modelo no presenta
Autocorrelacin, y se acepta que el modelo bsico de MICO presenta
formalmente problemas de autocorrelacion.

Como se observa en el grfico anterior, con un valor p muy bajo de 0.0000

menor al nivel de significancia 0.05 se rechaza la hiptesis nula de que los
errores estn distribuidos normalmente.
PRUEBA DE WHITE - HETEROSCEDASTICIDAD

La prueba general de Heteroscedasticidad de White la cual no se apoya en el

supuesto de normalidad nos da como resultado un valor p de 0.000 menor a
0.05; por lo tanto rechazamos la hiptesis nula de que el modelo es
Homoscedstico.
18

bastante baja lo que sugiere la no presencia de Multicolinealidad.17
Dado que el modelo aun presenta problemas tras aplicar logaritmos, se

procede a emplear mtodos de ajuste. [Ver parte IV]
III.
PRUEBA DE RAIZ UNITARIA

Raz
unitaria
LMSA
[Logaritmo
de
las
importaciones
desestacionalizadas]
Ho = LMSA, tiene Raz Unitaria (es no Estacionaria)
Ha = LMSA t no tiene Raz Unitaria (es Estacionaria)
I (0 )
Del cuadro se observa que:

ADP _ Test _ Statistic < Critical _ Value
17
La Multicolinealidad de la variable endgena en rezago es alta, pero esto no representa un problema por ser
rezago de la variable explicada. [Mt-1]
19
0.092135 < 3.5014

0.092135 < 2.8925
0.092135 < 2.5834
Observamos que para LMSA, la prueba Dickey Fuller responde con

valores Crticos
mayores a -0.092135 por lo que no se rechaza la
hiptesis de que la serie presenta raz unitaria, por lo tanto no es

estacionaria y debemos proseguir con un proceso I(1) esperando
entonces estacionariedad en la serie.
I (1)

ADP _ Test _ Statistic > Critical _ Value
8.892899 > 3.5022

8.892899 > 2.8929
8.892899 > 2.5836
Por tanto el LMSA es integrado de orden (1)
Raiz unitaria LPIBSA [Logaritmo del PIB Real desestacionalizados]

Ho = LPIBSA, tiene Raz Unitaria (es no Estacionaria)
Ha = LPIBSA t no tiene Raz Unitaria (es Estacionaria)
I (0 )
20

0.977386 < 3.5014

0.977386 < 2.8925
0.977386 < 2.5834
Por tanto el LPIBSA no es integrada de orden (0)
I (1)

4.913830 > 3.5047

4.913830 > 2.8940
4.913830 > 2.5841
Por tanto el LPIBSA es integrada de orden (1)
Raiz unitaria LM_1SA [Logaritmo del M(-1) desestacionalizados]

Ho = LM_1SA, tiene Raz Unitaria (es no Estacionaria)
Ha = LM_1SA t no tiene Raz Unitaria (es Estacionaria)
21
I (0 )

0.725207 < 3.5014

0.725207 < 2.8925
0.725207 < 2.5834
Por tanto el LSM_1SA no es integrada de orden (0)

I (1)

9.703394 > 3.5022

9.703394 > 2.8929
9.703394 > 2.5836
Por tanto el LM_1SA es integrada de orden (1)
Raiz unitaria LTCRSA [Logaritmo del TCR desestacionalizados]

Ho = LTCRSA, tiene Raz Unitaria (es no Estacionaria)
Ha = LTCRSA t no tiene Raz Unitaria (es Estacionaria)
22
I (0 )

6.296559 > 3.5014

6.296559 > 2.8925
6.296559 > 2.5834
Por tanto el LTCRSA es integrada de orden (0)18
En efecto, en la ventana que se muestra seleccionaremos la opcin

Trend and intercept
Raiz unitaria LTCRSA [Logaritmo del TCR desestacionalizados]

I (0 )
18
NOTA: Para encontrar un vector de cointegracion es necesario que todas las variables tengan el mismo
orden de integracin, de manera que en nuestro modelo todas las variables son integradas de orden 1 I(1)
excepto la variable LTCRSA [Logaritmo del TCR desestacionalizado], lo que nos lleva a realizar otros
artificios para encontrar nuestro vector de Cointegracion.
23

0.421144 < 2.589795

0.421144 < 1.944286
0.421144 < 1.614487
Por tanto el LTCRSA no es integrada de orden (0) para el 1, 5 y 10% de

significancia.
I (1)

9.419882 > 2.590065

9.419882 > 1.944324
9.419882 > 1.614464
Por tanto el LTCRSA es integrada de orden (1)
Raiz unitaria APEC

Ho = APEC, tiene Raz Unitaria (es no Estacionaria)
Ha = APEC t no tiene Raz Unitaria (es Estacionaria)
I (0 )
24

1.273532 < 3.501445

1.273532 < 2.892536
1.273532 < 2.583371
Por tanto el APEC no es integrada de orden (0) para el 1, 5 y 10% de

significancia.
I (1)

9.643651 > 3.502238

9.643651 > 2.892879
9.643651 > 2.583553
Por tanto el APEC es integrada de orden (1)
En resumen:
Variables
M
PIB
I(0)
NO
NO
Orden de Integracin
I(1)
SI
SI
I(2)
--------25
TCR
M(-1)
APEC
NO
NO
NO
SI19
SI
SI
SI
---------
Del cuadro anterior se observa que todas las variables son del mismo
orden de integracin I(1); por tanto se concluye que las variables son
estacionarios en primeras diferencias y tiene un vector de cointegracion.
IV.
MODELO ESTACIONARIO
Trasformacin Lineal equivalente del modelo anterior (modelo log - log)

Modelo tipo:
lmsa c lpibsa ltcrsa lsm_1sa apec ar(4) ma(4)
19
Con la opcin NONE
26
DETERMINACION DE LOS SUPUESTOS PARA EL MODELO MEJOR

AJUSTADO20
LOS ESTIMADORES SON MELI?
AUTOCORRELACION
Se observa en el grafico que ningn valor PAC del Partial Correlation supera el
rango esperado de 0.20739 21 ; esto demuestra que nuestro modelo final no
presenta problemas de autocorrelacion, sin embargo es necesario contrastar
formalmente la no presencia de autocorrelacion con:
20
lmsa c lpibsa ltcrsa lsm_1sa apec ar(4) ma(4)
21
Ningn valor
PAC > +
2
sqrt (93)
27

Aunque la prueba d de Durbin-Watson toma un valor de 1.86. Valor muy
cercano a 2 nos indica la no presencia de Autocorrelacin, o en realidad una
correlacin positiva en niveles bastante bajos para que tomen importancia, no
debemos confiar en esta prueba ya que nuestro modelo adems de no seguir
una distribucin normal en sus errores22, es un modelo autorregresivo, es decir
que incluye el valor rezagado de la regresada y generalmente para este tipo
de modelos la prueba d de Durbin-Watson es cercana a 2.
Debido a esto utilizaremos la Prueba Breusch-Godfrey. La cual deja de lado
estos inconvenientes y podemos aplicarla a nuestro modelo bajo la siguiente
hiptesis:

X 2 = Vp = 0.173805 > = 0.05

Con un valor p de 0.173805 mayores al nivel de significancia de 0.05,
entonces aceptamos la hiptesis nula de que el modelo no presenta
Autocorrelacin.
22
La distribucin de las Series Residuales no es normal, porque el probability es 0.00000
28

Vp = 0.195503 > = 0.05

Como se observa en el grfico anterior, con un valor p de 0.195503 mayores al
nivel de significancia 0.05 y un JB < 5.9923, se acepta la hiptesis nula de que
los errores estn distribuidos normalmente.
PRUEBA DE WHITE HETEROSCEDASTICIDAD

X 2 = Vp = 0.6144 > = 0.05

La prueba general de Heteroscedasticidad de White la cual da como resultado
un valor p de 0.6144 mayor a 0.05; por lo tanto aceptamos la hiptesis nula de
que el modelo es Homoscedstico.
23
Se acepta la H0 de normalidad en los residuos cuando el Jarque-Bera es menor a 5.99 (valor estndar)
29

bastante baja lo que sugiere la no presencia de Multicolinealidad.
V.
MODELO NO ESTACIONARIO
Cointegracion
Dado que:
Trace _ Statistic > Critical _ Value

137.7072 > 69.81889
30
Entonces por lo menos existe un vector de cointegracion None*
ECUACION DE COINTEGRACION
ln M t = (2.05 E 05) ln PIBt + (8.68E 05) ln TCRt + (1.56 E 05) APECt

VI.
INTERPRETACION
Modelo lmsa c lpibsa ltcrsa lsm_1sa apec ar(4) ma(4)

Si
: APECt = 0
ln M t = 3.5382 + 0.636 ln PIBt + 0.088 ln TCRt + 0.598 ln M t 1 + t

Si
: APECt = 1
ln M t = ( 3.5626 + 0.067637 ) + 0.636 ln PIBt + 0.088 ln TCR t + 0.598 ln M t 1 + t

Es decir:
ln M t = 3.470584+ 0.636ln PIBt + 0.088lnTCRt + 0.598ln M t 1 + t
1 =
M t PIB
= 0.636
PIBt M
31
2 =
M t TCR
= 0.088
TCRt M
3 =
M t M t 1
= 0.598
M t 1 M t
Nuestro modelo estimado muestra concordancia con la teora econmica, en

este sentido, si no existiera un tipo de cambio en el pas, es decir si no
pudiramos adquirir una divisa extranjera a cambio de una cantidad de moneda
nacional, no se podra efectuar la compra de bienes y servicios extranjeros
para su ingreso al pas; de la misma manera sin la variable ingreso PlB t , en
trminos lgicos no podramos adquirir divisas para efectuar las operaciones
externas dada la existencia o no de un tipo de cambio para la moneda nacional;
el modelo nos indica entonces que para el caso hipottico de la ausencia de las
variables exgenas. La variacin porcentual en las importaciones sera del 3.538221%, esto para el perodo comprendido entre 1990:T1 y 1998:T4,
mientras que con el cambio institucional dado por el proceso de apertura
econmica en 1998, a partir de 1999:T1 se contara con un diferencial en el
intercepto de 0.067637% como lo indica la variable Dummy APEC (Apertura
Econmica), lo cual est acorde con el boom del consumo evidenciado en los
aos posteriores a dicho proceso de apertura econmica. Debido al cambio en
el intercepto que define la variable APEC se establece que para los aos
siguientes a 1998, en ausencia de las dems variables explicativas, las
importaciones colombianas experimentaran un crecimiento negativo del
3.470584%.
Del mismo modo, de acuerdo a la elasticidad de M con respecto al ingreso
PIBt, se presenta que ante un incremento del 1% en la variable TCRt, es decir
el TCR, ceteris paribus, las importaciones peruanas creceran 0.08828%; de
acuerdo a la elasticidad de M con respecto a la TCR, ante un incremento del
1% en el PlBt, ceteris paribus, las importaciones creceran un 0.636019% y
finalmente, ante un cambio del 1% en las importaciones en el ao
inmediatamente anterior al estimado, manteniendo todo lo dems constante,
las importaciones creceran en 0.598128%.
32
Para fines prcticos, dado el coeficiente de determinacin lineal de 0.99, se

entiende que el 98.00% de las variaciones presentadas en las importaciones
son explicadas por las variables explicativas del modelo.
Interpretacin en trminos absolutos
1 =
M t PIB
= 0.636
PIBt M
Un incremento de s/. 615640309.00 en el PIB
24
, generara un nivel
importaciones por s/. 98571584.00
2 =
M t TCR
= 0.088
TCRt M
Un incremento de 0.8647 puntos (1%) en el TCR 25 , genera un nivel

importaciones por s/. 13682077.00
3 =
M t M t 1
= 0.598
M t 1 M t
Un incremento de s/. 141.6609799 en las importaciones del ao anterior M(1)26, genera un nivel importaciones ahora por s/. 92701925.40
24
Para el caso trimestral

26
25
33
CONCLUSIONES
Se demuestra la hiptesis general, es decir un nivel de incremento
(disminucin) del 1% en el Producto Interno Bruto de nuestro pas,
ocasionar un incremento (disminucin) de 0.636% en el nivel de
nuestras importaciones; del mismo modo para el caso del TCR, es decir
un incremento porcentual influye directamente en el nivel de nuestras
importaciones y en tanto los incrementos en las importaciones del ao
anterior tienen un efecto directo en el comportamiento de las
importaciones de ahora.
Las dinmicas de importacin en el Corto Plazo son explicadas de mejor
manera por el modelo lmsa c lpibsa ltcrsa lsm_1sa apec ar(4)
ma(4).
En tanto las dinmicas de importaciones de Largo Plazo son explicadas
por la siguiente ecuacin de cointegracion:
ln M t = (2.05E 05) ln PIBt + (8.68E 05) ln TCRt + (1.56E 05) APECt
34
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35
ANEXOS
DB Modelo
Econometrico.xlsx
36
Base de Datos / enero de 1990 a setiembre del 201327

Ao/Trim.
90T1
90T2
90T3
90T4
91T1
91T2
91T3
91T4
92T1
92T2
92T3
92T4
93T1
93T2
93T3
93T4
94T1
94T2
94T3
94T4
95T1
95T2
95T3
95T4
96T1
96T2
96T3
96T4
97T1
97T2
97T3
97T4
98T1
98T2
98T3
98T4
99T1
99T2
27
Importaciones
PBI (mill. S/. de
(mill. S/. de
1994)
1994)
2952.891905
2327.515267
2252.948306
1961.705410
2256.650191
2736.849670
3010.680929
3126.141235
3151.525498
2868.015114
2904.396143
3189.488656
2790.358214
2985.519690
3231.178208
3565.719888
3523.616560
3773.673752
4068.083248
4556.444440
4829.723451
4909.053874
5229.231189
5264.461486
4670.510418
5168.715416
5185.304568
5234.848599
5012.332286
5663.981167
6077.133864
5970.175683
5778.069765
6102.305558
5903.944479
5467.134197
4660.658201
4732.787106
21898.399785
21831.485636
18375.423867
19927.101338
19628.879000
21740.915000
21335.224000
21054.673000
20877.017000
21346.073000
19945.192000
21232.275000
20730.811000
22449.160000
21930.118000
22264.500000
23126.908000
25427.870000
24481.670000
25540.996000
25846.606286
28241.906728
26593.904000
26381.472000
25912.633983
28962.807218
27016.216000
27868.337000
27430.945505
31133.131000
28898.202860
29831.708000
28100.675000
30298.589000
28813.898000
29309.088000
27724.269000
30683.672000
TCR
64.75
70.42
101.43
118.49
92.48
100.90
86.41
93.75
84.02
85.51
93.80
102.42
100.17
102.48
101.53
100.44
94.71
92.91
94.45
92.64
91.94
94.67
92.06
91.90
89.25
88.34
89.61
92.46
91.76
91.08
88.52
89.51
88.42
89.24
91.53
97.37
101.67
99.50
Importaciones1 (mill. S/. de APEC

1994)
2501.970554
2952.891905
2327.515267
2252.948306
1961.705410
2256.650191
2736.849670
3010.680929
3126.141235
3151.525498
2868.015114
2904.396143
3189.488656
2790.358214
2985.519690
3231.178208
3565.719888
3523.616560
3773.673752
4068.083248
4556.444440
4829.723451
4909.053874
5229.231189
5264.461486
4670.510418
5168.715416
5185.304568
5234.848599
5012.332286
5663.981167
6077.133864
5970.175683
5778.069765
6102.305558
5903.944479
5467.134197
4660.658201
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
0
0
Datos utilizados para correr el Modelo Econometrico
37
99T3
99T4
00T1
00T2
00T3
00T4
01T1
01T2
01T3
01T4
02T1
02T2
02T3
02T4
03T1
03T2
03T3
03T4
04T1
04T2
04T3
04T4
05T1
05T2
05T3
05T4
06T1
06T2
06T3
06T4
07T1
07T2
07T3
07T4
08T1
08T2
08T3
08T4
09T1
09T2
09T3
09T4
10T1
10T2
4986.170723
5344.687970
4916.565846
5068.913747
4997.600337
5498.315070
5266.604278
5127.275565
5359.230694
5319.284463
5016.064862
5378.720645
5529.093106
5637.570387
5469.189031
5462.131508
5733.711849
5795.556612
5561.757530
6089.431979
6319.283168
6636.908323
6214.992515
6719.970031
6983.684617
7363.475836
7277.267374
7263.831326
7526.770628
8777.958672
8600.100977
8724.793888
10010.440718
10096.557638
10436.612823
11052.341950
11900.353844
11571.059604
8997.559727
8391.817086
9205.325411
9988.808752
10108.350457
10413.825573
28856.015000
30323.460000
29721.821000
32470.708000
29373.685000
29490.728000
28463.417000
32086.553000
29914.732000
30852.385000
29400.211116
34169.754000
31506.047000
32326.001000
31370.869286
35723.630000
32342.839000
33107.503000
32675.550117
36855.406000
33927.634000
35682.652000
34648.837875
39372.569000
36217.485000
38401.090000
37305.009091
41667.286000
39372.867000
41800.292000
40506.609378
45074.175437
42912.619506
45913.467118
44675.585861
50347.093413
47584.770631
48897.760423
45524.811919
49743.660432
47305.162226
50581.766633
48339.676654
54716.394356
98.86
101.72
101.14
100.70
99.10
98.78
99.26
99.42
97.38
96.43
94.96
93.96
96.69
96.05
95.85
98.12
98.79
100.90
101.21
100.02
98.14
98.39
98.41
98.16
99.61
103.82
102.00
102.02
101.60
102.07
101.75
103.39
103.61
101.53
100.10
99.51
100.40
97.30
98.59
96.60
97.66
97.76
94.58
93.06
4732.787106
4986.170723
5344.687970
4916.565846
5068.913747
4997.600337
5498.315070
5266.604278
5127.275565
5359.230694
5319.284463
5016.064862
5378.720645
5529.093106
5637.570387
5469.189031
5462.131508
5733.711849
5795.556612
5561.757530
6089.431979
6319.283168
6636.908323
6214.992515
6719.970031
6983.684617
7363.475836
7277.267374
7263.831326
7526.770628
8777.958672
8600.100977
8724.793888
10010.440718
10096.557638
10436.612823
11052.341950
11900.353844
11571.059604
8997.559727
8391.817086
9205.325411
9988.808752
10108.350457
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38
10T3
10T4
11T1
11T2
11T3
11T4
12T1
12T2
12T3
12T4
13T1
13T2
13T3
12471.977573
12376.644450
11451.183176
12337.785973
12957.392465
13055.073139
12622.085947
13092.344880
14928.377290
14344.295005
13719.238940
14166.097990
15498.676770
51784.458172
55238.539267
52474.207239
58467.205290
55217.963486
58335.149777
55671.518434
62198.178156
58926.530754
61800.106003
58241.952036
65700.000125
61564.030910
92.87
96.02
96.07
98.68
96.65
92.39
91.63
89.51
87.28
87.16
86.51
86.59
89.47
10413.825573
12471.977573
12376.644450
11451.183176
12337.785973
12957.392465
13055.073139
12622.085947
13092.344880
14928.377290
14344.295005
13719.238940
14166.097990
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
FUENTE: BCRP & CEPAL
Datos para utilizados para las interpretaciones

Ao/Trim.
1% del PIB
0.636%M
1% M(-1)
0.598128%M
1%TCR
0.088279%M
90T1
218.983998
18.780393
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0.6475
2.606783
90T2
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2.054707
90T3
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90T4
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91T1
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96T3
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96T4
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97T1
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97T3
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98T2
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98T3
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98T4
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99T1
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02T2
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02T4
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03T2
357.236300
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0.9812
4.821915
03T3
323.428390
36.466407
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0.9879
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03T4
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1.0090
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1.0121
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04T2
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04T3
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04T4
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05T1
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05T3
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40
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06T1
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1.0202
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06T3
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1.0160
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06T4
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07T1
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1.0175
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07T2
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09T1
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0.9859
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09T2
497.436604
53.371957
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0.9660
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09T3
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58.545870
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0.9766
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09T4
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0.9776
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10T1
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64.289109
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0.9458
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10T2
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66.231931
101.0835046
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0.9306
9.193221
10T3
517.844582
79.321777
104.1382557
74.5983900
0.9287
11.010137
10T4
552.385393
78.715459
124.7197757
74.0281759
0.9602
10.925978
11T1
524.742072
72.829525
123.7664445
68.4927329
0.9607
10.108990
11T2
584.672053
78.468319
114.5118318
73.7957525
0.9868
10.891674
11T3
552.179635
82.409016
123.3778597
77.5017924
0.9665
11.438656
11T4
583.351498
83.030265
129.5739247
78.0860479
0.9239
11.524888
12T1
556.715184
80.276467
130.5507314
75.4962302
0.9163
11.142651
12T2
621.981782
83.267313
126.2208595
78.3089806
0.8951
11.557791
12T3
589.265308
94.944480
130.9234488
89.2908045
0.8728
13.178622
12T4
618.001060
91.229716
149.2837729
85.7972448
0.8716
12.663000
13T1
582.419520
87.254360
143.4429501
82.0586095
0.8651
12.111207
13T2
657.000001
90.096383
137.1923894
84.7313986
0.8659
12.505690
13T3
615.640309
98.571584
141.6609799
92.7019254
0.8647
13.682077
FUENTE: Elaboracin propia en base a datos de CEPAL & BCRP
41
Tendencias del Modelo Inicial
Tendencias/grficos del Modelo Bsico
42
Tendencias con datos desestacionalizados
Tendencias con datos Logaritmados
43
Informacin Adicional sobre algunos estadsticos
44
45

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UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN

ANTONIO ABAD DEL CUSCO

ESTIMACION ECONOMETRICA DE LAS

Trabajo presentado en cumplimiento parcial de la asignatura de

Cusco, noviembre 2013

Adaptado de: Pontificia Universidad Javeriana, Cali - Colombia

A continuacin se desarrollar un anlisis de las dinmicas de importacin

significativos en la dinmica de crecimiento de nuestro pas, como es el caso

SUPUESTOS DEL MODELO DE MNIMOS CUADRADOS ORDINARIOS

Del cuadro anterior elegimos el Modelo Log-Log ar(4) ma(4) como el ms

NOTA: Adems de tener al Modelo Log-Log ar(4) ma(4) como el de mejor

Palabras clave: Importaciones, PIB real, Tipo de cambio real, apertura

Normalidad en los residuos

TITULO DEL MODELO

ESPECIFICACION DEL MODELO

conocida como Comercio Internacional, es el resultado de una

experimenta, logrando una produccin ms eficiente traducida en

trminos de excedentes en los beneficios logrados dentro de la

: Y = Producto [Renta Nacional]

Un incremento en el nivel de renta o de produccin de un pas, propicia

N Gregory."Principios de Economa". McGraw Hill. 3oEdicin. Espaa.2004.

y como consecuencia se experimentan incrementos en el consumo de

directamente las exportaciones netas, o en otras palabras, por

verdaderamente la evolucin de la produccin de un pas con el paso

relativos9, y tcnicamente est definido por la siguiente expresin:

: Precio del bien Nacional

: Precio del bien Extranjero

El Tipo de Cambio Real, resulta pues del anlisis inflacionario de cada

consecuentemente el flujo de capitales permitiendo variaciones dentro

pleno de APEC desde 1998. Su participacin

comenz en la Reunin de Ministros en noviembre de ese ao en

N. Gregory. Macroeconoma. Mayor Ediciones. 6a Edicin. Colombia. 2009

gobierno y de las comunidades empresarial y acadmica. Per es el

FORMULACION DEL MODELO

suceso, toma el valor de 1 para el perodo comprendido entre 1990:T1

Importaciones, considerando adems los posibles impactos de la

de las variables explicativas con el nivel de importaciones es

directa, de manera que un cambio creciente en las regresoras tendr un efecto

Gujarati Damodar. 'Econometra". McGraw-Hill. 4a Edicin. Mxico D.F. 2004

Presentacin formal del modelo:

Trasformacin Lineal equivalente del modelo anterior (modelo log - log)

ln M t = 0 + 1 ln PIBt + 2 ln TCR t + 3 ln M t 1 + 4 APEC t + t

: Tipo de Cambio Real

: Importaciones Rezagadas un perodo

: Variable Dummy que Indica los efectos de la Poltica de Apertura

ESTIMACION DEL MODELO BASICO POR MICO12

La significancia global e indivitual (T-Statistic) de los coeficientes son buenos a

DETERMINACION DE LOS SUPUESTOS PARA EL MODELO BASICO

Se observa en el grafico que algunos valores PAC del Partial Correlation

PRUEBA DE BREUSCH-GODFREY AUTOCORRELACION

Ho = En el Modelo el trmino de perturbacin no est Autocorrelacionado

X 2 = Vp = 0.0167 < = 0.05

PRUEBA DE JARQUE BERA NORMALIDAD DE LOS RESIDUOS

Algunos valores PAC > +

La distribucin de las Series Residuales no es normal, porque el probability es 0.00000

Ha= Los errores no se distribuyen normalmente

Vp = 0.0000 < = 0.05

PRUEBA DE WHITE - HETEROSCEDASTICIDAD

X 2 = Vp = 0.0009 < = 0.05