Generalidades Del Analisis Financiero
EL ANALISIS FINANCIERO
EL ANALISIS FINANCIERO Y
SUS METODOS
ANALISIS E INTERPRETACION DE LA INFORMACION FINANCIERA
4CV6
Anaya Rojano Dulce Berenice
Garca Sanvicente Luis Felipe
EL ANALISIS FINANCIERO
OBJETIVO GENERAL:
Es comprobar la importancia de analizar e interpretar los Estados Financieros que
servirn de base en la toma de decisiones acertadas.
LOS OBJETIVOS ESPECFICOS:
Es poder expresar cada uno de los mtodos y procedimientos de anlisis, con
sus caractersticas.
CONCEPTO DE INTERPRETACION:
Una serie de juicios personales relativos al contenido de los Estados Financieros,
basados en el anlisis y en la comparacin
Concepto de anlisis:
Es la distincin y separacin de las partes de un todo hasta llegar a conocer sus
elementos
O bien:
Es la tcnica primaria aplicable para entender y comprender lo que dicen o tratan
de decir los estados financieros.
REQUISITOS DE ANLISIS:
Para analizar el contenido de los estados Financieros es necesario observar los
siguientes requisitos:
Clasificar y Reclasificar los conceptos y las cifras que integran el contenido
del estado financiero.
La clasificacin y reclasificacin deben ser de cifras relativas a conceptos
homogneos del contenido de los Estados Financieros.
Tanto la clasificacin como la reclasificacin de cifras relativas a conceptos
homogneos del contenido de los estados financieros deben hacerse desde un
punto de vista definido.
Ahora bien, el anlisis puede ser interno o externo.
Sera interno cuando lo realice persona que dependa de la empresa.
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Sera externo, cuando el analista acta con el carcter de independiente, contando
en este caso con los datos y Estados Financieros que la empresa juzgue
pertinente proporcionarle.
Concepto de comparacin:
Es la tcnica secundaria que aplica el anlisis para comprender el significado del
contenido de los Estados Financieros y poder emitir juicios personales.
Requisitos de la comparacin:
Que existan dos ms cifras y conceptos.
Que las cifras o conceptos sean homogneos.
En todos sus elemento descriptivos.
A excepcin de aqul o aquellos cuya desigualdad se trata de precisar.
Proceso Mental
El analista, para interpretar el contenido de los estados financieros sigue el
siguiente proceso mental: Forma esquemtica.
a. Analizar
b. Comparar
c. Emitir un juicio personal
Es una serie de juicios personales emitido de forma escrita a manera de informes
por un profesionista, basados en el anlisis y la comparacin.
EJEMPLO
Supongamos que al leer un estado financiero, encontramos el rengln de activo
circulante, con un importe de $800,000.-, si deseamos interpretar dicha cifra ser
necesario aplicar la tcnica de anlisis y comparacin, como sigue:
Clasificar los conceptos y las cifras.
Reclasificar (volver a clasificar) los conceptos y las cifras.
La clasificacin y reclasificacin debe ser activo circulante exclusivamente
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La clasificacin y reclasificacin del activo circulante debe hacerse desde el
punto de vista definitivo.
ACTIVO CIRCULANTE
Efectivo en Caja y Banco
48,450.00
Inversin en valores fcilmente realizables
70,800.00
Documentos por cobrar de clientes
$ 120,730.00
Clientes
$ 460,175.00
Inventario de materiales (materia prima).
Productos en proceso y productos
terminados
$ 228,765.00
MENOS
Estimacin para cuentas incobrables
-$80,420.00
Estimacin de obsolencia de inventarios
-$48,500.00
$ 800,000.00
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Mtodos de anlisis financieros
Es utilizado para evaluar la estructura de las fuentes y usos de los recursos
financieros. Se aplica para establecer las modalidades bajo las cuales se mueven
los flujos monetarios, y explicar los problemas y circunstancias que en ellos
influyen.
Para esto se dispone de dos herramientas para interpretar y analizar los estados
financieros denomina Anlisis horizontal y vertical.
Mtodo de anlisis horizontal.
Consiste en determinar el peso proporcional en porcentaje que tiene cada cuenta
dentro del estado financiero analizado. Esto permite determinar la composicin y
estructura de los estados financieros.
Mtodo de anlisis vertical.
El objetivo del anlisis vertical es determinar que tanto representa cada cuenta del
activo dentro del total del mismo, se debe dividir la cuenta que se quiere
determinar, por el total del activo y luego se procede a multiplicar por 100. Si el
total del activo es de 200 y el disponible es de 20, entonces tenemos (20/200)*100
= 10%, es decir que el disponible representa el 10% del total de los activos.
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Razones financieras
Las razones financieras son indicadores utilizados en el mundo de las finanzas
para medir o cuantificar la realidad econmica y financiera de una empresa o
unidad evaluada, y su capacidad para asumir las diferentes obligaciones a que se
haga cargo para poder desarrollar su objeto social.
Las razones financieras permiten hacer comparativas entre los diferentes periodos
contables o econmicos de la empresa para conocer cul ha sido el
comportamiento de esta durante el tiempo y as poder hacer por ejemplo
proyecciones a corto, mediano y largo plazo, simplemente hacer evaluaciones
sobre resultados pasados para tomar correctivos si a ello hubiere lugar.
Las razones financieras se pueden clasificar en cuatro grandes grupos a
saber:
Razones de liquidez
Razones de endeudamiento
Razones de rentabilidad
Razones de cobertura
RAZONES DE LIQUIDEZ
Las razones de liquidez permiten identificar el grado o ndice de liquidez con que
cuenta le empresa y para ello se utilizan los siguientes indicadores:
Capital neto de trabajo. Se determina restando los activos corrientes al
pasivo corriente. Se supone que en la medida en que los pasivos corrientes
sean menores a los activos corrientes la salud financiera de la empresa
para hacer frente a las obligaciones al corto plazo es mayor.
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ndice de solvencia. Se determina por el cociente resultante de dividir el
activo corriente entre el pasivo corriente (activo corriente/pasivo corriente).
Entre ms alto (mayor a 1) sea el resultado, ms solvente es la empresa.
Prueba cida. Es un ndice de solvencia ms exigente en la medida en que
se excluyen los inventarios del activo corriente. Activo corriente
Inventarios/pasivo corriente. Consulte: Prueba acida.
Rotacin de inventarios. Indicador que mide cuanto tiempo le toma a la
empresa rotar sus inventarios. Recordemos que los inventarios son
recursos que la empresa tiene inmovilizados y que representan un costo de
oportunidad. Consulte: Rotacin de inventarios.
Rotacin de cartera. Es el mismo indicador conocido como rotacin de
cuentas por cobrar que busca identificar el tiempo que le toma a la empresa
convertir en efectivo las cuentas por cobrar que hacen parte del activo
corriente. Consulte: Rotacin de cartera. Las cuentas por cobrar son ms
recursos inmovilizados que estn en poder de terceros y que representan
algn costo de oportunidad.
Rotacin de cuentas por pagar. Identifica el nmero de veces que en un
periodo la empresa debe dedicar su efectivo en pagar dichos pasivos
Compras anuales a crdito/Promedio de cuentas por pagar.
RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
Las razones de endeudamiento permiten identificar el grado de endeudamiento
que tiene la empresa y su capacidad para asumir sus pasivos. Entre los
indicadores que se utilizan tenemos:
Razn de endeudamiento. Mide la proporcin de los activos que estn
financiados por terceros. Recordemos que los activos de una empresa son
financiados o bien por los socios o bien por terceros (proveedores o
acreedores). Se determina dividiendo el pasivo total entre el activo total.
Razn pasivo capital. Mide la relacin o proporcin que hay entre los
activos financiados por los socios y los financiados por terceros y se
determina dividiendo el pasivo a largo plazo entre el capital contable.
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RAZONES DE RENTABILIDAD
Con estas razones se pretende medir el nivel o grado de rentabilidad que obtiene
la empresa ya sea con respecto a las ventas, con respecto al monto de los activos
de la empresa o respecto al capital aportado por los socios. Los indicadores ms
comunes son los siguientes:
Margen bruto de utilidad. Mide el porcentaje de utilidad logrado por la
empresa despus de haber cancelado las mercancas o existencias:
(Ventas Costo de ventas)/Ventas.
Margen de utilidades operacionales. Indica o mide el porcentaje de
utilidad que se obtiene con cada venta y para ello se resta adems
del costo de venta, los gatos financieros incurridos.
Margen neto de utilidades. Al valor de las ventas se restan todos los
gastos imputables operacionales incluyendo los impuestos a que haya
lugar.
Rotacin de activos. Mide la eficiencia de la empresa en la utilizacin de
los activos. Los activo se utilizan para generar ventas, ingresos y entre ms
altos sean estos, ms eficiente es la gestin de los activos. Este indicador
se determina dividiendo las ventas totales entre activos totales.
Consulte: Rotacin de activos.
Rendimiento de la inversin. Determina la rentabilidad obtenida por los
activos de la empresa y en lugar de tomar como referencia las ventas
totales, se toma como referencia la utilidad neta despus de impuestos
(Utilidad neta despus de impuestos/activos totales).
Rendimiento del capital comn. Mide la rentabilidad obtenida por
el capital contable y se toma como referencia las utilidades despus de
impuestos restando los dividendos preferentes. (Utilidades netas despus
de impuestos - Dividendos preferentes/ Capital contable - Capital
preferente).
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Utilidad por accin. Indica la rentabilidad que genera cada accin o cuota
parte de la empresa. (Utilidad para acciones ordinarias/nmero de acciones
ordinarias).
RAZONES DE COBERTURA
Las razones de cobertura miden la capacidad de la empresa para cubrir sus
obligaciones o determinados cargos que pueden comprometer la salud financiera
de la empresa. Entre los indicadores a utilizar tenemos
Cobertura total del pasivo. Determina la capacidad que tiene la empresa
para cubrir el costo financiero de sus pasivos (intereses) y el abono del
capital de sus deudas y se determina dividiendo la utilidad antes de
impuestos e intereses entre los intereses y abonos a capital del pasivo.
Razn de cobertura total. Este indicador busca determinar la capacidad
que tiene la empresa para cubrir con las utilidades los cotos totales de sus
pasivos y otros gastos como arrendamientos. Para ello se divide la utilidad
antes de intereses impuestos y otra erogacin importante que se quiera
incluir entre los intereses, abonos a capital y el monto de la erogacin
sustrada del dividendo, como por ejemplo el arrendamiento.
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