Valor de La Acción

Valor de la accin
Cuando se va a comprar o vender una accin interesa conocer cul es su valor, para
ver en que rangos de precio conviene moverse (tratando de evitar comprar caro o
vender barato).
La respuesta a esta pregunta es muy compleja y slo la evolucin futura de la
cotizacin nos dir si compramos o vendimos a un buen precio.
De todos modos, se puede hablar de diferentes valores de la accin, que hacen
referencia a distintos conceptos y que pueden ser ms o menos tiles como
referencias:
Valor nominal de la accin: como ttulo representativo del capital de una empresa,
la accin se emite con un valor nominal que indica la parte del capital que representa.
Este valor nominal en ningn modo determina el valor real de la accin. Tan slo
en el momento de constitucin de la sociedad servira como aproximacin al valor real
de la accin.
De todos modos, el valor nominal s tiene importancia ya que el porcentaje que
represente del capital de la empresa determina los derechos de voto de cada accin,
as como el porcentaje de los dividendos que le corresponden.
Valor contable de la accin: se calcula a partir del patrimonio neto de la empresa
(activo de la sociedad menos pasivo exigible) dividido por el nmero de acciones en
circulacin.
Tampoco este valor es una buena aproximacin al valor real de la accin, ya
que los activos de la sociedad figuran registrados a sus precios de adquisicin, que
pueden estar muy alejados de sus precios reales.
Ejemplo: una empresa compr hace aos unos terrenos que figuran en sus libros
contables al precio de adquisicin, cuando el valor actual de esos terrenos puede ser
muy superior.
Valor econmico de la accin: este valor si sera un buen indicador del valor real de
la accin. Se calcula a partir del valor estimado de la empresa dividido por el nmero
de acciones.
No obstante, tambin tiene serias limitaciones:
En primer lugar, no siempre vamos a conocer en cuanto se valora una empresa.
En segundo lugar, y lo que es ms grave, para valorar una empresa el analista tiene
que realizar numerosas hiptesis (crecimiento del sector, evolucin de su cuota de
mercado, comportamiento de los tipos de inters, proyeccin de beneficios a 5 o ms
aos vistas, etc.), lo que hace que las valoraciones terminen siendo muy subjetivas.
Difcilmente dos analistas financieras coincidirn en el valor estimado de una empresa.
Lo ms probable es que sus estimaciones sean muy diferentes.
Valor de mercado de una accin: es el precio al que cotiza la accin en bolsa y es
la mejor indicacin de a que precio se debe comprar o vender.
Pero tambin hay que tener en cuenta que la accin puede estar sobrevalorada o
infravalorada en bolsa. Si el valor de mercado estuviera muy por encima de su valor
econmico la accin estara sobrevalorada, y si estuviera muy por debajo,
infravalorada.
Por lo tanto, los diversos valores sealados pueden servir de referencias, pero poco ms. Es
importante buscar informacin complementaria: opinin de los analistas, evolucin
histrica de la accin, ratios burstiles a los que cotiza, etc.
Qu diferencias existen entre el valor nominal, el valor contable y el valor de mercado de
una accin?
Valor nominal: es el valor de las acciones en el momento de emisin, o el resultante de
cualquier operacin posterior de ampliacin o reduccin de nominal, y es el resultado de dividir el
capital social de la empresa entre el nmero de acciones.
Valor contable: es el valor que se desprende del balance. As:
Valor terico contable = (activos - pasivos o deudas) /nmero de acciones.
Valor de mercado: es el valor de cotizacin de una accin en el mercado. El valor de una
compaa en bolsa o capitalizacin burstil se obtiene de la siguiente manera: nmero de acciones
x precio de la accin.
Conviene no confundir el valor de las acciones con el valor en libros de la empresa. En sentido
estricto, el valor de las acciones corresponde a la cotizacin en el mercado de las acciones de la
empresa, y no siempre coincide con el valor de los fondos propios de la empresa (capital y
reservas). Por otro lado, el valor en libros de la empresa refleja el valor contable de la misma, y
tampoco ha de coincidir con el valor de las acciones de la compaa.
Ejemplo: la sociedad X cuenta con un capital social de 100.000 euros y actualmente tiene 1.000
acciones emitidas. Adems, esta empresa tiene unas reservas de 40.000 euros. Cul ser el
valor nominal y el valor contable unitario de las acciones? Coincidir el valor de mercado de
dichas acciones con su valor contable?
El valor nominal y el valor contable de las acciones de la sociedad X son los siguientes:
Valor nominal: 100.000/1.000 = 100 euros
Valor contable: (100.000+40.000) /1.000 = 140 euros
Sin embargo, el valor de mercado de las acciones no tiene por qu coincidir con el valor contable
unitario de cada accin, ya que en el valor de mercado no influye solamente la situacin financiera
actual de la compaa, sino que tambin influyen otros factores como la situacin econmica
general, las previsiones de resultados, los cambios regulatorios, etc.
Volumen: El volumen es el nmero de ttulos intercambiados en un da. Es una seal de la
liquidez de un valor. Si tiene mucho volumen quiere decir que no vas a tener problemas en
convertir tus ttulos en dinero

Volumen nominal (o cantidad de nominales/acciones operados)
Volumen efectivo (o monto operado en dinero), que surge de la combinacin de las dos
variables
Qu es la capitalizacin de una accin?

El cap, abreviatura para "capitalizacin", se refiere al precio de una accin
multiplicado por el nmero total de acciones en circulacin. Cuando ms alto es este
valor, mayor es la capitalizacin del ttulo. Este trmino siempre se refiere al tamao, y
las acciones se agrupan de acuerdo a esto, desde las de gran capitalizacin por un lado,
hasta las empresas "micro cap", de mnima capitalizacin, por el otro.
Por qu es importante la capitalizacin
Las inversiones se dividen por clases de activos, como las acciones y bonos. Las
acciones, a su vez, se dividen en acciones de gran y pequea capitalizacin (y algunas
veces de capitalizacin media). El ganador del Nobel Harry Markowitz descubri que
es posible balancear los retornos de tu inversin contra el riesgo potencial,
distribuyendo tu dinero en diferentes clases de activos. Debido a que estas clases
tienden a comportarse de forma diferente, una clase puede desempearse bien
mientras otra clase de activos est cayendo.
Tipos
Las acciones de gran capitalizacin tienden a ser nombres muy conocidos, como
Proctor & Gamble o ChevronTexaco. Estas compaas son tradicionalmente estables,
pagando confiables dividendos cuatrimestrales y reportando unas ganancias
predecibles. Una accin usualmente cae en esta categora si su capitalizacin es
superior a US$10 billones. Las compaas en el rango de pequea y micro cap no son
tan bien conocidas. Estas compaas luchan por crecer, y su desempeo voltil las hace
ms riesgosas. Las firmas de tecnologa son frecuentemente encontradas dentro de
esta categora; una de stas es Insight Enterprises Inc., con una capitalizacin menor a
US$1 billn.
Identificacin
Ingresa cualquier smbolo de accin en tu sitio web de finanzas favorito, y encontrars

la capitalizacin de mercado listada como uno de los elementos claves de la
informacin de esa accin. Encontrar valores en un rango particular de capitalizacin
es un poco ms difcil, y tal vez quieras confiar en el sitio web de tu firma corredora
para usar sus herramientas de clasificacin de acciones. Alternativamente, ingresando
las palabras clave "mejores acciones de pequea capitalizacin" en tu motor de
bsqueda favorito, generar mucha informacin.
Efectos
Cuanta mayor sea la capitalizacin de una accin, mayores efectos tendrn sus
movimientos sobre el mercado en general. Las 30 acciones que componen el Promedio
Industrial Dow Jones tienen todas una alta capitalizacin; una cada grande en slo
una de estas acciones puede arrastrar todo el mercado hacia abajo. Todo lo que se
requiere es un derrame de petrleo o la revelacin de un escndalo de manipulacin
contable para afectar los precios de miles de otras acciones.
Usos
Conocer la capitalizacin de una accin proporciona importantes datos acerca de qu

esperar de sta. Si ests deseando apostar a una ganancia rpida, querrs buscar
acciones de pequea capitalizacin; cuanto ms pequeas, mejor. Si ests buscando
dividendos estables y mucha informacin y anlisis, busca acciones de alta
capitalizacin burstil como un punto de inicio. El desempeo en el pasado no es
prediccin de retornos futuros; puedes perder mucho dinero invirtiendo en acciones.

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