Finanzas - Capítulo 3

CAPITULO 3
 ¿Qué papel desempeñan los principios de contabilidad generalmente aceptados, el

FASB y el PCAOB en las actividades de reporte de información financiera de las
compañías de participación pública?
El FASB es el encargado de autorizar las prácticas y procedimientos contables y el
PCAOB es el encargado de supervisar a los auditores de las empresas que tiene
participación pública.
 Describa cada uno de los cuatro estados financieros más importantes
Estado de ganancias y pérdidas: también llamado estado de resultados, proporciona

un resumen financiero de los resultados de operación de la empresa durante un
periodo específico. Los más comunes son los que cubren un período de un año que
termina generalmente el 31 de diciembre del año calendario.
Balance General: estado resumido de la situación financiera de la empresa en un

momento específico.
Estado de ganancias retenidas: reconcilia el ingreso neto ganado durante un año

específico, y cualquier dividendo pagado en efectivo, con el cambio en las
ganancias retenidas entre el inicio y el fin de ese año. Es una forma abreviada del
estado del patrimonio de los accionistas.
Estado de flujos de efectivo: es un resumen de los flujos de efectivo operativos, de

inversión y financieros de la empresa, y los reconcilia con los cambios en el
efectivo y los valores negociables de la empresa durante el periodo.
 ¿Por qué las notas de los estados financieros son importantes para los analistas
profesionales de valores?
Porque usan estos datos y notas de los estados para hacer estimaciones del valor de
los títulos que la empresa emite, estos cálculos influyen en las decisiones de los
inversionistas y en el valor de las acciones de la empresa.
 ¿Cómo se utiliza el método de la tasa corriente para consolidar los estados

financieros extranjeros y nacionales de una empresa?
Convirtiendo sus activos y pasivos denominados en divisas de moneda
extranjera a dólares, usando el tipo de cambio vigente del último día del año
fiscal.
 ¿En qué difieren los puntos de vista de los accionistas presentes y futuros de la
empresa, los acreedores y los administradores en relación con el análisis de las
razones financieras?
Los accionistas se interesan en los niveles presentes y futuros del

riesgo y rendimiento de la empresa, que afectan directamente el precio de las
acciones.
Los acreedores se interesan principalmente en la liquidez a corto plazo de la
empresa, así como en su capacidad para realizar el pago de los intereses y el
principal.
La administración, al igual que los accionistas, se interesa en todos los aspectos

de la situación financiera de la compañía y trata de generar razones financieras
que sean favorables para los dueños y acreedores.
 ¿Cuál es la diferencia entre el análisis de una muestra representativa y el

análisis de series temporales? ¿Qué es el benchmarking?
El análisis de una muestra representativa compara las razones financieras de

diferentes empresas de la misma industria en el mismo periodo y análisis de series
temporales evalúa el desempeño de la empresa con el paso del tiempo analizando sus
razones financieras.
Benchmarking (evaluación comparativa): tipo de análisis de una

muestra representativa en el que los valores de las razones de la empresa se
comparan con los de un competidor clave o de un grupo de competidores a los que la
empresa desea imitar.
 ¿En qué tipos de desviaciones de la norma deben centrar su atención los analistas
al llevar a cabo el análisis de una muestra representativa? ¿Por qué?
Las razones que revelan importantes desviaciones de la norma simplemente indican
síntomas de un problema. Por lo regular se requiere un análisis adicional para
aislarlas causas del problema. El punto fundamental es éste: el análisis de razones
dirígela atención hacia posibles áreas de interés; no proporciona una evidencia
concluyente de que exista un problema. Por lo general, una sola razón no
proporciona suficiente información para evaluar el rendimiento general de la
empresa. Sólo cuando se utiliza un conjunto de razones es posible hacer
evaluaciones razonables. Sin embargo, cuando un análisis se centra sólo en ciertos
aspectos específicos de la posición financiera de una empresa, son suficientes una
o dos razones
 ¿Por qué es preferible comparar las razones calculadas mediante estados financieros
fechados en el mismo periodo del año?
Porque los efectos de la estacionalidad pueden generar conclusiones y decisiones
erróneas.
 ¿En qué circunstancias sería preferible la liquidez corriente para medir la

liquidez general de la empresa? ¿En qué circunstancias sería preferible la razón
rápida?
La razón rápida ofrece una mejor medida de la liquidez integral solo cuando el
inventario de la empresa no puede convertirse fácilmente en efectivo. Si el
inventario es líquido, la liquidez corriente es una medida preferible para la
liquidez general.
 Para evaluar los índices del periodo promedio de cobro y del periodo promedio de
pago de la empresa, ¿qué información adicional se requiere y por qué?
Se requiere las ventas anuales y las compras anuales porque se requiere las ventas
diarias promedio y las compras diarias promedio.
 ¿Qué es el apalancamiento financiero?

Aumento del riesgo y el rendimiento mediante el uso de financiamiento de costo
fijo, como el endeudamiento y las acciones preferentes.
 ¿Qué razón mide el grado de endeudamiento de la empresa? ¿Qué razones evalúan la
capacidad de pago de deudas de la empresa?
Índice de endeudamiento = Total de pasivos / Total de activos
Cuanto más alto es este índice, mayor es el grado de endeudamiento de la
empresa y mayor su apalancamiento financiero.
Razón de cargos de interés fijo: mide la capacidad de la empresa para realizar

pagos de intereses contractuales; en ocasiones, se denomina razón de cobertura de
intereses.
Índice de cobertura de pagos fijos: mide la capacidad de la empresa para cumplir

con todas sus obligaciones de pagos fijos.
 ¿Cuáles son las tres razones de rentabilidad que se encuentran en un estado

de pérdidas y ganancias de tamaño común?
El margen de utilidad bruta, el margen de utilidad operativa y el margen de
utilidad neta.
 ¿Cuál sería la explicación de que una empresa tuviera un alto margen de

utilidad bruta y un bajo margen de utilidad neta?
Se debería a que los gastos y costos de operación, así como los intereses pagados a
las entidades financieras son muy altos y reducen la utilidad neta
 ¿Qué medida de rentabilidad es probablemente la más importante para el

público inversionista? ¿Por qué?
Es probablemente el margen de utilidad neta ya que es el que indica realmente el
éxito de la compañía después de deducir todos los gastos, costos incluyendo
intereses, impuestos y dividendos de acciones preferentes.
 ¿Cómo es que la relación precio/ganancias (p/g) y la razón mercado/libro (M/L) dan

una idea del riesgo y el rendimiento de la empresa?
Dan una idea del riesgo de la empresa ya que la relación (p/g) mide la cantidad que
los inversionistas están dispuestos a pagar por cada dólar de las ganancias de la
empresa generando la confianza en los inversionistas y la relación (m/l) permite
evaluar como los inversionistas ven el desempeño de la compañía con respecto al
riesgo por sus rendimientos.
 El análisis de las razones financieras se divide con frecuencia en cinco áreas:

liquidez, actividad, endeudamiento, rentabilidad y mercado. Diferencie cada una de
estas áreas de análisis de las otras. ¿Cuál de ellas es muy importante para los
acreedores?
Razones de liquidez: Capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones a
corto plazo a medida que estas vencen.
Actividad: Se emplean para medir la velocidad a la que diversas cuentas se
convierten en ventas o en efectivo.
Deuda: Mide la proporción de activos totales concedidos por los acreedores de la
empresa.
Rentabilidad: Permite al analista evaluar los ingresos de la empresa respecto de un
nivel determinado de ventas, de activos, de la inversión de los accionistas o del
precio de las acciones.
Mercado: Que posicionamiento tienen en él.
 Describa cómo usaría un gran número de razones para llevar a cabo un análisis
completo de las razones de la empresa.
a) Resumen de todas las razones: hacer un resumen exhaustivo de las razones
analizadas y presentarlo con una descripción de la tendencia de la razón, hacer
también un resumen con los datos obtenidos.
b) El sistema de análisis de DuPont: Es utilizado para analizar minuciosamente los
estados financieros de la empresa y evaluar su situación financiera.

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 ¿Qué papel desempeñan los principios de contabilidad generalmente aceptados, el

 Describa cada uno de los cuatro estados financieros más importantes

Estado de ganancias y pérdidas: también llamado estado de resultados, proporciona

Balance General: estado resumido de la situación financiera de la empresa en un

Estado de ganancias retenidas: reconcilia el ingreso neto ganado durante un año

Estado de flujos de efectivo: es un resumen de los flujos de efectivo operativos, de

 ¿Cómo se utiliza el método de la tasa corriente para consolidar los estados

Los accionistas se interesan en los niveles presentes y futuros del

La administración, al igual que los accionistas, se interesa en todos los aspectos

 ¿Cuál es la diferencia entre el análisis de una muestra representativa y el

El análisis de una muestra representativa compara las razones financieras de

Benchmarking (evaluación comparativa): tipo de análisis de una

 ¿En qué circunstancias sería preferible la liquidez corriente para medir la

 ¿Qué es el apalancamiento financiero?

Razón de cargos de interés fijo: mide la capacidad de la empresa para realizar

Índice de cobertura de pagos fijos: mide la capacidad de la empresa para cumplir

 ¿Cuáles son las tres razones de rentabilidad que se encuentran en un estado

 ¿Cuál sería la explicación de que una empresa tuviera un alto margen de

 ¿Qué medida de rentabilidad es probablemente la más importante para el

 ¿Cómo es que la relación precio/ganancias (p/g) y la razón mercado/libro (M/L) dan

 El análisis de las razones financieras se divide con frecuencia en cinco áreas:

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