NIC 33

Norma Internacional de Contabilidad 33

Ganancias por Acción

Objetivo

1 El objetivo de esta Norma es establecer los principios para la determinación y presentación de la cifra de
ganancias por acción de las entidades, cuyo efecto será el de mejorar la comparación de los rendimientos
entre diferentes entidades en el mismo periodo, así como entre diferentes periodos para la misma entidad.
Aunque el indicador de las ganancias por acción tiene limitaciones a causa de las diferentes políticas
contables que pueden utilizarse para determinar las “ganancias”, la utilización de un denominador calculado
de forma uniforme mejora la información financiera ofrecida. El punto central de esta Norma es el
establecimiento del denominador en el cálculo de las ganancias por acción.

Alcance

2 Esta Norma deberá aplicarse a

(a) Los estados financieros separados o individuales de una entidad:
(i) cuyas acciones ordinarias o acciones ordinarias potenciales se negocien en un
mercado público (ya sea una bolsa de valores nacional o extranjera, o un mercado
no organizado, incluyendo los mercados locales y regionales), o
(ii) que registre, o esté en proceso de registrar, sus estados financieros en una
comisión de valores u otra organización reguladora, con el fin de emitir acciones
ordinarias en un mercado público; y
(b) los estados financieros consolidados de un grupo con una controladora:
(i) cuyas acciones ordinarias o acciones ordinarias potenciales se negocien en un
mercado público (ya sea una bolsa de valores nacional o extranjera, o un mercado
no organizado, incluyendo los mercados locales y regionales), o
(ii) que registre, o esté en proceso de registrar, sus estados financieros en una
comisión de valores u otra organización reguladora, con el fin de emitir acciones
ordinarias en un mercado público.
3 Cualquier entidad que presente la cifra de ganancias por acción la calculará y presentará de acuerdo
con esta Norma.
4 En el caso de que una entidad presente estados financieros separados y estados financieros
consolidados de acuerdo con la NIIF 10 Estados Financieros Consolidados y la NIC 27 Estados
Financieros Separados respectivamente, la información a revelar requerida por esta Norma sólo
necesita presentarse con referencia a la información consolidada. Una entidad que elija revelar las
ganancias por acción basadas en sus estados financieros separados sólo presentará dicha información
de las ganancias por acción en su estado del resultado integral. Una entidad no presentará dicha
información sobre ganancias por acción en los estados financieros consolidados.
4A Si una entidad presenta las partidas del resultado del periodo en un estado separado, según se
describe en el párrafo 10A de la NIC 1 Presentación de Estados Financieros (revisada en 2011),
presentará las ganancias por acción solo en ese estado separado.

Definiciones

5 Los siguientes términos se usan en esta Norma con los significados que a continuación se especifican:
Una acción ordinaria es un instrumento de patrimonio que está subordinado a todas las demás clases
de instrumentos de patrimonio.

Una acción ordinaria potencial es un instrumento financiero u otro contrato que pueda dar derecho a
su tenedor a recibir acciones ordinarias.

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Acciones ordinarias de emisión condicionada son acciones ordinarias que se emiten a cambio de un
desembolso en efectivo pequeño o nulo o de otra aportación, siempre y cuando se satisfagan las
condiciones predeterminadas en un acuerdo condicionado de emisión de acciones.

Un acuerdo condicionado de emisión de acciones es un acuerdo para emitir acciones que depende del
cumplimiento de ciertas condiciones predeterminadas.

Antidilución es el aumento en las ganancias por acción o la reducción en las pérdidas por acción al
asumir que los instrumentos convertibles se van a convertir, que las opciones o certificados para
compra de acciones (warrants) van a ser ejercitados, o que se emitirán acciones ordinarias, si se
cumplen las condiciones previstas.

Dilución es la reducción en las ganancias por acción o el aumento en las pérdidas por acción que
resulta de asumir que los instrumentos convertibles se van a convertir, que las opciones o certificados
para compra de acciones (warrants) van a ser ejercitados, o que se emitirán acciones ordinarias, si se
cumplen las condiciones previstas.

Opciones de venta sobre acciones ordinarias son contratos que otorgan a su poseedor el derecho a
vender acciones ordinarias por un precio determinado durante un periodo fijado.

Opciones, certificados para compra de acciones (warrants) y sus equivalentes son instrumentos
financieros que otorgan a su tenedor el derecho a adquirir acciones ordinarias.

6 Las acciones ordinarias participarán en la ganancia del periodo sólo después de que lo hayan hecho otros
tipos de acciones, tales como las acciones preferentes. Una entidad puede tener más de una clase de
acciones ordinarias. Las acciones ordinarias de la misma clase tendrán el mismo derecho a recibir
dividendos.
7 Son ejemplos de acciones ordinarias potenciales:
(a) instrumentos de pasivo o instrumentos de patrimonio, incluyendo acciones preferentes, que sean
convertibles en acciones ordinarias;
(b) opciones y certificados de opciones para compra de acciones (warrants);
(c) acciones a emitir en caso de que se cumplan las condiciones de los acuerdos contractuales, tales
como la compra de un negocio o de otros activos.
8 Los términos definidos en la NIC 32 Instrumentos Financieros: Presentación se utilizan en esta Norma con
el significado recogido en el párrafo 11 de la NIC 32, a menos que se indique otra cosa. La NIC 32 define
instrumento financiero, activo financiero, pasivo financiero e instrumento de patrimonio, y proporciona
guías para aplicar tales definiciones. La NIIF 13 Medición del Valor Razonable define el valor razonable y
establece los requerimientos para aplicar esa definición.

Medición

Ganancias por acción básicas

9 Una entidad calculará el importe de las ganancias por acción básicas correspondientes al resultado
del periodo atribuible a los tenedores de instrumentos ordinarios de patrimonio de la controladora y,
si el importe se ha presentado en los estados financieros, al resultado del periodo de las operaciones
continuadas atribuibles a dichos tenedores de instrumentos de patrimonio.
10 Las ganancias por acción básicas se calcularán dividiendo el resultado del periodo atribuible a los
tenedores de instrumentos ordinarios de patrimonio de la controladora (el numerador) entre el
promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación (el denominador) durante el periodo.
11 Las ganancias por acción básicas tienen por objetivo proporcionar una medida de la participación de cada
acción ordinaria de la controladora en el rendimiento que dicha entidad ha tenido en el periodo sobre el que
se informa.

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Ganancias

12 Para calcular las ganancias por acción básicas, los importes atribuibles a los tenedores de
instrumentos ordinarios de patrimonio de la controladora con respecto a:
(a) el resultado del periodo de las actividades continuadas atribuible a la controladora; y
(b) el resultado del periodo atribuible a la controladora
serán los importes recogidos en (a) y (b) ajustados por los importes después de impuestos de los
dividendos preferentes, las diferencias que resulten de la cancelación de acciones preferentes, y otros
efectos similares provocados por las acciones preferentes clasificadas como patrimonio.

13 Todas las partidas de ingresos y gastos atribuibles a los tenedores de instrumentos ordinarios de patrimonio
de la controladora que se reconozcan en un periodo, incluyendo el gasto por impuestos y los dividendos
sobre acciones preferentes clasificadas como pasivos, se incluirán en la determinación del resultado del
periodo atribuible a los tenedores de instrumentos ordinarios de patrimonio de la controladora (véase la NIC
1).
14 El importe después de impuestos de los dividendos preferentes que se restan del resultado del periodo es:
(a) el importe después de impuestos de cualquier dividendo preferente de acciones preferentes no
acumulativas reconocido en el periodo; y
(b) el importe después de impuestos de los dividendos preferentes de acciones preferentes
acumulativas correspondientes al periodo, tanto si los dividendos han sido acordados como si no
lo han sido. El importe de los dividendos preferentes del periodo no incluirá el importe de
cualquier dividendo preferido de acciones preferentes acumulativas pagado o acordado durante el
periodo pero que corresponda a periodos anteriores.
15 Las acciones preferentes que proporcionan un dividendo inicial reducido para compensar a la entidad por la
colocación de las acciones preferentes con un descuento, o un dividendo por encima del de mercado en
periodos posteriores con el objetivo de compensar a los inversionistas por la compra de acciones preferentes
con prima, se denominan habitualmente acciones preferentes de tipo creciente. Cualquier emisión original
con descuento o prima sobre acciones preferentes de tipo creciente se amortizará contra las ganancias
acumuladas utilizando el método del interés efectivo, y se tratará como un dividendo preferido a efectos del
cálculo de las ganancias por acción.
16 Las acciones preferentes pueden ser recompradas a sus tenedores mediante una oferta pública de compra de
acciones. El exceso del valor razonable de la cantidad pagada a los accionistas preferentes sobre el importe
en libros de las acciones preferentes, representa un rendimiento para los tenedores de las acciones
preferentes y un cargo a las ganancias acumuladas de la entidad. Esta cantidad se deduce al calcular el
resultado del periodo atribuible a los tenedores de instrumentos ordinarios de patrimonio de la controladora.
17 La conversión anticipada de acciones preferentes convertibles podría ser inducida por la entidad a través de
canjes más ventajosos que los términos de la conversión original, o mediante el pago de importes
adicionales. El exceso del valor razonable de las acciones ordinarias u otro importe pagado sobre el valor
razonable de las acciones ordinarias susceptibles de emisión de acuerdo con las condiciones iniciales de
conversión, es un rendimiento obtenido por los accionistas preferentes, y se deduce para el cálculo del
resultado del periodo atribuible a los tenedores de instrumentos ordinarios de patrimonio de la controladora.
18 Cualquier exceso del importe en libros de las acciones preferentes sobre el valor razonable del importe
pagado para su cancelación, se añade para el cálculo del resultado del periodo atribuible a los tenedores de
instrumentos ordinarios de patrimonio de la controladora.

Acciones

19 Para calcular las ganancias por acción básicas, el número de acciones ordinarias será el promedio
ponderado de las acciones ordinarias en circulación durante el periodo.
20 A través de la aplicación del promedio ponderado de las acciones ordinarias en circulación durante el
periodo, se reflejará la posibilidad de que la cifra de capital atribuida a los accionistas haya variado a lo
largo del mismo, como consecuencia de que, en algún momento, el número de acciones en circulación haya
sido superior o inferior. El promedio ponderado de las acciones ordinarias en circulación durante el periodo
será el número de acciones ordinarias en circulación al principio del periodo, ajustado por el número de
acciones ordinarias retiradas o emitidas en el transcurso del mismo, ponderado por un factor que tenga en
cuenta el tiempo que las acciones hayan estado retiradas o emitidas. Este factor temporal será el número de
días que las acciones hayan estado en circulación, calculado como proporción del número total de días del

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periodo; si bien en determinadas circunstancias puede resultar adecuado utilizar una aproximación
razonable del promedio ponderado.
21 Las acciones, normalmente, se incluirán en el promedio ponderado desde el momento en que la aportación
sea efectivamente exigible (que generalmente coincidirá con la fecha de su emisión), por ejemplo:
(a) las acciones ordinarias con desembolso en efectivo se incluirán cuando el efectivo sea exigible;
(b) las acciones ordinarias emitidas por la reinversión voluntaria de dividendos procedentes de
acciones ordinarias o preferentes se incluirán en el momento del acuerdo de reinversión de dichos
dividendos;
(c) las acciones ordinarias emitidas como resultado de la conversión de un instrumento de pasivo en
acciones ordinarias se incluirán desde el momento en que cese la acumulación (o el devengo) del
interés asociado a la deuda;
(d) las acciones ordinarias emitidas a cambio del interés o del principal de otros instrumentos
financieros se incluirán desde el momento en que cese la acumulación (o el devengo) del interés
correspondiente;
(e) las acciones ordinarias emitidas para la cancelación de una deuda de la entidad se incluirán desde
la fecha de cancelación de la misma;
(f) las acciones ordinarias emitidas como contrapartida en la adquisición de un activo distinto del
efectivo, se incluirán desde el momento en que se contabilice la adquisición; y
(g) las acciones ordinarias emitidas a cambio de la prestación de servicios a la entidad se incluirán a
medida que dichos servicios sean prestados.
La fecha de la inclusión de las acciones ordinarias se determinará en función de los plazos y condiciones
específicas de su emisión. Además, se tendrán en cuenta las condiciones sustanciales de cualquier contrato
asociado a la emisión.

22 Las acciones ordinarias emitidas como parte de la contraprestación transferida en una combinación de
negocios se incluirán en el número promedio ponderado de acciones desde la fecha de la adquisición. Esto
se debe a que la adquirente incorpora en su estado del resultado integral los resultados de la adquirida desde
esa fecha.
23 Se incluirán en el cálculo de las ganancias por acción básicas las acciones ordinarias que vayan a ser
emitidas para la conversión de un instrumento obligatoriamente convertible, desde la fecha en la que el
contrato sea suscrito.
24 Las acciones de emisión condicionada se tratarán como acciones en circulación y se incluirán en el cálculo
de las ganancias por acción básicas sólo desde la fecha en la que se cumplan todas las condiciones
necesarias (es decir, que los eventos hayan tenido lugar). Las acciones cuya emisión dependa sólo del paso
del tiempo no serán acciones de emisión condicionada, porque el transcurso del tiempo constituye una
certeza. Las acciones ordinarias en circulación que tienen reembolso condicionado (es decir, sujetas a
rescate) no se tratarán como en circulación, y se excluirán del cálculo de las ganancias por acción básicas
hasta la fecha en que las acciones dejen de estar sujetas a rescate.
25 [Eliminado]
26 El promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación durante el periodo y durante todos los
periodos para los que se informa, se ajustará por los hechos, distintos de la conversión de acciones
ordinarias potenciales, que hayan modificado el número de acciones ordinarias en circulación sin
llevar aparejado un cambio en los recursos.
27 Las acciones ordinarias podrán ser emitidas, o el número de acciones ordinarias en circulación podrá
reducirse, sin que simultáneamente tenga lugar un cambio en los recursos. Algunos ejemplos son:
(a) una capitalización de ganancias o una emisión gratuita (conocida en algunos países como
dividendo en forma de acciones);
(b) una bonificación en cualquier otra emisión, como por ejemplo una rebaja en el precio de emisión
de derechos de suscripción para los accionistas actuales;
(c) un desdoblamiento de acciones; y
(d) un desdoblamiento inverso de acciones (agrupación de acciones).
28 En una capitalización de beneficios o una emisión gratuita, así como en un desdoblamiento de acciones, se
ofrecen acciones ordinarias a los accionistas actuales sin exigir contraprestación alguna. Por tanto, el
número de acciones ordinarias en circulación aumentará sin que haya un incremento en los recursos. El
número de acciones ordinarias en circulación, antes de la operación en cuestión, se ajustará por el cambio

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proporcional en el número de acciones ordinarias en circulación, como si la citada operación hubiera

ocurrido al principio del primer periodo sobre el que se presente información financiera. Por ejemplo, en
una emisión gratuita en la proporción de dos nuevas por cada acción antigua, el número de acciones
ordinarias en circulación antes de la emisión se multiplicará por tres para obtener el nuevo número total de
acciones ordinarias, o por dos para obtener el número adicional de acciones ordinarias.
29 Una agrupación de acciones ordinarias generalmente disminuirá el número de acciones ordinarias en
circulación, sin que lleve aparejada una reducción de los recursos. Sin embargo, cuando el efecto global sea
una recompra de acciones a su valor razonable, la reducción en el número de acciones ordinarias en
circulación será el resultado de la correspondiente reducción de recursos. Un ejemplo es una agrupación de
acciones asociada con un dividendo especial. El promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación,
en el periodo en el que la transacción conjunta tenga lugar, se ajustará por la reducción en el número de
acciones ordinarias desde la fecha en la que el dividendo especial sea reconocido.

Ganancias por acción diluidas

30 La entidad calculará los importes de las ganancias por acción diluidas para el resultado del periodo
atribuible a los tenedores de instrumentos ordinarios de patrimonio de la controladora y, en su caso,
el resultado del periodo de las actividades continuadas atribuible a dichos tenedores de instrumentos
de patrimonio.
31 Para calcular las ganancias por acción diluidas, la entidad ajustará el resultado del periodo atribuible
a los tenedores de instrumentos ordinarios de patrimonio de la controladora, y el promedio
ponderado del número de acciones en circulación por todos los efectos dilusivos inherentes a las
acciones ordinarias potenciales.
32 El objetivo de las ganancias por acción diluidas es el mismo que el de las ganancias por acción básicas —
dar una medida de la participación de cada acción ordinaria en el desempeño de la entidad—, pero teniendo
en cuenta los efectos dilusivos inherentes a las acciones ordinarias potenciales en circulación durante el
periodo. Como resultado:
(a) el resultado del periodo atribuible a los tenedores de instrumentos ordinarios de patrimonio se
incrementará por el importe de los dividendos e intereses, después de impuestos, reconocidos en
el periodo respecto a las acciones ordinarias potenciales con efectos dilusivos, y se ajustará por
cualquier otro cambio en los ingresos y gastos que pudiera resultar de la conversión de las
acciones ordinarias potenciales con efectos dilusivos; y
(b) el promedio ponderado del número de acciones ordinarias en circulación se incrementará con el
promedio ponderado del número de acciones ordinarias adicionales que habrían estado en
circulación si se hubieran convertido todas las acciones ordinarias potenciales con efectos
dilusivos.

Ganancias

33 Para calcular las ganancias por acción diluidas, la entidad ajustará el resultado del periodo atribuible
a los tenedores de instrumentos ordinarios de patrimonio de la controladora, calculado de acuerdo
con el párrafo 12, por el efecto neto de impuestos, de:
(a) el importe de los dividendos, u otras partidas asociadas a las acciones ordinarias potenciales
con efectos dilusivos, que se haya deducido para obtener el resultado del periodo atribuible
a los tenedores de instrumentos ordinarios de patrimonio de la controladora, calculado de
acuerdo con el párrafo 12;
(b) cualquier derecho reconocido en el periodo asociado con las acciones ordinarias potenciales
con efectos dilusivos; y
(c) cualquier otro cambio en los ingresos o gastos del periodo que pudieran resultar de la
conversión de las acciones ordinarias potenciales con efectos dilusivos.
34 Después de que las acciones ordinarias potenciales se conviertan en acciones ordinarias, las partidas
identificadas en el párrafo 33(a) a (c) no volverán a aparecer. En cambio, las nuevas acciones ordinarias
tendrán el derecho a participar en el resultado del periodo atribuible a los tenedores de instrumentos
ordinarios de patrimonio de la controladora. Por tanto, el resultado del periodo atribuible a los tenedores de
instrumentos ordinarios de patrimonio de la controladora, calculado de acuerdo con el párrafo 12, se
ajustará por las partidas identificadas en el párrafo 33(a) a (c) y por el efecto impositivo asociado. Los
gastos asociados con las acciones ordinarias potenciales incluyen los costos de transacción y descuentos
contabilizados de acuerdo con el método del interés efectivo (véase la NIIF 9).

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35 La conversión de acciones ordinarias potenciales puede inducir cambios en los ingresos o en los gastos. Por
ejemplo, la reducción del gasto por intereses asociados con acciones ordinarias potenciales, y el
consiguiente aumento en la ganancia o disminución en la pérdida, podría dar lugar a un incremento en los
gastos asociados al plan de participación no discrecional de los empleados en las ganancias. Para calcular
las ganancias por acción diluidas, el resultado del periodo atribuible a los tenedores de instrumentos
ordinarios de patrimonio de la controladora, se ajustará por cualquiera de estos cambios en los ingresos o
gastos.

Acciones

36 Para calcular las ganancias por acción diluidas, el número de acciones ordinarias será el promedio
ponderado de acciones ordinarias calculado según los párrafos 19 y 26, más el promedio ponderado
de acciones ordinarias que resultarían emitidas en caso de convertir todas las acciones ordinarias
potenciales con efectos dilusivos en acciones ordinarias. Las acciones ordinarias potenciales con
efectos dilusivos se entenderá que han sido convertidas en acciones ordinarias al comienzo del periodo
o, si fuera posterior, en la fecha de emisión de las acciones ordinarias potenciales.
37 Las acciones ordinarias potenciales con efectos dilusivos se determinarán de forma independiente para cada
periodo sobre el que se informe. El número de acciones ordinarias potenciales con efectos dilusivos
incluidas en el intervalo del periodo transcurrido hasta la fecha no es igual al promedio ponderado de las
acciones ordinarias potenciales con efectos dilusivos incluidas en el cómputo de cada periodo intermedio.
38 Las acciones ordinarias potenciales se ponderarán por el tiempo que estén en circulación. Las acciones
ordinarias potenciales que sean canceladas o cuyo periodo se haya dejado prescribir durante el periodo, se
incluirán en el cálculo de las ganancias por acción diluidas sólo por la parte del periodo en el que estuvieron
en circulación. Las acciones ordinarias potenciales que se conviertan en acciones ordinarias durante el
periodo, se incluirán en el cálculo de las ganancias por acción diluidas desde el comienzo del periodo hasta
la fecha de conversión; desde la fecha de conversión, las acciones ordinarias resultantes se incluirán en el
cálculo de las ganancias por acción tanto básicas como diluidas.
39 El número de acciones ordinarias que se emitirían por la conversión de acciones ordinarias potenciales con
efectos dilusivos se determinará en función de las condiciones de las acciones ordinarias potenciales.
Cuando exista más de una base de conversión, en el cálculo se utilizará la relación de canje o precio de
ejercicio más ventajoso para el poseedor de las acciones ordinarias potenciales.
40 Una subsidiaria, negocio conjunto o asociada podría emitir para terceros distintos de la controladora o
inversores con control conjunto de la participada o influencia significativa sobre ésta acciones ordinarias
potenciales que sean convertibles en acciones ordinarias de la subsidiaria, del negocio conjunto o de la
asociada, o en acciones ordinarias de la controladora o inversores con control conjunto de la participada o
influencia significativa sobre ésta (la entidad que informa). Si estas acciones ordinarias potenciales de la
subsidiaria, del negocio conjunto o de la asociada tuvieran un efecto dilusivo sobre las ganancias por acción
básicas de la entidad que presenta los estados financieros, se incluirán en el cálculo de las ganancias por
acción diluidas.

Acciones ordinarias potenciales con efectos dilusivos

41 Las acciones ordinarias potenciales se tratarán como dilusivas cuando, y sólo cuando, su conversión
en acciones ordinarias podría reducir las ganancias por acción o incrementar las pérdidas por acción
de las actividades que continúan.
42 La entidad utilizará el resultado del periodo por actividades que continúan atribuibles a la controladora
como la cifra de control para determinar si las acciones ordinarias potenciales son dilusivas o antidilusivas.
El resultado del periodo de las actividades que continúan atribuibles a la controladora se ajustará de acuerdo
con el párrafo 12, y excluirá las partidas asociadas a las operaciones discontinuadas.
43 Las acciones ordinarias potenciales serán antidilusivas cuando su conversión en acciones ordinarias podría
dar lugar a un incremento en las ganancias por acción o una disminución de las pérdidas por acción de las
actividades que continúan. El cálculo de las ganancias por acción diluidas no supone la conversión, el
ejercicio, u otra emisión de acciones ordinarias potenciales que pudieran tener un efecto antidilusivo en las
ganancias por acción.
44 Para determinar si las acciones ordinarias potenciales son dilusivas o antidilusivas, cada emisión o cada
serie de acciones ordinarias potenciales se considerará independiente del resto. El orden en el que se
consideren las acciones ordinarias potenciales puede afectar a su calificación como dilusivas o no. Por ello,
para maximizar la dilución de las ganancias por acción básicas, cada emisión o serie de acciones ordinarias
potenciales se considerará por orden, desde la más dilusiva a la menos dilusiva, esto es, las acciones

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ordinarias potenciales con efectos dilusivos con la menor “ganancia por acción adicional” se incluirán en el
cálculo de las ganancias por acción con efectos dilusivos antes que las que tengan una mayor ganancia por
acción adicional. Las opciones y certificados para compra de acciones (warrants) generalmente se incluirán
primero, puesto que no afectan al numerador en el cálculo.

Opciones, certificados de opciones para compra de acciones (warrants) y sus

equivalentes

45 Para calcular las ganancias por acción diluidas, la entidad supondrá que se ejercitan las opciones y
certificados para compra de acciones (warrants) con efectos dilusivos de la entidad. Se considerará
que los supuestos importes recibidos de estos instrumentos, al proceder a la emisión de acciones
ordinarias, son iguales al precio promedio de mercado de las mismas durante el periodo. La
diferencia entre el número de acciones ordinarias emitidas y el número de acciones ordinarias que
habrían sido emitidas al precio promedio de mercado de las acciones ordinarias durante el periodo se
tratará como una emisión de acciones ordinarias a título gratuito.
46 Las opciones y los certificados para compra de acciones (warrants) tienen efectos dilusivos cuando de ellos
se deriva la emisión de acciones ordinarias por un importe menor que el precio promedio de mercado de las
acciones ordinarias durante el periodo. El importe de la dilución es el precio promedio de mercado de las
acciones ordinarias durante el periodo menos el precio de emisión. Por ello, para calcular las ganancias por
acción diluidas, las acciones ordinarias potenciales se tratarán como si estuvieran integradas por los dos
elementos siguientes:
(a) Un contrato para emitir un determinado número de acciones ordinarias a su precio promedio de
mercado durante el periodo. Dichas acciones ordinarias se presume que están valoradas
razonablemente y no tienen efectos dilusivos ni antidilusivos. Se ignorarán en el cálculo de las
ganancias por acción diluidas.
(b) Un contrato para emitir las restantes acciones ordinarias a título gratuito. Dichas acciones
ordinarias no generan ningún ingreso y no tienen efecto alguno en el resultado del periodo
atribuible a las acciones ordinarias en circulación. Por tanto, dichas acciones tienen efectos
dilusivos y se añadirán al número de acciones ordinarias en circulación para calcular las
ganancias por acción diluidas.
47 Las opciones y los certificados para compra de acciones (warrants) tendrán efectos dilusivos sólo cuando el
precio promedio de mercado de las acciones ordinarias durante el periodo exceda del precio de ejercicio de
las opciones o de los certificados para compra de acciones (es decir, tienen precio de ejercicio favorable o
valor intrínseco positivo). Las ganancias por acción presentadas en periodos previos no se ajustarán
retroactivamente para reflejar los cambios en el precio de las acciones ordinarias.
47A Para las opciones sobre acciones y otros acuerdos de pagos basados en acciones a los que se aplica la NIIF 2
Pagos Basados en Acciones, el precio de emisión al que se refiere el párrafo 46, así como el precio de
ejercicio al que se refiere el párrafo 47, incluirán el valor razonable (medidos de acuerdo con la NIIF 2) de
los bienes o servicios que serán suministrados a la entidad en el futuro, en virtud del acuerdo de opciones
sobre acciones u otro acuerdo de pagos basados en acciones.
48 Para calcular las ganancias por acción diluidas, se tratarán como opciones las concedidas a los empleados
para compra de acciones, con plazos fijos o determinables, y también las acciones ordinarias que son
revocables por estar sujetas a condiciones aún no cumplidas. Se las tratará como si estuviesen en circulación
a la fecha en que se conceden. Las opciones concedidas a los empleados para compra de acciones que se
basan en ciertos requisitos de desempeño se tratarán como acciones de emisión condicionada, porque su
emisión está condicionada al transcurso del tiempo y a que se cumplan las condiciones especificadas.

Instrumentos convertibles

49 El efecto dilusivo de los instrumentos convertibles se reflejará en las ganancias por acción diluidas de
acuerdo con los párrafos 33 y 36.
50 Las acciones preferentes convertibles tendrán efectos antidilusivos cuando el importe de los dividendos
sobre dichas acciones, declarados en el periodo en curso o acumulados para el mismo, por acción ordinaria
que se obtendría de la conversión, sobrepase las ganancias por acción básicas. De la misma forma, la deuda
convertible tendrá efectos antidilusivos cuando el interés (neto de impuestos y otros cambios en los ingresos
o los gastos) por acción ordinaria que se obtendría en la conversión sea superior a las ganancias por acción
básicas.

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51 El rescate o conversión inducida de acciones preferentes convertibles podría afectar sólo a una parte de las
acciones preferentes convertibles previamente en circulación. En estos casos, cualquier desembolso
adicional al que se refiere el párrafo 17 se atribuirá a aquellas acciones que sean amortizadas o convertidas
para determinar si las restantes acciones preferentes en circulación tienen efectos dilusivos. Las acciones
amortizadas o convertidas se consideran independientemente de aquellas otras que no sean amortizadas o
convertidas.

Acciones de emisión condicionada

52 Para calcular las ganancias por acción básicas, las acciones ordinarias de emisión condicionada se tratarán
como si estuviesen en circulación, y se incluirán en el cálculo de las ganancias por acción diluidas si se
cumplen las condiciones (es decir, si los hechos han tenido lugar). Las acciones de emisión condicionada se
incluirán desde el comienzo del periodo (o desde la fecha del acuerdo de emisión condicionada, si fuera
posterior). Si las condiciones no se cumplieran, el número de acciones de emisión condicionada incluidas en
el cálculo de las ganancias por acción diluidas se basará en el número de acciones que se emitirían si el final
del periodo coincidiera con el final del periodo para el cumplimiento de las condiciones. No está permitida
la reexpresión en el caso de que no se hayan cumplido las condiciones, una vez que haya transcurrido el
periodo establecido para la emisión condicionada.
53 Si la condición para la emisión de acciones condicionada es alcanzar o mantener un determinado importe de
ganancias en el periodo, y dicho importe se ha alcanzado al cierre del periodo sobre el que se informa, pero
debe mantenerse durante algún periodo de tiempo adicional, las acciones ordinarias adicionales se tratarán
como si estuviesen en circulación para calcular las ganancias por acción diluidas, siempre que el efecto sea
dilusivo. En ese caso, el cálculo de las ganancias por acción diluidas se basará en el número de acciones
ordinarias que habrían sido emitidas si el importe de las ganancias, al cierre del periodo sobre el que se
informa, fuera el importe de las ganancias al final del periodo establecido para el cumplimiento de la
condición. Como las ganancias pueden cambiar en un periodo futuro, el cálculo de las ganancias por acción
básicas no incluirá dichas acciones ordinarias de emisión condicionada hasta el final del periodo establecido
para el cumplimiento de la condición, puesto que hasta entonces no se habrán cumplido todas las
condiciones necesarias.
54 El número de acciones ordinarias de emisión condicionada puede depender del precio futuro de mercado de
las acciones ordinarias. En ese caso, si el efecto es dilusivo, el cálculo de las ganancias por acción diluidas
se basará en el número de acciones ordinarias que serían emitidas si el precio de mercado, al cierre del
periodo sobre el que se informa, fuese el precio de mercado al final del plazo previsto para el cumplimiento
de la condición. Si la condición se basase en un promedio de precios de mercado a lo largo de un periodo de
tiempo que se extiende más allá del final del periodo sobre el que se informa, se utilizará el promedio del
plazo ya transcurrido. Como el precio de mercado puede cambiar en periodos futuros, el cálculo de las
ganancias por acción básicas no incluirá esas acciones ordinarias de emisión condicionada hasta el final del
periodo previsto para el cumplimiento de la condición, puesto que hasta entonces no se habrán cumplido
todas las condiciones necesarias.
55 El número de acciones ordinarias de emisión condicionada podría depender de las ganancias futuras y de los
precios futuros de las acciones ordinarias. En ese caso, el número de acciones ordinarias incluido en el
cálculo de las ganancias por acción diluidas se basará en ambas condiciones (es decir, las ganancias hasta la
fecha y el precio de mercado actual al cierre del periodo sobre el que se informa). Las acciones ordinarias
de emisión condicionada no se incluirán en el cálculo de las ganancias por acción diluidas, a menos que se
cumplan ambas condiciones.
56 En otros casos, el número de acciones ordinarias de emisión condicionada dependerá de una condición
distinta de las ganancias o del precio de mercado (por ejemplo, la apertura de un determinado número de
comercios al por menor). En esos casos, suponiendo que la situación actual de la condición se mantendrá
hasta el final del plazo previsto para el cumplimiento de la condición, las acciones ordinarias de emisión
condicionada se incluirán en el cálculo de las ganancias por acción diluidas, de acuerdo con la situación
existente al cierre del periodo sobre el que se informa.
57 Las acciones ordinarias potenciales de emisión condicionada (distintas de las cubiertas por los acuerdos
condicionados de emisión de acciones, tales como instrumentos convertibles de emisión condicionada) se
incluirán en el cálculo de las ganancias por acción diluidas del siguiente modo:
(a) la entidad determinará si puede suponer que las acciones ordinarias potenciales serán emitidas, de
acuerdo con las condiciones previstas para su emisión, con arreglo a lo previsto en los párrafos 52
a 56 para las acciones ordinarias condicionadas; y
(b) si esas acciones ordinarias potenciales deben reflejarse en las ganancias por acción diluidas, la
entidad determinará su repercusión en el cálculo de las ganancias por acción diluidas siguiendo lo

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previsto en los párrafos 45 a 48 para las opciones y los certificados para compra de acciones
(warrants), lo previsto para los instrumentos convertibles en los párrafos 49 a 51, lo previsto en
los párrafos 58 a 61 para contratos que puedan ser cancelados en acciones ordinarias o mediante
efectivo, u otros tratamientos previstos que sean apropiados para cada caso en particular.
Sin embargo, no se presumirá el ejercicio o la conversión, para el cálculo de las ganancias por acción
diluidas, a menos que también se asuma el ejercicio o la conversión de acciones ordinarias potenciales en
circulación similares que no sean de emisión condicionada.

Contratos que pueden ser liquidados en acciones ordinarias o en efectivo

58 Cuando una entidad haya suscrito un contrato que pueda ser liquidado en acciones ordinarias o en
efectivo, a elección de la entidad, ésta presumirá que el contrato será liquidado en acciones
ordinarias, y las acciones ordinarias potenciales resultantes se incluirán en las ganancias por acción
diluidas siempre que tengan efecto dilusivo.
59 Cuando dicho contrato se presente para su contabilización como un activo o un pasivo, o tenga un
componente de patrimonio y un componente de pasivo, la entidad ajustará el numerador por los cambios en
el resultado del periodo que se habrían generado durante el periodo si el contrato se hubiera clasificado
íntegramente como un instrumento de patrimonio. Este ajuste es similar a los ajustes exigidos en el párrafo
33.
60 A efectos del cálculo de las ganancias por acción diluidas, para los contratos que puedan liquidarse, a
elección del tenedor, en acciones ordinarias o en efectivo, se empleará la forma de liquidación que
tenga un mayor efecto dilusivo de las dos.
61 Un ejemplo de un contrato que puede ser liquidado en acciones ordinarias o en efectivo es un instrumento
de pasivo que, al vencimiento, otorgue a la entidad un derecho irrevocable a liquidar el importe principal en
efectivo o con sus propias acciones ordinarias. Otro ejemplo es una opción de venta emitida que da al
poseedor la opción de liquidarla en acciones ordinarias o en efectivo.

Opciones compradas

62 Los contratos, como las opciones adquiridas de compra y las opciones adquiridas de venta (es decir,
opciones mantenidas por la entidad sobre sus propias acciones ordinarias) no se incluirán en el cálculo de
las ganancias por acción diluidas, porque su inclusión tendría efectos antidilusivos. La opción de venta sólo
sería ejercitada si el precio de ejercicio fuera mayor que el precio de mercado y, de la misma forma, la
opción de compra sólo sería ejercitada si el precio de ejercicio fuera menor que el precio de mercado.

Opciones de venta emitidas

63 Los contratos que exigen que la entidad recompre sus propias acciones, tales como opciones de venta
emitidas y contratos de compra a término, se reflejarán en el cálculo de las ganancias por acción
diluidas siempre que tengan efectos dilusivos. Si estos contratos tienen un valor intrínseco positivo a
lo largo del periodo (es decir, el precio de ejercicio o de liquidación ha sido superior al precio
promedio de mercado para ese periodo), el potencial efecto dilusivo sobre las ganancias por acción se
calculará del siguiente modo:
(a) se supondrá que al comienzo del periodo se emitirán suficientes acciones ordinarias (al
precio promedio de mercado durante el periodo) para alcanzar los importes necesarios para
satisfacer el contrato;
(b) se supondrá que los importes obtenidos de la emisión se emplearán para satisfacer el
contrato (es decir, para recomprar acciones ordinarias); y
(c) las acciones ordinarias adicionales (la diferencia entre el número de acciones ordinarias
supuestamente emitidas y el número de acciones ordinarias recibidas del cumplimiento del
contrato) se incluirán en el cálculo de las ganancias por acción diluidas.

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Ajustes retroactivos

64 Si el número de acciones ordinarias o de acciones potenciales ordinarias en circulación se

incrementase como consecuencia de una capitalización de ganancias, una emisión gratuita o un
desdoblamiento de acciones, o disminuyese como consecuencia de una agrupación de acciones, el
cálculo de las ganancias por acción básicas y diluidas para todos los periodos presentados deberá
ajustarse retroactivamente. Si estos cambios se produjeran después de la fecha del periodo sobre el
que se informa pero antes de la formulación de los estados financieros, los cálculos por acción
correspondientes a todos los periodos para los que se presente información deberán basarse en el
nuevo número de acciones. Deberá revelarse el hecho de que los cálculos por acción reflejan tales
cambios en el número de acciones. Además, las ganancias por acción básicas y diluidas de todos los
periodos sobre los que se presente información, deberán ajustarse por los efectos de errores y ajustes
derivados de cambios en las políticas contables, contabilizadas retroactivamente.
65 La entidad no reexpresará las ganancias por acción diluidas de los periodos anteriores a aquellos de los que
se informa como consecuencia de cambios en las estimaciones empleadas en el cálculo de las ganancias por
acción, ni como consecuencia de la conversión de acciones ordinarias potenciales en acciones ordinarias.

Presentación

66 La entidad presentará, en el estado del resultado integral, las ganancias por acción, básicas y diluidas,
para el resultado del periodo proveniente de las actividades que continúan atribuible a los tenedores
de instrumentos ordinarios de patrimonio de la controladora, así como para el resultado del periodo
atribuible a los tenedores de instrumentos ordinarios de patrimonio de la controladora durante el
periodo, para cada clase de acciones ordinarias que tenga diferentes derechos sobre el reparto de las
ganancias del periodo. La entidad presentará las cifras de ganancias por acción, básicas o diluidas,
con el mismo detalle para todos los periodos sobre los que presente información financiera.
67 Las ganancias por acción se presentarán para cada periodo para el que se presente un estado del resultado
integral. Si las ganancias por acción diluidas se presentan al menos para un periodo, se presentarán para
todos los periodos sobre los que se informe, incluso si coinciden con el importe de las ganancias por acción
básicas. Si las ganancias por acción básica y diluida son iguales, la doble presentación puede llevarse a cabo
en una sola línea del estado del resultado integral.
67A Si una entidad presenta las partidas del resultado del periodo en un estado separado, según se describe en el
párrafo 10A de la NIC 1 (revisada en 2011), presentará las ganancias por acción básicas y diluidas, tal como
se requiere en los párrafos 66 y 67, en ese estado separado.
68 La entidad que presente información acerca de una operación discontinuada revelará los importes
por acción básicos y diluidos correspondientes a dicha actividad, ya sea en el estado del resultado
integral o en las notas.
68A Si una entidad presenta las partidas del resultado en un estado separado, según se describe en el párrafo 10A
de la NIC 1 (revisada en 2011), presentará las ganancias por acción básicas y diluidas por la operación
discontinuada, tal como se requiere en el párrafo 68, en ese estado separado o en las notas.
69 La entidad presentará las ganancias por acción básicas y diluidas, aún en el caso de que los importes
fueran negativos (es decir, que se trate de pérdidas por acción).

Información a revelar

70 Una entidad revelará la siguiente información:

(a) Los importes empleados como numeradores en el cálculo de las ganancias por acción
básicas y diluidas, y una conciliación de dichos importes con el resultado del periodo
atribuible a la controladora durante el periodo. La conciliación incluirá el efecto individual
de cada clase de instrumentos que afecte a las ganancias por acción.
(b) El promedio ponderado del número de acciones ordinarias utilizadas en el denominador
para el cálculo de las ganancias por acción básicas y diluidas, y una conciliación de los
denominadores entre sí. La conciliación incluirá el efecto individual de cada clase de
instrumentos que afecte a las ganancias por acción.

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(c) Los instrumentos (incluyendo las acciones de emisión condicionada) que podrían
potencialmente diluir las ganancias por acción básicas en el futuro, pero que no han sido
incluidos en el cálculo de las ganancias por acción diluidas porque tienen efectos
antidilusivos en el periodo o periodos sobre los que se informa.
(d) Una descripción de las transacciones con acciones ordinarias o con acciones ordinarias
potenciales, distintas de las registradas de acuerdo con el párrafo 64, que tienen lugar
después del periodo sobre el que se informa y que habrían modificado significativamente el
número de acciones ordinarias o acciones ordinarias potenciales en circulación al final del
periodo si esas transacciones hubieran tenido lugar antes del cierre del periodo sobre el que
se presenta información.
71 Entre los ejemplos de las transacciones referidas en el apartado (d) del párrafo 70 se incluyen:
(a) la emisión de acciones con desembolso en efectivo;
(b) la emisión de acciones cuando las aportaciones sirven para amortizar deuda o acciones
preferentes en circulación al final del periodo sobre el que se informa;
(c) el rescate de acciones ordinarias en circulación;
(d) la conversión o el ejercicio de acciones ordinarias potenciales que se encuentren en circulación al
final del periodo sobre el que se informa en acciones ordinarias;
(e) la emisión de opciones, certificados para compra de acciones (warrants), o instrumentos
convertibles; y
(f) el cumplimiento de condiciones que resultaría en la emisión de acciones de emisión
condicionada.
Los importes de las ganancias por acción no se ajustarán por dichas transacciones ocurridas después del
periodo sobre el que se informa, puesto que éstas no afectan al importe del capital utilizado para obtener el
resultado del periodo.

72 Los instrumentos financieros y otros contratos que dan lugar a acciones ordinarias potenciales pueden
incluir plazos y condiciones que afectan a la medición de las ganancias por acción básica y diluida. Estos
plazos y condiciones pueden determinar si las acciones ordinarias potenciales tienen efectos dilusivos y, en
ese caso, el efecto inducido sobre el promedio ponderado de acciones en circulación, así como en los ajustes
consiguientes en el resultado del periodo atribuible a los tenedores de instrumentos ordinarios de
patrimonio. Si no se exige otra información adicional (véase la NIIF 7 Instrumentos Financieros:
Información a Revelar), es aconsejable que se indiquen los plazos y condiciones de dichos instrumentos
financieros y otros contratos.
73 Si la entidad revelase, además de las ganancias por acción básicas y diluidas, importes por acción
utilizando algún componente del estado del resultado integral distinto del requerido por esta Norma,
dichos importes se calcularán utilizando el promedio ponderado de acciones ordinarias determinado
de acuerdo con esta Norma. Los importes básico y diluido por acción asociados a dicho componente
se revelarán con los mismos detalles, y se presentarán en las notas. La entidad indicará las bases
utilizadas para el cálculo del numerador o numeradores, indicando si los importes por acción son
antes o después de impuestos. Si se utilizara un componente del estado del resultado integral que no
se corresponda con una partida concreta de este estado del resultado integral, se facilitará una
conciliación entre el componente utilizado y la partida concreta del estado del resultado integral.
73A El párrafo 73 se aplicará también a una entidad que revele, además de las ganancias por acción
básicas y diluidas, los importes por acción utilizando una partida presentada en el resultado del
periodo distinta de la requerida por esta Norma.

Fecha de vigencia

74 Una entidad aplicará esta Norma para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2005.
Se aconseja su aplicación anticipada. Si alguna entidad aplicase esta Norma para un periodo que comenzase
antes del 1 de enero de 2005, indicará este hecho.
74A La NIC 1 (revisada en 2007) modificó la terminología utilizada en las NIIF. Además añadió los párrafos
4A, 67A, 68A y 73A. Una entidad aplicará esas modificaciones a periodos anuales que comiencen a partir
del 1 de enero de 2009. Si una entidad utiliza la NIC 1 (revisada en 2007) en un periodo anterior, aplicará
las modificaciones a dicho periodo.

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74B Las NIIF 10 y NIIF 11 Acuerdos Conjuntos, emitidas en mayo de 2011, modificaron los párrafos 4, 40 y
A11. Una entidad aplicará esas modificaciones cuando aplique las NIIF 10 y NIIF 11.
74C La NIIF 13, emitida en mayo de 2011, modificó los párrafos 8, 47A y A2. Una entidad aplicará esas
modificaciones cuando aplique la NIIF 13.
74D El documento Presentación de Partidas de Otro Resultado Integral (Modificaciones a la NIC 1), emitido en
junio de 2011, modificó los párrafos 4A, 67A, 68A y 73A. Una entidad aplicará esas modificaciones cuando
aplique la NIC 1 (modificada en junio de 2011).
74E La NIIF 9 Instrumentos Financieros, emitida en julio de 2014, modificó el párrafo 34. Una entidad aplicará
esa modificación cuando aplique la NIIF 9.

Derogación de otros pronunciamientos

75 Esta Norma deroga la NIC 33 Ganancias por Acción (emitida en 1997).

76 Esta Norma también reemplaza la SIC-24 Ganancias por Acción—Instrumentos Financieros y Otros
Contratos que pueden ser Cancelados en Acciones.

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Apéndice A
Guía de Aplicación

Este apéndice es parte integrante de la Norma.

Resultado del periodo atribuible a la controladora

A1 Para calcular las ganancias por acción basadas en los estados financieros consolidados, el resultado del
periodo atribuible a la controladora se referirá al resultado del periodo de la entidad consolidada después de
ser ajustado por las participaciones no controladoras.

Emisión de derechos

A2 La emisión de acciones ordinarias en la fecha del ejercicio o de la conversión de acciones ordinarias

potenciales no da lugar, habitualmente, a ninguna bonificación. Ello es debido a que las acciones ordinarias
potenciales habitualmente se emiten por su valor razonable, dando lugar a un cambio proporcional en los
recursos disponibles para la entidad. En la emisión de derechos, en cambio, el precio de ejercicio es a
menudo menor que el valor razonable de las acciones. Por tanto, como se estableció en el apartado (b) del
párrafo 27, esos derechos de emisión incluyen una bonificación. Si se ofrece una emisión de derechos a
todos los accionistas actuales, el número de acciones ordinarias que deberá emplearse en el cálculo de las
ganancias por acción básica y diluida, para todos los periodos previos a la emisión de derechos, será el
número de acciones ordinarias en circulación antes de la emisión, multiplicadas por el siguiente factor:

Valor razonable por acción inmediatamente antes del ejercicio de los derechos
Valor razonable teórico ex-derechos por acción

El valor razonable teórico ex-derechos por acción se calcula sumando el valor razonable de las acciones
inmediatamente antes del ejercicio de los derechos, al importe del ejercicio de los derechos, y dividiéndolo
entre el número de acciones en circulación después del ejercicio de los derechos. Cuando los derechos se
negocien públicamente de forma separada de las acciones antes de la fecha de ejercicio, el valor razonable
se medirá al cierre del último día en el que las acciones cotizan conjuntamente con los derechos.

Número de control

A3 Para ilustrar la aplicación del concepto de “cifra de control” descrito en los párrafos 42 y 43, supongamos
que la entidad tiene una ganancia de las actividades que continúan atribuible a la controladora de 4.800
u.m.,1 una pérdida de actividades en interrupción definitiva o discontinuadas, atribuible a la controladora de
(7.200 u.m.), una pérdida atribuible a la controladora de (2.400 u.m.), así como 2.000 acciones ordinarias y
400 acciones ordinarias potenciales en circulación. Las ganancias por acción básicas de la entidad serán de
2,40 u.m. por las actividades que continúan, (3,60 u.m.) por las operaciones discontinuadas y (1,20 u.m.)
por la pérdida del periodo. Las 400 acciones ordinarias potenciales se incluirán en el cálculo de las
ganancias por acción diluidas, en tanto que las ganancias por acción resultantes de 2,00 u.m. por las
actividades que continúan tienen efectos dilusivos, suponiendo que las 400 acciones ordinarias potenciales
no hayan tenido impacto en el resultado del periodo. Como la ganancia de las actividades que continúan
atribuible a la controladora es la cifra de control, la entidad también incluirá esas 400 acciones ordinarias
potenciales en el cálculo de los otros importes de las ganancias por acción, aunque los importes resultantes
de las ganancias por acción tengan efectos antidilusivos con respecto a los importes que les correspondan de
ganancias por acción básicas, lo que quiere decir que la pérdida por acción será menor en la versión diluida
[(3,00 u.m.) por acción por la pérdida del periodo debida a las operaciones discontinuadas y (1,00 u.m.) por
acción por la pérdida del periodo].

1
En esta guía, los importes monetarios se denominan en “unidades monetarias (u.m.)”.

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 Precio promedio de mercado de las acciones ordinarias

A4 Para calcular las ganancias por acción diluidas, el precio promedio de mercado al que se supone que se
emitirán las acciones ordinarias se calculará sobre la base del precio promedio de mercado de las acciones
ordinarias durante el periodo. Teóricamente, cada transacción de mercado sobre acciones ordinarias de la
entidad podría incluirse en la determinación del precio promedio de mercado. Desde un punto de vista
práctico, sin embargo, un simple promedio de precios semanales o mensuales es normalmente suficiente.
A5 Generalmente, los precios de cierre de mercado son los adecuados para calcular los precios promedio. Sin
embargo, cuando los precios fluctúen ampliamente, un promedio de los precios más altos y más bajos
suministrará un precio más representativo. El método empleado para calcular el precio promedio de
mercado deberá usarse uniformemente, a menos que deje de ser representativo a consecuencia de un cambio
en las condiciones. Por ejemplo, una entidad que emplee precios de cierre de mercado para calcular el
precio promedio de mercado de varios años con precios relativamente estables, podría cambiar a un
promedio de los precios más altos y más bajos si los precios comenzasen a fluctuar significativamente, de
forma que los precios de cierre de mercado no ofreciesen un precio promedio representativo.

Opciones, certificados de opciones para compra de acciones

(warrants) y sus equivalentes

A6 A efectos de adquirir instrumentos convertibles, se supone que las opciones y los certificados de opciones
para suscribir títulos (warrants) se van a ejercitar cuando los precios promedio tanto del instrumento
convertible como de la acción ordinaria que se adquiere a través de la conversión, son mayores que el
precio de ejercicio de las opciones o los certificados de opciones para compra de acciones (warrants). Sin
embargo, no se asumirá este ejercicio a menos que también se suponga la conversión de instrumentos
convertibles similares, si es que existen.
A7 Las opciones o los certificados de opciones para suscribir títulos (warrants) podrían permitir o requerir el
ofrecimiento de deuda, o de otros instrumentos de la entidad (o su controladora o una subsidiaria), como
pago por la totalidad o por una parte del precio de ejercicio. En el cálculo de las ganancias por acción
diluidas, esas opciones o certificados de opciones para compra de acciones (warrants) tendrán efectos
dilusivos si (a) el precio promedio de mercado de las acciones ordinarias asociadas excede durante el
periodo el precio de ejercicio o (b) el precio de venta del instrumento que se va a ofrecer es menor que
aquél al que puede ser ofrecido el instrumento, según el contrato de opción o el certificado para compra de
acciones (warrant), y el descuento resultante establece un precio efectivo de ejercicio inferior al precio de
mercado de las acciones ordinarias que se obtendrían al ejercitar las opciones y los warrants. Para calcular
las ganancias por acción diluidas, esas opciones o certificados de opciones para compra de acciones
(warrants) se suponen ejercitadas, y la deuda u otros instrumentos se supone que se han ofrecido. Si el
ofrecimiento de efectivo es más ventajoso para el poseedor de la opción o el warrant y el contrato
permitiese ofrecer efectivo, se presumirá esto último. Los intereses (netos de impuestos) de cualquier deuda
cuyo ofrecimiento se haya supuesto, se añadirán como un ajuste en el numerador.
A8 El mismo tratamiento se dará a las acciones preferentes que tengan condiciones similares o a otros
instrumentos que tengan opciones de conversión, en los que se permita al inversionista pagar en efectivo
para tener una tasa de conversión más favorable.
A9 Los plazos implícitos en ciertas opciones o certificados para compra de acciones (warrants) podrían exigir
que las aportaciones recibidas por el ejercicio de dichos instrumentos se empleasen para amortizar deuda u
otros instrumentos de la entidad (o de su controladora, o de una subsidiaria). En el cálculo de las ganancias
por acción diluidas, esas opciones o certificados se supone que han sido ejercitados, y que los desembolsos
obtenidos se han empleado en la adquisición de deuda a su precio promedio de mercado, en lugar de
comprar acciones ordinarias. Sin embargo, el exceso de las aportaciones recibidas por el supuesto ejercicio
de los títulos sobre el importe empleado en la supuesta adquisición de deuda se considerará (suponiendo que
se emplea para recomprar acciones ordinarias) para el cálculo de las ganancias por acción diluidas. Los
intereses (netos de impuestos) de cualquier deuda cuya compra se haya supuesto se restan como ajustes en
el numerador.

Opciones de venta emitidas

A10 Para ilustrar la aplicación del párrafo 63, puede suponerse que la entidad tiene en circulación 120 opciones
de venta emitidas sobre sus acciones ordinarias con un precio de ejercicio de 35 u.m. El precio promedio de
mercado de sus acciones ordinarias durante el periodo es de 28 u.m. Para calcular las ganancias por acción
diluidas, la entidad supondrá que ha emitido 150 acciones a 28 u.m. por acción al comienzo del periodo,

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 para cumplir sus obligaciones de venta por 4.200 u.m. La diferencia entre las 150 acciones ordinarias
emitidas y las 120 acciones ordinarias recibidas del cumplimiento de la opción de venta (30 acciones
ordinarias adicionales) se añadirá al denominador en el cálculo de las ganancias por acción diluidas.

Instrumentos de subsidiarias, negocios conjuntos o asociadas

A11 Las acciones ordinarias potenciales de una subsidiaria, negocio conjunto o asociada convertibles en
acciones ordinarias de la subsidiaria, del negocio conjunto o de la asociada, o en acciones ordinarias de la
controladora o de inversores con control conjunto de la participada o influencia significativa sobre ésta, (la
entidad que informa) se incluirán en el cálculo de las ganancias por acción diluidas como se indica a
continuación:
(a) Los instrumentos emitidos por una subsidiaria, negocio conjunto o asociada que permitan a sus
tenedores obtener acciones ordinarias de la subsidiaria, el negocio conjunto o la entidad asociada,
se incluirán en el cálculo de las ganancias por acción diluidas de la subsidiaria, el negocio
conjunto o la entidad asociada. Esas ganancias por acción se incluirán en los cálculos de las
ganancias por acción de la entidad que presenta los estados financieros, basadas en la tenencia por
parte de la entidad que informa de los instrumentos de la subsidiaria, del negocio conjunto o de la
entidad asociada.
(b) Los instrumentos de una subsidiaria, negocio conjunto o asociada que sean convertibles en
acciones ordinarias de la entidad que presenta los estados financieros se considerarán en las
acciones ordinarias potenciales de la entidad que presenta información a efectos del cálculo de las
ganancias por acción diluidas. Asimismo, las opciones o certificados para compra de acciones
(warrants) emitidos por una subsidiaria, negocio conjunto o entidad asociada para adquirir
acciones ordinarias de la entidad que presenta los estados financieros, se considerarán entre las
acciones ordinarias potenciales de la entidad que presenta los estados financieros, a efectos del
cálculo de las ganancias por acción diluidas consolidadas.
A12 Para determinar el efecto que tienen en la ganancia por acción los instrumentos convertibles en acciones
ordinarias de una subsidiaria, un negocio conjunto o una entidad asociada, emitidos por la entidad que
informa, se supondrá que los instrumentos se convertirán, y se ajustará el numerador (resultado del periodo
atribuible a los tenedores de instrumentos ordinarios de patrimonio de la controladora), en la medida
necesaria, de acuerdo con el párrafo 33. Adicionalmente a dichos ajustes, el numerador se ajustará por
cualquier cambio en el resultado del periodo registrado por la entidad que informa (tales como ingresos por
dividendos o ingresos por el método de la participación) que sea atribuible al incremento en el número de
acciones ordinarias en circulación de la subsidiaria, de un negocio conjunto o entidad asociada como
resultado de la supuesta conversión. El denominador del cálculo de las ganancias por acción diluidas no se
verá afectado en tanto que el número de acciones ordinarias en circulación de la entidad que presenta los
estados financieros no cambiaría por causa de la supuesta conversión.

Instrumentos de participación en el patrimonio y doble clase de

acciones ordinarias

A13 El patrimonio de algunas entidades incluye:

(a) Instrumentos que dan derecho a participar en los dividendos junto con las acciones ordinarias
según una fórmula previamente establecida (por ejemplo, dos por uno), en ocasiones con un
límite superior en la cuantía de la participación (por ejemplo, hasta alcanzar, sin sobrepasarlo, un
determinado importe por acción).
(b) Una clase de acciones ordinarias con una tasa de dividendos diferente de la que corresponde a
otra clase de acciones ordinarias, pero sin derechos prioritarios ni mayores.
A14 Al calcular las ganancias por acción diluidas, se supondrá efectuada la conversión para aquellos
instrumentos descritos en el párrafo A13 que sean convertibles en acciones ordinarias, siempre que la citada
conversión tuviera efectos dilusivos. Para los instrumentos que no sean convertibles en una clase de
acciones ordinarias, el resultado del periodo se repartirá, entre las diferentes clases de acciones e
instrumentos de patrimonio, de acuerdo con sus respectivos derechos a recibir dividendos u otros derechos
de participación en las ganancias no distribuidas. Para calcular las ganancias por acción básicas y diluidas:
(a) El resultado del periodo atribuible a los tenedores de instrumentos ordinarios de patrimonio de la
controladora se ajustará (esto es, se incrementará la pérdida o se reducirá la ganancia) por el
importe de los dividendos acordados en el periodo para cada clase de acciones y por el importe

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 contractual de los dividendos (o interés de las obligaciones participativas) que deba ser satisfecho
en el periodo (por ejemplo, dividendos acumulativos no satisfechos).
(b) El resto del resultado del periodo se repartirá entre las acciones ordinarias y los instrumentos de
patrimonio en la medida en que cada instrumento participe en las ganancias, como si todo el
resultado del periodo hubiera sido distribuido. El resultado total del periodo asignado a cada clase
de instrumento de patrimonio se determinará sumando el importe atribuido por dividendos y el
importe atribuido por los demás derechos de participación.
(c) Para determinar las ganancias por acción de cada instrumento de patrimonio, se dividirá el
importe total del resultado del periodo atribuido al mismo entre el número de instrumentos en
circulación a los que son atribuibles las anteriores ganancias.
Para calcular las ganancias por acción diluidas, se incluirán en las acciones ordinarias en circulación todas
las acciones ordinarias cuya emisión se haya supuesto.

Acciones parcialmente desembolsadas

A15 Cuando las acciones ordinarias emitidas se encuentren parcialmente desembolsadas, se tratarán en el cálculo
de las ganancias por acción básicas como una fracción de una acción ordinaria, en tanto que confieran el
derecho a participar en los dividendos durante el periodo en proporción a los derechos de una acción
ordinaria totalmente desembolsada.
A16 En la medida en que las acciones parcialmente desembolsadas no confieran el derecho a participar en los
dividendos durante el periodo, serán tratadas como equivalentes a opciones o a certificados para compra de
acciones (warrants) al proceder al cálculo de las ganancias por acción diluidas. Se supondrá que el importe
no desembolsado representará el importe empleado para adquirir acciones ordinarias. El número de
acciones incluidas en las ganancias por acción diluidas será la diferencia entre el número de acciones
suscritas y el número de acciones que supuestamente se adquirirían.

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