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Parcial Macroeconomía
Nombre: Jairo Manuel Lamadrid Ruiz Código: 2150758
1. Si una economía alcanzó sus existencias de capital deseadas y quiere mantenerlas, ¿debe hacer alguna inversión? En caso contrario, ¿por qué no?
Sin duda debe invertir para compensar y anular la depreciación de capital. Es decir, se iguala el ahorro a la depreciación como se explica mediante la ecuación de
variación de capital: Sy- dk
2. Si una empresa invierte sus beneficios retenidos en lugar de tomar fondos a préstamo, ¿los cambios de las tasas de interés de todos modos influyen en sus decisiones de inversión? Explique.
Sin lugar a dudas influye porque la decisión de inversión de las empresas está en función de un análisis previo (DAFO) del sector externo de la compañía, donde se presentan oportunidades y amenazas como es el caso de la política monetaria y la tasa de interés.
Cuanto más alta la tasa, las empresas deberán pagar en intereses una fracción mayor de sus ganancias que obtengan de su inversión, por lo que cuanto más elevado es la tasa de interés menos beneficios tiene la empresa después de pagar los intereses y menores sus deseos de invertir con dinero prestado. Si los intereses superan los beneficios no hay incentivo para solicitar préstamo, y por tanto es muy probable que en este caso opte por invertir con recursos retenidos.
Puede hacerse la siguiente generalización: en la medida que la brecha entre la tasa de
rendimiento del capital y la tasa de interés se incremente en favor del primero, es mas probable que las empresas opten por endeudarse para crecer (oportunidades del sector externo – crédito barato); cuando el incremento se da en el segundo, es mas probable que las empresas opten por reinvertir beneficios para crecer (amenazas del sector externo – crédito caro).
3. El modelo de inversión fija empresarial neoclásico examina los beneficios y los costos para las empresas de tener bienes de capital. Su conclusión básica es que las empresas aumentan sus existencias de capital siempre que el producto marginal de su capital exceda su costo. ¿Qué es la q de Tobin y qué relación guarda este modelo con el modelo neoclásico?
La Q de Tobin es un indicador básico de rentabilidad y de beneficios a largo plazo de un sector.
Es la relación entre el valor en el mercado de un activo de una empresa entre su valor intrínseco. De esta manera, la Q de Tobin nos indica si un activo está sobrevalorado o infravalorado. Sirve para predecir si la inversión de capital aumentará o disminuirá.
Tanto la teoría neoclásica como el modelo del ratio q proceden de un marco general de optimización del valor presente de los beneficios presentes y futuros de la empresa bajo determinados supuestos.
4. Explique por qué el mercado de la vivienda prospera cuando las tasas hipotecarias (reales) son bajas.
La particularidad de este mercado y la sensibilidad con la tasa hipotecaria obedece a que, en su
mayoría, las familias no poseen el monto total y deben recurrir a créditos bancarios, con lo que el valor de la tasa hipotecaria se hace crucial en el tamaño de la demanda.
el mercado de la vivienda prospera cuando las tasas hipotecarias (reales) son bajas porque actúan de incentivo para las familias: crédito barato.
5. De acuerdo con el artículo “Impacto de las políticas públicas sobre la evolución del índice de precios dela vivienda nueva en Colombia (2005-2015): Un análisis de intervención” Mencione al menos dos políticas que incidan sobre el precio de la vivienda nueva en Colombia.
PIPE 1.0 en abril del 2013 y en el programa de Viviendas 100% Subsidiadas en noviembre del mismo año.
6. ¿De qué manera considera usted que la política monetaria contractiva puede afectar el mercado de las viviendas nuevas? Apoyo su explicación a través del uso de gráficos.
Las medidas contractivas incluyen comúnmente aumentar los requisitos de los bancos de reserva, lo que reduce la cantidad de dinero disponible para préstamos, que hace más costoso para los bancos estar a la altura de las exigencias de reservas, lo que lleva a participar en menos préstamos, es decir, caída del número de solicitudes de crédito hipotecario aprobadas; elevar las tasas de interés real, dando por resultado una caída de las solicitudes de crédito hipotecario que se traduce en una menor demanda de viviendas.
En la siguiente grafica se muestra las
consecuencias de una política fiscal contractiva que busca disminuir dinero del mercado aumentando la tasa de interés, ocasionando una caída de saldos reales de compra de vivienda nueva.
7. ¿Qué elementos están comprendidos en el costo de capital con respecto a la
decisión de inversión de la empresa? Explique cómo este costo de capital puede ser influido por acciones de la política monetaria. De ejemplos.
La determinación del costo de capital implica la necesidad de estimar tres variables esenciales tales como: riesgo del emprendimiento, componentes que conformarán el capital como la emisión de acciones o la deuda y costo de oportunidad de la inversión.
a) Si debido a una política monetaria expansiva, por ejemplo, el costo del dinero se hace relativamente bajo en el país, el punto de equilibrio se alcanza más rápido para nuevas empresas, hay mas estimulo para solicitar dinero a crédito que hacer uso de ahorros para invertir. b) Si debido a una política monetaria restrictiva de un nuevo gobierno, por ejemplo, la tasa de interés real aumenta en el corto plazo, la decisión de invertir recurriendo a crédito y el monto del mismo, se ve sujeto a nuevo análisis. 9. Encuentre los datos sobre el índice de precios de la vivienda nueva en Colombia. (a) ¿Cuál ha sido su evolución reciente? Desde 2016 los nuevos lanzamientos empezaron a experimentar mayores incrementos en el precio hasta llegar a su máximo en enero de 2016; luego de esa fecha comenzó una disminución casi continua
b) ¿Existen diferencias regionales significativas?
Existen diferencias regionales significativas que se pueden clasificar del siguiente modo:
• las que tienen una pendiente de precio superior a la del total mercado y mantienen una velocidad de comercialización inferior al promedio, aquí está Antioquia (antes también estaba Atlántico); • las que en conjunto tienen un incremento de precio y velocidad de comercialización superiores al promedio, comercialmente son muy dinámicas, aquí está Valle; • las que tienen ritmos de comercialización superiores al total mercado e incrementos en el precio más bajos, en este grupo se encuentran Bogotá y Cundinamarca; y • las que tienen tanto una pendiente de precios y velocidad de comercialización inferiores al total mercado, comercialmente tienen un bajo dinamismo 10. Para el último año disponible: ¿Qué proporción del PIB dedica Colombia a la Inversión total? ¿Cómo se compara esto con al menos tres (3) países más de la región? La base de datos para este ejemplo es libre. Para el año 2016, Colombia invertía en este rubro el 22% de su pib luego de una caída de un punto respecto del año anterior, suceso idéntico acaecido a los demás países analizados como Perú, Brasil y Argentina producto de un menor dinamismo regional a razón de la caída de precios de materias primas. Ahora bien, existe diferencias en el grado de afectación. Colombia y Perú mantienen niveles muy similares de inversión total con caída leve y expectativas de crecimiento moderadas; Argentina y Brasil con caída fuerte y niveles de inversión cercanos al 15% avizoran un proceso de reactivación económica más prolongado. 11. Según el artículo “Composición de importaciones y actividad económica: El caso de Colombia” ¿Cuál es la relación entre importaciones de bienes de capital y crecimiento económico en Colombia? Explique.
La relación más importaciones entre los bienes de capital y la actividad económica es que tiene un efecto positivo sobre el crecimiento del PIB principalmente en el largo plazo. Sucede porque las importaciones de bienes de capital con alto componente tecnológico contribuyen a aumentar la productividad del país y con ello generar un crecimiento económico sostenible.
12. Según el artículo “Efectos económicos de la entrada en vigor del Tratado de Libre Comercio entre Colombia y Chile” (a) ¿Cuál es la relación entre apertura comercial e Inversión Extranjera Directa? Explique. (b) ¿Qué conclusión se puede hacer a este respecto en el caso de Colombia y Chile?
A. La apertura comercial actúa de impulso y catalizador para el desembolso de las inversiones
entre los países. Muestra de ello es el contundente crecimiento de la IED procedente del uno hacia el otro luego de la firma del acuerdo.
b. En general el TLC influyó de manera positiva a cada país, y sigue ofreciendo oportunidades favorables para importar, exporta e invertir a cada uno. Así mismo, realizar este tipo de acuerdos con países con características económicas similares o levemente mejores, permite relaciones de comercio más equilibradas.
13. ¿Revise el artículo titulado “Crowding-out or crowding-in? Public and private
investment in India”. ¿Cuáles son las principales conclusiones del estudio?
El principal hallazgo es que la inversión pública predomina en el periodo 1950-2012, con mayor incidencia para los primeros 30 años porque las reformas políticas de principios de 1980 revirtieron el fenómeno, siendo más preponderante entonces la inversión privada, lo cual se acentuó a partir de la crisis de la balanza de pagos de 1991.
14. ¿Revise el artículo de Hanson titulado “Whyisn’tMexicorich?” Responda: ¿Por qué no es
rico México? Explique. Existen causas en el ámbito nacional e internacional. A nivel interno, principalmente porque los mercados de crédito funcionan mal, lo que causa distorsiones en el suministro de insumos no comerciales; la informalidad que arrastra a la baja los niveles de productividad por ser economías de subsistencia.
A nivel externo, principalmente porque México exporta una canasta similar a la de China, el cual es un formidable competidor líder.
15. ¿Revise el artículo titulado “Does government debt crowd out capital formation? Adynamicapproachusingpanel VAR” (a) ¿Cuáles son las principales conclusiones del estudio? Explique. (b) ¿Difieren los resultados de los que se encontraron en la pregunta 13? Explique. a. Primero, la respuesta de la formación de capital a un shock en la deuda parece ser consistente en las diferentes categorías de ingresos de los países, independiente del tamaño de la relación deuda / PIB. Segundo, la magnitud y persistencia del efecto de exclusión es menor para los países de altos ingresos. La inversión se puede ver impactada si la deuda es financiada, por ejemplo, con impuestos futuros; La deuda del sector privado contraída para aumentar el consumo también podría posiblemente desplazar la formación de capital
