Revista Dinero

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| 2010/05/07 00:00
Un rápido recorrido por la historia

del sector financiero en Colombia -
Carlos Caballero Argáez
Se transitó por un largo camino, lleno de obstáculos, hasta llegar a la sólida
y eficiente organización financiera de hoy en día.
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Por Carlos Caballero Argáez

Director Escuela de Gobierno Alberto Lleras Camargo de la Universidad de los
Andes.
La historia del sector financiero en un país está siempre ligada a la de su sociedad y su

economía. Por ello, la nuestra responde a la de la evolución de las ideas y de la economía
colombiana a lo largo de doscientos años de vida independiente. Se inicia con los
rudimentarios esquemas de crédito heredados de la Colonia y termina con el refinado
sistema actual, después de vivir las experiencias de la banca libre, de la banca centrada en
la operación de corto plazo, de la banca de fomento, de la banca estatal y de la banca
especializada, hasta llegar a la banca universal de hoy en día.
En la Colonia hubo mecanismos de ahorro y crédito. Hubo, desde luego, quien recibía
dinero a interés y lo prestaba para ganarse el margen de intermediación. La Iglesia Católica,
confundida con la Corona española, estableció maneras para otorgar crédito a través de una
especie de hipoteca de los inmuebles: la “capellanía”, mediante la cual algunos bienes
quedaban sujetos al cumplimiento de misas y de otros compromisos religiosos.
La idea de establecer un banco estatal, para financiar al gobierno, se plasmó por primera
vez en el Congreso Constituyente de Cúcuta en 1821, pero no prosperó. Al nacer la
República el crédito público dependió de los préstamos de los comerciantes antioqueños al
gobierno central, de las contribuciones forzosas y de los empréstitos ingleses. En 1833, una
ley consideró que la actividad bancaria formaba parte de la comercial; en 1839, Judas
Tadeo Landinez constituyó en Bogotá un establecimiento mercantil y financiero que un par
de años más tarde se convirtió en una compañía de “giro y descuento”. Un banco privado
que, al sobre extenderse en la compra de vales del gobierno y en distintas inversiones, dio
lugar a la primera bancarrota en la historia del país.
La banca comercial propiamente dicha se iniciaría en los años sesenta del siglo XIX cuando
la economía comenzó a vincularse con el extranjero a través de las exportaciones agrícolas.
Se implantó el modelo conocido como de “banca libre” bajo el cual, en ausencia de un
banco central y de la regulación estatal, los mismos bancos eran responsables de que se
mantuviera la confianza del público en los billetes convertibles en oro, que emitían en un
ambiente de libre competencia. En 1870 se creó el Banco de Bogotá y en 1874 el Banco de
Colombia.
El período de la “banca libre” pura duró poco tiempo. En 1880, la ley autorizó al presidente
Núñez para organizar el Banco Nacional como agente financiero del gobierno central; los
bancos privados fueron obligados en ese momento a aceptar los billetes emitidos por el
Banco Nacional. Este nunca fue un banco central; fue un banco del gobierno, que le
prestaba dinero y que comenzó a emitir billetes sin respaldo en oro lo que habría de
provocar un escándalo político de grandes dimensiones. En los años noventa el gobierno
decidió cerrarlo. Vino después la Guerra de los Mil Días y un gran desorden monetario que
desembocó en la hiperinflación de principios del siglo XX.
Solamente hasta 1923 el gobierno del presidente Pedro Nel Ospina invitó a una misión
extranjera, presidida por el profesor Edwin Kemmerer de la Universidad de Princeton en
los Estados Unidos para que organizara la moneda y las finanzas públicas nacionales; se
creó en ese año el Banco de la República. En 1923 se creó, también, la Superintendencia
Bancaria para regular y supervisar el incipiente sistema bancario nacional, que ya se había
visto apuntalado por el establecimiento en Colombia de sucursales de bancos extranjeros,
como el First National Citibank, el Royal Bank of Canada o el Banco Francés e Italiano.
El banco central de emisión era una necesidad para la expansión de la economía. A partir
de 1923 comenzaron a entrar los US$25.0 millones provenientes de la indemnización que el
gobierno de los Estados Unidos reconoció al de Colombia por la pérdida de Panamá, que
había ocurrido en 1903, lo cual abrió el crédito externo para el país. La producción y las
exportaciones de café se incrementaban aceleradamente y había comenzado un proceso de
industrialización y de urbanización.
En 1928 se crearía la Bolsa de Bogotá para apoyar la capitalización de las empresas

manufactureras y los mismos bancos. Los bancos comerciales se concentraron hasta los
años cincuenta en el crédito de corto plazo para agricultores e industriales. En los principios
de los años treinta, se crearon dos entidades bancarias que habrían de convertirse en
emblemas colombianos en el siglo XX: La Caja de Crédito Agrario Industrial y Minero y el
Banco Central Hipotecario. Ambas se liquidaron setenta años más tarde, como
consecuencia de la crisis financiera de fin de siglo.
El crédito de largo plazo, para inversión en la industria y en la agricultura, no sería realidad

sino hasta 1951 cuando una reforma financiera permitió que los bancos comerciales
obtuvieran recursos para ese fin en el Banco de la República. Se inició en ese año la era del
crédito de “fomento”, que se prolongaría hasta 1991.
En la primera mitad de los años cincuenta se fundaron los bancos estatales orientados a la
financiación de sectores específicos, como el Popular, el Ganadero y el Cafetero. Y a
finales de esa década y principios de la del sesenta hicieron su aparición las corporaciones
financieras con el objeto de realizar inversiones en los sectores productivos. Los
empresarios se juntaron para fundar corporaciones; surgieron así la Colombiana –única que
existe en la actualidad–; la Nacional, en Medellín; la del Valle, en el Valle del Cauca; la del
Norte, en Barranquilla, y la de Caldas, en Manizales.
Y en la década de los años setenta se autorizó la creación de otra entidad especializada, esta
vez en la captación de recursos de ahorro para destinarlos a la construcción de vivienda: las
corporaciones de ahorro y vivienda, eje del sistema de ahorro de valor constante, que se
conoció hasta fines del siglo como el sistema UPAC. Los nombres de estas entidades se
popularizaron rápidamente, como Davivienda, Granahorrar, Concasa, Conavi, Corpavi,
Colpatria, Colmena o Ahorramás. A finales de los setenta, por último, se formalizaron los
intermediarios financieros extra bancarios, dedicados a la financiación de crédito de
consumo, al transformarse en compañías de financiamiento comercial.
El sistema financiero se fue conformando a partir de los años cincuenta del siglo XX como
uno de entidades especializadas en la financiación de los distintos sectores. En los años
noventa, sin embargo, se inició la transición hacia un sistema de banca universal, centrado
en los bancos comerciales. Las crisis financieras –la de los ochenta y la de fin de siglo, la
más profunda de todas– dieron lugar a procesos de cierre de entidades y de fusiones y
adquisiciones entre ellas, lo cual facilitó la consolidación y el reforzamiento del sistema en
los principios del siglo XXI. La apertura a la inversión extranjera en el sector financiero de
los años noventa impulsó, igualmente, la transformación del sector financiero en Colombia.
En la actualidad el sistema financiero colombiano cuenta con un menor número de

entidades, las entidades especializadas prácticamente han desaparecido y la regulación,
supervisión y vigilancia de las existentes permiten que se mantenga la confianza del
público en esas entidades, a pesar de la frecuente crítica de la cual son objeto, en todo el
mundo, los bancos comerciales. Se transitó por un largo camino, lleno de dificultades y
obstáculos, hasta llegar a la sólida y eficiente organización financiera de hoy en día.

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