Datos Generales

Horizonte de evaluación
- Período de inversiones 1 año
- Período de operación 10 años

Área de local 300 m2

Inversiones US$ V.U. (años) V.R. (US$)

- Readecuación de local 150,000 10 -
- Mobiliario y equipo 80,000 5 8,000
- GPO de Lanzamiento 30,000 1 -

Costos y Gastos
- Mercadería 17 US$/und
- Alquiler Fijo 15 US$/m2-mes
- Alquiler variable 2% de ventas
- Mntto areas comunes 5 US$/m2-mes
- Personal 6,000 US$/mes
- Servicios 15,000 US$/año
- Publicidad 10% de ventas

Demanda y Precios
- Demanda Inicial 600 Und/mes
- TCAD 5%
- Precio unitario 55 US$/und

Financiamiento
- Deuda 50%
- Kd 8%
-Plazo de pago 5.00 años
- Periodo de gracia 1.00 años
- Capital 50%
- Ke 15%

Otros
- Fondo de Garantía 6 meses
- Impuesto a la renta 29.50%
- Ajuste de precios/gastos 2% anual
Período (años) -1 0 1 2 3

Índice de precios 1.00 1.02 1.04 1.06 1.08

Cronograma de inversiones

1) Alquiler preoperativo 54,000

2) Readecuación de local 150,000
3) Mobiliario y equipo 81,600
4) GPO de Lanzamiento 30,600
Total Inversiones 204,000 112,200 - - -

Cronograma de amortizaciones

1) Alquiler preoperativo 54,000

2) Readecuación de local 15,000 15,000 15,000
3) Mobiliario y equipo 16,320 16,320 16,320
4) GPO de Lanzamiento 30,600
Total amortizaciones 115,920 31,320 31,320

Proyección de demanda
- Unidades a vender 7,200 7,560 7,938

Estimacion capital de trabajo

Mercaderia 20,808 22,285.37 23,867.63 25,562.54
- Alquiler Fijo 9180 9,363.60 9,550.87 9,741.89
-Mantenimiento 3060 3,121.20 3,183.62 3,247.30
- Personal 6120 6,242.40 6,367.25 6,494.59
-Servicios 1275 1,300.50 1,326.51 1,353.04
Total Cap. De Trabajo 40,443 42,313.07 44,295.88 46,399.36

Estado de Resultados

Ventas netas 403,920 432,598 463,313

Costo de ventas 124,848 133,712 143,206
Utilidad Bruta 279,072 298,886 320,107
Alquiler Fijo 55,080 56,182 57,305
Alquiler Variable 8,078.40 8,651.97 9,266.26
Mntto AC 18,360 18,727 19,102
Personal 73,440 74,909 76,407
Servicios 15,300 15,606 15,918
Publicidad 40,392 43,260 46,331
Amortizaciones 115,920 31,320 31,320
Utilidad Operativa - 47,498 50,231 64,457
Venta de AF
Costo de enajenación de AF
Utilidad antes de impuestos - 47,498 50,231 64,457
Perdidas acumuladas - 47,498 - -
Utilidad imponible 0 2,732.31 64,457.42
Impuesto a la renta 0 806.03 19,014.94
Utilidad Neta - 47,498 49,425 45,442

Flujo de Caja Economico

EBITDA 68,422 81,551 95,777

- Impuestos - 806 19,015
EBITDA DESPUES DE IMPUESTOS 68,422 80,745 76,762

Inversiones
- Alquiler preoperativo - 54,000 - - - -
- Readecuación de local - 150,000 - - - -
- Mobiliario y equipo - - 81,600 - - -
- GPO de Lanzamiento - - 30,600 - - -
-Garantía - 27,000.00
- Capital de Trabajo - 40,443 - 1,870 - 1,983 - 2,103
Flujo de Caja de Inversiones - 231,000 - 152,643 - 1,870 - 1,983 - 2,103

Flujo de Caja Económico - 231,000 - 152,643 66,552 78,762 74,659

Calculo del CPPC

CPPC 10.32%

Indicadores de Evaluacion

VANE 172,552.55
TIRE 17.330%
 4 5 6 7 8 9 10

1.10 1.13 1.15 1.17 1.20 1.22 1.24

90,093

- 90,093 - - - - -

15,000 15,000 15,000 15,000 15,000 15,000 15,000

16,320 16,320 18,019 18,019 18,019 18,019 18,019

31,320 31,320 33,019 33,019 33,019 33,019 33,019

8,335 8,752 9,190 9,650 10,133 10,640 11,172

27,378.26 29,323.39 31,406.98 33,638.54 36,028.06 38,586.05 -

9,936.73 10,135.46 10,338.17 10,544.93 10,755.83 10,970.95 -
3,312.24 3,378.49 3,446.06 3,514.98 3,585.28 3,656.98 -
6,624.48 6,756.97 6,892.11 7,029.96 7,170.56 7,313.97 -
1,380.10 1,407.70 1,435.86 1,464.57 1,493.87 1,523.74 -
48,631.82 51,002.02 53,519.18 56,192.98 59,033.59 62,051.69 -

496,214 531,460 569,219 609,665 652,983 699,368 749,023

153,375 164,270 175,940 188,442 201,831 216,168 231,516
342,839 367,191 393,278 421,223 451,152 483,200 517,507
58,451 59,620 60,813 62,029 63,270 64,535 65,826
9,924.28 10,629.21 11,384.38 12,193.30 13,059.67 13,987.36 14,980.47
19,484 19,873 20,271 20,676 21,090 21,512 21,942
77,935 79,494 81,084 82,705 84,359 86,047 87,768
16,236 16,561 16,892 17,230 17,575 17,926 18,285
49,621 53,146 56,922 60,966 65,298 69,937 74,902
31,320 31,320 33,019 33,019 33,019 33,019 33,019
79,866 96,547 112,894 132,404 153,482 176,237 200,786
9,009 9,947
- -
79,866 105,556 112,894 132,404 153,482 176,237 210,733
- - - - - - -
 79,866.35 105,555.99 112,893.76 132,403.62 153,481.69 176,237.33 210,732.50
23,560.57 31,139.02 33,303.66 39,059.07 45,277.10 51,990.01 62,166.09
56,306 74,417 79,590 93,345 108,205 124,247 148,566

111,186 127,867 145,912 165,422 186,500 209,256 233,804

23,561 31,139 33,304 39,059 45,277 51,990 62,166
87,626 96,728 112,609 126,363 141,223 157,266 171,638

- - - - - - -
- - - - - - -
- - 81,084 - - - - 9,947
- - - - - - -
27,000.00
- 2,232 - 2,370 - 2,517 - 2,674 - 2,841 - 3,018 62,052
- 2,232 - 83,454 - 2,517 - 2,674 - 2,841 - 3,018 98,999

85,393 13,274 110,092 123,689 138,383 154,248 270,637

Total Horiz

54,000
150,000
171,693
30,600
406,293

54,000
150,000
171,693
30,600
406,293
-
-
90,570
-
-
288,885
100,518
33,506
67,012
13,961
503,883
-
-
-
5,607,764
1,733,309
3,874,455
603,111
112,155
201,037
804,148
167,531
560,776
406,293
1,019,405
18,956

1,038,361
- 47,498
 1,038,361
306,316
732,044

1,425,698
306,316
1,119,381

- 54,000
- 150,000
- 152,737
- 30,600
-
-
- 387,337

732,044
Período (años) -1 0 1 2 3

Índice de precios 1.00 1.02 1.04 1.06 1.08

Cronograma de inversiones

1) Alquiler preoperativo 54,000

2) Readecuación de local 150,000
3) Mobiliario y equipo 81,600
4) GPO de Lanzamiento 30,600
Total Inversiones 204,000 112,200 - - -

Cronograma de amortizaciones

1) Alquiler preoperativo 54,000

2) Readecuación de local 15,000 15,000 15,000
3) Mobiliario y equipo 16,320 16,320 16,320
4) GPO de Lanzamiento 30,600
5)Gastos financieros pre op 8,160
Total amortizaciones 124,080 31,320 31,320

Cronograma de deuda

-Prestamo 102,000 56,100

- Saldo de deuda 102,000 158,100 131,151 102,046 70,612
- Amortizacion - 26,949 29,105 31,434
-Interes 8,160 12,648 10,492 8,164
-Cuota 8,160 39,597 39,597 39,597

Proyección de demanda
- Unidades a vender 7,200 7,560 7,938

Estimacion capital de trabajo

Mercaderia 20,808 22,285.37 23,867.63 25,562.54
- Alquiler Fijo 9180 9,363.60 9,550.87 9,741.89
-Mantenimiento 3060 3,121.20 3,183.62 3,247.30
- Personal 6120 6,242.40 6,367.25 6,494.59
-Servicios 1275 1,300.50 1,326.51 1,353.04
Total Cap. De Trabajo 40,443 42,313.07 44,295.88 46,399.36

Estado de Resultados

Ventas netas 403,920 432,598 463,313

Costo de ventas 124,848 133,712 143,206
Utilidad Bruta 279,072 298,886 320,107
Alquiler Fijo 55,080 56,182 57,305
Alquiler Variable 8,078.40 8,651.97 9,266.26
Mntto AC 18,360 18,727 19,102
Personal 73,440 74,909 76,407
Servicios 15,300 15,606 15,918
Publicidad 40,392 43,260 46,331
Amortizaciones 124,080 31,320 31,320
Utilidad Operativa - 55,658 50,231 64,457
Venta de AF
Costo de enajenación de AF
Gastos financieros 12,648 10,492 8,164
Utilidad antes de impuestos - 68,306 39,739 56,294
Perdidas acumuladas - 68,306 - 28,568 -
Utilidad imponible 0 - 27,726.01
Impuesto a la renta 0 - 8,179.17
Utilidad Neta - 68,306 39,739 48,115

Flujo de Caja Financiero

EBITDA 68,422 81,551 95,777

- Impuestos - - 8,179
EBITDA DESPUES DE IMPUESTOS 68,422 81,551 87,598

Inversiones
- Alquiler preoperativo - 54,000 - - - -
- Readecuación de local - 150,000 - - - -
- Mobiliario y equipo - - 81,600 - - -
- GPO de Lanzamiento - - 30,600 - - -
-Garantía - 27,000.00
- Capital de Trabajo - 40,443 - 1,870 - 1,983 - 2,103
Flujo de Caja de Inversiones - 231,000 - 152,643 - 1,870 - 1,983 - 2,103

Flujo de Caja antes de deuda - 231,000 - 152,643 66,552 79,568 85,495

Ingresos x prestamos 102,000 56,100 - - -

Egresos x servicio de deuda - 8,160 - 39,597 - 39,597 - 39,597
Flujo de caja de la deuda 102,000.00 47,940.00 - 39,597.17 - 39,597.17 - 39,597.17

Flujo de caja financiero - 129,000.00 - 104,703.00 26,954.37 39,970.73 45,897.61

 4 5 6 7 8 9 10

1.10 1.13 1.15 1.17 1.20 1.22 1.24

90,093

- 90,093 - - - - -

15,000 15,000 15,000 15,000 15,000 15,000 15,000

16,320 16,320 18,019 18,019 18,019 18,019 18,019

31,320 31,320 33,019 33,019 33,019 33,019 33,019

36,664 -
33,948 36,664
5,649 2,933
39,597 39,597

8,335 8,752 9,190 9,650 10,133 10,640 11,172

27,378.26 29,323.39 31,406.98 33,638.54 36,028.06 38,586.05 -

9,936.73 10,135.46 10,338.17 10,544.93 10,755.83 10,970.95 -
3,312.24 3,378.49 3,446.06 3,514.98 3,585.28 3,656.98 -
6,624.48 6,756.97 6,892.11 7,029.96 7,170.56 7,313.97 -
1,380.10 1,407.70 1,435.86 1,464.57 1,493.87 1,523.74 -
48,631.82 51,002.02 53,519.18 56,192.98 59,033.59 62,051.69 -

496,214 531,460 569,219 609,665 652,983 699,368 749,023

 153,375 164,270 175,940 188,442 201,831 216,168 231,516
342,839 367,191 393,278 421,223 451,152 483,200 517,507
58,451 59,620 60,813 62,029 63,270 64,535 65,826
9,924.28 10,629.21 11,384.38 12,193.30 13,059.67 13,987.36 14,980.47
19,484 19,873 20,271 20,676 21,090 21,512 21,942
77,935 79,494 81,084 82,705 84,359 86,047 87,768
16,236 16,561 16,892 17,230 17,575 17,926 18,285
49,621 53,146 56,922 60,966 65,298 69,937 74,902
31,320 31,320 33,019 33,019 33,019 33,019 33,019
79,866 96,547 112,894 132,404 153,482 176,237 200,786
9,009 9,947
- -
5,649 2,933 -
74,217 102,623 112,894 132,404 153,482 176,237 210,733
- - - - - - -
74,217.37 102,622.87 112,893.76 132,403.62 153,481.69 176,237.33 210,732.50
21,894.12 30,273.75 33,303.66 39,059.07 45,277.10 51,990.01 62,166.09
52,323 72,349 79,590 93,345 108,205 124,247 148,566

111,186 127,867 145,912 165,422 186,500 209,256 233,804

21,894 30,274 33,304 39,059 45,277 51,990 62,166
89,292 97,593 112,609 126,363 141,223 157,266 171,638

- - - - - - -
- - - - - - -
- - 81,084 - - - - 9,947
- - - - - - -
27,000.00
- 2,232 - 2,370 - 2,517 - 2,674 - 2,841 - 3,018 62,052
- 2,232 - 83,454 - 2,517 - 2,674 - 2,841 - 3,018 98,999

87,060 14,139 110,092 123,689 138,383 154,248 270,637

- -
- 39,597 - 39,597
- 39,597.17 - 39,597.17

47,462.60 - 25,458.12 110,091.54 123,689.35 138,382.58 154,247.81 270,636.70

Total Horiz

54,000
150,000
171,693
30,600
406,293

54,000
150,000
171,693
30,600

414,453

-
-
90,570
-
-
288,885
100,518
33,506
67,012
13,961
503,883
-
-
-
5,607,764
 1,733,309
3,874,455
603,111
112,155
201,037
804,148
167,531
560,776
414,453
1,011,245
18,956

990,315
- 96,874
990,315
292,143
698,172

1,425,698
292,143
1,133,555

- 54,000
- 150,000
- 152,737
- 30,600
-
-
- 387,337

746,218

698,172