7ma SEMANA

II ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

La finalidad de la contabilidad es la toma de decisiones mas no es un fin en si mismo.
Los negocios tienen requerimientos legales de tal forma que se ven obligados a informar
sobre las transacciones que realizan y eventos que la afectan, y como estos impactan los
resultados del negocio y su situación financiera.
De ahí la relevancia de la aplicación del Análisis e Interpretación de los Estados
Financieros para cualquier empresa sin importar su tamaño o giro.
Estados Financieros
Cuando hablamos de estados financieros nos referimos a los documentos o informes que
permiten conocer la situación financiera de una empresa, así como los recursos con los que
cuenta, los resultados que ha obtenido a través del tiempo y la rentabilidad que ha conseguido.
Asimismo, los estados financieros nos brindan información en cuanto a las entradas y salidas
de efectivo de la empresa.

1 MÉTODOS DE ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Los métodos de análisis pueden ser utilizados en la dirección de un negocio para ampliar el
conocimiento que la administración debe tener del mismo, con el fin de hacer mas eficaz el
control de las operaciones.
Los métodos de análisis no son instrumentos que puedan sustituir al pensamiento ni a la
experiencia acumulada, por que esta es la que afina métodos. El método es un auxiliar, no un
sustituto de las cualidades humanas sobre las cuales descansa la corrección y profundidad de
la interpretación de las cifras. Ningún método de análisis puede dar una respuesta definitiva,
más bien sugiere preguntas que están gobernadas por el criterio, y sirven de guía a la
interpretación de las cifras.
La interpretación no puede hacerse con exactitud matemática; debe ser inquisitiva, sugerente
y apreciativa, más bien exacta y precisa.
Los métodos de análisis, como instrumento de trabajo, exigen un inteligente uso de la
interpretación de los resultados que se obtengan de su aplicación. Su valor radica en su
información que suministren para ayudar a hacer correctas y definidas decisione

2. MÉTODO DE ANÁLISIS VERTICAL

Se emplea para analizar estados financieros como el Balance General y el Estado de

Resultados, comparando las cifras en forma vertical. Para efectuar el análisis vertical hay dos
procedimientos:

2.1. Procedimiento de porcentajes integrales: Consiste en determinar la composición

porcentual de cada cuenta del Activo, Pasivo y Patrimonio, tomando como base el valor del
Activo total y el porcentaje que representa cada elemento del Estado de Resultados a partir de
las Ventas netas.

Porcentaje integral = Valor parcial/valor base X 100

 Entrada Relacionada

1. Análisis de estados financieros mediante indicadores

2. NIIF para Pymes

3. El informe del auditor

4. NIIF en el liderazgo y el desempeño organizacional efectivo

5. Análisis e interpretación de estados financieros. Caso empresa METUNAS

Como se puede observar, el análisis vertical de un estado financiero permite identificar con
claridad como está compuesto.

2.1.1CONCEPTO

Una vez determinada la estructura y composición del estado financiero, se procede a

interpretar dicha información.
Para esto, cada empresa es un caso particular que se debe evaluar individualmente, puesto que
no existen reglas que se puedan generalizar, aunque si existen pautas que permiten vislumbrar
si una determinada situación puede ser negativa o positiva.

Se puede decir, por ejemplo, que el disponible (caja y bancos) no debe ser muy representativo,
puesto que no es rentable tener una gran cantidad de dinero en efectivo en la caja o en el
banco donde no está generando rentabilidad alguna. Toda empresa debe procurar por no tener
más efectivo de lo estrictamente necesario, a excepción de las entidades financieras, que por
su objeto social deben necesariamente deben conservar importantes recursos en efectivo.

Las inversiones, siempre y cuando sean rentables, no presentan mayores inconvenientes en

que representen una proporción importante de los activos.

2.1.2. BASE DEL PROCEDIMIENTO.

Los procedimientos pueden ser ventajosos: cuando una base de datos es manipulada desde
muchos programas externos. Al incluir la lógica de la aplicación en la base de datos utilizando
procedimientos almacenados, la necesidad de embeber la misma lógica en todos los
programas que acceden a los datos es reducida. Esto puede simplificar la creación y,
particularmente, el mantenimiento de los programas involucrados.

Podemos ver un claro ejemplo de estos procedimientos cuando requerimos realizar una misma
operación en un servidor dentro de algunas o todas las bases de datos y a la vez dentro de
todas o algunas de las tablas de las bases de datos del mismo. Para ello podemos utilizar a
los Procedimientos almacenados auto creables que es una forma de generar ciclos redundantes
a través de los procedimientos almacenados.
2.1.3. APLICACIONES
El análisis de estados financieros sirve para diversos fines. Los gerentes de operaciones lo
utilizan para evaluar el progreso financiero, los analistas financieros lo emplean para
identificar cuales son las mejores acciones que pueden comprar y los "cortos" -inversionistas
que se especializan en la venta de acciones comunes a corto plazo (venden acciones prestadas
con la esperanza de recompararlas en el futuro a un precio mas bajo), las cuales suponen un
precio mayor que el original lo emplean para encontrar compañías que no merecen el alto
precio de las acciones que el mercado les proporciona.
Por lo común, los mejores candidatos para la venta en corto, son las compañías
fundamentalmente exitosas con problemas para resolver su balance general y que no han
logrado el éxito aun en el estado de resultados. Otro excelente candidato "corto es la empresa
cuyas acciones tienen la posibilidad de perder todo su valor, es decir, una compañía con
problemas financieros graves o una implicada en algún fraude.
2.1.4. FORMULAS APLICABLES
Una fórmula es una secuencia o cadena de caracteres cuyos símbolos pertenecen a
un lenguaje formal, de tal manera que la expresión cumple ciertas reglas de buena
formación y que admite una interpretación consistente en alguna área de la matemática y en
otros sistemas formales. Ésta tiene la finalidad de expresar una relación general entre los
términos expresados en la fórmula.
En un sistema formal, una fórmula bien formada es una cadena de
caracteres o palabra generada según una gramática formal a partir de un alfabeto dado.
Un lenguaje formal se define como el conjunto de todas sus fórmulas bien formadas.

8VA SEMANA
2.1.5 EJEMPLOS: A balance de situación general, b. Estado de Resultado, c. Estado de
costo de producción.

Patrimonio
Activo
Neto

Activo no
Capital social 10.000
corriente

Construcciones 150.000

Pasivo

Activo Pasivo no
corriente corriente

Deudas a largo
Banco 10.000 100.000
plazo
 Pasivo
corriente

Deudas a corto
50.000
plazo

Total
Total Activo 160.000 Patrimonio 160.000
Neto y Pasivo

Resultados..
Empresa: “La Maligna SA de CV” Período: Enero a Marzo de 2017.
Ventas $1,500,000.00 Devoluciones sobre Ventas $20,000.00
Compras $600,000.00 Descuentos sobre Compras $45,000.00
Gastos de Compra $10,000.00 Inventario Inicial $300,000.00
Inventario Final $235,000.00 Gastos de Venta $65,000.00
Gastos de Administración $80,000.00 Productos Financieros $15,000.00
Otros productos $25,000.00 Otros Gastos $10,000.00
Gastos Financieros $9,000.00

Determinar ISR y PTU.

continuación veamos un ejemplo sencillo de cómo elaborar un estado de resultados, a partir
de la elaboración de un estado de resultados proyectado:

Suponiendo una empresa productora o manufacturera que cuenta con los siguientes datos:

 las proyecciones de ventas son: enero: US$85 000, febrero: US$88 000, marzo:
US$90 000, y abril: US$92 000.

 las proyecciones de costo de producción son: enero: US$47 000, febrero: US$51 000,
marzo: US$50 000, y abril: US$52 000.

 los gastos de administración y de ventas corresponden al 20% de las proyecciones de

ventas.

 la depreciación corresponde al 10% de los costos de producción.

  las proyecciones de los intereses por un préstamo adquirido son: enero: US$900,
febrero: US$750, marzo: US$600, y abril: US$450.

 el impuesto a la renta corresponde al 20% de la utilidad disponible.

Su estado de resultados proyectado sería el siguiente:

Enero Febrero Marzo Abril

Ventas netas 85000 88000 90000 92000

Costo de producción 47000 51000 50000 52000

UTILIDAD BRUTA 38000 37000 40000 40000

Gastos de adm. y de ventas 17000 17600 18000 18400

Depreciación 4700 5100 5000 5200

UTILIDAD OPERTIVA 16300 14300 17000 16400

Intereses 900 750 600 450

UTILIDAD ANTES DE
15400 13550 16400 15950
IMPUESTOS

Impuesto a la renta 3080 2710 3280 3190

UTILIDAD NETA 12320 10840 13120 12760

Resumen

A continuación se presenta el formato para el Estado de Costo de Producción y Ventas:

Cía. XYZ, S.A.

Estado de Costo de Producción y Ventas

Del __ de __________ al __ de ____________ de _____

Compras Netas Materias Primas XXXX

Más: Inventario Inicial Materias Primas XXXX

Menos: Inventario Final Materias Primas XXXX

Igual: Materia Prima Utilizada XXXX

Más: Mano de obra directa XXXX

Igual: Costo Primo XXXX

Más: Gastos Indirectos de Fabricación XXXX

Igual: Costo Total de Manufactura XXXX

Más: Inventario Inicial Producción en Proceso XXXX

Menos: Inventario Final Producción en Proceso XXXX

Igual: Costo Total de Artículos Producidos XXXX

Más: Inventario Inicial Productos Terminados XXXX

Menos: Inventario Final Productos Terminados XXXX

Igual: COSTO DE VENTAS XXXX

 En la regulación contable colombiana, se encuentra contemplado un
estado financiero de propósito especial denominado ESTADO DEL
COSTO DE PRODUCCIÓN Y VENTA este es el principal informe
generado por el sistema de costos. El estado de costos tiene dos
presentaciones:

Resumido: muestra de forma total cada uno de los elementos del costo

Detallado: discrimina el consumo de cada uno de los elementos del costo

A continuación veremos un ejemplo del esquema para cada una de las 2

presentaciones:

Ejercicio. con la siguiente información preparar el estado del costo de producción y venta:

Compra de materiales $ 15.000.000

Materia Prima disponible $ 20.500.000

I.F. de Materia Prima $ 2.500.000

Nómina de producción $ 12.000.000

Mano de Obra Indirecta $ 1.500.000

Costo Primo $ 24.000.000

Costo de Conversión $ 23.000.000

Al finalizar el periodo se determinó que el inventario de productos en proceso había

aumentado $4.000.000 con respecto al inicial que era de $2.000.000 y el de producto
terminado había disminuido $2.000.000 con respecto al inicial, que era de $9.000.000.

Lo primero que haremos será ubicar en el estado del costo los valores que se suministraron en
el enunciado
ESTADO DEL COSTO DE FABRICACIÓN Y VENTA

I.I. Materia prima $ 5.500.000

+ Compras de Materia Prima $ 15.000.000

= Disponibilidad de Materia Prima $ 20.500.000

- I.F. Materia Prima $ 2.500.000

= Costo de la Materia Prima Utilizada $ 18.000.000

- Materiales Indirectos $ 4.500.000

= Costo Material Directo $ 13.500.000

Nómina de producción $ 12.000.000

- Mano de Obra Indirecta $ 1.500.000

= Mano de Obra Directa $ 10.500.000

Materiales Indirectos $ 4.500.000

+ Mano de Obra Indirecta $ 1.500.000

+ Otros Costos Indirectos $ 6.500.000

= Costos Indirectos de Fabricación $ 12.500.000

= COSTOS DEL PERIODO $ 36.500.000

+ I.I. Productos en Proceso $ 2.000.000

= Costo total Producción en Proceso $ 38.500.000

 - I.F. Producción en Proceso $ 6.000.000

= Costo de la Mercancía Terminada $ 32.500.000

+ I.I. Producto Terminado $ 9.000.000

= Costo de la Mercancía Disponible $ 41.500.000

- I.F. Producto Terminado $ 7.000.000

= COSTO DE VENTAS $ 34.500.000

CP= 24.000.000 - 10.500.000 = 13.500.000 MD

9NA SEMANA
2.1.6. SOLUCIONES A LOS EJEMPLOS.
El estado financiero es cerrado, ya que abarca un período durante el cual deben identificarse
perfectamente los costos y gastos que dieron origen al ingreso del mismo. Por lo tanto debe
aplicarse perfectamente al principio del periodo contable para que la información que presenta
sea útil y confiable para la toma de decisiones.
Es un documento de obligada creación por parte de las empresas, junto con la memoria y
el balance. Consiste en desglosar los gastos e ingresos en distintas categorías y obtener
el resultado antes y después de impuestos.

10MA SEMANA

2.2. PROCEDIMIENTO DE RAZONES SIMPLES.

Razón. Es la relación que existe entre dos cifras que se comparan entre sí mediante el
cociente que resulta de dividir un número entre otro.

Al igual que los otros métodos de análisis, el procedimiento de razones simples sirve
para determinar la liquidez, solvencia, estabilidad, solidez y rentabilidad de una
organización la diferencia es que lo hace por medio de razones e índices por lo que tiene un
gran valor práctico, además nos ayuda a determinar la permanencia de sus inventarios en
almacenamiento, los periodos de cobro de clientes y pago a proveedores y otros factores
que sirven para analizar ampliamente la situación económica y financiera de una empresa.

2.2.1 GENERLIDADES

A su vez las podemos clasificar de acuerdo con la naturaleza de las cifras en:
 1. Razones estáticas

2. Razones dinámicas
3. Razones estático – dinámico
4. Razones dinámico – estáticas

11VA SEMANA

2.2.2 RAZONES DE LIQUIDEZ

Al invertir, uno de los mayores riesgos es el no saber cómo se comportará esta inversión, por
ejemplo el precio de las acciones; esto por las diferentes razones que hacen que el precio
fluctúe, algunas de estas variables pueden ser: la ley de la oferta y la demanda, las noticias
que se publican, los resultados de las compañías, etc. Por lo anterior, es necesario realizar un
análisis cuantitativo sobre la compañía, para tener una mejor expectativa. Para este tipo de
análisis existen métodos para evaluar a las empresas, uno de estos métodos es el de las
razones financieras, un ejemplo de estas es la razón de liquidez.

2.2.3 Rentabilidades simplemente detectar si hay productividad o no comparando los

beneficios producidos con la inversión que se realizó. El fin de la empresa es alcanzar los
mayores beneficios, sino hay beneficios no podrán cubrirse las expectativas de los
involucrados.

La rentabilidad económica se enfoca en evaluar a la empresa en las cargas financieras y sus

inversiones.

La rentabilidad financiera se enfoca en las deducciones necesarias para cubrir las obligaciones
que tiene la empresa.

2.2.4. Estabilidad es una situación deseable porque en un período de estabilidad la

incertidumbre a la que se enfrentan los agentes económicos es mucho menor. Y dado que en
general los agentes económicos tienen antipatía al riesgo, la existencia de incertidumbres
dificulta la actividad económica, comportando desajustes temporales y en general inseguridad
social y una caída de los niveles de renta. La estabilidad económica se refleja en la constancia
o escasa variación en el tiempo de tres aspectos conceptualmente independientes aunque
económicamente relacionados:

 El mantenimiento del pleno Empleo.

 La estabilidad del Nivel General de Precios internos.
 El Equilibrio externo.

2.2.5. Productividad: es la relación entre la cantidad de productos obtenida por un sistema

productivo y los recursos utilizados para obtener dicha producción. También puede ser
definida como la relación entre los resultados y el tiempo utilizado para obtenerlos: cuanto
menor sea el tiempo que lleve obtener el resultado deseado, más productivo es el sistema. En
realidad la productividad debe ser definida como el indicador de eficiencia que relaciona la
cantidad de recursos utilizados con la cantidad de producción obtenida.