REQUISITOS FORMALES ESENCIALES

¿Qué información debe contener toda letra de cambio para que ésta sea válida?
Toda letra de cambio debe contener la ''¡['Diente información:
 La denominación "letra de cambio este es un requisito formal esencial. Debido a que la
inclusión de esta denominación permitirá a las partes tener absoluta seguridad de que están
interviniendo en dicho titulo valor y no en otro; por lo que el documento que contenga una
denominación distinta a ésta. Aunque sea muy similar, no podrá ser considerado como una
letra de cambio.
 El lugar y fecha de giro. Esto es. en qué localidad v momento el girador emite la letra de
cambio. La indicación del lugar es un requisito formal pero no esencial, lo que significa que
puede prescindirse de éste. En cuyo caso se considera girado la letra de cambio en e)
domicilio del girador.
 En cambio, la fecha de giro es un requisito esencial de este título valor. habida cuenta que
tiene mucha importancia, pues es en virtud de su determinación que se podrá establecer su
fecha de vencimiento, especialmente aquellas pagaderas a cierto plazo desde su giro y de las
letras a la vista. En consecuencia, la ausencia de la fecha de giro en el título acarrearía la
pérdida de su eficacia cambiarla.
 La orden incondicional de pagar una cantidad determinada de dinero o una cantidad
determinable de éste. Debe indicarse el impone del título valor, o sea. la cantidad de dinero
que deberá ser pasado al beneficiario de la letra. Se dice que la orden de pago debe ser
incondicional porque la letra de cambio no admite la posibilidad de que el pago se
encuentre condicionado o supeditado a la realización de un acto o hecho futuro e incierto.
 El nombre y número del documento oficial de identidad de la persona cuyo cargo se gira es
otro requisito formal esencial de la letra de cambio. Esto es. debe individualizarse e
identificarse al airado, a fin de permitir que el tenedor del documento pueda presentar a
éste la letra para su aceptación. Si el airado es una persona natural, el documento oficial de
identidad será su DNI, mientras que si el airado fuera una persona jurídica, el documento
oficial de identidad será su número de RUC.
 El nombre de la persona a quien o a la orden de quien debe hacerse el pago. Esto es, deberá
señalarse el nombre completo de la persona a quien deberá pagarse la suma de dinero
consignada en la letra de cambio. haciendo uso de la cláusula "a la orden", o, simplemente,
señalando el nombre y apellido de ésta, sin necesidad de utilizar dicho cláusula. En uno u
otro caso, debe entenderse que el título valor es a la orden y, por lo tanto, transmisible
mediante endoso. Por otro lado. No es posible girar la letra al portador o en forma
nominativa. O el nombre, el número del documento oficial de identidad y la firma de la
persona que gira la letra de cambio. Estos son requisitos formales esenciales, ya que es
absolutamente necesario que el girador se identifique plenamente. No obstante, debe
recordarse que la firma puede ser de puño y letra o realizarse a través de otros mecanismos,
llámese gráficos, mecánicos o electrónicos de seguridad, utilizando incluso la llamada firma
digital o digitalizada [ver 016].
 La indicación tanto del vencimiento como del lugar de pago. Es decir a partir de qué
momento y en qué lugar el beneficiario de la letra de cambio podrá exigir el cumplimiento
de la obligación. Estos no son requisitos esenciales, por lo que pueden faltar en la letra de
cambio sin hacerle perder su mérito cambiario. Así. si en la letra no se indicara la fecha De
vencimiento, deberá entenderse que es una letra a la vista, por lo que podrá ser presentada a
cobro desde el mismo día de su giro.

Asimismo, si no señalara el tusar de paso. es decir en qué localidad, ciudad o pueblo se

cumplirá la prestación señalada en el título valor o si dicho lugar no existiera en la realidad o su
designación fuera imprecisa o equívoca', deberá considerarse como lugar de pago a aquél
designado junto al nombre del girado o. en su detecto, en el domicilio real del obligado
principal.
FORMAS DE GIRO
¿Cómo se gira una letra de cambio?
El girador puede librar una letra de cambio de cuatro formas. Estas son: i) a la orden del propio
girador o de un tercero; ii) a cargo de tercera persona; iii) a cargo del propio girador; y. iv) por
cuenta de un tercero.
Una letra de cambio puede ser girada a la orden del propio girador o girada a la orden de un
tercero. En el primer caso. Que es el más usual, el girador se designa como beneficiario del
título valor. Para ello. Se podrá reiterar el nombre del girador como la persona a quien deberá
hacerse el pago, o podrá sustituírsele por la cláusula de "mí mismo" u oirá equivalente. En el
segundo caso, o sea, cuando el título valor ha sido girado a la orden de un tercero, el girador
nombra a una tercera persona como la beneficiaría, es decir que e) aceptante deberá pagarle a
este tercero el impone de] mulo valor.
La letra de cambio girada a cargo de tercera persona es aquella en la que el librador designa a
una tercera persona, distinta a el y al beneficiario, para que desempeñe el papel de girado,
debiendo presentársele en este el titulo valor para .su aceptación. Una vez que esta acepte la
letra se convertirá en el obligado principal.
La letra de cambio girada a cargo del propio girador es aquella en la que el propio girador se
obliga a pagar su impone. Es decir, quien emite el título valor es a su vez el aceptante de la letra
de cambio, resultando innecesario que vuelva a firmarla en esta última condición.
La letra de cambio girada por cuenta de un tercero es aquella en la que el librador emite la letra
de cambio en representación de un tercero. Esto es, quien emite el título valor lo hace
siguiendo las directivas de una tercera persona, cuyo nombre debe figurar en el documento
cambiario. De esta manera, d represéntame que emite la letra se libera de
cualquier responsabilidad u obligación por la falla de pago o aceptación de la letra de cambio,
no pudiendo ser demandado por el tenedor para exigirle el pago de la obligación en vía de
regreso, esto en razón de que es el representado quien debe asumir las responsabilidades
propias de] girador.
VENCIMIENTO
¿Desde qué momento es exigible el pago de la suma de dinero señalada en la letra
de cambio?
El tenedor podrá exigir al aceptante el pago de la suma de dinero señalada en la letra de cambio
desde su fecha de vencimiento. Ahora bien. Dicha fecha dependerá de cómo el girador haya
señalado que procederá el vencimiento del título valor, pudiendo optar por alguna de estas
cuatro modalidades: i) a fecha fija: ii,) a la vista; ni) a cieno plazo desde la aceptación; y, iv) a
cieno plazo desde su giro.
Una letra de cambio girada a fecha fija es aquella en la que se señala, expresa e
indubitablemente en el texto del tirulo valor, un día determinado para que sea exigible, por lo
que dicha letra de cambio vencerá el día señalado en su propio texto. Por ejemplo, que el
girador haya emitido la letra de cambio señalando que vencerá el 23 de marzo.
Una letra de cambio girada a la vista es aquella que vence el día de su presentación para su
pago. Este tipo de vencimiento faculta al tenedor a presentar el título valor para su paso en
cualquier momento, desde el mismo día de su giro inclusive y durante el plazo que a) efecto se
hubiere señalado en el documento (plazo voluntario) o, en su defecto, dentro de un plazo no
mayor a un año desde la fecha de misión (plazo legal). Las letras de cambio pagaderas a la vista
pueden o no estar aceptadas antes de su presentación a cobro.
En este último caso. es decir cuando no estén aceptadas, se entiende que el tenedor podrá
exigir simultáneamente su aceptación y pago. La letra de cambio girada a cierto plazo desde la
aceptación, conocida también como letra de cambio a determinado tiempo vista o a cieno plazo
vista, es aquella que vence cuando se ha cumplido el plazo señalado por el librador para su
vencimiento, contado desde que la letra de cambio ha sido aceptada. Esto es, una vez que el
girado ha aceptado la letra de cambio, el tenedor deberá esperar hasta el cumplimiento de)
plazo previno por el librador para exigir el pago del título valor. Por lo tanto, el aceptante
deberá consignar en la letra de cambio la fecha de aceptación, a fin de que el tenedor pueda
hacer el cómputo correspondiente.
En caso de que el aceptante no consignara la fecha de aceptación, el tenedor estará facultado
para hacerlo; caso contrario, se considerará que la aceptación se produjo el última día del plazo
establecido para presentarla a la aceptación.
Por último, la letra de cambio girada a cieno plazo desde su giro, es aquella que vence luego de
transcurrido el plazo señalado por el girador para tal efecto, computado desde la fecha de
emisión del título valor. Así por ejemplo, si el librador de una letra de cambio emitida el 01° de
julio señala que la letra vencerá a tres días de su emisión, dicho título valor vencerá el 4 de
dicho mes.
Base legal:
L.T.V.: art. 121° y 141° al 143.
TRANSFERENCIA
¿Cómo se transfiere una letra de cambio?
La letra de cambio es un título valor a la orden, razón por la cual el nombre del tenedor se
encuentra precedido de la cláusula "a la orden". Es por ello que su transferencia deberá
efectuarse mediante endoso [ver 037]. Cabe anotar que cuando la letra de cambio no ha sido
expresamente girada a la orden, también su transferencia operará mediante endoso.
En ese sentido, los sujetos intervinientes en la transferencia de una letra de cambio son el
endosante y el endosatario. El endosante, es el beneficiario que transfiere la letra de cambio vía
endoso, entregándola al endosatario, por su parte, el endosatario es aquel sujeto en cuyo favor
se extiende el endoso. Como ya hemos tenido ocasión de señalar; Quien endosa una letra de
cambio asume la obligación de responder en vía de regreso por la falla de pago del título valor.
Base legal:
L.T.V. art. 125
ACEPTACIÓN Y PROTESTO POR FALTA DE ACEPTACIÓN
¿Cómo se acepta una letra de cambio?
La aceptación es una figura propia de la letra de cambio, por la cual el girado se obliga a pagar
la letra de cambio al vencimiento de ésta. En otras palabras, se considera aceptada una letra de
cambio cuando el girado manifiesta su voluntad de cumplir con el pago de su impone,
asumiendo la calidadde obligado principal.
Para ello, el tenedor del titulo deberá presentarla al girado, a fin de que éste acepte o no el
título valor.
La aceptación debe constar en el anverso del titulo valor. Para ello el girado deberá firmar al
lado de la cláusula "aceptada". Sin embargo, podrá prescindirse de dicha cláusula si es que el
girado simplemente estampa su firma en el anverso del titulo. Además, tratándose de letras a la
vista y letras a cierto plazo desde la aceptación, el girado o. en su defecto, el tenedor, deberá
incluir la fecha en que se realizó tal acto.
Si el girado acepta la letra de cambio a través de un representante, es este último quien debe
firmar el título valor, usando para ello la cláusula "en representación del girado" o una similar.
Por otro lado, cuando la letra de cambio se ha emitido a cargo del propio girador, resultará
innecesario que éste acepte la letra de cambio.
Finalmente, cabe señalar que la aceptación debe ser incondicional, es decir no puede sujetarse
a condicione? o plazos. Lo que sí puede hacer el girado es aceptar parcialmente la letra de
cambio, debiendo señalar dicha circunstancia en el texto del título valor.
Base legal:
L.T.V.-.art. 127° al 129°.
¿Está obligado el girado a aceptar la letra de cambio?
Una persona.. por el hecho de usurar como girado en una letra de cambio, no se encuentra
obligado a aceptarla. En consecuencia, cuando el tenedor muestre la letra de cambio al girado,
éste podrá rechazar la aceptación, lo que no le generará responsabilidad alguna debido a que no
se le puede forzar a aceptar la letra de cambio, siendo su derecho el de elegir entre rehusar o
consentir en formar parte de la relación cambiarla.
Asimismo, el girado puede revocar su aceptación, si es que testa (o sea, tacha) su firma antes de
devolver el título al tenedor.
Base legal:
L.T.V.: arts. 127°
¿Qué efectos genera la aceptación?
Como consecuencia de la aceptación, el librador deja de ser el obligado principal. Pues dicho
rol lo asumirá el aceptante, quien deberá cumplir con el pago del importe a la fecha de
vencimiento de la letra de cambio. Sin embargo, el librador se mantendrá unido a la relación
cambiaría en su condición de obligado solidario en vía de regreso, esto es. Que responderá en
caso de que el aceptante incumpla con el pago del importe contenido en el título [ver 102].
Base legal:
L.T.V.:art. 1:7°.
¿En qué plazos el tenedor debe presentar la letra de cambio para su aceptación?
El tenedor se encuentra obligado a presentar el título valor al girado antes de la fecha de pago
solamente cuando la letra venza a cieno plazo desde la aceptación. En los demás casos, es decir
cuando su vencimiento sea a fecha fija. a la vista o a cieno plazo desde su emisión, el tenedor
estará facultado a presentarla para su aceptación antes de su vencimiento, no siendo
indispensable que lo haga.
Porque puede esperar hasta la fecha de vencimiento para presentarla al girado para su
aceptación e inmediato pago.
En ese sentido, si el vencimiento de la letra de cambio es a cieno plazo desde su aceptación, el
tenedor deberá presentarla al girado dentro del plazo estipulado por el librador para tal
Finalidad (plazo voluntario!: o. en defecto de dicha estipulación. dentro del plazo de un ano
desde que fue girada (plazo legal). Una vez aceptada, el tenedor deberá esperar que transcurra
el plazo previsto para que la obligación sea exigible. Momento en el cual el acéptame deberá
pagar el importe de la letra de cambio. De no hacerlo, el tenedor para solicitar al fedatario el
protesto por falta de pago.
Si la letra de cambio tiene como vencimiento una fecha fija. A la vista o a cierto plazo desde su
emisión, el tenedor tiene la facultad de presentarla al girado para su aceptación antes de la
fecha de vencimiento. Puede no hacerlo optando por esperar hasta la fecha de vencimiento,
momento en el cual el tenedor requerirá al girado que acepte y pague el título valor. Si el girado
no acepta la letra de cambio. El tenedor podrá solicitar al fedatario para que diligencie el
protesto por taita de aceptación.
Base legal:
L.T.V. art. 154° y 155
¿Cuándo procede el protesto por falta de aceptación de una letra de cambio?
El protesto por falta de aceptación de una letra de cambio procede cuando el tenedor ha
presentado infructuosamente la letra de cambio al girado, sin que este la haya aceptado.
Ahora bien. el protesto por falta de aceptación no se dirige contra el girador pues el por el
simple hecho de no aceptar la letra de cambio ha quedado al margen de cualquier
responsabilidad cambiaría [ver 126], sino, se dirige contra el librador, pues es ¿I quien tiene la
calidad de obligado principal del título valor ante la falta de aceptación del girado. Por otro
lado, el procesto por falta de aceptación es necesario inclusive cuando el título valor contenga la
cláusula especial de liberación de protesto Por último, el protesto por falta de aceptación
dispensa al tenedor de la presentación de la letra de cambio para el paso y a solicitar el protesto
por falta de pago. Pudiendo ejercer la acciones cambiarlas correspondientes, en este caso
la acción cambiaría directa contra el girador.
REACEPTACIÓN
¿En qué consiste la reaceptación?
La reaceptación es el acuerdo celebrado entre tenedor y aceptante, por el cual se renuevan
las obligaciones cambiarías, en cuanto al monto, plazo y lugar de pago. Salvo cláusula en
contrario, por lo que es posible en la reaceptación variar el contenido de dichas obligaciones. Es
por ello que ya hemos señalado que la reaceptación, como una modalidad de la renovación,
importa la extinción de la relación cambiaría anterior y el nacimiento de una nueva.
Ahora bien, el acuerdo de reaceptación debe constar en el título valor mismo, bien en el
anverso de este o en una hoja adherida a ¿I, a fin de evitar cualquier confusión con otro acto
atinente a la letra de cambio. Reaceptada la letra de cambio. Quedarán liberados los anteriores
firmantes de la letra, salvo que vuelvan a intervenir con posterioridad a la reaceptación.
No será necesario que tenedor y aceptante acuerden la renovación del plazo de vencimiento del
título valor, si es que en el título valor se ha incluido la cláusula especial de prórroga {ver 061],
la misma que faculta al tenedor a ampliar el plazo de vencimiento a su propia decisión. En este
caso. los obligados solidarios posteriores a la inclusión de la cláusula sí quedan vinculados por
la prórroga efectuada por el tenedor.
Base legal:
L.T.V.: art. 139°.

DE LA ACEPTACIÓN Y PAGO POR INTERVENCIÓN

¿.En qué consiste la intervención en la letra de cambio?
La intervención es una figura básicamente ligada a la letra de cambio, mediante la cual una
persona (llamada interviniente) ingresa a formar parte de la relación cambiaría, obligándose
mediante la aceptación de la letra de cambio en defecto del girado o pagando el impone del
titulo valor a su legítimo tenedor. Por ello, la intervención puede ser para aceptar o pagar la
letra de cambio.
Asimismo, la intervención admite dos modalidades: la intervención espontánea, en la que el
interviniente es un tercero totalmente ajeno a la relación cambiaría; y, la intervención
requerida, cuando quien interviene es una persona designada en el título valor por un obligado
en vía de regreso para aceptar o pagarla en defecto del girado.
Ya sea que estemos en la intervención espontánea o requerida, o que la intervención sea para
aceptar o pagar la letra de cambio, tendrán facultad para intervenir un tercero no obligado
cambiariamente, el girador o un obligado en vía de regreso.
Base legal;
L.T.V.: art. 149°.
¿Cómo debe efectuarse la aceptación por intervención?
La aceptación por intervención debe efectuarse ames del vencimiento de la letra de cambio,
debiendo constar en e] título valor mediante cláusula expresa, En ella. El interviniente deberá
consignar su nombre, número de su documento oficial de identidad y firma.
Asimismo, deberá indicar el nombre de la persona por cuenta de quien se otorga la aceptación,
de lo contrario se considera dada a favor del girador.
Base legal;
L.T.V.: art. 150' y 151.
Qué obligaciones asume quien acepta una letra de cambio por intervención?
La principal obligación asumida por el aceptante por intervención es la de responder ame el
tenedor, así como ante los endosantes posteriores a la persona por cuenta de quien ha
intervenido, en igual forma que esta última. Esto es, el aceptante por intervención asumirá las
mismas obligaciones que le corresponderían a la persona por cuenta de quien intervino. De
esta manera, si la intervención es por cuenta de! girado, el interviniente se convertirá en
obligado principal de la letra de cambio, por lo que podrá exigírsele que pague la letra cuando
llegue su fecha de vencimiento. Si la intervención es por cuenta del girador, el interviniente se
convertirá en obligado solidario de la letra de cambio, pudiendo ser obligado a pagar la letra en
vía de regreso.
Asimismo, cuando una persona interviene para aceptar una letra de cambio. Deberá comunicar
tal hecho a la persona por cuenta de quien ha intervenido dentro de los cuatro días hábiles
siguientes de efectuada la intervención. De no hacerlo. Deberá reparar, hasta por el monto del
título valor, el perjuicio que pueda haberle causado a la persona por quien intervino.
Base legal:
L.T.V.: art. 149º y 152
¿Cuándo y cómo debe efectuarse el pago por intervención?
El pago por intervención puede efectuarse en dos momentos: i) al vencimiento de la letra de
cambio v siempre que el tenedor pueda ejercitar la acción de regreso, es decir que la letra haya
sido aceptada quedando pendiente sólo su pago: o. ii) antes del vencimiento del título valor,
cuando se presente alguno de los siguientes supuestos:
 Que el girado se hubiera negado a aceptar la letra o la hubiera aceptado parcialmente.
 Que el girado, aceptante o no. haya sido declarado insolvente o hubiera resultado ineficaz
una medida cautelar u orden de embargo sobre sus bienes.
 Que el girador de una letra que no requiere de aceptación haya sido declarado insolvente o
hubiera resultado ineficaz una medida cautelar u orden de embargo sobre sus bienes.
El pago por intervención deberá constar en la misma letra de cambio v. en su caso. En la
constancia del protesto, debiendo consignarse el nombre del interviniente v el nombre de la
persona por cuenta de quién o a favor de quién se efectúa el pago. De lo contrario se
considerara hecho por cuenta del obligado principal, o sea. Del aceptante.
Base legal:
L.T.V.: ans. 153. 155. 156.
¿Qué derechos adquiere quien efectúa un pago por intervención?
Quien efectúa el paso por intervención adquiere los derechos cambiarios inherentes a la letra
de cambio, contra la persona por cuenta de quien ha pagado y contra los obligados; respecto de
ella. Esto es. Podrá exigir al aceptante de la letra de cambio, a través del ejercicio de la acción
cambiaría directa, que le reembolse el importe pagado al tenedor, y/o. podrá dirigirse en vía de
regreso contra los obligados anteriores a la persona por cuenta de quien efectuó el pago. Sin
embargo, los endosantes posteriores a la persona por cuenta de quien se ha pasado por
intervención, quedan liberados de la acción cambiaría.
Base legal
L.T.V.: art. 157°.

PAGARÉ
¿Qué es el pagaré?
El pagaré es un título valor utilizado frecuentemente en las operaciones de crédito, en virtud
del cual una persona (denominada emitente o librador), se obliga a pasar a oirá persona
(tomador o beneficiario) una cantidad de dinero en una o unas fechas determinadas. A
diferencia de la letra de cambio, en este título valor siempre es el emitente del pagaré quien
asume la condición de obligado principal, es decir quien debe pagar el impone al tomador.
Por ello, en el pagaré intervienen necesariamente dos sujetos:
 El emitiente, librador o girador, quien asume la calidad de obligado principal.
 El beneficiario o tenedor, que es la persona que podrá exigir la prestación contenida en el
título valor.

Asimismo, pueden intervenir, de ser el caso:

 Un endosante, que es iodo beneficiario que transfiere el pagaré vía endoso.
 Un endosatario, que es la persona que ha recibido el pagaré por endoso, constituyéndose de
esta manera en el nuevo beneficiario del título.
 Un garante, que es cualquier persona, menos el girador, que garantiza en todo o parte el
pago del pagaré.

Base legal
L.T.V.: an. 158°.
REQUISITOS FORMALES ESENCIALES
¿Qué información debe contener el pagaré para que sea valido?
El pagaré debe contener la siguiente información:
 La denominación de "pagaré."; por lo que no se aceptarán denominaciones equivalentes.
 La indicación del lugar y fecha de emisión. La indicación de la fecha de emisión es necesaria
y esencial, es decir no puede faltar en el título valor, pues evita cualquier duda o confusión
 respecto a la oportunidad del pago, sobre todo tratándose de pagarés cuyo vencimiento es a
la vista o a cierto plazo desde su emisión].

Asimismo, el indicación del lugar de emisión es importante porque precisa la plaza o localidad
en donde comienza a circular el título valor, sin embarco no es un requisito esencial. En
consecuencia. De no haberse señalado el lugar de emisión, se presumirá que éste corresponde
al domicilio del girador.
 La promesa incondicional de pagar una cantidad de dinero o una cantidad determinable de
éste. conforme a los sistemas de actualización o reajuste de capital legalmente admitidos.
Asimismo, deberá señalarse si el pago de la cantidad señalada en el pagaré consta de un
pago único o de pagos fraccionados, o sea, por amadas.
 El nombre de la persona a quien o a la orden de quien debe hacerse el pago. Es decir, debe
señalarse a favor de quien se emite el título valor. beneficiario que podrá transferir el
documento mediante el endoso o mantenerlo en su poder y reclamar el pago en la
oportunidad debida.
 La indicación de su vencimiento único o de los vencimientos parciales. Con este requisito se
busca determinar la clase de vencimiento aplicado al pagaré, es decir, si es a la vista. a
fecha(s) fija(s') o a cierto plazo(s) desde su emisión, según se trate de pago único o en
armadas.
 La indicación del lugar de pago y en el caso de pago con cargo en una cuenta de una
empresa del sistema financiero nacional la forma como ha de efectuarse éste. Este requisito,
al igual de lo que sucede en la letra de cambio, no es esencial, por lo que en caso de faltar
dicha indicación se tendrá como lugar de pago la señalada junio al nombre del emíteme o,
en su defecto, el domicilio real de éste.
 El nombre, el número del documento oficial de identidad y la firma del emitente, quien
tiene la calidad de obligado principal. Estos requisitos permitirán al beneficiario original o,
sobre todo. a un eventual endosatario identificar quién debe asumir la responsabilidad del
pago del título valor.

¿Qué puede hacer el tenedor si se ha dejado de pagar una cuota parcial del
pagare?
Como ya hemos señalado, el importe del pagaré puede estar señalado mediante cuotas o aradas
las mismas que pueden ser mensuales, semanales o por cualquier periodo que el emisor haya
consignado en el titulo valor. Ahora bien si ocurriese que el obligado dejara de pagar una de
estas cuotas o armadas. El tenedor podrá optar por i) dar por vendidas todas las cuotas y exigir
el pago total de titulo valor o ii) exigir el pago de la cuota vencida en cualquiera de las
siguientes que se devenguen, inclusive esperando hasta la última armada.
Si el tenedor opta por dar por vencidas todas las cuotas y exigir el pago integro del titulo valor,
deberá solicitar al fedatario la diligencia del protesto u obtener la formalidad sustitutoria pese a
que en el titulo valor se haya consignado la cláusula de liberación de protesto, si por el
contrario opta por exigir el pago de la armada vencida en las siguientes cuotas que se devengan
no será necesario que proteste el titulo valor por cada cuota incumplida.
Finalmente cabe señalar que la cláusula de liberación de protesto de un pagaré que debe
pagarse por cuotas solamente tendrá efectos a partir de la última armada.
Base Legal
L.T.V. Art. 158º
VENCIMIENTO
¿Cuándo es exigible el pagaré?
El importe señalado en el pagare es exigible en la fecha e su vencimiento ahora bien, el
emitente podrá optar por alguna de las siguientes alternativas como modalidad de vencimiento
i) a fecha fija ii) a la vista y iii) a cierto plazo desde su emisión. El pagaré vencerá a fecha si el
importe deberá cancelarse mediante un pago único. O a fechas fijas, si el importe ha sido
pactado en armadas o cuotas.
El pagaré vencerá a la vista si su pago deberá realizarse en el momento que el tenedor presente
el titulo valor al emitente. En este caso a igual de lo que sucede en la letra de cambio el tenedor
deberá presentar el pagaré dentro del plazo previsto por el emitente o en defecto de dicha
indicación, en un plazo no mayor al año desde es emitido el pagaré. Por ultimo el pagaré
vencerá a cierto plazo desde su emisión, si es que el emitente ha señalado que será exigible una
vez transcurrido un plazo determinado, contando desde la emisión del titulo valor.
OBLIGACIONES DEL EMITENTE
¿Que obligaciones asume el emitente?
Las obligaciones que asume el emitente son exactamente iguales a las que asume el aceptante
de una letra de cambio. En tal sentido, la obligación principal que deberá cumplir es la de pagar
el importe del título valor a su vencimiento. Si incumpliera dicha obligación, el tenedor tendrá
contra el emitente y sus garantes acción cambiaría directa por los siguientes importes:
 El monto y/o los derechos patrimoniales representados por el título valor a la fecha de su
vencimiento.
 Los intereses compensatorios y monitorios que se hubieren pactado, o en su defecto, los
intereses legales
 Los gastos de protesto o de la formalidad sustitutoria y otros originados por la cobranza
frustrada, así como los costos y costas judiciales o arbitrales.

Base legal:
L.T.V.:Arts.92º, 158º y 161º
PAGO
¿Deben anotarse en el título valor los pagos parciales?
Como en el pagaré puede haberse señalado que el paso se realice por armadas o cuotas, cada
vez que el emitente efectúe un paso parcial, deberá anotarse dicha circunstancia en el título
valor. Lo mismo deberá hacerse en caso de que sea una empresa del sistema financiero la que
verifique la realización de los pagos por armadas.
Asimismo, el emitente estará facultado para exigir el recibo correspondiente por los pagos
parciales efectuados.
¿Cómo deberá acreditarse el pago total del pagare?
Como ya hemos señalado anteriormente [ver 086]. el enrúlenle que efectúa el pago total del
pagaré puede optar por: i) exigir al tenedor la devolución del título valor con la constancia
puesta por e! tenedor de que ha sido debidamente cancelado, estando obligado el tenedor a
proceder conforme a lo solicitado por el emitente: o, ii) puede acordar con el tenedor la
destrucción del título valor, que para toda seguridad deberá realizarse en presencia de ambas
panes.
Base legal:
L.T.V.: ans. 17° y 64".
CLÁUSULA DE INTERESES
¿Puede pactarse intereses en el pagaré?
En cualquier título valor que contenga una obligación de paso dinerario como es el pagaré,
puede acordarse el pago de intereses, ya sean compensatorios o moratorios. Así como reajustes
y comisiones.
Para ello deberá consignarse en el título valor una cláusula especial de pago de intereses y
reajustes [ver 065], en la cual se convenga la lasa de interéscompensatorio que devengará hasta
la fecha de vencimiento del título valor; así como las tasas de interés compensatorio y
moratorio que se generarán durante el periodo de mora.
Base legal: