FACULTAD DE INGENIERÍA

DEPARTAMENTO DE INGENIERÍA INDUSTRIAL

Programa Académico: ANÁLISIS DE DECISIONES DE
INVERSIÓN – ANADEC (IIND-2401)
Periodo académico: 2020-10

 
Correo del curso: cursoanadec@uniandes.edu.co

1. Descripción y Objetivos:

El curso busca desarrollar las habilidades y competencias necesarias para que el ingeniero (1) Iden-
tifique, formule y resuelva complejos problemas de ingenierı́a mediante la aplicacion de los principios
de ingenierı́a, ciencia y matemáticas.; (2) contextualice un problema de ingenierı́a dentro del enfoque
económico y/o financiero teniendo en cuenta restricciones realistas tales como las ambientales, sociales,
éticas y de sostenibilidad; (3) Adquiera y aplique nuevos conocimientos según las necesidades, usando
estrategias de aprendizajes apropiadas.; y (4) desarrolle conocimientos de los temas contemporáneos
relacionados con el ejercicio de la Ingenierı́a.

Para todo lo anterior, el estudiante debe adquirir las competencias necesarias para identificar, dimen-
sionar e incorporar las variables claves en la estructuración y evaluación financiera de proyectos de
inversión. Al tomar este curso el ingeniero debe estar en capacidad de aportar sus conocimientos sobre
la evaluación financiera y económica de los proyectos de inversión que se le planteen en grupos multi-
disciplinarios. El curso pretende entonces que el ingeniero vea su actividad como parte de un circuito
económico y que evalúe desde dicha perspectiva las implicaciones de los proyectos de ingenierı́a en un
contexto global, económico y social. Quien tome el curso además deberá ser capaz de conducir eva-
luaciones financieras de proyectos de inversión considerando un análisis detallado del riesgo generado
por los elementos principales de la evaluación financiera y su impacto en las variables de respuesta de
generación de valor y rentabilidad.

2. Estrategia de trabajo y carga del curso

El curso tendrá sesiones magistrales (teórico-conceptuales) que exigen tres horas de trabajo presencial
por semana y están a cargo del profesor del curso. Para poder cumplir con los objetivos del curso, se es-
pera que el estudiante dedique por lo menos nueve (9) horas de trabajo por semana a las actividades del
mismo distribuidas de la siguiente forma: tres horas (3) presenciales de clase y seis horas (6) de trabajo
autónomo. Es responsabilidad del estudiante preparar el material de lectura y ejercicios asignados pa-
ra cada una de las sesiones. Lo anterior facilitará la comprensión de los temas desarrollados en las clases.

3. Evaluación

A lo largo del curso los estudiantes presentarán dos (2) exámenes parciales cuyo peso porcentual sobre
la nota definitiva será de 20 % y 30 % respectivamente. Adicionalmente, se cuenta con un caso práctico,
el cual tiene un peso porcentual sobre la nota definitiva del 15 %. De igual manera, los estudiantes
presentarán durante el desarrollo del semestre cinco (5) talleres que tendrán como objetivo profundizar
el componente práctico y aplicado de los conocimientos adquiridos en las sesiones magistrales. Cada
uno de los talleres tendrá un peso porcentual sobre la nota definitiva de 5 %. Finalmente, existirán otros
tipos de actividades como quices, talleres, proyectos, sesiones de refuerzo, etc., que estarán a discreción
de cada profesor y se desarrollarán durante las sesiones magistrales. El promedio de las calificaciones
de estas actividades tendrá un peso porcentual sobre la nota definitiva de 10 %. En resumen:

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 Examen Parcial 1: Marzo 06 20 %
Examen Parcial 2: Mayo 14 30 %
Caso Práctico 15 %
Talleres (5 x 5 % c/u) 25 %
Quices y actividades en clase 10 %

4. Talleres

A lo largo del curso el estudiante deberá desarrollar cinco (5) talleres a medida que se avanza en la
temática programada. Para la solución de éstos, es necesario que el estudiante tenga en cuenta y cumpla
con las observaciones estipuladas en los enunciados de los talleres. El incumplimiento de estos criterios,
incurrirá en penalizaciones sobre la nota obtenida sin excusa alguna. Los talleres tendrán un valor del
5 % de la nota cada uno y se deberán entregar según el cronograma plasmado a continuación.

Actividad Fecha de publicación Fecha de entrega Porcentaje de nota final

Taller 1 Semana 2. Semana 4. 5%
Viernes 31 de Enero Viernes 14 de Febrero
Taller 2 Semana 4. Semana 6. 5%
Viernes 14 de Febrero Viernes 28 de Febrero
Taller 3 Semana 10. Semana 13. 5%
Martes 24 de Marzo Lunes 13 de Abril
Taller 4 Semana 13. Semana 15. 5%
Lunes 13 de Abril Lunes 27 de Abril
Taller 5 Semana 15. Semana 17. 5%
Lunes 27 de Abril Lunes 11 de Mayo

5. Caso práctico

El caso práctico es una actividad que enfrenta al estudiante a una situación real en el análisis y toma
de decisiones de un proyecto de inversión. Este caso se realizará en grupos de mı́nimo 3 personas y
máximo 4, y equivale al 15 % de la nota del curso. Las inscripciones para el caso final se habilitarán
del 09 hasta el 15 de marzo.

Adicionalmente, es necesario tener en cuenta que durante la semana 14 (20 al 24 de abril), se realizarán
sesiones de retroalimentación con los profesores magistrales, con el fin de evaluar el avance del caso y
brindar recomendaciones para la sustentación final. Si bien esta actividad no tendrá una nota dentro
del caso, la no asistencia de al menos un integrante del grupo generará una penalización sobre la nota
final del mismo.

Es necesario tener en cuenta las siguientes fechas:

Publicación del caso práctico: viernes 27 marzo
Sustentación del caso práctico: viernes 22 y sábado 23 de mayo

6. Clı́nica de problemas – FBI (Finanzas Básicas Integradas)

Los viernes de cada semana, a partir del 31 de enero, se publicarán algunos ejercicios con el objetivo
de que el estudiante refuerce los conocimientos aprendidos durante la semana. Estos ejercicios son
voluntarios, y no tienen calificación dentro de la asignatura. Empero, se dispondrá de un espacio en el

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 ML 508 los dı́as viernes de cada semana desde las 12:30 p.m. a 2:00 p.m. donde los asistentes graduados
del curso realizarán la solución de los ejercicios de forma detallada.
Adicionalmente, los dı́as miércoles y jueves de cada semana desde las 12:30 p.m. a 2:00 p.m. en el ML
508, los estudiantes cuentan con un espacio para resolver diferentes dudas mediante el acompañamiento
de un asistente graduado del área.

Ası́ pues, es necesario tener en cuenta que:

- Este espacio de atención es voluntario
- Se atenderán inquietudes diferentes a la base de problemas publicada para esa semana.
- El estudiante debe haber preparado anteriormente los ejercicios propuestos antes de llegar al es-
pacio de atención.

7. Medición ABET.
El curso buscar desarrollar en los estudiantes el uso de habilidades y destrezas medidos en los siguientes
outcomes:

1: Identificar, formular y resolver complejos problemas de ingenierı́a mediante la aplicación de

los principios de ingenierı́a, ciencia y matemáticas.
6: Diseñar y conducir apropiadamente experimentos y analizar e interpretar datos mediante su
juicio como ingeniero para sacar conclusiones.
7: Adquirir y aplicar nuevo conocimiento según las necesidades, usando estrategias de aprendi-
zajes apropiadas.

8. Aproximación y reglas pertinentes:

La nota final el estudiante será el reflejo de su desempeño de acuerdo con los criterios mencionados
anteriormente en en el literal de Evaluación. La única aproximación se hará sobre la nota que se sube
en Banner donde se redondea a dos decimales (i.e. 4.2367 representa 4.24 en Banner).

El estudiante debe tener en cuenta que el periodo académico empieza el 20 de Enero de

2020 y finaliza el 04 de Junio de 2020. Las anteriores fechas deben ser tenidas en cuenta
por parte del estudiante para planear otras actividades ajenas a la universidad.

Todo estudiante que desee formular un reclamo sobre las calificaciones de cualquier evaluación deberá
dirigirlo al profesor que dicta el curso dentro de los cuatro (4) dı́as hábiles siguientes a aquel en que
se dan a conocer las calificaciones en cuestión. Después de dicho plazo no se aceptarán reclamos. El
reclamo debe presentarse por escrito.

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9. Programa detallado
El programa detallado y el contenido temático del curso para el periodo académico se presentan a
continuación.

SEMANA TEMA LECTURAS

PARTE I. FUNDAMENTOS: LAS DECISIONES DE INVERSIÓN ENMARCADAS BAJO
ESCENARIOS DE CERTEZA
1. Introducción al curso Villarreal: Introducción
1. 20/01 - 24/01 DeGarmo: 1.1-1.4
2. Costo de oportunidad y
valor de dinero en el tiempo
- El costo de oportunidad
2. 27/01 - 31/01 - Relación Dinero vs. Tiempo DeGarmo: 3.7
- Diagramas de Flujo de Efectivo Villareal: 3.1
- El rendimiento de capital
3. Concepto de interés
- El origen del interés y la rentabilidad económica Villarreal: 2.1, 2.2, 2.3
3. 03/02 - 07/02 - Tipo de interés DeGarmo: 3.1 - 3.6
- Equivalencias entre tasas de interés
4. Matemática financieras
- Equivalencias Financieras Villarreal: Capı́tulo 3
4. 10/02 - 14/02 - Valor Presente y Valor Futuro DeGarmo: 3.1-3.18, 3.21-3.23
- Series de flujos de caja
5. Indicadores de Bondad Financiera Villarreal: Capı́tulo 4
- El Valor Presente Neto (VPN) DeGarmo: 4.1, 4.3-4.6,
- La Tasa Interna de Rentabilidad (TIR) 4.8, 11.7 (no incluye B/C
5. 17/02 - 21/02 - La Relación Beneficio Costo (B/C) modificada ni 11.7.1 y
- El Valor Anual Equivalente (VAE) 11.7.2)
- Tasa de Verdadera Rentabilidad (TVR) (Opcional)
6. Comparación y selección de proyectos Villarreal: Capı́tulo 5
- Proyectos dependientes, independientes y mutuamente DeGarmo: 5.1-5.5, 5.7-
6. 24/02 - 28/02 excluyentes. 5.9, y 11.8 y 11.9
- Análisis incremental.
- Proyectos con vidas útiles diferentes.

7. 02/03 - 06/03 Revisión y repaso de conceptos previo al Examen parcial 1

Examen Parcial 1: Marzo 06

7. La construcción del flujo de caja del proyecto

8. 09/03 - 13/03 - Estados financieros Villareal: 1.1 - 1.3
- Utilidad vs. Flujo de caja

9. 16/03 - 20/03 SEMANA DE RECESO

Fecha lı́mite para la calificación del 30 % de la materia: Marzo 20

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SEMANA TEMA LECTURAS
7. La construcción del flujo de caja del proyecto
- Flujos de Caja Libre (FCL) Villareal: 6.1 - 6.3
10. 24/03 - 27/03 - El concepto de depreciación Villareal: Capı́tulo 6
- Capital de Trabajo DeGarmo: 6.2

Publicación caso práctico

7. La construcción del flujo de caja del proyecto

- Inversiones en Activos Fijos
11. 30/03 - 03/04 - Costos pertinentes en la construcción de Flujos de Caja Villareal: 6.3.

8. El costo de capital y la financiación de proyectos

- El Costo Promedio Ponderado de Capital (CPPC/WACC)

12. 06/04 - 10/04 SEMANA SANTA

8. El costo de capital y la financiación de proyectos

13. 13/04 - 17/04 - Opciones de financiación y su costo de capital Villarreal: 6.3.2
- Flujo de caja de la deuda y el ahorro de impuestos DeGarmo: Capı́tulo 14.
8. El costo de capital y la financiación de proyectos Villarreal: 6.3.3
14. 20/04 - 24/04 - Flujo de caja disponible DeGarmo: 14.4
- Costo de Oportunidad de los Accionistas

Sesiones retroalimentación caso práctico

9. Inflación y su impacto en el flujo de caja de un Villarreal: 2.3.3

proyecto DeGarmo: 8.1, 8.2.3,
15. 27/04 - 30/04 - Interés real e interés corriente 8.3, 8.6
- Precios constantes y precios corrientes
- Tasa de cambio, devaluación y revaluación
PARTE II: DECISIONES DE INVERSIÓN ENMARCADAS BAJO ESCENARIOS
DE RIESGO E INCERTIDUMBRE
10. Conceptos básicos de riesgo y aplicaciones DeGarmo: 10.1-10.9,
- Teorı́a de tolerancia al riesgo y la función de utilidad individual 13.1-13.9
- Medición del riesgo y la incertidumbre
16. 04/05 - 08/05 - El riesgo de un proyecto y sus flujos de caja libres como
variables aleatorias.
- Teorı́a de escenarios y árboles de decisión
- Análisis de sensibilidad (Crystal Ball)

17. 11/05 - 15/05 Revisión y repaso de conceptos previo al Examen parcial 2

Examen Parcial 2: Mayo 14

18. 22/05 - 23/05 Sustentación caso práctico

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10. Bibliografı́a

− Textos Guı́a
− Ingenierı́a Económica. Julio Villarreal. Primera edición. Ed. Pearson. 2013.

− Ingenierı́a Económica de DeGarmo. William Sullivan, ElinWicks, y James Luxhoj. 12a Ed.
Pearson Prentice Hall. 2004.

− Bibliografı́a Complementaria
− Fundamentos de Ingenierı́a Económica. 2a Ed. Pearson. Chan S. Park

− Decisiones de Inversión. Ignacio Vélez Pareja. 5a Ed. Pontificia Universidad Javeriana y Po-
litécnico Grancolombiano. 2006.

− Otros textos útiles

− Ingenierı́a Económica. LelandBlank y Anthony Tarquin, 6a Edición. McGraw Hill. 2006.

− Matemáticas Financieras y Evaluación de Proyectos. 2a edición. Javier Serrano Rodrı́guez,

Ediciones Uniandes. 2004.

− Fundamentals of Financial Management. Brigham, Eugene. 10th. Ed

− Valoración de empresas, gerencia del valor y EVA. Oscar León Garcı́a.

− Evaluación Económica de Proyectos de Inversión. Castro, R. y Karen Mokate. Ediciones

Uniandes. 2003

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