ESTADOS FINANCIEROS - EMPRESA DE PRODUCTOS PLÁSTICOS PPL

ANALISIS DE INDICES-HORIZO
2017 2018 2019 2017
%
Efectivo 561 387 202 100%
Cuentas por cobrar 1,963 2,870 4,051 100%
Inventarios 2,031 2,613 3,287 100%
Activos Corrientes 4,555 5,870 7,540 100%
Activos fijos netos 2,581 4,430 4,364 100%
Total Activos 7,136 10,300 11,904 100%

Cuentas por pagar 1,862 2,944 3,613 100%

Acumulados 301 516 587 100%
Préstamo bancario 250 900 1,050 100%
Pasivos corrientes 2,413 4,360 5,250 100%
Deuda a largo plazo 500 1,000 950 100%
Capital de accionistas 4,223 4,940 5,704 100%
Pasivos totales y Capital accionistas 7,136 10,300 11,904 100%

Ventas 11,863 14,952 16,349 100%

Costo de bienes vendidos 8,537 11,124 12,016 100%
Gastos de ventas, generales y administrat 2,276 2,471 2,793 100%
Utilidad antes de interes e impuestos 1,050 1,357 1,540 100%
Intereses 73 188 200 100%
Ganancia antes de impuestos 977 1,169 1,340 100%
Impuestos 390 452 576 100%
Ganancia después de impuestos 587 717 764 100%
ANALISIS DE INDICES-HORIZONTAL ANALISI DE TAMAÑO COMUN-VERTICAL
2018 2019 2017 2018 2019
% % % % %
69.0 0.52 7.9 3.8 1.70
146.2 1.41 27.5 27.9 34.03
128.7 1.26 28.5 25.4 27.61
128.9 1.28 63.8 57.0 63.34
171.6 0.99 36.2 43.0 36.66
144.3 1.16 100.0 100.0 100.00

158.1 1.23 26.1 28.6 30.4

171.4 1.14 4.2 5.0 4.9
360.0 1.17 3.5 8.7 8.8
180.7 1.20 33.8 42.3 44.1
200.0 0.95 7.0 9.7 8.0
117.0 1.15 59.2 48.0 47.9
144.3 1.16 100.0 100.0 100.0

1.26 1.09 2,021 2,140 2,139.9

1.30 1.08 1,454 1,573 1,572.8
1.09 1.13 388 366 365.6
1.29 1.13 179 202 201.6
2.58 1.06 12 26 26.2
1.20 1.15 166 175 175.4
1.16 1.27 66 75 75.4
1.22 1.07 100.0 100 100.0
PROCESO GENERAL DEL ANALISIS
Realizar el análisis de Indices y de Tamaño Común, para los estados financieros de la empresa Plásticos
PPL, para los años 2017, 2018 y 2019.
Y plantear para ellos las Razones Financieras vistas en clase.
Realizar un análisis de los resultados encontrados, concreto, teniendo en cuenta:

Análisis de Indices y de Tamaño Común

Fijarse en los rubros principales.
Fijarse en los rubros que mayores cambios en el tiempo hayan tenido. Mejor si son rubros principales o
con mayor composición porcentual. Haciendo la comparación si aumentaron en el mismo nivel de las
ventas, o bien por encima o por debajo.

En las razones Financieras.

Fijarse en las que estén más alejadas del promedio de la industria.
Si no hay promedio de la industria. Fijarse en las que más detrimento (que se afecten negativamente a la
empresa) hayan tenido en el trascurso de los 3 años.
Sobre ellas, (no sobre todas) hacer las observaciones respectivas, indicando cantidades, haciendo
comparativos, tratar de dar explicación al porque de la mala situación.
 RAZONES
FINANCIERAS
RAZONES DE LIQUIDEZ 2,017 2018
Activos Corrientes 1.89 1.35
Razón Corriente
Pasivos Corrientes

Activos Corrientes - Inventarios 4554 5869.401

Prueba Acida
Pasivos Corrientes

RAZONES DE APALANCAMIENTO

Deuda Total 0.118 0.202

Razón Deuda Capital
Capital de Accionistas
* Acciones preferenciales, se pueden tomar como deuda, dependiendo el análisis

Deuda Total 0.0700673 0.097087

Razón Deuda - Activos Totales
Activos Totales

Deuda largo Plazo 4224 4941

Capitalización a largo plazo
Deuda Largo Plazo + Capital Accionistas

RAZONES DE COBERTURA

Utilidades antes de Intereses e Impuestos 14.383562 7.218085

Razón de Cobertura de Interés
Gastos de Intereses

RAZONES DE ACTIVIDAD. Eficienca y rotación

Ventas Netas a Crédto 6.0433011 5.209756

Rotación de Cuentas por Cobrar
Cuentas por Cobrar

Cuentas por Cobrar x Días del año 60.397454 70.06086

Rotación Cuentas x Cobrar en días
Ventas a crédito anuales

Cuentas por Pagar x Días del año 79.609933 96.59835

Rotación de Cuentas por Pagar
Compras a crédito anuales
Compras a crédito, puede asemejarse a Costo de Materias Primas

Inventario x Días del año 86.835539 85.73759

Rotación de Inventario en días
Costo de Bienes Vendidos

Ciclo de Operación Rotación de + Rotación de Cuentas

Inventario en días por Cobrar en días
Ciclo de Efectivo Ciclo de Operación - Rotación de Cuentas
por pagar en días

Ventas Netas 1.6624159 1.45165

Rotación de Activos Totales
Activos Totales

RAZONES DE RENTABILIDAD

Ventas Netas - Costos Bienes Vendidos 11862.28 14951.26

Margen de Ganancia Bruta
Ventas Netas

Ganancia Neta después de Impuestos 0.0494816 0.047953

Margen de Ganancia Neta
Ventas Netas

Ganancia Netas después de Impuestos 0.082259 0.069612

Rendimiento sobre Activos
Activos Totales

Ganancia Netas después de Impuestos 0.1390007 0.145142

Rendimiento sobre el Capital
Capital de los Accionistas
 VALORES DE
Valores Es mejor Alto
REFERENCIA DE Mide, Indica
Generales o Bajo
LA INDUSTRIA

2019
1.44 2.1 Alto
Mide la capacidad de satisfacer deudas actuales con
activos actuales. (corrientes)

7539 1.1 Mide la capacidad para cumplir deudas actuales con los Alto
activos corrientes más líquidos (rápidos).

Indica el grado en que se usa el financiamiento

0.167 0.8 mediante deuda en relación con el financiamiento de Bajo
capital

0.07980511 Muestra el grado relativo (frente a activos) en el que la Bajo

empresa usa dinero prestado

Indica la importancia relativa de la deuda a largo plazo

5705 0.24 con respecto a la estructura de capital (financiamiento a Bajo
largo plazo)

7.7 4 Indica la capacidad para cubrir los cargos de interés Alto

4.03579363 8.1 Mide cuántas veces las cuentas por cobrar se han Alto
convertido (en efectivo) durante el año; da una idea de
la calidad de las cuentas por cobrar.

90.4406997 45 Número promedio de días en que lasCxC están Bajo

pendientes. # de días que transcurren antes de
cobrarlas.

109.749085 Número de días en que las Cuentas x Pagar están Bajo

pendientes. # días que pasan antes de pagarlas

99.8464547 110 Cuantas veces el inventario se convierte en cuentas por Alto

cobrar a través de las ventas durante el año.

Tiempo que trasncurre desde cuando se hace la COMPRA de

las materias primas, hasta cuando se recibe el pago de la Bajo
156 venta de los productos
 Tiempo que trasncurre desde cuando se hace la COMPRA de
las materias primas, hasta cuando se recibe el pago de la
venta de los productos

Tiempo que trasncurre desde cuando se PAGAN las materias

primas hasta cuando se recibe el pago por la venta de los Bajo
productos

1.3734039 1.66 Alto

Ingreso en pesos por peso invertido

16348.265 23.80% Ganancia de la empresa relativa a las ventas, después Alto

de deducir el costo de producir los bienes

0.04673069 Medida de la rentabilidad sobre las ventas después de Alto

impuestos de la empresa tomando en cuenta todos los
gastos e impuestos sobre la renta. Nos indica el ingreso

0.06418011 Mide la rentabilidad de la empresa (generación Alto

utilidades), respecto de los activos utilizados para
lograrlo

0.13394109 Mide la rentabilidad de la empresa (generación Alto

utilidades), respecto de capital de los accionistas
 Por qué?

Porque hay exceso de activos corrientes, no hay problemas para pagar las deudas o
requerimientos de corto plazo (arriendo,servicios, MO, proveedores

Igual que razón de Liquidez. Pero enfocada solamente en el efectivo.

A los acreedores les gusta que sea baja. Porque representa menos riesgo. Al
momenot de llegarse a liquidar la empresa, se puede pagar a esos acreedores

Relativo … es mejor bajo, pues indica para el acreedor un menor riesgo. Hay más
posibilidades de solicitar crédito. …

similar, pero tomando en cuenta el capital de los accionistas

Mayor probabilidad que la empresa cubra los pagos de deudas sin dificultad

Porque indica que el tiempo que se está dando de crédito es bajo.

Es el inverso de la Rotación de Cuentas por Cobrar. Número de días promedio que

las cuentas por cobrar están en circulación

Puede y paga adecuadamente a sus proveedores.

Porque hay mayor uso del activo, es más eficiente

Es mejor bajo porque: es más eficiente, se requiere menos liquidez

Es mejor bajo porque: es más eficiente, se requiere menos liquidez

Con menor uso de recursos, e iguales ingresos, el indicador mejora

Por "cada" venta hecha se gana más dinero

Por "cada" venta hecha se gana más dinero

Porque se requieren menos recursos (Activos) para generar la misma

Utilidad

Porque los inversionistas requieren invertir menos recursos para generar la

misma Utilidad. Porque se genera más utilidad por peso invertido
 Que pasa si es Muy Malo ?

Se corre el riesgo que no se pueda pagar cuentas de corto plazo, o reqeurimientos

inmediatos. Y la empresa puede empezar a funcionar mal. Si no hay materias primas, si
no se pagan servicios, puede haber paradas en producción, o porque no haya materia
prima.

Se corre riesgo de no poder pagar obligaciones de muy corto plazo, que pongan en
riesgo la operación normal de la empresa.

Si es muy alta. Indica mucha financiación por parte de acreedores. Mayor riesgo,
posibilidad de no poder pagar.

Indica riesgo alto, por no poder cubrir adecuadamente sus obligaciones financieras.

similar, pero tomando en cuenta deudas a largo plazo (son mejores las deudas a largo
plazo o a corto plazo?)

Puede incurrir en cesasión de pagos

Está dando mucho tiempo en crédito. A mayores créditos, se requiere más capital para
financiar estos pasivos. Políticas de cobro poco estrictas, cuentas vencidas

Igual (teniendo en cuenta que en esta razón es mejor bajo, lo contrario)

Puede que al solicitar créditos con proveedores, se los nieguen. Por otra parte. Puede
el proveedor dejar de venderle, llevando lo a una situación de no contar con esas
"materias primas"

Se está demorando mucho en convertir los inventarios en cuentas por pagar. Pued

Mayores reqeurimientos de capital, costos en manejo de inventarios

Mayores reqeurimientos de capital, costos en manejo de inventarios

Esta usando mucho capital para generar ese nivel de ventas

Las utilidades se ven disminuidas. Para tener "volumen" de utilidades se

requiere vender altos volúmenes

Las utilidades se ven disminuidas. Para tener "volumen" de utilidades se

requiere vender altos volúmenes

Se requieren muchos activos para generar utilidades

Se requiere mucho capital para generar utilidades. Accionistas puden querer

salir de esa inversión …
 Que pasa si es MUY bueno ?

Hay activos corrientes en exceso en la empresa. Y se puede estar perdiendo rendimiento

de esos activos corrientes.

Hay exceso de efectivo, que un buen gerente debería buscar como rgeneran
rendimientos.

Si es muy bajo, no se esta apalancando, aprovechando quiza tasas de interés bajas

Puede estar apalancándose poco la empresa

Al darse muy poco tiempo de crédito a los clientes es bueno, se requiere menor capital
para financiar estos pasivos. Pero, se puede estar dando menos crédito que la
competencia, y entonces hay posibilidad que los clientes se vayan, olas ventas bajen

Igual

Al solicitar créditos, es una buena razón para que se los den. Pero, puede ser que no se
este apalancando adecuada o suficientemente con los proveedores

Puede ser inventarios muy bajos, peligro de pararse la operación

Puede requerir proceso de logística muy eficientes (costosos?), y se está dando

muy poco crédito a los clientes
Puede requerir proceso de logística muy eficientes (costosos?), y se está dando
muy poco crédito a los clientes

Es una razón, que se puede mejorar reduciendo el nivel de activos. Hay que revisar que
el valor absoluto sea "bueno" también. Pero financieramente es muy bueno

Con "pocas" venta se pueden tener"considerables" utilidades. Indica que hay costos de
producción bajos. Eficiencia en el uso de costos (mat prima, MO, otros)

Con "pocas" venta se pueden tener"considerables" utilidades. Indica que hay proceso
eficiente en toda la empresa: Producción, Administrativo, Ventas …

Con pocos activos se logran generar "altas" utilidades. Reinversion, crecimiento de la

empresa. Resistir adecuadamente guerras de precios.

Muy llamativo para los accionistas. … contrastar con valores absolutos. Difícil de
encontrar en negocios grandes