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Producción y comercialización
de espárrago en el valle de Viru
Item Type info:eu-repo/semantics/masterThesis
Authors Delgado Camacho, Alejandro Vladimir
DOI 10.13140/RG.2.1.4073.7448
Publisher Universidad Peruana de Ciencias Aplicadas (UPC)
Rights info:eu-repo/semantics/openAccess
Download date 06/10/2020 22:52:39
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UNIVERSIDAD PERUANA DE CIENCIAS
APLICADAS
ESCUELA DE POSTGRADO
PROGRAMA DE MAESTRÍA EN
ADMINISTRACION DE EMPRESAS
PRODUCCION Y COMERCIALIZACION DE ESPARRAGO EN

EL VALLE DE VIRU
TESIS PRESENTADA POR ALEJANDRO VLADIMIR DELGADO

CAMACHO
PARA OPTAR EL GRADO ACADÉMICO DE
MAGÍSTER EN
ADMINISTRACION DE EMPRESAS
Lima, Setiembre de 2007
1
RESUMEN EJECUTIVO
El proyecto de inversión fue elaborado con el fin de determinar la
viabilidad económica y financiera de la instalación de 50 hectáreas de
espárrago verde, para ser comercializados a las principales empresas
procesadoras de la zona, como Danper Trujillo, Sociedad Agrícola
Virú, Green Perú y otras empresas que se dedican al acopio y
exportación des esta hortaliza. Se escogió esta región para la
localización de este proyecto, por sus propiedades productivas y por
el acceso al agua proveniente del Proyecto Especial Chavimochic, que
asegura un aprovisionamiento adecuado y constante para este tipo
de cultivo.
Se procedió a identificar los mayores consumidores de espárragos
que produce el Perú, siendo esta actividad casi en su totalidad
exportadora, teniendo como principal consumidor a Estados Unidos, y
que además presenta una tendencia creciente en su consumo, y
viene incrementando sus compras procedentes del Perú.
2
Asimismo se pudo identificar la posición del Perú frente a los
principales productores mundiales y evaluar su evolución en este
mercado, encontrándonos como potencia productora y exportadora
de esta hortaliza, con crecimientos atrayentes para cualquier
inversionista así como las zonas de producción.
Las proyecciones de producción se elaboraron utilizando criterios
conservadores, utilizando solo estándares promedios de producción,
los cuales en el momento de la producción en si, pueden ser
superados, con un adecuado manejo del cultivo.
Se recurrió a fuentes de información tanto primarias como
secundarias, a fin de poder elaborar costos, conocer físicamente el
cultivo, las actividades de siembra y cosecha. Asimismo se recurrió a
fuentes organismos como ADEX y otros para poder conocer la
dinámica exportadora del espárrago, asimismo de utilizó el Internet
como canal de acceso otras fuentes de información, las cuales fueron
sugeridas y revisadas por el asesor del proyecto, y sugerida por
personas consultadas en el tema.
3
DESCRIPCION DEL CONTENIDO
PORTADA
DEDICATORIAS Y AGRADECIMIENTOS
RESUMEN EJECUTIVO
CONTENIDO
INTRODUCCION
CAPITULO 1 EL ESPÁRRAGO, SIEMBRA Y COSECHA 1

1.1 El Espárrago 1
1.1.1 Generalidades 1
1.1.2 Variedades más importantes: 2
1.1.3 Historia 3
1.1.4 Taxonomía y morfología 5
1.1.5 Propiedades y usos medicinales 8
1.1.6 Características 9
1.1.7 Localización 9
1.1.8 Requerimientos edafoclimáticos 9
1.1.9 Materia Vegetal 11
1.2 La siembra del espárrago 14
1.2.1 Preparación del terreno 14
1.2.2 Preparación de tierras / Materia orgánica 14
1.2.3 Siembra 17
1.2.4 Plagas y enfermedades 17
1.3 Cosecha 25
1.3.1 Riego de Recolección 25
1.3.2 El corte y recolección 26
CAPITULO 2 EL CONSUMO DE ESPÁRRAGO 28

2.1 El Mercado de Espárragos 28
2.1.1 Producción Mundial 28
4
2.1.2 El Consumo mundial 30
2.1.3 Consumo de espárrago en el Perú 31
2.1.4 Principales Importadores: 32
2.2 Exportaciones peruanas. 35
2.2.1 Evolución de las exportaciones 35
2.2.2 Destino de las exportaciones peruanas de espárragos 38
2.2.3 Exportaciones peruanas de espárrago fresco 40
2.2.4 Empresas exportadoras de espárrago fresco 42
2.3 La oferta peruana 42
2.3.1 La producción nacional 43
2.3.2 El ciclo productivo del espárrago en el Perú 44
2.3.3 Precios en chacra 45
2.3.4 Rendimientos por hectárea 46
2.3.5 Producción en la Región Libertad 47
2.3.6 La demanda de empleo en La Libertad 49
2.3.7 Costos Agrícolas 51
CAPITULO 3 TAMAÑO DEL PROYECTO 52

3.1.1 Correlación con los indicadores nacionales 52
3.1.2 Correlación con crecimientos internacionales 54
3.1.3 Determinación del tamaño del proyecto 55
CAPITULO 4 EVALUACIÓN ECONÓMICA DEL PROYECTO 58

4.1 Componentes de la inversión 58
4.2 Costos de Instalación 60
4.2.1 Habilitación de tierras 60
4.2.2 Instalación del equipo de riego 61
4.2.3 Preparación de tierras 62
4.2.4 Siembra 63
4.2.5 Costos de Sostenimiento 64
4.3 El costo promedio ponderado de Capital 65
4.3.1 Costo de Financiamiento 65
5
4.3.2 Tasa de retorno para los inversionistas 66
4.3.3 Calculo del WACC 68
4.4 Costos de Producción 70
4.5 Presupuesto de ventas 72
4.6 Modulo de inversión 73
4.7 Estado de Ganancias y Pérdidas 74
4.8 Evaluación Financiera del Proyecto 75
4.8.1 Flujos de caja libre 75
4.8.2 Flujo de caja patrimonial 76
4.9 Análisis de sensibilidad 77
4.9.1 Estado de ganancias y pérdidas 77
4.9.2 Flujo de caja Libre 78
4.9.3 Flujo de caja patrimonial 79
CONCLUSIONES
RECOMENDACIONES
BIBLIOGRAFIA
Índice de cuadros
Cuadro 1.1: Químicos para tratamiento de plagas 21

Cuadro 1.2: Químicos para tratamiento de enfermedades 23
Cuadro 2.1: Producción mundial de espárragos 29
Cuadro 2.2: Importadores mundiales de espárragos 33
Cuadro 2.3: Importadores de espárragos en EEUU 34
Cuadro 2.4: Evolución de las exportaciones de espárragos
peruanos 37
Cuadro 2.5: Países destino de las exportaciones
peruanas de espárragos 39
Cuadro 2.6: Destino de las exportaciones de espárrago
fresco peruano 40
Cuadro 2.7: Principales empresas exportadoras de espárragos
6
frescos (Mill de US$) 42
Cuadro 2.8: Participación de la producción nacional – TM 43
Cuadro 2.9: Estacionalidad de la producción de espárrago 44
Cuadro 2.10: Precios promedios mensuales 46
Cuadro 2.11 Área sembrada en La Libertad – 2005 (Has.) 47
Cuadro 2.12: Distribución de la PEA por niveles de empleo 49
Cuadro 2.13: Distribución de la PEA por estructura de mercado 50
Cuadro 2.14: Distribución de la PEA según actividad 50
Cuadro 2.15: Costos Agrícolas 51
Cuadro 3.1: Principales indicadores de crecimiento 52
Cuadro 3.2: Índice de crecimiento de las exportaciones de
espárragos y su correlación con sectores
relacionados 53
Cuadro 3.3: Indicadores internacionales 54
Cuadro 3.4: Indicadores internacionales y su correlación
con el PBI peruano 54
Cuadro 3.5: Indicadores internacionales y su correlación
con las exportaciones de espárragos 54
Cuadro 3.6: Indicadores internacionales del mercado de
espárrago y su correlación con las
exportaciones de espárragos 54
Cuadro 4.1: Componentes de la inversión 58
Cuadro 4.2: Distribución de los costos de instalación por rubros 59
Cuadro 4.3: Costos de habilitación de tierras 60
Cuadro 4.4: Costos de instalación de equipos de riego 61
Cuadro 4.5: Costos de preparación de tierras 62
Cuadro 4.6: Costos de siembra de espárrago 63
Cuadro 4.7: Costos de sostenimiento del cultivo de espárragos 64
Cuadro 4.8: Cuadro de amortización del financiamiento 65
Cuadro 4.9: Tasas de rendimiento para el CAPM 66
Cuadro 4.10: Costo de capital en el mercado norteamericano 67
Cuadro 4.11: Estructura patrimonial del proyecto 69
7
Cuadro 4.12: Costos operativos 70
Cuadro 4.13: Gastos generales y costos financieros 71
Cuadro 4.14: Presupuesto de ventas 72
Cuadro 4.15: Modulo de inversión 73
Cuadro 4.16: Estado de Ganancias y Pérdidas 74
Cuadro 4.17: Flujo de caja libre 75
Cuadro 4.18: Flujo de caja patrimonial 76
Cuadro 4.19: Estado de Ganancias y Pérdidas con precios bajos 77
Cuadro 4.20: Flujo de caja libre con precios bajos 78
Cuadro 4.21: Flujo de caja patrimonial con precios bajos 79
Índice de Gráficos
Gráfico 2.1: Variación de la producción mundial 30

Gráfico 2.2: Consumo mundial de espárragos 31
Gráfico 2.3: Consumo de espárragos en el Perú 32
Gráfico 2.4: Participación de los importadores
mundiales de espárragos frescos o
refrigerados. 33
Gráfico 2.5: Importaciones de espárragos en el 2005 en EEUU 34
Gráfico 2.6: Exportaciones de espárragos peruanos 35
Gráfico 2.7: Exportaciones peruanas por tipo de producto 38
Gráfico 2.8: Participación de las exportaciones
peruanas según destino 40
Gráfico 2.9: Exportaciones peruanas de espárrago fresco 41
Gráfico 2.10: Participación nacional 43
Gráfico 2.11: Precios en chacra 45
Gráfico 2.12: Rendimientos por hectárea 47
Gráfico 2.13: Distribución de la siembra de espárragos en
La Libertad 48
8
INTRODUCCION
En los últimos años el Perú ha venido teniendo crecimientos fuertes
en su economía, y entre los protagonistas está el sector agrícola,
teniendo en el 2006 un crecimiento del 7.63% favorecido
principalmente por la actividad agroexportadora, dentro de las cuales
se encuentra la de producción de espárragos, que tuvieron el en
ultimo año un crecimiento en la producción del 17.68%, impulsado
principalmente por el crecimiento de las exportaciones de esta
hortaliza, las que han venido creciendo en los últimos años a un ritmo
de 14% anual promedio.
Observando estos crecimientos, se tuvo a bien estudiar la situación
de este mercado a fin de poder determinar la viabilidad económica y
financiera para la instalación de 50 hectáreas de espárrago verde en
el Valle de Virú (Lote 10.9 – IX:), que forma parte de los terrenos
beneficiados con el Proyecto especial Chavimochic.
9
Para ello se analizó la situación del mercado mundial, encontrando
que el Perú es el segundo productor mundial de espárrago, con
grandes mercados como el de Estados Unidos, que es el principal
importador de espárragos en el mundo, y que a su vez tiene al Perú
como su principal proveedor, y con demandas aun crecientes.
Asimismo se tiene que los países de la Unión Europea también
importan gran cantidad de la producción peruana, y con demandas
también crecientes, lo que hace ver este mercado atractivo para los
inversionistas
Teniendo en cuenta que el espárrago es un cultivo permanente, se
estimo la duración del presente proyecto en el mismo periodo de vida
de producción de la hortaliza, que es de diez años calendario, con
periodo vegetativo inicial de 18 meses, así como un periodo
vegetativo de 5 meses entre cada cosecha.
La siembra se realizará con plantines almácigo hecho en bandejas, la
semilla será de la variedad UC – 157 F1 a alta densidad (30,000
plantas / Ha)
La inversión del proyecto está compuesta por una inversión fija de
US$ 408,189.00 y un capital de trabajo de US$ 138,353.00.
Asimismo se estimó un financiamiento de el 50% del costo de la
instalación del cultivo equivalente a US$ 154,594.00, financiado por
10
una entidad bancaria, con un periodo de gracia de 18 meses y pago
de cuotas semestrales.
Asimismo, se calculo el costo de capital para los socios inversionistas
a partir de una tasa libre de riesgo, comparando tasas con opciones
como la Bolsa de valores de Nueva York, adicionando a estas tasas el
índice de riesgo país, para compensar a los inversionistas el
incremento en el riesgo.
Finalmente se podrán apreciar los estados de resultados con
estimaciones de rendimiento y producción promedios que son
alrededor de 13 Toneladas por Hectárea, aun así se debe tener en
cuenta que con un adecuado manejo se obtendrían rendimientos
superiores a las 15 toneladas, lo que incrementaría el rendimiento de
la inversión.
A continuación se tiene el contenido del presente proyecto.
11
CAPITULO 5
EL ESPÁRRAGO, SIEMBRA Y COSECHA
5.1 El Espárrago
5.1.1 Generalidades
La palabra “espárrago” proviene del latín asparagus y es el nombre
de una verdura obtenida de alguna de las especies del género
Asparagus, específicamente son los brotes jóvenes del Asparragus
officinalis.
Esta planta ha sido utilizada desde tiempos muy antiguos como
verdura culinaria, debido a su delicado sabor y a sus propiedades
diuréticas.
 Nombre común: Espárrago
 Nombre científico: Asparragus Officinalis L.
 Familia: Liliáceas
1
 Origen: Europa y Mediterráneo
5.1.2 Variedades más importantes:
Existe un amplio rango de clasificación de variedades de los
espárragos, entre los cuales la coloración de los brotes es uno de los
factores más importantes a considerar. Existen variedades que se
utilizan para obtener espárragos blancos, que se cultivan sin recibir
luz directa, espárragos verdes y espárragos violetas.
5.1.2.1 Espárrago Blanco:
Se cultiva bajo la tierra sin recibir la luz del sol. Se recolecta cuando
la tierra se eleva ligeramente antes de que la yema entre en contacto
con la luz.
5.1.2.2 Espárrago morado:
Se cultiva igual que el blanco, pero se recolecta cuando la yema ha
traspasado la superficie de la tierra y ha entrado en contacto con la
luz solar. Su sabor es algo mas intenso.
5.1.2.3 Espárrago verde:
Se cultiva al aire libre y recibe su color de la luz solar. Se recolecta
cuando sobresale 20 a 25 cm. De la tierra, su sabor es mas aromático
2
y parecido al espárrago silvestre, contiene más cantidad de vitaminas
debido a la clorofila.
Variedades de color verde oscuro:
 Martha y Mary Washington
 Palmetto
 Argentenil
 UC 157
 UC 72.
5.1.3 Historia
Consumidos desde la antigüedad, los espárragos son originarios de
Mesopotamia, desde donde se extendieron hasta llegar a Egipto,
Grecia e Italia. En España, fueron los árabes quienes lo introdujeron
en el siglo XIII.
Actualmente los principales países productores de espárragos a nivel
mundial son China, Perú, Estados Unidos, Japón y México. En Europa,
destacan como principales productores España, Alemania, Grecia,
Francia e Italia que aportan entre todos una producción equivalente a
la producida en China, principal productor mundial.
El cultivo de espárrago en el Perú se inicia a principios de la década
de los 50. Las primeras siembras se realizaron en el valle de Virú,
partiendo de un pequeño proyecto familiar destinado a la exportación
3
de espárrago blanco en conservas a Dinamarca; su crecimiento fue
lento. Fragmentado a partir de 1972 por la reforma tributaria.
El verdadero desarrollo del espárrago se produce a partir del 1985,
luego que la asociación de agricultores de Ica, en su deseo de
reemplazar sus cultivos tradicionales por los de exportación, realizan
un estudio de oportunidades en el sur de los Estados Unidos, en los
que se determino que los cultivos sugeridos eran: melones, páprika,
vainitas y espárrago, resultando que el espárrago era el más rentable
por la contra estación en los mercados de Norteamérica, la primera
exportación se realizó en 1987 exportando un 70% de la producción y
con precios excelentes en el mercado norteamericano.
Los excelentes resultaron hicieron que otros valles (Chincha, Nazca,
cañete, Huaura y otros) se interesaran en aplicar esta experiencia,
luego con la nueva irrigación del proyecto Chavimochic se
comenzaron a desarrollar importantes áreas para la siembra.
Actualmente existe todo un Cluster del espárrago, que incluye al
Instituto Peruano del Espárrago y Hortaliza (IPEH), también se ubica
en el Perú la empresa congeladora de espárragos y la planta
empacadora más grande del mundo, cabe resaltar que toda la
industria instalada pertenece a capitales nacionales.
Las principales empresas exportadoras ahora cuentan con la
aplicación del sistema HACCP, que es un requerimiento para las
4
buenas prácticas agrícolas a fin de asegurar que desde el campo, así
como los sistemas de gestión orientándolo hacia una garantía
integrada de la inocuidad y la calidad, y la responsabilidad,
demostrando una amplia capacidad de la industrias frente a las
diversas normas y regulaciones exigidas por el comercio
internacional.
5.1.4 Taxonomía y morfología
La plata de espárrago está formada por tallos aéreos ramificados, y
una parte subterránea constituida por raíces y yemas, que es lo que
se denomina comúnmente garra
Es una planta herbácea permanente, cuyo cultivo dura bastante
tiempo en el suelo, entre 8 a 10 años, desde el punto de vista de vida
económica rentable.
La planta de espárrago está formada por:
5.1.4.1 Raíces:
Nacen directamente del tallo subterráneo y son cilíndricas, gruesas y
carnosas teniendo la facultad de acumular reservas, base para la
próxima producción de turiones; de estas raíces principales nacen las
5
raicillas o pelos absorbentes cuya función es la de absorción de agua
y elementos nutritivos.
Las raíces principales tienen una vida de 2 a 3 años; cuando estas
raíces mueren son sustituidas por otras nuevas, que se sitúan en la
parte superior de las anteriores, con ello las yemas van quedando
más altas; de esta forma la parte subterránea va acercándose a la
superficie del suelo a medida que pasan los años de cultivo.
5.1.4.2 Tallo:
Es único, subterráneo y modificado en un rizoma. En el terreno se
desarrolla horizontalmente en forma de base o plataforma desde la
cual se producen, según su tropismo, otros órganos de la planta.
5.1.4.3 Yemas:
Son los órganos de donde brotan los turiones, parte comestible y
comercializable de este producto, que cuando se dejan vegetar son
los futuros tallos ramificados de la planta.
5.1.4.4 Flores:
6
Son pequeñas, generalmente solitarias, campanuladas y con la corola
verde amarillenta. Su polinización es cruzada con un elevado
porcentaje de alogamia.
5.1.4.5 Fruto:
Es una baya redondeada de 0.5 cm. de diámetro; son de color verde
al principio y rojo cuando maduran. Cada fruto tiene
aproximadamente de 1 a 2 semillas.
5.1.4.6 Semillas:
Son de color pardo oscuro o negras, y con forma entre poliédrica y
redonda, teniendo un elevado poder germinativo.
La planta de espárrago es dioica; es decir, hay plantas hembras que
solamente dan flores femeninas y plantas machos que únicamente
dan flores masculinas.
Las plantas macho son más productivas en turiones que las plantas
hembra; esto es lógico que ocurra, ya que las plantas hembra en la
formación de flores, frutos y semillas utilizan buena parte de las
reservas, que en el caso de las plantas macho acumulan en las raíces
7
para la próxima producción de turiones. Las plantas macho son,
también, más precoces y longevas que las hembras.
En un cultivo de espárrago verde son preferibles las plantas macho a
las hembras, ya que al no fructificar no hay posibilidad de que las
semillas den lugar a nuevas plantas, que multiplican la densidad de
plantación; lógicamente, pasando los años al existir mayor número
incontrolado de plantas, disminuye la calidad al no dar muchos
turiones el calibre mínimo exigido por las normas de calidad vigentes.
Desde el punto de vista agronómico, la planta de espárrago tiene tres
fases diferenciadas:
 Desarrollo vegetativo.
 Producción de turiones.
 Parada vegetativa.
5.1.5 Propiedades y usos medicinales
 Alto contenido de ácido fólico: Ofrece las tres cuartas partes
del requerimiento normal de esta vitamina.
 Pocas calorías y mucha fibra: Lo que ayuda a que se mejore
el tránsito intestinal y a prevenir algunos tipos de cáncer.
8
Las últimas investigaciones realizadas por un equipo de doctores
estadounidenses, han descubierto que el espárrago posee acciones
inhibitorias sobre el crecimiento de las células de la leucemia
humana.
5.1.6 Características
 Forma: Su forma es alargada, con pequeñas hojas en la punta
en forma de escamas.
 Tamaño: Mide entre 20 y 40 centímetros de largo. El calibre y
peso dependen de la categoría a la que pertenezcan.
 Color: Son blancos o verdes, aunque en algunos casos presentan
tonalidades violetas o rosadas.
 Sabor: Muy suave, con un ligero toque amargo a veces
imperceptible.
5.1.7 Localización
No se sabe de ningún lugar donde crezca espontáneamente con
algunas excepciones en zonas arenosas cercanas al mar aunque en
estos casos podría proceder de plantas cultivadas anteriormente, se
supone que tiene su origen en el continente asiático. Desde que se
conoce, ha sido siempre planta cultivada. Requiere un suelo propicio
9
para que pueda desarrollarse el rizoma, terreno aireado y drenado
arenoso.
5.1.8 Requerimientos edafoclimáticos
5.1.8.1 Clima
Se trata de una de las especies más sensibles a las oscilaciones
térmicas, que se manifiesta por la inercia de sus movimientos
vegetativos. La temperatura de la atmósfera para el crecimiento de
turiones está comprendida entre 11° C y 13° C de temperatura media
mensual.
La humedad relativa óptima en el crecimiento de turiones está
comprendida entre el 60% y 70%.
Si las temperaturas fueran más altas que lo normal, favorecerán el
desarrollo vegetativo de la planta de espárrago, por lo que puede
esperarse un crecimiento mayor y más acelerado, favorable
sobretodo en plantaciones recién establecidas o si se quiere acortar
los periodos entre cosechas (El espárrago es una planta perenne que
se cosecha 2 veces por año en el Perú).
5.1.8.2 Iluminación
10
Al tratarse de espárrago verde, la característica del color es un factor
de calidad, por tanto se debe procurar dar este color a la mayor parte
posible del turión, como mínimo dos tercios de su longitud. Es decir,
cuando perseguimos el color verde se deberá actuar procurando
captar la mayor cantidad de luz, para que se pueda sintetizar la
clorofila necesaria para lograr dicha coloración.
5.1.8.3 Suelo
La textura debe ser franca, con inclinación a franco arenosa o limosa;
también admite la franco arcillosa, aunque no le convienen los suelos
arcillosos. Para el mejor aprovechamiento comercial de sus turiones,
el suelo no debe ser pedregoso para evitar que, durante el
crecimiento de la yema apical del turión bajo tierra, se deteriore por
roces u obstáculos con las piedras.
El pH óptimo está comprendido entre 7,5 y 8, aunque admite suelos
de pH 6,5. Tiene gran resistencia a la salinidad del suelo y del agua
de riego; siendo uno de los cultivos de huerta que presenta más
resistencia a la salinidad, pero aunque tolera una elevada
conductividad eléctrica, se entreve la posibilidad de que pueda ser
causante de la disminución de longevidad del esparragal.
5.1.9 Materia Vegetal
11
Existen diferentes criterios de clasificación varietal, entre los que la
coloración de los brotes es la más importante, habiendo variedades
de brotes de color púrpura que una vez expuestos a la luz adquieren
una tonalidad verde oscura, y otras de brotes violáceos y rosados,
que viran a verde claro al ser expuestas a la luz.
Las características que deben reunir las variedades de espárragos
verde, deben ser las siguientes:
 Precocidad.
 Resistencia al espigado de la cabeza.
 Color.
 Resistencia a enfermedades, especialmente por Roya.
 Grosor medio del turión.
Las variedades más aptas para el cultivo del espárrago verde son:
Verde de California, Huetor, Plaverd, UC-157, Mary Washington,
Jersey Giant, Eros, Grande, Mastric etc.
La que se utilizara en el proyecto es la siguiente:
 UC-157: variedad obtenida en 1.980 en Estados Unidos. Se trata
de una variedad específica para la producción de turiones verdes.
Se comercializan los híbridos F1 y F2. El híbrido F1 es más
12
productivo y de mejor calidad que el híbrido F2. Es una de las
variedades más precoces y más productivas del mercado.
5.1.10 Mejora Genética
Los principales objetivos que se persiguen en la Mejora Genética del
espárrago verde son:
 Precocidad.
 Incremento y agrupación de la producción.
 Buena calidad, uniformidad y apariencia atractiva del turión.
 Disminución de la fibrosidad del turión.
 Mantenimiento de las brácteas cerradas en el turión.
 Resistencia a plagas y enfermedades.
 Cultivares totalmente masculinos.
Actualmente las investigaciones se centran por un lado en el cultivo
de anteras como fase previa para obtener "supermachos" (YY) que
son cruzados con hembras (XX) y dan lugar a híbridos totalmente
masculinos, que son empleados como cultivares.
13
En la producción de "supermachos" se emplean dos métodos:
 La autofecundación de flores hermafroditas que aparecen en
individuos machos andromonoicos.
 El cultivo de anteras para producción de callos y posterior
regeneración de plantas.
5.2 La siembra del espárrago
5.2.1 Preparación del terreno
Será necesario una buena labor de arado, para facilitar la posterior
exploración y fácil desarrollo de un potente sistema radicular, así
como pases cruzados cultivador y mezcladora que favorezcan la
uniformidad de distribución de enmiendas y abonados de fondo y
la consecución de una estructura mullida, a la hora de trazar los
surcos, en cuyo fondo se desarrollará el material vegetal, pero se
recomienda que este no sobrepase los 50 cm. de profundidad.
5.2.2 Preparación de tierras / Materia orgánica
5.2.2.1 Abonado
14
Se ha demostrado que el espárrago es un cultivo con moderados
requerimientos nutritivos, por tanto los aportes a realizar no serán
elevados y si se tendrá cuidado en realizarlos en los momentos
oportunos, coincidiendo con las épocas de mayor demanda de la
planta.
Los requerimientos de la tierra para una Buena cosecha son:
 NITRÓGENO: Influye tanto en los procesos de desarrollo como
en los de producción. La fertilización nitrogenada reduce los
ataques de Rhizoctonia violace.
 FÓSFORO: Estudios han demostrado que el fósforo disminuye la
fibrosidad de los turiones, mejorando su calidad.
 POTASIO: Cuya deficiencia se manifiesta por una disminución
en la calidad de los turiones.
 CALCIO: Las aportaciones de calcio resultan importantes para
este cultivo, debido a la relación Ca/P, que debería estar en la
proporción 3/1.
 MAGNESIO: Los rendimientos del cultivo dependen de la
relación K/Mg.
15
 BORO: se trata del oligoelemento más importante, pues su
carencia puede dar lugar a clorosis en los cladodios. Se
recomienda el aporte de estiércol como abonado de fondo para
cubrir las necesidades de boro durante la primera etapa del
cultivo. No debe descuidarse el control de boro, pues puede ser
bloqueado por un periodo de sequía.
5.2.2.2 Abonado de Fondo
El abonado de fondo se aportará conjuntamente con una labor
profunda durante el primer año de plantación:
 30-60 t/ha de estiércol.
 60 UF/ha de N.
 100-200 UF/ha de P2O5.
 150-250 UF/ha de K2O.
5.2.2.3 Abonado de cobertura
Durante la época de recolección no es conveniente hacer
aportaciones minerales, ya que pueden desequilibrar el proceso
fisiológico de la planta, y por tanto disminuir la calidad de los
turiones. Hay que recordar que la planta está preparada de forma
16
natural, debido a las reservas acumuladas en el periodo de desarrollo
vegetativo del año anterior.
Durante el desarrollo vegetativo es imprescindible el abonado de
cobertura
Durante el segundo año se recomienda la aplicación de:
 15 t/ha de estiércol.
 70-90 UF/ha de P2O5.
 100-190 UF/ha de K2O.
A partir del tercer año se aportará:
 15 tn/ha de estiércol.
 100-250 UF de nitrógeno.
 70-100 UF de P2O5.
 150-250 UF de K2O.
5.2.3 Siembra
5.2.3.1 Siembra directa
Se depositan dos líneas de semillas separadas entre sí unos 25 cm,
dejando a cada lado de las líneas de siembra un metro
17
aproximadamente, por tanto el gasto en semilla será de unos 3 kg
semillas/ha.
5.2.3.2 Siembra en el campo (trasplante)
El trasplante depende del tipo de material vegetal a implantar, garra
o plántula.
5.2.3.2.1 Trasplante de plántula
Se obtienen a partir de semillas híbridas. El momento del trasplante
la plántula presentará un plumerillo de unos 10-12 cm. de longitud
que por su base mostrará un segundo plumero más o menos crecido.
En la plantación con planta en cepellón puede obtenerse producción
de turiones a los dos años, después de haber realizado la plantación
en el suelo definitivo de cultivo; pero en climatologías cálidas, al año
de haber realizado la plantación ya se puede obtener cosecha.
5.2.3.2.2 Trasplante de garra
Las garras son obtenidas en los semilleros, se recomienda que las
garras pesen unos 60 g, siendo conveniente desechar aquellas cuyo
peso es inferior a los 20 g.
18
Al año de realizar la plantación con garra en climas cálidos se obtiene
la primera recolección; siendo recomendada esta forma de plantación
para cultivo forzado en invernadero.
5.2.4 Plagas y enfermedades
5.2.4.1.1 Malas hierbas
La presencia de malas hierbas además de competir en la captación de
luz, agua, fertilizantes y espacios. Provocan el debilitamiento de los
turiones, disminución del rendimiento, aso como también dificulta la
localización y posterior recolección de los turiones verdes.
5.2.4.1.2 Plagas
 GUSANOS DE ALAMBRE (Agriotes lineatus).
Los adultos son escarabajos de 1 cm. de largo, de color negro y
las larvas son cilíndricas de color amarillo y consistencia dura que
pueden medir hasta 25 mm.
19
 GUSANOS BLANCOS (Melolontha melolontha L.).
Los adultos son escarabajos de hasta 3 cm de longitud. Sus
élitros son de color pardo-rojizo, presentando estrías
longitudinalmente, siendo características sus antenas.
 MIRIAPODOS (Scugiterella inmaculata Newport).
Esta plaga puede ocasionar daños considerables en los turiones,
mientras que estos permanecen bajo tierra. Producen picaduras
en los turiones
 CRIOCEROS (Crioceris asparagi L., Crioceris duodecempunctata
L.).
Son coleópteros de colores vistosos que invernan en estado
adulto y aparecen sobre el cultivo en primavera cuando crecen
los primeros plumeros y efectúan la oviposición sobre los tallos
del espárrago; el número de generaciones es de dos.
 MOSCA DEL ESPÁRRAGO (Platyparea poeciloptera Schr.).
Es una plaga específica del espárrago, los adultos de este díptero
tienen una longitud de 5-5.5 mm para los machos y de 7-7.5 mm
para las hembras.
20
 MOSCA DE LOS SEMBRADOS (Phorbia platura Meigen).
Las larvas penetran en los turiones realizando galerías, dando
lugar al desdoblamiento de los mismos que aparecen
fuertemente curvados.
 PULGÓN DEL ESPÁRRAGO (Brachycorynella asparagi Mordv.).
Es una especie de pequeño tamaño, de color verde grisáceo y
con el cuerpo alargado. Se desarrollan las formas alargas que
infectan a las plantas vecinas, ocupando las ramas y los brotes
más elevados.
 ORUGA DEL ESPÁRRAGO (Hypopta caestrum Hbn).
Son lepidópteros con una generación anual. Los adultos realizan
la puesta en la base del tallo, de la que salen larvas que se
alimentan de los brotes jóvenes de las garras y las raíces,
dejando solo la epidermis
Los principales químicos para erradicar las principales plagas son
los siguientes:
Cuadro 1.1: Químicos para tratamiento de plagas
21
Materia Activa Dosis Presentación del Producto
Carbofurano 2% + Isofenfos 3% 70 kg/ha Gránulo
Clormefos 5% 60 kg/ha Gránulo
Fonofos 5% 40-50 kg/ha Gránulo
Suspensión en cápsulas
Fonofos 55% 6-7 l/ha
(microcápsulas)
Endosulfan 35% 0.15-0.30% Concentrado emulsionable
Fosalon 30% 0.20% Polvo mojable
Fuente: Espárragos, cultivo, producción e industrialización, Ed. Ripalme 2006
5.2.4.1.3 Enfermedades
 ROYA (Puccinia asparagi DC).
La infección puede comenzar en las plantaciones del primer año
aparecen en la parte aérea unas manchas elípticas de color verde
amarillento y consistencia débil y pegajosa, son los picnidios. En
plantaciones adultas no aparece esta fase del hongo y
directamente surgen unos abultamientos en los tallos.
Control:
Resulta prácticamente imposible erradicar la enfermedad una vez
presente en el cultivo, por tanto hay que procurar mantenerla en
unos niveles poblacionales lo más reducidos posibles.
Se recomienda orientar las líneas de plantación de acuerdo con la
dirección de los vientos dominantes de la zona, para evitar la
humedad.
22
Utilizar sistema de riego localizado
Los tratamientos químicos se realizarán a nivel preventivo, para
interrumpir el ciclo de propagación.
Cuadro 1.2: Químicos para tratamiento de enfermedades
Materia activa Dosis Presentación del producto
Azufre 80% + Hexaconazol 0.4% 0.20-0.40% Suspensión concentrada
Difenoconazol 25% 300-500 cc/ha Concentrado emulsionable
Hexaconazol 5% 0.05-0.10% Suspensión concentrada
Mancozeb 35% 0.45-0.70% Suspensión concentrada
Mancozeb 80% 0.20-0.30% Polvo mojable
Fuente: Espárragos, cultivo, producción e industrialización, Ed. Ripalme 2006
 ESTEMFILIOSIS (Stemphilium vesicarium Wallr).
Esta enfermedad está localizada en zonas donde la humedad
está muy localizada. Los síntomas comienzan con la aparición de
unas pequeñas punteaduras negras en las escamas secas que se
encuentran en la base de los tallos principales de la planta.
Los daños se traducen en una reducción de la superficie foliar y
como consecuencia la disminución de la actividad fotosintética.
Control:
Limpieza y supresión de plantas que hayan sido afectadas.
23
Controlar el riego y el drenaje de la parcela para evitar
encharcamientos.
En el control químico resulta eficaz la aplicación de Clortalonil.
 BOTRITIS, PODREDUMBRE O MOHO GRIS (Botrytis cinerea Pers).
Esta enfermedad ataca especialmente al turión, dando lugar a
una podredumbre blanda que posteriormente se cubrirá con un
fieltro grisáceo.
Los daños se reducen a la pérdida de turiones y a la disminución
de la capacidad fotosintética. Control:
Regulación de la humedad del suelo.
Los tratamientos químicos se darán durante la recolección.
 FUSARIOSIS (Fusarium culmorum Sacc).
Esta enfermedad afecta tanto a la producción como a la planta
de manera irreversible, pudiendo ser la causa del acortamiento
de la vida útil comercial de la planta, sobre todo a partir de
algunos años de producción.
Durante la recolección puede tener lugar el decaimiento y
marchitamiento rápido del turión, que se ve invadido
superficialmente por una capa micelar blanca o rosada.
24
Control:
Evitar los terrenos arcillosos y poco permeables.
Desinfectar el material vegetal.
Desequilibrios en la relación calcio/magnesio puede facilitar la
infección.
 RIZOCTONIA (Rhizoctonia violacea Tul).
Esta enfermedad se manifiesta cuando la producción de turiones
es de pequeño calibre y presentan una presencia a ramificarse y
posteriormente estas plantas comienzan a secarse. La infección
se localiza en el rizoma y cuello del tallo.
La infección de plantas colindantes se efectúa por medio de
micelios que se desplazan desde la planta infectada a través de
rizomorfos que se emiten desde ella hasta alcanzar otra planta
sana.
Control:
Evitar las plantaciones en suelos contaminados.
Aislar el rodal donde haya estado la planta infectada y emplear
diversas materias activas.
5.3 Cosecha.
5.3.1 Riego de Recolección
25
El riego de recolección debe mantener la humedad en la zona
próxima y donde vayan a emerger los turiones. Se deberá tener en
cuenta que una alteración en el meristemo terminal del turión
provoca un crecimiento irregular con deformaciones y pérdida del
tropismo aéreo. Al inicio de este periodo se regará hasta la capacidad
de campo aportando aproximadamente 200-300 m3/ha y durante el
periodo de recolección se aplicará 30-40 m3/ha semanalmente,
dependiendo del suelo, la modalidad de cultivo, la climatología, etc.
En general esos riegos serán ligeros, procurando que el suelo no
quede encharcado.
5.3.2 El corte y recolección
El momento de la recolección está determinado por las normas de
calidad en cuanto a sus dimensiones y a la coloración del turión,
evitando la apertura de brácteas de la cabeza. La recolección se
realiza de forma manual una o dos veces cada día. La herramienta
empleada para el corte va desde la cuchilla en ángulo de unos 100
grados de apertura hasta los cuchillos de hoja fina inciso-cortante. Se
utiliza un cuchillo especial y cortar abajo 2.5 cm. de superficie del
suelo.
Durante la primera mitad del tiempo de la recolección los turiones se
cortarán a 30-35 cm., a partir de la mitad de este tiempo, a medida
26
que se incrementa la temperatura, disminuye la longitud del turión a
unos 22-25 cm. En el forzado, la duración del tiempo de recolección
se acorta unos 15 días aproximadamente respecto a la recolección en
cultivo al aire libre.
Los siguientes procesos corresponden a la empresa que envasa para
la exportación, los cuales son:
 Lavado
 Desinfección
 Refrigeración
 Selección
 Envasado
27
CAPITULO 6
EL CONSUMO DE ESPÁRRAGO
6.1 El Mercado de Espárragos
6.1.1 Producción Mundial
La producción mundial de espárragos en la campaña agrícola 2005
fue de creciendo ligeramente (1,7%), ante la mayor producción de
China y Perú.
El Perú se mantiene sostenidamente como el segundo mayor
productor mundial de espárrago.
Cuadro 2.1: Producción mundial de espárragos
28
Producción mundial de espárragos
(miles de TM)
Paises 2004 2005
China 5,805.9 5,906.0
Peru 190.1 200.8
EEUU 102.8 102.8
Alemania 72.5 76.6
México 67.2 67.2
España 56.5 47.6
Italia 40.9 44.4
Japón 29.3 29.6
Grecia 24.5 24.3
Filipinas 22.4 21.0
Chile 19.6 20.0
Otros 115.4 115.0
Total 6,547.1 6,655.3
Fuente: Dirección de Estadística de la FAO, FAOSTAT

Elaboración: propia
Por otro lado se tiene en cuenta que la producción de Perú se ha
incrementado en mas de 5% para el 2005, Se puede notar también
que a pesar de que en España hubo un decrecimiento de alrededor
del 15,8% a pesar del crecimiento del 1,7% en la producción
mundial, esto nos hace una referencia de que España está dejando
de producir y esta cediendo mercado ante los bajos costos de mano
de obra y altos rendimientos que existen en el Perú.
Gráfico 2.1: Variación de la producción mundial 2004/2005
29
10.0% Italia
Peru Alemania
5.0%
China Chile Total
Japón
EEUU México
0.0%
Grecia Otros
-5.0%
Filipinas
-10.0%
-15.0%
España
-20.0%

6.1.2 El Consumo mundial
El consumo mundial de espárrago ha tenido un constante
crecimiento, con una tasa promedio anual de un 8,13%, demostrando
una tendencia hacia el consumo de vegetales en todo el mundo,
siendo China el que solo durante el 2005 consumió mas de 5604 mil
TM, que equivale al 89,9% del consumo mundial, le sigue Estados
Unidos, con un consumo de 173 mil TM, equivalente al 2,78% del
consumo mundial en el mismo año.
30
Gráfico 2.2: Consumo Mundial de Espárragos (Miles de TM)
Consumo Mundial de Espárragos (miles de TM)
7,000.00
6,202.24 6,222.88
5,795.18
6,000.00 5,345.25
Miles de TM
5,000.00 4,663.53
4,000.00
3,000.00
2,000.00
1,000.00
-
2001 2002 2003 2004 2005

6.1.3 El Consumo de espárrago en el Perú
El Perú no es un país consumidor de espárrago, destina la mayor
parte de su producción a la exportación. Los datos de consumo de
espárrago en el Perú que nos muestra la FAO nos demuestran que el
consumo de esta hortaliza en nuestro país esta disminuyendo
notablemente, razón por la cual se explica que el mayor destino de la
producción nacional sea la exportación.
Gráfico 2.3: Consumo de Espárragos en Perú (Miles de TM)
31
Consumo de espárragos en Peru (miles de TM)
90.00 83.68
80.00 72.54
70.00 61.32
miles de TM
60.00 50.72
50.00 40.58
40.00
30.00
20.00
10.00
-
2001 2002 2003 2004 2005

6.1.4 Principales Importadores:
Estados Unidos es el mayor importador de espárragos a nivel
mundial, debido principalmente a su limitada producción, tanto por
las condiciones climáticas que no le son favorables, el mayor costo
por hectárea (US$ 2.700 por ha. al año frente al US$ 1.600 de
China), sus bajos rendimientos (4,5 TM/ Ha.) y uno de los mayores
consumos per cápita (0,51 Kg.) de esta hortaliza., asegurando un
mercado que ofrece buenos precios por la hortaliza.
Principales importadores mundiales de espárragos frescos o
refrigerados (US$ mill) durante el 2005
32
Cuadro 2.2: Importadores mundiales de espárragos
Importadores mundiales 2005

TM Mill. US$
EEUU 110,088 221,481
Alemania 22,872 84,538
Japón 17,124 78,059
Francia 11,043 38,364
Canadá 8,787 26,826
Suiza 7,67 33,197
Holanda 8,131 30,791
Reino Unido 7,040 27,661
España 8,635 30,908
Bélgica 2,564 10,27
Otros 25,669 70,315
Total 229,623 652,410

Estados Unidos es el mayor importador de espárragos frescos o
refrigerados, su demanda por esta hortaliza representa el 33.9% del
total de importaciones mundiales
Gráfico 2.4: Participación de los importadores mundiales de espárragos
frescos o refrigerados - 2005
Bélgica, 1.6%
Otros,
España, 4.7% 10.8%
Reino Unido,
4.2%
Holanda, 4.7% EEUU, 33.9%
Suiza, 5.1%
Canadá, 4.1% Alemania,

Japón, 13.0%
Francia, 5.9% 12.0%

33
Cabe resaltar que Estados Unidos ha presentado un fuerte
crecimiento en sus importaciones, sobre todo en las de espárrago
fresco. Actualmente la tasa de crecimiento de las importaciones en
Estado Unidos promedio entre el 2000 y 2005 es del 14% anual
Cuadro 2.3: Importaciones de espárragos en EEUU
2001 2002 2003 2004 2005

Miles de TM 73,11 83,21 97,84 93,33 110,09
Miles de US$ 157.610,17 144.205,22 207.491,28 245.400,07 221.481,15
Los principales proveedores de espárragos de Estados Unidos son el
Perú y México, representando entre estos dos países el 97% del total
de sus importaciones de esta hortaliza.
Gráfico 2.5: Importaciones de espárragos en el 2005 en EEUU
Importaciones de espárragos en EEUU
Peru
49%
Otros
51%

Las importaciones de espárrago en Estados Unidos provenientes del
Perú, representan el49 % de las importaciones totales de este país, lo
34
que muestra la posición de gran proveedor del Perú, si se tiene en
cuenta que Perú es el segundo productor mundial, y Estados Unidos
es el mayor importador mundial de esta hortaliza.
6.2 Exportaciones peruanas.
6.2.1 Evolución de las exportaciones
En el Perú, las condiciones climáticas, mejoras en el manejo de
cultivos, así como la tecnificación de los sistemas de riego han
permitido mejorar los rendimientos de los cultivos peruanos,
asimismo las condiciones de suelo permiten obtener un producto de
alta calidad apreciado por los consumidores, lo que ha permitido
incrementar el volumen de las exportaciones peruanas de espárrago,
siendo el Perú actualmente el principal exportador mundial de esta
hortaliza.
La industria esparraguera del Perú esta dedicada en gran parte a la
exportación.
Las exportaciones peruanas de espárrago han tenido crecimientos
constantes, siendo esta hortaliza considerada como un boom
exportador y como uno de los productos de bandera de las
agroexportaciones peruanas.
35
Gráfico 2.6: Exportaciones de espárragos peruanos (En miles de TM)
160.0
142.8
140.0 129.4
117.9 120.0
120.0
103.5
Miles de TM
100.0 90.1
81.8
80.0 68.0
60.0
40.0
20.0
0.0
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Fuente: sistema de inteligencia estadistica de ADEX. ADEXDATATRADE

La tendencia de las exportaciones de espárrago peruano muestra un
fuerte crecimiento, que no ha parado, y que parece no detenerse, lo
que presenta atractivo como alternativa de inversión en el Perú
En el siguiente cuadro se puede ver los volúmenes exportados, así
como el valor en millones de Dólares Americanos de dichas
exportaciones, se puede notar que las exportaciones peruanas han
tenido un constante crecimiento durante los últimos años.
36
Cuadro 2.4: Evolución de las exportaciones de espárragos peruanos
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

Crecimiento
agropecuario 10,5% 6,3% 0,5% 5,8% 1,9% 1,7% 4,8% 7.19%
Produccion (miles de
TM) 174,9 168,4 184,1 181,1 187,2 190,1 200,8 242,4
Var% 26,8% -3,7% 9,3% -1,6% 3,4% 1,5% 5,6% 20,7%
Exportaciones (miles de
TM) 68,0 81,8 90,1 103,5 117,9 120,0 129,4 142,8
Var% 20,3% 10,1% 14,9% 13,9% 1,8% 7,8% 10,4%
Frescos 27,0 37,0 41,6 52,7 67,1 72,0 80,0 88,5
Conservas 39,7 40,5 42,2 43,2 43,1 40,6 40,5 44,3
Congelados 1,3 4,3 6,3 7,6 7,7 7,4 8,9 10,0
Exportaciones (Mill. de
US$) 137,4 144,4 158,8 185,3 206,6 235,4 263,1 317,3
Var% 5,1% 10,0% 16,7% 11,5% 13,9% 11,6% 20,8%
Frescos 47,2 53,8 63,9 84,5 108,3 140,5 160,2 186,9
Conservas 87,3 81,5 81,2 84,3 82,1 79,3 82,5 103,9
Congelados 2,9 9,1 13,7 16,5 16,2 15,6 20,4 26,5
Fuente: sistema de inteligencia estadística de ADEX. ADEXDATATRADE;

Informe de riesgos de mercados Mayo 2007. MAXIMIXE; INEI
El crecimiento de la producción esparraguera del país ha sido mayor
que el sector agropecuario en su conjunto, siendo el espárrago fresco
el que mas participación tiene, siendo en el 2006 el 62 % del total de
exportaciones de esta hortaliza, seguido por las exportaciones de
espárragos en conservas con un equivalente al 31 % y finalmente
están los espárragos congelados que equivalen al 7 %, Estos
porcentajes son del valor total de exportaciones en US$.
37
Gráfico 2.7: Exportaciones peruanas por tipo de producto - 2006
Congelados
7%
Conservas
31%
Frescos
62%
Fuente: sistema de inteligencia estadística de ADEX. ADEXDATATRADE

Las exportaciones de espárragos frescos han superado de gran
manera a las exportaciones de espárragos en conservas y de
espárragos congelados, esto debido principalmente a la demanda
creciente de hortalizas verdes y frescas que hay en el mundo, lo que
es favorable para el mercado del espárrago verde, que es el que se
exporta fresco, pues el espárrago blanco es utilizado principalmente
para su comercialización en conserva.
6.2.2 Destino de las exportaciones peruanas de espárragos
38
Las exportaciones peruanas de espárragos están destinadas en gran
parte al mercado de los Estado Unidos, tal es que el 50 % del total en
el 2006 tuvieron como destino el mencionado país.
Cuadro 2.5: Países destino de las exportaciones peruanas de espárragos
2005 2006
Mill US$ Mill US$
EEUU 132,814 159,448
Paises Bajos 17,017 22,494
Reino Unido 16,191 18,895
España 51,826 48,744
Japón 2,305 3,243
Bélgica 1,990 1,795
Australia 4,498 5,078
Francia 19,614 31,091
Otros 16,891 26,798
Total 263,146 317,911
Fuente: Informe de riesgos de mercado Mayo 2007. MAXIMIXE

Asimismo las exportaciones a la unión Europea constituyen también
un mercado potencial para el espárrago peruano, en el que entre los
países importadores que pertenecen a la Unión Europea, constituyen
casi el 40 % de las exportaciones peruanas.
39
Gráfico 2.8: Participación de las exportaciones peruanas según destino - 2006
Otros
Francia 8%
10%
Australia
2%
Bélgica
0% Japón
2% España EEUU
15% 50%
Reino Unid
6% Paises Bajos
7%

6.2.3 Exportaciones peruanas de espárrago fresco
Estados Unidos también es el principal comprador de espárrago
fresco, representando el 66% del total de las exportaciones de este
producto.
Cuadro 2.6: Destino de las exportaciones de espárrago fresco peruano
2005 2006 2006 2007

Ene - Mar Ene - Mar
EEUU 108.138 123.653 12.076 19.758
Paises Bajos 15.290 18.954 4.166 6.164
Reino Unid 14.418 16.968 3.804 4.416
España 12.354 14.126 2.926 3.799
Japón 1.183 1.891 343 837
Bélgica 1.990 1.795 505 769
Australia 1.139 1.766 106 503
Francia 871 1.544 386 430
Otros 4.813 6.242 1.519 1.046
Total 160.196 186.939 25.831 37.722

40
Asimismo el Reino Unido, España y Japón representan juntos el 27%
de las exportaciones de esta misma hortaliza, y como se puede ver,
el volumen de compras hacia estos países se ha incrementado,
debido a que el espárrago peruano cumple con los requerimientos de
calidad que estos mercados exigen
Gráfico 2.9: Exportaciones peruanas de espárrago fresco
1%
1% 1%
1%
3%
8%
9%
10%
66%
EEUU Paises Bajos Reino Unid España Japón
Bélgica Australia Francia Otros

41
6.2.4 Empresas exportadoras de espárrago fresco
Según ADEX, se registraron durante el 2006 alrededor de 176
empresas, de las cuales el mayor exportador es Agrícola Drokasa, con
una participación cercana al 14% del mercado, cabe resaltar que el
mercado esta atomizado, puesto que cerca del 44% del valor
exportado corresponde a mas de 140 empresas.
Cuadro 2.7: Principales empresas exportadoras de espárragos frescos (Miles de
US$)
2005 2006 Participación

Sociedad Agricola Drokasa 24.181 25.508 13,65%
Complejo Agroindustrial Beta 10.890 13.314 7,12%
Agricola Athos 10.264 10.788 5,77%
Camposol 8.936 8.107 4,34%
Agricola Chapi 8.259 7.625 4,08%
Agro Paracas 6.793 5.752 3,08%
Tal 5.498 654 0,35%
sta sofia sur 1406 5711 3,06%
Agricola Huarmey 4.590 5.658 3,03%
agroind AIB 4.122 4.944 2,64%
Inka frut 2.302 4451 2,38%
Danper 768 3559 1,90%
MKL Export 148 3457 1,85%
Peak Quality del Perú 2.764 4.466 2,39%
Otros 69.502 82.945 44,37%
TOTAL 160.423 186.939 100,00%

6.3 La oferta peruana
42
6.3.1 La producción nacional
La producción de espárragos en el Perú, esta concentrada en cuatro
regiones de la Costa, como son La Libertad, Ancash, Ica y Lima,
siendo la región de La Libertad la que lidera la producción nacional.
Cuadro 2.8: Participación de la producción nacional – TM
2004 2005 2006

La Libertad 96.1 106.2 120.9
Ancash 5.5 5.8 6.5
Lima 12.7 10.6 11.3
Ica 75.9 83.4 107.7
Total 190.2 206.0 246.4

También se puede observar que la región Ica es otro gran productor
de espárrago, y que junto con la región La Libertad representan el
92% de la producción nacional.
Gráfico 2.10: Participación nacional 2006
Ica
44%
La Libertad
49%
Lima
4% Ancash
3%
43
6.3.2 El ciclo productivo del espárrago en el Perú
En el ámbito mundial, cabe señalar que los países europeos no
producen en la segunda mitad del año, mientras que EEUU deja de
producir en el último trimestre. Por su parte Perú registra menores
envíos en los primeros meses del año debido a que enfrenta la
competencia de México y EEUU (California). En el segundo semestre
aumenta las exportaciones nacionales, en virtud a que EEUU
disminuye su oferta interna. Perú y Tailandia son países con
producción constante durante todo el año.
Cuadro 2.9: Estacionalidad de la producción de espárrago
Estacionalidad de la produccion de espárrago

Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic
Norte américa
México
EEUU
Canada
Argentina
Chile
Ecuador
Perú
Sudamérica
China
Tailandia
Pakistán
Europa
España
Francia
Holanda
Italia
R. Unido
Portugal
Alemania
Oceanía
N. Zelandia
Australia
Indonesia
44
6.3.3 Precios en chacra
En este mercado los productores tienen bajo poder de negociación
frente a las plantas procesadoras, por ello generalmente son precio-
aceptantes; en el mercado externo los importadores ostentan un
mayor poder de negociación que los exportadores locales, dada la
perecibilidad del producto, por lo que hay situaciones en que el precio
pactado inicialmente se reduce luego de que peligre la venta a los
clientes finales.
Gráfico 2.11: Precios en chacra (S/Kg.)
3.5
2.87
3
2.6
2.44
2.5 2.29 2.24
2.16 2.15
1.5
0.5
0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Fuente: Sistema de indicadores socioeconómicos del INEI

El siguiente cuadro nos muestra los precios promedios mensuales
pagados en chacra durante los dos últimos años, los cuales nos
muestran al año 2006 un precio promedio de S./ 2.6 Nuevos Soles.
45
Cuadro 2.10: Precios promedios mensuales
2005 2006
Enero 2.3
Febrero 2.6 2.4
Marzo 2.8 2.3
Abril 2.7 2.8
Mayo 2.6 2.8
Junio 2.7 2.5
Julio 2.9 2.8
Agosto 3.1 3.0
Setiembre 3.3 2.4
Octubre 3.1 2.7
Noviembre 2.9 2.6
Diciembre 2.9 2.6
Promedio 2.87 2.60
Fuente: Sistema de indicadores socioeconómicos del INEI

6.3.4 Rendimientos por hectárea
En el 2006 el Perú se mostró como el país con segundo mayor
rendimiento promedio (12,3 TM/Ha.), después de Filipinas con 13,1
TM/Ha.
La Libertad es la región que tiene la mayor producción nacional y a su
vez el mayo rendimiento de toneladas por hectárea, superando las
13 Toneladas por hectárea.
46
Gráfico 2.12: Rendimientos por hectárea (TM/Ha.)
16
14 13.413.3
12.7 12.3
12 11.4
9.5
10
7.7 7.9
8
5.7 6.1
6
0
La Libertad Ancash Lima Ica Nacional
2005 2006

6.3.5 Producción en la Región Libertad
Cuadro 2.11 Área sembrada en La Libertad – 2005 (Has.)
Area sembrada en La libertad – 2005

Viru y Chao 6651 Has
Moche 2094 Has
Chicama 730 Has
Jequetepeque 80 Has
TOTAL 9555 Has
Fuente: Informe sectorial 2006. Centro de información Cámara de Comercio La Libertad
Actualmente La Libertad tiene alrededor de 9,555 ha, las cuales
están ubicadas principalmente en los valles de Virú y Chao, con 6,651
ha, que representan el 69% de la siembra de espárrago en la Región
Libertad. Las áreas esparragueras se encuentran ubicadas
principalmente en tierras del Proyecto CHAVIMOCHIC.
47
Según el Reporte Sectorial publicado por el Centro de Información de
la cámara de Comercio La Libertad, se indique que el tamaño de los
lotes que permiten un manejo adecuado del cultivo es de 50
Hectáreas.
Se estima que desde agosto a del 2005 a julio del 2006 se han
sembrado 1,353.50 ha de áreas nuevas.
Gráfico 2.13: Distribución de la siembra de espárragos en La Libertad
Distribución de la siembra de esparragos en La Libertad
jequetepeque
1%
chicama
8%
moche
22%
Viru y Chao
69%
Fuente: Informe sectorial del Centro de información Cámara de Comercio La Libertad

Del área de espárrago en La Libertad el 78% es cultivado con
sistemas de riego presurizado, lo que permite un buen manejo de la
fertilización y control del recurso hídrico necesario para su
alimentación
48
El 71 % del área total de espárrago se encuentra en tierras del
proyecto Chavimochic, donde la cosecha se realiza máximo por 30
días. cabe señalar que una cosecha que continua hasta siete semanas
acorta la vida de la plantación y la calidad del espárrago.
6.3.6 Demanda del empleo en La Libertad
6.3.6.1 Distribución de la PEA por niveles de empleo en la Región
Libertad
La libertad presenta niveles de desempleo de 4,1%, que equivale a
una PEA de mas de 30 000 personas en disposición de trabajar, y una
tasa de subempleo del 58% del total de la PEA de la región
Cuadro 2.12 Distribución de la PEA por niveles de empleo en la Región Libertad
Desempleo 4,1%
Total 58%
Subempleo Por Horas 13,2%
Por ingresos 44,8%
Adecuadamente empleados 37,9%
Total 100%
Total PEA 736.902
Fuente: Dirección de estadística del Ministerio de Trabajo
6.3.6.2 Distribución de la PEA según la estructura del mercado
Podemos observar, según la estructura de mercado laboral, se tiene
que el 39% de la PEA ocupada trabaja de manera independiente,
seguido por el empleo en el sector privado, con un 33,9%
49
Cuadro 2.13 Distribución de la PEA según estructura de mercado
Total PEA Ocupada

Estructura del Mercado 2005
706.589 100,0
Sector Público 39.569 5,6
Sector Privado 239.534 33,9
Independiente 275.570 39,0
Trabajador Familiar no remunerado 128.599 18,2
Resto 23.317 3,3

6.3.6.3 Distribución de la PEA según actividad
El sector agropecuario genera el 37% de empleo de la PEA ocupada
en la Región La Libertad, seguido por el sector de los servicios con un
26,6 %, lo que nos muestra el impacto en el sector empleo de la
actividad agrícola en la Región Libertad.
Cuadro 2.14 Distribución de la PEA según actividad
Total PEA Ocupada

Actividad 2005
706.589 100,0
Agricultura 261.438 37,0
Minería 9.892 1,4
Industria 65.006 9,2
Construcción 20.491 2,9
Comercio 137.785 19,5
Servicios 187.953 26,6
Hogares 24.024 3,4
Fuente : Ministerio de Trabajo y Promoción del Empleo
50
6.3.7 Costos Agrícolas
Las publicaciones estadísticas del ministerio de agricultura muestran
los costos promedios de los costos agrícolas referidos a la utilización
de mano de obra y los costos de maquinaria, visto que son necesarios
para toda actividad agrícola.
Se puede ver que la hora de tractor llega a un máximo de 90 Nuevos
soles la Hora, así como el costo de la Yunta día puede llegar a costear
hasta 50 Soles por Día. Por otro lado el jornal por día llega según los
registros del ministerio de agricultura hasta 15 Nuevos soles, algunos
agricultores consultados en el Valle de Virú sin embargo afirman que
los jornales pueden llegar hasta los 18 Nuevos soles por día.
Cuadro 2.15 Costos Agricolas
Diciembre 2006
Costo
(Nuevos Soles)
Tractor/hora 22-90
Yunta/día 15-50
Jornal/día 7-15
Fuente: Ministerio de Agricultura. Estadística Agraria Mensual, Diciembre 2006
51
CAPITULO 7
TAMAÑO DEL PROYECTO
7.1.1 Correlación con los indicadores nacionales
El crecimiento de la economía peruana en los últimos años se ha visto
favorecida por unas condiciones de mercado favorables como el
incremento en los precios internacionales de los minerales, una
mayor inversión, y también por el crecimiento de productos agrícolas
de exportación, como los espárragos, la alcachofa, el ají páprika y
otros.
Cuadro 3.1: Principales indicadores de crecimiento
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

Esparragos en miles de TM 20,3 10,1 14,9 13,5 1,8 7,8 10,4
Esparragos Millones de US$ 5,1 10,0 16,7 11,5 13,9 11,6 20,8
PBI 3 0,2 5,2 3,9 5,2 6,4 8
Agropecuario 6,3 0,5 5,8 1,9 1,7 4,8 7,2
Pesca 10,43 -11,7 6,06 12,5 33,91 1,2 2,7
Min. e Hidrocarburos 2,44 9,9 11,98 5,4 5,21 8,15 1,0
Manufactura 5,82 0,65 5,89 3,24 7,39 6,5 6,61
Construcción -6,47 -6,55 7,87 4,3 4,67 8,4 14,74
Elect. & Agua 3,21 1,63 5,45 4,21 4,56 5,33 6,89
DI - Otros Imp. a la Prod. 3,04 -0,52 3,95 4,53 6,42 8,46 6,27
Fuente: INEI, ADEXDATATRADE

52
Para los fines de el presento proyecto se han tomado los últimos 5
años para poder evaluar la correlación de las exportaciones de
espárragos con los sectores de la producción de la economía peruana
relacionados con este mercado.
Cuadro 3.2: Índice de crecimiento de las exportaciones de espárragos y su

correlación con sectores relacionados
2002 2003 2004 2005 2006 r
Espárragos 16.7 11.5 13.9 11.6 20.8
PBI 5.2 3.9 5.2 6.4 8 0.7020
Agropecuario 5.8 1.9 1.7 4.8 7.2 0.7619
Manufactura 5.89 3.24 7.39 6.5 6.61 0.3899
Inflación 1.52 2.48 3.48 1.5 1.1 -0.5055
Tipo de cambio 3.514 3.463 3.283 3.431 3.197 -0.5732
Fuente: INEI, ADEXDATATRADE

Como se puede observar, la correlación entre el crecimiento de las
exportaciones peruanas de espárrago es baja con respecto al
crecimiento del PBI, así como de los sectores agropecuarios y de
manufactura.
En consecuencia, no se podría estimar proyecciones exactas
elaboradas a partir de proyecciones de crecimiento en los sectores
mencionados, por que el mercado de espárragos presenta su propia
dinámica de crecimiento, que no esta relacionada directamente con
indicadores nacionales.
7.1.2 Correlación con crecimientos internacionales
53
Se han buscado correlaciones con los crecimientos internacionales en
PBI mundiales, y en el PBI de Estados Unidos, por ser este el país
que mas compra el espárrago a nivel mundial, y por sobre todo al
Perú.
Cuadro 3.3: Indicadores internacionales
2002 2003 2004 2005 2006

PERU 5.2 3.9 5.2 6.4 8
PBI Mundial 3 3.9 5 3.2 3.8
PBI USA 2.2 3 4.4 3.2 3.3
Fuente: Maximixe * expresados en %
Fuente: Informe de riesgos MACRO Mayo 2007. MAXIMIXE; NEI
Cuadro 3.4: Indicadores internacionales y su correlación con el PBI peruano
PER MUNDO USA

PERU 1
PBI Mundial -0.165 1
PBI USA 0.1 0.9 1
Se puede observar que el crecimiento del PBI mundial y el PBI de
Estados Unidos, tienen una correlación nula con el crecimiento
peruano.
Cuadro 3.5: Indicadores internacionales y su correlación con las exportaciones de
espárragos
r
PERU 0.7020438
PBI Mundial -0.0814998
PBI USA -0.1398567
54
Cuadro 3.6: Indicadores internacionales del espárrago y su correlación con las
exportaciones de espárragos peruanas
2001 2002 2003 2004 2005 Correlación

Imp. Mundiales miles TM 6,43% 7,42% 1,24% -1,65% 12,65% -0,104499
Imp. Mundiales miles US$ 4,39% -2,28% 16,84% 13,73% -0,58% -0,284318
Consumo mundial 10,06% 14,62% 8,42% 7,02% 0,33% 0,508627
Exportaciones peruanas 10% 16,70% 11,50% 13,90% 11,60%
Asimismo, se calculo la correlación entre el crecimiento de las
exportaciones de espárragos y los indicadores de crecimiento de PBI
mundial y, Estados Unidos y Perú, se puede observar que la
correlación también es nula.
7.1.3 Determinación del tamaño del proyecto
Según la cámara de comercio de La Libertad, el tamaño de lotes
adecuado para el manejo de cultivo es de 50 hectáreas, el cual con
un rendimiento promedio del cultivo en las tierras del departamento
de La Libertad en la cosecha de máxima producción, tendríamos una
producción de:
50 Has x 13.470 TM/ha. = 673.5 TM/año
Fuente: Informe sectorial del Centro de información Cámara de Comercio La Libertad;

Informe de riesgos de Mercados Mayo 2007. MAXIMIXE
Si tenemos en cuenta que el volumen de exportaciones durante el
2006 de espárrago fresco fue de 88 500 TM, una producción de 50
55
hectáreas de terreno sembradas con esta hortaliza seria un
equivalente al un 0.76 % del volumen total de exportaciones de
espárrago fresco.
Se debe tener en cuenta que este es un criterio conservador, pues si
se tomara en cuenta un criterio optimista, se utilizarian los
rendimientos anuales máximos por hectárea en La Libertad que son
de 15 000 Kg. por Ha. daría una producción de:
50 Has x 15.00 TM/ha = 750 TM
Fuente: Informe sectorial del Centro de información Cámara de Comercio La Libertad;

Informe de riesgos de Mercados Mayo 2007. MAXIMIXE
Al alcanzar este nivel de producción, se tendría una participación en
porcentaje de exportaciones de espárragos frescos de 0.84 %
Para los fines de esta investigación, se utilizaran un criterio
conservador. Por lo tanto se toma como objetivo alcanzar una
producción equivalente al 0.75% del total de mercado de espárrago
fresco, lo cual significa realizar la siembra de espárrago en un lote de
50 hectáreas, por las siguientes razones:
a) El lote sugerido por la Cámara de Comercio La Libertad, esta
determinado por estudios realizados por dicha institución.
56
b) Los altos costos de inversión hace que para empezar como
productores pequeños se tenga q empezar con escalas
mínimas, pero q aun así presentan una opción rentable para
cualquier inversionista.
c) Un manejo a esta escala nos permitirá simplificar los manejos
de personal por ser el espárrago un cultivo de mano de obra
intensiva.
d) El mercado de espárrago de empresas exportadoras en el Perú
está altamente fragmentado, existiendo empresas ya
consolidadas que tienen grandes inversiones con las que seria
muy difícil competir directamente, así como Camposol,
Drokasa, entre otros.
e) Actualmente existen pequeños productores que compiten a la
misma escala con rendimientos positivos.
57
CAPITULO 8
EVALUACIÓN ECONÓMICA DEL PROYECTO
8.1 Componentes de la inversión
La evaluación económica de este proyecto se elaboró en Dólares
Americanos (US$), con un tipo de cambio de 3,15 Nuevos Soles.
Cuadro 4.1: Componentes de la inversión
APORTES
USOS CAPITAL BANCO TOTAL
1. INVERSION FIJA
1.1. TERRENOS AGRICOLAS 99.000 0 99.000
- 57. HAS.
1.3. INSTALACION DE CULTIVOS (50 Has) 154.594 154.594 309.189
Habilitacion de tierras (Cuadro 4.2) 14.206
Equipos de riego (Cuadro 4.3) 114.251
Preparacion de tierras(Cuadro 4.4) 117.136
Siembra (Cuadro 4.5) 63.595
SUB TOTAL 309.189 253.594 154.594 408.189
2. CAPITAL DE TRABAJO
- SOSTENIMIENTO DE CULTIVOS (Anexo 5) 138.353 0 138.353
SUB TOTAL 138.353 0 138.353
INVERSIÓN EN US$ 391.947 154.594 546.541
TOTAL EN % 71,71% 28,29% 100,0%
INTERÉS ANUAL (TEA) 11,60%
REEMBOLSO FINANCIAMIENTO BANCO: Años 6
PERIODO DE GRACIA: EN Años 1,5
AMORTIZACIONES : Semestral
El financiamiento es equivalente al 50 % del costo de la instalacion de cultivos
Fuente: Elaboración propia
58
El mas grande monto de inversión esta en la inversión fija, en lo que
se refiere a la instalación del cultivo, con un monto que supera los
300 Mil Dólares Americanos que representa aproximadamente el 56%
del la inversión total.
Para la mano de obra se consideró pagar jornales de S. / 18.50, que
al tipo de cambio y con aproximaciones dan un equivalente a US$
6.00 dólares americanos, para asegurar la mano de obra de manera
continua durante los trabajos de instalación, y que estos se realicen
de manera ininterrumpida.
Cuadro 4.2: Distribución de los costos de instalación según rubros
Rubro Monto %
Plantines 45.000,00 17,03%
MOD 25.770,24 9,75%
Insumos 98.091,72 37,13%
Alq maquinaria 15.286,67 5,79%
Agua 3.003,00 1,14%
Equipos 104.810,50 39,67%
Otros 17.226,43 6,52%
TOTAL 264.188,56 100,00%
Fuente: Elaboración Propia
El cuadro 4,2 nos muestra la distribución de costos según rubros,
siendo el rubro de instalación de equipos (riego) el mas importante,
seguido en casi igual significancia el rubro de insumos, los que a su
vez son importantes para poder tener una producción en calidad y
cantidad
59
8.2 Costos de Instalación
8.2.1 Habilitación de tierras
Cuadro 4.3: Costos de habilitación de tierras
No DETALLE Cantidad Precio US $/Ha Total lote

Unit. $ US$
1 HABILITACION TIERRAS
1,1 DESPEDRADO
Mano de obra 4,00 6,00 24,00 1.200,00
Maquinaria 1,00 17,14 17,14 857,14
Cargador Frontal (Hacer caminos) 0,50 34,29 17,14 857,14
SUB-TOTAL 58,29 2.914,29
1,2 NIVELADO Y TOPOGRAFO
Superv. Nivelado (topógrafo) 1,00 40,00 40,00 2.000,00
Maquinaria Pesada 1,00 51,43 51,43 2.571,43
Mano Obra 0,50 6,00 3,00 150,00
SUB-TOTAL 94,43 4.721,43
1,3 SUBSOLADO
Superv. Subsolado (Profundidad) 0,20 40,00 8,00 400,00
Maquinaria 1,00 34,29 34,29 1.714,29
Mano Obra 0,25 6,00 1,50 75,00
SUB-TOTAL 43,79 2.189,29
1,4 MAT. ORGANICA
Mano de obra (acopio) 3,00 6,00 18,00 900,00
Maquinaria (descomp. Mat. Org) 2,00 17,14 34,29 1.714,29
Agua 1.000 0,02 18,20 910,00
SUB-TOTAL 70,49 3.524,29
1,5 EMPAREJADO RUFA
Maquinaria 1,00 17,14 17,14 857,14
SUB-TOTAL 17,14 857,14
TOTAL HABILITACION TIERRAS 284,13 14.206,43
60
8.2.2 Instalación del equipo de riego
Cuadro 4.4: Costos de instalación de equipos de riego

Unit. $ US$
2 INSTAL. EQUIPO RIEGO
2,1 PRE ARMADO ACCESORIOS
Mano de obra 0,25 6,00 1,50 75,00
SUB-TOTAL 1,50 75,00
2,2 REMOJO ZANJAS
Mano de obra 0,50 6,00 3,00 150,00
SUB-TOTAL 3,00 150,00
2,3 EXCAVACION DE ZANJAS
Mano de obra 2,00 6,00 12,00 600,00
Maquinaria (marcado) 0,50 17,14 8,57 428,57
SUB-TOTAL 20,57 1.028,57
2,4 INSTALACION CABEZAL
Mano de Obra 1,00 6,00 6,00 300,00
Maquinaria ( Poza retrolavado ) 0,10 58,33 5,62 281,23
Gastos Instalación Hidrante 1,00 14,21 14,21 710,50
SUB-TOTAL 25,83 1.291,73
2,5 INSTALACION DE MATRICES y MANGUERAS
Instalación Tubería y mangueras 2,00 6,00 12,00 600,00
Transporte tubos mangueras (Maq.) 1,00 17,14 17,14 857,17
Transporte tubos ( M. Obra) 1,00 6,00 6,00 300,00
Anclaje de Tub. Matriz 2,00 6,00 12,00 600,00
SUB-TOTAL 47,14 2.357,17
2,6 INSTALACION ACCESORIOS
Mano obra 3,00 6,00 18,00 900,00
SUB-TOTAL 18,00 900,00
2,7 TAPADO ZANJA
Mano Obra 1,00 6,00 6,00 300,00
Maquinaria 0,50 17,14 8,57 428,57
SUB-TOTAL 14,57 728,57
2,8 SISTEMA DE RIEGO
Equipos y accesorios 1,00 1.650,00 1.650,00 82.500,00
Tuberías PVC 1,00 420,00 420,00 21.000,00
Instalación de accesorios y mangueras 2,00 6,00 12,00 600,00
SUB-TOTAL 2.082,00 104.100,00
2,9 RIEGO
Agua ( remojo zanjas y surcado) 2.000 0,02 36,40 1.820,00
Mano obra 6,00 6,00 36,00 1.800,24
SUB-TOTAL 72,40 3.620,24
TOTAL INSTALACION EQUIPOS DE RIEGO 2.285,03 114.251,29

61
8.2.3 Preparación de tierras
Cuadro 4.5: Costos de preparación de tierras

Unit. $ US$
3 PREPARACION TIERRAS /MATERIA ORGANICA
3,1 ENVASADO MAT. ORGANICA
Mano obra (envasado) 10,00 6,00 60,00 3.000,00
SUB-TOTAL 60,00 3.000,00
3,2 TRANSP. DISTRIB. MAT. ORG. -
Mano obra 10,00 6,00 60,00 3.000,00
Maquinaria 3,00 17,14 51,43 2.571,43
SUB-TOTAL 111,43 5.571,43
3,3 SURCADO APLICAC. MAT. ORG.
Marcado surcos (Mano Obra) 0,30 6,00 1,80 90,00
Marcado surcos (Maquinaria) 1,00 17,14 17,14 857,14
Surcado (maquinaria) 2,00 8,00 16,00 800,00
Materia orgánica (compost) 120 14,20 1.704,00 85.200,00
Aplicación Materia orgánica 8 6,00 48,00 2.400,00
Transporte fertilizante ( Maq.) 0,50 6,49 3,24 162,14
Aplic. Abono. fondo (Mano Obra).) 2,00 6,00 12,00 600,00
Yeso agrícola 2.000 0,04 86,00 4.300,00
Compomaster Espárrago 900 0,26 236,70 11.835,00
SUB-TOTAL 2.124,89 106.244,29
3,4 TAPADO MATERIA ORGANICA
Mano obra. 3,00 6,00 18,00 900,00
SUB-TOTAL 18,00 900,00
3,5 CABALLOS ARREG. SURCOS
Caballos ( 02 cab.) 2,00 14,20 28,40 1.420,00
SUB-TOTAL 28,40 1.420,00
TOTAL PREPARACION TIERRAS / MATERIA
ORGANICA 2.342,71 117.135,71
62
8.2.4 Siembra
Cuadro 4.6: Costos de siembra de espárrago

Unit. $ US$
4 SIEMBRA
4,1 REMOJO POR GOTEO
Mano obra. 0,10 6,00 0,60 30,00
Agua 300,00 0,02 5,46 273,00
SUB-TOTAL 6,06 303,00
4,2 DESARENADO DE SURCOS
Mano de Obra 1,00 6,00 6,00 300,00
SUB-TOTAL 6,00 300,00
4,3 MARCADO
Mano obra 4,00 6,00 24,00 1.200,00
SUB-TOTAL 24,00 1.200,00
4,5 SIEMBRA DE CORONAS
Siembra (Mano Obra) 10,00 6,00 60,00 3.000,00
Tapado corona ( Mano obra) 6,00 6,00 36,00 1.800,00
Transporte coronas ( maq.) 1,00 17,14 17,14 857,14
Coronas 30.000 0,03 900,00 45.000,00
Desinfectante – Homai 2,02 23,00 46,46 2.323,23
Protector – Confidor 1,21 103,43 125,37 6.268,48
Resiembro (M. Ob) 2,00 6,00 12,00 600,00
SUB-TOTAL 1.196,98 59.848,86
4,6 SIEMBRA DE CORTINA
Siembra de Plantones (Mano Obra ) 3,00 6,00 18,00 900,00
Plantones Huaranguillo 50 0,29 14,29 714,29
Transporte de plantones ( Maquinaria ) 1,00 6,58 6,58 328,99
SUB-TOTAL 38,87 1.943
TOTAL SIEMBRA 1.271,90 63.595,13
TOTAL INSTALACION ESPARRAGO VERDE 6.183,77 309.188,56
63
8.2.5 Costos de Sostenimiento
Cuadro 4.7: Costos de sostenimiento del cultivo de espárragos
COSTO DE SOSTENIMIENTO DE ESPARRAGO VERDE

Por Hectárea
Descripcion Unidad Cantidad Costo U. Sub-Total Total
1.- Riego y Fertiriego
Agua M3/Ha 5.500 0,025 137,5 6.875
Urea Kg/Ha 385 0,26 100,1 5.005
Nitrato de Calcio Kg/Ha 120 0,5 60 3.000
Nitrato de Amonio Kg/Ha 200 0,38 76 3.800
Acido fosforico Kg/Ha 280 0,86 240,8 12.040
Cloruro de potacio Kg/Ha 650 0,5 325 16.250
Acido Húmico Kg/Ha 70 4,1 287 14.350
Micronutrientes Kg/Ha 30 3 90 4.500
Total Fertilizante 1.316,40 65.820
2.- Sanidad -
Manco Zeb Kg/Ha 4 7 28 1.400
Stroby Kg/Ha 2 5 10 500
Fetrilon combi Kg/Ha 1 39 39 1.950
Pyrinex Kg/Ha 2 13 26 1.300
Breax Tru Kg/Ha 1 40 40 2.000
Match Kg/Ha 2 70 140 7.000
Melaza Kg/Ha 20 1 20 1.000
Total Sanidad: 303,00 15.150
3.- Control de Malezas -
Desmalezado Jornal 5 6,00 30 1.500
Hiervicida uni 2 48 96 4.800
Total Desmalezado 126,00 6.300
4.- Pre-cosecha -
Chapodo Jornal 8 6,00 48 2.400
Cargado de Broza Jornal 7 6,00 42 2.100
Transporte de Broza Hs/Maq. 3 18 54 2.700
Limpieza Jor 2 6,00 12 600
Total Pre-Cosecha: 156,00 7.800
5.- Cosecha -
Cosechadores Jornal 75 6,00 450 22.500
Supervisor Cosecha Jornal 2 10 20 1.000
Acopio y selección Jornal 10 10 100 5.000
Total Cosecha: 570,00 28.500
6.- Post-Cosecha -
Alineamiento de Mangueras Jornal 5 6,00 30 1.500
Total Post-Cosecha: 30,00 1.500
7.- Gastos administrativos uni 1 265,65 265,65 13.283
Total Gasto Administrativo 265,65 13.283
TOTAL COSTO DE CULTIVO
POR HA 2.767,05 138.353
64
8.3 El costo promedio ponderado de Capital
8.3.1 Costo de Financiamiento
El préstamo es sobre el total del costo de la instalación del cultivo,
solo se financia el 50% del total de dicho costo, por políticas
bancarias.
AMORTIZACION DE PRESTAMOS
MONTO SOLICITADO : 154.594 DOLARES AMERICANOS

TASA INTERES/SEMESTRAL 5,640901% ANUAL 11,60% BBVA
REEMBOLSO/SEMESTRES 12 6,0 AÑOS
Periodos de gracia 3
CUOTA SEMESTRAL 22.374,90 US$

Cuadro 4.8 Cuadro de amortización del financiamiento
Nº DE FECHA
CUOTA AMORTIZACION INTERES PORTES CUOTA SALDO PAG.
0 (154.594,28) 154.594
1 - 8.720,51 100,00 8.820,51 154.594 02/06/2008
2 - 8.720,51 100,00 8.820,51 154.594 29/11/2008
3 - 8.720,51 100,00 8.820,51 154.594 28/05/2009
4 13.654,38 8.720,51 100,00 22.474,90 140.940 24/11/2009
5 14.424,62 7.950,28 100,00 22.474,90 126.515 23/05/2010
6 15.238,29 7.136,60 100,00 22.474,90 111.277 19/11/2010
7 16.097,87 6.277,02 100,00 22.474,90 95.179 18/05/2011
8 17.005,94 5.368,96 100,00 22.474,90 78.173 14/11/2011
9 17.965,22 4.409,67 100,00 22.474,90 60.208 12/05/2012
10 18.978,62 3.396,27 100,00 22.474,90 41.229 08/11/2012
11 20.049,19 2.325,71 100,00 22.474,90 21.180 07/05/2013
12 21.180,14 1.194,75 100,00 22.474,90 - 03/11/2013
TOTAL 154.594,28 72.941,31 1.200,00 228.735,59

TIR SEMESTRAL 5,73%
TEA ANUAL 11,78%
65
8.3.2 Tasa de retorno para los inversionistas
Para calcular la tasa de retorno para los inversionistas, se ha utilizado
los modelos de CAPM y Benchmark de las industrias del sector
8.3.2.1 Tasa de retorno según CAPM
Para calcular la tasa según este modelo, se han considerado los
rendimientos promedios de los bonos soberanos del gobierno
norteamericano para la tasa libre de riesgo
Cuadro 4.9: Tasas de rendimiento para el CAPM
Km S&P 500 8.40%

Riesgo pais 6.94%
Total Km 15.34%
Beta 0.72
Klr T Bond 4.95%
Fuente: Base de datos de Damodaran On_line
Para la tasa de rendimiento de mercado se ha tomado en cuenta los
rendimientos de el S&P 500 de la bolsa de valores de Nueva York. Se
ha utilizado este indicador, a fin de ofrecer a los accionistas una
comparación con mercados con mejores rendimientos y de bajo
riesgo. A esta tasa se le ha adicionado la tasa de riesgo país.
Aplicando la formula del modelo correspondiente, se obtuvo el Costo
de capital siguiente:
66
Formula:
Ks (CAPM) = Klr + (Km – Klr)ß
Ks = 12.43 %
8.3.2.2 Tasa de Retorno obtenida por Benchmark
Para obtener esta tasa se ha utilizado la tasa de costo de capital del
mercado norteamericano, a la que se le ha adicionado el valor de
riesgo país de Perú.
Cuadro 4.10: Costo de capital en el mercado norteamericano
COK (Food processing) 7.62%

Riesgo país Perú 6.94%
Km 14.56%
Fuente: Base de datos de Damodaran On_line
Para fines de este proyecto, fueron desestimados los valores que
pudieran pagar las empresas agrarias que cotizan en la Bolsa de
Valores de Lima por las siguientes razones
67
a. La cartera agraria está compuesta en su gran mayoría por
empresas azucareras, lo que no permite saber un rendimiento
exacto del sector agrario, solo se limita a un tipo de producto.
b. La cartera agraria tuvo repuntes exorbitantes, que si bien
pueden ser vistos como favorables, se desestimaron, por que
aun con un crecimiento positivo, los valores de las acciones
siguen muy por debajo de sus valores nominales.
c. Las empresas Agrarias está principalmente en manos de
empresas cooperativas, que se han visto envueltas en conflictos
internos y luchas de control de las mismas por parte de sus
mismos accionistas, lo que trajo abajo sus valores, y su
crecimiento actual puede ser visto solo como una recuperación,
mas no como un crecimiento franco y seguro
8.3.3 Calculo del WACC
Para los fines de esta investigación, obtenemos los valores de WACC
según la estructura de deuda y patrimonio de la empresa.
68
Asimismo, se tiene que para efectos del escudo tributario, se utilizó la
tasa que se cobra actualmente a las empresas agrarias, que es del
15% sobre la renta.
Cuadro 4.11: Estructura patrimonial del proyecto
Costo (Kd x
Estructura Deuda - Patrimonio Kd W W)
Deuda 10,01% 28,29% 2,83%
Patrimonio 14,56% 71,71% 10,44%
Total Deuda y Patrimonio 100,00% 13,27%
Aplicando la formula del WACC de tiene:
WACC: Wd (Kd(1-0.15)) + Ws*Ks
WACC @ BENCHMARK 13,27%

WACC @ CAPM 11,75%
69
8.4 Costos de Producción
Cuadro 4.12: Costos operativos
N° DE CORTE 1y2 3 y4 5y6 7y8 8y9 10 y 11 12 y 13 14 y 15 15 y 17

RUBROS Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10
1. COSTOS OPERATIVOS
A. DIRECTOS
a.1. Riego y Fertiriego - 131.640 131.640 131.640 131.640 131.640 131.640 131.640 131.640 131.640
a.2. Sanidad - 30.300 30.300 30.300 30.300 30.300 30.300 30.300 30.300 30.300
a.3. Control de malezas - 12.600 12.600 12.600 12.600 12.600 12.600 12.600 12.600 12.600
a.4. Pre-cosecha - 15.600 15.600 15.600 15.600 15.600 15.600 15.600 15.600 15.600
a.5. Cosecha - 57.000 57.000 57.000 57.000 57.000 57.000 57.000 57.000 57.000
a.6. Post-cosecha - 3.000 3.000 3.000 3.000 3.000 3.000 3.000 3.000 3.000
SUB -
TOTAL - 250.140 250.140 250.140 250.140 250.140 250.140 250.140 250.140 250.140
B. INDIRECTOS
Mantenim
b.1. Herramientas y Eq - 500 500 500 500 500 500 500 500 500
SUB - TOTAL - 500 500 500 500 500 500 500 500 500
TOTAL COSTOS
OPERATIVOS - 250.640 250.640 250.640 250.640 250.640 250.640 250.640 250.640 250.640
70
Cuadro 4.13: Gastos generales y costos financieros
N° DE CORTE 1y2 3 y4 5y6 7y8 8y9 10 y 11 12 y 13 14 y 15 15 y 17

RUBROS Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10
2. GASTOS GENERALES
C. GASTOS ADMINISTRATIVOS
c.1. Personal
1 Gerente (US$.1,000 / mes) 12.000 12.000 12.000 12.000 12.000 12.000 12.000 12.000 12.000 12.000
1 Ing° Agrónomo (S/.2,000/mes) 7.619 7.619 7.619 7.619 7.619 7.619 7.619 7.619 7.619 7.619
2 Asist Adm en campo (S/.1,M/mes) 7.619 7.619 7.619 7.619 7.619 7.619 7.619 7.619 7.619 7.619
1 Contador (S/.1,500 / mes) 3.810 3.810 3.810 3.810 3.810 3.810 3.810 3.810 3.810 3.810
1 Secretaria (S/.800 / mes) 3.048 3.048 3.048 3.048 3.048 3.048 3.048 3.048 3.048 3.048
1 Capataz (S/.1,200/mes) 3.810 3.810 3.810 3.810 3.810 3.810 3.810 3.810 3.810 3.810
1 Auxiliar compras (S/.600/mes) 2.286 2.286 2.286 2.286 2.286 2.286 2.286 2.286 2.286 2.286
c.2. Movilidad (S/.1,380/mes) 3.810 3.810 3.810 3.810 3.810 3.810 3.810 3.810 3.810 3.810
c.3. Servicios (Luz,agua,tlf,internet) 466 466 466 466 466 466 466 466 466 466
c.4. Otros (Utiles de oficina) 292 292 292 292 292 292 292 292 292 292
SUB - TOTAL 44.757 44.757 44.757 44.757 44.757 44.757 44.757 44.757 44.757 44.757
D. COSTOS FINANCIEROS - - - - - - - - - -
Intereses Financ Bancos 17.441 17.441 15.087 11.646 7.806 3.520 - - - -
Portes 200 200 200 200 200 200 - - - -
SUB - TOTAL 17.641 17.641 15.287 11.846 8.006 3.720 - - - -
TOTAL GASTOS GENERALES 62.398 62.398 60.044 56.603 52.763 48.478 44.757 44.757 44.757 44.757
TOTAL COSTOS PRODUCCION 62.398 313.038 310.684 307.243 303.403 299.118 295.397 295.397 295.397 295.397
71
8.5 Presupuesto de ventas
Para determinar el valor de las ventas, se ha tomado el precio
promedio pagado en chacra durante el año 2006 que fue de S/ 2.60
Nuevos S./Kg. los cuales en su equivalente en Dólares al tipo de
cambio de 3.15 es US$ 0.82 /Kg. Asimismo se asume que los
ingresos estarán fijados por los rendimientos promedios por hectárea
de la zona (13,47 TM/Ha).
Cuadro 4.14: Presupuesto de ventas
PERIODO PRODUCCION INGRESOS

INICIO DIAS FIN RENDIM FECHA PRECIO BRUTOS
(TM) VENTA (US$./KG) (US$.)
1° SEMESTRE 15-jun-08 182 14-dic-08
2° SEMESTRE 14-dic-08 182 14-jun-09
3° SEMESTRE 14-jun-09 182 13-dic-09 125.00 28-dic-09 0.82 102,500
4° SEMESTRE 13-dic-09 182 13-jun-10 150.00 13-jul-10 0.82 123,000
5° SEMESTRE 13-jun-10 182 12-dic-10 275.00 16-ene-11 0.82 225,500
TOTAL 5,250.00 4,305,000
72
8.6 Modulo de inversión
Para la inversión inicial, se considera como activo sujeto de depreciación a los costos de instalación de cultivos,
pues al ser considerados cultivos permanentes, estos se consideran como Activos Fijos, y por lo tanto, son sujetos
a depreciación (SUNAT).
Cuadro 4.15: Modulo de inversión
Valor de Depreciación Valor

Nº Inversión Inversión IGV Depreciación Año 1 - 10
Venta acumulada residual
1 Terreno 99.000 - 99.000 - - - 99.000

2 Instalacion de cultivos 309.189 - 309.189 10 30.919 309.189 -
3 Capital de trabajo 138.353 - 138.353 - - 138.353
Inversion inicial 546.541 - 546.541 309.189 237.353
Inversiones Adicionales - - - - -
TOTAL 546.541 30.919 237.353
73
8.7 Estado de Ganancias y Pérdidas
Los estados de ganacias y pérdidas muestran un primer año con perdidas, por ser este un año que se dedica
totalmente al periodo vegetativo del espárrago. Asimismo, se aplica una tasa del impuesto a la renta del 15%*,
tasa fijada para el sector agropecuario (SUNAT).
Cuadro 4.16: Estado de Ganancias y Pérdidas
EEGGyPP AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7 AÑO 8 AÑO 9 AÑO 10
VENTAS US$ - 225.500 348.500 492.000 533.000 533.000 533.000 533.000 533.000 512.500
COSTO DE VENTAS - 125.320 250.640 250.640 250.640 250.640 250.640 250.640 250.640 250.640
Costo directo - 125.070 250.140 250.140 250.140 250.140 250.140 250.140 250.140 250.140
Costo indirecto - 250 500 500 500 500 500 500 500 500
UTILIDAD BRUTA - 100.180 97.860 241.360 282.360 282.360 282.360 282.360 282.360 261.860
Gastos de Adm y Ventas 22.379 44.757 44.757 44.757 44.757 44.757 44.757 44.757 44.757 44.757
Depreciación 30919 30919 30919 30919 30919 30919 30919 30919 30919 30919
UTILIDAD ANTES DE
INTERES E IMPUESTOS
UAII – EBIT (53.298) 24.504 22.184 165.684 206.684 206.684 206.684 206.684 206.684 186.184
Gastos financieros 8.821 17.641 16.871 13.614 9.979 5.922 1.295 0 0 0
Utilidad imponible (62.118) 6.863 5.313 152.070 196.705 200.762 205.389 206.684 206.684 186.184
Impuesto a la Renta 15%* - 1.029 797 22.811 29.506 30.114 30.808 31.003 31.003 27.928
UTILIDAD NETA (62.118) 5.833 4.516 129.260 167.199 170.648 174.581 175.681 175.681 158.256
EBITTDA (EBIT +
DEPRECIACION) (22.379) 55.423 53.103 196.603 237.603 237.603 237.603 237.603 237.603 217.103
* Ley de promoción del agro D.Leg. 885
74
8.8 Evaluación Financiera del Proyecto
8.8.1 Flujos de caja libre
El Flujo de caja libre nos muestra un Valor Actual Neto Final de US$ 172 505 dólares después de liquidar el
proyecto, el cual representa el 31,56% del total de la inversión realizada
Cuadro 4.17: Flujo de caja libre
FLUJO DE CAJA LIBRE Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10
UAII (EBIT) (53.298) 24.504 22.184 165.684 206.684 206.684 206.684 206.684 206.684 186.184
IMPUESTOS 1.323 3.676 3.328 24.853 31.003 31.003 31.003 31.003 31.003 27.928
NOPAT (EBIT - impuestos) (54.621) 20.828 18.856 140.831 175.681 175.681 175.681 175.681 175.681 158.256
Depreciación 30.919 30.919 30.919 30.919 30.919 30.919 30.919 30.919 30.919 30.919
Cambios en el capital de trabajo
Valor residual 237.353
Inversión (546.541)
Flujo de caja libre (546.541) (23.702) 51.747 49.775 171.750 206.600 206.600 206.600 206.600 206.600 426.528
VAN FCL @ WACC 172.505

75
8.8.2 Flujo de caja patrimonial
El Flujo de caja patrimonial, nos muestra al final de la vida del proyecto un Valor Actual Neto Patrimonial de US$
226 804 Dólares Americanos, que representa el 41,4% del total invertido en el proyecto, y a su vez representa el
57,86% del capital propio de los inversionistas.
Cuadro 4.18: Flujo de caja patrimonial
FLUJO DE CAJA PARA

EL PATRIMONIO AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7 AÑO 8 AÑO 9 AÑO 10
Utilidad neta (62.118) 5.833 4.516 129.260 167.199 170.648 174.581 175.681 175.681 158.256
(+) Depreciación 30919 30919 30919 30919 30919 30919 30919 30919 30919 30919
(-) Cambio en capital de
trabajo
(-) Amortización del
principal (Prestamo) - 13.654 29.663 33.104 36.944 41.229 - - - -
principal (Leasing) 0 0 0
(-) Devolución Bonos 0
(+) Valor residual 237.353
Inversión inicial (546.541)
Financiamiento 154.594
FLUJO DE CAJA PARA
EL PATRIMONIO (391.947) (31.199) 23.098 5.772 127.075 161.174 160.337 205.500 206.600 206.600 426.528
VAN FC PATRIMONIO
@ KS 226.804
76
8.9 Análisis de sensibilidad
Para el análisis de sensibilidad se realizó una evaluación con precios en chacra inferiores al ultimo precio promedio
anual, lo que mostró que el precio donde se puede obtener utilidades y un VAN final positivo, es de S./ 2.33 /Kg,
que llevados a un tipo de cambio de S./ 3.15, nos da un precio en dólares americanos de US$ 0.74 /Kg.
8.9.1 Estado de ganancias y pérdidas
Cuadro 4.19: Estado de Ganancias y Pérdidas con precios bajos
EEGGyPP AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7 AÑO 8 AÑO 9 AÑO 10
VENTAS US$ - 203.500 314.500 444.000 481.000 481.000 481.000 481.000 481.000 462.500
COSTO DE VENTAS - 125.320 250.640 250.640 250.640 250.640 250.640 250.640 250.640 250.640
Costo directo - 125.070 250.140 250.140 250.140 250.140 250.140 250.140 250.140 250.140
Costo indirecto - 250 500 500 500 500 500 500 500 500
UTILIDAD BRUTA - 78.180 63.860 193.360 230.360 230.360 230.360 230.360 230.360 211.860
Gastos de Adm y Ventas 22.379 44.757 44.757 44.757 44.757 44.757 44.757 44.757 44.757 44.757
Depreciación 30919 30919 30919 30919 30919 30919 30919 30919 30919 30919
UTILIDAD ANTES DE INTERES
E IMPUESTOS
UAII - EBIT (53.298) 2.504 (11.816) 117.684 154.684 154.684 154.684 154.684 154.684 136.184
Gastos financieros 8.821 17.641 16.871 13.614 9.979 5.922 1.295 0 0 0
Utilidad imponible (62.118) (15.137) (28.687) 104.070 144.705 148.762 153.389 154.684 154.684 136.184
Impuesto a la Renta - - 2.271 - 4.303 15.611 21.706 22.314 23.008 23.203 23.203 20.428
UTILIDAD NETA (62.118) (12.867) (24.384) 88.460 122.999 126.448 130.381 131.481 131.481 115.756
EBITTDA (EBIT +
DEPRECIACION) (22.379) 33.423 19.103 148.603 185.603 185.603 185.603 185.603 185.603 167.103
77
8.9.2 Flujo de caja Libre
De la misma manera, con estos precios bajos, el Valor Actual Neto residual al final del proyecto seria de US$ 7 247
Dólares Americanos, que equivalen a un 1.32% del monto total invertido en este proyecto
Cuadro 4.20: Flujo de caja libre con precios bajos
FLUJO DE CAJA LIBRE Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10
UAII (EBIT) (53.298) 2.504 (11.816) 117.684 154.684 154.684 154.684 154.684 154.684 136.184
IMPUESTOS 1.323 376 (1.772) 17.653 23.203 23.203 23.203 23.203 23.203 20.428
NOPAT (EBIT -
impuestos) (54.621) 2.128 (10.044) 100.031 131.481 131.481 131.481 131.481 131.481 115.756
Depreciacion 30.919 30.919 30.919 30.919 30.919 30.919 30.919 30.919 30.919 30.919
Cambios en el capital
de trabajo
Valor residual 237.353
Inversion (546.541)
Flujo de caja libre (546.541) (23.702) 33.047 20.875 130.950 162.400 162.400 162.400 162.400 162.400 384.028
VAN FCL @ WACC 7.247

78
8.9.3 Flujo de caja patrimonial
También se tiene que con precios bajos, en el flujo de caja patrimonial nos deja un Valor Actual Neto Residual Neto
de US$ 54 314 Dólares Americanos, que representan un 9,93% del total invertido, a su vez representa un 13,85%
del patrimonio de los inversionistas, se podría tener aun un VAN positivo en el Flujo patrimonial con precios mas
bajos, pero estos influirán a partir de este punto de una manera negativa en el Flujo de Caja Libre
Cuadro 4.21: Flujo de caja patrimonial con precios bajos

FLUJO DE CAJA PARA
EL PATRIMONIO Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10
Utilidad neta (62.118) (12.867) (24.384) 88.460 122.999 126.448 130.381 131.481 131.481 115.756
(+) Depreciación 30919 30919 30919 30919 30919 30919 30919 30919 30919 30919
(-) Cambio en capital de
trabajo
principal (Prestamo) - 13.654 29.663 33.104 36.944 41.229 - - - -
principal (Leasing) 0 0 0
(-) Devolución Bonos 0
(+) Valor residual 237.353
Inversión inicial (546.541)
Financiamiento 154.594
FLUJO DE CAJA PARA
EL PATRIMONIO (391.947) (31.199) 4.398 (23.128) 86.275 116.974 116.137 161.300 162.400 162.400 384.028
VAN FC PATRIMONIO
@ KS 54.314
79
CONCLUSIONES
Después de analizar los flujos de caja respectivos, se pudo llegar a
las siguientes conclusiones:
El proyecto de instalación y sostenimiento de espárrago verde si
es viable económicamente y financieramente
Es posible encontrar espacio en el mercado de productores,
puesto que la demanda internacional aun muestra crecimientos
positivos
Para un productor neto, es rentable dedicarse a esta actividad
solamente y recibir buenos rendimientos.
80
RECOMENDACIONES
1. Se debe contar siempre con asesoramiento de profesionales
expertos en el cultivo de esta hortaliza
2. Obtener continuamente información acerca del comportamiento de
los precios, así como las cantidades demandadas
3. Mantener contacto permanente con las empresas acopiadoras y
procesadoras, para la evaluación del cultivo, y la prevención de
bajas en el rendimiento de la producción
81
BIBLIOGRAFÍA
ADEXDATATRADE
2007 Sistema de información en línea de ADEX, con acceso vía
suscripción. (consulta: 27,28,29 de Junio 2007)
(http://www.adexdatatrade.com)
BREALEY, Richard. MYERS, Jhon

1998 Principios de finanzas corporativas, México D.F. Pearson
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2006 Informe sectorial – Dinámica del espárrago
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2003 Fundamentos de finanzas, un enfoque peruano. 3ra
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2007 Portal de Internet del instituto nacional de estadística e
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www.inei.gob.pe
MAXIMIXE
2007 Consultora de riesgo de mercados. Informe de riesgo
sectorial Junio 2007
MAXIMIXE
Macro Mayo 2007
MAXIMIXE
sectorial Mayo 2006
MINISTERIO DE AGRICULTURA
2007 Informe estadístico mensual Diciembre 2006. Portal
Agrario
www.mintra.gob.pe/peel/publicaciones/iem/IEM_133.pdf
MINISTERIO DE Trabajo
2007 Informe estadístico mensual Junio 2007. Dirección de
estadística
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VERGARA COBIAN SEGUDO AGUSTIN

2006 Espárrago peruano señor del mundo
(www.monografias.com)
83

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Producción y comercialización

de espárrago en el valle de Viru

Item Type info:eu-repo/semantics/masterThesis

Authors Delgado Camacho, Alejandro Vladimir

Publisher Universidad Peruana de Ciencias Aplicadas (UPC)

Download date 06/10/2020 22:52:39

Link to Item http://hdl.handle.net/10757/273777

PRODUCCION Y COMERCIALIZACION DE ESPARRAGO EN

TESIS PRESENTADA POR ALEJANDRO VLADIMIR DELGADO

PARA OPTAR EL GRADO ACADÉMICO DE

Lima, Setiembre de 2007

El proyecto de inversión fue elaborado con el fin de determinar la

viabilidad económica y financiera de la instalación de 50 hectáreas de

espárrago verde, para ser comercializados a las principales empresas

procesadoras de la zona, como Danper Trujillo, Sociedad Agrícola

Virú, Green Perú y otras empresas que se dedican al acopio y

exportación des esta hortaliza. Se escogió esta región para la

localización de este proyecto, por sus propiedades productivas y por

el acceso al agua proveniente del Proyecto Especial Chavimochic, que

asegura un aprovisionamiento adecuado y constante para este tipo

Se procedió a identificar los mayores consumidores de espárragos

que produce el Perú, siendo esta actividad casi en su totalidad

exportadora, teniendo como principal consumidor a Estados Unidos, y

que además presenta una tendencia creciente en su consumo, y

viene incrementando sus compras procedentes del Perú.

principales productores mundiales y evaluar su evolución en este

mercado, encontrándonos como potencia productora y exportadora

de esta hortaliza, con crecimientos atrayentes para cualquier

inversionista así como las zonas de producción.

Las proyecciones de producción se elaboraron utilizando criterios

conservadores, utilizando solo estándares promedios de producción,

los cuales en el momento de la producción en si, pueden ser

superados, con un adecuado manejo del cultivo.

Se recurrió a fuentes de información tanto primarias como

secundarias, a fin de poder elaborar costos, conocer físicamente el

cultivo, las actividades de siembra y cosecha. Asimismo se recurrió a

fuentes organismos como ADEX y otros para poder conocer la

dinámica exportadora del espárrago, asimismo de utilizó el Internet

como canal de acceso otras fuentes de información, las cuales fueron

sugeridas y revisadas por el asesor del proyecto, y sugerida por

personas consultadas en el tema.

CAPITULO 1 EL ESPÁRRAGO, SIEMBRA Y COSECHA 1

CAPITULO 2 EL CONSUMO DE ESPÁRRAGO 28

CAPITULO 3 TAMAÑO DEL PROYECTO 52

CAPITULO 4 EVALUACIÓN ECONÓMICA DEL PROYECTO 58

Cuadro 1.1: Químicos para tratamiento de plagas 21

Gráfico 2.1: Variación de la producción mundial 30

En los últimos años el Perú ha venido teniendo crecimientos fuertes

en su economía, y entre los protagonistas está el sector agrícola,

teniendo en el 2006 un crecimiento del 7.63% favorecido

principalmente por la actividad agroexportadora, dentro de las cuales

se encuentra la de producción de espárragos, que tuvieron el en

ultimo año un crecimiento en la producción del 17.68%, impulsado

principalmente por el crecimiento de las exportaciones de esta

de 14% anual promedio.

Observando estos crecimientos, se tuvo a bien estudiar la situación

de este mercado a fin de poder determinar la viabilidad económica y

financiera para la instalación de 50 hectáreas de espárrago verde en

beneficiados con el Proyecto especial Chavimochic.